專題 【多國字幕】資產配置總整理2024年4月4日 CLEC投資理財頻道

Recording in 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00398或00288我們頻道的兩個三個群一億元投資講座開始看起好有問題的話就是看影片你不要看標題就問問題或者是看一個影片就開始問問題我想我要我要把200多部影片的內容都寫給你也不太容易所以我希望新來的朋友自己先努力一下努力一下我們沒有什麼群組了我們都是納斯達哥100指數基金這是全世界的所有的QQ的我想我們今天主題不在這裡所以我們就跳過去我們都跳過去我們直接跳到今天要簡報的內容15頁第15頁今天不急不急著講完我不是不急著講完就是我花多少時間都沒關係因為我們這個要留個forever希望能夠一次解決永遠的問題我常常解決問題就是要這問題解決了不會再出來的就這樣才叫解決第一個大家都瞭解我們不預測市場所以市場永遠無法預測那市場無法預測的情況之下你要用什麼資產配置呢你要用什麼資產配置因為你沒辦法知道市場未來是漲啊是跌啊是橫盤啊是大漲啊還是大跌你都不知道那你怎麼你就是說天氣都你都不知道天氣是什麼那你怎麼準備呢這個就是問題所以我們要準備那我們準備的什麼就是好的準備什麼是好的資產配置這裡就跟他講任何的資產配置不管怎麼樣你再好的資產配置在你不適當的時機都會有80%的虧損啊就是說你在怎麼配置假設你是全部現金的那市場上漲你就踏空了對不對那這個就是風險那你全部是股票的那市場如果大跌你可能會跌掉80%那就是風險那你一半一半那市場也可能跌掉一半了你也要生活所以最後你可能整個資金就剩一半或剩下20%所以你都要知道你投入市場的資金都有可能一夕之間80%就不見了不管你是用什麼資產配置瞭解嗎你投入市場的部分這個要了解那有時候甚至最差的狀況在我們的模擬裡面資產配置最差的狀況就是說在一個最差的市場不適合這個資產配置我們資產配置大部分都是多頭嘛我們都是多頭資產配置那在市場下跌就是2000年到2009年最糟糕這10年的資產配置裡面我們有七八種資產配置裡面最糟糕的那個資產配置可能會跌掉88%就是說你的淨資產只剩下12%瞭解這個多恐怖所以投資不是一個遊戲所以要活著跟著你的生命你除了你的生命之外錢是第二生命所以你的資產配置再厲害再厲害如果市場不是你的資產配置方向的時候你配置再好都會有80%是被歪off的那你如果剛好這個配置又是本來很aggressive是往上結果市場是大跌的時候那你可能會88%都虧掉了你只剩下12%可是你放心我們的資產配置就算你剩12%你還會活還會活著你還會活著這就是我們今天要教的所有的我們給你的資產配置你一定要審視一下在最糟的狀況之下你還活著嗎只要你活著就有希望之後你會還是會非常富有可是你若死掉了你就沒有沒戲了未來的上漲跟你沒關係所以第一個投資不管什麼樣資產配置任何狀況你都要活著記得這件事情那如果你是新來的或者是你經驗不足的或者你從來沒有經歷過市場下跌的你如果無法接受你投入市場的資金跌掉80%那你就必須謹慎小心隨時你的資產都有可能跌掉80%OK那你如果不能跌掉80%那你只好能夠跌掉跌光的錢才能放進去能夠跌光的錢才能放進去懂了嗎所以為什麼有人說可以虧損的錢才能投資也是這個意思沒錯可是懂這個意思的跟不懂的不懂的人也可以講這個話可是叫他解釋解釋不出來那我們要知道為什麼是能夠投資的錢才能投資因為市場會歪掉你投資的88%那如果你沒辦法承受你就會殺在低檔這個是所有投資裡面的大忌下跌應該要加碼你就很多人在下跌的地方賣掉這個是錯所以第一個你要選對標的第二個就是不能賣選對標的就不用賣之後就算虧掉88%你都要忍住這個就是你如果不這樣做你是沒戲唱就是說你就不能投資那你如果要投資就是能夠承受88%就是等於全虧掉的錢你才能投資就是在這裡有問題可以舉手我把moderator幫我拉出來拉起來那如果沒問題的那個誰那個Cat跟Donald你幫在樓上的人都設成moderator好了那這樣子就不會掉資料老師的麥克風關起來咯我的麥克風關起來你們聽得到我的聲音嗎hello當機我看一下老師好像掉線上來了你們聽得到嗎有一段不見了有一段不見了大概兩三分鐘沒有就最後面這一段而已哪一段我講到就是說你市場能夠虧損的錢才能投資這聽到了沒有沒有這個有這個有是吧好那我就不再講了反正你能虧損的錢才能投資市場不管你任何的資產配置都不可能perfect不可能perfect你如果資產配置碰到這個市場不適合你的這個資產配置你可能88%的資產都會被right out掉可是什麼是好的資產配置不是說你會大虧錢就是不好不是是你還能夠活著變富有這個就是好的資產所以任何市場狀況你都可以活著不是說跌的少的就是比較好的資產配置不是是能夠活著任何狀況都可以活著的這種資產配置才是好的資產配置如果我講話你們聽不到你要跟我大家就要趕快開麥跟我說因為我就會一直講話嘛對不是我講話就是你們講話所以我如果沒講話就跟我馬上馬上開麥跟我講我這個Cloudhouse有問題我看一下我的連線對不對沒錯我的連線網路是對的OK好那現在我們再往Page16好這裡就是所有的資產配置要透過下面三個考驗才是安全的資產配置所以你任何資產配置你都要問你下面這三個問題等一下我們在檢驗我們的資產配置的時候都會每個都要問這三個問題不能透過的其實就是不好很多人認為這沒問題啊比如說已經退休的他也不用這個錢反正這個錢就要留給子孫的那他每就是有退休金他就拿來用就好了他夠他吃飯夠他去玩都沒問題有annuity有這個social security都沒問題所以那個錢他不會去動那他如果百分之百都QQQ這樣好不好這不好啊對股價跌到零的時候他突然生了一個大病他沒有緊急備用金那市場跌到零他怎麼去看病怎麼去開刀沒辦法所以不是說完全我不用他的錢就可以百分之百投入QQQ不是這樣子的不是所以一定要記得你利息漲到天股價跌到零你還有十幾年的資金可以下不是說跌到零沒關係了我還有錢不是你的錢還有夠十年的生活費不然你就是不能失業比如說我還在上班了我比較沒關係那我就留三年的現金就好了好不好也可以了那你就保證你的工作不要丟掉不要被reveal也是要review就是說你雖然沒有十年的現金那剛剛上班的本來就沒有十年現金那你的工作就要穩定不然就是你雖然有一百萬臺幣不能一百萬多投資啊你你總要留著啊你總要留三個月啊六個月啊或者是更多的現金所以這三個是這三條是活著的必要條件必要條件利息漲到天股價跌到零你還有十幾年的生活可以用這是必要條件所以所有的資產配置要透過這三個檢驗不是說賺的多就好不是虧的少就好是要透過這三個檢驗的資產配置才是好的我們往下這三個連結都以前都有用過了所以我就因為你們是word的嘛所以你們課堂後再去download這些我不要了這個就是這個不懂質押風險會破產這個好像這個好像這個答案什麼這個是不是舊的有可能是舊的這個不要去這個好像是不懂質押風險會破產OK這可以了這可以這個你們事後再去看這個我也貼在YouTube上面在留言這個往下走好不同資金的安排這兩個不一樣我看一下我前面是這個才是對的好我看一下這個dog是錯的這個不要理他這個好像是舊的檔案Page18這個不要理他了這個可能是舊的檔案Page18可能舊的檔案不要理他好Page19我看一下Page18不同資金這個是舊的檔案真正新的檔案是我們這個revision第二頁的revision1.0這個才是最新的因為這個都今天才準備了一個禮拜到了20分鐘前才完全final所以這個地方沒有殺掉好我們要講我們的資產配置之前我要說明兩件事情第一個就是聰明再平衡無腦再平衡因為有的人懂有的人不懂那我們希望在這裡也講完對於這個看這個影片的人沒有看過以前影片的人可以理解什麼叫無腦再平衡就是加總之後再平均就是加總之後再照比例平均例如我們說現金和兩倍槓桿基金的原本是20%跟20%就是20萬20萬100萬的20萬20萬可是經過一年的下跌之後槓桿基金跌了跌掉5萬塊那就變15萬那現金因為有利息它又漲1萬所以變21萬那經過年底要重新再平衡那無腦再平衡的方式就是15萬加上21萬除以2就變18萬那槓桿基金因為只有15萬可是你要調成18萬所以你就要有3萬塊買進槓桿基金那就從現金裡面21萬扣掉3萬也變18萬所以就是你這個時候要無腦再平衡的時候你就是要把現金3萬賣掉拿出來買槓桿基金那這就是無腦再平衡就是兩個資產就是回到年初的比例這就是無腦再平衡那什麼是聰明再平衡聰明再平衡有兩種聰明再平衡有時候就是用30% 50%那什麼是30% 50%下面來說明一下就是說一開始的時候假設一樣槓桿基金是20% 20萬那現金也是20%也有20萬那經過一年的時候槓桿基金跌成15萬那現金因為他也沒跌嘛他有利息所以他還是21萬那這個時候跌的時候上面無腦再平衡就3萬給他買進去可是聰明再平衡不可以這樣子因為我們要留現金才是命所以你只能轉2萬2萬2萬怎麼來的就是我們一開始其實資金我們假設都是100萬的話那隻能轉2萬也就是相當於一年的開銷就是2萬2萬就從現金裡面21萬拿2萬出來買槓桿基金變成17萬槓桿基金那現金就變19萬你看這個不平衡了槓桿基金就不會跟現金一樣的比例那就這個叫做聰明再平衡聰明再平衡那如果上漲年就是說槓桿基金從20萬漲到23萬那現金一樣有利息就21萬那上漲的時候你的槓桿基金賺了3萬那你要怎麼你要移多少到現金有一種方法就是移50%就是3萬的50%那就是一半或者是1萬所以本來你要移一半那就1萬5移到現金那現金就變成22萬5那你如果不要移那麼多你要想要留在槓桿基金多一點那你就移30%那就3萬賺了3萬移1萬就好了這樣就叫做聰明再平衡就是下跌的時候不要把所有的現金都滾進槓桿基金上漲的時候要把槓桿基金賺的錢要部分放到現金因為我們以保有現金保有空氣為原則這個就是聰明再平衡有沒有問題這裡面就很重要有問題的下面要舉手我不會看留言所以我希望你們能舉手上來我們下一頁下一頁就是不同這個要看Excel檔這個Excel檔就是我們之前有用過的我也貼在留言板不過你們檔案如果有開啟的人你就直接點進去就看到了把我的檔案傳上去就好了我把Excel檔案開啟就是3.0我們就是50%就是說我們這是轉50%過去的轉50%過去的那你會發現就是說狀況一這個狀況一狀況一就是100萬100萬我們本金資產都是用100萬來算本金資產都用100萬來算我慢慢講所以你們可以跟得上你們因為你們沒有看到我的熒幕所以歐7歐7就是100萬這是你的其實資產其實資產那你的資產配置就是60%原型基金QEQ20%就是槓桿基金20%是槓桿基金20%是槓桿基金所以P7是原型Q7是槓桿基金20%就是20萬這個所有粉紅色底的你都可以改變你就可以改變自己調50那等等調完就變成狀況二或狀況三了好那再來就是你QLD要轉多少比例過去那就是50%就是Q3就是要轉50%這個Excel表都是以轉50%轉的部分轉50%過去好原始現金就是現金部分就是也是20%等於說這個狀況一就是60 20 20的比例那上漲的聰明在平上漲轉的50%轉過現金那下跌的時候就轉2%2萬就是S3S3就是2萬到槓桿基金那每年這裡每年用2萬塊每年用2萬塊這就是S7每年用2萬塊每年用2萬塊好你一開始都沒借錢嘛所以借錢已經借錢的是0這個預扣現金現金比例等下我們會解釋那在狀況8才會用到好到這裡有沒有問題那這種狀況下去之後從2000年高點就是1999年的4月1號是高點一直到202023年的2024年的1月2024年所以我們的講義有寫錯2024年的1月2024年1月高點就是有創新高那個時候這樣模擬這段時間這段時間這段的市場狀況結果我們知道我們不用看旁邊那個第一個市足率XX的18市足率最低來到157%所以所以這個還可以那最高有到將近4.8倍4.8倍因為你才花錢才花1600才花1667才借1660第一個月嘛所以它就市足率有將近480倍這沒問題所以這個透過市足率有考驗再來就是質押可見借貸預額因為我們美國是看不是看市足率看你還有沒有錢可以借那它還有76000塊這個還可以這個可能Charles會給你warning一下可是還有錢可以借它不會給你賣掉低於10萬就是一個警戒線這個也可以透過沒問題好那你看那個資產相對原始比例這個淨資產這個這個應該是淨資產淨資產相對原始淨資產比例這應該進哦不對這是資產資產我看一下它這個是資產這是資產不是淨資產這是資產資產資產資產是不扣負債的資產那你的淨資產這個AC這一邊AC你看你淨資產最低只剩下16萬4859所以你要知道說你100萬投資進去用這個狀況以1999年投進去高點投進去到了最低的時候你的100萬隻會剩16萬要注意16萬你最低的時候只剩下16%的資產所以你虧掉了84%瞭解這個資產配置可是你要知道這個資產最終最終雖然有這麼可怕可是到了2024年1月的時候這個資產最後還有318萬等於這個資產你只要忍過最低的狀況這個資產配置還讓你賺3倍每年用2%以外還讓你賺3倍所以最低淨資產看起來很可怕也就是說市場在下跌很底部的時候是非常恐怖的大家要自得像2022年那個還不恐怖2009年那才是真的恐怖從2000年跌到2009年這才是恐怖所以不要以為2022年已經夠恐怖了沒有2022年只跌45%而已這個跌掉84%所以就算這麼恐怖你也不要怕因為最後你資產還賺3倍不要怕那這個都實驗算過了好這個是狀況一那我們狀況一解釋完之後那以後狀況二後面就比較容易解釋了那我們點進狀況二狀況二它的資產比例跟狀況一不一樣它只是用50 25 25這樣做比例這樣比例那一樣50%轉過去聰明再平衡我們只看結果結果我們看兩件事情市足率175還沒問題X18175比前面那個好前面145這175所以你看槓桿基金放大沒有不好還比較安全所以我們不能沒有計算就是說槓桿好或槓桿不好不是沒有好壞就是你整個資產配置就像我們生病吃藥藥有沒有好壞沒有藥本身是沒有好壞可是你吃錯藥你說怪藥不好那也不對所以市足率沒問題這資產配置這個市足率沒問題那最低剩下餘額有12萬也比前面好前面才剩7萬現在這個資產配置還有12萬可以借錢那最低的資產有21%前面那個是16%而已所以你看這個有槓桿基金槓桿基金變25%的時候就是25%的時候更安全更安全因為什麼你現金也比較多可是不可能什麼好處都讓你佔到了有一個不好就是你的增值只有2.91倍前面那個是3倍3.1前面那個是3.18那你這個看起來安全可是你最後資產是比較少所以天下沒有白吃的午餐就是說你看起來比較安全可是你的效率就比較差你的增值比較少OK這個就是這個就是狀況二那狀況三以40 30 30等於就是槓桿基金更多現金更多那有沒有比較安全有啊你看市足率最低有185所以沒問題安全最好還有16萬可以用非常安全比前面兩個都安全最低的資產還有25%AD18還是很安全可是呢他的資產只有2.65倍比前面更糟糕前面3.1什麼2.92.91這個狀況三看起來安全可是績效比較差嘛好所以我們狀況一到狀況二狀況三都講完了有沒有問題如果沒有問題都清楚很好有問題就提出來沒問題我們討論一下看哪一個狀況或是哪個部分你不知道好我們來談狀況四狀況四這以前的檔案狀況四比較好理解就是說OK我就是不借錢的這不借錢這不借錢狀況四就是不借錢這不借錢那不借錢那你資產配置就是不是對不起狀況四狀況四是無腦再平衡就是說前面不是聰明再平衡50%移過去嗎那狀況四是無腦再平衡就是到你的年底之後這個這個兩個的資金會把它平衡平衡一下這個像QQQ28或R28你看它這個公式就是兩個Q27 R27加起來除以2那這個就是無腦再平衡這無腦再平衡那這無腦再平衡你會發現會破產因為W17W17變負的欠人家4萬塊欠人家4萬塊這個市足率98市足率98這也不對市足率98也不對也不過關因為是破產了嘛你自己資產就98塊那你欠人家100塊不夠了所以這個這個破產市足率然後我們市足率都要130以上140所以這兩個就已經破產了所以狀況四是會破產的我們一直都不談狀況四狀況五就是會破產的會破產因為你每個月都要拿每年要拿2萬塊出來用而且利息有5%那你用這個無腦再平衡不行那可是你用狀況一跟狀況三用聰明再平衡就可以透過考驗可是狀況四狀況五用無腦再平衡是會破產的不可以用不可以用不可以用這個如果你要需要拿從這裡面拿現金出來吃飯的不可以用雖然你最後有漲4.88倍你看漲4.88倍多好啊我應該用這個才會賺的比較多啊對不對無腦再平衡賺的比較多可是你中間就死掉了你破產後面這個跟你沒關係好那我們來個狀況四之一往下狀況四之一什麼是狀況四之一呢狀況四之一就是你不借錢了這個就不質押的不借錢我我有social security我有social security我有annuity我就退休金就夠我花了所以我通常不會動這個錢我也不會從這裡拿錢我也不會從這裡拿錢我也不質押值不值押不重要我就不從這裡拿錢的狀況之下那當然就沒有市足率的問題啊這裡就沒有市足率那最後呢你會發現你資產最低的會跌剩下26%可是呢你可以賺5.8倍5.8倍假設你假設你還在上班或者是你退休也不會用這個錢反正你就是不會用這個錢反正你就是不會用這個錢那你不應該用槓桿基金那你不應該用槓桿基金你應該直接就用你應該直接就用你應該直接就用這個就可以了這個就可以了就是你用槓桿基金就四十你用槓桿基金就四十三十三十就四十萬三十萬三十萬你用槓桿基金這樣子做無腦再平衡無腦再平衡你就會達到最你就會達到最滿不錯的效果那這個重點是什麼你不會從這裡面取錢你不會從這裡面取錢你不會從這裡面取錢你不會從這裡面取錢如果會從這裡面取錢那就會破產那就會破產那你就要用那你就要用槓桿一到槓桿三那所以誰可以用這個槓桿四至一呢這個槓桿四至一呢就是不會從這裡取錢就是不會從這裡取錢那誰不會從這裡取錢不管啊不管你退不退休了沒退休或退休的只要你不從這裡只要你不從這裡資產取錢的你用槓桿四至一都可以都可以那槓桿五那槓桿五跟槓桿四的不一樣跟狀況四的不一樣就是比例不同那個是剛剛是四十三十三十這個是六十二十二十不同比例可是一樣會破產這個維持率就一百零二破產那可借用資產在美國也要付的四萬三千九百二十一美金不只沒錢還欠錢這個也破產了這個這個都破產就是無腦再平衡你需要從像S就借錢你需要借錢來花的花銷的那你無腦再平衡就會破產這個不可以用不可以用你看最低資產只剩八趴雖然最後還賺賺四點二九趴二九倍四點二九倍你看多漂亮可是漂亮沒有用你會死掉所以我們投資最重要的是不可以還要活著所以狀況五不可以用可是狀況五之一就是說你不從裡面拿錢的人可以用狀況五之一那你會得到什麼你資產最低會來到剩二十四%還可以了還可以那你資產會漲五點二一倍二一倍五點二一倍這沒問題所以你也不會欠錢因為你都不借錢這個也不錯所以五之一是五點二一倍四之一是五點八倍那要用哪一個你看槓桿多的賺錢槓桿多的賺錢你看三十%槓桿的三十%槓桿三十%現金無腦再平衡的幣二十%現金二十%槓桿的增值潛力比較好可是最低資產呢槓桿基金用少一點也沒比較好你看這個用二十%槓桿的人最低資產只剩下二十四%用三倍槓桿的人最低資產還有二十六%所以槓桿基金沒有不好槓桿基金高的在這裡表現的蠻出色的為什麼第一個安全現金比較多第二個如果上漲的時候下跌的時候你可以用很多現金去買皇帝存傑注意一點注意一點這個是我們是兩千年高點模擬的狀況四之一不錯可是如果市場一直漲一直漲一直漲呢那你一直平衡無腦平衡呢那就未必了狀況四之一就未必贏過狀況五之一了所以總歸回來講你們不要把這個最終獲利當做這個就是好的資產配置NO NO NO不是是因為剛好兩千年到二零二四年一月這一段時間對這樣的資產配置有好處可是未來呢誰知道啊瞭解嗎那怎麼都不知道怎麼辦你自己選啊你自己選啊如果要安全現金要多一點槓桿基金多一點這就相對安全了可是未來在這段期間因為他有下跌所以你無腦在平衡可以抄底那很不錯可是市場一直漲你就一直分出來你可能績效就不好了所以沒有什麼對錯沒有哪個比較好沒有哪一個對哪個比較好NO NO NOOK好那我們再來換狀況六跟狀況七狀況六跟狀況七就是都不借錢了都不止押的他就無腦在平衡了那他的Portfolio就是八十萬現金二十八十萬八十萬的股票二十萬的現金那第一個月就兩千塊就用掉一千六百多就用掉這個就是P18跟R18他的結果就是說你八十萬買QQQ或0066另外二十萬買放現金00864B或是Money Market之後每年做無腦在平衡每年底就是八十二十八十二十就這樣子無腦在平衡最終你資產只剩二十三Percent就是說你可能會跌掉八十七Percent不是七十八七十七Percent跌掉七十Percent可是你沒用槓桿基金所以你沒借錢這個這個問題出在於沒借錢你沒有借錢所以你的績效就一百四十Percent很差所以借錢的績效比較好不借錢績效比較差當然是的就借錢做生意本來一百萬的生意你用借錢借一百萬別做兩百萬的生意如果生意好當然賺的比較多所以借錢績效比較好這是隻要活著他只要是賺錢的Model借錢一定績效比較好所以你不借錢你就漲一點四倍而已就是說一百萬變一百四十萬還活著了可以了你如果不求也不管了不要因為至少你看這個最少還有還有二十三Percent的淨資產可是前面有借錢的有借錢的狀況三有借錢的還有二十五Percent所以狀況三這個還有二十五Percent所以不是說你不借錢就比較安全No你不借錢的話狀況六不借錢沒有比狀況三安全人家有借錢人家比較安全不是不借錢就比較安全No所以我常常講工具本身沒有對錯只有你用的人才會評判他對錯狀況六就是很簡單八十Percent股票二十Percent現金無腦在平衡那你這段時間二十幾年二十三年二十四年只賺四十Percent而已當然你還是有花掉了這個還是每個月都有花兩Percent花掉至少退休沒問題如果不太懂那也不知道槓桿基金也不知道執押的人不執押有的人就是兼職老師我就是不借錢老師我也不喜歡槓桿那就用狀況六八十二十就這樣也不會有問題不會資產還是會慢慢成長慢慢成長抗通膨應該夠好那我們看狀況七狀況七跟狀況六比較不一樣的是狀況七就全部百分之百QEQ老師我就百分之百QEQ我也不要留現金反正我就是要多少要用多少賣多少最後你最低的時候資產只剩十二Percent就是說一百萬只剩十二萬所以這個風險很高其實很高前面那個八十二十還沒有那麼高風險所以留現金很重要那你剩十二Percent那最後他頂多就是百分之百而已就是說也沒增長也沒增長Maxima沒有他Maxima不是他的Maxima是Maxima是就是一開始就是從頭到一百中間最高的就是一百但是到結尾呢只有七十一萬對只剩七十一萬對所以他一開始呢所以他一開始呢他一開始呢一開始退休那一年的資產最多了之後就沒有再超過百分之百了他這個就是百分之百投資的人在兩千年高點那個時候對不對那可是這個難道是最差的嗎也不是如果市場沒有下跌的話這個可能比那個狀況六好啊狀況六有二十Percent現金因為剛好碰到下跌他可以再平衡可以逢低成績狀況六有這個機會可是狀況七沒有這個機會可是如果市場只漲不跌那狀況七肯定超過狀況六啊所以哪個好我們對未來的市場漲什麼都不知道所以我們也沒辦法判斷狀況六狀況七以後哪個好不知道不知道可是未來漲得很好的時候漲得很好的時候狀況七可能比狀況六好可是我們狀況六也不錯只是沒有狀況七好可是市場不好的時候狀況六比狀況七好所以這個就是那個Howard Mark講的就是說在基金經理人裡面有一種就是說市場上漲的時候他沒有賺的市場多就是說他只用八成所以你會發現他就打不贏市場市場上漲的時候可是市場下跌的時候他沒有跌的市場那麼多這個就是狀況六所以他的波動比較小波動比較小如果市場下跌對他有利可是市場上漲對狀況六不利可是狀況七呢市場下跌他跌的跟市場一樣多市場上漲他漲的比市場好不是就是市場一樣多所以哪一個好沒有好壞沒有好壞不知道因為未來市場我們也不知道所以我只是給大家知道有這樣資料那對那可是狀況六跟狀況七都可以活都可以活都可以活我也不會跟你講哪一個對你比較好不一定我也不知道可是你只要看看看他狀況七的只剩12%也就是說100萬只剩12萬狀況六100萬還剩23萬這是你care的嗎是不是你介意的你是比較介意回報率還是介意資產所剩多少這個是每個人需要去注意的要去重點好那我們來看狀況八狀況八這個東西就是說假設你100萬很多人就說老師我再去借20萬或再借100我再借10萬或再借30萬或再借50萬100萬壓下去我再把它借出來再投資我們先用10%10%那你如果100萬借10萬那就等於一開始起始至成110萬還有就是我們這邊的cash現金我們都用一半的借款利息比如說我們借款是要5%的話那我們的cash的利息就用2.5%計算你看那個公司所以我們這裡現金是有利息的現金是有利息的那這樣子做那狀況八就是說好我不只借錢我借錢不只拿來生活我不只拿來生活我還借錢再投資那在美國payout不准你再投資了那臺灣的是不限用途臺灣的可以再投資那有的人會借錢來投資那你看看借錢投資可不可行可不可行那就是借10%借個10%來用用看那最後最後你資產只剩19萬等於是淨資產只剩19萬就是淨資產是什麼就是資產減掉負債資產減掉負債資產減掉負債就是淨資產那淨資產比上100萬淨資產比100萬這個都是比100萬所以你淨資產最低只剩19萬可是這個回報率是2.94%294等於2.94倍2.94倍那狀況八你借10%來賺錢最後你的支銷是2.9倍那我們看看狀況一跟狀況三2.6倍你看有借錢績效比較好有借錢再投資也比這個狀況二好2.91倍可是比狀況一來的差比狀況一來的差狀況一是3.18倍那你因為我們為什麼比狀況一來的差因為我們狀況八是用狀況一來借錢的所以我們如果Apple投資Apple to Apple就是以60、20、20這樣Apple to Apple來比的話借錢績效借錢的績效沒有比較好了解這個意思嗎借錢績效沒有比較好你同樣是60、20、20的話你借100萬來就都在借10萬的話你的成長倍數只有2.94你不借的話其實成長3.18%所以借錢有比較好嗎沒有這裡可以證明借錢沒有比較好借錢再投資沒有比較好沒有比較好當然我也不能說比較差不會因為你的最少的資產你沒借錢最少資產只剩16%可是你有借錢最少資產還有19%多3%哪一個好沒有定論可是你如果說老師我借錢再投資那我跟你講你期望什麼假設你期望回報率高一點那是緣木求雨不會達成你的願望不是說不會達成是50、50你要看市場給你看看看天吃飯了可是這裡有一個就是Worst case的時候你借錢比較安全就借10%再投入市場同樣的資產配置的話有借錢比較安全這個聽得懂聽不懂再掉YouTube再回放所以這裡面可以知道就是說狀況一端狀況三隻要你知道越安全的回報率就越差了只要你知道越安全的回報率就越差了越風險高一點的時候回報率就越好了就是其實講白一點通常是這樣子你看看狀況三最低資產有25%是不是比較安全可是他回報率就比較差那狀況一剩下16%比較風險比較高可是他最後回報率3.18倍所以哪個比較好沒有人知道沒有人知道所以假設你說我這樣狀況我可以比較多獲利這個你想太多了有沒有問題所以這個檔案我們就看完了我們看完了有沒有問題沒有老師我是Billy可不可以問你一個問題那個我剛試一下狀況三把就用狀況三然後把那個不做任何的這個什麼聰明在平衡就是不轉這個QRD的獲利也不轉現金好像也是可以的樣子應該可以因為現金都不會減少嘛對現金沒有減少嘛對現金沒有減少嘛現金沒有減少現在只要不減少應該還是算安全瞭然後但是當然最後的這個總資產是比較少一點一定的只有我算好像只有260萬左右這樣子所以你們可以自己模擬沒錯OK好對就是我們之前好像在00454那一集有討論過說狀況三也可以不再平衡可以啊我只是想說在在double check一下說這個condition是不是還是exist這樣子你不再做聰明在平衡也就是說你不抄底嘛你不抄底嘛可是你獲利也沒把它抽出來嘛那如果不再平衡的話你想想看就市場一直漲的時候你會得到好處對不對對對對所以我都不動對對對那你就這個就是回到週期啦假設我們你開始有週期的概念Maybe說我最近應該還是多頭吧那我我就不要用50%也不要用30%我就用0啊0啊用0%聰明在平衡那就幹幹淨淨就讓他一直跑吧那等到你發現就是說哎呀週期這個看起來漲了5年了漲了7年了那我開始要用30%的聰明在平衡或者是什麼在平衡都沒關係了反正你就是要知道現金要丟進去的時候要很小心可是資產抽出來是還OK啦因為現金就比較多嘛瞭解這個意思嗎比利就是說現金丟進去會比較不安全對因為會沉可能會沉下去這樣子不一定看狀況對對對那市場跌下去你現金丟進去當然OK啊可是市場漲上去你又追漲了是現金再繼續丟下去那可能就可能會破產我是在思考說可能就是先不動就是不要去做再平衡就是讓他一直跑這樣子然後之後可能再學到說在對這個週期有點sense的時候再去像老師剛才講去微調吧之類的這是一個idea這樣因為如果不再平衡是像是我們討論過其實不再平衡平衡錯了蠻比較是比較危險嗎我們之前好像如果平衡不對的話這個做錯平衡會比較危險對可是你如果照我們的方式平衡聰明在平衡就不會有危險嗯瞭解瞭解少量的逢低承接嘛少量的少量的獲利瞭解嘛那個就是我們聰明在平衡的精神少量的逢低承接少量的獲利瞭解這樣子不猜了不猜了那你這個是有猜了你這在猜週期瞭解好請老師所以我們在Excel檔案講完了那那這個一個表了這個文字很多文字很多我們不看了就是跳到下一頁去看這個表看這個表看這個22 page 22這個表你看了就一目瞭然了前面三欄就是資產配置的比例那狀況六也是無值押這個檔案錯了狀況六也是無值押沒有沒有沒有狀況六狀況也是無值押可是資產配置是對的OK狀況六跟狀況七都是無值押Tony你好找了一個狀況五了耶我在你的表格裡面有一個狀況五嗎?沒有看到狀況五可是你的Excel裡面有狀況五狀況五之一啊你說再講一遍你問題在哪裡?你的Excel表格裡面有狀況五跟狀況五之一但是你的那個spreadsheetpresentation裡面有狀況五之一對對對狀況四這狀況五不可以用狀況四這狀況五是有值押又有借錢會破產的不在這個卡不可以用的OK理解謝謝狀況四跟狀況五你用無腦在平衡而且不拿錢狀況四之一跟狀況五之一就是不拿錢的不拿來是不靠資產生活的才用狀況四之一跟狀況五之一假設你只押無腦在平衡又要從裡面拿錢會破產那就是狀況四跟狀況五那個不在我們這裡比較裡面那無從比較了不要比較那就不可以用所以狀況四跟狀況五是你只押又要拿錢的會破產無腦在平衡會破產OK那四之一跟四之五就是你不從你的資產裡面拿錢像你們還在上班的你們還在上班的可以考慮狀況四之一是狀況五之一啊OK收到那就是無腦在平衡就跌下去了給他沖下去啊大量給他買OK收到那就是無腦在平衡了就跌下去了給他沖下去啊大量給他買漲上來就大量的獲利了結這個就是狀況四之一跟狀況五之一這個跟比利剛剛所提的剛好反方向比利說賺的不要提出來可是狀況四之一跟狀況五之一是大量提出大量獲利了結跟大量逢低成績這個大好大壞四之一跟四之五之一那因為你都沒有從裡面拿錢出來那因為你都沒有從裡面拿錢出來所以就也沒有什麼風險啊因為你沒借錢嘛所以就是四之一跟五之一的狀況等於就是大利加碼大利獲利了結有沒有比較好I don't know 不知道可是你看最後淨資產如果以2000年到2004年最後淨資產相對安全的是狀況四之一狀況五之一因為他根本沒有從裡面拿錢出來因為他根本沒有從裡面拿錢出來因為他根本沒有從裡面拿錢出來所以跟人家比較其實甚至不五甚至不五所以四之一跟五之一應該排除掉之後都有從裡面要拿錢的那比較安全的就是不借錢的那狀況六再來就是借一點錢借10%他就狀況八這個看起來就稍微安全一點那安全呢?那安全呢?他的績效就沒有狀況一好他的position是跟狀況一一樣60 20 20可是他只有2.94倍那邊是3.18倍所以你可以想說你要冒多少風險得到多少獲利這裡就可以很明顯的看出來風險高回報低風險低不是風險高回報低不是風險高回報高風險低迴報低就在這裡狀況八風險低有借錢風險還比較低比狀況一來的低可是他回報率就沒有那麼好因為什麼借錢總是有成本的嘛好那為什麼狀況八不跟狀況二狀況三比因為他的他就是用60 20 20所以你用60 20 20跟50 25 25比不能比我們這兩個狀況一跟狀況八要比的就有借錢跟沒借錢的差別那結論就是有借錢風險比較低可是回報比較差風險低迴報差好我要跟大家講一件事情就是說一樣我們把那個Excel開啟那個50%那個狀況八你在狀況八你說借10%還OK了那我跟你講假設今天說James讓他借多一點給他借30%好了那會得到什麼結果就是借30萬來借30萬沒問題你可是臺灣的維持率剩121這個會有問題在臺灣的維持就有問題在美國還好你的最低現金還可以拿到10萬就沒問題那可是呢你的回報率比較高沒有啊是2.47對不對你借30%回報率才2.47那你如果10%你的進資產回報率2.94所以你借那麼多錢結果只是比較安全了可是回報率比較差所以你不要以為說借多一點錢對臺灣來講借多一點再投資借30%再投資你就破產了本來你做10%的話你維持還有138所以借越多錢看起來越安全可是其實回報率越低而且借超過一個程度會破產我瞭解了嗎那假設你今天說那我借40%老師我就借多一點40%140萬給他投資下去那在美國你最低只剩下6萬塊可以借那Charles Rao要找你了那你的市值率在臺灣早就破產兩次了所以不行所以你看這個最高可以借到多少20%所以為什麼我們說20%是一個你看20%的話臺灣市值率還130%還勉強可以過那Kate問一下市值率130%可以嗎如果方便的話再回答我不知道臺灣市值率130%可不可以Tony你知不知道不可以最低就130%對所以就差一點所以你借超2130%以下都要補錢補錢嗎所以這個20%不行你用好多人是不是我們在Color House常常講哎呀老師我再借20%你不是說可以借20%沒事嗎你借20%來投資就有事不可以老師我發現很多人的問題是好像他們我不知道可能是我聽到他就是他真的也不需要借錢來生活可是他以為我們一定要他借20%然後他就不知道到底借出來要做什麼對啊那就是很可愛既然不之所以然對那他應該就是要要用那個那個狀況這個這個這個質押我們等一下看質押質押不借錢也有好處了因為你就不用準備緊急備用金了老師我分享一下我媽的狀況我媽就是很容易緊張啊然後跟你聊完一天以後她還是緊張然後最後她就是把她的本金全部都拿回去她的定存然後只留下她省下賺錢的錢在市場上然後她依然每天很認真的在看市場然後抄她每天的那個漲跌幅但是她就覺得她這樣子不緊張她很快樂對所以如果說很緊張的人也許可以像她一樣對因為我覺得她好像她也她沒有辦法理解我們跟她說市場長期上漲這件事情她都覺得沒有一定的啦沒有一定的啦因為我一直跟她辯論辯到後來我都很生氣然後我就隨便她就這樣對啦就是說有時候聊她舒服就好了那我常常就是說有人問我說老師啊如果有一個人來跟你問我說哎這個你這個方法為什麼你這個方法會work那應該是要買低賣高啊或者說為什麼你這個方法會work我只要問一個問題就是說你相不相信市場永遠上漲如果那個人相信市場永遠上漲那就可談如果不相信市場永遠上漲那就不用談了這個就沒得談了因為我們在不同星球就好像基督教的說你相不相信有上帝那如果你一直都說你不相信有上帝那你的聖經再看也沒用啊第一個信我者得救你就要先相信而且確信而且毫無懷疑說市場永遠上漲那我們才有機會談了我瞭解所以如果不相信市場永遠上漲市場會永遠上漲的那我們就不要再談了所以你們如果碰到有朋友你要叫他投資那他說沒有沒有那個市場永遠上漲那你給他看那市場永遠上漲的圖他還是不相信那你就不要再浪費時間了因為沒救沒救好謝謝謝謝Kate的補充對啊所以你看借錢再投資會破產而且回報還沒比較高我都不知道為什麼要去借錢來再投資所以不要借錢再投資啊那很多人說有啊我就借錢再投資你看我22年的借錢再投資剛好買在低點賺翻了對啊那個就是剛好嘛所以我說沒有一個東西是剛好可是假設你借錢那個時候剛好就2000年1999年底10月最高點那你說借錢在20%那不就破產了嗎那你怎麼知道現在是高點還是低點如果你都不知道那你就有破產的風險我們這個今天presentation第一條就是你要活著股價跌到0你還要活著那這個市場跌80%你都已經會破產了你借錢來就是會破產所以會破產的是不要做再好的回報率如果會破產絕對不可以做這個我再講一遍對老師這個我也要就是幫你加強一下這個力道因為我覺得大家都覺得自己的那個心量很高好像自己可以承受很多然後或者是他們會自己以為說譬如說跌個30%我再去借錢出來再壓入股市行不行可是其實大部分的情況都是不行的只是他們都會覺得說好像自己是做得到的可是這真的很危險然後風險很高然後這只要一翻身你就是什麼也都沒有了對然後那時候你的情緒其實是糟的情況下你就會越遇到很糟糕的事情所以真的是不可以這樣做就是不能借錢再投資我覺得這個風險很高對以上對Kate講的沒有錯通常會破產的就是下跌借錢再壓再跌再壓結果壓到最後死了通常你的耐力等不到市場翻轉的那一天你沒死掉多頭就是多頭不死空頭不止這句話就是說多頭不死就是說這些融資的或借錢的不死掉空頭絕對還沒完結還沒結束了所以這個是很正常的你認為市場會讓你活嗎只有你冒很大風險的人都死光了市場才會翻轉結果呢今天你被平倉了明天市場大漲這個就是一般財富都這樣會破產都是這件事情所以記得所以我為什麼用聰明在平就是說下跌後給他買了錢買一點點就好了買一點點就好為什麼現金是命現金是空氣不要買沒事不要買都沒事你要買上漲買不行不可以上漲加碼不要下跌可以加碼可是可以加一點點瞭解這意思嗎你才不會死死掉了解這個重點好我們22Patch講完了來我解釋一下所以這裡面23就是所有的模擬都是2000年高點到2004年這個是04年2024年這寫錯了2024年3月在這種市場狀況下就是一種下跌橫盤再上漲回到原點有沒有回到原點因為比那個稍微高一點比那個2000年更高一點的狀況下在這種狀況的模擬狀況下的結果可是這個結果不適應所有的市場我們只是有一種市場那我們為什麼用這段時間就是這段時間下跌最多那如果下跌那麼多都可以活著那賺少賺多都沒關係了只是我們要追求是我們還在市場要活著要活著活著很重要活著很重要所以不同的市場狀況對資產配置會有不同的績效表現哪一個資產配置比較好不用爭辯OK沒有人知道因為我們對市場都不知道就好像說今天出去穿外套對還是穿短袖的對還是要拿雨傘假設你都不知道今天天氣的話你怎麼知道哪一個比較好所以叫什麼裡面穿短袖戴個夾克還戴個帽子連傘都戴著就什麼都有就像我們的都有什麼天氣我都可以通得過這個才是對的配備一樣是資產配置就是這樣要有現金要有槓桿要能夠借錢要有圓形都有這樣子才是安全所以從2000年到2004年這一段時間這只是我們模擬這段時間最惡劣的狀況之下達到了一個結果可是不代表市場就永遠長這樣對於一個是一直往上漲的假設你如果模擬你只模擬2009年到20002021年都只是上漲年的話那你才你就會知道哪一個比較好可是知道哪個比較好有用嗎沒有用因為你對未來市場也不知道所以因為我們對未來市場的無知所以我們對資產配置的豪快也是無知完全不知道那唯一什麼就是你要現金多的你就變成30 30就現金比較多至少比較安全那20 20現金就比較少那如果20 20那個20的現金夠你活10年15年20年那還OK那如果20%不夠你活10年那你可能用30 30這樣比較好那你可我都不留現金全部給他all in QQQ原型不好不好不好不好不好不好至少你80原型20%現金還比全部百分之百來得好你用80 20無腦在平衡都比百分之百QQQ好所以我們模擬不是為了驗證說哪一個資產配置好不是是哪個資產配置適合你這每個人都不一樣有的人20 20就很好了因為20%現金夠他過20年了有的人20 20那20%現金只過10年了那他想說我如果人就30 30我可以過15年說不定他比較安心睡得著覺所以我們的模擬不是為了驗證哪個績效比較好沒有不是說績效比較好的就是好的資產配置不是不是不是而是要保證在市場任何狀況之下最糟的狀況之下你這個資產配置可以活著所以狀況四跟五不可以用就這樣因為會死掉你既然要從裡面拿錢那你用槓桿根線而且用無腦債平衡這三個結合在一起就是破產聽好你執押借錢而且每個月都要拿錢出來花執押借錢之後你用無腦債平衡無腦債平衡借錢無腦債平衡你就會破產好這個我們就往下走我們現在要模擬投資者資產配置轉30%過去我們不是轉50%我們轉30%過去那你點進去30%過去的就是這個表那我就很快講過去了你這個狀況一就是長4.29%那最低15%最低有15%最低資產只剩15%維持率有149%你最低只剩6萬塊可以借所以在美國這個是有蠻緊張的20 20就有點緊張那狀況二呢有10萬這個還可以那維持率160所以狀況二比狀況一來的安全可是回報率只有4倍狀況一有4.29倍所以狀況二績效比較差可是安全安全所以越安全績效差這很正常他最少還有19%的現金狀況三狀況三就是槓桿經濟更多現金更多了那維持率也到175哇非常安全還有14萬8將近15萬可以用還不錯可是資產也是最低還有23%可是隻漲3.85%3.85倍安全可是績效在下跌的績效不好那狀況四跟狀況五我們就不看了那就會那個都會破產的我不看了4-1 304-1這個這個之前都講過跟那個因為他這個就是無腦在平衡嘛所以就沒有什麼30% 50%這個問題所以這兩個都跟前面那個一樣那我們要看的是6跟76跟7也一樣了因為6跟7就是無腦在平衡嘛哦所以就是無腦在平衡嘛所以這個都是原始的檔案就不管他那狀況8狀況8你看就是借10萬來來來再投資這個借10萬來再投資那最低18啊回報率4.12這個跟狀況1來比較一下18 4.2那狀況1 15所以借錢來講比較安全可是回報率比較差因為4.1啊這個4.294.29倍4.29倍的資產那借錢只有4.1所以比較差安全可是比較差一樣跟前面30%那個50%那個得到結果一樣哦好所以我們很快就看到表26Patch 26你就看到轉30%的話狀況4-1 5-1就是無腦在平衡了反正不從裡面借錢拿錢出來當然最多這個甚至不五這個我們就不比了就是你不會從裡面拿錢的那剩下的就是狀況1跟狀況8績效比較好一點風險稍微高一點風險稍微高一點所以你看一下這個轉30%跟轉50%績效在哪就聰明在平衡你賺錢轉多一點那還是轉多一點還是轉少一點不一樣像比爾就說我都不轉了轉了我就不要轉了那轉30%的狀況也有4.2倍4.29倍狀況8有4.13倍那轉50%的你看狀況193.18%那狀況8只有2.9%所以你越積極的轉換就是說獲利了結越積極的話等於說50%就獲利了結了那你績效會差一點可是安全度比較高你看最低狀況8最低還有20%的現金資產那就這就18%所以也很清楚也很正常也很合理就是說你賺錢轉30%過來你績效比較好可是最低剩資產就比較差剩資產比較差這個可以理解可以理解你到底要賺錢要轉多少到現金這個隨你OK那因為我們都不知道市場是漲是跌所以我們還是用無腦再平衡就好了可是像比利講說我就現在不要再平衡了我就讓槓桿基金繼續跑也是可以可是如果下跌的話你就你槓桿基金的比例就很高嘛很高那如果今天就你一平衡完你今天弱了結果就市場漲一年之後就開始下跌下跌下跌下跌那你可能有機會破產會破產因為你看我2000年到2003年的時候觸底對不對那時候你借的錢不多那可是他上漲漲到2007年的時候你都有現金抽出來你現金如果不抽出來一直給他留在那邊你09年就破產了因為07年你如果不抽出來你現金比例會不足不足因為下跌你有補進去嘛那你說上漲不補那你現金就不足最後會破產比利你瞭解我在講什麼對老師我瞭解那如果下跌也不補現金呢下跌你也不補現金上漲你那你這樣績效會比較好嗎沒有績效會比較對我剛才講績效會沒有那麼好但是就是說等於說我就是說等於我就是不用去做這個不用再做任何再平衡瞭然後他的那個我剛才調的時候他好像那個安全度也蠻安全的當然績效會比較差一點點但是當然就是唯一的好處就是說你不用煩惱說下跌你要做什麼然後上漲你要做什麼這樣子基本上你都不做什麼就什麼都不做了這樣子那我們來看一下狀況一好了我來改一下狀況一改0狀況一就是不轉出來我們先不要把現金不補我們先不轉出來看看不轉出來的話你風險比較高因為最低是13那你會賺的比較多8.38倍你的維持率136比較差可是還OK在130以上沒問題那你現金不補進去現金不補進去等一下我回去怎麼變問號了編輯回復還原編輯我看一下不好意思我這個我不太會用電了這個狀況一就是乘0.02這被改掉了我看一下乘0.02O7乘0.02那我這個乘0加乘0.02就乘0不轉了好那我們看看不轉了沒有差沒有什麼差別為什麼乘0.02沒什麼差別為什麼沒變因為老師你那個你是要看30%還是50%的我現在30%的那S3你OK等一下我幫你弄一個因為我知道問題我知道問題在哪裡我看一下因為我們都沒有用S3的資料應該要用S3才對對我們沒有用S3然後你你用S5哦不是你用你要用S3啦用S3最最最方便啦但是就是說你你把舊的拿來用對S3變的時候你S7沒變啦哦不對好啦我們先不管這個好不好這個這個就minus不管你只知道說那個你沒有轉的話沒有轉的話沒有轉的話你如果沒有獲利了結的話風險比較高比如就這樣好謝謝老師沒有轉的話風險比較高回報比較高一定的老師你想看哪一個是狀況一還是狀況一可是現金不轉兩萬的OK你我如果所以那個本來要提撥0.02%的就是2%的那個那個不提就把它變零的話可是好像不影響結果所以我不知道會影響會影響會影響因為公司的關係會影響會影響對你如果我這個需要幾分鐘的時間你如果去好你如果有做好再給我好了不然我就先講下去好了你繼續講下去老師好所以我們繼續講下去Page27就是說我們談的都是一開始OK好那你不要在中途改變你不要今年說一開始就60 20 20已經開始借錢了對不對你說不要我現在改成60 30 30過兩天下個再過一年你借很多錢了改成60 20 20不能這樣變OK不要這樣變我們模擬沒有這樣變過也就是說你一開始的Position一設好之後就要讓它自動導航那你有借錢就藉藉藉藉假設你哪一天要改變比如說狀況一到狀況三你說我已經借了80萬了哎呀這樣子還可以嗎那你要改變對不對你想改變對不對那你要跑到狀況八你已經借80萬了嘛你要改成狀況八你如果要改變的話你要改成狀況八瞭解了嗎那你狀況八就是重新資產配置重新定位重新自動導航瞭解這件事了嗎什麼時候會碰到這種事就說我每個月拿2萬2萬2萬突然一個意外我突然要拿30萬美金出來這個是突然的不是在我計劃中因為我計劃中就是每年只能拿2%突然之間我臺灣要花500萬或美金我要花20萬美金那該花的錢還是得花不管是身體的問題還是要買房子還是要幫兒子結婚還是多多多那你要花這一筆錢花下去了那這個不在我們的simulation之內就是說你一筆錢直接借出來10%20%你怎麼辦你不可以再用原本的自動導航那個已經不行了會出車禍會破產所以你就要趕快改成狀況八重新設定用狀況八假設你再拿20萬那本來借40萬再拿20萬就變借60萬了那60萬重新定位已經用到60萬那先做狀況八的設定重新定位重新導航模擬看會不會破產不要說為了小孩子結婚結果一次弄很多錢出來借很多錢出來那結果搞一搞你的整個整資產已經一次就借掉它的借掉總資產的30%那在臺灣就維持率就會低於130有可能這樣就不行這樣不行所以你可以臨時借一筆錢出來那你要趕快把你的整個position改成狀況八這樣讓它繼續自動導航下去這樣有沒有問題聽得懂好希望大家聽得懂我們現在才過一半過一半好現在剛剛那個那個有沒有連結我們現在要不同投資者的資產配置的比較表這個就是不同資產的配置就是說你退休沒退休你借錢沒借錢你你要從資產投資資產裡面花錢或不同資產裡面花錢這個表這個表那就是Patch29Patch29Patch29我們這個每個都要go through了那這個go through的過程就是說第一個利息漲到天這個配置可不可以股市跌到0這個配置可不可以這樣就對了就對了我們第一個看有質押的部分你已經你還沒退休可是你可以去質押那你一開始也沒借錢就開始質押了就開始那從投資裡面取錢那你有上班你為什麼要從裡面取錢我也不知道那你就是你就不用留緊急備用金因為你質押嘛質押嘛質押就是你的緊急備用金嘛所以你不用緊急不用準備兩半年或一年的緊急備用金那你資產配置參考編號就是我們這個這個影片00005專題的狀況一跟狀況三就可以了因為你要從裡面取錢所以你不能用4-1或5-1不可以4-1 5-1是要從裡面取錢的那你也不用狀況8嘛狀況8是已經有用一筆錢了嘛所以唯一什麼就只能用狀況一跟狀況三假設你是有資押還沒退休那你會從裡面取錢的那你會從狀況一到狀況三那你百分之二取出來做什麼我也不知道你取出來要再投資我取出來要幹嘛I don't knowI don't care或者是你取出來去過生活那自己的薪資再拿去投資2%你可以把它花掉也可以或者是你不花掉你拿去再投資也可以可是這個不在我們simulation之內可是你只要拿2%出去花掉都可以那你要用狀況一跟狀況三再來第二種狀況就是你看看這個市場如果跌到0有沒有問題沒問題啊因為你狀況一跟狀況三都有20% 30%或30%的現金嘛所以你不用緊急不用緊急沒關係因為你還在上班所以你只要繼續上班10年市場跌到0跟你也沒關係再來就是無需從投資資產取錢有的人說老師我就上班的錢也夠了我也不會管他我不用從那邊借錢出來我就是賺多少花多少那可以啊那你就用狀況一到狀況八都可以就是123123那再來什麼454-1 5-1678都可以那你應該什麼選績下好的選績下好的選績下好對不對也不一定選風險低的風險高的因為你這個可以承受風險你又不用那個那你就看看那個風險誰最高風險誰最高看一下這個狀況七百分之百投資的狀況七百分之百投資的那你們會說那這樣子可不可以一百萬我又不用了那我一百萬再借十萬出來再投資好了這樣子是不是回報會最高我們說有職業還沒退休那不需要從資產賺拿錢的你就有人說那我就把它拿出來再借個十萬二十萬給他再投資反正我不從裡面借錢嘛我不從裡面拿錢那你說百分之百嗎百分之百不是用槓桿基金沒有現金就是我百分之百現金百分之百一百萬都買QQQ0066之後再借二十萬再買這樣可不可以不可以你們看我這裡都沒有百分之百QQQ的不可以因為怎麼跌到零你就沒了不可以所以記得不可以百分之百都QQQ0066很多人就說那我都百分之百投資好這樣覺得無所謂你有在上班嘛那你說我就百分之百QQQ不可以的市場如果跌到零你如果上班又被lay off你就沒有十年生活費了所以這個狀況不可以就是說沒有一個狀況真的沒有一個狀況是百分之百都投資QQQ的因為QQQ會跌到零不可以不可以所以為什麼說現金很重要為什麼巴菲特他賺錢他包包賺了他投資都包賺了可是他為什麼要留現金就是這道理市場會跌到零或者是五年十年沒起色所以不可以沒現金瞭解嗎不可以沒現金所以你就算比較要做Beta1.1你也現在用狀況一到狀況八可是不可以百分之百都是沒現金的不可以你可以Beta1.1都沒問題可是不可以百分之百沒現金這樣你要不瞭解再來就是你一開始借一大筆錢那這個就狀況八了一開始就借一大筆錢那你借錢出來的不能超過支壓的20%你知道為什麼就20%了嗎剛剛我們30%會破產所以20%最多沒了你就沒有不需要留緊急備用金你用狀況八的狀況來做那你每年可以拿2%出來用那有剩的錢可以再投資那無需從裡面賺錢的你可以用狀況八那你不借錢嘛那你多的錢再投資也可以就這樣所以這兩個唯一的差別是要拿2%跟不拿2%的部分那你拿2%如果有多再放進去投資等於這個是有多少存多少投多少不借錢出來過日子的就無需從投資取錢所以這個是有支壓一開始有花一筆錢的那你一定要用狀況八那就看你要不要取2%了那有剩的錢再繼續投資因為你還沒退休嘛再來我們看沒支壓的就是說有些人就是不支壓我有上班老師我就安穩就好了那你就要從投資裡取錢如果要從投資裡取錢的話那你就要用不同資金不同投資安排這個那這個是什麼呢這個我們已經練好幾次了不過再念一次好了就是退休的能力美國退休的人假設你不支壓那就用80 20每年再平就是狀況狀況6嘛狀況6那你如果資金不足沒到50倍只有33倍的就是說老師我一年要花10萬美金可是我沒有500萬美金我只有330萬美金的時候那怎麼辦那你就QQQ把它改成SPY就是00646這個就是SPY你就改成00646 SPY一樣80 20那做無腦再平衡就這樣那如果你資金還真的不足就說老師我一年要花10萬可是我也沒330萬美金我我就只有比如說我只能用4%我要用4%才夠10萬對不對那你10萬除以04你只有250萬老師我沒到330萬我只有250萬那怎麼辦那你就不能用QQQ也不用SPY你就要用SPHD利息4.5那老師我我一年要用10萬可是我只有200萬我要10萬美金一年可是我只有現金我只有200萬我只要投資什麼你沒有資格退休你要降低你的生活你200萬4%就只能用8萬你用10萬就不行你就要用8萬等到資產有增加再用多一點不然你你200萬都買SPHD拿4%是也只有8萬所以等到SPHD漲了你才能再用多一點漲到250萬那4%就有10萬所以你要拮据一點不然你沒有條件退休那在臺灣的一樣就是QQQ改成00662那SPY改成00646那SPHD改成0056這個就是都不借錢的人那你要用這個好那我們回到Presentation所以你沒執押也不執押那也沒有借過錢也沒有欠那個那你從投資資產要取錢那就要用剛剛那個檔案你如果沒執押而且要從裡面取錢不可以用槓桿基金你沒有執押不可以用槓桿基金沒有執押的人不可以用槓桿基金好那你如果沒執押沒借錢你也不需要從裡面取錢那你就很多人就老師我就全部買了就買QQQ我全部買0066不行因為市場跌到0你就什麼都沒有了突然來個緊急狀況你就沒有了所以假設你不執押那你是不要用不用緊急備用金但是你要用狀況一到狀況八狀況一到狀況八就是這樣當然你要用剛剛那個檔案那個也可以可是那個績效不好狀況一跟狀況八也包含那個檔案就是就是就是就是八十二十嘛就是狀況狀況六跟狀況七嘛一個一個一個對就是沒有沒有沒有狀況七不可以用狀況七不可以用狀況七不可以用全部那個全部是QQQ的不可以用記得我們狀況七其實不好他雖然不會破產可是如果歸零就會破產QQQ歸零所以狀況七盡量不要用就是百分之百都是投資QQQ的或006不可以不可以所以這裡面0080005專題影片狀況一到狀況八除了狀況七不可以除了狀況七不可以狀況七不可以理解嗎全部QQQ或全部0066不可以沒有留現金往往往往下已經退休的投資者的資產配置就已經退休了那你有質押你也借錢你沒有一開始就借很多錢剛退休而已那你就是用狀況一到狀況三你不需要緊急備用金因為狀況一到狀況三就有現金20 30或25%的現金你每年可以拿2%出來用如果資金不足以過日子你就不可以質押請參考沒有質押的就是那個這邊的另外這個就是要就是要就是要用這個請你就回到最右邊的第二個就是沒質押完全沒有質押借款要從投資資產取錢的就是剛剛那個檔案所以你要從取錢過日子如果你資金不足2%就是資金不足2%的就是2%不足以讓你過日子的那你就不可以不可以用這個你要去用那個如果你有質押你要從無需從裡面取錢已經退休的那也不用留現金你用狀況一到狀況八都可以狀況七以外狀況七除外狀況七會會會破會歸零的因為全部QQ全部006就會歸零所以你一定要留你要留現金所以狀況七其實風險蠻高的完全投資的風險蠻高的一定要留現金那再來往右一個有質押一開始就借一大筆錢的那你要從投資裡取錢已經退休了但要從裡面取錢那你就一樣不能借超過20%那你要005對啊這個已經退休這個應該要用狀況八這個錯了喔這個應該要用狀況八我怎麼會有這種問題的已經取錢的不可以用狀況一到三這不對好所以每年可以借出不可以這個應該都是狀況八OK我改一下所以你如果有質押沒有你如果有質押一開始借出一大筆錢要從投資取錢那就標準的狀況八所以你應該是要無需緊急備用金資產配置只能狀況八這個要改成狀況八隻能用狀況八瞭解這個意思嗎知道我在講什麼嗎?就是說我們狀況八就是已經借出一筆錢的那用狀況八每年可以用2%如果資金不足的那就要用2%如果不夠的那你還是要用那個document好所以這個地方要改掉那已經借出資產不能超過質押資產我把那個改掉我把那個google drive的那個地方改掉所以那個地方就是隻能狀況八我改掉你們如果重新下載就會得到新的檔案不過沒關係只能用狀況八隻能用狀況八隻能用狀況八好這個只能用狀況八OK就這樣就對了只能用狀況八再來就是有質押一開始有借一大筆錢的不必從裡面拿錢那你可以已經借出一筆錢20%可能就你質押了你從來不會拿那錢可是突然之間去買房小孩子起媳婦或者是怎麼樣的你拿不要超過20%那你就是用狀況八無需無需預留緊急備用金資產配置一到三不對這個還是要用狀況八這個還是用狀況八所以你既然有拿錢出來你就得用狀況八所以我們這裡還是要改所以這個就是隻能用狀況八對那這邊也是一樣只能用狀況八所以你一開始借出一大筆錢你就是要狀況八了這個沒有二話說就是這樣跟跟上面還沒退休的一樣只是你沒有錢再投資了就是這樣好我想這個很簡單改這個知道了那再來你沒質押也完全沒有借錢你要從投資裡面取錢那你就參考那個檔案假設你錢夠就是八十二十QQQ那你如果沒質押完全沒有直接那無需從裡面取錢那當然就狀況一到八都可以了七不行我還是嚴禁七不行狀況七不行其他的都可以那這個就是完全可以了我想今天到這裡已經結束了兩個小時我想這樣子我不知道你大家聽得懂不懂如果聽不懂了可能就自己回放再去看看完又不懂了禮拜六明天嘛後天再來問也可以啦或者是寫email給我好我想我的presentation就到這裡了有沒有問題你們的留言我不回答啦我要不要回答留言留言好像老師加小杜什麼意思好有沒有問題那個比利托尼夢羅比Ted我想補充啊你剛剛有講到那個就是不能亂換規則那我只是想說對那個投資紀律真的很重要就是其實我看到比較多失敗的例子就是他自己定了一個規則然後不懂紀律他常常在換他的規則那個通常都不太會賺錢那我們的紀律就是老師說的這些規則你只要選好就是照做就好了我們沒有那麼多門派的說法但是其實其他門派也想找紀律那我們也想找紀律這樣好了嗎對投資紀律很重要你不要說我今天用這個明天要用這個今天60 20 20明天60 30明天這個這個這個這個40 30 30改來改去也不行你第一天已經set up好就要讓他自動導航你永遠就是60 20 20這種這種聰明再平衡那你假設突然之間要改變導航所謂改變導航就是突然之間有個意外你需要拿一筆錢出來那這一筆錢當然不能超過資產淨資產淨資產淨資產的20%因為你中途有一直借錢嘛你已經借了40萬那你看那時候淨資產多少如果淨資產只剩60萬那你20%那你只能借12萬喔淨資產的20%就好了最多這樣那你怎麼樣借出來再加上那個加上那個已經借出來的那這個就是你總欠錢那你就重新重新重新做一個狀況8的set之後再讓他自動導航有可能你就會導做不出來因為因為你一次借那麼多錢結果那個時候市場如果已經下跌你又要突然借那麼多錢出來你可能狀況8就搞不出來因為那個借欠錢會比你淨資產多超過30%那你如果真的這樣set下去如果繼續下市場繼續跌下去你可能就破產所以你如果重新reset完之後你要去我們Excel的狀況8重新模擬一次看你這樣借錢出來去買房子或借錢出來給兒子娶媳婦或借錢出來做什麼事你都要重新set這個不是不是這麼開玩笑的這個是一定要遵守不然破產沒人救得了你所以今天講的就是現金為王現金很重要現金是空氣雖然現金在投資裡面像垃圾不會幫我們賺什麼錢可是沒有現金會破產所以狀況7其實有狀況7就是有不可以用狀況7跌到0你就破產了老師我是Billy不好意思可以再問一個問題嗎等一下了解你說一下來好Billy那個狀況18這邊因為已經借款是已經是已經借款這邊是10萬嘛是不是10萬所以就是說他的原始資產這邊不是100萬了是要110萬就是因為已經借了10萬出去所以原始資產要多一些對吧我只是想confirm一下我現在在看這個表格淨資產100萬淨資產100萬要超過100萬的20%對要不能超過淨資產的20%可是你如果看下面原始資產事實上原始資產是110萬那是資產資產是沒有扣掉負債嗯你原本100萬嘛去借100借10萬嘛所以你的資產變110萬了可是你淨資產只有原始資產是加了那你借了的那個OK瞭解那個叫資產不是原始淨資產瞭解資產跟淨資產不一樣淨資產是要扣掉負債的資產扣負債的淨資產好了解所以原始資產就是包括已經借了因為多借了那10萬快進來了OK好謝謝瞭解那個老師我可以問個問題嗎請說我不知道這個問題合適不合適就是說如果我們現在按50倍算的話如果這個年開銷是10萬那要500萬那如果這樣的話我們是不是全現金或者直接放定存我50歲的話我也能過50年也能到100歲這個還沒有這些風險那是不是也是作為一個備選的方案當然這咱們是想投資啊可能這個不太合適當然可以啊就是你不希望你可以不想要資產增值啊就好像有的人說去買annuity我說那你既然要買annuity那到60歲或70歲才能領那不然現在就把它放進去啊放30年的國債啊至少有4點多下個月就可以拿到錢了了解這意思嗎傑森先放定存嘛那你就放國債嘛放30年國債啊可以啊可是資產不會增加30年後還是那個錢對就是如果我們資產已經達到50倍的話錢其實這個方案也是相當於這個沒有什麼風險嘛然後也不用去有風險定存利率會變動就是說它沒有利率它500萬就是剛好到去世的時候可能剛好花完這個就是我們投資理財第一堂課講的你50年花完對不對你現在50歲100歲你花完對不對那如果你活到110歲呢對這是有大風險很大風險啊我跟你講你不要到110歲你到90歲的時候你就嚇死了而且你現在的2%可以過生活可以旅遊到時候2%連你要請看護啊還要去Nursing Home啊還要開刀啊還要請看護不夠啦那個風險很高對但是你經過這個如果真的2000年這個10年下來的話確實要承受的話確實是比較一般人還是比較難的那10年長期沒風險短期有了對啊所以我們說你總是要安排15年以上啊那你說風險其實沒風險因為我們模擬最糟的狀況你都死不掉啊對看起來有風險其實風險比那個小你們知道有什麼風險嗎有一個風險就是市場已經跌你資產只剩下以前淨資產只是原本的12%或15%或20%突然之間大地震你房子倒了這個是風險啊這個也沒辦法控制啊瞭解這意思嗎對那你怎麼辦你還是隻能拿2%出來生活可是2%不夠租房子啊你本來房子本來不用付租金的突然之間要付租金你可能會不夠那就要挨著點啊只能忍著點啊沒辦法要等到上來之後再說這個也有風險啊也不是完全可是巴菲在講過一句話我沒辦法啊我的資產全部去避免戰爭跟核彈的風險我的資產也不夠啊瞭解這個意思嗎所以你要避免Everything的風險is impossible最後什麼風險只要什麼只要命活著就好了再多不愁了只要活著就好了所以不管是戰爭地震天災人禍錢沒了也就沒關係了人活著就好了那這個就是最後就是保命錢不要管了瞭解嗎保命錢不要管了可是你也不要為了錢去我看很多比較貧窮或是為了錢就就走了絕路不要喔不要喔我們生命還是有人活著就好其他的難命一條不要為了錢做傻事OK瞭解喔所以有啦還是有風險啊今天完全沒有風險是騙人的這個一個炸彈來了去烏克蘭你再怎麼財富資產配置你配配看沒辦法所以這個就不用想了所以Jason沒錯定存不是不是安全的你美國國債可能還是好的明白了就是我現在就是因為原來33倍限期到50倍這個感覺是個那你用33倍的啊用SPY嘛你用SPY啊嗯那你更便宜的用用那個SPSP HD可是你們你在國內可能就沒有這個了嘛那你就來買美國國債啊4%現在買30年外國人買美國國債不用利不用稅了也是一種方法可是30年後呢我不知道30年後30年的國債剩多少那時候再把本金拿來用用30年後再加10年也40年也不夠都有風險了可是我們30年後我們的資產用我們的方式可能已經增加好幾倍了像現在都有3倍2倍對不對傑森就是25年了資產可以增加3倍到5倍對所以短期看起來好像有風險資產會有減損可是長期來說安全的啦比什麼都安全明白看一下那個那個淑青有給我新的檔案你們有問題繼續講就或是開麥TonyBerryMong還有有舉手的都可以那個淑青給我改了一個我看一下這可不可以用我就改成0會不會動會動老師你那個如果是改成0%或者說改成不動線也就是不轉線的話呢現金變成0的話你可以單獨改也可以一起改那我有數字我改成那個0.02我改成0為什麼那個2萬塊會變0可是那個淨資產比例好像都不變了老師你要用我給你的我Email給你的對我從你Email的檔案拿來的那個2我都有發給你第二個那個第二個OK瞭解了我看看第二個第二個我瞭解了我看一下第二個就是直接改數字是吧你只動Q3還有S3S3我知道S3我動S3S3或Q3因為剛剛那個Berry他說他如果不要轉QLD那你也可以不要轉QLD你不轉你就放0我的意思就是說你只動Q3和S3其他你不要我狀況1的2我用動S3我把它改成0可是數字也沒變有有有有嗎有變我看一下我給你那個第二個的有變啊有變可是有有有怎麼變那麼慢來了我看到了好所以我就把它丟上去你也可以QLD不要轉因為Berry說QLD不要轉QLD不要轉然後也不轉現金的話那個數字很有趣你放一下看看好我先把這個檔案丟上去我的大腦上我跟你們講答案了你們你們可能不一定要用這個東西我丟上去我丟上去你們有興趣的再去看看這個影片的好這個照Berry這個我第一個就是說就是那個不轉不轉QLD不轉QLD那不轉我現在原始的資料就是30%轉那或者是兩萬塊那最低淨資產是15%那資產相對於原始的淨資產比例就是31%那最低的先可計要現金六萬那維持率149那我現在就改一下就先把不轉那個那就變零就是變零就是QLD不轉那這樣子的話那個比較風險比較高就是變13風險比較高那可以有八倍還不錯八倍很好那可是維持率剩136比較低風險比較高了就是你QLD不轉過來風險比較高那你現金又不轉過去假設現金也不轉那我現金也變零現金也不轉那就風險就整個就提起來就是你最低只剩資產只剩18%那維持率有170就是安全係數高了可是你回報率就2.94回報率就不好回報率2.94跟你有轉應該轉比較好啦因為轉一定比較好嘛這個你你也可以單你也可以單轉那個QLD30%那兩萬你不要你不要轉兩萬把它放零就是你你這樣子就三種狀況都出來了對那我現在再弄一個兩萬變零嘛兩萬兩萬給它變零但是你QLD仍然轉30%對啊那你安全你安全度變高可是回報率變低啊2.2回報率變低啊一定啊因為你只獲利了結可是你不逢低承接嘛對就是就是這樣的數值我的意思就是說那你可以換數字O3和S3我知道那這個很簡單這個就很合理嘛很合理嘛你你QLD不獲利了結你的回報率會比較高可是風險比較高風險比較高因為最低只剩13不是15那你現金不轉過去那風險比較低迴報率兩倍而已所以只要轉你的回報率只要轉所以如果像比利說我什麼都不動那你什麼都不動等於0這邊也是00回報率沒有比較好就2.918風險好一點所以比利除非你知道走週期啦什麼時候該轉什麼時候不該轉那我是認為不容易啦所以這個要有Alpha就是說你評本是你比利你理解嗎所以這很make sense這很make sense謝謝謝謝那個淑青對謝謝淑青謝謝老師不客氣所以你如果有人性加進去的時候你就會有Alpha你有Alpha的時候那就就要看個評本是啦就跟短線操作人一樣雖然你是長線操作那你要有Alpha要Alpha就是說你懂週期你知道現在已經高點了我該轉了你一開始都不轉嘛你現在不轉不轉不轉三年五年之後你什麼時候開始轉這就是你的Alpha那我這個沒辦法教因為因為誰也不知道啊對不對好就算知道我跟你們講我說開始轉有的人還是不轉啊有的人可能轉多了所以就沒辦法這個真的很難這很難這很難如果當你把人性加進去之後那個Uncertainty就增加Uncertainty就增加就不確定性就增加對好還有沒有什麼問題老師剛剛那這個最新的這檔案有可以有連結可以跟你是會放在這個那個Chart裡面嗎就是剛剛是淑青這個改了這個最新的這個我們可能在YouTube會放比較放最新的給你們YouTube的連結好不好可是這個檔案檔案已經已經檔案我也會改到時候再整個ModifyYouTube你們今天我沒辦法改今天我等下錄完我就上傳了可是檔案要等到下個禮拜才有辦法那個了所以當然這個也不是Critical了你大概知道就好了其實真的不是Critical可是等淑青把整個檔案改好我這邊拿到了我再把整個再去Modify那個那個那個Google Drive裡面的內容或者是Change檔案就是連結我Change檔案連結OK好謝謝那個還有沒有問題浩謙你剛上來可是我們已經講完了先老師不好意思那個剛剛晚上有一個Meeting所以剛剛結束所以我就進來聽聽而已好好沒問題我只是想說你再看回放好了OK sure還有沒有問題沒關係我們這個影片就要把整個資產配置總結了所以以後如果有人問任何資產配置或什麼我們就re-follow到這邊來那你們如果聽完有認為這個整個影片有問題的地方我們再來修正好了好不好這個可能我修正因為檔案都活的嘛所以我只要去裡面改或者是改連結或者是改這個檔案Word檔案的那個LinkLink到對的檔案就可以了所以這個現在短期內你們之後這兩天或一個禮拜可能都還是舊檔案吧我們會慢慢去修修這個影片修那個連結不過大概應該足夠大家用了好我又沒聲音了我剛剛跳出去了我現在有聲音嗎有好OK那剛剛我講完反正差不多了就是說我們這個檔案會慢慢修修完之後再重新給大家不過你們現在足夠用了那我只是會把這個00005專題的內容把它正確有些正確的部分或是補的部分以後可以改的部分那像比例要改的部分還有剛剛那個狀況8才可以的不能用狀況7不能用百分之百狀況7是不可以用的百分之百投資QQQ的這是風險有比較高的那這個我都會改掉這我想應該就這兩個點比較多其他的沒什麼問題好啦那我們就不浪費大家的時間如果都沒問題的話那我們今天就先到這裡了好不好好那謝謝各位了好謝謝淑欽的Modify整個檔案都是淑欽當我在檢查檔案的那所有的人參加的Cat、Donna所有的人好大家辛苦了那就先這樣子OK好謝謝老師拜拜

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