【00147】CLEC 抓住最佳投資機會、達成財務自由 2020 五月

大家好，歡迎來到 CLEC 投資頻道輕鬆聊投資，我是 James。這個影片是在美西時間禮拜四下午兩點左右錄製的，我們通常都是在美西時間禮拜五下午五點的時候釋出，所以明天是 5 月 29 號。那我們今天的幾個主題，第一個就是我們談一下市場，當然看市場漲漲跌跌也不是最重要的，不過就是說講一下，讓大家對市場有點感覺。 再來就是我們會提供一個投資網站，可以計算說到底你如果要達到退休的資金財務自由，你需要 300 萬美金的話，那你現在有 89 萬美金，那你每個月要存多少，那多少，多久，幾年後就可以達到你的目標。 另外就是如果你是臺灣的話，比如說你要達到 3000 萬臺幣退休，那你現在總共有 500 萬，那你每個月應該要投多少，那可以達到 20 年後，你就可以達到 3000 萬呢？這個網站那個計算可以幫你達到做到這個目的。 再來就是我們聊一下就是投資，如果我們成功當然是為了自己啦，可是如果你的小孩，你要他提撥資金去投資，40 年後說可以退休很富裕的退休，或者說可以 20 年後可以提早退休，那小孩子為什麼要相信你？假設你自己都沒有投資很成功的話。所以我們第一個要自己要投資成功，你才有信心去說服別人。 再來就是還是有人會問說，我們為什麼只建議美國指數，為什麼不像其他人投資指數基金的也會建議全球指數或者是債券指數？把這個聊一下，讓大家瞭解我建議大家只投資美國指數的一個背景還有他的目的，你瞭解了之後，那你當然可以取捨了。當然我們會提供一些績效資訊給大家做參考。經濟不等於股市，這我們已經聊過兩三集了。 可是還有一件事情就是說，市場的震盪，大家要抓住投資機會，我們會談一下風險益酬，股票的風險益酬就是 ERP，這個 Equity Risk Premium。 那再來就是臺灣最佳的基金投資選擇，那要選擇一些好基金不太容易，那這些基金當然經過我們好幾年的追蹤跟篩選，好基金真的是不多，所以我們篩選出來的很慎重的篩選出來，給大家省了很多時間。當然你可以自己去看，自己去去去那個那，可是你第二重點是不是你自己找到什麼好基金，重點是你要早點去投資。 再來就是我們也介紹一下臺灣最佳的基金交易平臺，基富通跟不然你就買富蘭克林高科技基金的去，富蘭克林投顧開戶，這些都是為臺灣的投資者做的，那會在影片的最後。所以如果你是美國投資者，對臺灣的資訊不太需要，那你可以聽到這個進入臺灣基金的時候，你就可以 stop。好，那所有的投資資訊當然就是僅供參考啦，我們希望幫助大家投資成功。 那可是所有的投資還是要自己決定，自己負責嘛。那如果喜歡我們的影片，就麻煩分享訂閱，因為分享很重要啦，因為越多人瞭解這個投資資訊，不知道不管。對他們有沒有幫助？至少可以在市場上聽到一些不同的聲音。市場，我聽到的大部分都是很短線的操作，很短線的操作，那不然就是長線，可是績效不好。存股，存股，到底你存的是什麼股？ 你與其存股，不如投資指數，都給他整個市場都買了，而且你存也要存成長率最高的美國指數基金，成長率就是比較高。 好，那我們先進入我們談的市場，我們看一下這個市場，今天市場尾盤跌下來，就是好像聽說川普明天要做一個記者會，那我們不理他，我們先做我們要看的，你看今天這樣上漲下去，所以對於短線投資者或 Day Trader，我覺得很辛苦，漲漲漲漲，突然就殺殺殺殺，那你看這五天的跌下來，跌下來，馬上又跌下來，你以為市場準備要下跌了，跌跌跌，突然要漲漲漲漲，你就追進去，這樣又跌跌跌，阿扁當很大啦，其實市場就是一直在漲漲跌跌當中啦，這個跌漲、漲跌跌、漲漲跌跌、漲漲跌跌，所以做短線操作的人真的是蠻辛苦的。 那可是我們如果在底部買進啊，或者是長期持有，這段上漲也就很安然的獲利嘛，你看這個獲利就可以達到，我們 set 一下，就是 percentage，percentage 就已經有 20%的，不只 20%，30%的獲利了，所以經過了兩個月，有 30%的獲利，所以比那些短線操作應該命會算好一些，對啦，命運算好一些。 好，那我們想市場本來漲到這裡，那受到今天本來是大漲，後來就是受到明天可能川普要講話，我想不知道對中國會採取什麼樣的行動。不過我相信，大家要準備好，如果就算市場有下跌，有跌那應該也是天上掉下來的禮物，對有些還有資金的人應該可以買進，那已經都買進了，我們就是看著市場震盪吧。 那個就是我們什麼事也不能做，OK，好，這就是最近的市場重點，就是說市場就是漲漲跌跌了，所以你也不要去追漲殺跌，就是買進長期持有，什麼時候買都不重要，就買進長期持有就好了。 再來就是這個網站，我們看一下這個網站，我們看一下這個網站 Initial Investment，這個網站的連結我們會放在影片的下方，那你一開始的資金如果是零的人，那就填零，Monthly Contribution，就是說你每個月投多少錢，那我們如果說每個月投 2000 塊美金， 當然就是美國上班族每年可以投 2 萬美金的 4-1-K，我們假設年輕人都 2 萬都投滿，那長期幾年我們投資幾年，年輕人假設投資 40 年，estimate interest rate，這個就是回報率，那回報率我們用 12 好了，12 回報率，那當然回報率有時候會加加減減，有時候是 14，有時候是 15，有時候是 10，那我們正負 2%好了， 正負 2%，那這個 compound frequency 就是用 annual 好了，annual 我看一下 annualMonthly ContributionAnnual，這個 Annual 就是 Compound，Compound 就是每年 12%，你這樣一 calculate，就出來了。 就是說假設你每個月投資 2000 塊美金，那當然你可以說我是投資 2000 塊臺幣，那最後如果是 12%，就是標準的 12%，那你就會 2000 塊美金，40 年後你就會有 3200，這個中間標準是 1800 萬美金，那如果好一點回報率到 14%，那就會有 3200 萬美金，你看差 2%，就會差將近快一倍，差了快 1400 萬美金。 如果說績效沒那麼好，沒到 12，只有到 10 的話，那你就只有 1000 萬美金，40 年就有 1000 萬美金，這是非常可觀，10%回報你堅持 40 年，每個月投資 2000 塊美金，那你就有 1000 萬。 那當然你可以把它想像成說，那如果是臺幣，每個月投資 2000 塊的話，那你 40 年後你就會有 1800 萬，那如果運氣好一點，每年回報率是 14，那你就有 3000 萬了，對年輕人來說。 瞭解了沒有？就是說你只要提撥一點點，2000 塊錢臺幣，你可能就可以得到 3200 萬。如果硬去要 3200 萬，那你說，那如果提撥多一點的話，那更好。 你如果提撥一個月 4000 塊的話，一個月 4000 塊，那計算下去你就 double 了，那你就知道這裡就是 6400 萬。假設你每個月投資 4000 塊臺幣，那就是你就可以有 6000 萬，那你你要提早退休，只要有 3000 萬就好了。那我們來看看哪裡有 3000 萬，這 2000 多，2500 萬這個差不多在這個位置，差不多 34 年你就可以提早退休。 好，那有些人他已經是手上有些錢了，三四十歲手上有一些錢了，那假設你手上已經有一些錢了，那你因為你的收入應該比較高啦，所以一個月存個四千塊應該還是合理啦，四千塊有點高啦，我們還是維持 3000 塊好了，每個月投資 3000 塊，contribution 3000 塊。 那時候你中年可能 40 幾歲，你年輕美國年輕也要 20 萬了，20 萬美金。那 3000 塊臺幣當然我講的是灣區，我們住在這個灣區這邊，年輕人剛畢業都十幾萬，那做到經理級的二十幾萬跑不掉，不然你根本沒辦法過日子。那你假設你手上有一個 80 萬美金，的 80 萬美金，你手上有 80 萬美金，那你每個月投資 3000 塊美金，那看多久你可以退休。 假設你是為了 300 萬美金可以退休，那你要看看幾年之後你可以達到 3000 萬美金，那這裡，那我們中間值就是標準 12%回報的話，這 5000 萬，這個是 80，那就很多啊，每個月 3000，那這樣很多，你看這個就是 5000 多萬，那你看看這裡是 2000 多萬，2000 多萬，所以你應該沒幾年你就 500 萬，三百萬，所以十年後你就可以退休了， 恭喜你，所以如果你今天有八十萬美金的，你每個月如果能夠存三千塊的話，回報率是十二百分比的話，那你應該是在第十年，十年後你就可以退休了，你就有三百萬美金了，那你說我沒辦法存三千塊，那當然我們用臺幣來算，我們用臺幣來算的話，你如果已經有 80 萬臺幣，那你又每個月存 3000 塊，那你要達到 3000 萬臺幣的話， 那你應該是這 5000 萬，所以你也是很快了，差不多在 25 年左右，你達到可以達到 3000 萬，1800 萬沒有這裡，2000，這裡這裡，差不多在 29 年之後你會達到那個，所以如果你本金比較多的，那你就可以縮減，不然你就是臺幣的話就變成 6000，你就存 6000 臺幣，存 6000，那這樣子的話，你就會要需要 3000 嘛， 3000 萬臺幣這裡 5000，那所以多 3600，OK，那就是 27 年你就可以退休，那你如果要更提早，那就是 1 萬臺幣， 那一萬臺幣，那你就可以在 25 年退休，好，那你如果存兩萬臺幣，那你差不多在 21 年後退休每個月存兩萬臺幣，那你現在有 80 萬臺幣，那你今天如果比較起步有 120，比較好一點，你現在有 120 萬臺幣的話， 那你可能就可以更早退休了，20 年,20 年後退休這是臺灣,那如果美國人的話，你現在到了中年，你又剛剛有講過嘛，80 萬美金，80 萬美金，那你一個月投資 3000 塊，我們剛剛有算過，3000 塊，那你要達到 300 萬的時間比較快，300 萬的時間比較快，就 10 年就可以達到，10 年就可以達到，因為你有 80 萬美金，你有 80 萬美金， 那你今天假設沒有 80 萬，你就 40 萬美金，你就 40 萬美金的話，那你可能就要久一點時間，你可能就 300 萬就 14 年，不是 10 年,要多 5 年的時間，你需要多 5 年的時間，那你可能說我錢也沒辦法存那麼多，我只能存 2000 塊，那雖然我有 40 萬，我存 2000 塊，那這裡的話你就會需要長一點時間，700 萬不太多了，600 萬，400 萬， 300 萬，差不多 15 年的時間，所以你會發現你每個月存 2000 塊或存 3000 塊，就差提早退休一年，可是你這個本金 40 萬是影響很大，40 萬會差到 80 萬，這個 80 萬跟 40 萬，你所差的年限就是差 5 年，一個是 10 年後退休，一個是 15 年後退休，就差蠻多的，14 年後退休，所以 13 年後退休，13 年，10 年，所以你會發現， 所以你有 80 萬的話,你存 2000 塊跟存 3000 塊差不了多少，所以起步的本金其實是影響你比較未來退休的，所以越早存錢越好，你就可以提早退休。 我想這個網站大家自己去 exercise 一下，看你自己現在已經存款有多少了，可以投入投資，所以可以提撥多少錢。那經過你先用 40 年嘛，那你再去找哪一個年限可以達到你的標準，那你要看看你的回報率，你覺得 12 太高，你用 10，那增幅 2%，那每年 compound 一次，那就計算就會達到。 好，那我們這個先講到這裡，再來我們來談一下，就是投資不同指數基金 QQQ、SPY，對於退休提撥率有差別嗎？ 這個我們來講一下，就是退休後的提拔率大家都有一些問題，那我再重複講一遍，當你的資金是這樣子上去，那你一開始的資金假設是，我們高點這裡 300 萬好了，你有 300 萬，那每年可以提撥三萬塊來過日子，市場跌跌跌跌跌到 150 萬，那你還是每個月每年提拔三萬塊出來用沒關係的，那市場會漲，你的資金會漲，漲到這邊的話是可能來到了五百萬， 那你從這裡開始，其實你可以，或者隨便找一個這裡四百萬，那你隨便找一天，你就可以開始拿三 percent3%這是 9 萬塊，那如果 400 萬 3%你會拿 12 萬塊，那你就開始 12 萬塊，不管什麼時間上漲到第 2 次都拿 12 萬塊 12 萬塊，那市場漲到這裡可能你的資金來到了 800 萬了， 那你可以每年就可以用 24 萬那市場可能會跌下來那沒關係你不管是 4 萬漲跌你就是開始從哪一天開始起算開始拿就這樣子就用那個資金去用那投資 SPY 跟 QQQ 有差嗎當然是其實那個提撥的資金是沒有差可是因為 SQ 跟 SPY 的回報率不一樣假設今天其實點都在這裡一開始你都是 300 萬美金都是 300 萬美金可是你 SPY 是一樣 300 萬美金那如果市場漲到一個程度之後其實你 SPY 只漲到 450 萬那可是你的 QQQ 可能會漲到 600 萬那這個時間你同樣是 3%你如果投資 QQQ 的人你可以拿 18 萬出來用可是你投資 SPY 的人你只能拿多少 15 萬左右 15.5 萬所以唯一的差別就是未來可能會有不太一樣可是你要知道有回報就是有風險 QQQ 在 2000 年的時候跌掉 80%那如果你碰到那種風險的話你可能再多的退休金可能都風險都還是蠻高的了那以現在的狀況跟 2000 年比起來我們現在當然沒有 2000 年那種泡沫這麼大的狀況所以應該不會回到當初那種風險那個那時候的風險就是公司都沒有賺錢那 可是股票是漲到這麼無法無天， 沒有什麼 foundation，沒有什麼基本面的，現在市場大家當然覺得漲得很高。 可是你去計算它的未來現金流，跟這些現在的公司都是很賺錢的公司，跟 2000 年網路泡沫的時候，公司都是不只沒賺錢，還是完全都在大虧錢的狀態，是完全不太一樣的。 可是這裡在講的就是，不管是 QQQ 或 SPY，你提撥的 3%還是沒有變，只是說 QQQ 可能未來你增加你提撥總金額會多一點，因為 600 萬的 3%就是 18 萬，那你如果投資 SPY，你的總資產變只有 450 萬，你就只能拿 15 萬來過日子，那跟 18 萬還是有差別的。唯一的差別就是未來你的生活品質的提升，是會差一點點，會有差一點點。 那這裡的話就是有位同學他因為準備要退休了，他就很仔細的做一些計算。那我把他的計算再做一點修正，就得到這個表。這是 SPY，藍色的線是 SPY 指數的震盪幅度，這個比例上，這個不是 SPY 的股價，藍色線是 SPY 的股價，那紅色線是資金，你的資金。 那因為這個資金在這邊，資金的數字很大，那這個股票的股價很小，所以我要調成兩個比例差不多，所以我就把這個除以 1 萬左右。這 300 萬起跳是 300 萬，這裡是 300 萬的資金開始退休。那他說，那如果 2000 年高點的時候就進去，那我到現在還活著嗎？那他的計算出來是最後到今天他還有 418 萬。 所以，假設你投資 SPY，就算你投資在 SPY 的最高點，2000 年的最高點，那你經過了這 20 年，你的資產每年花掉 9 萬美金，你的資產還是有 400 萬美金，所以用不完的，那看這個圖就知道，他雖然會下跌，可是還是會上漲，他最低跌到 200 萬美金，跌到 200 萬美金應該是吧，這個 200 萬，我看一下最低， 你的資產沒有資產最低跌到 180 萬左右，184 萬，184 萬左右，後來市場漲化，你又活起來了，好，這是 SPY，所以你如果投資 SPY 的話，其實你是可以活過來了，好，那我們看一下，如果你投資 QQQ 的話，2000 年的高點投資，因為 QQQ 在 2000 年的時候，它跌掉 80%，所以你的 300 萬很快的就縮減到一直減， 市場在漲上來也回不來了，因為你每次拿九萬塊錢，最後市場開始漲的時候，比如說市場開始漲回升是從這裡開始回升，可是你從 300 萬剩下七八十萬，那每個月你要拿九萬塊，每年要拿九萬塊，已經超過你的回報率 10%，所以你這個資產就會一直滑下去了，雖然股價一直漲，可是因為你的資金的 10%不夠去付那個 9 萬的生活費， 如果有碰到這種 case 的時候，你要知道，假設你每年都拿 9 萬，突然碰到你的資金低於 10 萬的時候，你就要開始注意了，你就不能再拿 9 萬，你這裡可能開始要拿低一點的 8 萬或 7 萬，要從這裡去，等於說賺的錢你才能拿去花啦。 樣子的話，至少你還是有活命的機會，大家要注意一下，因為這裡你每年拿 9 萬，可是你的資金只剩下 80 幾萬，你賺不到 9 萬。這裡曾經到 64 萬，這裡曾經到 64 萬，那 64 萬，你每年又拿 9 萬，那你這 604 萬賺 10%，你一年也才賺 6 萬 4，對不對？那也不夠你花，所以最後還是就會不行了。 所以可是我想，2000 年那個沒有價值的泡沫是非常例外，例外。所以我想現在的狀況應該沒有 2000 年這種泡沫了，這些都是 2000 年這種泡沫，因為不是說未來不會有，可是現在的公司都非常賺錢，所以我想像 2000 年這樣子的泡沫跌掉八成的機會，短期內我是還沒看到，看不到啦，因為大家每個公司都是大賺錢的嘛。 那這個我是看一下，如果你今天是從 2000，我看一下，從 2005 年開始，2005 年開始的 300 萬他就，我這邊，我就來修改一下，就 2005 年 300 萬，這是 SPY，我要去把 SPY 的圖叫出來，QQQ 的圖，就是疊下去的，這個是 SPY 的，QQQQ 的，這個就是我從 2005 年開始計算，假設你是 2005 年退休的，那市場就會漲，你會到今天你有 1000 多萬，你如果沒有經歷過 2000 年泡沫，那你通常是 300 萬投入的話，第一年 300 萬拿 9 萬，所以你還有 291 萬，那繼續下去的話到今天你有 1000 萬，所以退休的風險當然就次序風險了。 你如果一退休，剛好是市場的低點，像 2005 年或 2003 年你退休，那你就是 very lucky。你的錢是會來越來越多。可是你如果在 2000 年那年剛好退休，那你又投資全部是 QQQ 的話，那你可能就 300 萬就不夠。你退休，你可能要 600 萬，那就太多了。所以我在這裡談的就是說，所有的投資，你要退休還是有風險。 假設你完全投資 QQQ，那將來 2000 年那個當然是有風險。那大家也不用擔心你現在投 QQQ。 因為 QQQ 現在的公司大部分都賺錢的，不像 2000 年一樣都是沒有賺錢的。所以我不認為現在的 QQQ 跟 2000 年的 QQQ 是可以相提並論的。現在的 QQQ 風險就沒有 2000 年的 QQQ 來得那麼大。好，再來就是我們自己投資要成功才能夠幫助到別人。很多人因為看你投資成功，才比較容易相信你。 當然外面的很多分析師，大家都不知道他有沒有投資成功，可是他就是靠分析賺錢。所以我們也不知道他在市場有沒有賺錢。可是你在生活當中，你的朋友、你的子女，你要跟他們講投資。假設你自己都沒賺錢，我想你講投資的信用也大打折扣。所以你要自己投資成功，除了為了自己，那你也可以幫助別人。 所以你自己投資成功了，你才會有信心，你講出來的話才會有說服力。那這樣子的話，你建議大家來看我們的影片，人家才會。那這個影片可能還是有一些可以幫助到別人，那如果我們自己投資都不成功，你跟人家介紹什麼樣子的影片或什麼樣投資方式，我想大家都不太半信半疑。那這個就是我們為什麼需要投資成功，除了為了我們自己，那也是為了幫助別人。 這裡我們談一下，說我們只建議投資美國指數基金。這裡以前我也談過了，不過我現在再重新談一下，就是說第一個，我們投資是要找絕對回報率高的，所以我為什麼都不建議買債券，債券回報率低，長期就是一個風險。 那你看看，你如果是我們看一下這邊，我們把這邊重新來看一下，那你今天你是每個月 2000 塊，40 年，那你是 12%，那你如果給它算一下，差 9%上下，差 9%。例如說像債券只有 3%，嘛，40 年，那你就會發現，我看一下 initial，啊，initial 要 0 不用，沒錢，好，那你這樣計算好，你計算完之後，哎，為什麼不行？ Determine how much your money can grow using the power of compound9，這個 9 不讓我弄啊，那 2 可以嗎，2 可以啊。 為什麼不能? 不讓我用啊他要 register investment professionalOK,好了,不管了,那我們這集就算了這集,我能談一下好了你今天,我想之前我們談過了,你低迴報率就是不好好, 所以我們為什麼建議美國指數投資基金因為美國指數投資基金就是 10% return 長期 10% return 再來就是為什麼不投資全球或者是投資新興國家新興國家也曾經漲得很好那我跟大家講就是說我們這個產業有分好像一個產業鏈那美國是火車頭那火車頭所以美國是全世界的經濟的動能那第一個你當然要投資火車頭啊因為沒有一個投資會超過火車頭那美國在火車頭第二車的車廂是什麼就是美國啟動那會拉動誰拉動像日本、 韓國、臺灣、新加坡、歐洲就會拉動那為這些國家的原因就是因為他們是資本密集的高階產品所以這個會第一個被美國經濟拉動拉動完了之後呢那才會是中國因為中國量體非常的大而且中國在產業轉型當他還沒轉型到像這個歐洲、日本、香港、 臺灣那樣子的時候除了資本密集在高階產品還有金融業的開放程度這個都會造成中國是在第幾節車廂所以現在中國自己就是在第三節車廂比新興國家的都好很多可是當然比這些臺灣、歐洲、日本是會稍微不一樣的產業所以中國是在第三車廂所以我們中國之後才是新興國家原物料所以新興國家是指蘇聯、巴西、印度或者是其他國家其實原物料國家像加拿大、紐約、 紐西蘭、 澳洲都是原物料國家新興國家跟原物料國家他們是一種 Cycle 就是景氣循環的國家和區域那這個就比較累了他們不漲就一直都不漲要漲就突然兩三年漲很多之後又休息十幾年所以那種投資對我們來講其實是蠻辛苦的所以就是比較不能夠被預測了所以我們投資美國第一個它是最會漲的區域而且漲幅是最穩定的區域那為什麼我說只要投資美國就好了美國股市當然公平公正公開, 內線交易也比較少,所以他的獲利大部分都會回饋給股東歐洲因為對勞工的保護,還有環保的那個,所以歐洲你要資遣員工就沒那麼簡單,所以公司的成本就比較高歐洲企業賺錢第一個先繳稅第二個發薪水給股東發福利給員工最後剩下一點點才給股東所以投資歐洲企業其實是沒什麼好賺的那臺灣、日本、 韓國這些國家多多少少都還是有掏空的問題這個管理都不算當然日本我們不能說他管理不算不過日本因為整個產業的升級沒有完全起來所以也是日本的一個痛點當然日本當初會造成今天這樣子是不是美國打壓的這我們也無從考據這留給其他人去研究日本就是沒起來再來就是中國中國因為是生產才在轉型現在大部分一半都是還在生產就是勞力密集那資本密集正在建立那金融業才剛開始所以中國的投資對我來講可能是會晚一點那新興國家那更不用說因為新興國家就是在火車尾那擺盪就是最大要麼就大漲大跌那新興國家從 2008 年跌下去就一直沒漲上來所以為什麼說要嘛就是大漲大擠要嘛就是回報率沒那麼高所以唯有投資美國指數才是最好的選擇那我們下面有幾個圖讓大家看一下這是差不多從 2000 年 1995 年 1999 年的 5 月 1 號開始那到現在 QQQ 漲最多再來就是 SPY, SPY 漲第二,QQQ 漲最多,SPY 第二再來就是這些新興國家,臺灣全球新興國家這是原物料,這是中國所以全球不高,最低的是新興國家你看,到現在還虧 50%,還是不好那再來看一下就是,這裡從 2008 年開始,QQQ 漲了差不多 4 倍 SBY 漲了 1.2 倍,那再來就是全球的 40%快 10 年了才漲 40%,非常低快 10 年漲 40%, 那不如買債券了 4.5%也 compound 下去 10 年也超過 40%所以你投資這些幾乎變成輸給美國 10 年國債這個也不是好投資你看現在新興國家還在付的原物料虧更多臺灣也回報率不高再來是從 2009 年到現在低點往上漲 QQQ 漲 6.6 倍 SPY 漲 2.8 倍全球的漲 1.5 倍左右臺灣跟全球差不多新興國家只有 50%其他的比債券還差好這個就是為什麼我們建議投資美國再來就是我們提過經濟不等於股市在經濟不好的時候是最適合投資的你如果去問經濟學家現在可不可以投資他已經給你極力的反對了因為經濟不好講話講一講都會咳嗽因為講到口乾經濟不好的時候是最適合投資的那你去問經濟學家你現在可不可以投資他當然跟你講不行我就沒看到一個經濟學家在什麼時間可以跟我們講可以投資經濟不好的時候他說現在經濟不好不要投資等待經濟太好的時候說現在過熱了也不要投資那反正經濟學家就是沒有一個時間點說是好投資了那其實我們自己要知道你今天要去做開一個工廠要投資的時候你當然是要在買進來的房地產廠房要便宜嘛那你原物料要便宜嘛員工要便宜嘛那這三個階段要符合當然就是景氣不好的時候嘛那廠房沒人要嘛那那個員工都失業了所以你去找人的薪資就便宜嘛那原物料就便宜嘛那這個時候你去投資那當然就是為了說過了幾年之後長期發展嘛那你如果在經濟最熱的時候再去加碼投資那你就會比較會有問題嘛那個就會變成這個產業太熱了那你員工請不到, 那房租又貴,原物料又貴,那那個時候當然就泡沫來了所以為什麼說原物料會長、新興國家會長都是在火車,這列全世界的經濟火車跑得太快快到這些厚潔車廂的速度竟然可以快過車頭, 美國那那個時候就是一個災難所以你要知道就是說火車尾不能超過火車頭火車尾超過火車頭那就有問題嘛好像麵粉比麵包貴那你說這個經濟不垮才怪麵粉比麵包貴那麵包就沒人要做了做一個賠一個所以房地產漲到成就漲漲漲漲太多泡沫了那當然所有的景氣就不好因為房租佔了整個成本太多的話你的公司當然就不會賺錢所以大家要知道所有的成長的話美國應該是火車頭它成長的速度應該是最快最穩定的那後面的人拉上來之後會有一種炒作原物料新國家最後都是炒作那炒作它的成長的速度股票的漲幅會超過美國的時候那可能就是一種過熱的表現這個是 Bloomberg 在 5 月 25 號的一張圖那我們之前幾個禮拜就已經有提過這次的下跌其實跟 2009 年下跌的 V 型反轉是很像的所以為什麼叫大家趕快買因為你會來不及你買不到就會一直漲上去了當然這裡會有一些震盪我們現在說不定已經落入震盪 3 月、 4 月、5 月也差不多那我們觸底應該也是在 3 月三月四月五月 五月中差不多了，所以我們現在進入一個震盪期，也是正常的好。 那我們來談一下這個股權風險預籌這個東西，當然然是蠻學術的。那你不要管他怎麼計算了，他的定義就是說，你的股價股票未來投資預期回報率減掉 10 年公債沒有風險的利率，它的差。如果預期未來股票回報是 10%的話，如果預期未來股票回報是 10%，那現在公債殖利率是 0，那你的風險預籌就是 10%。 那如果你的股價未來這個獲利預期是 10%，可是利率是 3%的話，那你的 equity risk premium 的話可能就只有 7%。那這樣子就比 10%的時候期望值來得低了。所以我們就是要買在，如果在 equity risk premium 很高的時候，應該就是一個非常好的難得的機會。 所以這個過去我們所學到的一件事就是，當風險溢價出現的時候，你要好好把握，不要讓它消失，那是瞬間就不見了。那你如果利率提高，你的風險溢價就降低，可是如果利率下降，你的風險溢價等於股票的回報率就會高。所以為什麼央行調低利率，你應該是就股票的回報期望值就越高，你應該要勇敢買進。 好，這個就是風險疫酬過去的圖了，他從 2007 年之前的沒有，我記得之前好像差不多是這樣子，I don't know。所以你在 08 年市場下跌，09 年出那個時候，風險疫酬最高的時候，你應該要買進。 有歐洲四國的時候，那個時候 11 年 12 年的時候，那時候風險疫酬也抬到高點，那個時候歐洲四國四豬的時候，那因為全世界又開始寬鬆，那降低利率，歐洲降低利率，美國也降低利率，所以那時候的風險疫酬，股票的風險疫酬，股票的期望回報率增加了，那增加到 6.57 左右，所以這個就是好的買點。 那最近又發生過一次，可是瞬間來熱就走掉了，因為這是，所以假設你可以觀察 ERP 的 real time 的話，即時的 ERP，maybe 你可以抓到這個這次下跌的點，看得到你還不敢買，不一定。可是我的重點就是說，其實你也不要去看這個圖，你就是幾個嘗試，就是市場碰到不可預料的風險，或市場大跌，市場大跌就會提高未來的期望回報，再來就是市場大跌之外，央行還量化寬鬆，降低利率，那你這樣子的差額就會增加，那投資股票風險就低，因為你的風險溢籌增加，你的未來回報率增加。 那這裡就是風險、疫酬，什麼時間有幾次是負值，負值的時候都是這個 2000 年的時候，你看這個泡沫快來的時候，那這個就是過去，那大部分的投資股票都是比債券來得高了。 那這裡是三個圖，這個第一個，第一個就是股票回報期望值，第二個這個就是第二個，這個綠色的就是十年公債殖利率，那藍色的減綠色的就得到黑色的，這個就是 ERP 啦，這個 Risk Premium。所以當 ERP 超過差不多五六左右，會是一個好的買點。那相對的，這個就是低點。 你看看，就在這個低點，這個就是我們今天跟大家分享的這個 ERP 風險預籌。這個是 CNBX，就是 REITs。REITs 不要碰，很多人以為 REITs 很保險，現在大家都不付租金了，Retail 也不付租金了，那個房客也都不付租金了，所以 REITs 可能是疫情裡面最慘的。好，這裡剛剛圖講的就是美國的 GDP 還有員工的回報。 你看 employee 的 compensation 跟 GNP 的相比越來越少，就是說其實 GNP 裡面成長經濟的總量裡面很少的部分，才 4%分給勞工，可是有十幾%是公司的獲利。公司為什麼獲利那麼多，可能就是壓債員工，可能啦，可能我不知道。 所以勞工的回報，你去打工仔，你打工你來領薪水，你的回報雖然薪水有增加，可是公司的獲利增加更多了，終於獲利更加增多。那你沒有資金，你當然是要做勞工，你當然是要做勞工。可是我們剛剛講的那個計算，你就是要存錢，你哪一天就可以分得這個 corporate profit 公司的獲利。 這是過去一年各類股的回報率，最好的當然就是高科技，最不好的當然就是能源、銀行。這 Coronavirus，再來就是 Healthcare，我想就這兩個 sector，其他就沒有沒有好的 sector，其他 sector 都比指數還低。 所以為什麼我建議大家還是要投資高科技，現在就是為什麼高科技一直獨秀，因為沒辦法，我們人類的成長，高科技的速度還是最快，而且高科技是無形的，寫一個程式，放在 App store 紅了，就大賺了，網路銀行也是一樣，不是像傳統的銀行，還要開個店面，還要有租金，還有人事成本，像 SQ，Paypal 他們人事成本就只有工程師寫程式，其他的客服，所以他們的獲利其實輕資本，清資本，他們資本很輕，可是貨力毛利就很高，這個就是高科技的特質，所以為什麼未來的獲利的公司還是以高科技為主，傳統產業的鋼鐵，能源，甚至很多傳統的銀行，還有這個 real estate，這個房地產事業，這個都是夕陽工業啦，material，這個都是夕陽工業，實驗工業。 我想這裡美國的部分還有全球的部分，我們就講到這裡。那再來就是講臺灣的部分。我想臺灣的投資者，不是只有聽基金啦，你瞭解一下全球的趨勢，跟一些投資的重要的資訊，還有投資的重要嘗試。你可以在投資臺灣這些美國高科技基金的時候，你會比較安心啦，會比較安心。 這裡我們談了一下買保險，因為最近有一個朋友，他因為是保險經濟，提供了我們一些關於保險的事情，所以我們大家分享保險。一旦買了，不管哪一種，都不是好投資的，保險不會是投資，保險不會走資，你想要賺點小利，你如果沒有投資 10 年以上，你沒有買那個保險。超過 10 年以上，大部分都不會是好的回報，應該說根本不會有回報了。 那有些東西就是投資型保單，就是你投資的部分賺的錢，可以再去賺的錢，可以去付你的保費。可是當市場如果不好的時候，你的投資部分賺的錢沒辦法去付那個成本，付那個保費的時候，你的整個保單就會失效。所以這風險很高。所以你有時候以為說賺的錢去繳保費就好了，可是到了一個程度，突然之間市場不好，他就叫你補錢。 那你如果不想補，那那個保單就失效了。結果搞了幾十年，10 年保單就完全送他了。再來就是有一個叫做指數型保單，那說這個可以保本，其實沒有。第一個恐怖的事實，大家要了解就是說，IUL，Index Universal Life Insurance，其實他不是真的保錢，哪裡投資指數都不一樣，你的錢根本沒有投資在股票市場裡，很少。 最糟糕的是，還有人去叫投保 IUL 的人去把保單借出來，再買保單，這真是血本無歸。所以 IUL 的 Worst case 真的最後還是血本無歸。那你如果再去把它 finance， 會更糟糕，雪上加霜，到最後真的是會害到不少人。所以你要了解，就是說你的保險險，不就是保險，不可能是有回報的投資。 所以保險，你真正可以做投資的就是一個叫做 Variable Universe Universal Life，它是可以去做投資的。可是它就是因為你買了一些保險，就是你付了一些保險費用，那你有一部分可以拿去做投資。 可是說你如果不需要保險的，那為了這個去做去買這個的話，那也很奇怪，因為你根本不需要保險，那你要投資，直接去買 SPY、QQQ 就好了。所以真的為了投資理由，不在乎保險的話，幾乎保險產品都會讓人家失望。所以你如果沒有保險的需求，你就不需要去做這些買保險，尤其不能把保險拿來做交易基金，你 20 年後那錢可能會不見了。 所以這是我們朋友保險經紀人的經驗，當然他這個是他肺腑之言，所以大家不要再犯同樣的錯誤。你可以去思考一下，你真的有風險的是什麼，那你買到的是不是 cover 你的風險。如果只是為了投資，那保險幾乎沒有回報了，幾乎沒有回報，不是只有回報率低的問題而已，只是管錢，你會整個資產就不見了，你的整個保單就會消失了。 因為假設你不再去補錢的話，如果市場狀況不好的時候，可是你買 QQQ、SBI，再怎麼樣，市場再怎麼跌，你的資本不會歸零的，資本不會歸零。我們進到臺灣的基金，臺灣的基金我們之前有選一些基金，這一個地方就是看富蘭克林、摩根史丹利美國基金、貝萊德全球還有美國科技基金、富蘭克林高科技基金，還有跟 Nasdaq 比。 這裡面你會發現，這只有到五年，所以你會發現貝萊德看起來好像還 OK。可是我們等一下後面看貝萊德其實績效震盪很大，而且之前的績效非常糟糕。那我覺得這個公司還，我們不需要去冒險了，所以我會建議比較多的投資會是在其他三支高科技基金。 其他三支高科技基金，Morgan Stanley，Morgan America Technology Foundation，這綠色線，這個綠色線。那再來就是我們一直提的富蘭克林高科技基金，富蘭克林高科技紅色線。 這個富蘭克林高科技基金有一段時間績效比較不好，是因為那時候他 Amazon 持股比較多啦，那後來 Amazon 漲上來了，就績效就好了。那這段時間 Amazon 漲得不好，所以他就績效稍微差一點。那長期來講其實這是一個非常好的基金，我們看一下，這個是從 2019 年到現在。 就是一年的時間，一年的時間，這個是 5 月 25 號抓的圖，經過這個市場的大跌還是回到，那你會發現摩根史丹利賺 38%，Nasdaq 指數 30%，富蘭克林有達到 24%，摩根美國科技 30%，所以摩根、史丹利是第一名。那這裡的話就是 Nasdaq 所有指數都超過，這是三年的吧，所以大家成長率就將近來到 100%。 那你會看到貝萊德世界科金，最近好像不錯，可是之前他的基金績效真的是很糟糕了，我也不知道發生什麼事。好，這是 2009 年，這十年，十年的將近有 Nasdaq 900 倍，你看長時間一看來之後，Nasdaq 指數基金是最好，沒有一個基金超過指數基金 QQQ 的。 所以你會發現紫色的這 Nasdaq，竟然長期是最好，雖然之前三年一年 Nasdaq 都沒那麼好，可是長期來說，Nasdaq 還是第一名。那這些基金都輸指數了，再怎麼好都輸指數。 你如果一百萬，它變八百九十萬，會要九百萬，那你投資 Moken Stanley 八百七十萬，你投資富蘭克林高科技基金七百萬，都差了將近 200 萬、100 萬以上。好，那沒辦法，有時候你如果沒買 QQQ 的時候，你就只能買這些一般的基金。那你如果可以付委託買 QQQ，或者是這樣子也是不錯的。 所以你不想煩惱，你就買在富蘭克林開富，買富蘭克林高科技基金，或者是摩根、摩根史丹利，摩根史丹利好像國泰司法代理的。那當然你在基富通也買得到。這是 2007 年的高點到現在，那指數基金還是第一名，然後比較差的是貝萊德全球科技基金，貝萊德這裡也是不是那麼好，貝萊德都是墊底，藍色的貝萊德都是墊底。 那如果看長期更糟糕，貝萊德更糟糕，長期的這個，從 2000 年到現在。20 年他才回到本來，回本而已，這個是很糟糕的績效，這個是不可接受。20 年都沒有成長，這是不可接受的。所以要選一個好基金是一門學問。所以我們之前選貝萊德科技基金，可能是錯的。那你如果已經買進的，你要轉，應該把它轉掉。 或者是你如果是在基富通，那轉換的費用不高。那你如果在其他的銀行的話，轉換的費用比較高。所以我都是強力建議大家在富蘭克林投顧開戶買富蘭克林高科技基金跟富蘭克林成長基金。那你要買其他基金，你就去基富通開戶，那你可以買摩根史丹利的美國增長，或者是摩根基金美國科技。 那科技基金就是包括這三支，就是富蘭克林、摩根史丹利跟摩根美國科技基金。那當然這都是科技基金。那你如果要穩健一點，之前我們講過，你多多買 QQQ，可能就風險有一點。那你應該要加一點富蘭克林成長基金。那差不多有四分之一，你買進富蘭克林成長基金，那會讓你的整個 portfolio 稍微穩健一點。 那你如果說沒問題，我的風險成長度很高，那你就只買三支基金，未嘗不可。我個人是沒有富蘭克林成長基金的，我是追求相對高報酬的。但是大家要知道，你只有高科技，當然有風險，風險不高，可是是有存在的。像 2000 年那個 QQQ 跌掉八成，未來會不會發生機率不高，可是有沒有誰也不知道。 所以在臺灣買基金其實費用非常高，你手續會有將近 2%到 3%。每年還要 2%、0.2%的管理費，所以臺灣最佳的買基金方式，你就是到富蘭克林開戶，不然你要買其他的基金，你就應該要去基輔通開戶。 那你買的話，就要買摩根史丹利的增長基金跟摩根基金、美國科技基金這兩個基金，在基輔通買，我跟他們都沒關係，因為我不需要跟誰合作，我講的話就是我認為對的。那這些開戶的連結，網路開戶的連結，我會放在影片下方，大家可以參考。 那你如果真的要去銀行開戶買的話，當然也是可以啦，像我幫家人理財的話，在臺灣我都是用國泰市，我覺得他的服務還不錯，網頁頁面設計還可以，每個月扣款可以扣到八次，扣更多蠻靈活的。當然你有其他的銀行，我也不會說不好，可是我是說我在國泰世華用的還不錯。有些銀行我知道股息不能再投資，就不好，等於就是你買不到累積型的基金，那就不好。 我們這些基金都要買累積型的，就是說股息會自己再滾進去的，會比較好。所以臺灣，我們只建議三支基金，富蘭克林高科技、摩根斯丹利美國增長基金跟摩根基金美國科技。那你如果穩健一點，就加一個富蘭克林成長基金。那這四支基金的 你看這個富蘭克林成長基金，是 1948 年就有了。 那富蘭克林高長其實是 1948 年就有了，富蘭克林高科技基金 1968 年就來了。所以這是非常穩健長期存在的基金公司，會比較安全。摩根基金美國科技，它是 2005 年開始的，它因為投資的標的是對的，所以它成長是還不錯。1997 年摩根史丹利的美國增長基金，也算曆史還可以了。所以這四支基金是我們建議的好。 那我們今天的所談的這個輕鬆聊投資，就到這裡了。那我們今天主要談到的就是，你去用那個網站計算一下，你何時可以財務自由。還有我們要講求成功，成功不只是為了我們自己，也是希望能夠幫助到更多的人。那美國績效最好，所以我們只投資美國指數基金。那抓住最佳投資機會，就是股票風險預籌最高的時候，趕快要買進。當然就是利率下調的時候。 那市場崩跌的時候，就是這個很簡單，就是股票風險預籌最高，那就是我所謂的天上掉下來的禮物。那再來就是在臺灣，就是私資基金，讓大家去買。那你也要花時間去研究，當然可以啦，可是我想你就自己研究吧，你也不要丟過來讓我幫你看，因為我已經看了幾十年了。再來就是最佳的基金投資平臺，你買富蘭克林高科技基金，就去富蘭克林投顧開戶。 那你要買其他的摩根的基金，你就去基互通開服 OK 好。那我們今天這樣的大哩大拉的聊了一些，那希望大家能夠投資愉快賺大錢好啦。那有機會就分享給有需要的人。那按讚謝謝大家。好謝謝拜拜。MING PAO CANADA // MING PAO TORONTO

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