投資理財須知（7）美國公司獲利持續成長！獲利成長與股價關係！ 2018年01月31日 CLEC投資理財頻道

我們今天來找一下一些關於美國SP500股價的一些資訊來看看現在SP500到底是屬在一個價位超越股價值很多還是說其實是一個相對便宜的市場有一個網站叫做Stack AI大家到Google查Stack AI就可以進到這裡點Stack AI這裡你就會看到很多最近釋出的資料有美國中國這些指數那我們今天不是在談這些上面這個Stack AI有很多資訊大家可以自己去運用我們來找一下關於SP500的資料你打搜尋SP500那這邊我們看一下股息殖利率我們看看最近股息殖利率處於歷史的高點還是低點這從15年開始我們給它點成折線圖那個股價一直漲所以殖利率就一直往下掉那我們看看從1990年好了1990年或者是1980年1980年開始看看這個股價是什麼樣子看股息殖利率的變動所以我們現在股息殖利率相對於過去是算低的最高在80年的時候曾經達到6點多%那我們要看看這個股息殖利率跟股價的關係所以我們可以找這個這裡選擇比較商品這邊我們可以看看SP500指數我們點SP500指數OK這樣我們可以看得到股息殖利率跟SP500的股價的關係其實從這裡看不出什麼關係股價股票殖利率一直往下走股價一直漲從1980年到這個2000年這很正常股價一直漲股息殖利率就會一直掉後來股價往下跌股息殖利率就會一直掉了後來股價往下跌股息殖利率就會一直掉了後來股價往下跌股息殖利率就會一直掉了後來股價往下跌股息殖利率就會一直掉了然後股價就往上漲從2000年到2003年跌到股價最低的時候其實股息殖利率相對比較高一點之後就維持一個水平的狀況等於股價一直漲那股息殖利率也沒什麼動代表其實股價的漲幅是沿著股息殖利率的成長率開始走所以股價漲也不影響股息殖利率到了200年2007年的時候那個bubble股價開始下跌股息殖利率開始往上漲之後2009年開始股價一直漲可是股息殖利率只在一個區間震動所以代表現在這個區域我們現在這個區域是在一個從這2010年到今天這股息殖利率在一個範圍內那代表公司的獲利持續成長這個股價的上漲其實是沿著股息殖利率的成長的方向走其實沒有超漲從這裡可以看得出來那再來我們可以再看看這個殖利率收益差這裡有個殖利率收益差這個殖利率收益差是什麼意思呢就是10年公債這裡有個10年公債殖利率減掉SB500的股息殖利率那就看看投資股票利率還是投資美國10年公債殖利率我們還是用折現除那你看看從19還是一樣從1980年開始好了1980年我們看看這個公債殖利率高於高於SB500指數的殖利率這裡看出來殖利率一直往下走可是殖利率往下走那可是呢股價跟殖利率這個差額好像也沒什麼關係代表很多人覺得說OK公債如果殖利率高於債券那股票就沒有吸引力可是看起來是沒有這個相對關係因為你看這個藍線這個這個公債殖利率遠高於股票可是股票還是一直漲不管你是比它高5%像這個1840這個差額達7%就算這裡達3%3.9%股價還是一直漲所以股價不會因為債券殖利率遠高於股票錢就往債券跑也沒有這個相對關係所以很多市場的分析師就是說如果利率繼續提高的話那股市就會崩盤或者什麼我想這個言論跟實際上的狀況其實不符合所以從這個圖我們也可以看得出來好再來我們看一下看看還有什麼可以好這裡有可以看到配發股息率就是說SP500的股息配發率就是說賺一塊到賺10塊到底配多少錢出來我們還是從80年開始OK我們看看股息配發率折線圖OK其實股息配發率一直很穩定直到那個09年09年這邊有比較高的很多配發率高因為等於沒賺什麼錢可是他還是會配發給你代表SP500不管是不是有虧錢短期虧錢可是公司的股息配發其實是蠻穩定的所以你可以發現雖然賺的不多可是配發超過賺的錢你看在這個空頭經濟不好的時候SP500還是會把一些錢配發出來甚至就算沒賺錢他還是會配股息給你OK把公司的結餘過去存起來的量配給大家OK所以我們可以看看最近的股息配發率差不多在45%也就是說10塊錢發4塊半這個是股息配發率OK那我們從這裡又可以看到股息配發率那我們也看看股息成長率吧應該有股息成長率股息殖利率應該說股息股息股息OK股息OK你看股息股息怎麼配發的好哇股息你看從16年股息一直增加一直增加好那我們看看從10年10年股息一直在增加所以股息的配發一直在增加那我們看看跟股票的關係跟SP500指數的關係OK其實你看這是非常正相關的藍色的是主人紅色的是狗所以你看股息一直增加股票就一直漲所以不要因為外面的人說現在股票漲很多了其實股票一點都沒有偏離基本面都沒有偏離基本面甚至才跟基本面現在才追上而已所以就好像說以前有一家咖啡店賣50萬那現在這家店在這個公司現在要賣100萬人家說比以前貴可是他可能已經又多開三家店了所以以前一家店要賣你50萬現在三家店要賣你100萬其實比以前還便宜所以大家要了解其實現在是價錢是比較高的可是其實本質上其實是值錢現在比以前更值錢了現在我們來看看那除了股息配股息還有盈餘當然我們來看看那公司SPY有沒有盈餘盈餘成長率他曾經在16年掉過掉下來過我們從檢視10年10年的盈餘曾經掉過所以你看這個盈餘曾經在14年曾經掉下來過那也就是你看我們15年15年底這裡曾經遭受8月89月遭受了一個修正的打擊這個就是為什麼這裡會有個修正就是整個SP500的盈餘突然之間下降所以市場會有一個修正那現在又恢復了成長的力道所以現在股價應該是會持續跟著基本面動所以我們來看看這個SP500指數這裡到了這個這個地方從15年3月一直到16年6月這裡股市都沒有成長代表這個是反映之前這個獲利沒有成長的關係那這一段到這一段沒什麼成長那股價也沒什麼動所以獲利率是獲利是股價的原動力股價不會自己跑股價是要跟著基本面走OK好所以從這幾個資訊裡面我們可以看出其實SP500現在的就是SPY現在非常的健康沒有超漲所以根本也不會有泡沫這一件事情所以大家如果能夠了解這個基本面那再看看這個股價相對比較一下就不會受到外界市場一些不良的資訊干擾好了那今天介紹這個給大家知道到此為止謝謝

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