投資美國就是對美國要有信心！只要堅持簡單理念；美國資本市場,公平、公正、公開,的市場 2022年9月6日 CLEC投資理財教育學院

好，大家好，那一樣還是一個免責宣告，我們 CLEC 是一個非營業事業組織，而我們所有的言論都是以教育為目的，我們在 YouTube，其他的 platform 都有我們的資訊，不過如果有廣告，那不是我們允許的，都是平臺自己上架的，那我們都沒有從中獲利，也沒開啟任何的營業模式。 在這裡還是跟大家講一下，很多群組，很多有的朋友跟我講說，有人聯絡他說什麼要拉他進群啦，或什麼啦，那那個都是一個個人行為啦，那大家一定要小心，最近這種群組啦，那個詐騙啦，去買數位貨幣啦，等等哦，這個殺豬盤就很多。 投資不需要進群啦，你如果是長期投資者，你就買了不動，也就不會有這樣子的問題，我們所有影片跟這個肥物內容都是僅供投資教育參考，這也是個人經驗分享，並非投資建議，我們都不是投資專業的投資顧問，所有老師也都是義務的，所有的言論內容都是教育秘密，教育目的，非投資建議，投資風險很高，你隨時都有虧損 20%，70% 的風險， 投資需謹慎，投資者要自行決定，自行負責，投資者永遠要極度樂觀，投資者永遠都迎向陽光，市場終將上漲，投資需要忍耐，那財富是值得等待的，好，那我跟大家要分享的是我在 2018 年寫的一篇文章，就是投資你唯一需要做的就是對美國要有信心了，這裡面的內容是從巴菲特的其中一個好像是 2018 年吧， 還是的股東大會裡面的一個一段說一段講話，那我們是有放在我們頻道上的 00046，00046，投資理財需知，巴菲特投資智慧 7，我裡面有錄很多巴菲特投資智慧，這是第 7 篇，so 如果要看原文的可以回到 YouTube 006 那個影片，巴菲特那天的投資的觀點就是這樣的， endo 經歷過多少災難美國不論經歷過多少災難和戰爭美國指數都是長期持續上漲他在股東會上他就說如果你在 1942 年時將 1 萬美金 1 萬美金大家想一下就是 1 萬美金投資在標普 500，那你會取得全美國 500 大公司的一小部分的股權， 你到今天你到今天你想想看你到今天也就是 2018 年那天股東會的時候你會有多少錢，你的 1 萬塊會變成多少，大家可以想一下 100 萬 500 萬答案是 5000 100 萬美金然後 5100 萬美金，你什麼事都不用做，你只要買進去靜靜的等待這 1 萬美金就會轉換成 5100 萬，你不用每天看市場的漲跌， 你也不用去分析市場是怎麼樣的，更不用去聽那些小道訊息，你只要把錢投進你也不用去分析市場是怎麼樣的，等待到現在就好了，就是這樣子，你唯一要做的就是要對美國有信心這就行了，你不要去挑選你都不需要去挑選來一隻股票會贏，你只要需要做這簡單的投資決定就夠了，這不是唯一一個時期了，你可以在歷史上選擇任何一段時間，答案都是一樣的， 這個就是巴菲特的長期投資的一個精神所在，當然很多人都會講美國如果不在了或者是 QQQ 不是最好的，那什麼可能是 SPY 或者是 QQQ，SPY 也不可能 forever 的，美國也不可能 forever 的，那當然就是你對美國沒有足夠的信心嘛，哦那我再反問大家一下就是除了這樣子，那你還有其他更好的選擇嗎， 當然你會選擇房地產，你會選擇什麼股債平衡，你會選擇其他自己挑股了，或者是什麼，那長期來說沒有任何一個方法能夠打贏大盤的，所以這個就是說你在市場上可以聽到很多投資的理論或者是投資的方法，可是沒有一個方法或輿論可以證明五十年六十年，不要說那麼長三十年可以打贏大盤，沒有辦法證實，所以只有巴菲特這個方法是證實的，長期投資指數， 這是證實的，啊啊哦，任何過去歷史任何時間你選都有都不會錯，當然有的人說那過去不代表未來，那這個就是那如果這麼悲觀的話，那我覺得你不如不要投資好了，如果這麼穩定的一種方式你都還有悲觀的理由，那其他的投資方式我想你應該也樂觀不起來了，所以巴菲特又接著說我想做另外一個評論，這個評論很有意思，假設你有 1 萬美金， 你聽了很多小道訊息，你不斷去聽聽這些小道訊息，把這 1 萬美金拿來買黃金，當時你可以買到 320 盎司的黃金，經過的時間無論多久，他還是 320 盎司的黃金，他不會有任何產出，也不像美國企業和農地的農產品一樣會有產出，而從 1942 年到今天你什麼都不會增加，你還是只有那個 320 盎司的黃金， 而今天這 320 盎司的黃金也才值 4 萬塊美金左右，如果你一直聽一些悲觀的小道訊息，你就會影響你的投資，美國長期都一直是有很大的順風，也就是美國長期都是多頭了，沒有空頭，作為投資者在這樣的順風的環境下，除非你買一個相當錯誤的股票，你的投資指數你永遠不會失敗，因為你持續一直投資美國的經濟，這種好處啊是無與倫比的， 而且不是是說你買了一些完全沒有產出的東西，這兩者是不可以相對的並論的，很多人會花錢去僱那些投資顧問，還有聽李專的建議，他不會真正收到你真正會得到的利益，所以你投資指數回報最高，其他的方式都會減損你的回報，我們有一個問題在買股票這方面，你只要堅持簡單的理念，這個簡單的理念會比任何其他的小道訊息投資理念做的會更好， 會比你去投資顧問去付投資顧問一大筆錢，或者聆聽小道訊息都還有用，你真正還可以去打敗這些人，還不用花任何的錢跟任何的時間，你不用知道什麼會計啊，你也不用懂財報啊的這些專業知識，你不用去了解一些專有名詞，或者你根本不需要去關注美聯儲要怎麼樣，你只要對美國經濟有信心，因為在你一生的投資行為當中，你只需要這樣一個宗旨， 就是你長期的去堅持，你知道你做的是什麼，帶著快樂的情緒，如果在投資股市上，如果在投資股票和債券之間選擇，巴菲特說他一分鐘就可以決定，而且這種決定很簡單，就是股票資產，以 30 年這樣子的投資週期來看，美國的股市會超越 30 年國債，大家投資股市太注重價錢，太注重價錢的，你若只天天盯著價錢的，那就不是投資， 注重投資公司的商業才是投資，投資指數基金就好像你投資美國整個商業的模式跟它的體制，公平公正公開還有它的創新，所以投資美國基金就好像你有一個商業的儲蓄帳戶，這個儲蓄帳戶裡面的一個內容就是美國，你投資美國指數就是投資美國這家公司，也是投資美國的商業模式跟它的制度，有些人這裡巴菲特有特別提到，有些人不適合投資， 就是他的心理素質太緊張了，太容易緊張不安，尤其對價格波動，如果你做了蠢事是因為股價下跌，這樣的人你就不太適合投資股票，在市場下跌你就賣出你的股票是一種愚蠢的行為了，當你受過市場的洗禮，你被 教育成一個長期投資者，那你就知道，通常持有股票的時間越長，你的風險就會越低。 這裡的股票都是指數基金，但是債券就不一樣了，債券你持有的時間越長，你風險越高，跟現金一樣。只要你投資美國，讓時間讓你賺錢，你就會和我就所謂 quad 巴菲特一樣有錢。下面是我自己的內容，我從以國家制度來說，美國市場是一個公平、公正、公開的市場，監管是非常嚴格，所以公司獲利，大部分都是回報給股東。 內線交易，你敢做，他一定會抓到，你會罰死你的。歐洲資本市場的法規不利經商。這裡我補充一下，很多人都會說，那美國難道沒有內線？ 美國它是一個有法制、有制度的國家，可是你很難避免，就是這些政客或者是這些有權勢的人，他們利用立法，做一些對自己有利的事，或者是對一些廠商有利的事，或者一些補助，他們的補助其實是定向補助，比如說 OK，只給什麼公司，或者只給什麼某行業，或者是那就會很多遊說，這些東西就是他們的合法利益。 這個就是美國在法制之下的一種，我不能說它是內線交易，不過就是說它就是一種合法的所得吧。 這個我們不能講說它是貪汙，因為它也沒貪完，因為它在合法的環境之下，因為他們都是經過立法，所以那個錢，就比那個錢真的比正常像新興國家的一些內線交易的金額更大，像美國這個這個這個預算都是幾千億的預算，像現在變成五千多億的這個免除，這個免除，這個血帶。也很不錯，對很多年輕人是很不錯。那公不公平，我們也無法評斷。 好，講到這裡為止了。可是美國的資本市場是真的是公平、公正、公開的，所以不用無用質疑。沒有 perfect，but is the best。所以歐洲資本市場就不一樣了，它的法規其實不利經商，勞工法跟稅制都偏向勞工，都偏向勞工，跟社會制度、社會福利制度，讓投資者得不到完全的獲利回報。 當公司，也就是歐洲的企業，以照顧員工為首要條件，有首要目的，接下來才是稅收，幾乎把投資者擺在最後一位。所以投資者能夠拿到的已經是微乎其微了。所以歐洲也不是好的投資市場。中國、臺灣、亞洲還有其他新興國家，因為創新不足，大家可能還認為不會啊。臺灣還有臺積電，還有很多高科技，或者是中國，還有很多幾個還不錯的創新產業。 其實比例上，我們談比例上，大多都是還是代工。臺灣的 IC 業也是代工，雖然有聯發科，還有一點點，可是做的都比較低端的東西，毛利也不是像美國像 Apple 或者是 Google、特斯拉他們這些的毛利那麼高。所以在制度不全、掏空嚴重，所以營運的毛利、獲利、股東權益都不是很好。所以歐洲、新興國家也不是好的投資。 所以你在美國，你買你投資美國，你就買進 SPY，就是 500 家公司，所以你就可以分散到這 500 家公司，或者是你買 QQQ，就是 100 家公司，所以就絕對比單一公司的個股來的安全。投資致富，就是你要選對之後，就是用時間的等待。如果買錯標的，時間在場都沒有很多人就買個股，那想說那我就長期投資吧，不代表你一定有效。 那有時候你說那我買一個公司，特斯拉或者是買一個 Apple，你說我永遠要只有它，可是個股就沒有永遠的。100 年後我都不知道特斯拉是比福特還好，還是比福特差。雖然我可以承認像特斯拉、蘋果這些，在短期 20 幾年應該還是看得到它還是蠻不錯的。這也不過就是預測，也常常不准。 誰知道 Facebook 今天會變 Meta，誰知道 NVIDIA、AMD 會被禁止銷售部分的晶片到中國，誰知道所以很多我們不知道。所以投資啊，就像種樹，你要選對品種，種對地方，時間久了自然就會產生大樹。就如巴菲特說的，你要選一個很溼的、長長的斜坡的雪地，再加上一顆雪球，溼溼的雪球持續的滾下去，你就會達到無限大。 那你如果是不論是個股或者是指數，你如果亂操作，你把秧苗拔來拔去，那最後這個秧苗可能就會死去。那你如果把雪球拿出來放著，又拿回去，那雪球融化了，再滾就會比較小顆，也可能會融化到你看不見。OK，好。所以這個就是我們今天對大家分享的就是投資，你唯一要做的，就是要對美國有信心了。不好意思，那時間 23 分鐘，謝謝大家。 那 Kate，我們繼續，有問題的儘量提出來討論一下。好，謝謝。好，謝謝老師的開場。那我來講一下我們房間的規則。就是有問題的朋友可以舉手，我們可以拉你上來發問。原則上一個人就是一個問題，回答完以後我們會再把你移回到觀眾席。這樣就是為了方便我們管理。那如果你有問題呢，歡迎再次舉手，我們也會再次拉你上來。 那歡迎大家踴躍發問，問題越多學得越多。那我們最晚拉人上來的時間是美西時間 7 點半，亞洲時間 11 點半。那第一次進來這個房間的朋友可以 follow 老師的 bio，這樣子的老師開課，你們就會知道。那我們就會一起共好共富。 那我想要回應一下老師今天講到詐騙這件事情，就是我講一個臺灣現在其實很常見的股票詐騙，是這樣子的，就是已經很長一段時間就是這樣。 你們也可以去 google 港股先股詐騙，他是會利用 line 或者是反正任何一種通訊軟體，他就先跟你成為好朋友，他會說我是李嘉誠的親信，或者是我是誰誰誰，就是很厲害的人身邊的人，然後我們公司之前有什麼計劃，他會給你一檔股票，讓你看到說這個股票真的是有逐步上漲的，然後他會告訴你說我們接下來會有新的計劃，因為他會先跟你打好關係，然後告訴你說我們之後如果有新的計劃，我會告訴你。 那當他告訴你的時候呢，基本上那個股票呢就會在高點，那你一定會想說其實他要怎麼樣詐騙我的錢，我的錢又從來沒有匯出去過，因為其實我擋過很多人去做這件事情，可是裡面不乏知識分子，有會計師，有醫生就是你覺得他們其實應該是很 smart 的人，為什麼會中這個圈套？ 他們會腦子裡想的是說：「我錢沒有匯出去，股票都在我的帳上，他要怎麼騙我？我沒有把錢匯出去，我就不會被騙。」可是你可以去看到，就是他被騙的，就是說因為港股，他跟美股一樣沒有漲跌幅限制，所以他在某一天，就是集合大家的資金，然後一起去買他說的這些股票。 然後在因為港股還有分上午盤跟下午盤，他會讓你在中午的那段時間吃飯的時間，讓你先去預掛好試價單，然後他就在下午才一開盤就開始到貨。那曾經有股票是三塊錢，然後開盤以後一路跌，也先跌了一半，然後跌不夠再繼續往下跌，隔了兩天以後，三塊的股票就變成 0.3 塊了。所以如果你那時候你進場的資金是 300 萬，到最後你的錢只剩下 30 萬不到。 對這個，就是他們的詐騙手法。大家就是要很小心，就是不要再聽信別人抱你的名牌，因為其實就像老師說的，到底他為什麼可以知道那隻股票會漲到哪裡，或是跌到哪裡，這些事情真的都沒有人知道。 而且他們會去炒作的那些個股，你可以去看，他們平常的量都很小，然後你會看 到他慢慢的往上抖，跌到等到某個程度以後，他就會往下刷，那就是又有一群人中計瞭。然後這些股票會是特殊的股票，他會久久來一次。 那我就想說跟大家分享，是因為有時候我們在分享的時候，就是如果我真的有遇到這樣子的人來找我，我跟他們講，他們都不太會相信，而且他甚至還會問我說：「那我不要投那麼多，我投一部分試試看可不可以？」他們還是想要去讀讀看，就是能不能真的這個人是李嘉誠的親信，我的股票可以兩塊變四塊，四塊變八塊。他們還是會有這種想賭的心情在裡面。 所以我覺得大家還是要很小心的去處理這件事情。就這樣，我想 echo 一下，CAD 其實在美國也發生了。所以美國前一段時間有一群大陸中國的炒家，在美國就是專門喊一些毛病，冒票低價炒上去了之後，再給他放開，讓很多散戶套牢。後來是證管會跟 FBI 把他們抓出來了。 那有些人是在中國，所以被通緝，在美國，在美國被美國政府通緝，他們的資金在美國是被凍結，好像有 5000 多萬美金。這個都是實際發生的例子，不管是在中港臺或者是在美國都有。 所以你如果手上，從現在手機連我在美國都還收到 message，就是我是哪一個證券商，我是某某某，你怎麼沒有加我 line，他就說：「這個 line 反正都是很多這種奇奇怪怪的簡訊，不要去理會，這個才是你自保的最好方式。有問題或者是對最近的市場或者是你」對經濟、任何生活、任何問題，我們都可以在這邊分享，好不好？ 來，那在同學還沒有舉手之前，我再補一下，就是那是第一階段的詐騙。那第一階段詐騙完以後，就會有人比如說去 Google，說他的這個股票代號被詐騙了，該怎麼辦？然後去 Google 以後，進去的有些網站，他會在二度詐騙，他會告訴你說，你去找了什麼，我曾經被詐騙，然後我去找了誰，以後他幫我把錢拿回來了。 那個也是詐騙，因為其實你的錢，美股跟港股都是，即使你的帳上要有錢，他才可以讓你買進賣出，你的交割款都被扣走了，沒有人可以救回你的錢。所以也不要再騙說這個錢匯出去會有人可以救了，就幫你把錢拿回來，就是不要再二度傷害。 以上是我看到的詐騙狀態，太陽，所以大家真的是要很小心，就是賺錢不是那麼容易的事情，然後不要這麼輕易的去相信，就是真的股票會有翻倍的事情，就是對我覺得真的不是很好。以上是我的分享。那沒有人舉手之前，張寧跟 Man 有話想說嗎？ 那個我再講一下，就是另外一個詐騙，就是他們其實也有網帳，也有交易盤，所以你可以 login，也可以看到你的錢，他說你匯到哪裡，那你就匯過去，你的錢正在你的網站上，那個交易平臺好像就看到你的錢，那他就叫你買什麼，你就沒有，他好像沒叫你，他說你給我們投資，那你匯個比如說 3 萬美金或 100 萬臺幣去，他就過幾天，你看看你的帳戶已經賺了 20%。 你說哇，真的好賺，他就你就說，我要把錢匯出來，那他就哦，好，就把錢匯出來，就變成你有賺到錢，那他就說你在投資啊，現在正式好時候，你就把它匯 300 萬，你從 100 萬就變 300 萬，300 萬又賺錢，你就拉幫結派，你就把你的親戚朋友什麼拉進去，也是一樣，login 好像也有看到那個盤，那個網站都是他們自己設計的， 那你他投資什麼你根本看不到，就是誒帳件上好像都有賺錢，等到你來天說哇，從 300 萬 500 萬，你投 500 萬，那賺到什麼 1300 萬，你說哎，我要匯出來，那些人就消失了，網站也沒了，那你的錢就消失在空氣中，這個也是一種殺豬盤，所以都一定要小心，那你們大家儘量舉手，我跟大家，因為還是希望大家能夠提出你的問題， 這樣子我們才能夠針對大家的疑惑，或者給大家一個解解分享，最近的情況，經濟情況，我看到的有幾個，就是說大家特別注意的就是美國升息，它是個非常強勢的升息，所以央行已經不會太理會什麼 cpi 還有失業率還有什麼經濟 gdp，他已經都不管了，他腦袋現在就是只有升息，所以他若加快升息，猛力升息，你都不要覺得太意外， 他的目的就是要打表面，目的就是要打打通膨，可是隱含的目的其實就是要讓保美元，讓美國的美元強勢地位穩固，強勢美元永遠是美國的最高利益，所以這個央行已經責無旁貸，他絕對不會考慮什麼 cpi 變 7.9 變 7.5，這個都不是他重點，他重點就是要繼續加息，加到這個央行方位接近或高於通膨，再來就是歐洲的通膨嚴重， 這個英國通膨來到了 10%，這個整個歐洲來到 9%，我相信還會繼續創新高，因為能源問題，所以歐洲要升息也不敢，因為現在的升息速度，歐洲速度比較慢，中國還放寬量化寬鬆，所以美國央行，我看那個鮑爾的這個講話有點有點耍脾氣了，他就很生氣這樣子，我什麼都不說，我跟你講，我就是要猛烈加息，他的意思就是給歐洲聽，給中國聽，給日本聽， 你們竟然可以不聽我的話，當然他也是講給投資者聽，所以有的央行委員，他就是說看到股市下跌，他覺得非常高興，這個就是央行的態度，大家要注意，所以中國經濟不好，歐洲的經濟不好，這個是現在的狀況，那美國經濟算是還不錯，因為失業率還是在低點，當然央行還是會比較介意美國經濟好不好，可是如果經濟跟跟通膨來看他還是會保通膨， 就是會打通膨不保經濟，所以接下來全世界的經濟當然一定會緩緩，所以股市的話，這個就是非常緩慢，他可能會盤的比我們預期的稍微久一點，這個就是我今天跟大家分享，就是說市場可能不會太早翻多，了他可能要在底部盤的相對久，這跟 2000 年或 2008 年不太一樣，2000 年跟 20、08 年尤其是 2008 年是經濟跟股票的重症急症， 他進了家戶進了急診室，所以醫生就立即行動開刀輸血，那就活起來了，那進入加入病房那慢慢就可以跑可以吃可以跳，我們現在的整個全球的狀況，有點是慢性病，這個是一個結構性的問題，所以不像 2000 年、2008 年那樣子，就是一個只是一個比如說是冠狀動脈心臟病，或者是一個盲腸炎割掉，或者是裝支架馬上好，那現在是一個結構性、全身、 長期的慢性問題，所以這個需要時間來 recovery。 所以我就在幾個 clubhouse 上個禮拜，我特別禮拜一、禮拜二、禮拜三，我進去兩次，莊子洛谷，我就跟大家講，就是大家一定要切記那遵守。還在上班的，要保留半年的薪水，半年的生活費，因為接下來美國的市場的這個 layoff，就是會增加。那如果被 layoff，你有半年的緊急備用金，加上失業金，成格一年半，那沒問題。 那你還可以慢慢等市場或經濟復甦。你如果是退休的，準備三年的生活費，費用金你可以熬得過這個這個底部，等它翻揚。這是我想跟大家分享的，這是說我看到的。可是講白一點，真的沒有人知道市場是怎麼樣。你也不用去預測，那你自己做最壞打算，做最好準備，那就不要管了。就像巴菲特講的，你只要 相信美國，他總有會上來的。 這個還是要樂觀，還是要迎向陽光。OK，好，有什麼問題，大家可以舉手來那，或者 moderator 有什麼可以分享的？我想老師教我們的就是，我們的是長期投資嘛。那這就是一個長期抗戰的時候，那我們可能就是要更耐得住 SIM。 然後就會，雖然步調會放得更慢，但是真的是不要中途的方式，因為如果你自己跳車離開了，你可能就是沒辦法跟著大家一起到達。重點就是，就算是邁武也是我們，大家都在某一條船上。對，這是我想剛剛聽老師的話以後，我想想的。我分享兩點。我今天聽老師和我自己的感受，聽老師，聽老師的講話和我今天我自己的感受。 第一個呢，就是老師說的那個股市，從長期來看總是比債市好。這是我完全同意，因為股市的東西它畢竟是相當於它這個企業，它這個很優質的。股市比債市比起來，它債市也是上，最後也是投資的一些企業啊等等之類的。那股市上似乎也是投資一些企業，但是股市畢竟有一個上市的過程，那麼它這個迄今已到篩選。 所以說呢，從長期來，從經濟學原理上，我想的話，可能就是這個說得通的，就是股市應該比債市好。這個呢，也是讓我想通了一個道理，我是覺得應該是這樣子去投資。還有一個呢，就是說這個美國的經濟這樣變那樣變，實際上它都是一顆比較好的數字，管它風吹雨打，今天來災害了，蝗蟲來了，咬了葉子啊等等。 類的，它最後這個數字還會漲回來的，這就是我的想法，謝謝。在留言區有 Nana，她講說有一個 consultant，她介紹個 program 對應大盤，但可以對抗直接買大盤產生的 distribution tax。據說透過買大盤對應的個股一半，換另一半降低稅，而不是 ETF。長期回報比大盤好，不知道老師對這樣產品了不瞭解？ 買大盤不賣那 distribution tax 又是什麼？好，其實我都不知道，我的 QQQ 有沒有 long term capital 的 distribution，我都不知道。 它雖然 turnover rate 差不多 18 了，可是你們如果有在買 QQQ 的，有收到 long term capital 的 distribution，long term capital gain 的這個 1099，你在 text 裡面那個 message 裡面留一下。 我好像沒有看到有 long term capital gain，我看到的就是 ordinary dividend，所以那個就是 0.4%左右的 dividend 固息。 所以其實大家要知道為什麼投資 ETF 或投資基金有這個好處，就是說他們可以連他們的 turnover rate 的那個股票，比如說他有今年有兩隻股票三隻股要被淘汰，那加入兩隻股票，那淘汰那三隻股票，其實有賺點小錢，那他把它賣掉，理論上他要把那個 capital gain distribute 給所有的投資者，讓他們去報稅，long term capital。 那可是他們有一種做法，就是說其實他們 mutual fund 裡面就是其實可以不用繳那個稅，他有一種就是 swap，就是說把這個股票可以跟別人直接就是他們內部還是什麼有另外一個可以直接做 swap，那這樣子就不會有 capital gain 的產生。 也就是說，我這個股票跟你的股票可以 swap，我不知道這個具體的操作，不過很多 mutual fund 像 venga 什麼，他們都有這樣子的操作，就是他們有個 pool，那個 pool 裡面你可以基金可以基金沒有方便率可以到那個 pool 裡面去做 swap，這個就是我所知道的他們的做法。 所以你的 ETF 或有些 mutual fund 是有這種避稅的功能，避稅的功能，你自己炒作股票有 capital gain，可是你買這個 mutual fund，有些 mutual fund 比較大的，他們內部有一個有這個 swap 的動作，這是我粗淺的理解，所以我也沒真的去研究。 不過有時候你可能買的 mutual fund 就本身就有這個 swap 的動作，所以他就不會有 capital gain。有 turnover rate，可是他不會有 capital gain，這是我想理解的。不要去聽那個 consultant 的。你如果真的他 consultant 績效比較好，請他拉 30 年的圖給你看好不好。 如果他連拉 30 年的圖，連他 symbol 都沒有，那你就不要理他了。那如果有 symbol，你也不用靠他，你自己去買就好了。所以你如果沒有 symbol，那他自己在按黑箱操作，那 10 年後你才知道這個是騙人的，那你就太晚了。所以不要太相信這兩個。 這個你的小孩有 4 歲啦，2 歲可以啊，你可以去下次開 custody account，馬上就開沒問題。你可以給他錢存個，每年存個一個月存個 100 塊，每年我女兒以前我們就是一個月，他媽媽存 100，我存 100，那到現在他的帳戶就 50 幾萬了。從出生開始，我們就這樣存，每個月都給他存 100，那夫婦就給他存 200，那一年也才 2400，可是他到現在就有差不多 50 萬美金了。當然還有時候那個什麼壓稅錢，還有這個親戚啊，祖父母給的壓稅錢，還有有時候他生日的時候，我就買個小東西給他。可是我說我會幫你存 200 塊，300 塊到你的投資帳戶。所以大部分的零用錢啊，什麼都跑到投資帳戶去了。 那你可以 2 歲或 4 歲都可以開 Custodial account，沒問題，棒。不要投資了，棒沒什麼好投資，長期來說，棒是跑不過大盤。那你說現在高通脹，你去買棒，那那利息一直漲，你的你的棒會一直跌。 我們一直講過棒，現在跌的比那個股市還兇，棒現在跌的比股市還兇，你那個你看 TLT 的那個圖，TLT 的那個圖，因為因為利息還會繼續漲嘛，利息還會繼續漲，你的棒一定會一直跌，而且跌的非常的兇，因為你棒對於那個利率的敏感度就非常的高了。所以啊，利息漲一點點，你的棒就跌很兇，這是這是大家要注意的。 所以不要去投資棒，OK，巴菲特說一分鐘就知道不要投資棒了，那結果你要花那麼長時間研究棒，其實是不值得的瞭。 然後這個這個你棒這個一年來跌，我看一下棒一年跌到我都看不到了，我看一下跌 26%，今年過去一年跌 26%，今年以來棒跌掉 25%，所以棒不是好投資，不要不要股市表現不好，可是棒是表現更糟糕，那不要去碰棒，OK，棒跟股市有點差別，就是下跌，棒跌的很兇，比股市還兇，上漲就是慢囊腫，比股市慢的太多了，所以跌是非常兇，漲是非常慢，這個就是棒的，大家還是儘量到舉手舉手上來討論會比較生動一點啊，這個在亞利有 租住房，你問我，我當然叫你賣掉。 現在賣是有點晚，以前我們去年一直叫大家賣，如果有賣掉房子的人都應該是至少現在要比現在賣的價錢都要好的。現在美國的房價從 6 月高點一直下，一直往下滑，這個是你房價是要賣掉房子賣掉，尤其你如果自己又不買房子了，不住在 Oreona，在 Oreona 留房地產做什麼？ 對，你要先做 Living Trust，再用 Living Trust 的 Title 去開 Pay。 如何做 Living Trust，我想你去網路上爬文一下，或者是在你的附近，比如說你在 San Jose，你就打 Living Trust 的 San Jose Attorney，那律師，那就他們應該有專門的幫你做了，價錢不一來，有的兩三百塊，有的一千多塊都有，找一個做一下，你可以跟那個 Chasha 先聯絡一下， 說你要去做 Living Trust，那再來申請 Payal，Payal，那你問一下 Living Trust，他們其實很簡單就可以了，做一個 Re-Evocable 就可以修改的這個申請信託，那你問他們有什麼需要注意的，那他們有一個看有沒有什麼 Document，那可以重點一下， 那交給律師說這個是我要去 Chasha 開 Living Trust 的 Account，這樣子做出來可能會比較合乎實際，或者是說不定只是一個簡單的一個 Living Trust 而已，康通盆在建不好，康通盆在建，你一年也只能買一萬美金，你也不能買多，那也是康通盆而已，你資產也不會增長，所以不要買，不要買康通盆，代卷你有錢就買， 你願意分別就我講過嘛，現在底部可能需要一段時間盤整，盤整會比我們之前之前想像的久，我們本來以為央行就不會那麼硬派，他應該會很快開始降息，會升息，會慢慢減緩，那市場會慢慢上漲，可是現在他的央行的鷹派言論會讓市場的估值不會那麼快恢復，那再來就是經濟可能不好，所以我相信會在這個底部盤的相對的久了， 我想我也不想預估會盤到什麼時候了，不過以過去的歷史，從高點跌下來到觸底，平均差不多 18 個月，18 個月，所以我想 18 個月是一個正常的，那如果從今年年初跌 18 個月，那就是到明年上半年，這個只是毛咕咕，不是說一定就是這樣子，不過你心裡有個數，你如果要分批投資，你如果有薪水，那就有錢就買，有錢就買，你可能會買在所有的底， 分批當然不錯，就是現在我們又可能要變成右側交易了，左側交易就是跌越多買越多，就一直跌一直買，那會跌到哪，我們也不知道，我相信在跌也是有限，那你如果可以預估，你如果想，很多人外面都在預估，那說跌到 3QQQ，會跌到 300 點，那已經到了，那你其實不管你所有的預估，我是建議你要比預估多 10%，就是說你如果說會跌到 300 點， 那你應該做多 10%的跌幅做保護，就是說，不是做保護，就是說，空間你要預留的資金，能夠一直投到 270，就是說，不是說投到 300 你就沒錢了。 那你如果預估是 270 的人，底部應該在 270，就是上次的低點，那你應該再加一個 buffer，就是 270 再減乘以 0.9，就是再往下再多跌 10%，就是有一點 buffer 的話，270 你可能就預估它到 240 左右，那你就資金可以分配一直投到 240，那這樣就好了。那你如果都沒錢了，那就看戲吧。 那你如果有薪水的人，每個月就固定投，就是這樣子。我先回答到這裡。那有人舉手上來了嗎？可以老師，有，有三個。那秦華你可以開麥法，我傑斯老師你好，我有一個問題，就是說，我在那個矽谷這邊，一家半導體公司就上班，然後那個自己公司，它的股票，它也是在 QQ 它的裡面的，然後因為就前幾年，我聽不到聲音，你們聽得到嗎？ 老師很清楚，喂聽得到嗎？傑斯老師，Ted 你聽得到聲音嗎？可以，我又聽不到你們的聲音了，等一下，等一下，我聽不到你們的聲音，你現在聽得到嗎？可能要等一下，哦，你等等，老師聽得到，會跟我們說，可以，好的，好，那我可能先出去一下，好，老師這樣聽得到嗎？好，你講話，我聽聽看，講話，我聽聽看，老師這樣可以嗎？ 哈嘍，老師，我們在講話，我還是沒聽到聲音，好奇怪，等一下，好，老師聽得到我們的聲音嗎？現在可以嗎？我還是沒聽到聲音，你還是沒聽到。 我們的聲音那需要整個 APP 退出刷掉再進去聽得到我的聲音可是我聽不到你們的聲音這個對這個這個那 Kate 你講話我聽聽看好我在想說你是不是需要整個退出這個 APP 刷掉再進回來這樣聽得到嗎哈嘍嗯老師可以嗎我打電話哦沒有他要我去啊看看能不能聽到嗯我聽不到聲音哦我看看我到別的房間隨便進去一個房間看看記錯了也是聽不到聲音就擋了一兩個我學會爆牙擋粉很醜嗯我看看哦好 Kate 你講話我看看老師這樣可以嗎哦等一下哦可以可以可以聽得到等一下哦好來 OK 嗎哦我這個這個是我這個插上去就有問題了看一下我這個你是說你的麥克風嗎哦我這個 Cable 可能有點你再講一遍看看這樣可以嗎這樣我聽到我聲音這樣聽清楚嗎哈嘍嗨嗨嗨哦可以來請刷好好那那情況你可以繼續那個把問不好意思呃詹姆士老師等一下我這個是 Cable 有問題您聽到嗎好它變成不接 Cable 了哈我重新這樣好請說來呃就詹姆士老師就早上好是這樣我就說呃我本人在那個就是矽谷那邊的一家半導體公司上班吧其實以前的就是股票也就也不懂然後但是呃但是就每年我還有一部分 RCO 包括我也為全額買的就是就是就 ESDP 然後一直髮點勁我也不管但是其實然後就然後就感覺就是股票就一天天就在漲但是現在就有個問題因為因為最近就是就最近一段時間， 就是半導體相關的股票也跌得很厲害，然後從最高點，現在我們公公司的股票也跌了將近一半。 那其實我從去年開始，我就開始定投，就是 QQQ，然後也一直想找機會，說是不是能把自己公司的股票，能轉到 QQQ 上面，但也一直因為還還交稅嘛，然後也也一直在就在高點也沒有怎麼賣。那現在講，我想問就是詹姆士老師，現在這種比如因為我自己公司跌，就跌的比較厲害吧，跌的跌的有一半，然後就 QQ 跌了，但是這種股票的股票是有 30%左右。 那請問詹姆士老師，什麼時候是個，就是就是時機，現在是不是個時機，應該把自己公司的股票賣掉，然後換成就換成 QQQ，作為長期投資的標的。因為我還同意就詹姆士老師的說法，如果單一公司風險是非常大的，而且也很也很難說未來就 100 年之後這個公司還在不在，就這個問題。 謝謝詹姆士老師，我是對於你在自己公司上班，有持有公司自己公司的股票，是風險比較高啦，所以我是會建議大家還是儘量不要持有自己公司的股票。那如果你的公司所以上個禮拜我們有討論過，就是你如果資 金因為一般公司的股票發給你的時候，你可以選擇你要提前扣稅，還是你要另外自己再繳稅。 那我通常我的建議就是，你完全就是用 zero cost 的 exercise 之後，轉到 QQQ。那再來就是你，如果已經持有你公司的股票蠻長一段時間了，那你就算賣掉，應該是 long term capital，也是 federal 的稅率，也是 15%而已。所以這個 15%就去提前扣稅，你早繳完繳，你總是要繳的。 那你如果不去繳，你未來所有賺的錢，美國政府都一定會擁有，一半等於你是在美國幫美國政府賺錢。所以我的建議是，大家儘量不要擁有個股，甚至連你自己公司的股票都不要擁有，這是我的建議。當然像上個禮拜那個 Peter，就是在蘋果工作的年輕人，他說他就聽我的話就換。那可是他的朋友，他的同事，大百分之八百分之八十的人都不會換。 那不會換的狀況之下，那他就會發現，最近蘋果長得很好，好像換的人會比較算是比較吃虧。可是你若長期來看，也未必了，也未必。所以你看，就是說這一個月好了，這個月的這個月的比較的話，過去半年，過去一年，你可能是是其實蘋果當然是很不錯了。可是你如果是長期來看，是不是持有蘋果就是一定是最好的投資，也未必。 所以你如果說，從那個 8 月，最近這一個禮拜來看，那蘋果當然跌了很兇。那我當然說，蘋果還是很好的公司，但是二三十年後是嗎？沒有人打打包票，就好像你的公司現在跌那麼兇，才來想說哦，當初如果換到 QQQ，多好！其實這個就是同樣的問題，就是長期來說，你一定會碰到，長期來說，所有的人都會碰到跟你一樣的問題，只是早晚的問題。 所以我是建議，如果那個的話，可以儘量換到 QQQ 了。有時候已經實現的虧損，或者是已經減少的這個獲利，已經發生了嘛，所以你直接賣掉個股，轉成 QQQ，其實那個機會是一樣的機會，QQQ 長期來說還是比較好的，你只有個股長期都得擔心，你只有指數，就沒有這個問題。 我再回答就像這樣，謝謝張老師，謝謝，好，謝謝那 David，你上來了，你可以開麥巴問 Michael 老師，我有一個 James 老師，我有一個問題，就是說，我有 411K 在公司裡面的 411K，我想把它轉出來，轉成那個 Iron，就是有兩種 Iron，一種是 Regular Iron，還有一種是那個 Roth Iron，我想把它轉成來 Roth Iron，可以不可以，怎麼轉？ 謝謝你。 411K 如果是 Roth 411K，你當然就可以轉到 Roth IRA，那你如果是 Traditional 的 Regular 的 401K，你也只能轉到一般的 Regular Traditional IRA，這個不是說你想怎麼轉，你說你現在是 Traditional 的 401K，那你要轉到 Roth IRA，是不可以的，就是要轉到 Traditional IRA。 那你轉到 Traditional IRA 之後，再衡量你的收入來，每個月或每年轉多少到 Roth IRA。那轉過去的資金就是要報當年的 Ordinary Income，但是當做你的收入這樣子。好的，謝謝。好謝謝 David。然後下面有一個 Tony，我們沒有辦法拉你上來。 那你可以先試著退出這個房間，然後再重新進來，重新舉手，我們再把你拉上來看看。那接下來那個 Jim，你可以開麥發問。我想問一下，那個如果那個 Living Trust 的跟那個 Pledge 有沒有先後的關係。如果有了 Pledge，那個 Living Trust 沒什麼影響，這個還是可以做的，以我所知。 假設你 Tail 已經開好了，你要轉到 Living Trust 的，要轉到 Living Trust 的 Title 之下，好像不行，因為你這個帳戶是有一個債權人，就是 Trust Rock Bank。 所以你就得另外重新開一個，用 Living Trust 的 Title 之下，然後再從那個 Living Trust 的 Payout Account，再從那個 Living Trust 的 Payout Account 裡面借錢出來，去把舊的那個你自己的那個你自己的名字的 Title 的 Account 的欠的錢還掉之後，再把資產轉到 Living Trust 的 Account 裡面。 所以建議還是先辦好 Living Trust 的，用 Living Trust 的 Title 去開 Payout Account。如果你已經有了 Living Trust 的 Title 之下，你就要做像我剛剛所講的 Swap 的動作。那我可以先關了嗎？把那個個人 Title 的，你如果都沒借錢，當然可以先關了。 那你應該不用關嘛，反正你又不借，當然你可以，你裡面也沒借錢，所以你可以把錢先匯出來，匯到一般的 Regular Account 去開另外一個 Living Trust 的 Title 的 Payout。 比如說你有 200 萬，那你都沒借錢，那你就先匯 150 萬到一般的 brokerage Account 匯出來，那等到，那就用這 150 萬去做 Living Trust 的 Payout，那去從這 150 萬借就是，反正你也沒借錢，所以再把所有另外 50 萬資產移過來 Living Trust，把那個邊關掉就可以了。好的，謝謝。 那做一個 Swap 動作，如果之前沒做的話 OK，謝謝。好謝謝 Jim，那接下來 Whistle，你可以開 MineFarm 問。Whistle 你在嗎？那浩青你可以先開 MineFarm 問。June 老師你好，我是浩青，還有各位學員，大家好，那我今天有兩個問題要請教一下 June 老師，就關於這個是比較偏向經濟方面的問題。 那關於這個 Fed，他要升息，為了要保美元，然後是要來抗通膨。那如果說這種抗通膨真的有那麼重要嗎？就是說公司的薪資，如果說能夠上升，就是跟著這個通膨降來調整，還有像這個社會福利 Social Security 的 Paid 的費用，能夠也是跟著這個上升的話，不是就可以解決這個問題？ 就好像說像我們爸爸媽媽他們那一代以前在臺灣的時候，他們剛出社會的時候只有幾百塊錢到幾千塊錢的薪資，然後到我們畢業的時候已經有幾萬塊錢的薪資了，就是這個調整過後，實際上就可以那個通膨，不是就可以解決掉，就沒有說好像要把它看得那麼嚴重。 那另外第 2 個問題的話，就關於說那個美元，在就是那個 Fed 在升息，那像中國的話，他們因為當初有清零的政策，那現在他們也是用那種寬鬆貨幣的方式來解決目前的經濟問題，那日本因為長期不景氣，他們現在也是用寬鬆貨幣的方式來解決這個問題，像其他地區，像那個不是日本那個韓國、臺灣還有其他亞洲地區。 甚至全世界各國地區的話，他們本身沒有這個問題，那他們要用什麼方法來對抗美國升息，然後對他們本身就是他們那個地方的那個經濟，或者是怎麼去解決他們就是這個的衝擊，這樣子就不曉得健老師對這個，可不可以給我一個那個回答，這樣謝謝。 通膨，我們一般通膨其實他經過時間會慢慢下去了，比如說你現在從 90 塊漲到 100 塊，那明年如果還是維持 100 塊，那通膨就是零了。所以通膨如果不是一種螺旋式的上漲的話，那通膨是自然會消失。那可是如果你的利率太低，也就是說你借錢的利率是，就是說我們東西每年都會貴 10%這種狀況的話，那你可能借個 5%來買一個東西，你是划算 5%，你這個東西每個每年都會漲 10%，假設那如果有這種預期的時候，那很多人就會借錢來去買這個東西。 就好像如果大家對於這個一個資產或者一個物品，他每年都會漲，別說好了，我們說冰箱好了，每個每年都會漲 10%的話，那你當然現在趕快去買，雖然利率是 3.5%，那就借來買一個冰箱，會漲 5%，那你越晚買，你要花的錢越多。那你如果先買了冰箱，說不定買冰箱是一種賺錢的生意，因為你越來越貴。 就好像現在很多二手車賣的比當初買的價錢還高，或者是差不多價錢，這個就是通膨造成。那當然汽車的上漲不見得就是完全是通膨，因為他有原物料的問題。所以當如果這個通膨預期，大家都認為這通膨會搞到這個不可收拾的地步的時候，就叫做通膨預期。那這個時候，利率如果還是維持在低檔的時候，那很多人就是一定要趕快再去借錢，趕快去買。 就好像房地產在上漲，看起來就遙遙無期，就會一直上去的時候，那利息如果是 8%的話，還是會去借。假設這個房地產每年都以 12%、15%在漲，那你有時候接 8%也是可以。那怎麼樣子讓這個通膨可以下來？如果變成一個螺旋式的上漲的時候，央行就要做一個動作，就是他的利息要遠高於通膨。 也就是你，你借的是 10%的利息，那通膨只有 8%，那你借來是等於沒有用，因為你還的比那個這個這個這個你買的資產的上漲的還多。所以這個為什麼我說央行的，這個基準利率可能要一直拉到比那個通膨，或接近通膨，接近通膨，或比通膨高。這樣子的話，大家第一個去買，覺得沒有意義了。因為你的錢，比那個更值錢嗎？ 你的錢可以有 8%回報，每年的話，幹嘛去買一個這個 5%回報的，5%通膨，或是 10%通膨的東西。所以就慢慢、慢慢會降低大家去購物的慾望。好像我們這個借錢過日子，或借錢融資買股票，融資買房地產。那你是認為利息只有 3 嘛？那房地產的增長 7 到 10，那你就覺得這樣划算了，借錢就划算。 可是哪一天房地產只有 7，那利率只有利率 15 的話，那你可能就不買，不買房子了嗎？因為不划算。所以利率壓制，兩件事情，第一個就是通膨溢取，跟一種是就是你去買不划算，所以大家說現在不買，下次買還可以啦，反正錢也會增值嘛。所以錢如果會增值的速度高過通膨，那通膨就會下來。這個就是為什麼央行為什麼專注通膨。 你說通膨不嚴重，通膨失去控制就會嚴重，因為錢會越來越不值錢。那大家都不喜歡美元，那美元就會被拋售，美債也會被拋售。那這樣子狀況之下，美國就失去了他美元地位。所以尤其是烏克蘭戰爭，中國這個跟中國脫鉤，第三世界慢慢都以人民幣跟其他的貨幣跟其他的機制在交換的時候，美元的強勢，美元反而更顯得美國利益的重要性。 美元強勢，美元對美國利益更加重要，因為他要展現美元是有價值的，你們拋售對後會後悔。他的意思就這樣。所以為什麼美元指數現在已經漲到 109，當然有人預期日本會跌到 200，我也不知道。美元短期內就算經濟不好，他維持他的強勢，美元是必然的，必要的，而且所以，他他怎麼維持強勢美元，就是用提高利率。 至於通膨下不下去，當然表面上他講的是說通膨要下去，我是為了打通膨。其實內心的一個終止原則就是美元地位跟美元的價值。那至於其他新興國家啦，歐洲啦，這個就是都會受到這個美元升值壓力，因為很多資金都會流回美元。 那你的錢就會被被流回美元，那你如果還在維繕利率，就是說你都不降息，你的貨幣你可以升息，可是你貨幣還會相對貶值，那貶值就讓他快一點不要去幹預。 那像臺灣啊，或者如果你要去幹預貨幣的話，你如果一次給他貶到 34，那要匯回美國的話，就是要 34 塊臺幣才能換到一個美元，那他就要花比較多的臺幣來換，那這樣臺灣的錢外匯才不會被白白浪費掉。那你若央行一直用外匯來維持匯率的話，那你就是用自己的子彈在消耗自己的子彈。 你現在維持 30，那他 30 塊就可以匯回美國一塊錢，的話那他就省了 4%，省了 4 塊錢，那就等於省了 10%的成本換回美金，所以他變成比較換回美金就更划算。 所以你一直維持，那像日本就給你一下貶下去，那你本來 100 塊可以換回一塊錢美金的，100 日元換回一塊美金的，他就給你變到 140，你就得多花 40%才能換一塊美金，那這樣子可以保留更多的外匯會比較好。所以各國的央行怎麼操作，還有這個是見仁見智的，看個人的情況。 像中國的話，因為他是個封閉市場，所以他 1 萬億的量化寬鬆，因為錢也匯不出來，你想會也匯不出來，他，所以他就不會被割羊毛。那這種獨立封閉或者外匯管制的國家就有這個好處，就是你會也匯不出來。所以我國內寬鬆貨幣，我振興我的經濟，我的外匯不太會流失。這個就是各國不一樣。 那像開放市場，像臺灣、日本、歐洲，美元強勢的時候，你要立即趕快速度，變得越快，你保持保護你的外匯更越好。要請我給你的回答，我是那個這樣回答蠻好。所以說，像臺灣、韓國，和其他亞洲地區是不是應該也要效仿像這個中國跟日本這種方式，就乾脆讓他那個大點算了，或者是直接跟他們一樣，也是用寬鬆貨幣的方式。 那這樣反而可以在這一波，就是說非得在把那個利息升高的時候，我們可以從同時候那個出那個什麼那個出口也可以增加。那那反而說你去對抗他的話，好像反而是適得其反，反而是對國家對這個什麼整個社會的經濟，反而不好是嗎？對對對。那當然，像中國他是外匯管制嗎？所以你可以想像他跟大海是有個染水壩，所以他自己裡面注資水不會流到大海去嗎？ 可是像日本、臺灣還有歐洲的，是一個外匯管制自由的國家，所以人家要匯多少錢是沒有管制的，或者管制很少。所以等於你這個小湖跟大海是聯動的。所以你你一直往這個小湖注水的話，那水都會流到大海去，你你沒有用的。所以你就是乾脆把他就是一次扁足扁足了，讓這個自己的湖水往下挖更深一點，那你水可以存更多。 那這樣子你去裡面湖水注資，才不會流到大海去，就是這樣子的觀念。還有另外關於那個那個通膨這個問題，美國實際上在 1980 年的時候，他的通膨甚至達到 18.4。那當時候廢的 是直接就把利息升到 20%，直接就超過這個通膨率。那這種直接下猛料，可是後來我聽說這個下猛料之後，實際上對整個經濟的影響也蠻大。就是可能很多人就不投資。 像我們當初，我記得還在臺灣的時候，那個拿去把錢拿去做 CD 的話，我那個一年下來，幾乎都將近 10%以上的利息回報。那目前來講的話，反而像費的這樣一點一點升息，好像反而是長期這樣慢慢慢慢升息的話，反而會把整個就是把這個什麼看通膨，反而把它拉了又更長了。在這種情形之下，應該怎麼做會比較好，就是這個就請教一下 June 老師。 這個當初這個 1970 年、1980 年的通膨，是是有他歷史性的背景，他有他歷史性的背景。我之前有講過，就是他其實那個過程，在 1970 年那個時候的通膨，是源自於就是源自於這個尼克森越戰，尼克森脫離金本位，所以那時候的 money supply 突然增加，所以這是 No.1。 就是一直通膨就上來之後，央行其實有升息，升息完之後他發現到了 75 年、74 年高點，1974 年高點就下來，下來之後他就開始降息。降息之後碰到到了第 1 次石油危機，那就是燒烈拉伯石油禁運，那那個時候通膨又上去了。可是那個通膨上去，央行就趕快又再加息，要加息之後，後來石油危機又解除，通膨又下去了。 可是央行發現通膨下去，他又再降息。 降完息之後又碰到第 2 次的第 2 次的石油危機，所以通膨上去了，所以總共有三次的，在三年內兩年內有兩三，75 年到 80 年左右，將近有三次的通膨，是有三次的通膨，都是看起來表面上看起來是央行降息讓他通膨上去，其實背後有還是有客觀環境因素，就是第 1 次石油危機，第 2 次石油危機，所以這三次裡面，就是第 1 次越戰脫離金本位， 第 2 次就是第 1 次石油危機，第 2 次的通膨，第 2 次的石油危機，那個都是有國際局勢的狀況，所以是不是說央行降息，就央行一直拉昇息拉到高高的那個通膨就不會出現，也未必啦，也未必，不過就是說從過去的歷史，你你央行也沒有沒有其他方式可以做，因為供應端，第 1 次石油危機，第 2 次石油危機，或者現在的供應端，中美脫鉤讓這個生產不順利， 生產效率低下，還有烏魯戰爭，還有塞港的問題，還有 pandemic 的資源錯配的問題，這些種種都讓這個通膨就居高不下，那央行他說，他也沒辦法控制 pandemic，他也沒辦法控制 fulfillment，所以他唯一能控制就是 supply 端，那 supply 端怎麼辦，我都把你們錢都沒收了，我看你們還買不買，所以他現在做的事情是說， 我讓你的錢都不見了，或者資產減損了，你們消費就會減少，當然大部分的 majority 的中產階級受苦最多了，當然你看央行所講的一開始他說我一定要打通膨，因為通膨太高的話，受苦的就是退休人員，受苦的就是薪資階級的人員那受苦的就是窮人，他講的沒有錯。 可是他拉高利率，拉高利率打通膨，他說他救這些人。其實他拉高利率能不能救到這些人，其實也要看通膨下不下來。那通膨真的會下來嗎？或者是說央行所做的升息是主觀意識？可是客觀的環境若沒有解除，那個主觀意識也未必能夠達到比較好的目的。可是這個是他唯一能做的，所以他就說我一定一直要升息，升息到看不到通膨為止。 那他的意思說，我要升息到通膨下來，而且還要維持在 2 左右或以下，我才可能考慮其他的動作。所以你會發現，我現在跟大家講說，你不要去太關注 CPI 了，或者什麼就業資料啦，GDP 這就不重要了，因為升息就會一直升到接近通膨。比如說，從現在開始到年底，通膨會降到 5，那我想他的利率可能就是要一直目標到 5。 那如果到了年底還沒到 4.0，那可是通膨是 5，那明年初可能還是要加息，繼續加，加到明年第一季通膨來到 4.0，那他的利息來到 5，那他就可能就是好，那就維持 5 吧，一直維持到那個通膨繼續下去，一直到 2，那他的利息 5 才會開始往下掉。 那通膨從 4，明年初的 4，如果跌到明年第 3 季 2，那他一直利息到明年 5 的時候，就一直維持到第 3 季之後，才可能開始考慮降息。所以這個為什麼我說這個，我們會維持在一個環境當中比較長的時間。我剛剛所講的數字都是一個比例比喻，你不要說我在預測什麼，年底會到。 5 啊，通膨到 5%，明年會到 4%啦，沒有這回事，沒有這回事，所以我講的都是一個 example，讓大家瞭解通膨會到哪裡，利率會到哪裡，也不是我們一般人能夠預測的，就是我的回答，謝謝鄭老師。 不過，就是為什麼他不就一次不要到位就好，就是就像感覺起來像我們這種股票投資者的話，會覺得說這種蠻折磨的，每次升一點，升一點，那為什麼不要乾脆就一次升個 10 碼，或者是升個那個 20 碼，直接就到位，就超過那個通膨的話，然後就馬上就可以把他壓下來，而是這樣，每次開會是就升個兩碼，三碼這樣子，把他把時間拖長，這個事實是這樣子啦。 你你如果從海里丟石頭，慢慢丟，慢慢丟，這海浪會波動，可是還是可以忍受，可是你如果從海里丟一個大隕石，那會來一個海嘯，那可就不一樣了。所以你如果一次升足到 5%，從現在 2 點多直到 5%，這個會來海嘯的，這個海嘯就是說很多人要做資產重配，重分配，銀行、保險都要做一些風險控管，所以他們就被變成什麼，那就被被強迫出清啊，強迫出清的話，這可是海嘯等於說大家無量下跌，這可能是很多人會立即破產，你連他讓他們自己調整資產的動作都沒有，那這不行的，不行的，所以不可以，不可以太強，太強會來海嘯，海嘯的話，沒有一個人存活。 上次美聯儲會議機要釋出，就是這樣子，所有的美聯儲成員都在擔心，這種會導致經濟的滯脹，會衰退啊等等，加息這個事情，就是老師。說的海嘯，謝謝、謝謝、很謝謝，那個就老師跟那個面，謝謝、謝謝大家。然後接下來，你你可以開發，問老師好，可以好，老師好，我是我是一個股票，大概只有兩年的股票經驗。 然後上次其實我有傳給老師一個問題，就是問 pension 的問題。那我們現在就是就是在 Charles Watt 裡面，我們就把所有的，就是我把我除了半年的 emergency fund 以外，其他我們就是全部都存到 Charles Watt。然後還有就是我們把 pension，就是現在正在，就是有一個時間，他轉過去的時間比較久。 那反正就是我們現在就是把舊的公司的 41K 啊，還有我們自己存的 Roth IRA，跟 pension，還有就是我們自己以前，就是我以前有在 Sophia 投資一些股票，現在也都是把轉到那個 Charles，Watt 裡面。 那我的問題就是說，因為我們在裡面，我們就會有一個，就一個 VP financial consultant，那他在 Milpitas，他就有跟我們 meeting，大概一兩次，他意思是說，就希望說我們 可以進去 Charles Watt 裡面啊，然後 Charles Watt 很多 function，那我們看兩個小孩子的 custodial，那他是說裡面有，就是比如說像是那種 AI 投資，就是你可以進去，然後把你的錢就是 generate 一下，說看要放，就是分散投資啊比較好。 那我們下次還有一個可能下禮拜還有一個 meeting，那我自己的想法是說，老師講的其實我就只想投資 QQQ，那我現在就是我現在有錢，我大概就是沒有錢放，因為我動作比較慢，不過現在股票好像是也是比較低點，所以我們其實可以慢慢把他放進去。 那我的想法就是說，我不知道怎麼樣去跟這個 financial consultant 說啊，我們不是很想要，就是把他給分散投資掉，因為他可能會覺得說，我就是亂聽別人講啊，我也不曉得，就我在想說，是不是我們是不是該換一個，不知道怎麼去拒絕他吧，因為我可以這樣講，就是說之前呢，因為我都想要去找 financial advisor， 所以其實我已經去過很多地方，像我去過 CD，那我也去過 Trace，那甚至 WFG，就是那個 Chance America，他們也來也來找過我，我花了好幾個月時間，我才知道說啊，原來他們就是賣保險，然後 commission 很高，所以我現在的感覺就是說，我現在很怕跟這些 financial consultant meeting， 因為我就覺得是不是又要再賺我的錢，那我又不，我就覺得說，我要是直接拒絕他們會賺錢，會不會覺得說你就是風險投資很大的一個一個人這樣，那我只是想問一下老師意見，你就是說我是該繼續跟他 meeting 呢，因為他是從超索網裡面的人，就是他就在裡面的人，他還是說我該怎麼樣就是做會比較好，這是我的問題，謝謝。 好，你的問題很好，而且這是很多人會碰到的問題，第一個你斷然拒絕，不要再跟他聯絡，你就說我不要你的帳戶，已經被移到管理帳戶了嗎，還是安得在你自己控制之下，還是在我自己的控制之下，好你就說我們不需要 meeting 了，你不用太禮貌，不用你就說 OK，我不需要 meeting 了，I don't need your help， That's all，OK，我們是客戶，我們不是他的 slave，不是他講什麼我我做什麼，是我說什麼他做什麼，我說不要，他就是要 stop，這個就是我我來這邊做，因為因為就像我講，我們其實對投資也不是很懂，可是只要你去找這些人的時候，其實我要做很多功課，我才知道原來他們就是賺這些 commission， 所以第一個你們不要去找他，你不要去找惡魔，你避之唯恐不及，還去找他，那你就自投羅網，不要我們有些朋友是沒有去找他，可是因為他在 Charles Rock 或是 在另外一個 institution，他們第一個就是某某某，你這個帳戶你要不要，我想跟你聊一下，給你一些 information，或是給你一些建議。 那你想說，我好啊，來啊，他說聊一下沒問題啊。 那你去了結果，跑來另外一個 Investment firm，就是投資顧問，你要知道，Charles Rock 說 Alliance，有些人有些投資顧問，那也不是 Charles Rock，那是外面的公司，他們只是外包出去，所以也不見得就是說那就是 Charles Rock，那可能是 ABC company，或是 XYZ company。 是一個 financial manager company，那他就說，你就給我們看看啊，沒關係啦，你現在也不用做什麼決定，不過你先，我們先幫你的 portfolio 看一下，看一下那我們才可以給你建議，那你想說看一下也沒關係，他就說，我們要看你的 portfolio，那你要先簽這個 document，那你一簽完，有的朋友就要籤一簽籤一簽在那邊，就狐狸狐的簽完，簽完之後第二天他的帳戶就不見了，就被移到 management account 裡面去，那那個人就開始操作，根本他假借什麼一些名義，他就叫你籤一些 document 之後，你的帳戶就 out ofcontrol。 那他來找我，那朋友來找我，說：「James 怎麼會變這樣？」我說：「OK，你現在跟他講，你把我我的帳戶恢復原狀。那那個人如果講再多，你就說：「你把我的帳戶恢復原狀。」他如果再講說：「你如果不把我恢復原狀，我要告。」後來第 2 天、第 3 天，他就把他恢復原狀。你不要聽他們這邊，因為他們是靠手續費吃飯的，他哪有管你的帳戶的損失？ 投資。巴菲特有講，他會一直講，你不要把開 Mercedes-Benz 的人，不要去問騎摩托車投資，也不要把你的錢交給其他不是靠投資賺錢的人，只是靠手續費跟管理費賺錢，那些人自己都不成功了，他還還幫你投資成功，這不可能的事情。所以大家要注意，就算你如果找到最好的，也就是說接近指數，也不會贏過指數。 所以絕對不要你躲這些要管幫你管錢的人，立即快跑，轉身快跑。你不要跟他講任何多一句話，你如果講越多，就像 Annie 越來越不好意思的，不知道怎麼拒絕。大家記得，你是老闆，你是你自己錢的 CEO，他們只是你的員工，都把他們 fire 掉就好了，不用客氣。他既然這樣子，你就不用對他客氣，Annie 不用對他客氣。 I don't need it。 那老師，我想要請問一下，因為我知道好像是三個禮拜，三個禮拜你是有介紹一個 Charles Wu 的一個，也是一個 consultant 吧，那他會不會比較不會去推銷我這些東西啊，他應該比較不會因為他了解我，那個是 Lisa，他比較瞭解我，那你其他的就算是 Charles Wu，其他的那個 agent 的話，他就會因為他你們都不操作，他賺什麼錢，那他他的績效不是來自於他，績效來自兩個，一個就是 open account，有人 open account 有錢匯進來，這是他一個績效，那個績效只是一次性的，那第二個績效就是說他把你賣給人，或是把你拿來當做管理帳戶，那每年抽你 3%，那他賺的錢才多啊，對不對？ 所以他們當然一定是改成你的帳戶變成 management account 的時候，他才有辦法賺錢，不然他去喝西北風，把所有的帳戶都管成 management account，他才會賺的多，把你的錢挖過去，他才能開 Mercedes Benz 啊，你的做 Mercedes Benz 的人變回去做公車，對啊，因為他其實就說他們是 salary base，所以他不會去跟我隨便推薦，他就是因為我也問他嘛，說我有那個 WFG 的那個 financial advisor content，那你覺得 WFG 怎 麼樣他就說那不一樣，因為他們是拿 commission，那我們在 Charles Waugh 是拿 salary base，所以，所以他意思就是說我們是可以相信他的。 可是我就覺得已經，我們其實有被騙過幾次了，所以講一套做一套。另外一個就是說你交給他用，他們 AI，他們 AI 也有管理費啊，他們 AI 也有管理費啊，他就是裡面一個 team 在專門在賺這個錢嘛，那他當然也會賺到錢哦，對啊。 那那這樣子以後，我跟 Lisa 聯絡好，如果我要是有一些帳戶上的，就是指手續的上面的問題，我問他好，因為對你們，對於對於這個帳戶有什麼，怎麼開戶啦，怎麼這個 traditional AI 你有困難啊，或者是說，就是帳戶的問題，你要做 open 一個 account 啊，要 open 一個 custodial account 啊，朋友要 open 一個 account，像這種東西，你找 Lisa 去做，他會幫你做一些 administration 的工作，或者是你對於這個投資有問題。 了，比如說這個這個這個怎麼開 Pay account 啊？那他可以找專人來幫你服務啊。那這個就是你你得到的是一個 service Geo cost 的 service，這才是我們要的好，謝謝郡老師這個問題。謝謝謝謝好好謝謝 Annie，請你可以開麥發位 Tom，你等一下哦，詹姆斯老師。 你好，我有一個問題，就說因為因為我現在，我因為我這個家人和父母還都在中國生活，然後但是因為中國現在，因為受疫情的影響，包括中美脫鉤的影響，現在經濟非常的差，而且反正就是國內通膨的預期，現在還是非常的強。 那麼請問詹姆斯老師，現在能不能讓家裡的親人把人民幣，現在儘可能的換成美金，或者說讓他們投資 513100，作為一種資產保護。請問詹姆斯老師，這個是不是一個辦法？謝謝你。 再講一遍，你說你親人在中國，那你是說把資金會回到美國來嗎？就說他能不能想辦法，在中國把人民幣儘量的換成美金，或者說讓他們投資 513100，透過這兩種方式來，就是來就是來保證他的就是資產，因為現在中國現在通貨膨脹的預期還是非常的強，因為因為就沒錢嘛，也就也只能透過一錢的方式來，就是促進經濟。 對你很簡單，你都不用把錢匯出來，你只要買 513100，你就是已經換成美元資產，懂嗎？你就是直接買中國的 QQQ 的 ETF，我們有中國的 ETF 很多嘛，你就買 513100、513300 什麼 160213 這些很多了，你就我貼在貼文裡面，那你就你只要買這些基金，你等於就是已經是美元資產，所以美元升值你也會獲利，資產升值你也會獲利。 像臺灣的話，買 00662，就是美元升值他也獲利，所以 00662 的績效最近會好過 QQQ，就是因為他還有一個貨幣匯差的問題。所以，對你買 513100，你就相當於把錢匯成美金了，好的。那請問，那比如在中國，就把人民幣買了，買了黃金和白銀，是不是也是另外一種方式？ 還說這一言，不要就不要做，因為我們開廠牌，我們講過，巴菲特說，1942 年你買了黃金一萬塊，買了黃金也就 320 個盎司，到現在還是 320 盎司，可是你如果買一萬塊買 SP500，你到現在有 5100 萬美金了，一個是 4 萬塊，一個是 5100 萬，那差很多，所以黃金白銀不是投資。 那請問，就您現在對中國現在目前的經濟，你有什麼看法呢？你現在非常困難，就是據我瞭解，這個不是只有中國了，歐洲也很困難了，所以全世界就是美元，美元獨強，就在這裡，這個所有金融海峽過後，美元還是獨強，美國還是獨強，因為他的體制還有他的運作，就是勝過所有的體制，所有的運作。 這很多很多，像歐洲烏，二戰爭，跟美國沒關係啊，美國還獲利，還賣很多武器，可是受苦的是誰？受苦的是歐洲百姓，那美元，美國就更穩固他的世界領導地位。 所以你說他是算計的也好，說是要自然形成，還是他，他就是天時地利人和，戰爭就不發生在美洲啊，戰爭就發生在亞洲啊，戰爭就發生在歐洲啊，所以任何美製的戰爭都讓美國更強大，這是美國的獨天獨厚的方法。 所以為什麼我一直強調要投資美國，雖然你有白白種理由看衰美國，可是你絕對有千萬種看衰其他國家，所以不要看衰美國，像巴菲特講的永遠不要放空，美國就是這樣子，謝謝，張老師，謝謝，好，那接下來，Tom，你可以開玩笑，你好，我經常有個問題，就是因為我一直聽老師的這個 video，還有收看老師的那個 slides，其實我後遺罪大， 就是老師在講這個投資折截，還有一些富人的思想，那我自己市場已經受益良多了，像前一陣子老師說叫大家不要把借來的錢拿去還掉，然後要保持現金流，然後有多餘的錢，還可以去投資，那我最近就鼓起勇氣跑去跟銀行借錢，結果我借到利率還比我當初我的這個整個 SA 都還沒有跌下來之後的利率還要好，那表示說現在銀行的錢真的是很多， 然後找不到人家借，所以我才能夠借到這麼好的利率，所以我一直覺得老師的這個投資的這個哲學，還有這個富人的思想，對我幫助很大，那我現在就是說有個問題，就是就一般很多人遇到問題，就是我們在工作上常常會有一些誘惑，就是說人家一直有公司啊，Payhunter 啊，常常叫你要換工作，那在這個走在這個等待財務自由的時候呢， 有時候會想說那我何不把這個請求滾大一點，那我就常常去換工作，因為畢竟你在換工作的時候，你薪資的帳股總比你留在同一個公司要求加薪還要來得多，那我不曉得說健老師對這這樣的看法是如何，因為其實網路上也有很多的人在討論這件事情，我想聽聽 James 老師的意見，謝謝，對這個是很多人都尤其在美國面臨到的問題，第一個就是我們一直講， 當你如果理解投資的本質的時候，你這一輩子的財富大部分都是會由投資而來，薪資只是影響很小。 所以你會知道，收入越高的到了年紀大了，不是最有錢的。你看看最有錢的人是醫生嗎？最有錢的人是律師嗎？就是說到了 70 歲最有錢的是工程師嗎？未必。假設你不管你是什麼工作，我們講過我就提過，就是說假設你是一個任何工作，你能夠每個一年存 2 萬塊，每個月存 1000 塊、2000 塊，那這個你的工作 30 年。 我這個就是為什麼說很多人都說健食怎麼可能，你你會那麼提早退休。當然我是把所有的錢，你們是一年投 2 萬，我可能一年投 3 萬、5 萬。那你如果 30 年的話，用 12%回報，你每個每年投 2 萬，每個月投 2000，我就常常算過，等一下，就是你第一個要知道投資才是你富有的關鍵，而不是工作。 假設你開始工作，薪水是零，沒有你的資產是零，那你你說你工作 30 年，30 年後年化報酬率 12%，你每個月存 2000，當然有些人說我存不到 2000，那你就照比例嘛，那 30 年後你會有 600 萬，600 萬那也可以退。 休啦，50 歲嘛，50 多歲退休也很不錯，提早退休，600 萬好，那你有了 600 萬之後，50 歲，600 萬，那你再活 30 年，你不用再投資了，你再活 30 年，你的資產就會來到一億 8000 萬，所以你的工作所賺的錢有這麼多嗎？沒有嗎？ 所以第一個就是說，工作錢不是你的 priority，你工作所賺的錢不影響你最後退休的財富，這個是第一個事情。可是你能不能活得長，活得久，是你生活要快樂，所以工作，無論如何，你要從你喜不喜歡，快不快樂著手。 假設你每天早上起來就非常快樂，像巴菲特一樣，跳著踢踏舞去買麥當勞，吃一吃，很快樂的下班，你看他巴菲特吃麥當勞，喝可樂，他生活狀況對一般來講不是那麼健康，可是他心情的快樂可以彌補他所有飲食習慣不好，所以快樂是一個健康很重要的要素。所以工作壓力大會讓你短命，你工作不快樂，在公司裡面跟人家鬥爭會讓你短命。 那你知道你的財富，活得越長壽，領的越多，巴菲特會到 92 歲，才能變成首富啊，他如果 50 歲就夭折了，就是就算他有 1000 萬，也沒人會認識他的。 所以我回答你的問題就是說，你先想想看你換工作，如果是因為跳槽可以多加 10%，那不是你考量的目的，你要考量的目的，第一個，你換了那個工作是現在工作比較快樂，還是另外那個工作比較快樂，而另外那個工作也是 online 啊，換不快樂，你也是要去了才知道。 不過就是說你如果現在工作已經很不快樂，每天早上醒來就已經爬不起來，根本不想去公司，根本不想開啟電腦，那這個時候你就有可能需要考慮換換工作，換換環境。這個是以你快不快樂為出發點。之後就算你換工作，會你現在不快樂，你換工作薪水低一點，It's ok，你知道你在這裡繼續做很痛苦，你就應該要 stop，要開始思考要換。 那換了會不會比較好？不知道，可是你知道你不換會更糟糕的，會很糟糕，那你就要換。所以這個跟薪水沒關係。那你如果是要現在很痛苦，不喜歡了，那你去換，那當然就如果薪水也增加也很好。所以薪水不是你首要要考量，是你有沒有興趣。 你有時候你在一個公司做同樣的事情，做到已經學習曲線已經頓化了，沒辦法再成長，你生活也很 boring，那你需要改變。你就在公司裡面，你如果公司夠大，你可以在公司裡面看看你會哪一個工作你喜歡的，那你也覺得說你你去做會做得更好。 就像我以前是做設計的，我都做 we 的做系統設計的做一做，因為我的我的產品常常要到工廠去生產，那工廠生產有時候不速我人就跑到工廠去，那我也要跟那個測試部門很多的 interactive，那我就瞭解他們在做什麼。 之後我就覺得我如果來做整個 engineering department，就是說管理所有 engineering，不是只有 design team，而且是 Layout team QT team，我都可以做。那那個時候，你你就可以在公司裡面找到一個更好的位置。那你就你的經驗會更廣。 那你 engineer 做一做，你覺得你這個產品很多 marketing sales 都不懂。那我去做 marketing sales，可能會做得比他們好。那你 maybe 可以改變你的 career。那不然就擴大你的 talent。你管的事越多，那一開始你沒有那個 position，就管 QT 了。可是你就跟 QT，你幫他們解決很多問題。 那你對 QT 很熟悉，那你在公司裡面的成就感就會越來越大。那你到工廠幫工廠解決很多問題，那你對工廠的 operation 你就理解。最後可能你會變廠長。你可能就變成整個整個公司的 VP of engineering，或者是那在公司裡面先找到你的 position。那你你只要擴大你跟所有部門的這個連結跟 interactive。 不要一直守在自己的實驗室。任何部門的任何事你都可以去 involve，幫他們想辦法，幫他們解決。那之後公司會發現這個人好像對每個部門都有熟悉。之後如果有空缺，更高職位有空缺，他會找你的。我就是這樣走過來的。我從來不去爭任何職位。可是我當我已經 ready 之後，我知道公司總經理會來找我。 所以我常常從 engineer 在管理 QT。他把 QT 劃給我，再來把工廠劃給我，工廠 engineer 劃給我。後來工廠的所有的東西，關於工程的問題，你就可以 handle。那你的事情當然越做越多，那你因為你有興趣，那你就會擴大你你的事業。那這是在自己公司裡面，如果你是個大公司，是有這個好處。 那如果你沒辦法改變公司現在的現狀，那你很不喜歡公司的 operation，不喜歡你的老闆，那你可能就要考慮換工作。換工作不是為了薪水，是換工作是為了更讓你工作更高興，生活更愉快去換工作。那如果薪水可以增加，當然是 bonus，可是絕對不要用薪水是唯一工作的考量，不好。 還有就是你也不要去爭取你要 promotion，因為有時候太快 promotion 反而從高點下來，跌下來之後你被拔下來之後，你可能在這個公司的 credit 都沒了。所以也不要強求自己一定要你一個 engineer 到總經理。其實只有四個，四個層次而已。你十年升一次或八年升一次，你最終就升到總經理。 所以有時候升官不急不急，你 ready 的去做會輕鬆愉快，你不 ready 去做你會從上面摔下來。很多人還沒 ready 被 manager 的時候，就一直想去做 manager。那當他做 manager 之後，其實他根本沒有 ready to be a manager，結果就做的不好，就被公司。 layoff，所以順勢而為，無為，無為的話是最好的。什麼叫無為，就是你做起來會輕鬆愉快就好了。我囉囉嗦嗦講那麼多，Tom，就是跟你這樣的回答，謝謝健保師，我覺得收益良多，謝謝好喔，謝謝 Tom。那今天很感謝大家的提問，我們分享了很多知識。那時間已經差不多了，那謝謝美國的朋友早起，亞洲的朋友晚睡，一起來共同學習。 那今天還來不及把我的朋友，可以寫 email 給老師，或者是下個禮拜六美西早上 6 點，亞洲晚上 10 點，一起進房來討論。那這一次進房的朋友，可以 follow 老師的 bio 這樣子，以後老師開課，大家就會知道。那老師還有什麼事想跟大家說的嗎？你如果還有問題，我們再留個兩分鐘了。 那你有問題，留在 chat room，我事後聽回放，我會看 chat room 的問題，我會一一再回答你們。好，那我沒有其他的問題，那我們房間就開到 12 點，12 點我們再離開。 那謝謝大家今天的陪伴，謝謝老師，跟謝謝其他 moderator 跟今天線上上的朋友，謝謝拜拜，謝謝 Kate，謝謝所有的 moderator 還有所有提問的朋友，那謝謝。 大家的參與拜拜，我想我想謝謝一下老師。這個講話對我感觸頗深，我真的感謝老師。不僅在我投資的路上給我指條路，也在人生的路上給我指條路。我覺得這才是人生的意義吧。 多謝老師，謝謝 OK，好謝謝。

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