投資第二堂課 複利，基金，資產配置 講師 Ambrose 2022年2月12日 CLEC投資理財頻道

可以開始OK,大家好,我是Ambrose歐陽那我們今天是CREC的第三堂課那今天呢,我們要談的呢就是一些投資的一些基本知識基本常識,OK首先我們會談的第一個是複利複利這個是基本的就是說為什麼投資可以賺錢的一個基本的方法OK,就是因為是有這個東西所以呢,我們的同事呢,他可以賺錢再來就是,那再來是談基金基金是我們投資所用到的工具那再來呢,是資產配置也就是說我們的這個資產要做怎麼樣的一個配置那這個呢一慣例呢,還是要有免責宣告因為這個投資有風險投資股市有風險,投資需謹慎那麼大家呢,還是要獨立自己思考判斷然後自己投資自己負責那我蠻喜歡莊子的在莊子校友裡面呢有一段話呢,我覺得蠻有意思的可以作為大家獨立的觀點來說大家可以去思考判斷的一個註解,也就是呢舉世而欲之而不加券舉世而非之而不加舉就是呢,大家都說這個很好呢你也不見得呢,就是要買進但是呢,如果大家都說這個是不好呢你也不見得要沮喪,OK那麼你自己要有判斷要定乎內外之分,辨乎龍乳之境這樣子呢,才可以做到這個投資,OK那我們為什麼要投資呢基本上呢有這幾個理由啦第一個可能你是要存退休金然後呢,FIRE就是Financial IndependentRetire Early,那你希望財務能夠自由然後呢,早一點退休或者是你你的資金你想保值增值OK那另外呢,也可能呢,你是有其他的目的你想環遊世界啦你想嚐遍各地的美食啦或者是呢,你想有一些資金呢,可以呢幫助別人,做一些善事例如呢,那個Elon Musk他投資了100個million來那個捕捉這個碳,OK或者是Jeff BezosAmazon的那個他投資了10個billion,成立了一些慈善基金希望回饋社會這些都是很好的理由那我們投資成功了之後呢可以做很多很多的事情或者是呢,我們想有更多的這個時間,不會無頭米折腰然後呢,可以完成一些自己的一些理想這些都是我們投資想要達到的一些額外或最終的一些目的那麼財務的規劃呢,有幾個第一個當然是開始要正當的賺錢我們有正當的職業然後可以賺錢然後賺了錢呢,我們可以合理的用錢當然可以把錢有一些錢錢呢,可以存下來然後呢,用這些錢呢,再來用錢賺錢然後最後呢,可以做到呢比如說樂意捐錢這個終極目標那麼我們知道第一跟第三呢,都是在賺錢那第二呢,第四呢都是在花錢不過呢第四呢,OK比如說基督教或是佛教呢,捐錢其實呢也是為了儲蓄或者是為了這個以後未來的人士呢會更好OK這些都是其實蠻好的那麼我們剛剛第一個講到就是要講複利那麼利息的公式是什麼呢利息一般來講就是你的本金乘以利率就是就會有利息那麼啊那複利的公式呢就是說你的本金加上利息,利息又滾進了本金,然後再乘以你的這個多少的時間這個就是複利的公式基本上例如本金是100塊每年年利率10塊,那麼你呢第一年是100,那第二年就變110第三年就121,因為這個10塊呢也在繼續滾進來然後後面一直往下一直累推的一直滾進去增加然後呢本金呢如果說這是年利率的是10%的話,但是如果說他是變成10%的年利率變成是季利率每季是2.5%的話OK就是代入公式算出來,那這樣子呢計算出來的這個隔年呢是其實比這個110塊還要多多個0.38,因為他是每季就給你的複利息了所以呢基本上的這個利息的公式呢或複利的計算就是這個樣子那我們介紹一個很重要的一個法則叫7-2法則這個呢就是呢一個簡單的方式來預估那你投資呢什麼時候你的這個金額會變成一倍假設呢這個呢就是用回報率乘以年數就等於72舉一個例子呢就是說你如果年回報率是6%的話那麼乘以12就等於72了,所以呢12年後你的錢會增加一倍那你如果回報率8的話呢,9年就可以增加一倍那如果你的回報率更高是12%的話呢,那你6年你的金錢的就會增加一倍這是一個簡單的一個table,一個表,讓你簡單來看一下那麼如果你的這個compound的這個回報率比較低的話只有4%,那你要18年才會翻倍但是你如果你有18%OK,那其實你4年就會double那麼臺灣的這個勞保呢,好像是勞退的這些基金呢他的compound大概是在5%,所以呢你大概要14年你的勞退的那個基金呢才會呢double那麼美國呢,美國的這個SPY大概在12%左右呢那麼你大概7年大概就可以6年就可以,大概10到12%所以你6,7年大概就可以你的投資金額就可以翻倍了OK,那我們再來看一下就是說一般資產的這個回報,return大概是怎麼樣我們從1926年到01年他的這個時機大概是這樣子以股票來看的話大概是10%的回報,10.68,OK當然有時候會更高到30,但有時候是負的,會虧是負9%,那最差的一年可能會是降43%那債券呢,債券呢,當然他的回報會比較低因為他是但是他是5.6,但是但是呢,也不見得哦,你一定是賺哦,OK他也是typically,他也有負的,也有掙的那麼最差的那一年有可能負8%那麼如果現金呢,一般來講那就是擺在銀行的利息咯,OK,如果說是大概有3.95,OK那麼當然有時候高,有時候低,有時候利息就很低那麼最差一年是0,這個一定是0嗎,其實也不見得你看一下現在那個通膨膨脹很快所以基本上你的現金其實是貶值了,所以差的時候其實也可能是負的,因為你的現金貶值了,OK那麼成功的投資關鍵在於就是長期的複利,OK,這是一個很重要的一個觀念,長期的複利舉個例子,如果你現在的回報率是12%那麼你原來投一萬塊那麼隔六年後呢他就翻倍了2萬塊那麼再過六年12年後他就是4萬塊OK,那你這樣看,你到了36年後呢,他變成是64萬然後42年後變128萬哇,你可以看得到說,你在最初的時候呢他6年其實才漲1萬塊而已,從1萬變2萬可是到了第36年到42年的時候呢他在這裡在這6年之間呢,其實是增長了64萬64萬所以呢我們這個題目就講得很清楚那你這個是複利的力量是在越後面的,他的這個這個力量是越大,所以呢,你要長期的投資,然後有這個複利的效果,他才可以顯現出他的威力出來所以呢,愛因斯坦呢,就對這個複利呢,提出了他的看法他認為呢,複利是宇宙中最強大的力量複利是世界的第八大奇蹟那你知道的人呢,就可以賺到了,那不知道的人就被別人賺走了所以你可以看到這個,這個這樣柱狀圖,你可以看得出來你到越後面這個柱子呢,是長得越快真的是,所以時間越久是越有利的那麼我們再舉一個例子,這個是巴菲特,巴菲特說他的財富是來自於呢?第一個,當然他身在美國,在美國呢,生活這個是地利但是呢,還有遇到一些良師益友所以呢,這個是人和另外,compound interest這複利的力量那這個當然就是時間,這就是天時,地利,天時,他的有這個天時這是巴菲特講的,巴菲特講的,這個古神講的另外呢,他的這個夥伴呢,Charlie Munger也說他說理解複利的魔力和獲得他的困難,是理解很多事情的核心和靈魂,所以呢真的要理解他,知道他的這個威力,其實有時候講,還真是不容易當然他們是完全理解,所以可以變成古神,甚至首富之類的你可以看到巴菲特的財富他在1964年的時候呢他的那個波克夏海瑟威一股只有19塊可是到了去年年底,12月31號的時候,一股是45萬所以他說他的財富99.7%呢都是在52歲以後,也就是1982年之後呢才開始爆發出來的,所以大部分的財富都是在52歲之後所以各位你要活得久,OK,要活得久,時間要夠長,讓這個複利的力量去發揮那麼你才能夠享受到這些這麼大的財富那麼有一個故事蠻好玩的,就是我們剛才講的那個亞馬遜的這個CEO老闆貝佐斯有一次就問巴菲特說你的投資理念這麼簡單,那為什麼大家不直接複製你的做法巴菲特就說了因為沒有人願意慢慢的變有錢,就是這樣子慢慢的變有錢靠複利後面越來越有錢,這樣子的大部分的人都不願意等這是一個很簡單的道理,但是呢確實所以那個Charlie Munger才會說理解他,獲得他的是困難的,因為呢大部分人都是沒有耐心那我也是在CLEC學習了十幾年,到最近才感受到這個複利的力量真的是非常的強大OK所以巴菲特其實又舉了一個很簡單的一句話,他說呢投資人生好比是滾雪球,要長長的潑和厚厚的雪那這就是複利的力量因為長長的潑,就是說你的這個投資的時間要夠長厚厚的雪呢,就是說呢你要選擇這個一個很好的企業這個企業就投資的標的,那這個標的本身它的競爭力它的競爭格局,它的商業模式都是呢非常的這個很穩健的,能夠持續創造財富所以這個就是一個複利的力量滾雪球,越滾是越大OK,那我們下面來舉一個例子就是說,假設一個年輕人20歲每個月存100塊那麼從20歲15年後到了35歲呢,他總共存了18,000那麼但是呢,假設他的年回報率是8%的話呢他可以得到3萬,他現在就變得有3萬5那這中間的差異呢就是17,000然後到了再過15年後呢,到了50歲的時候呢他其實存了36,000但是呢,他實際上的這個金額是15萬了那這中間差異的就是有11萬那麼等到他65歲要退休的時候呢他其實只存了54,000可是呢,因為這個compound這個複利的效果,他年回報率8%他其實是累積了50萬OK那麼他的這中間其實44萬的都是靠那些複利產生的那為什麼我用8%的這個年回報率呢,我們剛才講了這個股票大概給我們大概至少有10%那我們假設減掉這個2%的這個2.6%是這個Inflation通膨那麼實際上這個8%呢是可以保持我們的這個buying power,也就是我們的這個購買力呢其實是不會減少所以你這個50萬呢其實是是跟他當初在存的時候的那個購買力呢是相當一致的OK所以我們再來做一個summary OK做一個總結,那就是說這個複利呢我們是想知道說你怎麼樣讓這個金額呢利用複利呢變得更大然後呢再來你怎麼樣是哪一個這個變數呢是最重要,然後呢哪一個變數是我們可以控制的第一個當然是這個時間所以剛才講了時間要夠長,所以越早越好所以現在就開始因為這樣子時間才可以最長第二個呢這個本金當然是越大越好就是說你存的金額越大,你後面生長出來的這個估值股就越多巴菲特也講了一句話,就是說呢你是應該呢你不是花完錢之後把剩下的錢存起來,而是你要先存起來然後再花錢把剩下的錢拿去花所以這個巴菲特是提出了一個觀念,就是說你為了讓這個你的本金越大呢你是一開始你要好好的存錢那第三當然就是你的這個return利息是越高越好但是呢你也不要期望那些不太不太真實或者是被騙子騙到了一般來講10%這算是正常的但是呢比如說去找一些那個騙子啊或者是什麼以前臺灣有什麼鴻源啊那種騙子的這種投資公司呢跟你講有很高很高的那個千萬就不要相信不要相信那個不真實的那個利率OK那我們剛才講了這個72法則那其實也可以用反過來用怎麼用呢假設我們現在的通膨是3.53.5那麼我們用這個72法則之後表示說OK20年後呢其實你現在的一塊錢呢大概就只剩下0.5了這個buying power他的那個購買力就變少了半年20年後減損一半那麼如果說你的基金呢他的管理費用是2%的話呢你用72法則你就知道你的投資將在呢36年後呢其實你所獲得的一半的利息一半的這個這個獲利呢被你的基金公司呢給賺走了OK所以為什麼要自己學習管理投資你不要讓那個顧問理財顧問呢幫你賺了很多其實他自己也賺了很多所以呢你自己會投資知道投資你可以省很多你可以賺更多OK那麼我們這邊講的是一個就是說怎麼樣利用那個一些政府的一些ROSIRA或者是4151KROSIRA就是說呢你是稅後呢的錢投進去你的退休賬戶裡面那麼假設你一年都是投資5500那假設你有這是假設是6%8%或者10%回報率那麼你假設每年都是投資5000那麼你在40年後你投資的22萬但是假設有10%的回報率呢你就有267萬你的這個退休基金是完全足夠了那麼假設你只投資了前面20年你後面的20年沒有繼續再投入了那也就是你這個錢會減掉你這個錢那麼其實呢你還有230萬其實也還蠻多的所以你前面越早投資的那些錢所發揮的效率呢其實是越高的因為它的時間呢是比較久我們現在來做一個case study也就是說呢一個案例的這個討論那麼就是說refinance你是不是要重新檢討你的貸款呢那麼我們看一下假設你的借款是35萬那麼30年的利率是3.5或者是15年的利率是3.5或者是15年的利率是3.5那麼你每個月呢是付1500或者是2400那麼你總共呢30年你會付了56萬或者是付了43萬就是你的貸款你買房子貸款嘛那麼假設你有一個100萬的貸款這在灣區其實蠻普通的蠻正常的那麼你的30年的這個3.5%的這個利率呢你每個月付的是4490塊那麼你每個月付的是4490塊那麼你30年總共會付了160萬OK因為100萬的貸款因為這些利息嘛你總共會付了160萬那麼你假設我這個100萬的這個long呢我是我有一百萬那我把這個100萬就直接投進去股市那麼假設他的年回報率是10%的話呢這100萬30年後其實是1700萬1700萬也就是說你你有100萬的現金的話呢你不見得要把房子的貸款全部把它還光雖然你可以省了60萬因為你如果貸款嘛的話要要要你你你總共30年後你是要還160萬161萬但是呢我如果這一百萬的現金的話呢我是投入股市讓他去那邊滾的話呢他是有1700萬那你會覺得說這個10%到底可不可能其實很可能很簡單你買QQQ或者是SPY甚至巴菲特的BRK都有可能可以達到這個甚至有可能更好是12%那就哇更高了30年後之後是2900萬所以呢以這個例子來看呢我們呢這個要考慮一下是不是貸款一定要把他把他還還光或者是呢我們可以把這些資金呢拿來做一些投資OK所以我們剛才講了哈這個七二法則呢就是告訴我們的成功的關鍵在於長期然後拿滿滿足慢慢的自負第二個呢就是說呢你可以利用這些退休賬戶或者是free taxfree的這個Roth IRA這些退休賬戶儘量善用他們讓你可以達到這些投資的效果那第三個呢你剛才講的就是你可以利用這些借來的你買房子呢最好是利用借來的錢而不是直接馬上把現金丟下去不過很多老中大概都是這樣子就是現金買房子其實現金是可以去買更好就更有投資價值的東西啦OK那我們下面再講就是第二個這個主題哈就是基金那基金呢一般呢就是Mutual Fund就叫共同基金那麼基金呢是集合眾人的錢的在金融市場的運作的一種投資工具那麼基金為大部分的這個持股人所共同擁有所以他是屬於投資人的那麼基金呢一般來講有兩個主人啊一個就是基金的持股人另外一個是公司的股東所以呢傳統上呢這兩個人的這個利益呢是有一些衝突的那麼基金呢常常是被那個李磚呢推銷給投資人那李磚呢賺了佣金所以他有佣金那麼當然不見得是為了你的利益著想有時候是為了李磚的利益著想所以這些利益有時候是衝突的那麼在1974年的時候呢有一位這個專家叫做John Boger他成立了Vanguard先鋒集團他創立了這個基金呢投資人的也是公司的所有人他所以把兩個的角色捆綁在一起那麼投資人呢擁有這家基金公司所以他有一個特點就是呢投資人擁有的公司而且免傭他是投資在尺數化的投資成本很低所以創造了一個前所未有的這個基金公司也就是我們現在大部分呢看到很好的這些投資工具呢就是這位先生所建立的那麼基金呢一般確實很適合一般的投資人所使用的投資工具他有兩個優點第一個就是他是專業管理而且立即就分散了你的投資組合就是很分散了他也有缺點就是說呢他需要成本有些costly還有呢他一分散之後有時候他的效率efficiency就不是那麼好那當然一般的基金有這三種形式一種是開放型的所以他的錢呢可以一直進來這個基金然後呢就是說基金的這個契機就越來越大那另外一種是封閉型的就是他一開始募集了多少資金呢就是那麼多那麼基金就變成你只能買賣這裡面的這這麼多的股數就這麼多就是封閉型的那另外一種ETF呢就是就是說可以在那個資本市場可以買賣的這個基金就好像這個基金的買賣的就好像在我們買賣市場上的股票一樣的這麼方便簡單所以這個是我們現在所大部分所使用的就是一個ETF那麼ETF呢也有是指數化的投資工具但是他也有是主動的投資工具那我們這個可以把它分成兩大類一種是主動型的他是追蹤指數的一個ETF這個是被動型的那個主動型的是是有基金經理人的自己來決定那麼被動型的理念呢有比如說追蹤那個指數Benchmark指數追蹤指數的像我們指出來像這些QQ啦臺灣的0050啦或是SPYVO這些都是追蹤指數的那0050就是追蹤臺灣前50大的指數那但是有些呢是雖然是被動但是他是反映某些策略的指數比如說0056他就是追蹤就是30檔最高的這個股息的股票或是0075他是追蹤FANG這幾支股票OK就是有名的FANG這些股票那麼主動型的基金呢是經理人的去決定他現在要持什麼樣的股票要賣什麼樣的股票那最有名最近呢就是ARK就是Cassie Wood木頭姐姐她這個方舟方舟基金呢是專門是主動的他們是專門追蹤一些破壞性創新的一些公司那麼財富要如何累積呢那我們剛才講了指數化投資工具其實是一個非常好的選擇為什麼呢他可以免除投資人選股的問題OK另外呢他也免除我們怎麼挑選基金因為就是指數化投資嘛就那麼幾次基金的挑選也很簡單另外呢也因為他指數化了所以呢付出的成本呢就不會太高免除了這些付出高成本的問題那麼呢而且呢最重要的這一點他勝過大多數主動投資人的成績所以其實為什麼指數化投資很好呢因為他確實他的績效你跟著投資人在大盤走績效就已經很好所以呢你的問題更好但是成績會更好怎麼這麼說呢我們舉個例子Vanguard他就在2013年做了一篇報告The bumpy road to the outperformance統計98年到2012年這15年間所有美國的主動型基金的這些績效結果發現只有18%勝過指數基金也就是說你只要買這些指數化投資基金你的成績就已經到達82%那麼你會去選那些主動基金要選到這18%其實非常的難不見得選得到而且每年都還在變來變去的但是你的你只要選的這些指數基金呢你的成績一直穩定在高標價裡面那其實是非常好OK那我們現在看一看有哪些指數那有哪些指數基金一般來講最popular最普遍可以看到就是有這三大指數一個是SPY就是標普500指數另外一個是NASDAQ那個納斯達克另外一個是道瓊斯那SPY就是他選了500大美國前500大公司那用他組成的這個ETF就叫SPY那麼你選NASDAQ高科技前100大公司呢這個指數呢這些基金就叫QQQ那你如果選道瓊斯道瓊斯其實裡面就只有30支股票那這30支股票所成變成的這個ETF呢就是DIA那麼你可以看到這個這三大指數基金裡面的前10大持股前10大持股QQQ的前10大呢已經佔了他的53%了這個是去年年底的資料那麼QQQ總共有100支嘛但是前面10支就已經佔了53%了那麼SPY呢前面10支呢佔了總成分呢大概是27%因為他有500大所以呢他的這個就比較分散一點所以SPY前10大佔27那另外DIA呢就是道瓊斯呢前10大佔了53%53%那麼OK那我們看看臺灣的股票臺灣的股票呢00757呢他是前10大呢佔了95%因為他其實就只有這10支啦OK那麼我們再看看00662 00662其實是類似追蹤於QQQ的他的前10大呢是佔了47就是00662就是臺灣的QQQ啦但是我們很好在臺灣就可以買到類似QQQ的這個股票我們不需要把資金呢挪到美國來在臺灣就可以直接購買了那麼剛剛講的這這個三大這個指數基金我們看看這個從09年到現在的這個就是這幾支從09年到2022年到今年初那他們的這個績效看起來呢是以QQQQQQ最好績效呢是23%年成長率OK那再來呢是再來是SPY然後再來是那個道瓊斯OK那麼這個圖你也可以看到就是這個圖呢可以一樣就是你可以看到就是這個藍色這部分就是QQQ他的漲幅都是最高的OK那麼其中呢2018年這邊呢還是SPY跟道瓊斯呢都還是負的OK那一般來講SPY呢他是他是Capitalized就是呢你的市值公司市值越大他佔的這個股數就會越多那道瓊斯那個Nesdaq也一樣他也是看市值越大他所佔的那個成分就會越大但是道瓊斯有點不一樣他是price weighted也就是他的股價越高的話呢他所佔的成分越高所以這個道瓊斯跟這兩個是有一點不同的這個比重方面的這個方式呢是是有差異的OK那我們再看就是說前十大的這個ETF這些基金的前十大呢像前三大其實都是SPY那第四大是是BTI是屬於這個Total Market就全市場不只含這個500它是全市場的那麼第五大就是QQQ就是高科技高科技公司那麼後面當然也有像這個就是不同市場的這個是Bond就是債券然後這個就是Development的這個Market就是開發的市場那這個是黃金然後這邊也是不同的市場的OK那麼我們看一下就是說一般來講他的開銷來講呢SPY都蠻低的就是說他的這個標普500的這個指數基金呢他的這個開銷額都非常低都是0.09或者是4或者是0.03都非常低那為什麼SPY他的開銷比較高一點呢他其實他的那個Size也是最大OK然後Turnover Rate也是最高然後呢其他的呢像這些主動型基金或者臺灣的基金他的開銷額都比較高一點那臺灣沒辦法臺灣這個可能市場比較小吧這不像那個美國市場都這麼大那他的營運開銷額可以降得非常的低OK那我們講到第三個部分資產配置那其實第三個部分我們到現在來講大概只講了一半還有後面一整半為什麼這資產配置其實是最重要的一部分怎麼樣去開始進行那麼我們舉巴菲特的一個例子來講他就說呢怎麼做資產配置呢怎麼進行投資第一個不要輸錢那第二條怎麼樣請參照第一條就是不要輸錢那麼我們的建議呢是這樣子我們覺得說呢你應該是至少要70%或甚至應該100%就是直接買QQQ或者你臺灣的朋友呢你就買00757或00662那大陸的朋友呢你可以買了513100就直接這樣子買那你如果真的手癢呢還想投資個股呢頂多頂多呢只能有30%那每一隻個股呢頂多不超過5%那為什麼是5%呢因為很簡單我們的止損就是輸嗎就這5%輸掉了因為個股確實是很難預測雖然我們挑選的股票呢都是非常好的股票那過去的成績也不錯可是我們後來統計了一下看起來我們這些個股呢其實呢這兩年達到的成績呢其實跟QQQ呢也差不多所以我們後來乾脆說你也不要那麼麻煩自己找事情呢忙了這個瞎折騰了半天呢其實得到的成果呢跟QQQ一樣所以呢不如你就直接買QQQ而且全盒都沒問題那也不需要去做再平衡rebalance那更不要去做去買兩倍或三倍或者是呢用margin或是用option去去操作因為這些風險極高一不小心呢就可能翻船了那麼巴菲特講了一句話就是說你不需要你不要拿你需要的去讀你不需要的這個是很重要的因為你的資金呢是非常的寶貴所以他的第一條路我就說neverlose your money這個是非常重要Daniel可不可以把別人的speaker給關掉麥克風謝謝ok那我們再下來看是看到這個就是說一個投資的話你可能是買股票買債券或者是買票券ok那麼以長期來看但短期來看的股票他的漲很多但跌也可能跌很多ok可是這是一年的投資你如果兩年五年十年都有可能會有損失不管是股票或者是債券或者是票券ok都可能但是你如果投資到20年的時候呢你的股票呢只有賺沒有賠ok你說你的投資的時間夠長的時候他股票其實是最穩健的ok當然短期的話不會但是長期的話絕對是是他的安全絕對是最安全那麼所以我們講這個圖是從這個Starford Long Run那個是UPenn的那個教授Jerry Segal裡面給出來做出來一個圖他說呢股市呢短期震盪是難以避免的那你當然你所以你需要有可能需要一到三年的這些資金現金來這個如果有有股市在翻盤的時候呢你有錢過生活嗎或者是債券但其實債券也不一定你看他這個債券也可能是虧的所以我們現在建議的一個方式是說你可以用比如說你到加稅理財呢設計一個做一個Precious asset line credit line那你用股票質押借錢出來過生活那這樣你的這個就不見得就有需要保持一到三年的現金被這個股市這個風雨飄搖的時候來用你可以用這樣子借錢出來這樣你也不需要股票呢賣在低一點或者是用那個TD American Trade他的TD Bank他也有所謂的collateral lending program也是可以一樣股票質押都可以借錢那麼這樣子你就股票不用賣在低點然後呢在股票下跌的時候你可以利用這一個方式籌備你的生活所需要的資金當然你如果上班族的話你就不見得有需要保持這麼多的資金因為你平常都還有薪水一直進賬嘛這個是比如說你退休了那你需要有一些資金擺在身邊但是其實用這個方式呢其實就也不見得一定要有現金擺在身邊那你的股票就是可以當做現金來用了OK所以我們剛才講了就是說指數基金呢跟國債基金他們當然國債看起來好像是大部分的市面上很多的這個都會講說你要那個股債共舞啊或是股債這個互動啊之類的那我們看這個股票跟債那個債券呢他們的這個在就是說2000年的時候那時候疫情一來的時候大震盪的時候他們的這個關係你確實可以看到就是說這些Bond的這個ETF或者說Treasury的這個ETF在這個疫情來的時候呢他其實還漲漲得還不錯就是可以可以穩住然後股票呢SPY他跌的蠻多的他那一次呢跌了下跌了蠻多的這個SPY但是你時間一拉長來看你就覺得說哇但是他這個債券呢其實都沒怎麼漲那那個疫情一回復的時候呢一回神的時候SPY就漲了很多了所以基本上呢國債呢並只有短暫的保護作用而已但是長期來看呢絕對是對你的這些獲利有很大的影響很大的損傷你在這邊你可以看到這個SPY19年2000年他都是漲的甚至在2001年的這些國債呢都甚至還是跌的所以呢真的是我們投資其實就是要看長期那長期對於那個獲利有傷害的那麼儘量避免那這一張圖呢也是那一本他號稱是全書裡面最重要的一張圖怎麼說呢你可以看到就是說從18年啊1802到2012這210年間這時間非常的長那麼股票呢是一路一路一直往上升但是你如果買國債或是國庫券呢他其實呢升的跟股票還是在一樣的那這一張圖呢是股票還是差一大截那你黃金的話呢頂多保值吧那你如果是現金呢那更是因為通膨他就一路一路貶值所以貶值的蠻多的所以你看到說平均下來呢股票是6.6%在增長這6.6%是怎樣他其實after the inflection他已經把通膨給扣掉了所以這個是純增長所以為什麼現金是一路跌跟這個垃圾一樣因為通膨嘛不然的話一塊錢就是一塊錢你應該是一瓶才對啊但是你一把通膨加進去的話呢他就是他就是一路往下跌了OK那我們投資呢會碰到哪些問題第一個你可能是你要自己做呢還是你請個理專呢來幫你做那你的資產配置呢你要怎麼來決定你的資產配置呢第三個你是要選擇一個主動的基金呢還是一個被動型的這個投資方式那第四個你是不是需要有一些rebalance因為在我們外面看到都是會有這樣子的講法那麼我們就把外面的這些投資方式來做一個比較這就是一個非常典型的例子外面的一些投資顧問公司或者是理專就會跟你講我們現在看看你是怎麼樣一個投資者你是一箇中庸的呢還是一箇中庸偏保守的然後呢因為如果你是中庸偏保守那麼他的那個fixed income比例比較大那你如果是比較中庸的話那你這個比較小或是cash equivalent保守的話就會比較多那麼從假設這樣子的一個投資組合來看的話那麼你從1970年到2006年來看的話你是投資偏保守呢你的回報率的就是9.8但是你如果中庸的話呢你可以得到是10.6的這樣子的回報率那麼他的投資組合大概就是這個樣子這個是中庸偏保守你買了股票大型公司小型公司國際型國際的公司然後fixed income, cash equivalent大概就是這樣子一個比例那你我們再看一下他的這個投資的OK好那我們就直接再看一下這樣子的那你也可以選擇就是說去比如說Chashwap開一個賬戶然後呢他有一些就是用AI用機器的賬戶呢然後呢他有一些就是用AI用機器的賬戶呢機器人直接幫你做這個portfolio看資金怎麼配置的然後呢他會那些機器人會問你一些問題你的年紀啊你的這個投資目標是怎麼樣諸如此類的問題然後呢他這個軟體呢就自動幫你把你的這些資產的做一個配置然後呢很簡單他也沒有收取什麼費用而且會會主動的配置你的資產會主動的幫你做一些再平衡那我們這邊再舉另外一個例子就是說如果是一個所謂坊間所講的是股債平衡的一個一個投資組合從2008年到這個2019年這12年的投資成果假設這股債平衡有60%是股股票然後呢就把這60%分成四等分美國開發國家亞太新興市場然後另外債券呢40%又分成兩份一份是美國公債另外有國際公債圖形大概就是這樣子然後呢每一年做一個再平衡就是把這個股債的比例調回到60比40做一個再平衡那這樣子的結果呢你可以看得到就是說在2008年的時候他跌的其實是沒錯他跌的比較少那存股票的話他會跌的蠻多的可是往後的每一年可以看到都是股票的成果回報率遠大於這個所謂的股債平衡的這個這個回報那麼這個12年過後呢你如果只買SPY就我們推薦看到的這個指數基金他有183%的回報率但是你這個投資組合所謂的股債平衡只有65%所以基本上呢股債平衡並不能給你太好的保障而其實是對你的這個收益有很大的傷害OK所以我們呢再舉下面這個是講說呢投資來講呢最主要是投資的時間呢要長而不是投資的要選選擇什麼時間進出那我們看到這個例子哈這個是一個蠻有趣的例子這個是Capital Group他們一個投資機構做了一個研究那這個研究的是做兩個比較一個呢是運氣超好的人從1999年到2018年這20年間的每年投資一萬塊而且買股票的時間都是當年股票最低點買到股票所以呢投資20年之後呢他總共是可以當然投資20萬他可以拿到54萬然後呢他的回報率是9.16然後呢另外一個人是超倒黴的人他每年一樣是投資一萬塊啊然後20年但是每一年買股票的時候呢都是買到股票最高點啊所以呢都是買貴的但是20年下來呢他也從20萬的變成41萬你可以看到這個54萬這41萬這中間差了將近30%然後呢這個回報率呢他也是高了大概2.2.2%吧OK所以呢基本上呢雖然這個人非常倒黴但是因為投資的時間過長基本上呢他還是賺的還是賺的所以呢時間是一個非常重要的因素你的投資時間的長短而不是在於說你一定可以選到一個好的投資時間什麼時候進場那另外一個我們再看看就是說你為什麼要一直停留在市場而不要出來因為呢假設這有一個例子就是說你是09年到2018年之間假設你投資1000塊那你一直待在市場不出來那你這1000塊會變成277575塊但是你如果進進出出錯過了最好的漲幅的那10天你只剩下1700如果你錯過了最好漲幅的那20天你只剩下1200那如果你錯過了那30天呢最好的漲幅呢其實你是虧了你只剩918塊所以其實你很難去預測什麼時候會漲會跌那麼你不如干脆就一直待在市場其實是對你最有利的那因為你能保證所有最好的漲幅的那幾天你都是在那市場上在市場裡面OK所以呢巴菲特說呢他最最喜歡的這個持有時間呢是forever永久持有他就他就不想要買賣我們偏好持股的時間是實際是擁有永遠就是hold forevernever time to market就是不要想說能夠找到一個好的進出場時間他覺得這個是不太可能的這隻有騙子的嘛才能告訴你什麼時候是好什麼時候是不好他另外講就說如果說我不想持有這張股票10年的話那麼我10分鐘我都不想擁有他因為你持有長期持有呢另外一個好處就是說你的那個稅率呢就不用繳稅一直這個其實是也是政府呢幫你借貸給你那你就可以一直一直靠這些錢呢去去去利滾利OK所以他覺得這個這個是他稱之為就這個叫做buffett loan這個buffett的貸款因為直接政府借貸錢本來你買賣進出你就要繳稅了嘛那你如果都不買賣的話其實這些稅錢呢稅金呢其實就一直借給你讓你一直在裡面利滾利確實是非常好的一個一個策略那另外這個也是一個例子哈就是說呢說從2018年往前數91年間呢這SPY500呢有漲的年份一年來看的話一年起來看的話93%是漲27%是跌了如果以三年來看的話是83%是漲的跌了只剩17%瞭如果你超過五年的話呢你的勝率是87%那你如果持股超過10年的話呢你的勝率是94%那麼我們剛才其實也提過你如果持股超過20年的話呢你的勝率基本上是100%所以為什麼就是說All the 10 years持這個是WIN的OK所以為什麼要持股越久越好這道理也在這裡另外一個就是說這也是一個蠻有趣的這個實際上的例子也就是說這幾個時期呢像1929到32年這是大蕭條時期股票跌了86%那07年到09這就金融海嘯時期股票也跌了56%可是你從這個時期往後看五年基本上大部分都是漲的只有這兩個是跌的然後你把這五年的這個平均漲幅來看的話都蠻高的都是至少是雙位數的漲幅那麼你如果投資一萬塊的話這五年所得到回報是這個是四倍這其他的都是兩倍那這個是三倍的回報所以長期持股你看這像是這些跌一半但是這些的回報都在一倍所以表示說都recover回來了甚至呢還可能更多所以基本上長持是絕對是對散戶股民是非常有利的OK那我們現在再看這一張圖這張圖是蠻有趣的就是說從2000年到2022年那麼你如果買巴菲特股神的股票OK他其實呢是漲幅最好從2000年到2022年他的這個是年回報率是有9.9那其他你買QQQ跟SPY大概就7.47.6因為2000年這個金融泡沫那個Internet bubble這個網路泡沫確實對那個高科技影響蠻殺傷蠻大的但是即使你買到巴菲特的股票如果說在2000年2008年他在大跌的時候他的跌幅也有44%所以呢你如果是說你用借錢來投資的話呢即使你買到最穩健保守的股票這時候你也可能搞不好就被斬頭被砍頭出場所以呢我們是勸大家不要去借margin來投資那麼我們看最近的十幾年從09年到2022年那麼QQQ他的漲幅最好他是23%那麼巴菲特其實就是一半半大概12%也蠻趨近於市場的回報那SPY也有15.88%他的回報也都還蠻不錯的那所以我們現在為什麼推薦買QQQ呢因為這些高科技公司嘛那下一張我們來解釋這一張就是說為什麼我們要推薦大家買QQQ我們其實看這些這個是SPY的漲幅那這條線是QQQ的漲幅那麼從69年到83年算是平排了14年那這後面呢等於漲了17年從83到2000年那2000年呢到2013年算起來也算是平排了13年所以這後面呢基本上呢應該是可以跟這一段一樣可以漲蠻久的那麼之前呢是這一段是靠什麼靠PC和電腦啊或是Internet在支撐這個漲幅嘛但是我們現在看到就說這一波呢看下來呢可以支撐這個漲幅的這個新創新的這個企業呢非常的多領域各種領域都有很多的創新的這個新的科技那麼從這個PC呢已經變成了Mobile手機這邊移動裝置那麼Internet也變成IoT萬物聯網那麼這些高科技呢比如說有ABCDEFG這幾個比如說A是AI然後自駕車ARVR然後B是BlockchainBiotechC是ComputingCloud Computing那D是DNA或是Data AnalysisE-commerceEV電動車FintechG是5G所以我們之所以推薦為什麼就是因為有這麼多新的這些科技爆發出來那麼這一波我們決定說QQQ它的成長的幅度會高過SPY那麼我們看到前面10年其實就是這個例子那現在呢也應該是這個例子因為有這麼多High-tech在support這個支撐的這個成長那下面我們再來講一個就是說臺灣有一些民師因為呢很多人就會去推薦說你應該買那個元大高股息的因為股息高啊配股好啊那個收益很好啊但我們覺得他鼓吹的這些財務觀念是因為他們要創造他們自己的收益而不是很有道理為什麼呢因為重點是高的這個現金配息率並不等於高的報酬率OK那麼,在2018年我們看到因為這年其實不好那確實0050的話他是負成長那0056高股息他還有0.73的這個成長可是你看整個年化報酬率看起來呢就說他是零八年到18年呢是是0050要好過56也就是說呢雖然他配息高可是你時間一拉長來看呢他其實他的報酬率是偏低的不如直接買0050這是我們想就是說讓大家瞭解一下不要被這些啊外界的一些不正確的訊息所迷惑了那這個是講一個莊子裡面的故事我很喜歡讀莊子那莊子呢裡面很多這些預言的故事呢蠻有趣的其實用在現在的社會呢或者是投資方面的也也蠻有意思的那這個故事就是說呢就是說你呢不要覺得自己很聰明開竅了其實呢開竅是很危險的事情也就是說你不要想去找說Time the market想說什麼時候進什麼時間出這樣子呢就可以買低賣高如果可以殺高這個就是說賺大錢這其實是不容易也不容易做到那這個故事就是說呢南海呢有有一個叫蘇然後北海有一個之地叫做乎那這兩個人呢常常跟這個中央之地的混沌呢時常呢相遇來混沌這邊的做客然後混沌呢就帶他們的很和善常常請他們吃飯那麼這兩個蘇跟乎呢就想說老是這個到他們家趁飯呢也要回報一下他就說人人有七竅然後呢以視聽實習就這個混沌沒有開竅我們幫他開竅他每天都給他找一竅那七天的混沌就死了所以呢意思是說有時候啊真的是大巧事卓你不要覺得說買QQQ好像是這麼簡單那真的會賺錢嗎真的就是最好的嗎其實這個才是就是大巧事卓看起來好像很簡單其實是最好的OK那我們現在再來講舉幾個比較一下例子這個是你買我們推薦的臺灣你買00757或者是00662那麼比較起來其實呢都蠻好的這個漲幅都蠻不錯的這是從18年開始到了2021年的年底去年底OK我們可以看到這個漲幅呢都是非常好的這個return那麼這邊是講說一般的投資者都是想買低賣高追高殺低但是成功的投資者呢是能夠呢完全ignore忽略掉或是品除掉這些noise的雜音或者想去prediction想去預測或是panic或是恐慌那麼所以呢平均來講的一般的投資者呢也只有3.8的這個回報但是市場其實是給你11%所以呢你要做這樣子成功的投資者基本上你只要買這些指數基金你就可以得到市場11.1%的回報不會因為你有這些毛病呢你反而降低了你的回報率OK那這個再一個例子是把QQQ006600757擺進去那這邊00757其實是18年才開始所以他這個圖有點往下shift如果往上一拉的話其實跟這個QQQ是不相像甚至還會比較高一點OK那麼你可以看到00662呢其實也不錯都比0050甚至0056都還要好好那我們現在做個總結就是說呢希望你的這個資產配置呢是擺在QQQ美國那如果臺灣的話就00622或757那大陸的話就是513100那麼你呢可以儘量的怎麼善用呢我們的退休賬戶來做這個投資那麼就是買進持有打死不賣那麼保持這個不變保持你的這個不用操作保持這樣的方向那你要有紀律去貫徹這個投資的這個計劃的這個紀律那判斷判斷你這個投資資產的產品的優劣那要有勇氣來承擔這個市場的這個風險的這樣子的勇氣那所以就是說紀律判斷勇氣這其實這三個是英國的一個海軍將軍納爾遜在他這個尼羅河戰役中的打贏了他說我們就是因為有紀律我們能判斷我們能勇氣那同樣的在投資操作市場也是需要這三樣這個好的這樣子的品質OK所以我們今天呢就是講第一個就是compound interest就是複利這是一個投資的一個基本的理念是應該是要這樣的利用這個asset allocation資產配置就是說怎麼樣用好的這個資產的工具那當然投資我們希望是一個很快樂的能夠帶給你快樂喜樂的那麼最後能夠能夠願意分享你的這些投資成果給社會大眾回饋那最後呢以這個天行見君子以至強不息也就是說呢我們需要效法這一經裡面的話效法天體的執行能夠剛健穩健的這樣子的這個執行我們其實投資也是要這樣子穩健的剛健的執行執行那另外呢巴菲特給我們講了是說呢最好的投資是投資在自己的學習當你的知識越豐富財富就會越豐富那另外呢我們的知識或習慣的累積呢也有那個複利compound的效果所以呢他最後越來越發揮的是越大的效果當然投資最大的風險是在於無知以上就是我的分享看各位有什麼問題啊有一位畢章他舉手了你好老師聽見嗎聽得見聽得見請說很高興聽到你的廣播有一天在YouTube跟你很有緣認識到你的所以今天來聽你的課我從我學習幾個月理財了但是我都我都認定我要買那個ETF的但是認識你之後我就很確定我要買那個三個Q了但是我有一個問題那個那個三個Q一年是發多少次那個股市的他是什麼時候發的他是每季發的還是怎麼樣嗎你說股息是嗎哦股息股息應該是應該是每季發這是三個月發一次對對對他那個股息好像打個for example那個A同學在今年的一月份買入那個三個Q他買的時候是300塊一股的但是他持有大概幾個月他急著用錢或者什麼反正他6月份就賣掉了賺了賣掉的時候是升到打個比喻嘛升到400塊所以他賺了100塊那他的回報率是不是33.3%多啊是這樣他賺了100除以那個本金300是是是這樣子是是那他只是持有了幾個月那另外一個B同學他就三月份買進了同一個價錢那個300塊一股但是他持有不賣到20到下一年了2023年二月份他就同一個價錢400塊賣出了所以他他持了時間比A同學長一點但是他也是賺了100塊那個差額那個那個回報率也是一樣的那他他們的股息跟收益有什麼分別呢那個A同學是這樣你如果是投資的話你雖然A同學賺了100塊的話可是他所賺的錢要被當成當年的income去報但是你如果是B同學他持股超過一整年的話那他是那個股他去報稅的時候他是可以用Long Term Capital Gain是等於是用15%所以他的他的那個稅率可能會比較低一點哦這是這個差別啊那他哪個股呢就是這個差別啊那他哪個股呢就是這個差別啊那他哪個股呢那A同學只持有那個股只持有大概半年他就是賺了100塊就沒有了那股息呢那個我問你啊你持有六個月就賣掉了只有一年多賣掉了賣掉之後要做什麼你跟我講不是我就是打個比喻那問題是我們投資的不是在在說比六個月是怎麼樣或一年怎麼樣我們是20年嘛20年後誰比較有錢是都不賣的肯定越長時間越那個那個複利越好了是啊所以你賣掉幹嘛賣掉沒有意義嘛你賣掉你的複利就斷掉了啊對啊那個複利斷掉我就想知道那個A同學他除了100塊的收益就沒有其他收益了那個就是還有一個0.0 0.125的股息可能不到六個月可能有一次的股息多了0.125左右吧那只有一年的會多0.5%的股息這個不是重點重點是你賣了要做什麼為什麼要賣不是他那個資產分配嘛你不是說資產分配要留六個月的生活生活費嘛但是六個月的生活費放在那個那個那個那個銀行裡也沒有什麼收益嘛他可以拿再拿三分之一的錢去投資短期的股那如果你把生活費輸掉了怎麼辦那他還有工作啊那如果有工作的話他幹嘛留生活費就是以防萬一嘛如果你要留現金的就是留現金買進去的就不要賣我知道我知道我都很贊同你的那個觀念所以你講的賣出就是錯了嘛永遠不賣嘛為什麼要賣如果你會有賣的念頭就錯了那你賣半年賣跟一年賣這個都不存在我們腦袋裡面所以既然不需要做那你就不用這個就沒有意義嗎我們投資是剩在最後一年最後不是在說我們這一年誰比較厲害這不是重點最後蓋棺論定那個才是厲害的我這個我明白我懂這個道理那你你你你想理解的那個是不需要理解那個不重要啊投資半年的投資九個月的投資一年的誰比較厲害誰比較績效好就不存在啊在我們腦袋裡面就不存在啊那既然不存在去上這腦筋做什麼哦OK那還有那還有那個三個Q跟那個那個VGT三個QQQ比VGT績效好績效好你看啊就很簡單嘛對不對對啊那個VGT也是那個科技股那個科技股我看如果在溫哥你買那個VGT可能那個那個手續費就0.1那個手續費就是你就是聽太多人亂講話才會問這個問題你不是你不是懂你是是道聽途說對啊我不確定啊所以問一下是那我就跟你講你你你你看這個這個你們有看到我的圖嗎有看到看到你的VGT對不對MAXIMUMMAXIMUM跟我用MAXIMUMMAXIMUM對不對Compare withQQQOK誰比較厲害QQQ啦這樣就好了所以不要去傷腦筋了我跟大家講就是說QQQ就是0你若有其他的想法就是1那以後你就會碰到更大的困難VGT比較差你就要賣掉又要買QQQ所以你現在所做的任何決定未來你就會傷腦筋了就要再做一次決定那個是不必要的所以我跟他講就是QQQ就是最好的OK這個跟跟什麼手續費沒關係啊我們賺錢就是從這裡賺到這裡那這個就是誰比較厲害嗎這裡100塊大家這邊這個是800塊這邊是700塊你管他手續費就你這裡賣掉就是836塊賣掉你在這邊賣掉就700多賣掉那你誰誰比較厲害當然800多比較厲害他的費用高有什麼關係沒關係嗎你賣掉是800多賣掉啊不是嗎費用早就隱藏在裡面了不在不算在你的績效裡面費用早就扣掉你你你同時一百塊賣進去一個買QQ一個買VGT到現在你賣掉你QQQ可以賣到836你的VGT人只賣727那他他他他你的薪水少可是給你的績效差那你覺得怎麼樣不好嗎對呀對呀那也是好謝謝老師Jennifer你有問題嗎是我有問題啊叫到我了首先很感謝這個Amara是你今天跟我們分享的這些就是複利和基金還有S allocation的概念我覺得非常有有收穫類似這樣的這個理財的概念呢經常梳理一下感覺到就是對這個一些concept的概念的理解就會更清晰但是我有一個問題就是我注意到你其中的一張slice裡面說到SPY大概有4.4% 4.4%的turnover rate您能不能跟我們解釋一下這個turnover rate是怎麼計算出來的然後是他是指淘汰率嗎那相對於QQQ又是怎樣的情形不知道你有沒有什麼資料可以跟我們分享這個是我的問題謝謝你OK他所謂的4% turnover rate就是說哎呀第一個感謝你眼睛那麼利好那一部分我這個沒有沒有這個講到那4% turnover rate就是說因為你SPY是500加嘛500加那你乘以4%的話也就是20加被淘汰掉然後有20加呢新進來再拉進來這500加之內也就是說呢這個好處就像買SPYQQQ呢就是說他呢把不好的公司呢會自然把它淘汰掉換好的公司進來因為我們剛才講那個他們的這個成這些公司呢是以他的那個capital size就是說你公司越漲越大到了500大之內了自然就擠進來了然後你會把那個比較低的呢給淘汰掉現在看到的turnover rate是7.68也是就是表示說這個其實這兩年這兩年很多企業更不賺錢所以turnover rate更高有更多的公司被淘汰掉然後有更多的公司被拉進來所以他的淘汰率的這個定義並不是在每年年底的時候看你的股價的表現然後大家一起翻牌股價不行的就把他淘汰出去他是一個市值看你的市盈但是那個SPY他本身有一個committee他是有一些人為的在screening就是說在篩選就像當初Tesla其實他的市值已經蠻大了可是那個SPY看他的那個就是說每一季賺錢或賺錢的穩定性呢他覺得他還不夠就一直拖拖拖拖了一陣子才把他拉進來但是QQQ呢他就比較不去做這些人為的判斷就說你那個Tesla他已經市值夠大了他就直接把他給拉進來所以那個是更等於是更機械化而不是有人為的判斷在裡面對我覺得這個非常重要因為我記得James老師曾經跟我們分享過他就說這個SPY他是有一個committee的有人為的去review人為的去session人為的去我就忍不住常常想到最近James老師跟我們分享的這個像的概念其實我覺得這個像就是類似於像這種人為的去搗鼓搗鼓那麼我覺得這種人為的干涉越多的是越不好的那麼QQQ相比來說他完全就是非常客觀的上就上下就下他沒有任何人為的manipulation或者去幹預所以我我感覺到就是從這兩個SPY和QQQ來比較的話可能這是兩個兩者之間很很明顯的一個不同那你作為投資者的話你可能要就好好的去考量是完全客觀的完全機械化的去挑選出來的完全100%被動的基金vs SPY這種有一個committee的我覺得這個turnover rate是個非常好的這個考量的因素你可以去去想為什麼QQQ少而今的100只他的turnover rate反而比SPY的這個turnover rate還要高那有可能就是有些有些公司他的表現就是不好那麼立刻就砍掉了所以有可能從這一點來說這個QQQ可能他更efficient就是在這個股票的挑選以及他這個整個investment的portfolio來講所以還有就是我會不斷的去想這個最近James老師跟我們講的這個像這個像就是你越是想多想你就會越生越節外生枝所以可能我們的大道質檢是真的要最好是檢到不能再檢那個時候可能就是無像就沒有沒有了這個那些所有的想如非非所有的節外生枝所以我覺得這個像是真的是值得我們好好的去思考好去領會的謝謝你謝謝CarolineHiAmbroseAmbrose好你好你剛剛那個slide有如果每年最好的一天跡象會怎樣怎樣怎樣Exactly什麼叫做每年跡象最好的一天不是那個跡象從年到年尾所謂最好的那一天就是那天長得最高的那一天如果你那一天沒有待在市場的話那你就miss掉那一天最漲幅最大的那一天啊Exactly是什麼意思比如說昨天是最好的跡象是不是你的意思是天天把它賣掉然後今天把它買回來是這樣子的意思嗎意思就是說你那一天沒有待在市場假設今天漲了10%但是你今天沒有待在市場的話那麼你就沒有享受那10%的漲幅了嗎什麼叫做只有一天沒待在市場就是你剛才講就賣掉了那個不用糾結是剛好那一天前一天賣掉被漲了那天不在第三天才買進來不用糾結不用糾結在這邊你就是常常進進出出進進出出突然就是有10天最好的你沒沒有沒有catch到那就是這樣子這就是對於短線操作的的一個警告就是說你這樣進進出出可是萬一如果有10天最好的這10年裡面有10天最好的你就因為你的進進出出miss掉的話你的績效就會變得很差就是這個意思而已OK基本上就是追高的基本上就是追高的情況不是操作OKOK你沒在市場都是風險OK謝謝我說請問QQQ跟這個QQQM後面又多了一個M這兩個EDF他的有他有什麼樣的區別兩個都是一樣的那為什麼會後來又出了一個QQQM因為QQQ太貴了有些年輕人只有300塊買不到一股的QQQ他只要可是他就出來一個QQQM讓你只有這個比較便宜嗎對於年輕人來說他只要有300塊可以買兩股可是你300塊買不到一股的QQQ啊除了這個區別以外因為兩個也不是說真的差那麼多300多塊跟100多塊這兩個是一模一樣的這兩個是一模一樣的如果說看他過了兩三年以後這兩個績效會不會有稍微也許不會說差很多不會完全一樣這兩個都是都同一個東西就是同一個東西他的成分股應該是完全一樣百分之百如果說他的這個expense ratio有一些不同的話你就是又回到我剛剛所提的expense ratio不重要嘛expense ratio不會影響你買賣的價錢expense ratio那個是那個是那個是完全是虛擬的你們瞭解你們就是被外面的那些那些那些課本還有這些不懂的人迷惑這是這個是QQQMQQQM那他的maximum時間就是什麼那麼長那他就是他的QQM那你跟compareQQQ比就是一樣的而且市場有效率的你不可能因為你的expense這兩個是同一個東西啊瞭解嗎兩個連在一起啊不會有改變的你管他費用多0.01還少0.01反正績效都沒改變啊你瞭解意思嗎在這邊買的人買QQM的人跟QQM在這邊賣掉得到的獲利是一模一樣的都是獲利20.51對因為這個是從他開始到現在只有兩年的時間你要了解不可能有不一樣兩個都同一個東西就算你費用比較低最後市場的效率還有那個Market maker會把它弄成一樣他會把QQM賣掉去買QQM如果兩個差那麼多他兩邊可以調來調去一定會讓他一樣因為兩個是同一個東西好OK謝謝QQM出來就是為了很多小資族的還有其他做option的400多的option比較辛苦100多比較好做了反正他的就是有一些給一些小資族可以可以投的進去才跑出一個是140幾的差不多三分之一的價錢的東西那這樣子這樣子的話有200塊的人也可以買一股那如果你只有你如果只有QQQ的話那200塊的人就沒辦法投資啊他等兩個月後400塊才能買一股的QQQ因為現在很多很多因為現在股價都跑到兩三百四百的話那對很多小資族年輕人來說他一個月存著300 500沒辦法投資那你你你已經slice變成所以為什麼有些要跑出一個slice就是500塊就可以投50塊就可以投資了那slice下去你可以選十字股票那個那個那個特斯拉就買了0.0011就是很少的股價股價越高對於股價越高對於小資族資金少的人不容易入手那個門檻就太高了所以他們需要split或者是需要發ETF加發行一個比較低價的或者是要split要split這就是這個原因了好了謝謝魏鵬你是要舉手嗎還有沒有同學有問題大家都沒有問題老師你要不要做一些結論我想沒有問題就好了那大家再繼續follow我們youtube跟那個cloudhouse好了吧cloudhouse的話我們你們除了在youtube聽你也可以去那個cloudhouse的有錄音檔也可以聽了好謝謝安博士老師好那我們今天課就到這裡結束了好謝謝安博士了ok謝謝大家謝謝各位謝謝謝謝謝謝老師謝謝老師老師謝謝謝謝謝謝大家

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