做個成功富足快樂的資本家 人生必須解開的五個鎖鏈；指數投資是自動導航；忘記市場無需看盤；Amazon Paypal 財報 2021年5月7日 CLEC投資理財頻道

大家好，歡迎來到輕鬆聊投資，CLEC 投資理財頻道，我是 James，現在是美西時間 5 月 6 號早上 7 點左右。我們的影片都是在每個禮拜五下午，美西時間 4 點發布。最近因為疫情已慢慢結束，美國打疫苗的也越來越普遍，我也打完疫苗了，所以我們就到海邊去看一看。 到了海邊，你會發現這個波浪非常洶湧，你如果近看這個海浪的話，那都是波浪非常的多。那可是你如果坐著慢慢看遠方的話，其實波浪其實是平靜無波了。這讓我想到股票，就是你如果太多太貼近市場的話，你就會波濤洶湧。可是你如果心情靜下來之後，你會看到這個整個海平面上面，其實是整個大海是其實比較平靜無波的。 所以我們投資也一樣，就是要往遠處看，往未來看，而不是看短線。那我也是鼓勵大家，這個投資者不一定要一直天天盯著盤面，你還是可以需要出去旅遊放輕鬆，不要受到股市的影響。其實我們的投資買進指數，它自己會自動導航，你也不用太擔心了。 那這個是漫步在，雖然這個波濤洶湧海浪，這個看起來是非常波浪很多，可是旅行者投資者其實可以非常輕鬆的漫步在海灘上。其實不需要太過於糾結於這個海浪，你欣賞它就好，欣賞它就好。那這個也是在海邊照的，就是你看到了這些花朵，你專注它，但是非常漂亮，背景你就是給它模糊掉就好了。 那一樣我們在市場裡面感受到，就是說你只要專注：你的投資的公司，那後面的紛紛擾擾啊，其實大家都不要去太重視了，這樣子你的這個投資看起來就會更美麗了。這個照片就是這樣子。那我們的人生，或者是投資的人生，也是一樣的。第一個就是不要太看太短，只要看整個大海的平靜，大海的這個量體夠大，它就足夠平靜。 那你的投資，你專注你投資的公司的經營，而不是背後的這個分析跟吵雜的聲音。投資要能夠達到信仰的地步，你才能夠打死不賣。所以我常常講，就是有一家公司你買了，你若沒達到信仰的地步，它市場一下跌，你就可能就會喪失你的信心。 最近有個朋友，剛剛我看了 email，他就一個學員，他就去年買了 30%的 Zoom，他資金的 30%，問我現在怎麼辦，跌那麼多。第一個你要對這個公司要達到信仰的地步了。當然他做錯了一件事情，就是不應該壓 30%單一個股。我也講過，沒有什麼保證的。所以你如果壓超過 5%，5%在單一個股，你就會有風險。 就算這家公司是一個好公司，未來會成長一百倍，可是你壓太多，你的壓力夠大太大，你的信仰不足，你可能就抱不住了。你想要這個一夕致富，或者是一次想要吃成胖子，你可能會拉肚子。 所以這個大家要注意，千交代萬交代，單一個股不可以買超過 5%，除非你不想賺錢，不然買進指數長期持有，打死不賣，也只有這種方法可以長期保證獲利，其他的分析或者是操作都不會讓你成功或長期獲利。市場只有一個巴菲特，投資成功，他是算是一種長期投資者。 那你好的股票，像巴菲特可口可樂，長期抱住他就持有他，像 Apple，我想他也會長期持有了。他去年底 11 月賣掉一點，那這次股東會他就覺得他可能賣錯了，所以連巴菲特的操作都有可能是錯誤。所以你不要去操作，操作都對你來說是錯誤，他就證實已經是失敗了。 我們是富有俱樂部，所以你如果是剛接觸到我們影片的，你路過經過，你千萬不要錯過，因為既然你已經來到了我們這個頻道，你應該靜下心來，停下腳步看我們這個影片，這是可能你這一輩子最重要的事，你可能要去看一下我們的一億元講座，那你可能會更瞭解我們的投資，投資計劃哲學。 外面很多投資理財教育，他們不算教育了，投資理財的節目，那影片可能蠻短的，那看聽起來是非常激動人心，或者是看起來好像這個方法用下去就會一夕致富，可是那個比較像綜藝節目，對投資者沒有好處，他們的方法沒辦法穿越牛熊，也沒辦法經歷過春夏秋冬的市場，他們都比較像綜藝節目。那你如果用他的方法，你也沒辦法成功。 所以只有我們買進指數，打死不賣，就富有，這樣可以穿越牛熊，也可以不論市場的春夏秋冬，三十年、四十年、五十年、一百年都不會有問題。所以我們是度有緣人，所以你來到這裡，那你就跟我們有緣，那有緣你學習，你就會富有。我們想來成立一個世界城市的投資族群，這怎麼來做。 呢，我就想，如果你想加入這個族群的，你 send 個 email 給我，那 send 到 Chen is money@ gmail.com，Chen 就是 C-H-E-N，我姓陳，Chen，C-H-E-N，ismoney 就是錢，Chen 就是錢，Chen is money at gmail.com，那你寫 email 來的時候， 你包括幾個資料，就是你的姓名，email，你居住的地區，國家還有城市，如果你願意提供 Line ID 跟 WeChat ID 也是很好，那這樣子以後我們就不用再問你了，那還有就是我們每個城市可能需要有一個召集人啦，所以你如果願意擔任那個城市的召集人，那也歡迎你註明一下，比如說你是上海、北京、或者 Seattle 或紐約或者是 LA， 註明一下，我們你願意擔任召集人，召集人就有時候是需要跟你們當地城市的投資朋友一起聯絡，那可能組織一個小組，可能大家一起 study 投資的書籍，或者是交換一些投資的心得，或者是看我們影片，大家可以互相討論一下，未來如果我有機會旅行到各地，那到城市的時候，也可能可以辦一個座談會啦，或講座，那召集人可以通知大家， 我希望把大家這個資料整理完之後，依照城市來分成小組，那大家相互認識討論，或者是成立讀書會，哈，因為投資還不只是自己的事啦，還是要有一些聯誼，還有人際關係，像我們在灣區，很多學員後來成立投資小組，後來都變成很多，不只是投資啦，吃喝玩樂，去出去旅遊啦，或者是偶爾喝個咖啡啦，都是他們小組，除了投資以外，其他很重要的工作， 有時候也是會相約一起去爬山。 所以如果你你很願意加入我們的族群，世界城市投資族群，那你可以 email 給我，那如果你是想可以做召集人的話，你也跟我註明一下，大家相互認識，研究討論投資啦，那我們也會不定期的舉辦線上線下的聚會，如果我有到各城市，那我就會跟召集人聯絡一下，那大家可以做一個座談會，無論是你在歐洲、美國、美洲、亞洲都可以，那我們需要各城市的召集人，所以我也希望大家能夠站出來做義工，那我會將這些召集人組一個小組族群，那可以直接和我聯絡，或者是有些事情我們可以一起討論，歡迎 YouTube 的人、bili、podcast、spotify 這些平臺收聽我們的節目，那你也可以在這些平臺、Facebook 搜尋「CLEC 投資理財教育學院」，你就可以找到我們的平臺跟資訊。 這裡有一位朋友說，只有我們的頻道，大家可以儘量的相信。 接受那投資路上是很孤獨的，所以雖然你會發現周圍的投資朋友非常的都是在講的荒謬的，但是這個人是一種風花雪月的，這個好像當中一天賺三五千塊，沒那麼好賺啦，他只是賺錢的時候跟你講一下，虧損了他只好自己舔舔傷口了，所以好像一個月可以賺五六萬美金，沒那麼好了，他不可能長期這樣子的。 那如果他是獲利如此之高的話，那巴菲特應該換人做了，所以你就不要相信那些人所說的，如果他真的那麼成功過幾年，你就會認識他了。所以投資其實要享受孤獨，我過去還沒開始上課的時候，我教人家投資，跟人家講投資，其實談不到一起，因為大家的理念或者是對投資的誤解，其實沒辦法聊。 所以外面很多投資的言論都是說的很離譜，其實就算沒有錯，也沒辦法春夏秋冬都使用。 所以沒有長期有效的投資方式，只有我們的買進指數，長期持有打死不賣，你才有辦法富有，市場紛紛擾擾了，所以你看現在市場財報這麼好，可是市場就是不漲嘛，那這個原因很多，沒有不用去探究了，不過大家記得一下一件事情，這個財報這麼好，過一段時間，市場總要反映的，所以這一點我倒一點都不擔心。 有一位朋友他看了致富的心態，那這裡有一件事跟大家分享，就是有三種的，那第一種人就是不論市場上漲下跌，每個月就定期投入，不管市場就持續投入，永遠不退出了，第二個投資者他就是一樣定期投資，可是空頭一來他下到了，在低點就殺出，另外一個投資者就是下跌，他不認，不想停損，他沒有停損，等市場漲上來，他發現快到他的成本，他就給他賣掉，當然可想而知。 然後第一種人就是成功的，而且獲利最多的，後面兩個都是虧損的，或者是沒賺到錢。大家現在聽這樣子的說法，看起來就是好像非常理所當然的。可是當你碰到市場在下跌的時候，你能夠堅持的住，這才是一種考驗。所以永遠不退出，是很重要的一個致富關鍵。打死不賣。 我們每週六早上 Clubhouse，每星期時間，週六早上 7 點，那亞洲週六時間晚上 10 點都有 Clubhouse，那你可以 follow 我的 Clubhouse IDCLEC Chairman。我們每個月有一個 Zoom 的投資講座，那這個月是 5 月 29 號，美西時間週六早上 7 點，亞洲是 5 月 30 號週日早上 10 點。 前面講錯了，美西時間 5 月 19 號週六晚上 7 點，那亞洲是 5 月 30 號，亞洲週日早上 10 點。免責宣告，大家投資要謹慎，大家自己風險很高，有可能虧損，所以投資要自行決定，自行負責。像那位朋友買了 30%的 Zoom，他來跟我講說他怎麼辦，我真的沒辦法給他答案。所以我還是跟大家講，一定要謹守我講的原則，個股不要投資超過 5%。 你想一夕致富，或想一次吃成胖子，你可能就會拉肚子。那這個就是一種教訓。貧富差距的根源，在於資產回報率高於經濟成長率。經濟成長率，資本主義的資產回報率，永遠高於經濟成長率。所以受薪階級的勞工啊，你們的薪水增值，當然增長，當然不可能超過股票的增長，還有房地產的增長。從過去的歷史，資產的增加的速度，其實是快過經濟成長率 4%。 所以你要知道，貧富差距幾乎每年就會以 4%在發散，每年有錢的人資產，就會比勞工的薪資收入增加 4%以上。那你要知道，像比爾蓋茨一千多億的資產，就會比勞工的資產收入增加 4%以上。那你要知道，一年增加 40 億，勞工怎麼追得上。所以資產回報率是高於經濟成長率，這就造成這個富人為什麼他越來越富有，勞工階級就越來越貧窮。 這個就是貧富差距的根源。所以年輕朋友不用太憂心，你只要儘早將你所賺的資金薪水放入資產，你就開始往資產回報率高的地方走。那你做聰明消費，能夠不消費就不消費，就算要消費，你去看有沒有無息分期付款，那這樣子就可以遞延支出，那將資金大量的投入資產，加速你的資產的增值。 好，我們這個禮拜主要就是第一個，我們看一下市場，再來就是比爾蓋茨，他如果沒有去用資產管理公司，他一直持有他的 Microsoft 的話，他現在資產可能就不是一千多億美金，而是七八千億美金，所以他少了八成的資產。投資有五個鎖鏈，大家被這個五個鎖鏈所鎖住，那這個鎖鏈，大家要記得慢慢要解開。 所以你可能不能一次就把這五個鎖鏈都解開。能不能一次，你一定要想辦法慢慢去理解它，慢慢把它解開。我們唯一的方式，而且輕鬆快樂的投資者，就是買進市場，不要再看盤，這是忘記市場。我們要致富，不需要投資個股，你投資指數，慢慢致富就好。你投資個股，可能會翻個跟斗，所以我還是不太建議投資個股。 雖然我有提供幾個個股讓你選擇，可是個股其實是蠻折磨人的。你沒有投資個股，你沒有這個必要，指數投資，它就會自動導航到富有的境地。所以你不一定要投資個股。很多市面上都在檢討巴菲特，我都不知道他為什麼，他是生來就是要檢討別人的，還是說他想致富。那因為我們是想致富，所以我們就要學習巴菲特致富的精神。 至於巴菲特做了什麼，其實不是那麼重要。所以你也不要去抄作業。有個朋友提供我們，為什麼 00757 跟 QQQ 有一點誤差，其實這是臺幣跟美金匯率的問題。我們上個禮拜有提到 FNGS 這隻，我本來以為他是 ETF，其實後來有朋友跟我講他是 ETN，所以大家不要投資 ETN。 ETN 是一個債券，他會有到期日，那你到期日被被結束了之後，你可能會有很大的資本利得稅。快樂投資者，不要去擔心未來發生的事，很多人把未來是想的太可怕了，而且他也不見得發生。那小的，就擔心美國會不會競爭力喪失了，大的，會擔心這個會不會有世界大戰，臺海會不會有戰爭。講白一點，世界上這些事情，有些事情也不是我們擔心得來的。 會不會衰敗？有美國總統和美國這些人在自己去，他們去擔心就好了，我們就做我們快樂的投資者就可以了。短線投資最後一場空了，所以我還是建議大家，你們要謹記在心，沒有一個短線操作者在投資上是有成功的。大家如果分享我們的影片呢，更讓更多人感受到富有的快樂的力量，那真的是非常的非常的棒。 你幫助別人，和分享你所認為你快樂的事情，那你真的是助人為快樂之本。好，很多人買了基金，還在煩惱了，買了 ARKK 就在煩惱 ARKK 這樣操作對嗎？還有就是買了 QQQ 覺得怎麼樣，或者買了 00757，發現 00757 有阿里巴巴、騰訊的成分股，不要操那麼多心，做一個快樂投資者。 你不要買了基金又去挑基金裡面每隻股票到底做的對不對，那你這樣子本來你如果投資個股五六隻也就很棒了，你現在投資基金 00757 有十隻股票讓你煩惱，ARKK 那幾百隻你煩惱得了嗎？ QQQ 也一樣，所以我建議買基金的人，買了就不要去煩惱，你就要相信這個基金經理的人，沒有其他，沒有沒有別的，你去看那些自己找找罪受，自己折磨自己，沒有必要。 們投資就是要快樂，那你投資做造成你的痛苦，那我是覺得那就不值得。我們投資都是看未來，沒有看過去。 那所以大家有的人問說：「老師，你說投資 QQQ 未來不錯，那過去不錯不見得未來會好。」我們投資美國高科技，不是看過去，我們是看未來。這些高科技的成長性跟它的未來性，所以我們投資都是看未來，不會去看過去。一個投資成功的資本家是富足快樂的人生，大家一定要記得，錢離自己越近越好啦。 你如果是臺灣的稅務居民，你最好把錢就放在臺灣就好了，你不要把錢散在世界各地，很麻煩，自己製造麻煩。那你如果錢不多的時候還好，當他經過三四十年後漲到幾億的時候，你要怎麼移回臺灣？你要怎麼使用？海角 7 億不會讓你快樂的。再來，我們就是看 amazon 跟 paypal，paypal 的財報，今天這禮拜可能就是談這些東西。 那我們看一下市場，這個很多朋友可能就 podcast 上面可能看不到這個螢幕了，不過我跟大家講一下，就是說我們這裡展現的是 QQQ、蘋果、amazon、paypal、ARKK、特斯拉、zoom 這些股票。那半年的股價波動，你會發現亂七八糟的，幾乎好像都是亂碼，沒有規律。 你這個短線看這個，就好像剛剛我們看的海浪的波浪，看不出有什麼規律。所以短期看市場，你看不出一個趨勢，投機者在這個地方衝浪，通常非常危險，要麼就忙的像無頭蒼蠅一樣，白忙一場。較慘的，可能就是衝浪，結果就摔進大海。 可是你如果看一下這個比較長的趨勢，你看五年，那 QQQ、蘋果、amazon、paypal、ARKK，就看出他是有一個趨勢上漲的可能。像這個 ARKK 跟 paypal，他這五年漲了五倍，Apple 五年漲了 4.5 倍，amazon 漲了 3.8 倍，QQQ 比較差一點，也漲了兩倍，就是一百萬也會到三百萬。所以長期市場趨勢就非常的明顯。 所以大家一定要看長線，長期投資者什麼都不用做，就是可以過富有快樂的人生。個股的漲跌是非常的劇烈。那我們這張圖就是也是一樣，五年，那可是取的就是比較震盪的三支股票，就是特斯拉、ZOOM 跟 SQ。大家看到這漲幅是很大，可是你會發現這個漲的都在這個是這段時間，2020 年那個熔斷完之後。 可是你看 SQ 有將近三年半是橫盤，三年半是橫盤，如果不能忍受這三年半的橫盤，那你就沒辦法嚐到這個 24 倍的豐盛果實。那個 SQ 五年漲 24 倍，那特斯拉五年漲 14 倍，那 ZOOM 五年漲 5.7 倍。 那當然是前面漲的，那我們來進去時候，ZOOM 就一直下跌，這個你要忍耐，你投資，如果沒辦法像 ZOOM、SQ 這樣忍過三年半，你可能也沒辦法得到那個 24 倍。所以隨時個股都可以沒有原因的跌掉一半。所以你看看這裡，這裡，這裡都跌了一半。 所以大家要注意，就是個股雖然衝浪起來非常爽，可是當它摔下去的時候，你半條命都沒了，所以個股一定要記得不要重壓。那只有個股，你一定要有耐心，有時候要等個三五年都有可能。我們要講的，不要買保險。我跟你講，保險就不是投資，你如果把保險當作投資，你就是頭殼有問題。你居然要投資，你就買 QQQ，原汁原味的資本增長就好了。 你不要再透過第 3 等第 4 轉了好幾圈，手續賺光了，人家喝湯吃肉，你連一滴水都沒有。所以保險不是投資的，保險就是保險。所以你看有沒有那種傳統的 term life，就是比如說保你 15 年，你這 15 年每個月繳四五百塊美金，那小孩子還小嗎？那你四五百塊美金，如果出了事，你可能有一百萬或兩百萬的理賠，這樣可以保障小孩子可以成長。 那你在臺灣看能不能繳一萬兩萬的保費一年，那能夠保你三千萬五千萬這樣子，還有沒有這種？如果沒有就算了，就自己投資自己保自己。大家知道股票質押風險很高了，永遠記得股票借來，只要借來的錢不能再投資，所以你也不能用融資，融資買股票是保證你破產。 所以很多你股票質押 security based loan 啊，或者不管什麼樣，你一定要小心，小心再小心。那個借來的錢可能當做緊急備用金其實就夠了，你動用生活一兩千，一兩萬是可以，可是超過了就不好。 像臺灣，你有一千萬的臺幣的資金的股票，那你只要你有五成的額度，就是信用額度，那你就有五百萬可以動用，可是那五百萬不要全部動用，全部動用，市場跌掉一半，你就死掉了，你可能就破產。你能動用多少，其實只能動用一百萬，等下我們算給你看。 不過當如果是資產漲到兩千萬臺幣的時候，你就可以動用兩百萬，因為市場未來一定會有暴跌，不跌 80%也要跌 70%。那你如果動用的槓桿太高，你可能就會破產。 那我這邊計算一下 Pledge，假設你的 Pledge，Pledge 的話，你如果有額度有五十萬，那你最多只能那個，我會跟你講，你要留十萬的額度做保障，所以你不可以把五十萬的額度全部用掉。所以你使用 Pledge 的資金，那你的資產的最高點，假設你剛開始就是一百萬，那市場會跌掉七成，所以你有可能資產就縮水到三十萬，那三十萬乘上 70%的額度，所以當市場跌七成之後，可用的額度就只剩下這個資產的 30%裡面的七成，那你還要減掉十萬塊的 Buffer，所以你可用的就不多了。 所以就變成最高資產抵押的資產乘上這個 20%，再減掉十萬，這個怎麼會，這個 20%就是這個 70%乘上 30%，差不多 21%，70%乘上 20%，因為市場跌掉七成，你只剩下三成，那三成在裡面的七成做抵押額度這樣子。 所以你如果一百萬的話，我們看一百萬，那如果跌掉跌掉七成，你就剩三十萬，那三十萬的七成就是 21 萬，所以你額度會只剩下 21 萬，那減掉十萬，因為你有需要有十萬的保證額度，所以你可能就只剩下十萬、十一萬可以動用，這是一百萬資金的人。那你如果有 200 萬資金的人，那你跌掉七成，你剩 60 萬。 那 60 萬的七成，你就七五三七六四十二，你只有 42 萬的額度。42 萬的額度減掉 10 萬的額度保證金，那你才有 32 萬可以用。所以 200 萬的還有 32 萬可以用。那 300 萬的，300 萬的剩跌掉七成，剩 90 萬。90 萬的七成額度，那就九七六十三，你有 63 萬。那扣掉 10 萬，所以你就有 53 萬。 所以你會發現，所以你會發現大概就是一百萬的人，一百萬的人可以有 10 萬的額度可以用美金。那 200 萬美金的人，你可能就有 30 萬的額度可以，你可以用，用最多用到 30 萬。那你如果到 300 萬的，那你就是可以用 50 萬左右，就是每次增加 20 萬，然後那你 400 萬的，很快就可以算出來。400 萬的人額度就是 70 萬。 那你要知道市場會跌掉七成，所以從高點下來，你的你的額度可以從高點計算。可是他會跌掉七成，所以你能夠動用。雖然你的你的高點可能有資產有 400 萬，可是雖然 400 萬，你的在那個 moment74 28，你可能有 2 80 萬看起來可以動用，可是市場如果一直跌下去，你的額度只剩下 80 萬，那你最多，不然你會被清盤。 這樣希望大家聽得懂，我們談的是長期啦，有漲有跌，可是利率也是有高有低，所以有些人怕說做 Pledge，他的利率太高，他以後會還不起。長期三四十年，市場的回報率會高過利率啦，所以你支付的利息，所以你的回報會高於你的利息。所以雖然利息有時候會偏高，那當然都是短期，最終你賺的錢，回報率會高過利息所支出的，這樣就夠了。 所以我們剛剛有算過，100 萬資金 Pledge 的人，最多就是只能動用 10 萬，那你 10 萬能幹嘛，所以請多拿來做緊急備用金嗎？不然你 10 萬用完了，你就沒有緊急備用金。你如果 200 萬 Pledge 的人，美金 Pledge 的人，那最多就是動用 30 萬，你如果 300 萬美金做 Pledge 的人，最多動用 50 萬，以此類推，每增加 100 萬，可能就增加 20 萬的額度。資金越高，漲越高，那你的可用的就會越來越多。所以你就慢慢用，不要用超過，如果你用超過這個上限，市場下跌 70%，你可能就會破產。 有資產的貸款的人，自己要自己知道風險。我這邊一再的強調，你貸款當然很不錯，可是貸款的錢用起來需要謹慎小心。如果你貸款的風險高，你完全能夠理解他的好處，他的風險，那你才可以執行。講白點，你如果用的不好，你就有可能會破產。 我一直一再的強調，這會造成財務的危機，那到時候你要自己負責，不要說我沒跟你說，這裡有提到 Bill Gates，當然其實是蠻 sad 的，離婚這種事情本來就是不樂見的，可是每個人還是有追求他快樂的權利。 那蓋茲他的資產超過 1000 多億了，那有人算過，如果他當初 microsoft 的股票不要賣，不要交給理財，這是投資理財的這個顧問或者是理財，不要交給人家去理財的話，他的資產，微軟的股票抱到現在，他可能有 8000 多億，所以他少了 80%的資產。 所以理財顧問、資產管理公司都比不上，只買 QQQ 啦，所以大家要記得，不要去相信這些理財顧問或資產管理，如果他們很厲害的話，就不會把 Bill Gates 的錢資產損失八成。 這是有人說，我講的時候不要用英文講，我想我把這個英文中英對照表放在這裡：PAL, Pledged Asset Line，就是股票抵押貸款，Margin 就是融資啦，margin loan 就是融資貸款，Securities based loan 就是證券抵押貸款，Home equity loan 就是房屋淨值貸款。 我覺得我認知好像比較像一般的 Mortgage，他是要還本金的，那你如果是 home equity line，就是 HELOC，那就是只要還利息就好，可是他有期限 10 年，那有朋友跟我講，在 clubhouse。 跟我講，你 HELOC 時間到了，你可以再去申請，找另外一家銀行做 HELOC，他會把你舊的 HELOC 還掉，這樣就可以了，等於轉貸。就是在美國的年輕朋友，你們提撥退休帳戶的時候，你要提撥 Roth 401k 或是 Roth IRA，絕對千萬不要提撥 Traditional IRA 或 Regular 401k。 那你，如果你的 401k 公司的 401k 績效不是那麼好，你找不到可以比 QQQ 好的，那你應該是把資金先提撥到 Roth IRA，Roth IRA 在 Charles Schwab 你可以買 QQQ 嘛。 那你想要投資 Roth 401k 數量就不要太高，除了你們公司的 401k 有績效接近或好過 QQQ 的，你要做 HELOC 的時候，最好你要想想看你的資產夠不夠，你自己有資產至少 50 萬美金在股票市場，那你在 HELOC 借了 30 萬，這是看起來還 OK。可是你如果股票只有 10 萬，那你去借 HELOC30 萬或 50 萬，這樣就自有資產資本就不夠嗎？ 那市場一跌，你就跌到你大部分都跌，你借來的錢，那這樣風險就相當的高了。 那你如果自有資產 50 萬，那借了 30 萬，你的資產就有 80 萬，80 萬市場如果跌掉 7 成，你可能就你可用的額度其實只有 6.8 萬，我們剛剛講的 100 萬有 10 萬可以用，那你只有 80 萬，可能只能動用 6.8 萬，其實 100 萬 200 萬做 Pledge，你的可動用資金其實沒有你想像的多了，所以這樣子就是把它當作緊急備用金就好。 當然市場每年經過增值，你動用的資金就越來越多。當你發現你可以動用的是將近 50 萬的時候，那你可能就可以用一點，可以用用，開始使用你借的 HELOC。時間到期 10 年、20 年到了，你可以在另外銀行再申請一個 HELOC，那就用新債貨還舊債就好了。你不用再用 Pledge 去還。 今天要講的一個重點就是，我發現投資者問問題，大家腦袋跟心裡面有一個五個障礙。這也是我發現亞洲人的對這個投資理財的一個枷鎖。第一個枷鎖就是投資不敢投資，因為市面上或市場上都認為投資風險很高，虧損的大部分人都虧損，是一種賭博行為。大家要把這個觀念改變，我們是投資，我們不是賭博，我們不是操作。所以你投資就是投資 QQQ，你就是投資指數，長期持有，這就是投資。 第二個枷鎖就是不敢借錢。那其實大家只是敢說買房子借錢，那其實很多時候可以借錢，比如說你買 iPhone，你買汽車，你應該是要無息分期付款或者是低利率分期付款。你再怎麼樣低利率分期付款也比你買一部車 10 萬美金直接丟進去，或者是一兩百萬美金，一兩百萬臺幣直接丟進去，你這些錢可以拿去投資。 只要你分期付款就好，那個就是借錢，聰明消費那就是借錢投資，這個枷鎖也要開啟。當你房地產的 mortgage 不要太早還掉，如果你已經很早還了，你應該去做 HELOC，因為假設你已經退休了，房地產的貸款都還完了，你幾乎沒有資金可以，他銀行也不會借，這個就是第一個借錢投資。 然後不要太早把借來的錢還掉，這個也是一個枷鎖，就是大家用借來的錢去投資，一定是非常的擔心。那我講說，從房地產借來的錢，其實你做長線投資，因為房地產借來的錢，HELOC 或者是抵押的信用額度，他都是 10 年 20 年計嘛，那你可以繼續抵押繼續借，那這樣子也可以做長期投資，只要是長期投資的話，風險其實是相對的低。 再來一個枷鎖，就是大家很難理解或認同，就是過日子用借款，反正一個原則就是不要把自己的投資的資金拿出來用，這樣子就是一個原則，那你生活費用借款沒有問題，只要你的資金夠大，不要觸發了我們上面所講的使用的額度就可以。 再來一個大家的枷鎖，就是借錢永遠不還，怎麼可能，怎麼可以借錢永遠不還，就是這樣的，我們借錢永遠不還，借錢就永遠不還，世世代代都不還，所以大家要慢慢練習一個鎖鏈，一個鎖鏈把它解開，亞洲人這個鎖鏈很多。 了，所以第一個，你先投資成功，開始成功之後，你才去思考借錢。不要還沒投資，還不懂投資，就開始借錢。 那借完錢你要記得，就是要做最好的消費計劃，跟聰明消費。再來做最好的投資。那再來就是，如果你錢越來越多，你借錢來生活沒問題。那長久下來，你根本資產會漲得很多。那你的借貸成本很低，那你就永遠不用去還他了。要解開這五把鎖鏈，其實很難。第一個鎖鏈，要大家進去做好投資，都是不容易的事情。所以我們的投資理財教育，還是任重道遠。 有些對有些人來說，我叫他去借錢，真的是有點殘忍。轉不過來，一直轉不過來，他一直擔心，他借來的錢要還怎麼辦？利息越高，其實好了，你們就不要去借。其實你想不通，就不要借。你現在自己的投資成功了，你再慢慢就會想通了。所以就不用折磨自己，一定要去借錢。世界上大部分 99%的人，99%人都不瞭解投資了。 就算在市場裡面，大部分人也都不瞭解，他們不知道什麼是正確的投資知識跟觀念。那我們給大家的就是一個比較，其實蠻無聊的，可是其實就是讓你能夠穿越牛熊，長期，無論春夏秋冬的市場，你都可以度過的一個方式。很不幸的是，很多人還是都一直懷疑態度，遲遲不敢投資了。這是比較可惜的。 所以我是建議大家，你如果不是太懂，不過你就先做，先做了以後，再慢慢學。也就是你先買進 QQQ 嘛，臺灣的先買 00757，那其他的再慢慢學習。有人留言啊，就是有人會認為買 QQQ 是不是單押太集中了？那也有人認為只買指數就會富有嗎？我們不需要買個股。 那這位 Kevin 他就給我們一個回答，協助回答就是說，其實 QQQ 真的是包括 100 支股票嗎？那你已經資金分散到 100 支股票的，其實是蠻安全。那公司長期漲漲跌跌，如果不好的公司就會被，那好的公司像特斯拉就會被加進來。這個指數有自動汰弱留強的功能，也就是因為走在時代的先驅了，有點像接力賽跑，不動的就給他交給這個跑得快的。 那你當然可以買 Amazon 買 Apple，那他的漲跌速度就很快，急漲急跌了，或者是盤整三年，那以後很難熬。那不過也有可能這些公司也會破產。那再來就是三四十年，我 50 年後這些公司會怎麼樣，我也不知道。所以買進指數是一世世代代都不用擔心的。買進個股雖然說這個 100 年，三四十年不用擔心，100 年可能就沒辦法保證。 你不用擔心，所以買進 QQQ 長期持有，就像滾雪球這樣，那就就好了。你不用操作，你也不用繳稅，對不對？所以總結就是買進好公司，利用時間長期堅持投資，有錢就買，那其他就去去玩、睡睡覺。我看就 Pandemic 慢慢美國也慢慢解封了，那大家要儘量出去旅遊跟消費。有錢人消費是一種道德，你不去消費，餐廳就倒光了。 你如果做得到，不只是消費，你消費就給多一點，給 20%這樣子可以幫助別人。那你股票就不要管他了，買進持有就忘記，那你就會打敗大盤，你錢就越來越多。市場也有跌 70%的記錄了，所以崩盤是隨時。大家有心理，可是跌下去之後很快都會漲上來。2000 年，2007 年，2008 年，還有去年的熔斷。 天命的熔斷就是跌下去一年就上來，那兩年上來或三年上來是觸底，所以不會跌跌不休。飄風不終朝，驟雨不終日。沒有一直下雨的，也沒有一直吹風的，總是有停的一天。大家千萬不要借錢買股票，這是非常嚴禁、嚴厲禁止的話，你會破產。大家記得，有錢就買。你現在 QQQ300 塊，那你說等到跌下來再買。 可是你等等，等到 400 塊，跌回 350，還是比現在 300 多高嗎？漲漲漲漲漲到 500 塊，跌到 400 塊，你為什麼 300 塊不買，要等到等到 500 塊，跌回 400 塊，你覺得這樣比較高興？不用必要，有錢就買進。所以，所以有錢就買進，買了就不要看盤。那外面的新聞分析師都是會嚇人的，所以你不要去看他。 你去出去睡，出去玩，去睡覺都可以，就是不要隨便聽分析師的分析。那二三十年，四十年就很有錢。所以這位朋友他說他覺悟太慢了，他以前就是預測了換來換去，常常看錯了，他不但錢都沒賺到，而且還繳了一堆稅。其實他是在真的在為政府打工。那就不必了，所以現在用這個方法，三四十年都不用繳稅。 這個蘇辛德，這個有個簡單的，他就說我們的投資理念就是 common sense，common sense。其實簡單，真的不簡單。無用之用，是為大用。所以我們雖然是一個常識，就是投資法，可是對一般人來說，要做到真的不容易。所以這個就是我想，他的 common sense is not that common，就是這樣。 就是說一般的常識的學問非常的高。所以他因為投資三十年了，他回首就發現我們方法是正確的。他可能很多人聽了我們，也不會馬上就懂。所以除了有經驗的人可以聽得懂我們在講什麼以外，其他的新來者，你可能是懂，會懂也沒關係，你先照做，慢慢你就懂。 這位朋友是他朋友，他妹妹介紹他到我們的頻道來，他就看清楚他過去的錯誤，沒關係，他從現在開始，三十年他就會非常富有。所以他不要像過去那樣，他認為他過去就是投機炒作好到這裡。如果喜歡我們的影片，就請訂閱、留言、按讚、轉發。那你聽 podcast 的你可以幫我們五顆星。 新來的朋友請到 CLEC 的 YouTube 裡面找一億元的投資理財講座，釋出時間是 2021 年 1 月 9 號，這是比較新的。2020 年初的影片，有時候有些人手上三四十支股票來問我怎麼辦。其實你如果過去不知道怎麼辦，你未來也不會知道怎麼辦。 那如果股票套牢的，那唯一的方法，唯一的未來長期是正確的方法，就是賣掉市價賣出，市價買進 QQQ，這是唯一我認為可以給你的答案。那我說你只有吧，等他上漲再賣，誰知道可能就一蹶不振永遠不上漲了，所以我不可能給你回答說等他反彈，不可能那那不反彈的，你怎麼不問說不反彈怎麼辦，對不對？所以沒有保證。 你如果已經投資年金保險的，我，你給我，你要問我，我也是跟你講，立即退出了，立即贖回，那立即買進 QQQ，那長期持有，你會比比其他的更富有，有錢就買那。有的人講說他的朋友都是買個股，那賺很多啊，那我只買 QQQ 啦，富蘭克林指數，富蘭克林高科技這樣子好嗎？我會富有嗎？ 那下面朋友一個機密有給他回答，就是說他有個朋友，二三十年前在大同，那給他配股一張股票，結果他現在大同經營不善，減值，減值再減值，一張股票 1000 股，減到變 12 股，這個經營者實在是該拿該抓去槍斃，這個是在掏空公司，太離譜了，這也就是證明個股的風險其實是蠻高的了。 那你要買對很重要，所以你如果不知道個股好壞，你只好買 QQQ 嘛，對不對？不好的個股，你看到大家好像有大賺，可是如果你買到錯的，你就是歸零。所以我常講風花雪月，大家散戶投資者在那邊族群裡面都是報喜不報憂啦，投資者都有點健忘，虧損的都自己忘了講，個股其實真的地雷很多了。 你看美國那麼多大的公司，我看上來就是五六隻，那當然這是在我的能力圈，換一般人的，真的不要自己選股了，不懂的就不要碰個股，真的不懂不要碰。你們看到外面人談一個股票，你就買，風險很高。你看就像我講的，如果那你若一次投資太大的股，你可能要忍受很大的風險。 那我只投 5%，我就擺在那邊不管他，就算他一輩子都不起來了，對我來講也無所謂，有 5%而已，至少其他的我都會想就好了。所以你自己不買的產品，你如果不用 Apple 手機，你請你不要投資這樣的嗎？你如果不喝星巴克的咖啡，請你也不要投資。你若從來不用 Google 的人，那你就不用投資 Google。 你從來不用 Amazon 訂貨的，你也不要投資 Amazon，就這麼簡單。總之你若不懂，那買進指數，你就可以富有的，不用折磨自己硬要選股，不必要，沒有必要投資指數就會讓你富有的，沒有沒有人說投資個股就一定會富有，沒有。所以大家知道投資指數長期你就會富有，這是保證的，可是投資個股不保證。 我舉個例子，投資指數或者一般基金會富有的狀況，就是我母親給我 100 萬，那長期回報率差不多 12%、15%左右，年化報酬率，後來 100 萬就漲到 700 萬。那我母親過去三年身體比較不好，花的錢比較多，進出急診啊，分那個開刀房，花了將近 300 多萬，現在身體比較穩定，那每年每個月也要花六萬五千塊，就算這樣。 花從 2018 年到現在，他的資產也增長了 1000，從 700 萬也漲到 1000 萬，所以三年的富蘭克林的年化回報率，我母親的投資回報率 24%，那可是一半用掉，所以資產增長每年只有 12%左右，因為他每年總是每個月都在花錢，所以投資基金真的是可以富有也可以安穩退休的，這個是 SPY 的，從 1941 年開始的漲幅了，漲了 4178 點， 454 倍，79 年那年化報酬率就是 8%，加上 2%的股息，就是 10%的回報率，這就是長期投資美國的穩定回報，那你如果投資我們為什麼用 S&P 500 做例子，因為他的歷史比較悠久，我可以抓到比較長的時間給大家看，但是我們現在都投資 QQQ，QQQ 回報率到目前為止他的回報率在 12 到 20%左右， 所以假設我們說比較平穩的年化報酬率 10%的話，那你只要每年投資的話，那成長就是有 45 倍，你每個月存 200 塊美金的投資指數的話，那你 40 年之後你就 100 萬美金，也就是臺灣的年輕人，你們如果一個月能夠存 6000 塊投資的話，那你 40 年後你就會有 3000 萬臺幣，那你投資的越多就未來的退休金就越多嘛，那你投資 600 萬美金， 600 塊美金一個月的話，你就會有 300 萬美金，對臺灣投資者來說，600 塊就是 1 萬，一個月投資 18000 塊的話，那你就會有 1 億的退休金，這裡 Kevin 的留言，他就是認為我們的投資經驗是很好的驗證，他從他他知道宏觀經濟看清全局比較重要，不是每天的漲漲跌跌。 就像我們之前的那個照片一樣，不要看海岸邊的波浪，那是波濤洶湧，看起來都非常危險，其實大海是很平靜的。那你也不要去看各自的新聞小道訊息，搞亂方向，折磨自己。你看市場現在都是悲觀的資訊，其實財報這麼好，我都不知道有什麼好悲觀的。像蘋果，像 PayPal，PayPal 昨天的財報獲利 12 倍，嚇死人了，12 倍這是怎麼辦？ 那 non-GAAP 好像成長一倍，一個這麼大公司獲利可以成長一倍，這是 unbelievable。那個是在過去小公司才有的績效，現在都反映在大公司，所以大者恆大。所以碰到市場下跌，預測市場這都是不好的。那你若看新聞的話，你就得好像一隻兔子闖進叢林，緊緊張張的，沒有必要。所以大家學會，外面跟我們都無關，學要到無的境界。 投資是自動導航到無的境界，你不要去自動導航轉成手動，那你會失事的，你會出事。就留給他自動導航就好。我們這個社群都是正向的，無私的。所以大家留言就是大家，我很高興大家能夠能夠互相留言，那互相扶持，那互相幫助，那幫其他的回答問題或者是分享自己的經驗，這是非常正向。我也非常非常高興，我們的族群都是這麼正向。 有人問說，這樣子你賺錢自己賺就好，你幹嘛跟人家教人家？第一個當然我服務於為這個這個快樂資本。所以我們希望能夠服務更多人，讓大家都富有。再來就是市場的錢真的很多了，不是我一個人賺得完。那大家去一起賺，何樂而不為？那你們賺，我也不會少賺啊，又不會說你買蘋果，我買蘋果，你賺了我就不會賺。大家都一起賺，市場資金很大。 巴菲特跟芒格其實一個 90 幾歲、95，一個 98 了，那他們其實體力過人。我看他們的這個股東會，他坐在那邊三個小時，喝可樂，吃吃巧克力，也不用上洗手間，這已經超越一般人的體力了。那他的腦袋還是非常的清楚。可是我想他因為是在做自己喜歡的事情，所以非常的快樂。 就好像我在做我自己喜歡的喜歡的事情，交投資雖然我都不用領薪水，而且我還可以自己付錢，那我也覺得很高興。所以我說我們人類人要做自己有興趣的事比較重要。投資不要富有就靠投資了。巴菲特有他的能力圈，所以他的能力圈跟我們不一樣。所以你不瞭解巴菲特的投資，或者是那個你不要去批評他。 那抄作業更不用了，因為巴菲特的投資不是你能抄的啦。很多投資者買的巴菲特也不一定買，所以巴菲特買的你也不要去買。你要學習的是一個投資的哲學跟精神，不是他的動作。所以你學習投資巴菲特，要學習他的投資哲學跟精神，不是抄作業，更不是批評他。我說批評者只看其表，不懂其體。還有更不是不能夠悟出他內在精神。 我常說盡信書不如無書了，一本書他寫的，你要知道有些東西可信，有些東西還是不一定要相信你。若看完一本書，就堅持相信裡面所有的每一件事情，那你還是會失敗。所以對巴菲特，我們學他的投資哲學的精神，內化成自己的投資哲學跟特質。我們還是建議大家買進 100%買進 QQQ。 那你若想折磨自己，拿 30%買 ARKK 或其他個股，當然是可以，但是僅限 30%。那現在 ARKK 最近跌這麼多，你若買超多或買超過，或你只買 ARKK，那你現在就難過了，不是嗎？00757 他是實質在美國上市的很棒的尖牙股，所以大家可以去買。 那上個禮拜我們建議的 FNGS，本來以為他是跟 00757，或者是這個 FNG plus 是同一個指數，後來我們發現他是 ETN 啦，ETN 就是 note，最後那個 N 就是 note，就是債券。那債券就是會有到期日，那如果到期之後他還你獲利，那你就要繳稅，不值得，所以大家不要買這支 ETN FNGS 不要買。 這裡就是 ETN，就是一種債券，最終截止是，那你就會有資本利得，所以不要買。 他是一個，他有 maturity，有最終，那大家知道 FNG plus 就是這十支股票， 特斯拉 VIDIA 阿里巴巴百度 TwitterFacebookAppleAmazonNetflix 跟 AlphabetGoogle 那他會再評我想以後他不會僅限這十支股票那你如果沒辦法在在美國買到這個 ETF 那你在臺灣的比較幸運有 00757 美國你就沒辦法買那你看看 Charles Schwab 有個 stock slices 就是你選幾支你喜歡的那你可以剔除你不喜歡的選個五支或八支那你做 stock slices 每支股票你投進 50 塊他會平均平均去買那當然每次買每次股票要分到 5 塊錢你若選 10 支那你就最少要 50 塊才能投資那每次他你買 50 塊他每次就分到 5 塊幫你買進去你如果要給你的小孩做 custodial account 的話那其實他也有 stock slices 你給他 100 塊他就會平均分到你所選的這 10 支股票那選的股票當然不止這 10 支啦只要是 SPY 的他好像都可以選這樣那這裡有個朋友很好他就去問為什麼 00757 跟 FNG plus 的追蹤有些誤差那這裡有回答裡面的內容很多啦如果 YouTube 的人自己看那總結歸一句話就是因為臺幣跟美金的匯差的關係所以才會有點追蹤假設你把臺幣轉到美金去的時候你就會發現追蹤誤差就縮小在中國的投資者你不用把資金匯到海外了， 你就在中國裡面就買 513100，這樣子就可以了，這支基金就可以了。 投資者，你越怕風險越保守，你風險越大了。你如果 100 萬美金，你都不去投資，那我們投資會變 1000 萬了，你還是 100 萬，那你就是會窮嘛，相對窮，你就有風險。所以風險不是來自於你去投資什麼，而是來自於你。當然投資要投資對了，那你我們都講 QQQ 了嘛。所以你資金無論多少，你就完全投資 QQQ，跟你的年齡也沒關係。 那你說那會不會下跌？當然會啊。那你這個是不是風險？當然是一種風險。可是假設你的資金夠大，那市場下跌就不是風險。假設你有一百萬，你一年只花 3 萬美金的話，那就不是風險。可是你有一百萬，你一年要花 10 萬美金的話，那就是風險。所以你如果要花 10 萬的話，你至少有 300 多萬美金的資產投資 QQQ，那你一年花 10 萬就沒有風險。 所以你只要能夠花你投資資金的 3%，就不會有風險。那你就可以大力投資 QQQ。有的人說，臺海的之間好像不太穩定了，那投資 00757 安全吧。00757 第一個是投資美國了，也不是投資臺灣，也不是投資中國。至少他臺海戰爭，他的股票還是穩定在那邊嘛。那我說人生有很多未知啦，你沒辦法去為所有的未知做計劃跟排除這個系統風險。 如果你要排除所有的系統風險，那這個那個成本將是巨大的。巴菲特說，如果我要躲避核子戰爭的風險的話，那幾乎我所有的資產都拿去拿去都不夠，所以有些風險真的沒辦法躲避了。核子戰爭一來，你哪家公司會有幸存的？當然，經過戰爭完之後，指數基金還是會活著。所以指數基金已經穿越了一次、二次世界大戰。 所以我們也不會因為人終將一死啊，就擔憂到說自己趕快去結束生命。不必要，也不可以。你的生命不是只有你的，你的生命是你周遭親朋好友、你的子女、你的父母，所有不限的 100%讓你，你不是有 100%所有權的。所以你也不會因為開車會有車禍，你就不開車。你也不會因為出遊有風險，搭飛機有風險，就不搭飛機。 所以我們人生所關心的事，就關心自己能夠處理的事，自己不能處理的，就不要去煩惱了。那擺在那邊，讓上帝、佛祖跟阿拉去煩惱就好。你不要煩惱，煩惱不軟。這裡有人講投資美國高科技，那我是不是從在臺灣，我是不要到這個 Firstrade、Interactive Brokers 或者 Charles Schwab 去投資去開戶。 我說不用，我一直跟大家講，人在哪裡，錢就在哪裡。更精確的說，你是哪一個國家的稅務居民，你錢就放在那邊。你躲稅躲來躲去，造成心理的壓力，其實沒有必要為錢傷身，沒有必要，反正錢也用不完。所以海角七億，不會帶給你任何幸福的。 你來美國開戶，還有很多問題，就是說你以後的遺產怎麼辦，遺產認證怎麼辦，你小孩到了美國，誰認識他，那就要做。很多行政作業做認證的工作，那假設你的當帳戶被駭客害了，怎麼辦？那美國銀行有些監管單位，如果發現你的資金來源有問題或怎麼樣，他會臨時凍結你的帳戶。 不要說什麼，只要他寄一封信，他發現地址不對，或者你搬家人沒有通知 Chashua 寄出去，地址不對被退回來，你的帳戶馬上就被封掉了，凍結。等到你去開啟，這就是造成很多你到美國來開戶的種種這個麻煩跟風險。所以臺灣投資者真的是只要買 00757 就好了，何必自己折磨自己？ 做一個我常常講，做一個快樂富有的投資人，其他很多會產生煩惱的，不要去做。人生很多事不能夠擔心啊，也不能避免這樣，大家可以看得到。所以世界到處都有，你就算在美國，你人活在臺灣，錢在美國有用嗎？沒有什麼用。所以擔心未必會發生的事，沒有必要。 你應該去享受當下的人生，不要去擔心未來不見得發生的事，把未來的事情拿來現在煩惱，這不必要了。所以我跟大家講，把很多未來的事我擔心的是，就交給上帝，交給佛祖，交給阿拉吧，我不要自己找麻煩。我們要投資快樂就好，投資快樂就好 OK。你看這裡天天市場都上漲，日日都美好都快樂，這個是我們要過的人生。 這裡有一個朋友的留言，他當然很欣賞我們，他也認識邱老師，邱佑尚老師，那他給我們很多很多的鼓勵，那我也很高興大家都給我一個正面的回饋。那邱老師在，是我見過在檯面上算是比較有良知用心的老師了，那因為他在檯面上，所以有些事情他也不好講，比如說保險跟年金是不是好的投資，我想他也不會去批評他們。 那因為他也是正規的，或是他從事基金，基金業。那他當然有時候會建議股債平衡。那因為他所面對，他是所面對的人百百種，也不知道是哪一種。所以他如果不談股債平衡，讓一種普遍適用的這種投資方式的話，那對有些人就是有風險，完全是股票就有風險。所以他也不得不去講股債平衡。 再來就是邱老師，他他的頻道所接觸到的，可能會比資產比較高的了，因為就是學費就比較貴嘛。那我們 CLEC 投資理財教育的理念宗旨，就是我們是要教年輕人還有資產比較不多的、沒有錢去繳錢上邱老師課的。我們要讓他們富有，不要落入金融陷阱，那能夠過一個快樂富足的人生，減少貧窮。所以我們的教育都是免費的，那讓大家能夠脫離貧窮致富。 我們很高興大家能夠結伴同行。那這裡 Peter 有幫我們整理一個筆記，然後那他這裡的總結就是說，其實其實逃頂成功不見得是好事，就像我過去逃躲過了 2000 年跟 2008 年的泡沫，可是其實我資產不會 因為躲過這兩個比較多，因為我為了躲這兩個泡沫，我其實做錯了 20 次。所以，如果運氣好你逃頂成功了，未必能夠在低點買回。 如果你運氣好逃頂成功了，你可能會以為你具備有神一般的能力，結果就亂操作。就像 Peter 他的例子，就是說他去年逃頂成功，以為自己很厲害，結果在下跌的時候好幾次做空成功賺了一堆錢。可是因為一路走來不斷的交易，不斷的短線交易，到了 8 月就一直虧損。所以前面看起來像股神，後面就全部虧光了。 所以我很高興 Peter 能夠分享他的心路歷程。所以我說知恥近乎勇，能夠把自己的過錯面對，他修正他才是智者，也是勇者，在投資大路上，豺狼虎豹很多，大家不要相信那些那市場震盪也很大，像最近都在拉回，大家可能會懷疑市場是不是要崩盤，不會了，就算崩盤也很快會回來的。 就像去年的二三月，熔斷，熔斷再熔斷，熔斷三四次，結果不是漲回來的嗎，而且漲好多。所以我們需要大家一起結伴同行，不要受市場外界的紛紛擾擾影響。我們是在投資路上，我們就是安全，穩定就會富有。 德州無銀甲，這是我們的老朋友，然後他一直在影片上面有些留言，他很早就看我們的影片，很高興，他很早就就是悟到買進指數長期持有，他很認真的把過去所有的三年影片都看過一遍了。那當然我們的影片很長了，有說一個多小時，可是對於喜歡的人聽起來很快，二三十分好像一下就聽完。 是有感覺的人，所以呀，就像他建議的，大家回去看我們的會，讓你的投資更加精進，邁向富有的族群。我也感謝德州無銀甲，因為他一直一路走來，他就是很認真地看我們的影片，能夠融會貫通，他就是一個有智慧的成功投資者。我想他的人生是非常的平順，那能夠跟大家分享，更是棒的。 所以大家能夠在這裡留言，分享你成功或者是你心路歷程，讓大家一起學習，是非常棒的。 我們投資者或者是我們義工都賺很多錢了，所以我們不會在這裡靠大家賺取任何一毛錢，我們就是完全做公益。我們就是要縮短貧富差距，跟消除貧窮，窮是社會的一個病，那我就是要治療這個病。當然能多少算多少，我也不能，我的力量也有限。所以投資基金放心就好，不要再投資基金了，又再挑三揀四，在基金裡面你翻來翻去是找麻煩了。所以你買 00757 就買了就好了，不要再去去挑剔，00757 裡面十支股票有兩支你不太喜歡，那也沒辦法，一籃子的基金就是這樣，不要自己找麻煩。 這個留言就是說，過去的績效不代表未來。那老師這麼看好美國的市場，可是美國不是說未來越衰弱了嗎？那我們還能夠投資 40 年嗎？我的看法是這樣子，我的看法是這樣子，投資是永遠都是看未來的，不是看過去。 我們對公司的未來前景看好，我們就投資了，美國我們還是看他是世界上創新最多，市場管理最好，公平公正公開了，所以我還是認為美國的產業的…個創新精神是永遠不變，這個就是我們對投資美國長期的信心。但你們發現美國有些基礎建設落後了，其實講白一點，就是資本主義演化的結果了。 有錢人不會希望政府投太多錢到鐵路上面去，因為有錢人坐私人飛機，開自己開 Tesla，他根本從來沒搭過火車。美國的火車爛到極點，快要接近印度了。因為美國資本主義發展了 100 年，所以基礎建設落後，就是資本主義跟民族主義結合發展的結果。因為資本家會用這個選票影響選票來影響國家預算，那會造成富人越富，窮人越窮。 還有對窮人有窮人需要的基礎建設，富人都不太支持的資本主義演化的結果，當然會有很多問題了，像美國這種種族問題了，貧富差距問題了，還有這個基建落後問題了，很多問題。這個就是已經 100 歲的國家了，資本主義 100 歲的國家，他總是有虛弱的時候。不過你要相信，我們投資的是他腦袋，腦袋，所以美國企業的創新發展，我覺得還是沒有問題。 講白點，就世界上沒有沒有一個區域，沒有一個國家沒有問題，在這些挑選當中，最好的還是美國了。你投資的不是他們基礎建設嗎？你投資的是他的腦袋，所以我們投資個股是選擇其商業模式，投資國家是選擇其長期創新創新發展。 你投資個股，我還是要三令五申，你這個股你要投資，投資的時候只能在你資產的第一次投資那多漲上去的，你不需要再做買進，長期持有打死不賣。富有會造成資本主義的貧富差距，最大原因就是資產回報率容易大於經濟成長率。就是說，講白點，就是房地產的增值會高過你的薪資的增值。這裡的差距，資本回報率跟經濟成長率的差，就是 4%。 所以資產回報率永遠會高過 4%的經濟成長率。假設經濟成長率是 3%，那資本回報率就會是 7%。所以有錢人，因為透過資產，你看他資產成長 7 倍，7%，你的經濟才 4%。那你薪資能夠拿到多少，微乎其微。所以年輕人要記得，早一點做資本家。你要把你的賺來的辛辛苦賺來的錢，不要把它花掉，要投入市場，要做資本家，要持有資本資產。 這個，你們如果把我們的頻道介紹給朋友，有時候朋友沒有感動了，反應冷淡了，也是正常。我們的投資雖然很簡單，不過很多人不是一聽就懂，就是會懷疑。那我們是透過吸引力法則。你如果看得懂，聽得懂，有感動，那代表你的頻率跟我們是一樣，那你就是有富有的能量。 那如果你還沒有感覺的，那我也是建議你，慢慢慢慢看，慢慢做了，沒有，不需要你久了，你聽久了，你就會懂。那你就會走上富足的人生。這是吸引力法則。加密貨幣在美國，本來就是合法的。美國，你相互買賣東西都是合法的，只要買賣的東西是不是違法違禁品，就說不是毒品，也不是槍支，那這樣就可以了。 美國 2020 年的稅表裡面，已經有一欄，就是你有沒有在 2020 年買賣數位貨幣。那你只要誠實報稅就可以了。美國的財政部單位都是以防制洗錢、防止犯罪洗錢做監管的目的，這不是只有數位貨幣才監管啊，美金他也監管啊。你用美金賄賂他，長臂管轄就是要把你抓起來。那你美金帳戶，他當然也要防制洗錢啊，這些跟管理美金都一樣。 所以他現在要規範數位貨幣，我是覺得很正常，本來就是這樣子。大家投資不要買期權期貨，也不要做槓桿，也更不能融資。 那我們是吸引力法則，如果你要知道你腦袋要先想，你去住豪宅，坐頭等艙，住星級飯店，你有錢安穩，有錢花，隨時花，隨便花。所以當你有這樣腦袋，你是富有的腦袋的時候，你的投資就會走上富有的道路，就會走上正確的道路。 我們來看財報，Amazon，Amazon 的 net sale increase 44%，這是非常好的，這是營業額成長 44%。那這個 operating income 收入成長 122%，很高。那 net income 成長 200%，那你說這種公司不好嗎？不漲我都不擔心，不漲不擔心，他早晚要漲的，早晚要漲。 Amazon 的未來，淨收入 2020 年年末的淨收入 213 美元，就是全球最會賺錢的公 司第 1 季度，他釋出了 80 億美元，創下的新的季度記錄，淨利潤為 7.5%，這也是利潤率，也是歷史最高，所以無懈可擊，無懈可擊。 那他在廣告業務上也開始要追上 Alphabet 跟 Facebook，成為第 3 的廣告業務，數位廣告，他的廣告的銷售成長的 77%，這是非常不得了的一個業績。他的雲端計算部門，同比增長 32%，營業收入增長 35%，雲端計算還是持續的獲利。那我們來看 PayPal 昨天的財報，這是 unbelieveable 的好，真的是非常非常好。 他的啊 total payment volume，就是說整個第 1 季的這個數位就是行動支付，他到了 285 個 billion，成長 50%，如果把匯率去掉，那就成長 46%，就是不考慮匯率的話，那他的 revenue 就是 6 個 billion，成長 31%，不計匯率的話，就是成長 29%。 GAAP 的 earnings per share，每股的獲利成長 13 倍，12 倍，那如果 non-GAAP 成長兩倍。所以真的是怎麼講，這種公司你怕他不漲嗎？不會了，他增加了 1450 萬個新用新登記使用者，他的使用者來到了三億九千兩百萬人，所以是全世界幾乎慢慢都在用他。 那他的財報這裡是 snapshot 的營業成長 29%，1.6 倍，earnings per share 成長 12 倍，就是 GAAP 的。 那 non-GAAP 成長 84% ，這裡另外一個表示方式 ，新增使用者成長 28% ，那交易金額成長 46% ，營業額成長 29% ，GAAP 的獲利成長 12 倍 ，non-GAAP 的成長 84% ，Cash flow ，Operation cash flow 成長 24% ， 那 free cash flow 成長 27% ，你不要看什麼 ，光看 free cash flow 成長 27% ，這家公司就會股價應該漲 27% ，好 ，我們到最後了 ，所以市場不要管 ，市場下跌震盪不要管他 ，國際局勢跟我們沒有關係 ，市場分析不要理他們 ，不要理他們 ，財報如果很好就就不用擔心 ， 那其實財報不重要 ，商業模式才重要 ，好的商業模式才會帶來好的財報啦 ，沒有一個公司好的財報會帶來好的成功 ，不會因為公司成功了 ，財報才會好了 ，大家不要本末倒置 ，好的財報公司也會衰退之後下 ，接下來財報就不好嗎 ，那不好的財報只要公司的是好的公司 ，商業模式好的他財報就會從不好變好 ， 就好像 amazon 以前十幾年都虧損 ，財報不好看 ，可是他商業模式好嘛 ，所以從接下來就會把他帶領到好的 ，好的財報 ，SQ 也是一樣 ，所有的一切跟我們都沒有關係啦 ，所以我們要到無的境界 ，所以無論市場如何起伏 ，你都不要管他 ，就像我們之前那個照片 ，海浪再怎麼大 ，你不要管他 ，欣賞他那個沙灘上 ， 海浪的風景就好了 ，你應該要關注整個大海的平靜無波，他的巨大力量好，我們今天總結一下，我們長久看的市場，你短線的波動不要理他，長線你會發現他有個趨勢。 那個股有時候會盤整三年，那也沒辦法，可是盤整三年完之後的爆發力就 24 倍。資產管理不會讓你賺錢的，大家在投資理財上面有五個枷鎖，所以大家要一一解開。 第一個要解開，投資是好的，那如果你是聰明消費，那借錢投資是好的，你若聰明消費，那借錢消費是好的，那你投資不用長期借錢，你不用賣，那你就是永遠不管買進，忘記市場，就不用再看盤了。我們投資是自動導航，投資指數就自動導航，不需要投資個股，投資指數就可以讓你富有。 我們的指數投資是自動導航，你要學習巴菲特的精神，不要去 criticize 他的個別行動，造成 00757 追蹤誤差是因為匯率的關係。那我們講的 FNGS 是一支 ETN，不要去買。 快樂的投資者，不要去擔心未來不見得會發生的事，你不要去煩惱美國會衰敗了，你也不要不要煩走臺海戰爭了，這個都不是我們的煩惱的，那個是耶穌、上帝、佛祖跟阿拉的該煩惱的事。有些事情人類總是有共業了，那也沒辦法，那我們小小的一個投資者，不要把他拿來擔心，你拿來擔心也沒有薪水可以拿，拿來擔心也不會讓你的資產回報率提高。 短線投資到頭都一場空了，那我們能夠分享我們的資訊，讓更多人感受到富有快樂的力量，這種感覺是非常的棒。買基金就不要再煩惱了，你不要再細看裡面的內容了，就交給他吧。我們的投資都是看未來，不是看過去，所以我們為什麼要投資高科技？我們是看到高科技未來成長性。一個成功的資本家，其實是快樂的人生。 錢一直要離自己越近越好了，不要把錢拿到海角 7 億去。那 Amazon 跟 PayPal 的財報非常的好，過去這個高科技所有的財報真的是非常亮眼。那市場不漲，我想只能解釋說，過去一年漲太多了，現在有很多人獲利了結，等他們賣完了，市場就會漲了。所以大家投資要有耐心，不要不要受制於短線的波動，看長線大海的美好好。 那今天就跟大家分享到這裡了。那這個影片是蠻長的，能聽到這裡的人，給你鼓鼓掌，謝謝你們，那就先這樣子的，謝謝。

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