現代貨幣政策 Presenter : Ellie Wong 2022年9月2日 CLEC投資理財頻道

我們今天講的主題是現代貨幣政策，是這個作者寫的，這個作者叫 Stephanie Kelton，她是在白宮裡面做的，她是民主黨的幕僚，然後現在提出來的什麼寬鬆政策或者是發錢的話，她都有提議的，就是在拜登政府裡面的幕僚，所以我們在 pandemic 收到的那些錢都是她在主持的，她的意見這樣子。 好，那下一張。然後她寫了一本書叫 Deficit Myth，就是講說赤字迷思，就是有關於為什麼政府是可以這樣子印錢，她是在講。然後她就說政府的部門它是有別於家庭的預算，所以政府的話它是貨幣的發行人，那我們其他人都是貨幣的使用者。然後講說有什麼分別呢？就是說貨幣的發行，它可以發行，只有它可以做，然後美國財政部或者聯準會他們都可以做這種事，然後美國政府是唯一可以製造這個錢，就是這個硬幣或者紙鈔，那它只有一個廠商是做這個的，其他人是不能做的，就算你科技多麼的發達，你什麼公司都不能印這個鈔票或者是印那個錢的這樣。 然後所有其他的人，像我們這樣子是貨幣的使用者，even 銀行啊、各個的公司啊、各方面。然後下一個就是說我們的如果是那個貨幣的使用者，像前面這個 TAB，TAB 就是 taxing and borrowing，就是說付稅以後你還有 borrowing，就是那個舉債，那個之後你才可以 spending，就可以支出。如果是貨幣的發行人支出方式的話，就是就像政府一樣，他是先花錢，先 spending 之後呢，才去拿抽稅啊或者是舉債，所以他是可以先做 spending 這個這個模式。那我們通常人是看自己有多少錢才能花這樣子。 然後 taxing 就是政府能夠以不外就是不用強迫人民，然後就為國家提供所需，就是說他 tax 我們的話，他不是強迫我們，我們是要就是很就是需你就需要這樣子做這樣，就是去付稅這樣子。然後他也抑制那個通貨膨脹，如果他他沒有抽我們的稅的話，那你的薪水啊或者你的收入沒有拿走的話，就會造成通貨膨脹，因為錢就會變多了嘛。也是抽稅的話，也是改變我們的那個財富啊或者是所得分配啊，比如說像公司或者有錢人徵贖很多的稅，然後呃窮人的話就可能沒有稅，就是有一些叫所得分配比較均勻這樣子。 然後鼓勵或者阻止某些行為，鼓勵的話比如說呃現在呃比如說那個二氧化碳比較多，那就是呃讓讓那個社會環境啊就是有那個 global warming 這些，如果你就是汽車不是有鼓勵嗎？如果你碳排放量少的話，呃有那個政府有補稅給你。或者你呃比如說抽菸，呃抽菸呃政府不需要你抽菸這做什麼，然後他就把那個煙稅就很高，就是提的很高，就是有一個阻止的行為這樣子。 然後過通貨膨脹哦，他不是阻止通貨膨脹，他是通貨膨脹是一種稅哦，大家知道他是 taxi 嘛，他可以抽你稅，他可以用通貨膨脹也是抽你稅，所以通貨膨脹是一種稅的形式對，嗯哼。好，然後過度的支出，就是說政府發太多太多的錢，就是說政府這樣子就會引發通貨膨脹。然後呃成本的推高也會弄到通貨膨脹，像天災啊人為啊，天災就是說旱災啦或者是不成書誒啊什麼 OK，人為的話呃算呃比如說戰爭啊這些拉原油徵呃原油提高價錢啊這些，就是令到那個成本推高的話也會造成通貨膨脹啊。 需求的拉動就是說你支出，就是說你你的那個錢速度快過你呃呃生產出來的商品或者服務的速度，就是說你你那個服務還還沒有做出來的話，你的錢已經堆在那邊很多的話，那就造成通貨膨脹。通貨膨脹和失業的話，然後如果經濟接近其生產極致，就是說你根本沒有不可能再製造更多的產品出來的話，你就造成通貨膨脹。如果任何的赤字沒有加速通貨膨脹的話，那些赤字就不是算超支，所以政府是要把它平衡，就是說通貨膨脹跟失業率的平衡。 然後高比例的債券的利息如果從頭入經濟的話，就會加劇通貨膨脹，就是說就是那個錢再多一些，連那個利息來同進去經濟的話。然後稅收也是減少我們的消費能力，就讓我們不能消費那麼多，可是我們的稅收不是給政府，不是給政府拿來做支出的，因為我們的錢是不夠，政府政府要印多少就多少，他只是要減少我們削弱我們的消費能力，然後把將一些失業勞動的勞動力的轉化成那個改善公共服務，或者是像政府因為他可以印鈔票，所以他可以請人來上班來工作，如果那些很多人失業的話，他就把那些勞動力來做支出，那些人過來做那個公共服務的設施這些，所以也是幫助那個工作能夠提高那個失業就是減低失業率這樣子。 然後預算平衡就是說政府的支出，然後他支出就是他放水在民間嘛，然後他拿到的稅收其實也不是很多，也我們不可能我們的錢不是拿來給他做支出的，然後他最重要的目的就是充分就業，就是物價穩定，物價穩定就是沒有通膨的意思嘛，所以稅收的重要性是防止政府支出造成的那個通貨膨脹，他這個是作者這樣子寫的。 好，然後他舉的他講說國家根本沒有負債，他覺得其實你可以可以那個債就可以全部完成了，就就一毛錢都不欠，他是這樣寫了。然後他說我們的國債中啊，你在紐約看到那個國債中啊，其實不是國債中，是美國儲蓄中。為什麼他這樣講呢？他說瑞少於肉瑞的話呢，就是那個你的債債債債物的利息小於你的經濟成長，所以呢就不會有債務危機，如果那個債務的利息比經濟成長還要大，那你就會有經濟危機了，所以所以這個意思就是說你的經濟成長一定要高過那個債務的那個利息這樣子，你就不會有任何的危機。 然後他的政府的盈餘呢，就把那個赤字移到非政府部門，就是私人機構的意思，所以他是後面講到那桶水呢。好，這個就是他就舉例了美國歷史上的那個財務的盈餘跟減債了，債務逐漸償還的年份，你就看到 1817 年 21 年減了百分比 29，結果呢他有蕭條年份的開始，然後 23 到 36 年 100%，就 191837 年就開始蕭條到一直到下面，1920 年到 30 年減了 36%，就開始蕭條了，36%的債務，結果 1928 年就開始有蕭條了。所以他說債務呢可以消耗過多的準備金，讓聯準會呢能夠達到利率的目標，所以其實那個債務其實也是給他做那個利率，就是聯準會也是把那個債務控制在利率多少這樣子，也是那個準備金是銀行裡面的準備金。 他就講說錢從哪裡買就哪裡去，所以呢他舉了用很簡單的例子，用一桶水，一桶水，然後就用赤字 VS 盈餘，為什麼有赤字，然後呢他的赤字會去到哪裡呢？就非政府的盈餘，就是我們私人機構的盈餘。當政府出現財政赤字，這裡說了，如果支出 100 美元，就說呃政府的錢去到呃私人機構有 100 美元的話，他稅收拿回來 90 美元，所以政府就變成赤字的 10 美元，然後呢私人機構就多了 10 美元，然後政府的預算平 衡的話我支出了 100 美元，我稅收 100 美元，大家都沒有錢，等於大家呃政府是平衡了，可是問題是人機機構就沒有錢瞭，然後當政府出現盈餘的話呢，就變成說呃政府支出 90 美元，呃呃然後稅收 100 美元，所以呢變成呃政府就會有盈餘啊，盈餘呃盈餘 10 美元這樣子，可是私人機構就會少了很多，就是少了 10 美元。 然後他就講了說赤字可以形上維他命，也可以為惡，就不共不義的戰爭也可以拿那個錢來做事啊這樣子，形上的話就是為呃國內的呃基礎建設啊這些，然後當政府出現那個赤字的話呢，就說政府給了一 100 美元的出去，然後稅收 90 美元，所以非政府私人機構就有呃 10 美元，然後這財政赤字的增加就可以促進私人投資的良性循環，就是說你寬鬆的話為什麼呃經濟會會有發展。 然後就講說政府的舉債就像這政府像私人機構就是非政府，然後舉債購買，然後那些呃那些銀行比如哥們塞啊呃本羅美爾卡我要是發狗啊 cd band 啊這些，他拿到政府的在，其實他們是有一個組織，就說政府是給那些大銀行，然後給他們幣，那每個銀行就是幣，我必到了話我就可以拿到政府的那個債券，那他們銀行呢是用那個美元去買美國的國債，他的美元其實就是我們的儲蓄嗎？美元去買國債，國債呢是有利息的嗎？所以他變成是有利息可以賺了，然後政府是定他的利息是多少，那哪一家給的利息好我就給哪一家這樣子，所以他們都是循環，都是每個，然後他們變成是一個像是利益團體來，就說一定是有錢的啊，有錢賺，只是說是哪一個去賺樣子。 好，貿易赤字的話其實是東西的順差，為什麼這樣說呢？就是說呃我買了東西，我我花了錢去買一一一輛車過來，然後呢東西順差就是那個東西就來到我們家了，就這樣子，所以是是這樣子，貿易赤字他是形容是也是東西的順差，東西進來進來自己家。 這樣然後他舉了三個桶，三個水桶，三部門的會計方式，就說這個是會計方式，這呃政府加私人機構再加國外的，然後就零這樣子，然後要怎麼樣了？其實就是那個水桶換來換去而已，裡面的水就是裡面的錢是換來換去，像這樣子呃美國財政赤字和貿易赤字雙重赤字是怎麼樣？美國政府花了一百美元出去，然後呢他稅收九十美元，所以美國政府就赤字十美元，然後他然後呢私人機構不是十美元啊，他用十美元去買了別人外國的東西五美元，要會出去然後收回了三美元，然後他付給他三美元，所以私人機構呢就變成有八美元了，因為他付了兩美元出去，然後那兩美元就是就是外國賺的，就是外國人賺的這樣子。 然後呢然後呢然後呃總體的經濟目標其實就是剛剛講的就是充分就業跟物價穩定了，然後呃美國的財政赤字小於美國的貿易赤字，就是說呃政府的赤字呃他這樣說付了呃就是呃外面一百美元，稅收九十九，所以他赤字一美元，然後他就變成正一美元，可是他出去支出就是就買別人家的東西五美元，然後收回三美元，所以變成兩美元，然後再付呃一美元，然後變成國外就有兩美元這樣子，就是他的水桶就是這樣子循環的在做這樣子，所以這個會計。 然後呃講到那個社會保險跟醫療保險的福利制度，一九三五年羅斯福簽署的社會法案，然後當時呃當時呢呃很多呃美國人是反對的，這個是社社會的福利，就像社會主義的那種福利，那個社會法案就說就像我們現在的社會保險是從那時候開始的，然後他為了達到這個成功，這個法案的成功，他就說在我們的心智裡面就扣扣掉社會保險這一項，所以呢你會覺得我們的社會保險這一項呢，我們將來能夠拿到社會保險是因為我們上班賺了錢付了稅，那個稅就還給我們以後我們養老可以用的，那讓這個法案能夠透過，這個作者是這樣講，然後呢其實他說根本不需要這一項，為了要把這個法案透過就變成要在我們的心智裡面扣掉社會保險這一項。 然後他就說其實社會保險是非常安全的不需要有什麼改革，因為聯邦政府可以成熟諾言，因為他有永遠永遠用不完的錢，因為他是可以可以 prima 可以硬碼，所以是可以用的，然後他這個法案還是這樣子透過了，所以我們現在就有社會保險瞭，然後 Medicare B 跟 D 呢就是那個醫療保險的付那個 supplement，然後 supplement 那個呢他說那個是怎麼說，他就自動的固定會有的，然後不需要有任何的透過法案啊什麼什麼的權益，因為他擁有那個支付全部福利的法律權利的，所以為什麼他他不會叫什麼破產，他不會破產的原因這樣子。 然後他講退休有三隻腳，以前啊，第一個就是退 pension 啊，就嗯以前的公司就 pension 呃就算政府機構也有 pension 呃個人儲蓄還有所有 security 剛剛講的那個法案，可是 pension 呢他已經拒掉了，因為現在是大部分的公司或者呃呃政府部門已經很少有 pension 了，現在是變成 401kok 是 401k，嗯然後呃那個 dependency rate 呢就講到說呃華爾街因為想讓我們知道啊，其實為什麼呃說 security 會破產呢？ 他就講到這個理由，就是說 1980 年 100 個人有 19 個人是 65 歲以上，然後我們去養他們，2017 年 100 個人有 25 歲 65 歲以上有 25 個人，然後到 2030 年呢 65 歲以上呢呃超過 18 歲以下的人，所以呢我們的撫養金呢就就越來越不夠養他們了這樣子，呃這個作者來說是個藉口啊，不是真的，為什麼呃然後他說社會福利的三個議題，就是說其實政府是財政部是可以有支付這個能力的他不是沒有那個能力，然後也可以支付這個呃福利金的法律權許可權，然後呢只要我們的經濟能夠提供實質的那個生長動能生長的生長的這個資源，比如說有足夠的醫院，有足夠的病床病床，有足夠的醫生有服務理呃就是你的資源夠的話，你根本可以 pull 外這些這些福利的，不是因為你沒有錢，而是你的實質的經濟體是可以用的話是可以的。 好呃為什麼特別這個人呢？這個叫 peter g peter 這個人呢，他在國會裡面講啊，我們那時候不是說有那個說 security 嗎透過了，然後他就在國會提倡這個是一個很有錢的一個大佬哈，然後他就是極右派的，他就提倡說那不然說 security 不是快破產嗎？ 要不然叫那個說 security 呃弄去華爾街讓華爾街來呃來賺錢，那政府呢你你把說 security 的錢全部放在華爾街，那我們就幫你呃呃美國人民來來來福利來複制來就就是來賺錢這樣子，你社會安全就不會不會 banquad 了這樣子啊，他當時覺得應該每個人都會贊成，結果有一個人提出不同的意見，那個就是 Alan Greenspan，他就說了 Alan Gr eenspan 就是說沒有什麼可以阻止聯邦政府創造他要的錢，他要多少錢就可以，然後他給什麼人就可以給什麼人，他不一定要給華爾街。 所以呢，他就沒有透過這個法案，這個說 security，那剛剛說那個人 Peterson 是二零一八年時的九呃九十一歲，他去世，他去世以後他也做了一個 foundation，他還繼續遊說國會政府要把說 security 弄進去華爾街，他還是要這樣子做，所以他弄了一個 funding，因為他有很多家產嘛，所以還繼續做這個。 所以這個作者是不是那麼贊成不贊成弄去華爾街這樣子，然後呢他說最主要的話呢，政府印錢的話是為了防止太多錢然後又很少的貨品就會引起那個通貨膨脹，所以我們需要提供那個商品跟服務的經濟體，你需要有這些在 backup 才可以，你印多錢沒有用。同時呢要確保我們那個經濟生產力滿足這個目標呢，又不會引起通貨膨脹，這樣子我們就可以印了。 然後呢不是要問如何付錢，而是問有沒有這個資源，然後幫助我們做到這一切的話，如果政府的那些福利是自動化的話，就是不需要再透過法律，不需要透過法什麼國會來開會啊，什麼來來透過這樣子在做的話，就變成說勞民上臺。 這樣如果能夠很多東西可以自動化來提供這些服務，像是更好的基礎建設啊、受教育權啊，不是說窮人就沒有沒有那個教育權這樣子，所以或者是研究啊、開發、改善公共衛生啊，這些錢可以用到這個身上這樣子。 好，然後最重要的赤字就是說工作的赤字，缺少缺乏良好的工作，呃現在的工作就是高高薪資的工作其實也會慢慢的減少，慢慢的被那個人工智慧代替，將來了，現在還沒有，然後現在都是比較一個低階的工作還還在這樣子，所以很多人以前是失業的找回工作的話，都找的不是很好的工作來做這樣子，所以沒有很好的工作的那個呃環境或者是薪資這樣。然後除去赤字的話，就 2019 年就民調發現有四分之一的美國人覺得永遠都沒辦法退休啊，因為他們他們的工作薪資低啊，薪資低的話幾乎有一半或者是三十趴的 percent 就拿去租租房子，所以在家呀要要吃啊要要 transportation 啊各方面的話，所以他花費的話根本沒辦法儲蓄，然後窮的人根本也沒有 401k 來存，所以根本就是月光族的話就很難很難做到退休這樣子。 然後醫療保健呃赤字的話就是因為儲蓄不夠嘛，然後你就沒辦法買保險，然後你的也呃有五分之一的薪資啊，有五分之一的人也沒辦沒有保險，然後也不能去呃買那個呃醫藥處方啊，這些就是因為前面的影響到後面這樣子。教育赤字的話就學貸，因為現在那個教育是越來越高，就是學費越來越高，然後很多學生就學呃 student loan 這些，然後呃他他有講說呃美國政府為什麼要做這種呃借給人民這個 student loan，他不借人民 student loan 那學校就不能不能拿那麼多錢，就是學校不用不用提高他的學費啊，如果政府不提供那個學貸又可以說他的呃那個學校的那個呃那個學費啊，然後他就那我們可以去接哦對呃你是說什麼 ok 我繼續講啊。 然後學貸，然後很多學生呢就是變成呃呃賺呃呃什麼呃去學校上課完了畢業以後呢，你就接著有一屁股債，就是那個學貸，你你學習完了可是你出去上班的時候你的薪水又很難去負擔那個學貸，你的薪資如果是低的話，那你的學貸不是更難的去 fulfill 去去完成，所以變成學貸就會減少他們的很多其他的其他的呃消費能力這樣子。 然後也有那個呃呃基基礎建設的赤字啊，比如說道路啊、橋樑啊、水壩這些各方面啊，而美國呢其實他的基礎建設是低低加 average 是低加，所以是很恐怖，呃就是說很多地方都需要做的政府都沒有花錢去做，然後像 2018 年那個在 New JerseyNewark 那邊的水，它因為那個過濾水壞了也沒有去修，結果呢它就有含千量很高的食用水， 所以是有毒的水，所以這樣子也是影響健康，所以這個也是社會的成本，那影響健康的醫療啊各方面啊，或者造成很多比如說氣候赤字的話就是二氧化碳失處太多，那有 global warming 然後海水變酸，變酸了以後呢它的珊瑚 2050 年珊瑚可能會死去 70%50 到 70%，然後這個是很危險，然後它的酸，然後它的溫度高的話，海水溫度高的話， 那那個昆蟲啊各類的生物都會滅頂了，就是絕種了這樣子，也會影響很多生態環境，或者是有些有些是旱災有些是水災這樣子，然後變成糧食也會短缺，所以這個也是人民要付出的代價，所以也是一個社會的成本，所以有很多可去哪這要死去的啊，這樣這個也是成本來的。 然後民主赤字的話就說好像都是在玩有錢人的遊戲，誰有錢有財富有影響力就有籌碼，那你沒有的話，大部分人他他有調查說很多比較中產階級以上的人會去投票，然後中產階級以下的人大部分都不會去投票，因為他說我投什麼都一樣都沒有變化，他還是一樣還是還是中的的呃地產階級要成上面啊，一般的呃為人民服務的經濟。然後他為什麼一直強調通貨膨脹，所以我就想到說為什麼最近他為什麼一定要壓抑通貨膨脹，因為赤字的話最怕就是通貨膨脹，就是說通貨膨脹是資源的限制而不是財務的限制，不是錢的限制是資源，如果沒有足夠的資源的話，你就會透過膨脹，應拍到鈔票也是通貨膨脹，然後關鍵是支出，就算你你花的太多錢也是透過反倒太多的錢在在市場上，然後呢要設定正確的通貨膨脹率跟呃事業人口，這樣子呢就會有平衡的機制。 講然後聯邦預算呢有兩個部分，一個呢是自由財量的部分三十趴，另外一個呢是強制部分六十到六十加十趴七十趴，呃治療自由財量的話比如說國會每年就有自行的決定投入金額啊，國防拉教育了環境保護了呃交通啊運勢大部分，所以很多時候呃譬如說用於國防的話他要多少錢他一定會發的一定會贊成的，所以這個就不用講，然後其他的環境保護啊教育啊這些呢他們就會在呃討論啊怎麼呢呃，然後強制部分呢就是這一定會有的，像所有 security 你一定會有的呃醫療保險也有就一定有補助的等支出，或者還有一個是呃事業救濟金，你一事業的話你去申請他一定會給你的，那個也是在那個強制部分裡面，所以這個是 autopilot 像是自動化的一樣。 好強制自動呃支出就是說呃 auto 的政府這樣子支出的話呢就會呃呃減少呃國會自由財量下就是減呃減低他第二次的蕭條啊，如果他有這個自動的話，不然如果沒有這個自動比如說事業救濟金啊或者是呃或者是所有 security 如果沒有的話，那你社會就會有很多動亂或者是有那些經濟蕭 條，可是你自動自動這樣子結構的話，你就避免了第二次的蕭條這樣，然後就業保保障呢，也是我們呃經濟變得強大的穩定機制了，就是穩定這個社會這樣。 一旦經濟達到充分就業的話，任何外來再再多的支出，比如說再放水的話，那就會影影響有通貨膨脹的風險了，所以赤字唯一的限制就是通貨膨脹，所以為什麼英錢最怕就通貨膨脹。 好，嗯，這講歷史的，第一次世界大戰後呢，德國的戰爭他自己死了，他自己的屁股都給了他一個失敗的恥辱，對華爾菜條約的不滿啊，叫家傘糧食短缺啊，失業率高啊，所以呢就加劇了人民不滿，然後那時候呢推動就業和呃經濟呢，政府就舉債了，就是呃舉債大大到無法償還，與此就大量印鈔造成的惡性損壞，這是第一第一次世界大戰以後嗎？然後從呃一九一四年 4 年 1 美元可以對 4 個馬克的話，到 23 年之後變成 4.2 兆德國馬克，所以這個是很恐怖，你看他的圖就馬克就廢上天了，因為他的錢不值錢，因為他沒有經濟的實質，他只是覺得可以這樣子可以償還是不能的，因為他沒有經濟的資源背後。 好，這個是惡性循環的圖片，就是說把紫鈔來焚燒，然後 23 年的話，成堆的錢放在銀行下面，就造成有第二次世界大戰，所以印鈔不是一個解決方法，通貨膨脹那個惡性通貨膨脹是最恐怖。然後在 201924 年的時候都都會記錄就是說美國銀行以德國的企業資產為抵押貸款給德國，發行新的貨幣，穩定了德國的政治經濟，可是 29 年時候美國自己有金融危機，然後蕭條，然後就催德國還貸款，那德國沒辦法還的話，就再次面臨大規模的失業，政治動亂，希特勒就利用這個時機的時候就迅速的壯大納稅，那納稅黨在 2030 年得到 19 票，那 33 年就賦予了希特勒終極的獨裁的權力，所以引起了二次世界大戰。 其實印鈔不是說現代才有，以前都已經有了，最早還是中國人，中國人在西元 618 年開始印鈔，印鈔子幣的紙鈔是在印鈔為全球之首。 那羅馬帝國呢，在國債高升的時候，還有他有很多戰爭的情況上，就滲入那個那個叫鎳跟錫的基本金屬，以降低那個金幣跟銀幣，他的金幣是真的金幣，銀幣是真的金幣，可是他生了這些摻雜這些貝利的金屬的話，把他的城市降低，其實也是在印鈔，等於是在印鈔。 然後美國 13 州的移民為了美國獨立戰爭造很多，就是造那個貨幣嘛，南方就是美國內戰的時候，南北戰爭的時候，他們連幫南邊也在連印照那個聯邦幣，所以也是為了打仗用的。然後德國剛剛講了二次大，因為這樣子，因為幾兆千兆的貨幣引發了，導致了二次二次世界大戰，二戰爆發，然後希特勒的崛起引起了二次二戰。 然後新發衛在領導人在 2000 年的時候也是大量印鈔，然後經濟崩潰，所以委內瑞拉 2018 年也是平民破產，然後革命一觸即發，然後現在還在持續的印鈔貨幣。 然後講到為什麼美國會這樣子呢？他為什麼他會這樣子呢？ 他有這個能力，有這個權可以印那麼多鈔票，就在之前 1944 年的時候，美國在布林頓森林會議裡面，議會有 44 個國家決議讓美國成為全球的準備貨幣，那一年美國在這個地方布林頓森林協會向全世界承諾以黃金支持美元的發行，因為這個承諾呢，美元就成為第一個全球貨幣，所以叫美金，那時候叫美金，因為美元後面有黃金做他的擔保叫美金。 可是 1971 年呢打破承諾了，美國總統尼克森為了防止黃金進一步流出，美國宣佈美元脫離金本位，不再是美金了，變成美元了，美元那時候一變，搖身一變就成為納稅人的借據，所以美元變成一個借據了，所以他們就用這個借據來買福德汽車、豐田，就買人家的東西，所以拿著美元的那個是借據，所以為什麼那個借據裡面就是要有信任，你看那個錢裡面不是寫 In God We Trust 嗎？ 所以是一個信任，就是說你要相信美國政府啊，他這個錢，所以是沒有黃金的，有黃金在背後，這個就是 In God We Trust 的錢了這樣子，所以現在是變美元了，這個就是打造虛假貨幣了，就是那個因為那個貨幣呢，他是這樣子硬，他越硬就越薄，越硬就越薄，到現在還在硬嘛，所以他現在為什麼要收水呢？ 因為通貨膨脹嘛，他才不能再放那麼多水在外面這樣子。 好，然後其實印鈔呢，不只是聯邦政府財政部在硬，我們大家也在硬，印鈔一存款，我們在銀行裡面的存款，為什麼呢？那我們的存款在銀行裡面，你的存款你銀行只需要準備金的 10%，所以我們比如說你存了 1000 塊進去，那你的 900 塊呢，他就可以拿去借別人，那剩下的 100 塊呢，你剩下的錢就只有一百塊，那這個叫做 ban reserve，那只有 10%而已，所以這樣子他就去別的銀行，別的人，然後要再去就是這樣子滾滾滾，所以你的錢也在硬。然後信用卡也是，你根本沒有錢你就刷卡，所以那個也在硬鈔，貸款也是，你去借錢買房子啊，買什麼買車，這些貸款的話也在硬鈔票，這樣根本是沒有無真生有的。 然後銀超二呢，就是銀行的準備金制度，我剛剛講了 10%而已，所以如果真的有政治動盪的話，全部人去銀行提錢的話，他不可能給錢你，所以他可能會限制每個人每天只能拿 500 塊，每天每個人只能拿 1000 塊這樣子，這樣子來限制或者凍結，所以所以其實銀行是沒有足夠你存的那個錢，他只是有準備金而已。 銀超三、銀超四呢，就是衍生性的金融商品，什麼是衍生性的金融商品呢？就像次貸的房貸啊，這些就是衍生性的金融商品，股票呢是一家公司的衍生性的金融商品，房貸也是房地產，然後債券呢是貨幣的衍生新金融商品，這個也是一個硬鈔。那硬鈔四呢就是通貨膨脹，就是說最簡單的就是硬鈔票，就紓困計劃了、量化寬鬆啊，那為什麼呢？通貨膨脹比通縮好，因為通貨通縮的話呢，使債務變得貴，因為通縮的話呢，通常會導致經濟的衰退。為什麼存錢的人是輸家呢？你一直存的話你的錢是一直薄，他是在從 1913 年一百一塊錢，現在呢就已經不是那麼值錢，不值錢瞭。然後硬鈔的數量是往上提，就是一直在硬鈔這樣子。然後差距的話，就經過通貨膨脹的調整呢，有錢人是越來越有錢，中產階級或者窮人呢會不會像有錢人那麼高，就是貧富差距是越來越大。 那現代的貨幣呢，他有幾個，上帝的貨幣的金跟金銀，然後政府的貨幣呢，就美元呢、歐元啦、披索啊、墨西哥披索呢，人民的貨幣呢，就現在的比特幣，因為他固定在希望固定在永遠固定在兩萬兩千一百萬個比特幣，或者以太坊啦、ZB 的，因為他是區塊鏈的科技，然後是去中心化。 其實人民的貨幣還比較穩定，因為他不能隨便硬，他不能隨便硬的話呢，他不會變薄，然後為什麼他現在那個資產就是價格會有變了？因為他兌換美元，兌換是別的美元、歐元在變動，而他不是在因為他的固定的量，像金跟銀也是一樣，那個作者說金跟銀也是被被被洗腦說他是沒有沒有價值。 就是說銀臺十幾塊或者是金只有 1800 億這樣，可是有一個作者說如果這樣子算，其實金不是那麼便宜，因為金是稀罕的是不能再不能 print 的，不能製造的，可是銀啊這些也不能製造，只有錢是製造的。然後有一個作者說如果真的把現在的美元跟現在總共的金加起來是多少呢？ 如果兌換的話，其實一樣是現在是一萬塊美元，他這樣子兌換的話，要錢跟黃金總量來除，所以所以現在是把那個金的價值一直壓得很低這樣子。 然後看不見的科技，就是說我們現在是 fintech 金融衍生品，這些全部是我們看不見的那個金錢也看不見了，為什麼看不見？就是他比如說 401k 裡面的那些那些支付啊那些費用啊，我們都看不見的。所以有些人啊，有些比如說有些錢拿到哪裡去做了什麼基金啊，ETF 裡面有什麼什麼費用啊，什麼裡面的東西你根本看不見的。所以我們是看不見，可是我們怎麼樣去避免也避免不了，很多很多樂樂德的那個華爾街樂德的行為，我們有時候也不知道，也根本莫名其妙的就沒有了。 然後他講說 2009 年到 2012 年最高收入的前一趴收入提高約 31.4，那是 2012 年不是現在，其他的 99%是微不足道的，只有 4 個 percent 而已。OK，如果沒有通貨膨脹的話，就無法造償付這個所印造的貨幣，所以他需要通膨。有通膨的話呢，人民就會花錢速度比較快，因為怕價格上升嗎？通縮的話你就不會去消費啊，因為你會等價錢降價降下來，然後銀行體系的一定要有造成通膨這樣子呢，不然經濟就會崩潰啊。所以通膨的其實是偷走了中下階級人的錢樣子。 好，企業家跟教育，在很就是在那個名校 Ively 的學校，比如說 Stanford、哈佛、Duke 這些學校呢，都是以前都是從那些有錢人來提供的，來建立的那些學校。那那些學校為什麼有錢人那麼好心會建立那些名校、那個 Ively 學校？ 他是要把他的王國交給一些員工來處理，來來管理，因為那些有錢人是非常有錢，比如說 Rockfair 家族啊這些，他們在建立這個學校以後呢，就可是學校的教育他教了什麼？沒教什麼？ 教了一些員工需要做的事，比如說一些比如 Computer Science 很多科技的方面啊，很多金融的方面啊，法律的方面的各方面，他教的東西全部都是你將來去做員工的，你將來是為他服務的，為那些有錢人做員工的服務的那個技能。他沒有教什麼？沒有教金錢的事，沒有教怎麼去投資。所以教育出來的小孩人都是出來將來是做什麼做什麼行業啊？ 你做什麼全部都是出來做勞工的，而不是說做那個企業家，做那個就是會投資的。所以很像現在投資的話是我們自己學出來的，而不是從大學裡面啊那邊學出來的。所以企業家跟教育就是有這個關聯。 然後在學校憂鬱症的激增啊，然後為什麼？因為在學校也是競爭很激烈啊，然後競爭激烈的話呢，很多學生就會自我懷疑啊，或者壓力的按鞭夠錢在那邊，然後高達 80%的哈佛學生就覺得有生活在大學的時候有罹患憂鬱症。1978 年憂鬱症發病平均是 29 歲，2009 年年平均年齡是 10 歲、14 歲半這樣子。這個在教育裡面的一些痛病啊，憂鬱症、暴力啊，有些槍校園的槍擊暴力、貪生啊，學校的霸凌，然後恐怖指寓跟那個暴力是不是也是從學校開始呢？然後那個這這個是那個父爸爸那個作者說他的太太就在那個 UCSB 那邊讀書，然後他發覺圖書館有一本書是每個就是他們系裡面的學生必須要看的那本書，最重要的那個幾頁就被人家撕掉了，所以沒有人可以看得到，然後大家考試都沒辦法，那被人家撕掉了，所以所以那個競爭是很激烈，就結果他退學就去到那個華為大學讀，所以這個也是造成就是人與人之間的那個競爭，然後有仇恨嗎這些。 然後他講說良性循環，就是說學會與他人合作，幫助他人變得成功之後，就擴展自己的那個更大的潛能。然後 1978 年的時候經過財務操縱的退休計劃，他就把 401k 開始實行，這個作者就說根本就是美國政府和華爾街進行大規模的財富熱得的起點。為什麼？他就講說你的 401k 比如說他設了很多基金，很多基金或者 ETF 的這樣子，那些基金或者 ETF 他裡面都是買一些什麼股票啊，然後你買的進去裡面呢，然後有些你以為沒有給的華爾街其實你給了你自己不知道，或者裡面有很多隱形的費用你也不知道，雖然他說少少的一趴，可是那一趴可能就等於是等於是 59 萬或者是等於是 250 萬這樣子，你這樣子累積的多少年 30 年 40 年這樣子，所以他就說就是等於是掠奪那個中產階級的錢這樣。 然後呢，基本的資產有四大類：企業就是 Business、房地產、資本資產就是股票啊、債券啊、共同基金、ETF、存款、原物料就黃金啊這些、銀啊、食品。好，然後講黑池教育，就是大鋪大鋪是你我都不知道的，我看了書才知道，是銀行和對沖基金大機構的投資人，像巴菲特這種的大戶呢，在秘密交易的場所，然後有 40%的資本交易都在黑池中完成，一般的投資人根本不知道發生什麼事，然後我們都是局外人，他們局內人呢，他們是知道的。比如說 2008 年他們是知道的發生什麼事，後來不是有那個世大危機嗎？就是 2009 年，可是在裡面的人是知道，只有在外面的人我們局外人是知道的，外人是不知道的。 那這兩個人呢，就就為什麼提出來的？其實他們也是冒著生命的危險，就告訴我們在政府裡面的黑暗的一點跟華爾街怎麼樣掠奪人民的財產這樣子。然後這女的呢就叫 Norning Prince，我沒看他的書了，他講到說政府在背後怎麼樣，Central Bank 怎麼樣有他的 power 來做一些做一些事情。然後隔壁這個男的就講，他是一個他曾經在國防部裡面做的，他曾經模擬過做那個貨幣戰爭，就是金融戰爭跟其他國家做戰爭的那種，然後他也知道很多內部的問題，就是局內人的問題，所以他們也算是局內人。 然後也有一種叫黑色金錢，黑色金錢是聯總會跟其他全球主要的央行以電子的方式創造出來的錢，那為主要的比如說歐洲和日本央行創造出 15 兆的黑色金錢，如果再加中國央行也算進去的話，大金人的 23 兆美元，那這個是一種外部而來的錢來的，不是經過那個真正的經濟活動的，所以供市場使用的話是一種人工的興奮劑，能夠操控這個或者扭曲整個市場，那我們是局外人是不知道。 然後央行就不受法律限制他的印數量或者是大量鈔票，然後權力甚至凌駕於政府之上，那時候政府不是說多少億美元可以赤字預算，然後頂然後就說不能印不能印，其實他不能印從黑色金錢裡面就可以做了，所以根本他後面在做這種事我們都不知道。然後市場定價本來是自由市場定價決定的那個資產價格，那現在呢？ 是全球央行來控制資產價格，他們收多少錢就多少錢，他們要收多少錢就變多少錢，然後資產跟負債，資產就是把錢放在你口袋裡，負債就把錢拿出來，就是負債。那通通貨緊縮的科技事件就是說，科技推動通縮的力量，為什麼英超就會阻止這個通縮嗎？ 因為像我們買電視，你電視會功能越來越好、越來越多功能、越來越大、越來越便宜，所以其實也是造成通縮。像我們的電話也是會越來越好、越來越保，不像以前的電話這樣子，大哥大這樣子，所以科技造成通縮。像我們車子也是，你如果電動車你就不用加油，所以你會反而是越來越通縮。 將來的話，科技越進步的話，通縮的那個強度會越大，然後他英超的話就剛剛阻止這個通縮的力量。所以呢，能夠獲得債務跟槓桿的人是一直都是最大的贏家，所以寬鬆信貸導致資產價格的大幅上漲了，因為寬鬆的話就會上漲。如果普通人或者地下階級的人，他們沒有公幹或是沒有債務的話，其實是一個是一個 minus，就讓他們資產不能累積這樣子。 所以先是貨幣戰爭，然後是貿易戰，再來就是真正的戰爭，所以我們真的你要看這個局勢是怎麼樣的走法。當一個政府沒辦法改變那個遊戲規則的話，最喜歡用的武器，武器就是關稅，關稅保護自己的那個經濟。 然後這個就是公司的對比，從 2009 年跟 2019 年的對比，那你看右手邊 2019 年都是傳統產業，石油啊、銀行啊、中國移動啊，我罵這些；然後左邊呢，到了 10 年之後 2019 年就變成蘋果、微軟、Google、Amazon、臉書啊、阿里巴巴，全部都是科技產業這樣子。所以這個也是創造性破壞，所以破壞了以前舊的產業，創造新的產業出來。 然後這個也是一個傳統工業商的科技顛覆者，然後比如說 iTunes 顛覆以前的 Sony Music，書店呢，現在亞馬遜不只是做書店，還做很多的其他的存貨、其他的貨品，所以也是墊付了這樣子。 然後住宿呢，很多酒店啊 Airbnb 也在做，Airbnb 其實在尤其是現在 pandemic 的話，他根本不需要為自己的那個，他根本自己沒有房產，他一個房子都沒有，他的房源全部都是人民提供給他，那那個房子全部的維修啊、public tax 啊、maintainers 全部都是屋主來做的，他只是做中間人來收取那個錢這樣子。 所以他就算 pandemic 影響就不大，因為他的中間是不需要維修、不需要 maintain，什麼都不需要，所以對他來說其實傷害很少，可是對酒店來說是傷害很大，因為他還是要付錢、付電費啊、Property 啊這些，所以這個也是算是墊付性的。 然後媒體的話也是 google 啊、youtube 啊這些，代替了以前的 yellow page 啊、報紙啊這些。 創造性破壞，這個是熊彼得出的名詞，然後就想到標普 500 平均的壽命是 33 年，就是公司，那現在預計在 2027 年將縮減到只有 12 年，就是說你的你的公司的壽命會越來越短，因為有很多新的產業會產生這樣子。 那三種主流的科技，第一個是自動駕駛，現在講的就是開始研發，研發了一段時間了，會出來，不曉得什麼時候出來，所以這個是一個很大的墊付性的科技。 然後虛擬就是 VR 跟那個 AR，像我們現在是也不是悉尼了，我們現在是用那個網上的開會，那你想想看以後如果看證到 AR 的話，我們就根本就坐在那個會議裡面，我們就看到彼此，你可以想像那時候你在家裡就等於去參加這個會議這樣子，所以這個是科技的進步就是會再進一步。 然後基層時的製造或者 3D，以前我講過那個 3D 可以製造房子，甚至可以製造一些器官，然後有些要移入器官的這些，就是有很多東西都可以列印出來的，甚至食物啊這些。然後科技進步也是改變我們現有的經濟啊，然後減少現在的通貨膨脹。 那能源那是一個巨大的變革，如果能源能夠做好的話，我們的通縮會更加比較厲害，然後能源呢跟那個經濟成長有直接關係，因為能源佔 GDP9 個 percent。宇宙中的能量，能量的總量是很定不變，能量可以被改變、儲存、移動，但是不能創造或者是毀滅。然後如果我們可以做再生能源的話，一直再生的話，廉價的電路的電力的好處，就讓我們有效的在環境出中呢，清除掉二氧化碳，二氧化碳就改變我們的生活環境啊這樣子，海水就不會變酸了，或者是 Global Warning 不會那麼嚴重啊，我們那個水災旱災也會減少啊。 AI 的人工智慧的身體數位化，就是你的身體裡面的 DNA 其實已經有一個像一個數位化，就已經知道你會有什麼病、有什麼東西，就是很多資訊就在裡面了。像最簡單舉個例，就像那個現代的話，我們帶那個手錶，就是帶著那個蘋果手錶，那手錶呢他有那個機制，就說你如果心臟有什麼問題，他會提供告訴你，然後叫你去急救啊什麼，之所以所以他也是拿到你的資料。所以如果你覺得你可以給蘋果這個你的健康資料的話，那你有一個正向的回饋，就說他知道你越多的身體身體的狀況的話，你有什麼事他就可以立刻告訴你，變成你可以急救啊什麼做什麼醫療都可以，所以其實很多這些科技產品都是要拿我們的資料，那你給他的話，你對你自己也有好處，對他也更有好處這樣子。 所以然後普丁和俄羅斯那個總統說，誰拿到人工智慧的領導者，誰就是世界的統治者。所以當那個資料是持有者累積巨大的資料的時候，他等於中將會控制這個世界。然後如果機器才控制人，那誰在控制那個機器呢？得到人工智慧的資料控制的話，很容易導致另一種的絕對的權利，權利使人腐化，絕對的權利導致絕對的腐敗這樣子。 這裡講到說其實中國大陸的那個 AI 呢，他的收集那個資料呢，是因為他不受人民的控制嘛，他沒有那個什麼隱私權嘛，所以現在來說那個競爭那個 AI 那個那個資料呢，他說西方國家因為有那個隱秘隱私的怕，就是很怕隱秘什麼的，所以呢他沒有辦法做的跟中國大陸那麼好，因為中國大陸他不需要問你啊，他不需要問你的那個隱私什麼的，他直接就拿來做資料，所以的他的那個資料也是很厲害，所以他的那個人工智慧的資料也是非常的多，累積的很多，因為他他是不需要人民的同意嘛。 那在西方國家是需要，所以他們說為什麼遲遲沒有達到像中國大陸的那個資料那麼多，所以現在就是說有一個爭拗了，就是在在美國在西方國家有一個爭執，就說我們不能這樣子耽誤那個人工智慧的資料的收集，所以他們在想辦法怎麼樣再增加這些資料這樣子。 好，那另外一個人，如果不能打敗他們就加入他們，這個是伊朗 Mars 做的，他說如果你覺得人工智慧你不能打敗的，所以他就造了那個叫呃人腦跟那個機器的融合，bring computer interface，就是人機介面這樣子，推動經濟發展的唯一動力。 是債務爆炸性的增長，那是用美元，是用那個 185 兆的美元債務來換了 46 兆美元的經濟增長，那這個戰局是非常的不公平啊，很在造成更更加的不公平啊，就是用債務來來換那個經濟成長。 那人民呢，因為沒有辦法維持生計，就是地下階級的人，然後對系統市區那個希望的話，就更激烈化，就兩極化，就是由左右非常的兩極化，然後這樣子就製造很多的極端的領導者的崛起，然後就會造成那個革命啊、戰爭樣子，最終呢會讓那個經濟體系有解體這樣子。 然後這座姐就說最好是能夠增加提高那個富人稅，然後有保障基本的收入，就說 universal income 這樣子，讓每個人都有基本的 income 可以 sustain 他們的生活這樣子。今天就講到這裡，然後這最主要剛剛講的都是這三本書出來的，我就看了這三本書這樣子。好，今天就講到這裡了，大家有沒有什麼問題可以拿出來討論啊？ 謝謝 Ali 花了這麼多時間，然後把它整理出來跟我們講，非常努力，非常非常感謝你。不客氣，不客氣，你們聽得懂就好。 有些觀念確實蠻新的，尤其是第一位那個叫什麼 Stephanie 對不對？她說只要 click 一 click，我們全部債務就緩輕了。她是想說黃色美元跟綠色美元的分別，我們現在用的是綠色美元，然後她說你跟中國來做貿易的話呢，她拿到美元，可是那個美元是沒有利息的，她為了要她不要那麼虧，於是她把那個美元換成美債，那美債就有利息，至少她可以補償她那個那個通貨膨脹那個缺點，所以為什麼中國那個儲備那個那麼多美債而不是美元這樣子，所以他們為什麼喜愛美債，是因為有利息可以抗衡那個通貨膨脹這樣子。 請問一下，你剛才在那個什麼黑金或者什麼哪個地方，有一個紙紙本資產，紙張的紙，那個是什麼東西？就是一個紙張嗎？對對，就是那個像 print 出來的紙張啊，就是說我剛剛不是講了衍生品嗎？就是說公司的衍生品就是股票啊，就是他舉例就說柳丁是一個柳丁，可是柳丁枝呢，他就是他的衍生品，柳丁枝再擠出來變成柳丁龍枝呢，又是另外一個衍生品，所以這個股票就是一個公司的衍生品，而不是那個公司這樣子。所以我們投資股票的話，他賺了錢，然後把那個錢也拿到衍生品那邊，衍生品也在增加這樣子。所以紙本的話，就說像一個數目字，只是一個數目字印出來這樣子，是沒有 concrete 的東西，像黃金跟銀啊，是有 concrete 的，而且有限量的，他不能隨便印，他有那麼多就那麼多。因為他講到說現在富人啊，一直一直在買黃金，那有一天呢，就算你有錢，他也不會給你買黃金，終有一天會這樣子，社會動盪的話，因為那個黃金是不能被印出來的。 然後還有那個人民貨幣，那個人民貨幣就是比特幣啊、以太坊啊，這些呢，因為是去中心化，其實對法幣，就是對那個這個政府的貨幣呢，是一個挑戰的作用，挑戰他們，因為他不能印啊。那個就是比如說那個比特幣，他還比較安全。像委內瑞拉那些窮苦的國家，他們拿到自己的錢，為什麼他的自己錢會變像現在這樣子？美國不是提升利率嗎？他把利率提升的話呢，那別的國家，然後那個美元就回來美國了嗎？然後他把其他國家的資產變賣，變賣以後呢，他的資產就是低了嗎？他的資產低了以後呢，然後呢，因為美元強，然後他的美債也跟著強，然後跟著強，他自己的貨幣就弱，就是他自己的貨幣弱的話呢，他就變成雙重的打擊，他的資產已經貶值，加上自己的貨幣弱，然後還要去還你之前的那個欠債，所以他就更更加的慘。所以為什麼有些國家那些資產被充公，好怎麼樣，他們要起來是很難起來，就很很慘了，就是這樣子。所以為什麼說掠奪，一直說掠奪就是這個。 謝謝。不客氣，大家還可以講，可以出來提出來啊，給大家一起討論啊。 那個另外的話，你那個就是這個很多的觀念，我覺得還蠻對我來講還蠻新的，那你剛才有講那個三個水桶那個觀念，那其中一個是外國的，他寫國外，那個那個看起來的話，也就說好像他的觀念就是說這些錢如果全部都跑了一個很大的部分到國外去的話，就我們現在看到的 deficit 是蠻大的，好像不是大問題，所以這個不知道大家看法怎麼樣？ 當然美國官員也曾經講過，就是他們這個美元不是他的問題，是你們頭痛的問題，但是不是我頭痛的問題這樣子。 那當然這個小國家實在是也沒有辦法拿了那麼多美元，就你剛才講的那些資本的這些 paper 美元，就畢竟只是 paper，拿了這麼多，我不知道這個這邊的話看起來是這個書這個作者講起來這不是問題，我們現在也覺得這不是問題，就可能錢就是換了獅子的東西過來最好。那這個永久會永久這個樣子嗎？ 不會，一旦美國不能有這個資源，沒有這個資源的話，他就跟其他國家一樣有噁心通膨啊，所以他一定要有那個裡面經濟體，經濟體裡面那個資源有存在價值的話，你才有這個 backup，你的美元才有這個 backup，現在他的 backup 是他的經濟體啊，不是黃金了嗎？ 所以所以你的資源有的話，那你繼續這樣子硬是可以，可是如果資源一旦沒有，像像他有講到說自由貿易，為什麼要做自由貿易？其實對那個新興國家是很不公平為什麼？ 他就說啊你你生產比較低價的東西啊，那你繼續生產低價的東西，那我就生產那個高高價的東西，比如說科技啊這些，而且 iPhone 啊或者服務這些，然後呢把那些我呢，就你就做做農產品啊、原油啊、天然氣呀，都是比較低低價的東西，所以其他的新興國家他一直在做低價的東西，他沒辦法做一些比較高價的就是服務性行業這些，然後他們說是自由貿易，其實也不算是什麼自由貿易，不是說你最擅長做這樣你就一定要要做那樣，然後那些國家也沒辦法的繼續的做勞勞力就是勞力工作了，比如說製造業啊、衣服啊這些比較便宜的東西，然後西方國家比如有錢的國家他們繼續做他們的高價公司東西，所以自由貿易也是一種掠奪了，對我來說了我自己看那本書他是這樣講，所以也是很不公平啊，所以變成那些新興國家沒辦法起來呀，沒辦法變有錢了，所以也會就是國與國之間也有貧富之差了。 其實剛剛講那個 AI 那個也是啊，不只是國家要爭奪這個 AI 的智慧的那個資料，每家公司在爭奪，每家公司都在搞這些資料呀，都希望誰拿到最多的資料誰就贏了，那個是很可怕的戰爭啊，就是在隱形啊，我們自己看不到了，可是都在爭奪了。 其實美國就是用優惠關稅奴化新興國家，他就是你這個以前臺灣紡織你就做紡織業，我給你優惠，所以你其他產業就不會起來，你只有紡織業會起來，因為我我給你紡織業優惠關稅，所以你其他做其他的沒有優惠關稅，所以你其他產業就不會起來，他指定，所以他給很多很多國家的優惠關稅，他就是在分配所有國家的勞工，你們中國幫我做這。 個我這個方面給你優惠，越南你做這個紡織，我給你優惠關稅，所以他把他所需要的第ㄧ東西分配到全世界新興國家，給每個國家不同的優惠關稅，比方說這個，那這樣子的話，你你太貴了，他不給你，他換你們不適合做衣服了，換這個西蘭做，那就給那個那個西蘭那個優惠關稅，不是說他對你這個國家好所以給你，不是，他是他是分配好的，所以他用優惠關稅來奴化新興國家，那你其他產業沒辦法起來，就是這樣。 那再來就是很多這個你美元因為還是強勢的原因，就是你拿一個國家的貨幣，比如說你拿日元，你為什麼要拿日元？沒有到你拿日元嗎？你又沒不去日本，那你不會有日元儲備，那假設一個國家需要常常進口日本的貨物的話，那他有日本的儲備貨幣，那就比較合理。那因為美國還是他的東西還是全世界都有都有人要啦，就是都有人要，比如說 iPhone 有人要啦，這個播音啊有人要啦，他製造的很多藥品有人要啦，所以你拿美元就沒有沒有錯的原因，就是說總是可以拿這個美元去去向美國買一些你需要的東西嗎？那你對一個國家的貿易量越大，你那個對那個國家的外匯儲備就要越大，所以比如說你跟美元的貿易量是 70%，你對歐洲的貿易量是 20%，你對日本的貿易量是 10%，所以你可能會跟他買這樣子比重的東西的話，那你美元的儲備可能就 70%，歐洲歐元的儲備就是 20%，那日元的儲備就是 10%。 所以美元支持美元的背後就是美國的這個整個產業跟工業，你的東西如果美國變成乾果只能 coconut，那他誰要他的美元？全部丟回去給美國自己用。所以雖然我們說美國美元霸權、美元霸權，那是在制度上，這個制度上他是個霸權，可是是在這個背後上，他的美元的效用跟他的價值還是有他存在的這個實力，這個是兩件事。就是我剛剛講的就是世界自由化其實一點都不自由，都完全是美國想要誰做什麼，不要讓誰做什麼，現在就不讓中國做很多東西，他就讓他說，那我就給給東南亞很多關稅優惠，那你中國就沒生意做了，他就讓可以更便宜的，或者是他可以控制的國家，讓他們去提供他們勞逸。 美國美金雖然是不會有問題的，美國美金到目前還不是問題，經濟實力還是蠻強，你拿美元絕對不會後悔，因為你至少可以用美元買一些東西，到美元不能買東西的時候，美國美元才是個問題。今天這個內容很不錯，很多東西就是大家需要紳士的，比如說教育，這都是教育勞工，所以你也不要讓你的小孩子只是有勞工的思想。還有就是借貸是好的，這裡講的借貸是好的，債務是好的，那你只要成長大於債務就沒問題。那ㄧ這裡就是說，比如說很多人說 Pledge 現在利息到 James 老師現在 Pledge 利息 5.1 了，我要趕快去把債務還掉了，那個就是不瞭解你剛剛講的，當你的投資回報、當你的成長率超過你的這個利息的時候，不應該去還債，不應該去還債。每個人不一樣的，你說因為你的債務你讓你睡不著覺、精神崩潰，那當然就不要負債，所以這裡面還有很多精神能量的問題，這個這個內容非常好，大家看看有什麼問題，很好。 老師講到那個教育的話，然後其實另外一本書講到教育的話，就說為什麼人最基本的需求就是認同感，就是說你如果在學校沒有認同感，然後你沒有 belonging 哪一個 group 的話，你變成獨立出來的話，就變成一個危機，所以為什麼現在有什麼校園暴力啊、暗戰槍殺，都是一個獨立的出來的，而不是有一個 belonging 一個團體，所以其實我們也需要有一個 belonging，那個是最基本的人人的需求。對，其實我們是有一些對投資教育了什麼，就是針對這一部分，而裡面講的很多點啊，這個就是因為一般百姓嘛，一般人都不知道，所以都被政府跟以開發國家奴化新興國家，那新興國家好像都被教育成勞工而不自知，被侵略了不自知，這就是我說的日本主義的無聲的戰爭，那這個戰爭還是持續在在打。 那當然那裡講的就是一開始就是從貨幣戰爭打到其實所謂的貨幣戰爭一直在發生，所有的每次的金融海嘯就是一種貨幣戰爭，再來就是貿易戰爭，這個都一直存在而且持續在發生，那當然輸家都是新興國家。現在看起來唯一中國有辦法挑戰這個系統，美國就是一直極力的阻止這件事情發生，為什麼？因為中國還是個封閉的，所以他不會被侵略。 我剛我昨天有講的就是說所有的公司不要來美國上市，因為你來美國上市，你們的中國公司來美國上市，中國的人民買不到阿里巴巴的股票，美國人，那你說阿里巴巴就已經屬於美國的公司，整個汙染都在你們國家，獲利都在美國，我就像臺積電，你就不要來臺灣台美國上市 TSM 的話，那所有的獲利大部分都在美國中臺灣人的手上，你美國人要來買，那你就到臺灣來買。 那當然我們儘量不要把這個臺積電的股票賣給外國人，自己國家的擁有，那個時候政府把臺積電賣掉，我就是我覺得內線有鬼，那個有鬼，那就是外資和數位政府把它賣掉，那個時候在賣的時候就是最便宜的時候，賣完時候臺積電就飆上去了，就是見價在賣。 職場那時候就是完全不懂，所以不應該讓本國的企業到外國上市，所以現在中國在做的事情就是不要讓本國的企業外國上市，因為本國企業到外國上市，資本家賺錢，美國什麼都沒付，沒有支出也沒有汙染，也不用付一個勞工，什麼都不用，就賺你整個公司的錢。那你們整個國家如果都被股票上市，你整個國家都到美國來上市，那你整個你這個國家不是都被奴化了嗎？整個國家是根本都屬於美國了不是嗎？從這個大的光線看，整個國家如果是個股票上市公司拿到美國來上市，你所有的稅收要撥一些錢到美國這個股東的手上，那你這個國家就淪陷一樣的。一個公司到美國來上市，你公司就淪陷了，你怎麼可能中國人就沒辦法來買阿里巴巴，沒辦法買天訊，全部在美國上市，那那你只能做勞工啊，拿個薪水，沒辦法做資本家，因為公司不在你國家上市，這是不對的。 所以中國把所有的公司都趕回趕回，根本不要來美國上市，沒道理不應該。那你為什麼大家都要來美國上市你們知道嗎？那是企業家的私心，因為在在中國在臺灣上市的話，拿到的錢比較少，他一個股票可能只能賣多少，那比如說這個到黃文市場去賣就賣的便宜啊，你同樣的高麗菜拿去拿去那個 Hofen 賣就賣的很貴，那所以他們為什麼來美國？ 就企業家的私心，那這個要政府要干預才行，可是比較難，那中國還可以干預，那臺灣根本就是已經做全部淪陷了，整個國家都不屬於自己國家的，只是天天在炒股票，好的公司都被外資買走了，臺灣什麼什麼叫叫叫叫護國神山，根本不是你們家的東西，還護國神山，完全都不懂資本操作，不會，沒辦法。還有什麼問題？你可不可以送這個 slide 給。 我們然後上面有那個三本書的虛名，對對對，可以，我在在討論一個現在，現在不是美國透過那個晶片晶片法案嗎？其實也是在阻止中國大陸的那個科技進步嗎？然後他最近又出了三大招嗎？我不曉得你們怎麼看法呢？ 所以其實他，他最重要是想阻止中國那個科技的進步，然後要他，要他那個高科技跟高科技絕緣，就是沒有這個緣分，然後然後儘量的扶植自己或者是日本或者是他的盟國的那些高科技這樣子，然後又用一些的法案來就說你如，就說美國現在這樣子，你如果你這個國家你跟我合作，你這個 10 年內你都不能跟大陸，中國大陸有任何的高科技的合作這樣子，然後阻止他拿到那個高科技，所以這個也是一個貿易戰嘛，對不對？我不曉得你們怎麼看，你們有沒有聽到這個這個這個新聞啊？ 這個就是說這個美國沒辦法達到他的目的了，這個你要知道就是說像中國的大疆，他的無人飛機，還有就是中國你們知道現在這個 360 度的攝影機，就是那 360 那個公司最厲害那個做到，你們不是自拍有個杆杆子嗎？他那個自拍看不到那個杆子，他就是兩個鏡頭，那個杆子就在那個縫，所以看不到的杆子，所以你現在所有的運動啊，所有的 YouTuber 在那邊滑雪了拍的，或者是整個從斷海跳下去了，這個這個這個，因為他是 36360 度，360 度拍回去的時候，他可以隨便取哪個角度，這邊這個時候取這個角度，這個所以那時候回去剪接都非常完美，這個這個是不是說你要限制他，他他就會被你限制？因為這個人的腦袋是沒辦法被你限制，中國聰明的這麼多，你沒辦法限制他，你越限制他，他會越越厲害，你跟他斷緣之後，斷絕了之後，脫鉤了之後，反而你得不到所有的該得的東西。 我不認為美國會達到他的目的，他越結合不是 1 加 1 等於 2，四個三四個河上沒水，這個美國只會把這個整個產業搞得非常的糟糕，可是中國會走走他自己的路，這是我相信的，這不是什麼不是什麼理論或是這個嘗試就知道了。 我們在企業之間，如果有一個公司要去告另外一家公司，那你要投資被告人家公司，因為那個告人家那家公司就是會怕這家公司，因為那家公司太厲害，所以美國在禁止中國的時候，代表中國已經非常厲害了，那美國為什麼怕？ 因為假設很多高科技的東西都是在中國發展出來之後，大家都都需要買美國的中國的產品，美元就是就完蛋，就沒有人要買，要買美國東西，中國中國的飛機比波音還要空客還好，中國的電腦做的比美國，中國的手機做的比 iPhone 還好，中國的這個無人機做的比美國任何一家還好，中國的攝影機還有 360 度做的比那個還好，中國的電動車，中國的機器人全世界做的還好，全部人都要買中國東西的時候，那時候需要的是人民幣而不是美金，最後美國怕的是最後是人家沒有不需要美金，就是為什麼要去圍堵中國，那他圍堵只有他的道理，可是圍堵會不會成功？ 我是認為不會的，就不會不可能，人類不可能用圍堵就可以成功，歷史上就一再那個不可能，尤其是中國，中國這個你你你美國沒有中國是活不了，中國沒有美國還可以，我過日子沒有問題。 老師這種保護政策還有政府這些補貼對美國的 Semiconductor 的這些公司，他未來的成長不見得是一件好事，絕對不是好事。Semiconductor 缺錢嗎？根本不缺錢，缺錢的公司一定不好像什麼臺積的 Intel 會缺錢，那這公司早就該倒了，會缺錢的公司應該倒了，還拿政府的補助就該倒，他又不是像電動車是新興產業需要補貼，不是，如果今天其實電動車其實不用補貼，特斯拉還是會活得很好，可是其他的車廠會死掉，所以需要補貼的公司就不應該存在這個地球上，就是這樣，所以這個美國政府的補貼只是讓那些爛公司狗爺子存存的，沒有好處的，不會漲勁的，那補貼完了又奄奄一息。 大家還有沒有什麼可以拿出來討論？好啦，我想如果都沒有的話，那個保證我們是不是今天到這裡？還有沒有問題？如果沒有問題我們就可以結束瞭，如果沒有問題的話，那我們就謝謝 Elly，謝謝老師的 comment。 請問老師我們這個這個錄影的可以可以寄給我們嗎？我會 po 到 YouTube 去，放到 YouTube，因為我覺得這裡面還是有蠻多觀念的，可能需要再仔細看一下，我會在 9 月的第 1 周吧，不會因為這幾周的 content 都已經滿了。 好沒問題，那慢慢來沒關係，等到我們出來之後，也許如果有問題的話，我們可以再找時間再來討論或是怎麼樣，好不好？看看大家有沒有這個需要，好那就這樣哈，謝謝謝謝大家參加，謝謝 Elly，謝謝老師，謝謝大家，拜拜。

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