【00329 】clubhouse 輕鬆聊投資 2022年5月3日 CLEC投資理財教育學院

好,那文言我們開始了,來謝謝好,謝謝,大家好,那歡迎大家來到我們的房間那我們這裡是CLEC投資理財教育學院的每週六都會在這邊開輕鬆聊投資的這個房間那我們CLEC投資理財教育學院是一個專注於投資理財教育的非盈利組織那我們在這邊也再次提醒,就是免責說明就是投資是需要自行負責的所以所有我們提供的訊息僅供參考而並非投資建議那我們在每週六的晚上十點,亞洲時間晚上十點跟美西時間的早上七點都會在這個地方跟大家一起開播那如果您今天是第一次進來的話你可以關注James老師的頭像就是這個Clubhouse的頭像,左上角點選進去,按follow每週的這個時候都可以獲得一個Clubhouse的開房間通知那你也可以在YouTube,Bilibili,Spotify,Podcast或者是在這個Clubhouse裡面就是我們每一個moderator的那個moderator的replay都可以看到就是我們每週六這個房間的一個討論那Facebook搜尋Wealthy and 50也可以找到老師從過去到現在的文章那現在我們這個房間的規則是這個樣子的如果您今天就是有任何問題想要舉手發問或者是你有一些理財的一些想法思考或者是分享想要上來跟大家交流的那歡迎點右下角的這個舉手的這個功能那你點了之後我們會把你拉上來那拉上來的講的順序會是從左至右由上至下按照順序問問題那如果你後面還有三個人在等候的話那每一個人原則上先問一個問題那每個人結束之後我們monitor會先把你放到聽眾席等到後面的人問完你還是有問題你可以再舉手上來排隊那當然如果你後面還沒有其他人就是舉手上來的話那你可以把你原本準備的其他的問題一起問完直到有後面有就是上來的同學超過三位的話一樣我們就是會在你問完問題的時候把你放回就是聽眾的地方那這邊也再次提醒因為Clubhouse它有一個長期的狀態是它只要人一多的時候常常有些人舉手會上不來所以如果您發現你舉手超過兩分鐘都沒有moderator把你拉上來的話那可能就是遇到這個很常出現的這個bug那就要麻煩你可以用走兩件事情第一個是你可以按左下角這個對話方塊在room chat裡面輸入你的問題那如果你的問題透過文字去傳達的話沒有辦法傳遞非常好那我們推薦你可以先強制退出這個app再重新到這個房間再一次按舉手我們會盡量把你拉上來嗯然後原則是這樣的原則上我們鼓勵大家是上來可以跟老師這邊直介面語溝通會甚甚於文字上面說會來得更清楚因為每個人的背景不一樣例如說您可能人目前是在臺灣或你的人目前是在美國或你的人目前是在大陸等等的地方所以我們根據不同的回答會給予根據我們自身知道的事情給你不同的一些回應所以跟老師上來直接互動溝通說明自己在哪裡或者是講明自己的情況對我們來說可以給你的幫助會比較大那呃我們有看到現在有同學現在現在舉手上來的那有一位是叫令的令令L的這位朋友呃我們有試圖把你拉上來但沒有辦法拉成功所以如果你方便的話你可以趁稍後呃你可以先強制退出這個app再重新加入進來然後再按一次舉手上來那詹姆斯老師呃我這邊講到這裡請問你有什麼想要分享的嗎今天好好那個我還是一個免責宣告啊所有的本我們的網站所有的資訊就是僅供投資教育哦所有的資訊都是我們個人或講師的分享不構成任何投資的建議那我們都不是我們都非專業投資顧問所以影片的內容言論分享都是僅為教育目的並非投資建議所有的投資決定還是個人依據個人的研究而不是用我們的影片內容跟言論作為唯一的依據所有的投資風險都很高而且虧損是短期虧損是機會很大如果你沒辦法承受一年或短期有10%或20%以上虧損那你就可能不能投資而且當泡沫來臨的時候市場就會下跌70%都有可能以前發生過雖然機率不高可是發生過所以當你在投資的時候要注意如果你的投資資金或者是你的資產下跌70%的時候你的現金流夠嗎這要注意一下那投資還是需謹慎的所有的投資還是先了解再進行投資那所有的投資當然自行決定自行負責好那大家看一下上面那個連結你不一定現在要花時間去看我會把這個文章內容跟大家分享這文章的內容就是現在股票不是指數股票不是指數為什麼不應該投資個股就是一般的投資者不應該投資個股Netflix在4月26號釋出了一篇文章我不知道是不是4月6號不過就是說他財報一發布完之後他那當天就下跌37%我記得從300多塊340塊跌到240塊之後再一直跌跌到190幾所以這是個股那這位投資顧問他就說這幾乎Netflix在一天內就從跌掉4%之後跌掉4年的漲幅就是從2018年的2月跌回2018年2月那個價位4年就完全灰灰煙滅所以他跌了40%那有些人就問這位投資顧問我現在可以抄底嗎適合買入Netflix嗎那這裡他寫的蠻不錯的就是說當你在討論一個你要買進一隻股票不是說你現在價位高就可以價位低就可以買大家要討論就是股價下跌的時候買單一個股跟指數下跌的時候買進指數是完全不同的東西買進個股跟買進指數是完全不一樣的邏輯跟不一樣的東西大家要注意這是兩個不一樣那我們今天要跟大家分享說這兩個這個不一樣在哪裡當你在市場下跌的時候個股下跌的時候你要想想看你買進去之後他要回到當初的價位你需要多久的時間多大的漲幅比如說Netflix他跌了40%如果他要回到歷史的高點的話他要漲回64%因此你認為如果他需要多久時間如果他漲回64%需要一年那他的你要預期他未來的年回報率是64%如果他是兩年回到高點那他就年回報率要達到28%所以你要知道就是說有時候你個股你能不能永遠就永遠倒掉了永遠倒掉了利益永遠不及是有可能的這不是個股所以Netflix可能永遠不會回到他過去的高點也可能慢慢淪為市場歷史的墳墓我們不是說Netflix會了他說可能那回歸過去歷史迴歸過去歷史一直都發生過像尼科達像諾基亞太多了後面我們會提到但是你若對於標普500或者指數基金那就狀況完全不一樣當然有一些例外像日本1989年或者是希臘2080他們可能要等很久才能上來但是標普500永遠永遠不會從崩盤中恢復的可能性極低很低很低為什麼呢因為因為個股跟指數不一樣大家知道就是從1871年你若投資一元的美國到美國市場的話那你的年回報率是很高的你如果認為從1871年一美元投入市場就等著致富的話很不幸的其實沒那麼簡單因為你假設你不是投資指數而是投資個股的話那這個結果是完全不太一樣的因為1871年到2021年這個組成這個這個美國市場公司的組成是完全不一樣的所以當你同樣是一塊錢一個是買指數一個是買個股的人你的個股可能就不見了那你也不知道哪一隻股票會留住哪一隻股票會不見那你隨時要換來換去所以你機會其實不是很大而指數的話隨著經濟啦科技的發展新的公司就會被納入老的公司會自然淘汰所以指數是一種有機體就好像一個城市是一個會自己會自己發展他會有假設很一個城市過去的標點會不見可是新的標點會長起來這就是有機體可是假設你去投資那個個股就是投資那個標點那個標點會不見了瞭解了嗎可是那個城市會留住這個的意思就在這裡從1950年美國交易市場有兩萬八千多家到了2009年這些有兩萬兩千多家78%將近80%的公司完全消失了完全消失了那個文言完全消失了78%那有45%完全死亡有9%是被併購有3%被私有化0.5%進行了槓桿收購那0.5%反收購總是都消失了80%都消失大家要記得像Twitter被收購的話那Twitter的股東就要被強迫實現資本利得那你如果是美國的稅務居民的話那你可能就要繳很多稅因為你的公司被併購了你被強迫賣出那你就會有稅的問題那比較糟糕的是你投資的公司根本就消失了這樣就不行了所以同樣是投資你投資個股跟投資指數是完全不同的這是完全totally different那所以現在美國的公司大約有一半10年後會不存在不管是消失了或者是被併購了就會不存在所以市場其實每年都在變化可是指數就是有這個好處不會因為公司有一半的公司消失了那指數就改變不會指數是一種有機體它會自動的接班而且現在科技的進步指數公司的汰換率非常的快過去一個公司存在標普500可以存在30年就30可以有機會存在30年可是現在其實它的duration降到20年所以一個公司的進步公司要存在指數里面20年是非常不容易的所以這個汰換率就是越來越快因為科技的速度就是越來越快所以你公司被汰換的時間就會越快本來平均有可以在指數里面33年了現在剩下不到20年所以這是為什麼你投資各個公司你20年內你的公司大部分都會消失你投資的公司都會消失那要麼就被迫賣出要麼就被迫併購要麼就全部虧到一無所有所以無論市場的公司如何變化可是指數都會保持不變他就是會自動淘汰那他會自動加減所以這個說你都不用費力氣他就會自動把好的加進來壞的自己會淘汰而且你都沒有稅務的問題那這裡還有一個事情就是說你投資指數從1963年投資指數跟1963年開始買個股你1963年到現在每一年的個股的中位數的回報率是6.6%6.6%中位數所以你的期望值假設你投資個股你期望長期投資的回報率應該是6.6%如果你選擇個股的話可是你如果選擇指數SP5你是9.9%就是說你都不用挑股那你的沒有什麼中值的他就是一個指數他的回報率就是9.9%很穩定所以你在挑選個股的投資者通常你達不贏指數就在這裡就是說你的公司要汰換你要繳稅這6.6%還沒有包括繳稅當你繳完稅之後可能剩下4%甚至比4%還低所以投資個股的回報率其實是長期來講其實是蠻低的所以這篇文章唯一就是跟大家講就是說投資指數帶來好處就是這個這樣子這是我今天要跟大家分享的所以他這個投資指數是一個大家都可以做而且可以擊敗所有的基金經理人跟擊敗所有的投資者而且他是一個免費的午餐他只有唯一沒有第二所以被動投資指數投資是一般投資者要長期獲利最好的方式好我想我就分享到這裡那交給文豔好了來好謝謝James老師那在開始大家的發問之前我想要補充一下就是近期在那個bilibili的那個平臺上面James老師的這個最新的影片可能會有一兩支就是是沒有就是沒有透過平臺稽核所以我們在裡面是打不開的那很抱歉因為就是他們就是因為是影片時間比較長然後又礙於就是平臺監管的一些政策所以我沒有辦法知道哪一些地方是不符合他們平臺的要求所以上傳不上去的所以也請就是有聽到的朋友們然後有在透過bilibili站在看James老師的影片至少是影片的話就是有一些影片確實會有缺失那如果有辦法的話歡迎可以到YouTube去聽或者是聽pop house或者是Spotify podcast都可以聽到謝謝大家那我們看到下面有一個剛才舉手的應該上來的一陣子是GraceGrace如果您在的話可以直接開麥發問謝謝好老師好請問聽得到聲音嗎好那個老師好我是在臺灣然後之前我有一個親戚他是有聽老師的課所以是他推薦我來聽的然後我也有一直就是在跟老師的課那因為我本身不是金融的背景然後我想請問老師是說就是我這個親戚因為他是在非盈利組織工作然後他的爸爸就是有一棟透天鎖以臺幣來講他找了幾家銀行去評估然後他現在就是估到最多的是可以帶出大概臺幣兩千萬然後所以他就是想要用這個兩千萬來來投到就是透過臺灣的投資來買那個QQQ然後那他的因為他是在非盈利組織工作所以其實他的月薪其實沒有很高然後我就問他說那因為我們大概有幫他試算一下大概每個月的利息如果到時候要還本金大概要大概12萬左右那其實我覺得他拿不出那麼多的現金流那他就跟我說他打算把那個透過那個基金平臺去做就是做類似像股票質押然後因為這樣子不會動到本金等於是說用那個利息只要繳很低的利息然後他就說那他就可以用那個來來來還那他是自己是覺得說大概20年他也許投報率會在如果按照老師之前就比較理想的話大概可以就是每比4到5倍超過至少超過3倍然後因為那個房子是他爸爸留下來然後他們家其實就是因為那房子我自己覺得是手足還有他們手足總共連他自己三個人然後因為那也是他爸媽最後的那個我覺得是保本的一個因為他們家其實沒有什麼太多現金流他爸爸也快80歲然後因為他就真的打算要衝就是他自己打算就是要做這件事情然後因為他是我的親戚所以我們其實都聽他這樣子分享完其實會覺得好像有一點點理想化我們有點擔心所以我才想說想上來問問看老師說就是這樣做是不是真的合理可行那如果是或者說怎麼樣做在實際操作上可以比較安全以上謝謝他不可以去借錢了因為他第一個是這現金流一定不足市場如果兩年不起來他可能連連那個貸款的利息都找不起所以不可以唯一的就是賣掉賣掉之後那個沒有人你放著擺著五年十年後不會有人你不需要繳一毛錢那這樣是可以所以不可以貸款他自己賺的錢不夠還貸款就不可以這不可以好謝謝詹姆斯老師貴子這邊有需要還有需要提問的嗎就是我想要問請問老師是說那如果他老師如果不贊成就是借款來投資的話那他怎麼樣可以就是類似說因為就是手上有這一個房子這個資產可以怎麼樣可以讓他就是類似像有活化透過活化資產可以產生一些現金流對謝謝他這個房子還有人住嗎他自己可以決定嗎他是說他他的父母就是把所有權交給他決定然後目前是還有人住對呀那如果是兄弟姐妹還住在裡面那雖然名字是他身上那除非他要賣掉那兄弟姐妹就就就在裡面的人要搬走這這個可以解決嗎因為只有賣出去投資還有機會產生現金流了那你如果去貸款投資那個投資的現金流都還沒漲大之前你就一直付出你要去繳那個貸款我這個等你自己還沒投資還沒漲的強壯之前你就自己會失血他這樣子的話你等不到天亮的那一天然後所以這不可以做除非把房子賣那投資的那你就可以慢慢等就會等到天亮瞭解了嗎這不可以不可以活化你除非去借一種錢看能不能借那種不用還的錢我都不知道有沒有這種錢就是說除非賣掉之外沒有其他的方式不然就是賣掉之後把它租回來就是住在裡面的人去租賣掉去租租回來也可以我不知道怎麼樣做可是就是不能去因為他是非丁式的他自己薪水不高他沒辦法繳的繳的繳不起貸款的不可以貸款那也就是這樣子好的謝謝老師好謝謝Tigre謝謝James老師那下一位是這個施安武如果您在的話可以直接開門發問謝謝OKJames老師你好我是Shen中文名字是Shen那個我其實今天是第一次上考試因為我其實聽了你的這個影片很多就是在YouTube上面那今天是第一次上Clubhouse這個我在美國北加州那我今天主要是一個分享的問題不過我想我先分享一下因為前一陣子有聽到很多人都在講投資房地產的事情那我想我今天我把我自己真實的例子跟大家分享一下然後就是至少我的感覺我是覺得投資在房地產上面雖然是有不錯的回報但是比起這個投資指數型基金其實在回報方面它其實是差很多的我在北加州我在2010年的時候算是房地產非常低利的時候我買了一些投資房那我在Sacramento那邊買了幾棟那其中我就拿其中一棟我來跟各位講一下我的經驗那我那個時候我買了一棟是21萬5000塊錢美金我現在講的是說我是完全因為我要Apple to Apple comparison所以說我基本上我這個房子我是沒有任何貸款我是直接用現金買的那我21萬5000塊錢買那到了現在今天那這個房地產這一棟房子呢差不多可以賣到62萬所以說呢我就做了一個很簡單的一個演算法那這個演算法就是說我那個時候雖然是21萬5000塊錢買的但是因為我closing cost也加7加8的可能我真的cost我out of pocket差不多是22萬那現在呢我62萬我賣掉的話我大概扣掉我的commission扣掉所有的這些cost我大概可以拿到10拿59萬所以說我就做了一個很快的計算從2010年到2022年如果說我22萬的cost到現在我10拿59萬的話呢我每年的return呢就是annualized return差不多是8.5%那因為我這是投資房所以我當初我還有這個租金的收入那租金的收入扣掉我的所有的cost因為我每年我報稅我很清楚差不多是4.5%所以說這兩個相加的話呢我每年差不多有13%的return那13%的return呢是12年那但是呢現在用QQQ來看的話我只是很快的查了一下QQQ10年的return是19.42%那SPY是14.52%這只是10年如果說推回到2010年開始算的話我相信一定是更高因為那個時候不管是QQQ或SPY都是相對低點但是不管怎麼講啦我要給大家的一個資料就是說如果說我投資房地產versus我投資QQQ數的話其實每年幾乎差到6%6.5%的這個return那並且呢房地產因為我自己有些投資房所以我很清楚就是房地產其實呢真的是很麻煩的一件事情因為不管是每年的修戶然後比如說有人搬家要換tenant這些事情除了這些之外的話並且各位可能也知道房地產差不多是7到10年一個cycle我買這種房子其實在前面5年幾乎是沒有什麼漲幅的而直到最近這兩年它是暴漲所以說呢現在房地產事實上是在一個非常高的一個價錢我相信早在美國的人大家都很清楚所以說即便是如此我現在看到的這個回報率還是差了這麼多所以這是我親身的經驗所以我就是跟各位分享一下這樣子好謝謝師徒這個沒有錯而且你又是在低點的時候買才有可能有這個回報率如果是在一般Average的話那回報率就是7%左右這是我們長期在觀察房地產是這樣的那你如果說2010年開始3月的話到現在你的資產會漲到6.5倍所以這裡當然是有差別不過我們就是說大家要記得你如果能夠有資金能夠投資股市那我想回報率長期會勝過房地產而且流動性也會比較好流動性也會比較好因為房地產最終你總是要賣掉賣掉要繳稅可是股票是不用那就是有它的好處不只是回報率高而且在稅務上面又有很好的好處好來謝謝來往下謝謝你好謝謝謝謝你謝謝你跟謝謝James老師那下一位是Land那稍等一下我們下面有兩位朋友就是我們想要把你們舉手上來一個是Free World World然後一個是Land如果你們兩位有問題想要上來發問卻還沒有辦法被舉手被拉上來的話那要麼就是您可以先強制退出這個APP再重新加入要麼您可以按左下角的這個room check去把你的問題給發問出來我們非常也希望可以有大家一起跟我們來參與討論自己的話題跟上來去提供意見或者是有一些分享等等的謝謝Land您可以直接發問了謝謝好那我聲音還可以喂有聽到我的聲音嗎請說您直接說好那個我有個問題想要請教那個James老師就是說以前曾經問過老師那個臺灣的00662就等於QQQ那而且老師也說那個00662現在因為他的那個規模已經夠大了所以他的那個追蹤誤差其實已經做得很好了所以建議大家就是直接就買00662就好不用再看那個00757那但是我還是發現說有一個小問題就是因為美國就倫敦的那個對不起那個這個紐約的那個交易的市場的營業時間跟那個臺灣是剛好相反的那個美股是在臺灣半夜的時候交易所以因為我們的這個00662呢是看的應該是前一天這個交易的結果那我有在注意就是說QQQ啊他的那個漲幅跟00662還是會有一些差異那比如說前天吧前天的臺灣時間晚上我看QQQ好像漲了3%但是呢在隔一天的這個00662呢卻只有漲了一點多趴也就是說他如果說QQQ他只他就等於是00662就等於是QQQ的話那他不是應該要同步嗎也就是說QQQ他他前一天晚上的漲了3%那麼00662他在第二天的這個開盤的時候也應該漲3%那甚至有的時候會很奇怪的是00662他應該說QQQ呢他是下跌下跌一點多但是因為那一天的臺股整個大盤是漲的所以那個006他沒有跟著跟著這個QQQ動作他也跟著臺股的大盤又漲了一點所以這個這樣子的話還算不算是一種追蹤誤差那不曉得這個問題這樣子問的對不對那謝謝老師大家要知道所謂追蹤不是real time不是一天兩天不是做市商的話統一他們做市商的話他不需要每天exect一模一樣你知道現在過去一年的話QQQ的回報率是-7.9%-的過去一年00662的回報率是1.9%漲1.9%也就是你如果投資00662一年前你現在有1.9%回報如果你投資QQQ你會有負的7.9%那這個誤差大不大對啊有誤差那這個誤差怎麼來有幾種做第一種就是匯率因為最近00662績效比較好是因為臺幣貶值所以00662是用臺幣巨價QQQ是用美金巨價所以你從臺幣巨價看起來就是換回臺幣你漲幅比較大所以為什麼說你如果用一個月來看的話一個月的話00662跌8%QQQ跌15%那這裡面摻雜什麼就是第一個摻雜的匯率第二個摻雜的是什麼摻雜的是沒有保證沒有說我一定要在一個月內把這個最終淨值要拉近沒有這個沒有人說一定要這樣做所以它可以把它拉近也可以等一段時間再拉因為假設現在的交易量太大它可以不用它可以不用它等到一段時間它想拉它把它拉近就好那拉近有幾種方法現在00662超過QQQ它就把00662賣增發嘛它可以增發增發股票把它賣那去買美國的QQQ那這樣子00662就會掉下來增發把它賣賣壓把它賣那就會把QQQ靠了那它可以增發00662那它也可以如果00662跌太多了它可以買回來把它銷燬賣它可以把它買就是把它買那它可以去賣它的QQQ它可以去賣它的QQQ它去買回00662把它拉近總而言之說它不需要每天盯著一定要拉多近就像QQQ跟淨值也不會接近現在QQQ的價錢是313可是NAV淨值是316那代表什麼代表禮拜五美國殺太過了就是QQQ殺的比淨值低淨值還低淨值還有316可是QQQ的價錢313就差3塊所以連QQQ本身對100支股票的淨值都有最終誤差它本來就沒有保養基於低你們要愛賣就可以讓你賣你愛買就讓你買可是隻要適當的時機做市商會把它拉近讓它長期一年兩年最終誤差縮小就可以了那我跟您回答所以沒有什麼一定要當天美國漲一趴你們這裡就要漲一趴沒這回事那如果這樣子的話那當天理論上0066應該不會震盪就開盤價跟收盤價盤中價都一個價錢而已那是不可能的事情中間會震動那你如果看到秒看到分的話那不是也有誤差嗎當然有誤差所以你看一年兩年以上這樣就比較正確了現在如果兩年來看的話那最終組合是兩個都是漲47%那這個就是沒有最終誤差你要把時間拉長一點好不好那我可不可以再請教老師我剛聽到老師有聽提到做市商這個名詞那如果是這樣子的話表示說還是有人為的這個影響在裡面那我們可以這樣子說他還是屬於一個被動請的基金嗎還是說他其實也是有做市商是做市商跟這個基金本身是沒有關係基金本身選股選的100家股票又不是做市商來選被動是選股被動不是超股價跟股價沒關係老師不是說那個00662他就是根據他的市值就是他自己變化他的那個他是城市是寫實的然後如果你跌出這個100名之外你就被排除了那就應該不會有那個所謂那跟股價沒有關係股價是投資者自己決定的你們要愛買瘋狂的買那當然股價會漲超過淨值那跟那個100家公司沒關係股價要把它殺到很低低於淨值的話也是交易就是投資者自己決定沒有說這個做市商只是要make sure儘量股價跟淨值接近而已他只是維持市場秩序而已就這樣子跟被動主動沒關係這是兩件完全不同的事情所以00662被動主動是選股的機制是被動主動那市場的這個交易的秩序是做市商要去維持所以00662跟QQQ的股價還是會跟投資者對他的喜好也就是說我買越多的話他還是會價錢會越高應該是我這樣的理解吧對不正確股價短線是人情緒投資者情緒所造成的短線的波動是投資者情緒造成的那不管是0066QQ每隻股價都一樣所以短線就是投資者自己造成長線才是要貼近NAV淨值這樣懂了好 這樣子我懂了謝謝老師謝謝好 謝謝Lan謝謝James老師那下一位是這個日文名字的朋友如果您在的話可以直接開麥克發問好謝謝老師James老師你好我之前有聽你講那個就是股票質押的問題那因為我目前也打算就是長期投資00662那萬一有一天我需要用到錢或怎麼樣的時候因為我之前聽你的質押的邏輯我有點不太能理解就是如果把股票質押出來我去動用了這筆錢那麼它還是會有利息它類似跟房貸的邏輯是一樣的嘛那我去質押它出來我用質押了這筆錢去生活那我還是要去付這個利息那質押出來的這個錢它還是得要去還所以我有點不太懂那個質押股票的邏輯它的邏輯跟它的優點是什麼對麻煩那個強老師能幫我開通一下也包括在你生活費裡面你該付的利息也包括在你生活費裡面所以股票會一直漲你只要的價值會增加那你可以動用的資金會越多那利息當然會增加所以本來你今天100萬可以動用比如說1000萬你可以動用30萬利息5萬那你就是隻能用29萬那1萬要繳利息到了明年之後你的1000萬變1200萬那你可動用的資金是36萬那你利息變2萬那你就變成36萬加2萬你就有34萬可以用了所以它會每年的狀態不一樣嗎意思是這樣所以你應該是有部分質押部分不要質押你如果全部質押那你的額度就被鎖在那邊嘛所以不像美國美國是變你的資金今天漲了你的額度就增加你今天疊的額度就自然減少臺灣的是設定好之後就寫給你這樣子所以你一次質押你沒有用那麼多錢一次質押500張或是1萬張下去你質押1億下去那額度在那邊只能給你7千萬那你以後要改變你股票增加了它額度還是給你7千萬的話那就不好所以你不用一次1億都給它質押或者是1000萬都質押你可以用一半質押一半不要質押那另外就可以去新的500萬質押下去那去還掉舊的500萬要把那個錢拿回來你本來有1000萬那質押500萬那500萬可以有300萬可以用那過了幾年你另外那個沒有質押的你股票漲一倍所以質押的500萬變1000萬那你萬變了1000萬500萬也變1000萬那可是你質押當初設定只有300萬可能臺灣的銀行就不會把你拉高我不知道這我沒有經驗所以臺灣銀行會不會因為一年後重新設定那會直接拉高你的額度那如果不會的話那你就不要全部質押質押一半另外一半等它漲上來另外再質押那再去把那邊開啟了你瞭解我的意思嗎就是比如說我現在比如說我可以質押500萬我只質押250萬然後另外250萬我就繼續放著不理它然後等到過幾年這250萬變成400萬我那我再去借個250萬把250萬出來把250萬還掉拿回來我這個質押的但是這個質押的也已經又增加了它的它的那個股票的那個價值OK好這樣我比較能理解不然我之前一直在聽我就覺得那我是不用還錢嗎因為借錢的總是要還對我想說那我要怎麼還我就是無法理解這個點謝謝老師謝謝好謝謝你謝謝老師下一位是AlexAlex如果您在的話可以直接開麥法問老師好那個我一直認真聽老師講的好多是投資的內容感覺講的特別好剛才那個我先說剛才那個Lan的問那個問題我說一下我的理解不知道對不對就是那個最終偏差的問題其實偏差是很正常的因為畢竟它是兩個產品嘛但是它這種偏差一旦出現之後它很快它會有套利有套利因素的存在大量的那個套利很快就把這個東西給拉到一個它那個一致的程度了所以說它一般它不會有多大的偏差尤其是QQQ它是流動性那麼好它稍微出點偏差好多人覺得套利的就過來就給它拉回來了這是我感覺在這個角度來理解解釋它這個最終偏差的問題什麼可能更好好明白應該然後我說的謝謝AlexAlex講的這個套利只是縮短偏差的一個機制而已那可是市場有時候也是沒辦法消除偏差了因為第一個你看美國的QQQ現在股價313那NAV316淨值316這差3塊錢對有些人值不值得去做這個套利還未必所以偏差要到一個擴大到一個程度那可以消除成本再消除這個流動性剩下的還有沒有多餘利潤才會有人去做套利所以套利是一個縮小偏差的一個機制可是未必能夠達成就好像臺積電的美股TSM跟臺灣的股價就一直有偏差那這個牽涉到這個美國的投資者的流動性跟臺灣投資者流動性的問題那為什麼很多人還喜歡在有些投資機構還是喜歡在美國買TSM而不要在臺灣買因為第一個有匯率的問題第二個有這個流動性的問題臺灣的市場還是比較小嘛他如果要大量賣出臺積電流動性會有問題可是他在美國市場就沒有流動性好像你在一個小的這個菜市場你要把大量的菜賣掉不可能的事情可是你去大賣場去交易的話可能就容易所以可是大賣場的價位就跟小賣場的價位會不太一樣小賣場就被賣的變成價位比較低你到大賣場就會賣出比較好的價格這個種種原因都有可能造出造成出兩個市場的這個差這個這個誤差那這誤差可能就是一直維持出來所以臺積電TSM跟臺灣的2330就一直都有誤差這個就是這兩個市場的這個特性造成這個先天性就是會有這個誤差因為其中有匯率風險流動性的問題一樣的00662跟00跟QQQ當然會有問題都有不一樣因為這個這個光教育的時間就不一樣那你如果有誤差那要去套利的人還得等第二天那這個利能不能套的成都還不一定所以你看現在的利差有多大當然很大你現在那個00662跟QQQ你如果說以以過去這個一個月來看對不對過去一個月來看這個00662只跌8%QQQ跌15%那這個是不是有利差不知道這個可是利差本來就會存在套利一直存在只是這個利差足不足以去做套利也未必所以Alex謝謝你那個套利是讓誤差減少的一個機制很重要的一個機制還沒有錯謝謝謝謝老師其實是這樣是那個中國也有QQQ的指數基金啊他他最高的時候他溢價能達到20%就是說這兩個市場啊就是完全不存在一種這種套利的機制長期而且長期保持這一個溢價10%到20%的這種空間這種偏差空間這個嗯嗯這這這這個問題就就不說了這個我想請教一下老師嗯最近幾天股市納斯達克跌的挺厲害的呀從最高點到現在也已經跌到跌了25%了標普500跌跌的不是很多跌15%左右就是說這個線下的空間估計還能有多大到底就是踢本面嗯出沒出現這種不可逆轉的這種大的問題想請教一下這個我們不去預測市場了所以啊第一個我們常常講我們長線投資者因為什麼都不需要管反正你主要剛剛我們談的就是指數投資長期就是10%以上回報那中間這191871年或者是1990年一直到現在啊市場發生過一次世界大戰也發生過二次世界大戰那這些都發生過可是市場的回報率就沒有改變所以當然你會說哦有可能10年不太漲啊為什麼我們談的是20年20年30年所以假設你的投資時間的維度有到那麼長的話其實短線其實可以忽略不拒那就是稍微瞬間就過去了對對我們來講就是好像現在大家可能覺得2000年很恐怖可是真的2000年很恐怖嗎就過去了嘛而且也都過去了嘛有些人沒有在投資的人也過去了嘛就是他也不知道有了有這件事那你投資者也把他當做沒這件事也就過去了嘛哦所以啊10年20年就過去了嘛你的回報率就8%10%嘛哦所以你不要理會市場就過去了這樣Alex可以理解嗎嗯我非常贊同老師說的其實其實我本身我就是長線投資者呃不會看中短期的這個太過於看中短期的這種下跌波動啊看的也都是自己的什麼資金管理是角度風險控制是角度都是按照呃兩至少兩年吧兩年以後的這個長線來規劃的就是說想了解這個問題就是想想知道一個這個極端的情況能有有有多大呃多多少程度這樣就是便於自己做這個風險控制嗎風險控制到底按那個什麼他能回射到多少來做啊呃比較靠比較保險啊好我想我理解而且這個也我也跟大家分享一下大家當然會覺得這市場下跌好像大家就開始恐懼那恐懼的情況之下你的想象力就非常豐富好像好像這個下跌無下限就是會跌到0這就是人類恐懼造成的那你會有這種恐懼也是自然的這是天性人類躲避風險的dna就是有這種特性那在投資裡面你不能有這個人性所以第一個你要把人人性拿掉不要恐懼所有下去的都會上來剛剛那篇文章也講所有的下去指數投資都會上來所以第一個你要相信這件事第二件事情就是這一次這一次會跌多深我不知道不過我想分析這一次跟2008年或是2000年的不一樣那你們思考一下2008年如果以我們現在投資QQQ嘛所以我就以QQQ來做做例子QQQ在2000年的時候是跌的很深大家記得他從高點跌到2023年的低點是跌掉70%那從2007年的10月的高點一直跌到09年3月的低點跌掉50%這個是我們所認知最大的兩個跌幅70%那是很大很大那所以為什麼我在警語裡面說有可能可是大家不要說那是70%那嚇死了好那當你知道有這個風險的時候你一定要想一件事情百年的災難不見得來可是來的時候你的現金有夠嗎那Alex你講說你有兩年的安全維度那很好所以大家知道我一直以前有跟大家講當你都沒有質押的時候那你如果跌70%你又要賣股票過日子的話那你非常傷這就不好所以假設你沒有其他的現金流動你也沒在上班那你就要留兩年甚至三年的生活費留著就是要等待比如說是2000年的高點跌下來跌三年那至少你不會股票殺在最低點OK那你如果還在上班的人你可能保留個半年到一年至少不會因為失業而需要賣股票就是現金流的風險過日子這就是你的風險控管第三個就是你已經退休的你已經退休的那就是要保留兩到三年可是你如果有質押的像我有質押的話我一樣錢照用也市場好像跟我沒關係因為我永遠不會有現金流斷的問題那股票真的沒關係因為我不用賣股票就算股票跌掉七成我也不用賣股票我還是有現金流我可以從銀行還是拿錢出來用所以為什麼說質押的人風險承受度比較高可是很多人不理解認為質押風險承受度比較低我沒有叫你質押把錢再拿去投資這是不好那可是你有現金流的人沒關係的所以你要思考一下市場跌掉70%的時候你吃飯的錢未來三年吃飯的錢你從哪裡來你要想清楚了假設你可以解決未來三年的錢不用賣股票而且五兆跑馬兆跑五兆跳那就好了所以這是你大家個人要思考的一個安全的問題風險的問題假設你能夠維持市場不用賣股票市場跌到70%你還是有現金流不用賣股票可以五兆跳馬兆跑那就夠了那因為每個人不一樣有的人有上班有的人退休了有的人有房租收入有的人有職業那我就不管了原則上就是要不能賣股票這樣就可以了Alex還有一個我還沒講完還有一個你最重要的問題就是現在這個狀況跟2000年有什麼大不同2000年的時候2000年的時候那些Yahoo什麼這些大公司這些公司所謂的大公司都是paper company完全都沒賺錢每個人都是大家比虧錢虧的多的那時候Amazon也虧錢Yahoo也虧錢什麼都所有人都虧錢那跌下來當然因為本來就是一個空殼公司嘛不值錢嘛所以跌下來跌七成當然是可能可是現在會跌七成嗎因為現在跟現在的公司跟那時候公司完全不一樣所以是會跌可是會跌到七成嗎這個狀況不一樣所以應該不會像2000年那樣跌掉70%那會跌50%嗎2008年那個跌50%是因為剛開始跌的時候就是因為房地產Forsclosure開始出來所以很多人就房子被拍賣嘛那當然大家覺得你活該你這些投機分子買房子投機分子那被Forsclosure被拍賣也是應該的後來到了08年初開始影響到了銀行所以到了08年到了08年8月還9月的時候雷曼兄弟倒閉那個時候市場整個因為銀行資金鍊斷鏈所以市場一瀉千里一直到09年3月這一段是多跌的就是說本來市場是要反彈的就是到了08年的5到8其實開始反彈是2月一直到5月可是因為金融出問題所以才會繼續跌下去所以理論上這個底應該做完就應該上去可是因為是銀行的斷鏈所以讓他從2008年的8月繼續巨幅下跌一直到09年3月所以這一段的跌幅是因為金融界的資金鍊斷鏈多跌的不然的話他應該是隻有隻有這個從07年的10月應該只有07年的10月跌到08年的最多就是6月8月這應該就結束了可是因為接下去爆發了金融危機前面那個跌是因為房地產很多人在被追繳了後來因為觸發了連鎖反應造成銀行也崩壞了所以後面這些是多跌的因為金融鏈斷鏈所以我們現在回來看我們現在狀況市場是有點就是估值的修正可是接下來有沒有金融銀行的危機我是沒看到了因為也沒有過度信貸的問題所以我覺得我們現在的狀況應該不會比2008年糟糕也更不會比2000年糟糕這樣子Alex我跟你的回答是這樣子好謝謝老師應該是我理解應該是說是基本面沒有大的問題實質性的問題只是說風險累積到了一定的程度的一個釋放一個估值的一個修正但是即使是這樣風險防控還是要做好有些事也許你一輩子都碰不到但是你要當成它明天就要發生來做準備這樣才能讓你力氣不敗之地那這投資理念投資思路我在你房間裡非常好我也是我也是在世界當中踐行這些東西就是我還想請教老師一下這個比特幣這個有什麼看法比特幣將來還長線有沒有投資價值我們現在都只投資只數QAQA所以其他的我們就不討論了連個股都不會討論所以我們不需要花那個時間的Alex謝謝好嘞那我就先下去了這方向非常好這個投資理念好謝謝你靠譜謝謝我發個言好嗎謝謝我發個言我發個言謝謝謝謝首先老師我看到你在那個Facebook上post了那篇文章在關於什麼指揮走速和和什麼青年數那篇文章我看到受益匪淺我再次謝謝你我很少很少上那個facebook所以這次看到還看到老師的其他的文章都受益匪淺謝謝老師還有一個呢我看我分享一下我對這次大跌的想法和感受第一我對比因為我入世不久我對比2020年pandemic那一次的話我覺得這一次還沒到那麼絕望的資訊那個時候是一下子下檔然後前途非常非常的渺茫你什麼時候再開放都不知道所以說在那個時候也就搞了個30%我們就現在20%所以我覺得還沒有到這個很悲慘的地步還有他們分析說呢昨天星期五那個大跌其實成交量是不大的所以我們現在還是我覺得還是在一個比較安全的地帶吧還有我就分享了我覺得股市這個東西是一個很模糊的東西沒有必要就是那個莫非定理吧就沒有必要去太恐怖了就這三點 謝謝好 謝謝Man我想重點就是第一個大家心態一定要對投資的心態一定要對就是說我常常講說投資者不能有人性你不是人你才容易成功所以你先要把你的感受感覺都把它當垃圾丟掉因為你的感覺不值錢市場不知道你的感覺所以你的感覺只是造成你自己的恐慌而已那你唯一能夠感覺就是他長期會漲啊五年十年就是會漲啊二十年就是會漲啊就是這樣子這就是你該知道的其他的你都會不知道那再來就是剛剛Alex所說的做最壞的打算做最好的防備那你就這個沒有顧慮也不會有任何的心慌這樣這樣就可以了好吧謝謝好謝謝Mann謝謝James老師那有其他朋友如果有疑問的話或者是有上來想要討論分享的話隨時按右下角這個舉手那我們會幫你拉上來加入我們的討論或者是可以讓您跟James老師這邊提問那剛才稍早的時候有一個Kent Love他在那個那個room chat裡面提到想要問一下在加拿大投資ZQQ跟Kent Love和QQCF有什麼不同好在加拿大的朋友你若投資ZQQ的話他是一個Hedge的就是有貨幣避險的那我們有一個朋友他就是投ZQQ結果他就是Hedge的結果他年過經過一年之後他有收到這個這個寄來的這個Capital Fund這個Capital Gap這個Capital Gap怎麼來我能理解的就是說因為他有做Capital就是這個Currency Hedge所以他Hedge的部分可能有Gap所以那個Gap的部分等於就是他當這個基金操作的一個獲利那他就會叫你繳稅可是你如果是沒有Hedge的上QQC的話可能就沒有Hedge那就不會產生這個稅務的問題所以我希望我是跟大家講你就買QQC.TO除非你在你的退休賬戶了不然的話就會騙你像那個朋友講他說去年的ZQQ有7%的Capital Gap那讓他有點奇怪所以為什麼我說只要買QQC就好了因為連QQC-F那個也是有有有Hedge的這個有沒有Hedge沒有這個QQC-F沒有所以你要買不要Hedge的好不好沒有Hedge的你才會你才會不叫比較可以避免掉那個Capital Gap的問題好不好這個是我的回答所以大家投資QQC沒有Hedge的會比較好好不好謝謝好謝謝老師那我們再看一下群裡面還有誰有在提到疑問的目前沒有那剛才有一個朋友已經上來的這個T-BoostT-Boost如果您在的話可以直接開麥發問謝謝老師你好很久沒有我都這個Live都很久沒有聽了因為正好都早上都有事情那不過所有的YouTube還有每個我都有去跟那我想跟老師再確定一下我最近終於把那個Pledge辦好了然後我每我的情況是每一年的年底啊我有一筆就是12月30日啊就是12月31號之前我要交一筆非常非常大的稅金那我以前才沒有Pledge的時候呢我就是在從年初開始我就先把稅金給存好存到差不多我覺得稅金夠了然後我再把剩下的拿去投資那現在我有這個Pledge我有點害怕去用它因為是我覺得這筆蠻大的那我如果說現在我就我就做以前相反的就是我現在就是每一次有新的Cash Flow進來的時候我就先去投資然後呢所以我的銀行賬戶應該是要空空的然後在12月31號的時候再取再從那個Pledge Account裡面取一筆那個很大的那個金額拿去還去去付稅這個是可以的嗎因為我還是有點害怕因為以前的話因為好像一點點一點點往上漲我覺得還OK我是可以承受那現在是因為這我是每年都要付稅啊所以其實我不能夠等到它現在這個狀況我知道我是不太害怕它一直往下這樣弄可是現在因為付稅這樣子我怕說會不會這樣會收支不平衡最後反而就是我是不是應該按照我以前的方法做就是先把稅金存好然後夠了以後再去再去投資還是現在我銀行一毛都不認我全部有錢就拿去投資12月31號的時候再從Pledge拿錢出來去付稅請問一下老師看法謝謝應該這麼看了就是說你你的現在的資產那你如果說都存好存存好照你以前那樣做法你的資產累積的速度跟你能不能達到你的希望比如說你要10年就退休那這樣子做法10年有沒有辦法退休還有就是說如果照你以前那樣做法你的資產是不是可以達到一個多到你用不完的成績如果也是可以那當然就沒關係了不要多賺的錢也沒什麼用那你可以就按以前舒適的方式去做就好了那可是假設說你覺得你需要比較加速的只得積資產的話那當然就是要去借錢會速度快一點那你借錢的風險怎麼計算你就是很簡單就是說你的資產負債表我們談資產負債表你的有多少資產你股票資產有多少那你這筆錢繳出去的時候結果當然明年明年底12月今年底12月繳你繳出去的這個稅的amount除以你的股票的資產就是你Pledge那個股票的資產的比例是多少那如果比例只有3 5或1那當然就OK就其實資產負債表還是蠻健康的就是你的你有500萬那你付掉10萬那就只有500萬這個10萬就才2%你的負債只佔你的資產2%當然就沒有問題假設你只有一百萬你要繳到20萬那可能有問題因為100萬可能到年底可能縮到剩70萬那就不太好了所以要看你的資產負債表假設你的資產跟你的未來要繳那個稅其實差蠻遠的資產比那個稅金大30倍或50倍那其實應該是50倍那這樣只會佔你的負債只佔只是會佔你的資產的2%就算你這個你要繳20萬可是你有這個1000萬那股價跌到500萬你繳20萬也佔你整個的資產也才4%也還好所以你要注意做做資產負債表的問題所以如果你的負稅你的資產是你付稅的33倍我覺得應該沒什麼問題謝謝老師我覺得剛剛我其實可能就正好卡在中間我沒有到3%也不是25%我正好卡在中間所以我猜我現在可能就會存一半然後借一半對謝謝老師謝謝對好好這是我第一個問題我可以再問另外一個很快一個問題好你問對我現在在給我女兒在教她要要投資然後我也跟她說我們就投資QQQ那她現在就卡在一點她說呃我現在因為她現在是一個raw賬戶我每次跟她說你要把錢放進去她就說我要到60歲才能投資QQQ我要到60歲才能拿所以她不願意她不願意放更多我是呃是不是這個我們以後乾脆連小孩子連raw都不要放了就直接放traditional給她開一個普通的traditionalretirement就可以了不是不是retirement就是brokage account我跟raw不要去想她了沒關係啦raw要放多少她就能夠放就放不能放就比如說raw她認為她放300塊就夠了一個月花300塊吧那剩下的就放到brokage account放raw還是sometime還是有一點好處啦假設她sometime她想要改變什麼事情we don't know突然要賣掉要要做什麼事你從股票賣掉要繳稅嘛那你從rawcontribution的部分好像交過五年之後就不用繳稅嘛所以還是有點不一樣啦所以contribute一點還好啦那剩下放在brokage account謝謝老師對我也是都好像都是最後都是要一個做一個平衡的狀態謝謝老師我也沒有問題了謝謝老師那其他的朋友如果有在舉手的話那我會把你拉上來然後隨時加入我們的討論下面這個t我看到你上來了如果您在的話可以直接開麥發問好謝謝謝謝james老師我想問一下james老師就是說我我我只聽見我知道james老師提起過就是說你這個二零兩千年和零八年的時候都就是說都逃過這個股災逃頂了那樣子然後我也知道james對老師對這個股票就是技術分析或者是經濟宏觀分析非常有經驗那james老師你覺得現在我們這個股市的情況下你覺得有沒有必要就是說對比方說我們都有有沒有必要就是設一些保護就是說在這個市場的這個環境的情況底下好謝謝t我理解你的問題了這個我回答是這樣子第一個就是說對於一個長線投資者的話買保險是浪費錢因為你每次都要買那買保險總是你本來長線持有就不會虧嘛那你買的保險不就浪費了那你只會想要減損減少短期風險我也理解你如果要買保險當然我也不能阻止你那你就去買吧那你你你可是保險費也不是那麼便宜啊我是這麼認為你去你去買個put那保費也不是太便宜了那你若買便宜的你可能也保護不到太多這是第一個買保險第二個就是說我我跟他講一件事情我2008年2009年2000年2008年我都逃過了那不管我是用什麼技術逃的就是逃了那我跟大家講那個時候我是一個操作者跟著我的同學的學員也知道我那是一個操作者我想跟很多其他房這個操作雖然我還是中長線可是我還是操作而且速度還蠻快的可是我現在是一個長線投資者這個意思就是說你是一箇中餐的師傅廚師你有你的刀你有你的鍋你的技術非常好你炒出來菜中餐非常道地非常美味大家都認為你是一流可是當你變成一個西餐的廚師的時候你還你不能再把你的中餐的鍋碗瓢盆刀拿過來了不可以所以我現在是一個長線投資者我就不應該把過去的一些技術拿來用不可以而且也沒用你把中餐的這個這個圓圓鍋拿到西餐的糕餅店沒辦法用也不應該用你不然就錯了所以替我跟你講說說沒錯我可以判斷而且現在這個市場應該怎麼樣我當然可以判斷可是我不會去判斷因為對我現在的西餐來說中餐的鍋碗瓢盆都沒用沒有這替我跟你這樣回答不知道清不清楚而且我認為我不操作大家才跟得上你看看從今年初我們光個股賣掉轉指數大家已經是翻過來的整個跟上的人就少之為少之很少那再來就是臺灣的投資者當然更辛苦四大基金轉出來轉到00757又轉到0066光這樣子的一個轉換都已經全部人仰馬歡了所以這種快炒的不適合大眾唯一就是不動所以我現在就是做到不動沒有了簡單到不能再簡化美國就是QQ臺灣就是00662沒了就一個所以我們現在是不動如山也沒有機會做其他的改變所以當你的一個策略簡單到沒辦法再簡化的時候那就是最佳的策略不然你如果還會有改變那大家又人仰馬歡而且掉對的是你只要轉換一次50%就掉了轉換兩次只剩下10%那就不是我們該做的所以替我的回答是這樣謝謝詹姆士老師我理解我瞭解謝謝你只是有點有點好奇就是說如果你去做這個中餐的話也許會做得很好我要了解沒錯可能我做中餐可是真正大家學中餐的時候不見得全部都可以炒來炒去可能沒有一個人能夠成功可能我做糕餅用烘烤的可能大家可以跟得上我是要讓大家跟得上而不是要讓大家全部變成一流的炒作者不需要做不到了做不到我如果以過去的作風來講現在早就完全不一樣對我是不能回去也不該回去我讓大家都能夠富有而不是大家都炒來炒去結果全部沒有一個跟上那這個不是我的目的替謝謝你瞭解謝謝劍夫老師的分享謝謝好謝謝替下一位是浩青浩青如果您在的話可以直接開麥發問謝謝劍夫老師你好我是浩青我今天有一個比較簡單的問題就是說像央行他們在升息那升息的目的的話就是說有時候降息有時候升息升息的話就是說可能市場過熱那所謂市場過熱是因為整個經濟可能蓬勃發展太厲害的時候他需要升息然後來抑制一下不要讓他過熱那降息的話就是說這個整個經濟可能不好的時候他降息然後來鼓勵投資但是這個跟通膨到底有什麼關係就是說現在通膨這麼高然後他升息就是通膨跟升息的關係到底是怎麼樣就是這個我有點不太懂因為看起來目前的那個經濟也沒有說想象中那麼好好像說好到說必須要用那個升息來抑制他的那個過熱這樣子所以就大概這問題那麻煩劍夫老師能不能回答我這問題謝謝對這個是央行的難處當然大家如果想一下就是經濟過熱物價上漲央行升息可是央行央行升息造成這個物價下跌可是也會打擊經濟那是不是會直接打擊到經濟也未必所以這個是經濟球裡面要去談的我們過一段時間啊我教我教這個投資經濟學的時候會講到所以央行他所看到的是其實他只管充分就業跟通膨那他的工具就只有寬鬆跟利率所以啊無論通膨是什麼原因造成的他也只能說緊跟跟升息那說緊跟跟升息會不會造成就是能不能把通膨打下去未必可是他都只得做因為這要政治正確所以他只得做那通膨尤其這次的通膨是供應鏈的問題所以只要供應鏈開啟通膨自己會掉下來那可是央行沒辦法不作為了他如果完全不作為沒有人會原諒他的所以他總是要作為那我不覺得他作為會影響這次通膨會掉下來可是通膨會自己掉下來這次也是確定了就是說通膨會自己掉下來就是說如果是供應鏈的問題的話現在我聽說舊金山的港口應該開始舒緩了開始舒緩了那中國的問題過一段時間我想希望他就解決了那整條供應鏈就就打通了之後我想這個通膨的問題就會解決了再來當然還有原物料跟農產品的問題那這個可能烏克蘭戰爭當然造成問題可是不管是原油或者是農產品可能過一季兩季之後別的地方會產能會開出來我想這個也可以解決所以通膨不是用短期的利率就能夠立即立竿見影只有經過時間去調整供給跟需求才能解決所以如果好心我跟你直接回答是央行對於這個通膨的控制能力其實微乎其微了因為微乎其微所以為什麼很多人就是央行你寬鬆太久你到時候通膨一來你看到影子你就來不及了那其實就是央行對於通膨控制率很低央行對於失業率可能跟財政部對失業率可能比較容易解決失業率就是錢砸下去失業率就會掉下來就很快就會掉下來因為錢砸下去就整個底面就出來那底面出來工人就有工作做那可是通膨就不是那麼簡單不是那麼簡單牽扯的層面就比較廣所以好心我跟你回答說央行升息是會升可是通膨可能不會如央行所說的就想掉下來就會掉下來這個是我給你的回答對那據我個人的想法是就是說他這個升息之後反而會打壓那個公司的投資那我認為說最好的那種打壓這個通膨的話應該是石油能夠掉下來的話這應該是比較好的做法不是嗎其實通膨這隻有石油了你會發現這個傢俱運不過來那個青菜這個賣不出賣這個這個產效有問題這個牛肉這個牛肉工廠的壟斷你知道美國就三家這個肉品的壟斷這個Congress都還在處理這個事情那再來就是這個這個小型供應商的消失大型供應商的壟斷這個都造成通膨的很大的原因所以這個是這樣子沒有那麼我覺得這個複雜度還蠻高的那可是經過了一年就沒有了就是說你到了明年今年的通膨8%到明年只要不再漲那就不會了雖然油價油價是6塊6塊錢假設到了明年如果還是6塊錢那就沒有通膨了那這樣子所以高峰過去了就就就就沒了OK那我大概瞭解就說央行現在唯一能做只能說升息那升息就是看能不能有點像是也也來不及了只是說他也只能夠這麼做而已對那只有用通膨來抑制底面吧OK好謝謝鄭老師對好謝謝好謝謝浩子謝謝大家謝謝你謝謝謝謝謝謝好的好的好我剛才已經發問過一個問題現在我想問另外一個問題就是那個估值就是股價其實就是估值那我們其實最容易瞭解的估值可能主要就是看p e ratio吧到昨天差不多是30左右那我再看一下QQQ這個過去的PE Ratio呢就是從2018年的時候年底的時候是20然後2019年的時候跳到27那到了2020年底的時候是跳到39那去年年底是39那現在降到30我知道它不是一個股價唯一的指標但是PE Ratio其實基本上呢也可以反映出這個股價它到底就是說跟從前比的話它的價值到底怎樣那我再往前查的話呢從前QQQ差不多是20到25左右那所以我的問題是說現在PE Ratio差不多是30了那30到比如說到25好了那或24它是20到25那市場還有20%如果我們假設說Earning不變的話它的價值呢那可能還有15到20%的下跌空間我現在我不是說我們要做什麼操作或怎樣我只是說至少是不是從PE Ratio我們當然可以判斷出就是說現在的股價到底是不是太高就是說QQQ的價值是不是太高這是我的問題好PE啊我們常常之前有講PE的Growth Rate了所以你要PEG會比較好一點好我看一下PEG Earning Growth Rate by Year我都不知道這個資料准不准它2021年的Growth是100%就有點奇怪2020年是負的32%我就覺得Growth RateEarning Growth Rate為什麼差那麼多這個比較不準大家可以去看做一個SPY Dividend Growth我來看Dividend GrowthDividend Growth就是7.52%7.52%那SPY的PE RatioSPY PE Ratio 2021年2021年的PE Ratio 26所以26Growth我不知道這個要用Earning Growth才比較容易理解SPY的我們現在記得PE是26其實你要知道2021年5月的Growth Rate是206%那2021年5月的時候PE282021年的現在PE算是掉下來沒有6月掉下來那現在更低因為股價要跌下來要更低了所以SPY的Earning因為PE還是要跟Earning走啦如果EarningEarning PressureOK Earning Pressure我看能不能找到HistoricalHistorical ChartEarning Pressure的Historical ChartOKOKEarning Pressure是這個5年就好了OK你們現在看Earning Pressure其實是有掉下來Earning Pressure其實從2019年12月Earning Pressure是139掉到現在Earning Pressure是98所以Earning Pressure是有掉下來Earning Pressure是有掉下來可是14年的時候Earning Pressure有掉下來所以掉到2016年就掉下來所以這一段時間我知道這裡為什麼Earning Pressure掉下來就是因為那個Pandemic嘛就是2019年12月掉下來這是很正常OK所以現在不能用這個來衡量它到了這裡它就是要往上走所以Earning Pressure如果照這個協率來看的話從16年16年的86到我們炒個君子16年19年的135那我來算一下它的Growth就是16年的86到135135除以86漲了56%那它的16年到19年6、7、8、9、4年所以它Growth是11啊11.9所以啊現在是26除以11.9其實PEG才2其實還蠻好的所以我的回答是這樣就是說現在PEG雖然是26可是現在應該掉下來了因為我們那個是剛剛那個是去年2021年的2021年的6月那現在股價掉下來比2021年的6月低了所以PEG應該低於2了所以我覺得還OK了像蘋果的PEG還得到3了所以這個還健康我的回答是這樣不知道你能理解嗎對我知道您是從Earning Pressure來看的話就說它的估值從Earning Pressure我覺得也是正確的我只是說因為從今年開始大家看到Inflation很高而這個公司的這個Cost事實上也都增加了所以說對於未來一兩年呢那就是說由於Inflation持續嚴重再加上一些宏觀的經濟的狀況所以說呢Earning Pressure呢縱使它會維持持續上漲如果它沒有辦法跟它的股價匹配的話因為我主要我是說PE Ratio因為我剛才講的就是QQQ的PE Ratio現在到昨天為止我看到是30.01那我在看Historical的QQQ的PE Ratio呢從2019年開始當然就是屬於比較高的我剛才我有看到都是差不多29 30甚至於漲到39那但是呢2018年以前的話QQQ的PE Ratio事實上並沒有那麼高差不多就是在20到25左右那當然Earning的成長絕對會把它的那個價值提高如果說PE Ratio不變的話你Earning上漲那股價自然退高這是很容易瞭解的但是如果說要是就是Earning緩慢而股價維持一樣的話PE Ratio呢那自然就會向下跌所以說我只是說對於QQQ而言的話呢現在感覺上如果未來一兩年對於公司的Earning的成長速度沒有那麼快速的話呢那現在以PE Ratio 30來看如果說我們認為合理的是20到25的話呢那事實上股價自然就會繼續下降這只是我的理解不知道老師是不是同意股價就是這是上上下下嘛不管你怎麼分析都可以可是股價不會依照我們的分析去走所以結果呢也沒有預測的價值瞭解我的意思嗎所以我說評價模式就是估值這個模式這個估值這個事情其實講白一點就是不存在因為估值是估值你怎麼估都可以股價是不理會你的估值的我不知道這樣你理解嗎OK對我想我理解因為從長期來看的話呢其實對Wall Street而言華爾街而言的話呢他們長期一定是要有收入有賺錢的嘛那所以說呢對他們而言的話他們可以等於說是告訴大家只說估值的演算法有很多種那PE Ratio是其中一種那所以說對他們而言的話他們在這個估值的操縱上面的話自然有很多方法但是因為他們要賺錢所以說長期而言的話一定是要把這個估值往上拉的我想對我想應該是這樣子哎華爾街就是有有一些資訊一定要提供給市場嘛那他的資訊就是精確但不見得正確嘛估值算起來好像頭頭是道嘛可是股價是不理會這個的所以那個叫做精確的講的比較粗暴就是精確的錯誤吧那個巴菲特說的嘛算的好像都是數學精確估值也算的頭頭是道可是股價不理會這個估值的我想我瞭解對啊你你你你這我們大家在算這個估值就想要就是到短線可是短線又股價又不理會估值因為短線本來就不理性那你說長線那你現在算的估值跟長線也不見得會match所以算是當然可以大家來算說我們有一堂課上面也是這樣寫可是至於跟你的投資有沒有相關性我不覺得有他特別多的益處這是我跟你對我想對我想就是bottom line主要就是還是看剛才建築老師講就是earnings per share就是說一個公司他到底他賺錢的能力是多少隻要他賺錢能力持續一直在增加的話那其實我覺得就不必太理會這個PE ratio這種東西對你如果去把以前我都會把那個SPY或QEQ的dividend抓出來那dividend的growth這個線抓出來那dividend是最實際的嘛對不對那dividend growth的協率就是我們的期望回報率你瞭解這意思嗎我做過這件事情而且跟股價是line up瞭解嗎所以反而像巴菲特說你股股息發給我才是真的嘛那股息的成長率應該就是你的股價成長率這個是要基本面跟股價面最直接要合理的結合嘛瞭解嗎所以我以前都有我以前有做這個這個股息回報率的圖跟股價回報率的圖我把它結合在一起下次有機會我再把它拿出來在輕鬆料投資裡面跟大家分享這個可以做得出來我這裡有一張圖可是我不知道怎麼放到那邊去不過我可以把它傳到我的影像去如果你們看我的youtube的時候你們就可以看到這張圖這張圖這張照片的圖那這張照片的圖我是做一個好像是SPY從1993年的dividend的曲線跟一直到2015年我只做到2015年那這兩個這個股價跟這個最後是同步的最後是同步的中間當然有1990年1999年2000年的泡沫那那個時候的股價就遠離那個股息成長率的曲線就有這個叫做這個乖離乖離就很大所以它會拉回來拉回來之後就回到這個股息成長率這條線後來就慢慢其實沿著這條線其實還蠻健康的可是因為次貸的風暴讓它整個掉下來結果掉下來之後這個股價就低於這個股息成長率的曲線所以之後就一直上漲一直上漲股價跟股息成長率就同步那2015年之後我們再做哪天我再做一張給大家看所以大家如果用股息成長率的圖跟股價把它結起來那你就會知道現在是超出基本面太多還是低於undervaluemaybe這樣還是有跡可循了不過對我們長線投資反正不賣隨時買所以這個反正也就變成沒有沒有多大的預測價值有時候你等等等等也等不到它拉回對不對那你有時候買買買也不大等不到它往上回歸回歸都是會需要時間的那你不知道這個迴歸要多久才是重點我這個是我的回答好謝謝傑克老師我覺得說過很多下次我把這個股息成長率跟股價再把它重新做一張那下一次影片大家可能會比較知道這個詳細的股價跟股息成長率之間的關係其實是同步的好謝謝好謝謝好謝謝下一位是六哥六哥如果您在的話可以直接開麥發問謝謝好的謝謝傑姆斯老師剛才就是聽到你談了這個就是投資股票和保險的問題是有兩點之間的區別我也聽朋友談過保險就是說保險裡面的收益最大的好處就是說不用交稅那麼我們做股票投資的話這個盈利肯定是得實打實的交稅所以我想向你諮詢一下有沒有什麼可以避稅的方式如果是做股票投資的話因為你剛才也提到了可以把股票用作抵押這個概念我還是第一次聽說而如果你方便的話能不能稍微詳細的補充一下謝謝好這個我們以前講過很多不過我再先很快的講一下我今天假設有1000萬的股票那我就是再敲刷那我就需要申請一個Pledge那我這1000萬就是Pledge那他看我股票賬戶裡面有1000萬他就覺得這個你的信用還不錯那我給你一個額度就是700萬就是7成那你可以7成裡面可以用那他會記利息那你就不用賣你的股票你就是拿你的這個也像這個Chashop借來的錢就做你想要做的事那像現在我這退休我就是從裡面拿錢出來過日子我股票一張一股也沒賣所以我也不用繳稅那這個我錢照花那等到遺產的時候就是我的資產減負債才是我的遺產那這樣你聽得懂嗎我明白就是說您這700萬是借出來的所以不算做任何的收益沒有沒有收益所以你用這700萬就是不用交稅的這700萬當然了借錢花又不用交稅OK明白明白當然我們不是說700萬一次全部拿出來的像我就是你如果1000萬一年就只能用30萬這樣子比較保險因為股價會跌嘛那你的抵押品你如果有縮水的話那銀行說太多就銀行會找你嘛所以你就不能用太多可是夠用就好明白那以Charles Schwab為例的話他就是能借錢出來的話你必須要有多少錢的股票呢有沒有一個最低的最低就是你最少有10萬塊可以借嘛那這個最低額當然不是最佳的狀況了不過你最低額就是15萬OK明白明白那利息比較高一點他還是就是你借出的還是要支付利息的當然都你錢越多利息越低因為你信用越好你錢越資產越少信用比較差那利息會比較高那假設比如說我那1000萬的股票它的漲幅高於我借出來的錢的利息其實我還是賺的對吧對啊當然的就是這個當然的一進一出嘛做一個比較當然的就是我好像講的就是你自己的機可以下12顆蛋的話可是你把人家的雞殺了一年只要還他兩顆蛋不就很好嗎你的雞還會留著一直下蛋了而且還不用繳稅對對對好的非常感謝建築師我的問題問完好謝謝你好謝謝六哥下一位是艾令艾令如果您在的話可以直接開麥發問誒這位艾令領如果您在的話可以直接開麥發問開麥的話您要按右下角的我用的不是很熟練OKOKJames老師還有各位同學好是這樣我今年已經61歲了可能就是在死不到我就想退休然後過去這個艾令我上班這幾年我上班這幾年我上班二幾年我投資就是比較保守我41A我是在政府機關認購所以還有457可是去過去這十幾年來我就有點投資習性也不是很好就是把41K的Mission當作股票來炒就是常常在timing的market所以至於就說過去這十幾年來我的return都不是很好都覺得好像低於它們都低於10%甚至5%這樣就不是很好後來直到最近這兩年聽到一個朋友他年紀才小我兩歲但是他膽子很大就說這幾年股市去年就兩年前他就是全部41K全部all in就他告訴我說他的return都有到將近30%他可能買的都是一些比較高科技股的那個Growth Fund的Mutual Fund那我買的也是但是因為我大部分的現金部位太高了所以直到今年年初就是二月份那時候不是剛好那個就是俄烏戰爭嗎然後那個股市整個下跌就我就也買進去很多大概70%的我的那個資金部位都是在Mutual Fund裡面當然也部分還有那個QQQ因為我有一個41K裡面的有很多是買在那個QQQ那直到昨天我發現不得了我就說我的現金部好像太少了可是我不知道以我的年紀人家不是說你是60歲的話你應該是60%是Cash40%是在股市這有這種講法嗎我想請問James老師我說我這樣投資這種方式是會太冒進不會啦就是說你的風險不是來自於你的不是來自於市場你現在還沒退休所以沒有所謂的現金股票等到你你現在還沒退休所以你知道你這個退休賬戶你留現金沒有用因為錢也不能馬上你拿出來用所以退休賬戶你應該應該是Fully Investment因為那個錢本來就不會拿出來用你留現金也沒辦法救急呀對不對所以一般會留現金的就是應該在一般的Blockage Account你留個現金半年以防你被失業了你又是公務人員也不會失業所以你留現金其實也沒什麼意義因為你沒有風險你沒有失業的風險等到你要退休前我不知道你幾歲要退休那你如果要退休前再慢慢預留一些現金等到你退休的時候你可能有預留將近兩年的生活費現金在你的一般的現金賬戶那這樣就是你的風險就降低了嘛現在不用留可是到了要退休前兩年你可能開始要Accumulate你的現金那你的現金就是你的收入慢慢不要再投資了就留到退休那一年你可能就有將近一兩年的生活費那這樣子的話那你其他還是Fully Investment這樣子就可以了謝謝老師那這樣就是我是覺得是不是有點太Aggressive因為其實之前過去十幾年就是我覺得太保守了你的Aggressive是操作而不是投資對後來我聽因為我開始聽老師上課的那個輕鬆聊投資的我就覺得誒這個對平凡操作是不對的然後也沒有Fully Invest對雖然我那時候這兩年來買的那個就是我們411k裡面成長都很好我買那些Growth Fund都是成長都三四十%可是沒有用因為太多現金部位保留太高了所以就整個Overall的Return來看就並不是那麼好對所以你的投資回報很高叫ROIReturn on Investment不錯可是ROE就很低對所以大家注重ROE而不是ROI炒作的人炒作的人炒股票的人都只看到ROI沒有看到ROE那去年很多人因為股市漲很多所以他們炒來炒去賺了很多錢後來在再又買進去後來就股價跌掉一半了所以他比如說他去年賺100萬那要繳50萬的稅可是他的100萬跌到剩50萬結果他那如果都拿去賣掉還不夠繳稅所以現在今年很多人是沒錢繳稅炒短炒的人那這個就是短炒的人的問題他最後沒錢繳稅市場跌下來今年他的賣掉股票都不夠他繳稅這樣就是問題好謝謝你好謝謝老師謝謝下一位是麥克麥克歡迎你我是把麥克拉上來的那麥克看看你有什麼問題對我我是有新的感想然後有一個有一個問題不過我想說本來不敢問我想說在YouTube老師幫我拉上來我就直接問我第一個感想是這樣子的就是說就像老師剛剛講的ROI跟ROE我之前的時候也是剛開始聽老師的時候那個ROI很高非常棒就是2000年的時候結果讓他有點飄飄涼的感覺可是我後來突然發現到我剛才有一次跟老師見面老師跟我們談ROE的問題我剛才回頭就跟我算其實你的ROE只有9%你的ROI可能是37%說在2000年的時候那我突然就有一種誤解就有一種誤導就覺得說任何東西你要學就要學測計不能學一半就像我這一次為什麼股票大跌的時候我心很安就是因為我有用Pledge結果突然發現到我今年要交很多的稅因為我賣了一個出租房那個出租房基本上被我折舊很慣在Cupertino賣出去以後也是我們本來想用出租來退休所以就那個沒有辦法因為房客也給我們搞了20年住了20年結果後來我今年要交的稅非常非常多那我先用Pledge來交這也是我第一次開始用這種大額的Pledge可是小額我們還是不太敢用然後每次一交完稅之後我大概連幾十塊的利息他都要去付掉他說不要給他利滾利所以這是一個觀念上的問題可是我覺得我一直在銳變我自己就是我跟老師這兩年來我覺得最大的最大的東西就是我突然誤到一個東西就是我剛剛在老師YouTube裡面學就是說任何的哲學只有沒有折中的可是有折中的哲學家就是說很多跟老師在一起9年10年我甚至認識好多他學都只學了一半很多時候他會有遲疑當老師在進步的時候他並沒有進步所以我就要感覺到雖然我只有兩年可是我要追老師的速度我現在追得好辛苦好辛苦主要就是說那我更何況我在想現在有些八九年他中間斷掉他都是取到他想要聽的然後去投資這樣子的時候常常會在房間繼續開繼續弄他還是在滾在那個ROI裡面還是滾在這個不曉得他自己的那個折中哲學家的觀念裡面因為我覺得哲學家是可以用語言來改變可是哲學是不能的像老師是一直不帶一直不斷帶我們到這個比較標準的一個Philosophy所以我現在就感覺到說這一點是我自己的感想然後第二個我的一個問題也是算有點挑戰老師的上一次有一次老師講到說一個人的資產差不多450萬到500萬你就已經是美國的Top 1%我後來去慢慢再研究這個想法就是說我有點點可能我想聽聽看老師怎麼說就是說像那個歐巴馬上來以後他改的那個遺產稅是22個million就是2200萬才不要扣那我記得我爸爸到臺灣來身上只帶6塊錢人民幣那個元大頭然後他走了以後我竟然在臺灣還要交遺產稅雖然不多因為他留了五棟房子給我們所以我們把房子賣了就把它交了那我爸爸一輩子來說都不是很成功他都要交遺產稅如果我今天掛了我的財產不到22個million我連遺產稅都沒有資格交那我是不是在等於是在貧窮的限制下比不過我爸爸那一年過來這裡的人所以我在想歐巴馬為什麼會訂22個million是不是他自己資產差不多22個million以上22個million左右因為每一個人訂法律的時候都對他有幫助因為我知道新加坡跟香港是沒有遺產稅的所以我用這個遺產稅的方式來判斷一個人的財富你要對這個社會有個交代就像Bill Gates講的那句話If you born你如果生下來說你沒有100萬那不是你的錯可是你如果死了以後你沒有100萬是你的錯像現在這個時代裡面如果按照老師的投資方法我是覺得你要過走了以後你沒有100萬實在是不應該絕對應該要有這種方式可是呢對於這個遺產稅來觀看看我們畢竟還是一個貧窮限制下你到不了22個million那你怎麼可能稱你是一個富有就是老師講的現在是1億了就100個million那我現在想是想說聽聽看老師有時候有什麼方式讓一些年輕人或是像我這樣到已經66歲了我要不要能夠在走之前我要有要讓我的小孩能夠交我的遺產稅那我覺得叫我還蠻用一點點自尊心維維持住的謝謝老師對你如果用400多萬看就是哎你是在在在美國tap可是那個不是在tap還不是有錢還不算有錢因為這還跟你居住的地點有關再來就是沒錯我說你如果走了不用繳遺產稅那你真的要對你這一輩子的財富管理感到失敗而你要承認你你的財務管理是失敗的因為我們算過你要1億都應該打得到那當然是從年輕開始出來的是從年輕開始算了那你你你所以我們其實像麥克蘭你要我了就是說要一定要就是說超過要超過這個要繳遺產稅才是光榮的這光榮的那年輕人應該打得到那可是到我們這種年齡很多人是打不到了那也不要期望你你再怎麼奮鬥也打不到那就是沒辦法所以啊我想你應該打得到因為還有三四五十年嘛四十幾年所以可以了沒問題這個你知道你的資產再加三個零應該應該可以打得到三十三十如果做得很不錯的話這個四十年的話你你還有兩百六十七倍可以漲所以我覺得都打打得到了所以可是沒錯如果不能繳遺產稅的不用繳遺產稅的其實應該就是貧窮啊我只能這麼說沒錯他定那個要繳遺產稅是是一個一個指標沒錯你如果打不到代表你應該還不是在這個資本社會里面足夠富有這個麥克你的說法是正確的沒錯對對對所以我現在我現在因為還有多出租房嘛到處各地都有我連到臺灣也有怎麼大陸也是一切還是日本所以我現在慢慢想把這些出租房就聽老師這兩年的影片我發現到真正的財富不應該在房子上面這個房子是真的是假的因為他太多太多的來比例你要付稅帕比泰克斯還有一大堆的房東要修我還要幫他換馬桶那些東西亂七八糟的事情所以我覺得真的資產真的就是應該在指數上面或者而且是要長期持有這一點是我真真的跟老師這幾年體會到的那我也希望說下面有些跟老師有些人有我甚至我聽過很多跟老師十年的他還是沒有完全換成指數我覺得這個是應該要改的因為老師在進步我們如果沒有進步真的是不好這樣之後跟不上老師的速度謝謝我想還我看到還有很多以前的朋友還是很懷念我2000年2008年能夠帶他們逃逃掉高點賣掉還在懷念那個時光就好像還在懷念我當做張中餐廳師傅的時候那個菜餚的美味可是現在已經換了一個場景可是很多人還留在那個位置這沒辦法這個就是我們在一個轉變蛻變的過程當中總是有一些let behind或者是有一些人當然就跟不上所以為什麼要讓做到一個投資的哲學就是不用改變那這個就是巴菲特說的就買指數就好了對啊就是真的真的就是這樣子這樣子大家都可以幸福快樂大家不用做任何改變也不用擔心真的不擔心你買指數真的不擔心沒有沒有上不來的QQQSPI不會上不來就是會上來這個剛剛我們那個文章已經講得很清楚了所以大家只要很簡單投資很簡單但是這個過程不容易這是下跌大家很多人熬不住了這就是不容易的地方那過幾次經過幾次的風浪就會習以為常那你就不覺得風浪是風浪那你不要把你如果不是人你沒有感覺那就就好像邁克之窩巨有一段時間都沒看盤也不在市場就努力工作結果他那個資產就漲很多那完全沒有感受到2000年跟2008年我們在裡面廝殺的時候他是跟他一點關係都沒有結果他還是賺很多錢不是嗎所以邁克你那段時間過得幸福快樂我們在股票廝殺其實我們是白費功夫了所以沒有比較好所以我就要回到像大家無為無為而能賺錢就才比較輕鬆這是我們現在要走的路回不去了回不去了好謝謝對了我那個時候是因為我唯一的第一桶金賺了25萬搞到就廝殺到這邊剩下5萬塊5萬塊都不到老婆把我踢回去說你我一上班去那個時候才1994年是所以2000年跟2008年我們碰到不過老師上次有講到五個方式就是說不知道無知然後不知道自己無知然後多頭無私戶第四個是無為然後最後才是無現在這個狀況第三個階段就多頭無私戶現在不是現在是空頭了所以我不曉得老師這五個階段的東西是不是要稍微改變一下因為我們今天現在是空頭的時候這個沒有什麼差別了我想重點就是第一個無知第二個就是不知道自己無知第一個是無知第二個是不知道自己無知第三個是多頭無師父對多頭無師父就是說認為自己知道就是說一個是一個是無知一個是不知道自己無知另外一個就是是專家他是一個專家不管是空頭的專家或是多頭的專家就是有那再來最後最後一個才是承認自己無知那其實他知道很多東西就好像我逃過2000年我逃過2008年I know但是我就願意把它放掉我當做我不知道所以對於市場我就當做我什麼都沒看到那這個就是最後一個階段你知道可是你把無視你所知他這個就是最後一個階段那不管是多頭跟空頭都無師父了對於總是任何策略都有一個任何時間都有一個最好的策略可是絕對不會重複同一個策略always都最好那下跌很多人說他怎麼操作怎麼操作我說下跌就什麼都不做就現今最好就做最厲害那你這段時間不是現今最厲害嗎可是過去10年現今是最爛了所以你沒有一個策略是從頭吃到尾都是perfect可是唯一的就是長期下來20年誰的回報率最高50年一輩子誰的回報率最高這才是大家要做的每一個時段都有師父可是那個師父就是換來換去的就好像每10年或每5年都有一個基金經理人是number one可是這個基金經理人不會一直重複都會換人做那就是就是這樣子所以最後我們要做的就是說就好像我們剛剛講的就是你投資個股你只要選個股每年選個股你的回報率就是6.6%期望值6.6%可是你如果買指數就是9.9%瞭解嗎所以每年都有師父就是比較高高於6.6%的那就算高於大高於個股平均值那可是長期選個股的人就是沒有沒有辦法達到9.6%就是只能有6.6%平均那這個人就打不贏大盤那所以師父是每年都有每個時間都有每個階段都有你去Cloudhouse裡面不同的時間有不同的人會出來講疊的時候就是空頭的人就會出來講漲的時候就買標股的人會出來講絕對輪不到買指數人出來講就是這樣在多頭上漲的時候買標股的人會笑買指數的人在空頭下跌的時候拋掉股票持有現金的人會笑持有指數人反正持有指數人就是被嘲笑的物件就這麼簡單沒關係就是下市聞到大笑之我們就是願意讓人家笑我們就好了我們知道我們在做什麼最後指數是勝過所有的一切這個就是我們最終要追求的目標什麼都不用管就可以達到這個目標這個是我們大家要很安心的投資不是市場的漲跌這才是重點好我想我的分享就到這裡那如果麥克沒有的話文言我交回去給你沒有謝謝謝謝老師好今天謝謝老師的分享也謝謝所有就是上來一起的聊天的聊天分享心得還有問問題的朋友們那因為今天的時間比較晚了那我這邊簡單的在說如果你今天很喜歡我們這些討論的話非常歡迎你以後在每週六的亞洲時間的晚上10點然後每期時間的早上7點來加入我們在每週六的這個時間那如果你在中間才加入聽到的話你你之後可以在這個房間結束之後可以去聽replay就是進店點進小時的左上角的這個藍綠色的這個帳按follow之後然後你再到下最下面去看這個replay可以從這個這個音訊的第四到第十分鐘後再開始聽就是我們整個今天房間的這個內容那或者你可以到youtubebilibili上面也都可以聽到這整個內容的回放非常感謝今天大家的參與然後非常我們也希望可以在youtube我們也推薦你可以在youtubebilibilispotifypodcast跟facebook上面找到我們搜尋clec投資理財教育學圈就可以看到了那我們這個房間會在開放兩分鐘到12分那讓所有是新進來的朋友們就是都可以去點選左上角這個頭像去關注jams導師那日後你在每週六的同一時間都會收到來自clubhouse的這個開放間的通知那有興趣的朋友們或是今天有問題沒有問到的朋友都非常非常歡迎可以在下個禮拜的時間一起加入我們一起討論大家一起掙賬謝謝好謝謝各位我們等一下就關房了

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