我的投資回憶錄；對市場保持謙卑不預測市場不操作賺最多；投資要做好短期下跌準備才能留在市場賺大錢；投資金律第一條辭退你的投資顧問 2021年5月21日 CLEC投資理財頻道

大家好，歡迎來到輕鬆聊投資，我是 James。現在是美西時間 5 月 20 號禮拜四早上 7 點左右，我們的影片通常是在美西時間禮拜五下午 4 點時候播放。 長線投資者要極度的樂觀。過去一週以來，大家會發現市場震震盪盪的，急跌小漲、急跌小漲，那很多投資者感覺非常的恐慌。所以我跟大家講，我會在這邊一直陪伴大家。那你是在市場投資者，你要永遠樂觀，而且要極度的、超級樂觀，因為我們一投資就是 40 年、一輩子，或是世世代代，所以中間你一定會碰到很多市場的震盪啦、或巨跌啦、或者是泡沫。假設你沒辦法克服這些市場真實的、應該說不是真實啦，就是市場這個震盪下跌的一個考驗的話，你是沒辦法長期投資 40 年、50 年，甚至一輩子，還有轉給下一代世世代代的資產。 所以我一直鼓勵大家，投資要專注的是今天這個點還有未來 40 年後你長 100 倍那個點，甚至你應該要專注以後你的遺產給你的小孩長 1000 倍，再來 1 萬倍、1 億倍。巴菲特就是 50 歲以後的資產所賺到的是他這一輩子資產的 99% 嘛，所以大部分的資產都是後面的時間賺來的，這個就是複利的力量。 所以大家要樂觀，想像未來自己的財務有多龐大，而不是關心現在市場的震盪下跌。市場震盪下跌這個都是小事啦，而且你不應該關心的。所以有時候你會發現，你在市場大跌、你極度恐懼的時候，其實市場就觸底了。 所以昨天我們在 YouTube 的那個 Community，就是你如果用手機看我們 YouTube channel，有一個叫做 Community 就是社群，你點進去，我昨天發布了這個文章，就是叫大家不要恐懼啦，恐懼於事無補，而且你在恐懼的時候賣出，你可能就是殺在市場的低點。通常你會發現在短期的時候，當你非常恐懼的時候，通常就是市場的低點。 通常在這個時間點，很多學員就會開始按捺不住了，那更有些人就像我們 YouTube 就有人突然就是說「我賣掉了」，我就聽出他感覺好像如釋重負啦。對啊，就是本來總是會有一點壓力嘛，市場下跌總是會有壓力。那到你說你忍不住的時候，你好像發現說你賣掉了你就無事一身輕了、終於解脫了，那代表你就不適合投資了，你的心態跟你的素質還不適合真正的投資。那你如果能夠熬過這一次的震盪，每次的震盪你能夠熬得過去的話，那代表你的投資的功力就更上一層樓。 這個是我們昨天在 Community 社群裡面就給大家看的。那這一張圖裡面你會發現，就是說任何的低點都不可怕，這個低點都不可怕，最後都會創新高，所以市場永遠上漲，震盪不可怕，重點是你可以從這裡漲到這裡。這個是 2008 年的震盪，可怕嗎？不可怕嗎？那這邊當然更是沒有。那現在呢？現在哪有什麼？我就常常覺得奇怪，我都沒有感覺有震盪，怎麼大家緊張，那麼緊張的、很非常緊張，其實這裡是微不足道，不是嗎？ 好，你如果是我們新來的朋友，聽到我們的影片或者是 Podcast 或者 bili，那非常歡迎你。你既然經過路過，那你絕對不要錯過，這是你這輩子最重要的事，你要停下腳步好好看一下我們影片，這是讓你一億元致富的講座、一億元致富的頻道。外面很多財經節目，你看看上個禮拜、這個禮拜都是從娛樂節目變成鬼片、恐怖節目，從綜藝節目變成恐怖片，所以這些對投資者都沒有好處了。我們是渡有緣人，你有緣你就跟我們有緣，你就富有。 所以我們是投資裡面穩定的力量，我會在這邊陪伴大家，無論市場的震盪、就算以後的泡沫跌七成，我還是會留在這邊、不會消失的。雖然有時候市場在下跌的時候大家都非常緊張，可是我還是會堅定的留在這邊陪伴大家，沒有那麼恐怖。 我們的頻道影片在 YouTube、bili 每個禮拜都會定期釋出，那 Facebook 有很多我們過去的文章、也有書單。那對於通勤族來說，你可以在 Podcast 的 Spotify、Anchor、Apple Podcast 都可以找到我們，你只要搜尋 CLEC 投資理財教育學院就可以找到我們。 我們每個禮拜六美西時間早上七點、就是亞洲臺灣禮拜六晚上十點，我們都會開 clubhouse 來解決大家的困惑。我想在市場裡面大家需要有一些陪伴，那你有問題、或是你外面聽到一些妖魔鬼怪的事情你真的是沒辦法分辨，那你來問我們，我們是除妖大隊。這個投資裡面很多理論還有很多金融操作其實都是錯誤的。 那下個禮拜我們是一個月一次的 Zoom 的輕鬆聊投資講座，那就是美西時間五月二十九號週六晚上七點，那也是臺灣亞洲五月三十號週日早上十點，所以 clubhouse 我們也會直播啦，那這個影片我們就會錄音錄影。那這個是五月二十九號的輕鬆聊投資 Zoom 的連結，那個連結你可能知道這個 ID 跟 passcode 你可以加入這個 meeting，那 ID 就是 88424438164，那密碼就是 612709。所以你時間到了你再進去就好了，就是美西時間五月二十九號這個週六晚上七點、亞洲臺灣時間週日早上十點。好，那個 Zoom 的連結我們會留在這個影片的下方。 免責宣告：投資有風險，大家投資需謹慎，尤其你個股啦不要壓太重，所有的投資要自行決定、自行負責。 好，我們這個禮拜幾個重要的事情。第一個就是我們還是要跟大家講，市場永遠都會上漲、市場永遠上漲、市場永遠漲不停。你如果對市場越沒感覺，其實你就會賺越多了。緊急備用金還要做好，市場短期會跌很多，這個「短期市場會跌很多」的準備，你才能留在市場賺大錢。 有 YouTube 的學員朋友留言說希望我分享一下我投資的經歷，所以我想我就每個禮拜回想一下我過去的一些比較有用、對大家比較有教育意義的投資回憶錄。 我們未來會慢慢介紹一些書，像漫步華爾街的十條投資金律。那漫步華爾街是一本美國的大學教科書、投資理財投資教科書，那內容會比較艱澀一點，那作者就多出了一個叫做漫步華爾街的十條投資金律，對一般散戶還有一般人去看這本書，看起來就會比較容易理解。 第一個重點就是投資的幾個重點：第一個就是如果你有投資顧問，把他辭退了，因為他其實對你是沒有幫助的。再來就是對年輕人來說立即馬上開始存錢。再來就是你未來會有多少錢，跟你的職業還有收入沒有關係，而是跟你能夠存多少錢有關係。無論你是律師、醫生，還是你是一般的公務員還是小資族——假設醫生跟律師或是高所得的人過著比較奢華的日子，那花的錢比較多、存的錢比較少；而你一般的公務員或者是你一般的小資族，你每個月存的多，你的財富未來是會比他們多。所以未來的財富不是決定於你的薪資、也不是你的職業，決定於你能夠存多少錢。所以財富投資不分貴賤，人人都有機會，就看你有沒有學會。 再來就是你要保持手上的足夠現金跟緊急備用金。我想有一直聽我們的節目的，假設你能夠做一些適當的理財，將房地產或者你的股票能夠質押借一些錢，或 line of credit 就是額度，你不一定要動用，可是就是說比如說現在繳稅、今年繳稅，那繳稅有需要去籌錢，你就不用賣股票，你可以從你借來的錢先給他付掉你的稅金，那你不還也沒關係，你就每個月還利息就好了。那你如果真的很擔心，那你就薪水再慢慢去還那個借來的、拿出來用的錢。那你這樣短期就不用因為一個繳稅的事件、或者是要出去旅遊的事件而賣掉股票。 大家要善用節稅管道。所以我說投資理財這個賺錢是一種、市場成長是一種，再來你節稅省多少賺多少，省稅很重要、很重要。那我們通常就是不建議大家賣，你只要不賣就沒有稅金的問題。尤其在美國稅是非常重，像拜登現在要將資本利得、如果高資本利得的抽 40%，那你就會知道你任何賣出股票你就要繳掉 50% 的資產，長期投資者是不可能去賣股票的。 再來就是大家要理解股票、債券、黃金等長期投資的回報率。你總是要知道你的東西是什麼、長期回報率是多少，你才能確定投資股票指數是最對的投資。 我們要對市場保持謙卑。市場是一個無機體，它是一個大地之母，我說這個「無」是萬物之始，所以它真的是非常的強大，大家要對市場保持謙卑之心。也就是說你不要去猜測市場，你沒有這個能力，因為市場是「無」，既然是無、沒有形體，你怎麼猜測？所以你唯一面對一個無的市場，你自己也該融入無，你也是無，你就跟著它飄動就好了。在一個急流的川流裡面你去划船，你就不能逆勢，你就跟著飄蕩就好了，就會達到你的目的地。 所以投資指數基金就是最好的，跟著市場擺動、跟著市場成長。那你 40 年漲 100 倍、60 年漲 1000 倍，到了給你小孩你的資產漲 1 萬倍，你想想看你的資產漲 1 萬倍，那你應該是有多大的財富。所以不要操作，不要操作才有那個財富，操作了就沒了。就好像你在大江上划船，突然之間你就跳下江了，奇怪咧，在船上好好的你為什麼跳來跳去，我就覺得很奇怪。還有我們會講一些投資人的盲點跟大家分享。 好，我們來看一下市場。前幾天市場跌跌不休了，那今天又大漲。你看這個特斯拉漲 3%、QQQ 漲 1.3%、SQ 漲 2.4%、PayPal 漲 1.7%、蘋果漲 1.1%、Amazon 漲 0.7%、Zoom 漲 4%、GBTC 比特幣漲 7%、ARKK 漲 3%。昨天是如此的悲觀、今天是如此的樂觀，這就是市場。所以你在市場裡面你能夠做什麼？你什麼都不能做。你昨天賣掉你就殺在最低點，你這個上個禮拜、這個禮拜都賣掉，你以後就會捶心肝了。 那 QQQ 的 year to date，你看 year to date 今年以來市場如此震盪，QQQ 也漲 4%，所以你投資指數基金，你看大家震盪到不得了的時候，你投資指數基金你可以賺 4% year to date。那你 00757，我想今天因為美國大漲、臺灣還沒有開盤，所以我想臺灣 00757 也沒什麼跌了，就是今年以來跌 0.8%，也還好。那你看一年的回報，00757 回報是 55%，所以臺灣的投資者你們買 00757 就好了，會比遠渡重洋到美國來買 QQQ 都好，美國投資者都還沒有 00757 可以買，那臺灣投資者有 00757 可以買，非常的好了、非常好。那中國的投資者你們就買 513100，加拿大投資者你就買 XQQ 或者是 QQQC。 好，這是大盤讓大家看一下，然後今天市場大漲。所以投資者其實常常高估自己對市場下跌震盪的承受力了。當市場大漲、一直漲，去年漲那麼多，就會喪失風險意識，很多人就開始大量投資個股跟 ARKK。那這次市場回檔的時候，指數沒什麼動，可是個股卻跌很多，這時候才感覺到這個投資個股跟主動基金的壓力。所以不要太低估、不要太高估你對市場的承受力。 從現在開始我想我就不太建議大家投資個股跟 ARKK。你已經投資的你就留著，那你新的資金，你在美國你就百分之百買 QQQ，在臺灣你就買 00757，中國的你就買 513100，在加拿大你就買 QQQC 跟 XQQ。這是對一般人廣泛有效的投資建議。雖然主動基金跟個股長期還是會賺的比較多，可是你忍受不了，你就會跳江自盡那就不好，所以那也是達不到目的，雖然速度比較快，所以對很多人就不適用。那我們這個頻道當然是要面面俱到，希望所有的人都可以使用的建議，所以我想未來我們就盡量只建議在指數基金，個股跟 ARKK 我們就少去提它了。那你已經有個股跟 ARKK 的你也不要慌張，你就是一動不如一靜，就趴下、穩定持有就好了。 有人今天寫一個 mail 給我，就是說他很奇怪這次對市場的震盪沒有感覺。我說這是正確的，當你在市場歷練久了、看多了市場波動、經歷多了，你就會發現對市場是無感的。那我就是輕鬆的出去旅行嘛，這個就是你對市場是無感的。 那很多學員和網路的投資的都忍不住，尤其是 Tesla、SQ、ARK、GBTC、Zoom 都跌超過 40%，其實 Zoom 曾經跌到 60%，這樣對大家來講是有點恐怖啦。可是你看 QQQ 跟 00757 也沒什麼虧損，所以還有點挑戰，所以投資指數基金是比較穩定的。 那我想找一下，我昨天有出去玩，那找幾張照片給大家看一下。其實在美國加州還蠻美的，還蠻美的，這個值得大家來看看一下。這個是在 Santa Cruz，這個 Santa Cruz 的這個火車道好像已經廢了，這個很像彩色屋在海灘、在海灘，這個很漂亮，這一個海灣，這裡很多沿著海岸的餐廳，這是海邊。那你看這個突然之間就來了一群鳥，這個播放不是很順，這都是海鷗、這是海鷗，所以其實是蠻漂亮的，一群一群海鷗，很多人在這邊衝浪、在這邊衝浪。好，跟大家就分享一下，其實不要在市場盯得太緊，放輕鬆出去玩可能對你來講會比較好一點，盯市場太緊了沒有用，外面的風景其實是蠻美的啦，多多的出去旅行。 好，這裡有一個人因為市場下跌，他為了給大家穩定軍心，他把我們以前有些談的他就講出來。第一個就是大家留半年的生活費，沒有工作收入的要留兩年的生活費；那每年的開銷不要超過你投資資產的 3%，你就可以安然度過任何市場的震盪跟泡沫。你如果買進個股，你就要接受可能會跌掉 7 成，沒有道理就會跌掉 7 成；你買指數有可能也會跌掉 5 成。所以你要投資之前要有這樣的心理準備，你才能夠衝破所有的市場的挑戰跟磨難。所以你如果要減輕你的壓力，那你就買指數基金長期持有你就富有，多出去玩、少盯盤，不要對市場太有感覺。 我想了一下我過去賺很多錢的跟少賺很多錢的。第一個就是我賺最多錢的是投資星巴克。我投資星巴克的原因就是常識、就是很 common sense。就是我第一次去星巴克，第一次還不是在美國，我是出差去臺灣的時候，就是在出差臺灣住在臺灣的飯店，那我下來找個地方要吃飯，結果走一走就走到民權東路的一個星巴克，那我就進去吃了一個 bagel 加上一個咖啡，真的是非常舒服。我就發現這個公司太厲害了，這太厲害了。那我想到我大一的時候麥當勞在臺北的民生東路開第一家，如果那時候我就投資麥當勞那我就知道這個不得了。所以我那時候就用常識判斷，星巴克是一個非常偉大的公司。 那我就順便買了一本這個星巴克老闆的書，等我看完那本書的時候，我印象中好像股價那時候才八塊錢還六塊錢、很低，那看完書之後竟然漲了兩塊錢，我就趕快所有的資產都買進去，而且那時候初生之犢不怕虎，就全部加碼買進去之外還加上這個融資。所以我那時候幾乎佔了星巴克千分之二到千分之三的 capital，就是佔了千分之三。那那個時候美國有兩千多家的星巴克，我就跟我女兒講說，我們家有六家的星巴克是我們的，我們佔了千分之三嘛，那一千家有三家是我們的，那我的資產有六家那時候的星巴克。所以假設那時候我都不賣的話，那你知道我會賺多少錢。 可是很不幸的，因為後來我就不是只用常識投資，我變成用技術分析，結果就會發現這個頭肩頂了啦、星巴克跌很多了，結果這輩子我少賺了幾十倍的資產。所以學越多不會讓你賺錢，只有用常識投資才會讓你賺錢，這是我跟大家分享的實際的經驗。所以你不要太相信技術分析派，你也不用太相信基本分析派啦。 我投資蘋果那時候才幾塊錢、十塊以內。我就發現它從 iPod、那個 2000 年的時候我在 Stanford 看到蘋果的 iPod music 那個 button，那是 amazing，我們做工程的知道這是一個非常大的突破，那我用常識判斷我就買了蘋果。可是它的成長率非常好，那時候過了一年兩年，我學會看財報就發現，蘋果今年的 YOY 怎麼成長才 17%、怎麼成長這麼慢，就把它賣了。所以投資星巴克跟投資蘋果其實我都選對了，用常識判斷就對了，可是就是因為我學會了技術分析跟基本分析之後，讓我少賺很多錢。 所以你要知道，大家不要去外面亂聽，以為那個知識——知識不會讓你賺錢，常識才會讓你賺錢。所以後來我慢慢經過幾年的磨練，那到今天我就用常識來投資，我不會用知識來投資。所以大家要知道，用 common sense 就好了：美國市場永遠漲不停，好公司就永遠會上漲，你喜歡的產品跟服務，那公司就是好公司。 好，很感謝你們，如果能夠介紹我們的頻道給你的朋友當然很好。可是我們的投資是如此的簡單，跟一般市面上的一些理論不一樣，其實我們是跟巴菲特一樣，可是巴菲特的投資法也是很少人能夠理解，就像我們的投資方法也是很少人能夠理解，那我們就是渡有緣人。所以你如果對我們的投資理念有感動那就對了；如果你還沒有感覺，那麻煩你看我們 YouTube channel 的一億元講座，這個 2021 年 1 月 9 號 PO 的一億元投資講座，那個是上集，那你看旁邊應該有一個下集，這個「不倒的皇宮」這個就是下集。 這個是好書介紹：漫步華爾街十條投資金律、經理人不會告訴你的事、你投資錢一定要知道的事。我會把這個書單的連結放在 YouTube 的連結下方，大家可以去買博客來的電子書。在海外的朋友，你買電子書買了馬上就可以開始看；那你喜歡 paper 的也可以訂，博客來海外也送，我買了每次買都買四五本，三天就到美國了，非常快，不然就五天也會到。那我是建議如果沒有什麼特殊的原因你就買電子書，算是比較環保。那你上飛機去旅行、在旅館偶爾喝個茶泡個咖啡看一下書也非常好，不要看市場，看書比較有效。 第一個就是把你的投資顧問辭退了，你也不要看外面的那些恐怖片。世界上所有的股市金融分析師就是這三類、沒有了：第一個就是他根本什麼都不知道的人；第二個就是自己不知道自己根本什麼都不知道；第三種人就是知道自己其實真的都不知道、預測也沒用，可是不懂他就故意裝懂糊弄大家的，就這三種人。所以我們不預測市場的，我們不會糊弄大家的，我們就是只有買進持有、打死不賣，就這樣子，所以這個沒有什麼好糊弄的，這個可以經過時間的考驗，無論市場春夏秋冬都可以度過的。 所以這些投資顧問沒什麼用處啦，他對你的利益不感興趣，他就擅長謀求自己的私利，所以你不要去聽投資顧問的。你如果有投資顧問的人，你應該把他辭退了，他們績效很差的。很多金融服務業、或者是你的保險經紀人、或者是你的理專，或者是你的會計師——現在美國很多會計師也會介紹很多理財產品，這是他們生存之道、就是他們的利益嘛。那其實你去找他們的時候，他們第一個就會先罵你：你怎麼買這麼危險的東西、你還買美國這麼高的你還買，他會嚇唬你，他要先把你講成你自己好像是白痴一樣，就是能夠乖乖聽他們的話，好像把你當狗一樣，罵完之後就「來來來我跟你講」，吃這個吃那個，其實吃一些 junk food、沒有營養的。 所以妥善的投資就是不要理會股票市場，盡量購買這個廣泛性的股票共同基金，之後就不要交易了，就這樣、那麼簡單。那你看這些投資顧問、保險經紀人把投資講得非常複雜，他就是故弄玄虛、沒有用。所以從媒體上還有金融專家聽到的金融相關資料的論據的觀點，那個是知識的，那我已經講過知識不會讓你賺錢，那些都不可靠，那些都是空中樓閣、沒有用的。 如果聽到這裡你喜歡我們的影片，那就請訂閱、留言、按讚、轉發。那留言很重要，留言我會一一回答，你看看我們過去的留言我應該都有回答，如果沒有回答到的你提醒我一下，我一定會回答，而且會仔細的回答，有些人寫兩句話我可以寫長篇一篇文章的回答。 所以請大家就是到 YouTube 或 bili 看一億元的投資理財講座二，那他有上下兩集，這是在臺灣的臺中長榮桂冠的講座，釋出時間差不多 2021 年 1 月 9 號，這是我們投資理財的哲學中心思想，你看了你就知道。 我一直建議大家不要去買保險——保險不是創造利潤的工具，保險就是保險，你去買 term life 就好。假設你希望從股票獲得比較高的獲利，你就得容忍市場偶爾發生暴跌的煎熬了，你要容忍的過去，我常常說這是受驚錢，你一定要在市場受到驚嚇之後，你才會嘗到市場獲利的果實，所以這個是沒辦法的事情。 再來投資金律：年輕人你開始要投資，第一個儲蓄、聰明消費，能夠不買的不要買，你如果真的一定要買，你就用無息分期付款。那儲蓄是不能等、不要拖延，現在今天就開始把錢存起來，一開始存多少錢不重要，越早其實更重要，提早一年那就差很多。所以你如果要掌握時機也不重要，最好就是用時間長期投資，比去等待想要買到低點來的重要。所以總結就是：你儲蓄很重要、提早投資越早越好，就是這兩句話。 第二個就是你存多少錢就決定你未來有多少財富。無論你的職業是醫生、護士、律師，或者是企業家，或者是一般百姓、勞工階級、受薪階級，一個月三萬、五萬、兩萬、三萬，你只要能夠定期存款臺幣六千塊，你長期就有三千萬臺幣的資產。所以一個醫生如果都不存錢，跟一個小資族每個月存一萬塊，那以後退休的財富，這小資族的財富會高過醫生。所以你的資產增加多少主要取決於你存多少錢去投資，報酬率當然很重要，可是如果相同的報酬率之下，你能夠投資的資產才能幫你創造出財富。 所以大家總結剛剛前面那條金律跟這條金律，就是第一個趕快存錢、立即馬上；第二個能夠存越多越好；第三個越早投資越好。 再來就是善用你的房屋質押了。那我這裡看的就是，你有房屋的當然有房屋質押可以借錢出來；你沒有房屋的，你要善用你的信用，就是說你買 iPhone 的時候如果非買不可的時候你用無息貸款，你如果買車子非買不可的時候，你應該用無息貸款買車。第三就是保持手上有足夠的緊急備用金，這樣子你才能度過市場的下跌壓力。 買保險喔，就是一種保障啦，那你要買一個保障範圍大的，那就是定期壽險 term life insurance，這個就好了。你不要去買什麼儲蓄型的，所有的投資型的保單都不要買，你就要買 term life，就是純保險，就買保障的部分就好了。 善用各種節稅管道。在美國的話，年輕人都提撥 Roth 401K 或 Roth IRA。那你 Roth 401K，有些人 Roth 401K 的選擇不多啦、績效也不好，那你就不一定要投資。那你如果不知道自己怎麼選 Roth 401K 裡面的哪一個基金績效比較好，你可以送 e-mail 給我我幫你看。那如果績效都不好，其實你也不一定投資 Roth 401K 啦，除非公司有 match，那你就在外面的 brokerage、Charles Schwab 開一個 Roth IRA，每年投資六千塊，那你買 QQQ 就好了。 節稅的管道其實另外一個，就是我們不論漲跌我們永遠不賣，那美國政府就抽不到我的稅嘛，所以我永遠就不用繳稅，這是很重要的。市場天天都美好了、天天都上漲，我們過著美好快樂的人生。 好，投資金律五、資產配置啦。這個圖告訴大家，這個綠色的就是股票，股票你如果投資一年的話，你有機會獲得 47% 的回報，可是你也有可能虧損 39%、將近 40%，一年，所以市場大泡沫那一年你有可能虧 40%。可是假設你如果投資年限可以拉長到五年的話，你年化報酬率有可能最高會達到 28%，那你有機會會虧 3%，那已經虧損很小了，只要你把時間從一年拉到五年的話。那你投資年限如果能夠拉到十年的話，你可能最多就是負 1%，那你可能有機會年化報酬率有 19%，就是股市，這從 1950 年到 2020 年。可是你如果能夠投資年限拉長到 20 年的話，那你就不會虧損了，你最少有機會獲利 6%，那也最高有可能 17% 年化報酬率。這就是股票，時間越長你就越沒風險。 那我們看一下債券。債券你一年看起來就是最高可以有 43%，所以虧損可能會虧 8%，看起來是比較穩定的。可是當你投資 20 年的時候，你的回報率就只有 12%，那你有時候只能回報 1%；那股票 20 年最低也有 6%，再加上 dividend 2%，可能就有 8%，所以股市還是最好的投資標的。 那這裡如果只看股市的話，你到 25 年的話、長期投資 25 年，你最低有 8% 加上 2%，你就最少有 10%，最好的狀況有 17%。所以你投資股市超過 25 年你穩賺不賠，這為什麼我一直鼓勵大家短線的震盪沒有關係、長線才是重點。那這個表如果把殖利率、股息算進去，你投資 10 年你最少都有 1.24%，投資 15 年最少就有 4.31%。那你能夠投資 15 年以上的資金，你就不要換債券了，債券就是回報率低嘛；那你能夠投資 25 年，你應該百分之百都換股票，這麼賺的事情還不買，所以要大買。 這個是 200 年的圖，大家常常會看到這個圖，那這已經扣掉通膨了。所以你如果股市從 1802 年到現在 200 多年、220 幾年，你的年化報酬率有 6.6%，那扣掉通膨了，所以將近有 8%。那你如果 bond 的話只有 3.6%，你如果 bill 就是短期債券你就 2.7%；你如果投資黃金，這 200 年來你的成長率只有 0.7%；你如果只有美金，那你會每年虧損 1.4%。所以這個圖就是告訴大家，從 1802 年到 2012 年投資股票市場是賺這麼多，真的是賺的非常的多，200 年來股票你會從一塊錢漲到 70 萬倍。所以我說你投資世世代代，我們現在 40 年漲 100 倍、60 年漲 1000 倍、這一輩子漲 1 萬倍，世世代代可以漲 70 萬倍，你看看多麼可怕，200 年幾代人，現在到你的子女死掉之後可能就會漲 70 萬倍。 投資不要做期權、不要做槓桿，那是零和遊戲，也不要單押個股。那你買進指數就 100% 買進，我們以後也不太建議大家買個股，因為下跌的時候大家承受率都受不了。那你看看你如果能夠投資 20 年的股票，這個表你就應該 100% 投資股票指數基金；那你短線的資金、低於 20 年的，其實就不應該投入股市。那你說我們總是要生活費，所以我就建議大家借錢過日子，那你投資的股票市場就是永遠不賣。 這個是這樣子，你如果 100% 投資股市的話，你有可能在短期會有 50% 的損失；那你如果只投 90%，你可能就有 40% 的損失；你如果投資 80% 的股票，你最高就有 35% 的損失。當然只有股票越低，你短期可能損失的會少一點，可是你長期回報就沒有。所以這裡總結就是，當你能夠投資 20 年以上、25 年以上，那你能夠忍受 50% 損失的人，你應該 100% 投資股票，這也沒得選擇了。忍受損失你只要忽略不計，不要看市場，多多出去玩放鬆心情，或者來聽 James 的佈道，你就會安心很多。我在這邊永遠陪伴大家，我在市場 30 幾年了，什麼大風大浪沒見過，至少比檯面上的這些年輕人都經驗更多、我看的市場更足，他們是綜藝節目、我們是真的讓大家致富。 吸引力法則：我們大家要有一個富有的思想，自己住豪宅、坐頭等艙、住五星級飯店，有錢花隨便花、想花就花，我們是過有錢安逸的、穩定的生活。當你有這樣子富有的腦袋之後，你的腦袋才會接受我們這個正確的投資理財觀念，你才會腦袋開始計算、才能理解我們這個長期投資的力量，那你才會做出對你的致富方式有用的行動。很多投資理財知識是沒有用的。 第六，我們對市場要謙卑。市場是一個無機體，它是一個混沌體，它是一個無、大道之始，所以你要面對一個大道、你要理解它，你自己也要變成無形的，那你才能跟著它共同成長獲利。所以我們不預測市場，只有你開始不預測市場、你還是無，這樣子你就可以跟著市場一起成長，你才能通往成功的投資道路。 對市場要謙卑，你不要去預測市場、想要控制市場，不可能的，市場不可能讓你控制它。大道之始，它是這麼大的一個無形的軀體，你怎麼控制？你抓都抓不到、摸都摸不到。所以你要秉持著你先很謙卑，你要知道你對市場都不知道、你不能預測市場，那你也不在乎市場，當你不在乎市場的時候，你就可以跟市場共舞，這就是達到投資的最高境界。 金融專家、股市專家都是完全不懂市場的，他們只懂自己的利益。投資指數型基金就好了。投資要成功就是不要預測市場，不要預測市場的投資方式就是投資指數型基金，買了不操作，沒了，這就是唯一的最好的建議：買進指數基金長期持有、不操作、打死不賣，就富有。所以投資要成功，第一個越早存錢、存越多越好，買進指數基金不操作，就這樣子。 我們洗大家的腦了，我們這影片是洗腦影片，你這樣講也 OK，反正會富有就好了，對不對，不需要有太高深的學問。我們用各種方式來跟大家解釋這個同樣的大道，大道至簡就一個大道，可是我們一直講用各種方式來講，道可道非常道，我們講的再多也沒辦法真的把這個大道描述的很清楚，唯一的就是你自己要去體會。 那投資人會有盲點、會有大患，就是因吾有身——吾之所以有大患者，為吾有身。你太有感覺了、你太自我了，你只能放下自我，你要先承認你對市場不知道、沒感覺，市場是無法控制的、更不可以預測，那你就成功了。 所以我告訴大家，你對市場所有的感覺都是一種幻覺，是不存在的，它不存在於世界，那個就是你自己的幻覺。那你如果對這個幻覺做出行動的話，你就是一種精神病，你知道嗎，你這樣就有精神病。所以你要自己剋制自己，你要告訴自己：我這種感覺是假的、不存在的，我所有感覺都沒有用、都是垃圾，市場就是一直漲才是真的。所以買進指數長期持有、打死不賣就富有，這才是真實的。 好，我們成立 CLEC 投資族群，那報名表在這個連結，我會貼在影片的下方，那你就填上你的資料，我們會整理完之後，我會幫每個城市組一個族群，那有一兩個城市有一兩個召集人，幫大家固定看是要做讀書會、還是分享我們影片的心得。那有機會我到各城市可能跟大家約個、大家喝喝咖啡聊聊天嘛，我們不是只有投資嘛，大家互相交朋友。那我們在美國很多族群現在從投資族群都變成吃喝玩樂族群了，所以我們就是要富有快樂的人生。 好，我們投資要禪定，禪定不要受市場的影響：市場的震盪跟我沒有關係，國際局勢也跟我沒關係，市場分析跟我沒關係，財務報表跟我也沒關係，經濟局勢也跟我沒關係，所有的一切都跟我們沒關係。無視市場的聲色起伏，你在市場要達到「無」的境界，你才可以開始獲利。 好，那我們再總結一下。市場永遠上漲，雖然市場震盪、確實是震盪，你買 00757、QQQ 今年也沒有虧錢、還小賺。對市場要沒感覺才開始賺錢，OK。記得一定要有緊急備用金，市場會跌很多的，你要有這個心理準備，你才能留在市場、才不怕市場的震盪。所以兩件事情：緊急備用金，跟要有心理準備市場短期會跌很多。 我的投資回憶錄今天跟大家分享的，就是我用常識投資會賺很多錢，我用知識就讓我少賺很多錢：我學會技術分析讓我少賺很多錢，我學會了看財報讓我少賺很多錢。假設我當初都不學技術分析、都不學財報，我把星巴克、把蘋果緊緊抱住，我的資產比現在就多十倍以上。 推薦投資的好書漫步華爾街的十條投資金律，幾個重點：第一個你把你的投資顧問辭掉，也就是說你不要在網路上隨便亂看投資影片，那都沒有用；你最重要是趕快儲蓄、存越多越好、越早投資越好，就是你的未來財富跟你能夠儲蓄多少有關，跟你的職業沒有關係，富有的人生跟職業貴賤沒有關係；保持手上有點現金的緊急備用金，那你能夠用信貸、用房屋質押貸款，那你用 pledge，那你可以把它當作緊急備用金，你就不用賣股票，我們投資以永遠不賣為原則；節稅很重要，巴菲特都省一塊賺一塊，那我這裡說這個省稅省一塊賺一塊，有時候省稅省一塊賺一百萬，因為投資下去不得了、賺一萬倍；理解股票、債券、黃金的長期投資回報率，那你要知道股票長期回報率就是最好嘛，所以你為什麼要去買債券、買黃金？ 不需要，你只要能夠堅定長期投資二十年、二十五年以上，你就應該百分之百投資股票；我們對市場保持謙卑之心，不要去預測市場、不要想要掌控市場、不要想要去控制市場，沒有用的，你學再多都沒有用的，就是投資指數基金就好了。投資人的盲點就是想要去控制市場，那這個沒有必要、不可能成功的啦。 好，我們今天就分享到這裡。所以大家不要擔心市場的震盪，市場下跌是給你天上掉下來的禮物，買越多越好。那你只要有二十五年以上你就不會虧錢，而且會賺大錢。那你投資四十年賺一百倍、投資六十年賺一千倍、投資一輩子賺一萬倍、世世代代賺下去就好幾百萬倍，你們家族不富有才奇怪。所以大家一定要堅持如此簡單的投資方式，富有，多多出去玩，有錢花隨便花、想花就花。 當你很有錢的時候，你花錢是一種道德。像我現在出去玩、出去吃飯，我給的 tips 都是二十二 percent 以上，有時候它上面可以選三十 percent 我也就選三十 percent 吧。所以有錢人，我們從市場賺錢，那我們的錢是要花出去的，花出去才是有力量。你把錢放在你自己的口袋、放在床裡面、放在你的帳戶裡面，對社會沒有幫助、對你也沒有幫助，錢不花對你有什麼幫助？你花掉的錢才是錢，留下來的錢是遺產。那你給小孩最大的遺產應該是讓他懂得理財投資，這是最大的好處；實質的資產留給他們可能會害了他們，或是他不懂得投資可能會害了他們。所以給年輕人最大的財富，就是教他們懂得理財致富。 好，那我們今天的影片就到此結束了。那我們明天、就是每個禮拜六的早上美西時間七點 clubhouse 見。那每個月有一天的 Zoom 講座，週六晚上美西週六晚上七點，那臺灣亞洲週日早上十點，那下個禮拜我們就有一個 Zoom 的講座、還有早上的 clubhouse。好，那 Zoom 的講座有直播、clubhouse 有直播。好，那就先跟大家分享到這裡了，祝大家天天快樂、市場大賺錢，好，拜拜。

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