【00219】CLEC 輕鬆聊投資 AMAZON 還會漲；你該注意的市場風險；如何避免永久性損失2021年7月2日

大家好，歡迎來到輕鬆聊投資，我是 James。今天是 7 月 1 號，美西時間早上差不多 7 點 15 分左右吧。那一開始的時候我想分享一下我在上個禮拜出去玩的幾張照片，我們投資不是只有投資啦，我們還是要有一些——現在美國當然解封了，慢慢的臺灣解封之後大家也應該出去多旅遊。這是在去露營的路上，那就是野花啦、一些路邊，他們種了一些豆子吧。這是爬到山上的高點、最高點的時候，就是灣區南邊一個叫做 Fremont Peak State Park。那這是從最高點的時候山上照下來，就照的整個環視的山谷。那這個灣區是一個山谷，一邊可以看到海、一邊可以看到山谷，那山谷有時候也會有雲海，因為它從北邊吹過來的。那這裡看到的這個雲海是山谷的雲海，而不是海邊的雲海，那另外一邊是有海邊的雲海。那就是在山上的夕陽，這個是雲海的部分。 好，再來就是如果是新來的朋友看到我們這個影片的話，那你路過經過就不要錯過了，因為我們真的是真心的分享一個能夠讓大家投資致富的方式，沒有什麼特別花俏的方式，可是你如果依照我們的方式投資的話，那你一步一步的就會達到富有的境地。我們常常講富有是天賦、快樂是人權，那你要把握這個機會，絕對不要喪失，你既然進來看這個影片那你就不要錯過。 很多外面的投資理論、還有投資方式、投資書籍，大部分都需要你去做操作，好像你需要懂市場你才能夠投資，他認為投資應該是要有技巧的。可是其實資本市場發展一兩百年來，你投資者你怎麼操作、怎麼買賣、怎麼技巧，都沒有辦法去影響你投資公司的本質跟他的價值。所以投資沒辦法影響一個公司的本質跟價值。好像你買賣股票、買蘋果的股票買來買去，你有影響到蘋果公司營運的價值跟業績嗎？你買賣越頻繁他的業績就會越好嗎？沒有嘛。所以買賣本身其實不會增加公司的價值。所以外面很多的知識跟技巧都是教大家買賣，尤其很多——其實金融業的一個黑暗面就是他需要你買所有的資產，股票、債券什麼都要買，那他又要你買這個什麼保險，很多了，反正你買越多他們越賺錢，可是你自己賺錢嗎？不一定。所以我們這個影片是度有緣人，有緣你就富有。 我們的影片在 YouTube、Facebook、Bilibili 都會放上去，YouTube 跟 Bilibili 是影片，Facebook 大部分都是我們的文章。那再來就是 Podcast、Apple Podcast、Spotify、Anchor，你都可以聽到語音檔，如果你在上班途中或者在公車上、在捷運上面，你可以聽這個語音檔。你在各平臺搜尋 CLEC 投資理財教育頻道，你就會找到我們。 我們每個禮拜六早上 7 點，美西時間早上 7 點，我們會開一個 Clubhouse 讓大家來一起討論，你有任何問題都可以來討論。我們發現很多時候光我們在這邊做 presentation，你學到的其實不多；那你要聽聽，大部分你聽到了可是你沒有去思考。可是當你用討論的方式的話，大家就會發現可以思考，因為討論的話我們就會有比較多的時間在思考，那你思考的時候才會變成真正知道，或者你的問題是不是得到解答。所以你應該儘量的來參加 Clubhouse、儘量的問問題，就算你沒有問題，來這邊聽人家的問題，你可以學到「原來我也有這個問題」，或者是「原來人家是這麼想的」。所以每星期美西時間禮拜六早上的 7 點，我們都有一個 Clubhouse 輕鬆聊投資，那臺灣的時間、亞洲時間就是禮拜六晚上的 10 點。 那每一個月我們都有一個 Zoom 的輕鬆聊投資講座，那 7 月就要排到 7 月底、7 月 31 號。這個是 7 月 31 號，美西時間禮拜六晚上 7 點，那這裡影片下面有連結。那你應該是用 Zoom 的 meeting ID 跟 passcode 進去，這裡有一個 ID，那我念給那個 Podcast 的人聽，我們 Zoom 的 ID 是 870-5853-4511，再念一次 870-5853-4511，那 password 是 189536，password 是 189536。這是美西時間 7 月 31 號晚上 7 點，那亞洲時間就是 8 月 1 號禮拜天早上 10 點，我們會有 Zoom 跟 Clubhouse 同時直播。你參加 Zoom 的人，你就要記得不要被收這個國際電話費，你要把你的手機關到飛航模式，那你再開啟 WiFi 進到 Zoom。 免責聲明：我們投資有風險，那你自己投資自己負責，不是說保證獲利。尤其很多人會因為我去做一些貸款投資，貸款投資不是不好，而是你要控制風險、懂得控制風險，不然你就會破產，這個我要一直在警告大家。所以你投資借錢是好事，可是你長期投資、長期借錢，只要資金流不要斷鏈，那你就可以獲得更高的收益；可是你如果風險控管不好、資金鏈斷鏈了，那你可能就會破產的。我要先跟大家做一個宣告。 我們來看一下市場。市場漲漲跌跌，那早上開盤還上漲、現在又整個都翻黑了。那你如果看短線的話，短線市場這個漲漲跌跌，那我先把這個影像關掉你就可以看到全螢幕。所以你會發現市場其實震盪很劇烈。那很多人認為我們叫人家隨時買、隨時買，那你在這邊隨時買，可能剛好都在高點買完之後開始下跌。那其實我一直跟大家講，市場下跌不是風險，因為沒有一次下跌不漲上來的，市場下跌都漲上來。那這次下跌，在高點買的人可能一開始會覺得「哎呀不要聽 James 講，買到 340 塊的 QQQ 實在買太高了，你看市場跌下來了，我如果能夠在低點買多好」，那時候就覺得 340 買了，其實應該 319 這邊買不是很好嗎？可是你短期的風險之後，很快的你就漲上來了，那你現在到今天為止也是 354 了嘛。所以市場永遠都是稍微下跌之後就會再上創新高，市場永遠創新高。 那你看這個過去的這一年漲漲跌跌，你任何時間買都賺錢，你不覺得嗎？雖然短期你可能是買在高點你就很後悔，可是長期來說你還是買在低點，任何的高點過一段時間就是低點。那去年 2020 年的時候高點買的人，會跌下去、崩盤、熔斷、熔斷再熔斷，那如果在這熔斷之後賣出而事後沒買回的，那真的是叫做永久的損失。我們在市場裡面最擔心的就是永久的損失，而不是短期的下跌。短期的下跌不是風險；而市場漲上去你手上沒有部位、你沒有賺到市場的錢，這就是永久的損失。你這段的獲利沒有賺到，過去這兩年你沒有賺到這個兩年回報率 90%，那才是真正風險。人家的資產都漲一倍了，你的資產還在原地踏步，因為你擔心買在高點、一直擔心買在高點。那沒關係，讓他套一下嘛，我常常講就是當你學會被套的時候你才懂投資。所以不要擔心市場的震盪，我一直跟大家講不要擔心市場的震盪，市場的震盪是正常的，你如果沒有被套你就沒有投資過，我只能這麼說。 好，我這裡分享一個就是 Amazon。現在 Amazon 他有生鮮的訂貨或是 Amazon Fresh，那你每次訂貨的時候你就可以設定你什麼時候要讓他送來。像我這個早上訂的時候，他就說早上 8 點，早上 8 點到 10 點可不可以送，都免費的。其實那時候我已經是 6 點多訂了，所以 6 點到 8 點就不 available，因為來不及嘛。可是有些上班族的，你如果前一天或者是 4 點多訂的話，那他 6 點到 8 點就會送來，那你上班之前就會送到家。那他每兩個小時都有一個區間讓你選，最晚可以送到半夜 10 點到 12 點，這是他最晚的時間。所以 Amazon 的生鮮、他的 Amazon Fresh 或者是 Amazon 的這個 Whole Foods，是非常非常非常方便。 那以前我們認為 Amazon 他在生鮮超市這種方式，他可能比不過 local 的這些超級市場，可是他現在做到每兩個小時就幫你送一次。所以你知道你什麼時候在家，那兩個小時他東西放在你的門口，那你就馬上拿進來冰，比你自己跑出去買都還得快。那他的包裝也不是特別的——像很多生鮮超市運送，因為你不知道你能不能在家，所以裡面還要放乾冰、還要用保麗龍保冰，他不用，他就用一個跟你去 shopping 一樣的紙袋，那頂多如果有冷凍的他多包一個紙袋進去而已。那送達的時候其實都還是冷凍的，因為他一 pick up 之後 15 分鐘內其實就送到家裡來了。那 Amazon 的 delivery driver 他就很快。 所以其實你知道他為什麼可以事先做到這樣？他就是有很多 driver，那 driver 就已經跟公司講他明天或這幾天哪個時間有空，所以你訂的時候就一定會有 driver 來幫你 pick up 運送。 他們給的這些 driver 的這個錢還是蠻多的，我聽說可以一個小時將近達到 15 到 20 塊，每天一個小時的 delivery 費用，而且我們買東西的人也會給 tips，比如說 5 到 10 塊美金的 tips。所以我們投資不是在那邊操作，而是你要了解你的公司他是在做什麼商業模式、他有沒有精進。 那你要知道 Amazon 他做到這樣子兩個小時 delivery，我現在幾乎所有的東西都是在 Amazon 上面買，買魚、買蝦、買蔬菜、買水果，我叫他送他就馬上就送來了，非常非常好，而且他的包裝不浪費，不像很多包裝要紙箱、要保鮮膜、要冰袋，他不用，因為他讓你選你什麼時候在家，你下班在家 8 點到 10 點也可以選，最晚 10 點到 12 點也可以送到。 好，很多人就是經過一段時間操作了，那犯了很多錯誤，其實這是一般人的通病。我們在投資問答的時候有人說很多人 2000 年買了不可能抱過 2008 年，所以我講的這個投資方式不適合所有的人。不適合，其實在投資上面富有的人真的是很少，所以他講這個話也是事實。那我聽起來覺得是在恭維我們，他就是在講一件事情：我們就是少數人、我們就是賺很多錢的人，因為我們就是沒有賣。我們能夠抱 20 年、25 年、30 年、40 年、一輩子、100 年、1000 年，我們就是跟著這個投資成長。你剛剛看到那個 QQQ，你抱兩年就 90%、抱 10 年你就 11 倍，那你有什麼比這個投資更好的？ 那你說這個是運氣，沒關係，我們就來看 30 年、20 年、50 年，我們來看是不是運氣。很多人認為我們的投資是運氣，可是巴菲特講說這裡面是可能有運氣的存在，可是當你會發現有一群人、這群人還是一小群人，那長期獲利的就是這一群人，那你覺得這是幸運嗎？還是這一群人有什麼跟你們不同的地方？所以我們 CLEC 投資理財就是要給大家講一個少數人知道、或少數人相信，而長期可以獲利的方式。 如果大家認為「我這一年操作一下，你抱著什麼長期不賣，年化報酬率 12% 太少了，我隨便操作一下也有 10%、25% 嘛」，對不對？那哪需要等那麼久。如果有這麼快速致富而你又做得到的話，那世界首富應該不會只有巴菲特，因為世界首富是投資賺錢的只有巴菲特一個。那如果你認為你的操作方式是可行的，而且可以超過 12%、15%，那你可以達到 18%、25%，那你的績效比巴菲特好。甚至有人說一年 40% 應該是很容易達到的，尤其是越年輕的人、投資經驗越少的人越這麼認為，那是因為他就賭幾把就賺了錢，他就認為他永遠可以這樣做下去。如果你一年可以這麼 20%、30% 的回報的話，那你應該就是世界首富。那過去 200 年來沒有人做得到，只有巴菲特做到，那你覺得有其他的方式嗎？有其他的方式可以變成首富嗎？或有其他的方式可以致富嗎？沒有嘛。 所以這很簡單的就證明沒有其他的致富方式，其實已經證明其他方式都無法讓你致富了，至少不會讓你像巴菲特那麼富有，200 年來都沒有，那代表其他的方法都失敗了。所以很簡單的，大家要接受慢慢致富。可是就像上個禮拜有人說，大家都做不到了，2000 年買 2008 年早就賣光了，那就是大家都做不到、不能忍受慢慢致富，覺得致富很難。其實致富很簡單，你什麼事都不要做，買進指數打死不賣你就富有。那你不要用你需要的錢去賭；你不需要的錢通常買期貨進進出出，傷身體又沒賺到錢。那你如果說操作期貨只是拿來當娛樂，那當然可以，就好像去拉斯維加斯你有個娛樂，當然是可以沒問題。 大家常常介紹我們的頻道給朋友了，那其實大家反應都很冷淡、有點挫折感，因為我們投資很簡單。其實金融業是一個非常黑暗、水很深的一個行業，他不希望你懂太多，而且他讓你認為市場是需要技術的、需要操作的，而且需要買對而且要買很多，要買保險、要買年金、要買債券、要買股票、要買全世界的，通通買。那你想想看，他是一個賣家、他是 sales、他是一個銷售員，那當然希望你買越多越好，所以他總是有一個話術讓你認為什麼都該買、什麼都應該買才沒有風險。還有就是要操作，因為每次操作他們都賺手續費啊。所以整個金融業裡面一直灌輸大家的就是什麼都要買、要頻繁的操作，尤其像臺灣好像一直要降低手續費、鼓勵大家短線操作，這個真的是扼殺了全民的財富，還有殺雞取卵。所以整個臺灣人民就因為這樣子越來越貧窮，那誰賺錢？當然就是那些金融業、銀行賺錢嘛，證券商賺錢嘛。所以大家要知道不要去做這種事情。 我們的投資方式不是一聽就懂，所以你慢慢聽。可是我們已經證實富有是天賦，你一定照我們的方式買進 QQQ 打死不賣就富有。你買了 QQQ 你就是跟著美國前 100 大公司成長；那臺灣的人買 00757，你就跟著 10 大公司快速成長。所以一定要記得，這是唯一投資成功的方式。那當然你聽到這裡，很多操作者馬上就可能關機了、聽不下去了，有的人真的說我實在聽不下去了。巴菲特在世界上成名 50 幾年來，他一直重複的講他的投資理念，可是真正做到的很少，而且金融業的也會跟你講「哎呀那個只有他做得到，你們都做不到，你們要聽我的」，或者是就跑出奇奇怪怪的操作法則。所以這個大家要理解：真理很簡單，沒有這麼複雜。 這裡有個朋友就是說他到處宣傳我們大道至簡的投資道理，少數人真的是一聽就懂。他本身是看過我們幾百集的影片，那沉浸思維一個多月之後才能夠很安心的投入 00757。我覺得這位他認為一聽就懂了，真的是很有福報；那其實他花了一兩個月也是非常值得的，你更相信我們的方式，那你可以長期投資、你才抱得住。大多數人是小金額投入，慢慢聽我的影片、沒有立即投入，那就慢慢投入。 那上個禮拜你們可以去聽我們的影片，我們有一個很年輕的人叫做文奇，因為他的問題我就花了半個小時——我們總共的節目就是兩個小時——我花了半個小時跟他解釋 00757 是什麼東西、為什麼買的很好而且很安全，臺灣的投資者你全部都買 00757 就好了。那我講到這裡，有很多財經媒體或很多自認為投資高手的又開始認為「這是什麼」，快要忍不住了。你如果忍不住的你就在下面留言，那我可以教你，你們任何的問題我都會很有耐心的跟你回答。我們是有憑有據，不是像你就是憑感覺；憑感覺你會破產的，投資憑感覺哪一個賺錢的？就是因為大家都憑感覺，所以在投資賺錢的就少。 所以一般人在投資的時候都小金額、小資金買入，可是市場一直漲，你小資金、你 100 萬買個 5 萬，讓你漲一倍也才 5% 而已，沒有用。所以投資要 all in、要集中，這樣子。那很多人就是不敢，那你一定要學會，你如果不敢 all in 的話你投資的績效就不好。當然我們講過你要有緊急備用金。那我們花了將近半個小時回覆那個年輕人的疑問，希望大家聽了那個講座可以更勇敢的投入。 那大部分的人就「嗯，不錯，這個是一個名牌，00757 是個名牌」，那就開始討論它的價量分析、K 線、籌碼。哎呀，真的是一個指數哪有什麼價量分析？哪有籌碼？哪有基本面？沒有啦。它的基本面就 10 家公司，除非你去把那 100 家或 10 家公司的資訊都好好分析，不然你就買了就是整個美國了嘛、整個全世界了嘛。你 00757 還包含兩支中國的大公司，不是騰訊，是百度、阿里巴巴。那你如果用這個什麼價量分析的 K 線，你賺不到錢的。所以我常常講說投資人生百態，只有相信買進離手、打死不賣才是獲利的保證。 那我們很感謝大家能夠宣傳我們的投資理念，可是我一直 repeat、repeat 再 repeat，就是要深植大家的人心，你的潛意識裡面就知道只有這樣子你才會富有，其他的都是會損害你的資產。不要去操作、不要操作。所以為什麼賺錢的人少？ 有一個人講說這個很少人做得到——不要再講這個了，那沒關係啊，我們只有少數人致富嘛，本來就是投資致富的人就是少嘛，這個已經是證明的事實了。我也不怕我越講越多人知道，不會，其實一百個人聽到可能就一個人會認同而已，所以大家也不用擔心「那全部人都相信了那這市場誰還工作」，不會啦。 這個真理要讓所有人相信還真的很難，因為市場、銀行、金融業，甚至連政府、像臺灣政府都要你們操作啊。你們都認為那些政府會騙你嗎？銀行會騙你嗎？理專會騙你嗎？這些操作的老師、寫書的老師會騙你嗎？你們都認為這些人都不會騙你嗎？那我這個素人在這邊呱啦呱啦呱啦的講，你們可能相信嗎？當然不會相信嘛。所以信我者你就有福。 其實過去一兩百年都已經證實，投資指數、買進長期持有、打死不賣，這就是在市場輕鬆賺錢的方式。我只是說這是真的，我講三次，可是還是那麼多人不相信，這個就是問題了。像我已經退休了 17 年了吧，那我的做法就是睡覺睡到自然醒了、數錢數到手抽筋了，當然現在銀行帳戶也不用數了。可是等到大家如果你不相信，等到大家發現有一小群人非常富有，你才知道說啊，他們就是去投資、富有俱樂部的，那有時候就太晚了。所以我在這邊還是要跟大家講，你要先相信、先投資，那你再慢慢理解；等到你真正相信、理解之後，可能太晚了，市場已經漲 1000 倍了。 這裡有提到就是說我們有一個朋友他問，他說房價 2000 萬、他貸款只剩下 1000 萬，那他要增貸 400 萬重新投資，重新貸款 30 年，然後月繳 3.5 萬會增加到 5 萬。也就是說他再去貸 400 萬出來，他的貸款變成 1400 萬，那每個月的月供就從 3.5 萬變成要到 5 萬。那有個朋友 Jimmy 他就建議，其實那個原本的 3.5 萬就不要動、就那個貸款留著，去做一個理財型房貸，把這 400 萬淨值借出來，好像美國的 HELOC 把它借出來，那可以只繳利息就好了、不用還本金，這樣可能會比較方便。我覺得這個方法也是不錯。 那可是另外一種方法：其實臺灣的貸款很便宜嘛，所以你也可以重新貸款把它貸多一點，貸 1400 萬、1500 萬，那前面三年的寬限期不用繳本金，你就是繳利息就好，那過了三年你就可以再叫他再寬限三年，所以 total 也有六年。六年一到之後他要叫你還本金了，你就可以還給銀行嘛，或者叫他看要不要再重新給你寬限期。這個就是另外——就是說你要快退休的時候，你應該去重新做一個貸款，讓你的貸款的金額越多越好、貸款的年限越長越好。大家要知道現金流是很重要的，不管你是經營企業或者是個人，你的現金流很重要。所以你退休前可以大量的貸款，把它時間拉長，那只要你去做對的投資、不要去操作——你如果操作破產了那是你的事，可是你如果買進 QQQ、00757 的話，那你就會長期富有，你借錢來賺錢會更富有。後面我們會提到，你如果時間拉長 25 年以上，借錢投資是非常划算的。 講到這裡的話，我希望新來的朋友可以去看我們一億元的投資講座，那個是在 2021 年 1 月 9 號釋出的。那你如果覺得我們影片不錯，你要記得訂閱，我們有時候會有一些緊急的通知那你可以收到。留言，你對我們的影片認同的、不認同的你都可以留言，我不會給你吐口水；那你留言的時候也是很理智的留言，讓我們理智的討論，這有益於大家的進步。那看到這個影片你如果喜歡，按讚、轉發。 大家都太急著賺快錢了，所以其實你如果能夠忍過 20 年、25 年，你就會非常非常有錢。那很不幸的就是世界上沒有一夕致富的。指數投資、富有是天賦，可是也要付出代價。什麼代價？無聊、很無聊，你要有耐心等個二三十年，其實二三十年是非常富有。可是在這個過程當中其實也不會這麼的無聊，你會發現你的資產就是一百萬、三百萬、五百萬。 那我跟大家講就是我媽媽 20 年前給我的一百萬，那我給她投資，我講過 2018 年她就變 700 萬，那她身體不好就開始花錢，那總共花了兩三年、總共花了三百三十幾萬、三百四十萬，可是她的資金現在還有一千萬。昨天我給她算一下就達到一千萬臺幣，那總回報率——因為她有花三百多萬嘛——這 700 萬這三年漲了五百五十幾萬，所以還算不錯。而且我媽媽在臺灣現在一個月應該最少平均花費就是六萬五千塊臺幣，可是資產還是會持續成長，還可以從 700 萬三年漲到一千萬。所以雖然是長期投資富有，可是在這短期資金慢慢累積的時候你還是可以看到它的功效。 所以退休的、年紀大的要有錢，要有錢你才不會拖累小孩。那我媽媽現在的帳戶已經到一千多萬了，那我就從帳戶裡面多給我爸爸一個月多五千塊。雖然我們平常都給他蠻多錢的、也夠他花了，不過既然錢花不完，那就多給他錢去花吧，在有生之年花總比當遺產好了。所以各位要學會花錢，懂嗎？要學會花錢，花剩下的、享受剩下的才是遺產。不要自己省吃儉用，你可以拿錢去請大家吃飯、請小孩吃飯、請孫子吃飯，拿錢招待大家去旅遊。你有錢你出錢他們就會來，有錢孝子多了；沒錢他們年輕人也很忙。 這裡的話就是我講一個那斯達克。很多人就一直講那斯達克安全嗎？那斯達克其實他的選股其實最好，他就選大盤股、增長指數，那斯達克就是增長指數，他是以市值為基礎，所以他沒有一個什麼 Committee 來選，他就是你市值大了、你既然會漲就有其原因，他就把你納入。所以那斯達克是真的一個被動型的基金。所以他是 100 家最大的美國國內外公司、非金融業，他排除金融業，因為金融業有時候市值是蠻大的，可是金融是傳產，所以他排除金融業，就是最大 100 大市值的公司。所以沒有人為干預，就是一個很單純的被動投資。那 QQQ 就是依據那斯達克 100 指數構成的權重去做的，所以大家投資 QQQ 要非常的安心，沒有問題了，不要懷疑。 市場天天都上漲了，我們天天都賺錢，長期市場沒有下跌的，短期下跌是天上掉下來的禮物。就算你買在短期的高點，短期你可能覺得「哎呀不要聽 James 講 all in 就好了」，可是過了一段時間你就會感謝我了。在 2 月高點 all in 的人現在就要感謝我了，因為已經創新高了嘛，那過去兩個月可能會鬱鬱寡歡，那沒關係啦。就是我說要忍受過下跌的人才懂得投資、才會在市場獲利。所以你買進之後如果開始虧損，你要記得這句話：沒有經過下跌的人不懂得投資。所以你就是跌下去之後再漲上來就好了。 那有的人說很笨，為什麼不等跌再買？那如果等跌再買，過去一年兩年跌那麼多次了，你買了嗎？你買完了嗎？你買了也又賣出了嘛。你在那邊跑來跑去，市場又創新高了嘛。過去任何時間買都是對的啦，過去任何時間賣都是錯的。所以你如果在過去沒買的，那你就是長期永久損失嘛；你過去任何時間賣掉的人，你就是長期永久損失嘛，這才是投資最大的風險嘛。 所以投資的風險不是你的年齡、不是市場的震盪，都不是。投資的風險是投資的期限。你如果只投資一年那不行啊，那就風險很高嘛；一年以上就沒有風險了，而且回報率還真的蠻高的。再來投資的另外一個風險就是現金流，就是說你如果借錢或者是你要繳貸款，沒錢繳貸款，那這個叫做現金流出問題。那你要知道你不可以有現金流出問題。一般很多公司不是資產不足破產，是你可能要還錢、可是你沒有現金了，你只剩下一棟皇宮那也沒用啊，你只能把皇宮賣了。你買了很多股票、還借錢買很多股票，那這個風險就很大，哪一天市場下跌那你要還錢，你就得賣股票、那你就會殺低，那就是現金流出問題。 再來投資有個風險大家忽視的，就是投資回報。大家一直認為買債券可以避開風險，那我跟你講買債券回報率低，那是最大的風險——長期投資回報率低。不要買債券，年輕人你們不要買債券，你們有二三十年、五十年的時間，你為什麼要買回報率 2%、長期回報率那麼低的？你竟然要去投資，很奇怪。不要買債券，債券只會讓你安穩，可是絕對長期不會讓你獲利。既然你不要管短期震盪，你只要想二三十年後你的回報率很高，你回報率是 12%，那你買了債券回報率變 8%，那就很糟糕。 我跟大家講，你買了債券你的回報率低，你就風險很高。我跟你講你如果回報率是 12%，那四十年你有九十三倍，一百萬就變九千三百萬；可是你投了債券、你的回報率變 7%，那你四十年只有十四倍。人家九十三倍、人家達到快一億，你才一千四百萬，那你就是窮嘛。所以不要投資債券，回報率低長期風險很高，四十年你少人家 80%，難道這不是風險嗎？我就很奇怪，為什麼你投資回報率低不是風險，可是大家都一直在擔心不存在的風險？長期不存在的風險不擔心，長期回報率低、90% 的資產都不見了，難道這不是風險嗎？ 所以大家要記得，投資的風險就是期限不能太短、一定要長。當你拉長的時候，就是你的現金流不能斷鏈，你一直要有工作，你要記得要有錢繳貸款、要有錢生活、要有錢付房租，這是現金流不能斷。再來就是你要投資安全而回報率高的。所以我講美國你就買 QQQ，投資回報率最高、一百家公司安全；臺灣就是買 00757，安全、長期回報率高；513100 就是這樣。這跟你的年齡沒關係，你現在是 50 歲、60 歲、70 歲都沒關係，你就是要勇敢的投資，而不是擔心市場風險，也跟你的年齡沒關係。 聽到這裡也有人要吐槽了：「什麼跟年齡沒關係？我們教科書都說跟年齡有關係，年齡越大要買多的債券。」那個就是我一直講嘛，那些老師或寫書的人，他的回報率就是不高，我想他也不會太有錢。很多人就說要退休了要保守了，其實這是錯的，你只要一保守就有風險。你要知道，你的投資年限比你想像中的長，你 60 歲、65 歲你還有太太，那你們可能會活到 90 歲、95 歲，現在人的壽命很長，最大的風險就是你壽命很長；你如果太保守，你的資產可能 20 年就用光了。所以你的投資年限其實還是可以達到 30 年，那我剛剛講過你超過 25 年以上就沒有風險了，你就是會獲利啊。所以你要持續的投資。 而且我們投資年限比你想像的長，像我的投資年限是 forever、永遠啊，我考慮的是世世代代。個股的話 40 年、50 年夠了，你還是要賣掉，那美國賣掉要繳很多稅；可是臺灣你如果買指數的話你就不用。所以我們的投資年限要想到很長，是幾百年、幾千年，世世代代，你人不在你的資金還會一直在運作。 如果你投資年限超過 20 年，那你就應該 100% 投資指數基金，不應該買債券，除了說你有緊急備用金之外。不要做期權期貨啦。這個應該是之前有人跟我討論期權，他就是比如說 700 塊的特斯拉，他賣一個 call、1000 塊，那他賺一點錢，那 call 可能要半年，那可以賺到幾千塊。 可是我講就是說，半年還沒到、一個月就漲到 1000 塊，那期權可能就漲很多、漲好幾倍，那到底你是要把期權虧損買回來，還是因為人家還沒 call 走你的股票？那你如果在半年後他漲到 1500 怎麼辦？那你 500 塊沒賺到，為了幾塊錢的權利金，你 500 塊沒賺到。 或者是就算你 5 塊錢的期權、10 塊錢的期權、30 塊的期權，結果你沒賺到這 30 塊，就漲到 100 塊、漲到 300 塊，那你不是得不償失嗎？所以當然大部分做選擇權的投資朋友都會說「哎呀機率不大了」，對，你做 10 次都會對，那一次就全部都抹滅掉了。所以絕對不要重壓個股、不要做期權。 如果時間拉長來看，股票其實是優於債券。如果超過 20 年股票就優於債券。從 1926 年到 2010 年這麼算下來，總共有 66 個 20 年，你每 20 年取一個間隔滾動式的話，其中有 64 個時期是股票都打贏債券了，這已經是 97% 的時間你會贏了，那你為什麼要去賭那個 3%？那 20 年的股票回報率是 896%、平均回報率 896%，那債券只有 200 多%。所以不要投資債券。就算是那時候股票輸兩次沒有打贏債券，可是也差不多——債券 262，那股票 243，你也不會太差。所以債券就算贏股票、20 年也沒有贏多少。所以縱觀歷史來說，最好的選擇還是比較高的、就是投資股票，不要去買債券。不要買債券，比較好的是講三遍：不要買債券。時間拉長，債券是風險非常高的。 你如果用 30 年的滾動期的話，那股票回報率 2473%，債券只有四分之一，股票高過將近 4.6 倍債券的回報率。所以債券 30 年來看，從來沒有贏過股票。當然你會發現，你如果投資一年的話那股票風險很高，有可能虧 39%，那債券可能會虧 8%，那另外這個是 50% 股票、50% 債券的，那會虧 15%。可是當時間以五年的話，股票最多就是虧 3%，所以五年投資虧最多就虧 3%，你有什麼好怕的呢？那債券有可能虧 2%。那如果是 10 年的話，股票也才最多虧 1%。可是你如果到 20 年，股票就是保證有 6%。所以你能夠投資 20 年以上，就已經保證股票會高於債券了。所以我還是講三次：不要投資債券、不要投資債券，投資債券不會賺錢的，巴菲特也不投資。 我教大家心理法則：你就是要想像你很富有，你住豪宅、坐頭等艙。你不要給自己壓力，你只要想像就好了，你的內心跟你的潛意識就會開始運作，那你會找到、會相信投資成功的方式，而不會去投機。你的腦袋就是會去找正確的方式，只要你是想像你住豪宅、坐頭等艙、住五星級飯店的這種情境就可以了。 我們常常講剛剛講過的，短期的震盪不是風險，你資金永久的損失才是。什麼叫資金永久的損失？你什麼停損、停損，那就是永久的損失；那市場漲上去你沒在市場，也是永久的損失。而真正的風險不是市場的波動，所以市場漲上去你沒有在市場就是永久性的損失。所以跟大家講不要賣出、要勇敢買進，只要在市場、火車開動你才會賺錢。你覺得你一直站在月臺會賺錢嗎？你還覺得你會在火車上跳來跳去、跳上跳下？火車在行走期間你跳上跳下安全嗎？ 市場是會漲上來的，所以大家不要怕市場下跌，隨時買、任何時間買。你如果叫我建議，我大部分都是立即市價買進，那很多人都不認同，那沒關係，過去任何時間 all in 的人都賺錢，哪一個沒賺錢？因為市場都創新高。所以真正的風險不是市場的波動，不要聽那些跑來跑去的人操作。 價值投資者的哲學就是一直心存價值。什麼叫價值？不用計算，你不用計算，價值就是這 100 家公司很努力的工作，每天都有產出、每年都有增長，那就是價值，不用計算，這是常識。公司業績很好，這就是價值。那投資哲學第二個法則就是要有耐心，你要耐心等個 20 年才會賺錢。你這邊就好像農夫種田，春夏秋冬，春天播種，苗一長起來你就把它拔起來看一看根有沒有長、再把它種下去，我看沒有兩個禮拜這個苗就死掉了。每天都給它拿來看一看、買進賣出買進賣出，那你的資金也死掉了。再來就是不要預測。你以為農夫要預測嗎？今天種產量比較高、明天種產量比較低？時間到了它就種下去了，沒辦法預測、短期沒辦法預測。它只要春天 3 月要播種，3 月 5 號、3 月 10 號有差嗎？就是這幾個禮拜就把它播下去，有種子就給它撒下去了。所以不要預測。 所有的世界上投資成功者都是採用價值投資。就像巴菲特說的，當你發現長期投資者就是這一小撮人的時候，你還能夠用幸運來解釋嗎？難道你不覺得這裡面有什麼不一樣的地方嗎？所以很多人還是認為說我們是幸運啦，James 是其中幸運者而已啦、不能代表一切啦、大家不能像他那樣。你不覺得價值投資者絕對是少數人？沒錯，可是為什麼只有這少數人長期是賺錢的、其他人都沒有？那你不覺得這裡面只有幸運的成分嗎？還是說有 something you don't know、有什麼事情你不知道的？長期投資賺錢的是少數、非常少數，往往少的可憐、實在很少，所以富有的人就很少。所以投資就是要長期、要克服人性、不要預測市場，你才能夠獲利。 這裡常常有年輕人會問——那這裡有個原則，提撥退休金你們第一個不是先提撥 401k，你每年先撥 6000 塊到 Roth IRA 最少，就可以直接投資 QQQ。很多 401k 的績效都不好。如果你的 401k 績效好過、或者是不輸 QQQ 3%，也就是說 QQQ 一年賺 15%，那你的 401k 的績效如果在 12% 以上，就是比 QQQ 年化報酬少 3% 以內，那你還是可以提撥；可是多於 3% 你就不要提撥了，因為沒有好處。所以 401k 的績效不好乾脆就不要提撥了。那你就算要提撥，也儘量提撥 Roth 401k。 那有的人說公司有 match，那公司是 match 沒錯，你好像多一倍的資產，可是你如果績效低 3% 的話，你可能 30 年你的資金就少了一倍了，那公司給你的也就沒有好處了。那年輕人你們投資不是只有 30 年，你們 60 年、80 年，所以世世代代下去的時候，Roth 401k 也不見得有好處、或者是 Traditional 不見得有好處。所以大家要思考，401k 的績效不好不一定要投資，就算公司有 match，如果績效不好也不一定要要那個 match；你要了一個 match 結果績效不好，你 40 年後的投資也是回報不高。你剩餘的錢都放在 brokerage account 買進 QQQ，你就不要賣，政府也抽不到你的稅；等資金達到一個程度，你的 brokerage account 可以做 Pledge 借錢過日子，那你的退休帳戶不能借錢，所以這有點不太一樣。 好，如果你能看到這裡的話，那很高興，你可以在我們影片的下方找到這個連結，你可以填這個表加入世界城市投資族群，我們會安排你加入族群。那我們也開始成立、召集人開會，那每個城市的你們可以在你們這一組裡面做一些投資的討論會或者是讀書會，那大家一起研究理解我們這個影片。 好，投資一定要禪定，不要受外界的影響。市場震盪真的跟我們都沒關係，國際局勢也跟我們沒關係，市場分析跟我們沒關係，財報也沒關係——像 Amazon 財報肯定好，它這個 2 hour delivery 非常厲害，你會知道它的業績一定會翻倍成長。經濟局勢跟我們沒關係，所有的一切都跟我們沒關係，政治、經濟、世界大戰也不會有問題的，美國市場也經歷過兩次世界大戰，所以也是繼續漲，沒有問題。我們不受市場的影響，懂嗎？ 好，今天就先分享到這邊。大家有問題的話就在下面留言好不好？任何問題我們都會仔細的跟大家回答。你有不同意見也歡迎你來留言，我不會認為你來踢館，你就是有憑有據的、有資料最好，你研究，不要說「這個做不到」，你不要用感覺來留言；你有憑有據，那我也跟你有憑有據，我們用資料說話好不好？理智投資。那大家財源滾滾、都發大財，富有是天賦、快樂是人權，股市天天都上漲。謝謝，再見。

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