之二 指數基金投資肯定獲利嗎？如何在市場中持續獲利 二 2024年8月17日 CLEC投資理財頻道

Hello，好，OK，好，我們應該又回來了。我看一下這個，然後聽到同學的問題，然後老師的回答，有時候老師的回答我也覺得還蠻妙的，很好玩，然後我就覺得這裡是一種學習。所以 Hello，我回來了。那 Kate 你講完嗎？還是對，以上是我今天的分析，然後我們繼續等待老師。好，看到我了嗎？有，有聽到老師的聲音。 非常謝謝 Kate 剛剛的分享，也謝謝 James 老師。那個我剛剛那個網路斷了，那個 T-Mobile 的電位就突然之間就斷了。現在應該可以了，現在可以了，對。Mike 等一下你還有問題，等一下我先回答你一個問題。好，我只是比較好奇，就是老師既然用 T-Mobile 的話，你那邊應該有 Starlink 才對啊。它有一個 backup，Starlink backup。你的那邊沒有 backup，沒有 Starlink 嗎？我不知道，因為我們是沒有裝 Starlink，因為就 Condo 也不是讓你隨便可以裝。 那我們家 T-Mobile 就在旁邊，所以我的訊號很強。可是我剛剛是 restart 我的那個 gateway 就好了。有時候很少發生，已經兩三年都沒有這樣子，只有說速度慢，沒有說整個斷掉。我剛剛是整個 gateway 都斷掉，斷掉之後我重新 restart 那個 gateway 就好了。 剛剛 Mike 講的就是說，有個 YouTuber 說央行不理會經濟衰退，怎麼可能？央行的一個 agenda 就是失業率啊。失業率、經濟衰退、失業率拉高就是央行兩大的 agenda。第一個就是通膨，第二個就是通膨，第三個就是失業率。這是這兩個，他就保證這兩件事情。 那你說他不管經濟衰退，如果經濟衰退而沒有失業率當然很好啊，可是經濟衰退當然有失業率啊。所以為什麼在次貸風暴他要量化寬鬆？為什麼在 pandemic 他要量化寬鬆？就是失業率嘛，就是保失業率嘛，保失業率嘛。所以你可以說啊，腦袋裡面他沒有那個經濟衰退，他是看失業率了。那經濟衰退跟失業率不是息息相關嗎？不然大家怎麼會認為說這個失業率高，經濟就要垮了？對，那就看失業率了。 那你說他不看經濟衰退嗎？這個是刀的兩面了，都同一個東西了。失業率跟經濟形勢是同一個東西。所以有 YouTuber 不知道他是懂還是不懂，還是不知道他是騙子還是無知的，我也不知道。Mike，對，對，對，謝謝。我覺得他是不懂。對，所以我按照 James 老師一講，對，因為通膨、失業率這兩個東西是政府都應該要管得很厲害，央行一定要管。謝謝，謝謝老師。那你還有那個其他分享或問題嗎？ 我沒有，其實我就是，這是一個，我剛剛也想要分享這個，那個鳥的事情。那個比爾錢，其實他講會比我更好了，他也在下面聽，他也是一定很忠實的聽他。他是很愛拍鳥，他每一張頭像用的都是他自己的鳥照片。所以那個時候我不懂鳥，可是我看到那個 Osprey，哇，牠會捕魚的時候，他就跟我講，他說這一路上的敵人非常非常多啊。就是說你會打仗你不見得很好，像現在目前發生的戰爭這些，拿到好多武器去猛要上場打，可是人家是後面在等著你。這個是重要的一點。 這個發現到老師現在在講都像個股操盤手啊，哇，像奧林匹克的冠軍一樣，真的很厲害。可是事實上我們要的是，要財富是要等待，然後才永遠才會有更大的財富。我最記得老師講過一次，在 2020 年 12 月 4 號還是 12 月 7 號我忘了，那天美國眾議院投票通過那個，就 10K 嘛，就是那個以後所有的那個在美國的外國投資者都要秀出他那個 ownership。老師叫我們要完全放棄中概股，我就發現到哇，那個時候我也說很捨不得把那些 BAT 啊什麼，還有那個，呃，全部賣掉。現在發現是對的。 像昨天有一位分析師也在講到，他說那個 Ray Dalio 啊，那個橋水又回頭去買中國股，還覺得是夠低。可是那個巴菲特還是巴菲特，他說把所有中概股全部賣掉，改換成那個美國的那個前十大科技股。所以這個就是一個很典型的一個象徵。所以我也不知道誰對誰錯了。不過我總是覺得老師以前講過一句很有名的話，沒有最低只有更低啊。所以我就反而發現到現在這個投資者 QQQ 是美國這個企業的這個，這個是絕對是好的。 回頭還是看中概股，包括我們臺灣也會叫郭正亮也勸大家去買，說上證指數已經很低了，兩千九的時候他叫大家買。我覺得那還會再低下去的，因為那個地方就真的叫經濟衰退，那個失業率那麼糟糕。所以這個我分享一下，我就覺得那個 2020 年 12 月 4 號還是 7 號忘記了，那時候那個板的臉衝出來說老師叫我們全部把中概股賣掉，他說這個已經存在不在了。就老師，老師還記不記得這件事？我印象非常非常深刻。謝謝，謝謝老師。 那那個應該是在 2019 年中美貿易戰開始的時候，我就叫大家全部，你有買，完之後賣掉之後就全部賣中概股，全部清空。當然我本身自己也沒有什麼中概股，我除了 NIO 之外其他也沒有。那時候我們賺了 16 塊到三四十塊賣掉了，賺了兩倍就走。這個是一個判斷了，這是判斷了。對錯是事後才知道了。那可是當下你總是要有邏輯思維嘛？邏輯思維。我跟大家講一個，分享一個就是中國的經濟狀況，我講過很多次了，我想不要談這個事情了。往下走。 好，謝謝老師。下一位是 Jason，如果你在的話可以直接開麥。謝謝老師。好，大家好，很高興又在這裡跟大家一起相聚。我今天想問老師一個問題，就是剛才講的那個 Roth 就那個槓桿基金的事情。嗯，就是我們每年在退休帳戶槓桿基金要做再平衡嘛。而我在想有沒有可能就是，既然再平衡的原因是因為它波動比較大，那我們有沒有可能就是我們直接用定投的方式無腦的去做這個槓桿基金？我們就比如每年七千塊錢進去之後，然後就分 12 個月，每個月大概六百塊錢直接定投，這樣每年都不用做再平衡。不知道這樣行不行？ Jason，你這樣問就代表你完全不懂我們在 講什麼。一個是資產配置，資產配置跟你有資金在買進這是兩件事情。你現在有一百萬，你要怎麼做資產配置？這是我們在談的。跟我跟 Jason 在談的，你有一百萬，你有五百萬，你要做什麼資產配置？如何再平衡？這是我們在談的。你說的是每年七千塊，你如果投資你退休帳戶你要怎麼買？當然是一百萬，這是一筆買進，這是買進策略。當然有錢就買，怎麼會分批？所以我不知道你怎麼會想到要分批買進，因為槓桿型基金的波動比較大。QLD，我說的是 QLD。 所以我這樣，每年就不用去做。因為有的時候怕那個，因為 QQQ 肯定一筆買進，他的那個肯定是收益最高的。因為他大概 80% 年份他是最高的，但是那個槓桿基金，因為他回來的會比較慢，所以他的那個有可能是買在高點。你看的是一年還是 20 年？Jason 我問你，你有沒有生意？我看的大概只有五到十年嘛！你就包括那個 QLD 現在也沒回到原來那個 2021 年的高點。 那你講 2021 年的話，當然那一年是投錯了嘛！那其他年你只要一筆投入都對嘛，是不是？所以就是槓桿基金也是一筆投入？當然是啊！當然是啊！這個跟什麼基金都沒關係，就是跟你投什麼也沒關係，跟你投個股也沒關係，跟你投指數也沒關係。買進策略就是有錢就買，這個就很簡單，都沒有什麼好談。你現在要確定你買的是對的，這才是重點。 你買的接近對嗎？你要先問自己啊！那如果是對呢，你怎麼不敢一筆投入呢？Jason，你是沒講話還是沒開麥克風？我聽不到。我在想就是因為我們一直不讓那個，或者不推薦那個 QQQ，就是因為他一筆進去之後，如果趕上了這個 2000 年了之後，然後回來的時候會時間很慢嘛！ 這個不是我們考量重點啦！最終會回來，這個不是我們考量重點。你投 QQQ 對不對？這個是不是你要的商品，你要自己知道。第二個，它的風險是什麼，你要知道。再來第三個，第三個是你投多少資金進去是對的。不可以分批的，這個不是分批的問題。第一個，你投多少資金進去，你會擔心他回不來，那這個就不適合你的商品了，了解嗎？ Jason，這不適合你投資的商品，因為你會擔心他回不來，瞭解嗎？對，但是比如你像 QLD 或者 TQQQ 這種，你如果用定投的方式，他就是他回不來的話……這個跟定投、不定投沒關係。我跟你講，如果十年裡面每年都有七千塊單筆就進去，跟他分批買進去，績效誰好？你想就知道了。你這個是機率問題啊，對不對？你可能有一年投錯了，單筆錯了，其他單筆都對啊，對不對？ 你如果從過去十年來看，除了 2022 年那一筆單筆是錯以外，年初單筆是錯以外，其他都對啊！單筆是九成都對，那你為什麼不單筆啊？Jason，明白了，我相當於是單筆進去，相當於是每年……對啊！你是每年要有資金的，你的七千塊不是每年都有資金進來嗎？就是間隔，我說的可能就是每月定投，但是我們每年進來單筆進去，相當於是每年定投。 有錢就買嘛！我不是跟你講有錢就買啊！你是每年年初提撥七千塊到 Roth，那你就提撥的時候就馬上買啊！你怎麼提撥進去還要分十二個月？這是不對的。那明白了，謝謝老師。對哦，這個邏輯要清楚，就是說這個第一個，你會擔心 TQQQ，那這個是不是你該投的這個資產？你要知道。如果是你可以投的資產，還有你可以投的部位，當然是單筆就進去啊！這個沒有什麼好討論。 好，謝謝 Jason，謝謝 Jason。下一位是陳哥，如果您在的話可以直接開麥，謝謝。OK James 老師，大家好，我是……那我今天想要跟大家分享一下，就是我在這段期間其實有做了一些檔案上的一些分享，那也得到很多同好的一些回饋。那今天想要跟大家分享，有個朋友他給我一個實際的案例，就像之前 James 老師一直告訴我們不要買保險，那我也把這樣子一個概念，透過實際的所謂的投資型保單去做實際的驗算。 那我們可以得到一個簡單的結論，就是在持續的繳款期間，你任何一年要去解約都是賠錢的，而且有時候賠 30%、50% 的都有可能。所以在大家說要把它解約這件事情上面來講，我們從另外一個角度去看，如果解約之後投入 QQQ，那會得到什麼樣的結果？多少年後可以將損失把它追回來？ 那之後就能夠在這個過程當中，長期的角度能夠收到很好的一個效果，而不是以投資型保單長期下來，即使你投資 20 年 30 年之後，最多只有大概一點多到兩趴的年化報酬，這是相當不 OK 的一種投資方式。那我這個朋友他提供了一個很好的一個實際的案例，他在 7 月底的時候把他的保單做了解約，然後轉投到……他是一下非常保守，又一下又非常的極端，他就馬上就投入到 00670L 這個正二雙倍的。 他是想說死馬當活馬醫，反正這個錢也是很久之後都不會用到，那就實驗一下把它丟進去。那這個實驗下去之後，他短短的兩個禮拜就把他的、因為解約所造成的損失，兩個禮拜就追回來。那接下來就是持續的看我們投資的報酬率，可以開始就進入到扳回來的一個收入的過程當中，這是一個他的一個實際的案例，可以提供給大家做一個參考。 那今天主要是分享這個，怎麼樣去突破所謂的損失厭惡的這種心態。因為我們在任何一個時間解約，那個損失對很多人來講都是放不下，想要繼續凹、想要繼續放。那這個實際的案例可以告訴我們說，當下把它解約掉，然後馬上投入到我們的 QQQ 當中，你可以在比較短的時間，worst case 我們計算大概一到三年，就可以將損失彌補回來。那這是一個很好的一個案例的做法，分享給大家，謝謝。 對，就是這個 PC 分享，就是說損失厭惡是很多投資者的迷思。那大家就是要知道，保險你已經做錯了，做錯了就要改正，改正就是立即馬上改正。就像我們下單下錯了，本來應該是要買的結果打成賣，那你最後要怎麼辦？你不是等待我已經賣了賣了，看是不是跌之後再來買回吧！ 已經做錯了，那就等待……你做錯了，等越久你就錯越久！所以記得，你保險是買錯了，買錯的第一件事情就趕快 立即馬上更正。就是我沒有覺得我們人生的錯誤，第一次錯誤馬上、立即馬上更正。再來第二件事情就是，你看嘛，那個你投資錯誤了，這個電梯壞了這要做什麼？要趕快換另外一個電梯嘛！所以對保險你買錯了就趕快另外換，就馬上換就對了。 謝謝 PC，謝謝。還有沒有要說的？PC 沒有了，謝謝大家。好好好，那就先這樣，那往下來，好，謝謝 PC。下一位是狼，如果您在的話可以直接開麥，謝謝。你好老師，能聽得到嗎？可以，請說。是這樣，老師你好，我也是聽這個節目大概四到五年的時間了，嗯，就是我是很慶幸能聽到老師這個節目。 但是呢，我現在離退休還有大概十年時間，之前一直沒有怎麼存那個 Roth IRA，所有的大部分的我的退休都在我的退休帳號裡面。我想請問老師，我是否可以利用每一次的大跌的時候，比如說像這一次可能回檔 15%，我下一次會回檔 20% 的左右，我就用 Roth IRA 就是買那個 QLD，然後把我的 401 放成現金。這樣的話就是因為我的 Roth IRA 裡面錢並不多，所以透過這麼操作的話，可以逐漸的降低我的那個 401，而提升我的 Roth IRA，你看這種策略是否可行？ 那個我們已經講過很多遍了，你的 Roth 不多，你的 Roth 全部要買槓桿，你就是要買槓桿，全部買槓桿。那你的 401 可以放現金，就相對的，你買 10 萬的 QLD，你就可以放 10 萬的現金在 401 那邊配上，對不對？那有些朋友他的 Roth 只有 3 萬，那我會建議他直接買 TQQQ，那他就可以放 6 萬在那個，所以這本來就是要這樣做的。這不是說這個市場跌了再來做，不是這樣子的，就是一開始你開始本來就是要這樣資產配置，不是嗎？你當然還有現金可以在的時候，因為大跌而 Roth…… QLD 沒有啊，那個 Roth，你 Roth 如果不多，本來就是要全部根本去，你想說市場跌的時候再來轉會比較好。沒聽到你的聲音，那好的，就不是說需要去 time the market 哦？當然不行啊，那個馬上立即就轉啊，還要 time the market？你年初，你這次下跌年初你轉的話，這次有沒有跌到年初的低點？沒有啊！你年初如果就做好了不是很好嗎？你還等這個低點，這個低點有沒有比 1 月 1 號低？ 哦那我明白了，還是就是一開始就是把用 QLD 或者 TQQQ，因為我的確實……你如果之前不夠，直接 TQQQ 給它下去了對不對？哦好的，明白明白，謝謝老師。Time the market is always wrong，那如果它來了你做是可以，就是說你從來沒有等 time the market，可是突然跌了 40%，那當然就是現金轉就不要轉 QLD，要直接轉 TQQQ 啊，當然可以啊，對不對？那一筆啊，那是 2% 而已啊，又不多。 所以這個叫做變化，就是武功祕笈是固定的，可是你能不能變化，這才是叫做你功力。那你不要變錯了就死了，那就不關我的事，你如果照我的建議你是不會死，那你如果要自己變化那就自求多福，對不對？那就是要看有沒有那個嘛，對不對？所以……哦好的，謝謝老師，謝謝老師。 所以這個本來你不是市場下跌要轉，你早就得轉完了，不是嗎？有多少 Roth 全部都是 QLD，那 Roth 如果真的很少的話，那應該用 TQQQ 啊。這像有的朋友我就直接叫 Roth 就全部 TQQQ 啊，因為 Roth 實在太少了，他的 traditional 有 80 幾萬，那 Roth 只有 3 萬、5 萬，那當然 5 萬全部 TQQQ，那邊就可以留 10 萬現金嘛，那這樣子讓那個 traditional 的增長就比較慢。OK，好，來我們下……好的，謝謝老師，謝謝老師，好好謝謝啊。 下一位是 Tina，如果您在的話可以直接開麥，謝謝。你好，請說。謝謝老師，你好，大家早上好。我是從今年 4 月份開始發現老師的頻道，然後在朝著老師的這個資產配置方向走。首先今天我是第一次舉手發問，我要非常感謝老師和各位同學的分享，所以我學到很多很多東西。 我在加州，我來美國已經 10 年，所以我每年基本上是 401K，我是最大限度的投進去。因為我現在資產配置我的 brokerage account 的資產很高，所以我想做到 Roth 能夠有 10% 的資產和 10% 的現金的話，近期是很難的，但是我還是在朝著這個方向在走。我在聽老師的那個講座裡面有一期是 443 裡面提到，因為我是每年 401K 都投嘛，頭幾年呢我還可以放 7000 塊錢的 Roth。 近期呢因為我的收入增高了，我沒有資格去買這個，我後來就是聽到同學的分享，我們可以買 Traditional IRA 然後 Backdoor to Roth，然後我 Google 查了一下是可以的。但是我聽到老師在回答兩個同學提問說是不行的，然後好像跟是不是有配偶有什麼關係，所以我查了一下，我查不到答案，所以我今天呢就想問問老師這方面的資訊，好，謝謝老師。 謝謝 Tina，我想你在談的是 Steven 之前提的 case。那 before 我回答你的問題之前，Steven 留言有講說保險要講清楚，我們講的就是商業保險，你不要去保商業保險，你不要去保商業保險，不要去保。那所謂商業保險當然不是健保了，你看醫生、你開刀突然花 10 萬、20 萬，這個保險你總是要有。那這個在臺灣有健保沒問題，可是在美國你可能要買 Obamacare，這個當然是每個人都要有的，不是說連 Obamacare 這個都不用保。 那再來就是你是家裡唯一的收入的來源，你也要買 term，你可以買 term，那 term 很便宜，一年才幾百塊錢，那可以保 100 萬或什麼。當你人走了之後、你沒辦法工作的時候，那你的房地產貸款還有什麼也可以有給你一些收入，你還有一些賠償 100 萬，那可 以支撐你的家。所以在你小孩 18 歲之前，你可能買個 term 可能是有必要的，那幾百塊錢就買 term 就好了。所以保險就是買 term 跟買 medical care 就可以了。 其他的什麼商業保險、什麼 annuity、什麼 long term care、什麼終身壽險這樣的 UL、VUL 什麼 L 什麼，那個都全部不要保，就浪費錢。還有最近我看網路又在說，哎呀你的那個 401K、你的 traditional 拿出來要繳稅，那你知道我們現在收入，你的房租收入、你的 social security 收入、你的什麼股息收入很多很多，所以你的帳戶那個 traditional，你看他就是要把你拿去買保險，所以絕對不要上這些商業保險的當。 對，James 老師不好意思，我的問題不是保險。我知道，我剛剛有跟你講過，我先回答那個 Steven 剛剛留言的這個。你的問題是這樣，Steven 當初也有問過，他是因為這樣，有些人為什麼不能放 IRA，是因為他 401K 都放滿了，你 401K 有放滿嗎？你有 401K 嗎？對，我每年是透過 401 放滿，但是我到 Google 上查，他說就是說你同時投 401K 也可以同時投 IRA。 如果你的收入沒有到一定的限額的時候，你可以投 Roth IRA 7000，但是呢你超過一定限額你就不能投了，你可以投 IRA。不可以，這個注意，就是說你 401K 都投滿了之後是不可以再投 IRA 的，兩萬多你都投滿了是不可以放 IRA，你本身不可以。對呀我就很……對這個問題我就查，但是我就查不到相關的來源是吧？所以我就想再確認一下，我查了所有的可以查都說是可以同時投。 不可以，有些是要，就是說不是全部可以，有些看你的收入，還有看你的那個 IRA contribution limit。你 IRA contribution limit 你查進去就可以找得到了，就應該找得到這個 contribution limit 對不對？ 那 8000 這個 contribution limit 對，那還有就是你看一下，我看一下應該要查 after 401K contribution，IRA 的 contribution limit，401K limited asset。 OK，我想你去查了這個，你是不可以再投，401K 投滿了，不可以再放 IRA 了，所以 Steven 就是他不能放了，所以他就放在他老婆那邊，幫他老婆做 conversion，就是 backdoor，這是我記得他是這麼說的。Steven 如果我講錯，你再上來補充一下，我記得是這樣子。 所以你 401K 放 Roth 沒有問題，跟收入沒關係，你可以 401K 都放 Roth，那你不能再放 IRA。謝謝老師。OK，好，往下。好，下一位是 IAM，如果您在的話，可以直接開麥，謝謝。 好的，大家好，老師聽到嗎？請說。OK，老師，我最近看到我的國家馬來西亞那個貨幣由之前兌換美金，現在已經下調了 8%，那麼這個貨幣的貶值讓我又聯想到一個國家，現在我看到可能早前香港可能有一批人移民去英國，還有某些國家可能叫難民去比較高收入的地方，還是富人可能現在從香港他們的家族辦公室可能搬了去新加坡，那麼肯定這種這樣的人群，人類的大遷移會對某些國家獲利還是下跌？那麼老師可以談一下對美國這樣的經濟體，它是如何避免整個國家它的貨幣下跌下調還是上升？可能我對這塊不是太理解。 就好像我的國家可能穆斯林吧，現在好像巴基斯坦有一批穆斯林太慘了，可能在表面上他要藉機救一些人過來，可能要在檯面上做點事，那麼美國是否因為我不是在美國居住，我就沒有看到美國如何避免這一塊來影響它的經濟體，還是它做了什麼東西而影響這個經濟體，而有直接的把這個 QQQ 這個公司 100 家公司帶上來，有沒有連帶性？謝謝老師。謝謝 IAM，這個問題是蠻大的，然後那我簡單的回答，不完全不完整，因為要回答這個完整要花很長時間。 你們去看那個 00 那個不倒的皇宮，不倒的皇宮是哪一集？我看一下，你們去看不倒的皇宮，都有曾經聽過這個，對，不倒的皇宮裡面有一個金融的操作，應該是 00184，編號 00184。OK，一個國家的貨幣是來自於他的信用，來自他信用，那信用背後是什麼？就是他的產業跟他的這個國力。國力，我舉個例子好了，我的貨幣 James 貨幣，我寫個 10 point，那我給你 IAM，我給你 10 point，那你覺得這個 10 point 能夠換你，你來找我，我說我 10 point 就是我煮一道菜給你吃，這個是 10 point。 那可是你拿這個 10 point 去找別人的話說這是 James 的錢，他是 10 point，你去買，那他說這個 James 不錯，他這個信用很好，所以我就給你這個兩道菜，那代表什麼？那個對方的貨幣比較貶值，他的物價比較低。那比如說你拿美金 10 塊在美國就吃一個便當不到，你 20 塊可以吃一個便當，到臺灣去你就可以買五個便當，對不對？那你想就是 James issue 20 point，那我就說我給你一個便當，可是你這個 20 point 拿到另外一個人去，他說我給你五個便當，那代表 James 的 point 就是值錢，就是值錢。 那為什麼 James 的 point 值錢？就是因為 James 可以提供你很多服務，你問他財經他也回答你，這個 20 point 他幫你做什麼呢？他可以幫你賺更多錢或讓你生活更好，那這個國家提供的 service 就是他的貨幣的保障，貨幣價值的保障。你不可能去拿一個肯亞的貨幣，為什麼？你肯亞到底出產什麼你都不知道，那你拿他的貨幣做什麼？所以那個肯亞的貨幣可能就不值錢，對你來講就不值錢，所以擁有肯亞貨幣的人就減少，那那個國家的貨幣為什麼他會 減少？因為他產出就是不夠嘛！不是你需要的。那美國的貨幣會強盛，就是他所有的產出都是如此之好，每個人都需要，所以他就可以保障他的貨幣值錢，因為大家都要，大家都要，所以這個是我給你的回答，這個明白對。 那個 Steven 的回答是沒錯，我剛回答就是說 401K 如果放滿了，你就不能放 IRA 了，那你如果沒放滿，那這還有跟很多條件有關，那就自己去查，我是認為你應該把 401K 放滿是比較好吧，那當然你想要留一點在 IRA 當然也可以了，對，可以。好，來 IAM 還有沒有問題？老師你可以延伸一些，比如講在這個 QQQ 裡面的 100 家公司好，他們背後有沒有什麼金融操作呢？來買這個貨幣，還是這個是華爾街幹的事？OK，美國的國力是四隻腳，哪四隻腳？就是第一個就是政府，他的政府是什麼？就是駐外人員 Embassy，外交人員，這是美國政府的國力，司法，這是美國第一隻腳。 第二隻腳就是美國的金融，金融業，第二隻腳，第三隻腳是企業，第四隻腳是國防，所以他美國是有四隻腳，所以他們是四隻腳同時攻城掠地，所以你說美國的公司有沒有受到美國貨幣的好處，對不對？這個我沒辦法確定，可是美國公司絕對有受到美國政府的保護，這是確定的。你歐盟要制裁美國公司，美國公司就要制裁歐盟，你知道這樣子就好了，所以美國公司是受到美國政府保護，美國人民是受到美國政府保護，這是確定的。所以你說美國公司有沒有受到美元的利益，這我沒辦法確定，可是美國公司的確受到美國政府的保護，這是確定的。好的，謝謝老師。好的，謝謝，謝謝 IAM，下一位是 TT，如果您在的話，可以直接開麥，謝謝。 大家好，James 老師好，你好。嗯，那我想就是聽到 James 老師你今天講到這個週期的問題，你講到因為 Howard Marks 也跟那個文章過去你也給我們推薦過，就關於週期，然後今天你也說在 08 年的時候 Warren Buffett 也就是有開，就是說試圖做這個週期嘛，他大量投資，然後你也說過週期有的時候就是說可能提早了，但是也有可能短期內是錯，並且你也說在 08 年的時候買 SPY，好像 90 買到 60，分了幾批買，都做得挺好的。那我的問題就是 James 老師，你就是說在現在這個情況下，你會不會還考慮做週期，帶領我們做週期？ 我有講過，我會，就是接下來我會跟你們講週期，可是就像我先提過，就是週期會提早做，可能提早三個月半年，可能也提早一點，可能也做錯，所以我就想說我們做做看，可是不見得是對，那我做的方法就不是像我以前就 all in all out，不是這樣子，就是我會跟大家講調整 Beta，聽懂了嗎？聽懂了。 那 James 老師為什麼你不會像過去那樣 all in all out？我知道有稅的問題。不是，是因為兩三萬人跟不上，了解嗎？是這個原因。我們大部隊要慢進慢出，不能快進快出，全部都掉隊了。 那好像曾經講過，好像 James 老師是不是就是有一些資深的學員可以，因為我想很多人跟不上的是有可能的。但是這個不是老師的問題，是他跟不上的問題，可是我們就是一定要顧及大眾。 我常常講，我那時候比個例子，就是說我說衝啊，結果全部我往後看都沒有人跟上，真的都沒有人跟上，我說衝啊，全 all in 啊，沒有人跟上，沒有人跟上，也沒有人跟上，結果等到全部跟上，我說退啊，全部死在沙灘上，你理解這個意思？解答，解答。那我瞭解 James 老師的意思，那也感謝你這個回答。 那我還有一個問題吧，我先問這個問題。實際上我看雪莉也提到，實際上類似剛才那個問題，就是關於這個民主黨和共和黨啊。 那我知道民主黨是拜登，過去他在競選之前、他自己上任之前他的競選提綱，他其實提到幾點，就是他要增加 capital gain tax 的那個 rate，然後他反正還要取消 1031 exchange，就是那個房地產投資的那個一個稅的，也是稅相關的。 就是說總的來說，我覺得民主黨他對投資的稅收在加重，另外民主黨也提倡這個，就是說對窮人進行更多的援助吧。那我想聽聽 James 老師的意見，就是說就美國的兩個政黨啊，哪一個對我們投資者會更有利，還是就是兩個政黨跟我們投資者根本沒關係？好，謝謝。 我直接回答，都沒關係，都沒關係。那你們說怎麼沒關係呢？這個政策這個稅率都改變了。長期都沒關係，真的都沒關係。你們不能理解這個沒關係，我可以當然這個要跳進去每一件事情談的哦。這個長期資本利得從 15% 調到 20%、25%，怎麼會沒關係呢？哎，以前不是也調過嗎？ 以前 20%、25%，後來調到變 10%，後來調到 15%，你看不是，你們有感覺嗎？哦那個感覺只是感覺嘛，可是市場會調整啊，市場會調整了。當他賺很多的時候，20% 是小 case 啊，對不對？當他虧很多的時候，那個稅率就跟他沒關係啊，對不對？ 所以當然大家會調整，只是說稅率高一點，那大家持有的時間就會長一點，那可是長到一個程度他也扛不住，他也要賣，空頭來的時候他也要賣。反正操作者跟稅率他根本不考慮稅率，所以稅率只有對我們這個長期投資者可能有點影響啊。對，我一點影響都沒有，因為我都不賣，那跟稅有關的，提到百分之百對我來講都沒影響啊，對不對？所以這個沒影響。 那剛剛留言也有人提到說，那資產稅呢？如果你不賣，他也給你抽稅了，不賣他給你抽稅了。哎你們有聽到我的聲音嗎？有。好，就是說你說你沒賣資產稅他抽，我跟你講，如果美國還是一個自由資本主義國家的話，就不可能，這個你們要了解，就不可能的事情，不可能的事情。除非美國要轉型成一個社會主義國家，什麼叫社會福利國家？ 這個大家不要把社會福利國家跟什麼這個弄一樣，歐洲就是個社會福利國家，那他就會抽資產稅，就是說反正我不管你資產，我就抽了。你有房產我就抽，你有股票，你房產一百萬，我每年抽兩萬；你有股票一百萬，我每年也給你抽兩萬，管你賺錢不 賺錢，跟你賺不賺錢沒關係，就是抽啊。這個叫做社會福利政策。 美國若走到這一天的話，那他應該是喪失了所有自由資本主義的根基了，這是不可容忍之錯，那美國這個制度就有問題了。我直接這樣講，那我們資本家要做什麼？當然趕快跑啊、逃啊、溜啊，這個是我們能做。我們不要去管政策怎麼走，政策不是我們決定，可是我們有兩隻腳啊，錢有八隻腳啊，你當然要做調整了，就是這樣。可是事情還沒來，你煩惱什麼？ 沒辦法煩惱人之將死，對不對？人終將一死，可是在死之前要好好活啊，一樣啊。對，所以你不要現在就去自殺了，這個無聊。所以會不會來 I don't know，可是我知道他來了，這個資本主義就死了。那那個時候我們要做什麼？那當然是逃啊，就是這樣。逃到哪裡？我也不知道，再說了。嗯，解答，謝謝 James 老師的分享，謝謝。 那你們不要去做大文章，James 老師說美國資本主義快垮了，胡扯八道，不要延伸太多了。我知道我們講話都沒有聽頭聽尾，就是到外面去，James 說美國如果抽資產稅美國就垮了，胡扯八道。OK，好，反正外面都是很多胡扯八道妖魔鬼怪，特別多。好，來，歐妍。謝謝老師。謝謝 TT。 下一位是 YJ，YJ 如果你在的話，可以開麥，謝謝。 嗨，大家好，我是那個今天第一次上來，然後也是第一次進到這個房間。那我在因緣際會，同事在講這個的時候，偶然讓我聽到這個 CLEC，然後我就去搜尋 YT，我這樣一路找過來，我才發現我四年前疫情的時候就有在聽 CLEC，竟然錯過這個房間，但是還是找到了。那也很幸運也很感謝這個房間一直都有開，所以我今天才有機會上來。 我現在看到的問題就是在這邊做詢問這樣子。我大概這個禮拜才開始看影片，那我都跳著看，但是看到一個段落以後，就是知道說我要去看那個緣起，然後我就先把今年的緣起，就是比較新的那一個影片看完。 那看了以後我又發現它裡面有提到說他在講幾個配置的情況，七個情況好像是要看 00454，那我也去看了 00454，實際上我發現裡面好像蠻多是在講美國的情況，那我就還在種種理解說那美國的情況怎麼套用到臺灣的情況。 那我其實都在一個 Page 裡面有看到，大概在 00454，因為我不知道他是第幾頁，他大概在我留言的地方也有寫過，有寫大概在 1 分 36 秒的地方，然後有 Page。那個 Page 裡面是寫到說裡面的資產配置，那是一個範例，那裡面有講 25% 到 30% 要配置 00864B。 那因為臺灣 00864B 是債券，那我有看到這部影片的下面的介紹，就是最下面的 YouTube 上面的那個介紹，有寫說在美國、在臺灣、在中國，那其中在臺灣的部分，建議 NASDAQ 00662，然後逗點，現金部位可以投資 00864B，就剛剛說的那個 00864B。 我想要了解的是說為什麼會配置這個 00864B 的用意。那後面還有括號寫說我們不再建議四大基金 00757，然後臺灣發行的 ETF 這些，這句話 00757 過去是有建議、現在沒有建議，可能我比較之前還不太瞭解。那最後想要問說有沒有專題我可以去補課，就是比較跟臺灣這邊比較有相關的那個影片這樣子，謝謝。 那我要接下來歡迎。資產配置我們是美國、臺灣都有講，這是全球通用的，所以這個跟哪個國家沒關係的。那唯一臺灣就是質押的部分跟美國不太一樣，就是它維持率要 167 以上，你才能夠重新續約。還有就是臺灣的槓桿基金可以質押，槓桿基金可以質押，只是多一個 cushion 而已。然後這個我想大家不應該把它考慮成你的風險比較低。 除了這個以外，其實兩邊都一樣。那我貼了一個連結，就是投資風險管理，投資風險管理裡面就是所有的資產配置，這個是所有資產配置。那 00466 就有簡易版，就是前面我們 00466 有狀況一到狀況九，中間還有狀況四之一、四之五、五之一，就是你不從裡面拿錢的。那狀況四跟狀況五就是不用槓桿基金的，那可是也不質押的。 這個很複雜，可是你要去找到你正確的那個 segment。比如說我們有個圖是 OK，有八種狀況：質押、不質押、退休、沒退休、從裡面取錢、不從裡面取錢，這個都有。所以你還是要慢慢看，不急不急。所以你去看，如果留言板裡面我那個風險控管那個，那裡面的所有影片是看完之後，還有就是過去的事情就不用去糾結了。 你如果要了解我們過去為什麼建議 00757、現在不建議 00757，那你就去看 2021 年到 2022 年那個過程。那如果你不想理會過去的事情，那你就看 2023 年到 2024 年的影片也夠了。 嗯，對啊，YJ 是這樣。對他有 00864B，為什麼現金放 00864B？00864B 等同現金啊，他像是美金定存啊。嗯，哎，他就是美金定存，你這麼想就好了。可是他有匯率風險，因為他是美金嘛，你轉成臺幣就是有波動，哎，就是匯率的波動。除了匯率風險之外呢？除了匯率風險之外，其他是沒有波動。嗯，我是想再確認一下。 所以 00864B 的話，就只是把它當成定存，因為我們之前配置都會講到說 20% 要是放，是如果我要做質押的話，20% 要做。對 OK，OK 謝謝。那你 00864B 也可以質押。還有就是臺灣質押，我們上一集有講，那個 Kate 也有跟我們分享。 第一個你不要全部拿去質押，就是說你有 5000 萬，你不要 5000 萬全部就給他丟進去，那你動彈不得。那個臺灣銀行有時候會跟你講，你 5000 萬本來是可以借 3000 萬，可是我們只給你 1500 萬額度。那你 5000 萬都質押進去了就有風險。所以你就質押一半以下，三分之一去質押，那夠用就好。 那另外如果還要再質押，去另外一個金融機構去質押，因為臺灣的金融機構變來變去的，一會兒給你 2500 萬，突然之間限縮了只剩下 1000 萬額度給你，所以你不可以全部質押進去。雖然你質押了 5000 萬，他就說你這個 00662 只能借 1000 萬，哇，那你 就死了。所以你不要一次給他壓下去，你要有彈性。 在臺灣就是要這樣子。 那你如果還沒進到質押，你就這一部分先不要管，先去好好研究緣起吧。謝謝。我還是還沒有進到質押的這個程度，但是我在想的是，因為像這個月我去了解質押的話，利息都已經調高，都到 3%。對啊，對啊，臺灣，對啊。但是目前信貸有的到 1.8 的，然後房貸也都還比較低。對，對，對。所以你要從那邊去借，不要去質押。好好好，謝謝。 因為你能夠借到 1.2 以下，代表你工作很不錯，你的職業很不錯。那這個代表對臺灣的信貸跟房貸利息真的是很低。那個質押也是可以談利息的，可是當然他利息上次我說了，上次我們談到臺灣的我們朋友質押也有談到很低的利息，可是之後他就額度不給你那麼多，就是這樣子。 但他們會玩一點 trick，比如說你 2500 萬本來是都很低的利息，他現在說不行了，額度只剩下 1500 萬了，那你其他的什麼你就要重新辦，用別的債券給他，那別的資產他就說這個利息要從 3%，所以就這樣子。 所以臺灣的質押要注意，不要一次質押到一個金融機構，要分散，而且不要全部 5000 萬就 5000 萬質押，這不好。OK，好，謝謝 YJ。謝謝 YJ，也謝謝 James 老師。老師還是我們把那個 room chat 的內容過一下，謝謝。 好吧，那個反正如果大家，我怕耽誤你們睡眠不足啊，今天留言那麼多。那個耗金跟那個學歷講的是不是還是講的都一樣，就是資產稅的問題，這個我們就談過了。適合長期投資的應該是美國了，因為臺灣你交易，你買進第一筆還得交千分之三啊，對。所以臺灣這個其實不叫稅，這叫費，費用的交易費很高，臺灣的交易費很高，美國交易費很少，幾乎沒有。 對，美國你股票增值稅就是 capital gain，利息稅是比較高了，可是你不賣就沒這個問題了。房子是在收資產稅，沒錯，所以房子不是好投資啊，他是在收資產稅。對，這個耗金你講的沒錯，這個是沒辦法。可是你不收就會像臺灣那種，就是持有稅很低的時候，他就會炒作。 那可是大家都沒想，其實政府都沒想到，股票沒有持有稅，那其實是更好的炒作，所以股票真的是對資本家是最好的投資。對啊，這個 HOA 本來就是我都覺得 HOA 本來就是你好好把我的房子管好，不要漏水，不要那個。我們這裡是管得很好。哎，那這個 Lauren 啊，你可能要去看我們的影片。 你要知道所有的資產配置就是要做到利息漲到天，股票跌到零，你還能夠生活自如。那股票跌到零你就破產了，那你還能夠過日子嗎？你都沒現金，對不對？這很簡單。所以一定要兩倍，兩倍以上就是一倍，你股票跌到零，你不是會追繳嗎？ 那你有比如說你借一百萬了，那股票跌到零了，人家追你一百萬，你就有一百萬還他，那至少手上還有一百萬了，所以你要準備兩百萬是最基本的。對，房地產是要用企業化經營，你看你自己的房子出租，你最多拿 3%，可是你去看人家的套房，他們的獲利率是 12%，所以這不一樣的，不一樣的。 巴菲特是模糊的正確，他認為他風險高，他要賣蘋果，這是他的做法，可是單單挑一個蘋果這件事情不能看出巴菲特做對做錯。當然是立即馬上賣掉那個房子，Sara，立即馬上賣掉，立即市價馬上賣掉啊，這個事情已經談那麼久了，你還在考慮賣不賣？ 當然立即馬上賣掉啊，我們快一年了，你還在談這個事情，趕快去賣，賣了趕快買股票，你馬上就賺了 25%，就賺回來了。這個投資最不好的就是猶豫。賣房子是正確，就立即馬上市價就賣了，有人第一個買就賣給他。 我賣房子，我以前在臺灣有一個房子虧損，我宏碁那個龍潭安家計劃，我買的是 900 萬，我賣的時候是 670 萬，過了 15 年了，市價過了 10 年了，市價賣出，第一個來提 offer 就賣了，賣就趕快賣，賣了之後一年就賺回來了，對不對？ 是什麼費用？那個就是管理費啊，那個 OPEX 啊，那個是內含，對啊，所以你看股價就好了，你不用看。我們這裡不談遺產部分，我們不談遺產，遺產部分要做信託。對啊，這個我講的你沒有消化過是毒藥，不要隨便不經過大腦、不經過自己消化，還有你個人的狀況都要考慮。 我是建議都全部看完才是最重要的，你不看影片，其實我可以回答，沒有問題，可是我還是覺得怕大家就瞎子摸象。我們常常講 annuity，反正很簡單，你就是不要買就好了，已經買了就趕快退出，就這麼簡單。 你那個回報率就是很低嘛，那回報率就是只有 3%，你如果活到 100 歲可能還能拿 5%，不然的話你早死早就虧了嘛，annuity 本金就不還你了。這個 Christine 啊，你就是從來不看我們影片是不是？ 你最好把我們影片從 2023 年、2024 年都看完，你就知道了，我們這個 annuity 已經講那麼多次還有一個專題，有一個時候大家都在談 annuity，那個 Julia 還上來回答，我都記得這些事情。所以不可以，賣房不可以放 Roth，OK，Roth 只能有 W2 form 的人，還有 1099 表的可以。 你賣房子怎麼會放到 Roth？連 IRA 都不可以放啊，賣房的錢不可以放到 IRA，賣掉房子的錢跟 IRA 都沒關係，就不要混了。不要買年金，Christine 啊，不要買年金，有買的趕快退出來，那個就是跟商業保險一樣，不要買年金。奇怪了這個 Christine 啊，你是新來的，還是完全不經心在那個。 Steven 謝謝你，不可以啦，你單收入家庭 401K 你都放滿了，就是不可以放 IRA，那個你們一報稅，他把那個跳出來了，你的 IRA 要拿出來要罰 20%。 我們還是很高興大家都能來提問題啦，像 Mike 啦，或是其他 IAM 啦，這些大家提的問題都非常好，因為這個是廣度的問題喔，不是說大家提的不好，大家都提的很好，任何不管你小問題大問題都好，可是有些東西我就是，你可能要去看影片啊，我也沒辦法再三言兩語就把你回答完，因為我們影片都有的，那我就會請你去看影片 。 質押利息是可以談的，這沒錯，所有利息都可以談啦，沒有說哪個利息不能談，美國的 PAL 也可以談，那個臺灣的房地產那個貸款也可以談，都可以談，看你有多需要啦。你如果很急，那當然利息就談不下；你如果不需要，跟他磨幾個月，當然也可以。 你 SWVXX 就可以了啦，你如果不知道 Money Market 放哪裡，你 SWVXX 就可以，你要知道更多，去看我們影片，我們影片有 SGOV 跟 BOXX，真的很多。這個叫 Little John，質押借款就不用賣股票，不用賣股票，不用繳稅啊，對不對？ 假設今天你有一百萬，每年你要花十萬，假設啦，那每年就增長十萬，你十年之後你就還是只有一百萬了，你資產就永遠不會增加，你就是一百萬了。可是我們借錢來利息只有 2%、3%、7%，對不對？可是我們資產增值是 10%、12% 嘛，那你看看你每年一百萬，每年花十萬，你最後永遠你就只有一百萬啊，你不會增加你的資產嘛，對不對？ 可是我們借錢的話，你一百萬三十年後會多少？用 12%。這個為什麼要講，就是說大家還是搞不清楚。你用 Investment Calculator，對不對？那你一百萬，很簡單啊，這很簡單耶，一百萬，那三十年，12%，你都不要再投錢，對不對？那你最後會多少？三千萬，一百萬三十年後會三千萬。那你欠多少？ 你每年花十萬，付的十萬，那利息多少？7%，好了，就算 7%，其實平均下來是 5%，就算 7%，那你是，我看一下，每年你是欠九百萬，九百萬。那你前面是三千萬啊，你資產來到三千萬，你欠九百萬，那你還是有多兩千一百萬啊。 那你如果不借錢，你一直賣，你賣十萬，你可能還沒拿到，二十萬你要繳稅，所以你可能只能拿七萬的生活費，那你要賣更多，你就會破產。好啦，就算你十萬賣掉，你過七萬的日子，我過十萬的日子，我借錢過十萬的日子，最後三十年後我還有兩千一百萬，你還只有一百萬，你還是只有一百萬，你沒有增加。 所以借錢跟不借錢差很多啊，差很多，這個真是差太多了。所以這個剛剛回答到這個 Little John。當然借錢都有風險，所以你要理解借錢的資產配置之後才能借。 為什麼臺灣的一定要狀況三，而不是狀況一，其他狀況都不可以，一定要用狀況三？這就是因為用別的狀況一定會破產。那可是美國不一樣，美國因為它是七成，而且它沒有維持率 167 的限制，就是這樣。好，那個先這樣子吧，那我想我應該都回完了留言板，那除了沒有回答到的，就大家在 YouTube 上留言或者寫 email 給我吧。 那今天應該都照著，今天的影片應該是會變成兩段，YouTube 會有一跟二，因為剛剛那個 clubhouse 的 room 斷掉了。好，來，文言，謝謝你，很晚了，你的結尾。 好，謝謝老師，也非常感謝大家的時間，那最後我們房間會留兩分鐘的時間給大家可以關注，現在是右上角，右上角這個藍色頭像，進去按關注，每週都會在這個時候收到來自 clubhouse 的系統通知。 中間加入的朋友們也非常歡迎你可以在那個 YouTube、Bilibili、Spotify Podcast，或者是在 clubhouse 裡面搜尋 CLEC 投資理財頻道，都可以找到這個房間的回放，謝謝大家。 好，謝謝所有 moderator，尤其臺灣的 Kate 委員辛苦了，那邊都很晚了，我們早點休息，那我們今天就先到這裡，那有問題下個禮拜見。OK，好，謝謝今天所提供的問題，非常高興你們來分享或者是問問題，大家才能學得更多，你們不問問題，我也不知道我要講什麼。OK，好，謝謝大家。

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