投資理財須知（11）巴菲特的投資智慧 （四） 2018年02月24日 CLEC投資理財頻道

我們今天在談巴菲特的投資智慧第四。昨天美股，昨天 2 月 23 號美股大漲，美股大漲差不多快 2% 左右，這個道瓊漲 1.39%，那斯達克漲 1.77%，SPY 漲 1.6% 左右。 好，昨天美股大漲，請問有人前天或昨天之前知道美股會大漲嗎？如果我們都不知道，也沒有人事先預料昨天會大漲，好，代表其實市場是不可預測的，短線是不可預測的。 所以如果有人宣稱他可以預測，或預估未來會再下跌多少，或未來會再漲多少，那你就聽聽就好，轉頭快跑。這巴菲特說的，聽聽就好，轉頭快跑。OK，好。 所以我們今天談的就是，我們買股票，很多人買了股票就第二天如果下跌，他就哎呀買錯了，就趕快來賣掉，用股票的漲跌來驗證說我買的股票是買對了還是買錯了。這簡直，巴菲特說這簡直是胡扯。這不是，市場漲漲跌跌不能代表一個公司的真正的價值，但是長線，長線就有可能。那下個禮拜呢？上個禮拜漲或跌跟這公司一點關係都沒有。 OK，所以我們投資要看長線，不要管短線的上漲或下跌。之前的大跌、昨天的大漲，誰能預料？沒有人能預料，除非是神。 所以說巴菲特說，想要在市場從事波段操作的是神，是神的事，不是人的事。我們不要把自己提高到神的地位，太過於自我感覺良好，太過於膨脹自己。預測，會用預測的人或短線操作的人，那就是太過於膨脹自己。 那當然很多人去做期貨、期權，那個根本就是賭。你怎麼知道下個禮拜會漲會跌？到下個禮拜是漲是跌誰知道？那期權還有一個禮拜的、兩個禮拜的，那個都是做一些人根本做不到的事。 所以如果從未來的歷史、過去的歷史來推測未來的話，那在股票投資最富有的人，那可能就是圖書館員，對不對？或歷史學家，是不是？那通常是不是？ 其實在股市裡賺錢跟你做什麼行業、跟你的智商一點關係都沒有。其實股市裡虧最多的可能就是律師、醫生，就是這個經濟學教授太多。這種自己認為說自己的聰明可以在市場上獲利的，通常都是鎩羽而歸，不太可能賺錢。 所以短期預測是投資的毒藥，不要去預測市場做短線操作，應該把它擺在最安全的地方，就是短期預測，不要去預測市場。所以大家要注意，大家要遠離股市預測。 所以很多財經媒體、財經分析師能夠講一堆奇奇怪怪的話，其實市場充斥的一些似是而非的事。就像過去債券多頭，利率下跌債券多頭的時候，分析師就說債券多頭，投資債券，大家會投資債券，股市會跌。現在反過來了，債券空頭，利率上漲，這些財經媒體跟分析師又回來談利率上漲不利股市，股市下跌。 那我就搞不清楚，債券上漲他也說股市下跌，債券下跌、利率上漲他也說股市下跌。最終就是他們這些人，就是完全要唱衰股市唯一的目標，另外一個就是博取收視率。這些財經媒體跟分析師只是想刷個存在感，完全在預測一些完全人做不到的事。 還有我們偏愛的持股是永遠的，就是我們想持有的股票是永遠的，我們不會想持有短線的。都是你所買進的，不管是指數 ETF，最近 ETF SPY、QQQ 之外，當然有人巴菲特對賭的一個 VOO，巴菲特買 VOO 跟 Hedge Fund 對賭，最後巴菲特是贏了。 那個從 2006 年開始對賭，巴菲特選一支被動型基金，對賭一個 Hedge Fund，要再選 Hedge Fund 的 Hedge Fund，五個 Hedge Fund 那來賭，結果巴菲特贏了，巴菲特贏了。巴菲特的回報率是 85%，那個 Hedge Fund 的這個獲利才 23%，遠遠輸給指數。所以這個證明所有的主動型基金是被自己打倒，他們的費用太高了。 所以我們持股就是指數型基金，臺灣的就買富蘭克林成長基金、富蘭克林高科技基金。我們不會每天都更換房子了，也不會去換老婆，也不會去換孩子，為什麼要賣出個股公司呢？這錯誤的。 你買了一家咖啡店，他一家 10 年後變 100 家，20 年後變 1 萬家，你幹嘛賣他？對不對？除非你真的要用錢才去賣一家，不然的話抱他到永遠。OK，因為他會 1 萬家、100 萬家都會有的。OK，就像可口可樂會從市值 2000 元到 500 億，那你為什麼要賣他？不要賣他。 OK，短線投機等於就是即將發生的事進行賭博，你在賭明天會漲會跌。昨天的市場上漲你如果都不知道，你期望未來你會知道，你是怎麼？今天吃了仙丹妙藥嗎？不然你怎麼變未來你就會知道？昨天發生的事你事先都不知道哦。所以要承認自己不知道。如果你應用大量資金去做短線投資，那你就血本無歸，甚至破產。 OK，所以我們講到這裡，投資是烏龜賽跑，我們要做烏龜，只要長期穩定的累積獲利，都比那些兔子跳來跳去，一會兒跳上、往前跳，一會兒往後跳，跳來跳去，最後還在原地不動，烏龜已經找到、跑到老遠的地方了。你每年回報率 10% 持續下去，你就投資就成功。 所以巴菲特投資成功的原因，是因為他持續穩定的獲利，而不是去預測市場，從來沒有預測市場。OK，所以大家要不要聽信財經媒體還有分析師在那邊預測未來？那個些人都比算命的還不準，丟銅板的都比他們準。 所以我們還是要接受這個事實，我們不知道短線未來會怎麼樣，可是我們知道長線投資會獲利。買進 SPY、QQQ、VOO，當然也可以。那再來就是富蘭克林成長基金、富蘭克林高科技基金。OK，現在市場還是多頭，勇敢買進持有，不要操作。謝謝大家。

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