簡易版資產配置：欠債更富有 2024年5月11日 CLEC投資理財頻道

好，謝謝大家準時到我們的 clubhouse 那今天是 2024 年 5 月 11 號 我們這裡是 CLEC 投資理財頻道 好，那個 clubhouse 的人講義在留言板上面 你把它點進去 那我們有 Excel 檔案 今天會談兩個 Excel 檔案 那是蘇青 昨天晚上我們都 work out 到蠻晚的 最後的版本 如果未來有修改 那個連結也不會變 我們會進去裡面改 好 那你們先把它開啟來 等一下準備好 那用 Google Sheet 開啟 Google Sheet 開啟那個 我好像轉到 Number Apple 的 Number 好像那個聯動 這個有些公式聯動 好像不一定能夠轉得過去 我就沒有再試了 之前有放到 Number 去 有點問題 如果你可以用 Excel 或者是 Google Sheet 開啟 可能會好一點 因為原始的製作好像在 Excel 檔案做的 好， 所有的市場 國際局勢 市場分析 財務報表 經濟局勢 跟我們都沒有關係 我們投資是很長期的 就算過去經歷過一次世界大戰 二次世界大戰 有沒有改變美國指數的成長 所以你可以無視市場的任何客觀環境 免責宣告 我們這個 CLEC 不會從各位收取任何一毛錢 所以外面應該沒有辦法用我們 CLEC 的 Logo 來做詐騙 大家認識我們的人 就不會受騙 因為我們不可能有收錢的動作 也不可能匯錢 也沒有什麼 所以也不可能有任何要你投資的 我們就是只有那 斯達克 100 指數基金 也沒有超過這個範圍 現在詐騙很多 大家要小心了 所有人都知道 所有內容都是個人經驗分享 我們都不是專業的投資顧問 也不是稅務人員 所以你還是要自己研究 自己決定 自己負責 市場容易一下子會跌 30% 50% 甚至高達 80% 以上 所以一定要做好風險控管 現金流 我們的簡報資料在 YouTube 的留言板會有連結 大家可以 YouTube 的朋友可以一下上來 那其他平臺的 如果能到 YouTube 來下載也是可以 那影片的話當然我們會有螢幕 你可以看得到所有資料 所以應該 如果只看影片 你沒有說要個別自己去計算的話 也是知道大概 像在聽 Podcast 的人 懂得一個概念也是也就夠了 除非你自己要來計算 好， 我們過去每一年都有價值 1 億元的投資講座 新來的朋友就請看這個 OK 如果針對影片有問題 你可以寫 email 給我 或者是留言 我會回答 OK 我們也沒什麼群組 所以也不要受騙 我們所推薦的只有納斯達哥 100 幾數基金 所有理財專員這些你都不要聽他們的建議 真正你若是真正要投資了 投資長期的話 那就納斯達哥 100 或最多就是納斯達哥 100 納斯達哥 100 或最多就是納斯達哥 100 納斯達哥 100 或最多就是 SP500 當然有些在臺灣的 005 0056 如果你想不想要像美國這麼波動 實際上那個波動也不輸於 SPY 雖然比納斯達哥 100 低 納斯達哥波動高是因為 2000 年那一次造成 好 全世界的各國的這個納斯達哥 100 指數基金 在 YouTube 上面影片都有列出來 所以其他平臺 如果想要知道的 可以到 YouTube 來看 我每次禮拜六的影片都會有這個這一個 Patch 新來的朋友不用全部看完 我們影片不過 2023 年 2024 年總是要把它看一下 這是必要的功課 投資者永遠極度樂觀 不管市場短期下跌怎麼跌 你都不用理他 因為那個都不是我們的重點 我們永遠迎向陽光 市場最終的陽光是陽光 最終就會上漲 因為人類總是要上漲 投資需要忍耐 財富值得等待 這裡跟大家分享一件事情 就是昨天這幾天我聽到一個一句話 就是 Bezos 就是那個 Amazon 的老闆 Bezos 那他 他有人家一直都問他未來趨勢怎麼樣啊 未來怎麼樣啊 你預測未來 AI 怎樣啊 預測什麼是未來的十大科技啊 或是未來的十大商業模式 等等等等 那 Bezos 就問說 奇怪 他就在想 為什麼大家都只問我未來 為什麼沒有人問我過去 過去 永恆不變的是什麼 這句話真的是很有智慧 大家總是關心未來 未來 可是過去 永恆不變的是什麼 這很重要啊 那在我們投資裡面 大家一直講未來會漲嗎 未來會怎麼樣嗎 你應該問一下 就是過去在股票市場 永恆不變的是什麼 那就是指數基金 永遠上漲 這是過去兩三百年來 永恆不變的 那這個才是你要要的 永恆不變的嘛 所以這個 我那天聽傅佩榮老師講哲學裡面 就也講一個什麼叫真愛 你 如果到了一個真愛 就是永恆不變 那身心靈裡面只有到靈的部位 你才會得到一個真愛 那這個就是一個永恆不變 所以我們在人生裡面所追尋的東西 實際上要去注重一種叫做永恆不變的 你要珍惜那種永恆不變的 而不是而不是生活在一個變動的 一直在找那個變動的部分 那個不值得 這個有時候要斷掉一種一些變動的關係 或變動的 那什麼叫永恆不變 那你要去尋找 那你如果找到那種永恆不變的 那你要珍惜那個東西 永恆不變的 所以我們在投資裡面 美國指數基金就是永恆不變 那你要珍惜這件事情 而不是急急應應去想要預測未來的市場 那個沒有必要 沒有那個 好， 就看到這一頁 我就想到前幾天所聽到的 在各平臺 也希望各位幫我們留言按讚 好 我們進入主題 今天大家把這個 我只開啟一個簡易版 就是 30% 這個聰明再平衡 簡易版 這個把它開啟 那你們也開啟這個 用 Excel 開啟 那簡易版開啟 那你開啟的話 我們先從狀況第二頁 那個狀況一到三 這個支撐模擬 你就不要管 後面以前我們有一二三 那自己要去點 現在不用了 状況一到狀況三的模擬 你這裡看到是 100 萬 100 萬 那你可以改 你可以改改成 250 萬 好了 改成 250 萬 那下面的數字都會變動 會變動 那你如果改成 250 萬 你如果用狀況一 你如果 不想知道狀況一是什麼 也無所謂了 也無所謂 你就開始就給它碰 150 萬 在狀況一的話 150 萬 放在 QQQ 50 萬 放在 QLD 50 萬 放在現金 Money Market 就這樣 這我已經幫你配置好了 那你也幫你算好 你年開銷最高可以可以開銷五萬塊 那算去平均每個月就是 4166 就這麼簡單 250 萬美金的人 那你就有這種這種就是這樣 你就把它弄好了之後 你每個月就可以用 4000 塊 就這樣 那做聰明再平衡 那下面的話 你就會得到一個淨資產 這個我們這個區間是 1999 年最高點 最 worst case 最好 所以這裡面如果績效這績效好像沒有那麼好 因為這個就是最高點買進的時候 那你最終的淨資產就會 状況一的話就會來到 1000 萬 這個是百萬千萬對會來到 1000 萬 250 萬會來到 1000 萬 你會來到 1000 萬 漲了 4 倍 不多 漲了 4 倍 是不多 看這個 4 倍這個還扣掉你的生活費了對不對扣掉你的生活費那你看如果你扣掉生活費而且還可以有 4 倍就是將近將近 24 年 24 年年化報酬也有 6%就是扣掉你的生活費年化報酬也有 6%其實也是, 績效也是蠻好的機效還是蠻好的不見了機效還是蠻好的我看一下那我就改 excellent 改回 100 萬改成 100 萬來這樣算起來就比較好那你就會變 400 萬那段 Basic 狀況二的話只有 380 萬三百六十萬最終淨值產那大家會想說那我來選當然選狀況一啊其實未必啦狀況一績效好一點是因為呢這這這過去 20 年是波動嘛那波動的話波動的話你這個這個槓桿基金部位少一點的話績效當然比較好嘛所以狀況一槓桿基金才兩二十二十二十萬嘛那你要知道績效好的話市足率你看那個市足率就是 F 那一欄 F 那一欄市足率只有 149 不好因為這個臺灣人臺灣的朋友不能用這個狀況因為你最後會市足率只有 149 你不合乎質押維持率要做再續約你沒辦法續約你要先去還款所以反而是狀況二狀況三是是還合乎臺灣的質押要求因為這個可以維持率稍微高一點那最低最後可剩餘可借額度的話你會發現狀況一對美國的朋友也不是這麼好因為你最低剩下 6 萬 6 萬是不會要你不會清盤了不會還不會只是會有給你翁寧啊那最好能夠有 10 萬所以這個就是這樣那維持率美國只要 30130 以上就可以了這個如果有問題的話可以舉手上來那個那個威廉利我不知道你是那個還是你可以出去再進來看看再舉手看看好所以這裡是這個就是是一到三還有我現在講一遍就是這個東西是給那個已經退休的朋友已經退休的朋友你還在上班的人就不適合用這個這些東西因為還在上班的人你就是留三到六個月的緊急費用金其他的就就完全投資了就這樣子所以這個不是給上班的朋友用的那上班朋友你可以用等級費用金準備完之後剩下的你要做你要做那個你要做做 Beta1.0 或者要做 Beta1.1 也可以上班的朋友那我們來看第二個下面一個 Page 就專框 8 跟 9 專框 8 跟 9 就是已經有借錢的已經有借錢的那一樣你可以改 100 萬給他改成 300 萬 300 萬那已經借款了那我改成 40 萬好了那改成這樣那這樣子的話你會發現那你資金配置多少他就幫你弄好了狀況 8 是借款再投資所以你的投資金額比較多金額比較多而且你每個月的可用金額也比較多因為你總投資資產就比較多一開始的資產比較多你就會看到你的 QQQ 的 156 萬 QLD132 萬原始現金你要 132 萬這個已經辦得好你就放進去做聰明再平衡那每個月可以用 5 萬 65, 600 那你如果借款把這 40 萬借了就就拿去買房子或買買買去旅遊或去去去買車子不管你就沒有再投資了這是一筆借出去了那就狀況 9 那這樣子的話你的投資金額只有還是只有 300 萬那你每個月只有 5000 塊可以用 5000 塊可以用為什麼 6 萬塊啊對對對就是 6 萬塊就是三萬 300 萬的兩趴就 6 萬塊啊你每個月差不多就 5000 塊可以用好那我們那你看看你這樣子的做法你的維持率根本不足了在美國勉強可以狀況幫他勉強可以所以你直接一開始借 40 萬是是在美國是不合條件臺灣更不合條件所以你要用 30 萬來算哦那市足率就變成 133 那美國是合乎的所以差不多 10%在美國還合乎那臺灣幾乎不可能臺灣你幾乎借錢出來一開始就借錢出來啊大部分都不合乎規定啊都不會規定所以臺灣的朋友你如果還有續約的壓力你如果沒有其他資金來補足的話假設這個 Worst case 發生的時候嗯狀況高跟狀況久你一開始就借錢了你一開始就借錢過來馬上就這個就以前那個小洋或者誰就說我要借出來再投資這個風險就在這裡就是說你再投資再投資市場還沒漲上來之前銀行要你重新續約那你就出問題了因為你就沒辦法續約銀行要你還款啊如果你還沒有辦法去借錢或者是房地產有沒有有沒有做二胎或者是有沒有信貸如果沒有的時候你可能就沒辦法續約那你就可能會被賣股票哦所以這個要注意那你假設你這個案子假設說哎那我們就不借錢啊不借錢的話看會不會得到哦也沒有比較好也就是 149 這個就是狀況一嘛就是之前的狀況一 149 的維持率就是這狀況一的狀況所以也沒辦法所以你在臺灣的只能用狀況二跟三二跟三哦嗯我看我把它恢復一下這個然後沒辦法恢復 4 萬啊這個 300 萬給他改回來給他 100 萬因為我們原本檔案就是 100 萬好那臺灣的朋友用臺幣可能再加一個零吧 1000 萬 3000 萬哦這樣那這個就是狀況八跟狀況九所以這個讓很多人就不用去管那後面的一大片的 excel 看到那些數字就那個因為上個禮拜 jeff 你就想說要不要寫成一個程式那我我覺得這個這個資產配置好像嗯可以用這樣就可以解決應該不用寫程式也可以了可是那個退休金的那個 rush conversiontradiation conversion 那個可能 excel 就沒辦法滿足這個這個東西那你會發現這個啊狀況八狀況九的 beta 都是最高 1.19 最低只來到 0.27 你看我們這種投資組合就是在風險高的時候自動會降低 beta 會自動降低 beta 所以這個讓大家去運用那不想質押借款的人你就用狀況六跟七狀況六跟七的話狀況六的話就是 80%QQQ0066 那另外 20%是現金那你就每年再平衡無腦再平衡那你每個月每年可以用兩萬塊美金每個月可以 1666 塊美金狀況七也是一樣可是狀況七就不留現金你要多少賣多少就要賣賣賣這樣子那狀況六的話最低淨資產還有來到 23 那狀況七的話只有 12 所以還是留有部分現金而且狀況七你沒留現金你沒辦法有緊急備用金這個就不好所以我們其實不建議狀況七就是說你不要 all in 全部都是 00662 這個是給退休的人我還是重複這個給退休的人很多已經還在上班的人不是用這樣子已經還在上班的人就不管這個 Excel 好那這個的最低 Beta 是 0.7 跟 1 這個那狀況六最高最多就是 0.9 而已那你看狀況一跟狀況三一樣最高會到 1.241 就是 0.31 這個就是狀況三比較安全然後就是比較高的現金比較高的兩倍比較安全可是回報率不好如果在波動的市場就是回報率不好當然市場一直往上漲那我就我就不知道了我們沒有做折扣膜好我想我們今天這個 Excel 的講解說就先到這裡了因為我們 先這樣子 OK 好了那我們繼續下去好謝謝老師 James 老師不好意思我插一下不好意思我能問一個問題嗎就是這個表我有一點點看不懂好你來請說好那我們看到那個 Sprite Seed 狀況八九資料與模擬結果在那個表的最下面那個在那個 G 南有一個最低質壓可見剩餘額度下面有個紅色的字型字型美國最好最低質壓可見剩餘金額在 10 美元以上 10 萬 OK 好我就這個問題謝謝這是 10 萬這是 10 萬對好 OK 其他的網頁我有空再去改就 10 萬改成 10 萬美金好謝謝你謝謝啾啾然後我也跟下面的正在舉手的朋友說一下就是威廉我們沒有辦法把您拉上來這個威廉力如果您就是還在這個房間然後也想舉手上來參與的話麻煩你強制退出這個 APP 就是把這個 APP 給關掉然後再重新進來這個房間然後再舉手按舉手上來我們可以把你拉上來好嗎如果我們還是沒辦法把您拉上來非常建議你可以把你的問題留在左下角這個 RAMCHAT 的地方也可以的謝謝那個我還要繼續講還是後面還有很多講以待好的這個朋友 2020 年看我們影片然後買了 SPYQQQAPP 就是 2020 年到現在也 15 年了他最近碰到他的財務顧問以前的財務顧問那朋友 43 歲他說之前他那個財務顧問你買 index fund 什麼什麼後來碰到最近碰到他說他最近都停止投資了都把他還成現金了都定存了他很擔心他退休會錢不夠他就非常非常的驚訝說為什麼一個財務顧問會做這種事怎麼會離開市場而且還會操作還會擔心他退休有問題所以他就說連財務顧問都做不到正確的投資所以大家要記得一定要注意財務顧問拿別人的錢投資他只是講了一口好投資他自己也不太會投資所以這個是大家要注意的這是本來就是這樣子所以可見你將錢交給投資顧問幫你理財是一個多麼恐怖的事情所以聽李專建議投資想要獲利也是渺茫那你聽那些臺青博主講也是他們只是講了一口好投資而已所有的投資顧問跟經濟經理人都是拿別人的錢不是用自己的錢所以他們說他們會投資其實是緣木求魚巴菲特之所以投資成功一開始他是用自己的錢他從來就是自己的錢也在裡面所以他的投資經驗是實實在在的他知道的風險也是實實在在的這才叫做懂投資你如果都是用別人的資金那隻張一張嘴教人家投資那你認為他會成功嗎他當然不會所以投資除了要有正確的投資知識買進指數機器最大的就是人性的考驗市場下跌你會恐懼嗎市場上漲你會貪婪嗎所以如果你沒有用自己的資金錢去投資的話你就不需要受這種考驗所以一般的基金經理人就會把人家的錢拿來大賭一把給他賭大一點的如果賭對了他就變股神了賭錯了就拍拍屁股走了反正是客戶的錢嘛頂多到別的地方再去故技重施繼續騙嘛這就是這些金融業都是這樣子所以投資過後呢基金經理人都是用別人的錢在投資你期望他幫你好好投資其實是像閻羅王要取藥丹是你去找死當然基金經理人他們一開始的用心就是其實我也是想要幫你們的讓你們賺錢當然我的能力不足所以第一個第二個說他也不是用他的錢所以他也不知道什麼叫做恐懼跟貪婪那他也不知道風險最大的風險是什麼結果像 Long Term Capital 也是破產所以不是只有這位投資顧問是這樣幾乎天下所有投資顧問都一樣所以你不要信任任何的主動基金也不要信任任何的財務顧問一定要自己研究像我們跟大家講那斯達克 100 指數基金那你要去研究一下那斯達克 100 指數基金或者是美國指數基金過去永遠上漲這是不是過去的永恆只有永恆的事情你才能夠依賴嘛會變動的東西是不值得去相信跟依賴的這個朋友就是關於質押的理念他質押借錢過日 40 年後淨資產竟然會這麼高他覺得他應該好好研究這個領域但是質押如果只是一知半解的風險就很高你也可能會破產像我們剛剛的模擬如果一不好的話你可能就維持率低於太低你就可能會被侵犯在市場最 Worst case 我們模擬當然是 Worst case 我們的真正的回報如果正常的回報應該超過那個會超過那個所以你每年花掉 2%資產之後你還會漲 4 倍那如果市場是好的話那可能就漲 6 倍 8 倍了所以這一塊是值得大家去把它搞懂值得因為這個是自負的密碼我常常講你上班薪水領的就是一個點嘛一顆球嘛一顆球可能比人家大一點比人家小一點就這麼樣子而已可是它還是一個點可是你如果投資指數基金的話那就是一個面就是一個面那個點會變成一個面經過時間會變一個面你如果不投資你就只在 X 軸上面滾動而已它不會變成一個面你如果有投資它會變一個面可是你如果有借錢那就會變一個立體的 Volume 體積那那個數量是是其他的投資沒辦法比的所以能夠做到人在天堂債在銀行流傳子子孫孫那是最好的對這個就是最高理財境界所以只要借錢過生活就風險一定要控制好但是好的債務可以讓你的資產比人家多 10 倍跟 100 倍因為我們自己的資產永遠不會折損了所以借款過日子的資產最終更富有資產增值速度更快因為你的資產沒有減損如果新來的朋友有些朋友外面的那你跟他講人家借錢那你馬上就被打臉這個我們雖然不是騙子他們可能認為我們是瘋子可是你看我們那個 Excel 表現金部位非常多的非常多的所以我們比其他的人都安全尤其是這個是給退休的那還在上班的人你留個 三到六個月之後其他的還是可以 all in 那有的人說那做失業了失業那沒關係那再去找工作至少要半年的生活費讓你慢慢找那你可以開 Uber 如果真的是那個至少所以年輕人的沒辦法就應該還是可以去工作你不可能年輕人說我所有的錢都留現給你現金啦那是不可能的事情那你就沒辦法退休那你可以買一個定期人壽險那個之前的夢有提就是定期人壽險你如果你還是為了風險你如果沒辦法上班或你有意外那你就買個定期人壽險可是那個人壽險要你人走了才有如果商產你還可能要加一個商產險不能工作的那你可能很多資金就要拿去買保險這也不好所以你大家買這種抵禦你的風險就是你已經成家又買房子的人你就有這個風險所以我說建議不要買房子因為你買房子你就會怕你失業這個風險就很大這個例子就是你看看如果以養雞來比喻你有兩隻雞每個人有兩個人都有兩隻雞那有一個人就是雞每年會下兩顆蛋他會孵出小雞那你每年都把兩隻雞吃了你一輩子就只有那兩隻雞也不會增加了就兩隻雞瞭如果不 得雞瘟也就算了， 或者是你那你就永遠就兩隻雞，你資產不會增加。 假設你兩隻雞，你就是借來吃。你假設你都借兩隻雞來吃，你就每年借兩隻雞來吃，只要欠兩顆雞蛋，永遠不用還。那你兩隻雞，你自己養的雞，兩隻就第二年變四隻，第三年就八隻，這樣子。經過了四十年後，你會有一萬億隻。一萬億隻，你們可以想像嗎？ 一萬億喔，不是一億喔，是一萬億喔，一萬億隻啊，就是餓的四十次方，一萬億啊，一萬億是多麼恐怖的一個數字啊，多麼巨大。所以這個比原子彈還威力還大。所以你經過四十年後，你有一萬億隻雞，一萬億隻雞，那欠人家幾百隻雞跟幾百顆雞蛋算什麼。所以這個就是優良的負債，讓你的資產不只翻百倍、千倍、萬倍。 另外那個人只有兩隻雞，你要一萬億隻雞，那那個人只剩兩塊錢，你有一萬億，那你就知道差多少。一萬億那就五千億倍嘛，有沒有，一萬億倍啊，你就是一萬億倍啊，你就比人家多一萬億倍。好，這個是給大家一個概念喔，就是借錢有風險，我知道，可是你要控制好風險之後，你才知道你的資產會如何增加。你沒借錢過日子的人，沒借錢，有沒借錢的風險，就是你會資金不足，那你貧窮的風險會大過一切。我常常講，貧窮是一種病。當然你說你借錢就會睡不著覺，那你就不要借喔，就不要借，你就用狀況六，你用狀況六，80% QQ Q2006，另外 20%就是限期就好，就這樣。 因為你如果生活費就扎扎實實用到自己的資產，那你就好像插了自己的雞嘛，那你資產持續就會減損，所以你的回報率就會一直降低，甚至沒有回報，這樣子就不好。那這樣子，你一個勞工，就好像你一個勞工，你用生命去換錢，你能換出多少錢？你用自己的生命當然換不了多少錢，可是你去投資，你用別人的生命來幫你賺錢，那當然就不一樣了。 所以會投資跟不會投資，差在這裡。不會投資的是用自己的生命去換錢，會投資的是用別人的生命賺錢。所以你現在有 1000 萬，欠人家 500 萬的人，跟不欠人家錢只有 500 萬的人，這兩個差多少？1000 萬欠人家 500 萬，如果回報率是 10%的話，他一年是賺 100 萬。 可是如果你不欠錢，那你剩你只有 500 萬，那你的回報率還是 10%的話，你一年只有 500 萬，人家少一半。你們有沒有注意到剛剛那個 100 萬的人，如果借 10 萬再投資，他的生活費是多 10%，多 10%，他變成一年可以用 2 萬 2，當然他的風險比較高。這個是剛剛計算就出來了他的維持率就是 130 幾而已。 那在臺灣就不適合，不是臺灣比較適合的，應該狀況 3、狀況 2 跟狀況 3，就是說你要留 25%的現金，25%的用，25%現金，25%的那個，那不能一次一大筆借錢出來，那你會有最 Worst case 的狀況。那很多人就老師過去的不會啦，就是不會那麼 Worst 啦，不會那麼倒楣。那你就讀讀看這個，我就不跟你保證。 所以時間越久，借錢的人資產就會來到 1 億，那雖然你可能欠了 2000 萬，你至少還有 8000 萬。那一個沒借錢的 500 萬，一輩子可能最多也到 1000 萬，就是這樣。所以資本主義，資本主義，借錢的人在天堂，那可是那個用自己體力賺錢的人，用自己的錢花銷的人，那你就會比較一直覺得為什麼人家那麼有錢，你就是比較沒錢，這個就是結果。所以大家知道要增加自己的財商，要那個我們好蠻多朋友都上不來這個 Line，好好往下。 所以這個 RC 講，就是說人兩隻腳，錢四隻腳，人兩隻腳，錢四隻腳，人錢四隻腳。那一般人用勞力賺錢，可是投資的是用錢賺錢。如果真正富有的人是用別人的錢來賺錢。所以接下來面就是他說，網路上有一些人都在講資產配置，要買一些長期債券，現在是 Sweet Spot 什麼什麼，他們居心何在？為什麼提上這些理念？ 還有一個問題就是是否可以資產也放在 SPY 這個年輕人，我不是不建議 SPY，那年紀大，你資產不足的，你可以用 SPY，我們有一個文章特別講這件事情，如果你沒有的不知道的，你回去找。所以年輕人不要投資 SPY，要投資成長更快的 QQQ，因為這是人類的成長的主幹道，你當然是要在快車道，你為什麼要開車開在慢車道？ 那你開在慢車道，你怕有風險，那是年紀大已經退休的人，資金不足的人，怕有波動才是用 SPY。巴菲特對投資完全，巴菲特說對投資完全無知的人才會做分散風險，才會去配長期債券。其實建議投資長期債券的人，大部分都是金融業販賣恐懼，金融業在賣他的債製品，所以他的東西總要有人買，所以金融業是針對一般無知的散戶的魔術，這些都是話術。 長期債券還有其他金融衍生品，都是金融業的垃圾食物跟獨資產，大家要注意。而且一般金融業賣的債券基金，不是單純的美國債券，有時候還是金融衍生品跟結構債，那會破產經過包裝的債券，而不是直接買美國國債。 你要買美國國債，你直接買就好了，你看這些金融業都要賣你基金，20 年 10 年的債券基金，公司債基金，他不會單純賣一個純基金，公司債有人賣純基金，單一公司的那個更恐怖，那不要。 那你美國國債你可以，你臺灣人或什麼，你可以在海外券商，你在 FIRST TRADECH ARDSHOP 直接就下單，那個利息不用稅，利息不用扣美國稅，你們直接買美國國債，在臺灣直接用 CHARDSHOP 買美國國債，直接 AWKTION，那個利息不用稅，好。 所以今天就先講到這裡，那大家先看 00451，那其實股票都上漲，那最後這一頁就是我的，所以你們對有什麼問題可以寫 E-MAIL 給我，或有什麼事情要分享也可以寫 E-MAIL 給我，隨時可以跟我聯絡，沒問題。好來，文言我交給你好，謝謝大家。然後我們要重新宣告，目前我們 ZOEC 是沒有任何的群組的，剛才有其他的人在我們 RoomChamp 留言說進老師群，我們目前沒有任何群組，我們要再次強調，那也再次跟大家強調說，我們目前在 ZOEC，我們這個投資理財的頻道都沒有任何的從你們身上收取任何的收益，那所有的投資風險都需要自行承擔。如果你們加入任何群組，在裡面討論任何相關的投資理財資訊，都要記得你們自己一定要自己知道自己的風險。那所有的分享內容都是緊急參考，不夠或者專業的投資建議，我們沒有任何的群組，謝謝大家。 然後我們在我們在那個舉手上來的朋友裡面有幾位，我們一直想方設法都沒有成功的把你們拉上來，那麻煩你們要強制關閉，並且退出這個 APP，再重新加入到這個房間，我們才有辦法把你拉上來，因為這是 Clubhouse 長期以來的問題，這樣人比較多就會這樣。 那個 Joyce Neith，你那個微信群，你為什麼要貼這個微信群，這是你是來打廣告嗎？ 你這樣子我會把你 Block 住，你要上來解釋一下，如果你是說問這個是不是老師的群，那這個不是，如果這是你來貼廣告， 那我已經把你 Bloc k 了你任何的廣告我就你來我們這邊貼微信群這是什麼意思這是詐騙嗎好我應該交給你好謝謝大家也謝謝群組內每一個人的都一起留意起來就是我們沒有任何的群組老師沒有任何的群組謝謝然後一樣就是我們先從上面排隊開始的 Eric 如果您在的話可以直接開 Mine 謝謝 Eric 也如果您在的話可以開 Mine 就是這個有一個虎鯨的這個 Eric 還沒開 Mine 我看剛剛這位這個貼這個微信群他這個好像是個 AI 他連那個畫圖都是 AI 的 AI 畫的圖一看就知道了大家不要理他這個市場真的是騙子還真多好來 Eric 如果 Eric 不在的話沒關係然後我們其他在群內的朋友或 Room chat 的朋友如果有任何問題的話也可以留言或舉手上來發問我們還是非常希望大家就是可以跟我們一起共同參與討論珍惜每一次我們大家線上上相遇的時間然後一樣就是下面我們有看舉手上來的朋友一直舉手但是一直沒上來的那個 Eileen 跟另一位是 Vicky 再麻煩你們就是可以再強制推出這個 APP 再重新舉手我們再來試試看可不可以把你們都全部拉上來 OK 也謝謝 Mike 的分享我們來我看已經刪除成功了非常感謝你繼續好的然後然後上面也有朋友提到說就是有問說在其他地方在大陸地方能不能用能不能看 Clap Hops 目前我們知道是不行的所以如果你是沒有辦法就是線上聆聽或是很順暢的聽完的話我們也歡迎你可以就是在之後再在 bili 上面可以看我們這個今天這個房間裡面的所有討論那我們每週都會把這樣的的資訊跟我們這個的房間的對話全部都會上傳到各個不同的這個就是影片或影片平臺上面那個大家有問題就盡量上來分享或討論問你的問題是什麼任何問題都可以都不用擔心我們這個有問題我們才有辦法講更多大家不理解的你的問題可能也是別人的問題所以盡量提問題在這個時間點大家好好把握好然後臺上的兩位朋友如果再有任何疑問或者是剛才沒有我想到的問題的話也可以隨時開麥去出來我能說一下嗎 James 老師我真的有個疑惑那請說來我想我聽到您有一些就是在 YouTube 上的一些看了一些影片就是我對這個狀況依依我非常感興趣然後按照您說的我自己的理解可能不到位就是按照您說的假如說你要一個質押的時候拿到一個比較低的利率然後我想做 Beta 1.0 然後我投資是 80 20 20 的現金 20 的 QSDQLD 然後是原始的 QQ 如果我是這樣的一種投資的模式的話就是假如說我可以做質押嘛質押的話我只想這個問題就是我現在已經 41 歲如果我工作 10 年到 13 年積累到原始的資金是 150 萬那我開始做質押然後按照每個月就是每年 2%提取那個 Cash 我就可以開始抵禦風險因為在以後的假如說我是 60 歲退休以後的 10 年我不知道這份工作能夠做多久我能投多久但是如果我一直保持這份工作我會一直的投按照以前那個比例金的投那這樣的話是不是到了我退休的時候 60 歲的時候我這樣的話會不會就是說比較安全就是不管在我當我 60 歲的時候那個市場是上漲或者下跌我都有一部分的現金可以這麼理解嗎你還在上班你不要用這樣子的比例金你還上班你應該留 3 到 4 個月的緊急備用金其他的都還是用原始的 QQQ 或者是 10%的 QLD90%的 QQQ 做 Beta1.1 這樣就好了你不要留那麼多現金因為我擔心的是隨時可能失去工作或者是說正好是遇到夏天的年可能工作也找不到但是我就想是不是要開始放一點那種現金在身上就是可能他的那個資產可能增長的要慢一些嗎因為你現金越多你最後面的那個也可以啊你可以用 60 20 20 這樣子也可以也是 Beta1.6 好的謝謝我還去寫一下因為我這個一直沒有想明白但是我理解就是上漲的年份你如果太多的 Cash 在手上你會影響你的最終的資產總額但是下跌的年份你現金如果也沒有的話你會有更高的風險如果做質押這個我是想理解所以我還去想一下這個您的指數的狀況不會啦你如果是 Beta1.0 就跟 100%QQQ 是一樣的績效所以因為你不是從這裡面取錢我們這個是這樣子就是說為什麼說你如果已經退休的你又不質押的話你如果退休的話就不符合你的狀況你還沒退休如果已經退休的人你又不去質押的話那你不可以用槓桿基金因為槓桿基金下跌速度非常快那你又不質押所以你會殺自己的雞來吃的話那你的雞已經得積溫了所以你再殺他那你就剩下真的沒有多少你就回不來了所以記得記得已經退休的又不質押的請不要用狀況 1 到 3 你只能用狀況 6 到 7 不用不質押的不可以用槓桿基金大家記得那你們還在上班的人你可以因為你不是從這邊取錢所以你也沒有什麼你也沒有什麼這個最低市足率的問題所以你就是永遠不借錢嘛你永遠不借錢那你可以用 90%QQQ10%是 QLD 那這樣子現金比較少你也可以 50%QQQ30%QLD20%現金那這樣子的話你的 Beta 就 1.1Beta1.1OK 並且這個同時我還可以自己留一點 Cash 所以說不是太多的 Cash 就是 In Case 然後等我到我退休的時候我做好準備了那我手上有一份 Cash 那我這樣做 Payout 的話也會比較對我有利也是那你就不用賣股票再去繳稅費不用你已經有一部分的 Cash 那通常我是認為我們應該有 Roth 所以 Cash 應該放在 Cash 應該放在 Traditional 上面這樣子會比較好那如果要做 Rebalancing 的是要在 Roth 退休帳戶才能做 Rebalancing 嗎您說的是 Cash 在 Traditional 還是 RothOK 你如果有 Traditional 的話那你應該在 Traditional 放 Cash 因為 Traditional 不要讓它漲嘛因為 Traditional 是要繳稅嘛對那你如果用 10 萬塊在 Traditional 放 Cash 那你就 10 萬塊在 Roth 放 QLD 啊我知道但我沒有 Traditional 呢我都是 Roth 你如果都是 Roth 的話那就沒關係那你現金你要你現金現金放在 Roth 也可以啊因為你超過 15 年你還緊急備用金你還是可以拿得出來那以後以後你退休的時候你去質押的時候你還是用 brokerage Account 那你的現金放在 Roth 對不對那你可以做 兩倍的嘛， 因為你有兩倍跟現金要做 Rebalancing，那在 Roth 做 Rebalancing 是比較好，對不對？ 對對，所以應該是這樣做會比較好。 那我還請教您，不好意思，多延伸一個問題，就是我現在是那個 Roth Roth 457B，那等我退休的時候，那筆錢大概是能夠增長到 20 到 30 萬美元，那我直接就是 Rollover 到我的那個 Roth，然後 Roth IRA 對，Roth IRA，然後 Rollover 就一次性 Rollover，因為它不會觸動那個 Trigger 那個 Taxes 嘛，不會對。 那等它就是上漲年，就是比較高的價格我賣出，然後再全部轉為就按那個，如果我是 60 20 20，就按那個比例去調配我的 Cash 跟我 QLD，不是只有 Roth 喔，你要把你整個 Portfolio，連你的 brokerage Account 一起算進來喔，對。 但是我現在只是考慮我從 Roth 457 到 Roth IRA 這一部分，對。那你 Roth IRA 你如果有 30 萬假設，那你另外一個 brokerage Account 有 100 萬，那你要變成 130 萬，你 130 萬，你要從填入我們這個資料，就 130 萬的時候，對不對？ 你就填入這個變成 130 萬，你填完 130 萬進去之後，你的 QQQ 要是 78 萬，你的 QLD 是 26 萬，你的現金 26 萬，那你現在這樣子的話，你變成你這樣子的 Roth 不太夠，那你變成就是 26 萬 QLD 在 26 萬 QLD 在 Roth，那另外有 4 萬現金在 Roth，那就 30 萬就用完了，那現在還有 22 萬的現金要放在 brokerage Account，你變成是這樣子的。 我應該那個 Roth IRA 裡面應該也有錢，因為我每年都投碼了嗎？那你就 IRA 有錢的話，那你就是 Roth 都買 QLD，那 Roth 買 26 萬 QLD，那 Traditional 放看能不能有 26 萬的現金，那剩下的再做其他的配置，你就最後要照這個表格，你把你的所有資料，所有的資金，brokerage Account 加 Traditional IRA 加 Roth IRA 總共多少錢填入這個表，之後再跑出來就是 QQQ 有多少，QLD 有多少，現金有多少。 那我是建議 QLD 大部分都放在 Roth，現金盡量放在 Traditional，剩下的再說吧。如果換完還不夠了，再去看 QLD，因為要做 Rebalancing，盡量是不要放在 brokerage，因為 brokerage 也不能質押，因為 QLD 也不能質押，這樣理解嗎？我理解了。但是我 James，我的情況就是沒有 Traditional，我都是 Roth，那這樣的話，如果我達到總值，就是加上我的 Individual brokerage Account，然後 Roth 裡面的錢全部達到 150 萬，我如果或者高於 150 萬，那我直接就從 Roth 就是短期的轉到我的 brokerage Account，然後三個月內，就是然後轉回去，然後可以質押，對嗎？那只是降低你的質押的利息而已，對。可是你現金轉過去再轉回來就是這樣子，是沒錯，還是這個可以做一個 Trick。 可是我想我們在講的是資產配置，轉回去之後你要怎麼配置，那就要懂這個標格，好，因為我好像沒有 Traditional Account，我開一個好像也沒有很大的意義，對嗎？那對啦，你開也沒有什麼意義，你就盡量把錢放到 Roth 能夠放的錢放 Roth，好吧。好的，謝謝。 你好，謝謝 Juju，然後下一位，剛才先上來的我這邊看到的是 Brian，Brian，如果您在的話可以先開 Mine，謝謝老師。這個問題老師是那個我們上禮拜講的，那 BOXX，那我上去查了一下，就是他現在發現到是一個很不錯，就是他可以避稅，但是我看到有人的 Concern 是說他可能走了一個法律的 Loophole，那我的問題是說，如果他真的走了法律的 Loophole 的話，然後最終被政府查到要他做出修改或下線的話，那他這個過程我們的 Risk 會 在哪邊？還是其實我們也沒有 Risk？他這次之後會轉成另外一個形式，我們還是繼續投資，就想問老師一下，謝謝。 這個問題就比較大了，因為我也沒去研究，所以你們如果沒研究的人也就不要投 BOXX，如果真的是那個，因為如果因為你都在 brokerage Account 在退休帳戶的話，沒有什麼稅的問題，所以 BOXX 對你來講也沒什麼意義，那除非說在 brokerage Account 的人，你要有避稅的功能，你才會那個，所以我真的沒研究，那你說有沒有什麼風險，真的我也不知道。假設它是一個 Option 的話，假設它就是有期貨的話，Option，那政府說你這不合法要清盤，那有流動性風險，你知道嗎？就是說有些 Option 或者這種債券這種東西就是有流動性風險，那流動性風險之後你自償會變多少？其實也沒有，沒人知道。 所以 Brian，我的回答就是說我們在投資裡面最大最風險最大的，不管你是投資 QAQ 或是 BOXX 或什麼，最怕的就是流動性風險。那流動性風險有兩種，一種就是我們說的這個這個系統風險嘛，那系統風險是每個指數基金，流動性風險，全世界像那個 Subprime 的這個 2028 年刺激風暴的時候，所有資產都有流動性風險，房子有流動性風險，債券有流動性風險，Money market 有流動性風險，那那是系統風險那個別的風險。 那 BOXX 如果政府說我要提告或者是叫你清盤，這個它本身的那個資產要清盤要馬上賣掉也有可能有流動性風險，這個是一定有的。所以每一個基金如果叫你馬上立即清盤，像 QQ 立即馬上叫你清盤，你全部賣掉誰買，瞬間一天要賣完沒有人接盤，就是有流動性風險。所以 BOXX 如果是不是很清楚或者是很擔心的，那就不要 touch 吧，不然我是這樣，我也沒有時間去研究這個東西，我可能也研究不出什麼結果，瞭解老師，因為老師那時候講的 SGOV，我有去研究，然後大部分的 review 都還是覺得它是一 TBOX，它相對風險算是很低的，所以那時候我也蠻放心，就是 BOXX 是蠻新的東西，所以老師你講的，我們自己研究，然後自己覺得安全再去做，謝謝老師。 對啊，那你如果已經在退休帳戶，就沒有必要去買 BOXX，對不對？那個沒有必要嗎？這個風險，謝謝老師。好，謝謝 Brian，下一位應該是 Jason，Jason，如果您在的話可以舉手，可以直接開嗎？謝謝。 嗨老師，好各位學員，好我是 Jason，我今天先簡單分享一下，然後要問老師一個問題，就是我覺得自從跟了老師之後這兩年就是特別感恩，然後老師說的我們要遠 離資訊遠離市場，我現在基本上也是把像以前我經常看財經新聞和這種投資類的這種新聞，像京都圖條它經常會我們推一些這些相關的一些資訊，然後自從兩年前把它解除安裝之後，現在基本上就沒有這方面的資訊瞭。 然後包括 Clubhouse，現在如果老師沒有在 Clubhouse 上每週有這個課，我覺得可能 Clubhouse 也要解除安裝掉了。然後那就感覺投資就比較無聊，對就比較反正市場每天這樣當來當去，反正也比較無聊，那就基本上就是無聊怎麼辦呢？那就是老師說的就是我們學習看書。 我現在就是基本上我加入了四五個讀書會，就是一般分三個領域，一個是健康，一個是投資的書，還是在讀，然後還有就是我們叫心理能量來向這些冥想，包括這種幸福積極心理學的書，包括親子育兒的也在讀。這樣的話就覺得至少心理上會很平靜。 最近就是巴菲特不是在開股東大會嗎？然後以前的時候基本上我覺得要去聽聽看一看，好像發現這個好像也沒有特別這種很強的性質去聽這個。所以我想問一下老師，像這種巴菲特股東大會這種，你會去看去了解嗎？我們身為一個投資者，我們雖然不操作了，可是就是說我們要也是要資訊，要還是要廣泛的去了解這世界的變動變動。 所以我們生我們活著不是只有因為投資，我們投資就就是很少的事情擺著就算了，不用太花時間。可是有些資訊可以去 touch，像你說你去看書去做冥想去做健康，這很好。 那因為投資，巴菲特還是對我們來講還是算一個蠻，因為我們你會發現巴菲特所講的，你現在慢慢開始已經沒那麼性質了，就是因為我們的這個投資理念投資哲學大部分都跟巴菲特一致嘛。所以你巴菲特講的話，你可以理解，你也覺得那個沒有什麼，就是我也知道。 可是巴菲特像這一次的話，他我就會我所注意的，巴菲特的講的就是說他賣了一些蘋果的股票，人家問他說你為什麼賣，那他講的就是稅務問題。可是你們有沒有覺得這個這個問題，他就說以後的稅率可能會增加，那為什麼因為政府就需要錢嘛，而且政府又會花更多錢嘛，政府花錢只會越花越多嘛。所以稅收增加，稅率增加，這是必然。 所以我們很幸運的是因為我們是個人，所以我們就巴菲特，因為是一個他幫人家投資嘛，所以他他可能想，如果我還有其他的機會要投的話，最終我可能還是要賣一點 Apple，Apple 如果佔不可以讓我他佔到我 80，嘛 60 80 都不行嘛，那最終我是要賣。如果既然是這樣子的話，那我不如在這個稅率比較低的時候給他賣一些。 所以他講他的他的講話是這樣講的。所以你可以理解說那就是這裡面我聽到的就是以後政府的稅率會越來越高，那我們個人的避稅就很重要，很重要。 Jason，所以聽不聽無所謂啦，可是如果要聽就聽重點，像我這次我聽巴菲特，其實其他都沒聽，我是聽這一段而已，他的原文我把它聽完，那就沒了，就這樣。所以你要知道說新聞當然會講巴菲特有，你看那個標題就知道巴菲特講什麼，這個有個他賣蘋果的原因，因為稅，這一段就很值得去深思他在想什麼。所以我專門聽這一段的英文翻譯，因為英文原版這樣子。就是謝謝老師，就是說還有一個問題就是說我們就是如果不去完全去接受資訊呢，感覺就是會會跟這個社會上有點脫節。如果去接受呢，我發現就是資訊都是比較悲觀或者看空的這種這種訊息，然後都是一些什麼今年還要跌 30% 類似這 種這種訊息，就我們怎麼做到這種平衡？ 那你看資訊像 YouTube 或很多資訊，你看標題就知道了，這個這個你看標題就可以知道你要不要點進去看，很少有影片我會點進去看，我看一下，我會點進去看的影片，我看我過去看的影片的 history 看一下，我看了什麼，就是說你會看第一個是傅沛融的，當然我會看傅沛融的，最近我有看他一些東西。那當然我的讀書，我會看那華語晚間新聞，那我瞭解一下這個這個巴勒斯坦以色列他們現在這邊的狀況，再來就是馬斯克對談，最近那個馬斯克，馬斯克最新談話談殖民活動，火星學習方法，人工智慧，這個我有看。所以你要看那個標題就就就就就知道要不要點進去，真的看進去的沒有幾個，沒有幾個。 那這個還有一個什麼，為什麼華人常常戴口罩，這個是這個我有看，這個我有看，其他的讀書還有假狀現來自我檢測這個來看一下。所以你要知道說我看的很少很少，那點進去的就是說跟市場不是有關，如果說市場這個現在是不是 2008 年的再版，那個就不用看了，這個現在這個反正市場情緒的不用看，預測的不用看，這些東西都顧慮掉之後，你真的能夠看的資訊變成不多。所以你看我昨天看的就這幾個這幾個。所以傑森，看標題就知道不要點進去，不一定要點進去看，標題就知道。好的，謝謝老師，謝謝老師，謝謝傑森。 好，然後我們看一下群組內今天可能大家討論的比較少，然後有一位 Kevin 他問到說他最近有跟朋友分享 10 到 20 年的長期投資的觀念，但他們不約而投，都會表達長期投資的觀念，在過程當中常常會遇到買房買車生小孩等等會發生蠻大的一筆費用，一個不小心真的會非常容易中斷長期投資，不知道 James 老師是怎麼樣看待這件事情。 好，這個 Kevin，這個問題很好。所以第一個你碰到的問題，比如說你遇到要買房買車生孩子，對不對？ 費用你在臺灣，那個 Kevin 應該在臺灣，那你可以去信貸，臺灣的利息這麼低，信貸沒有風險，你不用質押，你就信貸信用貸款，小孩子要上學，你去信用貸款，小孩子你要買車，你去信貸買車，本來就可以貸款，你直接買的時候你就直接像我買車都不付，連什麼 3 萬 6 萬都不付的，我幫我爸爸買車像 129 萬，我說我全部要貸款，他說不可以，我說我就全部貸款，他們有辦法幫你做，就是可以 129 萬全部貸款，OK 全貸款。 那這樣子就全額貸款，你連本金都不用，那你還是一樣繳利息就好了，不是繳就是分期付款就好，你也不會一次把你的雞殺了，對不對？你要買車當然本來就可以買房，你可以，你買房的話你可能就是要去質押了，就是說 OK，你可能要你總不能你只有 3 百萬，那這 3 百萬全部去做當配，那你當然就什麼都沒有了，對不對？ 所以你如果買房，那你就要注意了，你就是 OK，你可能要資金要夠多了，比如說你要 3 百萬的話，那你就不能全部質押，你質押，你只能再借 10 萬出來，然後有風險。 所以你應該是要能夠資金更多的時候，你可能就是因為你是還在上班，所以你只要你借 10% 出來 20% 出來，可是你又不會從裡面取錢，那你要去模擬一下看我們那個模擬的表格，你是不取錢的，所以你每個月使用的錢，你把它變零，你去直接借 200 萬，200 萬就 1000 萬，借 200 萬或借 300 萬，那你模擬看看， 你質押借錢 出來之後你的維持率能不能維持 167 你都不花錢了你就質押去借 300 萬出來之後不再花錢了這樣子能不能撐過撐過那個最差的狀況就像我們來看看好了我來做一個就是這是什麼如果是狀況一對不對那我們要狀況九假設用狀況九那你就狀況九那你一開始借假設你是百萬那假設你是 1000 萬我們假設你有 1000 萬你如果只有 300 萬你就不應該買房你 1000 萬那你開始起始直接金額你可能用 300 萬我看一下開始直接金額就是 30%我看一下 30%你要 300 萬那你就看看那 1000 萬 300 萬你就拿去用完了那你看看那個維持率維持率 121 那就有沒有這個是你還每天每個月有開銷 20%那如果每個月是 0%0%沒有開銷那你維持率可以多少我看一下市主率很好啊市主率最低還有 188 所以你借 30%出來買房子可以啊沒問題所以這個你可以模擬一下你就是 1000 萬那借 300 萬那市主率還有 188 那你說那再多一點好了借 350 萬好了可不可以那就看看來模擬一下 167 剛好所以你可以借 35%那 350 萬去買房子那你都不再從你生活會不會從裡面因為你還在上班你不會從裡面借錢出來不會借錢出來過生活等於你的開銷是 0 那你這樣維持率還有 167 所以這個是狀況 9 這個所以你可以自己模擬看看這個是給你的建議 那 Kevin 如果還有什麼問題你可以在那個那再麻煩 Kevin 如果聽完有任何的想法也可以在 room chat 裡面留言然後下面一個是 Kelly 問的這個問題是如果一筆 10 萬的資金現在一次買進 GDQ 還是分次買進因為擔心現在股價有點高謝謝 Kelly 你應該是剛認識我們的朋友了那個對我來講是 10 萬美金就一次給他閉著眼睛禮拜一試價就買完了這也沒什麼好煩惱的你如果覺得一筆買進去你不舒服的話那你就你就就分兩個月三個月一個禮拜買一萬十個禮拜就買完了所以這個倒不是非常重要你只要買完就好了盡快買完你不要看市場不要管市場不管漲跌都買假設每天早上起來就給他買一萬十天也買完了所以不要拖太久拖太久不好市場都在漲市場永遠上漲你拖太久對你不利好的老師下面我們再把 room chat 最後一個問題過完是他想要問老師兩個問題很多理財專家常建議定期定額投資請問老師對於定期定額的看法是什麼定期定額是如果你還在上班就薪水都如果薪水能夠借你可以去老闆借說老闆你先借我這個今年的薪水都先借先發給我好了老闆一定不會嘛那你如果有這種老闆你就全部借來一筆就給弄去你就不用定期定額了那一般的一般的那個一般的那個那個理財顧問或什麼他怕你罵他怕被你罵嘛因為你買進去如果跌了一個禮拜那他就跟你開始罵他了嘛對不對那他他們他們是靠嘴巴吃飯的 嘛， 所以他們不希望你來罵他嘛，所以他就用定期定額，就沒有人會罵他嘛，績效不好是你的事啊，對不對？ 那當然，他說如果是下跌，你就不會有風險，下跌你會比較舒服嘛，這也是事實。 可是，如果照期望值來說，市場永遠上漲，你完買，你 1 月 1 號買跟 12 月 30 號買，當然 1 月 1 號就買進去的績效比較好嘛，因為你通常 10 年裡面頂多就是一年半是下跌的嘛，那你既然 1 月 1 號，你明明知道 1 月 1 號的股價會比 12 月 30 號低，而且有八成的機率你都是這樣子的話，那你為什麼不 1 月 1 號就給它投進去呢？ 所以有錢就買這個，不要定期定額，我是這麼說，你如果要就是就是你每個月薪水才能投，那這個也只能定期定額，這也不是說你想一筆就可以一筆，那你現在就比如剛剛那個朋友說 10 萬的話，那你不要定期定額，你定期定額幹什麼？你定期定額分 10 年那也沒必要嘛，那你分幾個？那你如果覺得舒服，我覺得分三個月是已經夠了，對不對？ 也不是定期定額 forever，你除非你是薪水，那不然的話，你單筆的話，你就有一筆錢 100 萬、200 萬、300 萬，你就算分批，你也不要超過三個月，就是這樣子空投，最多也是一年，那你分超過半年以上，那你不是對不對？而且還不見得會碰到，對不對？ 所以沒有什麼必要的話，單筆一次買完就睡覺去了，你 20 年才會開啟這個盒子啊，那你現在擔心幹什麼，對不對？ 200 塊跟 400 塊買，最後是 4000 塊或 4 萬塊的東西的時候，你 200 跟 400 其實差不多了，所以我是這樣認為，所以不要管外面的人怎麼說了，你要自己知道這兩邊的差別是什麼。那個有一個人說 Excel 不能 edit，可以啦，你要先下載吧，你們下面有沒有？ 我是沒有，我是因為我本來就是自己的 owner，你們應該要要存到自己的檔案裡面，你的 Google document 裡面或者存到你的電腦裡面，你才能自己 edit，因為我就不能讓大家去 edit 我的 Cloud 裡面的 Data。 那個 Mandy，你看看你要不要漏進來在那個好不好，漏到你的電腦裡面再去 edit，OK，好來，我來看問題好了，那個好，那個 Mike，你等一下，我先把問題回回來，我們再對談這個威廉，那個我就麻煩你去看我的影片好了，那個還有就是那個我們影片裡面有這個元起今日也有 20 幾篇的影片，不然去看 Facebook 好了， 我這方面都交代的很清楚，我怎麼去轉到那個，而且我的影片那個 2021 年、2022 年那個都有講很多很多，為什麼轉到 QAQA，我們轉到 QQQ 指數，其實以前我有投資個股，而且 2021 年我在 Cloud20 也投資個股，後來我發現以前的學生我都是可以用 email 通知到，所以投資個股我說進買出，我通知得到，現在已經 public 了， 我沒辦法及時通知到所有的人，所以操作是變成不可行，威廉，所以操作變成不可行，而且也沒必要，我們以前同學說老師，這個操作好像比不上我買進就不動啊，所以其實不動是王道，後來我們也是經歷過，那後來因為經過了，我們開始公開我們的課程，我們開始上網，因為 pandemic，我們開始上網，就發現就算我們要操作也不可以操作， 因為網路的朋友不是天天會跟著我們，我也沒有他們所有人 email 幾萬個人的 email，我也沒有，以前我們學生我都有 email，我一發出去就整個都通知到，現在沒有了，所以變成操作變成不可行，那也沒必要，所以威廉，我的回答這部分就是為什麼要轉到指數基金，而且本來這應該是王道，什麼叫永恆不變，我們要堅持一種永恆不變的狀況，一， 我們是有質押，那你質押不用也沒關係，其實你質押就是質押百分之十，我不知道這是什麼意思，什麼叫質押百分之十，那個 Iris，什麼叫質押百分之十，我們在美國質押就全部質押就是 brokerage 有抗，全部質押去，那你如果在臺灣，你質押百分之十做什麼，你可以啊，你就說你有一千萬，你說質押兩百萬，那你不去動質押那個額度， 當作緊急變數當然也可以，就是說質押作為緊急變數可以啊，可以啊，你不去動，不去借，不是真的借，那這樣也可以，這個可以啊，沒問題，美國也可以啊，那你就是 QQQ 全部質押，那你不用留現金，那也可以啊，那你要用錢，你就動用你的緊急變數，你去借把質押的錢借出來，這樣也可以，借 10%可以對，Mandy 啊，你有出租房賣了去買 QQQ，這個 QQQ 不會有稅，你房租永遠有稅，這是什麼意思，那個 Fan，你就是噴不懂，什麼叫先用 Roth 買，再用 Traditional 買，這個再用 brokerage 買，我不懂你這個意思，要買就全部買進去啦，怎麼會有這個問題呢，這個 Fan，你要不要上 Fancy C，Fan 你上來問你的問題，那個有人舉手齁， 這個 Vincy 也，你不知道上不上，那個 Mike，你開麥克風講話好了，來，謝謝老師，沒有我其實沒有什麼問題的，大概就是想討論一下一些看到的問題，尤其老師告訴我們不用管通膨，然後也不要管財報啊什麼，真的覺得發現投資起來很簡單的，我順便也 comment 一下，有一些同學之前被老師封過的，他有時候常常會到我的 Clubhouse， 因為我常常還在 Clubhouse 政治房裡面聊天，就沒事，他就說哎呀都看不到，然後前幾天看他去開個房，我本來不想提這個，剛好老師提到這個，我就想說就是說老師會進步啊，我說我從四年前認識老師開始，我就看到老師一直在不斷的改變，就是從個股，然後甚至我們那時候還買過 ARKK 嘛，還有 GPTC，我還記得結果， 可是我們一動的時候非常快，然後跟著老師只要跟著老師走的，通常都沒有太大的損失，而且到最後都是賺的，我覺得，可是這些人他們可能是斷章取義一下子，所以那天開個房什麼 all in QQQ，然後這個是這個在心理學上什麼 FOMO，FOMO 事實上就是那個社群恐怖，我是說我說你既然被老師封了，你進不了 Clubhouse， 你還是看 YouTube 吧，YouTube 其實還是有意義的，這個其實不是不重要，重點是這個值，我想要講給，因為我相信他一個有機會可以聽這個 YouTube 的話，他應該可以知道，我事實上在幫忙罵一罵他，其實我知道老師告訴我說這種負能量人不要跟他在一起，其實無所謂的，因為我們政治理念是相同， 可在是投資的理念是非常非常的南轅北轍，那我現在想要談到一個問題，是我剛剛看到那個 Radar 的一篇，這講到說現在的貿易戰啊，科技戰啊，打到區域戰啊，區域戰打出來就最明顯就臺灣嘛，半導體的問題，然後現在進入到金融戰，那我這兩天一看到那個習近平他往歐洲跑，然後一大堆的汽車賣不出去，那你現在不讓中國賣炮彈， 不讓他支持俄羅斯因為 他當然一定會支持俄羅斯，大家都知道，中國把俄羅斯當老大哥，你不讓他賣炮彈，那馬斯克有講過啊。 這個世界地球裡面最多的就是氧，跟鐵，那個鐵還比氧多，存量。那他這個就做汽車去了。所以這個現在我就想到一個問題，是第一個問題，我想問老師，就是說這個計劃經濟跟自由經濟現在目前面臨到一個很大很大的衝突。那我們現在每天在討論通膨，當然通膨跟投資是沒有關係的。 那這個計劃經濟把這個車子價錢壓的這麼糟糕，低到一種程度的時候，他其實也在減低另外一種通膨。可是他不按照原來美國定的這個 TRADEWORLD 種規矩來做，這是我第一個問題。 那第二個問題是第二個，其實也不是問題，是一種討論啊，就是說中國大陸做什麼事情都喜歡一窩蜂。譬如說半導體的時候，搞了有將近 1 萬多家，最少說 13 家，就造成那個 ON 的股票，因為他是 license，那個那個 Risk 的 chip，結果他的 revenue 現在的 market cap 從上市到現在已經快要逼到 intel 了。前幾天他們在講說有可能有一天 Microsoft 會用 ON 做他的 architecture，不是用 intel 的 architecture，哇，這可嚴重了。那你想想看 intel 現在還在到道裡面，所以這個道的反應真的是很慢。然後現在 intel 還是道的一個 3030 加 1 的股，那個全份股嘛。可是你看他的 market cap 跟現在的 ON，ON 事實上並沒有很賺錢，可是很怕，因為中國的一窩蜂。 那前幾天那個中國大陸有一個汽車展，我還特別上 youtube 去看了，117 家的汽車製造公司。你想想看，中國只有 25 個省，平均一個省有 4 個汽車公司。這個事情如果發生在美國的話，那造反了。那美國如果說 50 個州就差不多，平均要 300 家的，400 家的那個汽車公司了。這個怎麼會 work 咧？所以我現在就不太懂，就是說在計劃經濟好像是看起來可以減低通膨，可是這樣子做事，然後他們又想不通嗎？然後這個半導體搞了有上萬家的，然後每一家都去跟 ON license，就搞了 ON 的這個 RAM 充的簡直是不像話。然後可是事實上他現在也消化不了，他現在自己在找出路。所以昨天那個 Solbank 在公佈 Earnings 的時候，盡量是多賠錢，因為他有很多滴滴啊什麼的。可是 ON 唯一的賺錢是 ON 在賺錢，因為 ON 的確賺的，我覺得他自己賺的都有點莫名其妙。 所以我現在想要討論的問題，就是說想問問看老師，計劃經濟跟自由經濟現在未來的方向，因為這兩個現在形成很大的衝突。那美國現在很多人在懷疑說，到底我們，因為包括那個威斯康辛的那個那個那個郭臺銘蓋的那個廠，跟張忠謀在歐羅園蓋的廠，兩個現在都不能生產。問題出在很多很多，是我想是美國 infrastructure 問題。 以前認為世界是平的，太相信中國了，出去之後現在回不來了。那以後要怎麼辦？那這個問題，那在最後一個我 conclude 的問題，我跟那個劍很像，就是我之前也是聽老師都是 all in，所以我 QQQ 基本上原來佔了 87%，現在慢慢把它賣出來，變成 80%，很痛苦。 不過最近做到了，做到就是現在收到現金，我就想到說收完現金真的是稍微安心一點。不過要交很多稅，因為我的 41K 裡面很多的很多的都是一些拉哩拉巴的股票，不太能賣。我現在能賣的也就是 QQQ，因為 QQQ 的那個真的是比較好賺錢。那其他其他的又捨不得賣，是因為有一些個股也是那個時候亂買亂買的了，放在那個地方，現在很痛苦。 Anyway，這是個人的問題。如果早點聽老師完全按照老師方法做的話，今天就不會有這種困擾了。可是很多時候，就像我有時候也是覺得我自己的資質也是很差。很多時候老師跟我們講的道理，我都要隔了兩三個月或是兩三個禮拜，我才能夠消化下來。所以這個就很就像以前一個師傅一樣，這個筆拿去就是拿去先做，做了再來去問道理。 可是我很多時候都會自以為是，先去分析，又去看這個看那個，這個就是對一個大道理的那種那種懷疑性。不過還好，我感覺到我自己是不是那種不知不覺的人，我還是後知後覺，就是還有點點舊。所以我一直不斷的還是要加強去看。可是有的時候覺得說，為什麼不能夠像跟老師一樣，不一定要做到先知先覺，至少能夠同步就好了。 可是我現在目前發現，我現在老師叫我們用 20% 的現金，我也拖到上個禮拜才勉勉強強擠出的，還不到，現在還做不到。所以這個就是一個，你知道，有些時候是會捨不得了。Anyway，我講了太多了，不好意思。謝謝。 謝謝麥克，那個你賣掉，假設你沒有其他特別多的 income，長端 capital 的稅也差不多 15% 吧，所以也好。這個稅像巴菲特賣蘋果就繳了 21% 的稅，因為他 corporate，corporate，intex。這個中國，我覺得大家先不要讓外面的人資訊來影響你，什麼這個中國是計劃經濟，美國不是計劃經濟。 如果中國是計劃經濟，假設我們來做變，那個就是邏輯討論。如果中國是計劃經濟的話，他就不可能有 300 多家的汽車公司，他就會就一兩家，因為如果是計劃，所以我就看不出這裡有什麼計劃的影子在裡面。所以可是 300 多家汽車公司有沒有很新鮮，或者有沒有很突兀，或者有沒有很奇怪，一點都不奇怪。 美國剛開始汽車工業剛開始的時候，可能比 300 多家還多，你去聽吧，比 300 多家還多。如果你們走過 PC 這一段路，Mike，你應該走過 PC 刚開始的時候，臺灣有幾家，你看每個公寓裡面都有，我都有看到那個那個人在那邊自己用手夾著那個 PC 板在做 PC。 我以前大學的時候，我還去掛回，就是把人家的 PC 拿過來賣去哪裡去那個，那時候新一路還沒開，我還走還跑去人家那個那個公寓裡面一個小廠去給他拿貨去賣。所以這個是自然現象，這個沒有計劃經濟，沒有我看不出有任何計劃。如果計劃經濟就是你們只有兩家，就這樣沒有了，這才叫計劃經濟，不是啊，完全沒計劃才會變成產能過剩。 如果有計劃經濟哪會產能過剩不會，那你說美國沒有計劃經濟，如果說中國是計劃經濟，那美國沒有計劃經濟才有呢。什麼補貼電動車，什麼這個補貼那個補貼，這個不是不是計劃經濟嗎？補貼 IC 廠，這不是計劃經濟嗎？為什麼美國補貼就不算計劃經濟？為什麼中國我就看不出它有計劃經濟，我就還亂了，亂的套了。 中國完全沒計劃，這個房子也是沒計劃，這個房子誰都蓋，蓋蓋蓋蓋蓋，我就看不出中國有什麼計劃，高鐵一直蓋蓋蓋蓋蓋，反正他們就是一直做悶著頭做，沒計劃，我看不出它有什麼計劃。所以我不知道了，這是我看到的。那你們說有，它有計劃，那我就不知道，它這是那就很爛的計劃了。 對不對？可是我看不出有計劃的痕跡，就是這樣子。 所以所以那個那那那今天有很多東西，如果不牽扯政治，我們就可以對談。就是說說中國產能過剩，我同意啊，汽車產能過剩。那美國有沒有產能過剩？有啊，美國豬肉、雞肉、牛肉不是產能過剩嗎？不然為什麼要壓著臺灣進口？美國怎麼不說自己的產能過剩？影響的全球經濟我都不知道，對不對？那把臺灣的豬農打趴了，對不對？怎麼叫產能過剩？ 那個以前 PC 也產能過剩，講白了整個臺灣全部在做 PC，整個都產能過剩嘛。產能過剩是一個產業發展的必要過程，也必經過程。就是百花齊放之後，再看看誰能活下來，這個才是整個自由經濟啊。我就看到它是自由經濟，我沒看到它是計劃經濟啊。 所以你如果去思考，先不要先摒除外界的所有的灌輸給你的，把你洗腦的那個，你先 conclude 一個東西，再去針對那個去去劃把射箭那個射箭劃把，那當然你一定中紅心了，對不對？可是問題是你先摒除思考一下，這合邏輯嗎？光 300 多家的汽車廠，這一點就不合邏輯，不合這個計劃經濟的邏輯啊。 就好像臺灣以前這個幾千家的 PC 廠，每個公寓裡面都在焊 PC，焊做這個 PC。以前一開始做 Apple II 的仿冒，每家都在做 Apple II 的仿冒，後來所有的電子廠全部在做 PC 的仿冒，兩三個人就可以做了。以前華碩不是六個人也是一樣，他們那些人我都認識啊，用手的過熄爐，用人工過熄爐的，那這個是正常。汽車也是一樣，所以這個大家知道這個是正常。以前美國電腦有多少家，你們也知道。所以是這樣子。那這個這個是對於中國的問題，我是沒看到它有什麼計劃經濟的痕跡，反而完全是 out of control。那這本來就是自由經濟的一個發展的自然現象。所以麥克，我是這樣感覺，謝謝老師，這樣的話我就比較瞭解。那代表說美國現在對這種新興企業的動能好像有一點點衰弱了一點，好像看起來都在靠印度啦、臺灣啊、中國這些地方來把他撥免了，感覺上有點像是這樣，是不是這個？ 我以前有講過，就是說美國是一個 very smart 的國家，四肢不發達，腦袋很聰明，因為他在這個資本主義的時間很久嘛。所以他這個腦袋，金融業他是很強的，船艦炮裡那創新很強，可是製造就不是美國的強項。 那我昨天看了一個 vlog，就是去那個去那個去那印度的，我就不看，不那個一看我就發現，你們如果真的去看，這是最近的喔，最近的喔，這個最近的，我可以把這個影片貼給你們看。 這個印度喔，要勝過中國，不要說我說勝過中國，就是勝過馬來西亞、新加坡、馬來西亞、菲律賓都都很難說了，因為這個國家喔，你去看他這種這種現在的制度，還有他的這個人民的素質，還有這個全國語言不統一，過了一個年代，這個將沒有話就就不通了。這種國家，我想美國只是拿來做戰略，戰略，戰略上的用途。 這個國家我覺得要發展，誰去東國，誰去印度，誰倒楣，我只能這麼說，誰跟印度沾上邊，誰倒楣。這個這個，因為這個這個國家的人民是蠻可憐的，我貼這個影片，你們下課有空再去看。所以這個印度，我是短期看不到他有什麼希望，看不到什麼希望。 還有一個美國，你們有空去看那個那個 Elon Musk 的那 30 分鐘的訪談，這個 30 我也貼上去，我也貼上去 30 分鐘。所以你們要看，要看重點，看看對的影片，要看重點，你會發現這裡面的就是說世界上還是有很多你可以知道，而且這個對你的投資很重要，很重要，就是說雖然我們一直投資美國，可是所有的資訊都還是一直證實投資美國還是正確的。 這個是這個是為什麼我們吸收知識，我們要知道世界上有什麼變化嗎？雖然它變化緩慢，可是它還是在變化。那這個就是我們在這個學習的地方。我再貼一個這個 Elon Musk30 分鐘的訪談。 那這裡面他的訪談裡面有很多幾個重點，我聽到一個重點是有點讓我覺得，他說美國的法律一直制度一直建一直設法律，就一直加了，那個六法全書，我跟你講到最後，任何人只要做一件事就犯法，你做任何事都犯法。為什麼法律就一直框框到最後動彈不得？ 所以為什麼加州的高鐵蓋不起來，完全是法律，這個也不能做，那個也不能做，結果什麼都不能做，什麼都不能做，這個就是美國，歐洲也差不多。所以他說法律這個東西竟然沒有沒有壽命，我們條文應該規定每個條文應該三年五年就要廢掉了，如果不再 review，不再 review 它，那就把它廢掉。結果我們是一直加加加加到最後，現在大家動彈不得。 我以前做 PC，我以前在 Acer，我第一個 engineer，我做了一個 product，就發現這個有一個 bug，所以要加 testing，testing 裡面就要加一個 page，就是說以後要測這個，以後要測那個。後來我要退休前我去鴻海去 review，我說你們為什麼測試要測一個半月，他說你們的 testing plan 這麼厚，我一看，我說 testing plan 怎麼會那麼厚？我一翻哇賽，連古早那個 20 年前的那個，現在機器都沒有這個東西了，還在測，我不知道。所以這個就法律。所以你們去看看你們公司裡面的 QA 的 testing plan，都把舊的這樣一直疊加疊加，舊的 30 年前的東西還在測，這個就是美國的法律，所以動彈不得，動彈不得。 那為什麼所有的建設在美國就是 slow？我們家那個公寓，我們這個 condo 旁邊那個樓梯只是改一個樓梯而已，一年一年還沒做完，一年了，這個就是法律。一個 city 的法律，建築法規，光這個要合規都已經搞一年了。那你看一個國家，一個高鐵，一個什麼要建設，完全是動彈不得。 所以 mike，為什麼 slow，就是法規越來越多，法規越來越多，沒有 recycle，沒有 recycle，這是易隆講出來的點，說完全不合時宜的法律還在那邊。如果要廢除，就要再投票，要再搞死你了。那為什麼不是自動變無效呢？ 如果這些法律人士或者是這些大法官，如果不去 review 這些法律，一直存在那邊，50 年前的法律還留在那邊，那這個當然大家說到最後，我們任何事情，任何人講一句話，或任何人做一件事情都犯法，因為所有法律都把你框住，你動彈不得。這個是有感而化，我聽了，我也是感觸良深。 然後這個就是這個跟我們公司一樣，你的公司的制度，你看公司越大，越大，後來那個公司就僵化了，為什麼制度越來越僵化了，結果那個公司就垮了，就是這樣子。所以美國為什麼這個 infrastructure 跟這個比較緩慢，就是這樣子，這個是老化的狀態，可是他腦袋就還是很清醒。 那我覺得這個整個中美的關係現在都還在剛開始而已，剛開始而已，這個我們就 wait and see 吧。 個我也不評論這個東西麥克對 謝謝老師就前幾天我也聽到川普的演講他說他跑去一個石油的那個 group 裡面因為石油的人他們最支持就是拜登嘛結果他就說那個有一個傢伙就講說我花了 6 個 billion 去拉比那個川普的 6 個 mini 還是 6 個 billion 我至少不是一個數字可能是 6 個 mini 就拉比那個拜登的團隊最後呢一個最好的一個油田在阿拉斯加不讓我開採說什麼環保一大堆的所以那個川普就說你只要把那個 6 個 billion6 個 mini 給我一半就好了我馬上幫你開我來修理所以這就是有敢做不敢不敢做因為我不是幫川普宣傳的我只是說在這種情況下很有意思因為很多都疊床架環保的人啊地球暖化啦什麼一大堆 NGO 各種不同的都會來幹柺子所以這個是很多時候你要推一些事情真的是很難推我相信那個熊本跟這個歐利桑那這是兩個 typical 的例子日本可能也是比較敢幹美國話很多時候他們政客上面來說很多法規真的很頭痛 謝謝老師分析亞洲亞洲還是大政府主義啦就是比較右派其實你們要分右派左派自由派跟保守派其實有時候真的難分耶我們我們美國人在亞洲我們都是右派就是大國家主義可是來了美國又變左派又變自由主義所以我們人到底是什麼有時候你自己都搞不清楚說奇怪在亞洲就是要所有都政府負責可是來到美國說政府都不要管所以你會發現說這個蠻有趣有時候自由派人講出來是右派的思想我也覺得你到底有到底知道自己在講什麼所以這個是蠻有趣的蠻有趣的 所以可是你們知道就是說政治政治很複雜不管是政治或者是所有的媒體 99.99 都錯了因為你們不知道錯或者我們不能辨別錯誤是因為你沒有在你不是很瞭解那個人講的事情不是你那個人講的不是你假設如果講到你的時候你就知道那錯誤連篇錯誤連篇我們以前 Acer 那個 Garner 不是都會做什麼 report 嗎什麼 PC 誰出多少錯裡面那個錯誤百出了錯誤百出那個那個我去那個 Philadelphia 出庭的時候那那個告我們說你們這個以 Garner 這個 report 你們出出貨量多少多少多少我說那些資訊都錯結果那個法官問我說為什麼這個資訊錯你們沒有去更正我說有我有跟他們說可是他們不改所有的人都嫩在那邊了這個就是事實所以那個那個那個對方對方引用的資料都錯了那還有什麼好告的所以這個東西就是連 Garner 你不要說 Gar ner 就是說所有的這些什麼什麼什麼這個這個平等這個 AAA 這個 AAAAAB 什麼什麼信用評級的完全也是胡搞一通所以你要知道這個社會所有的資訊都是胡搞亂搞一通那怎麼辦獨立思考你一定要先說他錯你再來驗證他對不對你要先驗證你只要找出一個錯那這個就不用再談了中國是計劃經濟那亂成一團就哪是計劃經濟房子亂七八糟蓋一堆想一直蓋一直蓋那這裡面有計劃經濟我看不出來啊所以至於是好是壞我們就不評斷了可是那個命題你只要講出來你只要講的話是講命題的話那我們就來可以來驗證那你如果講的都不是命題那我們就不用談了就是你用預測的用預測的用用這個就是疑問句的否定句的不用談了對不對你不用你不用假了這種你不用假了這怎麼驗證沒辦法驗證對不對否定句就沒辦法所以大家為什麼我一直講要邏輯邏輯邏輯那這個是這樣所以老師我問一下剛才說到那個這些公司啊然後呢就是這種很官僚啊那個這些事就是有個個股英特爾這個個股為什麼現在晶片股都漲得那麼好英特爾那麼大的公司它一直往下跌是為什麼呀我跟你講那個老闆就 官僚那個老闆只靠講話， 那個老闆就是講話出身的，就這麼簡單，你看那個老闆就知道了，那個公司一定會被他搞死，你看他要錢特別多，你看政府的 100 億一定是打嘴飄了，那你講還什麼去歐洲開這個，我想這個公司你們投資跟投資沒關係，我說一看這個這個老闆，你就知道這個老闆這個公司就毀了，所以你會去投英特爾的人就是不太瞭解，不太瞭解看那個人， 聽那個人講話就知道了，對，所以這個是我們在業界做那麼久，一聽那個老闆講什麼話就知道了，他這個是業務出身的，業務出身，他一個靠高科技找一個業務出身的，不死即傷，對對，謝謝，謝謝老師，那我就是說就是算是我們買 QQQ，好像感覺很無聊，買那就放在那，其實每次來聽老師的資訊，還是非常有收穫的，就像巴菲特股東大會他的一些報導， 他的一些動作，我覺得還是有些熱點可以看看的，因為我參加過他的巴菲特股東大會，也是蠻有意思的，那年我去的時候，Charlie Munger 還在，就是因為人們總是賺不到任職以外的錢，對吧，我覺得這個學習還是必須的，多認識，多提高財商，可能很重要，麥克沒有我，順便 echo 一下， 對 Pat Gessner 是 18 歲有集英特爾，他家裡環境不是很好，所以他沒有辦法念大學，他之所以成功是因為他幫 Andy Grove 提皮象，一般人在英特爾要做總經理之前，就他所謂的 RGM，就 300 個 mini 以上的 revenue，必須要在 Andy Grove 旁邊提皮象至少一個月， 他是唯一的一個提了將近一年，好像都沒有被 file 掉，因為他很聰明，然後他很會做平臺型，可是 18 歲進去，他後來是念到 Stanford 畢業，他是念 EM 畢業出來，所以 anyway，對，沒有錯，老師真的是很厲害，我們是因為在一起很長時間才知道老師，一看就曉得，所以這個就是， 所以有些時候外人看東西會比內部人看的更清楚，所以老師一語道破了這個是真正的問題，然後我剛剛順便要 comment 一下，剛剛有一句話，為什麼現在很多人認為 ARM 可能會 override Intel，主要就是因為 Architecture 的自戰爭， 可是 Intel 之所以成功是因為他是 Object compatible，就所有現在 Microsoft 有很多 code，你找不到 source code，可是是 Object，他一樣可以 run，所以今天 ARM 要做到一個程度能夠 Object compatible，他基本上是做不到， 因為他 的 Architecture 每次一改 compiler 就要跟著改，一改的話那個 source code 如果不在的話，基本上就不能跑了，可是這個東西慢慢慢慢，因為臺積電的製程越來越成功之後，很多的那個 Virtual 西東西，甚至於現在臺灣都有人在談說，可不可以 Virtual CUDA， 就是 NVIDIA 的那個 CUDA，我都可以 Virtual 以後，就是說我可以把你 crown 掉，因為 Intel 有一個很大的問題，是他早期做的 Microcode 很多 bug，可是呢叫做將錯就錯，如果錯的時候你一定要跟著錯，你的 Software 跟著錯，不然的話你就會跑錯，萬一你做對了以後， 你下次再換一個新的 Cube，從 8086 變成 80186 80286 80386 到 Pentium 的時候，你就很糟糕了，為什麼，因為你東西會被 crash 掉，所以這就是一個，這是一個很大的問題，就是錯的部分他要跟著錯下去，就隨便舉個例子，像比如說 DoubleFold 跟 PageFold， 這兩個到底哪一個要先 take，如果同時發生的話，DivideByZeroFold 跟 PageFold 同時發生，他哪一個，可是他的印刷系統，那個印刷系統裡面，那個印刷系統的印刷系統進行的行為會是不同，可是 Microsoft 常常會看到他會 crash，可是他就把他補救了，所以這是錯中再錯，所以有些時候， 所以說人家講說科技，有些時候他只要累積到一個移動程度，你很難換掉，的確是很難換掉，因為你換掉他有很多很多，那個他們講那個 101101 被炸掉的時候，裡面大概還有兩三百臺的 286 的機器還是用那兩個 Floppy 的，那猶太人他媽帶著這個 Floppy，他客戶資料在手上，那些人都是家財萬貫的人， 可是他們還是用那個 IBN 那個老式的 ATMachines 在那邊搶 Floppy 的，就是為什麼，因為他們就不想換了，換東西每次一換很麻煩，所以這是我的 comment，所以這個東西的確是科技，有些東西他有時候變成傳統行業的時候，變成你很難很難一下子一時間就把它取消掉的，不好意思講太多了，謝謝，Mike， 這個這個其實對整個產業發展不是很好，這個一個那麼老的公司，一個已經沒什麼活力的公司，還佔了一個那麼主要，我是希望有人把它顛覆掉，就是說現在手機像 ARM 的 Playphone 裡面 run 很多 architecture 其實都不一樣，你可以 run 不同的 OS，所以我不知道這個軟體，我不是很熟， 所以理論上這個以後的 OS 應該是 Portable 的，Portable 才會比較不用 Depends on 這個 Hardware，所以這個是希望未來沒有什麼 X86 的 Base，這個就可以了，再來就是這個這個，我覺得美國這個商務部現在當然我們不談政治，我就是我還是搞不懂為什麼 Intel 的 CPU， AMD 的 CPU，華為就是賣 PC 麻，他不讓他賣 PC，為什麼他就是連 CPU 不給他，這個是這個商務部是不是已經已經有點走火入魔了，這個 PC Chip 不可以賣給華為做 PC，那可是 Microsoft 的啦，聯想啊，不都已經都在都是用 Intel AMD 的 CPU，也是這樣，就是華為不可以賣 PC， 這個是不是當然就是說他是國防工業的，我們不給他這個，也就就是如果是這樣子的話，那這個是無限上綱，這個這個這個 PC 哪有什麼國防工業，他最後到最後會搞到，我是說你不讓他做這個，那他只好做那個，對不對，最後可能讓他如果這個冒出芽來，那真的才是一個比較大的問題，這個可能你你關都關不住了，那這個你現在用用你的，你還可以那個， 那現在你都什麼都不給他用了，連 PC 都不用了，那他就自己的 OS 自己的的麒麟啊，那到底強不強都不重要了，還有就是你什麼都給他進，你要知道我們以前臺灣就是很多東西都要靠日本，很多東西要靠那個原物料，因為臺灣就是自己不會研發嗎，就算有研發，有公司小公司研發出來，臺積電也不用啊，聯電也不用，因為我用日本這個原料好好的， 我用你的幹嘛，用你的怎樣怎樣採購，我用你的， 那等 下我都被 fire 掉了就好像投資一樣嘛我們以前投資 IBM 都不會被 fire 掉你投資別的會被 fire 掉那現在你什麼都不用了那變成什麼變成不是在幫他做關稅壁壘嗎就是說幫他做產業壁壘嗎就是說你全世界的人東西都不可以給他用那他就是只能用國內的那就不是變成一個關稅你變成反關稅壁壘我們美國就是說 OK 你一定要用美國的還規定人家只能用在美國生產的才能用結果你現在就告訴中國說你只能用你中國的那你就讓中國更強大不會嗎你如果美國自己關稅壁壘可以變強大那你不是這樣讓中國更強大因為變成日本的不能跟中國競爭因為他唯一買家就是中國自己的廠商那中國的廠商一定會起來的他的裝置廠一定會起來的因為沒關係反正我的很爛可是你總是得試吧對不對人家也不賣你你用我的很爛那就試吧我們試幾年總會試出來吧我是這樣想的那當然最後會怎麼樣我們也不知道可是我覺得這個有點美國商務部是不是有點走火入魔我這個沒有政治跟政治沒關係我只是從一個邏輯跟一個商業模式來看這個最後可能會是這樣子因為為什麼我常常講臺灣為什麼會變成生產製造外銷只會生產製造外銷都沒有創新為什麼因為臺灣都是仿冒從 Apple II 仿冒到 PC 從日本的電動玩具仿冒到 Apple II 那 Apple II 為什麼起來 PC 為什麼起來因為電動玩具被禁了嘛一路起來我們做電子工程的一路走來都在仿冒那因為仿冒那麼容易所以我們沒有 24 小時我們沒有時間去做創意所以我以前提出的創意都被公司打掉那時候還沒有 CD-ROM 的時候我說那 CD 可以聽音樂裡面是數位那應該可以來做 CD-ROM 做你現在的工作就好了不要想那麼多你看所以當 你不讓他做別的他一天 24 小時閒閒沒事的時候他會跑出一個更厲害的所以我覺得不知道他可以變成緩慢的成長可是他必定成長這是不會變的嘛我不是幫中國講話中國已經被反正你越瘋他我覺得他就會越厲害這是這個叫做反脆弱反脆弱你們知道反脆弱就是說如果他在一個舒適的環境今天這個天氣一改變他就死了可是他竟然在一個這麼艱困的環境中他還能活那他就是反脆弱你以後就打不死他了這個是你在培養他而不是在限制他我是看到的是美國現在在培養中國的能力這個商務部是有點無限上綱這個我看到可能大家不見得同意了不過這不重要反正我看到這是誰對誰錯沒人知道 50 年後再來看吧是這樣 Dev 要不要開麥老師好大家好謝謝就是剛才老師的一番分析我想補充一點一點點看法就是說是他會逼得中國大陸自己發展但是呢有個經濟學的基本理論這個中國大陸沒辦法突破如果他是只有自己或者是他友好陣營的人用他的那套系統他始終敵不過美國的系統為什麼呢因為如果是美國的系統他是全世界大部分國家都在用他那個市場全球 70 億人口肯定比你中國的市場還有俄羅斯的市場大或者是你中國加上其他友好國家不會超過 20 億人口潛在的市場在這個系統下你如果越多人用經濟規律來說你越多人用你這個系統你的系統的自我進化速度就會越快而且是進化得越完善這也就是民主國家這麼幾十年下來最終戰勝共產主義國家的秘密就是因為它的自由市場自由競爭一直都在一直會越來越進步越來越發展完善越來越高階你集權國家的市場始終有限那個效率沒這麼高然後那個落後的成就度就會越來拉得越來越開他美國商務部的那個政治盤算都是為了美國的未來保持美國的領先優勢美國的利益為準的哪怕他逼得中國大陸用自己的系統只要有這個基本的經濟規律存在的話美國始終立於不敗之地而且他這個也是有前轍之鑒的他用這一套東西來引誘中國來做一個科技上的競爭或者是軍備上的競爭就有點像八十年代美國丟擲一個戰略的軍事上的戰略欺騙他宣佈了一個叫星球大戰的計劃引誘蘇聯就是現在的俄羅斯全面發展軍備競賽而忽略了民生經濟的那部分導致蘇聯到最後 90 年代瓦解的一個最主要因素就是他的民生經濟一直忽略了因為資源是有限的既然你把所有的資源優先發展軍備或者是太空競賽你就沒有辦法把有效的資源用在那個民生經濟上面他的盤算其實是這方面有這方面的考量而且有歷史經驗有成功的經驗證實了他這個做法所以我的補充就是這些謝謝謝謝 Dev 自由經濟也是我推崇的可是我看不到美國現在在走自由經濟他是在走回頭路提高關稅你看這兩個總統都要提高關稅這是事實現在昨天還說中國的那個汽車關稅要提高到 400 這個是哪有我看不出他有自由經濟他對歐洲的這個關稅跟對歐洲的這個霸凌我就看不出有自由經濟美國車有補貼歐洲車就沒補貼我也看不出有自由經濟所以美國的自由經濟是在衰敗的那以人口來說的話你看這個汽車的話這個我都不知道最後如果歐洲全部倒到中國去的話那美國剩什麼美國只剩加拿大澳洲就是講英文的國家你看這個我不知道對錯不要管對錯你去看那個聯合國昨天的投票對不對只有美國跟以色列投反對票那美國現在是 Majority 還是 Minority 在全世界的民意裡面國防國王的新衣大家只是因為他老大嘛不敢講國王沒穿衣服嘛那現在他是 Majority 還是 Minority 我現在都有點懷疑那他在走自由資本主義嗎自由市場嗎我也看不到啊所以我們現在也不用嗯講說誰對誰錯或怎麼樣我同意自由市場絕對是自由市場絕對是正確的可是我沒看到美國在走自由市場他只是越走越退縮越走越小那這個是我看到不好的那中國有沒有不好當然也有很多啊每個國家都在走就是政治人物都在為了選票為了鞏固自己的利益可是那是不是全人類最大的利益大家思考所以我沒看到美國在走更開放的方向就是他的本國的創新我們投資美國是投資美國企業的創新跟那個金融市場的公平公正公開這是我們的這部分美國還是沒問題的這個保障私有財產公平公正公開在這個金融業他還是 No.1 這沒有問題可是其他產業部分我是沒有看到是在做自由對老師我可以 comment 一下這個一句話就是好像好像是誰是邱吉爾講的還是誰我忘記誰講的獵強往往多行不易強果啦往往多行不易啦當他有一天他覺悟的時候他已經不再強大了現在美國就是這樣他已經知道他自己不夠強大了從川普上來的時候他去北京訪問的時候他就當面稱讚習近平了嘛就說他是為他自己國家打算我們的國家在出賣我們自己 的國家， 事實上這句話就點出來，美國已經不夠強了，所以他現在必須要靠區域戰。 這是那個瑞達羅說的，現在第三種戰爭已經開始，臺灣也就靠這個區域戰。之後我們臺灣選，臺灣只好選邊嘛，選在跟美國一靠，日本靠，所以臺灣現在這股票一直往上飛。現在已經不是區域戰了，現在已經打到金融戰了，所以日幣啊，美元啊，人民幣啊，還有什麼黃金啊，我的天啊，現在看不出來後面要搞什麼戰。不過至少不要打熱戰，可能就好一點。 我的感覺是，老師現在叫我們這樣子這種投資的方式，真的是真的是完美無缺了，所以我有時候就是比較晚，晚才瞭解到這個東西。所以我看看美國現在，其實基本上就像民主國家，相信現在很有可能像拜登跟川普都是可能會錯的，可是民主不怕錯，他可以容忍錯誤，可是當他有一天他對的時候，他就會對下去。所以我覺得基本理念，畢竟我們還是比較反共產黨的，這一點應該是不會改的。中國現在是不是共產黨，我也覺得他好像也不太像，所以這就是一個，這是個人的看法了。不好意思，麥克講得很對，就是我們相信民主，我們相信自由資本主義，這是我們要相信的，沒錯。 那每個國家儘量能夠走這方面，可是如何避免自由資本主義跟民主政治掛鉤之後產生的利益勾結，這是民族主義跟自由資本主義的必要之惡。所以這個就是需要有法治，美國這方面還是領先。而且大家要知道，最厲害，最厲害還是金融戰。那如果你把中國封起來，你金融戰就打不到它了，因為什麼，你就是給它一個 sharing，你現在一直禁止它的時候，它就已經有 shari ng 了，因為它不靠你的時候，你金融戰就打不到。所以我說，為什麼美國每次要打一個國家，就要它叫金融開放。第一個它什麼產業都沒有，就先談金融開放，它的金融業要進去，這個就是金融戰。第一金融戰，它只要金融戰能進去，什麼都不重要了。問題是美國現在要從中國開始撤，撤我跟你講，以後它金融戰也打不成。 所以今天就是說，這個整個世界的這個自由貿易也沒變成區域自由貿易，這個我們沒見過。那其實我們知道全球的自由貿易還是存在，只是變成一個區域自由貿易。這個對全人類好不好，我不知道。不過大家都每個國家都在為自己利益，那我們有幸，我們有幸能夠親身經歷。可是這個跟我們跟那個大人的事情，我們小孩子就不用管那麼多了。這個其實聊一聊可以，可是不要把它放在那裡，放到心上去，因為不值得。就好像很多人被我瘋了，為什麼不重要嘛，不重要，聊的也是廢話，對不對？那何必了，我們只在觀察，我們用觀察者的角度還是不錯。你可以這個觀察，這樣好覺得這樣子對不對，還是用觀察的觀察者的角度，你不要自己跳進去了，跳進去了就搞了一身，心就會不好，就是觀察就好了。 那我們看看這個人類的往怎麼走，我給大家一個觀念，為什麼宇宙沒有文明，沒有其他文明，不是沒有，是所有的文明都會盛極而衰。那我們人類只是在這個宇宙裡面的小小這一段，我們人會，人類這個文明會被滅亡，說不定以照過去的那個，就是會滅亡。那宇宙的文明是好像那個火星一樣，好像那個放煙火一樣，蹦在這邊放一個，蹦在那邊放一個，地球現在一個煙火蹦，會被滅掉，不知道。可是它滅掉的時候，可能另外一個文明在哪個星球又蹦，可是它又滅掉。那這個文明，因為它時間太短了，所以兩個文明根本沒辦法碰到一起。所以為什麼沒有外星人，或是為什麼沒有其他文明，因為兩個文明就不會碰在一起了，在這個機率低到，因為你看那個煙火，就是偶爾打一發，就算兩發充實打，那個距離有那麼多光年，幾萬億光年，他們兩個要 talk together 還 talk 不到。所以這個就是一個文明。 那你要知道中國歷代的歷史，這個每個文明都會被殲滅，每個文明都會被殲滅，所以這個本來就是規則。所以我今天一開場講的過去，我們要注重的不是未來，是什麼未來是什麼，沒人知道。可是你要知道過去永恆不變的是什麼，所有文明都會衰敗，所有的強權都會不見，這就是過去永恆不變的。那因為我們生命很短，所以也看不到那麼多，我們就把握我們這一段就好了，瞭解嗎？所以我們真的管不了那麼多了，所以也沒那麼嚴重，就這樣好，還有沒有什麼要分享的嗎？ 對，這個啾啾講的一個美國在試圖解決以前從沒出現的問題，這個講到這，我再稍微提一下，你要知道他對付美國在對付日軍日本的時候是很簡單，就是 301 條款就解決了，對付中國也是 301 條款就解決，因為你們除了外銷以外，如果把外銷卡住，你就死了嘛，你根本沒有內銷，你沒有內銷市場，所以這個是兩個小國很簡單就可以解決了。他現在發現中國不是只有 301 可以解決，因為如果 30，1 就因為他有內銷市場這麼多，所以不是只有 301，所以他要做很多貿易戰，這個是他以前沒碰過的，沒錯，這個是啾啾有的，他沒碰過，他沒碰過上來的 Vivian，你開麥講話，Vivian，你可以按右下角開麥，謝謝。好，謝謝 Jim 老師。 像我最近出去，我都會喜歡觀察一下，說餐廳是不是人，是不是很多，現在我觀察的是幾乎是餐廳，餐廳還是人滿為患，然後我的鄰居也都買新車，最近我就是看到一個 YouTube 上面有說不要看現在，其實美國很多人都是有卡債什麼的，然後太多債，然後 delinquency rate 也在 on the rise，所以美國經濟它是看不好。 我是想說，像如果美國，我的觀察是覺得說餐廳還很多人，然後好像附近鄰居他們都買新車，大家應該都還有工作，應該經濟還是非常好。可是我這樣子自己的觀察是有盲點，就是說還是說觀察這些經濟好不好，跟我們投資其實，如果經濟不好的話，對美國市場就是說會有多大的，就像是像我們投資是不是要保守一點。 所以我的觀察是其實是這樣，觀察有用嗎，還是沒有用，還是根本不需要去理會，這個是我不知道，不需要去理會，我們投資 20 幾年，我們第一頁就是市場沒有關係，國際局勢沒有關係，市場分析也是沒有用，財發表沒有用，經濟局勢沒有用，一切都沒有用，這個跟投資沒關係。 可是你，你講的是講一種金融知識，那我想給大家補充一個，在自由資本主義裡面，債多不醜，所以那些說債很高的這個百姓，卡債很高什麼債很高什麼債很高的，那就不要理他，那就對金融不懂的人，資本主義如果沒有債就垮了，所以一定要有債，而且債多不醜，美國政府負債越高，經濟越好，就記得這個債多不醜，像我們你看欠債越多，股票越漲，債多不醜，我們借錢花銷，債多不醜，經濟會越來越好，我們資產又越來越多，所以美國是全世界最大的債權國，債務國，可是他經濟越好，所以要記得資本主義不是像我們傳統說不要負債，資本主義是越負債就越富有，所以不要聽外面那個恐怖言論，因為為什麼，因為講負債很恐怖的人就是拼流量，如果是 you tuber 他就是為了博眼球，如果政治人物就是為了票，因為什麼講負債很恐怖，你們都聽得懂，所以你們會投他票。 講負債不是問題的人，通常不會有票，所以他們不敢講負債。沒有問題，負債是好的。如果有個 senator 說負債沒問題，我看他一定落選。可是資本主義是誰呢？資本主義事實就是債多不愁，越多債越富有。了解這件事情，這個是要記得。所以把外面的資訊都錯，對資本主義的金融理解都錯，因為什麼？ 因為你講債多不愁，人家會反駁你，好像這個直覺就是有點覺得你這個是離經叛道，對不對？因為人類就因為以前是動物，對不對？以前動物對不對？一定要存糧，對不對？不存糧就死了，所以他們還留在動物的階段。資本主義不是這樣子。謝謝 James 老師。 對這個外面就是聯 新聞，什麼真的這種恐怖主義，這種恐怖言論很多，說什麼 60% 的美國人沒有 1000 塊的緊急備用金，這什麼什麼，我是單面的 news 還是什麼的，所以這種恐怖的言論真的很多對我們對。然後我自己觀察到是覺得說外面就是還是餐廳還是都是很多人都是滿的，然後經濟感覺還是很強勁，所以我對。所以這個就是，謝謝 James 老師。這個 30 年前你就把 30 年的報紙拿過來跟今天談的一模一樣。30 年前我來美國就是社保金會破產了，社保金要破產了，講了 30 年了，社保金人家不是好好的嗎？所以不要聽那些胡扯預言，預言的東西都不要聽。你看看過去永恆的事情才是真的，過去一直到現在一直人類永恆的東西是什麼，這才是值得值得去 follow 的。就股市永遠長不停，這是永恆不變，就這樣。 那 Julia 呢？謝謝 Julia，你有沒有要開麥的？我想講一句問一句，喂請說，因為剛才我聽了 Michael Mike 講起英特爾，我就想問一句，因為我不是做科技的，不太技術不懂，但是呢，因為我很早就買過英特爾，現在還有都在深水中，所以就比較關注。我已經，如果有別人講到英特爾，我就會聽。 但很多人都認為英特爾是個被算是一個 value stock，因為被低估，還有呢，它有政府的支持，我想它的科研團隊應該還是很棒的吧。好像前兩個月吧，不是出了一個新的產品嗎？可以比美 Navidian 的那個什麼東西。 反正我是不懂啊，但是很多人都覺得現在應該應該是叫什麼，應該會起飛吧，這支股會到 50 個月以後會看到 50。反正有一些人還是繼續不看好，但是也有很多人都覺得覺得要持有英特爾，就等於現在應該可以要買英特爾各股的股價，我們就不評論了，就 wait and see 吧。 反正我們又不投資英特爾，那你投資的人要去關心，我們不投資英特爾，我們投資 QQQ 而已，所以我們就就 bypass 這個事情了。不好意思，因為剛才我就聽到 Mike 講起這個英特爾的事情，所以我就問了一聲。謝謝你 Julia，謝謝你的諮詢。 好浩青，對 James 老師還有各位學員，大家好，我是浩青。剛才聽到 Julia 在講那個事情，剛好讓我聯想到我弟弟最近跟我分享一個事情，可能我幾個禮拜前有跟大家分享過。我弟弟的一個朋友已經大概八十幾歲了吧，當初不是買了那個 Novavax，當初買價好像是七八塊錢，然後後來就一直下跌，跌到大概剩下三四塊四五塊錢而已。 那好死不死，這個星期五忽然間就大漲上去，之後然後那個朋友就馬上把它賣掉了。那當然就是說那個分析師有講說這個股票可能會上達二十塊，那我弟弟有跟我說，如果說人家講說會上到二十塊，為什麼你不要貨到二十塊才賣？ 他說算了，他已經煎熬了七八個月了，從去年大概八九月開始買到那個七八塊錢，他現在想說能不能漲到十塊錢，就是做那個波段的操作。那結果好死不死，就一路就往下滑，滑到那個可能星期五有一個好的訊息，就馬上跳上去，之後他就馬上就把它出，馬上給出，馬上就把它給出掉，出掉之後賺了一些錢，大概賺了一兩萬塊錢。 那我弟弟說，那如果說你現在已經逃脫了這個，因為他說在這個七八個月之間，他說只要哪一個分析師講了什麼話，哪一個公司高管講了什麼話，他都會心裡都會那個什麼忐忑，然後心情上上下下的。那你看這個煎熬了這七八個月，好不容易把它給出手掉了，他說那還不要厚一點，他說算了，就這樣子。 那現在好像就是感覺起來一朝被蛇咬，好像十年怕井死的樣子。 那我弟弟有跟他分析說，那不要很 follow 這個劍老師的這種做法，他說那先休息一下，再講。那這個時候我自己也是這麼認為。那這個已經當初是非常有信心的，想要做這個事情，然後經過這一輪洗禮之後，整個就往下滑，等於說本來那種投資的那種心理就沒有了，就變得非常的消極。那你下次再叫他投資的時候，他可能也很難再把他引進來的。那像這種情形的話，劍老師不知道有什麼看法？這樣謝謝大家。 要知道所有的投資都是長期，你就算個股，你如果沒有想要抱他一輩子，你就不要去賣他了，這是我的建議。有一個朋友說，老師你為什麼不再挑一些個股讓我們漲個翻好幾倍，幾十倍。我說要挑一千倍漲一千倍的股票不難，漲一千倍的股票不難，可是你要報一千倍那很難。 蘋果 1980 年上市到現在漲了一千兩百倍，一千兩百倍，四十年了，其中有七八次跌掉八十 Percent，跌掉六十 Percent，你怎麼可能報到今天？你應該要睡覺，你如果睡覺去就可以報得到一千兩百倍。問題是投資個股的人就是天天在看，那你怎麼有辦法？ 你天天暈車，天天像那個報八個月都已經苦不堪言了，叫你報四十年，在那邊震震震震震，常常在沒多久就來跌八十 Percent，每天就跌八十 Percent，有多少人能夠穿越牛熊？除了巴菲特的可口可樂，Sis Candy，沒有幾個人。所以我們不要試圖成為巴菲特，我們不是價值投資者，我們是長線投資者。 長線投資者沒有什麼價值不價值，就只要買了抱著到死為止，這叫長線投資者。如果你沒有抱著一輩子永遠不賣子子孫孫都不賣的東西，你不要去買。所以這個叫做什麼？你要知道過去什麼是永恆，你要去擁抱過去的永恆，不要是擁抱未來的夢想，沒有這回事，未來的夢想不見得會實現，可是過去的永恆會持續。 什麼叫過去的永恆，就是長線投資永遠不賣，因為我們沒有價值的能力，我們沒有估算價值的能力，我們只能用長線投資。巴菲特是長線加價值，我們沒有，我們只有長線。所以既然是長線，就是有錢就買，有錢就買。那什麼叫永恆，就是指數會永恆，一直漲。個股你就算要投資個股，你也要永恆。如果不能永恆的東西，不要去做。 我們的真愛，我們的愛情也是要永恆。如果不能永恆的東西，你也不要進去，你都不能相信永恆。天天在講說，如果離婚的時候財產要怎麼分，我現在跟他結婚，我要跟他簽什麼什麼，那你不要結了。當你認為這個不可能是永恆的時候，你就不要去做。這是我的。 們人生的態 度不然你一定會後悔莫及，所以我們投資也一樣很簡單，我們做了永遠不後悔的，那就是要擁抱永恆。過去的永恆是什麼？就是指數基金，永恆永遠漲不停，就這樣這才是我們要做的事。 其實你繳交這個 everybody 的債券的話，這樣的債券超過你的 enterprise，如果在大家的地方現在 atto，為什麼同學朋友沒有一瓶酒，或者 pää permite，對一個戶口不是說沒有 1100 倍的，沒有一千倍的，不然你就把繩子割掉了。 現在 Amazon 跟你有關係嗎？沒有嘛，所以個股難，就難在於你沒辦法永恆。你如果有巴菲特永恆的心，那巴菲特為什麼可以永恆？因為他有價值投資為背景，有他的這個，所以他知道這個東西就是永恆有價值。那你不能知道哪一家公司是永恆有價值。你們跟我講，你們 40 年前就看到 Apple 的永恆了嗎？你們哪一家公司漲了 1000 倍的？你跟我講，你之前一開始就看到他的永恆嗎？沒有啊，我連星巴克都沒抱住了，那我還能夠選什麼股，就不用談了。所以個股難啦，我看起來就只有巴菲特一個人還做得到。 你看他就算做得到，他還是蘋果要賣一點，那要賣一點，那你呢？你有這個能力嗎？沒有啊，我們要先知道我們不知道，我們要先承認我們不知道，而不是說不知道我們不知道，不知道自己不知道那是無知，我們不要做無知的人，我們要做一個不知道的人，什麼都不知道，我什麼都不知道，那個熟分啊，我真的什麼都不知道，我 40 年我什麼都不知道，這才厲害，知道自己不知道這才厲害。如果認為自己知道未來什麼，你就笑笑就好了。知道過去的永恆很重要，知道什麼事情是永恆很重要，你要擁抱永恆，而不是擁抱預測，這不對，預測沒有你聞死的好。 我們想今天應該很晚了，文言那邊也很晚了，我們應該要結束了。我看留言有沒有東西對，你要我們甚至不是我們，指數金要世世代代，美國不會沒錢了，全世界總共有主權國家應該都會有錢。如果那個國家跟你講說我們沒有 budget 的，那政治人物是政客，胡扯八道，要浪費錢的事情他們都最會了。可是要給百姓的錢都沒有，拜登反正這個很難講了。對對，我覺得關稅真的是對人類是不好的，這個以前自由自由主義像 Dev 講的自由自由自由，資本主義自由貿易才是對人類最有最好的，這本來就是亞當史密斯就講過了。那你只要產生產生保護主義，那就那就那就是不是考量自由貿易，那個考量這個自身利益，那最後會不會反噬自己，那我也不知道，因為我們也不關心這個事情。 好了那個文言，我們就今天到這裡了，謝謝。好謝謝老師，也謝謝大家，今天後面就是非常熱情的分析，然後最後我們再提醒一下，如果你是中間進入這個房間，前面沒有聽到的朋友不用擔心，就是我們這個房間的回放都會在那個結束之後，我們會上傳到 YouTube 以及其他平臺，然後到時候大家可以直接聽這個今天這個房間的一些討論。然後如果你今天是第一次加入，你可以在 YouTube、Spotify、Podcast、抖音、TikTok 等的地方找到我們，然後搜尋 CEOEZ 投資理財教育、投資理財頻道就可以瞭。然後或者是在 Facebook 搜尋我，我們最後這個房間會留大約是兩分鐘的時間，到 38 分，我們會非常歡迎第一次加入的朋友，有對我們有興趣的朋友，之後要關注我們的朋友都可以點選左上角按藍色的頭像關注 James 老師。 未來我們都會一樣在每週六的晚上 10 點，美西早上 7 點的時候開播，再次跟大家相遇，謝謝。好那謝謝文言，謝謝，謝謝所有的 moderator 跟今天提問題的大家的討論，都有學到很多東西，謝謝大家，Steven。那下次再來好了，你現在我才看到你 OK，好好，再次感謝大家。

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