Clubhouse輕鬆聊投資 2022年01月11日 CLEC投資理財頻道

好，那我們現在已經時間到了，那我們就開始。那 Kate 麻煩你，謝謝。 好的，大家好，我是 Kate，歡迎大家一起來到輕鬆聊投資的房間。那祝大家新年快樂，今天是 2022 年的第一次 Clubhouse，那今天是 1 月 8 號，美西早上時間 6 點，亞洲時間晚上 10 點。那這個房間是由 CLEC 富有俱樂部的 James 老師以及其他資深學員共同主持的。 那我學著老師在 42 歲決定退休，那現在的志願是投資教育。跟老師一起開房間的這一段時間以來，我學會了更多的知識，也認識了很多共同理念的好朋友。在證券業打滾 20 多年，看到很多勤勞的投資人，每天認真讀報、看新聞，然後也就學技術分析，然後基本面，忙進忙出，拉長時間來看，賺到錢的只有少數人。 同時間我也在思考，為什麼投資方式越簡單越好，什麼都不用做，只要吃喝玩樂，或是琴棋書畫、閒雲野鶴，錢就會自動流進來。在找尋的過程中，學生準備好了，老師就出現了。老師告訴我，投資指數 ETF，有錢就買，打死不賣，就富有，然後我就富有了。現在站在巨人的肩膀上，跟著老師一起服務大家。 那我們所有的課程都是無償的，為了就是幫助更多人翻轉命運。不管你是什麼背景的人，只要你願意伸出手，我們都會拉你一把。如果財富像自來水，取之不盡、用之不竭，你想要用什麼容器來裝？我已經準備好了，希望有緣聽到的朋友，當財神爺來敲門，搬張椅子給他坐。 我們的影片會在每週五美西早上 6 點鐘、亞洲晚上九點，在 YouTube 跟 Bilibili 會有影音檔，然後 Spotify 跟 Podcast 會有廣播，只要搜尋 CLEC 都會有老師的課程，歡迎大家按讚留言並且分享。 那 Clubhouse 的交流課程也會在星期二的美西早上五點、然後亞洲晚上九點上架，那請大家多多留言，讓我們知道你想知道哪些財商，你的問題對我們很重要，透過研討，我們都能夠學習更多知識。謝謝大家，那接下來我們請老師開始進行課程。 好，那個謝謝 Kate，那我想等一下有問題的話可以舉手。那我在開始的時候，因為今年剛開始，我可能有一些事情先要跟大家說明一下，大家仔細聽。那過去一年，過去一年 SPY 跟 QQQ 的回報率，我應該是一年一年的話，應該是去年啦，二零二一年的時候，QQQ 是上漲二十七% 左右，SPY 是上漲二十六點八了，兩個指數結果績效差不多。如果你比較兩年的話，那 QQQ 的回報率是七十三點九，從今天往前算兩年，七十三點九，SPY 回報率是四十三。五年的話，QQQ 的回報率是兩百一十一啦，那 SPY 的回報率是 105，所以五年的話，你投資 SPY 的人，你的資產是比那個投資 QQQ 的人少一半。所以第一個，我還是要建議大家投資 QQQ，臺灣的投資者投資 00757、00662，那 00662 就是 QQQ，00757 就是全球十大最好的高科技股，成交量最大。 好，再來一件事情，我年底就稍微看了一下，我發現 GBTC 它的績效，過去去年一整年的績效沒有追上這個實體的 Bitcoin 一個指數 ETF——當然它是信託，它不是 ETF，它不是 ETF——那其實看起來是沒有跟上比特幣本身。那去年一整年的話，比特幣是漲了 61%，這個 GBTC 去年一整年才漲 7%，最近又跌下來，我想跌的還蠻多的。所以這個 GBTC，你有 GBTC 的朋友，我建議大家就換成 QQQ，或者是不要再投 GBTC 了，這是我今天第一個建議。 美國的投資者可以投資 QQQ 或者是 QQQM。為什麼我會介紹 QQQM？因為 QQQM 跟 QQQ 其實是一樣的東西，所以只是一個大包裝、一個小包裝。所以你買 QQQ 要將近 400 塊一股，那你買 QQQM 叫 150 幾，150 塊、160 塊就可以買一股了。對於大資金的人，你買 QQQ 沒有關係；可是對於小資金，一個月可能才有 500 塊美金的人，他可能買了一股的 QQQ 會剩下 100 多塊，那你如果買 QQQM 的話，剩下的錢就會比較少，你可以買三股。那對於很多年輕人，他一個月真的只能省 500 塊美金；或臺灣的，臺灣我倒不建議買 QQQ 或複委託，我不要。對於美國人，或者是你有 1 萬塊，那你買 QQQ 會剩下的可能 300 多塊，可是你買 QQQM 的話，你可能就會剩下十幾塊、50 塊或 100 塊錢，剩下的現金會少一點，那代表你大部分的資金投入投資的資金就比較多一點。 再來就是臺灣的投資朋友或者美國投資朋友。在美國以前我有想說，你有零錢你就買 FDGRX 或者是 FKDNX，那個富蘭克林的，或 PRGTX，那個 T. Rowe Price 的，這都是主動型的，主動基金就好像 GBTC，這個都追蹤的不好，所以我現在就不要再推薦主動基金了。 還有你投資 ARKK 的，我現在是建議大家就離開吧，不要再投，因為他們除了績效不好，有的還追蹤的不好，所以主動基金就是有這個問題。所以 ARKK 跟這些主動基金，我是建議大家離開啊，因為這些主動基金是不需要投資的。所以我現在想到 QQQ、QQQM，GBTC 也是一樣。 有幾個指數基金像 USNQX 跟 IVNQX 跟 FNCX，這是追蹤 QQQ 的，那有些我進去看，他需要五萬塊或什麼二十五萬才能投資的。我想在美國除了你是在 401K 不得已一定要買主動基金之外，其他的大家要儘量都是買被動基金，就不要去碰主動基金了，這是我今天的一個建議。 所以臺灣投資者你們就不要去再買主動基金了，什麼富蘭克林高科技基金，這四大基金，我想你們應該就贖回，直接去買 00757、00662。之前臺灣我們會建議買主動基金，是因為那時候沒有發行這麼好的被動型 ETF，現在這兩支 ETF 非常好，所以大家就買這兩個被動型基金就好。對過去那四大基金，有的人就是會定期定額，那個時候很多證券商對於 00757、00662 的定期定額很少，現在比較多了，所以大家去看看，就是統一證券、華南永昌、玉山金證券、兆豐證、富邦證跟國泰世華好像都有。你去問一下你們證券商，你要定期定額 00757、00662，你要求他，如果他們還沒辦法提供這樣的服務的話，那你就離開，那就定期定額的部分就到統一證、華南永昌、玉山證、兆豐證或富邦證和國泰世華，好不好？ 那我想這個是我今天要跟大家說的了，那就先這樣子，那看有什麼問題大家可以提出來，已經一段時間沒有跟大家聊聊投資了，那也先祝大家新年快樂，那我們有問題就先提出來好不好？那個 Kate 交給你來，我先講一下我們房間的規則。 那我們房間的規則就是說，有問題的話大家可以舉手，那我們就會拉你上來發問。原則上就一個人一個問題，回答完我們就會把你移到觀眾席，那這樣子是為了方便我們管理，所以如果你有問題的話，就歡迎再次舉手，我們會再把你拉上來。那歡迎大家踴躍發問，問題越多我們也學的越多。那我們最晚拉人的時間應該是在美西時間的 7 點半，然後亞洲時間 11 點半。那第一次進來我們這個房間的朋友，可以 follow 老師的 profile，這樣子老師開課你們就會知道，那我們就可以一起共好豐富。那我看到下面有一個朋友，我把她拉上來看看。Lisa，你可以發問。 老師早，大家早。請問一下老師，那 SQ 要不要換成 QQQ 呢？ 個股的話，你已經買了，你就 hold 住吧，你買的人就沒有虧損。可是大家想一下，你的投資應該不會只投資 SQ，當初我們建議的有很多，那你應該整個 overall，你要從 overall 的資產來看，是增長的就可以了。雖然個股的成長率，去年獲利平均起來我算一下是 0，就是特斯拉漲、蘋果漲很多，那 SQ、PayPal 跌很多，Zoom 跌很多，那 Amazon 不漲不跌，end up 起來我算過好像總回報率、個股總回報率是 0。那這如果是佔你 30% 的話，那你 QQQ 是漲 27%，那 27% 乘以 0.7 的話，就有將近 18.5% 左右。所以去年如果照我們的投資建議，QQQ 七成、個股三成的話，你的回報率應該是在 18 到 20 中間，也 OK 啦。所以你要想到的就是總體回報率。 所以你如果問我 SQ 要怎麼做，我是都沒有動。所以我會動的就是會是 GBTC，因為我個人有 GBTC；那其他的，我有一點點主動型基金，像富蘭克林這些，我都會離開。那像我母親的帳號，他就只有銀行的基金帳號，我若贖回我也不知道，因為我沒辦法去幫他處理這個，所以我還是會留在富蘭克林高科技基金，當然沒辦法追蹤上 QQQ 的績效，不過我是希望去年一年是一個暫時性的；不過以富蘭克林高科技基金來看，過去 80 年其實一直都還不錯，那我母親的帳號沒辦法離開是有他的個人原因，所以你們能夠離開的就離開主動型基金。所以 Lisa，我給你的回答是我其他的個股都沒動啊，都不會動，那我給你的建議也是不要動。那個比例如果不是佔的很高的話，因為如果你本來 5%，現在跌一半了，也剩下佔你的資產 2.5%，不需要動啦，不需要動，我是這麼認為。Lisa，我這樣回答你有沒有什麼想法？ 好好，謝謝老師，謝謝你。 好，謝謝 Lisa，我先幫你移下去觀眾席。Mike，你可以開麥發問。 老師早，謝謝 Kelly。我有兩個問題。第一個是對於我過去說都是 GBTC，我有買 5%，不多了；我太太是 ARKK 買了 30%，我想禮拜一我會把它全部市價這樣賣掉。那我想留下我兩個問題。 第一個問題是我先講一下我自己好了，其實我還好，因為我有加倉很多特斯拉了，所以我去年好像還做到 39 點多，那我太太那邊大概不到 22，差不多，因為她 ARKK 太重。 那我想請問一下就是，其實我本來這個問題是在老師還沒有講 GBTC 之前我就想問的，就是哈薩克發生政變，有人說是因為比特幣，因為中國大陸禁止了就要跑去那邊去，他們增加電價，所以我本來想說問說這個 GBTC 有沒有問題。然後第二個，既然老師叫我賣掉，那我大概會賣，那我想請問一下是說，那我們有沒有可以取代要買比特幣？ 還是老師現在對比特幣有另外一種投資的想法？這是第一個。第二個問題是說，如果 ARKK 賣掉，我可不可以重倉在，不是重倉，就是一半一半，一半買 QQQ、一半買特斯拉，會不會有點風險太大？這是我太太的部分，不是我的。OK，謝謝，就這兩個問題，謝謝。 因為我們現在沒有真正的這個比特幣的 ETF 了，現在有的比特幣的 ETF 都是 future 的，就是期貨的 ETF，那這個好像原有的 ETF，這個我是不太喜歡，我也沒有真正研究。那就好像臺灣之前的原油指數，結果穿倉了，還是中國，結果穿倉了，穿倉了不止歸零，還得賠銀行錢。當然後來中國那件事情是怎麼 settle down 的，我是不太理解。不過就是說比特幣如果大跌，那你這個用期貨追蹤的 ETF 會不會被穿倉，這個我是不瞭解，所以我就不會去投資現在的所有比特幣的 ETF。那現在好像只有一支吧，那是 future 的 ETF，所以我現在是沒有什麼建議怎麼去投資比特幣的。 那我回來講說，比特幣是會有它的未來性，可是它的回報率跟 QQQ 比起來是不是勝過 QQQ，這個也沒人敢打包票了。所以我想能夠投資就投資吧，不能投資的我們就放棄吧，也不是說一定要怎麼樣，所以能夠賺錢的標的很多了。所以你現在如果直接只有比特幣在 Coinbase 的或其他的，那你就留著。這個比特幣，當然你投資任何東西都有一個信仰，那你投資比特幣的信仰是什麼？這個是很重要。那雖然我對比特幣還是有信仰，可是我沒有投資的標的可以做，所以我也就沒辦法做，這是第一個問題給你回答。 第二個就是那你 GBTC 跟 ARKK 賣掉之後，你要怎麼佈局，我是沒有什麼意見的，只要你的 70% 的 QQQ 都不動啊。像我們之前講的，你 30% 都跌到 0 了，那 QQQ 一年漲 28%，明年再漲個 20%，你就不會虧損了，所以為什麼 QQQ 要佔七成以上。你如果要投資一個股票，在你不會擔心的金額以內都可以了。 那個股我都是說，你要假設它會歸零的，那不管再好的股票，像 SQ、PayPal，我們看再好的股票，它在短期——我不是說現在不好，所以我也沒賣掉——再好的股票腰斬是很正常，那個現在才腰斬嘛，所以很正常的。所以你投資個股的人一定要經得起這個腰斬或跌掉七成，能夠抱得住，才能打死不賣。 你去看 Apple、Amazon、Tesla，腰斬、跌七成的很多次了，不是有一次 SQ 也腰斬過，從 90 跌到 30 幾，跌掉七成。所以你如果沒有熬過，那這個投資等於白忙了，經過驚嚇而且經過折磨還沒回報。那我也不是說你經過折磨就會有回報，可是你不經過折磨是沒有回報的，你沒辦法得到百倍千倍，就是這樣。 那投資個股就是這麼辛苦嘛，那當然你希望多一點回報，你都是要辛苦一點，那這個也是投資者必須要有的心態跟素質。 假設你會想到「我現在要賣嗎？」那你就是睡不好、吃不好，這樣不好。我們投資個股買了那個比例，就是你會沒感覺的那個比例，你才能買。你要想想看這個比例，你投資 15% 進去特斯拉，特斯拉如果腰斬了，你問你太太說會有感覺嗎？她如果說沒感覺，那就可以，所以你要問問自己有感覺嗎？這樣最重要，我們投資要沒感覺才可以。謝謝 Mike，我這樣回答不知道怎麼樣？ 很好。我太太從來都不看，都是我在看，她的帳目是 22%，因為去年幾乎是 0；她 30%，然後 QQQ 她大概因為她入點還不錯，所以大概有 29 多了，所以應該還好。謝謝老師。 那就太太不用折磨，折磨你就好了，謝謝你。謝謝老師，謝謝 Mike，謝謝老師。 沒有人舉手，所以我就是幫大家提問。其實最近這一段時間，其實對很多投資人來講，就震盪是比較大的，那如果投資遇到這些起伏跟修正波動的時候，你會怎麼樣去控管你自己的心理狀態，讓自己維持在正面思考？ 這個問題很好。我當然現在都沒有感覺，當然一開始的時候我會跟大家一樣會緊張，那我看到市面上只要一點那空頭要來了的言論，就又心生恐懼。那我的方法，你要知道喊空頭來的人大部分都失敗了，過去 10 年都這樣子。就算是喊空頭，在 08 年喊空頭來了他就把股票賣掉了，他 07 年、09 年、2010 年可能也沒買回，所以回到他的賣點以上他才會買回，所以喊空頭來的人其實一直都在空頭，他一跌就空頭，這個是大家不要去相信這個事情。因為過去 40 年也才兩次真的大泡沫，跌掉七成的、八成的，所以不要太相信這個，那是很罕見的例子。 像去年 8、9 月的時候也有人喊空頭，跌到 9 月底就反彈又創新高了；去年的 2 月的時候也是喊空頭，跌到 28 號就結束了，又創新高了。你去看最恐怖的 2020 年的 2 月 9 號，跌跌跌跌跌到這個 3 月 15 號也停止下跌了，那 pandemic 熔斷、熔斷再熔斷也上漲了。所以大家如果覺得這震盪很劇烈，你去回頭看過去幾年、3 年、5 年、10 年，你去看那個震盪比這個劇烈的多的是。去年一整年比現在震盪的有幾次？我跟你講，8 月一次、4 月一次、2 月一次、10 月一次，光去年就一次、兩次、三次，就三次。那 2020 年的話，10 月一次、8 月一次、2 月一次、3 月一次，所以你一年發生三次這很正常，所以年初一次、年中一次、年尾一次正常，所以照三餐來了，市場震盪照三餐來。 所以你會發現市場很多空頭言論，他也是照三餐來，天天給你轟炸，不要相信他們。如果過去他們不準確，那現在應該也不是很準了。你如果要相信一個人，你先統計他十次的預言，十次預言都對嗎？他如果有對一半已經是很厲害了，那如果對一半你自己就不要相信了，那個就是浪費你的時間了。所以第一個，我會去看過去，我也會去用過去歷史來告訴自己，就是說所有的下跌都會創新高，所有的下跌都是假的，只有創新高是真的，這是人類歷史、投資的歷史。 第二件事情，你問問巴菲特，你心裡冥想說巴菲特，現在空頭來了，巴菲特說關我什麼事？現在要 taper 了，央行要升息了，要緊急升息，大家都好緊張，就好像每個人都是經濟學家了，已經要升息了、景氣循環已經找到高點了、市場要崩盤了，請問巴菲特你會怎麼做？他說關我屁事啊，沒事。那你就知道人家股神是怎麼做的，那你要成為股神，或者是你要成為富有的人，你就要跟他有相同的思考才行。你不要去跟一些也不知道他有沒有錢、只動一張嘴的，那就不要太相信了，尤其那些股市分析師，我想這不需要浪費時間，你只要去聽聽巴菲特怎麼說就好了。 那有的人都說伊隆馬斯克說三月前要崩盤了，伊隆馬斯克講話聽聽就好了嘛，看他做什麼比較重要。那有人說他去年賣掉很多特斯拉，特斯拉要崩盤了，或者特斯拉不行了，或者市場泡沫來了；或者他賣股票是因為他期權到了，AMT 的稅要繳了，所以他要繳稅。還有所有的這些人，他可能賣完股票他要去繳稅、他要去支持他的 SPAC，誰知道啊？所以他賣股票沒有說看壞特斯拉。 再講就是說，就算是經濟不好了、升息了，你那十支 QQQ 前十大股票會受到升息的影響嗎？我常常是說，你想想看，你去問那個鼎泰豐的老闆或那個永康街牛肉麵，你問他說市場要升息了，你們生意會變不好了？他會說你站邊一點，我很忙，對，他不會理你的。所以升息 iPhone 還是會賣很好的，升息 Amazon 的訂單還是會很多的，升息特斯拉的車子會越來越多的。所以專注你的本業，就是你的公司，你的 QQQ 裡面的公司其實不受影響的，業績會越來越好，那他的股價就會越漲越高，這就是人類的成長。你寧願相信人類的整個集體的這個成長，而不要去相信一些分析師跟一些只動一張嘴的。你去統計他說對跟說錯的比例，你統計一年之後、兩年之後，你再來跟我說；或者是說他 90% 都對，那這個可能還可以比較相信。 OK，好，那個下面有一個人我沒有辦法拉上來，然後我現在看到是沒有人的狀態，是有一個像，是不是對？但是我已經——我現在你能聽到我說話嗎？ 可以，你請說。 我也是想問一下，就是最近呢我剛 refinance，就是一筆 cash 在手上，就是看到現在的 QQQ 這個行情的話，是不是覺得現在這個點該投進去？我想問一下老師怎麼想，會不會接著再往下跌？ 現在因為我看到的就是 379 嘛，那 379 比 408 便宜，你要趕快買。 行，那我已經買了一些，但是還沒有買太多，就是可能想還怕這個萬一再跌的厲害的話，再留點 cash 接著往裡進。 那如果突然下個禮拜就一直漲上去呢？ 感覺今天加息的話，是不是每次加息的時候至少還會稍微跌一下？ 那你要去看看過去歷史嘛，越加息市場漲越快。 那行，那我瞭解你的感覺了，可是這種感覺是沒有用的，不值一分錢。我們的感覺對市場來說是沒有意義的，市場也不會理會你的，他該漲就漲。可是你要想一件事，他震盪完就會往上漲，就是這樣子。所以所有的下跌，你的虧損如果有虧損的話，那是短期的一兩個月就過去了，所以不要理會，你長期是十年、二十年、一百年要漲十倍、一百倍，所以不要去擔心這個下跌，下跌是好事了，你就買就對了。謝謝。這個投資除了要買對之外，還要有一點點勇氣，所以沒有勇氣不行的。你回去看看過去任何的高點現在都是低點，所以任何的低點那是更低點。那有三百七十九讓你買很好，比四百零八好對不對？你已經買到便宜了，所以很不錯，已經省了 7%，你比其他上面的人便宜 7%，已經不錯了，可以買。 來，那個其他 moderator 有沒有什麼要說話也可以說一下，或者有問題？ 我分享一下。你剛剛講那個 GBTC，目前沒有那個就是正常的 ETF，有的都是那種期貨包裝的 ETF，然後就是我也覺得不太適合買那個期貨包裝的 ETF。因為之前臺灣也有去 follow 那個原油的 ETF，然後就是之前油價一直跌嘛，然後跌到最後我們的那個就是他跌破一個淨值，然後那個股票就強制得要下市清算，可是最後油價出來是已經反彈回來，然後如果他那個原型的其實還有 hold 住，就是投資人還沒有受重傷，可是去買那個兩倍的期貨的，就是幾乎就是被清算掉了。然後就是只要說是這個 ETF 裡面是含期貨成分的，其實對投資人來講、對我們這樣子長期投資的投資人來講，就是還蠻受傷的。我是建議大家就儘量不要去做內涵期貨太多的，因為他轉倉就會有成本。 對吼，這個就是為什麼兩倍三倍的 TQQQ 啦，這個如果他是期貨嘛，如果市場跌很多他就是會被清盤嘛，所以是同樣的道理，所以大家要注意好。 對不起，剛才那個 Lan 是你，我現在才看到你，Lan 上來了。那個有一個 Sally，我們拉你不上來，Sally 你要不要試著先退出這個 APP，然後再重新登入，然後再舉手，我們再拉你好不好？ 老師，那你可不可以再談一下，就是也許有一些沒有聽過我們這樣投資的理念的朋友，針對我們這樣子投資的方法，他需要最基礎應該要知道些什麼、要養成哪些習慣，才可以有好的起手式？ 其實投資的素質要養成還是要經過時間了，那我們在這邊陪伴大家，就是在你懷疑或者是受到市場干擾的時候、你精神素質還不夠的時候，你還是要回來聽聽我們的 YouTube 的影片，或者是上網課。所以我們現在所有的投資課程都是公開了，所以大家可以知道，我們今天下午美西時間六點半、晚上六點半，我們公開課程第一堂課「投資人生」是我上的課，那大家可以進來看。你看我的 bio，我們的 room 的 ID 跟密碼都不會變，整年今年都不會變，「輕鬆聊投資」跟整個投資課都不會變，那每個月的第二週跟第四週都是我們 room 的課程，所以大家記住時間，第二週跟第四週，再來就是那個 room 都是同樣的 ID 跟密碼，好不好？ 好，那個 Lan 你可以開麥發問。哈嘍 Lan，你還在嗎？ 我說話還可以嗎？ 可以，請說。 我想要請教 James 老師，就是說因為我們追蹤看那個那斯達克的指數啊，他的那個漲跌幅，其實這個我之前問過 James 老師啊，還是有一點就是不是很明白。就是我們看到那個那斯達克的那個漲跌幅，跟 QQQ 漲跌幅，跟這個 00757 和 00662 的漲跌幅，都存在一點的、不是一點，是很大點的誤差。 也就是說如果我們今天看到那斯達克它是一個大漲大跌的時候呢，QQQ 它其實沒有反應的那麼快，然後呢 00757 跟 00662 也沒有反應的那麼快。那這時候我就會想說，是不是我其實不應該要投資在 00662 和 00757，而是直接投資在 QQQ？因為 QQQ 它其實跟那斯達克的大盤是比較接近的。 那所以我的想法就是說，到底什麼是跟大盤比較接近的？那我們要追求的是跟大盤比較接近的嗎？還是說我們要相對追求一個安全的？我是一個臺灣的投資者，我現在當然是買很多的 00662 和 00757，那我現在就想說，會不會也許我透過複委託的方式去買 QQQ，它其實是跟那斯達克更接近，那會更實踐老師給我們的教導？以上謝謝。 好，謝謝，我回答一下。第一個，QQQ 是那斯達克的 100 家公司，它不是那斯達克指數，這個第一個要分清楚。那斯達克指數包括的是幾千支幾萬支的那斯達克上市的公司，是全部叫做 NASDAQ total market，那它的指數當然跟前面 100 大會長得不一樣啊。我跟大家講就是五年的績效，那斯達克指數漲 170%，那 QQQ 就是只是那斯達克前 100 大的話，它五年漲 226%，所以這個大型股跑贏小盤股，從這裡大家可以看得出來，大型股跑贏小盤股，這一直都是如此的。所以記得 QQQ 不是那斯達克指數，QQQ 是在那斯達克上市的前 100 家公司，這是第一件，所以它兩個長得不一樣是很正常。 00662，其實你說它追蹤的不好，其實它之前我相信追蹤不好，所以它剛開始上市的時候我有建議大家過，後來發現它追蹤不好我就先停掉了，後來最近追蹤又很好了，所以我會重新建議 00662。過去一年跟 QQQ 是一模一樣的，我沒有看出兩個有不同，所以你如果投資，你看你最近的績效跟 QQQ 是不是一樣？00662 其實跟 QQQ 績效一模一樣，而且我這個圖過去一年的話，00662 的績效是 22%，QQQ 是 20%，所以 00662 的績效沒有差過 QQQ。當然最近因為美元漲臺幣跌，所以 00662 表現就稍微好一點，這是匯差的問題，這種誤差是在匯率範圍之內，所以大家不要因為說這一點點 1% 以內的誤差，其實都可以沒有關係的。 而且 00662 一開始追蹤會有誤差，是因為它市值少，那市值少它為了維持成交量，再來就是為了它要花比較多的比例去做 hedge。 因為臺灣開盤的時候美國市場沒開盤，那你們一直買一直買的話，它到時候你們買很多，那它拿到你們的錢要到第二天早上才能去買這個 QQQ，會有時差會有風險，所以它要用一點點的部分先到新加坡去買期貨，先買一個 QQQ 先做 hedge。 比如說有人下 2 億的單，那他這 2 億他總要拿一點點錢去買相對 2 億的 QQQ，等到第二天開盤之後，至少他可以用他賣你的價錢去市場買到相同的東西，而不會市場一跳空他就不好，所以他會有一點點期貨去做。 那當他的市值是只有 10 億的時候，他用 1 億的話，那就用 10% 去做 hedge，那這個就蠻辛苦的；可是當他的市值漲到 40 億、50 億的時候，他的 1 億就慢慢變小了，他 hedge 的部分就慢慢少了，那他追蹤的準確度就越來越高了，效率就越來越好了。 所以在臺灣還是不要去用複委託買 QQQ，你的追蹤其實看起來 00662 沒什麼誤差。 那你如果是 00757 跟 QQQ，根本不同東西，它根本就是另一類的東西了，所以你去跟 QQQ 比是沒有意義的，這兩個東西是完全不同的東西，所以 00757 的績效比 QQQ 好或比 QQQ 差，這不是我們該關心的，這本來兩個就是不同的東西。 那 00757 這個被動基金過去兩年它績效是 100%，那 QQQ 是 73%，那你要 complain 說他為什麼長得跟 QQQ 不一樣？那他們兩個本來就不同東西，而且績效要比 QQQ 好，why not？所以這是我給你的建議。 00757 當然今年表現不好，可是過去兩年它超過 QQQ，而且超過 30% 的獲利，一個是 70、一個是 100。 所以我發現沒有什麼追蹤誤差，00662 一年來也沒什麼追蹤誤差；但一年來的話，00757 績效是比較不好，可是 00757 跟 QQQ 本來就不同的東西，一個是 10 支股票、一個是 100 支股票，當然是差蠻多的。那震盪當然 00757 會震盪比較大，那 QQQ 震盪就比較小。 那當然你會希望就是這 10 支精英應該會跑贏 100 支精英，那你如果不相信的話，你說我只求跟指數一樣，那你就不要買 00757，你就買 00662 就可以了。那我不知道我這樣回答你瞭解了嗎？那你這樣子 OK 嗎？那我們先請 Edward 開麥發問好了。 老師好，不好意思，我想問一個小問題。我是臺灣的投資者，那 00757 跟 00662 就是老師常推薦的這兩支，那最近好像比較少講到 00886，那 00886 是不是還值得投資呢？這個小問題先請教老師，謝謝。 OK，這三支都是被動基金，那你要了解，我有講過，你要理解這三支被動基金的特質。00757 它是 10 支大的科技公司，那 00662 是 100 支，那 00886 是 1000 支。那你會知道說，當然 1000 支會比較穩定啊，那 100 支就震盪會大一點，那 10 支的 00757 就震盪會更大。 那精挑細選的 10 支，我們希望它的績效是勝過 100 支的，那這 100 支的精英應該勝過 1000 支的，這是反過來的。所以你如果照過去的績效，那斯達克指數是輸 QQQ 的話，那 00886 的績效要跑贏 00662 應該不容易啦，應該不容易。 那穩定度當然 00886 相對會稍微穩定一點，這是我跟大家的一個分析，所以我沒有把 00886 加進來的。00886 也是最近才出來的，可能沒辦法比到五年。那 00886 它持有的指數是 1000 加嘛，所以它的穩定度理論上是比較好一點，看起來好像也沒有。 所以其實它的績效是漲的時候還跟 QQQ 差不多，跌的時候會跌的比 QQQ 多，所以績效來看就是沒有 QQQ 來的好。這個是它的時間蠻短的，所以我也沒辦法說現在的績效就是未來的績效。那我只能跟你講就是說，00886 理論上它 1000 支的震盪是會比較小一點，可是實際上看起來也沒有。 那還有就是 00886 這個沒辦法質押，因為 00886 是上櫃，沒辦法質押，所以為什麼我就沒有再提 886，不是說它不好，是說它沒辦法質押，所以我還是就推 00757、00662，那大家可以自己選。那 00886 也是可以，可是你要知道它就是 1000 支的個股。就是對你的回答，你覺得 OK 嗎？還是你還是有問題呢？ 嗯，OK，OK，謝謝老師。 好，這裡還有一個，我就說你在臺灣質押的話，你元大、國泰應該都可以，只要有人願意質押給你就可以了，利率應該在 2% 左右了，超過 2.5 都應該太高了。因為你股票質押是很安全，對券商來講很安全，他隨時要賣掉都可以，比房地產都安全，所以他利率應該要低，不應該高。 那我臺灣我還是不建議你到海外，什麼 TD 什麼，那個我講的不是只有說追蹤誤差的問題，講的是你的帳戶安全問題，所以我不建議大家跑到美國來證券商開這個海外帳戶操作 QQQ，不需要。 因為你有帳戶安全，還有就是你遺產稅的問題；再來就是你有意外，你說我還年輕，不知道你意外了，你家裡也沒辦法把你二三十萬美金從美國撈回來，要繳 40% 的稅，再去找律師，你是不值得的；再來就是你資金大的人，還有這個叫什麼最低稅負制，那也夠你忙了，每年就要搞這個事情。 所以我是覺得有那麼好的東西 00757、00662，又可以在臺灣質押，你買 QQQ 你還沒辦法質押，所以不要這樣做。你以後資金越大的時候，你不賣股票，你還有錢花，想花就花，不是很好嗎？ 所以最後我們的股票都要去質押的，我常常跟大家講，有錢人做的事情就是借錢投資、打死不還，這個才是有錢人的思維，所以我還是跟大家講，我們是要往有錢人的思維邁進的。OK，好，謝謝。 老師我順便提一下，就是上個禮拜我有個朋友就傳了一個 LINE，他說 PTT 有一個在討論的，就是他到美國居然上去開戶，然後他就很久沒有去動他的帳戶，然後好像是超過一定的時間就變成靜止戶，然後那個州政府就把他的帳戶 lock 住了，然後他想要再登入的時候就完全沒有辦法登入，然後那個帳號就全部被沒收，然後那個對方要求他提供很多資料，然後他才可以幫他把他的那個帳號再開啟，他就覺得很麻煩。所以就是也跟大家講一下，就是老師講的事情是真的有在發生。然後人在哪裡、錢就在哪裡，在臺灣的人就是在臺灣券商開戶交易就好，因為現在臺灣的那個 ETF 也越來越多，很方便，就不用像早期一定要透過複委託去到美國下單這樣子。謝謝 Catherine。 然後接下來我們請 XY，XY 你可以開麥發問。 我的問題已經解決了，謝謝。 好的，那個 Edward 跟 Lan 跟 XY，我先幫你們移到那個觀眾席。那 Koko，你可以開麥發問。 喂，好，喂，June 有聽到我聲音嗎？ 有，可以，但有點模糊。 現在可以嗎？James 你好。就是我無意間在那個 YouTube，就是在去年 3 月的時候開始收看你的這些講解，很謝謝去年一整年以來就是對我在那個投資理財上面的一個行為。那因為也開始就是都有去看 James 老師這個影音的講解課程，然後也都會盡量來參與這個輕鬆聊投資的。那有個部分想要請教一下 James 老師，就是關於我現在目前有投資 00662 跟 00757，那想請問一下 James 老師，因為這兩個 ETF 的屬性上，00662 相對來說就是波動上會比較小一點，那 00757 只有 10 支，所以 top 的就是最高的，那在配置上面，就假設你們給我一些建議，我算是一個比較偏保守一點的投資行為。 對我來講的話，你如果說 00757、00662 你要我建議的話，當然我是會建議 00662 比重要高嘛，因為它就是指數嘛。 那 00757 你看之前去年績效不好，就是因為有兩支中概股百度跟阿里巴巴績效不好，可是這兩個在今年以來百度、阿里巴巴又每天漲 4%、2% 就往上漲，所以也沒有說它好不好，只是它的波動就是比較大，那它就是廣度不夠廣。當然照學理來說，10 支股票就已經、20 支會接近大盤，10 支也差不遠了，那當然你會有震盪的問題。 比如說這兩年它績效 100%，那 QQQ 70%，那看過去兩年 00757 是好的不得了；那你如果只是看去年一年，那就績效很差了，一個是 15、一個是 20 幾，那績效就很差。所以 00757 它就不是指數，它是自己的指數，只是 10 支公司。 所以對一般人如果還有這種問題的人，那我是建議你就應該多偏 00662，因為你會有這個問題，代表 00757 以後不管表現好不好——當然你表現不好的時候，你才來問我說這樣子好不好——所以你會想要問這個問題的時候，那我就說你應該是 100% 投資 00662，或者是 70% 以上應該要投 00662，因為你跟著指數走，你不會有人 complain。 那你這個 00757 上漲的時候，都不會有人問這個問題；下跌的時候，就有人問這個問題。那這個代表什麼？代表你的心態就是一開始就對 00757 就不是很理解，那你素質上你就是不適合投資 00757，而是應該大量投資 00662。 當然，你現在只是 00662，過了幾年 00757 的績效又飆得非常好的時候，你又會回來：「我是不是應該要賣掉 00662，買到 00757？」那時候我就說：「那你就自己看著辦吧。」00757 又開始跌了、又開始不行了，那你這樣子做，就會又變成跟一般散戶就是追高殺低又很像。 所以大家要理解一件事情：投資，你是見山是山、見山不是山、又見山是山，見山是水、見水是水，最後你要練到見山就是山、見水就是水，而不是見山不是山、見水不是水。看 00757 績效不好的，就來問說 00662 是不是比較好；那當然，00757 一好的時候，買 00662 就說 00757 是不是比較好，那個叫做見山不是山。過了一段時間，你會發現自己在搞什麼、也搞不清楚到底該換不該換，那就是見山不是山。那你要來回幾次，經過十年之後，你才會發現說：「哎呀，其實見山就是山、見水就是水。」你要知道那個是山、那個是水。 所以，你會問這個問題的人，我大部分都會跟你講，那你就大部分都買 00662，你都不會有 question。等到你有 question 的時候，就是 00757 又漲很多，那那個時候你再來問我的時候，我都不知道我那時候會怎麼給你回答了。那你要自己體驗過幾次之後，你就會發現什麼叫見山不是山，什麼叫做見山就是山。好，我的回答這樣子，不知道你瞭解了嗎？ 好，很好，謝謝 James 老師。那 Hola 你可以開麥發問。 好，James 老師，我就是重複昨天一個東西，我可能沒完全理解，就是關於質押的那個比重。那麼我現在假設，假設我在美國一年、一個退休以後沒有收入，那個生活費、什麼房地產稅、什麼什麼全部加在一起是 10 萬塊美金。那麼現在問題就是說，你昨天講到 33 倍，我講 33 倍的話，33 倍就是 330 萬，然後還有 10 萬塊是不能花的，就 340 萬。那麼也就是說，340 萬是我的那個 pledge 的 amount，就是我的 credit line 是 340 萬？還是說我那個 broker account 那個是 340 萬？我沒有搞清楚。對，謝謝。 好啦，謝謝你。那昨天我們的 conversation 其實蠻好的，我也蠻欣賞你的，你的回答、你的講話都很不錯、很棒。 那我們談的是資產，不是談 pledge 之後的。我們之前沒有 pledge 的人，我們會叫他說：「你就用 340 萬、330 萬，那每年賣 3% 去過日子。」那因為有 pledge 的，等於我們就不用賣了，因為賣完 3% 還要繳稅，那你真正用的只有 2%。那可是我們現在借錢會更安全，所以我們還是——你就是資產有 330 萬、340 萬，那你去抵押就好了。那開始借錢，你現在 330 萬，你每個月拿個 8000 塊出來過日子，8000 美金，那一年差不多 10 萬塊，這樣就可以過你的退休日子了。 我可以追加一個問題嗎？ 來，請問。 因為我對於那個 ETF 有一些自己的、有一些我認為跟我個性不合的，所以我對於這個全部百分之百這個 QQQ 我是護不住，也就是我頂不住這個心理上的壓力，所以我會降倉。那如果我選其他的 ETF，那個基本的原則是不是就是說，第一個當然是我的 preference 是說波動會比較小一點，那就是抗跌性會比較好一點，但收益也是比較少。那麼是不是還有最後一個原則，當然就是要比 inflation 要加上利率、加上這個質押的這個利率要高？要高多少？要高 2 個 %、4 個 %、5 個 %？大概如果我是從歷史的記錄去了解的話，你是怎麼樣一個篩選標準？謝謝。 好，如果我們講就是說，我們是從回報率回推，這個你可以使用 3%。那我們是用年化報酬，當初我們沒有投資 QQQ、投資 SPY 的時候也可以過關，沒有問題的。所以你如果是覺得 QQQ 不適合你，那你要有一點點的 SPY，那也是 OK。 只是說你剛剛講的說你頂不住，我想昨天你有談到你市場下跌心理素質你沒辦法 hold 住嘛。所以市場跌一半，你真的是會很難過，那有時候會激動就賣掉，有可能這個就是你頂不住的原因。那你想說我分散風險可以讓我頂得住，其實頂得住、頂不住，這個跟素質有關。可能你以前頂不住，現在投資經驗多了、多了這個十幾二十年了，應該會比較好了。 那你還是很擔心你會頂不住的話，那你要怎麼配置呢？因為市場下跌，QQQ 跌七成、六成，SPY 也會跌五成、六成，所以你一做資產配置完之後，你績效就會降低。績效就會降低，你可能不能只準備——你要十萬塊的年開銷的話，你可能就不止三百三十萬了，你可能只能用兩趴，所以你可能要乘以五十。那你要一年花十萬，你就要五百萬，而不是準備三百三十萬了。 所以第一個，你開始資產配置之後，你說你能頂得住，至於頂得住、頂不住還未必知道，可是你要知道，你準備的退休金就要增加了。比如說有的人說：「那我三十% 是債券。」那債券也沒保證不跌，債券有時候跌下來比那個還兇。那你說：「那我就準備五年的這個生活費五十萬放著。」那我就說：「那這樣子可以啊，那你就多準備，三百三十萬 QQQ 之外再加五十萬，那就變成三百八十萬。」 那這個就變成 ROI、ROA 跟 ROE 的問題了。你三百三十萬一年可以賺十萬，那你回報率 ROI，就是投資回報率，就是十%。可是你把五十萬加進來算沒用的話，那你五十萬加進來這三百八十萬賺十萬塊，那你的回報率就是——我看一下，十萬塊除以三百三的話，三%；那你如果十萬塊除以三百八的話，那就是二點六%。所以你變成了只能用二點六% 來過日子，而不是原本的三%。 那你如果一年十% 回報率是三十三萬，那除以你的投資三百三十萬，你的 ROI 是十%。可是你如果賺三十三萬，可是你的資產是三百八十萬，你的 ROE、equity，那你就是八點六%，你的績效就比較差，你的績效是八點六%。那你績效八點六% 乘以零點三，那你就只能用二點五%。所以你只能用你的 equity 的二點五%，就是差不多十萬一樣。 所以這個就是你變成要多準備一點退休金了。我剛才回答你，為了安全，那就多準備一點退休金。至於多還是少，我剛剛舉個例子，可能多五年的退休金、十萬、五十萬，那你這樣就每年有五十萬在外面，那你這樣子市場跌你都不擔心，反正不用賣股票也不用借錢，那你就可以過日子了，那你就可能會安心一點。那你這樣就有五十萬現金在外面，你當然就不可能去借錢來過日子了。 那你說我買債券波動率會低一點，也未必，你買債券波動率也不見得會低。所以我跟大家講，本來沒有波動的，結果你買了債券可能波動率會增加，就是很多人不理解的就是說你可能波動率會增加。 我跟大家講就是說，你投資股票一年的話，上上下下，最高可以有四十七 percent，最低會虧是三十九 percent；可是你如果債券的話，你也會有八 percent 的虧。 所以這個就是我跟大家講就是說，債券不是（沒有風險），而且是市場在大跌的時候債券也是會跌，那像現在市場沒什麼跌，債券會跌的很多，債券其實你看 TLT 債券也跌很多。所以當你的回報率降低的時候，你的退休金就要增加了。 我想 Hola 我就跟你這樣回答，比較簡單回答，最原始就是說你為了安心那 diversify 一下，那你回報率降低，那你降低多少，你看你的 ROE 變多少，那你就變成只能用那個乘以三分之一來過日子，那這樣子就可以達到你退休的目的，那你的資金要增加，這是我的回答，好謝謝。 最後追加一個很簡單的一個問題，就是這個 pledge 這個整個模式，在利率到達什麼地步——因為我是年紀比較大，經過 Volcker 那段時間，它那個利率是百分之十幾——就是利率到達什麼程度的時候，那個時候就要可能還錢比較好，還是怎麼樣，會不會有這樣一個情況？ 不用，不要去還。利率我們現在的金融體系是比較好，比過去好很多，所以大家不要一直擔心，就好像 1929 年、1925 年，一個感冒、一個肺炎就會要你的命了，現在不會，所以大家要記得就是說不要用過去那種什麼 18% 的利率的那種狀況來想像說我現在會怎麼樣怎麼樣，不會不會。 利率我是預估未來的利率回到正常，比如說 2%、3%，就是聯邦那個再怎麼調，調到 2% 已經 maximum，因為以現在的金融操作跟這個經濟狀況的話，不需要這麼高的利率，沒有道理。那通膨都是暫時的，只是暫時多久的問題，兩年、三年還是五年，所以人類的生產力跟人類的這個效率是越來越好，所以是沒有高利息的狀況。 如果我的回答是這個利息再怎麼高，高到 6% 我都不會去還的，不會了，到 10% 我也不會還的，因為我還的話我要賣股票，我為了這 10% 去繳利息我已經賣掉，我要繳 99%、99.9% 都要去算稅。我為了還這個錢，我到時候可能賺好幾千萬美金了，我得賣兩千萬才能去還這一千萬，這個不值得，才為了一兩年的高利率，不值得的。 我不知道 Hola 你了解我這個重點了嗎？ 非常理解，也就是說這個高利率一般來講就是聯儲局為了打壓這個通膨，他應該不會維持太久，謝謝。 是的，你不會因為幾天下雨你就永遠穿雨衣的嘛，就不會。好，再往下，謝謝。 Hola 謝謝。Hola 你可以開麥克風嗎？ 謝謝主持人，謝謝老師。我想跟 James 老師問的問題就說，今年好像至少在美股上開年好像表現不是很好，往下跌的蠻多，那麼你是不是會覺得現在比方說 QQQ 也是個機會能夠進場，或者就像你說的永遠都是進場的好機會？那麼假如進場的話，你會在 QQQ 和 TQQQ 當中假如要調個比例嗎？或者是怎麼樣的比例，或者是百分之九十 QQQ、百分之十 TQQQ？我就想聽聽你的見解和想法，謝謝。 我是一直都沒有建議大家去碰 TQQQ，因為我們都是長持嘛，長持的人就是不賣，那 TQQQ 會震盪，那他就很像個股，他也有可能人家市場跌十 percent，他跌三四十 percent。那對於一般投資者個股都受不了了，那這個三倍的當然他受不了。不是說他不會賺錢，他是會賺錢，問題是人家一個修正對他就是一個泡沫，就是說人家跌三十 percent，他是跌六十 percent、七十 percent，那你如果沒有這個認知的話，那你貿然投資 TQQQ，還沒賺到錢你又頂不住了，那又賣掉，所以我是不建議大家投資 TQQQ 了。還有就是 TQQQ 你會賣、一定要賣，那你在一般應稅帳戶的話就要繳稅嘛，本來你想要多賺一點的，第一個給自己一些折磨，第二個還要繳完稅，那所剩不多，那跟買 QQQ 其實也沒好到哪裡。 那你說我在退休帳戶操作，那是可以啦，可是你第一個不要超過五 percent，五 percent 跌光就算了。那你操作有時候你要做就是 TQQQ 買了不賺錢不賣，那你都不操作一直留著，那你就想有一天會歸零，不管你賺太多也會歸零。 我的回答就是說 OK，那你真的要買，你在退休帳戶、免稅帳戶，那你買佔你的 portfolio 五 percent，它跌光了你也對你一點感覺都沒有的狀況，你可以做，沒問題。 就是我們投資就是要 peaceful，要穩定嘛，要 peaceful，你的 mind 要 peaceful，我們投資不是找罪受，我們是享受投資，所以我投資一分鐘就做完了一年，也頂多一分鐘就做完了。比如說我們 GBTC 要賣，那我就一分鐘市價賣出、一分鐘 QQQ 買進，不用一分鐘，三十秒就做完了。 所以回答就是說可以做，那五 percent 可以，那買了不要賣，不用繳稅，那 TQQQ 一分鐘就做完了。 TQQQ 在一般的帳戶不能做 pledge，它是零，它沒有 pledge，所以大家要知道，所以不要在一般帳戶；你在退休帳戶 IRA 可以，那你最多買你五 percent，那會歸零你心裡想好的，那這個素質才夠，它才頂得住，你才能夠賺得到，好不好，謝謝。 我可以補充一點嗎？ 好好啦，你講一下來。 那個 TQQQ 是這樣子的，就是假設今天那個 QQQ 跌了百分之十，它明天要漲百分之十一，它大概就回去了。TQQQ 今天 QQQ 跌了百分之十，它跌了百分之三十，那百分之三十剩下百分之七十，那明天如果 QQQ 漲了十一 percent，那它是漲了大概三十三 percent，那這個數學你一算就知道了，它有折損，震盪的時候會非常大，那麼你可以自己去考慮一下，謝謝。 對啦，這個就是你漲的時候可以跑很遠，跌下去的時候要追就需要時間了，你需要時間才追的回來。所以比如說去年的時候，我看一下二月十號，去年高點二月十號跌下去、二月十二跌下去之後，QQQ 已經就是創新高了，這個跌了不夠多；所以我看一下就是說你跌的太深，你要追你需要花時間，就是 QQQ 已經是創新高了之後，你的 TQQQ 還在 underwater、還在虧損當中，所以這個就是 TQQQ 的問題。所以我看一下，OK，那個時候 09 年的時候 TQQQ 還沒出來，anyway，我想 Hola 已經講得很清楚，就是說你跌下去，你要知道跌下去要爬回來要比人家多的時間了。 好，那當然他下跌的那個力道還是比大家想像的高，所以很多人在投資的時候，一開始都會想說沒問題、我撐得住，可是他一跌下去就開始又懷疑自己這樣做對不對，又可能又殺得很低，這個就是投資者見山是山之後就見山又不是山，然後之後就見山又不是山，要經過好幾次來回的震盪。 那沒關係，你只要買下去你認為會歸零的數字，那就可以了，好不好。 好，Hosa 謝謝，Jim 謝謝。 Hola，你回答了我的問題，我剛才聽你在說話當中還提到 GBTC，你是把 GBTC 清倉了嗎？還是你會嘗試它？ GBTC 我會清倉。 謝謝老師，我 feedback 一下那個三倍的。 好，請說。 就是我覺得一般投資人會以為說三倍的就是跟原型的結論就是乘以三，就叫三倍，這是我遇到比較大的，就是大家可能以為是這樣。可是其實它那個不管是兩倍或是三倍，它其實都是跟前一天的淨值比，今天就是要比昨天多兩倍或是多三倍。 那如果說今天 QQQ 不是一直上漲的情況下，它在盤整的情況下，你的 TQQQ 或是兩倍的 QQQ 都可能往下盤，因為它可能一天漲一天跌，就是跟 Hola 剛剛講的意思是一樣，就是一漲一跌、一漲一跌，它就會一直侵蝕你的，就是有倍數的就會往下，你的淨值就會往下掉。然後如果是這個 QQQ 往下跌的話，它就會掉更多。 它只有在你那個 QQQ 是一段時間就是上漲的軌道很長的時候，才有辦法達到你想像的那個三倍的效果，要不然的話其實它都會被它的期貨給吃掉它的那個獲利。對，它是要跟前一天比兩倍或三倍，它今天跌它就會兩倍，可是如果明天漲，它為了要追回來，它就會多加了很多期貨可能帶出來，所以其實這個對盤整很久的股市不見得是好的投資工具。 那如果你真的想要做 QQQ，如果你真的會看，你可以去找一個比如說七張鐵，你再去做，對，就是以上就是我的看法。 對，那個我補充一點，投資很多東西都會賺錢，你投資個股也會賺錢，你投資指數也會賺錢，你投資 QQQ 長期上漲趨勢的時候你也會賺錢，賺錢其實不是問題，會不會賺到錢都跟你的心理素質有關。 我還是回來談心理素質，你心理素質準備好了沒有？如果好的話，那那個錢你才賺得到。所以大家思考的不是說這個會不會賺、那個會不會賺、這個賺的比那個多還是比那個少，不是這樣子的。 你要先想想看這個會跌的比 QQQ 大，那你受得了嗎？你要先問自己，那你可能就不知道，那你做做看，你受不了的一次兩次，那你就知道自己不要再做了；那你若受得了，那你是可以嚐到那個果實的，那是沒有錯。 可是每個人的命就不一樣嘛，那你的命盤是陽明山的命盤，你也就不要想要登到聖母峰了；那你在聖母峰的命盤之中，你有機會達到聖母峰，當然你也可能摔死。所以大家順天應命，投資是要快樂，不需要折磨，那我還是這句話送給大家。好，來，往下來。 謝謝，好，謝謝 Ozak，然後莉莉你可以開麥發問。 您好，James 老師好。是這樣子的，因為我先前有看到您 YouTube 還是 Clubhouse 有提到說，像是 QQQ 或者是投資像蘋果這類的股票，就是說是看重人類努力的一個結果嘛，然後但是因為自從疫情開始，其實我覺得好像現在的人可能就沒有像以前一樣那麼拼命的工作的感覺，那這樣子的話是不是就是說像是我們投資的這些股票，其實上漲的動能就沒有那麼好？ OK，這是你的問題是嗎？ 對，就是可能表達不好，但就是我有想到一個問題。 很清楚。我覺得人類經過這次挑戰反而表現會更好，你不覺得嗎？ 不知道。 其實表現得更好。我們很多都變自動化了，很多都不用去上班了，很多都在家裡工作，productivity 更好的。現在 Apple、Google、Facebook 要找這些員工回去上班，這些員工都 no，不要了，我不回去上班，你叫我回去上班我遞辭呈。 人類是變得越來越好。其實在家裡上班經過一段時間的磨合，你會發現兼顧得更好，照顧小孩照顧得更好，那更願意生小孩，那家庭關係會越好。當然一開始磨合的階段有些家庭很不幸的可能就會離婚了，那可是經過這段時間之後大家以後的婚姻可能不是朝九晚五去上班，是大家都會在家裡一起相處了，那只有一直在家裡一直相處的 couple 才會長久；那你如果一直相處沒辦法的，那可能就根本不會有結合了。 所以我看到的人類經過這次的 pandemic 來說真的是越來越棒、越來越美好，這是我看到的，所以你看到的跟我看到的好像不太一樣。 不過我看到的是真的越來越棒。以前這個人家來修東西，修完我要付帳要簽支票，現在不用，他就說我送一個 email link 給你了，你就在上面付就好了，現在越來越簡單、越來越 trustable，第一個越來越有效率，第二個越來越精準，這是我們的進步，這兩三年我們人類真的進步非常非常的大。這是我給你的回答，所以反而市場會漲的比以前會更快、更好。 了解，謝謝老師。 不客氣。我們現在大家在家裡上班，以前上班朝九晚五上班八小時，現在上班十二小時，在家裡反正電腦都在，就一直在上班，當然這樣不好，這樣不好，可是我沒有看到生產力有下降。 了解。因為只是之前可能印象中覺得好像就是會遇到塞港問題，基本上就是沒有工人，或者是說像現在有一些有做裝修的話，其實都會發現就是真的是沒有人可以來幫忙做這些工作之類，所以就會覺得說好像整體是人類其實就是可能越來越不想工作的感覺，謝謝老師。 對，這很好。這個就第一個，很多塞港，這個都是傳統產業，所以你要第一個先想到這是傳統產業，傢俱才會塞港。 像 Amazon 它的運輸能力，它現在是全世界前十大、前三大的貨運公司，Amazon 在美國有八十幾架的飛機，它把所有中國的貨櫃生產全部訂完了，你現在要生產貨櫃沒有了，都在生產 Amazon 的貨櫃。 Amazon 的船是中小型船，這個兩三千櫃的中小型船，它可以經過巴拿馬運河直接到紐約東岸，它不需要像一萬櫃的這些大貨櫃輪；像沃爾瑪、Costco 他們用一萬櫃的貨輪沒辦法經過巴拿馬運河，所以他們會塞在西岸的舊金山港跟長灘。所以對於高科技的公司 Amazon 很早就知道這個事情了，他們早就都租了所有的中小型船能夠直接到東岸，它不需要用卡車，它內陸用飛機，所以它一點都沒有問題。現在所有 Amazon 的 vendor，就是說你在 Amazon 上架的 vendor 都透過它的航運，都可以直接到美國，沒有塞港問題，這就是科技。所以你看看美國全球十大的科技，跟大家傳統產業都碰到的問題，這全球十大科技都沒有，反而會越好。所以瞭解為什麼我要大家投資高科技，而不要投資傳統產業，瞭解了？謝謝。 好的，謝謝老師解惑。那 Irena，Irena 你可以開麥。 喂，好的，你好，你好 James 老師。我今天有兩個問題。第一個先說一個簡單的問題，就是昨天您說的那個 Living Trust 如果不去做的話，要去做一個什麼 TOD，那個因為當時我開車，我沒有記下來，麻煩你。 你可以去查 TOD 網路，TOD 就是——我沒有記錯是 TOD 是吧？TOD，你查 TOD 就很多資訊在裡面，你就可以去做，去 county 的 recorder 做。我看一下，你直接查 TODD 還會有點問題，我看一下 TOD，這個跟加州有關，別的州也有人有這個問題，Transfer on Death，你用 TOD 加州就可以有所有的資訊了。 OK，好，TOD 加州，OK。 TOD 加州就是加州房產避免認證的方法，對，這個去研究一下就可以了。OK，那很簡單，就是 county 填個表，去 record 就可以了。我把有一個 document 的連結貼到上面去給你們看一下，就是說你房產你不用去做 trust，你就用這個 TOD 就可以做了。那你的銀行帳戶，你就做一個 beneficiary，你要給小孩的 beneficiary，你就寫一個小孩子的名字，social security 填到那個銀行帳戶，網路都可以填，填完之後你就安心了。 好的，好的，謝謝。 好，不客氣。 然後我的第二個問題是說，如果我現在考慮做那個 pledge 的話，那我是比如說我去 Charles Schwab，我是把現金先存進去再買 QQQ，還是我可以股票直接 transfer 過去好呢？ 你可以股票 transfer，不要賣，股票 transfer 直接匯，匯股票跟匯現金一樣，都匯過去。 OK，那比如說裡面還有別的股票都可以這樣也可以嗎？ 都可以。你去 Charles Schwab 跟他講說我要從 TD 或哪裡匯過來，那就叫你填一個表，把股票填一填、那邊帳號填一填，他跟匯款一樣，他就會去把你這個股票抓過來。 哦，好，但是你以前講過，我不知道是說是現金先存進去好再買股票好，還是說，嗯，我不知道這兩個應該沒有區別是吧？ 有區別啦，可是區別不大。除非你要知道，你如果是 71 萬的話，你如果是 70 萬的 QQQ 的話，那你去做 pledge 只有七成，那你的額度只有 49 萬，那 49 萬的利息是比較高；那你如果有 50 萬以上利息就比較低。 那你如果 71 萬你都是現金的話，他是用 94% 還 96% 來算，那你都現金的話，94% 你就有 66 萬的額度，那利息就是以 50 萬以上的額度來算。那他的利息的分級的話，就是 50 萬一級，50 萬以下的是一個利息，50 萬到 100 萬是一種利息，100 萬到 250 萬是一個利息的門檻。 所以你如果剛好在那個 boundary，就是說你的資金是 71 萬，那你當然是如果能夠維持部分的現金的話，那你會跳一級，會跳過 50 萬那一級，你的利息會比較低。所以你自己看看。 那你如果是有 100 萬的話，那你都是現金跟都是股票利息會是一樣的，都是 50 萬那一級，那也就不用擔心了，就買進去，就早一點買進去，就這樣子。 好的，好的，謝謝，謝謝。 好。那接下來 Jayden，Jayden 你可以開麥發問。 Jayden 好，主持人好。我一個很簡單問題，就是剛才提到 GBTC 的清倉，因為前面沒聽到，想問問是為什麼？ 因為它追蹤比特幣就是差很多嘛。比特幣過去一年漲 60% 吧，那它才漲 7%，這個追蹤太差了，所以我認為我們就不需要再持有，直接只有這個是不好的。我本來是希望它能夠跟比特幣差 2% 或 5% 以內，那它竟然績效會差到這麼多，這是我沒有想到的，所以我認為我們就不需要再投資它。因為投資它，你想的是對了，可是你的這個回報是錯了，那這個就不是我們想要的東西了，就是它的這個追蹤太差了，這太差了，這是為什麼。因為你投資再久也沒有回報啊，因為這個就跟我們的目標完全背離了，瞭解嗎？ 所以瞭解。那對於想投資比特幣但又不想自己持幣的這些人有什麼建議嗎？就是換成用什麼來投資比特幣呢？ 我是認為比特幣是不錯，可是你如果太過於複雜的操作也就不用了。那你如果在美國，你去好一點的比特幣交易所，比如說這個 Coinbase 的話，那可以啊，你就是要把錢匯過去啦，做 Coinbase 就是要去做這個事情嘛。那對於臺灣，本來其實臺灣當初也沒辦法買 GBTC 啦，所以臺灣的人 GBTC 的持有比較少；美國是有部分的人，當初我們有建議 5% 的 GBTC，那現在就不要了。那至於說你要不要直接去交易所買 Bitcoin，我個人是不會啦，因為我不希望我的錢離開我的帳戶，所以我也不會去做這個事。 瞭解，好，謝謝。 好，不客氣。來，謝謝。那接下來請素，素你可以開麥發問。 哦，是，是，輪到我了嗎？ 是的，你說。 好啊，老師早上好。我剛才聽兩位朋友都提到昨天的討論，我就想問一下，我一直在 follow 您的那個 Clubhouse 和那個 announcement，what did I miss？ OK，昨天是因為我閒著沒事，就看到有個 room，因為有兩個朋友 Jimmy 跟 Mike 在那個 room 裡面，那我就想說我進去看看他們還好嗎？我就進去看聊什麼，那只是突然之間進去了，我很少進去別的 room，那有兩個好朋友在裡面，那我本來想去跟他們打個招呼的，那一進去就很多問題就來，大部分都是問在美國嘛，因為大部分都是問 pledge 的問題，所以你都沒有 miss anything，你沒有。 那我知道了。以前我是從各個房間跳來跳去的，現在好像都不去了，只聽老師的這一個，所以我就想，是不是說今天的那個講座，我看了好幾遍，覺得都應該是今天晚上，我就有點 confused，謝謝老師。 還有就是我們今天美西時間六點半，我們有第一堂課「投資人生」，我們現在所有課程都 open to public，所以歡迎大家，你 follow 我的 bio，那裡面有每個月的課程都 open to public，每個月的第二週跟第四週會有我們上課的內容，上課我們會教很多東西，那大家來一起學習。那全年的課程我們都 open，所以你都不用——就每個人都可以來參加，你可以介紹你的親朋好友大家來聽聽，好不好？今天晚上美西六點半，那臺灣就是明天早上禮拜天早上十點半，OK 好。 謝謝老師，我是以為我把那個看錯了。 沒有沒有沒有，you don't miss anything，好，再見。 OK，謝謝。那那個 Chu 你可以開麥發問。 這樣子老師晚上好。那個就是我在大陸嘛，就是那個 513100，他這個在 1 月 14 號要拆分了，他現在是五塊多人民幣吧，他有發一個公告馬上要 split，他這個就是這個那斯達克 100，我想看看您對這個東西怎麼看，這是一個問題。還有第二個問題就是，如果我在大陸去買那個花旗銀行或者滙豐銀行裡面他代銷境外理財的貝萊德或那個富蘭克林的那個科技基金，這個您推薦嗎？就這兩個問題。 股票拆分對投資者一點影響都沒有，所以你就不要管他了，他拆分就拆分。我就五塊人民幣還要拆分，這是蠻奇怪的啊，因為五塊基金夠低的還在拆分兩塊半，那拆分對我們來講沒影響。 第二件事情就是那個貝萊德啦這些投資理財商品，這個主動基金我今天剛開始開場白我就跟大家講不要投資主動型的。以前我們會介紹臺灣朋友投資主動型，是因為沒有被動型的 00757、00662，那現在已經有了，所以主動型基金我都建議大家贖回，不要再跟主動型基金扯上關係了。連美國的 ARKK 我都建議大家就離開了，離開就買 QQQ、QQQM，所以不要去投資這些投資理財商品的這些主動型基金，不用。513100 還有很多中國的 ETF 都跟 QQQ 連動的，而且追蹤的還不錯，所以你就不需要去做其他的變更，不用。 好，收到，謝謝 James 老師。 嗯，對，moderator 有其他的回饋嗎？或是有什麼要說的嗎？ 嗯，老師我想問一下今天晚上的課是在 Zoom 上嗎？ Zoom？不，Clubhouse，沒有 Zoom。那你點我的頭像，我上面就有 ID 跟 passcode，大家每個人都可以進來沒問題。 好謝謝。 如果下面還沒有人，我可以再加個問題？ 等一下大家問問。 哎，所以來，Hola 來啊。那個當年紀比較大會考慮一些問題比較深遠啊，就是假設我們借的這個 credit line 我們就一直不還了，那麼現在問題還是，我們有一天會走吧。那我們現在是 joint account，joint account 的話，假設有一天我跟我太太都走了，那這個 joint account 是在我們走以前——假設我們知道我們大概快走了——那我們要處理一下，還是就說在遺囑裡面讓小孩去處理？然後怎麼樣處理這個後面的債務啊這些東西？還是他們可以直接繼承這個 brokerage account？謝謝。 好，第一個，你考慮到遺產的時候，你這個 pledge account 你要做 trust，因為 pledge account 不能有 beneficiary，所以你的 brokerage、pledge account 你要去做 trust。你如果現在沒做沒關係啦，你們夫妻兩個只要有一個人走、離開了，另外的一個人控制這個帳戶的時候就去做 trust，把這個 pledge 的這個 brokerage account 跟 pledge asset line 的 checking account 兩個都放到 trust 裡面、改到 trust，那這樣子才不會做遺產的 probate。那這兩個帳戶，一個就是欠錢的 checking account 跟一個資產的 brokerage account，都可以直接轉給小孩，小孩就繼續用，這樣理解嗎？ 好的。也就是說在我們過世以後，他們只要有這一份文件、這一個 trust 的文件的話，他們可以去 brokerage account 把那個 title 改過去是吧？ 是的。那改過去之後他們就欠錢也不用還，那就這樣子。 好，謝謝，謝謝。 對，這個很有意思，這個債務一代傳一代，這是美國人一直在用的。我們亞洲人都不懂，連借錢都不懂了，何況是一代要傳一代、他都不用還。所以還了就很糟糕嘛，反正你資產就少掉了嘛，那就馬都不見了、雞都飛了，這樣就不好。 Yeah，好，請問可以提問嗎？ 等 moderator 好了好不好？不好意思，對不起。那現在因為亞洲時間比較晚了，那我們就不開放再拉人上來，然後我們就把上面的朋友問題問完，然後我們今天就下課這樣子。那接下來我們請 Tom，Tom 先開麥發問。 謝謝 Kate。那 James 老師想請問一下，因為我現在是有 mark to market，然後有 qualify for trader tax status，那我現在的確是想要開始採用這種長期投資的方法，然後採用 pledge。那可是 mark to market 從 IRS 的角度來看，就是說因為它是 survey 你所有的證券帳號、甚至包括 Roth IRA，那我目前調查的差別好像就是說，長期持有的股票即使沒有買賣，那它因為你已經 mark to market、然後 satisfied for trader tax status，它會把你當年年底未實現的獲利也直接課稅，是不是有這樣子？的確是這個疑慮是存在的。那如果這樣的話，我等於是沒辦法就是說除了長期投資之外，我自己等於是我自己的平凡的交易也要停止，謝謝。 因為很多人就是想去做 trader，trader 的話你就有很多賺的錢，你想說賺的錢可以去用其他的 expense 把它抵掉，你的目的是不是這樣子？ 當初做 trader 的確是因為你如果只是普通的話，那你 trade 很頻繁，像比如說像去年的 Tesla 大家很多人進出，我也是；然後前年我用 ZXI hedge，然後也進出很多，那這個會產生很多 wash sale，那 wash sale 一產生的話，它 IRS 只承認你抵掉 3000 塊，那這對我們來說非常划不來。那如果 active trader 的話，至少他會把你當成一個 business，那 business 的時候你就可以有很多的稅務的優惠。 是沒錯啦，可是就是說，第一個你 trader 第一個要勝過指數長期持有，你 trader 才有意義。還有 trader 要注意就是說，當然你可以抵掉稅，抵完稅之後你還要勝過指數，你的 trader 的動作才有意義嘛。那假設你是真的有這樣超過的話，那你就可能就不要考慮什麼 pledge，反正你自己操作可以賺很多錢，那當然就 OK。可是你 trader 這個東西好像就 trigger 了 AMT，這種就是說 AMT 的稅嘛，就是說你的 income 超過你 regular 的 income 的 tax 跟 AMT 的 tax，AMT 會多，所以你就會去繳 AMT 的稅，變成說有些還沒 realize 的都要去算稅，這個其實就划不來的。所以對於 trader 來說應該是很少有，所以你會發現很多 mutual fund 他到年底就一堆 capital gain 的稅項了，叫一般投資者去繳稅。 anyway，我想你自己要決定一下啦。所以我是建議你會發現你這麼辛苦的工作，其實自己賺到的，跟長期持有比起來是不是有比較好，自己要去衡量一下。那如果有比較好，很難美臉嘛。比如說我們這個過去 10 年 QQQ 漲 12 倍，那你做 trader 你如果沒漲 24 倍——因為你繳完稅嘛，我說你不要繳一半的稅、繳三分之一的稅——人家漲 12 倍，你可能要漲個 15 倍或 18 倍，你才跟我一樣而已嘛，你又不能做 pledge。所以要思考一下，因為我也不知道你的獲利狀況，所以你可以比較一下 QQQ，那你繳完稅之後、忙了一陣子之後，那你的績效跟我們 QQQ 買的都不動是勝出呢還是沒有？還要再把這個 pledge 再算進去的話，我們是一毛錢都不用繳，那你忙了那麼多要繳很多稅，值得嗎？這個要思考一下，這是你的大方向要先決定了。所以我想 Tom，跟你的建議是這樣，你比較一下。 我懂，我懂。對，就是過去光是稅的部分就立刻就捱了一劫了，即使是打平了，那就每年都打平也很難。那主要就是說，所以現在真的就是只能選擇 one or the other，因為我之前的疑慮的確是存在的嘛，你如果只要是你已經選擇了一個 status，你就沒有辦法長期持有，你就要被 tax 長期持有的部分，那老師這種 pledge 的這種 approach 就等於是無效了對吧？ 你如果不操作，他就會把你的 trader 的那個拿掉了啦。你都說我是長期的報稅，一報他說 you are not a trader，一年就把你 kick out。對，那你就一定不是 trader 了，你 long term 就不會是 trader，因為你帳戶裡他一看三分之一或一半都是 long term，那他就 you are not a trader，他還是會看的，他每年會 review 你的 trading。 他的 trader status 他不是看——對就是說假設你三分之二的 asset 都在 long term、三分之一或者是一個小部分——他還是會看你總交易的量，比如說你一年超過 720 個交易，那立刻就 satisfy，然後每天有持續的。 對，你每天要上班。 是啊，那就不叫投資了，老師有教過。 好，那我先下去，謝謝。 謝謝。你可以問個 quick question 嗎？那你等一下好嗎？那個我們先等 Jenny 開麥發問好不好？等我一下。 好的，謝謝 Kate。 James 老師好，你好，大家好。James 老師，我就想再問一下關於那個 trust 的，你說昨天下午也聽見你說、今天說的那個就是房子沒有 beneficiary，去 county 填一個 document 叫 TOD，那個東西就沒有問題了。是不是說就是像銀行帳號啊什麼的都有 beneficiary，有沒有 trust 就無所謂呢？ 是的。所以假設你的帳戶都很簡單，你就一個 brokerage account，那也沒做 pledge，那你有一個銀行帳戶，你所有的帳戶都可以填 beneficiary 的，沒有問題。你這個帳戶填完了，那你的房子也都 TOD 都做完了，你都不用做 trust 的，都 OK。 像我這種很簡單的，有沒有 trust 就無所謂了，我還想去做呢，一直拖著沒做。 不用，你先把這個先做完吧。 好的，謝謝 James 老師。 不客氣。 好的，Ozark 你可以開麥發問。 好，謝謝 James。聽下去你對那個美國的這個券商也很熟悉，那麼你會推薦用不同的券商嗎？把那個資金分開來一些？因為這個券商的話，他應該沒有 FDIC 那個保險的，假如有那個 hack 啊什麼的話，會產生影響嗎？你是會建議把所有東西都放在一個券商，還是放在不同的券商？謝謝你。 放在一個券商就好了。你如果去網路上查一個叫做 account insurance Schwab，那你會找到 Schwab 裡面就是有寫，他除了有 SIPC 的 asset protection 之外，他跟你講他 protection 他輸入這個 London 的一個 insurance，他增加的就是 include cash of up to，這個就是你的 London insurance，他有 150 個 million，所以你看這個 security and cash of up to 600 個 million，有 600 個 million 的 insurance，所以除了 SIPC 之外他有加保、他有外加。所以除非你超過 600 個 million 以上，maybe 再去看看你自己要去買保險還是再分兩個帳戶吧，600 個 million 應該對很多人都夠用。 謝謝，謝謝。 不用擔心這個，因為 Schwab 很多銀行 brokerage account 都有加保，所以都應該是好幾百個 million 以上的加保。 James 老師我可以說幾句嗎？ 請說。 來，不知不覺已經好幾個月過去了，到了那個 Clubhouse 認識 James 老師和這個 James 老師的這個投資快樂投資理財俱樂部，在這個裡面我們真的是收穫滿滿，也算是 2021 年一個最大的一個 gift 吧。在人生當中，特別是投資理財這一塊，那我們也在不斷的學習當中呢，也一直在印證那個老師說的這個買 QQQ，就是有錢就買、打死不賣，這個很簡單的一個投資理念，實際上 James 老師是給我們的一個財富密碼。但是我們怎麼才能享受到這個財富密碼帶給我們的這個豐厚的回報呢？我們在投資當中往往最忌諱的其實是人的這個恐懼，是投資當中一個最大的一個人性的弱點，所以呢我們在投資當中要克服這種恐懼。那你看現在這個市場那麼大跌，那都是各個 Clubhouse，那都是非常的有很多人呢，那也是有些心態很好的，當然不說了，就是我們看著帳戶縮水的時候都會有很多的恐慌，是吧？ 所以說如果是用了 James 老師這個投資理念，我們真是就是買到那個 QQQ，我們很放心，我們這樣很喜悅。然後 James 老師的這個 club、這個 room 每個週六上午都是大家都是很興奮、很高興，然後很愉快在這裡輕鬆的聊投資，這是我們人生的最大的一個，真的是一個上帝給我們的一個 gift。那 James 老師呢，真是把這種很簡單的這種理念給我們。那過去的一年呢，我也在這個 Clubhouse 和 James 老師的這個投資理念產生了這樣的同頻共振，非常高興。所以呢我也希望 2022 年跟 James 老師這個 Clubhouse 一起進入那個快樂的、一起在財富積累的這個路上一起和大家一起同行，謝謝 James 老師。 謝謝 Sunny。 大家記得投資的路上，外面的妖魔鬼怪還有恐怖的言論、恐怖片是永遠不斷的。那市場下跌你不要擔心，你應該去想那個市場沒有跌啊，市場哪有跌？市場從 2017 年的 QQQ 125 漲上來的，市場沒有跌啊；市場從 2018 年的 160 塊漲上來的，市場沒有跌啊；市場從 2019 年的 150 幾塊漲上來的，市場沒有跌啊；市場從 2020 年的 200 塊漲上來的，市場沒有跌啊；市場從 2021 年的 300 塊漲上來的，我都沒看到市場有下跌。所以你看看那些短線操作者會弄得這麼粉身碎骨的，就是因為他們只看市場從高點下來那一段，都沒有享受到市場從底部漲上來這一段，他們的人生是震盪的，所以這個是不好，這不好。 那特斯拉從 1200 跌到現在 1030 塊，那些短線操作者只看到 1200 跌到 1030 塊就嚇到手腳發冷，可是我們看到的是什麼？就是從 90 塊、80 塊漲上來的特斯拉，我從來沒有想到特斯拉有跌。SQ 跌了很多、腰斬，可是我看到的是特斯拉都在漲，就是從 20、30 塊漲到 150 啊。那你說因為你買那麼低當然沒問題啊，其實我們也經歷過從 100 塊跌到 36 塊的，我們也跌過啊，不是沒跌過，所以我們心裡都是看到的就是股票遠遠上漲，我沒有看到股票下跌的。 那你幹嘛？是的，股票下跌是短暫的，那作為我們長線投資來說，這是一個小小的波瀾而已，這也是我在 James 老師這裡學到的一個功課。不要看它一天兩天、一個禮拜兩個禮拜的下跌，因為我們是長持嘛，我們就是一直拿著嘛，所以說那向上的其實肯定是對的。 所以大家，下跌是短暫的啦，上漲是永恆的啦，那我們人當然是要追求永恆的事啊，對不對？永恆的真理嘛，短暫的事情的妖魔鬼怪你應該要避免、要遠離，懂了嗎？ 好，我想非常謝謝，還有沒有其他 moderator 想要分享的？那不然我們就交回給 Kate，那我們今天就先到這裡，那晚上 room 的課程大家再見，那 Kate 給你好。 謝謝老師。那謝謝大家今天的陪伴，我們就很感謝大家，好，包含很多問題、很多新的知識。那今天就是新的一年的開始，希望我們 2022 年都有很豐收的、就是很豐沛的收穫。那如果說大家沒有問題的話，我們今天就先下課。那記得晚上 6 點半，每星期六 6 點半，然後明天早上臺灣的時間 10 點半的那個 room 課程，然後是我們今年的第一堂課，然後歡迎大家踴躍參加。好，謝謝大家了，那我們就先到這裡，謝謝，再見，那我們今天就先下課了，謝謝大家。

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