固若金湯的資產配置；資產配置與風險管理的投資策略 2024年9月14日 CLEC投資理財頻道

好，我們現在就正式開始了。今天是 2024 年 9 月 14 號，這裡是 CLEC 投資理財頻道輕鬆聊投資。上個禮拜因為有事，所以就沒有舉行留言板，有講義連結，新來的朋友可以去留言板拿。YouTube 也是一樣，到留言板的置頂上面拿。這個一切都跟我們沒關係。 所以下個禮拜央行也要降息了，可是好像也沒什麼關係，到底是降一碼、兩碼，我們也不知道。可是市場很多人猜，降一碼又會怎麼樣，降哪碼又會怎麼樣。這個降一碼的話，股票比較會漲，降兩碼有什麼股票會漲。嗯，他們蠻厲害的。市場震盪跟我們沒關係，國際局勢也跟我們沒關係，我們也沒有能力分析市場財務報表，那都過去式了嘛。 投資是未來，所以財務報表也沒有用。經濟局勢，連央行升息降息都沒什麼影響了，經濟也就對我們一點影響都沒有。所以一切都跟我們沒有關係，無所謂都可以。所以不要去管市場上 99.99999 的資訊，應該是百分之百都沒有用了。對於我們投資指數基金的人來講，完全沒有用，無用武之地。 你也不賣，免責宣告，我們是有一些完全沒有盈利的基金，沒有盈利的目的，也不會從各位這邊拿到任何錢。所以不要受詐騙集團的騙。這個第一個就是不要把錢匯出去了。可是講很簡單，可是我還是發現有人還是會被騙，他就腦袋就那個時候就空空的一緊張就把錢匯走了，等他匯走才驚醒，錢已經走了，辛辛苦苦 賺來的錢，結果這樣，當然詐騙集團騙的，絕對不是就看你這帳戶裡面有多少錢，他就問你你就多，那就把你的帳戶都匯光了，他就失聯了。所以大家一定要謹慎小心。一直講，一直講，可是還是有人會被，還是有人會被騙，很奇怪，這個也不能說奇怪了，因為連醫生或者是很聰明的人都會被騙的，那我們也就沒辦法。 好像有人會進不來，我也不知道，今天的今天的 clubhouse 系統是可能有更多。 Anyway，不過找不到我們房間的，可能可以去聽留言重播，或者是到 YouTube 這裡還要講一下，就是那個我們在中國的 bili 上傳，可能有點延遲了，可能會有一個月到這個月下旬 20 號以後，可能慢慢影片就會開始再上去了，因為那個義工朋友他就是在 travel 在 business travel，所以大家等待一下，沒關係，因為我們的影片也沒有也沒有那個時效性，就是什麼時候聽都有效，這個我們這個常效性的，所以投資風險很高，可能會導致大家短期內虧損，尤其是不要操作，你可能不操作，短期可能只是短期帳面上，可是你這個真的操作，那就會變成永久損失，那個損失可能會很大，所以永久損失是在市場裡面最大的損失。 對，今天 server 是怪怪的，我剛要進來還怕，還差點今天可能開不了房，因為他一直跟我講系統有問題，不讓我開房，在 youtube 留言板置頂有我們 的檔案連結或跟今天有關的連結，大家可以去看這裡。如果今天很幸運有新來的朋友，那可以看我們的 0045100398 和 00288 價值 1 億年的投資講座。這以前大家都說價值 1 億元，那只是博眼球了，我看現在應該改成價值 10 億元了，因為市場對我們太慷慨了。最近就在想投資這個事情，富有這個事情真的是天生的，而且被告知跟不被告知差很多。 第一個你要被告知，沒有被告知你一輩子真的就是真的是老公，除非像 Elon 他們創業者之外，創業成功者之外，這個是臨茅奉爪。還有就算創業成功，所有的公司 50 年後幾乎都不存在了，100 家可能只剩 2 家，那你怎麼選股也沒辦法選股，選完股你這輩子可能還沒到子孫那個，你選的公司就全部完蛋了，100 家只剩 2 家，這是統計數字哦。 聽不清楚是吧？我今天我的網路也是有問題，是不是還是今天那個這個 Pool Connection 對我這邊好像是 Pool Connection，等一下 Pool Connection，我現在又不能斷掉，因為我現在如果把我的網路 Reset，我們就要我就會先離開，離開之後再進來也可以了。那你們留言再看看我現在講話可以嗎？ 如果不行我就要 Reset 我的，我現在講話你們清楚了還是聽不太聽不清楚？好那你們留在房間不要跑掉，我先離開那個 Donald 你不要離開房 間你離開房間，就這個房間就不見了。Donald，你先不行，我看一下，有人要舉手上來嗎？那個，我看一下，要舉手上來，我要設你做 Modulator，我才能離開，因為這個斷線，當然那邊也會斷線。好來，我看一下，淑芬，你上來好了，幫我們做一下 Modulator，把這個房間 hold 住一下。 真的是上不來，Invite 也上不來，有人舉手一下。我都，我現在開車去吃飯，所以我聽得到你的聲音了，等一下就不見了，因為 9 點要吃飯，所以現在是我們這邊，我在 Missouri。瞭解了，你上來了嗎？瞭解了，我找人上來，我可能只能聽一個，小聲好好，沒問題，沒問題，我在淑芬講話，要約 10 點吃飯。 好，我現在去開車了，好真的好，那個是我們這邊的問題，完全沒有，沒有問題，那個是我這邊的問題，對好，沒問題，我來，我來看，對我們系統這邊有問題。OK，好好，有人上來就好，那個我看一下，因為我不能，我這邊的訊號有問題，所以我現在連要設 Modulator 都設不出來。 那個 Modulator 好，那個誰 ABC，是不是有要上來，現在好了嗎？哦好了，哦對，現在好了，我的網路好像恢復了。OK，好好了，那就可以繼續進行，就現在好了，現在好了，因為我我看到了，好，那謝謝大家，你好，這個就是人生了，人生就是為必一切順利，不過沒關係，無所謂都可以。 好，大家有問題的話就舉手上來，所以那一個你要投資，你要變富有，你一定要被 告知富有是天賦，那做一個指數投資，長期就會有錢。就收我們知道長期投資是什麼，知道長期投資會有錢。可是有時候用計算機算一算，都有時候還是會把自己嚇一跳。這個真的是一個非常富力，這個力量真的是非常 Amazing。 這個就像我說的，如果你一個月投資，一個月投資 1500 塊，好了，我講 1500 塊，因為美國的話就是 1500 塊美金，一個月那臺灣小朋友也是 1500 塊臺幣。40 年，那你回報率 14%，1500 塊每個月，月初就給他投進去，就有 2600 萬美金。那假設假設就是說你對於 1500 塊美金其實沒有感覺，沒有感覺什麼叫沒有感覺，就是你夠有錢。 比如說我 62 歲，我就 62 歲半，我就領社保，那因為我只工作 10 年嘛，所以社保金我只能領 1500 塊。那 1500 塊對我來講根本就是，就算不領也沒關係，領了就就給他買，領了就給他買，領這個就給他買，領到就給他買。我 62 歲半就領，就給他買，62 歲就領就買。那 1500 塊對我來講無所謂了。 那我我如果買，假設我沒有建議你們這樣，假設你因為你很有錢，所以很有錢的人可以承受風 險，那你 1500 塊美金就給他投進去，丟到 TQQQ 好了，TQQQ 不是這個 TQQQ，14%那 TQQQ 不是要 3040 幾%那不要，我們就算 25%回報，就一倍就好，不到一倍 25%40 年，那你覺得價值多少，那個國家給我的社保金 1500 塊，6 億， 6 億價值 6 億，所以不要小看這 1000 多塊錢了，1000 多塊錢對你要小看的啊，當你很有錢的時候，1500 塊真的是小錢，那你把它當做就沒了，就給他投進去，那回報，你如果有個 25，像巴菲特就是 2125，那就 6 億，40 年就 6 億，這是什麼概念，這個你知道，如果你有一個，你有，你現在有一塊錢，假設我們用 1 比較好算，那你的回報率， 就像巴菲特，不要 25，就 20，20 那你 40 年後，50 年，50 年假設到我人走了，現在我們現在人走了，50 年後你的資產是漲將近快 1 萬倍，9000 多倍，1 萬，那等於就是什麼，等於你現在的資產，你現在的資產是你這一輩子 50 年後的 0.1%而已，未來你的資產會漲 1 萬倍，1 萬倍我們有 0.01 而已，0.01 現在如果有 1 萬塊， 50 年後就是萬萬塊，8 個 0 就 10 億，所以這個 amazing，這個這個數字是這個這個，有時候我自己算這個這個算這個算這個複利的時候，有時候我自己都把自己嚇到了，OK 好，所以長期投資是非常豐厚的，豐厚的，請說 something， 我不懂那個 hyd rateOKanyway 請 say somethingI don't knowI am say somethingOK 所以沒有討論群組我們也沒有授權任何人那個你是新來的朋友你要到我們留言板這 clubhouse 最上面這個留言板最上面有一個最上面你到留言板最上面點那個連結連結那個 James Chen 這個連結 00483 這個連結的檔案這是我們的講義你要講義開啟所以我不知道你說這期能不能請你 say something 那我請你上來 say something 好了你來問那個 hydrate 你上來問那個那個替我幫你設 moderator 你幫我請那個上來好了因為上來聊聊嘛你現在的朋友你想知道什麼勇敢他有可能聽不清我跟他提示一下哦好那所以投資朋友就是我們都是投資那斯達克 100 指數基金了那如果你是資金不足的已經退休的就可能要投資 SPY 或者是高股息的因為你已經沒有在賺錢了啊所以要看我們的資產配置我們資產配置堅若磐石所以這個真的是真的是很棒我我自己都覺得因為那個 iRace 我談 TQQQ 可能你前後一文要聽懂就是說那個錢要丟到垃圾桶去了就是有錢人有錢人對於 1500 塊像我拿 social 信用拿來我也不會我我我根本不需要花它我就把 它丟投進去，假設我閉著眼睛，就是就是丟進去，投 TQQQ，假設了，我只是說投回報率高的了，投的回報率高，假設那個錢對你來講是真的，真的沒有用，就是說就是可以忽略不計的，因為每個月 1500 塊美金對我來講可以忽略不計，那我就能夠忍受風險，所以有錢人能夠忍受風險，那我就 1500 要丟進去，那就 40 年後會有 6 億， 那可是有些人 1500 塊美金，那可是他的命啊，對不對，他沒了，他就沒了，他就很怕，所以當他在會怕的時候，他就賺不到那 6 億，所以在市場上面，要能夠成勇於承受風險的人，才能夠得到高的回報，可是你不要太高估自己的風險承受度，因為我們對像我們的資產，1500 萬，1500 塊美金對我整個資產，這個就是可以忽略不計了， 那所以我就可以管他的，就這樣，可是年輕人不能，或者是有些人就是剛好足夠退休，那那個 social security 拿過來，就是要吃飯的，或者是 social security 還是要節省用的，這種人你就沒辦法做這個高風險的投資，那你就會沒辦法得到這個高獲利，那就像我們的資產配置都是給剛好可以退休的人，沒有多餘的， 因為我們都已經 50 倍的年開銷了，那很多人都已經覺得達不到這個標準了，那這樣子的人就不能有波動，就不可以有波動，那資產配置波動就不能太大，所以為什麼不可以投槓桿基金，就是說你如果沒有 質押借款，那你就不要投槓桿基金。已經退休的人，那如果你已經退休的，像我那個，每個月拿來 1500 塊，根本就不需要的。而且我又是借錢，所以這個 1500 塊就給他買啊，就買買買 QLD，就買買買買 TQQQOK，反正看那天的高薪，反正我就忽略不計的。那這個就會賺，就可以賺到 6 億。我在講這個事情，不是要鼓勵大家去買槓桿基金，不是哦。 因為通常一般人都沒辦法承受槓桿基金的波動啊。還有就 1500 塊美金，對一般人都是都是很大的錢，的時候你就不可能不可能，所以波動你的承受，波動的大小，這個就是高風險高報酬。可是通常高風險沒報酬吧，為什麼，因為你沒辦法承受這個風險，那最後你就高風險沒報酬，高風險沒報酬。所以我要講的這個事情，那個能不能償值？TQ 能不能償值？ 如果你認為矽磷可以矽磷的話，矽磷對你來講都無所謂的話，你就給他償值。矽磷都無所謂那一部分的錢，矽磷都無所謂，你們要聽得懂這句話。能不能償值？如果你在投這個槓桿基金，能不能償值？這個是這個問題，會問這個問題就等於你不能投資了，了解嗎？所以你們如果問一個問題說：老師，這個會不會投資，那就是不能投資。 如果可以投資，你一定知道。如果你都不知道說這個會不會投資，能不能償值？會問說 QQQQ 能不能償值，就是不可以投資，因為你不懂嘛。第一個你就認為說給他買一股 TQQQ，可不可以償值？一股 T QQ 現在多少錢我也不知道，那那個錢對你來講，丟到垃圾桶都沒問題啊，那如果你給他償值，有什麼關係對不對？就給他償值啊，對不對？TQQ 現在 67 塊，那 67 塊每天都不到 100 塊，你就買一股，可不可以償值？所以很多問題跟很多答案是要有 condition 的，有前提的。你 100 塊能不能償值？你買 100 塊的 TQQQ，可不可以償值？ 那可是你用身家性命去買 TQQQ，不要說能不能償值，是你根本就下破蛋，你就破產了。這個就是高風險，沒報酬，沒報酬，所以你要冒多少風險，償值就是說你的你的，你能冒的風險就是以你能夠打死不賣的資產配置才可以做哦。 那 1500 塊美金每個月，對我來講根本就 Nothing，那我就給他丟下去啊，丟掉，丟到跟丟到水溝一樣，就給他，那就償值啊，丟哪個標的都可以啊，這又不是那個，那反正就忘記他就好了。 那我絕對不會去買個股了，因為因為照統計，50 年後個股都不見了啦，50 年後你叫股票的半衰期是 10 年了，那那 100 只股票，10 年後就剩 25 只了，25 只再過 10 年之後就變你看嘛，就除 2 啊，那你看看。 除 5 次就會變多少第一個剩 50 只第二個剩 25 只第三個剩 12 只第 4 個剩 6 只第 5 個剩 3 只啊所以 100 只股票剩不到 3 只股票所以個股你可能這輩子還你長持可以啊你留給子孫是沒有用的因為全部都歸零了啊那可是指數不會啊只是不會啊可是指數激進之後你要你要多冒多少你要揹他一點零一點 1.2 1.3 你要以你能夠長持為變你要以你能夠長持為變要準那什麼叫能夠長持就是你能夠承受得起的風險你才能長持啊對不對所以啊不要問我說哎這個可不可以長持槓桿基金會不會長持只要他不會歸零都可以長持啊對不對那問題是我以前也講過兩倍槓桿不會歸零啊 TQQQ 也不會歸零只要那個錢你可以丟到水溝裡去的就可以了你因為你可以承受得起嘛我們的資產配置就講過所有的股票都跌到零你都沒問題好我們往下所以各全世界的 TQQQ 在全世界都有大部分都有代號你都可以買得到了大家還是要儘量多看影片市場終將上漲投資需要忍耐財富值得等待我們永遠是樂觀無所謂都可以沒關係歸零都可以了全部股票都歸零我都沒事了的資產配置那有比這個更厲害的嗎對不對這個財經財經財經博士班應該研究這個喜歡的就幫我們按讚訂閱留言或者是傳播我很高興慢慢有很多朋友因為自己投資成功可以有這個實力可以教導周邊的人 就幫我們宣傳這個，就是告知，告知富有是天賦，很多人是沒有被告知，所以我們需要有這個義務了責任，告知大家。至於他能不能富有，那是他的命好。市場永遠持續上漲，這個也就是比較輕鬆一點。 那我最近就是去餐廳，有些美國餐廳或是希臘餐廳，有的餐廳我沒去過，那 menu 英文的，我就在網站上，他們網站，但我現在發現，餐廳網站上都有他的 menu，他的那個選單的 pdf，我就把丟上去，丟上去，你就跟他講說，哎我現在這個餐廳吃飯，那請幫我介紹沙拉，前菜，主食，甜點。 那你就比較喜歡的就是海鮮，蛤蜊，生蠔，螃蟹，龍蝦，帝王蟹，我這裡就哎，他就幫你介紹說，哦這個有一個這個 iceberg 的 vegetable，他有這個 bacon，那他用英文，另外一個經典沙拉，當然就凱撒沙拉，他又用中文給你解釋，這樣很好啊，因為我點菜就跟他念中英文，那那中文我自己看就好了。 那前菜他就是阿拉斯加的什麼蟹餅，這個 crab crab cake，這個大家都知道了啊，蒜蓉蛤蜊，大家也知道，所以做的不錯，他的價錢也都出來，哦就這樣啊，就很好點，哦很好點啊。 主菜哦義大利麵啊，螃蟹腿啊，阿拉斯加的 crab leg，那還有一個這個海鮮，那個叫海鮮燉湯，我常常去餐廳也都吃海鮮燉湯，那甜點他就椰子檸檬派了，吃巧克力果仁這個啊，這樣好。那我看哎，因為我喜歡吃牛排，羊排，所以我就哎，這家餐廳有沒有下 一頁有沒有牛排或羊排的主食啊? 他就哦，他燙烤牛排這個哎，這個不錯，這個他那個這個燙烤牛排烤的不錯，那我就點了一個 16 盎司的 rib eye，就就這樣那就很好，那點點那個我說，因為有時候我也吃生蠔，所以我說哎，這個有沒有生蠔，然後他說啊，這家餐廳沒有，啊有些甜點我就不知道，這英文寫的是看得懂，可是到底他長什麼樣子我也看不懂，所以我就說啊， 這個東西你把我畫出來，到底這是什麼 chocolate 什麼 prime 什麼 fantasy，這個到底是什麼甜點哎，我請他畫啊，他那個 church gpt 就幫我畫出來，哦長這樣子，哦那我就知道啊，那另外一個他也是他幫我畫的哎，他畫出來我就知道啊，這個是什麼什麼那是什麼塔的 crispy 的旁邊一個脆餅這樣， 那另外一個就是當然這個布蕾了，這個這個焦糖布蕾，這個就哎畫出來他就哎真的厲害，然後就畫出來，所以我是分享一下，其實其實 church gpt 現在有 gpt 01 了，又又進展又就進一步了，又更更厲害了，去寫 program 的又越厲害了，這個碳維關子啊，碳維關子，我想我們的負力的力量是一種，這個人類是不是人類發明的，我不知道， 我覺得第二個碳維關子，如果那個第二個人類碳維關子的，應該是人工智慧，太厲害了，我現在都是用他來做，我做很多事情，比如說我把美國人的資產配置他一 個拍翹跟臺灣人的資產配置的拍翹，比如說房地產佔多少，現金單多少，保險多少，退休金多少，什麼什麼現金單啊？兩個拍翹，因為我看哦，看是看得懂，可是到底怎麼比較，我還得自己比。我把這兩個拍翹丟上去，我說請幫我比較一下，美國跟臺灣的這個資產配置的不同，而且把差異點，把我重點寫出來，幫我做完 excel 檔，還幫我寫出列出五個重點。 他說臺灣人現金太多了，4%的現金，臺灣人買保險買太多了，買了 19%，臺灣的有價資產太少了，才三十幾吧。美國人有價資產 71%，房地產只有 2，8，28%，全部剩下就是有價資產，太厲害了。這為什麼美國厲害，美國為什麼資本市場這麼這麼蓬勃發展，因為這個國家的錢都拿來再投資了。 那可是臺灣的錢，大家不要，臺灣朋友不要玻璃心，我講臺灣，不是說臺灣不好，不是，就是因為我對臺灣比較瞭解，我去舉一個日本，我舉一個印度，我是不是隔靴搔癢，我就沒辦法沒有用，可是臺灣，你看只有三十幾%reinvest，就是持有有價資產三十幾%，裡面有將近 4%是投資海外，那等於就不到 30%了，20%自己國家在做 reinvest，那這個當然就發展了，輸美國。 美國是 71%資產都是有價證券，等於就是 71%都是 reinvest，那臺灣是三十幾%的有價資產，24%是現金，這個這個是不可承受啊，為什麼沒辦法跟美國人一樣有錢，如果呢？ 來投資美國指數基金，那那大家的資產的增值就不得了，不要不要說多一個臺積電，那 24%的臺灣的資產總資產，再來投資美國美國資產賺的都比一家臺積電多，所以臺灣的錢都睡著了，所以為什麼臺灣的保險公司說他們最大的敵人不是買股票的人，最大敵人是現金，為什麼臺灣人現金太多了，都都睡著了，臺灣的都都讓自己很努力啊，自己的錢都睡覺， anyway 這個有空我們再聊這個，再往下雖然我們內容都一樣了，可是大家還是可以受益，這個我想我自己都每次教學講的都一樣，可是我每次都還是在我的精神層面上有提升了，所以人生的課題永遠一樣不變，可是他就像黃山，千古不變，可是日日不同，昨天跟一個朋友聊天，那他說我們回臺灣，我說會啊，回臺灣，那為什麼那個 Evon， 你問這個問題，你會問你就不要投資 TQQQ，會問你就不可以投資 TQQQQ，你不可以投資 TQQQ，我講三遍，所以黃山千古不變，日日不同，這是最美的地方，我們人生就是這樣子，會問說 TQQQ 在哪裡買的人，這個就是不可以買了，槓桿基金當然是在退休帳戶啊，對不對 你們就來問了， 你的 social security 不是在 brokerage account 對啊，我的舉例啊，我舉例啊，我又不是說我真的去買 TQQQ，所以所以有時候要把一個事情講清楚不容易，不容易，我說我的 social security 拿到就把他給他買，如果我要買 TQQQ，這樣就給他買，這是假設嘛，我們就是假設，就是要計算， 就是為什麼用 social security，我所有月拿到是都直接買 TQQQ 啦，都買 TQQQ 對不對，那我的那個退休帳戶，退休帳戶裡面的那個 money market 出來的，我就可以啊，就買槓桿基金啊，當然槓桿基金要在退休帳戶，這個不用問，不用問，所以有時候不好意思啊，有時候我講話都比較衝一點，大家包含一下， 因為因為因為要喚醒大家，可能就有時候沒辦法太溫柔，所以黃山千古不變，日日不同，所以有時候臺灣，有時候我臺灣也常常去玩，雖然很小，可是很精緻，那每次去同一個地方，就算日月潭阿里山，每次都不一樣，都不一樣，長得都不一樣，一去再去都都都不會膩的啦，那個就是因為大自然就是千變萬化，每次去的感受都不同，所以一樣， 我們的同樣的東西，雖然投資指數基金，可是那個不一樣的，就是說你的精神能量，跟你這個這個在潛意識裡的人量是不同的，每個人都不一樣，同樣都在投資指數基金，有的人現在開始已經練 到市場漲跌跟他沒關係了，很多朋友已經跟我關注說，老師就是震盪，我好像都沒感覺，對了，這就對了。所以同樣是投資指數基金，大家的風景是不一樣的，風行是不一樣的。這位朋友 2021 年 9 月認識我，到今年 6 月把錢全部投完，我是覺得這有點慢了，三個月內，2021 年 9 月投到年底應該就投完了，投到現在是有點慢。 OK，不過他回報不錯，可是這裡有一個問題，他說老師，我這樣子全部把它 all in 了，請問這樣做法對嗎？請問這樣做法對嗎？你們覺得呢？我要怎麼回答？如果有人問你說，我現在 all in 了，可不可以？你們怎麼回答？或是有人問我老師，我現在 all in 了，可不可以？這個是大問題，不是 OK。這個 TQQQ 是不可以 all in 的。 所以你那個錢可以丟到水溝去的，錢可以幾塊錢、幾百塊、幾千塊可以啦，可是你會擔心的錢，你不能。如果歸零都沒問題的錢，你就可以。所以不要再去吵 TQQQ 了啦，這沒意思了。我是舉例子，所以我每次舉例子就就誤導大家。我只是舉例子，就是說如果有一個回報率是 25%的話，那你不要 QT，要你 QLD 應該也有啦。 那你如果不需要的錢，你就丟到那邊去就可以了。那當然就會得到 6 億啊，40 年會得到 6 億啊。可是你要經過多大的磨難，談商戰可以取經，你可以嗎？你要問自己，你有能力嗎？你有能力取經嗎？所以不是說沒有絕對可 以跟不可以，這件事，大家不要去爭執，這個可不可以，好不好？你如果會有 Question 的人，那你就是不可以，很簡單，你不要去問人，那個跟你講可以的人，那是他可以，不是你可以，所以不要隨便回答人家的投資理財的問題。為什麼像這個人說：「老師，我已經 all in 了。」老師，你不是叫人家 all in 嗎？ 那為什麼他說他在 all in 對嗎？是否正確？那你能不能回答？我說我不能回答，很奇怪，老師你不是叫 all in，怎麼你又不能回答？這樣做不是正確嗎？投資沒那麼簡單啊，不是可以不可以的問題，不是 TQQQ 一支股票可不可以買的問題，也不是可不可以買個股的問題，投資沒那麼簡單。 第一個，你問我正不正確，這下一個，那我要問你，你是怎麼資產配置啊？你是所有老本都買進去了嗎？你現在有沒有現金？那你問我說這個對不對，我要問你了，我要問你還比你問我的多。你退休了嗎？你還有收入嗎？你有房貸嗎？你有社保金嗎？你有退休金嗎？你有年金嗎？你幾歲？你有小孩嗎？他們要念大學嗎？你的工作穩嗎？你有留現金嗎？ 你留現金有留 10 年嗎？你如果已經退休，你有 10 年的現金嗎？你有緊急備用金嗎？等等等等，我要問了多了，而你只是問我一個，「老師，我 all in 可不可以？」我沒辦法回答你，我要反問你這麼多啊，所以沒那麼簡單的投資，不是說可不可以投資的問題，那麼簡單就好了，那麼簡單就好了。 資是一個資產配置是一個大工程，大的工程跟蓋房子一樣，而不是說這個顏色漆什麼，不是這樣那麼簡單。所以大家認為很簡單的事情，其實投資資產配置是一個大工程，是一個不是那麼簡單的事。 所以為什麼我希望大家能夠仔細看下一頁，這一頁很重要，這一頁很重要，大家一定要注意這文章裡面，這一頁那個關於資產配置問題這個連結，大家有空要進去看，有空要進去看，因為我也把它貼上去，這個不對，就貼錯了，奇怪，複製我 copy，我貼成講義了，不行。 關於資產配置的問題，這一個連結，你們以後常常會聽我提到這個連結了，這個連結裡面的文章要仔細看，點進去，還有連結，還有影片，你們仔細看。 那你們點進去，點進去這個連結，你看我怎麼點不進去，點進去的時候，你就會發現這個文章，你看第一個，你點進去之後，資產配置的所有文章，所有的影片跟那個內容，你會再點進去 before，你點進去這個資產配置文章資訊總和裡面，之前你如果要問我資產配置，你要你要給我知道，你退休了嗎？還沒退休，你現在幾歲？預計多久退休？有折押嗎？ 沒折押，一開始折押有沒有借出一筆錢？你現在有多少資產？你現在在上班，從投資取錢花用嗎？還是你就是有錢就投資？等這麼多問題，問完了可能我還沒沒辦法回答，有時候你跟我講，我還得，所以你們自己要去了解。那資產配置文章資訊總和裡面，你再點進去，裡面有這麼多連結。 美國與臺灣沒有質押，滿足不同資金的退休安排，這是有一個，那有質押，無論是否退休，無論是否質押，花銷的資產配置，距離退休還有一段時間的，就是年輕人的資產配置，已經質押，借出一筆錢，安全的資產配置，那就是 3.0，這個這個，Excel，這個 Excel 檔案，這 Excel 是簡易版，這個大家一定要懂， 這個在 00466 的影片有解釋怎麼用，這個簡易版的，那質押問題，還有簡易版，簡易版模擬不同的投資資產配置，30%聰明再平衡，已經退休者要去槓桿，降低，這個這個，都要去看一看看一看，全部都看完，都理解了，你這個才能做投資，不是只有說 TQQQ 能不能投資，個股能不能投資什麼那個都沒有，我一律你一律都是不可以啦，這麼簡單， 一律都不可以，為什麼你會問，代表你就不懂，不懂就是不可以，我就直接跟你講，你不可以，你就好好投資 QQQ，把我們資料看完 OK，有問題還是可以上來問討論 OK，所以你看，喔下一頁，如果全部是 QQQ，百分之百的人，跟另外一個投資資產配置，40% QLD，30%現金，百分之三，也就是說，30%槓桿基金， 30%現金的 人哪一個績效會比較好？ 哪一個比較安全？當然，是不可以百分之百 QQ 的人，百分之百 QQ 的人就是市場跌到 0，你就破產了嘛，不是嗎？不可以，所以只有 QQQ 百分之 40QLD 槓桿基金 30%cash30%這個就安全了，就安全。可是已經退休的人不可以用這個槓桿基金，已經退休的人，你又沒有質押借款的，不可以用槓樓基金，我一再重申。 所以大家還是沒搞清楚，已經退休又沒有質押借款的人，你只能用 80%QLDQQQ20%的現金，20%的 QQQ20%現金，那做無腦再平，只能用這個。那我們前面那個文章都有仔細的寫，所以大家辛苦一點，把那個上面那個連結的文章稍微看一下吧，這一輩子只要看一次就好了嘛，對不對？所以看一下吧。那這樣子才能夠避免風險。 所以你在資產配置裡面一定要有現金，而且要大量的現金才可以。那年輕人不用了，年輕人你也可以，你可以用 QQ40%QLD30%Cash30%當然也可以啊，因為你不用質押。可是你還有現金，質押跟現金流是一樣的的道理，年輕人可以用 Beta1.2 啊。所以你也可以 40%QQQ40%QLD 20%現金，那就 Beta1.1 嘛。 Anyway，所以記得這個資產配置最高值的原則還是一樣，無論利息貨幣市場，你存錢都沒有利息了，還有你借款的利息漲到天，股價跌到零，市場關閉 10 年，你還能活著，當然這 一、跟第二、兩個是互相排斥的，不可能同時存在。如果貸款利息漲到天，那代表你貨幣市場的利息也漲到，不到天也快 80%。如果利息是 100%，那你的你的那個貨幣市場基金應該有 70%。而且你要有長期穩定現金流，所以長期穩定現金流就什麼？第一個你要有現金足夠，不然你就要質押，可以借款。 再三就是你要有工作，而且你要隨時拿得出緊急費用金，因為你天有不測風雲，意外總比明天更好，明天早一點到，資產要能夠持續增值，抗通盤，這些都是你在做資產配置裡面一定要考慮的。現金是空氣，講三遍，所以一定要保有現金。 現在大家對於投資市場波動能夠穩如泰山，就是因為大家現金比較多，我一直叫大家要留夠多的現金，那你對市場的波動就比較沒有擔心。很多人不懂得挑選好的標的，更多是盲從。那 Juju 他就是問說，一開始他以前可能我影片也不看，就問問題，就是說 IWY 可不可以買？ 那這個當然是被我就說，你 QQ 不選，你為什麼要去找外面的人，或是外面講的，或者是來跟問我，所以不要當鸴鵡。所以大家還是儘量看一看影片，有問題來問我，還是希望大家問問題，雖然你有時候被我罵，可是大家還是還是要用，我罵是愛心，不是真的罵你。 那需要你做對的事，外面的妖魔鬼怪太多了，我無法去回悟，很多你們聽到的東西來問我，鸴鵡你把我的內容研究清楚，比較重要啦，外面的資訊都是垃圾，你幹嘛去。 把垃圾來問我了，所以只有鸚鵡才會將外面的資訊原封不動的來問我，所以除非你得到資訊啊，你研究過了，你證實過了，那你來跟我講，來跟我討論，我們才有意義嘛，對不對？所以金融業都是妖魔鬼怪，他們就考慮他們的薪水啦，這個獎金啦，他哪有考慮，他只考慮他的業績啊，又聽不清楚啦，是只有鸚鵡這邊可以，可以喔，可以這邊可以，好 OK。 那那個你的網路可能有問題，我們的投資方法跟資產配置是很安全的，所以我們沒有隱蔑的要追求高回報，所以嗯，這個為什麼說不要去投 TQQQ，那個沒有必要嘛，因為用 QLD 或者可以達到足夠的目的就好了。 那你要用 TQQQ，那就是懂的人嘛，你懂那些丟到垃圾歸零都沒問題的，那當然就可以啊，反正我就跟那個好像跟買樂透一樣嘛，買樂透小賭怡情啊，對不對？大賭傷身啊，破產那就不行。所以我們沒有要求高回報啊，我們只要求安全，我們也不會求完全無風險，對不對？ 就儘量了，我們已經做到其次，已經風險急峻於零了，也股立即漲到天，股票跌到零，我們都沒事了。那還有比這種更強固的資產配置嗎？ 所以要保證資產增值又相對安全，這個是我們的，千萬不要偏激，對啊，這樣你看這個 TQQ 一年多來進步很多，所以說不要一昧的追求高獲利，或降低完全到沒風險，而忽略了投資的本質，老師的方法是一個度的掌控，既能夠保證資產增值，又能夠相對安全，而非走向不可逆的。 極端事件發生對不對？千萬不要偏激，從一種極端走到另外一個極端。所以投資 TQQQ，一種極端，那你不要走的太近了。而是自己無法在極端市場狀況下存活，活著很重要。你小賭怡情，你要買多少 TQQ？我是管不著，可是它歸零，你還是能夠快樂似神仙，這樣當然是可以活著，最重要。所以能夠講出這段話不簡單，代表 Jiu 這一年來進步很多。 從被我罵，我那時候罵他，可能我這輩子罵最兇的人就是他。anyway，可是能夠到今天，他還是很努力的，不簡單。好，新來的朋友，如果剛來，我看了，有些新來的朋友，你們就就看 00451 好不好，或者是 00398，00288 價值 1 億元的投資講座。市場天天上漲有問題，寫 email 給我，在講義最後面都有我的 email。 好，我想我們前面的簡報都結束了，我們開始 T 是被我拉上了 T，你有沒有話要說的老師？我現在沒有請其他同學發言。Lan 你在嗎？Lan 睡著了。Lan 你等下，我等一下。那 im 好了，im 好的，老師我沒有睡著，你好。老師的影片聽了都真的會睡著的，很好，尤其是我再重播 00451 那個價值 1 億元的講座。 2014 年 ok，第一個 posting，那麼當我重新去認識這個影片的時候，那麼當然我有見到朋友，還是有在 social media 有人請教我的時候，原來我在 34 分鐘 11 秒那一面，老師有寫我們工作賺錢這 篇是有講到自負的鑰匙，我們工作賺錢，努力省錢存錢投資，然後提升到精神能量，然後過著簡約的生活。到市場幫我們賺錢。其實當我當初看的時候，其實老師有那個清線，那個 arrow 去蓋著我們整個流程。其實我是忽略了這個，當我去看了過後呢，我就用左邊跟右邊來去分析這個圖。那麼我觀察到我不懂這個，我的理解是不是這樣？ 老師可以就證，就是觀察到很多人，包括自己都沒有進化。我所講的我們頭腦沒有被進化，是什麼呢？就是當我們投資的時候，老師曾經有講過，從個股到 QQQ 還是 FTY，那麼討論了大半天，還是大半年，還是一年，還是兩年，到最後我觀察到有兩種人，第一種人就是這個不是我要的，我去吸個股。第二種人這個是我要的，我會投資。 那麼然後呢，當他是會投資 QQQ，他又另外一種想法又跑出來了，又有兩種人，我要 all in 的，我是慢慢投資呢，還是一頂呢？那麼再思考過後，又跑出兩個我出來，我要等待嗎？我要跌了才買，我要跌的時候才在地點買，還是漲的時候買買進去呢？那麼好像洋蔥一樣，買了過後又有兩種人出來，漲了過後我要賣嗎？ 跌的 時候，我要 cut loss 嗎？這個不斷的、不斷的這個層次，讓我學的太多太多。那麼，這個是不是老師要帶給我們，我們永恆的思考，而提升了一層一層的精神能量的一種呢？那麼，剛才老師有講過一個東西，如果我們要把話說清楚，很不容易。 那麼，我再延伸這個東西，就是如果今天我把老師的話看清楚，還是聽清楚，我真的是要經過很深度的思考。這邊我還沒有包括，當我買了 QQ 過後，我們心裡就有鬼，我的 ROE 多少呢？我的長期是 20 年、30 年呢？我的 Beta Alpha 呢？我要 1.1 還是 1.2 呢？ 那麼，當我領悟到這個大道理過後，其實老師當初有 highlight，很早這時候有 highlight 過資金不足，其實我們要 focus 存錢，那麼就讓我看左邊那個圖就好了，資金夠了，50 倍年開銷 ok 了，就 focus 花錢。那麼，老師其實整個大道理，是不是讓我思考這一點呢？那麼，謝謝老師。糾正一下，謝謝、謝謝。 IM，我想你的整個感覺是正確的，而且也也一定會是這樣的感覺。假設你在學一個東西的時候，一定是一定是我貼個惟道日損留言，留言惟道惟學日益，惟道日損，損之又損，以至於無為。所以你要就像剝洋蔥一樣，剝到沒有了，那就學會了，那就到。如果你還在剝洋蔥，那就還在輪迴，這是學習的輪迴當中。 所以 IM，你這個過程人心態是很正確的、正常的。等到你剝到沒剝，剝不出洋蔥了，就是那個 輪迴不存在了，那就得道。得道那道，本來就講不清楚，只有自己去剝洋蔥，剝剝剝到沒洋蔥了，那就對了。所以 IM 沒錯了。這個這個是對我，很高興你找到這個道。惟學日益，惟道日損。你學東西像你來學學東西，你會越學越多，你會覺得我越來越多。可是學到越多的時候，你到最後會什麼？ 一言以蔽之啊，簡單啊，all in 啊，有錢就買進去啊，這麼簡單，就這麼簡單。那我講的這麼簡單，對很多人又不簡單了，又要來惟學日益，又要學學，把我 500 多篇影片都學完了之後，就又回到，就回到一個，就這麼簡單。老師，500 多篇都講同樣的話，對啊，這個就是正常。 當一開始學的時候，你會發現老師 500 多篇，因為每篇的資訊都好多，我學了很多，一直學學到最後，如果來跟我講，老師你講的，我終於悟出來了，就是這樣，那就對了。那 IM 你的講那個這個這個學習的過程就是這樣。 比如說，一生二，二生三，三生無窮，這樣一直生，你看都一個問題變兩個問題，兩個問題變四個問題，四個問題變八個問題，這樣哇，一直下去，下去下去。這個叫什麼？惟學日益。惟學日益，就是說你越學越多，你會覺得哇，你知道的越來越多。那惟到日損的時候，你就會發現開始簡化，你開始釐清。 你看我們那個連結，我們那個連結文章有多複雜，太複雜了，太複雜了。那可是呢，那個就是惟學日益。你沒有經過那個學習的過程，沒有經過那個學習的過程，你沒辦法得到這個這個。 就是不學也不行可是學了最後就說哎呀就就這樣子那麼簡單的事情幹嘛讓那麼一大圈鬧了七八年沒辦法這個是沒辦法省略的這個學習的過程是沒辦法省略的這個學習的過程是沒辦法省略的所以大家一定要下功夫蹲馬步下功夫蹲馬步直到你哪一天就內功很強大的時候那你就就得道得道了所以惟學日益惟到日損損之又損啊所以無為啊所以最後你就無為那就對了可是你不要不知完全無知就是啊看了幾遍啊老師講都一樣啊就自己以為知道了那是無知那是無知啊無為跟無知是差很遠大家不要把自己無知當無為這個是天差地別雖然只有一字之差所以關於資產配置的問題大家要仔細看仔細看才能夠學會那 IM 我很高興你進入這個狀態了這個狀態是不容易的不容易的但 IM 你開麥看有沒有我沒有講清楚的部分好的老師這種這樣的精神能量這個真是很高興這種是這種全員是在外面抓的還是這個物質上的其實是沒有的那麼老師我們想東西是應該在播養成拼命的去播嗎那麼那我想到如果今天沒有跟我們道路的人有想哎呀四個小時五百多個影片哪裡有這樣複雜投資個股他們的想法是我們反方向嗎還是我不需要知道他們在想什麼請老師解答我這個疑問謝謝那你第一個你不需要知道他們在想什麼第二個他們說投資沒那麼複雜那他們是無知嗎他們是無 知他們是無知，他們把無知當無為，那等於他不懂得道，所以他覺得那太複雜了。OK，那他說他自己很簡單，投資個股就那麼簡單，那就是無知。無知把無知當無為，所以這個你沒辦法跟他，他不學，不學就我們就沒辦法了。就像你們如果都不學，我也沒辦法對。 所以一定要學，一定要學，而且不學你只聽我的資產配置，你來問我，我就給你個資產配置，那你覺得就照做。其實風險蠻高的，雖然那個資產限制沒問題，可是市場一下跌 50%，就出問題了，因為你還沒有得到，所以你對那個波動還沒辦法忍受。就算你有 30%的現金，可是你看到那個 QLD 那 30%跌 90%，你可能最後也不玩了。 所以投資裡面活著，無視市場是多麼重要。可是是一個什麼樣的境界，這個你們要去體會，這個我就教不來了。那有些人最後終於體會到了，那就對了。那至於他怎麼體會到，我也不知道。所以現在就沒辦法，我們只能師父領進門，修行在個人。可是外面的妖魔鬼怪講的話，你最好耳朵閉起來。 就好像你要經過一個水道，那那個船長就是把把自己的手綁起來，綁在那個船杆上，那那個水手耳朵把它用蠟把它封起來，不要聽外面的聲音。那那船長是要享受那個美妙的歌聲，可是他不希望自己跳到河裡去，海里去，所以他就把水手耳朵塞起來，把自己的手綁起來。這就是投資，你要做的事。 無尾，你沒辦法做到，無尾的時候，你只能把耳朵塞起來，把自己的手 綁起來只能這樣做，那就是把軟體刪掉啊，這是周灌籃講的嘛，就是那個臺大政大教授周灌籃。我是覺得你們如果去網路上搜尋周灌籃的話，那他的影片值得聽，周灌籃，他的影片值得聽。 我打出來，周灌籃，他是我看到臺灣既有理論基礎，他是教授，他投資學校授啊，當然人家是 PhD 啊，對不對，而且他又可以講出指數基金，他自己都指數基金，他的車牌就是 0050。 那那個有一個，有一個，那個那個那個主持人就問他，那這樣子的話是不是就全部買 0050 就好了，他說不對，那要幾多少比例，他說我這個沒辦法回答你，這每個人都不一樣。那你看他就知道投資產配置不是我給你一個答案，就是全天下你都這樣做，不是這樣子的，不是這樣子的。 那我們也是這兩年才悟出這個道理，所以我們還是在進步，還是要更精進，做到銅牆鐵壁般的資產配置，好，這這是我的回答。就是老師，我可以問那個資產配置這個東西嗎？可以啊，你問 OK。剛才你有講人們是不是一貫性都是講哎呀，我覺得你投資太好了，你的心情太好了，來給我一個地標。 那麼問了過後，他只需要一個答案，那麼我們 try to 去解釋你現在目前是投資什麼啊？你可以給我瞭解過後可以嗎？他就倒回來，你給我這個地標就好了，我什麼都不用懂。這種家人，其實我們有時候對他們都無語，我們應該產去回答這種人，還是聽了就算了？謝謝，你就把我們的頻道給他看了，那就看就好，不看就沒辦法，沒辦法你就跟他講 OK。 投資指數基金，每次投資一個月，投資一千塊，你就會有一千萬。那你如果 Beta1.2，你就每天每個月投資一千塊，你可能就會有兩千萬，就這麼簡單。那你若想要知道為什麼，那請去看影片，就這麼簡單。因為對一個路人，或對一個像像我在餐廳吃飯那個 waiter，有一個女生從長春中國長春的過來的，我就問他說：你來這？他說來這邊唸書。 我說啊，你現在多少？大三。那我就說來這個影片給你看，這個你會讓你富有的，讓你去看看。從我的價值醫院同事講說開始看，那我就講完了。那他能不能達到富有，我也不知道。那如果還有很多意見的，你就說你看完之後，再我們再討論好了，就這麼樣子，就說我 always 在對不對？那你們也 always 在，你的朋友要找你，總是你願意跟他回答嘛。 那也就是這樣，也請他來看聽我們的節目，那慢慢就會進來。這個跟傳道也沒兩樣，基督教也是不是就這樣子嗎？就傳道啊，對不對？你看他路邊有人就發傳單啊，或者敲你家的門，你看他們多熱心。這傳道，至於說我們會不會變基督徒，那他們 也沒辦法，他們也是信仁是聽天命那一樣的，我們這個傳也是一樣，我們敵基督，你基督教基督徒也不能去跟敵基督廝殺嘛，對不對？那我們也不能跟反對我們的人開戰了，對不對？ 不行嘛，那我們就很平和的做我們做的事，所以 I am 不用太糾結，就是說請他看，那每個人都是有每個人的命，所以我們也不想改變別人命太多，那我知道很糾結了，就是說發現說為什麼我救不了他，牽手觀音也只有牽手啊，對不對？ 一千一千隻手，一千零一個人，他也救不了了，就一次沒辦法救那麼多呀，放輕鬆吧，哎呀，好的，謝謝老師呀，Lan，我可以說啊，Lan 來，對不起，剛麥克風出一點問題，然後我想要回到那個我們專題那個 005 的那個地方去，再請教一下老師，這是 我發現那個 Excel 檔裡面呢，就是關於貝塔子的計算，他的那個欄位是空白的，沒有公式，所以老師可不可以教我們一下，最基礎，最基礎就是貝塔怎麼算，就是呃呃，好像老師有說過，就是原始原型的 QQQ 是 1 嘛，那我們如果是投資 QLD 的話，他就是 2，那這個我，我再回，我還會再問第二個問題，那再來就是 Cash 的話就不是 0，所以我的演算法是不是應該是說，我在算貝塔的時候應該是 1，然後再加上呃，QLD 的部位加值是 38，那我把它乘以 2，然後再加上 Cash 的部分是 0，再加 0，我這樣算是對的嗎？ 那第二個問題來，你那個 Lan，貝塔的計算 結：我在留言板上，你第二個問題跟貝塔的計算連結在留言板上，你對這是因為我有請教過，我在金融研究所老師，就是他說那個兩倍，不管是就是這種一倍槓桿的，他們操作的方式大概都是用那個嗯，期貨去做 HG 呀，所以假使兩倍，他其實真實其實是不到兩倍啦，那所以他不建議說長期持有啦，就是他說這樣算也許短期看是對啦，當然我不想跟， 因為老師也說過，可能學者他們的觀點可能是精準的錯誤啦，那我比較想要聽老師這邊的說法是什麼，就是說當我們今天去算 Beta 的時候，我們怎麼去算，然後他 Hash 的時候，之前有請教過老師說，那我們在臺灣買那個臺灣對應的 QLD 的時候，他其實他的跡象非常的差，根本就沒有到兩倍，那老師給我的回應就是說，那你就去買， 那個你就去付委託啊，所以我現在做的方式真的就是就是去付委託，然後我現在付委託之後，我又發現說不對喔，他付委託，就算我去付委託的話，他也不是真正達到兩倍，那到底我們 Beta 值要怎麼算，然後還有再來，就是 005 的專題裡面有提到一個狀況三跟狀況四之一，我有一個地方非常無法理解，就是在在那個簡報的第 24 頁跟 25 頁， 就是狀況三跟狀況四之一，同樣是 40%的原型基金，然後 30%的這個兩倍槓桿，30%的這個陷阱，然後一個是無腦再平衡，一個是賺錢的比例轉 5，0%過去，可是最終資產成長的倍數 一個是 2.52 倍，一個是 5.8 倍，為什麼會有這麼大的差別？那你這個很多人聽的都明明無賴，Beta 是什麼？我留言板裡面有一個 Beta 的連結，你去看完，就是那個計算，這個沒有問題的。那你說這個怎麼計算？你去看那個連結了，所以我們就不再花時間教你去計算 Beta。你說 OK，槓桿基金兩倍沒有成長，兩倍這個重要嗎？ 這不重要啊，成長不要兩倍啊，1.5 倍也很好啊，或者 1.9 倍也可以啊，這個叫模糊精確。OK，只要在市場持續上漲，他就是會會超過兩倍。如果市場波動震盪，那就有磨損，那就不到兩倍。這很簡單，就是說大家知道，如果這個車跑高速公路，就是很省油，就是很省油，所以他的節能效果就兩倍，假設所以超過兩倍。 所以如果這個市場一直漲漲不停，就一直漲，從年底漲到年初，漲到年底，那他就是永遠一直漲不停，那這樣子會超過兩倍，不只不是說不到兩倍，會超過兩倍。可是這個路如果顛簸，那個哇，那個十字路很多，那這個耗油量喔，不只不只多兩倍，可能還多四倍，就是說跌幅可能不只不只是比原型的多跌一倍，而且還可能多跌三倍，這個看路況。 所以用一句話來回答，是完全瞎子莫想。Lan，你聽懂我在講什麼？Lan 開麥，對不起，支持努頓老師，可以可以再講的具體一點嗎？好，我們看這五天好了，這最近五天，QLD Compare QQQ QLD 漲 9.2% QQQ 漲 4.6%，剛好兩倍. 6 乘以 2 剛好 9.2 剛好兩倍所以說不到兩倍有啊有兩倍啊那如果說沒有沒有沒有那個長期沒有到兩倍那我就找一個長期超過兩倍的給你看我們就找 Range2023 年 1 月 1 號 1 月 1 號到 2023 年的 12 月 31 號你們去查我們看一看 QQQ 漲 51.19QRA 漲 11116.9 有沒有兩倍有沒有超過兩倍所以老師的意思就是說他有的時候超過有時候是低於對啊所以所以很多事情講不清啊你們教授也沒有時間跟你講這麼久他就說不會有長期不會兩倍講長期不會兩倍的人這個是錯的不能這樣說長期多長你跟我講長期多長那我們把 QLD 的 Maxima 全部叫出來 QLD 的 Maxima 全部叫出來我看一下 QLD 的 Maxima 到今天你覺得你想想看有沒有兩倍你問教授嘛 QLD 到今天從開有 QLD 到今天跟 QQQ 相對關係教授有沒有去做過這個事你問他那我跟你講答案 QLD 從開有 QLD 到今天漲 3911%QQQ 漲多少 1083%將近快四倍啊你問教授說老師教授你說長期那為什麼我看起 來 QLD 發行到今天， 他是 QQQ 的四倍，而不是只有兩倍，而且是四倍。 他講的意思是說有摩擦成本，對啊，摩擦成本，可是他說長期不到兩倍，這個我不知道，可是我看起來不只兩倍，而且超過兩倍啊。我是把老師上上一次跟我解釋這個為什麼要我去投資這個，委託人不要買臺灣的這個，那你沒聲音，那就是因為匯率的摩擦，跟匯率摩擦沒關係，跟匯率摩擦沒關係。 OK，我跟你講，因為 00670L 有，有 00670L 有匯率，因為有匯率避險，那你要知道現在的 00670L 比 QLD 績效好了，你知道嗎？我知道，因為現在臺幣在貶啊，臺幣在升值啊，美元在貶值啊，所以現在 00670L 比 QLD 好，你懂嗎？ 這樣我們就會陷入一個臺灣的學院，就會陷入一個混亂裡面，所以不要變，我到底要買 00670L 對，我就跟你講，不要變，還是不委託，還是對。所以你們就是常常啊，這個不好就跳，這個不好就跳。我講你永遠去跳到不好的，為什麼你，不好的結果，你要換到 QLD，結果 QLD 績效變差了，00670L 就變好了。 我之前是不想跟你這樣打，你們就是算了，我就直接你愛 QLD 也可以，可是選一個就不要變了。你現在又從你 QLD 又回去 00670L，美金又漲了，不要變。所以臺灣你還是用 00670L 就好啦，你為什麼要來 QLD，那 QLD 就至少麻煩而已，那你們喜歡答案我就給你啊，那沒辦法，現在美金要貶值啊。 臺幣要升值啊，已經下個禮拜要降息了，所以美金一貶，QLD 績效就會好啊，00670L 就會對臺灣的學生來說，有沒有，一個就是老是，那就是 00670L 就好了，不要變，有時候績效不好，你要忍耐一下就好了，00662 禮拜五漲 0.31%，00670L 漲 1.28%，就是因為什麼，臺幣升值嗎，所以瞭解嗎，所以可是臺灣的央行老師有說過，臺灣的央行一直在壓低臺灣的匯率，一直在長期的貶低，臺灣的匯率，一直在壓抑，臺灣的匯率跟跟利差，所以如果這是一個長期的趨勢的話，那我們作為臺灣的學員，我們到底要怎麼選，這個，我們簡報第 1 頁，經濟局勢跟我沒關係，央行怎麼做跟我沒關係，懂了嗎，但是這個是，就是整個全臺灣的人都知道的事情， 可是跟你投資沒關係，跟你投資沒關係，00662 00670L 長期，央行怎麼做，跟你沒關係，跟我投資沒關係的，你這有什麼關係，不是啊，這個老師為什麼我會上來問這個問題，是因為其實我很聽老師的話啦，就是老師給的建議，我就會大幅度去調動，那而且每一次的調動，就是會有很大的摩擦成本，就是我要付證交稅，然後要付交易稅對， 那我每次做這樣子很大幅度的調動，我又回來懷疑說，到底我到底是做錯還是做對，這個成本值得花，為什麼這是學習成本，你從 00670L 覺得技巧不好，趕快換老師啊，你給我一個答案，我說好了，給你一個答案，你覺 得技巧不好，那你就叫二弟，你換叫二弟，你會發現哎呀，這個 00670L 現在技巧比較好了啦，所以老師怎麼辦？那我現在應該 QLD 繼續好啊，那我就跟你講，你就回到 00670L 啊，那你說這樣子，我中間的買付委託的成本我就不是浪費，沒錯，那這是該講的學費，那如果這個學費跟你未來好幾百億比起來，這個學費值得了，以後你就知道人家問你，你就知道了，不要動就好了，不要動，這個匯率波動，有時候 00670L 技巧超好，有時候技巧就超差，可是長期下來，他就是兩倍或者是接近兩倍就好了嘛，所以你這個過程值得啦。 那再來就是第二個問題，就是老師的 005 的專題裡面，所謂的一樣是狀況 3 的 40%的原型，然後 30%的槓桿，然後 30%的陷阱，還是最後的最終成長倍數，一個是 2.5 倍，一個是 5.8 倍，這個跟哪一個比？你狀況 3 跟哪一個比？4-1 好，你要知道 4-1 是什麼東西嗎？你知道嗎？4-1 就是無腦在平衡啊，對，可是他不從投資裡取錢喔，你看他那個取錢是零啊，他不拿錢，當然會變得比較多，不是嗎？你要知道他是，他那個是那個狀況，4-1 是給不從投資裡面取錢的人啊。 其實我今天上來問老師，最主要問題就是說，覺得說好像現在要降息了，所以應該會是一個一個上漲的趨勢，那如果是在一個上漲趨勢的時候，到底我們的 Beta 是要是要再加嗎？還是到底是要我要我要往上加。 呢還是說那個，我要從 1.2 縮到 1.還是 1.1 加到 1.2？還是說我要從 1.1 回到 1.0？好累。對這個跟央行沒關係，升息降息沒關係，央行沒有降息。2023 年不是也不是也漲翻天了嗎？漲 40 幾%嗎？為什麼央行降息，市場會漲？這誰跟你講的？誰跟你講的？為什麼去？過去的經驗不是這樣子。對啊，胡扯八道。所以不要去管那些事了。 你最重要是 1.1 還 1.2？是跟你能不能承受有關啊，不是跟市場怎麼現在市場好我就變 1.2，市場不好就變 1.1。哪那麼厲害？沒那麼厲害啦。Lan，所以你要知道你能夠承受的波動是 1.1 還是 1.2？固定就好。這個不至於，市場決定是你自己決定的。你是誰？老師是鼓勵我們說，假設我們決定就是 QLD，就 QLD 到底瞭。 如果我們決定要 0067NL，就 0067NL 到底了，對這樣子不要變動，對那你現在就是 OK，你也不要變了。那可是你開始要做平衡的時候，你把它平衡回來，你就把 QLD 賣掉，換成 00864B。那如果市場下跌，你就把 00864B 轉到 00670L，就不要再去，你知道意思了嗎？就不要再去增加 QLD 那邊了嗎？瞭解。 你就這樣平衡就好，不要動了。付委託的成本還是比較高。對啊，對啊。那你就把它賣掉之後，就換回來，換回來就以後用要加槓桿就加在 00670L。那這個學費已經付了，那你就不要再回來了。QLD 也沒有比較差，對不對？確定。 沒有比較差了，00670L 的多一個 factor，就是臺幣避險，美賓避險，那這個就就你會看起來就看不太清楚，因為怎麼有時候漲超過三倍，有時候漲超過四倍，有時候就就是 00660 漲 1%，00670L 還跌，或者是才漲 0.5%，搞不懂，這個就是真的搞不懂的地方，因為他多了一個 factor，就是臺幣避險，美金避險，所以簡單，我還是一樣就是會學老師，就是拉比較長期的來看，我現在可以拉五年來出來看，確實五年來看的話，就是 00670L 對啊，用長遠觀看會看清楚一點，好謝謝，往下奶昕老師，有聽到我的聲音嗎？ 可以清楚，老師好，各位同學，大家好，我想說我是 2022 年吳二戰爭之後，我有一個好朋友，他跟我分享的影片，就是老師的 00288 的影片，我想說我把我的一些經歷呀，我想說跟老師分享一下，當時我聽到第一句話，最讓我震撼的是富有是天賦，這句話，就是就是就是我想要跟大家分享的，富有是天賦，為什麼我這麼有感啊，我想說我把我自己以前的故事跟大家分享一下，就是我是一個就是說我是公司的領導人，可是我很害怕講話，很就 說我很不容易，能夠在公眾面前講話，我甚至很害怕上臺講話。 然後我記得我年輕的時候，我還參加，我還主持了一個會議啊，那 460 人的會議，然後我緊張到我一句話都說不出來，變成說，真的是真的是那個緊張的情緒，就是讓我就真的一直有恐懼，一直很害怕在大家面前表表達，一直困擾了我很久。 然後有一天我就想說，我想說，就是說我這樣下去可能不行，然後在網路上搜尋，就是說口語表達，就是如何讓你能夠自信的說話這堂課，然後我就是我就毅然決然就趕快報名。 然後我經過了五天，在臺灣的一個課，叫做李厚長老師的課，然後五天上完之後，我很神奇的發現了一件事情，就是我居然就是說很能夠在臺上，就是很有自信的表達我想要講的話，完全的把我的恐懼，把我自己的就是說覺得自己不可能，覺得自己不行，覺得自己沒有自信這件事情，我經過了這五天的練，當然還有後面的練習，終於就是把自己的這個恐懼放下來了。 所以老實講，富有是天賦，就讓我想到說，我們每個人的自信心也是天賦，是上天就原本就給你自信心，只是你被你自己的恐懼，被你自己覺得不行，然後我做不到，我以後我就是就是沒有辦法表達這件事情做到。 但是我上了五天的課，就是學到這個東西之後，我從此就改變我的人生，我可以在臺上，就是還有自信的表達，即興的演講都可以，這是我感受到，跟老師的感覺是一樣，就是富有是天賦。 跟我感悟到的自信心是天賦，這個意思是一樣的。那我想說，我就特別很有感，但是想說，但是老師就是說，因為我學完了這一段時間之後，我就想說，就是說有一個分享，想要跟大家講。因為我一路上來一直也是跟很多朋友、很多人講，就是說老師的這個投資理念，就是說這是一種學習。 學習完之後，因為我們已經知道這是當今世界上最值得投資的一個一個知識了。那我們學了兩年，都已經確定了，就需要把把我們整個，就是說把我們的整個精力跟精神，就是回到我們自己身上，就不需要再用任何時間去做理財的浪費啊，或者說你去聽，或者是浪費很多時間去做無謂的學習。其實這個就是最最佳的一個解答。 然後就是把這個事情，然後把剩下的時間都集中在我們自己的本業上面，就是說我們不用需要說再去，就是說要立即，就是說趕快賺，就是說在本業上面獲得成功，然後把我們賺的錢再繼續的持續的不斷投入，把寶貴的時間拿回到自己身上，然後讓自己的不管是工作、家庭、身體健康，都能夠跟我們的指數一樣，一次複利的成長。 這是我的感悟啦，我想說一點點，想分享，想說跟老師還有各位同學分享，謝謝老師，謝謝南心。我們人有很多天賦是我們自己不知道的，所以你要相信我們人的潛意識有多厲害，多厲害，我們的潛意識真的很厲害，我們人真的很厲害。我講一件事情，我有講這次可能我講第二次，就是說當我們人 關注一件事情的我們，潛能是無限大。我曾經講過，就是在一個車禍當中，我有第六感，要發生車禍了，我就開始準備要發生車禍，突然之間下一秒鐘就蹦，車子就撞過來，我就看那個玻璃，就很緩慢的一直接近我，我可以閃過所有的玻璃。你看電視上拍的那個子彈飛過來，你可以看清子彈飛的路徑是慢動作，而且你可以閃過，這是真的。 所以我們人是很厲害的，非常厲害，潛能無限，只要你專注，不要去被外面的資訊所幹擾，你就會看清楚一切。所以當你知道富有是天賦之後，那種快樂的感覺，我想至少解決你 99.99%人生的困境。雖然你現在還沒到退休或財務自由，沒關係的。我三十幾年前我也知道，我也還沒到財務自由，可是我知道我會財富自由。 在我們第一堂課說的，你可以知道你什麼，你不知道，你什麼時候可以出監獄勞工的監獄，可是你知道你有一天是可以出監獄的，你是有期徒刑，跟一般的勞工無期徒刑不一樣，那你就會快樂無比。所以富有是天賦，這個被告知是很重要的。為什麼你要用長遠的眼光看你的財富，是因為只有用長遠的眼光，你才看得見財富。 你如果不用長遠的眼光去看，你是看不見財富，那你看到的是 1500 塊一個月，我看到的是 6 億。如果只看到 1500 塊臺幣的，或 1500 塊美金的人，他當然覺得自己很窮，薪水才 1500 塊，或者一個月只能存 1500 塊。可是如果是我，我 24 歲，我開始領 薪水，我一個月只能存 1500 塊，我看到的是 6 億，那你看到的是 1500 塊，誰比較有錢？當然是我，6 億，我要怎麼花就怎麼花，對不對？花不完啊，對不對？ 那另外一個人就會那個，那有你們就會問安導師，那個剛賺 1500 塊，你怎麼花就全部花光也沒有一下子就沒了，旅行到一半，機票一買就沒了，不是這樣，就是說你要看到你 1500，6 億，這 6 億，那 6 億看到之後你就知道你這個是這輩財富，很有錢，很有錢，好，所以富有是天賦之外，要用長遠的眼光來看，這個是很重要， 謝謝乃馨的分享，我是跟大家講說，讓大家知道富有之後能夠解脫大家的困境跟擔憂，就是快樂了，你們就會覺得很快樂，因為這是一個福音嘛，那你得到了你就會非常的快樂，無憂無慮，很樂觀的面對生活上的一切，那這是我們希望達到的境界，好，那謝謝乃馨，Jason 換你，嗨，老師好，大家好，你好老師，我今天也想做一個分享，然後回個問題啊， 就是我想分享你那個四個字，就有錢就買，我覺得就是正常情況下，有錢就買，可能我回想這幾年來就是會好一點，但是我發現有兩個，兩個時候自己心理上還是沒有那麼平靜，一個是可能比如當 QQ 跌到原來，從 408 跌到 300 塊錢的時候，那個時候可能會覺得，當然那個時候可能也沒錢了，但是第二個情況就是在比如這是漲到這個 500， 500 塊錢的時候，包括這個 480 的時候，就漲很多的 時候就是我們剛好，比如有一筆錢，那這個時候就是內心，我是我會覺得，既然漲得這麼高了，他可能會有個短期的這個 5%到 10%的這種回撥，然後市場上可能也會有一些資訊，所以所以就是總覺得要比如等他跌個 5%，這種有這種心理啊，所以所以有的時候會覺得要等幾天，就是內心還是沒有那麼平靜，所以在像這種情況，就是有什麼辦法，就是能克服這種這種比如這個漲了很多或者的時候，這種能夠買下去的對，就這個問題，傑森這個交不來啦，就是我因為我講都講了，就有錢就買就買，你還是有自我，你就是你有自我，那這個自我的這個東西，我也 Touch 不到，所以我沒辦法改變你，那這個時候你就做做看吧，你瞭解嗎？ 做做看吧，因為你做做看嘛，你如果說做了，有筆有錢就買好，那你就做啊，做做看嘛，我是經過很長時間之後，我就知道這個是沒有用的，所以我就不做了，不去導照這種事情了，你還在為學日日益，所以你還沒圍到日損，所以你就下去做做做看，老師我可以打一打傑森嗎？ 好來，你說，傑森，我有一個想法，想像比如講兩年前的人，可能他買在 300 多到 40 0 可能最近有新人過來我們這個平臺，他是接近 400 多到可能講 500 多。那麼想像一下，如果你是兩年後才買 QQQ，你還有兩年前的想法嗎？那麼新人是直接沒有這樣想的。那麼第一個想法，我先跟自己溝通。 第二個想法，那麼老師曾經有講過，錢有錢的命吧，人有人的命。那麼有時候那個錢不是在低點的時候來，而是在高點的時候來。那麼我就在高點買吧，誰懂？當我高點買了過後，未來日子有一筆很大筆的錢來，那個低點出現了。那麼這個是我自己對錢的關係吧，有錢就買。我是有這個分享，謝謝老師。 這個每個人的體會就可以去那個，這個留言那個張張 CC。這個我們有談，那怎麼花錢？花錢是很難的，花錢是很難的對。所以這個這個這個黃培源的理財聖經，這個現在已經買不到的，你去救書攤可以買得到。這個這本書，這本書是不錯，可是這本書被罵的臭頭，其實都已經黑掉了，因為有錢就買，打死不賣。 他就是有錢就買，隨便隨時買，他就是隨時買，隨便買，不要賣。就跟我們一樣啊。可是我們沒有隨便買，我們其實買紙書也就是隨便買。那你如果隨便買，就是買了五十幾以上，就隨便買。你不要自己有挑股票就隨便就寶貝，或者是那個自己亂碼就隨便買，不要賣，就是跟我們打死不賣。 黃培源很早就講這個了，這個是 30 年前的書，現在絕版了，他講的沒有錯，可是被罵的臭頭。為什麼大家都隨時買？對啊，隨時買，可是沒有隨便。 買大家都很努很努力的在選股，結果都跌到零，就跌到跌成一屁股，後來就股災了，就把他這本書這個人罵的臭頭。怎麼花錢我們有講過，就是錢要最厲害就是人在天堂，錢在債債銀行，這是最高境界。那這個錢我們要做階段性的致富，就說每個階段都有每個階段該花的錢，而不是賺到快死那天再來花，不是是從開始賺錢就要花這個。 我想 CC，我我看到你的留言呀，你的留言很好，可是我是我們是有講過就怎麼花錢，而且交交賺錢交富有很簡單，這個要做到很簡單，可是真正做到不到 5%那可是要會花錢的，可能連毛縫爪連 1%都做不到，會花錢一輩子會花錢連 1%都做不到，那是最難的，是沒錯。好來傑森你還有沒有其他來來請說謝謝。 那個 RM 剛才的這個分享對我我就是前兩天那個有一筆錢，然後就直接買到了那個在退休站，我買了 TQQQ，然後不是剛好那個有一天跌了這個 TQQ 跌到 3%，所以就是所以我雖然知道有錢就買進去，但是內心還是有一點點這個波動，當然這兩天他又回來，如果一直在往下跌的話，那我內心可能會還是會有些波動，對雖然知道這個錢有錢的命，所以對我就分享這麼多，然後你如果那天沒買，你現在可能還沒買進去是都已經創新高了，你還沒買進去，所以你那天買還買到低點，這就是過程，因為才兩三天就回來了嘛，對不對，一個禮拜就回來了，所以那天大點你沒有買進去高 點沒買進去，你現在都已經創新高了，比那天大概高了，所以好，Jason，謝謝你，謝謝 Jim 老師，謝謝 Anne，好，那個 Hydrange，歡迎你，嗨，聽到嗎？ 可以清楚，對，我是新的學生，非常感謝 James 老師，我是這個八月份吧，就是偶爾不到，是這個 Youtuber 推薦的影片，還是怎麼樣，就是他自動的進入了我的播放的列表，所以我有這個機會呢，認識電視老師，我一開始看以後呢，就一發不可收拾，白天幹活時候也聽，晚上休息之前也聽，我聽了一段，很多的自己禮物呢，就越多，所以很感恩， 就是在這個今年很重要的這個 moment 呢，就是能夠有這個機會呢，就是憋出到這個 James 老師所推薦的這個價值觀，我今天本來想問的問題呢，就是在這一次的那個 James 老師的影片裡面呢，剛好就解答了，所以我剛剛是是因為我不太會用這個，是我不是想舉手的，但是我就按了那個 Mill，就進來了，所以既然有這個機會呢， 我也想分享兩句，我特別印象，就是覺得挺有這個，對我來說挺有幫助的，就有這幾個，第一個是 James 老師，就昨天在一個課裡面講的，就是他說的，就說本想這個度眾生啊，反被中生度啊，就是說我師生裡面也很多，也很有智慧的，那 James 老師呢，是一個就是很無私的去分享他的這些理念的人，所以在這個學習裡面， 就聽這影片裡面都覺得很開心啊，這個我覺得，這是第 一點第二點呢，就是我是覺得 James 老師呢，就是他提到的那個理論呢，不是那麼容易能做的。但是呢，我聽明白的就是說，就是你有錢，錢就買繼續去買，然後打死不賣。但是呢，到了後面，就是你看的影片越多，你慢慢就領悟他講的這個這個意思了。就是特別像今天所提到的這個資產配置，每個人的情況都不一樣。 你如果他要跟你講，你怎麼去 meta，怎麼去衡量，你怎麼去買，那你永遠也沒辦法理解。最簡單的方法，就是 James 老師說的，就是這個錢，你就當他投進去以後，你就永遠就是這個鎖，就鎖上了，你都用不到了。你這種心態的錢，你投入進去那就對了。所以我是現在我理解到了這個意思，打死不賣，並不是說那投資的目的何在啊，對吧？ 都不能用，都都不能賣的。但是我後來慢慢理解以後呢，我覺得他不是那個意思。所以真的是要不斷的去獨立思考，去領悟。這個是我領悟到的第 2 點。第 3 個就是我也是最後一個，我想說的是說我們就是因為我是 computer science 的，我是一個 software 的 developer，所以呢，我有的時候呢，我就比較在乎這個底層的邏輯。 那麼呢，我就在問這個底層的邏輯到底在哪。那我昨天在聽一個 20 多歲的一個同學分享的，我這裡呢也把他就說分享一下出來，他就說今天這個年代在變化，在過去呢，我們呢，就是在發展中國國家呢，會有一些高速發 展的機會，但是這種發展他不會是沒有進口的。那當然，當這個環境發生的變化的時候，也許我們這個有些思維的這個就要改變，就是我們的投資標的就要改變。所以我昨晚聽到這個還很狠心，但是對我留下的印象也非常的好，我就這麼多，非常感謝詹姆士老師，這個謝謝你的分享。 你認識的，你就是錢沒有用的，錢不會緊急用的，錢你拿來投資，你就可以做到打死不賣。這是一個理解，這是一個理解，就是說這是精神上的理解。那這精神上的理解我來解釋，就是無視市場，就是市場跟你沒關係，市場不存在，就是無視市場。那這個就是打死不賣，你要這樣解釋也可以。 那另外一個，我們真的是不賣喔，你可能先來，我們真的是永遠不賣，有錢花可是不賣股票。那個就是另外一種，就是要用股票質押借款，永遠不賣股票，不用繳稅的。那這個是我們另外一個打死不賣的原理，永遠不繳稅。所以最高境界就是有錢就買，打死不賣，借錢花銷，永遠不還，不用利息。這個是最高境界。 有錢就買，打死不賣，借錢花不繳稅，不用利息。所以這個你可以慢慢看，可以理解我們這五個階段，五個重點。這樣你說好的。 可能還需要這個一點時間，可能到你那個境界和理解對，還是很細，就是可以還沒到 30 天就接觸到這個，您對，慢慢學。我們以你以後，如果學會質押借款，就會更更更風險更低。OK，好的，謝謝。那個 IM，你沒有問題嗎？ 還有問題嗎？還是我們往下。沒有問題。那個例子，Liz，你開麥，開啟麥克風，可以開麥嗎？ Liz，James 老師，我想問一下，其實剛才那個 Hydro G 那個提到的問題，其實我想請教你一下，他當時記得，我記得他說，他中國大陸投資 18 年，以前買了那個中國大陸的指數基金，基金吧，他就說買了基金，然後攔腰斬，然後再攔腰斬，他就賣掉了，他就覺得他現在去看看，好像還是對的，那就是說我就是想，就是想聽 James 老師說一下，就是中國大陸，他這個資本市場是，就是說怎麼會導致這樣，18 年他就說還不能夠，就是還是在沒有回到 18 年前，雖然這經濟發展或者說是人民生活有改善很多，但是這個股票資本市場，還是像 18 年前這麼低。 好，你們去了解中國市場，你們就用瞭解臺灣市場來瞭解就好了，一個新興市場長期回報是多少，其實只要這個跟選公司一樣，大家注意，就是說第一個這個公司是有前景的，一樣，這個公司賺多賺少，我們先不管，就是說他這個公司的制度，他的努力是持續的，可持續的，所以我們投資一定要去投資一下這個可持續的，有些國家未必可持續，我們不能確定他是不是可 持續比如說我不知道了，我講話可能錯了。委內瑞拉假設我也不能誣蔑委內瑞拉，可能以後人家是可持續，就是說一個國家他是不是可持續，就很重要。所以有時候你買一個公司，他股價不是你賣掉的原因，這個公司是不是個可持續的，很重要。一個公司是不是可持續，很難判定啊。 因為像臺塑、三寶，過去 50 年是可持續的，未來是不是可持續，我們也不知道。Intel 過去可持續，未來可不可以持續，我們也不知道。所以 50 年前買 Intel 是對的，可是 50 年後還持續只有 Intel，是不是對，這我這就有問題。所以個股就是可持續性是會被打斷，可是指數不會。 好，所以回來談國家，你這個臺灣指數，我沒有辦法打到最長遠了。最長遠，我來看一下臺灣股市，這個要去股市觀測站才有辦法來股加權指數，臺股加權指數，我去去股市觀測站找的到歷史資料 OK。 為什麼臺股加錢指數，臺股加錢指數歷史資料，為什麼找到這個這些這個，所以為什麼那個收行引擎那個那個 Yahoo 收行引擎那麼爛，臺點價值指數是過往指數資料，這個不對，臺灣加錢指數歷史資料 Invesco 這個到底這個我應該這個我看一下圖表互動圖，這個不夠，我要去查那個好，就是說你知道臺灣加錢指數也經過好久好久才創新高啊，那如果在低點賣掉的人，那你就是賣早了。 所以這個整個資料可以 Download 下來，我沒有那個時間。 Download 下來，一直指數回報，這個怎麼那麼爛？怎麼沒有圖表？為什麼沒有圖表呢？大家有耐心一點，這個也只有 10 年了，大家怎麼都看這麼短喔？我來了，從 2000 年開始，也是 2000 年開始，只有 3 年、5 年的資料。 好，我跟你講，替臺灣的市場也是一樣，他就是震盪很久，震盪了快 30 年，到最近這 20 年才開始從底部翻上來，所以中國也一樣了，也是要經過，也是要經過一段很長的時間，才會變成成熟市場。所以你現在看中國，就好像在看 50 年前的臺灣市場一樣，你會發現他沒有趨勢，那可是你如果長期投資臺灣市場，也有達到快 7 點多長期回報率。 所以不要用短線來看一個市場，那為什麼說不要去投資臺灣、中國或歐洲，因為他們也是長期來看，也是都在上漲了，沒錯，都在上漲。可是這裡面會牽扯到的就是回報率啊，就好像兩個公司，長期都 50 年都在上漲，可是裡面的回報率是不一樣，這個跟那個公司的本質有關。 所以你投資歐洲長期也是上漲，可能回報率就是 5%、5.5%，你投資臺灣可能 6%，那你投資美國就是 10%。那這個就是，這個就是你一開始選定標的之後，你就已經決定了你的回報率。 所以為什麼我跟你們講，就是說你一定要選美國，因為這個我已經走過 40 年了，這些標的都會上漲，中國也會上漲，香港也會上漲，歐洲也會上漲，因為他們是可持續性，臺灣也會上漲，日本也會上漲，都是可 持續性，你看看日本，你覺得日本，20 年前投資日本的人，可能是錯的，可是，可是 50 年後回來看，可能又對了，所以我還是要回來談，就是長期。那可是長期來說的話，會有一個問題，就是說，等到我長期回來一看，發現他的回報率只有 6%，那時間就回不來了。 所以替我跟你講，你看中國現在的，你賣掉這 10 年，看起來是對，可是未來 20 年你可能會發現是錯，因為他有可能會有一個高成長期。那可是再過 50 年你又可能會覺得你又賣對了，你轉到美國，又是對的。 所以這個就跟那個 Land，從 006、7 年以後發現不對，又轉到 Q2D，又發現不對了，應該 006、7 年以後才對，就恍惚的 unenough 太多了。所以一開始就做對很難，可是很重要。所以為什麼就是說，好你賣掉中國，不是因為他繼續跌，你賣對了，不是是因為未來 50 年，未來 30 年你轉到美國，你至少是對的。 那中國、臺灣、歐洲，如果他們體質產業的體質沒有改變，是永遠追不上美國。可是哪一天那體質有改變，我不知道，體質有改變，他們變成世界第一，而且是領導品牌，10 個大品牌都在臺灣，我那時候可能就臺灣就會超過美國，美國幫臺灣代工，那這個世界就反轉了。所以體質很重要。 那所以論對錯，在短期很難，很難，可是當一個本質確定之後，你就會知道長期的對才是對。那今天你說我賣掉中國是對的，未必啦，看你用什麼時間段來看，還有看你跟誰比。 你如果賣掉來美美國，當然對呀，可是你如果賣掉了去亂投資，那就錯。那你如果都不動，可能還有回報啊，10 年後，可能 20 年後，30 年後，可能年化報酬有 6%、7%，那也也是不錯，也沒有所謂對錯，沒有比較，沒有對錯，沒有比較，沒有傷害。那今天就是要比較，你如果有比較，我們就會知道這個是對錯。 要第一個有時間走，第二個相對照主，如果時間走夠長，可能賣錯，如果只談在中國的話，我賣掉了就放定存，有 5%，好像賣對了，可是經過 50 年後，你可能就是又是賣錯了。那可是你如果賣了買美國，那可能就是對，可是你又賣了去做其他的保險，買保險那就錯了。所以對錯之間也是要很嚴謹的，就是前因後果跟環境還有時間走，才能夠決定。 所以替，我不知道，我這樣回答是不是可以理解？ 謝謝 James 老師講得非常好，我理解，好同意你的這個這個觀點非常好，那我就想進一步問，關於就是在中國大陸的投資，像是中國大陸他是有外匯管制，那如果把這個中國大陸的人民幣去買這個美國的這個那斯達克指數基金，那從原理上講，他如果是把那個人民幣買美金，再去買這個納斯 達 QQQ，比方說那他這種是在外匯管制的情況下，我覺得他可能是會有不同的操作方法，可能就是做一種延伸產品啊，或什麼這種這樣的產品。 他就說這產品本身會不會有風險，在這種外匯管制的這種國家裡。像聽聽 James 老師的第一個，不會，不會有風險，513100，或其他的都不會有風險，因為這個是一個金融商品，而且他是對標 QQQ，而且是一個 ETF，所以這沒有風險。他持有就是 QQQ，這個外匯管制是管制，管制所謂管制，可是他不是說他不能買啊，對不對？ 也不能說，也不是說他不能匯錢出來，都可以的。管制就是說要填個表嘛，那看看你用的合不合理嘛，對不對？他是每年一個人只有 5 萬美金，對啊，對啊。那可是你買，那你買 513100，不用換美金啊，你就是用用人民幣買啊，對對。 我的想法就是說，如果你比如說你買大量，你超過，比如你買 1000 萬人民幣的那個那個 NASDAQ 指數基金，那等於說他那個指數基金的公司要把你這個 1000 萬換成美金，那這屬於一種變相的這種資金外流的一個現象，在外匯控制的國家裡頭，他這個會不會就是那個會有這種限制或者管制，要不然大家都可以把那個人民幣換成美金資產，這是我真正要想的。 OK，這個第一個就是說這個部分有管制，可是管制不到你，就是說他可以給 513100 有 1000 億的額度，這個這個你這個你開個基金，他就說 OK，我給你 1000 億的額度，那就沒有滿嘛，沒有滿就你們繼續買都沒問題啊，對不對？ 所以中國那個基金有一個，就是有額滿的問題，還有就是這個封閉型的 ETF 不可以額滿的，不可以額滿，就是額滿他就不能操作，額滿就不可以操作，就沒辦法對標了，因為額滿他就不能操作，因為人家一直買，那我總是要去把錢買出去啊，不然我就要就不能交易，不可以，不可以不交易啊，一定要交易，所以既然要交易，那一定就沒有限額，不可以有限額， 所以不會，所以替你要知道這部分是表面上有管制，其實是沒管制的，因為這個錢現在還沒有需要管制，因為根本就買，買海外基金，就算臺灣那麼這麼國際化的這個市場，買外外你看他的證券持有率，持有外國資產股票的，在 3% 4%，那你覺得大家對外國外市場都 51310 都不懂的，所以不會有限額，不會不會有限額， 所以你要 1000 萬買下去也可以，那這個就是所謂你所謂變相套到外匯一樣，沒錯，那這個就衍生到一個東西，就說國家很多新興國家不太懂資本主義，所以他們不會用外匯來做一個投資，等於就是說一個人他不懂投資的，就是說一堆現金躺在外匯這個國家，就是不懂投資的人，那他就是勞工，他就是不是資本家，所以你會發現外匯越多的國家， 通常都是勞工的國家，日本、臺灣、中國就是代工國家，絕對不是資本國，資本市場我們沒辦法管，政府，我們政府就是這 樣子那唯一就是我，為什麼要教育大家？就是大家要變成資本家，我們來幫政府做資本家，所以我們來運用政府的外匯存底來做投資，美國。那我們投資越多，我們的國家就越接近資本資本國家。美國的國家的資產是儲備在人民身上，人民的資產 71%是有價證券，你看這美國人多厲害。等於美國整個國家的資產 70%是投資在有價證券，而臺灣只有 30%投資有價證券，24%是現金。所以我們要喚醒一般人的資本主義的概念，能夠幫國家成為一個資本主資本主主義的國家，變成一個資本家的國家。所以替我這樣回答，就是說沒錯，他外匯管制是管制你 Physical 的匯錢，可是你買國外資產，這個在中國上市的 ETF，這個沒有限制，沒有限制，不可以限制，不會限制。其實他量小到也可以忽略不計的，對整個市場，對整個外匯來說，其實真的買美國 ETF 還是真的很少很少很少，連臺灣都很少的，何況是美國。這樣清楚嗎？謝謝 James 老師。 我覺得這個其實對中國大陸的投資者來說，是一個一個很好的渠道，就是把資產換成美金資產。這個國家如果做的人多的話，我想國家也會有新的政策出現，我是這樣想的。喔對呀，臺灣都沒發生，所以路還蠻遙遠的。我們希望能夠有能夠大到，能夠讓政府需要去有新的政策，那就很好，現在應該看不到。謝謝 James 老師。 還有我跟大家講喔，臺灣的外匯管制也是管 制很久啊。臺灣也是外匯管制很久。後來等到我長大，才開始有外匯。子地銀行，以前以前根本沒辦法換外匯啊。你要換都只有兩個途徑。你要去旅遊，好像只能換一家 2000 美金而已。我媽媽我爸要去旅遊，還得去黑市換美金。那再來就是留學，你要留學，要去申請學校入學證明，那之後才能夠去換外匯，一樣的。 所以看中國，從臺灣就可以知道，中國以後最後一定會開放的外匯管制，最後也會開放的。這個如果這個這個制度就走下去，資本主義走下去，沒有回頭路。謝謝。T 謝謝。James 老師。Liz 換你了。李璋。李璋老師。IC 沒有在我可以打查他問題。我問你這個有關對不起啊。我來了請說好。我剛剛還以為我這個訊號不好給斷掉了。 退出來又進來，結果還是進來就好。我呢就是分享一下。剛剛有個我看上面人講啊。我是當然是一直感謝 Jim 老師的，就是教育大家。我也天天受教育啊。我一直聽那個他就講他說是股票啊跌了 5%啊，10 啊，這個就手很癢啊，這個東西控制不了啊，要買啊，要什麼東西。 我這個呢，我就引用老師那個那個故事，就是說那個船長那想聽的美妙的聲音，讓船員把他綁住啊。你這麼一個他。我呢也做了自己這件事情。我呢不是從那個 401 工作，每個 401k 出來嗎。我就好幾個 count，我都不合的，我就把一個一個的就分開這樣的呢，我就拿其中的一個或者兩個我去做一些 trade 的。 的呢，這樣的死人不管這樣的呢，就是解決了自己這個手癢要 trade 的這個心理，完了呢，這樣的呢，這是一種辦法，還有一種辦法嗎？ 因為大家在學學習股票，有的時候學讀個新書啊，搞個什麼都想實踐實踐，我們爛七八糟學的也蠻多，好像覺得也可以，有的時候手癢也想去 trade 的，後來呢，我就變個方法，就是就 trade 的那個 cover call，這樣呢，就是看著市場要跌了，實在是忍不住，忍不住那麼不是就想賣股票，那麼我就賣 cover call，好了，這樣呢， 解決自己的心理，這樣呢，實在 worst case，就把這個 money，就把這個股票給靠掉了一，靠掉了就有錢了，又得再往回買，所以呢，但是呢，如果呢，這就是如果是股票跌的時候，那股票上的時候，肯定不去做 cover call 了，就讓股票上往上漲，所以這樣呢，我這個 cover call 呢，解決一個問題， 就是說自己手癢實在要想退的，第二個呢，也解決一個問題，就是看著股票往下跌的時候呢，不會說哎呀，我要是賣掉就好了，是什麼的，也不會這樣，這樣呢，就使得我能把股票 呢，就後的很長很長時間，就根本就不賣。 如果一旦給靠走的話，那當然了。我第一件事就是回頭，馬上就把丟掉的股票一半，無論如何買回來。完了，剩下那一半呢，就慢慢的再自己好像自己挺聰明，再買來買去，這是用 cover call 解決這個心理，因為畢竟在學習嘛，學習也想應用一下。 另外一個呢，就是我就說我有兩個 count 是做 trade 的，其他的 count 從來不 trade 的。每年年底一算帳，非常清楚，那些不 trade 的 count 總是贏過這些 trade 的 count。當然這 trade 的 count 偶爾會一年兩年贏，但是這個比例非常非常大。那個不 trade 的 count 就是掙錢比這個多。 所以這樣呢，就一點一點一點鞏固自己思想，就是說不要賣，不要 trade 的，不要什麼東西。所以這就是我分享一下，我怎麼解決我這個心理心理障礙的問題。看看老師還有什麼更好的指教。謝謝你。 這個曾經滄海人難為水，我不知道這樣子這個比喻對不對啦，就是說你已經做過了，你就知道了，那個景色美不美你也知道了，所以你也不再去關注這種炒作短線啊，或者是買賣呀，因為曾經滄海難為水嘛，你知道了。所以為什麼有時候我就說去做吧，做做看，就知道了。 所以曾經滄海難為水，就是你知道了，知道了這個，知道了去過了，我去過了，那你就知道。所以你操作過，像我們 40 幾年，就已經知 道了，所以我就叫你不要操作。那你如果不相信，你就做做看。那像你就講贏不了嘛，贏不了，長此，所以你如果要真的再去做，那就做，可是結果是一樣的。那就為學日益，就是好像你學會了 option 期貨啊，你會學學的什麼幾條腿，你學的哇，很複雜。那叫為學日益，就是說越學越多，好像自己寶獨詩書啊。 可是最後你會為盜日損，就是說最後你會發現那些都是太複雜了，就是不用了，就為盜日損，損之又損，就變無為，無為就最厲害。好，謝謝 Liz，那個留言板那個 Carrie 言，你看我們影片好不好？你應該是新來的，什麼質押借款給下一代，這個我們過去多久講過？你 2024 年影片先看完，2023 年影片看完，你就會懂。 如果看完看了還不懂，就再來問我們好了，因為這個只股要質押借款，臺灣的 24%的資產在定存，實在是對啊，不知道怎麼說，我想外面的資訊啊，或者是其他人，如果談 TQQQ，你不會被影響，這才是重點。外面就是說大家在談 TQQQ，怎麼談，怎麼談，這樣我也談，可是我談完之後是沒有說你們要去做，我只是做個比喻。 那個那個跟那個你的心量有關了，而且你能不能歸零有關喔。無為就是歸零，而且容易歸零，而且常常歸零。所以歸零不是說變成都是幣值，不是啦，他跌掉 90%以上，你就幾乎視同歸零，就是這樣子。所以我也不能說你不能買，可是誰能買，自己應該清楚，你還不知道你自己能不能買，網路上 週冠然，你沒有空，多聽我。雖然出去外面，我還是一直在戴著耳機，就聽你懂。買完耍廢就好了。人生能夠躺，躺平最好，就怕躺不平。 周冠然跟黃培源是臺灣，我認為少數兩個還還真的懂投資的日本喔。日本，日本現在慢慢股市也創新高了嘛，所以慢慢慢慢，他會走上另外一個。日本是債務型通縮，債務型通縮就要搞得比較久了。他現在整個社會的債務還完了，就有足夠的資金投資了，就不一樣了，是那個是一代人了。所以新新的人就會投資，會那個了。所以日本會不太一樣了，就要看。 可是日本的產業還是製造業，他前十大裡面就沒有日本了。所以投資日本，你也是知道長期回報是沒有美國。所以不是說日本不會長。是會長？中國也會長，臺灣也會長。可是永遠跑不跑不贏美國，因為十個手指頭裡面，其中有一個是臺積電，其他都是美國股票。美國不會破產了，美國會越來越有錢，越借錢越有錢，大家懂，越借錢越有錢，越借錢越有錢。這個是大家理解，越借錢越有錢，不懂得借錢的就是我，不能說不好了，可是就是說，你要財富要增加一個級數的話，一個 level 的話，一定要借錢，也要懂得借錢。可是借錢要懂得風險控管。OK，我們不是，我們要理解風險控制風險，可是我們不是要規避風險。風險，你規避風險，你就會績效會很差。你規避風險，你就規避掉機會。所以我們一定是理解風險控制風險。所以借錢，理解風險控制風險。所以為什麼 我們要很好的固若驚湯的資產配置，如果有讀博士班的，可以把我的影片弄一弄，你可以做一個博士論文，顧若驚湯的資產配置，你們知道資產配置效力前沿這件事情，對現在來講都很簡單，可是當初有效力前沿資產配置這個人拿到諾貝爾獎，所以你知道人類的財商是怎麼進步的，連資產配置的效力前沿這樣子可以拿到諾貝爾獎， 你就知道在當時的那個理財觀念有多麼落後，所以現在這個都已經變成 common sense 的常識性的，所以大家一定要跟上，跟上那很多人都不跟上，很多我們學員 20 年前的朋友，有的還在買房子的，有的還在 Anyway 那個沒辦法，有的有的朋友聽了一集兩集懂了啊，都每次都一樣就開始了，後來過了一年兩年回來一聽完全聽不懂， 對因為我們在進步，所以你不能投資理財不可以不進步，還是要進步了，為學日益，為道日損，這是每天都在做的事，每天都在學，可是每天都在剝洋蔥，好了，我們應該是結束了，留言也差不多回了，差不多好，那我想我們今天就到此為止了，那下禮拜見，好，謝謝所有的 moderator，謝謝 T，謝謝所有的，謝謝 Donald，謝謝所有的上來提問， 你們的參加跟提問都很棒，很棒，謝謝你們，好，謝謝

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