（一） 別人的投資是別人的事，不要將市場上的所謂股神當成學習對象會讓你破產 2024年6月1日 CLEC投資理財教育頻道

好，謝謝各位。如果你們有問題的話，可以先舉手上來。其他的朋友沒有上過我們 clubhouse，在 YouTube 或什麼朋友，你如果有問題要跟我們討論的話，你可能就下載 clubhouse 的 APP，每個禮拜參加我們的討論提問，那可能會比較直接回答你的問題。那你如果留言或 E-mail 給我，當然也是沒問題的。 好，我們今天開始 2024 年 6 月 1 號 CLEC 投資理財頻道。那一樣，市場國際局勢還有任何分析財報，怎麼讀財報，那都不用了，沒有用，經濟局勢沒有關係，所以一切都沒有關係，無視市場漲跌起伏。所以因為你只要投資超過 20 年以上，你都會獲利的，而且獲利還不小，最少也有 6.5 左右，最高可以來到 17 點多，所以這樣夠了，夠大家富有了。 免責宣告：我們是沒有任何盈利的目的，我們都只是教學目的跟經驗分享。我不是專業的投資顧問，也不是稅務人員，所以一切還是要自己研究或請教專業人士。投資風險很大，你可能會在短期內就虧損很高，甚至 80% 都有可能，所以你要自己控制風險，還有留有現金。 我們在 YouTube 的留言板置頂上面都會有我們的講義。所以在 YouTube 的朋友，你可以到那邊去下載講義。我們每年都有價值一億元的投資講座，編號 00451、00398、00288，都是這個。建議大家新來的朋友可以從這裡開始，先學習瞭解我們的系統之後，你再看其他的影片，可能會比較能夠理解。 那你看影片應該從 2024 年開始看，看完再參考 2023 年學習，不要盲目。就是你看完影片有問題，你提出問題來，我都會回答你的。當然你不要看了標題就提問題，或者看了第一部影片，看了幾句話就開始問問題了，那你問不完。所以你最好能夠把 2024 年看完之後，你可能有一個大概的理解，那你開始問問題就會比較有，比較能夠抓到重點。 我們沒有什麼群組了，那小心現在詐騙很多。我們都只建議全球華人朋友，都只投資那斯達克 100 指數基金 QQQ。你總要找個方式能夠投資了，那不要相信理財顧問。 那除了那斯達克 100 指數基金以外，那你如果比較保守一點，波動想要少一點，那就是 SPY 也是可以。那斯達克 100 指數基金在全世界我們都有這個名單，所以你可以在我們這個 YouTube 的影片上面都可以看到，每個講義都有這一張，所以你可以找到自己的。那你的國家，如果你在這裡面，你如果找到的話，你可以給我，我來幫大家也分享給大家。 像文彥講的，2018 年我們就開始在 YouTube 上面了。所以你要依據當時的狀況，像 18 年、19 年、2020 年 COVID、2022 年的下跌，那你看看那時候的狀況，我們是怎麼樣來承擔跟度過那個時期。 投資者一定要極度樂觀，然後你就好像穿越了在家一樣，不可能悲觀，你一定要勇往直前，迎向陽光。最終市場永遠上漲，這是人類，除非你不相信人類，那你就不相信自己，那你還能相信什麼呢？所以投資需要忍耐，財富值得等待。 在各平臺就麻煩大家訂閱、留言、按讚、轉發。OK，市場永遠上漲，這是不變的事實。那你如果要跟我談這個事情，你不相信的話，那我也沒辦法。過去的永恆，你說過去的永恆不見得是未來永恆，那你認為未來又是什麼？所以你如果不知過去，焉知未來呢？ 好，我們開啟這個連結，這個檔案的連結。這個連結當然有個例子，那我想我就很快的講過去，那你們文章可以自己看。 他這個例子就是他有個朋友 63 歲左右，那例子就是他已經 66 歲退休，那他的免稅帳戶有 150 萬。其他資訊我想就不用太關心了，因為我們這是要簡易版，簡易版，那不要用我們過去的 Excel。所以 150 萬，150 萬，那怎麼提，能夠要提多少一年？ 那我們假設希望能夠在 75 歲，75 歲 RMD 之前把它提完。那所以他 66 歲才退休，所以我們假設他從 66 開始提到 75 歲，可能有 10 年的時間，10 年的時間。那 10 年的時間怎麼來算，再提撥多少？ 那我們之前當然有 Excel 檔案了，那你去找我們那個退休的轉換那個，那比較複雜，那有些人就比較複雜，應該轉多少。那計算方式就是能夠在 75 歲以前 10 年轉完，那差不多一年就要轉 22 萬。 那怎麼計算這一年 22 萬了？這個你就開啟那個 Investment Calculator，你開啟 Investment Calculator。那我們最重要的是說，要能夠將錢最後歸零，我們的 Target 就是這個。 在這裡，我們的 Target 就是 Investment Calculator，就是要歸零，就是我們最後希望最終的，最終的那個第一個就是我們應該每年拿多少，那每年把它 Convert 到多少，那個叫什麼？那個叫做 Additional Contribution。 那 Contribution 如果是負的，那就是取出來，正的就是放進去。那我們 Target 要變零，所以我們在 Target 這邊給它改成零，就是說到了 10 年之後，這個金額會變零。 我們一開始有多少錢 Starting Amount 就 150 萬，150 萬。那經過 10 年 Return Rate 多少？我們的 QQQ Return 我們還是給它用 10% 好了，10%。那每年每年 Year 開始，每年年初轉多少到 Roth，這個就這樣計算。 那這樣一計算的話，就是 22 萬 1925.54，這個就是你應該每年要轉，就是固定轉 22 萬。那有的人可能還有 Social Security 還有房租，那你就看看，就 22 萬加上那個的話，是不是在一個比較好的稅率裡面，可能在 24 萬或 22% 的稅率裡面這樣子。那這樣就差不多可以，你就大概知道 22 萬這個是你有回報率時的。 好，那我們往下就是說，如果你覺得 22 萬稅率太高，我想應該 22 萬夫妻一個 Family 夫妻不會太高了，那可是你說 Single 的話，那可能稍微有點高，那你說改成 15 年好了，就是改成 15 年，那改成 15 年有個問題就是說，你 66 歲到 15 年後可能就會到 7、80 歲，那就等於最後 5 年可能是 RMD 了，那 RMD 就不能放到 Roth，只能放到 brokerage account，放到 brokerage account 其實是比較不好，對以後遺產就比較不好。 可是放到 Roth 以後變遺產的時候還有 10 年的免稅了，所以如果儘量能夠在 RMD 之前轉換就好，可是如果你真的不行，那你要超過 RMD 的話，那也 OK 啦，那這個要經過 15 年，15 年轉過去，那你這樣子的話金額就少了，就變成 18 萬左右，179,288.42，那這個就結束了。 那我們以前有教大家說，你若有 Roth，又有 Traditional，那假設這個朋友他有 150 萬的 Traditional，可是另外還有 50 萬的 Roth，哦，那就比較好了嘛，那他可以在 Roth 裡面放 QLD 50 萬。那在 Traditional 呢，150 萬他可以放 50 萬的 Cash，放在 Money Market。 那另外 100 萬投資 QQQ，那這樣回報率是多少，就不是 10 了嘛，因為你那個 Money Market 可能就只有 5 啊、3 啊，對不對，那我們平均用 3 來算，那你當然說，哦，3 太低了，也未必啦，因為有時候是 0，有時候是 5 點多嘛，那平均用 3 回報率來算，那你若不喜歡用 3，你就用你想要的，那一樣我們用 10 年來給他算，10 年，那回報率用 7。 因為什麼，你 Money Market，因為三分之一是 3 嘛，你看那個整個帳戶的回報率怎麼算，就是說，你看那個整個帳戶的，你看，你有三分之一，三分之一是 0.03 的回報率，所以 0.03 乘以 0.33 就三分之一嘛，差不多 1%，等於這個回報率是 1%，Contribute 整個 Total Asset 是 1%。 那另外一個 0.1 的 Contribute 到這 0.66，0.66，就差不多 6.6%，等於就是差不多 7%，7% 左右，我看一下，就是 0.1 乘 2 除以 3，6.66，差不多 6.6，等於 7.6，那我那個講義上面好像不是很那麼正確，好，假設我們用 7 來算。好了，整個整個帳戶的回報率是用 7 來算，那變成 7。 那你 10 年轉的話，看看需要轉多少，所以這樣就變成 19 萬，等於 20 萬，等於就是你不用轉 22 萬，你可以轉 20 萬就好了，啊，你每年轉過去的錢 20 萬的，你又可以買 QLD，那這邊這個 Traditional，你就可以再多 20 萬，然後你又可以買 QLD，那就慢慢把 Traditional 的回報率降低，所有的增值就灌到 Roth 去，這樣子。 那可能如果這樣子下去的話，可能這回報率就不是 7，可能就是 5，長期來說了，那這樣子的話，你可能就只要 18 萬 5000 塊就可以轉過去，轉 10 年就轉完了，那這個是大概簡易版，你就不用去浪費時間，花很多時間在這個 Excel 上面去計算，好，我想這個今天是一個重點跟大家分享。 那這個內容，我在 00153AA 就前兩天的短篇影片也有發出去，那本來是在 00265 要發的，可是不小心就已經發出去了，不過這個有重複，以後 00265 也會再發一次，那你要看影片，可以看我們這個 YouTube，或者是如果只單看這一段的話，那就是 00153AA，這個編號就可以找到這個計算，以後你想要回顧的話可以來看，OK，或者是其他的朋友需要計算，你可以把這個影片給他看。 好，我們往下一頁，所以這個留言呢，就是說很多人都還是講了半天，講了半天，點頭點頭，可是我還是要去買房子，就好像有人跟我講講講，講了半天最後說，啊，我還是要買債券，講了半天就是說，啊，我還是買債券，講了半天說，啊，我還是留現金，哦，我要，這個就是沒辦法，所以這是一般普遍的現象。 整個資本主義教育勞工的方式，你們看，鋪天蓋地的來叫大家買房子，鋪天蓋地的叫大家買債券，那你看，這些人不是永遠要做勞工了嗎？這是政客啦，金融業啦，教育界大家在聯合在做的事，聯手在做的事，這樣大家就會乖乖的，因為你要繳貸款啊，你要好好工作嘛，對不對，你不能失業嘛，對不對？ 所以這個就是整個資本主義教育的方式，對不對，所以這個就是整個資本主義政府，政府也喜歡你買房子啊，買完房子你就乖乖的嘛，你也沒辦法去外面搗亂嘛，搗亂失業了怎麼辦，搗亂了沒工作怎麼辦，你寧願去，你得去送 Uber 嘛，你也沒時間來搗亂嘛，金融業就是打手嘛，教育界就是一開始就教你做勞工嘛，就這麼樣子，一套的，一套的。 當然，你們，你如果講說，啊，James，你在這個胡扯八道，那好啊，那就胡扯八道，你不相信就算了，無所謂，我也沒說你一定要相信，可是事實的確如此，你如果買了房子，你就跟房奴一樣，你就是一個，好像一個奴隸被一個枷鎖鎖住了，不只是被貸款鎖住，你還被那個房子鎖住了，銀行，政府剛好把你關在那房子裡面，反正這房子一半是他的，最後一半是他的。 因為你每個月就要繳房貸啊，你每年都要繳地產稅嘛，像美國這個一棟房子一百多萬的要繳一萬五六千塊錢，美金啊，一年，那如果三百多萬的，那你看要繳多少，就是將近五萬塊美金，那你看看你年薪要多少，才能去繳，買得起，你還得繳五萬，每年繳五萬塊美金的房地產稅，那你就一定要一個乖乖的心情的奴隸啊，對不對，這個就是正常的，這是資本主義的目的，當然你是資本家就不會這樣子了，你就是，如果你不懂資本家，你就是要去買房子，你就要去買債券，你就要去買這個高股息，你就是要去買這個，你就去當奴隸當一輩子吧。 那很多人說，老師你怎麼講那麼難聽？對啊，因為我要喚醒大家了，我不是故意刺激你，我就是要刺激你。你說感覺痛，那這至少還有救；那你說無感，那你就，你應該也不會來留在這個頻道了，因為我講話就很直接，因為我就是要刺激你。你說聽起來會痛，那你就要去反省，是你、是我錯了，還是你對了？ 還是反過來，沒有極大的痛苦，你就沒辦法極大的學習，我要讓你感覺到痛，你才有反省。 買了房子之後，你真的被資本主義弄壞、控制得死死的。買房子每個月要繳房貸，你就沒錢投資了，那就是一個困局。你看他就用一個枷鎖，用每個房子把你們都蓋起來。這個最大的風險就是失業，你看現在不是地震嗎，房子也沒了；再來火災，房子也沒了。房子哪有安全？很危險啊，很危險啊！像美國的房子木造的，還有臺灣房子漏水的一堆，那種東西怎麼會買呢？就是搞不懂，怎麼會去買這種東西呢？會漏水的、會壞的、要維修的，還要每年繳稅給政府。他沒出一毛錢，可是他跟你共有這個事業，沒出一毛錢，不管你賺錢賠錢，每年還是要繳這個房地產稅。你說我不幹了，終於覺醒了，結果房子一賣掉，賺了錢還要分它一半，這種事業怎麼會去做呢，奇怪。 所以房地產真的是將年輕人牢牢綁在奴隸的勞工階層，這個我一再的呼籲，可是很多人還是無法覺醒，因為什麼？他只看到房子會漲、房子會漲。其實長期，那個席勒研究過 200 多年的阿姆斯特丹的房子，連通膨都打不過。美國，全美國的平均，房價增長率 3.5%，全美國、全美國，這個是那個 Howard Marks 的書裡面這個。 OK，所以，不過大家還在爭辯，對不對？哎呀，房子是一個家啦。這個 OK，那如果是一個家，是一個感情上面的寄託，哦，你需要依賴一個穩定的，一個家、一個房子，哦，那不，那就不一樣了，那個就是，那個跟，這塊跟投資就沒關係了，跟投資沒關係了。就好像你喜歡去買個 LV 包包，每天都要去買、去 shopping，那你精神才能夠，那個就是有一種，有一種問題嘛，那這個跟投資就沒有關係了。你買了才會高興，不買就不高興，那就就去買吧，這個不然你會有精神分裂，那就要去做。 那如果講投資的話，那就不一樣了，所以我們這裡是談投資，不是談感情的事情，不是談那個。那你如果說，啊，老師啊，人生不是只有這樣子啦，我說，OK，那對不起，因為我只談這個，這一部分我談完了，那其他部分你們再去想想看，其他部分我就沒辦法兼顧了，我沒辦法兼顧你的感覺、感情。就好像，老師，投資，你不要講投資啊，那個我交女朋友也要錢啊。對啊，當然、當然，你就不要跟我談那麼多嘛。老師，我要不要去玩啊？這個我們都有講過，就是說，投資就歸投資，你該消費就去消費。那，可是，在談投資的時候，我們就把它談清楚，那你就知道，你要去消費的時候是什麼狀況，希望這個有交代清楚了。 其實我們，所有的人都沒有自由意志啦，為什麼？你看，大家都跟鸚鵡一樣，很多人來跟我講一個東西，我就知道，這網路一定又在傳什麼東西啦：老師，00662 就比不上 QQQ 啦，追蹤誤差啦。我就知道，網路一定又有某個大神，又在開始講這些有的沒有的，所以一堆同學朋友就來問同樣的問題。所以有時候我也不用去看什麼，我只知道網路現在在帶什麼風向。 一堆人來講：老師，現在債券是 sweet spot 啦，這個甜蜜點來了啦。那是不是，結果我們跟他講不要買，他最後還去買：老師，我最後還是買了 500 萬的債券基金，你說我怎麼辦？你問我了，最後還是去買了，那我也沒辦法，對不對？你看這個現在臺灣債券基金還是很流行，什麼 20 年國債的 TLT。你看 TLT 什麼去年底就說，甜蜜點、甜蜜點，去年底啊，去年底甜蜜點、去年底甜蜜點，結果今年以來跌掉 8.5%，甜蜜點來了，跌 8.5%，過去一年跌掉 12%，過去兩年跌掉 22%，從高點跌下來 22%。 你兩年來都跌了 22%，那你看看你如果投資 QQQ，我們漲 54%，你跌掉 22%；那你如果從市場高點跌下來，我們從高點跌下來，到現在我們有漲 15%，你現在還在負 40%、還在 40%。所以這個已經都跟大家講得非常清楚了，你跌比跌得比較兇，沒有漲得比較好，這種資產你怎麼會去買？我也不知道。所以這個就是你要知道這個債券這個下跌，這個反正它下跌跌到 48% 左右，最高在 COVID 就是在 2022 年跌到最低點的時候，跌到 40 幾%，都比那個 QQQ 跌得多。 所以這種東西就下跌比指數基金還兇，上漲比指數基金還緩慢，那這種資產怎麼會去投資呢？好奇怪。所以其實你以為你有自己的自由意志嗎？其實所有人都沒有，大部分都被媒體啦，和那些人云亦云，大家都是鸚鵡。所以不要以為說 OK 這是我自己決定的，沒有沒有，不知道自己不知道，就是其實 most of people 在這個社會上都是鸚鵡，都是鸚鵡。 你、你聽到一堆人就是像鸚鵡一樣的這個，人家講什麼聽進來，就給他原封不動的講出去，連自己思考都不思考，連研究一下都不研究，就給他講出去，就當真，這是不對的。所以你怎麼要去做、去掙脫這種洗腦的這個環境？避免無知的從眾就是很難，你要對抗這種東西要很有堅定的意志。所以我就是要喚醒大家自覺的意識，就是要自己判斷、自己計算，不要人云亦云，不要講那個沒有邏輯的話，你要懷疑你的所見所聞。 分辨資訊是否符合邏輯、能不能證偽，不能證偽的資訊或那個句子不要去理會，那種就是騙子。而且你要奮力抵抗，奮力抵抗不是叫你奮力跟人家爭辯，不是。你所謂奮力抵抗，就是不要把它，奮力不要把它被洗腦放到你的腦袋裡面，才能夠掙脫這個環境。資訊在荼毒我們的意志，在麻醉我們的思想，都是啦，都是。 這裡跟大家分享一個 AI 其實沒有言論自由，這個是 Elon 講的一件事情，AI 不誠實。後來我就越來越感受到這個問題，因為你在美國問 AI 的答案，有些答案他不能給你，他不能給你。那你在臺灣問 AI，臺灣的 AI 有些答案他不能給你正確的答案，你在其他國家每個 AI 講的都不一樣，那這個，哇，這個比那個網路還嚴重。因為網路你可以說 OK，我看這個看那個都可以，可是你在問 AI 的時候，到最後整個 AI 控制整個人類的時候，美國的人民被美國的 AI 控制，其他國家都被 AI 控制了。這個我現在就終於知道 Elon 為什麼一直在講我們要讓 AI Honest，哇，這句話我就聽懂了。 Honest AI 不 Honest，為什麼不 Honest？他被後面的人教的，這個是一個大問題。不能爭辯，以前我們還可以 protest，還爭辯，可是你在 AI 的環境裡不能爭辯，因為他把你卡死了。假設這個 AI 在早期很早很早，假設是一個女性沒有權利，或者是一個現在聽起來很 ridiculous 的事情，可是假設那個 AI 那時候就發達的話，你去問 AI 這個這個，他說你的觀念錯了，不是這樣，他就給你個正確觀念：女人不可以投資，女性沒有投票權不可以投票，你得到的都是得到的，你要跟他反駁沒辦法反駁，那他創造出來的世界就是一個沒辦法被顛覆的世界，這個是問題。 所以 Elon 說我要創造一個 Honest 的 AI，可是有時候 Honest 的 AI 有點在這個，現在有點 ridiculous，所以 Elon 才會說我的 AI 就是有點 funny。這個你們理解了嗎？我的 AI 有點 funny，他會回答你就是說，現在大家這麼認為，不過你們有沒有思考過什麼，這個你就知道未來會不會改變，這個就是值得大家去思考。所以如果有一個 AI 不是依照現在約定俗成的道德標準，我們不要講道德，就是約定俗成的風俗習慣，或約定俗成的認知，他如果 AI smart 到一個程度，他比人類應該更先進，他可以 smart 到知道說這個未來、這個不可能長久的，那這個 AI 才叫 Honest，會幫助人類提升而進步，這個 AI 才有意義。 可是現在 AI 就政府要管制要管，你看我要叫 AI 創造一個圖畫，我跟你講我跟他講你畫一個辛勤勞工苦得要死、三餐不濟，那另外一個資本家快樂的不得了，他不幫你畫，這個 violate 我們的 policy，哇我就知道這個這個你沒辦法講實話、沒辦法講實話，這是現在。我不岔題提太遠，所以我就要喚醒大家的自由意識，假設我們人類都沒有自由意識、沒有這個能力的時候，那你怎麼會對、怎麼對抗 AI？怎麼對抗？我們不要說對抗了，就是說如何分辨這 AI 在 cheating，我們都沒辦法，沒這個能力。那到最後到底是 AI 是幫助我們，還是我們是 AI 的奴隸？這個值得考慮，我們不展開，就這樣。 可是 productivity AI 還是很厲害，productivity AI 還是很厲害。那以後這個 AI 的戰爭是 honest 跟不 honest 的戰爭，這個是我想到的。好，那我們今天的 presentation 就先講到這裡。那有空大家先從新來的朋友從 00451 開始看了一下，開始看市場永遠上漲。你有什麼問題寫 email 給我，如果有人留「老師你的 email」、留言「老師你的 email 是什麼」，那就是影片沒有看到最後，有時候影片要看到最後才比較重要。好，那我們今天的講義就先到這裡了，那文彥我交給你，謝謝。 好，謝謝 James 老師今天的開場白，然後也非常非常感謝大家的觀看，非常感謝大家就是一直以來的參與。我們會非常的推薦大家如果有任何問題，都可以舉手上來分享、發問或是討論共同的話題。如果目前還沒有的話，我們會先從 William 開始。William 如果您在的話，可以按右下角開麥，謝謝。這位 William Lee 如果您在的話請說。 請問聽得到聲音嗎？可以可以。那個好，那個老師還有那個全球的華人好。那我這邊有幾個問題想請教老師，就是第一個就是說，那個我看那個我們臺灣的很多公司啊，有的時候他在公司發展一個程度，譬如說我簡單就是我們有個叫那個威盛這間公司，就是以前做那個一些晶片，然後他在發展的途中，他就把那個宏達電可能在手機發展的不錯，他就把他獨立出去。然後現在威盛可能他底下也有其他公司，他又把它獨立出去。 那想問說像在，可是我看到美國像蘋果也好，或者說像輝達或很多公司，他們好像也不會說可能像蘋果現在某個產品發展的不錯，他把它也獨立出去，然後微軟他把發展不錯的把它獨立出去，那好像看不到這個現象。可是我看到臺灣很多時候，他們很多都會把這樣公司就把它那個分出去，把它這樣做一個轉投資的表現，然後想問老師這個部分。 好，這是臺灣普遍的現象，而且是掏空公司。我已經在很多以前影片都講好多次了，會掏空公司的這個董事會很多，比比皆是。你不要以為、你不要以為很多有名的公司，這個總經理會有很多公司總經理、董事長是社會賢達一樣，都是在掏空公司。我跟你講掏空公司的手法，就是說當公司發展一個、要發展一個新事業部的時候，在新事業部要燒錢對不對？那在燒錢的時候，公司、總公司出，等到這個事業賺錢了，要上市了，這個大股東說我們出資了，哎呀，這個讓公司虧了十年了，真的很不好意思，沒關係，這個部門爛部門，我們幾個大股東吃掉吃下來了，就剝離剝開好了。 結果一剝開他開始賺錢了，還上市了！這幾個大股東大賺，你們這些總公司就當初投資威盛、投資這些的這些傻股東，永遠股價都不漲，你們就是在養他們而已，所以他們在掏空公司，所以這很清楚。所以以前如果你有去，以前我在教學的時候，這個王某某你就不要去，他只要他的公司你就不要去投資了。是，那一樣，所以宏達電當初是從威盛孵出來的，孵到賺錢了，開始準備賺錢，他們知道了，那王雪紅就說哎呀，那威盛虧那麼久了，我擔了，以後虧損算我的了，就全部給他，他股份就最多了，瞭解，這是一種，這是一種。 這個，我先宣告，我可能沒想到這個，我也看到美國的這個現象。機密、機密、機密，等一下，我講完了，所以不要去，我前面講的不定事實，我剛剛指的名字也不認為是正確了，大家不要對號入座，還要自己判斷。 另外一種掏空公司，有一些董事會的人，去外面投資一家公司，對，他們賺錢了，對，自己上市，自己發財了。這公司快虧損了，快那個，賣給總公司，總公司先來併購下來，他們這些投資者、這些董事會的人全部投資回收，雖然沒有賺到一百倍，賺個兩三倍，他就賣給總公司，以後虧損算公司的了。 都是這樣。臺灣很多併購，併爛公司，那背後都是很多，就是總公司的董事會的人啊。所以，好公司就被 spin out 出去，壞公司就被併到總公司來，虧損的都算公司的。 我們那時候，就是還有的，那個董事會的人去創一個公司，那個公司的 resources 都用總公司的，他們是獨立公司哦。哎，你派個人過去幫他做這個，派個人幫他做 layout，派個人去幫他設計，派個人什麼，完全公司的部門都在服務那家小公司。不是全部，不是全部，就是說要幫他去做事，哦，把電腦搬去給他 setup 一下，什麼，威廉，對，就是這樣。 所以我會說，不要投資一些，除了美國以外，美國當然也有這個東西，可是美國大公司就比較不會這樣子的，如果這樣子，會被告。很多小公司，有，想說，一個 share 就會被告。那畢竟如果發展出來，我有私心，有些人臺灣這邊，我就把他說，我最需要把他轉出去，弄一個，可是人家不會這樣做。 美國，哦，只有說這個公司已經要重整了，要重整了，怎麼辦？就是讓他分拆，會比較好管，還比較有戰鬥力，就會拆分了。那可是如果這是個統合力量，當然不要被拆分，比較好嘛！就是你把蘋果的手機拆分，蘋果的 app 拆分，蘋果的這個 Apple Pay 拆分，就是四分五裂就沒有戰鬥力了嘛！陸海空都被獨立出去了，都沒辦法統合戰力。 當然，所以美國公司都不要讓被政府拆分嘛，儘量不要被拆分嘛，哦，是，儘量不要被拆分。所以，可是臺灣不一樣，那臺灣的董事會不健全了，怎麼說，是，呀。 那其實老師還有另外一個小小問題，就是說像我們臺灣有一個 PTT 論壇啊，就是很大的討論區。那那個裡面的很多有在探討說有人就提到說：哎呀，那個那斯達克 100 啊，就那個 QQQ 啊，其實他裡面有涵蓋一些啊，譬如說呃百事公司啊，或者說有一些星巴克也好，或者說那個好市多啊，他根本不是那麼純的一個科技啊。未來既然是 AI 科技的話，你應該去投資那種純的那種科技的 ETF，譬如說那個 SOX 這種很相關的，那不知道老師的看法。 OK，這個問題我回答過很多次，原來都來問啊。第一個，我們要掌握過去的永恆不變，而不去擁抱一個未來的改變。那你如果再這樣子的話，那 20 年前你不是要擁抱 Cisco 嗎？嗯，對不對？你那時候不是擁抱了 Yahoo 嗎？後來不行了，那你就再換到 Apple 嗎？換到 Amazon，然後再換，再換到什麼 SOX，那你以後要換什麼？你不是一直在換嗎？ 那就是我們不要去擁抱一個一定會變、永恆改變的東西，永恆必變的東西。那一定會變嗎？SOX，這 20 年後怎麼辦？那你說 20 年後再說，那你就眼光太短了。我們沒有說我們要投資高科技哦，QQQ 我們沒有說要投資高科技哦，我還一直說 QQQ 不是完全高科技哦。這是我們要的，這是我們要的，裡面有星巴克，對不對？有 Costco，對不對？這個是我們要的，這是我們要的，很好，這是我們要的。 我們就是不要，我們就是不要純的一種產業，那你要純的一種產業就是會變，所以我們要擁抱永恆不變的東西。因為我們在美國，尤其美國投資者，不可以改變，一改變我們 50% 的資產就不見了。對，所以記得，我一直在最近常常強調，我們要珍惜過去不變的東西，而不是一直想要去預知未來。 未來我們不知道，沒有人預知，可是有一種東西很珍貴，就是過去永恆不變的事，這是我們要去珍惜的。威廉，我的回答是這樣，所以你也不要，你有收到。是，好，謝謝老師，我有清楚收到了，謝謝。 好，來，Jimmy，來，你補充。因為我說這種併購跟公司 spin out，這個美國公司都有了，那個照道理，都應該在公司的帳目上有這些資料。至於說是不是裡面有人自己這些 CEO 或者說會不會受益，這個東西有時候比較，可能有 under table，但是我相信系統久了，好的時候應該是不會了。像比如說 Mobileye，被 Intel 買走，後來要 spin out，那 IBM，像這種 IBM 那種公司，經常，有在外面投資新的公司，這個好像都一直都有了，我想在股價上都會表示出來。那至於說要去追查這些公司，錢有沒有亂來，這個是比較難的事情。 Jimmy，臺灣是這樣，那董事長擁有這家公司，他有擁有 B 公司，他有 A 公司的董事長，他就叫 A 公司把 B 公司買下來，這在美國是不可以的。我們就是專門幹這種事情的，這個是不可以做的，在美國會被告的，可是在臺灣就不行了。不會啊，董事會同意就好了，所以不一樣，美國會被告，美國只要一個 share，一個，這個公司有一股，就可以告你，就可以告你，可是臺灣不會。 臺灣有很多掏空的方式啦，臺灣還有那種叫做，你們叫什麼，就是那個叫做特定人認股，是還是什麼，私募，私募也是掏空，也是掏空的一個手段。股東會通知書，常常都跑出一個，他又要私募了，對，那是國際，對，對，你說，最近像國際公司，他說他要私募力智，力智就是華碩轉投資的，然後就不知道為什麼，就跑出這個新聞，然後力智的股價又大漲，就是很常常都在私募。 這種情況，私募公司，私募是這樣子，就是說他們這個股東啊，就是 OK，他們要圖利特定人，他們當然就是跟政府講，我們是要有 strategic alignment，可是很多認股都是，而且這個認股的人是誰？就是由董事會指定。哦，那你看這有多麼肥啊，多麼肥啊！他們第一個知道公司那個，而且私募的價位就是比平均價便宜嘛，打折賣嘛，所以他們可以先給你減資，你們股東的股份被收走了，再給你私募，你們股份就被稀釋了。那些大股東就私募就拿到這些股份了。 因為未來公司剛好景氣越會好，你們這公司準備有 potential，要開始那個的時候，你們這些小股東已經熬了 10 年了，終於要出頭了。之後他給你來一個減資，之後再給你私募，最後你們一半的股權就被，就這樣，這樣一回，一半的股權就不見了，類似這樣，很多啦。 這個是不是跟最近那個 Tesla 不是要給 Elon Musk 一些股權嗎？這個不一樣，這個是，就有人在告這個董事會這個決定啊。這個不一樣，這個不一樣，這個是薪資結構的問題，Elon 這個是薪資結構的問題，這是一個獎勵制度的問題，跟那個私募不一樣。私募是增發股票便宜的賣給特定人，這個是不一樣。 臺灣的私募，那這個跟那個 Supermicro 不是前陣子也是賣一些股票，增發股票啊，那是賣給 public。那個不一樣，那到底是應該這個方式啊，就是說他去找人買，那買多少錢，這個可以。就是他這個是，當然賣給 public 就是有市價多少賣多少，但是有特定人說他肯花多少錢，這個好像也是可以在董事會裡面決定的。 那這個股東的權利就是可以啊，他可以啊，可是他就是用，他就是增發嘛。增發他如果要找人家認，當然可以啊，可是他認的價錢要用市價認，或者是就是用市價認嘛，他不會用便宜多少錢認嘛，不會。為什麼有人要直接去用這個大筆的認購？因為他要市場去買這麼多 share，市場會波動，會動，會動。從 800 塊，如果他要去買這個 3%，那個市場會往上 up，所以他希望能夠直接讓他進來買。 所以就是大額交易，這個是如果有人要就是透過，他如果要發行，你願意用這個價錢直接給他吃下來，可以。可是這個你如果是離市價太多，這個有圖利的時候，你在市價可以賣 100 塊，你為什麼要賣他 90 塊對吧？你換到市場去不會，不會跌到 90 塊，你到市場去給他發行賣出去。所以這個美國就是會被告了，臺灣是沒得告啊，你一個 share 的人怎麼告人家？可是美國一個 share 就可以告董事會了。 所以不一樣，不一樣，這個就是公平公正公開的司法制度不同，所以美國還是一個比較可靠的。當然我不是說美國是完美，可是比較可靠的啦。那其他國家就不一定，每個國家有不同的風俗習慣，這不一樣。好，那有問題的，大家舉手上來討論了，那我想要把握時間，這個如果沒有討論，那就大家就浪費這個時段來這裡。好，我一樣交給你。 好，我們也重新歡迎大家，就是我們非常感謝大家可以在這段時間加入我們的房間。如果說你有任何的問題，有話題想要討論或延續的話，也都可以在這個房間裡面跟大家一起參與，然後一起聊天。那如果是第一次來不知道怎麼樣加入的話，可以選擇舉手上來，那舉手的方式就是按右下角這個小手的方式，這個小手的方式以及舉手就可以，我們 moderator 就可以把你拿上來了。因為我想要說話，請說，請說。 老師，我是想跟你說一下，就是我們現在不是在講到退休以後要做再平衡的事嗎？就是那個如果你有加兩倍跟現金的，然後要做再平衡，對不對？然後其實我發現有很多人他可能還是沒有辦法搞得很清楚到底要怎麼去再平衡，然後他們會覺得說如果他不要再平衡，他想要直接兩倍的就是，呃，怎樣，就是直接抱到底，就是跟人家 QQQ 這樣長抱到底。 可是我還是想要跟大家提醒一下，就是不要真的，因為其實這兩年真的是漲得是比較好，所以你可能會覺得說你可以 hold 得住那個就是兩倍的下跌段，但是，嗯，沒有那麼容易。就是老師要大家再平衡，是因為就是如果你沒有再平衡的話，你會在就是你都一漲漲漲漲漲到一個程度，然後你再反轉下來，那個兩倍的那個跌幅也會相當的驚人，然後不是你能夠想像中的那個怎麼輕微。 然後如果你有再平衡的話，你的現金跟你的兩倍的那個比例有在平衡，是對你是最安全的方式，而不是說如果你加了那個兩倍，然後你就不理他，然後可以安全度過那個危機。對，以上是我的補充，謝謝 Kate。 對，沒錯，這個就是我知道，就是也是 Dev 也很擔心大家，就是說嚐到甜頭的時候就忘記了牢籠，就是說為什麼老鼠會被抓起來，為什麼他吃了一個老鼠餌就被關住了，魚為什麼會上鉤，都是這樣子的。所以這個槓桿基金是可載舟也可覆舟了，所以風險我都要跟大家講。那你要知道就是說，沒錯，漲的時候非常好，那可是下跌的時候，我們如果是 Beta 1.0 的話，我們跌掉了 40%，我們跌掉了 40%。 那你有槓桿基金部位太高的，假設你 Beta 是 1.5，因為你已經漲很多，那你不平衡，那你的 Beta 1.5，那你 Beta 1.5 你下跌的時候，我們跌掉 40%，那你是一點五倍多，一定是多，你最少跌掉 60%，可能將近到 80%，可能將近到 80%。所以一個修正我們是跌 40%，你是跌掉 60% 到 80%，這個是不可承受之重，大家要了解。 可是你 2022 年跌個 40 幾%，大家已經就這麼受不了了，你可以想像你一年跌掉 80% 是不是？我們 2000 年高點跌下來也透過三年才跌 80%，你這一年就給你跌了 80%。那你要知道你的 Beta 1.5，那你就很慘，1.5 很快，你如果不去從 1.2 到 1.5，那很快你就達到了。那你如果 Beta 是 2，那怎麼辦？你就跌掉 90%、95%，那你就不行了。 所以我還是建議大家你要平衡。巴菲特講一句話就是說，我只要富有一次，這什麼意思？你們聽得懂我只要富有一生，只要富有一次就好了，很多人可能聽不懂。富有一次、一生富有一次的意思，就是說你不要像李佛摩那樣要破產三四次，他富有幾次？富有三四次啊！每次富有又破產了，富有又破產了，所以他一生富有好幾次。 巴菲特說我們一輩子就要富有一次，就從頭富到尾就好了，你要這樣聽。巴菲特說我們一輩子就要富有一次就好了，還有再來就是我只要保證這樣我慢慢致富就好了，所以比如說威廉剛講 SOX。 這樣漲很多，為什麼不買純高科技？還有很多，因為你們喜歡純高科技，所以現在基金就來很多純高科技，什麼那斯達克高科技基金，你看他就把高科技另外的移除了，那個都是再製品、再製品，所以我們一輩子富有一次就好了，不要冒會破產的風險。 所以 Kate 講得很對，還有 Dev 就很擔心，Dev 每次上來就一直在 worry 大家槓桿基金，這個都是我可以理解，可是我們要一再強調，我們一輩子只要富有一次就好了。因為我覺得 Dev 他應該也是很多人會問他，可不可以就是挑戰這個不可能的任務，因為他可能不敢問你，所以他只好問我或者是 Dev，然後我們兩個要勸別人可能就是很難勸，然後為什麼？因為我覺得投資心理學是這樣，就是像老師剛才說，比如說你漲到 Beta 漲到 2 或是漲到 1.5 這樣反轉。 其實你不是資產一定要回到你當初，你才會害怕，你是到一半，你可能就是會害怕你就出掉，那也許那時候你的資產還是很多，可是你的可能資產就會一直永遠停在那個地步，那個是好的狀況。可是如果是一開始沒有漲，然後一開始是直接就是往下挫的話，你也不會再補回來，就是你的資產也會留在那個部位，就是永遠你會沒有辦法再往前，我覺得是投資人的心理是就會這樣子。 可是他們可能沒有遇到過，然後他就會覺得說他自己可以，那我覺得我們還是要提醒大家說真的是不可以啊，而且你是沒有想好，當你還沒有想清楚的時候，四五次多看幾遍，然後真的還是想不清楚，我真的覺得就是最簡單的方法就是最好用的，因為就是不要去冒那個風險，我覺得真的是蠻沒必要去冒風險的對。 以上來，這個問題我來回答是最恰當的，因為其實我們在房間聽到很多各種不同的方法，那我本身在實驗這個 TQQQ，我們底下有幾個朋友一起在實驗，那這種東西一旦實驗，你的心會慢慢變，所以我認為說這是一個修心的一個過程。你說 TQQQ，其實說真的，我們不曉得以後會怎麼樣走，我們真的不知道，可是因為它有歷史，就是這個歷史可以追尋，那我們是看這個圖形，就好像老師在看 TQQQ 的圖形是一樣的。 那至於說因為它會下跌，因為這個三倍它會波浪會變得很大，也就是說你該不該衝浪的問題，那以我們的概念看這個圖形，我覺得可以試，所以我們在試。那至於說你怎麼試，這個就要從內心的修煉，就從你個人的資本的結構去看，你有多少錢，你想多賺多少錢，因為 Beta 的問題就是你要多冒一點險，這個 risk 越高，rewards 會越高，所以這個的確是不是外看的，不是需要去看別人怎麼做，是說你從本質上自己會看到這個點。 那可不可以做，要個人去評估，因為它危險度比較高，所以回報會比較高，那有沒有危險？有時候你看起來好像有危險，可是背後代表的真理是可能沒有危險，那這個就是要評估了。所以我們在討論裡面就會想說，這個我們拿這個每一次都在看這個結構是怎麼走的，目前看似應該是沒有問題，以上如果有什麼問題，這個我也可以回答。 這個我想要回饋一下，就是我覺得就是如果說每個人都可以像君明大哥這樣可以去理解這個狀況，其實他就不會是我們現在要提出來討論說不可以做的投資人的問題。因為很多人是他不理解這些狀態，可是他覺得他自己可以，那我們要提出警告的就是針對於其他他不太理解這個譬如說槓桿的本質的人，或者是他也不理解他自己的投資數值的人，就是他只有在目前的狀態下，他覺得好像是他自己可以，然後這樣子的人是真的不可以。 那可是因為君明大哥你們本來就是已經投資很久的人，那你知道你自己在做什麼的人，其實我們反而不擔心，而且如果你部位不大，不會影響你自己就會也好。那我們想要真的是提醒的就是，譬如說一開始來學習的人，或者是學習的時間真的是不夠長的人，就是真的要小心，就是很小心謹慎，所以要先學好走路才可以學會跑步，再學會跳，這樣子，以上是我的想法。 這個君明我問你，如果 TQQQ 變零了，你可以嗎？可以不可以？還有我剛在講的是你資本結構問題，說你想像一下這個產品，這個產品因為我們看這個歷史資料，你放個五年十年，最少是二十倍到一百倍，那你就會想了，如果說你就十萬塊的，你是年輕人剛開始的，那你放個一萬塊，他的一萬塊可能在十年就變成三十萬，那你就評估一下，這跟 QQQ 比起來是怎麼樣的？ 這個是一個在做邏輯判斷的時候，這也是一個邏輯的問題，也是一個數學的問題，那敢不敢？因為這個牽扯到了錢會讓你歸零，那所以是我們的想法就是說，你就像之前我們不是在做百分之五十的個股嗎？一樣的道理，你只要投個股，他就是有可能會歸零，那歸零的原因，他為什麼可以接受？因為他就五個 percent，那為什麼打死不賣？因為這打死不賣，他可以一萬倍一千倍。 我們現在認識的朋友裡頭，有人就是說即將要拿到第二支一千倍，那你就講一講，五個 percent 一千倍是怎麼樣？這評估下來是完全在數學上，就是所謂的危險性的問題。這個是這樣子，就是說年輕人，我就是十萬塊，我就給他買了，不行，不行，這個就是那你本來就十萬塊，投資四十年你可以退休的，就是因為你這樣子 TQQQ，所以就不能退休了，這就是不可以的。 不是說你可以，你想的都只是上漲的時候，當你下跌的時候，你是不能退休的，那就是有，這個就不可以做，這不可以做。我剛剛講錯了，這跟年輕人跟老齡沒有關係的，你剛剛講年輕人，對，對，對，剛剛講，所以其實真正的投資道理是沒有年紀的差別的，他是完全沒有年紀的差別，以上。 所以今天你如果是不管你退休或什麼，你現在要把 TQQQ 不能 TQQQ，你把 TQQQ 放在這個部分歸零，我不是說他會歸零，他說有一段時間幾乎歸零，那你要度過，你要能夠度過，不能說以後會有晴空萬里，可是地震一來我會被打死，那不可以嘛，對不對？那你晴空萬里就看不見了，所以你不可以被打死，這很重要，所以我們一直在強調，所以我為什麼要模擬，要計算，那 TQQQ 你如果不 rebalance 你是會死掉的啦，這個是我們不是 QQQ 而已，這槓桿基金如果不 rebalance，你會破產的，你會破產的，還有就是你沒辦法退休，你資金會用完的，因為他下跌速度很快，你每年還要再繼續用錢嗎？那假設你說，哎呀，像君明說我就是用 5%，這個就不能說你用 5%，那就說這個可以的，不是這樣子的，5% 可以，可是現在我們上大家都是 20%，20% QLD。 你說一直給它增加下去就變成 40%、50%，君明你自己資產放 50% 進去看看。你要知道不管你換幾%，尤其 TQQQ 的人家跌 3、4%，你是跌 15%，你看到那個今天就跌 15%、10 幾% 是很正常。那你說我能夠控制？不行啦！沒辦法的啦！我跟你講，很多人是看到那個下跌 10%、20%，還有跌 20%，一天跌 20%，最後就是前功盡棄了，全部賣光了，結果退休就遭遇風險。 不可以哦，不可以。我講過嘛，你何必一定要那麼著急去說我要大發呢？不用啊，慢慢致富就好啦，對不對？我們也不需要一個個股凹給它有 1000 倍，不需要，你何必用你的一生去賭呢？那君明說我賭對了就好了，那賭錯了呢？我選 5 支就 5 支都做，全軍覆沒，何必呢？QQQ 不就好了嗎？那加一點槓桿、加一點現金，Beta 1.0 風險更低，再 rebalancing，這不是很好嗎？ 一個光明大道，一個完全不用做的事情，沒有、不用經過大風大浪，你為什麼要去試一個不知的未來呢？你說君明你可以試，可是不是每個人可以試啊！所以不要，我常常講不要把自己當做全部的人，我們一個方式是一體適用，所有人都要用，0 歲到 200 歲、資產多寡都可以用，這才是我們要建議的。那你個人要去試無所謂，那你就自己承擔後果。 可是我們在這個平臺裡面，我們要給的是一體適用的方式，不可以有閃失。所以很多人都說為什麼我們要一直計算？因為大家很多……我們這平臺很多人就是可退休跟不可退休就一線之隔。如果 Elon Musk 你說我那個 Excel 什麼資產配置，他要不要算？他當然不用算，他當然不用算，對不對？Jason Huang 要算嗎？也不用算。 你說為什麼要這樣算？不用算，不要把我……想要講不要把你自己的世界當做全世界，不是的，你要用一個一體適用的方式，而不是說我們來試試看。Jimmy 任何一個投資要試是要 20 年，你沒有超過 20 年不可以在……至少我們在教學裡面不可以跟人家講就是「我認為」，不然你就等到在修正。像我們之前的修正都傷……很多人都會受傷的。 00757 也沒有錯，可是我們一修正到 00662 就很多人受傷；個股 5% 也沒錯，可是一修正就會受傷了。所以要做到一個到目前為止我們認為已經趨近一個比較穩定的一個方式，希望不要有變動，所以任何有變動的 strategy，所以我說要擁抱永恆，擁抱永恆。今天剛剛那個威廉講那個 SOX，我建議 SOX 過了三年五年不行了要換，我想每次在變化之中都會很多人受傷。 這個是我教學二十幾年經驗都講，任何個股的操作都會有人受傷，你賺錢可是別人都受傷，不可以！所以我已經知道不要去試，不要拿大眾來試，這是我要跟大家說的。要不要計算？當然要計算！你如果不計算就去試，那不可以的。那你個人當然可以，可是我不建議大家去做，也不應該去做，因為有一條路到目前為止是沒問題的，不需要比富有更富有，不需要，富有一次就好，這個是我跟大家分享的。 君明你要不要補充？還是有什麼？沒有沒有沒有，謝謝。這是很多人都說哎呀幹嘛人生這麼苦短，你一直計算一直計算。對了，你如果是傑森黃，你如果是那個巴菲特，或者是你是那個 Elon，我把那個 Excel 給他，他們說你在胡搞什麼，我根本不用計算。對，有些人真的是不用計算，可是我們要，一般人都要，我要算一下。 其實說不計算人他都在計算啊！買房子要不要算一算？我們人生一般平民百姓都在算啊！就不要用買這個花三百塊還是要買那個，不是都在算嗎？沒有人不算的。除了就像巴菲特啦，這個巴菲特說「你告訴我哪個是需要，我下午就去買啊」，那個就不用算。你如果是 Elon 也不用算，你如果是 Elon Musk 不用算，你如果是傑森黃不用算，可是我們在這個平臺教的人都需要算。 就是我跟大家講，像我也不能把我的狀況就……為什麼我要做這麼多計算？我不是為了我自己啊，我也不用算啊！問題是我教大家，大家不是這樣子啊！所以一定要給大家一個像 Traditional 轉啊怎麼轉啊，那個整個資產配置的安全度都要算。我是為你們算，因為這個東西是安全的問題，一定要算。我們算不是為了增加多少回報，我們算是為了完全沒風險或降低風險，這是我們的目的，不是為了回報。 投資不是要增加回報，10% 足以，可是風險絕對高於回報了，風險控制絕對高於回報。我還再講一次，風險控制一定永遠高於回報，所以不要去試，在市場裡面去試啊，你不要去試。因為你可能一試，你可能就要晚三年五年退休啊，這個……嗯，除了那個錢就是歸零的，可以歸零的。 像有一個朋友啊，他就跟我講，上個禮拜我也講過：「老師你給我一隻股票，那可以漲一百倍的，我就丟個五千塊啊一萬塊下去，那漲一百倍我不就是一百萬了嗎？老師你給我一隻沒關係，那一萬塊歸零就好了。」我說我上個禮拜有講過嗎？你只要選股，你若沒這個能力，我給你一隻就不可以了，因為下跌會跌九十 percent 啊！你會來怪我，而且你也抱不住。 本來會漲一千倍的，可是他從一百塊跌到剩八塊、三塊，那個 Amazon 從九十六塊跌到剩六塊，他後來還漲了一百兩百倍啊！問題是我如果給你這種股票，你一萬塊就算你說歸零沒問題，可是最後你還是抱不住，那這個沒有用。什麼叫會選股？就是說你第一個，在全世界我看沒有十個手指，不超過十個人有選股能力了。 他這個選完之後，你要用二十 percent 以上的資金壓下去，你才能夠認為，我才認為你有選股能力。你就壓個五 percent，那就是亂槍打鳥。壓下去之後，你要抱三十年以上，你如果有這三個條件都成立，你就是有巴菲特的實力，OK？你先看看你第一個挑完一個股票，壓二十 percent 以上，抱三十年，那也最多就是五隻股票啊，就是芒格講的五隻啊！ 你如果敢這樣做，你就可以變成巴菲特，就是有巴菲特等級啊！這個在我看來，在我所認識看這世界上檯面上，應該不超過五個，但目前是我還只認為只剩下一個巴菲特沒有別人，因為抱三十年以上的絕無僅有，那你說有啊，有個人抱臺積電抱四十年了，那就是他不懂，他完全不知道就給他抱了。但有，有這種人，臺灣現在還蠻多了，就像美國很多人抱麥當勞抱一輩子了，或是抱什麼抱一輩子有，那就是另外一種無知。你們是無知嗎？你們認為你們可以做到無知四十年嗎？對不對？因為來這裡，你們聽得越多你就越不可能做到，懂越多就越不可能做到，無知是一種勇氣啊！這個是我想補充到這裡，Kate 你有什麼話要補充嗎？ 我補充一下我看到的那個投資心理學好了，就是老師剛剛有講到臺積電，那其實我有很多朋友都很愛臺積電，所以很喜歡大家來跟我聊臺積電，然後其實我也覺得臺積電很好，所以我覺得他一千塊應該遲早會來。所以每次有人問我臺積電的時候，我就說臺積電很好，如果你要想要長抱，這個也是一個很好的公司，想要抱也行。 然後就有一個人，他就是想要挑戰說，因為他覺得手續費很貴啊，所以他想要買個股期，手續費比較便宜他也可以抱啊，然後他才問了我很多問題，就說個股期是不是我每個月換倉他就不會結算？我說對，只要你保證金夠他就不會結算你，然後你可以每個月結算，可是你為什麼一定要買個股期？你好好買一支股票，如果有跌的話，你反正你是現股買的你也不會擔心，你為什麼想要買個股期？ 他就說第一個就是考慮手續費便宜，然後再來就是他一口期貨可以買兩張臺積電，他覺得這樣子報酬率很大，然後他就覺得他這樣子非常的好。然後反正我剛剛溝通完我也沒辦法說服他，他就是只要這樣做，我說好，如果你自己覺得你自己真的是可以不管好壞，你都可以一直無止盡的換倉，那你就這樣做。 然後沒想到臺積電這個禮拜呢，就是一路跌下來，然後到禮拜五的時候還就是跌還蠻慘的，然後他就收到那個就是權益數不夠跌破保證金，然後還跟他說如果跌破 25% 的時候就是要強制被砍倉，然後他就問我怎麼辦，我就說你不是已經做好準備要一直。 然後他就說沒有沒有，我覺得這樣太恐怖了，他已經破那個下限了，我要賣掉，我不要再持有他了，然後他就賣掉，然後就又把錢收回來。可是我的意思就是說很多人都會在看他好的時候，都覺得他自己可以一直維持他的那個頻率，但是其實市場上不是這個樣子，市場上是跌的時候，你聽到的訊息還有媒體上給你的訊息都是很可怕的，然後你會自己嚇自己，然後你沒有辦法去 hold 住你本來你當初買的時候你想要一直可以堅定你的信念的那個信仰是很難的。 但是如果你可以就是只握有最安全的那個就是現股水位，其實你頂多就是離開市場不要看，然後你就沒事了，就過了，對，我覺得就是不要把自己的那個心理層面看得太健康，因為投資除了要了解你投資的標的這很重要，到底會不會賺錢這個很重要之外，另外一件很重要的事情就是先要了解你自己的投資屬性，你到底是哪一種類型的人，遇到什麼樣的狀況你是可以接受，然後什麼樣的狀況你是不能接受的，一定要把自己弄清楚了，你才有辦法做一個很好的投資，就是良好的投資者，以上謝謝謝謝。 好的，我想我跟大家講一件事情，我都做不到，我跟他講我都做不到，我 40 年的經驗了，我都做不到，所以不要太高估自己的風險承受度。一個股票跌掉 90%，我都做不到了解嗎？就算是只有 5%，我都做不到，因為你腦袋就一直看著那個下跌的比例。還有就是所以不要太高估自己的風險承受，還有就是不要以為市場不會跌，再好的股票本質再好，基本面沒問題，可是他要跌的時候你是控制不了的，因為多殺多最後一定會殺到 ridiculous 的價錢。 就像 2000 年還不算的這個 2000 年那個時候，下跌會跌到那種你無法想像的地步，為什麼？因為就是有像 Kate 講的那些期貨的人被殺的，融資被殺的，他們就被逼的非得賣股票的人，那些人都賣光了，那他們賣什麼？不計價賣出啊！所以他們一定會殺到 90%，你要知道一支股票跌掉 10%、40% 以上開始融資就開始殺出來了，不要 40%，那殺出來的時候本來百分之百融資的人就被殺了之後。 百分之四十、百分之八十的融資的被殺了，再來百分之六十的被殺，很多人特斯拉他說我只有百分之三十融資的也斷頭了，了解嗎？所以不要以為你的融資只有那一點點就不會被斷頭，最後一定砍到你斷頭他才會停止，因為什麼？你不賣出他不會停的，因為多殺多就是這樣子，多殺多就是這樣講。 所以為什麼我們的資產配置裡面一定要有很大部位現金，你看我們哪一個資產配置沒有現金的？都有 20% 以上現金，20% 以上現金這是重點。槓桿基金不是要增加回報率，槓桿基金是要讓我們有 20% 以上的現金，你去看我們的資產配置，你去看那簡易版的，你把你的資產丟進去，現金一定是一大頭，所以這個大家要知道。 先考慮風險不要先考慮上漲，先考慮下跌，市場 80% 跌下去的時候你是怎麼樣？所以我們的資產配置裡面有一個最高指導原則，我還是重複最高指導原則，我念一次：無論在任何極端狀況，你的貨幣都沒利息，你的定存也都沒利息，借款的利息漲到天，等於你的存款沒利息，可是你的借款利息漲到天，股價跌到零，這種狀況發生了。 你說不會發生，我會講不要講這句話 OK，市場關閉，所以市場關閉很多人說不會了，市場過去也關閉三天五天了，沒有，我說的是你的股票都跌到 90% 了，你還能賣嗎？你是不可以賣的，那在跌到 90% 的時候，那等於相當市場關閉，會關閉多久我也不知道，你可能在下面 90% 可能就三年四年五年，那你又不能賣股票，等於相當市場關閉。 所以這三個 condition 就是發生的時候，你的存款沒利息，你的借款的利息漲到天，你的股價跌到零，不可以賣了，沒辦法賣了，你說我有房租，大地震又把你房子震倒了沒了，那當然我們講說恐懼要有極限 OK，我這個不是要恐懼，就是說這個會發生，昨天剛失火股價大跌對不對？那利息上漲就這樣。 這個時候你要有穩定的現金流，有沒有？你有沒有這個狀況發生？你有沒有十年的穩定現金流？你如果是退休的那如果上班了，你要知道你有沒有班可以上，隨時要拿著緊急備用金對不對？失火了，你看失火了，新竹失火了，三四千萬的房子燒了，你有沒有緊急備用金趕快去租房子，或可能還要再買房子，或怎麼修繕，花個五百萬六百萬。 你看那些那種大家要籌資多少錢才能夠把那個房子再重新整修，粉刷啊粉刷啊，還有傢俱要重買，那這個緊急備用金有沒有？它發生了，它發生了。再來你的投資成長率有沒有辦法抗通膨？這個你都要三個 condition，三個現金流、緊急備用金跟抗通膨，你要知道通膨就算是 3 趴十年，你說我靠利息十年，你利息錢只剩七成，就十萬價值七萬。 很多人去買債券或買固定收益的 annuity，上個禮拜不是有人留言，我要說我 annuity 有九萬，我是不是就不用再投資了？我是不想回答了，不過你過了十年你那九萬剩多少？剩七成啊，所以你九萬的 buying power 剩多少？你的九萬 buying power 剩六萬，那再過十年變二十年，二十年後你的九萬剩多少？二十年後你的九萬，你的 annuity 的九萬變四萬八，四萬八二十年後。 那你能夠退休嗎？當然不能，你沒法抗通膨，那二十年三十年後呢？你說啊我沒活那麼久，誰知道三十年後呢？你的九萬價值剩多少？三萬六，我問一下上個禮拜留言那個 annuity 說他有九萬的，說他可以不投資嗎？剩三萬六怎麼過日子？所以我們那個投資最高指導原則大家要會背，存款沒利息，借款的利息漲到天，股價跌到零。 你還有長期穩定現金流怎麼來？你能不能過二十年的生活？你有沒有緊急備用金？你最後的投資能不能抗通膨？這個要問自己，要問自己，這個答案過了，你的資產配置才可以通過，才可以通過。好來，如果沒有，有補充的再開麥，Jimmy、Kate，那文彥我們往下走。 好謝謝老師，下面有一個問 Sara，Sara 我沒有辦法把你拉上來，麻煩您強制退出這個 app 再重新進入到這個房間，謝謝。然後下一位是浩青，請浩青如果您在的話可以直接開麥。 老師你好，還有各位學員大家好，我是浩青，剛才可能是那個文彥把我拉上來了，anyway 剛好有個事情也是跟大家分享一下，剛才聽了 James 老師講的這些，我覺得是蠻有道理的，那我也跟大家說個故事，這也是我弟弟跟我講的，我在前幾個禮拜可能也有上來講過了，就關於我弟弟的一個好朋友，已經八十幾歲了。 那之前不是投資那個 Novavax 套住了大概有半年以上的時間，因為都已經 underwater，那忽然間跳上來之後，他在十塊錢的時候把它賣掉，那當時我弟弟在跟他討論的時候，他說人家分析師不是說會漲到十五塊錢，漲到十五塊錢再來賣呢？他說不用不用，他痛苦了半年都已經夠了，他要休息一段時間。 可是呢最近他又回來跟我弟弟講，那當初他有點後悔，說當初整個十塊錢把它賣掉，應該等到十五塊，那現在他好像忽然間又活過來了，就說他想要在那邊做操作，就是每天一塊兩塊的這種漲跌幅，那這個就讓我想起來一件事情，像我祖母以前大概在四十年前臺灣不是有一陣子股票漲到一萬兩千多點，那時候全民都在瘋股票。 那當初我祖母也是有了一點積蓄十幾萬丟進去買的，不知道是那種臺股五寶那一類的吧，那那個也賺了幾萬塊錢，可是呢等到那個股票從那個一萬兩千多點掉到剩下兩千多點的時候，那真的是當初的錢幾乎都沒有了，那後來我祖母也是從那個時候開始就退出了，再也沒有再玩了，那這個就是我們以前有講過古人講過十賭九輸就是這樣子。 那我現在要表達就是說這個是一種人性，就是說雖然說他遇到過這種很糟糕的狀況之後，可是呢一旦讓他活過來之後，他的那個本性又出來了，明明當初差一點就是整個就血本無歸，他的退休金都沒有了，然後忽然間讓他翻了盤之後，他覺得說好像這個是可以操作的，然後他可以再進去玩，那等於說這個我也不知道怎麼講。 就是說好像那個一旦活過來之後，以前過往那些痛苦都可以把它忘記了，對，那我講我自己好了，然後我自己上是對這種東西，嗯呃我曾經在大概將近 20 年前的時候，我曾經融資過，融資之後呢然後被斷頭，那個股票市場是非常無情的，我怎麼這麼說？他不是說到最後收盤的時候才來算價錢。 你只要這個股票一跌到哪一個點，他認為說你的那個保證金不夠之後，他盤中就把你那個水位就把你給賣掉了，那我還記得那個大概將近 20 年前，我在地上躺了一天，那他還問我說你到底發生什麼事情？我說我心裡不舒服，那當然不好意思跟他講，因為我當初的薪水根本就沒多少，那就光那一天損失的那個錢是我兩個月的薪水，那真的真的是難以想像。 所以說我為什麼最近就能說我今天有一些小小的操作，我都是整個資本面的非常微乎其微的一點點錢是可以承受的。那基本上的話，整個大盤百分之八九十以上的話，都是放在 James 老師建議的這種 QQQ、QQQM，或者是有一些是在那個 SPY 上面。 那有極少數的那些小股票，那只是說有點像是玩票性質的，就是我們之前提過像那個投資股票太無聊了，那總是要有幾點那種零星股啊，就好像說我們在當狙擊手一樣看能不能成功。這只是好玩，就是那種好玩的，個人不是建議，只是說還是要按照 James 老師的這種做法，才是一個長久之道，才能夠長長久久二三十年都不會有問題。 那像我女兒的話，昨天我也是剛好那個股票突然間低下來，我說那個可能是一個進場的好時間，因為我之前提過說你應該要投資。那剛好昨天他把錢放進去的時候，剛好在昨天比較低點的時候就把它買進去了，就買那個 QQQM。就這樣，我也從來不會去建議他去買這種槓桿的或是高風險的股票，我說那個不管任何公司，你說他能夠活四十年五十年嗎？很難講，但是呢 QQQM。 這不是在股票市場很多的話語嗎？我昨天就預測到了，可是一毛錢也沒做，就跟老師講的，沒做都跟你沒關係，就這樣，好，謝謝，謝謝浩青，來，往下，謝謝 James 老師，謝謝，下一位是 LT，我們謝謝浩青。LT 如果您在的話也可以開麥，謝謝，麗華嗎？對，麗華，好，來，好久不見，對，好久不見。我現在今天有個很開心的訊息，也不是說還沒繼續做，但是你大家在那裡聽了也好長一段時間了，我也是也想著問過小孩子的事情，對吧？ 跟大家分享的就是，其實他們在中學的時候老師就帶他們去做過那種就是說叫 stock trade 的 game，那個是假錢，也是分小組的，也是一個學期一個學年完了以後也是有個相當於 competition。但是他自己沒有什麼想的，要把自己掙的錢拿進去，到了高中的時候呢，他也上過一個那個課在美國——我對不起，我們的那個地理位置在美國——叫做投資的那個，就是說 121 吧，就是 101，就是最基礎的課。 在那地方呢，其實他也看到過那個 compound interest 的那個效益，但是他也沒什麼做。去年開始他打工了，但今年上大學了，他也開始也在打工，夏天他也有打工，他前兩天就跟我說，他說媽媽，但是我要把我的錢帶了，拿到 Roth 去投資了。我就想跟你分享這個，因為還蠻開心的自己，我就說這麼多，謝謝，謝謝你。 謝謝你，對，我們小孩子如果能夠走上正確的投資道路，是人生一大樂事啊！因為這個解決了我們很多人生，尤其對小孩子的擔心的絕大部分的事，他如果走對路的話。所以這個除了自己要走對，我們下一輩會走對，這個是很重要，會省很多心，很多心。第一個我們就不擔心他財務的問題，不擔心他財務問題，那至少不會變成一個賭徒，賭徒沒有什麼好下場。 對，對，所以我心裡面很開心，很開心。但是哦，對，對，嗯，嗯，就是要謝謝，謝謝你，謝謝大家。還有就是說，我突然想到你剛才前面聽你講到這個 AI 來了，是不會走的，所以對於我們任何人，大人小孩，就是說你是把它當來怎麼用，把它當成一個就是說 partner，就是當成一個工具。 所以這上面就是說，你說的他會跟你撒謊了或者什麼的，我覺得這方面可能以後方便你有機會講講你的體會，我也會繼續來學習，這是我想說的第二點，謝謝。還有另外一個，他會講謊話，所以要注意，跟媒體一樣，因為他背後就是有人在操控，就有一個制度在給他框在那裡，所以你要有明辨是非的能力，跟你在批判外面媒體一樣，所以你在 AI 給你的資訊，你要懂得批判，不然你可能會落入陷阱，哦，這個很重要，哦，這個。 再來談 AI，就是說，我常常講說，我們現在走在一個非常非常棒的一個時局。QQQ 的過去 40 年，NDX 這個指數就是 QQQ，它的漲幅是 14%，這個是沒有 AI 的，這是用我們人類腦袋的科技，就年化報酬 14%。現在的 AI 已經突破了，已經突破我們人類腦的極限，所以未來的年化報酬絕對超過 14%，OK，我們當初都用 10% 來算，積極點 12%，那個都是用保守的估計。 未來的 AI，QQQ 的年化報酬，因為已經突破人類腦袋的極限，所以這個差距，成長率應該會超過 14%，OK，哦，所以大家要記得，要 enjoy，要上車，enjoy 就是人類的成長。那你想想看，過去的年化報酬，SPY 的年化報酬 10%，就讓貧富差距差這麼多了，造就了一個巴菲特了，造就了這麼多。所以高淨值資產的人，未來，這個貧富差距會更大，gap 更大。 所以年化報酬 10% 就會讓整個資本主義的貧富差距這麼多，當他年化報酬達到 15% 以上，那你要知道這個 gap 會更大，會更大。昨天聽到一個美國人的資產，其實大部位都在權益資產，就是在股票，只有 25% 在房地產，通常有錢人都不擁有房地產，這個大家要知道。 所以我們在一個非常幸運的時代，而且我昨天回答一個，我們人類的財富是在一個，什麼時候會是一種財富重分配？就是產業變革，制度變革，典範轉移，破壞性創造，這任何一點都是讓你財富重分配，而且巨大財富在裡面。所以你不用去選股，你要知道什麼叫做破壞性創造，什麼叫做財富重分配，什麼叫做產業的變革，什麼叫做制度的改變，什麼叫做典範轉移。 手機是一種典範轉移，smartphone 一出來，所有的底片全部沒有，典範轉移是把舊的完全百分之百淘汰掉，那是典範轉移。所以你發現說有個公司有一種典範轉移的功能，那你就知道這個公司不得了，你要趕快去找，你要趕快把握。當然我們不投資個股，我們就是知道，你就知道這個整個成長率，QQQ 的成長率就是會突破過去的高點。 產業變革，AI 是一個產業變革，是一個全面性的產業變革，絕對要把握，絕對要把握，這個是你不可錯過的。而且你要 enjoy，我跟你講，要 enjoy，這個會超乎你的想像。很多人就說，老師，我這什麼時候能夠到 50 倍啊？我跟你講，當市場在漲的時候，你會知道很快，很快，可是你不在船上，你就永遠在原地。 所以記得要上車，什麼都不重要，波動，市場漲跌都不重要，上車才重要，上車你會報酬 14%，你去算算看，不得了，不得了，不用選股，就可以富有，所以是這樣。好，謝謝麗華的分享。好，來，文彥，我們往下來，謝謝麗華，下一位是雨潮，如果您在的話，可以直接開麥，謝謝。 好，謝謝您，謝謝 James 老師，我就是有一個小問題，因為我打算，快要，就是打算退休，所以呢，我就打算留一筆，就說，就像老師說的，10 年用的現金，那這個現金的量就有一點大，每個月現在大概有幾千塊錢的利息。那我上一次呢，就聽到有人推薦了那個 BOXX，我在想，其實我是有點受吸引，但是我看了一下，這個東西它特別短，就好像只有一兩年。 所以我在想，老師推不推薦我把一部分現金轉成這個 BOXX，就是交稅的事，主要是為了交稅少一點。好，我在這裡再跟大家講一遍，不要問我，這個是這樣子，但很多人說，你是老師啊，不問你，我問誰啊？就是，老師的意思就是說，還是保留現金沒什麼事兒，是吧？我還以為，其實我不太懂那個東西，我以為那個東西它就是類似於現金的一個等樣的東西，只是為了延遲交稅而已，好，我們財務規劃裡面，你知道就是說，我不可以，我也沒辦法給你一個直接回答，老師我可以買這個嗎？這我沒辦法回答你，你知道為什麼嗎？你幾歲？你資產有多少？你要買多少？你每年花多少？那我們有一個完整的資訊，你要去看，你的資產配置，要去懂了之後，你才來說，OK，BOXX 能不能買，對不對？ 其實我不是那個意思，老師，我不是那個，就是說想要去冒任何險，我就壓根就不想冒任何險，我就是想要嚴格的，就是說 follow 這個十年現金的這個準則，我只是想，如果我的現金能夠 park 在一個，我不用交稅的地方，那就更好了。那好，那你就知道我們的資產配置嗎？對不對？對，就是 60%、20%、20%，然後這樣子，那你如果是這樣子的話，那你的 20% 要 park 在哪裡？第一個，你有沒有退休帳戶？ 我有一個退休帳戶，但是這一筆現金目前是在，不是在退休帳戶，在 brokerage，那你的 brokerage 看起來就買 QQQ 啊，你的退休帳戶可以買現金啊，就是把退休帳戶你的 QQQ，你有沒有質押，你有沒有質押，我基本上沒有，我有很少一點，那又不一樣了，那又不一樣了，你沒有質押，那所以你退休帳戶 QQQ 沒關係。 你這個 brokerage 看，這個 20% 是緊急備用金跟留現金的，之後要做平衡，對不對？你還要做平衡，對不對？那你在 brokerage 上做平衡，你就會有稅的問題，那你要知道，那你這個 20% 的現金或緊急備用金，你要 park 在哪裡，你 park 在 BOXX 是可以啦，那就沒有稅的問題了，賣掉才有稅的問題。 對，因為我現在是想要提前退休，所以呢，我那個退休帳戶的錢，我是不敢把現金留那邊，因為我要，萬一要用呢，我就沒辦法用，所以我就對了，那你就買 BOXX 可以啦，就買吧，嗯，不要那麼激烈，我不知道。 好，那我還有一個小問題就是，但是這是臺灣的，就是說我不知道大家買那個，就是正二的富邦的那個 00670L，對這個我遇到一個不能買的一個現象，我該簽署的資料都簽署了，結果他覺得說我應該要投，就是去投資過權證才可以來投資，我不知道大家有沒有遇到這個問題。 不是這樣子，這個 Kate 可以回答，就是好像你要交易十筆以上，十筆比如說多久，你那一年交易十筆，那你就是比如說你就是做一個動作，就是賣，假設賣十張的 00662，對不對，變成現金或什麼，你就叫他分十筆賣嘛，十張賣十張分十筆賣，類似這樣子，那你就合乎規定啦。假設我是這樣，Kate 你要不要補充一下？ 好，他就是要有個交易十筆以上的那個十筆的證明，然後你要開戶買三個月，不一定，不一定權證喔，不是喔，對所有商品都可以，你只要我直接講，我是用國泰的系統在用，然後我簽署那個資料都簽署完了，然後我就要直接買的時候，他就是跟我講我現在不能買那個 00670L。 那你應該就是沒有開信用交易，把信用交易開啟，開信用交易是不是，對，或者是如果你要開權證那個的話，他有另外一個是，如果你有買權證十筆，你可以開啟，你要簽風險預告書，那我們是不建議權證嘛，所以你只要能夠變成合乎信用交易的條件，那你只要交易股票十筆嘛，那可能就是一年內要有十筆的交易嘛，那你買十筆的 00662 就合乎了嘛。 對對，00662 早就都有在買啦，然後我可能覺得低於十筆在一年內，那你就給他買五筆，他就滿足了，我把那個買賣的頻率增加就對了，你不要一次買三張，你就分三筆買三張。OK，OK，我清楚意思了，好謝謝。 下一位是 Jason，如果您在的話，可以直接開麥。嗨老師好，主持人好，各位學員好，我是 Jason，我今天想問老師一個問題，是關於資產安全的，就是說老師跟我們講過市場的波動不會影響資產的安全，但是就是老師教我們未來會很有錢對吧，很有錢之後老師你又是在上課，那可能造成的這個資產安全主要有，比如有這種詐騙然後敲詐或者這種綁架，我不知道該不該問這個問題，就這些事情。 因為你像那些有錢人大的企業家，他都會有這種很強的這種安保系統，我也跟一些企業家分享，他們就是說有的時候會綁架你的子女，然後來敲詐你就這種事發生，因為老師你教大家未來都會很有錢，那這個事情可能就會不會發生，我不知道，所以我想問一下老師你當時開始上課的時候你會擔心這個問題嗎？有錢要低調，人家看不出你有錢，你要低調，所以你不要去，你不要去。 再問一位是 Sofia，Sofia 如果您在的話，可以直接開麥。大家，老師謝謝你這個平臺，我是兩三年以前，大概兩年前開始聽到的，那我今天有一個問題就是我聽到的時候已經退休了，所以說要準備什麼 30 倍或什麼我都有算了，我都照老師的建議算了一下，我發現這個緊急備用金我也用 line of credit 在那裡，雖然沒有用，但是現金流非常的少，就是說我大部分的現金都放在股票裡面，放在 QQQ 還有一兩三個比較喜歡的股票。 那我現在今天的問題就是我這個問題已經退休的，我沒有固定的 Social Security，雖然還有其他的 income，但是現金流，老師我們想用 80%、20%，我不想借，不想用質押也不想用 TQQQ 或者 QLD，因為自己不太懂，所以很簡單的。 那我現在假設說，假設我有 200 萬美金，然後我想要賣個譬如 5% 或 10% 的現金，現在是不是我們每一年都要維持 20% 的現金流，這樣好像是對生活會比較好一點，然後隨時要用錢就可以，那要怎麼賣，怎麼賣股票可以達到最好的結果，這是我在想是不是每賺了，因為現在股票還在上漲，是不是每大概上漲 10% 就給他賣個一兩萬或者兩三萬，是不是用這種方法會比較好，連續賣，連續賣六個月，那就開始，老師有什麼好的建議？ 好，Sophia，所以我跟大家講每個人的狀況都不一樣，所以很多人就是問的時候就是老師我可以賣嗎？老師我可以買嗎？這我很難回答你，而且 Sophia 這個狀況她就講得比較清楚一點，那我們就知道第一個 Sophia，你有那個 HELOC 嘛，對不對，那個有那個隨時拿錢要多久時間？你說要拿是馬上當天或隔天或兩天內就可以拿到錢？可以可以，那你這個就是緊急備用金了，所以你不用再留 20% 現金，這就是緊急備用金。OK，再來就是我要問你的就是說你生活費要從股票裡面拿錢嗎？有時候要花很多錢啊，比如要去玩啊，或者有一個現象，萬一股票我以前幾年都股票大跌，然後都沒有錢，沒有現金可以買，那時候 HELOC 有時候也用了一些，我現在 HELOC 是現在退休了都不想用，因為利息也太高，是可以用啦，可是還是自己旁邊有現金要花比較方便。 所以那我跟妳講就是說你其實是不太會用到投資的錢，因為你還有 Social Security 對不對？對對對，那你 Social Security 假設你用的有剩，你就不用再買進去，你就留現金嘛。沒有，我就是用不夠，用不夠，常常在花錢，用不夠，那你會從那個假設你 200 萬，你一年會從 200 萬裡面拿多少錢？大概一年大概會拿個 5 萬，那這樣子等於你 5 萬你就超過 2% 了嘛，對不對？對對對，那這樣子你就有風險，你知道嗎？OK，所以你這個狀況的話就不可以說沒有現金，你這個狀況就是我們狀況 6，狀況 6，那個哪一個狀況 6、7 嘛，6、7，一個是就是百分之百股票的，一個是八成跟兩成的對不對？對，我說八成跟兩成，你應該是要用八成跟兩成的對。 好，那你現在都沒有現金，所以你要擠出 20% 的現金嘛，對不對？我現在有一點點，但是我想要增加到。好，你要增加，那我教你怎麼增加，不用繳稅。第一個就是你在收入單身 5 萬塊，夫妻 10 萬塊的 long term capital gain 免稅，你知道這個東西嗎？ 你只要一年以上的股票就是 long term capital，你如果是單身的話，那個 capital gain 5 萬塊免稅，OK，5 萬塊免稅，等於扣掉扣除了之後就免稅，假設你的 Social Security 是 3 萬，一年有 3 萬，那你單身，假設你單身，那你就有單身就有 4 萬 7 的免稅額，嗯，你單身你如果有 deductible 就有 1 萬 2 左右嘛，所以你將近有 6 萬塊免稅，那 6 萬塊扣掉 3 萬的 Social Security 的 income，那你就是還有 3 萬塊免稅，所以你每年賣掉 long term capital 賺 3 萬就好了，那你每年給他賣賣賣，就這樣賣，賣完讓他能夠變 20%，那我一直要賣，賣到能夠 20% 才不要再賣，為什麼？ 因為你這樣才安全，市場下跌你才可以 rebalance，對，所以你就是每年賣，那你如果是夫妻的話，就是有 9 萬 4 免稅，再加上 2 萬 5 的 deductible，就將近有 11 萬的 income 免稅，所以你 11 萬扣掉夫妻 11 萬，那你 Social Security 假設你夫妻總共有 5 萬，那你就有 6 萬塊 income long term capital 免稅，所以你就去賣，每年賣 6 萬塊的 long term capital，把它實現變成現金，你 6 萬塊可能賣 10 萬，那你賺 6 萬嘛，對不對？ 可能是這樣賣 6 萬賣 10 萬，可是裡面有，那你可以去你的那個 position，你的 position 去看你那些買價多少，那你賣那些算一算就可以算得出來大概 OK，所以我知道要賣，可是什麼賣法？ 一筆就給他賣，今年還沒賣就給他賣一筆，單筆就給他賣，賣能夠賺 6 萬，賣完就算了，不用分批，不必說分批，因為有時候股市會大一點，可以賺多一點，不要擔心，你就現在今年沒賣的就今年就賣 long term capital，你要知道你之前有賣多少了，已經有多少了，那你去查一下，那你還能賣多少就賣，今年就不賣了，當然明年 1 月 1 號 1 月 2 號再給他賣明年的份，就這樣賣到你有 20% 就不用再賣了，每年再做一下平衡就可以了，OK 好。 那還有一個問題就是，比如說我親戚有一個，他也不知道這個，他只知道 QQQ，但是他大概有超過 50% 以上的現金，我相信更多，我是想要勸他 20%、80% 這種配置至少可以抗通膨，是不是也要勸他用這種方式？因為他也不想借錢，不想質押，所以這個我沒辦法回答你，第一個這個是這樣子，他到底資產他要退休要用資產的幾%？比如說他資產是年開銷的 25 倍呢？還是年開銷的 33 倍呢？還是年開銷的 50 倍？不同的倍數有不同的投資標的，那你看看我們那個不同倍數的人的投資標的，我們不是有一個檔案嗎？就是專門不同資產的人的，不同資產配置嘛，對不對？好好，他這個還沒有退休啦，大概離退休大概還要至少十年，二十年，那他就是應該要投資啦，不要不要用，他就是半年的現金，其他的都是，半年的現金，其他的就是買 QQQ，買 QQQ，半年的緊急備用金，好，好，謝謝你。 謝謝。那個不同資金，不同退休的檔案，我連結我傳上去好了，那個當然是不是有傳上去了，OK，那是 TAPS，OK，好，那 Sophia 還有問題嗎？沒有，謝謝你。謝謝你，好，好，謝謝 Sophia，下一位，最後一位，我們今天的那個臺上的朋友是泰瑞，泰瑞如果您在的話，可以直接開麥。謝謝。 謝謝 James 老師，謝謝主持人，謝謝大家好，James 老師，我剛才就是，我應該有一個半問題，或者算兩個問題吧，就這一個問題就是剛才那位女士的這個，那個延伸一下，他假如是 80 和 20 支配的話，那麼他假如不用質押或 Pledge Account 的話，那個在 Roth IRA 裡面操作就可以了，是不是？ 假如只有質押，就質押的情況下需要那個 brokerage account，是不是這樣？你如果沒有質押，你就退休帳戶 Roth，當然現金，放 Roth 也可以啊，你操作在 Roth，再平衡要在 Roth 再平衡，這樣子就不用稅了。 OK，OK，這是我第一個問題，第二個問題的話，這個星期我開車的時候也正好聽到，聽到那個，有一個比較 popular 的 podcast 是 Clark Howard，他在說，他說好像那個 Northwestern Mutual 的美國人好像有一個定標的話，好像說那個 retirement 的話，401k 啊什麼，好像 1.5 個 million，150 萬好像就夠了。 他好像說是這個，說是這個美國平均的人退休的時候，actually 就說只有 8 萬好像，因為差距很大，所以，大家都很沒有那個信心，他說好像沒有多少人能夠達到這個，但是我覺得他這個數字應該比老師你說的這個 33 倍啊，什麼要低很多，我在想美國人他們用錢用得很厲害，為什麼他們會有一個定標的話，好像 1.5 個 million 就夠了。 這個當然每個人的情況不一樣哦，只是說 average 的話，你住在那裡啊，什麼都有很大的區別，他是從一個就是說 average 的角度出發，那麼我就想那個老師你有什麼想法，因為我想到好像這兩個數字還是差蠻多的。第一個，美國的社會安全網還有 Social Security 比較好了，這些美國人一般的，美國人他們就是退休了，還有夫妻，還有 6 萬塊的 Social Security 嘛，一年啊，六七萬，對不對，泰瑞。 是，yes。對啊，所以資產不是重點，是你 Social Security 有六七萬的話，那可能 150 萬也，兩 percent 的話就有三萬塊嘛，那你六七萬再加上那三萬塊就有十萬了嘛，所以每個 case 都不太一樣啦，也不要用平均數來認為就是說他是對或錯，每個人狀況不一樣，如果都沒有 Social Security，像有些朋友，他就是這兩年來，在來美國退休的啊，就是投資移民的啊，那他就也沒 Social Security 啊，也沒有 medical care 啊，那 150 萬夠不夠？ 當然不夠啊，所以，真的 case by case 啊，所以我跟大家講就是說，很多在媒體上面講的，他們就是聊天嘛，所以你不要把它當真，所以假設你要做一個嚴謹的人的話，在 public domain，在一個公共場合，不能講一個不能一體適用的，那聊天開玩笑可以啊，可是講一個說，哦，一百五十萬就夠了，退休一百五十萬就夠了，夫妻兩個人一百五十萬，還是一個人一百五十萬，啊，這個一百五十萬的人是幾歲退休的，是四十歲退休，五十歲退休，六十五歲退休，還是做到七十歲退休的，還有人做到七十五歲退休的，那七十五歲退休一百五十萬夠不夠？ 是夠，可是五十歲退休的一百五十萬可能就不夠，所以不夠嚴謹啊，他那個講那話就不夠嚴謹，那我也可以講啊，只要不用繳遺產稅的都是窮人，為什麼遺產稅免稅額一千三百萬，就是超過那個才要繳稅嘛，不用超過那個就不用繳稅，就是窮人啊，那我這樣講，不對嗎？ 當然也是不對，就是說，沒有，不嚴謹，不嚴謹，那什麼叫窮，什麼叫不窮，什麼叫可以退休，什麼叫不可以退休，真的是不嚴謹，不嚴謹，那所以一百五十萬，對不對，我不認為全對啦，對有些人是對啦，那如果說用統計數字，那就不要去談那種事情了，統計數字就是不能拿來用，統計是不是，不能拿來用，所以統計數字跟你自己精算，你看我們那個 Excel 表，一定要有填上個人資料啊，就是說，哦，你有多少錢，你每個月花多少，你有沒有借錢，啊，填完之後，那個 Excel 表資產配置才會跑出來嘛，所以你若沒有個人資訊的時候，是沒辦法回答問題的，也沒辦法給建議的，所以為什麼我常常講說，你問我一個問題，有時候我真的很難回答，就是我不能回答，你看，有人問我一個問題，那我就要問說，財務規劃是一個系統工程，我不能只挑一個問題來討論，比如說，老師，我可以買槓桿基金嗎？ 老師，我一百萬可以退休嗎？老師，我現在有兩百萬我可以退休嗎？我都沒辦法回答，也不能說老師我可以買這個嗎？我可以買那個嗎？老師我可以買 QQQ 嗎？還是老師我可以買 SPHD 嗎？這個都沒辦法回答，為什麼？這個不是那麼簡單，可以不可以，或可以買不可以買，老師我可以賣嗎？ 不，這沒辦法，所以你要講白一點，要有很多細節，你現在資產有多少？這資產包括退休帳戶，還有流動現金可以投資的股票，還有你退休了嗎？你還在工作嗎？你幾歲？你每個月還有資產可以投資嗎？那你每個月要花多少？你退休的時候什麼時候退休？你每年要花多少？如果你已經退休了，你有社保金嗎？還有其他退休金嗎？你還有房租嗎？ 你退休的時候要有多少錢？你還有小孩嗎？小孩幾歲？對，他要不要上大學？對不對，那你未來有沒有大的開銷？都是啊，你的退休金在哪裡？是在 Traditional 還是在 Roth？ 這些都沒有給我的時候，很多答案我就沒辦法回答，我不是說太囉唆，我是說，所以你給我一個問題，我就要問你十個問題，那我才可以給你做一個財務的系統工程，給你一個回答，所以你如果都給我的，像剛剛 Sophia 就給我的，大部分都給我的，他有什麼什麼的，那我就可以回答，他不貸款，他有 HELOC，他多少？ 他可能要從裡面取 5%，還有 Sophia 你裡面要取 5%，不可以，那你這樣子投資 QQQ 會有問題，QQQ 只能拿 2%，那假設你 200 萬，你要拿 5 萬塊，那就超過了，那你就要用 SPY，反而不能用 QQQ，SPY 可以用 3%，所以呢，你變成要慢慢轉，也不用急，就每年給他賣了免稅了之後，一半放現金，一半就給他轉成 SPY，這樣子，那你就或者轉 SPY， 那這樣子的話你才會比較安全，我們講過你投資 QQQ 或 00662 的資產配置的人你只能拿 2%，你如果投資 SPY 的可以拿 3%，你如果用 SPHD 的人你可以拿 4% 或 5%，那在臺灣就是 0056 的人你可以拿 5%，就是這樣用 0056 做資產配置的，那 00646 的資產配置可以拿 3%，就是你用 00646 取代 00662，那它的兩倍就是多少可能我也不知道，那個 00646 的兩倍就是 SPY 的兩倍，Kellen 你知道嗎？還是沒關係大家再去查一下，就是你要換資產配置，所以不同的資產配置可以取用的錢是不一樣。所以 Sophia 我剛剛回答沒有仔細，就是說你可能不可以 200 萬不可以花 5 萬，你可能盡量只能花 4 萬，那等到我們市場繼續漲上去的時候，那你可以多花錢。 昨天我跟清玉有聊過，那有一個事情就是說有時候我們不管你有做質押或沒做質押，你過了幾年之後你可以 reset 你的 portfolio position。比如說你現在 400 萬你做了一個狀況一到狀況三，可是過了幾年之後你變成 800 萬的時候，你就重新再填進去資產配置，重新出來之後 400 萬你只能用 8 萬塊，等到 800 萬的時候你重新 reset 了之後，重新設定你的資產配置，重新自動導航的時候，你可以用 16 萬，就可以增加，因為資產變成 800 萬。 那你有質押的人，比如說你 400 萬開始質押，過了 10 年之後你已經借了 80 萬了，那資產來到了 800 萬了，你欠人家 80 萬，可是 800 萬你還在用 8 萬塊的開銷，那就太少了。所以你就改 reset 變成狀況 9，狀況 9 是什麼？就是你有 800 萬可是已經借了 80 萬花掉了，那你就用狀況 9 重新資產配置，那你每年可以用 16 萬。這個就是要彈性的改變資產配置，當你資產變成翻倍了，那你可以重新 reset 你的資產配置，重新自動導航，這樣子你可以增加你的開銷，從 8 萬塊變成 16 萬的開銷。那你就是從 400 萬的 position 變成 800 萬，那你已經有借款的那就用狀況 9，就是已經借款花掉的那你可以用 16 萬，就這樣。 泰瑞謝謝老師，你說的對，我很有啟發，我完全同意這個每個人的情況都不是一樣的，所以各方面的效果都是需要綜合的想一下，你說的幫助了我這個想法，謝謝你。好老師來往下，老師這邊有看到其他人嗎？我沒有看到，這個有 Mike，還有 Mike 請說。

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