Clubhouse 輕鬆聊投資 2022年1月18日 CLEC投資理財頻道

好，那個 Kate，我們就開始來。 在房間的這段時間以來，我學會了更多的知識，也認識了很多共同理念的好朋友。在證券業打滾二十多年，看到很多勤勞的投資人，每天認真讀報、看新聞、研究技術分析、基本面，忙進忙出，拉長時間來看，賺到錢的只有少數人。同時我也在思考，有什麼方式越簡單越好，什麼都不用做，那錢就會自動流進來。在找尋的過程中，學生準備好了，老師就出現了。老師告訴我，投資指數 ETF，有錢就買、打死不賣，就富有，然後我就富有了。 現在站在巨人的肩膀上，跟著老師服務大家，我們所有的課程都是無償的，為了就是幫助更多人翻轉命運。不管你是什麼背景的人，只要你願意伸出手，我們都會拉您一把。如果財富像自來水，取之不盡、用之不竭，你想要用什麼容器來裝，我已經準備好了，希望有幸聽到的朋友，當財神爺來敲門，搬張椅子給他坐。 我們的影片會在每週五的美西早上六點、亞洲晚上九點，在 YouTube 跟 Podcast 裡會有影音檔，Spotify Podcast 會有廣播，只要搜尋 CLEC 都會有老師的課程。歡迎大家按讚留言並且分享，那 clubhouse 的交流課程也會在星期二的美西早上五點、然後亞洲晚上九點上架。請大家多多留言，讓我們知道您想要了解哪些財商，你們的問題對我們很重要。透過研討，我們都能夠學習到更多的知識，謝謝大家。那接下來我們就請老師開始今天的課程。 謝謝 Kate，還有謝謝所有的參加的朋友，還有 moderator。 那個，今天我想一開頭我跟大家分享一下我投資的過程。就是說，我投資三十幾年，對於一般人來說，會發現就是說，外面的一些投資朋友，有些會炒作、有些會預測市場。那我的三十年的投資過程，有不同的階段。 像巴菲特一開始，他學他老師的價值投資。那個價值投資是撿菸屁股的價值投資，就是說找那個股價低於淨值的，而且低於很多的。那最後買下來之後，因為那個公司也前途不大，所以最後就吸一口，最後的菸屁股。那這就是當初巴菲特學習的投資、價值投資。後來巴菲特經過這五六十年的投資生涯——其實他不止五六十年了——他的投資狀況也一直在更動。那一樣的，沒有一個投資者一開始就是很標準，而且做得這麼完美的，投資沒有辦法一開始就做得這麼完美。 那我跟大家分享我過去三十年的投資狀態。第一個十年，我把它定義成是一個無知的十年了，就是說我根本不知道我在做什麼。那時候一開始的時候當然買 Mutual Fund，後來 Mutual Fund 賺錢，就嫌這個 Mutual Fund 賺得不夠快，就開始買個股。一開始我也買過 ESS，也買過那個 ESS 做這個 DSP modem，還有也買過這個 8x8——你們可能不知道 8x8 這家公司，8x8 是做 CMOS 的鏡頭。Anyway，就是第一個十年真的是，我稱為無知了。 所以之後再經過一個十年，第二個十年，我把它稱為是「我不知道自己無知」了。那個時候也是買賣非常的頻繁，再來就是看很多書，也是炒作的非常厲害，也懂得技術分析、基本分析。可是其實這個第二個階段還是一個無知，只是這個是變成不知道自己無知，以為自己很厲害。所以有很多朋友會想要預測市場，知道一點點技術分析、基本分析，就開始炒來炒去的。這個第二個十年，這個狀態就是不知道自己無知的時候，其實在市場上是最危險的。通常在第二個十年就已經掛掉了，就是已經死在沙灘上。 再過來的一個階段是有五年。那個五年是一種成熟期，就是說那時候懂得市場規律，也懂得比較做長線趨勢，市場多頭有賺到錢，可是以為是自己的聰明才智。所以說這種階段的話，就像 2009 年漲到現在，很多人都以為自己投資賺錢是自己的聰明才智，那這個就是不懂、還是不懂。這種階段的話，這個是不容易虧損，可是非常的忙碌。 最後的五年，也就是最近這五年來，我懂得市場規律、懂得長期持有，買進但是不賣，這個就變成無為。最後一個階段，我希望未來的階段，我們是什麼都不用做，只有被動基金，也不挑股、也不做主動基金，就只有被動基金，那長期持有、打死不賣，這個變成在無的階段。 所以我們有五個階段，投資裡面有五個階段。就是無知，一開始無知，那時候也沒什麼錢，任意進出，感覺市場會漲，就是說會猜測市場漲跌，而且那種猜測都是憑感覺，反正也沒什麼知識。第二個階段就是不知道自己無知，那有點錢，看很多書，懂技術、懂財報、道聽塗說，認為可以預判市場，認為操作可以賺到錢，很忙，繳很多稅，這是第二個階段。第三個階段，市場多頭，以為是自己的聰明才智，是有賺一些錢、賺很多錢，其實不是你的聰明才智，市場在上漲，買什麼賺什麼。所以通常在這種階段，人家說「多頭市場無師父」，因為每個人都認為自己是師父，所以你會發現在市場上有很多看幾本書、賺幾萬塊，就開始教起投資、講起投資、報明牌、炒作，這就是在這個階段，很忙碌、繳很多稅，以為自己很聰明，其實是市場多頭的緣故。 再來是一個無為的階段，市場永遠多頭，就是說不論市場的漲跌，無為就忽視了市場的震盪，買進持有但是不賣，這就是我們過去五年的狀態。未來的話，我希望是一個無。無就是說，我們在無為的狀態也會買個股，現在我就不會再買個股，也不會再新建個股，這就是未來我們的狀態，什麼都沒有，只有被動基金 QQQ、QQQM，臺灣就是 00757、00662，那其他國家的也可以買到相對的、跟美國被動基金 QQQ 一樣的。你如果有問題，你在 YouTube 留言，我們 YouTube 的下方都有影片說明，裡面就有所有的資訊。 所以各位，大家要清楚釐清一下你自己在哪個位置，不要以為說你已經到了投資的巔峰了。通常一個投資巔峰，沒有 30 年，你也要 20 年以上。如果有一個人投資經歷只有 10 年，那我知道他不是在無知狀態，就是不知道自己無知了。好，就是今天早上先跟大家分享這五個投資規律、投資的過程，那你看看了解一下你自己在哪個位置。最好不要停留在那無知、還有不知道自己無知的狀態，不知道自己無知的狀態那個時候是最危險：看了很多書，懂技術分析、懂財報，對於投資的術語朗朗上口，自以為是。好，那 Kate，我早上先這樣跟大家分享一下，有問題大家儘量舉手發問，好不好。謝謝。 好啊。我看到下面有很多新朋友，那我大概說一下我們這個房間的規則。那我們就是有問題你可以舉手，然後我們會把你拉上來，你可以問問題。那如果說你後面沒有人排隊的話，你就可以問三個問題；那如果說後面有人排隊的話，原則上我們就是一個人一個問題，然後這之後再回頭再叫你，然後你就可以再接下去問接下去的問題。那我們最晚拉人上來的時間是亞洲時間 11 點半，然後那個美西時間是 7 點半的時間。 好，那如果現在還沒有人舉手上來的話，我先跟老師討論一個問題。就是說，其實這一次我們今年初我們第一個影片，你就有跟——還有上個禮拜你跟 clubhouse 的朋友就有講說，我們現在就是不做主動基金了，會把所有的主動基金換成被動式基金。那其實對於很多臺灣的投資者會認為說，欸，老師一開始你不是都已經講好我們的開宗明義，就是有錢就買、打死不賣？那為什麼這個時候我們要這樣子做轉換？難道就是說，欸，可能他只是去年底表現不好，不代表他未來也不好啊，為什麼我們要在這個時候換到 QQQ？那老師可以再做一下解釋嗎？就是說我們要怎麼樣去思考這個問題。以上。 好，這個我想我在昨天的影片已經有跟大家講過了。就是說，你要了解什麼叫做打死不賣。打死不賣不是說你就永遠不賣，不是；是在你買進的那個 moment，假設你今天看到一支股票，那你很喜歡，你不是道聽塗說的，你對這個股票非常有信心，有信心到就是打死不賣——這個就是你一開始的投入的信仰是要非常的堅定、要非常的堅定，這個才是我們一開始講的打死不賣。 而不是說你後來，很多投機者他是 10 塊買進，就計劃 15 塊或 12 塊要賣出，那個不是打死不賣，那個就是投機者他買了就準備是要賣，所以跟我們的打死不賣是不一樣的。投機者就是在買的那個時候，根本對那個公司也不研究，道聽塗說，反正有錢，價錢到了，或者是不好還停損，有時候會停損，反正他最終就是要賣掉了。 所以打死不賣是在你買進的時候要有絕對的信心跟信仰才買進，這個是對你的投資標的認同，而不是隨便就買進。我常常講說，你要買一支股票之前，你要想像你拿了一個左輪槍，有 6 個洞，其中裝了一顆子彈，你往自己的腦袋打下去——你要有這勇氣，那這個才是打死不賣，一開始就已經抱必死之決心，所以不是道聽塗說，也是要經過深思熟慮的，這是打死不賣。 長期持有就是你不能離開市場。所以我跟大家講，主動基金贖回、ARKK 賣掉、GBTC 賣掉，那你應該是市價趕快賣出、市價趕快買進 QQQ 或 QQQM 或 00757 或 00662。所以這個就是我說的，跟之前我們所說的沒有不一致，只是大家只是從字面上的意思去理解我們投資。所以以前我沒有講，是因為我那時候講大家也聽不清楚；那現在我以後就不會有這個問題，因為我們現在標的已經說到剩 QQQ、QQQM 跟 00757、00662，這些應該說這都是我們唯一推薦，事實上沒有其他的。 所以我們一般的投資者在市場上一開始不瞭解投資的標的，很莽撞、到處投資，後來就會發現很多投資是有問題的，所以就會開始縮減，所以理論上你的投資的標的是會越縮越窄、越縮越窄，因為你知道很多都是錯誤的。所以縮窄到最後你就別無選擇，那你只會投資被動基金，這個就是巴菲特經過 60 幾年所悟出來的道理。 所有的知識要考慮知識本身背後的精神意義，而不是字面上的意義，這個就是「道可道」——你們所聽到的都是道可道，就是講出來的就不是你所理解的；真正你所理解的是非常道，就是說背後隱含的意義，還有你自己悟出來的道理。那我想我的回答就先到這裡好了，就先這樣，謝謝。 好，謝謝 James 老師。那那個桑尼跟凱文，你們兩個有沒有想要問老師什麼問題？ 好啊，我說兩句。 好，凱文請說。 我最近一直在思考、一直在看書，老師剛才說那些話，我又被老師說那些話點到了，就跟我最近的思考和看那些書聯繫起來了，謝謝。我也不知道，一時半會兒這個思維比較雜亂無章，我就稍微說一點吧。我剛入股市的時候也是像老師所說的那樣，就是那種莽莽撞撞的，想到那個股市嘛，不外乎就是掙錢嘛，買高賣低、買低賣高就能掙錢。後來我看到一些書，那麼這些書裡面呢——哎呦，我怎麼有點喘不上氣來——那麼這個書裡面呢，我就看到這些有名的這些交易員呢，最後只有兩條路可以走，要麼就長壽，要麼就自殺、就短命。那麼我在想這是為什麼、怎麼回事呢？假如有人先說的話先說，我現在喘不過氣來。 好吧，好的，那我來說兩句。是的，那個剛才老師說的，實際上我們在自己的投資的這個歷程上都發現，那個 James 老師說的真的是真金白銀的、滿滿的乾貨。就是人性就是有很多的弱點，我們如果要想打開我們自己的財富大門的話，我們真的是要想到我們自己是要做什麼：我們是要做一個投機，還是投資？投資是個長期的一個工作，是要 commitment，要在自己心裡面知道我不是一天兩天，我的抱負是成為一個億萬級的那個富翁。那 James 老師也是在股市上、理財的道路上打拼了三四十年是吧。所以說我們如果把這個投資的這個 journey、這個人生積累財富的這個路程放長的話，那我們心態會平靜很多。 而且呢老師說的很對，現在那個噪音特別多，你越操作的越多，事實上 mistake 越多，因為我們真的是第一、我們不是股市的專業的那個操盤手，第二、我們的知識有限，我們也沒有那麼幾十年豐富的經驗跟那個華爾街的那個牛熊搏鬥。還有呢就是說，我們是沒辦法 timing 這個 market，你不知道什麼是最低點、什麼是最高點。就像那個房地產投資也是這樣的，2020 年很多人就是說哎呀疫情來了，趕快把房子賣掉吧，再往下不知道怎麼樣呢，那不知道 2021 年房市就暴漲。所以呢我也經常跟客戶也說了，真的是要把心態給放好，就是說如果這個是上天給你的財富，你要用多大的這個容器去裝這個財富呢？要自己先把自己給儲備好。謝謝老師。 好，謝謝桑尼。那麥克上來，麥克你可以開麥發問。 老師早，聽得到我聲音嗎？ 可以，很清楚。 老師早，謝謝。那天一聽老師講那個 ARKK 跟 GBTC 嘛，我當天一早就賣掉了嘛，換成 QQQ 跟特斯拉了，70% QQQ、特斯拉 3%。這是跟我太太討論很久了，她本來叫我全部換 QQQ，可是我還是說我們要換一些，她堅決說不要，就說還是做。 可是後來發現一件很好玩的事情，就是我太太從來不看股票的，她有一點跑來跟我說，我們這樣子換以後——因為她從來都不看我們那個 balance，每次看每天有時候上下二三十萬，她就怕，她就覺得不想看——可是她會常常看那個 Pledge，她就發現到說我的 Pledge 增加了。 因為我有一陣子買了蠻多那個 GBTC 的，那個 Pledge GBTC 是零，然後 ARKK 是好像給了 70。 可是我最近都認賠殺掉了，因為我 ARKK 的平均價在 100 多塊，然後 GBTC 大概 40 多塊，反正無所謂、其實沒有差別，就反而是那個 Pledge 的那個 credit line 增加了很多，雖然我們還沒開始用，不過經過老師這樣一教，可能開始用。 那我現在有另外一個問題，是因為我在還沒認識老師之前，我就買了很多這種 Mutual Fund 跟主動基金。我不知道我可不可以念一下，就是讓老師判斷一下我是不是該賣掉？可以念嗎？蠻多的。等一下老師如果沒有講，好，我就唸一下：就有個叫 BOTZ、FINS、USSG、FSELX，還有 FMAGX，還有 SNSR，還有 XLC 這種東西；之前還有一個叫 BRK，我會把它賣掉，就巴菲特的那個，很早的，我賣的最近又在漲。所以我不曉得這幾支——因為這幾支平均我也沒有去算過年化率多少——這是早期買的，都是這些主動基金跟那個 Mutual Fund，我不知道是不是應該把它除掉？一除掉是有要繳稅的問題。謝謝。 那個大家注意，就是說我們賣掉像麥克這樣子的狀況，它已經投資很久的，如果這是在 brokerage account 賣掉要繳稅，其實要注意。比如說你去年底賣掉 ARKK 跟 GBTC，或是今年初你已經賣掉 ARKK 跟 GBTC，那你有很多虧損，那你就可以賣掉一些你賺錢的部位，那可以沖銷掉。其實去年底我也跟大家講過，有些人就是當你有些股票是虧損的，那你可以把它先賣掉、轉到 QQQ，那你可以做一些 write off 的動作。 那今年比如說你先看一下你的 statement，那你其他的收入也沒有、你已經退休了，那你有這個 ARKK 跟 GBTC 是虧損的，那你賣掉了，那你可以考慮賣掉一些已經賺錢的主動基金，就把它沖掉。除了這個之外你還有一個動作，就是我講過夫婦長期投資有 10 萬塊的免稅額，就是說你的收入在 10 萬塊以內，而且這個以內裡面有長期投資的回報的收入的話，在 10 萬塊以內的都可以零稅率、沒有稅的。那比如說你有 5 萬塊的收入，或者是 Social Security 跟太太剛好加起來 4 萬塊，那你應該還有 6 萬塊長期資本利得免稅的。 你可以看看自己在 Yahoo 比較一下這幾支的績效，把不好的就慢慢——今年 write off 10 萬、明年再 write off 10 萬，應該很快就可以 write off 掉了。我不知道麥克對你的回答清不清楚？ 清楚、清楚。 我覺得還是把主動基金就放掉、不要留下來。因為長期很久你也沒有去注意，所以你繼續再抱 10 年，你雖然沒繳稅的績效，還是比賣掉繳完稅來的差，所以早晚還是要把主動基金賣掉。我還沒看到一個主動基金長期 10 年、20 年能夠打敗大盤的，應該沒有，zero。與其是這樣，那就是早晚要處理的，一年內把它處理掉，或分一年兩年把它處理掉，那越早越好。 繳稅是儘量不要讓它發生，因為你還沒有開始賺錢就開始繳稅了，就不是很好。可是有時候你會思考一下，長期資本利得其實你今年賣、明年賣都一樣，所以有時候我也會建議你乾脆今年就給它賣掉，因為是長期資本利得，你今年賣也是 15% 的稅率、明年賣也是 15% 稅率，這 15% 你是繳定了。那可是你若晚一年，今年若漲得很好，那你今年漲的又得繳 15%；那你若越早處理，15% 忍痛把它繳掉了就沒事了，反正這個 15% 也不會因為你晚賣就少繳。 那可是當然，你如果收入不高、你夫妻兩個人每年有 10 萬塊的免稅額的話，那有可能會避掉這 15% 的稅率，那就可以分幾年再來賣。那假設你是還在上班、年薪就 20 萬的，那這 15% 稅率可能你永遠也避不掉的；你有上班，你永遠也避不掉這 15% 的稅率的話，那你不如現在就給它賣掉、轉到被動基金。那像麥克你已經退休了，要看你的收入，那可以分兩年或三年、可以省到稅，那省到的就是賺到。所以還是有不太一樣的：有上班、有高收入的跟沒上班沒收入的，對於長期資本利得的處理方式是還有一點點不一樣。 謝謝老師，謝謝，我決定把它賣了、馬上出去，不要了。老師我問一個問題，你下次能不能幫我們看一下有一個叫被動基金 XLK？謝謝。 XLK 是 SPY 裡面的這個高科技基金。我是覺得不管是 XLK 或 VGT，其實也沒有好過 QQQ，而且我們也不知道它這個被動基金的屬性，所以我是沒有這個建議。你如果要自己投資我也沒辦法，可是也不是說它是不好的東西，它還是不錯的，只是說我們在這裡就是簡單就是對嘛，所以我是建議大家還是用簡單的方式，不要有太多的選擇啦。太多選擇，你哪一天發現這個 VGT 比較好、或者是 QQQ 比較好，你又會換來換去的，那我是覺得這個就沒有必要找自己麻煩。 我比較 2009 年 4 月 1 號到今天——今天就比到今天好了——VGT 跟 QQQ 差不多。可是看一下好像它的管理費要低一點，管理費低一點那不要管它啦，然後你 100 塊買、現在漲變成 200 塊，沒差別，你都看不到管理費。所以大家不要去看管理費好不好，管理費在你的績效裡面是看不到的啦，如果它管理費有影響，它的績效就是不好。所以我覺得大家不要去思考管理費，管理費其實在很多投資書裡都有提到這個必要性。我看到的是 VGT 跟 QQQ 兩個在這一段時間績效差不多，而且有一段時間、這個 2012 年一直到 2019 年，這個 QQQ 勝過 VGT 很多。那 XLK 回報率是 1013，現在輸給 QQQ 的 1140 左右，所以還是 QQQ 最好，所以不要去煩惱其他的事，簡單就對了。 好，那接下來那個浩青，浩青你可以開麥發問。 老師你好，我現在目前還有一些房貸在繳，那個利息的話大概是 3 點多、4 這樣子。那如果說我去借那個 Pledge 的話，那個利息可能會稍微低一點，那我就想說繳了這個 Pledge 的利息是不是也可以抵我的那個 income tax 這樣子？ 不可以。你 Pledge 的利息不可以抵你的 income tax，這是不可以的，不能像房貸的 mortgage 的 interest。而且現在我不知道你在哪一州，加州的話也只有 70 萬貸款以內的利息可以抵稅了，property tax 只有 1 萬塊可以抵稅，所以房子能抵的稅率已經不多了，我本身在加州也是這邊。 所以說如果說我用借 Pledge 去還現在的那個貸款的話，實際上就不划算，因為那個 Pledge 本身如果繳了那個利息不能抵稅的話，事實上算起來可能就沒那麼划算，這樣子。 這個不只是沒那麼划算，你有風險。假設你的 Pledge 有 100 萬，那你有 70 萬，那這個 70 萬你把它拿去還貸，市場一跌，你臨時也抽不出資金來補，所以不要做這個動作。 OK，好，了解，謝謝。 好，謝謝浩青。那令令你可以開麥發問。 老師你好，我剛才聽到你在回答前面一個人的問題的時候說，夫妻長期投資有 10 萬塊錢的免稅，這個是指什麼呀？是指投資收入，比如說賣掉這個 Mutual Fund，或者是年底 Mutual Fund 都有給你那個 long term capital gain、short term capital gain，那這些收入 10 萬塊錢之內都不用繳稅嗎？ 是的，這個很多人都不知道，可是每次年底的時候我都會跟大家講這件事情，就是說這個是正確的。我常常每年年底都會特別跟大家講，就是說你夫妻這個——假設你們聽不清楚或者是有問題，你回來看我們這個 clubhouse 的討論會在 YouTube 播，那你在 YouTube 就會看到有螢幕。 那我在這裡就是——你如果在網路上打這個 long term capital gain，那你就會找到 Investopedia，那裡面就有這樣子講，有一個表，你往下拉就有一個表。 那這個表就是說，你如果單身的話，你的淨稅額——就是說你扣掉 deductible 之後——Single 他有 40400 塊的免稅額，也就是你今天都完全沒收入的，那你一般一個人有 12000 塊、12500 塊免稅額，再加上這 4 萬多，你 long term capital 可以有 52900 塊左右。 我常常說你就用 5 萬塊算好了，5 萬塊扣掉免稅額，那你賺的錢其實都不用繳稅，zero tax。 Head of household 是 54100 塊；married filing jointly 就是 8 萬 8 千塊，那 8 萬 8 千塊，你的免稅額有 2 萬多塊、一個人有 1 萬多、兩個人 2 萬多，加起來就將近 10 萬 2 千或 10 萬 3 千左右，那我大部分都講 10 萬。 所以你如果沒有其他收入，你的 long term capital 是持有超過一年以上的，那就是 long term capital，那你就免稅。所以我常常說你短線操作，殺掉你的不是市場、殺掉你的是自己，就是你的稅很高。可是假設你持有超過一年以上的，有可能稅率是 15%——你如果高過這個免稅額的部分，那就是 15%。所以除非你的 long term capital 超過 44 萬 5 千的那個應稅額——那個叫做 AGI，就是應稅額——那你如果是 44 萬以上，才會有 20%，long term capital 才是 20%，可是再怎麼樣這都是分離課稅。我不知道這樣子聽得懂不懂？ 假設你今天 single，本來你有 5 萬塊是免稅額，你做一個 part time 賺了 2 萬塊，或者是你 social security 一年收起來有 2 萬塊，那你其實還有 3 萬塊是可以實現你的 long term capital 免稅，那年底的時候就要處理這個事情。我不知道這樣聽得懂不懂？ 我明白了，就是說在沒有其他收入的情況下，每個人差不多有 5 萬的免稅額。 是。那如果有別的收入就不行了，有別的收入就是你的免稅額就沒那麼多了，你外面多賺 1 萬、你的免稅額就少 1 萬。如果你的 income 比如說你薪水是 15 萬，你就沒得免了，那個就沒得免了。不過分離課稅最多也是 15%，跟你的 income 沒關係。 OK，好，謝謝老師，所以 long term investment 是很好的。好的，謝謝。 謝謝令令。那接下來 Janie，Janie 你可以開麥。 嗨，James 老師好、Kate 好、大家好。我的問題剛剛跟令令是一模一樣的，就是那個兩夫妻 10 萬，現在我基本上搞清楚了，就是說你沒有別的收入，你的 long term investment 那個 gain 可以有那個免稅；如果我們都是工作的就沒有了，只有 15% 的稅，James 老師我理解的對不對？ 是的。如果超過的話，那你的工作收入已經很高了，那你如果賣掉一個 long term 的 capital gain，實現的就是 15% 的稅率。 OK。那 social security 以後如果退休了，social security、pension 都算 income，都要 wipe out 那個的對吧？ 你有多少就 wipe out 多少，差不多是這樣子。 好的。剛剛你說你的 video，如果我 search long term capital gain 能看到你的那個 video 對吧？ Long term capital gain tax，你就可以找到很多 search 出來的，那其中有個 Investopedia。 OK 好的，我去看這個文章，好的，謝謝，謝謝 James 老師，這是我的問題，可以了，謝謝你。 好的，謝謝 Janie。那接下來 Oppo，Oppo 你可以開麥發問。 好，老師好。我想請問一下，就是老師之前一直說要升息這些外在的事情我們都不需要去管它，那現在 Fed 又說他要縮表，但是縮表就是等於說我們股市或者是投資市場的血就會可能流失，那這樣子的話難道不會有影響嗎？我們就是這個也都不需要擔心？那想請問一下老師這個看法，就是除了升息以外，這個縮表的影響，謝謝。 其實經濟體是很複雜的，不是你一個縮表或者是一個放水。很多人說這一段時間、這十幾年來都是因為政府放水了，才市場漲這麼多了，其實市場是不理會利息的，也不理會央行做什麼，市場只理會長期公司獲利成長率。這就是市場投資的目的，投資沒有其他，就只有看獲利成長率、營業額成長率。 央行升息會影響你什麼事嗎？就是說你會飯少吃一頓，還是你會 iPhone 少買一支，還是逛街會減少？不會嘛。所以理論上是不會。而且大家要記得一件事情，就是高科技它都是無實體商品，大部分像蘋果，它服務的收入比實質的賣 iPhone 來的多，Google、Facebook 幾乎沒有實體產品。那買特斯拉的人會因為升息、taper 而不買特斯拉嗎？這些種種你就會知道不會影響實體經濟太多了。 那當然你要知道，尤其美國的消費市場是由消費驅動，而消費裡面其實你要知道窮人跟富人的差別：窮人他只能加油、買 grocery，錢就沒了，所以無論再怎麼樣通膨都要花掉；富人沒感覺到通膨、也沒有感覺到利息。就算我 Pledge 利息是 1.5、2.5、3.5，對我來講我都是非常 happy，反正這個錢也不是我的，反正借就有的，管你利息 2、3、4 都無所謂，因為我們投資的 QQQ 的前 10 大公司賺的如此之多的錢，所以我就看不到央行的行動會對我的公司有任何的影響。 那這樣子的話，市場該走他的路還是會走他的路，跟大家所擔心的其實都不存在。講個更白話一點的，你今天到麵店去——我常常舉例，你到鼎泰豐或者是在路邊攤跟他講央行要升息了、你們生意會變不好了、你們早早關門吧，你覺得他的反應是怎麼樣？就好像你去問巴菲特央行要升息了、你還不趕快把你手上的股票賣掉，他如果沒有說你神經病已經不錯了。所以巴菲特也曾經公開喊過好幾次，他從來不看總經的，也不會去猜測或預期央行要升息、要降息，他說這個跟我都沒關係。所以你要從這個角度去看，不要道聽塗說，也不要聽外面那些分析師或者是一般散戶在講的，那個都是不存在的謬論。謝謝。 謝謝老師。好，謝謝 Oppo。老師拉你上來沒有辦法拉你上來，那你可以試著離開這個 app 再進來，然後再舉手我再把你拉上來好嗎？謝謝。那接下來 Sophia 你可以開麥發問。 好，謝謝老師。老師我這段時間剛好很忙，都沒聽到老師的資訊，對不起，可能我問的問題可能已經回答過了。好在有聽到這個，因為我還在勸人家要去 Pledge 然後把那個利息做抵稅用的，所以謝謝老師提醒。最主要我是想要問一下，因為我投資一些 ARKK，然後還有一些 Zoom，我的朋友就告訴我說趕快賣，可是我都沒賣，我想 ETF 大概可以再持久一點，所以還有 PayPal。所以想請問老師對這些股票的看法怎麼樣？或者是我應該現在已經好像已經虧損很多，所以是不是應該在虧損的時候賣掉，然後再把它換成別的，不曉得？就想請問老師你的看法如何。 第一個就是說，你 QQQ 有沒有佔你七成的投資？ 還沒有。 所以就是說，這個當初一開始我就是建議大家，就是說你要買個股一定不要超過 5%，QQQ 一定要超過 70%，才不會遭遇你這種狀況。那我計算過了，我們的個股加起來，像你講的 SQ、PayPal、Zoom 都跌很多，可是另外的三支比如說特斯拉、Apple 就漲很多，Amazon 小漲，GBTC 去年漲 7%，種種零零總總加起來，我知道個股的部分去年回報率是 0。假設你有買到特斯拉也有買 Apple，總總就是 0、你回報率是 0，所以等於我們的 30% 的回報率是 0。 所以我就說沒那麼容易，你要打敗指數基金沒那麼容易。所以理論上你如果有聽我們的建議，你應該是會有特斯拉跟 Apple；那你如果自己沒有特斯拉、沒有 Apple，讓自己有一些自我的決定，那就剛好買到這些小型的，那跌最多的——去年年底、去年整年中小型股是跌得稀里嘩啦的，這個就是為什麼我說你買個股的時候要有歸零的打算，所以這個你會需要自己思考一下。 那我已經建議 GBTC 跟 ARKK 賣掉，原因就是所有的主動基金我們都不要了、也不會再 touch 了，就賣掉。那 GBTC 是因為它最終比特幣真的是糟糕，它不是 ETF、它是信託，所以它沒有責任要維持股價貼近比特幣，所以這個是它的誤區，這個是我們已經確定這個是不可以要的。 其他個股你都買了一些，那你去年漲跌幾乎抵消了，所以有幾個做法：一個就是你繼續 hold 住，那反正那個獲利跟虧損都抵消了；所以你如果願意的話，你當然可以把它賣掉、全部抵消掉，原則也沒賺錢也沒虧錢，那就抵消掉、就全部轉到 QQQ 去了。那這個不要以為說要把個股全部賣掉，你若已經有以前的個股，那你還是很堅定信仰，你還可以繼續持有，反正是沒賺到錢，不過看看未來吧。那你如果覺得算了、我對個股不要再擔心了，那反正虧損的跟賺錢的就把它賣一賣、就抵消掉了，就轉到 QQQ 去了。 可是你們不要去傳言說 James 都把全部的個股賣掉了。我若有賣我一定跟大家講、我會先給你們通知，通知完了之後我會晚一點賣。以前我都會用 email 直接通知學員，那通知完了過一個小時我就會開始動作，不管是買或賣。 那現在因為除了學員之外還有很多 YouTube 的朋友不會收到我的 email，那可是我不會因為這樣子就 favor 我的會員、事先通知他們，你們不是我的以前的學生就會晚一點收到，不會。 所以我就是在新年開春的第一個影片就通知所有大家，都在禮拜六、禮拜天，所以 email 也是禮拜六禮拜天發，那 YouTube 也是，clubhouse 禮拜六早上講、禮拜六晚上的 Zoom 我講了兩次。那如果這樣子你都收不到資訊，那我也沒辦法。 而且我禮拜六的 Zoom 的課程講完，我馬上就 YouTube 就發出去了，所以大家都很公平，不會因為你不是我以前的學員你就會晚收到 email，因為你若晚收到這個資訊對你不公平，不管我的決定對錯，我都會讓我所認識的人一致同時收到資訊。 Anyway，這樣子的回答不知道 Sophia 你清楚嗎？就是說你若不想要你就給他賣掉嘛，那你有蘋果、特斯拉有賺錢的你也賣掉，反正你對個股信仰已經不堅定了，那你就賣掉、抵消掉之後就去換被動基金 QQQ，這樣好不好？ OK，好，謝謝。 好，謝謝 Sophia。那蜜蜜你可以開麥發問。 好的，謝謝老師，非常感謝老師。我大概是最近一個多月吧，之前開始關注您的 YouTube 那個頻道，真的聽了以後真的覺得對我的啟發特別大。然後呢我現在是這樣的，就是說我是在香港還有就是在中國大陸，我分別就是買入 QQQ 還有就是 513100 這兩個產品。然後呢就是後來我就聽到您說就是抵押貸款，關於抵押貸款，那我今天的問題是這樣的：就是說我香港那邊的那個證券商說我 QQQ 的那個就可以給我抵押的貸款是 70%，然後這個利息可以給到 5%；然後中國大陸這邊呢，他說我這個 513100 可以抵押也是 70%，但那個利息呢就要稍微高一點、就到 6.5%。那我想問老師的問題是就說這兩個利率是怎麼樣——當然我跟其他的那個同學他們在美國和在其他地方的那個是不同的，我們沒有這個稅這方面的問題——就等於說這個利率是我需要每年這樣支付的，就想請教這樣的一個貸款可以做嗎？好，我的問題就是這個，謝謝老師。 這個利率其實是相當的高了。中國的利息高我可以理解，可是我實在不理解身為世界金融中心的香港，資金怎麼會這麼貴，這是我不能理解的。我的建議是不要了，這個利息太高了，5%、6.5% 這太高了。 你唯一的是可以做，可是不要去用它，你就把它當作緊急備用金。就是說臨時真的有點狀況，臨時需要花這個一萬、兩萬港幣，那你薪水沒拿到、你臨時要花這一兩萬塊的緊急動用的資金的話，那你可以動用，動用完就把它還回去了。可是你如果沒有辦額度的話，到時候有緊急需要三五萬你拿不出來，那你變成平常就要自己家裡留三五萬現金放在 saving account，那個都沒利息，那三五萬港幣或三五萬美金都沒有效率。所以你人在香港，那你就在香港做一點這個 Pledge，那額度不要用、有緊急才用，這樣子。 如果你真的對貸款借款很有興趣的話，我是可以建議你有一點點錢拿到 IB、就是 Interactive Broker，那他會給你做 margin 的 loan，那那個利率也才 1.5 左右。那你不要把全部錢弄過去，比如說你有一百萬港幣，那你就會到 Interactive Broker，那有 70 萬的額度或者是 60 萬額度。Anyway，我是沒有做過 Interactive，可是我很多學員跟我講過 Interactive Broker 他的利息比較低，那你可以去那邊用錢。可是我都不知道這個以後的遺產稅怎麼弄，所以 Interactive Broker 到底是隸屬於哪個國家、受哪個稅的監管，因為他是網路 broker，所以這個複雜度也蠻高的，你們要自己去釐清。 所以我的回答就是 5%、6% 以上的利息就不值得去借了，可以做緊急備用金，可是我不認為需要做到這種高利貸的做法，好不好？這個我是給你一個回答。 好的，謝謝老師。老師說的剛才那個網路的那個平臺是什麼，Interactive 嗎？ Interactive Broker，我等一下在網路上打一下。 好的，謝謝老師，我的問題沒有了，謝謝。 我們找一下 Interactive Broker 的首頁，這裡有 Interactive Broker，那我把它貼到上面去，你們可以看。可是這個你們要注意一下，這個網路的 broker，那你不要把所有的資金都放進去，你放你有必要的就好了。 好的，明白。 如果你想借錢的話。好，這個是 Interactive Broker 的連結，大家再去看。 好，謝謝老師。那蜜蜜你可以看一下就是那個上面一點，老師把連結貼出來，可以試著連線去看看。那接下來 Lucy，Lucy 你可以開麥發問。 好，謝謝 James 老師、謝謝 Kate。我非常喜歡老師的這個 clubhouse，因為我就覺得這個老師懂得很多，而且呢像我這樣的學員就是小白又小白，不管問什麼樣的問題老師都能夠回答，我也不感覺到很害怕，好像因為問的這個問題幾乎是很 stupid 的，但是不管是什麼 stupid 的，但是確實是我的問題，所以就是非常謝謝老師。 剛才蜜蜜提到的問題其實也是我自己的一部分的一個問題，就是說我有那個 home equity line of credit，所以我有一些 credit 在那裡，可以從那裡拿錢出來做這個投資用，但是那個呢他的利率是百分之二點九。那剛才聽老師說的那個 Interactive Broker account 如果他那邊給你借錢的話呢利率就很低，但是你又說到這個比較複雜的這個稅務的問題，我也不知道我們是不是能夠把這些東西都給釐清。那如果我要是借錢做這個投資的話，老師您認為多高的比例是比較合適的嗎？謝謝。 現在的利率，大家知道現在合理的利率是多少呢？信用貸款或者是抵押貸款，抵押貸款應該都在 3 以下、3.5，所以你那個 home equity line of credit 這個東西你要借出來給他投資，因為那 2 點多利息很便宜，你要全部拿出來投資、拿出來買 QQQ，懂嗎？ 那我要借出那個錢的話，因為畢竟是借出來的錢嘛，那我什麼時候還呢？還是我就這樣長期持有等著這個 QQQ 一直往上漲，然後我每年付他利息，還是怎麼樣啊？ 看你跟他 term 是什麼。如果他只叫你還利息那是最好了。 那我就一直持有 QQQ，直到我把 QQQ 賣掉的時候，我再還這個 home equity line of credit 嗎？ 你自己現在的投資金額再加上你的 home equity line 的投資金額，全部合起來放在 Charles Schwab——假設你是 Charles Schwab，或者是你看哪個 broker 他可以給你做股票質押貸款——那你應該用股票質押貸款的錢來繳你這個 home equity line 的 payment。那你說的那個 payment 只是 interest payment 對吧？那你看當初你談 home equity line 的時候，他要不要你還本金，還是只是還利息？ 好像只是還利息。 Home equity 都只是還利息，對。所以你的 line of credit 你就還利息就好，那你的利息也不用從你的薪水拿去還，你應該是從借來的錢、從股票抵押 Pledge 借來的錢拿去還。 你說要不要還本金，我是這樣子的：因為我當時買房子的時候就簽了這個 home equity，然後我每次每還一筆款的時候，就有一部分是還 principal、一部分是還 interest，但是還的 principal 那部分就會累積滾動成我的可以借的錢，就是說我要是再借錢的話，我就可以從這一部分滾動的這一部分錢裡面拿出來。所以我現在付房貸的這個時候，是一部分是利息、一部分是本金的。 好，那可以不還嗎？讓他自己滾上去可以嗎？我一點聽不大懂。好，你現在 home equity 那也可以借 20 萬，你 20 萬全部借出來，那你每個月可能有 400 塊的利息，那你可以只還那 400 塊就好了對不對？ 那我的 600 塊錢不還？600 塊錢——我每個月還一筆 1000 塊錢的話，600 塊錢是本金、400 塊錢是利息，那你說只還利息不還本金，那我的利息不是越還會越來越多？ 那你的股票不是越漲越高嗎？ 我還沒有那麼雄厚。 你 20 萬去買 QQQ 不就是會漲嗎？ 不是的，我這 home equity 他給我 20 萬，但是這個 20 萬並不是 available 我可以去拿的。比方說當時他給我 26 萬，那我每還一筆貸款的時候、每次還貸款的時候，我本金就會增加，所以每個月他會給我的 statement 怎麼樣我就能看出來，我的這個我可以用的這個資金是越來越多，但是他並不是說他一開始給我這個額度、我這個額度就完全可以拿出來的。 那不能完全拿出來，那個額度做什麼？你如果他給你 26 萬，你 26 萬當初就可以全部拿出來不是嗎？ 不是的，因為現在來看的話，我可以用的這個額度只是 11 萬 5，然後我每還的時候這 11 萬 5 的數字都會往上增加。 對，那你之前已經有用掉 15 萬差不多吧？ 是。 所以那個就是你之前用掉的，本來他 26 萬都給你了。可是你為什麼去動用那個？那你那個 15 萬拿去用什麼？ 你問的這個問題我都回答不了，因為我當時買這個房子貸款的時候，他就是用這個 home equity，然後他就說我每還一部分這個貸款的時候，我還的本金的部分就會增加我的額度，這個額度本來是從很低的慢慢積累起來的，這個積累起來的就是因為我還的本金越來越多，所以我積累的數字越來越多。 那你沒有其他的貸款、你只有這個 home equity？你當初買房子的不是一開始會先做一個 mortgage 嗎？Mortgage 做完之後才會做 home equity。 我這個一做就是 home equity。 那你這個房子本來就有 equity 才會有 home equity，你這個一開始是都是現金買的嗎？ 不是現金買的，我全部靠貸款買的。 那你一開始貸款就是 home equity 嗎？ 對。 這是蠻特別的。 因為當時我貸款的這個額度，我當時是第二次貸款的時候，我的房子的這個 market value 已經超過我貸款的額度了。 對嘛，所以你應該還有一個貸款額度，你前面應該還有一個貸款。 那我回頭我再去了解一下吧，我再去找銀行了解一下這是什麼問題。 那你每個月都在繳什麼呢？你每個月都在繳款，你只有繳一個款、沒有繳兩個款？ 沒有。 OK。總而言之的話，你的 home equity 那可以動用的十幾萬，理論上都應該拿出來給他做投資，那只要還利息就好了、本金不要還，那你自己投資比較好嘛，那你就全部提出來拿去做 QQQ 的投資就好了嘛。 OK。我還有一個問題想問，我不知道是不是可以問呢？就是剛才你說這個市場對於這個加息也好、還有他的叫什麼 QE 也好，市場都不會理會。那我現在看那個 QQQ，老師說的 QQQ 我都一直關注的，但最近呢市場好像都不是很好，可是我觀察到這個銀行的這個股票非常好。你比方說前不久我就買了那個 Royal Bank、就是加拿大的那個皇家銀行，那我買到現在幾個月的時間都已經漲了、每股都漲了 15 塊錢了。那我就在想，那為什麼不現在買這個銀行股，然後呢等到這個 QQQ——看他現在跌、也不知道他到底要跌到什麼程度——等到他跌到更低一點的時候，再把銀行股賣掉、再去買這個 QQQ 不是更好嗎？ 你知道那為什麼特斯拉會漲這麼多？那個市場的漲跌不是你能夠知道是因為什麼、不是因為什麼。所以你認為因為利息漲所以銀行股會漲、那利息跌銀行股跌，問題是利息跌那麼久了，就是說你去看過去的歷史，在很高的利息的時候銀行股也是漲很多，沒有因為銀行利息高銀行股就少漲。 對啊，就是因為這個馬上要漲利息了，所以銀行股會漲，那這個是什麼意思呢？是肯定的。但是 QQQ 啊這個東西呢，他到底會跌到什麼程度確實未知的，那對於已知的銀行股，那我現在去買，等到那個未知的跌的比較清晰的時候再去買那一個不是很好嗎？那為什麼說不管任何時候漲也好跌也好我都去買他？ 你好，你說的其實我覺得是一個你觀察的那個 period、就是你這個觀察期有多長的問題。你拉開 40 年來看，和你現在幾個月來看，結果是不一樣的。 對，從短期來看是這樣。 從長期上，我就說老師說的其實都是適用於長期的，但是在短期的裡面我們掙的這些其實真的是不算什麼，相對於長期的來說。還有，但是你跑來跑去的話，你涉及的一個稅收，還有就是你會跑飛的——剛才老師說了，說為什麼特斯拉會漲那麼多？那就是你如果沒有做好準備、在它低價的時候買進去的話，你也吃不上這一波的漲幅呀。 那個如果你們去把 10 年公債殖利率跟銀行股做個比較，還有跟 QQQ 做個比較——這個以前 moderator Kate 都有問過，我也比較過了。假設你用 maximum 的時間，把 10 年公債殖利率跟 QQQ 還有 BOA 比較過了，如果用 BOA 來比較的話，你就會發現你根本找不到規律，你找不到規律。 如果你們在網路上回去再看我這個影片，我現在就是在展示給你們看，QQQ 我從 1999 年開始，那我就把它弄出來給你們看。好，你會發現在 2000 年的時候利息一直跌，可是銀行股也都沒漲，銀行股都沒漲、漲一點點，只有 QQQ 漲的最多。 之後降利息了，那時候是 2008 年的次貸，所以就跌下來了；跌下來之後利息一直跌一直跌，QQQ 在 2009 年利息繼續跌的時候，它就繼續漲了，那銀行股就一直躺在地上，一直躺、躺、躺到 2016 年的時候。 到了 2016 年的時候利息開始上漲，一直漲到 2019 年，QQQ 突飛猛進、一直往上漲，OK 一直往上漲，所以你會發現 2016 年到 2019 年利息漲，對於銀行股有比較好一點點，可是 QQQ 根本漲的更多。到了 2018 年利息開始往下，銀行股沒有跌，QQQ 繼續漲。 從 2020 年開始利息開始往上飄，從最低的 0.6 一直往上飄，飄到現在的 1.7，你要知道它從 2020 年的 4 月開始一直往上飄，可是 QQQ 從 2020 年的 4 月的 218 漲到現在 387。 所以我看不出利息漲對銀行股有利、對高科技股不利，我看不出。有時候大部分不管利息怎麼飄動，QQQ 就是持續上漲。你要看長期，你不要看一兩個禮拜，那個就是瞎子摸象，你聽到外面講什麼你就摸到什麼，你就以為這個市場規律就是這樣，就是不是這樣子的。Anyway 你們自己可以去比較，就 10 年公債殖利率跟銀行股跟 QQQ 比。銀行股你不一定用 BOA，你可以用 XL 什麼——是銀行股都忘記了——XLF 就是銀行股指數，XLF 銀行股指數你去比較一下。我看不出利息對銀行股有什麼影響，更不可能對 QQQ 有任何影響，這是我比較出來看出來的結果，那你可以自己去比較。 James 老師你好，我是 Kai。那我剛剛聽你講的那個分析，我覺得很有道理，可是我想問的是，那關於比如說一些像 TBT 類似像這樣的股票，他們是專門 short 20 年的那種美國的那種 treasury bond，那利息現在馬上要快速提升了，那我們是否可以考慮稍微的投資那種類似像這種類型的，就是他們會 short、賣空那種 20 年的國債，那短期三到六個月之內，這是否是一個好的投資？謝謝。 我們只關心長期投資的，我不可能在這邊帶著兩三萬人去做那一項投資。 那種 ETF 他是專門去賣空美國 20 年國債的，那短期之內三到六個月是否是個好的投資？謝謝。 我們只做持有一輩子的投資了。如果我不想持有、沒辦法持有一輩子的，我連 10 秒鐘都不會持有。 那這樣子老師，那請問一下，如果我現在比如說某人他現在想要長期投資，他想把他每個月固定的放錢進去然後一輩子投資，那除了 QQQ 之外，是否也可以投資那個 cryptocurrency，比如說 Bitcoin、Ethereum、Solana，還有那個 Terra Luna？謝謝。 你投資 5% 虧光的就算了，可以。 我就是說 90% 在類似像 QQQ 這種很好的、就是算投長期投資，那另外 5% 去投資 crypto 是嗎？ 對。你如果不是被動基金的部位，你要投資個股、要投資那個，最多就 5%，虧光就算了。我本來跟你們就講過了，個股就是會跌到零嘛，那你如果願意的話才買啊。 那老師那請問一下，那類似像 QQQ 還有 TQQQ 什麼，我們是否可以——就是你有什麼建議是怎麼樣的買法？ 你說的是 TQQQ 對不對？ 但是我們要用什麼樣的 allocation 可以創造出更大的回報，長期來說？謝謝。 沒有更大的回報了。如果更大的回報就是有更大的風險，所以我沒有其他的建議。你來一個三倍的槓桿的話，市場跌 30%、你是跌掉 80%。那你個股跌一半大家已經就受不了了對不對？就已經懷疑人生了。那你投資 TQQQ，我們只要跌 4%、你就跌到 30%、40% 的，你覺得這樣的回報是有用的嗎？這樣的人生好嗎？ 我常常講，就是巴菲特講過不要用你需要的錢去賺你不需要的錢。你若買 QQQ 就可以讓你一生榮華富貴的話，你何必折磨自己？這個 TQQQ 的部位，我想這個操作那個麥克是最厲害，那他每天也是很忙，可是他是要讓自己很忙，所以才會去操作，那我是不會想要這麼忙，所以我就不會操作。可是你光聽麥克的操作，他那個操作是不難、很簡單，可是這麼簡單的事情要講給大家聽也是落落長，有的還聽不懂，所以我不建議這樣做了。你投資 QQQ 就可以富有一輩子、榮華富貴了，何必折磨自己呢？ 哦，謝謝、謝謝老師。那我最後的一個問題就是，我們現在應該是先抱著手上的現金，還是說可以慢慢的、就是不要去管市場波動，反正每個禮拜或每個固定的時間就持續加買 QQQ；還是說短期就是幾個月之內呢我們先隔岸觀火看情況怎麼樣，等到真的崩盤之後再進場？謝謝。 沒有人知道下個禮拜會怎麼樣、沒有人知道下個月會怎麼樣，我只知道二十年後會漲很多。二十年後這個 QQQ 可能是六千塊啊不是四百塊啊，可能是兩千五啊不是四百塊，那你如果不在市場，風險最高。 哦，謝謝。所以總而言之就是說，還是固定的去買啊、不要去管了，就是每個禮拜啊或兩禮拜啊、或每個三天五天的就固定買一點，只抓一個平均值，然後一直買 QQQ 一直買下去是吧？ 嗯，沒錯。都是不管你怎麼買了，只是你就是要買啊，你不要管市場，你就是要買，那買完就不賣了。總有一天你自己會買完的，那除非你是還在上班的，那每個月的薪水就來給他買、買、買。你人在臺灣還是美國？ 呃，我人在美國，然後我在紐約。然後我很高興謝謝你，這是我第二次來的房間，可是已經久仰大名，以前我在其他房間就很多人提到你，然後我今天很開心，雖然說只聽到一點點可是我聽到重點了。然後以後如果您來紐約的話，我可以讓你看看我在紐約做的一些專案，那我自己本身是做服裝的，那我自己有品牌，然後如果你帶太太下來啊，我送你服裝啊，我可以送他們一些衣服啊、什麼羽絨服。謝謝你給我的意見，因為這些都是寶貴的意見，那我也很感激，那希望你有空來紐約玩，然後送你、你的家人一些我們自己的品牌的羽絨服，很好看，因為紐約很冷，謝謝你。 好，謝謝 Kai，那個很高興歡迎你來，那多聽我們的節目。那我的投資當然很簡單的，那可是我們要一視同仁、一體適用啊，不管你是有經驗投資者、沒有經驗投資者，這個大道至簡是一體適用啊，這個不會有問題。 好，謝謝你 Kai。接下來，好，接下來 Vivian 你可以開麥發問。 嘿，你好，James 老師。我剛才聽到那個有一個女士和 Lucy 吧，在說那個 home equity loan 的那個問題，我就想插個話。在這方面因為我最近也在做，就是 home equity loan 呢他有兩種，他一個是浮動的，他有一個就是說 fix 的話你是要還本金和利息的；那 fix 的話就是說一般的話是頭 10 年是只要還利息的，10 年以後你這個錢的話，如果還有 balance 的話你就要付本金和利息，就變成 fixed loan 了。 那但是就是說這個 home equity loan 你也是隨時重新都可以做的。就是現在我原來有 home equity loan，然後我想把它額度增大，那我就要看我的銀行他會不會 increase 他的利率，那就你可以 shopping around。 所以就是說你原來開的 home equity line 的話，就是說他已經是 5 年了，那也就是說你這個錢 5 年之內拿出來只要還利息，5 年以後你就要還本金了；那我現在如果再重新開一個到別的銀行去，他就要把原來那個 loan close 掉，那你這個 loan 就重新又從頭開始、就是從 day one start，那你還有下一個 10 年你可以只還利息不需要還本金。 這個就是可能回答 Lucy 的一個問題，所以他可以去再做這個事情了，你再做 research 去看一看，他可以重新再開一個 home equity loan，那你重新再開的時候就會把你原來的 loan 去 close 掉，那就是你現在的銀行去 take care of 這些東西。 再一個就是 James 老師，我就想問問您關於一個個股的問題。我想問您的就是對現在的疫苗股票的觀點，比較具體就是說那個 BioNTech 還有那個 Moderna，您覺得這兩個股票還有好的發展前途嗎？還是他已經到了一個很高點？去年的時候他最高漲了 490、450 左右，兩個股票都很高，那現在就回撤了大概將近百分之六十、現在差不多回撤到 200 吧。所以我就想諮詢一下您對這兩個股票的看法，謝謝。 我沒有研究了，所以我也沒辦法給你意見。那如果你們看我的影片的人都知道，我現在對於個股都不會有任何建議，連主動基金我都不會有建議。那在美國我沒有其他的建議，我只會建議你買 QQQ 跟 QQQM，我的建議都很簡單了，超過這兩支的我想我都不會再發表意見，因為這個對很多人來講都不適合了。所以你買 QQQ、QQQM 就可以榮華富貴了，所以其他的應該都不要去傷腦筋了。Vivian，我的回答是這樣。 好，謝謝您 James 老師。對，上次聽你講了以後馬上就拿了點錢去買 QQQ，等以後看看，可能別的股票就慢慢慢慢就賣掉，然後一直來買 QQQ，謝謝你。 對，我是覺得這樣子的情況下對你的生活會比較好啦，不要再擔心任何一支股票，像你現在就會問那個 Moderna、Pfizer 醫藥股。我們人生不需要去煩惱這個事情，我們人生就把整個美國買下來，那美國的獲利就是我的獲利、美國的成長就是我的成長，就這樣就可以榮華富貴了，所以這樣是最好。 那剛剛謝謝你的回答。那我對於大家借款，就是說除了股票質押的錢不能拿來再買股票之外，其他的 home equity line、refinance cash out，還有臺灣的這個信用貸款，大家都可以貸出來先投資，那每個月薪水再慢慢還。所以我稱這個叫做「先投資、先享受、後付款」，這個是我跟大家建議：能夠借的錢越多越好，能夠借越久越好，能夠利息越低越好，能夠永遠不還最好。 好，謝謝 Vivian。那下面有一個朋友叫 Lily 的，我沒有辦法幫你拉上來，你可以先離開然後再進來，我們就會試著把你拉上來。然後現在亞洲時間是 11 點半、有點比較晚了，那在上面的朋友我們會把你的問題逐一問完再下課。然後接下來這位朋友你可以開麥發問。 謝謝 James 老師。我有一個問題是關於 Charles Schwab 那個 Pledged Asset Line，我那個已經辦好了但是我還沒開始用。我看那個 Charles Schwab 他那個網站上面是給了幾個 rate，然後再加一個 SOFR index，我想問一下 James 老師這個 SOFR index 加上去是什麼意思？假設你看到那個他最低的那個是，你如果有 10 萬到 25 萬在 Charles Schwab 的 collateral，他上面寫的 interest rate 是 4.65，然後 SOFR index——是不是要 4.65 加上那個 SOFR 才是你每個月要還的錢、那個 rate？謝謝。 OK，你一般的 Pledge 就是有一個 spread 嘛，就是看你的金額多少給你一個 spread、spread 的 interest，那除了那 spread interest 之外——那個是固定的——之後他會加一個 SOFR，SOFR 就是隔夜拆款利率。所以假設你是 250 萬以上的額度，你就是 1.9%，那再加上一個 SOFR。那你也可以查 SOFR 利率啊，SOFR rate，那你就看看 SOFR rate 是多少，那 overnight 這個 SOFR rate 就是 Secured Overnight Financing Rate Data。那這個 SOFR rate 今天 1 月 13 號是 0.05，所以變成你 1.9 加上 0.05 就是 1.95，所以那個對你整個利息影響不大啦。 這個 rate 0.05 已經從去年 12 月 9 號到現在都是 0.05，因為央行隔夜拆款利率、央行利息都沒動啊，所以這個地方 0.05 幾乎等於 0。那央行以後如果 hike 0.125，那你可能這個 rate 就會改到 0.1 多少這樣子，所以會增加一點點啦，可是都是以零點幾的 percent。所以你看看，就算央行未來會增加 6 次的 hike 的話、會往上升 6 次的話，那就是將近升 1% 嘛，最多就是 1%，1% 就是你原本 1.9 就會變成 2.9 嘛，對我來講影響不大。瞭解這個意思了嗎？ 明白了，謝謝 James 老師。 好，那接下來一位你可以開麥發問。 老師你好。我想上次我聽你說，就是我們是不擇時、立即買進，然後上次我聽說好像就是如果萬一不幸的話買在高點，那 15 年也會解套，是這樣子嗎？ 是的。你 15 年、20 年，20 年就保證最低有 5% 回報、最高有到十幾 percent；那你若持有 25 年的話，就是最低有 8%、最高有 18%。那我不預測市場了，可是我沒有看到市場有任何的泡沫跟任何的危險，所以未來的市場應該還是一直會往上 up，不會讓你有、不會漲到 20 年才獲利了，不會了。 那老師，就是如果 Pledge 的話，你建議是資產到就是買 QQQ、他那個淨值到 100 萬才開始做對嗎？就是最低的就是要 100 萬才開始做比較合適對嗎？ 其實不是。我是認為你 20 萬、25 萬就可以做了，只是你 20 萬、25 萬做的時候，你的那個利息比較高；那那個利息比較高的話，你不要拿出來用。你要知道錢好像是氧氣嘛，那你如果 25 萬、你年輕人 25 萬，那你就去買 QQQ、做個 Pledge，那你有將近 20 萬的額度可以用。那 20 萬的額度你不要用，因為利息可能是 4%，那你隨時可以動用：假設你突然失業了，或者是你突然需要有一個開銷，或突然要出國了需要 2 萬塊，那你就可以從這裡先支用 2 萬塊，等到你薪水回來了再把它還回去，那這樣就好了。那你另外就不用在家裡放任何現金了，就是說你所有的資產都可以用，你薪水用剩下的都可以拿去投資了。 這個適用於年輕人跟小資族，你的資金不多，你還是要去辦 Pledge。那你額度有了可以不用啊，可是如果緊急真的要用，假設突然之間需要開刀、緊急要用，那當然就用啊，用個 5 萬塊美金，用了那薪水再慢慢把它還回來，利息高 4% 還是可以接受，那你就慢慢再還回去。可是你如果沒有這個緊急備用金，那你一直要留著 4、5 萬塊現金在身上，你就沒有效率嘛。所以你的錢要全部拿去投資，那你緊急備用金就利用這個股票質押的額度、不動，可是需要的時候臨時用就拿出來，幾個月再慢慢把它還回去，就這樣子。 所以不是說資金大的才需要做抵押，是小資族還有你們年輕人——就是有時候如果失業或者這樣，不管任何年齡都有失業的風險——那你總是有這 20 萬可以用，還有這個救濟金，那至少可以撐個四五年沒問題。所以額度一定要去辦下來，不用沒關係，可是沒有額度你會馬上倒下去。就好像很多公司會倒閉，並不是因為他生意不好，是因為他週轉不靈，因為銀行沒給他額度。所以所有的企業都會有額度在銀行裡面，臨時要調頭寸可以調得到；如果調頭寸調不到，那就是軋三點半，那就是週轉不靈、他就倒了。週轉不靈不是他業績不好，是他 financial 的現金流控制的不好。所以我們個人一樣，你還是要有二三十萬以上就可以開始去做 Pledge，那額度不要動用就好了。那理解嗎？ 理解了老師。那如果就是本金增加了以後，他的那個利息會自動降下來，還是我們要重新做什麼手續？ 你如果是 25 萬，那你的利息是 4%，因為你的額度才 20 萬；那等到你的額度可以到達 50 萬以上、也就是說你有 70 萬以上，那你額度就會變成 50 萬，那你就打個電話給他說我現在資金比較雄厚了、你幫我降利息吧，他會馬上降給你的。 明白了。那我再回到那個 15 年的問題，就是我記得這個數字是沒有錯的，就是以歷史的資料老師算出來，就是最長的、從高點進入最長的解套時間是 15 年對嗎？因為我問這個是要確認，就是在 15 年內不用的錢去買 QQQ。 對啊，可以啊。那大家用 15 年，是因為都用 2000 年高點 14 年之後才解套了，所以他會用這個數，沒錯了，就這 15 年以上就會開始冒出水面了。 好的，謝謝老師。 James 老師你好，我是 Kyle。我想再問一個問題，就是說如果說現在可以拿到一筆很大的資金，可是呢利息呢確實高到 5.75，那值得去借這筆錢把全部資金去投資 QQQ 嗎？ 嗯，不要啦、不要啦，這個很大的資金 5%，那市場跌一半你怎麼辦？你想想看，如果市場跌一半。 那大概要多少低利息、低到多少時候才適合去借然後去投資 QQQ？ 在美國的話，我到目前為止我認為最高的好像是 3.5，就超過 3.5 就不太合理了。 好的，謝謝。 尤其你是做生意的，你要記得現金流很重要，我想你應該理解現金流很重要，所以銀行也會給你額度，所以你常常可以調頭寸。就是你公司沒有額度、沒有調頭寸，你就風險很高，薪水就會發不出來，這是公司；那個人也一樣，所以當你有緊急週轉不靈的時候、你被 layoff 的時候，你要有額度，銀行額度是一定要有的，不然你就要自己自備現金流，那就很不划算。這個是我的建議，謝謝。 謝謝 James 老師。好，謝謝大家。那我看到今天有很多新來的朋友啊，大家可以 follow 一下那個老師的 bio，然後老師的 bio 下面有那個就是我們今年開始有一系列的那個投資講座，就是以前只能現場、就是只有那個可以在美國上，那現在老師已經把它公開在 Zoom 的講座，然後我們這次的那個 ID 跟密碼都是固定的。然後在老師的那個——就點老師的頭下去，他都會有一些課程的時間，那如果就是第一次來的朋友可以 follow 老師的這個 bio，然後老師開課的時候你們就會收到通知。 那我們今天的課在下個禮拜二、就是那個臺灣時間晚上八點，然後就會上架到 YouTube 上面，所以也可以複習。然後今天呢就是很謝謝大家的提問，然後我們也學到很多新的知識，然後跟溫習了一些我們可能也會忘記的事情。那還有如果說還有其他問題的話，就是你們可以寫 email 給老師，或者是下一次我們在上課的時候你們就可以再來跟我們討論，或者是在 YouTube 上留言都可以。那老師你有什麼想要跟大家說的嗎？ 沒有了。 然後那下面還有人舉手，那我想時間到了我們就不再回答了，不過沒關係，每個禮拜我們都會在這邊出現幫大家回答所有的問題，好吧。 好，謝謝老師、同學們。那個我們這個 clubhouse 會在兩分鐘之後關起來，然後你們可以趁這段時間 follow 老師的 bio，然後去看一下我們的影片。我們就是在今年的課程找不到也沒關係，就是你進 YouTube 或者是 Facebook 其實都可以找得到。以上，謝謝大家，謝謝大家今天的陪伴。 感謝老師，謝謝各位同學，謝謝。

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