【00320 】clubhouse 輕鬆聊投資 2022年4月12日 CLEC投資理財教育學院

好,大家聽得到我的聲音嗎?可以,來,我們一樣開始,來,謝謝。 好,謝謝。 歡迎大家來到 CLEC 的這個房間。 那我們是 CLEC 投資理財教育學院,我們希望可以透過這個房間,可以分享給大家一個正確的投資理財觀念,希望可以透過這個房間,可以跟大家有更多的交流。 那首先來一個免責宣告,免責宣告是所有的投資都是需要自行負責的,因此我們今天每一次或在 YouTube 各種地方提供的訊息都是僅供參考,並非投資建議。 那我們在每一個晚上 10 點,每期時間早上 7 點,就是禮拜六的 7 點會開播,那我們開播時間原則上是一個半小時,那這一個半小時之內,就是如果你有任何問題可以舉手發問,越早發問你越可以問到更多的問題,所以非常推薦大家可以提早舉手發問,上來等候。 那我們的發問的規則,就是你舉手上來,我們會把你當成 speakers,按照正確會從第一個發言的上來問問題,那你的第二個就是你右邊這位會準備,那如果你後面是超過三個人的話,那你就直接問一個問題,第二個問題再重新舉手上來發問就可以,不過你如果這個後面不超過三個人的話,表示現在的時間還充裕, 你可以在臺上問完你的第二個問題跟第三個問題,那結束之後我們 moderator 呢,我們這位 moderator 會把你放到聽眾席,不過你有任何問題可以在舉手上來重新排隊,那在此之前還要再補充一下,如果您今天是第一次加入這個房間,你可以關注老師的 clubhouse,就是點選左上角這個藍色的頭像進去按關注, 那你每週這個時候都會收到 clubhouse 的通知,或者是老師在參加各種 clubhouse 的房間,你也都可以收到通知,那如果你今天聽完了覺得很喜歡,那你想要聽一些過去我們分享了一些投資理財的一些看法的話,你可以在 YouTube,Bilibili,Spotify,Podcast 等等的地方找到我們, 你在 Facebook 搜尋 WealthyM50 也都可以找到老師的文章,那我們希望可以將這樣子的投資理財觀念帶給大家,那被動投資是更可以讓你們就是花更少的時間在投資本身上,花更多的時間在我們真正想要過的美好生活上面,以上,那老師你這邊看一下,可不可以請你做個自我介紹,會有任何內容可以補充的,謝謝。 好,謝謝。 謝謝文言,謝謝 Moderator,還有今天花時間來聽,來上 Clubhouse 的朋友。 我想我今天先分享一個,最近我想的一個事情就是主觀跟客觀,主觀跟客觀,我們在這個思考裡面常常會,我們每一個人都有一種想法或者一種觀念,而且也樂於與他人分享,認為自己所相信的是非常正確的,當然你一定是自己認為正確,你才會想要跟人家分享,或是希望別人也知道,那這就是我們一般人,那可是當你所認知的事情, 你會碰到有人如果有持反對態度,或者人家也不認同的話,那你需要說服他人的話,那就不能說你自己所堅持的或者你所持的觀點是一種真理了,那這個就是所謂的我們談的真理不存在,那我們在數學上面一加一等於二,這個你不需要跟人家爭辯,只要懂的人都知道一加一等於二沒問題,他會同意你的這就是大家所認同的,那這種就是一種真理, 所以我們在哲學上面所謂的真理就只存在於數理上面數學上面,但是其實不太存在於人與人之間的認知,人跟人之間認知上面其實是不太存在真理的了,然後,那假設真理不存在,那你或者是我們平常我們認為真實的那一部分是不是就會有一些缺陷或者在某一種情況之下會一種侷限性,如果我們沒辦法去挑戰我們所認為的真實的事情的話,你沒辦法發現你所認, 認定的真實的事情是有缺陷或有種侷限性的話,那我們可能就需要警覺自己所認識的真實的事情,可能過度主觀了,你可能是你自己認為而已,就是過度主觀,這個就是會產生這種問題,所以啊,我們在任何,觀念或者任何想法的時候,你要挑戰自己,當你能夠挑戰自己的時候,你能夠挑戰自己所認為的真,而你可以發現他的缺陷跟侷限性的時候, 那這就是你能夠完全理解你所謂的真,所以很多的爭執都是因為過於主觀了,而且,認為自己的主觀是一種真理,那當很多人每個人都要捍衛自己所謂的真理的時候,那就是會有衝突,這就是很多衝突的來源,大家都認為他所認為的是一個真理,除了認為自己所認為的是個真理之外,你還用你的,還去捍衛,而且要誓死捍衛你的真理的時候,那就衝突就產生了, 所以我們常常會陷於自我的認知不足,那產生的一個謬誤,所以老子講吾所以有大患者,為吾有身,因為你太自我了,這自我,所以當我們認為我們的投資方式很棒,想要傳達給所有的人的時候,我們會遇到困難,那,那這也很正常,而且也不應該將我們這個投資哲學強加於別人身上,大家要放輕鬆隨緣,我常常發現很多人, 包括我自己有時候也會就是陷於就是,哎,你沒辦法理解其他的人,這個就是沒辦法理解,你要先接受一件事情,就是一樣米養百樣人,百樣人吃百樣米,每個人都不一樣,所以在我們知道就是政治跟宗教都有排他性,什麼叫排他性呢? 就是說如果對立的雙方不同的話,那你很難說服別人,別人也很難說服你,那這種對立就是一個很不良的影響,所以政治跟宗教都有排他性,所以通常比較聰明的,或者是不是也不是說聰明的,通常如果你要避免爭端的話,你對那個人不熟,應該是說每個人都你應該都不熟,那你談政治跟談宗教其實風險蠻高的,投資也有一點點排他性,也是一樣有一種排他性, 所以不見得每個人,我們碰到人都應該跟他談投資了,就如我們不應該跟不理解,你不太理解人談宗教談政治一樣,你說服不了別人,別人也說服不了你,那這種排他性就出來了,所以通常如果談起宗教或政治,你就很難再維持彼此之間的關係,那投資和金錢也是同樣的屬性,也有這種特質,沒有那麼強烈,可是也有,所以有時候你把錢借給朋友了, 你可能就要想到你這個朋友,可能你就不要了這個朋友,你才把錢借給他,同樣的道理,那你如果強迫一個朋友,為什麼跟你一樣做投資,那市場下跌,雖然是短線下跌,那你可能也這個朋友也做不成了,這個就是有排他性,所以我們今天先分享,要認定一個就是真理不存在,我們的看法,常常都過度過於主觀,所以最後我們跟大家共勉, 就是要學老子莊子的隨緣跟順其自然,順其自然,本來無一物何處惹塵埃,所以我們要除了說,我們希望大家都能夠富有之外,可是我們也要放開心胸,就是不一定能夠度所有的人,所以這個是我跟他早上今天一開堂,先跟大家分享的,我希望大家能夠,有所收穫,好,謝謝,好,謝謝老師的分享,那在等待大家在提問的之前,我這邊會先擬定幾個問題,老師, 請老師這邊做回答,是大家可能會常常進來,會問的一些問題,那我們在這邊,就是等於是讓大家也可以顧一下,如果有些人常問問題,也許你自己本身有相同,對於第一次進來,在提問的時候,有問題,有疑問想要舉手發問,或是有任何的內容,想要一起提出討論的話,你直接按右下角這個舉手,這個按鍵,你按了,我們會幫你拉上來,如果超過三分鐘, 你都沒有被拉上來的話,那應該是遇到我們這個 clubhouse,就是常年的 bug,就人比較多,就會發生這樣的事情,那沒關係,就是你可以再強制推出這個 app,再重新加入,加入這個房間,那你就可以,就是直接在這個這裡,再再一次舉手發問,那或者是,如果您剛好所在的地方,視訊號比較差,或您正在上班,不方便,不方便加入我們的, 不方便加入我們直接嘴巴討論的話,你可以在那個 room chat 的地方,把你的問題給留下來,那我們會優先先回答,就是手上來發問的同學,那 room chat 裡面的同學的疑問的話,我們會等到就是,臺上發問的同學都已經問完了之後,我們會再逐一把這個 room chat 的問題給,給全部給回回來,確保就是大家基本上上來的人都有一個, 可以發言的機會,那老師這邊我想要請問一下,就是我們也想要知道,因為可能有些同學是新的,有些同學是舊的,就是在為什麼老師會一直堅持要買,持續買進打死不賣,那這個這個的概念跟邏輯是什麼樣,怎麼樣可以幫助我們比較好的去進行投資呢,謝謝,我們投資,第一個就是要長期,長期才是投資,那我們已經談過很多次, 就是市場給我們的長期回報率,就是蠻不錯的,就是 10%,所以長期很好,那因為市場永遠都上漲,所以你如果賣掉,那你永遠都是錯,任何時間賣都是錯,這是我跟大家跟大家說的,就是說我常常說你只要一賣就是錯,因為這個市場因為長期都是往上漲嘛,那你你在往上漲的過程,任何時間賣了,那未來會比現在高,那就是你就賣錯了嘛, 所以你永遠都是在賣錯,假設你今天是我們是投資,我們是投資這個指數基金,那指數基金長期都是往上漲嘛,那既然它是往上漲,你任何時間賣就都是錯,所以為什麼我們說打死不賣,就是這個道理,就是你任何時間賣都是錯的,好,這是我現在的稍微簡單的回答,這樣子謝謝,好,謝謝老師的回答,那另外有一題是跟我自己個人經驗相關的, 也想要提出來跟老師詢問,就是我的家人本身有退休金,那他現在退休金,因為之前都在海外投資的關係,他人都是一直在臺灣,那退休金因為之前都是長期放在海外投資的關係,現在是放在香港,那因為他是還算是小有一筆錢,所以其實銀行的理專會一直不斷的推薦他買,可能債券啊,或者是各種不同的投資,以確保這筆錢可以持續放在香港的銀行裡面, 那但是其實這筆錢在回臺灣的很多,以合法的方式來說的話,很多其實是需要一段時間才能回到臺灣,那對於人本身就是長期在臺灣居住,且退休的我的這個家人來說,怎麼樣做,以你個人今天來說,我覺得是比較好的呢,謝謝,這個是所有很多當初資金留在海外太久,或者是海外資金太久的人,要移回臺灣就會比較困難,就看你的生活在哪裡, 這個是我不知道那個文言,那個假設你的長輩是在臺灣過日子呢,還是在中國還是在香港,人是一直都在臺灣工作過日子,只有這筆的投資,因為早年跟著其他親戚放在就是香港這邊,長期長期儲存著,對,我是覺得你本來如果這是一個投資的話,就是股票投資的話,就是股票投資,那因為臺灣的最低稅負制不知道什麼時候開始, 所以臺灣最低稅負制之前的你的所得應該都是沒有稅的,所以當初應該就可以匯回臺灣,所以我是建議你去找那個會計師去問一下,因為之前這個臺灣最低稅負制開始之前的所有資本利得都沒有稅的問題,那你如果是在海外的工廠或者是獲利所得沒有報,或是薪資所得沒有報臺灣稅,但當然是,這個是不對的,可是沒有規定海外的, 在最低稅負制之前的海外資本利得要繳稅,這個沒有這個規定,所以可能去把過去的資料查一下,你在最低稅負制之前你的資產是多少,那你可以去把那部分匯回來,那最低稅負制的,你如果沒有賣,那邊最低稅負制可能就是,其實也不用繳稅,每年 600 萬如果不用繳稅,那你看 accumulate 幾年,那以後你就可以部分匯回來, 你匯回來的部分就是說,OK,這部分是我當初的本金,我當初在最低稅負制之前賺的,那最低稅負制之後賺的,你因為沒有賣,所以也沒有費用,沒有最低稅負制的稅負的問題,所以這樣子的話,應該可以避開所有財政部的稅負的問題,因為臺灣對於資本利得本來就沒有稅,海外資本利得也更沒有稅,那只有在最低稅負制的法令頒佈之後,還有, 那你如果頒佈之後,你股票也沒賣,那當然也沒有最低稅負制的問題,因為你根本沒有海外所得,那我不知道文言我這樣解釋,你聽得懂嗎? 嗯,我瞭解了,就是總是要,應該要把就是之前,等於之前匯過去的本金,這個可能是比較好能夠匯回來,但是在最低稅負制調整了之後,變成這些,這些的賺到的錢,應該要怎麼回來,這是政府的要求,因為我們也曾經想,有試圖要找過會計師,但是好像會計,在臺灣會計師要收的金額,他們願意承接你的,你的這個客戶,他有一定的最低的資產要求,對, 通常他們好像多一點是服務更有錢的人,所以這一點確實是比較困難的,沒關係,我們會再想一想,好,我很簡單跟你講,你就是去查最低稅負制那一年,開始的那一年,你的資產淨值是多少,那一部分的淨值根本就跟稅負是沒關係,那部分的淨值全部拿回來都沒有問題,那最低稅負制之後的那個增加的部分,就等於最低稅負是增加的嘛,那最低稅負是增加的, 你只要每年沒有 600 萬的話,那也沒問題啊,那就沒問題,只是你,因為你沒有報嘛,沒有報,那頂多罰款而已,那你如果現在開始報,就,你也沒賣,所以也沒報,你說我也沒賣,所以跟的,最低稅負是跟你也沒關係,那你現在就開始賣,就是最低稅負制之前的資產可以匯回來,最低稅負制之後增加的資產,那你沒賣,那之後再來每年賣, 賣 600 萬就匯回來,匯回來,就這樣就可以,應該可以匯回來了,嗯,瞭解瞭解,謝謝,謝謝老師的回答,好,然後我補充一下,下面有一個同學是那個,呃,Young S,YS95070 的這個帳號,呃,你,我看到你舉手,但是我們沒有辦法把你拉上來,呃,你可以選擇就是強制退出這個 APP,再重新加入我們這個房間,那好, 讓我們把你給拉上來,好不好,謝謝你,那其他的朋友如果想要舉手,就是有任何問題也都可以隨時舉手發問,那如果沒有的話,我們會再繼續,就是之前大家常常問老師的一些疑問,也幫助大家可以,呃,可以因此拋磚引玉,獲得更多的問題,那老師就是還有一個長期的,華人都存在問題,就是傳統大家都會要求說,哎,就是人到了一定的歲數, 就要成家立業買房子,買車子,那呃,這些東西如果沒有拿,沒有獲得的話,例如說一對夫妻,他沒有房子,沒有車子的話,他們其實會有一定的一個,呃,就是傳統的壓力,那對此老師你是怎麼看的,還有如果要發生這樣的事情的話,就是,嗯,通常可以怎麼樣去跟自己的相關的,可能親戚,啊,或長輩啊,去去溝通,我常常我想這樣子的, 就是說我們當然從投資的角度,你投資股票市場,你長期回報,跟現金流的自由度來說的話,啊,投資股票市場 QQQ 長期的資產,是不會輸給買房地產的人,但是 QQQ 他有好處,就是有流動性嘛,就是流動性很好,那也不用去搞房地產,而且房地產,你就算貸款繳完了,你退休了,你每年還得繳那個稅,那個稅是萬年稅,就是,尤其在美國,那個,呃, 房地產稅是萬年稅,只要你房地產在,你就稅就永遠每年都得繳,可是我 QQQ 都不用繳稅,這是大家要分別的,所以我們從投資的角度來說,投資 QQQ 是比投資房地產來的好,原因就是因為到了 30 年後,你的股票資產跟房地產可能是一樣,可是再接下去之後,股票資產的流動性高,房地產的流動性低,你就頂多就是拿個租金嘛,那你又要繳房地產稅, 你所剩不多,那,而且每年這個房地產稅,這個萬年稅永遠都在,那這個就是房地產的缺陷,尤其是在美國,那對於年輕人來說的話,我是當然我的建議,當然就是不要,當然我們剛剛的分析就是,那就不要買房地產了,應該是要買投資有價證券股票市場,可是當然客觀環境不見得如我們所願嘛,還有就是你的心理素質,也未達到標準, 就是說你對於股票市場的認知也不是那麼清楚,所以你也會怕,那在這種狀況之下,那就會因人而異了,那你如果懂投資,那當然你可以說服,你就儘量用你的投資理念說服你的家人,讓他們能夠 buy in,或者你的配偶,或者你的未來結婚的對象,能夠同意,那當然你就可以做,不一定要買房子,那如果他堅持要買房子,不然不嫁給你,或者他堅持要買, 就是這樣子的話,我常常講就是說,如果錢跟關係要衡量出高下的話,那當然關係還是比較重要嘛,你就不能因為錢跟你的配偶一刀兩斷,你也不能因為錢跟你的父母,或兄弟,或什麼搞得不歡而散,所以用錢能夠買得到的關係,還是最有價值的,錢在這個方面就變成比較沒有價值,那在這個前提之下,如果你能夠不買房子,那當然是最好, 我們一直都有跟大家講,如果談投資,那當然是投資 QQQ,你也不用那個房客,你趕不走,不會,很多人投資好多房子,結果現在美國因為 pandemic,很多人沒收入,而且政府還有寬限期,就是 exempt,那那些租客不用繳房租,那這個房東就頭痛,趕也趕不走,那也賣不掉,那這樣現金流就有風險,這個就是,當然這也是百年難得一遇, 也不是當初買房子就會想到這件事情,可是 uncertainty 就比較高,因為你的房租房客是誰,當然很多人會講出他很有技巧,那當然的,當然你又很有技巧,你可以找到好房客,當然也是很棒,所以總歸一句話,如果以投資,那 QQQ 活動靈活度最高,長期來講最好,他不會吃錢,那可是房子是一個吃錢的投資,再來就是,如果是以感性的上面來說, 那沒辦法,關係人的關係還是很重要,所以如果你要娶老婆,那老婆一定要你買房子,那就買吧,那就不要買太貴的,承擔得起,還有剩的錢可以繼續投資,那這樣可能是比較最佳的狀況,那文言我先回答到這裡,謝謝,好的,謝謝老師,那剛才有一個叫天叉紅,在群裡面有詢問老師,有沒有什麼樣的狀況,銀行會抽銀根,例如說,質押的過程還利息都很正常, 但合約到期以後,有沒有可能就不給續約呢,大家知道就是股票質押跟,股票質押,不會了,股票質押沒有這種問題,這種 XVL 就是,至少在美國沒有發生過了,不會,這個就是,它這個質押的特性就是這樣子,股票質押的特性跟房地產這個不一樣,房地產它是要本利和都要還的,可是股票質押沒有這個,所以,我問過 Charles Schwab,不會給你要回來,只要資產大於你的負債就可以了,好,謝謝老師,謝謝老師的回答,那老師之前有一直不斷聽過說,就是像資本家跟勞工之間的關係,那,究竟像現在在大時代的我們,我們是勞工還是資本家,那怎麼樣可以從勞工變成資本家呢,第一個我們上個禮拜有提到,就是資本家啦,還有 Venture Capital 啦,還有創業者啦,勞工啦, 每一個的角色都很重要啦,我們都要互相尊重,可是,創業家是有創業家的冊子,那不是每個人都可以去做創業家,那也不是每個人都可以做 Venture Capital,不是你有錢就可以做 Venture Capital,那也是一種需要有特殊才能的人才有辦法做,那再來就是勞工,勞工就是,你有能力,你有體力,你有智慧,你有知識, 你就可以做勞工,這是 99%的人都可以做的事,那當然就是還有大部分所有人都可以做的事,就是資本家,就投資二級市場,所以我是希望我們每個人都是曾經是勞工,或者現在是勞工,可是你不能一輩子都是勞工啊,你體力有限啊,你年紀有限啊,你還有很多事情需要做,那你一定要做資本家,除了勞工之外,你要做資本家, 等到你的資本投資回報超過你的所得的時候,那你就可以自由了,財務自由了,那時候你需要繼續工作,還是你可以有自己的其他的 Dream,那就可以去執行,所以如何從勞工轉到資本家,就是你開始上班的第一天,就應該開始做資本家,那你就比較容易早一點能夠自由,那我也不是說自由就無所事事,你就是可以繼續工作,那你的心情會比較快樂一點, 還有就是當你懂得做資本家的時候,雖然你還沒到退休的年限,你的資本還不到可以退休的財富自由,可是你的心其實就自由了,因為你知道你 Sooner or later,你是可以自由的,那種感覺是非常棒的,那我就先分享這裡,就是說你勞工,你要收到的第一份資金薪水的時候,你就要開始做資本家,那這樣你就比較容易提早財富自由, 那當你懂得這個技巧,在你做勞工的這段過程,你就會非常快樂,與世無爭,你就會在公司裡面,就變成人緣非常好,那因為你知道賺錢不是只有跟人家鬥,才賺得到錢,你應該以和為貴,賺更多,那你這樣子就會在事業上跟投資上,一舉兩得,這是我跟大家分享的,謝謝,謝謝老師的分享,那也想要再延伸一題,就是想要問老師,就是剛才有提到, 這樣子可以讓我們早一點財富自由,那其實在財富自由之後,要做什麼事情,這個老師最後是會決定,讓交投資做一生的職業,就是老師是怎麼樣,就是從財富自由之後,很快就知道自己想要做什麼了,或是你的整個心路歷程是怎麼樣到,決定要做交投資這件事情,其實大家也不用每件事情都是把它安排的好好的,那讓它自然就會發生,這未必是這樣子的, 我們人生這個計劃趕不上變化,所以我當初退休,腦袋只有想一個,我回來要回來陪我女兒,因為我答應她,我到臺灣幫助公司 4 年之後,我就要回來陪她,我答應過她,所以我陪小孩子,陪小孩子長大是我非常重要的事,這是我自己認定的,所以我就是要回來陪小孩,所以我就提早退休,那當然還好我的資金還夠,所以讓我有這個自由度,那可是我退休, 我根本不知道我要做什麼,沒有說我要來交投資,交投資是因緣際會造成的,那我說,人命,命運的安排,這是命運的安排,你不用太擔心,那當然在宗教裡面,基督教就是你關了一扇門,另外一扇門就會自然開啟,我們人一天就是有 24 小時,那你如果本來的工作沒做了,你總是會開創一個,另外一件事情出來,你只要每天都有一些思考,每天都有一些碰撞, 那後來我帶我女兒之後,陪我女兒,那每天當然除了送她上學下學之外,我當然會聽廣播,那後來就進入了紫微斗數催眠治療,那因為紫微斗數催眠治療這個,這個過程就認識了一些朋友,那那些朋友就請我教他做,教他投資,那我就從那個時候開始,就教到今天 2005 年,04 年 05 年開始教,教到今天也 18 年,所以他自然形成的, 所以你退休你也不用說,我一定要知道我退休要做什麼時候,我才開始退休,但也不用那麼恐,那麼那麼戒慎恐懼的,你先放輕鬆,那慢慢思考,你這輩子可以做什麼,想學什麼,慢慢做,慢慢來,我們人可以不必做什麼,也可以過得很好,那你就是叫做 self energize,就是說你自己可以產生能量,產生能量的,這個比外求還重要, 這個是我跟大家說,所以你不用,不用太 dedicate,一定要什麼,時間到了,你退休了,白天沒事,你就開始多涉略一些東西,不然就回學校 Stanford,或者哪裡學校去做上一些課,慢慢你就會碰到一些人,那慢慢你們就可以有一些事可以做,那當然做公益會比較好,做你有興趣的事,一定要你有興趣,就是這樣才能夠退休,才能夠過得輕鬆, 愉快嘛,所以這是我的答案,不見得大家都能夠滿意,不過就是我的心路歷程,謝謝,好,謝謝老師,那剛才有一位這個張宗瑞的朋友,他在那個 room chat 有問到說,他非常的認同被動投資,跟投資指數型股票,以及美國市場這三要素,那臺灣市場有幾檔美股的 ETF,例如說 00830,00646,00757,00886, 為何老師最後是最推薦 00662,持有美國 100 大的科技公司呢? 我不知道,你剛剛唸的其他的啦,那我知道在臺灣的美國被動基金,就這兩個,我說被動基金不是只有類股,不是類股,很多人會跟我談那個什麼,什麼 AI 啦,或者是什麼這個美國的這個半導體指數啊,這種,我不是說半導體指數不是被動基金,半導體指數也是被動基金,可是半導體指數落入了一個就是叫做類股,那類股就比大盤來的震盪嘛, 所以我就不建議大家去投資類股,因為類股有時候,有時候不好,你不知道的,所以類股是沒辦法長持,我不是說沒辦法長持,就是它震盪比較劇烈,那你小投資可以啦,就是 3%,5%當然可以,可是我們談的是大部位的投資的話,當然臺灣只發行 00662,00757 啊,跟 00886 嘛,這是大盤比較涵蓋的,的 market cap 比較大, 那這個才是我們建議的,所以其他的類股我都來不建議的,類股,類股就不會是你的大的航空母艦,這是我的建議,我的回答,好,謝謝,謝謝老師的回答,那其實每一個朋友,如果你們就是下面在聽的同學,如果你有任何問題,可以隨時舉手上來提問,然後有任何問題的話,其實上來提問可以比較好的跟老師,就是讓老師確認你是誰,然後你的位置在哪裡, 你問的問題是什麼,這樣子會比較幫助我們去比較針對性的回答,因為如果是在那個 room,有時候不確定,如果你人是在臺灣,其實臺灣會有該給臺灣的回答,人在美國有該給美國的回答,所以這邊是特別推薦,大家可以直接舉手上來發問的,那我們下一位,這是那個麥克,麥克如果你在的話,可以直接開麥發問,謝謝,老師早,這個問題是幫那個, 那天有一天在那個機密的房間,有一個人問的,然後我覺得他的問題問的蠻好的,可是他說他也想退休,那可是看到這股票價格在跌,他現在退休的計劃會被改變到,會害怕,所以我想他應該是買指數,他沒有上來問,所以我們那時候,我們群裡面就各種回答都有,所以我就心理上在想,我覺得我的回答也是半個,我就說,我相信老師應該有更好的方式, 可是我後來回來想一想,我回答是說,如果你是沒有辦法,沒有辦法達到 3%的話,就是老師講那個 Pledge 的 3%,三個月的那個錢,就只好繼續上班了,不達到的話,就可以繼續買,就不用動了,可是後來我就在想,這個東西有一點點衝突到,就是說假設他現在時間點,他比如說假設現在好不容易到了 100 萬,他可以到 3 萬塊錢, 他如果縮短到 3 萬塊錢,他可以提早退休,可是這個 100 萬如果掉下來,突然就 QQQ 這樣跌下來,就馬上變成,假設比如變 80 萬,70 萬,他就變成只有兩三萬可以用,他就不夠了,所以像這樣子的話,老師有沒有什麼方式可以解決這個問題,就是說萬一碰到這個時間點,我本來要退休了,比如是 X5 也要退休了,這個 QQQ 這時間給我跌了 20%, 這個時候我就怎麼辦,當然我們長期來看是沒有問題,他一定會回來,可是要對這些人要講,他沒有辦法馬上就達到他這個退休的 Plan,所以有沒有一種 Formula 可以說,比如說假設我今天是 28 歲,我 10 年之後要退休,因為我家裡有個朋友也有這種問題,因為我們家有些朋友差不多 40 歲左右,他也常常問我說,那如果按照這樣的話, 我可不可以 5 年之後我要退休,45 歲想退休,然後我現在的錢這樣這樣這樣做,我又有時候跟他講,可以,可是這樣回再細算一下,就會出現這種每一個人的狀況都不一樣,就是說我說是 28 歲,我說 38 歲我想退休,我說 38 歲,我說 48 歲我想退休,48 歲我說我 55 歲想退休,55 歲說我 56 歲想退休,就是 5 年, 可是他現在那個錢的那個 Formula,還是可以用老師現在這種方法嗎? 因為我覺得老師那個 fire 很好,就是 financial independent,retire earlier,這個東西其實是一個非常棒的一種想法,可能每一個人都想做,因為我發現到很多時候家庭有些問題,都是 financial independent 的問題,很多時候用錢能夠解決是最便宜的,可是很多時候往往這種都解決不了, 所以這個想聽聽看,老師有沒有在這方面可以更 formular 的方式,用算術的方法來解答的問題,好謝謝,有啊,我們的方式就是這樣子,那我想麥克你講的方式,你就講的問題就是說,其實有一點是這樣子的,假設你今天你等到你的資產,你的你的股票,你假設都是 QQQ 好了,那你的資產有一天突然達到,資產總額是你年開銷的 33 倍, 那一天你就可以退休了,就是只要那個那有一天發生了,anytime 只要有一天發生了,你投資 QQQ 突然有一天,那 QQQ 的資產達到 100 萬了,那你說一年 3 萬塊你就夠花的話,那你可以退休了,你就可以退休了,那你每年就是用那個 3 萬塊,那你不管你是賣股票 3 萬塊,當然你賣股票 3 萬塊,你就得繳稅,那繳稅也包括你 3 萬塊的錢要拿去繳, 假設你有 Pledge 的話,那當然就會比較 luxury 一點,你 3 萬塊從借錢,從從那個從那個 Pledge 借出來,可是你不用繳稅,那那 3 萬塊就完全拿來過日子,不用繳稅,所以麥克,你剛剛說那如果從 100 萬跌到 80 萬,你只能用 2 萬 4,不是這樣子的,所以說當有一天達到 100 萬的時候,你就開始從用 3 萬塊開始用,跌到 80 萬, 你也用 3 萬塊,跌到 70 萬,你也用 3 萬塊,沒問題的,可是過了 5 年之後,這 100 萬如果變成 200 萬的時候,你就說那我是可以開始用 6 萬塊來過日子的,所以你 5 年後,你的生活品質就可以從 3 萬塊就會 upgrade 到 6 萬塊,所以雖然你一開始退休的生活品質是 3 萬塊,可是不要擔心,你會跟著股票市場資產的增值,而你的生活的品質可以增加了, 所以麥克,我這樣子回答,不知道能回答到你的問題,對對對,所以你說老師的演算法,就是等於說一個像 spike,到那個點上,我拿來乘以 3,乘以 33,我就就可以走,是不是這樣,那這樣的話,應該解決很多人的問題,OK 謝謝謝謝,對應該,我覺得我這樣懂了,然後另外第二個問題,我這邊有一個小圖,就是昨天我們在看,我想說也跟老師問一下, 老師有一次講過錢的問題,錢是,那個,那個,是,是一些資訊,那我剛好也看到這個,這這段影片,所以我就把這個,這個把,這是 Elon Musk,跟,跟一個記者訪問的,談到 web3.0,跟的 cryptocurrency,他就說到說,這個如果說比特幣,一直只會增值的話,它不會降價的話,大家都不拿出來用,這樣子的話,沒有流通性, 它就不可能變成一個貨幣了,就像黃金,我就突然想到這個問題,如果當年,這個當然也偏少一點政治了,蔣介石如果說,拿不到那麼多黃金的話,如果那時候當時是像美元一樣,用計價的話,它一定會流到中國,跟毛澤東對幹,達到底位置了,因為這次俄羅斯,也是因為美國用黃金來制裁他嘛,其實他其實說你黃金也不能用,你到黃金, 你到時候也不能買石油,也不能幹嘛,除了要美金,所以他只好用,用盧布來拼鬥,所以我現在就想到我這個問題,就是金本位,這個貨幣這種東西,它會不會有,是一種是,這是一種戰爭的一個原因呢,然後可能也是一種,免於戰爭的可能性,這是我一直很想,不知道是不是跟投資有關係的,不過因為常常我們就會發現到,我們投資東西,現在像我買 QQQ, 是一種資產,當然是用美金來換算,可是有一天,這個美元出現了問題的時候,那它換算的部分,又變成另外一種的時候,那我們要心理上要怎麼做,因為我們現在目前,我的所有的生活的標準,就像剛剛的,James 老師講的,是退休,我用 QQQ 都是用 3%在做,其實挺好的,好像最近我們也把一些,就是房地產,能夠出就儘量出了,先交了, 所以趕快交,然後這樣的話,留下來的錢才是自己的,那你看 QQQ,如果說到那個 peak,就是比如說假設它今天,衝到一個點,你的那個生活費就可以跳上來,是很高興,它往下掉,你不用理它,這是我今天第一次聽到,老師這種說法,其實蠻好的,那也可以給一些,還沒有退休的人一種演算法,可是,我就回到,還到這個金本位的問題, 就是錢幣的這金本位,現在是美元在對,那如果有一天不是呢,就像那個 Elon Musk 說,如果到火星上的話,我不可能再用現在,在地球的貨幣來用了,包括在月球在內,我要不同,因為那個完全生活方式都不同,所以美國也是從二戰之後,把英鎊打下來,變成美元,美元之後再把黃金打下去,就變成美金,所以美金是已經是變成一個標準, 那現在最近俄羅斯挑戰它,那個出現一種問題,我就,我就不得不想到說,就我小的時候,我媽媽也說過,像在臺灣,我們家就有曾經,就是我爸爸得到的薪水,是切黃金片,切過來的,就那個時候,事實上大家都不相信臺幣,只是我那時候不太記得了,只是我家裡有領過那種打黃金的,主要是因為大家還相信黃金,現在我開心,應該沒有多少人會相信黃金, 大家都還是相信美金,所以我想聽聽看老師,怎麼判斷這個問題,謝謝。 好,麥克,我聽出來幾個問題了,第一個你先要釐清的,我們大家對於這個貨幣跟儲值,這是兩件事情,貨幣就是主權貨幣,主權貨幣當然就是國家發行的,那它發行的,這個背後就是以國家的總資產來做 back up,那這個就是美國,美金就是,你來找我美國,我就一定會見票付錢,就是你的美金過來,你要什麼,你跟我講,那我就開個價給你, 那就就是美金,就是美國人負責,全美國人都負責,美金因為是世界流通貨幣,所以全世界都會負責,幫美國付這個債,就是收這個債券,貨幣,美金這件這個貨幣,我們談貨幣,貨幣是一個,我們知道債券,債券有 30 年,20 年,10 年,那 note 就是有什麼 5 年,2 年,1 年,那短到,短到 1 秒,當,當下,短,短到當下,即見票,見票付款, 這個當下,這就是貨幣,就是貨幣是一種即期的債券,就是立即生效的債券,不用等的,你馬上可以要求服務,或要求產品,這就是貨幣,可是貨幣,你要去貨幣去買東西,人家會說,收你 100 塊,我 120,150,隨便人家喊,你要不要買是你去決定,可是價錢是別人開的,那貨幣變成會,因為物質的,物質的多寡,還有賣的人要賣高賣低, 而貨幣就會有升值貶值的,通縮通膨的,這個就是貨幣的問題,那另外一個就是儲值,大家記得儲值,儲值就是,我寫一個,我寫一張紙,說我欠你一個 5 公斤的雞,那這個不會改變,就是 5 公斤的雞,100 年後 5 公斤的雞,還是這 5 公斤的雞,所以這個不會貶值的,當然也不見得會升值,就是 5 公斤的雞,所以你拿到這個票,見票,我就會給你 5 公斤的雞, 那這個就是儲值,儲值這個東西,不見得要賣,不見得需要交易,不見得要交易,也可以交易,也可以不交易,那你可以用儲值這個資產,這個資產,也可以去抵押,那我有黃金嘛,那我有黃金,我就可以去借錢嘛,就好像有的國家有黃金,所以我可以印鈔票,一樣啊,印鈔票也是借錢,也是借嘛,就是印鈔票,等於把這個債券印出去嘛,那我如果有黃金, 我也可以,你看麥克,我跟你講,我家裡有 3 噸的黃金,那現在我發行詹姆士的鈔票,來,詹姆士鈔票,我就找你,詹姆士鈔票,你要買一部特斯拉,我就簽一個,詹姆士 5 萬塊買你一部特斯拉,詹姆士的錢 5 萬塊,那就是,因為我有黃金啊,只要 1 塊錢等於 1 盎司黃金啊,那就這樣子,那你相信了嘛,那就做了,所以貨幣跟儲值是不一樣的, 那當初如果貨幣是用金本位的話,那就不會貶值,也不會升值,就是不會貶值啊,就不會貶值,他就會一直維持那個價值,就好像我給你的 5 公斤的雞,那個票券是一樣的,那錢,錢是有力量的,錢,我一直講,money is power,而且是非常強的 power,所以當你這個錢,如果放在抽屜,或放在帳戶上,沒有流動,就沒有 power 嘛, 你只要有流動才會有 power,所以要記得就是說,錢本身就是一張紙而已,可是它是有 power 的,我不知道麥克我跟你這樣回答,那再來就是戰爭,戰爭我就不談了啦,戰爭的因素很多,那我講白一點,大家都是以堅持自己所認為的是唯一的真理的時候,而且你還捍衛你的真理的時候,那就會產生戰爭,你看大家都在談什麼,什麼普世價值,什麼價值, 那每個人都在談,那每個人的普世價值就不一樣,大家就在捍衛自己的普世價值的時候,那當然產生矛盾就產生對立嘛,那當然戰爭就,就來了嘛,所以大家不要去捍衛自己認為的真理,我常常講沒有真理嘛,我們開場牌就講沒有真理,那戰爭就是因為你不理解世界沒有真理,而你又要捍衛你所謂認同的真理,那當然就衝突就來了,我不知道麥克我這樣回答, 你清不清楚? 這個儲值,那這樣問的話,QQQ 就算是我們的儲值了,它並不是真的我們的貨幣,我這樣解釋對嗎? QQQ 不只是儲值,它是會增值的資產,它是會增值的資產,儲值是不會增值的,5 公斤的雞,那就 5 公斤的雞嘛,那個債券就是 5 公斤的雞,它也不會升利息,可是它也不會貶值,那個就叫做很像的 TIPS,好像那個通膨債券,TIPS 的債券,它不會貶值也不會增值,反正就是會保值,那可是 QQQ 不是保值,它會增值的,它會增值的,所以 QQQ 比儲值還好,它會增值的,你一股 QQQ 當初 200 塊,你可以做什麼? 可是現在一股 QQQ400 塊,你應該做的比較多,通膨沒那麼多了,所以你如果有,當初有 200 萬的 QQQ,你現在應該有 400 萬的 QQQ,那你本來 200 萬的 QQQ,可以過 6 萬塊的日子,現在 400 萬的 QQQ,你可以過 12 萬的日子,那雖然有通膨 6 萬,12 萬的日子還是比 6 萬好很多,所以 QQQ 是一個增值的資產,它不是儲值而已, 它還有增值,瞭解瞭解,我現在那天也是聽到這句話,就是於是 Elon Musk 說,money is just information,it's not power,所以這個我一直 confused,其實我覺得對,有錢還是有力量的,這個我是也,對這句話也是有很大的 concern,他講說錢不是沒有 power,所以對, 我想我要再回去,好好思考思考這個問題,我想這個,我想 Elon Musk 在講那個句話的時候,我想他的重心,可能放在這個 information 那部分,就是錢是一個衡量單位而已,可是錢本身其實沒有 power,沒錯,可是當你錢開始流動的時候就有 power,就好像你一顆石頭有什麼 power,石頭就是石頭,就是大家共有名詞, 它是一顆石頭,可是當你是一顆從山上滾下來的大石頭,那可是很可怕的,所以我們常說錢是一個名詞,它是個借據,它只是個記錄,可是當錢流動的時候,那力量就來了,我,你看這次的戰爭,美國不是 5 億嗎,10 億嗎,歐元,歐洲 15 億嗎,那幹嘛,那個錢難道沒有產生 power 嗎,當然有啊,你不是就是讓他打仗嗎,那個 power 夠大了吧, 所以錢是可以產生 power,只要它流動,那你如果把它放在你的帳戶裡面,15 億也也不會有 power,15 億放在床底下也不會有 power,所以大家要記得一件事情,所有的道可道,跟名可名都是沒有 power,就是說,可以知識一本書本身沒有 power,可是當你去把那個書的內容 figure out 出來,而且融會貫通的時候, 變成你的腦袋的知識的時候,那就有 power 了,你可能可以找到一個工作,那就可以產生,就從那個,從有形的知識,有形的書本,變成你無形的知識,你無形的知識,又去工作,變成有形的資產,有形的資產,又去可以找到無形的能量,無形的能量,又找到有形的能量,這就是我上課第一堂課所講的,就是有形的這個有形的能量, 跟無形的能量之間的轉換,書本是有形的,你把它吸收進來,就變成精神的能量,你的精神能量,可以去賺取更多的物質能量,那你的物質能量,可以讓你去旅遊,又產生很多的精神能量,那你精神很好,你就可以做很穩定的投資,你就可以賺到更多的物質能量,那當你的精神能量越大,你才能控制你的物質能量,這個也是,也就是我們為什麼, 我一直跟大家講投資的時候,不是跟你講買賣買賣,不是,我要講的就是,你的精神能量要夠穩定,夠大,那你才不會受到市場的動盪所左右,所以我常常就說,我們要記得一件事情,無形的物質,這物質的能量跟精神能量,這兩個要,一直轉換,一直轉換,變成正向循環,那這個總能量會增加,那你的精神能量,永遠要高於你的物質能量, 你才能夠管理你的物質能量,這個我先講到這裡,麥克,我不知道這樣子可以被理解,可以,太精彩了,這段我要重新再聽一次,對,其實我剛剛在直接想,如果我有 QQQ,我的 QQQ,它事實上是,儲值,又是貨幣,它本身有增值的力量,如果我不會去用那個 Pledge 的話,那我就沒有那個能量出來了,對不對,事實上就是道,雖然我讀了半天, 可是如果我不知道怎麼去使用它的話,那這個力量就出不來,所以如果不會去用 Pledge,那我還是一個算是有錢的窮人,這樣子的話,我再解釋出來,應該是,對,我現在想通了這段,OK,謝謝,謝謝老師,所以為什麼你的精神能量夠大的時候,你會去用 Pledge,就是當你精神量不夠,你還很小心,你很害怕的時候,但是你精神量, 因為你 knowledge 不夠,那你就會害怕,所以這個就你沒有,沒辦法去 manage 更多的錢嘛,因為本來你有 500 萬,那 Pledge 又給你 350 萬,那你總共變成有 800 多萬,你發現你,你沒辦法管理,你會嚇到了,那這個精神能量,那你還是要去培養你的精神能量,去 figure out 出來之後,那你就可以動用,那個錢,那個你, 你那個錢變成 under your control,你可以 management,不然他就好像一匹野馬,你你你很怕他,你會怕他,因為你精神量不夠,所以我是跟他講說,大家要學習精神能量夠,你才能夠管理更多的資產,不然突然之間有 100 億,在你的帳戶裡面,我看你連睡都睡不好,那可是你精神量夠,你才能夠管理這麼多的錢, 你才能夠睡得安穩,市場的波動,才不會受,你才不會受影響,好,這就是大家一再提醒的事情,好,謝謝,謝謝老師,我補充一句好嗎,我補充一句,請說,我就,突然一下我就亮了,聽老師這一句話,聽老師這番話,這個就是為什麼,我覺得可能這個世界上,那個 Elon Musk 有這麼多粉絲,還有這個就是為什麼,我是覺得, 我跟老師之間有一種電的力量,就是老師能夠每次能電到我,這就是我在,投資中,或者在我的人生中,苦苦追求的一個東西,就是,其實我不在乎錢,我只在乎我有得到一種東西,就是我能夠管理我自己,我能享受在那裡面,這個就是剛才老師所點到的東西,謝謝老師,好,謝謝,謝謝,來,那個,那麥克,我們就往下移了,你等一下有問題的話,你再, 謝謝,謝謝,那麥克,我幫你做他們的 ,就不用下去了,謝謝,好,謝謝那個 James 老師今天,有如期的開會,那個,非常,非常受益,我先回饋,剛才一位講那個香港投資那位,然後,我再問一個問題,第一個就是說,有一位,剛才有一位講, 到她的母親在香港，也投資那同樣的事情，是在我身上發生過。呃，我母親以前在香港有有一筆資金嗎？然後投資了，應該是我，不是我，忘記是 unit trust 還是這個 mutual fund 啊，反正是經過一個 private bank，然後他們去去做這個 allocation。 呃，但是我母親後來因為這個，突然之間心臟發作，大概呃，她一發作以後，就到了急診室，然後人是呃，不能不清醒，然後也沒有辦法去指示這個資金的流動，大概過了幾天，就就過世了。那麼後來的話，就很很麻煩了，後來就非常麻煩了，因為要境外要證明這個遺產遺產權啊，然後還要兄弟姐妹之間，還要有一個遺產分配的一個一個一個這個協議。 呃，最後的話要請律師，然後呃，自對方的，後來律師費大概就花了一兩萬美金吧。 呃，所以我這裡就給大家一個反饋，呃，有有這種，就是儘量不要在呃，自己生活以外的地方去去投資，後面的麻煩非常非常的多，不但不僅是律師費，呃，那兩年那個資金不能動，那麼那兩年的成長，基本上呃，也是也是很，就是非常被動的，就是原來投什麼就投什麼，就不能動。好好，我就先分享這點。 第二點的話，就是剛才聽到 James 老師講那個精神跟這個物質這一方面啊，那麼呃，最最近的話，我就覺得也有可能又在看新聞了，就覺得精神的能量開始有一些呃，這個下降啊，那麼我講一下理由呃，也希望 James 老師給我們一些這個提示或者看法哎，就說現在呃，因為這個通膨的關係啊，呃，最近越來越多這個肯參測是啊， 至少按照彭博的一些新聞我看到了，就是很多肯參測是美國會陷入一個 recession ，那麼所以我就對於這個精神能量就開始有點下降，就是說我怕我這個到了 recession ，如果說這個威脅越來越大的時候呃，怕這個這個自己後不住那個，所以想請 James 老師呃，講一講呃，他對於 recession 的看法啊， 就是是不是會有 recession ，還有一個就是 recession 跟這個 QQQ 之間的關係，如果按照這個歷史的規律呃，過去是什麼樣發展的好，謝謝好謝謝尤拉哈，recession 如果早有一天會來，而且我們會來好幾次，而且這輩子會碰到好幾次，就好像地震啊，就呃，常常也會來，當然就是比較大的地震呃，二十年三十年呃， 也會來一次，可是 recession 來的時候股票當然會下跌，可是沒有你想像大家想像的說會跌的怎麼樣啊，recession 所造成的市場下跌其實是有限的，尤其像現在的，如果假設有 recession 的會來，recession 的我就覺得這個應該是感覺不大，原因就是我看不其實沒有 recession 的條件啊， 你要知道，recession 就是公司獲利會不佳嗎？ 那這個有一個金融的小泡沫，那造成這個資產的縮水，那這個就會造成產業的下滑，那這個 recession 就來。所以通常是資產先下滑，recession 才會來。如果資產繼續漲，recession 通常是不會來。所以為什麼常常會覺得說，哎股票是先行指標？ 那資產下滑有他的前提，就是他一定要有泡沫，也就是他股價錢價錢跟價值不 match。那如果談過去的所有 recession 產生的資產的泡沫，我們其實所謂 recession 一開始都會有資產泡沫了，那資產泡沫，資產就會下跌。那我們現在看看，我們有沒有資產泡沫？從 QQQ 來看，沒有啊。 QQQ 特斯拉，我看未來十年我都看不到他有什麼烏雲。Apple，他的手機，他的 ecosystem，我每天都在用，你每天的 Apple Pay，我到全世界都是 Apple Pay，尤其網路上也是 Apple Pay。那個我現在什麼繳電話費，繳很多費用，哎也是 Apple Pay Money 3 自動 Auto Pay。 那 Apple 會就會賺很多錢。Microsoft NVIDIA 每個公司都非常賺錢。所以，而且我們上一堂課有教價值如何計算，價值的安博士教的教。的非常好算出來就是不貴啊，不要說不要說泡沫，一點都不貴，那所以沒有泡沫，所以股票市場沒泡沫，房地產市場是有沒有泡沫，我不熟悉了。 當然利息拉高之後，房地產就是不會漲那麼快了，因為房地產跟利息是息息相關的，股票沒有，股票債券跟利息息息相關，那房地產跟利息息息相關，那房地產是比較高，從我不懂房地產來感覺上，他好像大家搶的太厲害了，可是也沒有所謂斷頭的風險，就是說這些買房子的人，難道他都沒有信用嗎？還是他都沒有工作嗎？還是他是有倒債嗎？ 還是他的房子房租會賣不出來？現在買房子的去搶房子人，他房貸會付不出來嗎？好像也沒有。那債券會不會有泡沫？ 債券震盪會比較大，可是持有債券的人，通常大部分的大部分他們都會持有到，就是通常他們一般都不炒作的，然後不炒作，那他們當初買了買的時候就是利息 2%，那就就認定從頭後到尾 2%，尤其是都是保險公司的 institution owned，所以那邊要泡沫也不容易，當初他買進的時候的期望報酬率就已經固定了，所以他也不賣就沒有損失，所以他會一直持有到到期。 所以尤拉，我不知道我這樣的回答就是說我們看不到資產泡沫，既然沒有資產泡沫，應該就沒有 recession 了。尤拉，我這樣子回答，我不知道能不能理解，通常不是 recession 刺激股票或資產下跌，是資產泡沫的下跌的才造成 recession 的好，謝謝老師。 那個我再加問一個，也是這個讓我精神能量下降的另外一個另外一個話題吧，就是這次的 inflation ，我不知道是不是前所未有，至少我看到的，有可能是前所未有。為什麼，因為它是跟以前不一樣，這次非常大的一個比例是 supply side inflation ，因為供應鏈出了問題，因為 COVID 的關係。 第二個原因的話是現在脫鉤，慢慢在脫鉤，中美脫鉤，那麼 supply chain 慢慢外移，這個也是另外一個，所以我有一個有一個這個困惑吧，這次聯準會能不能控制這個 recession ，這個 inflation ，講錯了， inflation ，我是我是有點存疑的，因為以前的 inflation 跟這次 inflation ，我感覺好像本質不太一樣，這次是 supply side ，以前最主要是 demand side ，這次當然有 demand side 了，因為這個 COVID ，大家那個那個在花了很多錢，但是這個 on top of that ，就是還是那個 supply side ，佔了相當大一個比例，所以我不知道這樣的一個情況，那個以後經濟的走向會不會影響到，就是會不會這 inflation 會不會影響到實際實體的經濟走向？ 這 inflation 會不會 last？就是跟以前不一樣，以前可能兩年就下去了，那這個 inflation 會不會一直持續？也許蠻久一段時間了。好，謝謝你。 有兩個問題，第一個就是這次這次的 inflation 是 supply side，supply chain 出問題，那央行的利息是沒辦法控制的，他在怎麼調，inflation 就沒東西賣，你利息再高，他還是要賣那麼貴，所以這不是說你利息大高抑制需求可以壓下來，所以我想央行做做樣子而已，他其實不太會有效果。 假設央行認為他只是做做樣子而已的話，那我想他就不會調太高了，他就是也是做做樣子，每次都調一碼，因為他知道調五碼、調兩碼也無濟於事，如果他聰明的話。 所以我不知道，所以我第一個回答就是央行的利息沒辦法打壓通膨，這次的通膨是沒辦法，好像過去也從來沒有因為調利息而打壓通膨，都也沒辦法，也也沒辦法打壓通膨的，no，never，never，從來沒有因為調利息而打壓通膨的，通常是泡沫自己泡掉之後，通膨才下來的。 那第二個就是說，這次的 inflation 會是會 stay longer，這我不知道，我想可是我相信人類就是會很快來解決這個問題，因為這個對切身很多企業的切身問題，那通常我預估，當這個一些問題解決掉，就會 over supply，又會 over supply。 這個我們以前做高科技的，常知道就是 shortage 到不得了，那個好像每顆 IC 都變黃金了，之後又變成黃金了，每顆 IC 就變垃圾。這經常有的循環，所以我倒不擔心這個什麼這個 shortage 的 inflation。 這個都很短，supply chain 就會因為有 demand，所以他就會去解決這個 supply chain 的問題。最後怎麼解決我也不知道，不過我以我過去的歷史，就是我知道他就 supply chain 就是會解決，就是說就會變成 over supply。 那常常我們產業就是 shortage 跟 over supply 之間的一種循環。所以尤拉，我覺得不會 stay longer，我們人類不會讓他 stay，不會應該很快就會解決了。這個是我的回答。當然這個封城還有這些，都會對 supply chain 是一個比較，也是一種打擊。 那可是你要知道啊，就是好的產品就是要 demand，那可以調升價格。 所以這一點對我們 QQQ 的前十大公司，我都看不到有什麼 impact，因為差不多前十大裡面有五大，幾乎都是無形的，都是什麼 Microsoft、Google、Facebook、Netflix 就五個，根本是根本沒有什麼 supply chain 的問題。 那另外有五個是有一點，可是我覺得他們這個這些公司大到可以克服他的 supply chain 的問題，所以我就很相信這些 CEO 會做最好的。全世界的高科技，臺灣、中國很多都會繼續努力。現在有的廠的就是封閉的，封閉生產嘛，你們人都不出來裡面，就吃喝拉撒，所以都在廠裡面，就繼續做，還是持續的，沒問題的。 所以尤拉，我想不用太擔心的，這很快會過去的。謝謝、謝謝老師，好、謝謝尤拉、謝謝詹姆斯老師。那下一位是好奇，好奇如果在的話可以直接開麥發問。James 老師你好，我是好情，我今天有可能有幾個問題。 那第一個的話就是說我自己分析的那個 SPY 跟這個 QQQ 那兩次 ETF，那我看到的話就是說他的前三大成分股的話都是 Apple、Microsoft 跟這個那他的那個前十大的那個成分股裡面的話有八個是一樣的，而且都是那個高科技股。 那唯一不一樣的話就是說這個 SPY 有 JPM 跟那個 Buffett 的 Berkshire，那 QQQ 的話有那個 Adobe 跟這個 PayPal。那就以這樣的來看的話就是說這個 SPY 好像慢慢的也是往這個高科技股來傾向這樣子那，一般來說的話，就是 ETF 的經濟對吧？ 這個經理人他們也會為了保證他們自己工作的話，也會為自己的公司創造最大利益。那以這樣來看的話，是不是十年二十年之後，這個 SPY 跟這個 QQQ 就是以後他的那個報酬，是不是也會差不多這樣子？那再來的話，就是說我們再去看這個 SPY 跟 QQQ 的這個 Earnings per share。 那這個 SPY 的話，他的那個 Earnings per share 的話是 95 塊一年，那這個 QQQ 的話是 75 塊。那以這樣來算的話，就是說 SPY 的那個 PE，他是 4.67，那 QQQ 的話是 4.63。那跟之前 James 老師所說的那個三十的話，事實上有一個很大的那個差別。 也就是說這個 SPY 跟 QQQ 應該要就是應該還要再漲個六七倍，才能夠達到這個三十。是不是說嚴重的被替估，還是說我的這個認知還是他的這個 information 這樣子？那可不可以請 James 老師幫我們那個解釋一下？謝謝你。那個 75 塊那個是什麼？Earnings per share 是不是是？ 所以說那個 SPY 我看到就是從那個那個那個 Apple 的這個 iPhone 還有跟那個 Yahoo 那邊去查的話，他寫出來都是這個樣子，所以我就說這個好像有點怪怪的。我說為什麼一個一股可以賺 95 塊，那 QQQ 一股一年可以賺 75 塊，這個是不是有點怪怪的？這樣子，我是覺得是這樣的，我覺得你這個是有問題了。 這個你說 SPY 一股多少，一股他是賺 95 塊，那個就是他是那個 TTM，就是那個過去 12 個月，我知道那 QQQ 的話是 75 塊，所以說那以這盤推的話，他的 PE Ratio 是非常非常低的，所以這個是那個資訊是不是有點錯誤？ 這樣子，我想你那個是所有公司的 PE 啦，不是 SPY 的 PE 啦，所有公司總公司，那如果用 SPY 就比較就比較好算，因為 SPY 就是 S&P 500 index 除以 10 嘛，這就是 SPY 的 index 的數字，所以你現在 SPY447447，也就是 S&P 500 指數的 4484488，除以 10 就是 448，所以這個可以解。 所以你說 95 塊的話，那代表說 SPY 推回去，SPY 就除以 10，所以 9.5 塊，所以你 SPY 應該是 9.5 塊一股，9.5 塊不是 95 塊，從這裡可以推得出來，所以 SPY 的話現在 447 的 9.5 塊，OK，所以說這個還在除以。10 才是他真正的那個對，所以 SPY 的 PE 是 47 。 如果照你那個數字，如果是對的話，SPY 的 PE 現在是 47 ，那那個 QQQ 的話，就等於是 46 ，不一定，因為他們 QQQ 的股價跟指數不是有一個比 Ratio 來比，那你如果要用 Ratio 比的話，NASDAQ 是 13711 嘛，13711 那 13711 就是 75 除以 13711，在乘上現在的股價是 300 多少，349 350 好了就 350 所以 350 所以是 1.9 等於兩塊錢，兩塊錢那是 PE 是很高，所以不能這樣算，就是不能算，我知道 SPY 是可以這樣算，QQQ 不能算。OK，好那另外的話就是，就剛才那個 Mike 提到那個關於那個退休的事情，就是說就是股價就是到達多少之後啊？然後我們可以拿多少錢出來用？ 那我現在這個問題就是說，是不是按照那個稅數的話，是不是他可以拿出來的比例，會不會不一樣？因為最近我也聽到一些不好的訊息，就像說我弟弟，當然那個老闆，那個去年 66 歲多快 70 歲，他就剛好可以拿到那個福爾蒙的這個退休金的時候，退休可是才沒兩個月就走了呢，他就說他退休的時候好像還沒享受到，就走了。 那就我在想說呢，就是說年輕年輕人可能一開始在投資的時候，那如果說他的資產到了一個規模之後，可能以 3%來拿取，來當做他的那個生活費用，那如果說稅數到了那個四五十歲、六十七歲或者六十幾歲、七八十歲的時候他的比例是不是可以有一些調整？ 就說像 70 歲的人的話，那他如果說拿，就算他拿 5% 的話，我想再過了這個 20 年，他也用不完，因為這個股票本身他還是會增值。那再傳出來的話，可能 maybe 到 70 歲之後，他就算是每年拿 5% 的話，他可能過 40 年他也拿不完。這個我們是不是要做一些調整？就是看 James 老師有什麼想法？這樣子，謝謝。 當然你可以調整的，你要花 5%。你有 Pledge，花 5% 的風險比較低。如果沒有 Pledge 的話，你直接賣股票的風險就比較高，因為因為你還繳稅。那我只能跟你講，就是你只要超過 3%，你就有風險，有風險。所以如果經過 20 年，就是好像 2000 年跟 2008 年兩個同時很密集的在 8 年內同時到達的。 這兩個震盪同時到達的時候，你不管什麼年紀都有風險，都有風險。所以我倒不太建議這樣子，反而你越早能夠退休。像你那個老闆，不管他花多少錢，你弟弟那個老闆，不管他一年花資產的 10% 或 20%，都已經無濟於事了。他如果當初提早退休也就好。 所以提早退休反而是，如果對這個事情有比較 concern 的，應該是要提早退休，而不是等到老一點的可以退休之後，可以每年花多一點錢，反而不是你 40 歲退休到 60 歲，你可以花更多錢，是沒有錯的。對啊，因為資產 60 歲的時候，資產會比 40 歲的時候增值很多，那你用的錢會越來越多。 所以我跟大家講一個事情，花錢很難，這個很重要。我我我現在變成要教人家花錢，比較難。有 Pledge 也不敢動用，有錢也不敢花，這個是比較難。那所以大家要懂得要花錢。那你越早，越早賺到你的退休金財。 務自由，那你能夠用 3% ，你就用而不要省，可是你不要超過，因為你過了幾年，你就可以 200 萬或 3，00 萬，你可能會變 600 萬，那你就可以用 18 萬，600 萬變 1200 萬，你就可以用這個 360 萬，就是 36 萬吧，136 萬嘛，所以你的生活一直會增加的，反而我不擔心大家，大家會用超過，反而是大家會是不敢用啊，所以你只要不要用超過 3% ，你應該都可以過非常舒適的日子，我不覺得說需要超過了，瞭解這意思嗎？ OK，好，謝謝老師，就是說，就是因為我之前有看過一個那個分析表，就是說越早退休的話，他的那個啊壽命會越長，那越晚退休的話，他的是讓他的壽命反而是越短這樣子，所以說這個我們可能要對，我相信我親身經驗，就是說我退休，我過日子過得很好啊，我我覺得我很非常棒，也非常棒，最最最後一個問題就是說那個啊，我朋友問到，我就說那個我們啊，就是那種長期利得的話，像說我們買賣買賣股票的話，假如說他的那個利得超過 40 萬的話，是不是就不是用那個 15%來算這個稅金，然後要以更高的那個稅金來那個計算這樣子，最高的那個稅率啊，對，你如果 long term capital gain 超過 40 萬以上的那部分，開始用 20% ，我覺得只是用 20% ，不是說用那個個人的，不是 20% ，OK 瞭解啊，那就我今天的問題，謝謝老師。 可是你不應該去找 long term capital，你應該不應該賣股票？我是這麼說了，那當然儘量不要操作，賣股票去繳稅。儘量，儘量。 當然我們之前之前有叫大家個股換過去，可能有以前一點不得不就是那個叫做這個這個那其他的，儘量儘量避免，因為他主要是他有他還有一些很多那個個股，那個股一賣的話，然後他把它換成這個 ETF 的話，他會有很多的這個資本利得，可能他去控制這個，是是是，對你不要超過 40 萬的資本利，長期資本利得都應該都在 15%以內。 那那是不是有很多的資本利得啊？ 這個 40 萬的話是要把它列入我們那個 Personal Income 還是說只是股票賺 40 萬那 40 萬以上的話才用 20%來算他就是會進入 Schedule DSchedule D 裡面會幫你計算出 Long Term 跟 Short Term 那 Long Term 的話就會會給你打 15%的稅他不他會從你的 Income 裡面拿出來直接另外打 15%的稅那你就超過 40 的話他就會打 20%的稅嘛那如果說假如說這個人他那個每年的收入他的那個 Income 已經有 40 萬了那如果說他在賣股要超過 40 萬的那個分分離分離課稅了所以跟你的 Income 沒關係 Independent 哦 OK 是獨立的 Single 的話是 459, 000 超過 459,000 以上開始用 20%Married Filing Joint 的話 517,000 啦嗯 OK 嗯好好謝謝老師嗯好謝謝浩青謝謝謝謝老師下一位是應許文, 你在的話可以直接開麥發問，謝謝哎。James 老師好，那個音音也好哈，那就是我第一次參加咱們這個這個，就是這個 Clubhouse。 那麼我呢是去年想要，就是呃，在在加拿大，我說的一直不敢炒股票，我也是一個朋友就是介紹了，就是 YouTube，就是老師的這個，我看了以後哈，就特別激動，因為我在中國啊，炒股就虧了好多的錢，每次就是那個，就是掙錢的時候吧，也賺不住，完了一賠錢的時候啊，就賣虧了好多，我對炒股就是一點信心都沒有完，然後就是一聽老師的課以後， 去年是就在什麼時候呢，就是在那次的跌，就是在三坡上，那時候就往下跌的時候，越跌越跌的時候，我進的，我說呀，這個太好了，我我就我就把錢就開始往裡進，在中國的那個就是 513100 嘛，然後就是我就開始趕緊把那些錢往上籌啊，就往上進，我邊進他邊跌，我就邊進他邊跌，隨著以後就就開始漲，我還籌錢還往上進，進著進著往，我就賺錢， 現在賺錢以後哈，我賺了好幾十萬，以後開始就就再進的時候，他就是個高點，完了然後他又開始這次的大跌，那我每次我都聽 YouTube 老師的講，因為我以前炒過股票，我沒贏過，我都虧了將近上百萬，然後這次就是在我這次大跌的時候，我一點也不害怕，因為我就每天都聽老師的講，就是我一開始就是聽老師 YouTube 的時候吧， 我就把老師以前的，我全聽聽完，以後就信心特別足，反正這次又跌了好幾十萬的時候，我也不害怕，反正這回又開始往上漲，然後在聽老師的課的時候吧，我就想應該孩子應該明白，我就給我的孩子聽，然後我就說老師，這個就是有錢就買 打死不賣不管你在什麼時候只要你有錢隨即買進, 你不要計較那幾釐幾分的，你就開始買就好。然後這個正好，我的孩子有，就是到這一次大跌的低點，就跌了到百分之二十的那個時候，我是虧錢的，我就跟我的孩子說：「你是進了一個最好的時候。」那我孩子呢，就是正好是，就是他我給他以前買的教育基金什麼的，在加拿大，那這就是錢，他上大學，就這個錢就陸陸續續回來了。 然後他就是也就買進了，他十九歲的那個時候，他是正好是十二月份，他十九歲了，他就可以買股票了，我就讓他買進，買完他就開漲，你知道嗎？ 漲完了就是，哎呀，他每天每天都漲，每天都漲，看他漲，他自己也開心，就漲的快一萬的時候，掙錢快一萬的時候，又開始跌，跌完然後就是，他就買進了這些錢了，他就是又有點錢嘛，他就趕緊，他學明白了，就又開始往裡買，我就覺得特別的好，就是就是就是就這次跌哈，就是我一點沒有想去割韭菜的那個勁兒，因為在就是，我就把老師所有的那個以前的影片看了以後哈，就是就在 YouTube 講的那些，我就一點不害怕，然後我就想，就是把中國的那個股票，把以前我賠的錢，就用這個 513 號，然後爭取給他賺回來。 那麼呢，我在加拿大呢，就是我一直不知道，我買的這個，就是我朋友告訴我，這就是啊，指數基金，就是叫 QQC.F，完了我也買了，就是美國換成美金也買了，美國的 QQQ，那也加拿大的這個，我呢，後期我又那次就聽老師講說的，你在加拿大你就不要換成美金了，這樣有個有一個那個有個損失嘛，那你就直接買加拿大的這個。 我發現這個就好多，你知道嗎？一會兒一會兒一個一會兒一個，但是我買的這個，我就不知道我是不是買得正確，因為是那個朋友告訴我的，就這個是是那個是，我就想跟 James 老師確認一下，我自己這一隻股票是不是正確的。 那個對你那個是對的，QQC-F 這個叫 F share，就是價位比較高的那個，是它是 F share，好像美國的 QQQ，那另外一個 QQC，這個就是不是 F share，它的價位比較便宜，很像美國的 QQQM。你你你買對了沒問題，那是對的。 還有就是你所提的，我我只能講就是說你的精神能量夠，所以剛好到達了，所以你就能夠管理這個 management 這個市場，你可以不懼不用懼怕，因為你能量精神能量夠，所以我常常講精神能量夠，你就可以管理你的情緒。那為什麼你的精神這能量夠呢？ 因為你一直在看我們的影片，我說我們的影片是其實很少談操作，我們都是談精神能量，所以為什麼看我們影片有這個幫助，就是你可以 Build up 建立你的精神能量，你的精神能量越高，你就不受市場的震盪，任何無動於衷，你不會對他有感覺的。所以有些人對市場風風雨雨會有一些把持不住，那就是精神能量不足，那要多聽我們的影片。 我們影片沒有什麼大的功能，就是穩定精神，讓你有對投資非常非常有信心。再來就是人各有自己的信心，人各有命，像你或者有人剛好買了又下跌，那你精神量夠，你敢一直加，那有的人就不敢加了，結果就失去這個機會了，後來又殺在低點了，那就就跟投資無緣，他就嚇到了。 我們叫他買，他就買了，可是跌下去他嚇到了，後來他賣了，他就永遠不再進股市了。也有所以我常常講，就隨緣吧，那你是幸運者，精神能量足夠的那才有辦法成功。所以投資成功真的是要天時地利人和了。謝謝。 我都回答不知道，可不可以特別好，然後我還是就是這次下跌，我真的特別的就是感謝老師，就是雖然 YouTube 不是那個時間，但是老師在 YouTube 上就發一些文字，那些文字也特別鼓舞我，然後我我就更加堅定，我就覺得好像因為認識老師太晚了，你知道嗎？要認識得早的話，可能是國內就不會虧那麼多的錢。謝謝老師，好，謝謝。 我們往下好，那下一位同學是這個 Roy Xu，Roy Xu，如果你在的話，可以直接開麥發問。 老師你好，謝謝老師，那個我想問老師一個問題，就是我最近有聽到有一個對，就是經濟方面的擔憂，是就是未來的擔憂啦，就是有關剛好是科技產業這一塊的，因為那個工資的增長在這一段長得很明顯嘛，那包含一些那種科技業，比方說他們大舉在新聘人員嘛，那搶人的時候也大舉提高他們的工資在搶人那，包含也延伸到比方說一些未來的產業，比方說元宇宙或者是自動駕駛，就是很多公司同時在想要搶進同一塊的餅，然後又大力的招聘人員跟加薪去做這件事，因為通膨已經很明顯了。 但是有關工資的增長，在這一個，在這一個情況下，就是在之後會不會有可能說造成所謂的，因為過度投資，因為像四月初，Netflix 已經有一個新聞是他們在警告他們的僱員說小心花錢，然後跟僱員就是他們要降低他們的花費，跟降低他們招聘人員這樣子。 那現在在想說我看到了那個隱憂啦，就是有人在在討論的隱憂，就是有沒有可能在在這一波的，就是科技業在大舉的招人跟競爭之下，他人事成本大幅的提高之下，萬一將來真的侵蝕到他們的本業獲利，就是造成他們的獲利降低，那其實會有一些連鎖的後續產生的效應。想問問看老師這方面有沒有什麼想法？謝謝。 好，before 我回答這個問題之前，我在留言有留一個，就是關於我們這個美國美西今天晚上六點半有一個風險控管投資策略，風險控管的課，那臺灣就是早上，明天早上禮拜天早上九點半，這個大家對於風險控管這個投資策略，風險控管有興趣的可以來參加。 那我回答這個 ROY 的問題，我們的課程裡面未來有一個叫做景氣循環，那景氣循環裡面會談到所謂的這個消費，消費循環，這個叫做一個是消費循環，一個是庫存循環一個是投資循環，再來做資產循環，薪資增加是在所有循環裡面的開端。現在我們可能進入了，除了消費循環，我們進入了一個叫做庫存循環，就是庫存不足的庫存循環。 庫存循環之後，才會進入投資循環。那投資循環現在應該是在庫存循環跟投資循環的中間，也就是庫存不足嘛，IC 不足嘛，所以大家要擴廠嘛，所以會有這個投資循環。那什麼臺積電，很多公司都在大力投資。那當然我也不知道，Netflix 是不是有這個投資循環的緊縮，這個消費開銷，我不知道他的目的原因何來。 可是我看到的是，員工的薪水，在美國高科技裡面，其實是微不足道了，微不足道。這跟以前不太一樣，以前的公司的成本裡面，就是機器跟勞工，這是成本比較高的。那現在的企業的員工的薪資佔總 OPEX 裡面，不算特別高了，而且企業的毛利又這麼高，所以 OPEX 對他們的影響，員工的薪水其實影響不大。 所以你所擔心的就是這個 cost 增加，讓這個公司獲利減少。這個我倒不擔心，這個應該影響不大，他的 revenue 繼續成長就可以了。所以我的給你回答就是說，這個薪資的增加不會造成這個問題，因為這個現在整個景氣循環裡面都才開始，剛開始投資循環而已。 你知道，投資循環可以走很久，才會跑到資產循環，資本資產循環到資產循環的時候，就是就是金融循環的時候，那個時候才是會有泡沫現在都很 healthy ，所以我不知道我這樣回答你可以聽得懂嗎？好，老師可以，謝謝你，謝謝老師，然後謝謝 Roy 。 下一位是 Sunny ，如果你在的話，可以直接開麥發問，謝謝，不好意思，Sunny 是我們的那個，是我們的那個 moderator ，他跑到中間來了，那下一位是 Race ，如果你在的話，可以直接開麥發問，謝謝老師，你好，我是 Race ，我想問一下，就是要怎樣跟這個自己的家人然後去談這個股票質押的問題，就是當我在跟我家人講股票質押這件事情的時候，他們非常的激動，說不要借錢，然後什麼什麼這樣這樣，我一直說有沒有一個更簡單然後更因為我知道他們被傳統的框架給框住了，那有沒有一個比較簡單然後又比較好懂的方式去跟他們解釋股票質押的風險，其實就是拿 3% 去做去生活，這樣其實非常的安全的對，我想問這個問題，謝謝，在臺灣知道理財型房貸嗎？ 不知道理財型房貸就是你用房子去質押，那他給你比如說五百萬，那你可以用那五百萬去做你想做的事，那就是理財型房貸，那股票也是可以把它當做不動產，那就是有這個價值，那你有一千萬去抵押，你有七百萬可以用，可是你才用三十萬的話，跟一千萬比起來差很多嘛，不是嗎？ 那是不是很安全，就是你想想看你有一千萬，那只是借人家三十萬來用，用看你會擔心嗎？應該不擔心嗎？常常很多人資產才兩百萬，就去買個三千萬的房子，都不擔心了，你要解釋嗎？只有兩百萬的資產，竟然去借三千萬來買個房子，這個都不擔心的，反而是你，有一千萬，借個三十萬來用，你還會擔心，那我都理解，這個這個這個方式了嗎？ 老人家會叫你說，兩百萬，趕快去貸款，貸三千萬買個房子，他怎麼不擔心貸三千萬？可是今天還回來，你有三千萬的股票，用個三十萬，如果前面那個不擔心的話，那這個更不應該擔心，不是嗎？而且還不用還三十萬，還只要還利息就好，那個房貸那個還要還本金，如果失業了，那整個房子就不見了，那我這個不會啊，你瞭解這個意思嗎？ 哪一個安全，這個應該，如果連這樣都想不通，那真的就是沒辦法，這就是就是要慢慢來，要慢慢來，你就用用看，用給他們看，沒辦法，你要用這樣去解釋，如果一個兩百萬或五百萬的現金的人，去買個三千萬房子，你問他安不安全，如果他覺得安全，那你說，如果有三千萬的人，只借三十萬出來用，安不安全？ 我懂意思，我懂意思，好好，謝謝，那下位是上上，如果在的話，可以直接開麥發問，謝謝，上在嗎？ 關心，如果上不在的話，我先把就是群裡面的問題，就是逐一的跟老師請教，然後回答在群裡面，稍早有一個應該是家裡有一個問題，是老師之前提過，在美國可以買 QQQ，然後透過 Pledge 來消費，這個方式，是不是建立在利率會比較低的基礎上，因為利率最近上調了上調到接近股票的手裡是策略，需不需要調整？ 這應該跟前面的問題有點相當，還是辛苦老師回答一下？謝謝。這個利率怎麼調，你都不可能去還款了，對不對？那哎，這一條跟你股票期望回報率還是差那麼遠嗎？他頂多調到 2%，那我們期望回報率是 10%、12%，還是很差很遠？所以我都不覺得需要去擔心這個利率的問題。 假設你會擔心利率的問題，代表你的精神能量還是有問題，就是說你還是不瞭解這個借貸關係的問題。就是說你的雞會下 12 顆蛋，那你借人家的雞，只要還一顆蛋就好了。那個借你的雞吃掉的殺來吃的人，他說你以後要還我兩顆蛋，你會擔心嗎？不會啊，因為你的雞就是會下 12 顆蛋嘛，每年嘛。 那你的雞每年都你就自己養著，好好的把他的雞拿來殺了，今年說要還他兩兩顆蛋就還吧，反正你可以賺 12 顆蛋不是嗎？你可以下 12 顆蛋，明年說要還他三顆蛋，那就還吧，因為你有 12 顆蛋嘛，每年都可以下 12 顆蛋。那說要還五顆蛋，好還嘛，那還嘛，沒辦法？ 那你又不能說好啦，我雞還給你，我把我的雞還給你，那你才笨，把每年可以下 12 顆蛋的雞都還給他了，以後你那 12 顆蛋就真的沒有，你可以用五顆蛋去解決的，你怎麼會用 12 顆蛋去解決呢？所以這是不對的。那這是我的回答。 那對於那個 ROY，剛剛那個不是，對於那個 Race，剛剛的問題因為我剛剛可能我錄音的地方沒開麥，我剛剛再 repeat 了一次對 Race 那個問題，我就說要去 convince 一個人借錢，就是股票質押是安全的，就是說如果這個長輩認為你有 500 萬，要你去買 3000 萬的房子，那你要貸款 2500 萬，那他覺得這樣安全的話，那你反過來講，假設你有 3000 萬，那只是拿個 30 萬出來用，難道不安全嗎？ 對不對？會比那個貸款 3000 萬或 2500 萬的房子人不安全嗎？當然安全，因為貸款 2500 萬的人要每個月都要繳本利和，而如果一失業的話，房子就會被 foreclosure，就會被這個這個拍賣了。你有 3000 萬資金的人才拿 30 萬出來用，而每年才只要付利息而已，比那個買房子的安全太多了。 這是我在補充前面的回答，因為可能我剛剛沒有開麥，我是說我錄音部分的好，那文言往下來好，謝謝老師。不好意思，剛才對我上那剛才我就是靜音了，沒上去，我可以問 James 老師的問題嗎？可以嗎？ 我有個問題，因為我在矽谷，我和太太都在大公司工作，然後我聽了這個節目也很好，我想把我們的股票往 QQQ 上轉，但是我們都是有很多就是 Google 和 Tesla 的股票，然後剛才有人有問了，就是因為我賣的話會交很多稅， 因為他說確實翻了好多倍，我就不知道是說我們是把它直接抵押給證券公司，然後用 Pledge 去買一些 QQQ，就一點點往這邊轉，還是一下把它給賣掉，然後我們去付稅，去直接買 QQQ，哪個方法會比較好？ 因為從我們角度看，Google 和 Tesla 還是說至少在 5 年到 4 年還會漲得很好，然後我們也還在工作，但是長期看，也許會像 Yahoo 或 IBM 這種，就是誰也不知道他會不會，你過了 10 年 2 次年等我們退休的時候，他就會很懦弱的一個公司，然後我們就不知道是怎麼樣，是最好的辦法，是直接交稅， 然後每年一點點交稅賣掉交稅，還是說從 Pledge 買來借款，直接買 QQQ，然後如果哪天他股票跌了，我們就直接讓一個 broker 把它賣掉就好，就是我們超過我們在 Tesla 哪天突然間暴跌，然後就叫他們直接賣掉就好，我不知道哪個方法會比較好一點，就長期看，謝謝這位老師，好，我教你，你要知道你現在如果賺 40 萬， 你要繳 15%的稅，或者是繳 25%交個 8%，可能 22%，好了，你賺了 40 萬，要繳 22%的稅，你可能繳 8 萬塊，好，那你今天如果不賣不轉，那你反正早晚 20 年或 QQQ 或者不是 Tesla 或者是 Google 或者 40 年後，40 年後你的所賺的錢本來是賺 40 萬， 結果就變成賺了 40 萬一千八百萬，40 年後，後來你是賺一千八百萬，最後你會發現哎呀，這個特斯拉不好了，Google 不行了，我要把它賣掉，那個時候你繳的稅就是 362 萬，而不是 8 萬，瞭解這意思了嗎？ OK，對對，所以說我的他會叫最後我還是要 Eventually，我還要交稅，交了很多，而且是交的更多的對你，最後你總是最好，最後假設這個股票你不是最後，我們談的就是說 IBM，80 年後，你總是要賣，或者是你是你現在還在工作，你可能到了 90 歲，你還有 60 年，這個公司已經不行了，那那時候你賣的時候， 你就算賺 1000 萬，你也要繳 500 萬，你賺賺賺賺 1800 萬，你就要繳繳更多，所以你現在跟政府斷絕關係，你你現在繳了，可是還算少了，哎，好好謝謝，那我還教你一件事情，假設你有 100 萬，100 萬，那你有賺 40 萬，那你就把 100 萬賣掉，轉到 QQQ，那你去做 Pledge，完之後， 因為你賺 40 萬嘛，所以你就從 Pledge 的 70 萬裡面去拿 8 萬去繳稅啊，借來繳啊，好，對對對對，你又不用你的錢，你繳稅也是不用你的錢了，你的 100 萬還是在 QQQ，不會少的，好好謝謝，非常感謝老師，好謝謝 James 老師，也是， 那我們把下面的那個呃那個在 room chat 的問題我們繼續繼續問完。那呃有一個同學 Scoop Lee 他問到，如果在銀行的券市銀行裡面有五檔股票，那股票質押是否能夠選擇其中兩檔質押，還是銀行會把五檔都當作質押品？這應該是臺灣的吧，還是美國？ 如果 OK，你如果是美國的一個 brokerage Account，那你 brokerage Account 的話，他就你說這個 Account 裡面要去做 Pledge，那他就會問你，你這個 brokerage Account 哪些股票你要拿去 Pledge？ 你可以選，你可以選，通常是全選的，全部去質押的啦，這是在美國的方式啊。你當然全部去質押，額度會比較高嘛。那臺灣，我想這個應該是美國人問的，臺灣就是自己拿多少去質押，那不一樣。嘿嘿，這個是我的回答。好，你可以選，你股票哪些要質押，不過就是全部拿去質押是對的。好文言來，謝謝老師。 然後呃，我看下面的其他問題應該都已經有有回答了。 呃，我看到有一個有一個 Eric，他問說，想要延伸剛才老師比較稍早提到的精神能量跟物質能量，舉例來說，在美國買一臺車，內心是想要 Tesla 的，實際上一臺 Tesla 的價錢可以買兩臺豐田汽車，只買豐田的話，多的錢還可以投 QQQ，想請教老師的時候，在年輕的時候的經歷跟選擇。 是不是可以跟我們第一個你要用貸款買車，如果你買特斯拉，那你就貸款買車，特斯拉有貸款，你就前面花個 2000 塊，幾千塊，1500，之後都是貸款買車，利率現在比較高了，之前是 2.5，2.45，現在可能高一點，可是你還是貸款買車了，那你如果有 Pledge，當然只用 Pledge 借錢來買車，都不用，都不用自己的錢， 這個是最省的，不管你買豐田還有買特斯拉，那至於你買特斯拉，反正都不是你的錢嗎，那當然你可以自己決定，那那你若想，那當然你也可以說 OK，我我貸款 10 萬，我 10 萬，那可是如果 10 萬去買 Model S，或者是那那那可能 10 萬都會花掉，那那我是認為不要去從 Pledge 拿去買車了，你應該直接從貸款買車了， 那 Pledge 就留著吧，不然就 Pledge 的 10 萬拿去投資啊，那還是像特斯拉貸款買車啊，我不知道豐田或者是 Toyota 能不能讓你貸款買車，如果你是投資者的話，你應該是買特斯拉才對啊，這個這個去向特斯拉訂車貸款買車啊，很很便宜的貸款買車，那你要繳貸款就是從 Pledge 去繳，拿去繳，那什麼錢都不用花， 你就可以了，我都回答好，謝謝老師，那今天呃，今天大家的問題我看都已經回覆完畢啊，非常感謝大家呃，踴躍踴躍的發問，然後再再就是這個晚上的時間，就是獲得非常多人就是上來發問以及討論。 那在這邊再重再重新重申一次，如果您今天是第一次加入的話，或者是您今天聽到了我們這 clubhouse 的的的一些想法，你覺得很有趣，想要重聽的話，第一個你可以按左上角這個呃 clubhouse 那個 James 老師的 CLEC 這個藍色的頭像點進去，按關注，你會看到在這個房間結束之後，你會看到這個房間的一個那個回放錄播，然後你有興趣的話，可以直接按重來聽。 那呃，另外在那個呃 youtube 跟 bili 的話，我們也都會再把這個這段的錄音重新上傳，包含如果老師有在電有在螢幕上面做一些操作，呃告訴你呃知道跟你講一些內容的話，都可以透過 youtube 跟 bili 可以看到。 那再來就是呃，如果你今天是呃以還沒有來就是在在對 CLEC 還沒有很熟悉的話，我們非常鼓勵你可以在 youtubebilibilispotifypodcast 尋找 CLEC 投資理財教育學院，找到關於我們的那個呃內容，那裡面的內容非常推薦，可以可以先從價值 1 億元的投資人生理財講座這個這個 2022 年 1 月 8 號的版本先看起，那看完之後你再把影片重新到後的慢慢給看完或者是聽完。 那另外老師剛才有在那個群裡面呃，在我們的 room chat 裡面有有分享一個，就是呃，應該是 zoom 的一個課程，是呃，美國時間 4 月 9 號，4 月 9 號，美國時間 4 月 9 號會有個 topic 叫做投資策略與那個風險控管，然後是美國的時間的下午 6 點半，呃，亞洲時間的呃，4 月 10 號， 也就是明天早上 9 點半，那輸入 meeting ID 797497048191，passcode 253243，或者是你直接來 room chat 把那一行複製，你都可以在明天的這個時間可以加入課程，那老師會在裡面去做講解，有問題的話可以可以可以留言去發問這個樣子，那非常推薦大家可以透過這樣的方式一起去學習， 或者跟更好的成長，那希望大家多多支持啊，希望大家都可以在投資上面可以獲得自己想要的呃，想要的的的發展，然後也可以讓自己的人生過得更好更美好更快樂啊，謝謝啊，詹姆斯老師這邊有什麼要我來說兩句吧，嗯，好來，就是今天好，就是今天又聽完詹姆斯老師呃的分享啊，就說你的就是我們 build up 這個精神的力量和物質的力量， 你的精神的力量也寬廣了啊，包括你的物質的力量，你的物質的財富堆積得也雄厚啊，那用我們中國人的話說就是厚德載物啊，老師是做到的這一點呢，我想你現在大家都非常非常的忙，然後呢，這個市場也很那個動盪，然後呢，對於各種各種的那個訊息，還有現在有的戰爭和疫情，都非常非常的恐慌。 但是老師呢，每週六的上午十點鐘，就安然的如期而至，給大家來講自己的投資的心路歷程。然後呢，總結出特別簡單易學的方法，就是說，有錢就買這個 QQQ，打死不賣。那那麼簡單的事情，其實每個人都可以知道，但是我們怎麼去踐行。 所以說，非常感謝詹姆斯老師，每週陪著我們在這裡呃成長，然後 build up 我們的精神力量和這個這個 power。呃，現在最近 QQQ 的發展啊，QQQ 跌了，那我就呃，把一些趕快就不會再慌了，不會像原來一樣的。沒聽到詹姆斯課程的時候，一看市場動盪，心裡面就很慌。現在就會把一些呃，還有在手上的一些錢呢，就再進去。 如果在低的時候再買，如果能買就買。然後呢，一直都沒有不可以買了，就不管他了。然後呢，就去做別的事情。真的是我覺得我們這個呃，人生非常短暫，而且我們能那個，我們能掌控的東西特別少。你說現在就疫情，我們有多少、多少、多少能力？ 你去，你去，what we can do，還有戰爭，還有這個什麼科技公司的那個起起伏伏，什麼供應鏈的斷，呃，斷裂，和各種各樣的這個紛紛的這種，這種世界上的呃，那個呃，不可臆測的這些情況，我們內心如果是沒有這個定義的話，會十分的恐慌，但我覺得進入到詹姆斯老師的房間裡面，這些東西都煙消雲散，就是我在 James 老師這個課程裡面學到最寶貴的東西，謝謝，好謝謝。 三年後我還是強調一個，就是長期投資者要放長，那我們只要是十年、二十年的獲利，非常豐厚，這是你要專注的。外面市場的資訊跟分析，通常九十九 percent 都不值得參考了。 我是我是覺得，從投資來講，外面的資訊都不值得參考，你的擔心都是白擔心的，反而不要去管這些資訊，你心裡先模擬一下，你這些資訊拿去問巴菲特，巴菲特會給你什麼答案，你就知道你應該做什麼。 還有我們一開場白就講過，市場是永遠上漲，所以你任何時間賣出都是錯，記住一件事情，任何時間賣出都是錯啊，這很重要，這句話，這就是我們打死不賣的基本精神，任何時間賣出你都是錯。 好，那還有其他 moderator 要說話嗎，還是說我老師，我我剛剛講的，因為我剛剛在老師講那個呃，就是 QQQ，如果說是假設五百萬，然後你就賠九百，五十萬，你有這個 purchase power 是八百五十萬，好，這個我剛才跟我太太講，他因為剛剛就睡覺，沒有沒有聽到，可不可以看到老師是今天晚上，可不可以在 zoom 裡面再講，因為我相信，我想讓他聽聽看，因為我也不太能理解這一塊，為什麼 purchase power 會變成八百五十萬，這個有點，有點對我來說。 是沒有想到，不是不是啊？對了，不是八百，你你不是有五百萬嗎？對不對？哦，那你五百萬的 pledge，不是多了一個七成嗎？對不對？那就是三百五十萬嗎？對不對？你的你，你可以動用的資金有三百五十萬，所以你的可動用資產，其實是三百五十萬，加上你原本的五百萬嗎？ 所以你要你你，變成在管理一個八百五十萬的 asset 的 manager，哦，瞭解了。 ok，這個叫資產，這個叫資產，你的資產，你你的資產代表你的淨值，五百萬加上你的負債，你可以你可以動用的三百五十萬，所以你是一個公司經營者，你有一個可動用的三百萬，加上五百萬，你要有這種心態跟精神能量，才能去管理這八百五十萬，哦，對對對。 那這樣的話，是像像我們以前有很多出租房子，那些 equity 在手上，因為你去退休的話，你根本不可能去借 HELOC，哦，只能做 casual，那利息很高，所以那種資產房變成是死掉的資產，就根本不能用，對吧？對對對。那這樣我懂了，對對。 所以大家要記得哦，你的資產就是等於你的淨值加上負債，那你的淨，你的資產，你的負債，你你能夠借的錢越多，代表你的資產越高，那你的精神能量要夠強，所以為什麼很多人不敢借錢，或者不敢去動用錢，就是我談的精神能量還是不夠，不夠 strong。我常常剛剛講的就是你有 3000 萬啊，抵押只拿個 30 萬。 出來用你就怕得要死，那這個就是沒有沒有想通。假設你今天是 500 萬，那你拿個 20 萬出來繳繳稅，有什麼關係？沒有關係啊，就你你你都敢 20 萬去買 200 萬的房子了，怎麼會不敢？有 500 萬資產，動用個 20 萬你都不敢，那是那那就是說不過去嘛，這就是沒有想通。 那這精神能量，就是精神上還是要去 build up 這個，就要去 build up 這個精神能量，你才會知道 figure out 出來如何管理這個資產跟負債。 我想說一個問的分享一下我的體會啊，就是老師說你要覆盤嘛，我最近聽到他說你要覆盤了，我我學到這一點，我覺得我我感觸比較深，想分享。因為每天啊，或者是過一段時間呢，呃，你覆盤，我的覆盤的不是覆盤股市，而是股，看到今天股市是怎麼走的，今天有什麼訊息面，我的心裡是怎麼想的，過一段時間之後我再再來看一看，呃，或者是當時就整個一個就是 review 一下當時的情境是怎麼樣的，這樣也會啊自我成長啊，增強自己的信心，這是我的感受。 比如說最近這段時間的月經濟要怎麼咯，然後美聯儲要怎麼咯，然後大盤一會兒漲一會兒跌，然後我就想一想，我自己在這個在那個 moment 我的心裡是怎麼想的，然後過幾天之後我再來看一下，哦原來是這麼回事，那就會學習到很多的東西。 我想呢，可能老師也是這麼一段一段的走了三十年，這麼走過來，所以他會現在會有非常非常多的經驗，才會泰然自若。謝謝。這個我想接近市場或者去看是沒有必要。不過所謂的我常，我是沒有什麼覆盤的。不過就是說你要練習，比如說當初從高點 20%的時候你很緊張，那你以後就知道不用緊張。這個就是把曾經不必要的事情把它消除掉。 那你業餘投資者，當你錯誤越少的時候，你就會成功了。職業投資者是要進攻的，就是說他要打敗對方的。可是業餘投資者你要防守，只要不失誤就會成功。所以你不要賣出，不要管市場。那你看過去的經，你的經歷，那如果發現哎，這個低點應該買，就做。所以也不用太緊張。那你幾次之後，你就學會了。 那你就越來越不緊張了，那越來越不理會市場的資訊了。學會不理會市場資訊啊，你才能精神能量才夠了。這是我再跟大家再分享一次。好，那個麥克，你就你剛剛我給你的回答這樣子清楚嗎？哦，非常清楚，非常清楚。這個就是管理資產。這個跟你可以可以動用的資產，這其實是蠻重要的觀念。謝謝。謝謝。 是因為因為你如果沒有把 350 萬納入你可以動用跟管理的部分，你一直認為那不是你的，那就就會少少的一些機會了。對對，我們今年是準備用 Pledge 開始付稅。這個這個是第一第一步。我太太終於走出來，這是很大很大部分，慢慢的就會越來越越遊刃有餘了。這個是很棒，很棒。 不過，他還是會把那個利息先還掉，他這 15 几几幾塊錢，他就把它還走，那就他不想，他不想利滾利了，那小那小事了，那個就大大大方向對了，就比較重要。好來，文言我們好，嗯，就這樣子了。對啊啊，好，謝謝大家今天的參與討論，那也謝謝大家的時間，今天呃，大家最後還是非常的熱情的跟著我們一起到最後，那呃，一樣剛才因為已經都介紹過，就不贅述了，那我們的房間就到 11 分，那留給新來的朋友可以趕緊按左上角追蹤，就是詹姆斯老師，那那我們就下一週的同一時間再見了，謝謝，好，謝謝所有的朋友，謝謝。

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