立即投資與長期持有：達成財富自由的關鍵策略 2024年8月3日 CLEC投資理財頻道

大家好，這裡是 CLEC 投資理財頻道。今年現在是 2024 年 8 月 3 號，我是 James，謝謝大家今天參加這個 Clubhouse 市場。現在當然很動盪了，其實這些都會過去的，過去如此，現在如此，未來也會如此。市場只會直漲不跌，所以最後還是會創新高，還是會上來。所以都跟市場震盪無關，跟國際局勢無關。市場任何分析都無法證實有什麼相關性，財務報表對市場的影響也沒有，沒有關係，經濟局勢也沒有關係。所以一切都跟我們沒關係，因為我們投資指數，所以也沒什麼個股可看，也沒有什麼市場可看。所以其實什麼都不用看就可以了，重點是要做好資產配置。 在市場下跌的時候，你會發現資產配置可能是重中之重。一樣，免責宣告是非盈利的，那也都是僅供教育參考，你接受也好，不接受也好都可以都可以。那當然你要自己注意投資的風險，我們只是經驗的分享，我們不是專業的投資顧問，也不是什麼稅務人員。我就是自己的經驗跟大家分享，哪些會比較安全一點，哪些可以比較省更多的稅。這是我個人的經驗，不代表全面性的試用。市場風險很高了，隨時都會下跌，很快，像上個禮拜在下跌的時候，跌勢急進風了。所以你會感受到這個市場下跌的壓力，這很正常，不過來的快應該去的也快，所以就不用再擔心。 在 Clubhouse 的留言板上面，新來的朋友可以去下載下載我們的講義，那有時候有連結的話也在講義裡面，我就另外不再貼了。那在 YouTube 上面的朋友，你去點那個留言區，留言區你不要看留言區點進去，有很多人留言，那你看最上面那個留言，那個就是講義會貼在那邊。 我們價值 1 億元的投資講座，編號在我們頻道裡面，編號是 451398 跟 288，每年都會出一集，每年都會出一集。那新來的朋友可以看這些這幾個影片先看，那之後再看 2024 年的，再往前看 2024 年看完再看 2023 年，再看 2022 年的。認真的朋友可能再兩三個月就追劇就可以把它看完。 不認真的就是隻問說哪裡可以看到什麼，哪裡可以找到什麼，那個我通常就不回答。我回答就是你先把 2023 年跟 2024 年都看完再說。挑食的我就不會給你懶，我會比你更懶。那沒辦法，因為投資本來就不是這麼簡單，就兩句話就講完了。 那很危險，投資是一個全面性的系統工程，所以不是可以買要不要買，現在買嗎，還是分批買嗎，還是不要賣，沒那麼簡單，沒那麼簡單。所以它是一個系統工程。 那這個系統工程要你自己去完成，而不是我來幫你完成。你有困難你問我，那你問我哪一個點，那我可以幫你做，我可以回答。可是你完全都不看，像一張白紙一樣，要問到懂那是不可能的事情。像這種機會主義者或投機取巧者，想用問的，什麼都不看，就想用問的問到懂之前，我就碰過幾個，我還花很多時間，後來我才發現他根本就不看影片，就只想問他想問的。後來我發現浪費我的時間，他就 take advantage 而已。那這種懶惰又不只是想機會主義者，那就不要跟他說了，因為他去市場也會是機會主義者，所以就不浪費在這種人身上。 好，我們過去的影片每一張影片，大部分都會跟當時的市場狀況有關，你可以稍微感受一下當時的市場狀況，再來看，想想我們為什麼這麼說。我們沒有什麼群組，你要組群組就自己找，星期一朋友三五好友志同道合的，或公司裡面有志同道合的一起來學習，我們只是建議。 那斯達克 100 指數基金 QQQ，那你說你要投資其他的什麼什麼什麼，那就自己研究，因為為什麼，因為我們的資產配置都有經過模擬，就是說在市場最糟的狀況，你只要做好什麼樣的準備，那你不會破產。那個都很風險都很高的，那會不會破產，或者你的錢夠不夠用，是跟你投資標的的波動率有關，波動率。 所以不是說 QQQ 把它換成什麼 VGT 或 XLK 可不可以，看起來這不是這樣直接換的，因為 VGT 有 VGT 的波動，SPY 有 SPY 的波動。那沒有經過模擬的話，任何指數不是它好不好，是它的波動率適不適合什麼樣的資產配置。那這是一個大大的很大的系統工程，不是說隨便找一個 ETF 來就說問可不可以，這很難。 所以我沒辦法回答你說哪一個 ETF 可不可以，因為那個我也沒經過模擬，那我也就沒辦法回答。 而且你只是問這一支 ETF 可不可以，我也不知道你的資產多少，你的年齡多大，你小孩子還要上大學嗎等等等等，你父母年紀多大需要你照顧嗎等等等等，你有小孩嗎，你的小孩幾歲等等等等，你的上班穩定嗎，你的會不會有失業風險等等等等，你的婚姻穩固嗎，會不會有離婚，那你要自己怎麼樣照顧小孩嗎，這也是等等等等。 所以這還跟你對錢的態度有關很多。所以不是說問一個簡單這可不可以投資這麼簡單而已。所以大家要理解，你來問都沒問題，你來問，你只要把你的足夠的你看過我們完整的影片，那你還是有些不理解，你沒辦法自己做這種系統工程。 那你把你的身家資訊都給我，我才有辦法做，至少最基本的資訊都要給我，你 Social Security 可以拿多少，你幾歲要拿，這個也都是牽扯在內。 好，這裡我們建議那斯達克 100 指數基金的，全世界的所有的標的物，你可以去看，如果你找不到你的國家，找不到你問我一下，我再找找看。我們從 2018 年就上傳 YouTube，所以影片是蠻多的。那你從來不學就來問我一個問題，那我要從 2018 年 500 多部影片用 email 回你或留言回你，怎麼可能不容易。 所以真的不好意思說為什麼我不回答，你不回答你實在不是我不能也是不可以，這個非我是不能也，我的答案都在影片裡面，那你慢慢看就會有答案，總是要學的，你要天上掉餡餅比較困難。我們投資者永遠要極度樂觀，永遠迎向陽光，我們是非常富有的，市場終將上漲，投資需要忍耐，財富值得等待，我們是富有的頂級的靈魂，所以跟人家不一樣。 在各平臺你如果看到我們影片，就麻煩按讚留言分享，OK，需要舉手的可以先舉手。那我們進入今天的主題，今天會比較多，就是 還是關於風險控管的還有投資心態這個。我們第一個投資就是要找到好標的，找不好的標的坐錯車，方向錯了時間再久你也不會達到你的目的。 所以買進好標的打死不賣才是師傅，你要有錢立即市價買進那斯達克 100 指數基金，或者是你自己模擬觀如果的指數基金也可以，打死不賣你才會富有。所謂指數基金就是市值型的指數基金，你若一昧的追求高回報的投資標的，要麼你就歸零，要麼你就抱不住。 像市場跌跌跌一次，我們 QQQ 可能跌八九 % 而已，那你的其他的標的可能都跌掉 30 % 40 % 甚至 50 % 都有了，那你抱得住嗎？它再好的話，你若抱不住，你賣了，那你就這個再好的產品也沒有用。所以不是投資一直一昧的追求高成長高回報就是適合你的，要能夠抱得住才是師傅。 打小鬧只是用過去證實說這個績效超過 QQQ 那你就去投了，那當然是可以，因為它的波動太大了，那你抱得住嗎？抱不住的話，再好也沒用。就好像喜馬拉雅山，山頂風景如此之優美，你爬不上去嘛，爬不上去嘛。所以你爬個阿里山就可以了嘛。所以大空頭一來，你就會遭到滅頂之災，那你什麼都沒有了，再好的產品也沒有用。 所以不需要冒這個風險了，不需要冒這個險。就好像開快車是很爽，可以找到達問題，是出了車禍，命都沒了。所以一定要知道風險，避免風險，獲利自來你。如果冒太大的風險，那你破產了，到時候知道已經太晚了。 很多人就來問我，老師，我可不可以投資三分之一的 TQQQ，其他七成都現金，或者是老師，我可不可以投資這個一半的 QLD，其他都現金。那市場一跌，你的 TQQQ 跌 50% 了，你說我會再平衡，難啊，現在跌那麼多了，叫你們再把錢投進去，都縮排去了。很多人在下跌都不敢投了，還有的建議說，等到上漲好了，再來投好了。 這是完全就是違反了這個人家恐懼我貪婪的這個投資態度了。所以要做到不容易，所以不要太高估自己的承受力，不要說市場，我一半 QLD，我下跌 50% 80% 90% 我就再平衡，你平衡看看，沒那麼簡單。所以很多人講大話，但市場來了，真的來了之後他就破產了。 不是那個方法不好，是那個方法不是說那個方法不行，是那個方法真的不好，波動率太大，就違反人性。實際上，投資本身 Beta 1.0 就已經違反人性了，Beta 0.8 可能還舒服一點，Beta 1.0 真的是違反人性了。 你搞到 Beta 你，很多人說，那我 Beta 1.0，我一半是 QLD，可是你要知道，你 QLD 是兩倍的 Beta，Beta 2.0。其實你看的都不是在陷阱，你就看到你自己的 QLD 跌到快沒了，雖然它在你的資產部分才 30% 或 50%，可是跌到快沒了，你要叫你再平衡了，我想做不到。 可是很多人做不到的是確硬要做，或者是聽別人講他就做這不好，所以只要你這樣來的人，我都直接把你打回票，我就說你去看我影片，你就是你這樣資產配置就是找死嘛，對不對？不是說 TLQ TTQ 不是說 TQQQ 不能投，也不是說 QLD 不能投，我都建議大家投，我沒有說不能投，但是比例要控制好。 我們最極端的可能就是我們狀況三的配置了，就是 40% 的原型基金，30% 的 QLD 兩倍，那另外 30% 是陷阱。這已經是很極端了，因為你有 30% 的 QLD，人家市場跌 4% 你就已經跌 25% 了，你市場跌 20% 你市場沒有空頭，你自己就搞了一個空頭。 那所以最極端可能就是像狀況三，那已經是最極端了，再超過就有點過了。 好下一張，市場上漲階段，大家很多人就看不起原型基金的開始，QLD 的或者是個股的或者是什麼 Mega7 的或者是很多很多妖魔鬼怪的基金都跑出來了，開始貪婪了，想要投資報酬率高的，看 10 年會不會 100 倍的這種快錢都來了。那你就知道這個貪婪的人私心就跑出來了，最後未受其利就先受其害了。 所以不是說這樣做不行，是人就做不到嘛，這個人就做不到。所以回報率再高，你無法抱得住，你打死不罵，抱到打死不罵也是枉然。 一般人都不知道自己能夠吃多辣，或者是自己的風險程度，雖然一出來都是英雄，每個人對市場都是老師，我是長期投資，不怕下跌的話，不怕波動的話，我會不會 50% QQQ，或者是 50% TQQQ，其他放現金，這樣是不是比較安逸了？ 這就是臺語說，就是說你根本不知道槍的厲害，就往自己頭上轟過去了，或者是義和團，你就拿個刀槍棍棒要面對人家，這個船間炮裂，市場大資金要宰你的，為什麼是韭菜，因為鐮刀割下去，你就是韭菜。那你如果賣掉，你就是韭菜，你如果不賣，你就不會是韭菜。 所以你說你理解自己，我相信這裡沒有人理解自己，只有事情來了你才知道你能夠承受多大的風險。所以一定要知道保守，有時候我們講說你家打死不賣，可是市場真的跌 70% 80% 的時候，那時候叫你報警都抓不住了。2022 年就有發生一個有的人，我叫他不要賣，不要賣，他還是受不了了。 所以違反人性的事，真的是投資就是一個違反人性的事，你一定要自己先告訴自己這是一個違反人性的事，我可能會做不到，那你要自己訓練。如果這市場跌 80% 的時候，我還活著嗎？ 那你要能夠活著，要先模擬，要先想像那種恐懼的狀況，那是真的來了，你可能比人家少恐懼一點，你還是會恐懼，可是這是必然，這是投資的必然，而且這是你要取得高回報的必經路徑，就是要遭受市場下跌，恐懼的打擊，這是必然。那既然是必然，要把它當做正常，那你這樣就不會有，就不會太過緊張。 所有的賣出都是永久的損失，所以市場唯一做錯的就是賣。為什麼我說打死不賣，你怎麼買，其實無所謂，只要買完就好了，可是你只要有動念頭想要賣這個就是很大的問題了，這是投資最大的問題。很多人說，那我高點賣了，哪有高點，只有更高，沒有最高。 所以你就算這一次 QAQ502 有賣掉，你說我好厲害，我賣掉好啊，那你什麼時候買回來，市場會創新高的，這都我們都經歷過，我 40 年的投資的什麼，沒看過，對不對？你們在想什麼？ 者是那些投機者在想什麼 都很清楚了 因為我以前都做過 下一頁這是一個很認真的朋友 Jerry 他看到我們編號 0033 他說這個是要趕快傳給所有的朋友 那我都忘記這個影片是什麼 我就回去看了一下 實際上沒有什麼內容 可是他有很積極的趕快傳給朋友看 那這張圖的話就告訴你 200 年美國指數基金的回報是多少 不是 27 倍 也不是 270 倍 也不是 2700 倍 也不是 27000 倍 也不是 270 萬倍 是 2775 萬倍 也就是 200 年前你一塊錢 現在是 2775 萬美金 2775 萬美金 2021 年 2775 萬美金 一塊錢 其他的都看不在眼裡 那這個回報率是多少 這回報率可能是在 9 點多 這是沒有扣掉通費的 你如果一般人說 6.6 6.7 那都是扣掉通膨的 所以這麼好的一個東西 你什麼事都不用做 你什麼事都不用做 就有這麼好的回報 睡覺都會小心 我剛剛計算了一下 2775 萬倍 年化報酬 8.9 差不多 9% 所以我們預估都是很準的 就接近 10% 那這個 000033 的影片內容 我覺得還是在這個時間點 跟大家重溫一下 通常投資失敗的都是懂太多了 可以講出一大篇道理的投資者 通常都會失敗 像我們這種講不出什麼道理的就是買買買 人家說你們是無腦 祝你們幸福 謝謝 本來就是我很幸福 所以一般人都懂太多了 想太多了 知道太多了 所以只要能夠講出一大篇道理的投資道理的人 我就知道他投資通常不太會成功 一般投資會成功者都是無知者 那當然無知者會一敗塗地 可是就是只有無知者就是成功者 是一個無知者 成功者 是一個知道自己不知道的人 可是不知道自己不知道的是一 個無知者所以通常失敗的就是要麼就是不知道自己不知道就是認為自己懂太多所以能夠講出一大堆投資理論的通常投資不會成功了投資要成功會到無的境界無的境界就是講不出來講不出來因為它本來就是個無形的東西市場本來就是個無形的東西你怎麼有辦法去講呢你怎麼描述宇宙的開花開始那個 moment 混沌時期你描述看看你描述不出來那才是正常所以在一個宇宙當中這個市場你根本描述不出來你能夠讓你描述出來這個市場所以你聽到有人滔滔不絕講股市的時候那你就笑笑就好因為他不知道自己不知道市場下跌你可能還會想還會再跌更多所以很多人想說我很勇敢我不怕市場下跌我心情很穩定我能夠一半 QLD 一半現金嗎那你就是太過自信了等到市場下跌還會跌更多你再平衡它會跌更多你再平衡它會跌更多所以市場上漲就想說市場會不會跌等跌了我再買結果市場跌了你就說等跌更多我再買所以上漲也不買下跌也不買永遠無法脫離操作追高殺低的命運那個 IM 你開麥你有什麼問題分享一下或是你什麼問題好的老師不好意思打斷一下好 沒問題先說老師你剛才有提到就講叫我們不要太放心比如想 QQQ 就不要 50%可能平衡的就去槓桿可能 QLD TQQQ 那麼讓我想起最近我去看一些影片就打個比如就 00389 好裡面有提到這本有聲書就是隨機漫步的傻瓜裡面有提到黑天鵝事件那麼這個黑天鵝事件他有提出來我們人是很健忘很散望的那麼我就去找了一下就好像在這個 COVID 兩三年吧我有經過大旗的時候那麼那個情況就太囂張有點休了我們講就很囂張那麼當市場大跌的時候就很恐懼要賣還是不賣那麼可能現在那市場又回來了過後可能這個事件會被遺忘掉那個恐懼可能講那個現金流資金鍊斷了那個恐懼那麼再加上老師有提到以前可能講 2000 年可能講 911 的時間可能講金融風暴可能這個美國這個次貸款可能我沒有在這個情況這個狀況而忽略了這個可能是個黑天鵝那麼現在老師又講我們定期這樣買就好有 2 萬多倍那麼我的提問就是如何去拿捏我們自己的過失而不要太過樂觀這一塊會怎樣去調自己的心境我怕我以後犯錯的話那麼破產過後就不能翻身如何去提醒自己這一塊謝老師回覆 OK 你怎麼樣的心態你怎麼樣的 Beta 其實我也沒辦法幫你們一一回答因為真的每個人都不一樣可是我們先跳到跳到第 20 頁跳到第 20 頁你這個一定要把握住這個投資資產配置的最高指導原則你不能偏離這個最高指導原則因為這個最高指導原則是黑天鵝事件無論多嚴重你都還會活著所以有一句名言就是說如何控制風險如何控制風險那個我記得好像是坦伯頓吧好像這個坦伯頓爵士還是什麼他回答活著就是說就是說市場在極端狀況下你還活著你不能像那些投機者像 Livermore 或者是像什麼這些很多投機者最後都破產了四川營帳最後都破產了或自殺了你不能像他們那樣要活著那怎麼叫能夠活著呢就是說在市場極端狀況我這邊所說的狀況市場就極端狀況就是你若借錢利息漲到天你如果你的股票沒有股息你的定存沒有利息你的現金沒有利息還有就是股價都跌到 0 了就是說你沒辦法賣股票換現金了什麼叫做沒辦法賣股票換現金就是說你的股票跌到快一文不值了嘛就是說你 QQQ 現在 500 多跌到剩下 30 塊一文不值啊你賣也不夠你過日子啊對不對所以這個叫做市場跌到 0 不是說市場一定會關閉就市場跌到 0 接近 0 也等於關閉了賣也是賣不出錢來了那在這個極端狀況之下你還活著嗎你還能夠生活嗎你能夠怡然自得嗎那如果不行那你要知道你的資產配置就有問題對不對那這裡面比較嚴重的就是已經退休者沒辦法沒有收入的那你就是要留足夠多的現金那可是你留很多現金你可能會降低你的回報率那所以就是要用槓桿基金槓桿基金跌很多沒關係你有很多現金你只要現金夠多夠多你一年花 10 萬你已經存了你有一百萬的現金你有 20%200 萬的現金 10 年那就是 100 萬的現金你一年要花 10 萬美金那你有至少 100 萬美金以上的現金 Net 扣除債務之後還有一百萬的現金那這樣子的資產配置你應該可以活著股票都跌到了 0 股票都跌到 0 所以長期要穩定現金流而且要緊急備用金而且能夠抗通膨這樣子這個資產配置才是不怕黑天鵝的不怕黑天鵝所以你會發現有錢人都有很多一大部分的現金之前幾個月有統計臺灣有錢人頂級有錢人他的現金多少就是有將近 27%的現金資產裡面有 27%是現金那我們狀況三有 30%是現金也就是差 不多， 所以我們的現金差不多有 20% 到 30% 是現金，那這個是給退休的人，那你沒退休的人要這樣資產配置也可以，那就是不用留緊急備用金，你用狀況一到狀況三，那不用留緊急備用金你也沒質押，那你用狀況一、狀況三，那也不從裡面取錢沒問題，那你可以這樣繼續做。 那可是你要看看你的工作穩不穩定。不過我們這樣子的狀況一到狀況三，就算還在上班的人，你不從裡面取錢，你也有蠻多現金的。所以雖然不到 10 年的生活費，可是你有 20% 或到 30% 的現金，應該也是足以度過，你跟你半年的現金也差不多。所以 IM 一個簡短的回答，就是不管什麼黑天鵝，你都要活著，現金是活著的命脈。 這個 IM 是我這樣回答，我不知道有沒有回答到你聽的答案。OK，好的，謝謝老師。 所以市場很多人在本來想說市場上漲我不要買進，等到市場下跌我再買，可是現在市場跌那麼兇的時候，我才發現那可能還會跌更多，又不敢買，所以漲也不買，跌也不買，這個就難。所以你要，所以以前我就是跟你講，有錢就買進，不然另外一種就是說你就分幾個月買進，那你也不知道市場會跌，你就分三個月，最多六個月，就是這樣子的，反正趕快買進就對，隨便買隨時買都可以，隨便買隨時買都可以，你只要不要賣就好了。所以打死不賣不是，所以有錢就買，就是說立即市價買進，有錢就買是一種形容詞，你要分三個月買也可以，三個月從 100 年的角 度也是一個點而已，也是立即市價買進，也沒有說三個月買完就不是立即市價買進了，可是就是不要拖。那現在市場有下跌，給你上車的機會，你應該趕快高興，而不是恐懼，不是恐懼。所以對年輕人來說，只恨薪水發下來太慢而已。 所以那應該要，所以投資要成功一定要下定決心，根除不良的操作習慣，你才會富有，投資一定要根絕不良的操作習慣，你以前做錯了不要再犯了。那很多人講很多投資的道理，那你聽聽大笑就好了，你知道下次他會講不一樣的。所以避開已知的投資錯誤，避開錯誤你才會成功。所以以前我們人非聖賢，不可能沒有做錯，可在投資裡面做錯不要犯第二次，不餓過不要犯第二次。雖然有時候市場下跌很痛苦，或者市場上漲也有人很痛苦，也沒買進也很痛苦，可是你資產配置做好了，你就會毅然自得。一般人是不用花時間研究瞭，如果現在還要激進營營，他講很多研究，我這個研究，這個研究，我試試這個，我試試那個，我還在那個，那就是還沒有辦，沒有完全理解投資的真諦。真正理解投資真諦的人，就是唯一到就只有一到就一沒有了。所以你再找也找不到了，你找了最後，如果你只是找到唯一的話，那才對一以貫之。所以還在尋尋覓覓的就是還沒找到投資的道。 一般人其實都不用花時間研究，也不用操作就可以致富了，這就是道，這才是道。如果還能講出奇怪的東西，因為道是講不出來的，你還能講道可道非常道，當你講出來那就不叫道了。你講的出來就不叫道，其實我講都講不出來，我只是一直在描述，可是還是沒辦法描述完整，你們懂就懂，不懂就是不懂，這個沒有模糊地帶。 有錢立即市價買進美國大盤指數基金，閉著眼睛立即市價買進，買完去睡覺，打死不賣。有錢立即市價買進美國大盤指數基金，閉著眼睛立即市價買進，買完去睡覺，打死不賣。有錢立即市價買進美國大盤指數基金，閉著眼睛立即市價買進，買完睡覺，打死不賣，就這麼簡單。我也講不出別的，你看我從頭到尾就講這樣子而已。有一個朋友他說，有一個朋友說，老師你的影片太長，含金量太低。我說我說對啊，那你就不要看了，還都不是我一個人講，我的朋友都這麼說，對呀，那你們就不要看了，你們全部都不用看了，你們全部都不用看了，不用看，因為含金量太低，因為能夠講出一大堆道理的那都那個都還對對投資，那你們也跟著講，那你們就是韭菜，因為他們就是要割你們。那你隨著你要學，你要學成像華爾街那樣子，那就是長成像華爾街要割的韭菜一樣，美麗鮮豔，就是這樣。你們去學華爾街，就是長成像華爾街灌溉你們，讓你們成為美麗的韭菜一樣的道理。 操作者要不是低心就是貼錢的勞工，比一般上班族還慘，就是一般操作者，好下一頁。所以什麼時候買，有錢立即閉著眼睛試下買進，想再多市場漲跌都沒用，你看我也講不出，我狗嘴就吐不出一個象牙，我就是只能講這個，那可是就只有這個啊，沒有別的啊。如果我還能講出奇奇怪怪的那才行。QQQ 跟 QQQ 跟 QM 一樣，不要再問這種問題了。 QQQ 跟 QQQ 跟 QM 一樣，市場是有效率的，你那麼聰明，別人不那麼笨嗎？要買 QQQ 不買 QQQM 嗎？講什麼什麼費用都沒有，都都是都是沒有用的，都沒有用的，你要比較比較嘛，對不對？不要再問這種問題了。市場是有效的，你不可能有多餘利潤瞭。 如果 QQQM 有多餘利潤，就很多人會去買 QQQM，他就消失了他的，他就那個多餘利潤就不見了。所以你們如果有發現 QQQM 的績效稍微比 QQQM 好一點點，那是短期啊，長期是不可能。而且你們要知道 QQQM、QQQM 他的成交量很低，你你的損失是很低的，損失在買價跟賣價之間，你自己都不知道了，瞭解了嗎？ 所以很多人無知當有趣啊，就是說不知道不知道自己不知道，對我們對市場的想法看法都是垃圾。所以你想在市場裡面找出多餘利潤，幾乎是不可能的事情，就像說你就算連小到像 QQQQ、QM、QM 你之間要找出多餘利潤，那是不可能的事情。如果有多餘利潤，那你應該去空 QQQM 買多 QQQ 呀，那不是套利嗎？是可能嗎？對不對？不可能，那裡面沒有多餘利潤嘛，擠不出一滴水出來。所以講白一點就是市場能夠講出一個能夠有多餘利潤的那都是不知道自己不知道，無知啊。所以我們對市場看法是都是垃圾，都是垃圾，你把垃圾當黃金那就慘了。所以你不要理會別人怎麼想，其實能夠把市場講出很大，講的越多道理的那他就是越無知。你只能忍受短期虧損，忍受市場的波動，你長期持有你才有獲利。投資就是立即閉著眼睛市價買進，浪盤指數，激進買完之後就下單軟體刪掉，睡覺，不要理會就過你的日子，就這麼簡單。 2022 年低點，我不是說你們投進去 10 年後就香噴噴的嗎，對不對？2022 年都買進了，那現在震盪，2022 年都在 402 以下嘛，不是嗎？現在 550 還不錯吧，450 還不錯吧，anyway，你如果時間夠長，你就知道，很多人說那你們都買到 400 以下了，我現在買這個 400 以上，那你都投資這樣子的資本是他的成本都很低的，你還跟他一樣，那不然怎麼樣呢？你你那我們來換一下好了，你 40 歲的年紀給我我的財富給你，你你拿我 60 幾歲的年紀，你要嗎？你如果願意我跟你換，如果換得成的話，那所以你們有你們的年紀，你們有你們的時間點嗎？你 20 年後像我這個年紀，你就是這麼富有了，不是嗎？那你你 說你買到那麼便宜那你現在買 500 塊的時候 20 年後你的晚輩就會說你都買 500 塊我們叫我們買 5000 塊你就會聽到同樣的話嗎同樣的話他了解了嗎 所以你現在 500 塊不買等到你年輕年紀年年紀大了一無所有然後你晚輩會跟你講說哎為什麼當初 500 塊你不買現在都 5000 塊 50000 塊了你為什麼 500 塊不買你怎麼那麼笨你希望你不要聽到這種話你聽到的應該是說哎呀現在都五萬塊了你那時候買 500 塊真便宜那現在 50000 塊叫我們買對嗎你都買 500 塊你會聽到同樣的話所以歷史就是這樣重複重複可是你不要到時候人家說哎你什麼時候 500 塊為什麼你會笨不買希望不要聽到這種話所以投資就是立即市價買進那麼簡單沒了講不出我講不出什麼道理你你讓他講我在講太多道理那就是妄言道可道非常道非常道的意思就是說你沒辦法講他說非常道明可明非常明就是無法講出來的這一講出來都不對我要描述股市如何投資成功我描述再多越描越黑越聽不懂那就是股市那就是道道本身你越描就越黑你只要越短道就是無還說聽不懂你再解釋還是聽不懂對啊就是這樣 所以股市也是一樣有錢就買打死不賣就富有就這麼簡單有錢就買進那斯達克 100 指數之心打死不賣就富有就這麼簡單沒了講太多都沒了可是懂就懂不懂我描述再多都沒用好就下一頁投資資產配置最高指導原則大家每次都要審視一下這個不是說市場下跌在審視尤其現在市場下跌你說那我趕快留現金我賣你這時候做這個資產配置就有點錯誤了嘛你那在高點的時候賣掉一些保留多的現金就是說你若現在現金不足比如說你現金沒到 20%的你已經退休的人你現金不到 20%或者是沒有 10 年也沒到 20%的現金以上的現金那就沒有用你就要等到市場漲上來開始或者是薪水發下來開始開始把他留現金不要急著 市場下跌之後我這個時候趕快留現金那你不是殺在地板上嗎雖然資產配置是這麼如此之重要可是也不是一天一夕就可以就就立即把上臺做好你說現在沒做到在這個時間點應該是儘量不要去賣股票漲上來了再再再可是通常漲上來又貪心了所以週而復始週而復始漲上來現金太少跌下去也接著漲上來嫌現金太多跌下去嫌現金太少你就一直在那邊輪迴那看你輪迴到什麼時候才能夠上天堂你等到你就趕快上天堂吧所以在最好的資產配置就是在極端狀況你還活著記得你還活著記得你還活著那還在上班的年輕人就比較容易了就不用留那麼多現金或者是你用狀況一到狀況三你會留現金要有長期穩定的現金流隨時拿的出緊急備用金還有你的資產可持續抗通盆那這個就是結果就是要能夠這樣那可是上面的黑天鵝在怎麼你們跟我講多大的黑天鵝你講出來那你還能夠以燃自得那就可以那你不要跟我講月星那個行星轉地球整個地球爆炸了怎麼辦那個時候就去問上帝現金是空氣我想市場下跌我講這個可能大家會比較感受之前市場在漲漲的時候可能這個就是把我的話當空氣了我們保留現金跟一般人全倉不留現金的回報一樣好或者是更好留現金的回報更好你們聽得懂嗎這就是資產配置如果留夠大的現金而不減損你投資回報率的這個才是對的正確的資產配置那有的人說沒關係你如果像不質押的已經退休不質押的你 80%指數基金 20%現金的雖然貝塔不是 1.0 那本來就是你要的安全你貝塔 0.8 這個是很好的不一定說一定要做到 1.00.8 是比較舒服的那你要看看找到自己舒服的點這很重要投資要這樣子才是好這個我們今天講的差不多了那 2024 年的價值移動我們的第一點都是講座編號 00451 或者以前的影片多聽我都不知道以前我的影片還是有很不錯的然後短片裡面有很不錯的你聽一聽聽一聽很多朋友都是聽到的跟我講我才發現哎呀真的這一篇還是不錯所以有時候去看看以前的文章或什麼都會發現真的是不錯有點自戀啊來市場天天都上漲很美好快樂有什麼問題留言或者是寫信給我 email 給我我都會回答那有問題的舉手有什麼問題大家要儘量舉手或是分享討論你的分享可能是別人可以學到更多了因為這個投資就是要問一問一答就好像哲學一問一答才有辦法理解你悶著頭看悶著頭想沒有用要有對答這個健 JEN 你有舉手我引拜你一下你你有看到我的引拜嗎我引拜你你如果要上來可以上來我不知道這引拜有沒有動好那你讓我交給你好了好謝謝老師下面有兩位朋友一個是 JENNY 然後一個是陶然後 sorry 這應該是 JEN 這兩位朋友如果你們想要上來然後確實一直沒有把我們拉沒有被拉上來的話應該是碰到這個 clubhouse 長期的問題要麻煩您強制推出這個 app 再重新進入到這個房間然後再舉手因為我跟 James 老師拉了你們好幾次好像一直沒有成功然後我看到你們一直在下面我們這個檢查舉手的區塊之內所以要麻煩兩位就是可以再重新操作一次謝謝你們然後其他的朋友如果有任何的疑問或是想要提出來討論的話都非常歡迎你隨時按右下角的小手舉手上來跟我一起了解然後跟我們一起互動交流所有的內容都非常能夠幫助到我們或者是其他的學員可以更好的去這藉由這個交流的激盪可以一起不斷的成長好我來看一下老師還是我們現在先看一下有什麼問題好吧你們舉手儘量舉手如果不討論就浪費我們這段時間大家那麼早就起床還有那麼晚才能睡覺所以 Daniel Daniel 不是那個有一個人說巴菲特賣 50%的蘋果那關我什麼事啊我又根本跟我沒關係好不好他他是他我是我我們是我們別人家的事跟我沒關係對那紅我對啊你無就是心中手中有股票心中無股價才可以 Jack Lee 你是完全不理解我們的資產配置了所以你應該是新來的 Jack Lee 你去看我們的影片好了我現在沒辦法回答你這麼粗淺的問題對我們其他朋友來說是粗淺問題因為我們資產配置有狀況一到狀況九一定會流現金那你這個應該是新手你如果說你是投資老手那你就是就是不知道自己不知道老師現在沒有人問我問一個問題好就是現在周圍很多人在賣這個 UVL 然後呢他們說 UVL 又推出什麼新的產品這個那個的我作為自己好朋友我都跟他們說讓他們買這個他們說啊現在不一樣了現在這個 UVL 怎麼怎麼好定定存定然後呢定那個有固定的回報我說你們你們買什麼 non term care 這 些東西你還不如好好的生活快樂的生活， 你以後不要把錢砸到那個這些這些什麼的保險裡面。 但是我也很難說服他們，我知道老師原來也回答過很多這樣的問題，可不可以再簡單的說一下？第一個你們想看那個我們那個 Facebook 有有文章，就是不要買保險的連結。如果那個 Donna 你找得到的話，不要買保險的連結，就是不要買保險的 Facebook 的連結。 如果可以貼上來好了，你不要想什麼了，就是你想想看，你的理財專業或者是你的投資顧問，要收你每年收你 3%的顧問費，那你你覺得你會打贏大盤嗎？當然不會，他的錢從哪來？從你的錢來的，對不對？那你覺得保險公司那些這些拿高薪這些保險經紀拿了十幾萬二十萬三十萬的獎金的人，他的錢從哪裡來的？都是從你的錢來的。 我們不要去算了，我們不要去算，就這樣子，你就知道你的錢都留到他們身上去了，你哪有獲利啊？ 那個所有的保險，如果能夠年化報酬，你長期不死，你一直領一直領，領到 100 歲 90 歲 100 歲，領很久，你的回報率哎呀可能只有 5 了，這個沒辦法。 那個 Donna 已經是把那個為什麼不要買保險貼上去的，那是一個保險經紀給我的資訊，就是說你不要買那個很，而且很多保險經紀還會說你從裡面借錢，你可以從裡面借錢再去買保險，買了保險借錢繳一繳，繳了五年四年，再借錢再去買另外一個保險，哇塞還可以跟你講的跟天荒夜譚一樣，沒辦法了。 有時候有時候我們狗廢火車了，他們要去買的，只能去買，我們講真的是沒有用，如果連這一點常識都聽不進去，就是說華爾街的華爾街的遊艇在那邊，客戶的遊艇在哪裡？這句話如果都聽不懂，那保險公司的豪宅在那邊，保險經紀的豪宅豪車在那邊，你的豪宅豪車在哪裡？問這個問題就好了。為什麼他們有錢賺，他的薪水從哪裡來？ 就你問他，你問保險經紀，你的薪水從哪裡來？你跟我說，你要知道你前面一年兩年的繳的保費都是他的薪水，你永遠在繳的錢都是他的薪水。 獲利什麼年化 IR 最多就 5%4%，那你不如去買國債 30 年國債更好。 所以講太多太細他們聽不懂，保險經紀賣他的時候也不講那麼清楚，他就講說你這樣子現在投一個月投 1000，到時候退休的時候我每個月給你 3000，這看起來好像很好，就投了 40 年，1000 1000 本來有 1000 萬的結果，1000 萬的光利息也應該有三四十萬吧一年，結果他只給你 3000，一年給你 3 萬，十分之一的利息都不到，那你覺得對不對？ 隨便這樣想就知道了。你保費多少，你每個月保費多少，我幫你算一算，看你用那個 calculator 幫他算一算，看你這個不要投，你就投投投投投，算一算到了你開始要領的時候，你的受險是多少 50 萬受險，可是我這邊算下來是 8000 萬，你到 90 歲死了拿 50 萬或拿 100 萬對不對？ 那我這邊算一算，8000 萬你要拿 50 萬還 100 萬，還是要拿 8000 萬對不對？講白一點，我如果今天跟你講每年投一塊錢投 200 年，200 年每年投一塊錢，200 年不是花了 200 塊嗎？我給你 1000 萬，你要不要？每年投一塊錢投 200 年我給你 1000 萬，你要不要？不錯啊，才投進 200 塊錢他就給我 1000 萬，這麼棒我跟你講。 你第一個一塊錢剛剛那個圖，第一個一塊錢不就是 2775 萬嗎？2775 萬他才給你 1000 萬，所以你要知道這個數學，這個東西啊，就是說大家對這個概念都很，所以為什麼理財這麼難，就是說很簡單的數學都都轉不過去，像 Sunny 可能就是這樣子，你買保險的，你就跟他講，你要繳多少錢要繳多久嗎？ 我用計算機幫你算一算，你如果投資在股市 10%回報，那他們會來回一個股市沒有一定賺錢的，那你就把那個圖給他，我們不是有那種我們不是有那個 15 年就保證 15 年就保證回報的嗎？15 年就保證 6%的回報了嗎？ 我把那個連結貼上去給你們，15 年就保證回報的連結，這個我看一下，好大家可以到連結去看這個，你看這個這個很簡單嘛，你說沒有保證回報，有啊，為什麼沒有保證回報？ 15 年最低就是 4.22%加上股息就是 6.2%，如果 20 年很多保險就要保 20 年的對不對，那就 6.46%最少啊，那 2%的股息就那很多人要放 100 年的放 90 年的放到他 90 歲 100 歲的，那可能就放 60 年，那這個回報率最少是 7.96，最少最少高一點的高一點的還可以到 17 啊，對不對？所以我們用 10 是很保守的。 那個 Yvonne 啊，你在我們這個房間已經很久了，你還問這個問題，其實是不應該的了，其實你問了很多問題都不應該問，以前我都回答過你了，你只是一直在問問題不執行沒有用。OK，我不是這樣回答，不是只是問問題就可以解決，你投資理財的問題是要執行。OK，所以我們為什麼常常講投資的七個層級，就是說聽到知道了解相信執行，執行完還不信啊，那市場一點，你要堅信還要忍耐還要到信仰，所以有八個層級啊。那這 Yvonne，你就是一直留在聽到知道都還沒到了解，就聽到知道，我知道你還是沒有執行，所以我對每個人都瞭若指掌，你問我問題我會回答，可是長期下來你還問這個問題，我就知道你根本還在知道，根本還沒執行，還在懷疑，或者是你到別的房間還在問，我都回答過你的問題。我們人就是你沒辦法踏出第一步，你沒辦法趕快從知道從聽到知道了解相信，你都還沒到達相信的地步，你還會問這個問題，就是還沒到相信的地步。 保險立即解約呀，有什麼難的，立即馬上打電話給保險經紀公司，就直接解約了，這個還有什麼難的？你不要跟那個保險經紀講，你的保險經紀可能是你的你的你的朋友，你講不下去，他跟你那個你就是直接打給紐約人總公司的內勤人員，我要解約，他跟你沒關係，他解約對他也沒什麼厲害關係。 你去跟你的保險經紀，有的人去保險經紀要解約還還沒解約，沒講解成，還多買了一個保險神經。所以呀，有沒有其他的問題？市場動盪隨時會來了，但是震盪是必然的，震盪是必然的。那個問一下，是有人上來嗎？還是對的，有一個永靈，如果你在的話可以直接開麥，按右下角開，謝謝老師。 我問一下，我看了一下那個 SP500 從 1960 年到現在，這個這段時間他每次在降息的轉折加息跟降息的轉折的時候，股市都有懷橋，懷橋幅度還挺大的，20%到 50% 60%，不知道你怎麼看那個將來一段時間美國股市的走勢，我不知道，哎我能不能摸個圖，從我的那個發到發給你了，不用了，那些我都看過了，對那好，還有個問題，你姐的這個 AIAI，這個現在是對公司對公司的盈利有幫助嗎？ 應該有吧，應該有，現在我看這個那個最近也是可能是谷歌的幫助不大，那個那個，但是 Meta 有幫助， Meta 說是它廣告收益跟 AI 有 關係但是其他的就不知道了我也不知道對這個反正就是誰來不是來想要跟你想聽聽老師的意見這個很多東西像是好像有有關係其實是沒關係我我我可能有發現有關係可是我也不能跟你們說因為你們以後也做不到那不是說他也沒有關係你做不到的事講了也沒用所以不是說沒有什麼那個你要經過 40 年你才有辦法那我跟你們講沒有用瞭解這個事情所以你們聽了會津津有味的我可以講很多經濟也跟你講怎麼樣子還有這個 carry trade 對市場的影響很多我都可以講問題是你們也講的聽聽的經濟有味你們會走火入魔我不可以講這原因在這裡不是說我可以講很多比外面更動聽更更吸引人的可是問題是沒有用對對凡是這個事目前還早那誰也說不清楚永遠說不清楚了而且就算有效也是短期有效這次有效下次有沒有效不知道可是好了有效可是每次發生你才發現我怎麼沒早注意到都是這樣子所以除非你天天在盯著這些很多資料很多相關因為會讓市場下跌的關聯性的東西很多你要面面俱到可是有時候因為這個發生可是又有另外一個狀況發生所以最後你還是等於找不到關聯性這個是要大家注意的就是你會找不到關聯性既然找不到關聯性就不要做沒辦法好的謝謝老師我覺得就這個問題好那個 Grace 郭你看你這樣問我真的就沒辦法回答你應該是市場下跌吧 0066 轉到 00670L 這是很奇怪的動作了所以我們自然配置完就好了不會因為市場漲跌而改變真的要做市場這個改變是是要到年底的時候市場如果有上漲做聰明再平衡而不是因為市場漲跌而操作因為市場漲跌而改變你的資產配置是很奇怪的事瞭解這個意思嗎那如果市場繼續跌了你分批了那市場繼續跌你要繼續分批嗎那繼續不要做這種事真的不要記得一件事情不要因為市場的漲跌而改變你的資產配置那那個就是叫操作講白一點就是短線操作 就這麼簡單， 不要因為市場漲跌，增值要交很多，交很多稅，都去交啊，交稅是停損，懂嗎？ 那個都是那個八個 step，在下面有寫了，這個就就 OK，好再往下來。 好，下一位是 Jason，Jason，如果您在的話，可以隨時開麥，謝謝老師，好主持人，好大家好，我是 Jason，我今天想做一個分享，然後第二個有一個問題，我想分享一個，就是上次老師一直說那個蘋果的微信 pro，所以我上週的時候剛好在蘋果店裡去體驗了一下那個微信 pro，原來就是自己看過那個影片，聽老師講， 和自己體驗還是有很大差別的，我覺得就是我體驗了之後，首先它它現在的功能還沒有那麼多，但是就是它戴上它之後，它那個空間計算的那些能力還是確實讓我挺震撼的，就是你螢幕在眼前，你螢幕在眼前，你可以隨便的去移動，然後可以看那些，尤其是現在的應用裡面應該做最好的還是像那個娛樂，娛樂那個應用是最好的，就娛樂主要是看電影和打遊戲， 那個看電影就是你戴上它之後，你真的是感覺跟電影院看那個 3D 或 4D 的電影一樣，就是特別的那種身在其中，那個特別好，其他的應用那個蘋果店的銷售沒有跟我演示太多，像他說工作用的也比較多，但是工作的話目前它那裡沒演示，主要演示還是像那些照片和那個影片和電影，所以原來我有些擔心，比如我是近視的，會不會沒法用， 我發現這個擔心是多餘的，就是它會去的時候，它就把我的眼鏡拿走，然後它就可能看一下度數，然後直接把那個微信裡面，可能它自己帶了一塊根據你的度數帶了一塊晶片進去，所以那個近視這塊其實原來我擔心瞭。 第二個就是跟待機時間，待機時間目前還是確實比較短，它只有待機兩小時，然後就是還有就是它的重量，原來我覺得待兩個小時會比較頭暈什麼的，後來發現它其實沒那麼重，還是挺輕的，然後但價格還是比較貴，現在大概三千五，但是我覺得確實以前老師說的是戴在頭上的計算機，所以確實是一個未來，我覺得是一個很多的，當然現在 app 還比較少，如果未來如果 app 多的話，還是挺好玩挺有意思的，這是我的分享的微信 pro。 然後第二個我有個問題，因為最近被人問到了這麼一個問題，現在我們投資這麼簡單，那麼需要華爾街那些專家們幹什麼，他們對市場有什麼貢獻，最近被問到這麼一個問題，不知道老師這邊看看怎麼回答比較好，你可知這個華爾街的這些投行，或者是他們真正的功能是做市商，就是說提供流動性，比如說你要賣一千萬的 qqq 賣下去市價賣出， 他一秒鐘力氣成交，那如果沒有這些做市商，沒有華爾街就做不了啊，就做不了，傑森你懂嗎，就是說做市商提供流動性，還有做市商還有這些華爾街，他們提供公司上市公司上市，還有提供就是那個很多檔案交易流程的工作，產品的管理，比如說 invesco 他是華爾街的，他就是發行 qqq，他就要管理這個， make sure qqq 的市值跟市價接近，他就是要管理他的追蹤誤差，那金融業管理就是產品的管理，發行，那你們可以去購買，比如說你現在現在不是說你你看以前要購買債券有多困難很難，那現在華爾街就弄得很簡單，而且你就網上點一點，他這就可以買了，而且他們就會提供等於說他們提供一個非常簡便的投資環境，而且是有效率的投資環境， 這是我們要感謝華爾街的，就是他們提供流動性，提供了很多很便宜的投資渠道，那讓我們像 chashop 就是第一個低價的網路券商，那你要知道我在 30 年前我在投資的時候，我每次交易一次要 200 塊錢的交易費，200 美金，190 幾，135 我都交過，你 trade 一次就要 135 美金，在那個時候，所以那個時候是不是每個人可以進交易所， 不是每個人可以投資，因為這個薪水才幾千塊，就 trade 兩次，你的三分之一的薪水就不見了，所以那個不是一般人玩得起的，那可是 chashop 華爾街就把它搞成就是沒有交易沒費用了，那這個是我們要感謝華爾街的，因為他們提供我們一個一般平民百姓能夠致富的管道，你要知道就算這個管道這個投資可以致富，可是這管道不暢通， 就是說排排平條款，就是你太沒錢的，沒錢的人他不接待你的時候，你連進來都沒辦法進來，以前是這樣子，真的以前是這樣子的，你不要看像像銀行，你說他帳戶沒有一千塊的，他要收你費用的，那怎麼貧窮的人沒辦法儲存 蓄，沒辦法開銀行帳戶，你太貧窮了，每個月給你抽五塊錢的費用，那你如果一千塊以上的，那就不用費用，以前華爾街也是一樣的， 你太貧窮的，他不接待你的，我以前去上過 serial7 的課，那個老師講到這個，到最後他就說你們以後要從事營業員的工作的話，你們要記得一件事，賢貧愛富，哇，我聽到這個話我真的非常震驚吃驚，賢貧愛富，華爾街要富有就是要賢貧愛富，只接待有錢人，在那個時代，所以華爾街是很有貢獻，就是讓我們很輕易很低廉能夠進入這個市場， 一塊錢都可以買，以前是不可能的，以前手續費都一百多塊錢，所以 Jayson 是這樣子的，華爾街提供流動性，華爾街提供產品，華爾街提供背後整個這個交易的架構，他是一個建構了一個 construction，他一個 constructor，他把他建構的一個華爾街的一個投資，那可是他們要在裡面獲益嘛，他們要在裡面獲益， 可是你知道怎麼樣用他們的好處而不要落入他們的陷阱就好了，這是我的對華爾街的，我不是說華爾街不好，華爾街很好，可是你被華爾街吃了，是你不理解，對啊，Jayson，好的，謝謝老師，其實那麼就是說相當於在華爾街其實就兩塊，一塊是交易所，對吧，第二個相當於是券商，券商包括提供了像投行業務和一些這種基礎的一些平臺， 但是還有像那些就是好多人說的這華爾街，他是指這些二級市場的交易者，這部分算在華爾街裡面，這些是勞工啊，就是勞工對那些大的，這些在美國這邊有類似一種二級市場基金嗎，基金啊，QQQ 不就是二級市場的基金嗎，我不懂你的意思，我們現在都在二級市場，一級市場跟以前都是還沒上市的，明白了，就是類似於像 QQQ 這種，像被動型的， 就是我們在買的是二級市場，就是有類似那種比如我做一個這個發行的基金，然後其他的好多開放型的或者那種主動型的，其實也都算，其實也是算華爾街那邊發行出來的，那倒是二級市場，只要你上網下單買得到的二級市場，好的，明白了，那如果你買不到的就是像 Hedge Fund 那個，就不是二級市場了，你 Hedge Fund 啊， 那個就網路買也買不到，那個你要自己去跟他們聯絡，把錢匯過去，那個就是一級市場或者是不同市場，我們一般人能接觸到的都是二級市場，那華爾街跟短線操作者都是提供流動性的，那短線操作者資金其實很少了， 如果說他們有提供市場 流動性也太高估太抬舉他們了真正流動市場是做市商你不要看像臺灣的 00662 在資金很小的時候有四五家做市商還是得保證這個 00662 的成交發行商是一個我忘記 00662 是誰發行的可是做市商有三四個券商在做做市商三四個券商做市商一樣 QQQ 發行商是但是 Invesco 做市商有很多個他們有不同的做市商保證流動性所以你們不要擔心流動性的問題謝謝 00662 富邦所以不要擔心很多人擔心這個賣不出去怎麼沒有成交量你擔心太多了 ETF 指數基金會保證你買得到賣得掉這就是市場因為他們都是有無限的購買 ETF 的權利跟央行一樣你不要擔心國債賣不出去你不要擔心國債買不到賣不出去不會他的市場體量大到央行一定讓你買得到賣得出去一樣 ETF 也一樣他們有市值型的 ETF 他們有無限的買進的力量也有無限賣出的力量了解了嗎因為 QQQ 的 100 家公司是 50 個 50 個 trillion 市值你現在 QQQ 的市值才 200 多個 billion 那你看他除了他漲到 50 個 trillion 對不對他漲到 50 個 trillion 可能他買不到股票了所有股票都被 QQQ 買走了才有可能做市場有困難所以現在 QQQ 只有 260 個幾個 billion 的話跟 55 個 trillion 的這個 QQQ 100 家公司的市值比起來 QQQ 這個不會流動性是有除非他這個你下單下個 55 個 trillion 他沒股票買才有問題不然的話不可能你什麼幾千萬幾億都一個 billion 都不在眼裡了都賣下去都不會動了所以他們有無限買進的他可以增發 QQQ 可以增發給你一個 billion 買進去他他就發行一個 billion 的股票給你那他拿到你這一個 billion 就去買 100 家公司的股票就這樣子很簡單所以不用擔心流動性的問題這就是華爾街的功能謝謝 好的 謝謝老師 所以相當於就是三大塊 一塊就是交易所 第二塊相當於這個投行 投行想做幫助一級市場上市這些對吧 然後第二塊就是大的這些做市商或者叫做量化對沖的這些基金對吧 這個說二級市場 二級市場其實量化對沖的都是小打小鬧了真正都是做市商了就是 Charles Schwab Merrill Lynch 這種 blocker 大的 blocker 他們都是做市商 他們其實發行一些基金 他們他們也其實在操作是吧 他們發行的基金 可是他們都會委外做做做委外做做委外做市商 因為自己做做市商不可能要很多人的做市商資金才夠多 因為我們在那個科技圈聽到有一個叫 2sigma 的公司 他好像也是做這種交易的 但是他給這個大家市場上招人招的他的薪水挺高的 我不知道他的功能是什麼 就是說做市商有做事 因為你你發行商要委託做市商了 那做市商可以在裡面拿到錢 對這些做市商其實他們還是長期也跑不跑不贏大盤 其實他們不是要贏大盤 做市商是要拿手續費的 他們在買價賣價之間拿手續費 好的 明白了 做市商不是不要討厭他 他就是打公仔 他就是拿手續費的 他你們這個 110 100 塊 08 毛買那他去外面他買到的是 100 塊 06 毛他賣給你 100 塊 08 毛他賺兩毛就是這樣 他這個就是買賣家的差價 他可以賺這是做市商 好來往下看 好的 好 謝謝老師 也謝謝 Jason 下一位是 Brian Brian 如果你在的話可以直接開麥 大家早 老師 我有一個問題然後一個 comment 就是有一 comment 就是我現在現在那個股票回撥的時候震盪的時候我就覺得老師那時候我問老師說 我們已經超出 450 後是不是要繼續加就是繼續投錢然後老師就說其實不要無腦的繼續把錢擺進去有時候可以多存點現金然後就現在看到回撥就覺得很感謝老師那現在那個第二個問題是我我最近一直在研究這個我們這個一到九個狀況這個 Excel 序那我就我知道當初老師是說這個 Excel 序是給是給要退休的人已經有比如說我是狀況 9 但是退休的人已經有借錢在質押已經開始有借款了已經有花掉然後他把我們不同的狀況列出來那我想問老師是說如果像現在我們還是有上班因為老師說上班的話是純六個月的緊急費用金那但是我看到想問老師就是說如果我直接按照比如說他我們是用 80-10-10 的話那那個原始的 cash 這一部分就是你借的錢兩倍加上你的 QQQ 的錢那你的素養是蠻高的但是但是如果有我如果有這麼多的現金的話也像老師講的就是在下跌比較不好的狀況上中間你的心理狀態比較好所以我就是問老師說如果我現在以這種以這個目標來做的話想問這個有這樣的想法會有什麼問題嗎就是我知道我可以想到是就是獲利會比較上漲的獲利比較少但是如果我們不一定要追求那種最大獲利的話你覺得老師我就想問老師什麼樣的就是沒想到謝謝老師你的問題是什麼你再講一遍我就想說說我們的狀況 9 因為狀況 9 如果我有 10 萬塊錢的話我已經借了 10 萬塊的話那等於是我的原始的我原始的那個 cash 就是要存到差不多 2025 萬塊的現金才可以嘛那我可以重新再弄一次那我的意思是說說可是那其實是蠻高的現金如果以上班人來講的話基本上我以後以後的一年中間我的所有的錢都是要擺到現金裡面的那這樣子的話就我不再加碼我的現在先有去是不是對不對除非除了我的 41k 那一部分那我就想說說存那麼多現金來講以我們在上班的人來講老師就是我們的承受這個風險比較高那壞處呢還有除了比較沒有那麼多回報以來還有什麼壞處第一個就是你是屬於已經上班你還在上班那你有質押對你質押借款是一大筆就借出來還是每個月你每年拿 2% 我不再拿錢了但是我一大筆借我借了個 10 萬那你就是用狀況狀況是狀況 8 還是狀況 9 状況你 10 萬拿出來做什麼我 10 萬拿出來就是我們買的房子瞭解那你就 10 萬借出來花掉了對那你 10 萬借出來花掉你應該是用狀況幾我看一下應該狀況 8 還是狀況 9 哪一個是花掉我都忘記了 98、 9 都是那一個就是說沒有 8、 9 一個是有在買進去一個是沒在買進去 OK 一個我貼圖是貼了一個沒有質押不同資金不同退休這是沒有質押的人沒有質押不同資金還沒退休的人應該還沒退休這個寫錯了不同資金還未退休的人這個寫錯了我事後再改那你你是有質押的所以你有質押你就要還是要回到還是要回到我們狀況我們的狀況那因為他的現金很大對現金很大這個是一定要的這是我們的功能這是說你等一下 我這奇怪為什麼你這個現金很大是正常而且你要注意就是說你狀況 9 是質押花掉所以你要用狀況 9 狀況 9 那你先把 10 萬先扣除之後之後你要先放 20 萬兩倍的兩倍的借款兩倍的借款之後才用這個資產配置這個是你一筆就花掉那這樣績效就不好了這績效就不好了你知道嗎因為你你不要以為你因為你花掉了所以當然績效就沒辦法那麼好你知道嗎所以這個是必要之惡因為你要去買房子嘛所以你一開始你看我一開始的 Beta 是 0.8 對對不對一開始 Beta0.8 可是市場一直漲的時候你會變成 1.191.2 為什麼因為你用聰明再平衡你只是算的部分 30%移過去而已對不對所以你的 Beta 會市場因為市場的上漲而慢慢拉到比較有效率可是你剛開始把錢借出去那個 Moment 是風險最高的時候你理解這個意思嗎瞭解所以你一開始的時候就不可以 1.1 一開始你借錢比如說你有 300 萬你借了 30 萬去買房子那就雖然說一借出去之後你立即有個 30 萬的欠債那這個風險很高這個 Moment 是風險最高的時候好像那個好像那個螃蟹剛脫殼還軟軟軟殼蟹那個時候是容易受到攻擊所以那個時候你的風險要 0.8 可是慢慢慢慢市場上漲你就會越來越舒服如果市場下跌你才不會遭受風險你看市場下跌你的 Beta 會越來越低低到最後只剩 0.29 0.27 那就是代表你在防禦在防禦之後慢慢慢慢再拉上來你就慢慢做聰明再平慢慢聰明你的 Beta 就會慢慢拉高而不是一開始就這樣所以這是必要之惡你一開始如果已經欠這麼多錢了一開始又給它 Beta1.0 你會破產你看那個表就知道你會破產對不對 老師我再問一個問題就是因為像我們沒有退休的人比較就是有一個問題就是比較難就是說因為我們可能剛開始的時候大部分的錢都還 Q 不 Q 都已經到了百分之百了嘛那如果我們要做這個 80-10-10 的時候這個 QLD 和 Cash 的部分如果不賣掉我們現有 QQQ 的話是我們要開始等於 QQQ 不再放錢了而是開始放 QLD 開始放現金慢慢讓它達到這個目標那老師這樣子的話我也看到就是像老師講的剛開始的時候風險最大但是如果我們度過這個時候能夠達到這個目標的時候我們的風險相對就降低了嘛但是想問老師就是說你是 prefer 你是覺得說我們當初一開始就是把這錢賣掉直接配置成這樣子還是慢慢達到這個配置的目標沒有你一開始就要做了一開始就要做你若一開始不做假設那個時候剛好就是 1999 年的最高點那你就死了這個模擬是每年還會拿 2%出來用對不對所以你可以自己給它改一下對你不拿 2%你不從裡面拿錢而且你還會投錢假設那你可以改變這個可以改那個 2%你把它變零對不對就不再投錢了嘛那你如果這樣子的話你是不是不用你是不是就是那個 20 萬的現金變零這樣子去模擬看看你一開始就欠 20 萬那你就欠 10 萬所以你的那個欠款那一欄就是欠款那一欄一開始就有付已經借款就有個-10 萬在那邊了那你繼續把每年不再從 2 萬塊拿那你這樣子的話這個等於就是說你也不提撥 20 萬現金那這樣子去模擬看看會不會有問題啊瞭解嗎這個可以待內面你們會懂的人就可以去模擬瞭解這個意思了嗎瞭解瞭解我知道但是想問老師就是說最好的是剛開始的時候就已經達到這個我們配置的目標這樣子風險最低的對 不對， 如果慢慢達到這個目標的話，它反有的風險都不行，不要你們要知道，從狀況一到狀況九，你選好之後，設定好之後就自動導航。 你如果有狀況改變，突然之間，比如說你有一大筆錢，那你把它想要還債，把那個 10 萬還掉，那個狀況又回到狀況一到狀況三。假設你狀況一到狀況三，突然之間有一個意外，突然要去買一個房子，拿 50 萬出來，那你就要整個要拉到狀況九，對不對？ 這個要注意，就是說你只要有一個本來是自動導航的，可是你停止自動導航，用 menu 一下，那之後就要重新再設一個狀況做自動導航。所以一開始做都是為了 protect，這是一開始第一件事情。設好之後那個 moment，是就好像軟殼卸鋼脫殼，風險最高，所以一定是要照這個之後，就慢慢慢慢殼會越漲越硬，你的風險就會越來越低。 所以因為市場下跌，你的 Beta 也會降低，這個都是設計好的。所以這不容易理解，不過就是要真正要做的人，一定要理解這個事情。 那這個你的狀況一到狀況九，比如說我們說狀況一到狀況退休的，要從裡面拿錢的，那我們有個表，你沒退休不從裡面拿錢的，你可以用這裡面的狀況都可以，因為因為你的風險更低，你沒有從裡面拿錢，而你又設計狀況久，又先留 20 萬，當然可以對不對？那你如果不用這種狀況設定，你要自己在 menu 手動了解這個意思嗎？你如果要照套用沒問題，絕對沒問題，你還沒上班的更沒問題，不管狀況一到狀況九，你都不從裡面拿錢，這個狀況都不會有問題。那你如果退休，從裡面拿 2%，那一定要也是一樣照這個做。那你如果說退，沒退休不從裡面拿錢，要讓狀況一到狀況九的任何狀況，那請你自己模擬，把那個每個月每年拿 2%的部分把它歸零。那你對 Excel 總是要有一點了解，你才有辦法做這個 menu 的動作。 嗯，老師，那再問一個問題喔，就是說像這樣子的話，我們有些錢是在 41k 的帳戶，然後有些錢是在我們的現金裡面，像我的 case 就是我想要把 41k 裡面可能 pre-tax 的 QQQ 的錢，把它放成現金，把它轉換成現金。 那還有一個問題就是說，因為我們在 41k 的錢，我們不是 Roth IRA，所以我們 QLD 的設定是要在 Roth IRA，那怎麼樣，怎麼樣把它轉到 Roth IRA，然後或者是直接在 QQQ 的 41k pre-tax 也買 QLD，對不對？用這個東西來做那個充門在品行是嗎？你 401 開始沒辦法 QLD 嘛，對不對？ 對對對，沒辦法 QLD，對對，你要用 bucketing，不然就是你一定要有 IRR，對那就是所以我們留錢，如果是用 41k pre-tax 把它轉成現金的話，它的 flexibility 也沒那麼好，我只能把現金或者把那個現金就不是我們要的現金，因為那個沒辦法抵禦風險，你拿不出來嘛，對不對？ 對對對，所以你如果要把現金做緊急備用的話，一定在 Roth 或者是 brokerage，只有這兩個，Roth 拿出來有沒有 Roth 拿出來沒有 penalty，那 brokerage 的話，我就要我就有個 tax burden 在了，賣掉就有個 tax burden 在了。嗯，那你就先只能不要了，你就慢慢薪水把它累積現金嘛，對對對。 者是不然，你就在 Roth 留現金啦，Roth 留現金可以拿出來，應該是放五年以上，我不知道 Roth 401k 可不可以，所以所以有時候我還是建議大家能夠有 IRR 會比較 flexible，IRR 真的不錯。 其實老師講的，你真的操作的時候你才知道，401k Roth 每一個帳戶它的 functionality 在哪邊，因為你在操作的時候你在想，跟你真的操作的時候你會發現到它實際操作上的一些一些，我們說 make 啊，你真的沒有做，你就不知道它的 make 在哪裡，那你要操作幾次才知道。 好，謝謝老師，就像前幾天那個 Jiu 有在問，就是說老師我那 401k 要放那麼多嗎？我 Roth 401k 要放那麼多嗎？我 401k 的 performance 不好，我是不是應該放到 brokerage account？ 其實我建議就是你 401k 就是說你的 Roth，你的 Roth 或者你 IRR，你就是要有 30%，你的最後資產要有 30%是在退休帳戶，你才有操作空間，才能夠避稅，不然做 rebalance 你就是要繳稅。 所以為什麼我說退休帳戶要有 30%資產的 30%至少有 30%以上是在退休帳戶，最好是在 Roth，那你這樣做資產配置的 rebalancing 才不會有稅的問題。這個都是很多小細節，你若不做，你不懂我在講什麼。 這個 Brian 你的問題結束了嗎？是的，老師，好，如果有問題再開麥好了。 這個 Fidelity 跟那個 Charles Schwab，我是沒有用過 Fidelity 的，Charles Schwab 有中文服務，Fidelity 的缺點就是他是 broker only，他是 broker only，他不是 banking，他沒有 banking，所以你要借款的話，同樣是借款，那個 Fidelity 是 equity loan，就是說你是類似 margin，類似 margin，只是利息比較低。 那當金融海嘯來的時候，央行只會救 banker，不會救 broker，所以 Fidelity 可能會倒閉，會被 merge，那你欠 Fidelity 的錢可能會被要求提早還款，我不知道，我不知道，有可能因為他自己有錢不夠了嗎？ 他自己因為你借你的錢是 Fidelity 的自有資金，所以他要讓你還，可是 banker 不會，所以你的 PAL 在 Charles Schwab 是 Charles Schwab bank，那個 banker 的錢不會讓你還，可是 broker 就不一定，我不知道，因為太多 broker 倒閉了或者是被 merge 了，什麼以前的什麼 trade，什麼 trade，什麼 first trade，什麼 trade 都不見了，這個 e-trade 也倒了，以前那個 2009 年金融風暴的時候，e-trade 也倒，所以不要也得說 Charles Schwab 跟 Fidelity 一樣是不一樣的，那當然我跟 Charles Schwab 沒有好處，我沒跟他沒瓜葛，我只是有意說意，你們就聽吧。 Charles Schwab 有 bank，你的 PAL 是從 bank 來的錢，不是 broker 來的錢，所以你們不要看你們的帳戶裡面有都是 Charles Schwab，不是你們的 check in account，是 Charles Schwab bank 的，你的 PAL 是 Charles Schwab bank 的，所以那個是有央行做後盾的。 bro ker 沒有央行不會去救 broker 這個是很大的差別好還有沒有其他問題好老師稍等一下下面有一位朋友叫 Bob 然後您有舉手上來一段時間我都沒有辦法幫你成功拉上來如果你有問題然後也想要上來跟我們一起分享的話要麻煩您就是重新退出這個 app 再重新進入到這個房間那非常感謝對了那個 Fidelity 他沒有 bank 所以他沒有所謂 Pledge 他們那個叫做 Equity9 那可是是不是跟外面合作我就不知道了比較 full service 應該是 Charles Schwab 帳戶風險很重要了所以你不要借錢突然之間要你還錢我們是借錢永遠不還的所以絕對不還錢的如果你借的錢要還那就不要借 Charles Schwab 有中文電話你們可以打中文電話我們的 Financial Consultant 也是中文都講中文的而且有 Branch Office 很多人都這個盈盈你是新來的朋友才會問這個問題你去看我們的影片就好了因為有些問題是我們的朋友那不是說我不回答你因為我只是這樣回答對你的投資沒幫助了你還是去看我們的影片對你來講有 CompleteUnderstand 會比較有幫助那個我們都有回答過了投資是一個風險很高的事情所以你看我們的影片像 Brian 這種我就看了影片他能夠有問題那個提出疑問那這個很好可是你如果不看影片只想要問到你懂那你把我當 CheckGPT 就不好你有看影片的你不懂的我們可以來討論或者是我影片沒講到的可以可以可以我們很高興大家來討論簡單的回答就是你的股票不是那個 Name 在交易所的名字是你的名字不是 Broker 的名字所以 Broker 倒了跟你沒關係好像你的房地產 Agent 倒了你的房子是你的名下跟房地產 Agent 沒關係所以 Fidelity 他是一個 Agent 那你買到股票之後那個股票的名字在你的名下 Agent 倒了跟你沒關係的你在交易所是你的名字所以登記是你的名字所以不會有問題的這個以前我們都有講過如果你還有問題的話你在留言板繼續留言我們可以我看你如果舉手上不來我是希望舉手上來可以看那現在舉手功能應該還 Open 不過我們時間也差不多了好我們今天就到這裡如果沒有其他的問題的話好謝謝老師也謝謝今天舉手上來的所有分享的朋友們那最後我們的房間會保留大概兩分鐘的時間到 58 分歡迎給所有的朋友都可以按可以在左上角點選左上角這個藍色的頭像按關注未來都可以在每週收到來自 Clubhouse 的系統通知說這個房間在週六的晚上 10 點美西時間早上 7 點已經開播謝謝大家 ChargeUp 的介面不好用我覺得很好用我用了一輩子沒有這麼難 OK 好謝謝大家謝謝 moderator 謝謝所有上來提問的朋友雖然我是鼓勵大家但也不要因為我說這個你們問問題他那個你們問問題還是很好了

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