（上）投資市場的四季；投資成功蓋棺論定；區分投機樂趣與投資 （一）2022年8月16日 CLEC投資理財頻道

所有的投資都是我們CRC是非盈利事業組織的所以我們影片跟內容都沒有盈利行為我們的YouTube影片有備放的廣告那不是我們同意的我們也沒有開啟任何營業模式所以我們一毛錢也沒收到影片所有的內容和留言都是僅供參考只是教育的目的並非投資建議我們也不是專業的投資顧問所以影片內容言論留言回答分享都是教育的目的不是投資建議投資個人還是要依據個人的研究還要理解自己決定自己負責投資的風險很高虧損也可能在短期發生很大所以大家一定要理解投資會有短期會是有虧損的所有的投資決定自行負責自行決定自行負責投資者的正確心態就是永遠極度樂觀投資者永遠迎向陽光所以不要聽外面很多悲哀或者是很多恐怖的言論不需要那些散播恐怖言論的都其實自己投資沒有賺到什麼錢市場終將上漲投資需要忍耐那財富是值得大家等待那今天我要跟大家分享的在我跟大家分享之前我先講一下就是我們之前已經有建議大家所有的資金就全部投入市場了所以之後你如果還有資金或是你還沒投入市場的人我的建議只能就是有錢就買了打死不賣了你沒有我就不會再另外再通知什麼時候買了你就有錢就買吧這就是我們的建議了所以在我們投資過去我們的投資方式有四種第一個就是all in立即當下買進了那不是每個人都能夠適應這種買進方式所以我們就給了另外三種一種就是照空間買進比如說QQQ每五塊錢買一次每漲五塊買一次每跌五塊買一次在同一個價位不要買兩次那從底部270漲到現在330的話也有將近60塊的空間也有12塊的空間12筆也買進去了那另外一種就時間分散從每個禮拜買每個禮拜買過去三個月應該也是12筆了15筆了所以應該也是大部分資金都買進去了就是時間分散空間分散再來最後一個就是我們說的用三筆我會告訴大家因為之前有Land那有借來的錢那不知道什麼時候買進所以我就分三筆那第一筆就是在兩週前那買進的價位當天最高是306那我不知道0066是多少錢第二筆是在九天前九天前那314QQQ是不是對314那最後一天的最後一天的最後一次是五天前五天前我們最後買進的是324那現在330所有的資金都應該買進去的如果你還沒買進去就就趕緊買儘量越早越快越好那你如果還有薪水有錢就買進好今天我們的分享就是投資市場的四季一般的投資者都會有個迷思了就是經濟要好股市才會漲經濟如果不好股市不會漲也不應該漲這是一般人的謬論也不瞭解市場如果現在很多分析師或很多在投資分享的人還在談經濟不好股市漲是暫時的應該還會再下去我想他可能沒有注意到過去的08年09年都是在經濟不好的時候市場漲的最快就是這種謬論的認知所以從心理上他就不認為經濟不好的時候市場會漲而且他認為不應該漲其實市場不是你說應該就怎麼樣不應該就不怎麼樣不是你解的怎麼樣他就會跟著你的指令走不會所以其實經濟不好的時候其實市場漲的最快最兇我們從底部上來已經21%瞭如果是270270漲到現在330瞭如果是270270漲到現在330瞭如果是270270漲到現在330瞭如果是270270漲到現在330瞭如果是270270漲到現在330瞭如果是270270漲到現在330了也漲22%所以這個就是大家不太理解的方式好像市面上有一本書叫鄧肯的有一本鄧肯的書我忘記了他就是寫了五個市場的謬論然後之後再寫什麼三十個謬論你們有機會去看好像在我們的書單也有所以通常經濟非常好資金充足的時候市場相當樂觀那個時候反而投資者要稍微小心一點所以宇宙之大市場之大投資者只要虛心學習宇宙的運轉世紀的交替市場的迴圈規律你才能夠適應市場的起伏也就是不同的經濟狀況不同的市場氛圍會有不同的市場的波動很多人認為現在市場還要再次下跌那他的舉例就是2000年2008年那可能不是理解他只是看圖說故事吧那可能不太理解那時候的整個經濟金融背景我已經在這方面講過了很多次了我們這一次跟2000年跟2008年的最大的不同2000年是泡沫產業泡沫各個公司都是沒有獲利的08年是除了市場修正之外再加上一個金融鍛鍊的問題所以本來跌30%就滿足了後來跌了50%因為雷曼兄弟的倒閉整個金融的崩潰2000年的時候市場修正本來50%就滿足了後來因為911又多跌了30%所以大家接受市場的迴圈規律可是每次的迴圈規律都如此相似可是會不一樣投資者如果能夠理解那投資就會變得比較簡單了賺錢就會比較必然當然我們買進持有打死不賣就沒有什麼好預測的所以我在這邊不是在教大家預測我只是讓你瞭解市場運作的規律至少你不會在不該犯錯的時候犯錯比如說我帶大家在底部六七五六月六七月叫大家報警報警可是我聽到網路上還有很多我們的學員也是在喊為什麼不賣在這裡賣了要底部再來撿要留有現金要這個要那個當初不應該這樣子的所以這個就是不瞭解市場規律還有不瞭解我們的最後的操作所以瞭解市場規律的時候就不會犯錯在不該犯錯的時候不會犯錯在勇敢的時候就能夠勇敢市場上漲可以是因為公司體質好也可以因為錢太多如果公司體質好那市場上漲就是正常如果資金太多那就容易超越價格就容易超越價值那就有些有點泡沫所以經濟不好央行為了振興經濟會壓低利率放寬貨幣造成貨幣成長增加市場資金動能增加那個時候經濟都會不好一開始央行開始降息的那個時候都是發現經濟就不好了但是資金都會進入股市因為在那個時候經濟不好沒有其他好的投資不會有人去開餐廳也不會有人在大張旗鼓的成立什麼公司所以所有的投資資金都會進入股市就是在經濟不好的時候那振興經濟資金都會流到股市去所以只要政府印錢那股市就會漲這就是一般股市四季的第1個階段就是在我們經濟最糟糕的時候市場會開始上漲而且會漲得最快這個就是經濟股市的尾端冬天的尾端氣溫就會慢慢回溫我們現在可能就是在這個位置所以會漲得非常快非常兇你們如果去查2009年3月漲到年底是漲73%73%記得是73%所以如果照這樣子漲上去我想照過去的pattern這樣子的話應該到年底沒有到400應該也到380了再來經濟慢慢回升會變好公司的獲利會增加市場會漲得更壞更猛這就是股市的春天到第3階段經濟開始會過熱那通膨沒看到看不到通膨那利率還維持在低倒因為看不到通膨嘛央行還會維持低利率所以股市還會一直漲會漲幅會超過過去所有的那股價會超越公司的價值比較多一點不會不會太多了因為如果沒有泡沫像這一次年初的時候那個時候的估值的話也沒有說像2000年那種網路泡沫這麼離譜所以這是第3階段就是上漲最猛的階段再來第4階段就是股市的冬天開始那個時候你都還沒感覺到的時候市場有已經開始盤整可能半年到一年了之後你才發現通膨來了再來利率就開始上漲經濟就開始衰落那市場大幅下跌通常市場會先大幅下跌經濟才會衰落因為央行升息央行升息也不會把經濟馬上打下去就會等到升息一次兩次之後你會發現這些都發生了發生之後那離春天就不遠了這就是冬季的末期這就是股市經濟四季的迴圈然後春夏秋冬我們現在就會在冬末春初長得最快的時候這個植物在發芽的時候就速度最快也是投資的黃金時期大家要記得就好像2009年初一樣雖然很多人現在還是半信半疑但市場總是在半信半疑中成長大家只要好好享受未來漫長上漲的日子因為如果景氣一回來多頭一回來一漲就是10年了大家要記得最少如何判斷央行貨幣政策是寬鬆還是緊縮現在大家認為央行升息貨幣緊縮其實大家可以用一個很簡單的方式來看看這個現在貨幣是緊縮還是寬鬆就是你用短期利率減去通膨短期利率你用兩年的公債如果低於1.4的話那央行採取的就是一個寬鬆的貨幣現在美國通膨是8.5短期兩年國債利率是3.2也就是3.2減8.5負的5.3所以其實我們現在是在負利率的階段而且負的很多負的5.3這就是實質利率負5.3這是非常寬鬆貨幣不是說大家想的是央行升息就會所以理論上央行如果要這個達到標準利率的話就是他的prime rate他的兩年利率你們不要關心prime rate你關心兩年國債他要接近或是稍微高於稍微高於通膨如果過去我們的通膨是2那短期兩年利率是2.5那實質利率就是0.5所以如果要到說會打壓市場的話那如果通膨是2那如果加上1.4那就是3.4所以如果在正常狀況之下兩年的利率應該在3點多出頭這樣子比較合理那這個就是過去正常的狀況那現在美國的利率都偏低了偏低所以未來利率上調只要差額還在1.4以內或以下或負利率那市場的資金就是還是非常的寬鬆所以當你瞭解世紀的運作那央行利率跟實質利率的差那你這個比較重要如果你天天看盤天天猜明天會長會諜到處聽到處問那也就沒有對你投資就沒有幫助如果你用今天的天氣來預測明天會不會下雨或下雪那其實是沒有用的如果一個農夫天天看一下早上天氣就把那個稻秧苗把它拔起來那第二天天氣好又把它種下去那我看這個不時也傷就沒有用所以大家不要去預測市場你只要知道這景氣大的迴圈的這個波動就好大迴圈專注大迴圈就好像就好像現在在美國8月了氣溫還會低到60度那你不能說現在不是夏天現在冬天了不對一天兩天的下跌你不能說他就是就永遠這樣就是空頭一直下去了不會所以你要知道這個外在環境現在是冬末春初了不會因為一兩天的下跌就說又回到冬天了不會所以你瞭解的四季運作那就會比較在市場會比較靠如果你在夏天預測明天會下雪那你就有點太不瞭解四季的運作這就是大部分投機者還分析師的通病天天不是喊多喊空一回要喊多一回喊空市場上漲了就開始喊多市場跌一天就開始喊空所以市場運作是公司的業績還有人類成長還有大量資金的流動而不是用你的口水能夠改變所以如果想要預測市場的人那就是過度自信了不過市場也是因為有這些投機者跟這些分析師的運作所以才會他們做的很離譜這個就巴菲特所做的讓這個機桶看起來還蠻準的所以我們因為有這些分析師所以市場才有交易量我們才能在市場輕鬆的賺錢所以大家也只好忍受這些投機者還有這些分析師的狂言狂語默默接受我們很豐盛的回報所以我們專注我們的長期投資有錢就買長期投資打死不賣我們就會非常富有接下來的日子就會會有很長一段時間的獲利我們人生投資沒有幾次每次的景氣迴圈就十幾年15年那你如果投資40年你也頂多很多三次不到所以好的光陰好好保護當然我們越長壽那財富就會越多所以投資要富有的關鍵第一個就是買進指數打死不賣第二個就是越長壽領的越多就是你如果每個月能夠投資1000塊的話你到了退休年齡你可以有500萬美金500萬臺幣1000塊而已臺幣的話那500萬再加上五六百萬再加到一直投資到60歲的90歲的話那你會一億五千萬不管是臺幣還美金只要1000塊每個月那臺灣朋友如果是投資一萬塊的話那就加個零嘛所以到了那個就五六千萬退休五六千萬到了人要走的時候可能就有五六十億人就一如果15億加上一個零就150億應該夠了這對你的這一生的財務可以交代這就是跟大家今天的分享那有問題可以趕快舉手我們就可以開始了溫嫣還給你謝謝好謝謝老師然後非常感謝老師的開場吧已經告訴我們了大家這些前面的一些內容然後如果下面有些朋友想要舉手上來發問分享或者是有一些想法的一些交流的話也都歡迎隨時按右下角的那個舉手鍵然後可以上來跟我們一起就是聊聊那在這之前的話我覺得老師今天其實已經講的蠻豐富的所以我們也想要再補述一句就是如果如果就是假如說有一些同學就是我們來上來聽的朋友他可能也會想要他可能最近才剛錯過老師在YouTube上面講的一些買點的話是不是可以隨時都可以進場來買這個我們所謂的被動投資的QQ呢然後對此老師是怎麼看的就是是不是大家如果手上持有就是一定的現金然後再要保留自己的就是緊急備用金的情況之下就是利益比以前是不是可以這樣子即使是在錯過的情況下來都可以運用謝謝投資沒有什麼錯過啦投資就是有錢就買有錢就買你只要不要預測市場那個錢就是你要投資10年20年以上所以很多人還是不能理解長期投資那有的跟著我很久的也是會懷疑老師我就年紀那麼大了我沒有20年了那我也不能給你一個回春藥讓你回到過去啊對不對所以What is the best什麼是從現在開始最好的方式你20歲的時候最好的方式就是有錢就買大事不買你40歲的時候也是有錢就買大事不買你現在60歲了也是有錢就買大事不買你80歲了也是有錢就買大事不買什麼叫有錢就是說那個錢是可以投資放著不動的那你還有生活的現金流那可以或者是你資金已經很多了你80歲了你在臺灣有8000萬了你在美國有這個700多萬美金了500多萬美金了那你如果還有錢social security來的錢繼續投資啊那那你像我們講的如果借錢過日子沒有什麼現金流問題那就繼續繼續買繼續買繼續買就買不停啊你怎麼知道你會活到幾歲你可能會活到120歲啊對不對所以你不要說你只有20不到20年沒有20年有所以我剛剛講的長壽是致富的關鍵好來謝謝好謝謝老師那下一位是Lan如果您在的話可以直接開麥發問請問有聽到我的聲音嗎可以的我想要請教老師就是老師上禮拜也有提到就是說在臺灣的朋友會比較辛苦就是最近臺灣跟美國和中國關係不是不是很很平靜我身邊有一些朋友就是比較富有的朋友他們開始會做一些動作就是把手邊的資產開始往國外去移動那我是很聽老師的話就是我還是繼續不管怎麼樣我還是把我的財產已經全部都已經all in到0022裡面去那現在唯一擔心的一件事情就是說如果我當然知道這個發生的機遇很小但是萬一如果的話就是如果對岸爭就是真的像烏克蘭跟蘇聯這樣子打起來的話會不會我們的產產會歸零然後我還有就是說因為老師有提過說其實如果以臺灣來講我們去用付委託去買進美國的QEQ對臺灣人來說其實並沒有比較划算因為還有資本利得稅的問題可是呢在這個尷尬的時刻就是就是兩岸之間不太平靜的時候我不知道就是心裡面還是會有一點小擔心關於這一點擔心的話因為我的錢是其實都已經全部all in進去我也沒有在後面再擔心說要再怎麼去投入的問題就是0066還是機遇漲那但是還是我有個擔心一個突發事件會不會因為那個事件如果不發生的話就什麼事情都沒有但是如果發生的話就是會很慘老師上個禮拜也有在carp house裡面提到烏克蘭跟蘇聯在打的時候美國就是提供給你武器他就做成那個就是隔山關武鬥我怕到時候會不會臺灣的跟中共的關係也是這樣那我們這些老百姓的保障在哪裡那我們現在有那麼多畢生的心血和情態裡面會不會變成桌布那就是會有這一點點擔憂就是請老師給點指導謝謝好那個我知道大家的擔憂啦那我也建議大家就是槍聲一響你能夠跑的就跑了就是有錢就買機票就跑了我沒有什麼國家觀念這個我們有錢哪裡都是家沒錢這個寸步難行所以我們是小孩子小朋友沒有辦法去關心大人的事可是隻要我們有錢的話就有辦法那如果沒錢的話那就寸步難行所以我對臺灣的建議我對臺灣的朋友都是這麼講的就是你聽到槍聲一響或者是這個狀況不好機票買了就飛出去了你不用跟臺灣共存王對於大家來講就是怎麼可以這樣子你的國家國家算什麼現在你到哪裡都可以啊國家不就不過就是一個政客的工具而已美國也是這樣子臺灣也是這樣子中國也是這樣所有的政客都在洗腦美國也在洗腦臺灣也在洗腦中國也在洗腦只是一般百姓被洗腦了不知所措自知所以不太不需要太有太大的太強的國家觀念你的父母你的兄弟姐妹你的子女保命要緊什麼你是哪一國人都不重要像我是哪一國人我自己都不知道我女兒你哥他是臺灣人他是中國人他說他是美國人那哪一國人重要嗎不重要有錢就好再來就是槍聲一響你就有錢人就機票買了就飛出去了其他的事就留給想要留在臺灣的人或想要戰爭的人或是不得不留在臺灣的人去承受這也沒辦法每個人都要每個人的命不太會發生啊不太會發生不過一旦發生像烏克蘭一樣那你是要當烏克蘭這樣子的在那邊奮戰呢人家提供你武器啊你繼續打還是你要離開你可以選擇如果你有打算要離開的那你就把錢我跟大家講雖然我以前說啊錢留在身邊最好了不過就是臺灣的朋友是有些人會恐慌那恐慌就不好嘛那我是建議你就把你就把部分錢慢慢慢慢的就移到海外券商以後你如果機票飛出來的你有錢花也就還好你就那個到底會不會發生已經不重要了你做最壞打算做最好的準備所以以前我會建議大家離錢離家近你自己手上近一點不過臺灣的狀況就是說如果是這樣子的話那你就是應該要有部分的資金放在海外證券上那到美國開戶也是一個辦法那你也不要全部拿到美國來我算過你650萬的這個最低最負值的話那你如果有五六千萬其實不要到六千多萬隻要你海外的資金不要超過六千萬就好了所以你慢慢會慢慢放到美國慢慢買QQQ等到你放到五千萬以上就不要再放了他每年賺出來的錢把它賣掉實現最低稅負值也不用繳稅那多的錢再把它超過五千萬的再把它匯回臺灣去不要留在海外因為有最低稅負值的問題嘛你如果最低稅負值不報以後你要用這個錢拿回臺灣就不太不太方便所以當然你認為我這個錢就是永遠留在臺灣了那要注意就是你當你人一走走掉不在的時候你的子孫要繼承很麻煩很麻煩所以要注意這個事情所以啊不怕他不發生了你做好準備就好那當然這是有錢人才有辦法做的事了那如果沒有錢的你就任命就留在臺灣沒辦法這個也不是我能幫助的所以Lane我的給你的建議就是那你就跟其他有錢人一樣在美國證券商開戶把錢匯過來吧會一小部分先會有個幾百萬慢慢會累積到最高不要超過5000萬超過5000萬之後你會每年超過650萬的最低稅負值的資本利得那就不好那你如果打算這輩子這個錢就留在海外了那要注意的就是當你人走的時候這個遺產的問題遺產的問題要很難處理這是要先知道的沒有辦法完全perfect那Lane我這樣的回答你清楚嗎老師我可不可以請教你說的5000萬是臺幣還是美金臺幣臺幣謝謝老師你們如果要到海外臺灣要到海外開戶的你寫email給我我介紹我的Blog我的agent那個financialmanager給你幫你開戶吧這樣比較快當然海外海外的人在美國開戶你資本利得在美國是不用開戶的啦你資本利得在美國是不用開戶的啦你資本利得在美國是不用開戶的啦那你買QEQ股息也沒多少那我就請我那個financial consultant幫你們開戶吧如果你們有這種擔心的話其實是做好準備就好也不用太多錢在海外了有個一兩千萬足夠你們到海外過一段日子那總是到海外等到事情結束再說吧OK好這個就是先這樣好謝謝Lynne謝謝James老師那我們到下一位朋友QZQZ如果您在的話可以直接開門說謝謝那個James老師就是您之前提過Pledge借錢打死不還這個Pledge的話好像就是就是像Fidelity什麼的或者是TDMR Trade他們好像是說你有margin了你就要看的是嗎?有margin account你就直接從裡面借就好了那這個我就不太知道這個margin和你說的這個Pledge是不是一回事他們兩個之間有什麼advantage和disadvantage就是說因為margin的話我知道就是如果我們平常就是炒股票什麼之類的沒有就是錢不夠的話就都用到margin這包括你做什麼sell put呀什麼的也是一回事啊用到margin但是呢你說我要就是說寫一張支票出去我就用了我就不還了這樣的話就是是不是就這麼做法就從裡面借錢還是說我要跟他講就是說我要open一個Pledge然後如果我openPledge的話我如果暫時不借錢然後我就想說我把它做好了我anytime我想借的時候就借這時候他是不是要charge就是有一個maintenance fee你像好像Fidelity的話他好像是有沒有一個月要收或一年要收150塊啊怎麼樣的我就不知道TDMI trade是怎麼樣就是這方面想那個請Jim老師著重的給你指點一下謝謝好 謝謝QZ沒有Pledge沒有費用了你完全都不動一塊錢也不會幫你收不會沒有什麼手續費也沒有什麼都沒有Zero costZero fee那你談到用margin在ChargeRub正常的marginChargeRub我不知道FidelityChargeRub正常margin是5點不是9.8現在可能更高吧看你的資金啊你如果margin100萬以上可能就是7點多吧你如果margin你借了只有20萬那就是9.8就是很高所以margin的利息是比Pledge高啦這個是你可以negotiation有人去negotiation那個margin的interest有可是你開始借的時候都是少量嘛那少量的時候interest就比較高那在之前央行還沒升息的prime rate還沒升息我看到有的人那個PledgePledge的利息可以低到2以下就是我們都是2以下就是2以下有點更低1.5的那margin的話就不可能有這麼低了那現在因為Pledge的利息也高了所以也是有人就是到2點多了那也有到4了那你margin的話現在你如果去談的話我知道有人談到比較低了5.5可是有沒有比5.5低我是不知道不過interactive brokerInteractive broker好像比較低Interactive broker也是美國的證券網路證券商所以你如果要margin說不定去看看誰的margin的interest比較低那你去用那個broker所以也是可以啦QZ我這樣跟你回答就是說他們的性質是一樣的是吧我剛才那個我記錯了實際上我是說他有一個open的那麼一個account你借不借錢都收費的話不是這兩個實際上是HelocHeloc的話就是你open這麼一個account然後呢你實際上還沒有借錢但是他有這麼一個你只要open然後你可以anytime你進去借錢他好像是一年150是這麼個情況就說你要是這就是說從三個裡邊借錢的這個difference那您覺得說包括咱們就把Heloc也放進來這三個地方那剛才James老師是說實際上就是margin借錢的話他的利息會比那個誰高就比Pledge高那如果Pledge和Heloc比的話這兩個利息通常因為我沒有做研究就很快的問一句這兩個通常是誰高誰低啊Heloc高Heloc高那還是就是就是說Pledge的利息是最低的對吧那這個利息我們通常指的是長期的還是短期的因為Pledge借錢的話按照之前的講法就是說借了錢以後就打死不還了我就這輩子就這麼下去了就是最後人不在了比方說銀行裡頭你有500萬的留下500萬的不是銀行了就是你的那個股票裡頭留下500萬的正的然後正向的我是正負的正然後呢再留下200萬的負的最後就都扔給子女了就完了那就是還剩300萬就是這也不還了那肯定這個來講的話那就長期的對吧那長期的話而且你每次借的錢不一樣對吧你不是說一次我就借了個200萬我會慢慢借是吧我需要花錢了我就從裡面借花錢了就從裡面借那這樣的利息它是怎麼個計演算法啊你用多少計多少利息你用1000塊那就只算1000塊的利息你用50000塊就用50000塊利息你用多少它就計多少利息是這樣子的那我是說裡面有個長短期嘛對吧因為是借了以後你就不還了嘛比方說你剛開始你就借了10000塊那你就借了可能6個月但是你不還了呀然後呢你過一陣你又借了幾萬塊然後你又不還了假設說你還有個30年或者是20年你人才不在那這23000的越來越積累這個時間就是越來越長就你開始借的錢的這一部分時間就越來越長到後面的這個時間是越來越短對吧那這個之前借的這個錢這個利息它是怎麼給你算的比較長時間理論上你借的時間越長它利息要越低可是Pledge是沒有什麼長短期它就是它的SpriteSprite就是固定利率的部分看你的資金多寡你錢越多信用越好利息越低所以假設你的Pledge的額度可以到達250萬以上的話你的Sprite就是1.9%那這個是固定的你一輩子也就是這樣子幫你核定完就跟你的信用有關跟你的資產額度有關所以這核定完就一輩子不會變了會變的是SOFRSOFR就是美國的聯邦prime rate那你如果你如果查一下SOFRSOFR那SOFR的Rate的話那這個SOFR的Rate現在SOFR Average30天的話是1.9%所以現在1.9%加上1.9%剛剛1.9%也就將近4%所以現在Pair的話最低的利率平均差不多在4左右所以這個不會改變的那SOFR這邊會改變prime rate增加了它就增加了所以如果明年利息降了那這個SOFR就降低了降低了就就會降低了就是好像我們之前低到這個央行prime rate是0的時候我們就是超2以下那央行升息的它就會高一點所以這個利率沒有什麼長短期就是這樣子那如果你是用HELOC我比較也跟大家講HELOC跟Pair最大的不同就是HELOC你借來的錢你只要有辦法還它利息那未來可以還本金你HELOC借來50萬你可以全部投入市場沒問題因為市場下跌它也不會管你可是如果你是margin或者是Pair的話你借來的錢就不可以全部投資股市而且你不能借超過你資產的20%不然的話你會被margin call市場像下跌很多的時候會margin call所以雖然都是借錢可是借錢的特質不一樣一個是房地產你只要HELOC或mortgage你借來的錢你只要每個月還款就可以了可是Pair跟margin是可以不用還不過就是說市場下跌你如果借太多你可能會被margin call你會被清盤出場那就會破產這兩個是不太一樣的QZ這樣回答不要棄最後一句你說的Pair就是PledgeOK好就是Pledge和Margin都是30%就是你總的在投資裡面的30%超過30%瞭如果股票20%超過那個了以後如果它就是股市大跌的時候它就會幫你要求還款還款OK謝謝非常感謝謝謝QZ那下一位是浩青浩青如果你在的話可以直接開門訪問謝謝Jim老師你好我是浩青還有各位學員大家好剛才Jim老師一開始的時候提到關於這個退休的時候有500萬還有這個利率方面的問題那我自己稍微做了一個計算那就是說我們退休的時候假如說我們有500萬的QQQ那每年我們以2%的資產拿出來使用的話那第一年我們可以拿出10萬塊錢那假如說以每年增值12%那利息我們要付給Pledge的話是3%的話那就是說我們第一年可以拿10萬塊出來用那第二年的話我們可以拿11萬2那後年的話可以拿12萬5大後年的話可以拿14萬那以此類推到了第10年的時候我們可以拿出31萬出來用那在接下來的話就是說到了第10年的時候我們的資產會有1553萬那到時候我們的欠款會有196萬那這個的資產跟負債比例是7.5比1那到了20年的時候我們的資產會有4823萬那欠款會有871萬那這個時候的資產負債是5.5比1那假設在這個時候發生像2000年大抗的這種Bubble或者是金融海嘯的時候那我們的資產下跌80%那我們之前的這個資產4823萬會跌到剩下965萬那以Pledge我們只能夠借出70%來算的時候這個時候我們能夠用的額度剩下675萬那這個實際上是會低於我們的欠款871萬那假如說被清倉的話那一清倉下來的時候就是以965萬去減掉那我們的欠款871萬的話我們會只剩下90萬左右那在20年之後假如說我們只剩下90萬的話事實上這個我們可能就沒辦法過富裕的生活可能有可能要短暫回去開這個無保或者是去做這個大廈管理的你說你到那個時候你是幾年之後幾年之後 20年之後20年之後那你的你的資產有多少股票資產有多少資產會有4823萬結完呢結完結完剩下965萬965萬對不對那你說你會欠多少欠871萬那我跟你講你說20年嘛那20年那我們說return rate12那你12你的到時候那個時候我看一下個10百千2萬4萬5百萬那個時候你是有1億9千萬啊為什麼看一下

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