【00218】CLEC ZOOM&clubhouse 輕鬆聊投資講座與研討會 2021年6月29日 CLEC 投資理財教育學院

大家好，我是 James。那我們今天就開始我們輕鬆聊投資的講座跟研討會。重點就是說，我想大家有問題的話提出來，而不是我單獨的把一個簡報從頭講到尾，那就是我想今天的目的。所以大家有問題的話，我就開放，完全就立即提問，這樣子可以解決大家所面臨到的所有投資問題。我發現討論勝過於我把整個 presentation 從頭講到尾，所以我就希望大家能夠立即，有需要的話就立即提出來討論。 那我們的影片就是都會放到 YouTube、bili，語音的部分就會 podcast，跟 Apple Podcast 跟 Spotify。那每週六早上我們七點都會有一個 Clubhouse 的討論，那今天早上我們也有舉行。那今天就是七月份了，那下個月八月就會在八月二十一號美西時間，那亞洲時間就是在八月二十二號舉行。Zoom 的朋友你們要注意，不要用撥打電話，你如果是用手機進到 room 的話，你再 double check 一下你是用 wifi 而不是用手機，你最好把手機關成 airplane mode，那之後再去開啟 wifi，那這樣子的話可以確定你是用 wifi 進來，不然有的人就是變成國際電話，會打了兩個多小時。 那還是要免責宣告，我們這個投資有風險，大家投資需謹慎，所有的投資都要自行決定、自行負責。 好，我們就一個一個 topic 來談。比特幣漲到一個價位，比如說五百萬好了，它就不會再漲了，到時候就像黃金一樣，它漲到一個程度它就不會再漲了。黃金現在最後它只是做一個抗通膨的，那比特幣短期內因為需求會超過供給，所以它會漲到一個程度，等到它漲到滿足點之後，其實就會變成一個只是抗通膨而已的一個國際儲值資產。所有的儲值資產當它成熟之後，就應該不會有增值的功能，只有保值的功能。我們投資比特幣也是這一段時間，就看它什麼時候漲到一個滿足點，那我看起來現在還離儲備資產還有一段路，所以它還是有個機會，我不知道。 對於比特幣方面，對於同學或者是投資者你們有要分享的嗎？你們可以直接開啟麥克風來分享，那 Clubhouse 的你可以舉手。如果對比特幣你覺得有困惑的，那我們可以討論一下，因為有些東西只有越討論越明，你如果不認識、不討論的話，你就沒辦法理解，那你沒辦法理解就是你沒辦法堅持持有，那這個就對投資的話就會有問題。 那個 Lily Lin 你舉手，你發問，來請說。 我就想請教一個問題，那它現在比特幣不是現在是 3 萬塊錢嗎？那我的倉位還沒有達到 5%，那是不是要持續買進呢？ 你可以決定，只要不超過 5% 就可以了，你可以再買沒問題。如果你認為、相信我們比特幣是一個⋯⋯你不是一個投機，你自己要相信比特幣是一個資產，你才可以投資。 那要不要買其他的幣？ 沒有，什麼叫以太幣，不用啦。 好，謝謝。 其他幣如果會漲，比特幣會先漲，就會漲一定是好。如果沒有，我是希望大家能夠舉手，Clubhouse 的也可以舉手發問，因為這個才是我們真正舉行這個簡報跟研討會的目的了。 那再下來的話，我們要談的是你們要看的一億元的投資講座了。那有的人就是問，那我是 3% 的拿出來過日子，我是怎麼過日子？那我再重複一遍：就是假設你退休那一天有 500 萬，那你投資，那你就可以拿 15 萬出來過日子，每年不管市場漲還跌，你都可以拿 15 萬。 市場如果跌到 400 萬，你還是可以拿 15 萬；市場跌到 300 萬，你還是可以拿 15 萬；當市場開始漲上來，你還是拿 15 萬。當市場漲到 600 萬、比 500 萬多的時候，你可以改變一下，就是改成 18 萬一年，開始就是你的生活品質就可以提高了。 那如果市場從 600 萬再漲到 800 萬，那你一年就可以用 24 萬來過日子；之後突然從 800 萬的市值又跌到 600 萬或 700 萬的時候，那你還是用 24 萬過日子。 所以說當你的資產有一個高點的時候，你可以鎖住那個生活品質，那就讓市場去震盪，你就照最高點的 3% 過日子，你可以 upgrade，這個就是生活開銷、你的生活品質可以提升了。 那有的人還是覺得擔心市場會震盪，所以你如果沒有做 Pledge 的人，你還是就留個半年的生活準備金、緊急準備金，就不會在市場震盪的時候你會擔心身上都沒錢，這樣子你就容易殺低、或者是容易心情緊張。那就看你準備半年一年的緊急備用金，那你對你的投資的穩定性會更好一點，好不好？ 對於這個有沒有問題？就是對於你退休的提撥、還有緊急備用金、還有就是你生活費，這個有沒有問題？大家有問題可以開麥討論，直接講。 老師請問您退休，您買的那個醫藥保險是哪一種醫療保險？ 醫療保險我跟你講，我什麼保險都沒買，我連醫療保險都沒有買。 這樣不會很冒險嗎？ 不會啊。你醫療保險一個 family 一年要一萬多，一個月一個人要 700 多、兩個人要 1500，那一年這個一兩萬塊。一兩萬塊是多少錢你們知道嗎？一兩萬塊就至少四五百萬美金的價值。四五百萬美金，我什麼醫療沒有？我自己保險就好了。 那萬一有什麼事的話，那個費用不是很高嗎？ 三百萬，好不好？ OK，好吧，謝謝老師。 搭個 SOS 也可以回臺灣，這沒問題。 明白，好，謝謝老師。 當然你們資金不夠沒辦法 self-insured，那就是一個大問題，沒錯。那當然你要把你的保險兩萬塊 medical care 的兩萬塊也要放在你的生活費用裡面，所以你如果五百萬、你的生活費用 15 萬，那代表裡面有兩萬塊是要去付 medical care 的，對不對？所以這要算進去。 明白，謝謝老師。 剛剛還有一位要問問題的。 James 老師，我可以問個問題嗎？ 請說。 謝謝 James。首先謝謝您給大家來普及這些知識，並且帶大家走向富裕之路，非常非常感謝，big fan。我的問題是就是用 Pledge account 的時候，我在借錢度日，我聽您講說是我們是盡量不還、盡量推遲還，這都 make sense。我的問題就是說什麼時候我不得不還？我是不想還那個本金，但是我那個 Pledge account 那個東西是不是要求我在一定的時候必須要還？這個具體的細節到底是什麼樣？謝謝。 好，我到目前為止是沒有看到有 document 說他要還，沒有。因為銀行本來就是以借錢為生，你要借錢他很高興，所以他是不會需要還的。那就算假設了 worst case，你就算要還，那你要知道，你每年去賣你的股票繳稅去還這個借貸，跟你到最後再賣掉一次再去還這個借貸——其實當然後面我們有算過嘛，當你如果每年投資的話，你每年都短線操作、那繳稅，那你可能只剩 300 萬；假設你長期投資這個股票、就是兩三年買賣一次的話，你可能剩 600 萬。 可是你如果長期投資的話，那最後一次這個 30% 的稅繳掉，你還有 900 萬，所以還是至少有延稅的效果吧，你至少有延稅的效果是不是。所以我是沒看到有需要去還那個貸款的那個，而且本來那個 Charles Schwab 你可以繼續借下去，而且你可以傳子傳孫，那你就是這樣了。如果你去辦個 Trust 的，那根本就是都在 Trust 的裡面，所以這個沒有問題。 謝謝。 James，也有人去問過 Charles Schwab，Charles Schwab 說沒有問題，你到時候就那個資產跟負債一起轉給這個繼承者就是了。 最後大家應該會把這個帳戶都做成 Living Trust，我看起來是這樣子。還有沒有問題？ 那個 James 老師，我請教一個問題。就是我跟那個 Charles Schwab 聯絡了，我開了一個股票帳戶，然後我在跟他談那個 Pledge 的事情，然後他跟我說另外一個 option，他就說你可以用 margin，因為 margin 的可能利率要低一點。這樣的話，我不知道您有沒有比較過，就是說用他的 margin 呢，還是說用 Pledge？ 用 Pledge 的話一般是他的那個 Libor，但是 margin 應該反過來可能是減了什麼的，感覺上是這樣子，反正他有一點點，這裡面應該是有利差的，我不知道。因為你是 margin 的話，就是向 Charles Schwab 的 broker 借錢；你用 Pledge 的話，就是向 Charles Schwab 的 banking 借錢，這兩個是不太一樣。 對，我就是問他們的客服，然後他們的客服他說你可以考慮一下到底你是用 Pledge 還是用 margin，所以我想想好像是應該思考一下，我不知道您這邊有沒有—— 你還是用 Pledge。那 margin，第一個 margin 的那個比例也比較低，他可能沒有到 7 成。OK，那我們問題是我覺得這個資產放進去，你不要去跟客服聯絡，你不要去跟客服聯絡，你直接跟你的 agent 聯絡。為什麼要跟客服聯絡？你跟 agent 聯絡，客服知道的比 agent 少。你應該跟你的那個 service manager，他會 referral 到 Charles Schwab banker 去。 對，不好意思，那個是那個 banker 說的，他把我 referral 到 banker，後來我想起來那個主意是 banker 給我出的，但是有點怪怪。 banker 要做生意，他還把你 referral back 到那個，有問題。 而且是我那個 local 的 banker，local 的 Charles Schwab banker，是 local 的一個 senior manager，我看到那個 title，那個就是 e-mail 上的 title。 不應該啦，這個很奇怪，I don't know，很奇怪。我們就是直接做，你就是 insist 要做 Pledge。 好，謝謝。 剛剛這個那個 Clubhouse 的，你要上來講話嗎？ 謝謝 James 老師，我想就是想問清一下你剛才說的—— Tee，你可以說，聽得見嗎？聽得見嗎？等一下，Tee 你講話，我可能沒聽到。Tee 你有講話，我應該聽得到，聽得見嗎？我看一下這個麥克風接到這裡、接到這裡，那為什麼我沒有聲音呢？現在聽得到嗎？大概聽不到。Tee 你講話，那個 room 的人有聽到 Tee 在講話嗎？ 有。 那我這邊沒聽到講話，所以他這個進去就出不來了。那所以我需要拔開來。Tee 你重講好了，來請說，現在可以聽到嗎？ 可以。 來請說。 James 老師，我只是想問一下這個你剛才說那個 3%，那是就是說是用 Pledge 那邊的錢是不是？就是說你不是動用本金的這種做法是吧？是用 Pledge 的錢，謝謝。 對，就是用 Pledge 的錢，我們都不用自己的本金。 好，謝謝。 等一下，我調一下麥克風，我可能還是要接我的耳機，不然他們右邊的講話我聽不到。可是這樣子的話變成，好好，我重複這樣子。好，那我想我們繼續下去了，我看一下我的聲音調一下，好。 我們投資的話其實要選國家了，大家知道。但今天早上有的人說他為什麼不就是投資全球啊 VT，為什麼？那我還是美國還是投資首選，因為美國還是資本主義比較公平公正公開的社會嘛，所以你如果投資的話還是投資美國。而且你投資歐洲，歐洲就是一個社會主義嘛，他所有的投資大部分都給政府抽稅了嘛，之後再提供給工會、提供給員工嘛，最後才是老闆才會得到好處，所以歐洲不是一個好投資。 那新興國家大部分的制度還不是很健全，很多公司都是掏空的多嘛，那回饋給股東的就相對少，所以我為什麼說要投資美國。這方面有沒有人有問題？或者是對於我們一直講投資美國、不投資世界其他地區，大家有沒有認同？或者是說大家有什麼疑問的，就是說這方面是不是有不妥的地方？不知道有聽到嗎？ 嗯，就是說，像那個我知道 James 老師昨天有講到，就是說以那個 30 年來看的話、或是說以 10 年來看勝率是 8 成 5 嘛，類似長期的勝率的問題，對。但是我們看例如說美國的那個股市的歷史啊，他有一些那個崩盤的那個狀況啊，對，或者是說這個黑天鵝事件的話，這個把投資就是說放在美國市場的話，這個東西的這種風險的控制啊；甚至說有一些在談一些風險的書，這個、或者是說甚至說把資金投資在股市這種風險的控制，這個東西。一個是說剛剛 James 老師說嘛，就是先選美國嘛，對，比如說把那個投資全部押在美國這邊，對啊，這個就是對於一個資產，懂跟不懂嘛？ 那不懂的人才會做這種 OK 分散風險啊，你看巴菲特有分散風險嗎？所以啊我教大家就是說你要懂。懂不是把書拿來啃進去，就是盡信書不如無書了。所以書是很好，可是你——我看很多書 50% 都不值得去相信了，因為他們寫書總要寫出一些東西嘛，要把文字堆到一本書滿滿的，盡信書不如無書了。 那他們啊，就像講，他如果寫一本書就是只投資美國，我跟你講那個大家罵死了。因為什麼？這社會上就是一個很奇怪的事情，就是大家認為說欠錢是錯的、欠錢是不好的，所以像我這樣講說 OK 我們要多欠錢而且打死不還了，好像是罪孽深重，你就是覺得——他們就會認為你就是罪孽深重，好像不符合中國文化傳統，這個道德觀就是這樣。那其實是對嗎？當然是我們借錢是對的，對不對？ 我的說法就是說，你如果把錢分散到債券，那你知道債券長期回報率就很低嘛，那你明明知道長期回報率股市是高於債券，那你為什麼要去投資一個長期回報率低的呢？你只是為了避風險，那其實你如果投資 20 年以上、30 年以上，投資美國就沒有風險了。那你說美國以前發生過什麼事？那以前就是因為以前發生過很多事，到現在還是好好的：一次世界大戰、二次世界大戰、網路泡沫、次貸危機，不就好好的嗎？長期回報還是這麼好，所以這是唯一你可以到目前為止你可以相信的一個投資區。 那當然，巴菲特講過，你如果不相信美國，那當然就不能投資。好像你不相信一家公司、你不相信蘋果，那就不能投資。（你那個如果沒有講話的，就把麥克風關一下。）那如果你相信美國，那你才能投資美國；你如果不相信美國，你就沒辦法投資美國，瞭解嗎？所以今天回來就是說，你投資美國的唯一的先決條件就是你要相信美國，好不好？那你如果不能相信一家公司，你也不能投資那家公司；你不相信美國，你也不能投資美國。 那我只是跟你講，就是說美國就是市場，就是公平公正公開，所有公司的回報都只給股東，股東是 No.1。那歐洲是社會主義國家，員工 No.1、股東 No.2，最後。那新興國家是這個掏空的第一，這個大股東、經營者先以他們自己的利益為優先，那再來可能繳稅、國家，最後才是股東，他根本沒有把股東放在眼裡。所以只有美國，所以這個你也沒得選。我知道你的擔心，可是那種擔心也是——你沒有其他，你買其他國家你要擔心更多。這是我的回答。文綺，你聽懂嗎？ 有，有，剛好聽了。就是美國，就是歷史都是一樣的，就是有發生很多事情，但是現在還是沒事。然後我再回應一下，說我覺得美國真的還蠻強的，就是其實像剛剛那個 00757、然後是 QQQ 那些企業啊，就是 NVDA 什麼 Google 啊，真的太強了。這個人工智慧啊，還有以後的 AI 啊，然後量子電腦啊、電動車。這個，James 老師是不是可以稍微，例如說，或是我自己有在想啊，十年後全世界的這些科技啊會又有一個什麼樣的、甚至三年五年十年，整個全球的科技的發展又會有什麼一個非常大的變化？然後這個應該也是我們投資在佈局的。或是說昨天有說嗎，00757 他其實被動，他其實會去調整裡面的那些個股嗎？所以他其實會幫我們選擇，會自動幫我們選擇，我們也不用自己去調。對，以上，謝謝。 是啊，沒錯啊。所以這就是我們說的，就是說你要買被動基金啊，你買 QQQ、買了 00757 嘛，那你就不用煩惱了，因為他會跟著時代與時俱進嘛。 好的，瞭解，謝謝。 好，所以我們就繼續下去了。 有人說這個長期投資買 QQQ 是一種賭博，過去十年不代表未來十年一樣績效。所以就是好像他說過去的 A 股啦、日本啊都一樣齁，過去的十年不代表未來是這樣子，那他認為只買 QQQ 就是一種賭博。我也發現在很多社群也是覺得我們這樣子做是有點 ridiculous。那也就是因為這是大家都不認同的，那機會就在這裡。就好像巴菲特說的，因為大家無法忍受慢慢富有，所以只有他會變成這個首富。這個道理很簡單，可是就是大家很難以相信，對不對？這代表我們的方式還是可以非常棒；如果大家都同意了，那是不是我們的方法有問題？ 所以我的意思就是說，你有錢就買，買進持有打死不賣，你就富有，這樣子。這個不是賭博，這是經過時間驗證過的，而且未來也是一樣。你如果相信美國、未來會越來越好啊，科技股這個 AI、網通、物聯網、這個自動駕駛，這邊這個 10 個科技乘 10 個科技，最後變成 100 倍的成長。我常常講，過去二三十年 PC 只有 Intel 加 Microsoft，1 加 1 等於 2，都已經長成這個樣子了；那未來 10 乘 10，那是過去 100 倍的 Intel 跟 Microsoft。所以你要知道這個未來的美國的成長是會加速、會加速成長。所以不要放過你投資的大好機會，這是我想給大家一個建議。有沒有意見？ James 老師，我就說以前聽您講座的時候，您說過那個 TQQQ 不要去搞，您說 TQQQ 有可能會歸零的。但是我找了一通沒找到您在哪個影片裡，我可能太多了，我不知道您在哪個影片裡說。您要是方便的話，今天能不能解釋一下？ 好，你要知道 TQQQ 是三倍。如果 QQQ 每天跌 1%，最後跌 100 天的話，跌 1%、跌 100 天，那就 0.99，我看一下，0.99 那跌 100 天就跌掉 7 成，就是一個大泡沫。那你如果 TQQQ 的話，0.97 跌 100 天，你剩下 4.7%，那這個就清盤了，因為還有 time value，它是一個槓桿基金，所以它活不起來了。 我能不能這樣做呢？我就是說我譬如說我一年 reset 一次，我讓它保持一半，就是說我一半—— 你是在美國，你是在退休帳戶做，還是在 brokerage 帳戶做？ 我都有。 你在退休帳戶做可能還有稅還可以省掉不用繳；你每次賣掉你就要繳稅，如果有賺錢的話，那你多賺的錢幾乎一半要去繳稅，那等於你在幫國家打工。 我明白，這個 reset 就是有稅的問題。 對啊，大家知道稅是最厲害的。 那我退休帳戶裡面是否可以這麼做呢？ 你退休帳戶把它當個股吧，不要買超過 5%，你就當作歸零就歸零吧。 OK。 好，老師請問你—— 老師請說。 原則上面，在這個美國的人是因為要繳稅 capital gain 的話是 up to 50%，那對於這個臺灣的人他們沒有 capital gain 的話——假設沒有 capital gain 的話，還有我在這個美國的退休帳戶裡面的話，他們沒有這個當年稅的這件事情——是不是他們就可以不太會、就不需要遵守這個打死不賣的這件事情？謝謝。 那 Tony，我問你一下，你投資年限多久了？ 超過 30。 那你 2000 年高點有沒有跑掉？ 沒有。 那你 2003 年底部有沒有加碼？ 有。 那 2007 年 10 月高點有沒有賣掉？ 沒有。 那 09 年 3 月 10 號有沒有加碼？ 有。 那你等於就是買進持有打死不賣，不是嗎？你都沒有賣，你高點也沒賣，那你什麼時候買那就很好。 所以我講的原則上面，我不賣，當然我懂；然後還有講說可以把他這個傳下去。那我這個問題，我是講說當老師強調講說我們打死不賣的時候，這個是放諸四海皆準的這件事情。對 US 的人來講，我承認，對加州人更是 up to 50% cut；那對於這個如果臺灣的人，假如說他們也沒有 capital gain，如果說我假設對我們大陸朋友們也沒有 capital gain 這件事情的話，他們是不是就不要這麼嚴謹的講說打死不賣、永遠不賣？這就是我的想法。 對，你的想法是很不錯的 idea，可是沒有人做得到。如果有人做得到，那應該全世界、全時代首富不會只有一個巴菲特，是對啊，做不到嘛。今天不是說不能做，是聽起來很 idea，可是就是做不到。 那我的意思講說這種原則性的問題，這個打死不賣是不是對 US 這個 brokerage account 的人要好好遵守，對其他的人的話就可以稍微放鬆？ 我想前面一個人也是有這樣的想法。你放鬆也不會對你的資產有增加、有意義，只會有害而已。你賣掉你看看——今年你如果年初給他賣掉，那你現在又漲到高點了、你又沒買回，賣可能賣對了，買可能又買不回來，等到又是高點了，等於你進出一下，雖然沒有稅的問題，也沒得到好處，多折磨、多折磨自己而已。 同意。 我們在一個賭博裡面，你看這個在 Las Vegas 賭博，很多賭徒他就看著這個牌轉來轉去，他就算牌算來算去，他就覺得他好像可以控制這個牌局一樣。大家在市場裡面看著股票 K 線圖、技術分析，他覺得他可以控制這個股市，所以他會操作，那就是過度自信。其實他那個車子的搖桿根本沒有連上引擎、沒有連上那個輪胎，他在那邊操作了半天，其實市場根本不理他，那個車子不理他、隨便亂跑。所以他們就感覺到他有個方向盤、一個假的方向盤在自己面前可以晃來晃去的，他就認為他可以控制這部車了；好像他看到一些 K 線圖、一些均線、價量分析，他就覺得他可以控制市場了。其實這就是過度自信的迷思了，了解了嗎？賭徒都這樣子的。 OK，謝謝，知道了，謝謝你。 謝謝你的問題。就很多人就是 sell put 的策略，期待期間就是有 QQQ，那等到反正就是 sell put、cover sell put，這看起來不錯，可是股市如果大漲，你的 sell put 你就賺不到了。 有的人是 sell put，就是如果市場他想要買特斯拉、可是他不想現在買，他想說如果跌下來再來買，所以他 sell put，如果跌下來人家可以 put 給他。那比如說現在 680，那他 sell put 一個 600 塊的，看是不是如果跌到 600 塊他願意買。那問題是他就賣了一個 put，那他賺了一點手續費，可是如果特斯拉漲上去、漲到 700、800 的時候，他那個 200 塊沒賺到，他只為了那一點點手續費，等了等不到，所以沒有用的。 sell put 還有就是 sell call、cover call 都沒有用的。這個狀況就是：你只會風險是你的，那獲利不是你的。你 sell put，等到市場跌到 600 你被 put 到的，你買到 600，結果他跌到 500，結果下跌有你的分、上漲到 800 沒有你的分，這叫 sell put。cover call 也一樣，你手上有股票你 sell 一個 cover call，如果市場漲上去了，你就被 call 走了、你股票被 call 走了，市場多漲 200 塊你 200 塊沒賺到；可是市場如果下跌，人家不 call 你的股票，你賺了一點點手續費，結果市場從 600 就跌到 500、跌到 400，結果下跌有你的分。所以無論是 naked sell put 或者是 cover call，狀況都一樣，就是上漲沒有你的分、下跌有你的分，所以不要去做這個東西。 當然很多做 option 的人他們有不同的想法，我就沒辦法了。對於 option 這部分大家有什麼意見嗎？還是說你對 option 有特別的看法？我對 option 是不太——他們的 strategy 很多，我光看這兩個、幾個 option，三四個都不會賺錢的 option，結果重新組合一下就會變賺錢了，我就覺得蠻特別的。當然我不是專家，也無法置評這件事情。 James，我能說話嗎？ 請說，來。 James 你好，我記得我有一次跟你大概討論過關於 cover call 跟 sell put 的問題，因為我也做很多 option。很以前我朋友也做很好，他有個 strategy，我覺得可以討論，但我不是說叫大家怎麼做。比如說今年在 Tesla 700 塊的時候，在 700 塊他買了一個 sell put 200 塊的 put，basically 就是說他不認為 Tesla 在今年、一年之內能夠掉到 200 塊，當時他告訴我一個 contract 大概可以賺 1000 多塊錢美金。同時他賣了一個 cover call，就一年之內的 Tesla 到 1000 塊，換句話說就是說他認為 Tesla 依然也不會掉到 200 塊、也不會在六個月之內漲到 1000 塊、1200 塊，這兩種可能性都是很低的。當然你說絕對沒可能，我不敢說絕對沒可能性。 但他這兩種一交易以後，他就兩個 option 加在一起可以增加他的 value 2500 塊。等於說他手上現在擁有 100 股的 Tesla 股票，但他這兩個 transaction，他跟我說了，反正這句話他就說大概能增加他的 income 5%～6% 應該是沒問題的。他的 risk，他就說如果說 Tesla 掉到 200 塊買進，他說我也沒什麼不願意的，如果掉到 200 塊買進 nothing wrong；但反倒過來講，如果 Tesla 在六個月之內衝破 1000 塊，他說我也沒什麼特別不願意的，如果 Tesla 現在 600 塊能夠在六個月增加 70%，這種可能性也不高。所以他說如果這兩種可能性都不存在的話，那等於說他的 option 的 premium 大概 3000 塊錢他就拿掉了。 就是說他當然這只是一種 strategy，我沒說我鼓勵大家這麼做，但是他就說這個 strike price 就是說一定要夠遠，不能說今天 650 塊、strike price 600 塊，因為這個太容易會碰到了；你 600 塊一個定了 200 塊或者 300 塊，這個非常 low，或者你定一個 cover call 的價格非常 high、1000 塊 1200 塊，這樣的話等於說——因為按照他們認為，就現在的市場你要叫 Tesla 大漲 100%、大掉 100%，這種可能性大概短期都不會很大，因為沒有人敢 100% 說這句話，但短期來說都應該不會很大。那我手上持有 100 股 Tesla 的股票，我又不想賣掉，那我能夠有給我 additional 6% 的 income，那也是何樂不為的一件事情。我只是這樣解釋一下，好不好？ 了解。我想你這個就是離很遠，假設 700 塊你是一個 1000 塊的 call，你覺得 300 塊碰不到；那你說 200 塊他不會跌到 200 塊，這個也撲不到。那你這個——因為這種東西，如果時間很短，這個幾乎等於不值錢，你得變成時間很長才值錢，你是在賺 time value 對不對？ 對，沒錯，在賺 time value。 那當然這個機率不高，你可以賺。可是今天當初去那個還沒分股之前的 400 塊的人也是喊很高了，那如果 400 塊那時候做這種動作，那你就傷得很重，對不對？ 好，謝謝 James。對，我想大機率不會發生，可是一發生你就可能會那個 call 就被 call 走了。那你如果是沒有那個股票，那你就完蛋了。所以說這個是有個前提，就是說你現在手上要擁有 Tesla 的股票，譬如說你不能說你沒有股票做這個 naked call，那你這個就是風險太大了，你一定要擁有股票。很多時候我打死不賣我這股票，但我想增加點 income，用它來增加點 income，它這個 purpose 對。 那因為這種很遠的、很離譜的這種 put，就是這個費用很低，那你只能用 time value，那時間一拉長什麼事都可以發生，所以這個誰也不知道。 對啦，OK，瞭解，謝謝。 這個就是做 option 的人的期望，他就是認為市場不會大漲、也不會那麼離譜的漲到 1500，也不會大跌跌到 200 塊，他認為這樣。可是這種很離譜、不太會發生的事情——如果下個禮拜要到期，那這個 option 等於已經是不值錢了，那他一定要買個三個月、半年，那這個三個月、半年的問題就很大了，就市場一直漲到 1000、一漲到 1500，他漲到 1300 你就開始緊張了，這個也是問題。 謝謝，謝謝，謝謝。 還有沒有問題的？沒有的話我們繼續下去了。 你要知道一個多頭市場是可以很久很久的。那我跟大家講，人類的歷史，從這個農業時代，當然他每個 cycle 就是春夏秋冬嘛，你就知道他的 cycle 就是個春夏秋冬。那經過的工業社會，他可能那個 cycle 就比較長一點，可能就是三年五年——那買一件衣服買兩件買完之後就不買了，那這個消費品的 cycle 就是兩三年、四五年。那可是到了這個汽車時代的時候，那這個可能就十年嘛，因為這個長期的消費品就是汽車啦、房子啦、裝潢啦、傢俱啦，這種 cycle 就更長了，可能就以十年為單位。那 PC 的話就又不一樣了，對不對？高科技就讓整個這個電腦換的越來越快，那高科技的公司的成長的持續的時間就越來越長，只要他的 CPU 一直 innovation 一直加上去、那 Windows 一直 upgrade，那這個長期的成長率就會拉的很長很長。 那現在就是造成一個——其實我們人類已經到這個時代已經是十幾種的高科技混合起來之後，那你會發現就是說我們人類成長的軌跡、這個多頭的時間會越拉越長。過去 1980 年到 2000 年的多頭是 20 年，那橫盤的 15 年，之後再來上漲的時間，我相信會超過 20 年。所以現在過去大家認為我們的多頭持續了 10 年，其實沒有，我們多頭沒有持續 10 年，你如果過了頸線 2015 年才算的話，我們的多頭才持續了 6 年而已。 所以這裡要教大家的就是不要草率的預測熊市，不要認為說市場有什麼很恐怖的資訊你就認為熊市要來了。市場世界永遠是很恐怖的，不是波斯灣戰爭就是這個阿富汗戰爭，不然就是過去更遠的可能就是越戰、韓戰，這個世界恐怖的事情永遠沒完沒了，還有 COVID，未來還會有、還會很多。所以世界上是非常恐怖的，可是從來沒有阻止這個市場停止腳步，所以這些恐怖的事情從來沒有阻止市場的上漲。 所以不要因為恐懼而離開市場。真正的損失不是市場下跌，市場下跌都會再回來了；真正的永久損失是你離開市場、市場一直漲上去你沒賺到。就好像去年高點那個 2 月的高點 230 塊，你如果離開了，你覺得你賣對了，結果你一直離開市場到現在 350 了，那這漲了 120 塊，你 QQQ 漲了 120 塊你完全沒跟上的話，這個損失是你不可接受的沉重。那 230 的人跌到 30%、那跌掉 180、170 的話沒關係嘛，那個損失是短期的，他就拉上來了。所以在市場指數的話跌下去會上來的，那個損失是短期的；可是漲上去你沒在市場，那個損失是永遠的，大家記得這件事情。所以不要去預測市場、不要預測熊市，熊市不可怕，你離開了而市場一直漲上去，那才是你永久的損失，這個要記得這件事情。 對這方面有什麼經驗分享的、或者是你覺得需要討論的部分嗎？熊市要來了，幾乎大家現在都在跟我講說市場那麼高了。像今天早上有一個說 James，市場就一直漲到這裡沒有量了，市場是要拉回了，那你覺得如果拉回會拉回多少？20%、30%？那我就問他，市場為什麼量縮就要拉回？誰說的？你有證明過嗎？那我說市場量縮是因為它一直漲啊，沒有人要賣啊，買的人不敢買、大家都很恐懼啊，那代表這市場還會漲。那你可以自己解釋啊，你看空的人所看到的資訊你就可以解釋成空嗎？那我也可以解釋成多啊。 市場量縮，所有起漲的時候都是量縮了，因為聰明的錢很少。所以現在如果假設——我是沒去看了——如果現在量縮，那我很高興，隨便一拉就漲上去了。所以不要以為自己知道什麼，其實我們什麼都不知道；當你確認自己什麼都不知道的時候，你可能才開始賺錢啊，這是我跟大家分享的。 像今天在 YouTube 有一個留言就一直講說我應該要 timing 啊，不要叫人家 all in 啊，all in 很危險啊——這個邏輯不通啊，那我是覺得他應該去理解一下什麼叫長期投資。那今天 QQQ 330 塊買的、300 塊買的跟 350 塊買的，對於 QQQ 如果會漲到 15000 的話，那都一樣、大家都富有，可是沒買的人才是窮光蛋，這是我跟大家分享的。 有沒有想要分享的？你可以開麥、或者 Clubhouse 的可以舉手。 老師，請說。 來 Randy，我們在 Zoom 的文字討論區有一個同學有問問題。 請說。 他是打在那個聊天的地方。 那你唸給我聽吧，我就不切過去了，你唸給我聽看看。 可是我現在不在電腦旁邊。 我可以幫忙唸。 謝謝，是誰問的？ 他是寫說有一個什麼 Aura Moon 吧，他寫說：絕大多數早期 QQQ 投資者會在 08 年前換手，真正能在 QQQ 上持有 30 年的人是少數，拿少數成功案例作為多數成功的 sample，容易踏空市場。然後我自己想再提問一個問題，就是那個霍華馬克斯，他有出了一本《掌握市場週期》，對，然後這個我知道他的觀念好像是類似說——該怎麼講——可能還是要多少去知道說現在在哪個週期，就是他還是會注意一下整個市場那個叫什麼，就是景氣循環，他目前是在哪一個景氣循環當中。以上。 好。霍華馬克斯是一個很不錯的投資者、投資家，那他走的路就是平衡式的，他有買黃金、有買債券、也有買全世界各國的，那他當然有一個 model，那做的很不錯。那其實他回報率不高，他的回報率就是比較穩定的、就是 10%，這個是穩定，所以他績效也不好，只是說很多那個慈善機構啦、或很多這個比較大的資金的人，他覺得如果能夠很穩定的有收入的話、能夠很穩定的有 10% 或 8%，對他們來講回報率就很不錯了。所以霍華馬克斯的 model 是適合這些大資金的，而且他們也不想有高回報，那這個是他們的想法。 所以文綺，我跟你回答是這樣。就是說霍華馬克斯講的是一個，他認為他有一個機制、他可以預測市場，知道什麼是景氣循環的高點；可是他也是踏空好幾次，他最近高科技他也沒跟上，他現在慢慢跟上，所以這個就是問題。所以你就算是他有這個技巧，他也沒有做得很好，所以不要相信書中所寫的。還有就是，就算那是真的，你也做不到，因為你不是他。所以兩個事情：那個不是真的，那就算是真的你也做不到。這個我不知道，文綺，我跟你回答這樣，你可以去查一下霍華馬克斯的績效，他績效沒有比 SPY 好。 好的，我沒有那麼瞭解，謝謝。然後剛才就是有一個人，就是我剛唸的，他說——因為其實我有看 QQQ 的那個圖，QQQ 是不是 2003 就開始跌？然後他的提問，他是說早期 QQQ 投資者會在 08 年前換手，真正能持有 30 年的人是少數。 對啊，他是對啊，沒錯，真正賺錢的是少數。我們 CLEC 就是少數，巴菲特就是少數，我就很高興。我一直宣傳這個道理，可是「買進持有打死不賣」大家不相信，所以我們是少數，所以我們是少數富有的人。他就在講我們這件事情，不是嗎？我們就是少數，我們是少數富有的人。 你如果相信的話——他在講一件事情，就是你如果相信打死不賣就富有，這是少數人做得到，那你要做少數人。文綺，你覺得是不是對的？做不到的人就是窮。 市場上真的是只有少數人能夠長期賺錢，對，這是真的。 所以你就要學會。他就在講，沒有人能夠做得到，我們做到、我們就變富翁，就跟巴菲特一樣。所以世界上也只有一個巴菲特，所以他在講的就是恭喜我們是少數人，我認為是這樣子。 這有個問題，這個 Aura Moon 他就說 QQQ 風險很大，難道不需要擇時嗎？那你 1999 年泡沫，這個已經談過好多次了，我就講一件事情：就是說 2000 年到現在，你只要少於 20 年都叫投機，我跟你講就是叫做投機。所以投資要超過 20 年才能保證獲利，懂嗎？你說超過 20 年你就有 5% 的回報，你超過 25 年你就有 8% 的回報。所以我還是回到這個，就是說沒有所謂的 20 年以內的叫投資。 所以你說風險很大，那是你把投資放在 20 年以內；你如果超過 20 年，你就不會虧錢了。所以這個 Aura Moon 你的問題就是說風險很大、難道不需要擇時嗎？不用。你就算 2000 年高點買進去，你到現在年化報酬率也有 7、8%，那有什麼好風險的？21 年而已就有 7% 年化報酬率，你的資產漲 4 倍，就算在 2000 年高點。所以 Aura Moon 你的問題就是你只要長期持有就好了，忍過去就好了。那你如果忍不過去，那你就不適合投資。 我就跟你們講，如果市場掉 30%、70%，你忍不住，指數如果這樣掉到 70% 你忍不住的，你就不適合投資。那投資者要記得一件事情，就是說你先要認清有這個事情會來，那沒關係啊，你只要知道說你從今天這一點到 40 年的那一點會漲 45 倍就好了嘛，對不對？你只要知道這兩點就好了；或者是 25 年之後，你如果年化報酬率是 8% 的話，你知道你的資產會漲 7 倍就好了。這個我給 Aura Moon 你的回答是這樣。 那投資，你說投資確定一定可以賺錢嗎？現在很多人都是在馬後炮——沒有啊，我們是一直從頭到尾都做這個事情，我們沒有改變。1999 年當時不是有很多大師都在說，那 1999 年你在不在市場？對不對？1999 年的時候那個所有的公司都是空殼公司嘛，對不對？那你現在的 Apple 那個 PE 才 8 嘛，我今天早上才算過嘛，你現在蘋果是一股賺 4 塊 5；那以前那個 Yahoo 在 2000 年的時候是空殼公司嘛。那你從 Apple 跟 orange 比，你就是不懂投資啊，對不對？ 所以你去算算看，那 Aura Moon 啊，你去算算看 Apple 的價值三年後的 PE 是多少、Amazon 的 PE 是多少、Google 三年後的 PE 是多少，那你再回去看看 2000 年那些公司是什麼樣的公司，那你就知道。你這個第二個問題就是你自己都沒在研究，只是鸚鵡而已，大家說嘛，那你就是鸚鵡。 第三個，Pledge 來過生活是不是風險很大？如果真的遭遇到黑天鵝，資產是不是——就像房地產還在借錢過日子，血本無歸？不會啊，我們講過嘛，你借錢只能借 10% 啊，你如果資產抵押 300 萬的話，你最多只能用 30 萬啊，有什麼好風險的？你買房子都借那麼多錢了，對不對？我買 QQQ 的當作不動產，房子也會上上下下嘛、股票也會上上下下嘛，那我借的錢很少嘛，你借錢、你的房子借錢還借的比我多耶。 所以那個 Aura Moon，你可以開麥講話沒問題啊，你不要留言，留言太那個。那 Aura Moon，我給你的回答，你有問題嗎？你可以開麥克風，Aura Moon，因為你這個問題很重要，如果不解開的話，你可能就沒有投資成功啊。 老師我問一下，或是幫他問一下老師，你是不是自己也有——我記得你自己也有經過那種好幾十趴的那個修正嘛，對不對？你可以講一下那個經歷嗎？例如說經過 30—— 有那種遇到 30% 你們可以去看我的影片啊，我有經歷過兩次，我都經歷過。而且假設我不經歷這兩次的話、我沒有逃掉的話，我現在資產比我現在多十倍。我 2000 年高點逃掉了、我 2008 年高點逃掉了，可是我若不逃的話，我資產會增加十倍。文綺，你知道為什麼嗎？ 不好意思，我聽不太懂。我是說有沒有遇過那種類似像去年 3 月那 COVID-19，然後整個股市大修正，然後你的整個在投入在股市前就有類似修正 30%、就是下跌 30% 嗎？ 不只 30%，50%。 對啊，這種經驗跟心理素質可以跟我們講一下嗎？ 你回去看我的影片。我 2018 年就一直發影片了，所以你可以查一下我 2020 年的 2 月到 3 月所有的影片，你去看我那時候叫大家全部買進、全部買進，絕對不可以賣、絕對不可以賣，國家會保底，國家會支付所有的薪水、國家會支付所有的稅金，國家會讓這一段時間完全消失，你去看我的影片。 好的，謝謝。 對，這個那個影片都在那邊，你們可以去看看。跌的時候我就畫一條線，那個時候我就畫一條線給大家看。那個時候我在 2020 年 2 月的時候，我就畫一條線給大家看，那個時候我就說你們不要緊張，市場會過去的。那個時候我怎麼畫？我說市場這樣漲，那因為 COVID 跌下去，那政府會保底，所以之後就會這樣子漲上去，因為這一段會消失、這段會消失，因為公司都還在、公司獲利都還在，這段會消失。我你去看我影片，我都畫的很清楚，所以這一段就會被移過來、就會被移過來，就是這樣。 本來是市場要這樣漲，本來市場要這樣漲——本來我用藍色的，本來市場要這樣漲上去，結果因為 COVID 的關係，所以市場就會跌下去，可是跌下去之後市場還會恢復這個平行線，市場是不是這樣？你們去看我的影片就知道。所以我當初就跟他畫好了，這個是之前就畫好了，就是說市場那個政府會保底，所以你們不要擔心這個市場的問題。所以這個是你們可以去看我的影片，二三月的影片都在，你可以去慢慢欣賞那個影片。文綺，我給你的回答。 好的，謝謝，謝謝老師。 老師好。 對於這個空頭泡沫大家一直很緊張，這個是我要讓大家克服的，因為你如果沒辦法克服恐懼的話，那你沒辦法長期投資；你沒辦法長期投資的話，你投資不會成功，跑來跑去不會成功的。你自己想想看你過去的經驗，這樣跑來跑去你投資有成功嗎？只是很累而已，很累，太多人累了半死結果還是沒賺到錢。 那個 Song，你要講話嗎？ 老師，剛才您說您 2000 年跟 2008 年都成功跑出，但是如果沒跑的話資產會多十倍，是因為就是您覺得自己有跑的能力、然後中間誤跑了幾次嗎？還是為什麼會有這個理由呢？ 我投資三十幾年，跑了兩次的空頭被我躲掉了，可是每一年做錯一次，我十年就做錯十次，每次如果虧損 10%，然後我 30 年就做錯了 30 次。那假設我 20 年——就是前 20 年都有在跑的話，2008 年之前跑來跑去，我從 1990 年開始，當然投資 1990 年投資美股的時候，那這 18 年來如果光每年跑錯一次的話，我就虧損 10%，那總共跑錯了 18 次，那你看 0.9 的 18 次方，我資產只剩 15%，我少掉 85% 的資產，你們知道嗎？Song，你瞭解我在講什麼嗎？ 明白，明白。 對，所以大家不要以為我跑對兩次——我是 24 次的中才對兩次而已，壞掉了，我是壞掉的中對兩次。外面的分析師根本壞掉的中沒有一次對過，連指標都沒有，我還對兩次。那很多人不是一年跑一次，很多一年跑三次，跑三次算少的對不對？你們知道吧，對不對？那跑三次錯，那你知道你資產剩多少嗎？所以為什麼大家都破產了。 所以操作會讓你破產的、不會讓你賺錢的。所以我都一直在跟大家講，你跑錯一次虧 10%，那你跑錯 18 次，彌補不回兩次大空頭你跑對了。我那兩次空頭都跑得很準：2000 年賣掉、2003 年全部買進、2008 年賣掉、2009 年 3 月 10 號全部買進了，這個都學員可以證實。可是問題是就算這樣子我也沒做對，我 85% 都虧光了。那還好我技術高超還跑對了兩次，不然的話我現在沒辦法在這邊教書了，了解這意思嗎？ 所以我的過去是非常驚險，我是搶灘上岸唯一上岸的人，其他都死在沙灘上了。那所以我跟大家講，不要再去搶灘了，有安全的地道你們就走安全地道，你們沒辦法上岸的，這是我跟大家分享的。 那個有人還舉手，Olivia 你是可以講話嗎？ 可以的。你好，你好，我大概是三個多月前在 YouTube 的頻道無意間發現了 James 老師的內容。然後我先自我介紹一下，我在金融業其實工作了 30 年，然後在 1997 年的時候做理專、就臺灣的理專，所以 98 年的亞洲金融風暴、2000 年的科技泡沫、2003 年的 SARS、還有 2008 年的這種也是金融風暴，其實我都經歷過。那我的客戶曾經有賠 70% 的、也有賠 50% 的。那我真的在這個過程當中我也慢慢學會了一些道理，那一直不是很清楚嘛，但是後來看了 James 老師的頻道——其實在那個時候我已經開始有一些想法，比如說我現在在上海，我就把上海的房子賣掉，但是我還不知道要怎麼去做。很奇怪就是看到老師的頻道，那我現在就開始去做分散投資嘛，那我也知道說原來大陸這邊有這個國泰的這個那斯達克可以投，然後我也匯了一些錢回到臺灣投 FANG 這樣子。 但現在就是說我也在最近 James 老師的一些影片上一直都看到，我覺得我自己最難克服的是我怎麼樣去 all in。因為我知道這個投資來講的話，心理素質是遠大於這個你看時間點或是選什麼股票的；因為當你的心理素質不對，James 老師你講的再多的過去您的實證也好、或是您的這個操作方式，我聽了都非常的明白，但就是 all in 這件事情對我來說，我覺得好像在我人生當中是一個比較大的抉擇嘛，比較困難。 因為我現在已經是處於 51 歲，我想要提前退休了，所以就是說我想要在這段時間好好做好我的退休規劃。所以我想問 James 老師，是說你如何去增加自己的這個心理素質、然後訓練讓自己可以去克服這種市場的波動，不是說只是簡單的不去看，因為我覺得這個很難，但是我想您一定有一些方法可以跟您請教嗎？以上，謝謝。 謝謝 Olivia，謝謝你的問題，我覺得這個問題非常好，那我回答一下，因人而異。那如果以 Olivia 你的問題的話，我通常 general 我的 answer 就是說：你要退休要安全，風險不是來自於市場，市場下去兩年會回來的，很少長過兩年的跌下去，兩年會回來的，那這是所有歷史紀錄。所以你如果不安心 all in 的話，那你保留兩年的資產吧，保留兩年的現金，三年好了，你生活費三年就留著現金，其他 all in，這樣可以吧？ 你覺得 Olivia，你這樣子已經是最安全了，就是說你保留三年的現金，連債券你都不要投，你就把它留現金。那一年一百萬，我不知道一年你要花多少，一百萬臺幣，那就有三百萬留著，其他的你要全部投入，這樣子你覺得這個方法合不合適？ James 老師，我有想過這樣的問題，然後我也是這樣子想，然後我覺得一來想我是要保留個三年還是十年，那嗯，瞭解。 對，十年太長了，十年太長了，你要做一個空頭下去上來就是兩年三年而已。 嗯，好的，明白。然後因為我其實現在有一些中國的賣房的收入嘛，所以我可能必須也會要匯到美國的帳戶去，因為我從大陸直接匯到臺灣其實是會有稅的問題。所以我可能——我也已經在那個嘉信理財開戶了嘛，就是開那個證券帳戶，我就不清楚就是說他開銀行帳戶行不行，就是我在那邊再開一個銀行的帳戶，這個我就不太清楚，是可以的對吧？ 你要在嘉信開一個 brokerage account、再開一個 checking account，那你再開一個 debit card，那 debit card 可以在臺灣、全世界任何 ATM 領錢。 好的，這樣會方便一點。 這樣會方便。像我回臺灣，我都是從嘉信的 debit card 領錢在臺灣過日子。 嗯，好的。然後我也想跟大家分享，就是其實因為我在銀行 30 年嘛，我做的是就是做財富管理的工作，那的確如 James 老師講的，其實在財富管理這塊的水是非常深的。那如果碰到很有良心的理財經理，他是會好好的幫客戶管理他的資產，但是迫於業績壓力，真的就有時候就會沒有辦法。那比如說像我在金融業已經做到很高的管理層，我上面也有管理層，管理層也會有他的業績的要求，所以我會覺得就是說大家在選擇銀行的這個財富管理的時候有好有壞，那大家一定要慎選。以上，謝謝。 對，謝謝 Olivia 的分享了。這個就是我為什麼要貼錢了，今天在這邊跟大家講的，因為理財專員他們也要過日子了，那你們就知道就好了。 好，那個這個留言這邊有 Luke。你說這個個股，你在臺灣，那你是不是要轉到 QQQ？你在臺灣，我看一下，你是在臺灣嗎？因為你想好，那你剛剛可以轉沒問題，可是我都不覺得你應該轉到 QQQ，你應該轉到 00757。你轉到 00757 就沒有最低稅負制的問題，那都是臺幣多好，而且 00757 的績效又是高過 QQQ，就是你要選擇了。這個 Luke，我就給你這個回答好不好？ 那這個 Clubhouse 有一個 Robert，你如果要上來我給你拉上來。Robert Code，你如果要上來我就給你講話。那你上來之前，我先給那個 room 的一個人，你講話一下，來你舉手。 好的，謝謝 James 老師。我的那個經驗比較——我還是比較經驗比較少。那我想在您談到那個 all in 的時候，在美國我是應該 all in QQQ 呢，還是一部分 QQQ、一部分什麼科技龍頭大股什麼之類的？就是關於這個 all in 的那個分佈應該怎麼樣，您可以建議一下嗎？ 很好。那個我是覺得你們不要擔心，你從來沒投過、從來沒買過股票的，你也可以問問題，我們這個 open 就是給大家來問問題的。 你不要買個股，在美國的投資者能夠買 QQQ 就買 QQQ 就好了。尤其你在應稅帳戶裡面，就是說你一般的 brokerage account，你買 Apple、買 Amazon，你 40 年後你可能需要賣了，你知道嗎？你 40 年後可能需要賣，那你賣就要繳很多稅；那可是你買 QQQ 就傳世傳家之寶，不用賣，那你就永遠不用繳稅，你們家族就永遠不用繳稅。所以為什麼說除非是在退休帳戶了，如果在一般帳戶的話，我是建議你們就是買 QQQ 就好了。那 all in 一次，你還年輕嘛，就是一次給他買進去，反正 40 年後的事，現在漲跌跟你沒關係。 對，非常感謝 James 老師。 好好，不客氣。那個 W0，你有問題嗎？你的手還舉著。 James，我只是想回應你這問題。我分享一個小小的、我自己的真實故事——不是我，是我同事的真實故事吧。我同事在一家公司，我不想講公司名字了，工作 20 年，今年上個月退休了，光榮退休。我們公司十幾塊，好多年當中一直掉到兩塊錢，他從來不賣，很多東西都賣掉了他從來不賣，到今天漲到 760 塊，他也沒賣掉，他退休了。所以很多同事說你有什麼毅力能夠 20 年公司股票從來不賣、從 10 塊錢漲到 760？那他的意思就是說我就相信長期投資，所以我就從來不賣，你們都賣掉了、所以你們都沒有了，你看我都 20 年下來，今天他的身價是不得了的。所以說他 50 多歲就退休。所以他這個好公司是需要長期拿住的，長期投資不能賺個一點點就賣掉，很多賺一點點就賣掉，所以說最後累積不起來。這是我的一個分享，真實的，我很好的朋友。 那第二我談一下我自己的感覺。很多人談到這個，因為我也做了 30 多年，當中也碰到過這東西，我的感覺是這樣的：其實投資沒什麼對錯。這句話——因為 James 老師一直跟我說 QQQ 70%、還有 30% 你可以個股不要超過 5%，你也可以分 ARKK。所以我的認同是這樣，就是說其實你如果真的擔心市場今天不這麼好，你真的需要 100% 嗎？我覺得也不需要，這是看每個人的承受能力。譬如說像我，我覺得今天市場不好，我就放到 90%、我就留 10% 作為我自己的 money reserve，那也沒什麼錯。那你如果現在真的認為市場不好，那你更擔心，有些人那我留 15%，那也可以嘛。 因為 bottom line，James 老師一直講這 70% 的 QQQ 一般我們是不動的，但還有剩下這 30% 或者 15% 的真的是每個人都可以 adjustable。這東西只能說你是每個人對市場的判斷，你如果今天認為市場真的不好了、風險很大了，那我願意抽掉一部分留個 15% 可不可以？我覺得這沒什麼錯，這只是每個人自己的認同。 因為我是比較保守的，因為我覺得很多市場不好的時候，不是光是股票會掉，即使你的房價也會掉 50%，你也會給 lay off，說不定你工作都沒有了。所以很多事情不只是一個股票掉 60%、70% 的問題，這是一個連鎖反應，經濟是一個連鎖反應。特別像我們——譬如說像我嘛 50 歲的人，我也不敢說下一個公司 lay off 我還能找到工作嗎？所以這不能只看單一，就是說這是連鎖反應的，這不是一個單一的股票掉 50%、可能過兩年就回來了；可能股票回來，但我工作永遠沒有了，這可能性也很大的。所以我覺得這個沒有什麼對錯，是不是市場一定要到 100% 這個比例才算對？如果我 95% 那有錯嗎？我覺得也沒什麼錯。這是我自己的解讀了，反正大家分享這東西，好不好？ 我想謝謝 W0。那我的回答是這樣子，就是說你對一個投資要有信心，你才可以比較大力的投資。剛剛你那個同仁就是因為對公司很有信心，所以不管你是投資指數或投資個股，你就是要很有信心你才能夠抱得住；不管你投資什麼，你都是要有信心。就算你 100% 或是 70% 投資 QQQ，你要對美國有信心。我常常講，你如果對美國沒有信心，那你就沒辦法投資 QQQ。 所以我還是一直要堅強大家的信心，就是要有信心、對你投資要有信心，這是唯一解決你無法抱得久的原因。因為你沒辦法抱得久，就是因為你沒有達到信仰的地步，那我們談的就是投資要有信仰。那你現在買了指數、買了整個美國的 100 大科技股——不要說科技啦，高科技啦，他有生化科技、有 AI，有很多——那你如果連這一百大的公司你都沒辦法相信，而只相信你自己，I don't know，那我是覺得那是有點你過分自信了。 所以你如果比較聰明一點的話，你應該相信這一百大公司嘛，而不是相信自己怎麼樣做，你懂得沒有這一百家公司的 CEO 來得厲害。所以你就買了 100 家公司 QQQ，做他們的老闆，讓他們去煩惱通膨的問題、讓他們去煩惱利息的問題、讓他們去煩惱船舶不足的問題、讓他去煩惱原物料上漲的問題，你是做董事長的你就不用煩惱了。你一般人就是煩惱過度啦，投資者煩惱過度，所以你如果能夠達到信仰的地步，你就不會煩惱了。你要記得你是董事長、你不是總經理，所以你不要跳下去煩惱 Elon Musk 要煩惱的事，你也不要跳下去煩惱 Tim Cook 該煩惱的事。 好，那個 James，我能 follow 一個 quick 問題問一下嗎？ 好。 那我說我最近做了一個小小的研究，就是說很多時候我們講最近這幾年的 performance，然後我看了一下，其實 QQQ 2008 年最低位是在 11 月 20 號，在前面一個最高位是 2000 年的 3 月 23 號。所以說如果我們看一個完整的週期，從上一個最高點 2000 年的 3 月 23 號到 2008 年的 11 月、然後到今天，它整個一個週期的回報率是 297%。我看了一下，那我做一個同樣的比較，SPY 在同樣的週期是 277%。那我也看了另外一個，就是你推薦的四大基金叫 Franklin 高科技基金，它 405%。那我的意思就是說，其實從長期而言，其實你如果看完整的 21 年的週期，好像 Franklin 高科技基金還相對好一點。 那是我看的第一個。第二個我快快講一下，就是說從去年的 6 月 25 號到今天，一年的 performance 當中，James 老師推薦的所有的股票當中，00757 是 61%、Franklin 高科技基金 52%、QQQ 45%、SPY 42%，還有一個上海的叫國泰、就是 513100 是 24%。相對是最高的其實來說，我感覺上基金本身差異好像沒有我們想像這麼大，就是說如果從長期的 21 年或這一年的角度來講，QQQ 或者我用 Franklin 高科技基金，其實是不是可以認為都可以、差異都不是很大？其實從長期的角度來講。 好。W0 講的是一個現象，那我跟大家分享一下。因為富蘭克林——你們知道富蘭克林高科技基金是一個 1961 年就出來的一個基金，1961 年就出來的基金，將近八十幾年了，所以它的穩定度你可以可想而知。所以我說為什麼我建議富蘭克林高科技基金？它是一個八十幾年的基金一直活得很好，而且績效真的是非常棒。 那你用 QQQ 跟 SPY 來比的話，你就是把 QQQ 2000 年它是個幼稚園、嬰兒期，那 SPY 它已經是八十幾年的基金指數了。SPY 你最早可以追溯到 1920 年，它是一個一百年的指數了，所以 SPY 它是一個一百年。所以談到 2000 年到現在的穩定度的話，當然 SPY 是比 QQQ 穩定，那 QQQ 是因為前面有個嬰兒期，2000 年那個從開始它上市也沒多少、2000 年才上市沒幾年，那斯達克這個指數，所以它那個時候是嬰兒期，到 2009 年的時候應該是——到 2009 年了。 所以這個為什麼就是說你要看的不只是看過去，還要看它的發展。好像有一個人他是非常有智慧，他八十歲了、他穩如泰山，那個就是富蘭克林高科技基金；有一個是 SPY，他一百歲了、老態龍鍾；有一個年輕人，他是 QQQ。那你就覺得說你應該投資誰？這個我是講到這裡了，所以對我來講的話，我是會投資這位年輕人。 那富蘭克林高科技基金因為它是主動型，而且他們公司的管理也是非常好，所以它的績效會持續的不錯。所以那個時候在臺灣因為沒有 00757 嘛，所以我會建議大家買富蘭克林高科技基金；可是現在臺灣有 00757 了嘛，所以你也就不用買這些四大基金了，你可以直接買績效更好的 00757。所以臺灣的投資者你們就更 flexible，因為怎麼說呢，就是臺灣的投資者可能就是因為你們賣掉不用繳稅嘛，所以其實你們是有特別的好處、特別的好處。 好，來我們 Clubhouse 的那個 Robert，你有問題請說。 嘿 James 老師你好。我剛才您開始的時候聊到一下那個比特幣，然後我聽說有人問了那個以太，有沒有可能值得投資，您說那個以太幣不值得投資。但是我們感覺現在有什麼這些 DeFi 啊、NFT 都是在以太上面的，好像這個生態發展的也很好，您對這個觀點為何覺得不值得投資呢？ 好，我想澄清一下，我不是說以太幣不值得投資。我說以投資的角度來看、投資虛擬貨幣的角度來看，我是認為——我就是因為我比較單純、我不懂嘛，所以我就覺得我就是投資一個比特幣，反正抓個龍頭，能夠站得上這個數位貨幣的上漲，這是我的目的耶。我沒有說以太會不會成功，我也沒有能力去分析它了。 那你覺得現在比特幣——因為現在比特幣也很厲害——你覺得現在這個牛熊，因為投資這麼多年，能看出來這個比特幣現在是處在，很多人說現在還處在牛市還沒完，但也有很多人說現在開始進入熊市了，因為它已經從高點跌了一半都多了吧。您對這個有什麼看法嗎？ 我對於比特幣的看法是，我是看多啦。 您是覺得這一輪都還沒有結束是吧？ 看多是這個意思，對。等一下，我把它接好一下，我看看。對於這個比特幣，我的看法是這樣：因為它是儲值貨幣嘛，儲值貨幣它如果要達到一個儲值功能的話，那很多國家都要當成儲值功能、要取代黃金，而且很多企業要把它當作儲值資產的話，那它就是要漲到一枚比特幣可能要漲到一百萬啦，那這個就是我認為它的 potential 嘛。所以我是認為它要達到儲值貨幣還有很長一段路啦，這過程當然是坎坷啦，可是就是說這是未來的可能性嘛、趨勢嘛，所以我是覺得它的可能機會是非常大。所以這個我的看法跟 Cathie Wood 跟 Elon Musk 跟 Jack Dorsey 是一樣的，這個就是我的看法。 所以這個長期肯定是沒問題，大家都是這樣想的，只不過就是大家都想這一輪嘛，因為好像已經經歷了接近大半年一年的牛市了，就是不知道現在這個牛市是結束了還是熊市。所以有的人的操作就是——那當然有的人就一直 hold 得住，有的人就想是不是可能賣一下，然後再等它跌到，因為它那個熊市來了時間會很長嘛，有時候會三年、有很長的時間，可能有很大的機會把它買回來、就買得更多嘛。所以我就想看一下您對這個牛熊的週期怎麼看？ 我是認為你只要認為它會漲到一百萬的話，那中間我就不管了嘛，這是我的做法。我沒有能力來猜這個市場會漲到多少、或會跌到多少，我沒有這個能力來猜這個市場。Robert 這樣子可以嗎？ 可以，謝謝。 那個我問一下那個 room 的人，你們聽得到 Robert 講的話嗎？ 剛剛他講謝謝的時候聽到。 那我來看一下那個 room 的 Sound，你還有問題嗎？ 是的老師，我有兩個問題想請教您一下。第一個就是看您最近也有學員在向您請教，如果在美國想買類似像 00757 這樣的，都有說到那個 FNGS 那個 ETN，然後之前您有說過因為它是 2038 年的一個到期，如果買在普通帳戶的話，它會有可能就是會造成很大的一個稅務上的問題，但是它的績效確實也比較好，然後您之前有跟學員說可以考慮一下它會不會有可能買在那個 IRA 的帳戶裡。 但是我想請問您，就是之前有說過 00757 這種是被動 tracking 的，然後它如果這個 ETN，我理解它就是像一個債券一樣的東西，那如果它是被動輪換的這個基金的話，那我們還需要——因為如果借給公司錢肯定是有，因為它是 unsecure 的這種 loan 嘛，它肯定會有公司倒閉的這種風險；但是它這個 ETF 是根據市值來會輪換的，那就是說相對而言它這個 ETN 的這個債券是如何的操作、也是會輪換嗎？我不太明白這個債是怎麼走。那這樣的話，您覺得在 IRA 投這個是可以的嗎？還是要擔心它的持倉會有風險？這個事情跟 ETF 最大的這個不同，這是第一個問題。 然後第二個問題，我想問您關於 401k 公司的這個 401k 的問題。 因為我上班時間也不是很長，可能有大概五年左右，然後當時剛上班的時候也不懂任何投資，就根據公司的那個有一些基金的選擇，就隨便投了一個那種 target retirement 那種基金，大概是 target retirement 可能是 2060 或者 2055 左右。 然後最近聽了您的這個，我才去審視了一下這個基金，因為我發現它目前——因為還有好多年才會就是說 target 的、還有大概 50 年的這個長度——所以說它目前是把大概 90% 放在了股市、然後 10% 是 bond，然後這樣的話它會說隨著時間的臨近，它會 bond 的比例越來越大。 然後我發現它的股市也都是那個 total market 那種股市。所以我在想，按照您的這個理論，是不是我現在應該把這種 target 的基金都換成像 QQQ 這種？ 雖然說可能 401k 裡面沒法投 QQQ，但是是不是也要換成這種就是像 US growth 這種全股指的這種基金，持倉也跟 QQQ 差不多的這種純股指的，而不要保留這種 target retirement 的這種 bond？這是我的問題，謝謝老師。 好，那個 Sound 的問題。第一個就是說那個 FNGS 它是 ETN，那 ETN 的話它就是有到期日，那到期的時候它就 realize 嘛，那 realize 的話 2035 年你就得賣出嘛。那你如果是在退休帳戶的話，你可能就還好嘛，你就沒有稅的問題嘛；那如果你是在一般的 brokerage account，那 2035 年你就要被迫獲利了結，那獲利了結之後你可能漲了五倍，那你這五倍一半掉下去繳稅了，那就不值得了嘛，是不是這樣？所以你如果在退休帳戶當然可以買 FNGS，你如果在 Roth 你買 FNGS 當然可以；可是你如果買在 brokerage account，最後你要被 realize 的話，那你要繳一半的稅，就不值得了。Sound，我這樣回答你懂嗎？ 懂的，謝謝老師。但是我之前就是您提到那個 ETN 會有一個——如果是它這個有就是說它相當於我們借給這公司錢的意思，它如果這公司可能倒閉了的話，我們相當於就沒有任何收益，但是您覺得這個可能性會大嗎？因為它不是不斷的在換倉嗎？是不是也沒有這個可能性？ 它換倉是換倉啊，問題是它其實根本沒有持有股票，它跟你對賭而已啊。 喔，它百分之百複製了，它沒有什麼股票，它為什麼要借錢？ 它需要錢嘛。 但是您感覺也是可以投在退休帳戶的？基本上是一個跟 00757 類似？ 跟 00757 類似，可是它會有破產的危險嘛。那你好像你拿了一個左輪槍，裡面有八顆子彈——八顆空格、只有一顆有子彈——我叫你對著你的腦袋打下去，如果你活著我就給你一百萬美金了。 哦，明白，那這樣的話可能還是風險，相當於還是比 ETF 要大很多。 當然的，你的本金可能歸零。 好的，明白，謝謝老師。 所有的債券本金都可能歸零，大家要記得這件事情。好，還有沒有問題？ 我還有剛才那第二個問題，你好像沒回答我。 你不要投資那個 target，你應該投資那個 QQQ 或相對的高科技基金，你應該去選那個。你如果不會選的話，你把你的 selection list 寄給我，我幫你選好了。 好的好的，謝謝老師。那之前我投的這些原來就在裡面的是不是要換倉？ 我如果建議你換，你就換。 好的好的，那我會寄信給你，謝謝老師。 好，那個 Clubhouse。 那請問老師您的 email 是什麼？ 我的 email 是什麼？It's a good question，it's a good question。你去我的 email 就是 chengismoney，Cheng，C-H-E-N，我寫給你們，chengismoney at gmail.com，chengismoney at gmail.com。你們有問題你就寫 email 給我好了，chengismoney。 這個 bio 裡面不是有一個嗎？ 嗯，那個 bio 是那個 Clubhouse 人才有這個，Zoom 裡面的人沒有。好，chengismoney at gmail.com。 來，那個 Clubhouse 的 Manny 你要講話嗎？ 是的老師，請問怎麼樣參加 Clubhouse？ 等一下，我好像掉線了，我剛剛掉線了。那個好，James 老師回來了。來 Manny 你講一下。 你好，James 老師，你能聽到我說話嗎？ 好，我問一下那個 room 的人有聽到？好像還不行。room 的人有聽到 Manny 的話嗎？ 可以聽到。 好，來 Manny 你講。 我有一問。剛剛有位先生他提到了就是那個大陸 A 股有一個 513100，我記一下，這個是對應美國的 QQQ 嗎？那如果在大陸就是可以買這個，就是可以就像操作美國的那個 QQQ 一樣買入是這樣嗎？ 是的，你就是買 513100。 那剛剛有位先生講就是 513100 的績效好像沒有 QQQ 好。 其實因為是匯率的關係。如果人民幣漲的話，你會發現你的 513100 的績效就比 QQQ 來的差一點。 因為我看他價錢很便宜，他可能當初發行的時候大概是一塊，現在才四塊多。 是是是，你可以買，就是 OK。 所以他對標的是美國 QQQ 的那些標的對吧？ 是的。 OK，好，謝謝 James 老師。 謝謝，不客氣。 我的問題問完了，謝謝您，跟您學到很多，謝謝。 那個 room 有沒有人要問問題？ 有啊，我要問個問題。FNGS 你說有可能歸零，它是一個 note、是那個一種債券。那他有沒有什麼 warning sign？有沒有什麼可以看的，比如說他快歸零的時候、要到熊市的時候有個 sign，然後我們知道快歸零了。還有呢，就是說我看了一下他好像現在的那個 asset 是 16 億，總的資金是 16 億，我就想問一下這個還可以，我可以用那個 Roth 來買這個？ 一個公司要倒了不會先通知你的了，他就突然一下子沒了，一般倒閉都這樣子。 但是他為什麼會歸零呢？ 公司營運不好就歸零。他借錢嘛、他借你的錢嘛，就倒閉了嘛，借錢沒有說要還了嘛，股票也沒保證啊，那公司倒了就倒了。 OK，好，謝謝。 對。好，那個 Clubhouse 的你可以開麥講話。 謝謝 James 老師。現在比特幣的價位是處於一個低位嘛，那股票處於一個高位。那能不能——雖然你說股票和比特幣都是值得投資的——那能不能把股票的倉位全部挪到比特幣，然後等比特幣漲起來的、股票跌下來了再挪回去呢？ 比特幣是低位啊，可是我沒有說比特幣不會歸零啊。 QQQ 會不會歸零呢？ 會啊，如果美國 100 家公司全部不見的話、同時不見。 所以就是說比特幣還是盡量不要去冒這個險是吧？ 還是有風險嘛，單一個股跟單一資產都是有風險嘛，只有指數基金 100 家的這種不會有風險嘛、風險低啦。你就買整個 100 家美國最好的公司，等於就是整個美國了嘛，如果這 100 家都撐不住了，美國應該也不太存在了。 現在問題是說，你今天早上我也回答你了嘛，就是現在價位非常便宜嘛。你還沒聽懂，現在價位非常便宜嘛，PE 才 8，Apple PE 才 8、Amazon PE 才 8、Google PE 才 8，為什麼會貴呢？那是價錢，你是搞價錢、你不懂得價值啊。它現在比 2009 年的價值便宜啊，你知道嗎？那個 Apple 當初只賺一塊、那成長只有 15% YOY，跟現在賺 4 塊半、成長 100%，那現在 100 多塊，那個時候哪個便宜？ 你現在也知道，如果用 PE 來算，4.5 塊乘上 100，那應該是 450 塊的價錢；那你那個一塊錢成長 20 倍好了，那你才 20 塊的價錢，那 20 塊的價錢，那⋯⋯四七二十八，那時候這個 20 塊，那也是 400 塊。那現在的價值是有這個 450 塊，所以比那時候還便宜啊，沒有比那時候貴啊，你懂得嗎？ 明白，明白。那你覺得按你的這個價值演算法的話，現在便宜還是疫情就 3 月份那個熔斷的時候便宜呢？ 當然是現在便宜啊，現在比熔斷的時候還便宜，當然的啊。那你熔斷一年前的時候蘋果才賺多少錢？他可能賺 3 塊，不是賺 4 塊半啊。 明白明白。所以在這一段時間、在這一年期間，雖然股價上翻了一倍，但是他的營收也是上翻了，對不對？ 他的增長率也翻了。 哦，難怪你說便宜，懂了懂了懂了，星期一試價 all in 算了。 對啦。 還是想等到回到 300 塊左右。 回不來了。就好像有人說那個 Tesla 400 塊、Tesla 跌到 400 塊 600 塊，他說要等 200 塊，等不到的。你們等不到的時候就是永久損失，你懂嗎？永久損失，你懂嗎？ 懂懂懂。先進 50%，我覺得先進 50% 吧。 你看螢幕這個 2020 年，2020 年 9 月 3 號 YOY 一年賺 3 塊 3，現在是賺 4 塊半，瞭解了嗎？ 瞭解，瞭解了。 而且那時候的成長率也沒那麼高啊，對不對？那現在成長率那麼高，那你應該是翻倍才對啊。 你說到時候如果 all in 了，結果比如說明年或者今年年底下跌了 30% 這個時候，那不是乾著急嗎？就是沒有錢了。 你懂了嗎？那就乾著急一下吧，反正你 40 年、20 年後、30 年後才會思考這件事情。就好像我今天講的，就是說我叫大家 all in，在今年這個二三月、今年年初的時候，今年年初高點買進去的人一開始可能要罵我啊，之後應該要謝謝我啊。 明白明白，是這個道理。 對對對，你要經過時間之後，你就要感謝我了。 我是感覺，因為說實話我覺得我 30 年後肯定會感謝你、永遠把你記在心裡。為什麼呢？這種東西就要你說的，你聽一個二三十歲的人說他連一個市場的週期都沒經歷過，聽你說說實話真的是很有感覺。為什麼？你是經過整個市場週期，而且你在裡面是吃過虧的，你願意無私的去分享，我覺得真的是我們所有的人應該感到感恩，真的要感恩 James 老師。你說 James 老師在這裡開這個房，圖什麼？什麼都不圖，也不賺你一塊錢對不對？他什麼都不圖啊，他就是圖的是希望能把這種理念帶給別人，他就像那個傳教士一樣的、這個宗教的那個傳教士一樣的。好，我說完了，謝謝老師。 我們很多人都說這個是一個什麼宗教，我們就是富有的宗教。 James 老師，那你做這個事情最終的目的是什麼？就是沒有任何想要的真正所謂的目的，比如說想出名啊，或者說想以後有電視臺請你啊還是怎麼樣？ 我不是想出名，我只是想我們亞洲人窮一輩子了、窮五千年了，不應該，不值。這是一個富有的民族而不是窮的民族，所以我要喚起民族自覺，我們資本主義的戰爭我們不可以輸。 感恩，感恩。 好，那個 room 裡面的這個 Brian 蕭，你要不要開麥講話？ 老師好，老師有聽到嗎？ 請說，來。 老師好。老師我最近有追蹤你的一些影片，那老師這邊有建議是說，就是說在臺灣這邊的話就是全部轉到 757 跟四大基金。那第一個問題是這個比例的配置有沒有什麼建議？這是第一個問題。 好，以前我們因為沒有發現 00757，所以會給大家建議四大基金；那後來因為我們發現 00757，所以我大部分都建議新的資金就不要再投資基金了，也不要投資複委託了，就直接買 00757，100% 就買 00757 就好了，方便又績效好，為什麼不呢？ OK。那老師，那我因為有一些我自己有一些個股，就是在那個像一些已經放很久的一些個股，是不是像金融股還有傳產股是不是直接就全部把它清掉換到 757？因為我自己這樣去比較以前的績效，我覺得這個績效好像沒有 757 就是來的好。那我覺得老師的建議，我最近也在考慮是不是要做這個動作。 你禮拜一就是全部市價賣出、全部市價買進 00757，三分鐘就解決了。 那我個股還有那個像臺積電跟 0050，這個是—— 這個老師的建議如果以絕對回報率來說，當然是 00757 會好啊。 好，了解，那我知道怎麼做了，謝謝老師。 那個 Clubhouse 的 Helen，你可以開麥講話。 來，我就想請問一下，就是你們剛才討論的是 QQQ 的 PE 還是 Apple 的 PE？ OK。 那我就想問，就是對 QQQ 我們會計算他的 PE 嗎？還是說我們不 care？ 你計算 QQQ 的 PE 都很便宜的話，那你 QQQ 就不用計算了吧。 OK，我就想問這個來著，謝謝。 那個 room 的 Karen，來你可以開啟麥克風發問。 老師您好，我常常聽你講那個 00757 的績效比 QQQ 好，那我們在美國的人可不可以就乾脆就買那個 00757 的十支股票，但是可以把自己 QQQ 的或組成這個 00757 的這個績效？ 可以啦，可是就是說你要知道個股的話，美國就是有個問題稅很重，那你自己組，那以後要改變因為要繳很多稅嘛；那你在退休帳戶可以啦。 OK，thank you。我們美國是真的是綁手綁腳的啦。 那個 Clubhouse 的這個雅雅，你可以開麥講話，來。 好的 James 老師，我想問一下您剛才那個 portfolio 說是 Apple、什麼 Amazon 或者是高科技的股，您推薦的是買 QQQ。那您說的這個比方說是 QQQ 這個投資，您說好了禮拜一我就 all in，那您指的是您要得有一定的資金對不對？那您的資金部位比較多，那像我們資金比較小的，如果想讓它就是說 accumulate 快一點的話，是不是應該是去買個股啊？ 世界上沒有快速致富的方式，所以我是不建議大家去買個股啦。就是你買個股你會緊張嘛，你可能最後就追高殺低嘛，因為個股就是不穩定嘛——指數跌三成、個股會跌七成嘛，那很多人就是連指數跌三成都受不了了，那個股跌七成我要抓著你不要賣，你可能也不甩我了，很多人就是這樣子。 所以不要買個股啦，你抓不住的啦，看得到吃不到。等到你指數漲到很高了，那你賺很多錢了，那你買一點個股你才抓得住啦，因為個股對你來講影響不大，這樣瞭解嗎？那你如果都買指數、你買個股，那你個股你的錢不多了，又個股那一點你就會更緊張。有錢的人風險承受度高啦，沒錢的人風險承受度低，所以你不要再增加自己的風險。我是跟你回答。 明白，謝謝。 裡面的 Linda，你來講一下，來。 James 老師謝謝您。我想問個問題，就是開那個 brokerage account 就說投 QQQ 打死也不賣，那我想問一下我開這個帳號可以把孩子加進來做作為 joint account 嗎？然後這樣我們沒了之後，這個 account 就是孩子的，沒有什麼遺產稅的問題，這個是這樣嗎？ 遺產稅是永遠會在啦，不會因為你 joint account 就沒有遺產稅了。可是你 joint account 就是你走了他就可以馬上——可是還是要一半要去繳稅了。你可以做 beneficiary，就是說那個 account 你可以給小孩子是 beneficiary，那你有兩個小孩每個人 50%、50% 也可以啊，可是那個也沒辦法避遺產稅。到目前為止要避遺產稅，就是有 charity 的這個 non-profit organization，或者是這個 irrevocable 的這個 trust，這個是以後我們再談。那你要避遺產稅是每個人都沒有了。 那如果要是 joint account，那說明平時孩子也有 contribution，那這樣的話他是有他的一部分嗎？這個如果是 joint account 和孩子一起的話，他是怎麼分配的呢？就說這個比例。 那他就是說他會叫你證明啊，他說你母親應該賺的比較多嘛，80% 是母親的，那你要證明說不是啊。 那這個是誰定的呢？ 就是我們——他還是會叫你報上來嘛，他如果覺得你合理他就跟你過嘛，如果不合理他就—— 所以那個 Charles Schwab 有一個 page 說，你說 joint account，有一個你是 pass away 的時候，他說要把那個人的遺產稅先扣住啊，那個 account 可能要先被 hold 住啊。 對，所以你還是不建議說—— 當然不要，你遺產稅避不掉，你不要這樣做讓他自己麻煩。 好的，明白了。 夫妻可以啦，子女不要，父母跟子女不要。 好的好的，謝謝。 那個 Clubhouse 的 Wally，你可以開麥講話。 好的，我大概第二次聽你講這個課了。我想問一個問題，就是我有兩種選擇，一種是買 QQQ、用美金來買，一種是買在中國的那個 513100。然後我看了一下 513100，它是有管理費和託管費的，每年管理費是 0.6%、託管費是每年 0.2%，加起來就是 0.8%，還有一個一次性的認購費率是 0.8%。這個是一次性的，那這樣加起來每年固定的費率就是 0.8% 了，再加上那個認購費 0.8%。那你認為他這個跟 QQQ 相比，哪個更加、就是放長線來看的話，費率會哪個更加優惠一點？ 你人在中國嘛，對不對？ 我是美國綠卡的。 就是說對，那你美國綠卡就是要報美國稅的，那你在中國也是一樣。那我常常跟大家講，就是說人在哪、錢在哪。你是美國稅的，你如果是美國的稅務居民，你的錢就轉到美國來；你如果是中國的稅務居民，你錢就應該在中國。這是我的一貫的做法，你不要讓錢離你太遠，那以後你要管理或稅務問題都是一個麻煩的事了。那你既然是綠卡，當然就是美國稅務居民，你應該把錢匯來美國。 因為現在是這樣子的，我的資產分成兩部分，一部分已經在我的名字——在我登入之前，我做了個規劃——然後還有一半大概還沒有，就是在我的名下，是在比如說親戚或者父母的名下，將來是想透過這個贈與的方式再給到我。這樣子的話，其實這兩部分錢是分開的：美國的是我的名字的帳戶，在中國不是我名字的帳戶，是這樣子一個情況。 那你就趕快做贈與動作啊。贈與動作，美國不會有問題的，外國人可以，送給美國人沒有問題。 那我就想問一下那個 513100 的話，他會不會有這樣的一個政策風險？比如說中國跟美國的關係比較僵的時候，是不是會影響到這個公司的基金的長續的存在？或者是說他不會啦？ 有價證券，就算戰爭，戰爭結束了，有價證券還是在。像你有地契，還是在；你有證券，還是在，所有權都有憑有據的。 OK，那麼也就是說這個國泰 513100 跟 QQQ 都是可以長期、就是說會存在下去的對吧？ 不會的，那都是有價證券。 謝謝。 那只是說大家還是要記得資金還是留在自己身邊，也不要放在別人的帳戶。你該做的趕快做，不做夜長夢多。你放在媽媽身上、爸爸身上，他們如果 pass away，你的兄弟姐妹、還有中國的遺產稅，你怎麼去處理，這都是問題。 好，謝謝。 好，這個 Clubhouse 的 Song，你可以開麥講話，來。room 的沒有的話，我 room 的 Song，你要講話嗎？那 room 的打電話的 W 江。 James 老師，我就想請教一個問題。如果您把您的這個持股都放在 Charles Schwab，你會有這個安全性的顧慮嗎？如果因為任何原因災難—— 你去網路查一下這個 account insurance，Charles Schwab 他會給你一個解說，除了 FDIC 現金二十五萬、股票資產 equity 五十萬，他還有另外加保一千多萬，每個帳戶。 所以不會，一千多萬美金是嗎？ 是。 所以如果有一個 911 類似的那樣的事情，所以他們的這個所謂的災難備份都是很可靠的對不對？ 那個你的股票不在 Charles Schwab，你的股票是在交易所登記，在交易所，那你的 owner 是交易所、不是 Charles Schwab。Charles Schwab 沒了，你的股票 owner 還在。 所以我的這個 holding on record 是在交易所、在那個所謂的 clearing house。OK，謝謝。 那個 Clubhouse 的 MEM，來你開麥講話。 你好 James 老師，我在上兩週也有聽到您的講座，非常感謝。剛剛有聽到有位女士吧問您那個 00757，那個我沒聽說過，那個好像是臺灣的 QQQ 對吧？ 是的，那是臺灣的 FANG Plus 的基金。 那好像聽您也是非常的讚賞那個公司。我呢是有 401k 就是 IRA 的，那我是想說我不能買那個 FANG，但是我想說去找一下那個個股的公司的，我想說去投一下，就是說那個 information 是去哪裡找呢？ 好，information 很簡單，你到 Yahoo 就可以找得到了。我教大家，我所有的資訊都在 Yahoo 了，我沒有什麼高科技，我就是 Yahoo 而已。那你 Yahoo 的話，你就敲 00757 他就是出來了。臺灣那之後詳細資料他沒有了，詳細資料——把我 update，update 我的那個他的 app update 完了就不給我了。我看一下，沒關係，我查一下，你到 Yahoo 就是——我看一下 00757 持股。 OK，那好的，謝謝。 那你這個持股就會出來了，持股就是這幾支嘛，NVIDIA 這個持股就出來了。那我看一下持股在這裡嗎？有沒有看到這個 NVIDIA、Alphabet、Facebook、Amazon、Apple、Netflix、Tesla、阿里巴巴、Twitter、百度。 好的，謝謝。 那你可以自己組吧。 好的。 好，那我們那個 room 的 Fan Y，你開麥講話，來老師。 你好，我想跟你請教一下，就是我快退休了，然後就是有類似 401k，我們叫 403，那他只能限定在那個 Fidelity 買一些他的 mutual fund。那我是一直長期都一直有買，然後我買的也就類似 QQQ，因為他是藍籌股、美國的藍籌股，還有科技藍籌股，那也幾乎都是這些類似 Google、Apple 這些股票，那是不是也類似 QQQ？ 你把你的 403B 的 selection 給我好不好？你寄給我，我幫你看。一般績效都不會太好。那如果績效不好的話，那你就不要再提撥、不要再 contribute 了，停止，就不要投資。那你自己去開一個 Roth IRA，投資外面的 Roth IRA 可以買 QQQ；那如果還有多的錢就放在自己的 brokerage account 買 QQQ，回報率高，你 brokerage account 不賣也沒有稅的問題。 OK。那像 403B 的話，我聽說好像是 72 歲就要陸陸續續—— 對，那個叫做 RMD，那更糟糕。我跟一般人算過，好幾千萬、一億都要繳稅，要繳一億的稅，一半都要繳稅。71 歲要叫你領，那你裡面有 500 萬的話，那你每年會漲 50 萬，那你不是要繳一半的稅了嗎？你永遠也領不完。所以還是不要再提撥了、不要再提撥了，因為那是稅前的。大家記得，如果能夠提撥 Roth，就可以提撥一下；如果不行的話，就不要再提撥 Regular 跟 Traditional。 好，謝謝。 你那個 Brian 蕭，你要講話，來老師。 好，我剛剛有想一個問題，就是 00757 它只有集中在 10 支嘛，那個個股；那 QQQ 是分散到 100 支，那以安全度來講，QQQ 會不會更高？ 我不知道。當然你如果照安全度看起來，QQQ 是比較高了。可是其實 realistic 照投資學來說，你如果 10 支股票已經很高了，不會再——都已經是系統風險了。所以不會了，它還是會 rolling 這 10 支股票；如果出問題，那世界不會只有這 10 支股票出問題，應該是 QQQ 也出問題了。所以我是一點都不覺得這是會發生的事了。 所以老師是覺得不需要分散一些就是到 QQQ？如果有 757 可以選的話，不用再做分散到 QQQ？ 對，這個不要再分散了，沒有意義了，已經是同樣系統風險、都是系統風險了，你沒有分散的必要。 好，明白，謝謝老師。 還有沒有問題？我們如果還有問題就趕快舉手，到留言這邊有沒有什麼其他問題？ 我有一個問題。 請說。 您剛才在 Yahoo 上 search 那個東西的時候我不在 Zoom 上，我剛加入您的 Zoom，您再 search 一遍讓我看一下好嗎？ 好的，就是這個，你看一下、看它的持股，它的持股就是這些，有沒有看到 NVIDIA？ 看到。但是您說不是 Yahoo 嗎？Yahoo 上？ 這不是，說的是 MoneyDJ。沒關係，反正我本來要看 Yahoo，Yahoo 就沒給我，所以我就在隨便網路上 search 一下就找到了。MoneyDJ 是臺灣的一家 information center 了。 明白，謝謝。 好，還有沒有問題？或者是那個 Zoom 的人。 老師可以聽到嗎？麥克，你先說。 這個非常感謝你，非常開眼界的講座。我說有一個問題，FNGS 跟那個 00757 它有區別嗎？ FNGS Plus 就是那個 New York Stock Exchange、Morgan Stanley 的 FANG Plus 的被動基金的指數，那 00757 就是用它的指數來組成的一個 ETF。 OK，所以我在美國的話，你買一個 FNGS 就可以了？ 不要啦。你在美國買 FNGS，就是那個 FNGS 就是那個 ETN 嘛，你如果在退休帳戶買個 5% 可以啦，因為它有可能會破產嘛，因為它是 ETN 嘛。所以還不如買一個 QQQ 是好。 謝謝。 那個 Clubhouse 的 Eric 跟你講話，來，你好請說。 你好，我想要問你一個問題，就是你剛剛有提到說那個 401k 裡面的東西。那我現在的做法就是我把 401k 就是每年都是把他 max，然後再把所有能夠 max out 的退休 account 全部都把他 max out。但是剛剛老師的意思是說，你用在 401k 裡面，那等到你退休之後你被迫要拿錢出來，那時候你就是必要繳稅。那是不是說我其實不一定要把 401k 的額度把他 max out，我可能把我剩下多少錢我就直接存在自己的 brokerage account，只用 brokerage account 去投資，這樣子是不是會比較好？ 好，我給大家一個 guideline。年輕人你們就是第一個，你們應該是去存你的 Roth IRA、把他提滿，Roth IRA 六千塊把他存滿，存滿之後你再去考慮你的 401k。那你的 Roth 就是六千塊已經存到 Roth IRA 了，所以你剩下一萬三千九百塊可以存 401k。那你的 401k 你要自己去選擇一下他的績效好不好、有沒有超過 QQQ；如果沒有的話，我是覺得就不要提撥了吧，你就一樣都放在自己的 brokerage account，放在自己的 brokerage account 買 QQQ 就好了嘛，那你反正不賣就好了。 因為不可以放在 Traditional IRA 跟 Regular 401k，那個到七十一歲你要被 RMD 的話，那你會繳一半的稅、都幫政府打工，那你會繳一半的稅、都幫政府打工。所以這樣子如果聽懂嗎？就是第一個去存 Roth IRA 六千塊，存滿了有空再去存 Roth 401k；那如果 Roth 401k 的績效不好，也不要提撥到 Roth 401k 了，就直接都存到 brokerage account，就直接打死不賣就可以了。 了解。 好，那個有問題可以再提出來問，有問題可以再提出來問。 老師不好意思，我還有一個問題。那像是 HSA account 這種的話，也是建議投資、然後也是把它 max out 嗎？ 我是不建議，我是不建議，因為那個變成就是要拿去做這些健康保險或是健康支付，你要去買什麼醫藥什麼，那些我都不知道你什麼時候會用到那個錢。那你那個 HSA 的帳戶的投資績效好不好嗎？那你那個 HSA 的帳戶的投資績效好不好嗎？我們最終還是看那個投資績效，不是為了省稅，最後看投資績效。 因為投資績效來講肯定就是沒有。 對啊，那你為了省一點稅結果少了很多錢。我寧願賺一點錢，而且我們也不賣、也不繳稅，不是嗎？ 是沒有錯。那因為 401k 的話就是可能公司有 match，所以就會覺得 401k 說—— 有 match 你就投資有 match 的部分好不好？401k 如果公司說我有 match 3%，那你就提撥 3% 的部分。 謝謝老師。 那個 Clubhouse 的 Fancy，那個 Clubhouse 的 Fancy 你要開麥講話嗎？ 你好 James 老師。我想問一下，就是我沒有 401k，但是有一個東西在 TrustSquad 叫 SIMPLE IRA，是類似於 Traditional IRA 的一個東西，我應該要 contribute 到這裡嗎？ 不要。 還是說 OK 不要—— 那個最後你要繳很多稅，不要。 所以就還是 Roth IRA 和這個 brokerage account？ 是是是。 好的好的，謝謝。 那個 room 的 Caroline，你要講話嗎？來。 Hi James，我想問的是關於 cash out。我知道你都是建議用 HELOC vs 30 年固定，但是我這個問題其實想了好幾個禮拜了。因為我 understand 你用 HELOC 的 point of view，因為 HELOC 不需要還本金，那你這個如果譬如說借 50 萬，你這一直都是借 50 萬至少 10 年以內，但是 30 年——但是利息其實相當蠻大的。現在 HELOC 大概 4%、平均應該是 4% 吧，那現在 30 年固定整個 30 年都是 2.75。如果借個 50 萬的話，30 年 2.75 的話一個月是 2000 塊錢；如果是 50 萬只還利息的話是 1660，那其實就相差個 300 多塊錢。 我覺得大部分的人第一個他們不會像你那麼 discipline 每一分錢都去投資，這是第一點；第二點，現在利息是歷史低點，這個 2.75 是保證你 30 年都是這個 2.75 的利息；第三點，大部分人也絕對不會把房子全部 max out 去借錢的。所以我想了很久，我覺得還是 30 年固定比較好，那我不知道 James 有什麼——你覺得我的想法是不是哪裡差錯了？因為我到現在還沒有辦法 convince 自己用個 HELOC instead of 好好的 30 年固定。 這個你借不到，借不到低利率，我是覺得是你資產的問題，不會到 4%。HELOC 到 4% 是太高了一般。我知道有人在 Charles Schwab，而且資產一兩百萬在 Charles Schwab、三百萬可以減掉 0.7%，他有一個表，就是說你多少資產在 Charles Schwab，那他給你減 0.25，那如果多到資產就可以減 0.25，再多的資產可以減 0.7%。所以我知道有人借到才 2 點多 % 而已，HELOC。 那你如果沒有這個條件，你要借到 4%，當然就比較高嘛，那相對於那個 30 年的話當然看起來就不划算，所以你當然還要自己算算看。那如果你是借 30 年那 2 點多 %，那你就借吧，那要在退休前再借一次，懂嗎？不要說就這樣子給他搞了，再退休前再 refi 一次，再把他所有錢借出來。我知道你這樣就說大家不敢借那麼多錢去投資，那是大家啦；那我以投資的角度來看，投資這是回報率最高的方式嘛，那你只要是長期投資你就沒有問題嘛，現在怕的是你短期就倒在這個沙灘上了，那才是問題嘛。風險不在於你投多少錢，風險是你的承受度多少的問題。所以我的回答是這樣子。 OK，謝謝，謝謝 Charles Schwab 那個。 所以我說你如果集中，你可以拿到 3% 以下的 HELOC。 我覺得可能就是可以用個 combination，因為 30 年 2 點多固定 30，因為 Charles Schwab 再怎麼樣是浮動的利息，那可能我在想，如果一個 combination、30 year fixed 然後再加上 Charles Schwab 的 HELOC，那可能也可以。 啦，那你如果就 2 點多，你真的去 refi 也 OK 嘛，就記得要退休前再重新 refi 一次啦，因為退休就不能再 refi 了嘛，所以退休前要趕快再 refi 一次。 你講到這個退休之前要這個，是是是，但是問題是 HELOC 也就是借 10 年嘛。 那 10 年再借啊。 OK，也像 HELOC 也可以 refi。 啊 right，got it，all right thank you so much。 那 Clubhouse 的 Christina，來你開麥哦。 嘿老師你好。 James 老師請說。 就是我常常聽你在講 Charles Schwab、就是在那邊開戶嘛。就是你為什麼——他是一個像銀行一樣的，還是他也有券商是不是？就是可以做股票交易？還是他原本就是券商起家的？ 他原本就是 Charles Schwab brokerage account、Charles Schwab broker，那所以你去 Charles Schwab 開戶就是為了投資的；那他現在又有 Charles Schwab banking，所以他有 banking 也有 broker、也有證券商，他就是證券商加銀行。 就是你為什麼選擇這個帳戶？ 因為第一個我一來美國就是投資用這個帳戶。後來我看到有 E-Trade、很多 TD Ameritrade，那我比較過他們，第一個那個 ticker、他們的買賣價 Charles Schwab 還是比較優惠。其實你們買到同樣的兩個帳戶，一個在 E-Trade 一個在 Charles Schwab，我同時按下去，Charles Schwab 他在三個交易所跟你找到最好的；那可是 E-Trade 就不是，E-Trade 就是小券商，他就只好一個交易所，那你買到都比較貴。這是我以前試過了，現在沒有再試了。 那再來就是 Charles Schwab 他有 banking，所以你要是消費、你貸款借款也可以從 Charles Schwab banking；你在 E-Trade 你就沒有辦法，E-Trade 不幫你做 HELOC、也不幫你做房地產 refi、也不幫你做 mortgage。你如果在 Charles Schwab 有資金的話，你可以向 Charles Schwab banking 做 loan，利息比較低。 明白了。 那你去 BOA 借錢或 Citibank 借錢，那他要你一堆資料；可是在 Charles Schwab 他需要的資料很少，你的帳戶裡面有多少錢他都知道。 OK，所以您建議就是說即使做那個股票、就是投資的話，也是在 Charles Schwab 是嗎？ 是的。 OK，謝謝。 之前有一個人在 Charles Schwab 爆倉了，還有人在 Robinhood、還有券商爆倉了，因為他不只錢虧光了，還得補錢。那他就跟 Charles Schwab 講我 waive 這個東西，那你虧的錢我沒辦法賠你，可是你虧到零、就剩下的算 Charles Schwab，Charles Schwab 不追究了；可是其他券商就一直追追追，那這個就是不太一樣了。 OK OK，好我知道了，謝謝。 來 Karen，來你還有講話嗎？room 的。 Hi James，我今天下午聽到你那個好像是 bili 還是什麼，有一個人他好像一年可以放五萬塊在那個 Roth IRA，那你建議他只放一半在 Roth IRA、一半是在那個 brokerage，那原因是因為那個 brokerage 可以 borrow money right？ 對的，可以用 Pledge。 但是我在想，in case 他現在不用錢的話，反正那個 Pledge 的錢也不能買股票，聽起來他也不需要那麼多錢，那為什麼你不建議他全部放在 Roth IRA？將來的錢反正完全是不用付稅的。如果哪一天他是真的需要 Pledge 的話，到時候再把 Roth 的錢、需要的錢賣掉，從 Roth IRA 然後再去 brokerage 買個 QQQ，那個時候如果還有那個 Pledge 的話，到時候再弄。因為 you never know in life，至少他那個是 guarantee 不用付稅的；你 brokerage 他有可能雖然你說不賣股票他不用付稅，但是可能 Pledge 將來會沒有或者會 terminate，那他被逼賣股票的時候還是要付稅。 那你要叫他做到 59 歲半是嗎？ OK，I got it，I got your point。所以你的意思說 in case 他想 early retirement？ 對啊。 OK，I got it。另外我可不可以問一個問題？ 請說。 你說你的 Charles Schwab 貸款他不用查你很多東西，那像 James 你沒有正式上班的話，你還可以從 Charles Schwab based on 你的股票、你可以從房子借到錢嗎？不是 Charles Schwab 是正式上班嗎？ 好我跟你們講一個實際的經驗。我有一個朋友從臺灣移民過來，不是移民，他以前就在美國、他是美國公民，後來他就回臺灣去，後來生了一個小孩，他想要小孩回到美國來，他就來美國，那他就要買房子。那他去銀行，銀行沒辦法借給他，因為他沒有工作嘛，可是他有錢在 Charles Schwab。我說你去 Charles Schwab 借，Charles Schwab 說很好啊，來你要買多少房子？他說他 LA 有個郊區，他就要買個五十幾萬的房子，那他有幾百萬在 Charles Schwab，他說沒關係百分之百借你，他連一毛錢頭期款都不用，cash in 就直接買那個房子了。了解這個意思了嗎？ That's amazing，yeah。 而且利息才兩趴而已啊，不用還本金。 那個是房子的貸款不是 Pledge？ 不是，你可以用你的——像我現在要去再買一個兩百萬的房子，Charles Schwab 直接給我兩百萬、直接匯到 escrow 去，我兩百萬一毛錢都不用付啊，我以後只要付兩百萬的利息就好了。 但是那個是 lien on a house 還是你的股票的 lien？ 那個股票的 credit line 可以轉他，因為你的錢被 lock 在那邊了，所以你的股票 lock 在那邊，一定要有這麼多股票做個擔保；可是你買的房子他可以把你轉成 home loan，就是變成一個類似 HELOC 一樣，只要繳利息就好了。所以他轉過去的時候就是一個 lien on a house。 那就不是一個股票的 credit line 對。 可是你的股票還是被他保證，因為你沒有工作嘛，所以你股票來保證，那樣子股票又保證了、加上你的房子又被他 lien 了，你等於是 double lien 嘛。那沒關係啊，反正就是利息很低嘛。 OK，that is amazing，好謝謝。其實我想再講一下，其實 James 如果你——其實以前我知道你是每年去賣十萬塊的股票，其實你的股票的 dividend 可以來做一個 income 嗎？那個也是你的 income 嗎？ 我 dividend 大部分很少，這個零點多的 dividend，而且很多都是以前很多 Apple 的。我真正 long term investment 其實是後面這些年，那這個我的那個 dividend 都 reinvest 進去了，我自己都是借錢過日子，那你的 dividend 幹嘛拿來用？ 那我只是說可能不是你，就是很多人，如果就算你的 dividend 是被 reinvest 的話，lender 還是可以把那個 dividend 拿來當作是你的 income 來 qualify。 當然是可以啦，可是在 Charles Schwab 很簡單嘛，你的 asset 就可以自己當做這個 lien，就直接可以借錢出來，借錢過日子、借錢買房子都可以，而且借錢買房子那 mortgage 那個 interest 還可以抵稅了。 對，明白了，謝謝，拜拜。 好，那個這個 Z 是有上來嗎？那個 Clubhouse 的 Zi Chen，Zi 你要講話嗎？ 你說大聲一點。沒有，我就是正好聽，好想再聽一會，我不知道你們這個還在討論什麼，這個挺有意思的，沒有想到過有這樣的。 你有問題嗎？ 我剛才可能沒有太聽清楚你剛開始說的，因為我中間進來的。你說是因為您有很多股票的投資，所以你可以把股票當作抵押是嗎？ 對。 那這個就是一般銀行都可以辦這個嗎？ 不一定，要看你的 broker。您是在哪裡？Charles Schwab 是美國嗎？ 美國，你人在哪裡？ 對，我也在美國。Charles Schwab 是什麼地方？Charles Schwab 怎麼唸？這是一個州嗎？ Charles Schwab 是一個 broker。 哦，那個 broker 我知道，好了。 好來，我們剩下兩個人，一個是 room 的、一個是 Clubhouse 的，我們這兩個講完我們就要下線了。W Lin 你來講話一下先。 我問一下，比如說你一直講用 Pledge，那我又問問題，Pledge，你覺得如果說我用 Pledge 去買房子，最多只能用到這個股票 X 多少比例？因為我擔心一點，如果說哪一個股災來了，股票掉了 70%，那如果這個 value 掉到你這以下，你的房子會不會變成 foreclosure？會不會 Charles Schwab 會不會把你房子收掉？ 不會啊，因為那個是房子的 lien，所以房子還在你，還繼續繳利息就好啦，房子還在。 這點我不太懂，因為我知道貸款是有這個問題，如果你這個譬如說你股票的價值已經掉到你這個房子貸款的以下，這變 foreclosure 了，這個你會不會強制這個？ 不會啦，那個房子歸房子嘛，房子歸房子。他給你的利息是因為你的 Pledge、你有這個額度，所以你有這個信用，因為那個人沒有上班，所以他就要有股票來做他的 credit 嘛；那你們有上班的就不用股票做 credit 嘛。 那還是一個 home mortgage 的概念嘛，我知道你意思。因為這個 home mortgage 有點不太一樣，我想學一下。我房子買是完全滿貴的嘛，300 萬的房子，那我問他說 300 萬——當時我可能資產滿多的，我有 1000 萬沒問題，但股災以來我這 1000 萬掉了，只有 200 萬。 你房子還在嘛。這個是借給房子、又不是借給股票，股票只是一個信用的保障而已，他不是要把你的股票拿來抵押的。他就是你房子貸款，那就是房子。你要貸款，你不是要有信用嗎？你信用好的給你低的利息嘛，那你如果在 Charles Schwab 有 500 萬美金的資產的話，那他覺得你這信用很好啊，那他給你全額的房屋貸款啊，就這樣子而已啊，不會因為股票掉了去充公你的房子的，不會啦，房子歸房子、股票歸股票。 因為我以前碰到過，譬如說像前面 Karen 講的這個 home equity line 也碰到同樣的問題，home equity line 他這個 line 不是固定的，這不是網上一直講的，你不用他，他可以任何時候 close 掉這東西的。 那你就給他拿來用啊。拿來用之後，你當然自有資本要夠高嘛，你自有資本不夠高、你什麼都沒有，只是借了 50 萬的從 home equity line 借過來直接投資股票，當然有風險啊，你要自有資本啊。所有公司、不管是個人或公司，你一定要有自有資本嘛，對不對？你自有資本要夠高啊，才能去借錢。 所以你就說這個 Charles Schwab 買房，這個跟你這個沒關聯，因為你這個股價如果往下掉了、掉到一定程度，他也不會說就是 force 你這個去——把你利息繼續繳，他不會管你啦，你利息繼續繳他不會管你，房子還在嘛。 OK。 好，那個 Clubhouse 的那個 Kiri，Kiri 你可以開麥講話。 Hi James，你好，我是最近也在聯絡 Charles Schwab，就是申請。我當時問的是，就是我是直接在他網站上嘛，我沒有一個 contact，我就在他網站上申請。然後呢我發現他的 home equity line 是用這個就是叫那個 Rocket、就那個公司的 Quicken Loans，然後 Quicken Loans 那邊的人我跟他聯絡上了，他是說最多可以貸我的 primary home 的 60%；那我問了就是有一個我們 local 的一個小的銀行，他是可以貸 80%。那是不是——如果是這樣子的話，我應該就是借更多的？ 那個更多的可以啊，利息也是 OK 就可以了嘛。 對，您能不能——我發了一個 email 給您，我在那個 Clubhouse 您的那個 profile 下面找到一個 email——您能不能把您的這個 contact 也給我一下，這樣我問一下、就確認一下是不是您的 contact 可以給更好的 rate？因為我跟他聊的時候好像他給我的那個利息也是 4 點多。 OK，那就是你要有比較多的資金在 Charles Schwab 才會有 discount。 我覺得我的資金也蠻多的。 你資金蠻多的就可以，沒問題，就可以去 Charles Schwab 拿到好的 rate。 OK OK，那就麻煩您了，我給您發了一個 email。 好，謝謝謝謝。 好沒問題，謝謝。 那 room 是不是有人有舉手、後來放下了？如果沒有的話，OK。W 江你要講話，來，最後一個了，來我們也太晚了，最後一個 W 江你講話。 James 老師，我想請問一下，你剛剛講那個在 Charles Schwab 借錢買房的問題，那個在稅的問題上跟從銀行借 mortgage 是一樣的待遇嗎？ 一樣的，你可以去抵稅的。 OK，謝謝，謝謝。 好啦，我想我們應該是蠻晚了，那也是謝謝大家。那我想你們的問題對大家都非常有幫助，那我們就到此為止。那大家美國的就晚安了，那臺灣就是午安，那我們亞洲的就午安了。好啦，那謝謝大家了，那我們就要關房了，好拜拜。 謝謝 James，感謝，謝謝 James 老師，感謝 James，謝謝。

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