投資要穩贏不需要大贏；個股會跌掉九成你可以承受嗎；投資者少犯錯就成功 2022年2月26日 CLEC投資理財頻道

大家好，我們今天就先開始輕鬆聊投資。那大家有問題，我在做簡報的時候有問題大家都可以立即提出來，那我在做簡報的時候你提的問題就是以我簡報內容為主，除非你有其他問題，那就請你們就是到最後再提問。我們歡迎大家來輕鬆聊投資。 那我想還是一個免責宣告，大家在市場上這麼久了，如果你是新進來的朋友要記得，你可能買到的就是高點，那高點買到的時候他會往下跌，那你就會承受的比較大的壓力。那你如果沒辦法承受比較大壓力，你把你的資金分著兩三個月把它投進去，可能也是一個好的做法。那市場總是會下跌 10%、20% 甚至 30%，都是很正常的，這個是必要之惡，投資不可能一帆風順，這個是跟大家講。可是投資有個原則，就是下跌就是便宜，你就是要能夠便宜的時候你能夠勇敢買進，那這個就是會讓你達到比較高的這個回報率。好不好，那有人把麥克風關起來好不好，謝謝。 那個市場我想我們看一下好了，我想昨天今天我有稍微提一下，那我們給大家看一下這個市場。那我覺得大家對這個市場這個震盪非常劇烈，其實這個震盪從這個高點 408 跌到這個最低點 318，其實這個也才跌 20%、21%，這很正常。那你要知道在一個多頭市場，如果指數基金跌 20%，那是非常好的買點，除非你認為現在是一個空頭市場、市場會下跌 50%。那以我的經驗來講，現在應該是沒有空頭市場的。第一個指數基金的個股不是泡沫，他們都賺很多錢，業務也是蒸蒸日上，所以在沒有泡沫的情況之下，市場打八折的話，那是一個好的買點，不管他市場怎麼樣，打八折都是好買點。 何況因為這個俄烏的戰爭，市場極度恐慌，那真的是給你天上掉下來禮物。假設市場從現在這裡開始上漲的話，那你知道市場天上掉下來禮物就兩天，就是 2 月 23 號、2 月 24 號。所以經過這件事情，假設市場從現在開始就開始上漲的時候，你就要記住一件事情，市場雖然會掉黃金，可是這個黃金掉下來的時間就一天兩天，那你就是要把握住了。那你沒有資金的人當然就不用理會了，那你有資金的人如果在這個時間你不把握，那就會喪失掉你獲得巨大財富的機會。 除了市場跌 20% 之外，你要知道市場有多麼恐慌。巴菲特講市場這個恐懼的時候你要貪婪，所以當市場在這個 23 號、24 號這麼恐懼的時候，你應該是稍微要貪婪一點。所以，可是你如果買在這個高點 408 的人你也不用太難過了，就是說我剛剛一開始宣告的，就是你買進去之後市場下跌其實是常態，市場其實都是漲漲跌跌，你看這個市場就是一直漲漲跌跌嘛，所以你幾乎買到的任何點都有可能會下跌的。可是長期來看，你這邊買到的是 200 多，你在這時候買好像很貴，200 多買到很貴，可是我手上講你到現在來看回不到這個點了，所以 in the future 408，你經過 5 年 10 年你回來看 408 這個價錢，你應該也是看不到了。好，這個就是我要表達的狀況。 這個當然我是給大家看，你從 1941 年到現在市場就是一直上漲。這個給大家看的是 S&P 500，因為只有 S&P 500 這個指數可以拉到 1941 年，QQQ 就沒辦法，所以我們從 S&P 500 來看美國市場的增長，你才對這個長期投資會有信心。那你從 2014 年，2014 年 YoY 回報率是 9.5，那在 2015 年 9.51，到了 2018 年 9.62，到了 2021 年 10.16。你有沒有發現其實市場是在加速、加速成長？所以你不要看這個從 9.6 到 10.16 這一點點，其實不是，這是 80 年來每年增加這個 0.05 耶，哇，這個是多大的財富，大家要注意。所以美國市場是在加速的、加速上漲，這個也符合我們所說的美國經濟跟美國的科技、我們人類的科技是在加速增長的，所以你的投資回報會增長的會比過去好，這是為什麼我們投資 QQQ 的原因。 有時候我們在教投資的時候也是要靠一點緣分，有些人就是接觸到我們的資訊的時候可能就是去年底今年初，那就非常勇敢的買進去了，結果就埋在高點，就一直跌一直跌，心裡就滿難過的。這種是一種投資必經的過程，大家就算你經歷到你買到了 408、407，你也一定要有信心，最後你就會投資成功。假設你因為這樣子的短期的損失而離開市場的話，那你這輩子就跟投資無緣，你就跟財富無緣了。所以投資真的是要靠一個緣分，有的人就很有幸在 2020 年二三月、三月的時候剛好在低點就聽到我們，他就買進去，他就賺一倍兩倍；那有的人有持股，市場下跌，那聽到我們的節目他就能夠抱得住，那就沒有殺在低點，那這也是緣分。可是講白一點，無論你是在高點聽到我們的節目或者是低點聽到我們的節目，你五年、十年之後都會賺很多錢，這個是我要給大家的一個資訊。 這位朋友他給我們的回饋就是：你降低個股的持股，你就會減少痛苦。那一般的散戶你沒辦法去面對個股的震盪，所以你只能夠依據巴菲特所建議我們的，就是長期持有指數基金。這也是為什麼我全倉都轉到 QQQ 了。我個人雖然可以持有個股、我可以承受個股的震盪，可是我可以不持有個股，我跟大家一樣就全部只有 QQQ 就好了，那我就是要帶領大家，你們就不用接受這種個股的挑戰。而且我們投資不需要全贏，也不需要大贏，我們投資只要穩贏就好，那你投資 QQQ 就是穩贏，穩贏，穩定的勝利。 如果你投資 QQQ 的話，你如果有智慧的話，一分鐘你就應該買完了。你如果還在受到市場的折磨，就算買 QQQ 你還是受市場的折磨——我要現在全倉嗎？我要怎麼買啊？我現在是不是買啊？準備要買了，突然之間又到別的地方又聽到某人講這個市場還是會下跌的。你聽越多，你越沒辦法做自己，那你在市場就跟螻蟻蜉蝣一樣的漂浮，這個命運不太好。所以投資是一種極大的考驗。 股市上漲這個你們要有信心了。個股會跌九成，你如果個股你要先想想看，你個股跌九成你還能夠持有的話，那當然你可以這樣做。很多人就不認為，他在投資個股很有信心的時候，他就不認為市場會跌九成。我跟大家講，這個是 Amazon，Amazon 它上市的時候這個一塊七，就一直漲，漲到這裡漲 10 倍，漲 10 倍，像這個特斯拉一樣漲 10 倍漲 20 倍，大家說它會再漲再會再漲，Amazon 可能會漲到天。結果震盪了，沒關係繼續持有，你看還是震盪，再來到這裡從最高點 113，好像現在特斯拉 1130，跌跌，跌到 28、23，你如果能夠持有你就繼續持有沒問題，跌到 9 塊，最低跌到 8 塊、9 塊，從 113 跌到 9 塊，好像特斯拉從 1200 塊跌到 80 塊，你還很有信心，最後跌到 5 塊你很有信心，那可以，你就可以持有。 所以個股是要經過磨難的，天下沒有白吃的午餐。你一支個股跌到這裡 5 塊，再漲上來 21 塊、24 塊，可能就這裡可能大家都賣光光了，最後到這裡幾千塊啊，這邊經過這麼大的折磨的人都都離開的了，那誰有賺到這一段？除非你能夠蓋牌，就是說你完全把它蓋住了，你有這個能耐完全蓋住了，從 1200 跌到 80 塊你無動於衷，那就可以。所以我不是說特斯拉不好，我沒有講這樣子，就好像 Amazon 從 110 跌到 8 塊、5 塊、6 塊，你說 Amazon 不好的人那是自己無知嘛，對不對？市場下跌跟公司是沒有關係的。那特斯拉從 1200 如果跌到 100 塊、80 塊，其實跟特斯拉本質也沒有關係的，可是他好不好跟他會不會從 1200 跌到 100 塊，這是兩回事，這是兩回事。 所以大家要記得投資個股是有這種可能的，個股跌到九成你還有信心嗎？你先要問自己。當你持有個股的時候，你要問自己。我不是說個股不能投資，也不是說個股不能有大獲利，Amazon、Apple、特斯拉都有，都有，可是你要得有大獲利，你要經過大考驗，所以大家要有信心，不是每個人能夠承受的。所以我就不再建議個股的原因就在這裡，我沒辦法培養大家的信心，大家都是賽車手，我也沒辦法培養大家都是拳擊手，因為你們會在半路上就夭折了、就會出車禍了。那可是我可以讓大家都致富，這個就可以了。 我們不需要成為偉大的企業家，我們也不需要成為偉大的投資者，我們一生有幾億美金就夠了，就夠了。所以我們投資不需要接受個股考驗，你只要買進被動基金、指數基金就好了。我們投資不需要大贏，也不需要全贏，我們只要穩贏就好了。所以快樂的人生是我們的目的，炒股不是，我們投資穩贏就好，穩贏就好。所以為什麼被動投資可以讓你有好幾億就好了，你人生要超過一億美金、兩億美金要幹嘛？你要發動戰爭嗎？不然你那麼多錢做什麼？你要問自己。 所以美國市場年化報酬率，剛剛 SPY 就是標準，就至少有 10% 嘛，那你 10%、40 年就 45 倍。你每個月存 200 美金，你就會有 100 萬美金，就 3000 萬臺幣；你存 6000 塊臺幣，你就有 3000 萬臺幣了，蠻夠了，這一般中產階級夠了。如果你每個月可以存 2000 塊，那當然臺灣小朋友要存 6 萬塊，你就 1000 萬美金；可是美國小朋友一個月存 2000 美金是蠻多的，而且會超過這個金額，所以 1000 萬美金對美國來說也是蠻好的、蠻不錯的。假設你投資 QQQ，而且我們命又很好，QQQ 年化報酬率可以 15% 的話，那你投資 1 萬塊臺幣一個月，你會有兩億三千萬，40 年。所以夠不夠？夠了。所以年輕人你們好好工作，那能夠盡量一個月存一個 1 萬塊，你就可以有兩億多，不是世界富豪，不過讓你在臺灣可以過你想過的日子。 所以要富有真的不難，你不需要去跟人家打鬥，你只要上車就好。這個基金經理人還有這些操作者在鬼打架，你只要睡覺就好，你不要站起來跟他們，聽聽他們在幹嘛，連看都不要看，你會被刀子誤傷。所以要富有不難，只要買進長期持有，你打死不賣就富有，那現在我們都買指數了，那就更簡單了。所以投資你只要稍微知道怎麼回事就好了，也不要在那邊汲汲營營的要學這個學那個能力，那個大客號是這邊聽那邊聽，聽到人家一直講股票就來問，那這個就你就跟無頭蒼蠅一樣的，那個頭都被斷掉，飄在半空中。 所以什麼是好的配置？你個人喜歡就好，那只要你能夠買好蓋牌、蓋起來不要看，10 年 20 年都不會壞。你想想看，你的東西買完之後 10 年 20 年都不會壞，那這就是好的配置，也不一定說我的 QQQ 就是好的配置。不過你只要能夠蓋牌，你就不用再談股票；今天你如果還在談股票，那就是你不能蓋牌，你不能蓋牌那你就還沒達到，你就是不知道什麼是投資，你就不知道投資是什麼回事。所以當你能夠蓋牌之後，你日子就可以好過了，就來過日子就好了，該去遊山玩水。 很快這個 pandemic 過去了，臺灣可能也要解封了，美國已經慢慢一個一個解封了，你要準備好去玩怎麼玩，不要到時候要去玩又訂不到機票，那你就這個什麼兩頭空。不要，就是開始準備大家去玩了，過快樂的日子。大家在兩三年來已經失去自由，那你應該要想想看自由多可貴，所以能夠自由進出國門、自由進出那個名勝古蹟、自由遊玩，變成是一個非常可貴的事，所以這個 pandemic 讓我們學習到蠻多東西的。投資沒什麼好學的，投資沒什麼好學的，不要浪費時間在這個投資上糾結，這個沒有必要。所以像今天早上有人問說這個 TQQQ 怎麼辦，那你就是沒事找事做、自尋煩惱。 這位朋友在問說，如果一個 25 歲的朋友跟一個 55 歲的朋友，那投資獲利有了信心之後向銀行借錢，那單筆 all in，結果會怎麼樣？他說年輕人還可以工作，還可以有 10 年 20 年，可是年紀 55 歲的可能就會比較辛苦怎麼辦，所以承受很大的壓力。他來告訴我就是說信貸可能是很危險。那我要回答說，信貸不危險，危險的是你的資金夠不夠。 所以假設你的資金夠，我今天講白一點好了，如果有人要借給你一億臺幣或一億美金，利息 1.5，我跟你講任何人都可以借，而且借了就給他買 QQQ，因為他只還利息、甚至不用還，那每個人都可以退休。為什麼不借一億啊？如果現在有人要借你一億、利息 1.5，你趕快借，借完就買 QQQ，利息不要還他，要還也可以，反正利息有一點點。那你一億怎麼震盪？好啦，買進去剛好高點，兩年後跌一半，一億變五千萬，沒關係嘛，那利息還可以還嘛，那他就漲上去。 那我們談這個，如果 15% 回報，那一億經過 10 年，好了，我們談過 2008 年的高點買進去到現在有 15% YoY——2018 年，不是，2008 年，08 年，14 年，14 年的回報率，其實這 2008 年到現在回報率就是 YoY 15%，14 年。然後你變一億，借來的一億美金、一億臺幣，有變 7 億，14 年變 7 億。那你覺得利息要還多少？幾千塊、幾千萬的，也最多一千萬，那給你六億白賺的。所以借錢不是問題，是你有多少錢的問題，其實借越多越安全，這是我跟大家說的。 那所以我一直跟他講，指數投資跟年齡沒關係，你退休要足夠有錢。假設你現在退休一無所有，銀行要借你一億、利息 1.5，你趕快借，你就安全了。所以這個跟大家講的原因就在這裡。那當然銀行不會借你這個已經退休沒工作的人一億嘛，那你假設你自己有一億，那不是很安全嗎？所以退休的風險不是來自於市場，而是來自於你自己退休的時候錢夠不夠。今天你身上有一億，結果是銀行就願意再借給你五千萬，多好啊。 所以如果你一年花 120 萬臺幣，那你只準備一千萬，那你又不做投資，那你穩死啦，幾年就五六年你就破產了，沒錢吃飯只能靠臺灣政府的這個敬老津貼 3000 塊臺幣、一天 100 塊買個便當，那就變下流老人。所以如果你一年要花 120 萬、一個月 10 萬的話，那你最少要準備個 4000 萬啊，你如果 4000 萬你就不怕市場震盪了。如果 4000 萬，那個銀行可以借你 2000 萬的額度，那你不用用你的錢，你借來錢過日子，那你就會更安全。所以這是跟大家分享的，借錢的風險比較低啦，不借錢的風險比較高，那可是我們很多人還是聽不懂。如果聽到這裡的話，當然訂閱、留言、按讚，大家知道，對新來的人就了解，對我們長期的聽眾都了解，我的留言我都會一一的回答。 巴菲特之所以為巴菲特，不是他很厲害，是他犯的錯比一般人少。所以巴菲特說投資第一個不要虧損，第二個不要虧損，第三個就是記住前面兩個。這個的目的就是你少犯錯，你就會勝過其他的人。那少犯錯的原因，業餘投資者怎麼樣少犯錯？第一個你不要操作，第二個你不要殺在低點，這就是少犯錯。那你說那個股會歸零，我不殺在低點那我不賣，至少賣了，那你賣在 8 塊錢的 Amazon 那你不是大錯嗎？那我不保證說你手上的個股不會歸零，可是一開始你就不要買個股，你就沒有這種錯誤，這個錯誤就不會發生了。那你一開始買個股，當然這個錯誤就有可能發生；可是你買指數，這個錯誤就不會發生。 所以我們說大道就是 no more simpler，就是不可能再簡單的就是大道。所以簡單到你沒辦法再簡單下去了，投資指數已經沒辦法再說了嘛，你再簡化、再用什麼技巧，你再跟我講你用什麼技巧沒有用，就不用再講了。當我們大家都說老師你不用再上課了、都沒有人要聽喔，那我想我就成功了。所以簡單到沒辦法再簡單下去，已經就講不下去了，那就是大道。那你們今天看我還要嘮嘮叨叨還可以講半個小時，那代表大家都還沒悟到，我再講再多，我講越多那就是代表悟到的人越少。 所以如果你的投資方式可以變來變去的，那就不是大道，那個都還在浮雲啦，浮雲，這個還沒找到一個 grounding，你還沒找到一個支撐點，你還沒找到大道，一會這個 work、一會那個 work，猜明天會漲會跌，那這個都是雕蟲小技。你 QQQ 再怎麼跌已經 20% off 了，天上已經下黃金雨了，你還不用大盆子接、還在猶豫，那就是對這個簡單的大道都沒辦法理解。你可能跌 20%，你可能不是買在最低點，maybe 還會跌，可是 20 年後你會發現你真的買在非常低點了，對不對？你 320、340 的 QQQ 已經比 408 的便宜那麼多了，你還求什麼？現在還有人猶豫現金要不要馬上立即買進，這個是講再多、問再多都沒有用，再問我就不回答。 個股有像，所以剛剛我們談個股就是像 Amazon，這個東西就是有像，你如果加倉可能又錯，110 跌到 100 你破 100 加倉、破 90 加倉、破 80 加倉、破 60 加倉，我跟你講加到你斷手斷腳。特斯拉 1200 跌到 1000 你加倉，跌到 900 你加倉，跌到 700 你加倉，跌破 700 跌到 600 你再加倉，但他跌到 80 你就斷手斷腳。我不是說特斯拉不好，沒有一支股票不好，沒有，只要他們兢兢業業在工作都很好，問題是股價是你天天要面對的事。你不可能資產縮水變 5%、100 萬變 5 萬，你還能夠像我這樣子輕鬆唱歌過日子，不可能的事情。所以你要先想想看最 worst case。可是你買 QQQ 你可以輕鬆快樂唱歌過日子，所以 QQQ 已經簡單到無法簡單，你已經可以這麼快樂的過日子，你為什麼要折磨自己？所以就是我講的道之所在。 新來的朋友，你們看我們的 Channel 的 00209，這個就是我們最近這個學期第一堂課、1 月 8 日第一堂課的內容，你們從那邊看起比較能夠理解我們現在所講的一切。市場早晚都在修正了，隨時在修正，每年都修正，可是你只要經歷過幾次的修正，你就破繭而出，就是雲遊四海，你對市場就無動於衷，那就說你投資就非常快樂，你永遠不用再花時間在股票市場，花多點時間去遊山玩水過日子。 這位朋友就是聽我們的，他頭兩次投資都買在高點，最近買在高點還蠻多的，因為市場去年底到現在就一直往下走。不過他每個月月退俸，他這個退休了，他月退俸結餘他就繼續買。他的問題是這樣子，長期要超過 20 年，那當然這些就變遺產給小孩，可是他說他們夫妻怎麼享受這些錢怎麼辦？賺錢當然是最終還是要自己服務自己、自己過快樂幸福的日子，遺產是多餘的才叫遺產。所以我為什麼在這回答？因為我要回這個 email，那這個 email 的 Domain name 他是在學校，我把那個打叉叉，我也不想秀出他哪個學校，他這個 Domain name 我回過去，他說系統找不到這個 Domain name，我就很奇怪。所以 David 希望你能夠看到這個影片，就是說你堅持投資，可是你發現說我要投資 20 年，如果市場下跌二三十年我都沒辦法享受，那變成遺產，這值得嗎？當然不值得。 所以我的建議是說，你慢慢投資，那前面還沒開始賺錢你就先忍著，可是如果五年十年市場開始賺大錢的時候，那你就開始花錢了，就盡量花，有錢花，想花就花，不要考慮給子女的遺產，那個花剩下來才是遺產，懂嗎？小孩子有小孩子的命，你不要去影響他的命，你也不需要幫他準備任何資產，你只要看他能夠做好投資就好，所以你給他最好的遺產其實是教他如何做好投資。那你如果可以做股票質押，到了五年十年你覺得開始要花錢，你又不想賣股票，那你就可以質押，質押的話那你還是可以繼續花你的錢、借錢花。如果你有 1000 萬的股票，你每年就可以用 30 萬；你如果到時候有 5000 萬的話，那一年可以用 150 萬，就是 5000 萬的 3%。你一定要花錢，退休的人不要只記得投資，要花錢，花掉的才是錢，所以除了投資之外要記得花錢。我教投資教到最後是要教大家花錢，不要變成一個只會投資不會花錢的人。 好，市場都會一直上漲，我們剛剛看過這個 80 年來、100 年來美國市場一直上漲，沒有下跌，下跌都是短暫，跌下去會漲上來，所以天天都上漲。不要去管什麼戰爭，不要管，市場當然 400 塊跌到 320 趕快買、趕快買。國際局勢跟我沒關，市場分析就跟我沒關，財務報表跟我沒關，你沒有個股的就沒有財務報表，國際局勢無所謂，不要看不要聽。如果你覺得俄烏戰爭你很傷心、聽了很難過，那就不要聽嘛，沒有人一定要聽啊，那個傷心的是你，就看一些快樂的影片就好了。我們小老百姓也管不著生靈塗炭，我又不是觀世音，我們又不是耶穌救苦救難，輪不到我們，過我們的日子。這不是殘酷，這是無為。所有一切都跟我們沒關係，市場聲色起伏跟我們都沒關係，那你才能夠快樂。好，我想我的簡報就先到此，那有問題的可以提出來了。 來，請問一下，那你覺得那個 TQQQ 可以考慮嗎？還是只是 focus 在 QQQ 就好了？ 我剛剛簡報你沒聽到嗎？你 TQQQ 買了，你不是自尋煩惱嗎？TQQQ，市場跌 15%，TQQQ 現在已經跌掉 45% 了，對你好過嗎？日子會好過嗎？這個今天早上就有人問 TQQQ 買了跌很多怎麼辦，你一開始就不要買就沒這個問題啊。 你就買了之後跌很多問我怎麼辦，當然我也不知道怎麼辦啊，因為你看這個市場就會跌這麼多，如果市場、如果 QQQ 跌更多，那你 TQQQ 就會跌更多。所以我是覺得不要去投資 TQQQ，你知道嗎？我常常講說你不用全贏啊，你只要穩贏就好啦，穩贏就可以了，你不需要全贏。你看市場跌 10%，可是 TQQQ 跌 35%，你喜歡嗎？ 你喜歡這種感覺嗎？你的資產跌掉 40%、就是 41%，你喜歡嗎？不好嗎？所以不要投資 TQQQ。你也不敢投資太多，你投資太多會破產；那投資少少的有什麼好處？不會讓你富到流油，反正錢也用不完，1 億 2 億的都會有了，何必一定要 5 億 10 億呢？那 5 億 10 億拿不到，變成也 1 億都沒有，那你就沒辦法退休。 一個投資會讓你沒辦法安穩退休的事就不要做，這是我的回答。 謝謝 James 老師。James 老師我有一個問題，就是 TQQQ 都是投資在那個那斯達克嗎？然後如果 future 就是將來有一些公司會不會就投資他們在那個紐約證交所上市的話，那我們這個 TQQQ 是不是就不會含有這些好的公司嗎？ 你不需要含有所有的好公司啊，100 家夠了，好了，你不需要。我說不需要全贏嘛，你自己贏就好啦。那你 SPY 500 家也沒有全部啊，有些好公司也不在裡面啊，我們不需要糾結於要全啦，100 家夠了，那斯達克的市場夠了。就好像你買菜如果要跑 5 個地方，有需要嗎？一個地方裡面夠你吃、夠你煮就好了嘛。你在美國你跑一個永和，頂多再跑就好了嘛，你大部分都一個超市、一個市場夠了，不然你就選你喜歡的市場，那你就喜歡 Whole Foods，你就直接去 Whole Foods 買完夠了。所以不需要糾結那個小小事情，這是我的回答。 謝謝老師。那個有一個留言，有一個人在 chat 上說日本喔。那這個是日本，日本你在日本可以買 FNG 2568 或者是 2569，那斯達克你可以買 FNG 的 2568、2569，好像是日本的那斯達克，這是我給他的回答。有問題再問，有沒有問題？ 老師我有一個問題。請說。那個我是在臺灣啦，那我現在目前是 40 幾歲，那過去也有一段時間做過臺股，那臺股我覺得這個投機的氣氛非常的高，所以以我的經驗來講，我對臺股是，我聽到老師的投資方式之後我就改為老師的投資方式。那我只是在想說，日後我們累積那麼多的財富，那我們要怎麼樣把這些理財的觀念帶給小孩子？甚至我是想說如果我們擁有財富之後，會不會讓小孩子以後繼承遺產之後他們會喪失自理的能力，或者是向前的這個動力？我是想問問看老師有沒有什麼想法可以跟我們分享，謝謝。 第一個，在小孩子上班自己賺錢之前，絕對不要讓他知道你很有錢。第二件事情，你可以跟他講你的錢不會給他。第三個是，你要從小、越年輕越好，幫他開一個投資帳戶，小小的錢，不用什麼幾百萬臺幣或者幾十萬美金，不用，一萬臺幣、幾百塊美金就足夠讓他學習投資了。你就一個帳戶裡面買 00662 或者是買 QQQ 10 股，那每次月帳單有上漲，或一年給他看你的資金已經漲了，你看今年賺了這個 50 塊美金，那你的零用錢要不要放進來投資？那你把他的零用錢一直放進去投資，那個帳戶讓他自己看。從祖父祖母每年給他壓歲錢、生日你給他一點點錢，都把它投資。 我舉我的女兒的例子，他到了大學畢業後，他的投資那個帳戶就這樣零零總總，從小出生到 22 歲大學畢業之後，那個股票帳戶的資產就變 50 萬美金了，50 萬美金了。而且那個錢也不是什麼大錢，就是親戚朋友給他的壓歲錢，還有每年我就給他 1000 塊美金放到他的帳戶，他的生日我就給他 200 塊、300 塊放進去，這樣子 22 年來他就變成 50 萬美金了。那 50 萬美金是什麼概念？看起來不多，可是他只要 10% 的成長，他就每年多 5 萬塊，那 5 萬塊已經是半個人，如果你年薪是 10 萬的話，他有半個人在幫他賺錢了，他薪水就比人家多 5 萬了。這個就是從小要教小孩投資，那越早越好的狀況。 所以我跟你回答就是，第一個不要讓小孩子知道你很有錢，如果到了他開始上班自己可以賺錢的時候，你才讓他知道說：可是我這個錢要幫助別人的，那你如果有點需要我可以幫你，可是你要自己賺錢。那如果能從小就開始投資，帳戶幫他開戶，讓他慢慢長大，他看著那個帳戶長大，他會學得比你好，他就不會被外面的妖魔鬼怪拉走。 像有時候我在他帳戶買個股，他會抱怨：爸爸你不是說叫人家買指數嗎？你為什麼在我帳戶買個股？後來現在都移到指數了。那當然我以前回答就是因為個股還是會漲得比較好了，那爸爸就是知道有一些會賺得比較多，所以就會，後來我現在就，其實這是不好的示範。 所以那他就問說，那爸爸我以後要管我這個帳戶的時候，我這個個股我都不懂，你在我的帳戶給我買那麼多個股，我以後怎麼辦？那當然我說我以後會把你換成 QQQ，可是這個換的過程你就很多稅務的問題，那你每次一賣在他的帳戶，你的小孩就要去報稅，這不好。所以小孩的帳戶一定要買 QQQ，那讓他學會投資。 我這樣回答不知道你有沒有回答到你的問題？ 有，謝謝老師。其實我自己也有構思過，就是說我們在把他們的一些壓歲錢存起來的同時，我幫他開戶去做投資，但是我也不想要讓他知道我幫他做了什麼樣的投資，就是一點一滴慢慢的幫他做。那我也同意老師說的，就是不要讓小孩知道我們到底有多少的財富、到底有多少的房子，因為這的確會讓他們失去向前的一個動力。謝謝老師。 謝謝，對的，你一定要謹慎，一直要告訴小孩你的錢要自己賺。我常常告訴小孩子就是說 OK 你遇到困難回來找我，我就是有一張床、一雙筷子，沒了，多餘的要自己賺。這一定要從小就告訴他，你任何外面遇到了什麼困難，最後有一個家讓你回來，那就是一雙筷子、一張床，that's it，所以其他你要 iPhone、你要去旅遊，那自己賺吧。這個從小要有這個觀念，他們會懂，從小就講就懂；等到你給他過非常好的日子之後你要把他收回，他會恨。這個就是要懂，不要給，我跟你講有錢給人家，會恨你的，所以不要以為你有錢就給，不用給，人家會恨你的。好，你看有沒有其他問題？ 老師我有一個問題，就是現在就是個股轉到那個 QQQ 的話，就是因為我們現在還有工作、然後 income 比較高，然後我們 plan 明年退休，那我明年換的話，是不是在我 tax 上會好一點？ 你如果是已經持有一年以上，今年換明年換都一樣了。一樣嗎？那我們是跟我們的收入沒關係？對，那個你退休都沒收入的時候，長期資本利得夫妻有十萬塊免稅。好像是不是比例 percentage 也不一樣？因為我們現在的 income 太高太高，那個就公司的 W2 太高的時候，是不是也是會比別人的 long term 要多一點？是是是，對了，你退休再去換也是可以的，因為短期的退休就也沒關係，對吧？對對對。好，謝謝老師。 我有問題，你有建議在中國大陸——你們先等一下，先等一下，我有事情。好，來，你說。就是在中國大陸有沒有跟這個 QQQ 相應的股票？ 有啊有啊有啊，這個我們這裡都有，有寫給你們的。這個中國的話，你在中國你就是這個，你看得到吧？這裡這個就是，你們中國有看到嗎？我看見了看見了。中國 513100、513300、160213，這整串都是好的。謝謝。好，還有其他問題嗎？ 來，老師，我現在在臺灣是有一些錢，但是我沒有投資，我自己想把那些錢要嘛是不是買那個你剛講的那個 00662，或者是把它換成美金，然後就匯到美國這邊來？ 不要不要，到美國做什麼？在臺灣你就在錢就放在臺灣，00662 跟 QQQ 一樣的嘛。嗯，你看 00662 跟 QQQ 一樣的嘛，你這個 QQQ 一年這樣子，那跟 00662 長得一模一樣啊，所以不要把錢匯出來，你臺灣有一樣的東西，你為什麼要去遠渡重洋那麼辛苦？了解嗎？看到這個圖了嗎？一樣的。嗯，OK，一樣的哦。因為我是考慮到現在是不是臺幣應該開始要貶值了，因為戰爭的關係，所以如果說把它換到美金的話——嗯，你買了 00662 你的資產就是美金資產哦。OK，是用臺幣買的嗎？是。OK，那你買進 00662 就是美金資產，就是 100 家美國的股票，那就是美金資產。OK，嗯，那這是每家銀行都可以買嗎？我是證券商。OK，嗯，不是國泰世華？那個不行，國泰世華證券，你要去國泰，是國泰證券。OK，好好，謝謝老師。 好，還有沒有問題？哎老師我有個問題。請說。啊就是說，您之前有提到就是 00757 跟 00662，那假設我是 40 多歲、然後風險程度的承擔能力也比較高的話，啊我現在目前都是投資 00757 啦，那我想聽聽您的看法，就是如果追求比較高的成長、風險程度也比較高，你是不是會比較推薦就是 00757？這樣，謝謝。 不需要了，我是覺得你不要全贏啊。那個 00757 當然會比較震盪比較大嘛，你如果能夠平衡一點，00662 也很好啊，這是我的建議，了解嗎？哦，了解，就是老師你的意思就是說其實要平衡一點看待這個東西就對。對啊，你 00662 也沒有、00757 也沒有保證會勝過 00662。嗯嗯嗯嗯，OK，好，我的問題就這樣，謝謝。 這個留言有一個人問說，他 Pledge 的利率在日本 2.675 到 4.175，可以借嗎？當然可以啊，你不要用太多就好了，而且如果不用，把它當做緊急備用金也很好。嗯，就是有緊急的時候才用，對。 這個有一位，他是有家族信託了，所以小孩工作多少，那家族基金就會給他多少，他越努力那他就會拿到越多回報，也是一種方式，每個家庭都不一樣。嗯，那我是建議小孩子能夠自己賺錢是最幸福的。 哦，還有沒有問題？這個有個問題就是說，有一個人他說當他的質押 007706，那到了 1 億資產，那可是已經用掉、欠了 2000 萬，怎麼傳給子女？最後銀行會叫你還那個 2000 萬，那那 8000 萬才會給你的子女。 所以這個，那個臺灣跟美國不一樣，美國是股票帳戶、資產帳戶跟 checking account 兩個都同時交給子女，所以子女不用去還那個借款；可是臺灣銀行我問過，好像是要還那個借款才能當遺產。至於說銀行要叫你先還這個 2000 萬才去把那一億給你，還是說你會擔心說那小孩子出國沒有那 2000 萬怎麼辦啊？ 應該是不會了，就是那個一億會去執行債務之後，那你就會拿到剩餘的就遺產。所以一般當然是，就好像房子要交給小孩，可是還有一千萬的貸款，那銀行不會叫你把一千萬還了房子再交給你啊，你可以把房子賣掉執行，或者是還那個債務之後才來做這個事。 OK，這個不用太擔心了，因為到時候賣掉股票，不然你就自己先賣掉股票去還掉，反正如果當最後要走了就先把它處理掉也可以了。 還有沒有問題？來，James 老師你好啊，我可以問一個問題嗎？你說。就是我有一筆現金哈，那如果說是做抵押的話，我現在還沒做抵押，如果做抵押的話，就是如果是現金做抵押，我的那個資產就會高一些，那個 rate 就會低一些；那如果我現在把那個資金去進入股市買 QQQ 的話，剛好在那個 border 的話，他那個抵押的資金就會少，那個 rate 就高一些。那你現在是建議我可以現在進來去買 QQQ 嗎？就是，呃，今後那個等資金多了之後—— 你的借款你會馬上用嗎？不會用啊，我就是不用，只是對應急了。那就趕快先去做沒關係了，你又不用。那還是要看你有沒有跳一個 boundary。你如果你是現金，那額度 96%，那你如果現金是 50 萬，那 96% 就是 48 萬，那 48 萬還是在 25 萬到 50 萬以下；那你買進去 50 萬現金乘上 0.7，你是 35 萬額度，也是在同樣一個 sector 裡面，你現金跟股票都是同樣在一個 sector 的話，那就沒什麼好等的。那就要看你的資金，如果你留現金會跳一個 boundary，當然值得留啦；那如果沒有跳一個 boundary，當然先越早買進越好。還有就是你現在又不用錢，那不用錢的話，你就先買進去，等資產高了，再去跟他談利息、叫他降低，你要用的時候。 OK，那那個我在想就是說，今後資產，比如說我現在如果說 Pledge 的話，在一個高一點點的 rate，那今後資金多的話，在一個低一點的 rate，可以再讓他 re-assess 嗎？ 可以啊，可以，打個電話他就會降了。比如說你本來現在在這個 segment 利息 3.4，當你資金漲到有 50 萬的話，就是你資金可能到了 80 萬，那 7 成可能就 56 萬，那已經跑到這個 segment，你就跟他講說請你幫我降利息，從 3.4 降到 2.9，他會降給你的。 OK，好的，那這個利息是可以談的嗎？就是不一定一定要是這個 table value、這個 web？ 當然可以，對啊，當然是啊。你可能就是說 OK 我在這個 segment，我現在裡面有 40 萬，那 40 萬的話就是假設是 7 成，那就是 28 萬在這個 segment，那你說可是我現在還有 20 萬美金要進來，你如果利率給我低一點，我 20 萬美金要進來嗎？他可能就給你，好吧，那給你打折啊，2.9 或是用 3.2 或 3.1 給你啊，這個可以談的。你就說我還有資金要進來，可是你如果給我低一點我就會進來，不然我就留在 Fidelity，那他就給你。對啊，可以談的，可是你要有 bargaining power 啊，他為什麼要這樣給你？你總是要有一個東西，OK 我會把錢匯進來，那你如果利率給我低一點我就匯進來，他說好啊，那你如果能夠匯 50 萬進來，那我就給你利率 2.9。可以，可以談的。好的好的，那謝謝。看你 negotiation 的 skill。好的，謝謝你。 Tom，你舉手，來。James 老師好，您聽得見我說話嗎？請說。James 老師，首先謝謝您一直給大家做講座啊，我覺得很有收益。今天我想問的問題是，您最近寫了一個，我看您寫了一個〈漲也不買，跌也不買，您什麼時候買〉這篇短文，然後呢我覺得看了以後呢覺得寫得很好。 所以呢，但是我有個問題想請教您，就是說您在這篇短文裡面呢，您提到就是說市場明顯現在已經形成了一個 M 頭，但是呢，您卻說 M 頭，然後呢，並且呢在因為這個 Russian-Ukraine War 這個事情呢，市場因為這個訊息吧，就是說下跌，然後呢實際上已經跌破了頸線。 那通常呢我們經常聽一些分析師說，就是說這種情況，一個 M 頭，你跌破頸線，那實際上就是應該有一個往後呢就會形成一個很大的底部，或者說很深的底部。但是您在這篇文章裡面談到呢，您卻說其實這不會形成底部，反而是就是說即使是跌破了，很快就會漲回來，然後呢就會往上漲。 所以呢我這一點呢，就是說我想向您請教一下，不知道您能不能解釋一下為什麼您在文章裡這樣寫？ 好的，我先回一個留言。新加坡的朋友，你看一下這個富蘭克林高科技基金，當然我們已經不推動這個主動基金了，那這個是唯一我可以看得到的、新加坡可以買的。那不然你就去 IB。如果你們的國家，像印尼或很多國家就沒有辦法、不是那麼方便買美國的東西的話，你可以到 Interactive Brokers，IB 啦。 一般這個是臺灣的 Interactive Brokers，我是聽說啦，我自己也沒用 Interactive Brokers，這個聽說用的人還蠻多的，而且還蠻 friendly 的。 那你如果用其他的網路平臺，有時候匯款叫他匯到你帳戶可能要花一個禮拜才匯的進來，那這個 Interactive Brokers 其實很快，你如果需要資金馬上他就會匯到你，這個他風評還不錯。我跟他是一點關係都沒有，不過就是說而且他的 margin loan 的 interest 很低、一點多而已。 所以你如果還有這個 margin 的需求的話——那我不是說 margin 去炒股票，margin 就是跟我們的 pledge 一樣，就是說你一年用 3%、最高不要超過你的資產 20%，這樣子的原則之下你稍微可以動用一下——那你可以利用 Interactive Brokers。 因為這個是回答那個說新加坡買什麼，如果你的國家新加坡、印尼、馬來西亞，你沒有好的這個 institution、銀行可以幫你買到的話，那你可以考慮這個 Interactive Brokers，這個是給你一個介紹。 好。James 老師，關於 IB，我因為用過，所以我在 IB 上有帳戶，我可以稍微加兩句 comments 給這個朋友。謝謝你。不客氣。就是說 IB 呢，確實它是你可以用 IB 接觸多個市場，不管是歐洲市場、美國市場還是亞洲市場。我之所以用 IB 是因為我本人是在北美，然後呢我在北美的券商呢我通常買不了那個香港股市的股票，所以呢我為了買那個在香港的那個股票呢，所以我就開了 IB 的帳戶。我用 IB 的體會呢，就是說我覺得它的優點就是說你有 access 多個全世界不同的股票市場，然後呢我覺得，但是我個人是覺得它的那個網站、那個 webpage，我因為通常我還用 webpage 進行交易，我覺得它的 webpage 做的很爛。好，我就是談談我自己用 IB 的 experience。好，那就這樣，謝謝。 謝謝你的分享。那因為我們也不是 trader，所以 interface 反正你知道怎麼買怎麼賣，它都用 market 價錢，那就很快買了、很快買完就算了，所以這個就好。 我來回答那個問題。來，我跟你們看一下。當然這裡有點技術了，不過就是說我不是在教技術分析，可是為了讓大家更理解一點，我需要把幾個東西弄出來，這個 moving average。假設給你一個 moving average，這個不重要，我只是讓大家有這個 moving average 看得清楚一點，這三條線，你們看，這個是週，我改成日，你會發現這個市場是平均線往下。那這裡是個頭，從這裡開始，這裡有個 M 頭，這裡這個 M，這個 head and shoulder，這個對技術分析來說是一個非常空方的訊號。那你再把它拉大一點，這個頭可能就很大，這個頭可以達到一年，通常這個頭就很大。 那我跟大家講，就是同樣的圖，你在這裡也看到這個頭，那這個是在 2017 年的時候，這個圖一樣是一個頭，可是呢它就不會是頭——橫看成嶺側成峰，它就是會是個底。好，這裡又是個頭、又是個頭，這裡跌破了可是又上去了。好，我想這樣的例子就夠了。 所以我跟大家講，就是說一個春天不會因為一天溫度跌到 20 度以下或 10 度以下它就會變冬天，不會。一個多頭市場不會因為一個頭看起來像頭，其實它就不會是一個頭，它就是會是一個底。而且我就是說橫看成嶺側成峰，你要先理解這個大環境是一個泡沫還是沒有泡沫。當你理解這個的時候，就好像你要理解現在是春天還是夏天、還是秋天還是冬天。 所以你要知道，假設你認為現在是一個泡沫，那這個頭就會真的是頭，這個頭就真的會是頭。那如果你研判就是泡沫，那我跟你講，為什麼你會研判它是泡沫？你有經過 2000 年的泡沫，2000 年的泡沫指數基金裡面的個股是什麼樣的個股？他們的盈利、獲利的狀況是什麼樣？你知道嗎？你去稍微做比較一下你就知道現在跟 2000 年是不一樣。2008 年的時候，那個時候的妖股，跟大家在買房子的那種這個無風險貸款，就是說無抵押貸款，還有你在臺灣或者是在全世界你就會看到很多人，我每次講股票講投資，很多人說這樣子人家那個銀行有那個保證 8% 的利息的、還有保證 12% 利息的，那你就知道那個市場就有問題。哪有什麼保證？銀行不是什麼保險公司或者是什麼 annuity 說前三個月或前一年給你贈送 12%，不是，是銀行。那個時候你就知道這個銀行有出問題，那那個時候那個次貸風暴就來。 所以你要想想看，現在有 2000 年的狀況嗎？有 2008 年的狀況嗎？那所有的 QQQ 的 Top 10 holding 的公司都是這麼賺錢，會是泡沫嗎？還有，當在泡沫那個時間點的時候，沒有人會跟我講泡沫，沒有。所以我發現大家都很恐懼的時候，這不會，大家在恐懼的時間不會有泡沫的。這個我是這樣跟你回答，我不知道你覺得怎麼樣。 嘿那個，James 好，謝謝您的那個指教、謝謝您的那個解釋。我能夠 follow up 您剛才提到的，就是說您在講解的東西提到一個點嗎？你在要什麼點？對，是這樣，那個有個地方您談到就是說在 2008 年的時候，您覺得就是說當時銀行給出了那個百分之八的利息，您覺得就是說給的太高了，所以這是您的一個依據，認為在 08 年的那個房地產泡沫中、房地產的這個熱潮中是有泡沫。那我是想問您啊，那其實在美國的歷史上百分之八不算高利息啊，據我所知在好像是在八十年代還是在九十年代，利息曾經高到百分之十幾。所以我就想向您請教，為什麼您覺得就是說在 08 年銀行給出百分之八的利息，您認為這是不正常？ 好，謝謝。那個時候十年國債殖利率才三啊，定存高到五啊，這你覺得正常嗎？對，那個是不正常嗎？短期定存利率會五%，國債殖利率十年也才三%，那銀行為什麼這麼急著用短期的錢？了解嗎？這個就是殖利率倒掛，了解嗎？ 所以好，我知道您的意思了，對，謝謝您，非常感謝您。不同時期有不同時期的，那個時候十年國債殖利率也很高啊，對不對？所以對啊，你要看那個短中長期的殖利率的表現，那可以稍微判斷出來。對，謝謝您的解釋。謝謝你，謝謝。 還有沒有問題？我問一個問題，就是剛才那個提到的給小孩子開帳戶，這個小孩子的帳戶一般是去哪個券商？我看一般是不是都要 SSN？他們都沒有啊。 有一些，你在美國嗎？我在美國啊。你是 Charles Schwab？Charles Schwab 有 Custodial Account，他直接就可以給小孩開。是吧？對，給小孩開，你是 Power of Attorney。好的好的。而且他還可以說這個帳戶幾歲才給小孩，你可以訂 22 歲小孩子才可以擁有所有權，或者是 25 歲、或者是 18 歲，你可以開不同帳戶有不同年齡，那時候年齡一到的時候你可以決定要不要交給這個小孩子。好的，謝謝。對，如果年齡還沒到你可以把它收回都沒關係，因為你是 Custodial、Full Power of Attorney。 好，還有沒有問題？James 老師，您有一次說那個 Charles Schwab 的 Late Fee，那個 Late Fee 是我們就是每個月要把那個 Interest 都要還嗎才可以？ 那是 Mistake 了，所以之後不會有了，那那個月是真的是發生意外，所以他已經還給我們了，那以後不會有，不還利息也沒問題。OK 好，謝謝老師。 我還有一個問題，關於這個給小孩開帳戶。假如我要給小孩開一個帳戶的話，要投股票的話能投嗎？可以啊，跟你的帳戶一樣。那就是以他的名字啊、以我的名字啊？ 你小孩子 18 歲以前那就是一定是 Custodial Account，那他的名字，那個就是 Custodial Account，那你是 Full Power of Attorney。那就是說將來這個錢還是名義上還是我的錢是吧？是，報稅還是報在你身上。然後呢，是他到 18 歲以後的話這個可以轉給他是吧？ 是，那當然你可以 18 歲轉給他，你覺得 18 歲轉給他風險很高，你可以訂 22 歲或 25 歲啊，那個叫 25 歲或 22 歲的 Custodial。那轉給他那就我的名字就從上面去掉了是嗎？ 你還是可以 Full Power of Attorney，你可以去掉也可以不去掉，你 Full Power of Attorney 還可以繼續啊。當然就是你小孩已經成年了所以你要交給他，可是請他開就是說 OK 我還是當你的 Full Power of Attorney。 當然小孩子會覺得為什麼，那你就要跟你小孩子溝通一下，因為你 Full Power of Attorney 的時候你可以移動他的錢，那小孩子有時候感覺不好——為什麼爸爸你要用我的錢、或是可以移動我的錢，我感覺很不好，那那個時候他的歸屬感就比較不一樣了。 對對對。我感覺這個就像您剛才講的這個教孩子將來怎麼投資，實際上這個好比一個月一百塊錢、兩百塊錢就乾脆就給他讓他自己投，這樣的話他就跌了漲了他自己關心；要是我給他都取代了、什麼都給他幹了，他好像什麼訓練都沒有，是不是有這個？ 是是，沒錯，可是你如果都是買 QQQ，他就不會學到別的東西了。那是不是他自己操作，他腦袋就是被洗成就是 QQQ 的指數基金了，他變成人家講什麼他都覺得那是錯的，甚至我在他的帳戶買個股他還會 complain：爸爸你為什麼要給我買個股？這就是他完全正確。你小孩子自己不會變壞，只有你教壞，那你教對了他就不會變壞，所以你就在他帳戶買 QQQ 就好了。那至於他自己因為他是小孩子，所以他自己也不能 login，好像只有你能 login，那你用你的帳戶 login 就看到所有你帳戶的資產。所以他還是 Custodial 的時候還是你幫他交易，等到他 18 歲或 22 歲交給他的時候你就全部交給他吧，反正那個錢也不是多，那你就說裡面都是 QQQ，你什麼都不要動，那有錢再放進去，那之後再買 QQQ，那第一次第二次怎麼買你教他怎麼買，那他用這個 ID、Password login，以後你就不用管他了。 嗯對對對，那就是說是他要自己有主意想買的個股，那也可以讓他碰碰釘子，然後將來呢知道這個 QQQ 是唯一的最好的，這樣的話也好了是吧？ 不好，你盡量不要、盡量不要。他只要講個股你說不好、這不好，你從小就一直洗腦就是 QQQ。你不要以為他買個股會碰釘子，他買了個股人家嚐到甜頭了，那他就回不來，所以不要。好的，謝謝老師。要教一個小孩子只認識 QQQ 是很難的，你還給他在外面吃到甜頭。像我女兒現在腦袋，人家小朋友、他的同年齡的講其他他都不會接受了，連我跟他講他都不收了，因為從小到大就只有洗腦就只能指數。所以我現在只要談個股，他說你不要光買個股、你就是要指數，因為我自己不會 handle，變成反而他要跟我講你要買指數，就是這樣子。好好，謝謝老師。對，一開始都教對了很省事。 對，來，你開麥你講話。好，那個老師，那個 SPY 呢，那現在是還要考慮嗎？ 我是不建議考慮了，QQQ 就好了，因為兩個的績效差很多。就是說 QQQ 還是人類的未來，SPY 是 average，可是你要長期比較好的回報還是 QQQ 會比較好，這是我跟大家講的。因為雖然說 SPY 也是會漲，可是當你回報率低的時候，你就會發現你看這個一個是 165%、一個 84%，你的資產五年比人家少一半，這不好；那如果更久，那你會少更多，了解嗎？所以我是不建議 SPY 了。雖然巴菲特老爺子也說 SPY，因為那個時候也沒 QQQ，所以要因為時間稍微做一點修正，可是被動基金是絕對正確的。 那如果我現在有 SPY，是把它賣掉去買 QQQ 換過去？OK。Yeah。 James 老師，那我接著問一個問題，就是如果換過去，那是在 Taxable Account 裡面還要交稅呢？ 沒關係啊，那就交吧，15% 交掉就算了。你這個資產差一倍你怎麼辦？以後一個是 500 萬、一個是 1000 萬，你現在繳個 20 萬沒關係了，兩萬塊繳一繳吧，長期資本利得稅率是固定的啊，長痛不如短痛，就好像我們要把 Traditional IRA 轉 Roth 一樣，可以理解嗎？可以。 好，這個事情就很難，就是說要大家先繳一筆稅好像很辛苦，就好像有些個股轉 QQQ 你要繳稅，當然，因為長期資本利得就是分離課稅嘛，所以你現在 15% 不繳，以後那 15% 還是會找上你的。所以你如果 30 年後、40 年後你得賣 QQQ——不是，得賣特斯拉、得賣 Apple。我們上個禮拜有講過嘛，你看這個 IBM，我們特別有講 IBM 長期回報率，IBM 當初是這麼棒的公司啊，我記得我們臺灣要留學去就是要去 IBM 嘛，對不對？那是這麼棒的公司，可是最後呢這 80 年來，最後 80 年回報率 16 倍、17 倍，80 年 16 倍 17 倍，80 年，你們知道 YoY 多少？3.6%。 所以再好的公司最後你的長期回報率只有 3.6%。那你要想想看 Apple 80 年後你的回報率可能也只有 3.6%，因為它就是最後會老化嘛；特斯拉 80 年後也會 3.6% 年化報酬率，就好像 GM、福特一樣，前面會漲得很高，之後開始衰敗，最後長期回報率就是只有 3 點多%，結果跟 10 年公債殖利率一樣。所以個股早晚你要賣，你現在不賣，30 年後、40 年後、50 年後也需要賣，不然你回報率就只有 3.6%、4%，那這個終究會等到你的，你要嘛提早賣，所以還是得繳。那現在繳的，賺 30 萬繳個 15%，跟以後賺 300 萬繳 15%，那這是不同等量級的，所以越早越好。理解嗎？ 還有沒有問題？好啦，如果沒有問題的話，那個 LuLu 我們是不是就這樣結束了？好的。好，謝謝大家。謝謝老師。好，謝謝大家，好，拜拜。

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