【00333】投資第六堂課：技術分析概論（講師 Paochen Zhang）2022 五月

大家好，歡迎來到 CLEC 投資理財教育學院的課程，今天我們上的是技術分析概論。我們所有的影片跟教育都是以個人經驗分享為主，僅供參考，大家的投資還是要自己思考，自己負責。我們不是專業的投資顧問，我們都是所有的言論跟資訊就是僅供教育目的，並非投資建議，所有的投資決定還是要依照個人的研究，而非影片的內容跟言論。 投資風險還是很大，所以大家要認清楚，有可能在短期會有很大的虧損，如果你沒辦法承受虧損，那你可能就不適合投資。投資還是需要謹慎，投資者要先了解投資的本質，才能進行投資。所有的投資決定都是自行決定，自行負責。好，那我們就請寶珍來開始上課吧。來，寶珍，謝謝。我現在把 screen 給你，然後我用這個，好，大家看得到嗎？可以哈。 好，老師好，各位 CLEC 的 instructor 還有學員們，大家好，我是 Paul Chen，我今天來上的課是第六堂課技術分析概論，它是一個 introduction。好，我現在弄下一張，下一張，它怎麼不可以了？ 好，我們先講，我們的課是技術分析概論，那我們先說什麼是技術分析，在維基百科上的定義，技術分析就是指研究過去市場上的資訊，主要是使用圖表來預測未來價格的趨勢，以及決定投資的策略應該怎麼執行比較妥當。 技術分析是利用過去成交的歷史，包括價格、數量、波動等等來預測未來股市價格的走勢，那它的基本信仰就是建立在歷史會不斷重演，並且他試圖藉由大量的統計資料來預測行情的走勢。那麼市場的價格反映一切，這個就是基本分析的一個信仰。那這個價格也包括了市場的基本面、經濟面和心理面。 然後這個有點擋住了技術分析，對於趨勢、轉折、轉折確立都有很有效的方式跟工具。那我們今天就是想來介紹，慢慢介紹一下我們講到股票投資如何分析判斷這個股票裡面，股票的投資包括了基本的投資概念、觀念和態度。那這個下面呢，我們就基本上分成基本分析、技術分析、經濟分析還有其他的新聞跟政策等等。 那我們 CLEC 的課程裡面會包括基本分析、技術分析。那技術分析這個下面又分成 K 線趨勢分析，趨勢分析裡面就包括了 trend、moving average、support、resistance、轉折還有 reversal patterns，這一部分我們今天會 cover 到。 然後我們也會 cover 到一些技術指標，包括了 MACD、RSI、ADX、還有 Bollinger Band。至於其他的 sentiment，就是關於市場的情緒 VNX、Pool Core Ratio 這些，我們今天沒有包括。其他還有什麼波浪理論這些，今天也沒有包括。那我們先來講一下，我們剛才說到技術分析，基本上是用圖表。 來表示，所以我們先來看看這個圖表有哪些類型跟時間的範圍。第一個 chart type 就有線形圖、bar chart、條形圖、陰陽線圖，又叫做 K 線圖。另外呢，在時間範圍上我們也可以選擇，像你可以選在那個長天期或短天期。 那短天期呢，可以在一天裡面，你可以選 5 分鐘、10 分鐘、30 分鐘，代表一個線，也可以一個小時、兩個小時、四個小時。現在我們的那個 software 都非常容易做這些事。那另外比較用的多的就是日線圖、周線圖、還有月線圖、還有年線圖，這些我們常常都會用到。那月短的天期呢，你看到的東西就是就是月短，然後震盪就會比較大一點。 那至於那個你想要把它放大一點看比較大的那個形式的話，你就可以用周線、月線，甚至年線。好，那這個我很簡單的就讓大家看一下。日線圖就是一天，就是一個，我們每一個把它連起來，第一個、第二個、第三個、第四個，就叫每一天的那個 closing 的那個那個價格，把它連起來就叫日線圖。 然後條形圖呢，就是它的裡面包括多一點 information，就是每一天裡面的 high 是最上面這一點，low 是最下面的一點，然後 close 的價格在這邊，它是一個十字形。那當然這個單位也可以是五分鐘、十分鐘，也可以是月、周、年，這個都可以的，就是以這個為單位。然後還有一個，就是我們最常用到的就是叫做陰線。 陽線，然後這個圖它組成的東西有什麼呢？它是一個框框，然後最上面的頂端叫做當天最高的價，然後當天最低的價就是這個頂端。然後呢，如果你是 Open 價小於 Close 價，那表示收盤價，就表示說今天是漲的，那這個時候就是陽線，中間是白的。 那反過來的話，如果 HIGH 跟 LOW 還是一樣，然後如果是你的開盤價高於低盤價的話，表示你今天的價錢是跌的，這時候就是陰線，就是一個黑色的。但是呢，我們真正在看圖的時候，基本上它的顏色，你看紅 K 線就是這條，我們現在這個是臺灣的陰線陽線，臺灣不是要我們股價要長紅嗎？ 所以我們的紅 K 線就表示說收盤價是高於開盤價，所以它是陽線，而收盤價低於開盤價是疊的，這個就是陰線。那我們一般陰線呢，我們其實是叫做黑 K 線，又叫陰線，然後顏色是綠色的。但是請注意，就是說在臺灣只有臺灣是紅漲綠疊，其他國家包括美國都是紅疊綠漲。所以等一下我們看了一些圖形的時候，我們就是看到的紅線是疊的，綠線是漲的。 那現在這個圖 K 線的圖，我拿了一個來舉例，就是現在我們這個圖是從應該是從那個 Yahoo，Yahoo Finance 來的，所以你看它是美國的圖，所以它是紅疊綠漲。 你看每一個每一天，就是一個 bar，每一天就是一個 bar，十字形表示收盤價跟開盤價是一樣的，然後 T 字形的話，就是說收在最高點，那如果是反過來的話就是像這個，就收到最低點，就是疊號好，下一張。那我們的 time frame 的話，就可以有日線圖，一天就是一個 bar，那我們就看一天是一個 bar。 那同時呢，你又可以周線圖，周線圖的話，就是一週五天開市的時間。所以呢，這個這一個 bar 裡面，就是從禮拜一到禮拜五，然後最高價，同樣也是最高價，最低價，它的形式是完全一樣的，只是它的週期是變成一個禮拜。 那這時候就是，如果你想要看的比較看仔細一點的趨勢的話，你就把比如說你想要看兩年，那你用 weekly chart 的話，它就是很不太清楚，你把它改成 weekly chart 的話，或是 monthly chart 的話，那這個線就可以去掉很多雜質，那你可以看比較清楚。 另外當然還可以看月線圖，月線圖的話，你也可以看得很長，你可以看兩年、三年，像我們這個到 20 年，從 82 年開始，你就可以從這每一年就是一個 bar，然後往上往下，你也可以看到這整個股市的趨勢，它的走向是怎麼樣的。 你看它這個 500，就表示是 500 年，所以我們其實是用 monthly 的話，就是 500 個月那，基本上在這邊都沒有顯示出來，那現在我們看看，我們今天要講的是技術分析，然後基本上用圖表來表示。那我們看看我們的圖表裡面到底可以給我們些什麼東西？這是一個 example。 第一，你可以看到你的那個 security 的名字，像這個是用 Apple 做那個做例子，然後從 Nasdaq 然後這個。第二個就是時間，5 月 13 號 22 年。 然後呢，這個下面呢，就是就是 Apple 它的 daily，這個 daily 就表示說我這個圖是以天為一個 bar，然後它的那個最後這一天，這個最後這個 bar 的那個 closing 是 147.11。然後呢，它同時你也可以放 moving average 這些，我們等一下都會談到，20 天的、50 天的、200 天的、500 天的。 好，這個就是這個 main chart 本身的東西，我們可以放這麼多東西。然後我們可以放 indicator，那我這個 chart 是從這個地方 stockchart.com 出來的，然後它這邊有 open。請問你們看得到我 cursor 移動嗎？看得到，看得到啊，好。 那我就用這個 cursor，你看我這個地方 open 是 144.9，然後 high 是這個最 high 是 148.1，最 low 是 143.1，然後 close 就是 147。那它這個旁邊 Star Chart 的旁邊一個最後幾天的那個比較放大一點的，所以你可以看得比較清楚。 然後除了這個之外，下面還有 Value，就是我們今天 trading 的 volume 是多少，量有多高。那這個上面呢，我們就可以放 indicator。我現在放的這個是 RSI，然後這個下面是放 MACD 跟 ADX。今天我會 cover 這三個都會 cover 到。好，這是第一個 example。 那第二個呢，我就是這個應該糟糕，我應該要往下糟糕，我怎麼往上來。Example 1, Example 2。那這個呢，其實跟剛才完全一樣，唯一不同的是什麼，我放了一個 overlay 的 indexindicator。Bollinger Band，那麼他是這個，我等下也會解釋。 是用 20 天的 moving average，然後再加上那個 upper line 跟那個 lower line。這個是我們是用的 default parameter，它是一個 20 天，然後 2 standard deviation。好，這樣好。 下一張那我們會 cover 的東西，以及剛才大致上已經講了。 現在我們從最簡單的，也是很重要的這個 Trainline，中文叫做趨勢線，來講。這個趨勢線就是連線兩個或多個價格的直線，然後把它延伸到未來，可以作為支撐線或是阻力線。 支撐線跟阻力線，等一下我也會講股價呢，其實沒有所謂的高低點，它只有你的股，你的趨勢是多還是趨勢是空，那這個我們基本上用這個趨勢線可以看得出來，它有三種，一個是上升趨勢，一個是下降趨勢，還有一個是橫向整理。 好，我們用圖用圖來說好，上升趨勢呢，就是一個 upper trend，它就是說我們這個股價呢，是一波比一波高，你看我們現在，這個股價，我們從這個時候開始，然後它就上上下下，上上下下，但是呢，你看，它這邊到這邊，到這邊，它基本上這個趨勢是往上，然後這個點呢，每一個趨勢的點，基本上都是往上一直往上走，然後你要畫趨勢線的話， 你可以從這一條開始畫，把兩個點連在一起，然後就畫上去，這是一個趨勢線，然後呢，你也可以從這個地方開始往上畫趨勢線，你看它這條趨勢線碰到了很多很多的這個點，就是這個趨勢線，就是非常像是它的那個 support 的支撐線，它每到了這邊，它就不跌下去，就往上，然後再過去，所以這條線是非常強勢的那個趨勢上升趨勢，那在這個地方， 你看它跌破了這個上升趨勢，然後跌到這來，然後你再看這邊一個，然後它往上又往上走，所以它又可以畫一個趨勢線，好，那下降線呢，正好就相反，它是 down trend，就是往下，一波比一波低，你看我這個地方走到上了之後，掉下來之後，有一個 support，有個支撐，然後再往上走，你看它又跌下來到這裡。 又跌往下，然後再又往下，一直往下走。這個就是一個下降趨勢。那你看我們如果要畫趨勢線的話，也是很容易。你把這兩個連在一起，是往下，然後你從這個地方比較高的這個小波段裡面的高點，你往下，它也是趨勢往下。所以它這個是低點，這是一個低點，然後碰到更低的點，然後再往下走。 這可能又可以劃一個，然後這邊又一個，這邊又一個，就一直往下。這個就是一個下降趨勢，是個 down trend，一波比一波低。那另外還有我們往上，往下，另外還有一個就是橫向整理。橫向整理的意思就是說，這個股價它不是，它這個是往上的，然後到這邊之後，它就開始在這邊上下震盪。 你看這邊，如果這邊畫條線，這邊也畫條線的話，這個股價就在這兩條線的當中支撐。這個就是橫向，在這一段就是個橫向整理。然後呢，我們把稱，我們稱為這一條線叫做頸線。那如果橫向整理去這個，它能夠突破的話，那麼就是我們等一下也會講到這個突破的時候，表示趨勢轉變。 好，所以這個，那我們用這個用這個 chart 來說明下降趨勢，就是頭，頭一波比一波低，一直往下，一直往下，然後到了這個地方之後，往上的時候，就是一波又比一波高，一波又比一波高。你看這個頂，這個頂 956，然後這 104 150 1219，就這整個是往上的上升趨勢，然後到了這邊往下突破之後，它又變成是橫向整理。 所以我們要看股價的趨勢的話，基本上就是上升、下降、跟橫向，那什麼是突破呢？所謂突破，就是說當你的股價在一段橫盤之後，你看在這邊，我們可以說它是橫盤，基本上就是超不過這條線。但是呢，有一天它這個量大，然後又往上突破，這個幅度很大，就說你 close 跟 open 之間，close 比 open 高了很多，那他這個就算是一個突破。 那突破之後呢？突破之後，這一條線原來是一個阻力，你要過的話不大容易過，老是在這邊盤、盤、盤。但是等到你往上衝破了之後，突破之後，它就會重新再測試這個價格。然後呢，你這個這條線就會變成原來的阻力，就會變成支撐，你看到沒？這邊它衝上去之後，它就往下，這就變成是阻力。 那原來的支撐，在我們現在這邊，是因為往上，所以我們就會看到說原來的主力已經變成支撐了。 那如果是下降的話，那麼就是原來的支撐在這邊，我們這邊沒有圖形，如果是有的話，就是說原來的支撐，如果我們這樣一直疊，一直疊、疊到，如果我們的股價在上面，往下疊、破了之後，那這一條原來是支撐，如果我們從這邊開始，這邊是支撐，然後跌破這一點的話，那它就會有可能就繼續往下。 那原來這個 su pport 就會變成主力，所以這個支撐跟主力，就是看你的股價是在這個線的上方還是下方。那一般價格要突破支撐或主力的話，基本上都是要到 1%或 3%才比較有效。好，我們剛才講到這個支撐跟壓力又叫阻力，我們現在稍微仔細講一下。 就是說，如果在這個紙，在這條線，你看這個股價一直在這個地方走，它碰到這裡，它不跌下去，在這邊有個支撐，在這邊又有個支撐，在這邊又有個支撐，所以這個就是一個支撐的價格。那支撐的價位呢，基本上是被認為是 demand，就是大家想要買的，買盤比較強勁，所以呢，他就可以只要一疊下去，就有人進去買，所以呢，他不容易疊下來。 那主力呢，就正好相反，噹噹噹，你的這個價格往上要過去的時候，就有人要賣，就有人要賣，他價格就上不去。所以主力就是被認為是阻止價格進一步上漲的賣盤，然後這個水平就是賣盤的水平，我們又叫做主力或是壓力。 那 support and resistance level，就是我們剛才也講過，我就說，當它，當股價在下面，然後往股價在這條線，這是一個阻力線，然後在這個地方呢，就是一個支撐線，然後如果你的這個股價到了這邊，撐不住了，往下跌，跌了之後呢，那你這條線，它就變成是你的阻力線，原來是 support 線，就變成阻力，我看這應該是往回去在這，然後如果這個價錢在這邊盤來盤去，一直衝不過去，等到有一天它有足夠的買盤撐上去之後，那麼這條線就會變成是 Support，然後原來這邊這條線又會變成是阻力。 好，我們現在講到我們的趨勢指標，趨勢指標呢應該是往下往上往下這，趨勢指標呢主要我今天會提到的主要就是一個 Moving Average，還有就是 Bollinger Band。Moving Average 有兩種，一個是簡單指數叫做 Simple Moving Average，還有一種是 Exponation 指數，應該是加權吧。 然後還有就是我們也會提到說這個移動指數 moving average 我們怎麼拿來用呢，就是要拿來做那個移動平均線的交叉來做交易，這個也是很 popular 的一種方式。然後我們會講到那個 Olingoband，有中文翻譯叫做布林帶或是布林通道。然後我們主要就是講到它的這個 squeeze 擠壓的操作。 移動平均線它主要就是以一段時間的收盤平均價連出一個平滑的曲線，就是移動平均線。那這條線呢就是過這段時間大家的持股成本，比如說我們的 20 天的均線，就是 20 個交易日的平均收盤價，代表最近 20 天大家買進的成本。那 50 天平均線的話，就代表最近 50 天大家買進的成本。 那 Exponation 的話，就是 EMA 的話，就是它這個是在同樣的 20 天之內呢，它把最近的那一天的價格，給予比較大的權重，來減少 Simple SMA 的滯後。那這個的用處是什麼呢？ 當你把 EMA 跟 SMA 的價格，你來做個比較的話，你會發現說 EMA Exponential Moving Average，EMA 它的價格對跟 SMA 來比的話，它的反應更快。當價格上漲的時候，EMA 的價格就會高於 SMA，而當相反的價格下跌的時候，它就會比 EMA 跌得更快。 好，我這邊就有一張，這個是好，我們先把這個公式稍微講一下，不需要講得太仔細。就說 simple SMA 就是把，就說如果我們的 N 天，比如說 20 天、50 天等等，把從第一天一直加到第 N 天，然後把它除以 N，就是每一個天數的 weight 都是一樣的。 那就說我如果從 11 天，我的 daily 的 closing price 是 11、12、13、14、15、16，然後最後一天還是這五天的話，如果是五天的 SMA 的話，加起來除以 5 就是 13，然後到了第二個，就從第二天 12、13、14、15、16 除以 5 就變 14，那第三天就以此類推，我們就可以找到找到那個 Simple Moving Average，非常容易。 那你就是把前面一天去掉，把最後一天加上來就可以了。那 Exponation 的話，這個就比較麻煩，我想我也不用講了，它主要就是說，這個指數移動的平均線對於最近的價格反應會比較靈敏，如果最近的價格高於 EMA 的話，那 EMA 就會上漲；如果最近的價格小於 EMA 的話，那 EMA 就會下跌。 那我們來看看這兩個的比較，你看我這是同一個，都是 20 期，一個是 simple，一個是 EMA，然後這兩個來比較，你看藍線就是 simple moving average，藍線就是 simple，然後紅線就是 exponation 的。所以你看當它往下跌的時候，這個 EMA 它會走得比較快，你看它是反應比較明顯，就是說它是往下跌。 然後呢，等到它往上漲的時候呢，這個 EMA 會漲得比較快，因為最新的價格的比較權重比較大一點。所以你如果想要看得比較仔細的話，你就用 EMA。那當然其實也差不了多少，但是如果你要決定決定那時候要買要賣的時候，你就可以。一般大家就會用 EMA 來做，移動平均線的意義是什麼呢？它就是計算交易成本的方法，同時也可以判斷當前的市場趨勢。 假設今天的股價高於 50 日，這個我們剛才應該是講過了，這個時候大家都是賺錢，50 天進場的人都賺錢，情緒上比較容易樂觀，就比較容易上漲。當你錢賺的多的時候，你就很開心，你就想再買。然後股價如果小於 50 天的話，表示多數人是賠錢的，所以情緒上悲觀，容易下跌。那這都是指一般人的情緒。 那我想我們 James 老師，他一般就是要我們要遠離遠離這個股市的震盪，所以你就不會被這個影響。但是如果你要做技術分析，用技術分析來做 trading 的話，基本上你就要明白這些。那短天期的線在長天期的均線之上，就是多頭走勢；長天期的均線在短天期的均線之上，是空頭走勢。 然後當股價占上所有均線，就是均線多頭排列；當股價跌破所有均線，就是空頭排列。所以均線其實它是一個很古老，但是也很被廣泛運用的技術指標。好，常用的均線呢，臺灣的股市，我們短線基本上就是五天、十天；中期的均線就是二十天、六十天。20 天是月限，60 天是季限；長限的均限，120 天是半年限，24 天是年限。 那在美國，基本上最常用的就是 5 天、10 天，就周限跟雙週限；那中期的均限，20 天是月限，50 天是季限；長期的均限是 100 天是半年限，200 天是年限。那麼如何使用移動平均，就是我們可以用均勢看出多空走勢。剛才我們已經說了，移動平均線它有上升、下降還有篩位。 那以均線為主的投資策略，主要就是用在大的上升或是下降趨勢，比較不適合在橫盤，因為橫盤上上下下，你也搞不清楚，它沒有趨勢。那另外一 個可以用到均線的就是 cross over，在有黃金交叉跟死亡交叉。 好，我們在這個均線，均線這個這個其實應該大家都已經明白了，均線的支撐跟壓力，就說在股價上方的均線都是壓力線，在股價下方的均線，在股價下方的均線這些都是 support 的線。所以這是很明顯，你可以由均線你就看出這個趨勢，然後你也知道這個股價的阻力跟支撐。 那如果說均線往下，就表示趨勢往下，即使股價在均線之上，你看我這個是趨勢是往下，即使股價在這個均線之上，基本上也不要去碰它，因為它很容易，就是因為你是均線往下的，所以它很容易就往下繼續走。 然後上升趨勢的均線都有強大的支撐，上升，你看在這邊，上升它上升的時候，它就基本上就會有支撐，如果它跌破的話，跌破比如說跌破這邊，但因為它是往上的，所以它是還是很容易就是往上。那相反的就是說這個下降的時候，如果都是有壓力，如果它即使升上來，也很容易再繼續跌。 好，那我們剛才也說了，你看這個框框裡面，當你的股價站到站上所有均線的上方的時候，這就是一個多頭排列，這個股市往上很強。 然後當你在這邊，當你的股價這個地方是這兩個都是上升，你看這個均線站在這邊，這也是均線站在這邊，就是那如果說你的，我看我們這邊好像沒有那個，如果你的股價在所有線在這個地方，如果你的股，我們這邊好像沒有弄上 Global。Global 股價通通在這個線的下面，這就是一個空頭排列。 好，那我們在講這個交叉，交叉有兩種，一個是黃金交叉，一個是死亡交叉。黃金交叉就是說，當你的短期移動平均線，譬如說 20 均線，突破長期移動平均線，譬如 50 均線，那這個就表示是一個向上的牛市，而且你可以，如果說他的交易量高的話，就表示說這個牛市的這個這個勢頭很強。 那同時呢，長期均線也會成為上漲行情的新支撐位，這我們剛才已經講過了。那死亡交叉就是相反，如果短期移動平均線跌破長期移動平均線的話，就表明熊市，如果交易量高的話，那就表示說空頭的情緒更高。然後同樣的，長期均線成為，如果你的股價在均線的下方的話，那這個所有的均線就會變成是上漲行情的阻力。 好，那這個這個就是說這個是舉個例子，最簡單的例子就是說，我這個是五天，五天的是紅線，十天的是軍線，當我這邊五天原來在下面，超過十天軍線，這是一個黃金交叉。那有些人就根據這個來買進，這都比較短線的。 然後死亡交叉的話，就是說當短天期跌破，你看這個這個是死亡交叉，就是短天期，這個是 20，紅色是 20 天均線，短天期跌破長天期，這個都是一個死亡交叉。基本上就是他，就是有些人就用這個交叉來作為買賣的機會。 那這個呢，這個是用這個實際的來舉例，就是說當你這個 20 天是藍線，藍線穿過紅線的時候，這是一個買，然後它繼續走，你看這裡都是支撐這個 20 天均線，都是支撐，然後當它跌破的時候，跌破的時候，那時候你在看好，等到它跌破這個 50 天均線的時候，那我們這個是美國股市，所以基本上它是 20 跟 50，好，那這時候這是一個賣出的訊號，然後交叉再賣，然後跌破再賣，所以你的買跟賣就算是比較平凡，在這一段，這一段基本上有點像平盤，但是等到你抓到這個點之後，短天期穿過長天期之後，你就不用賣了，就讓它繼續走，這個就是黃金交叉跟死亡交叉的用法，好好。 那這個就是另外一個，這個是也是 20 天穿過 50 天，往下賣出，然後這個繼續穿往上買買，然後這個賣這個買，你看這兩個其實沒有差多少，買賣沒有多少，有很多沒有什麼有效的操作，但是如果你遵守這個紀律的話，你就是賣，然後這邊買也差不了多少，但是你這裡你就不用擔心，然後繼續走，繼續走到這邊往下跌了，賣了之後他就一直沒有，沒有再買的機會，所以你也不用管，所以你基本上就這邊賣了之後，你就不用管了，然後等到它再往上交叉的時候，你再買，那你就少了這段疊的，然後繼續再又往下了，又往下了，之後你賣了之後，你如果非常遵守這個紀律買賣買賣的話，你可能會有很多無謂的操作，但是呢，你一旦這個趨勢比較長期的話，你看如果它這是往下疊的話，你就你不知道它會疊到什麼時候，但是至少你這段你就不用擔心了，這個就是技術分析，黃金交叉跟死亡交叉。 著我們再講另外一個 indicator，是 Bollinger Bands，中文翻譯是布林帶或者是布林通道。它是一個什麼呢？它是由江 Bollinger 開發的一個技術分析工具。它是衡量市場波動性，也是一個非常流行的指標。它有三條線組成，一條是簡單的移動平均線，就是中線，另外一個是上線跟下線。那這是什麼東西呢？ 一般簡單的那個，就是 simple moving average，一般就是用 20 天來做。然後呢，上線跟下線怎麼算呢？就是用 20 天簡單，就是 SMASimple Moving Average 的平均 Standard Deviation，正兩個就變成上限，減兩個就變成下限。那這是一個 Parameter，我們都是可以修改的。 然後這個呢，當波動率增加的時候，波段就會自動變寬，而當波動率降低的時候，波段會自動收縮。我們來看圖比較明白。好，在這邊這個呢，我們是用用 20 simple moving average，這條這條線就是 20 天的 simple moving average。然後呢，兩二就是一個 standard deviation。 那一般呢，我們這個第三個 parameter 好像都沒有用到，至少我從來沒有用過。那它這個是怎麼做呢？ 就是說我這條 moving average 在這個地方，它的兩倍 division 在上面，然後如果這個趨勢是往上的話，它這個股價就是基本上都是在這個 moving average 跟 upper band 的這個中間走，然後當趨勢轉變的時候，它就往下就是在 lower band 跟這個中間跟 moving average 的中間，然後這個地方你看我們這邊的這個 standard deviation 是 20，它這邊是 1.55，它這個指數就是 1.55，那這邊就是告訴你怎麼去把它算出來的。 那我們基本上沒有不需要知道的非常仔細，不需要知道它的公式，那只是你需要知道它代表什麼東西，好，那在這個 Bollinger Band 的理念，我們剛才上面有說要有一個擠壓，這個擠壓呢是什麼呢，就是說當你的股價都是在小小的區間，你看它在小小的區間做的時候，那你的 standard deviation 就基本上就是變得很窄小，那這時候就叫做一個 squeeze，那 squeeze 在 Bollinger 變代表什麼呢，就是代表說當它一旦突破的時候，這兩條 線就會往外發展，就會往外擴散。 然後你如果用 Bollinger Band 去 play 的話，那基本上你就可以看它的這個 squeeze，然後用這個突破的點去買進。那我們看實際的，我看實際的圖形，在 Bollinger Band 裡面呢，我們有一個超買跟超賣。 當這個 price move 到 upper band 的時候，那這時候這個價格在上面的時候，它就比較容易算是超買。然後當價格移動到下限的時候，它就是超賣。為什麼呢？因為當你價格在上面的時候，它很容易會往下掉下來，所以大家都一直買，一直買，就容易有超買。 然後當大家，當這個線在下面，你看我們在這邊看一下，在這個地方，當你這個地方的時候，它一直都在這個 moving average 這個上方走的時候，它就是比較容易有超買。然後到了這個往上突出之後，一般 90%的這個價格都會在這兩個 standard deviation 的中間。 所以如果你繼續往上走的話，90%的機會它會它衝不過去，它會掉下來，這個就要超買。然後如果你在這個下面的時候，他到了這個地方之後超賣了，他也不容易跌下去，而是會碰到這個 ban，他就會往上走。所以這就是超賣。那我們做這個，所以我們知道有超買，有知道超賣。 然後當兩個波段，就是那條兩個 standard deviation 很靠近的時候，個一定平均線就收縮，就意味著這個震盪就是越來越小，然後你看它這邊就是基本上就是大約 90%的價格走勢都發生在兩個波段之間，然後高於或低於波段的突破都是重大事件，是這樣。所以好，那這個呢，這個是說我們的股價會在這三條線的當中震盪。 那這個這個綠的代表是上線，這個紅的代表是下線，然後這一條線就是 moving average。那我們可能買進買出的訊號呢，就我們可以由這邊來看，就說當這一個當你的股價由下往上穿過下線的時候，它就有可能因為 90%都會在這裡面，所以它就可能往上。 然後呢，第二個呢，就是說股價由下往上穿越穿過這個 moving average 的時候，這個也可能它是會往上，因為它這個由下往上就沿著這個波動就會往上走，這也是一個買進的訊號。 然後第三個在這邊，如果股價是在中線這個是中線跟上線之間的話，這個就表示一個多頭行情，你看它一直沿著上線在走，是表示是多頭，如果你有的話，你就不要賣，把它厚住。然後呢，如果說股價是由這個股價由上跌破由這個地方跌破這個上線，你看這個上面凸出去了，跌過上限的話，表示說這個上漲結束，可能有一波要下跌，這是一個賣出訊號。 好，如果說這個股價是由上往下，股價由上往下跌破中限，第五由下往上跌破中限，那這個股價有可能會下跌，其實這裡沒有下跌，但也沒關係，因為這個反正不是往上就是往下，然後這邊突破它就有可能會下跌，那你賣，你可能就賣錯了。然後第六呢，如果說這個股價在中線，在中線跟下線之間的話，那就表示是一個空頭行情。 所以這些就是說，那你要，你如果真的想用 Bollinger Band 來做 trading 的話，你最好是要跟其他的 RSI 啊，MACD 啊這些一起來看，否則的話你就有可能就會有買進賣出，買進賣出就是太多無謂的這個買賣，而且還不見得會會走對好。那他的結論就是，就就在這裡。 結論呢應該這個 Bollinger 這位先生他就說，這個 Bollinger band 應該跟其他的基本趨勢跟其他指標合起來確認。那麼這個是它的 definition，然後這個是中文的。我的中文我就找到這麼一個網站，它上面就是都是中文，中文講解，我覺得也還蠻不錯的，所以我把它列在這邊。 好，我們接著來講形態，形態有兩種，一種是反轉形態，一個是延續形態。那延續形態表示什麼呢？叫 continuation patterns，表示現有趨勢，但是呢我們暫時停頓，這個原來的趨勢還是會繼續。那 reversal 呢，就表示說趨勢正在發生反轉。 好，那我們現在來稍微講一下有哪些三角形，它是這個股價慢慢由大慢慢收斂到這邊，然後到尖尖這邊之後，如果它 break 的時候，突破的時候，那這就是一個很好的買的機會長方形呢，就是說這個股價就在這個地方，你看這像是一個長方形在這個地方上上下下，那 break out 的時候也是可以買，同時你當你 break out 的時候，你還要看一看說這個量，我們剛才講那個 break out 的時候，基本上就是突破，如果量又增加，然後價又增大，那這個時候就是一個很好的一個往上趨勢改變的一個形態。 好，氣型就是 wedges，它就是說我這兩條線也是慢慢收念，慢慢收念，higher tops 然後 higher bottom，我們剛才三角形是平的上去，那這個氣型就是斜的，higher top，higher bottom，或者是 lower top, lower bottom，這個就是一種切形，如果它是往上升的話，它就有可能是一個看跌，它就有可能突破往下，因為它原來一直在升，現在它就是一個看跌的，如果說你是一直往下的話，那麼它有可能就是會往上升。 好，那這個它這個有可能是反轉，也可能是延續，你們看這邊，這個地方是往上之後往下，然後呢又往上，再往下，這又是一個，這是一個形，這是一個形 continue，然後這個地方再往再往上，所以它這個趨勢還是往上的，這個是 rising 的 rising the wages，但是呢，它也有可能是 falling，或者是 break，你看它從往上變成往下所以它這個形態有可能是往上，有可能是反轉，有可能是延續。 好，另外這個我們也常看到的，有雙重頂，就是有這個頸線，然後有兩個頂，Top 1，Top 2，然後這個，你看這個，這個就是實際的情形，就是說，當你這邊有一個 Top，這邊又有一個 Top，它這邊全是往上，然後 Top，Top 之後雙重頂，所以雙重頂的話，那接下來就是，就往下了。 這個頂部衝不上去而往下疊的時候，基本上你看它這個地方這麼長的話，這個地方也會這邊疊，那麼多這邊也會疊的蠻多的，所以這是一個，一個是趨勢，主要趨勢反轉，一個一個一個線形。好，那相反的就是雙重底，兩個底，兩個底，然後這個頸線，當它突破的時候，它就會有一波往上漲。好，那這個是圖形。 好，這一個頂，這一個頂，然後再往到了這邊就往上突破了，突破之後它就有一波往上的，這個是雙重底。這一個底，這一個底，兩個底，然後當你突破這條頸線的時候，它就開始往上。同時在這個地方另外還有一個雙重底到這裡，然後突破就往上漲，然後再經過外面又一個大底，然後它又往上漲。 另外還有一個常常 我們會看到，就是頭肩頂，就是左肩，然後頭，然後再往這個到了頭之後，它上不去了，就往下疊疊了，之後疊到這邊的時候，右肩會比左肩更低，然後這邊有個頸線，然後等你突破這個頸線的時候，它就會往下往下跌，這也是一個 top，所以它接下來會往下，然後這個常常會發生在牛市結束的時候，那同時我們還有這個反向的頭肩頂， 就是這個是左肩，這個是頭，這個是右肩，然後右肩會比左肩高，看到沒，在這邊右肩比左肩高，然後再往上，它就會一個趨勢的反轉，就在這裡，這是一個真正的圖形，左肩、頭、右肩，當你突破的時候，它就開始往上漲，往上漲，然後這個時候呢，它這裡還有一些，有時候會有一些 pullback，就是說它就在這個地方先轉一轉，停一下， 看看這個趨勢，如果趨勢繼續往上的話，那這個頭肩頂的反向是成立，如果趨勢往下再跌的時候，這時候你就停損，差不多到了這邊的時候，你就你在這個地方買，或者是在這邊買，然後當你跌下來的時候，你就跌過這條支撐的時候，你就賣掉，或者是你願意稍微等等。 在這裡賣也可以，在這裡賣也可以，好好，那另外就是三重頂部反轉，那它這個就是三個，我們剛才是兩個，這個是三個，所以為什麼我們到第二的時候，當你當這邊有一個頂，兩個頂，三個頂，然後它再往下疊疊破這個，或者是兩個頂跌破一直往下跌破頂線，那就是一的，這個就兩重 double 頂部反轉這一個呢？三個頂，它就是三頂的繼續反轉往下。 好，那這個是這是圖形，就這樣一個頂，兩個頂，三個頂，然後到這邊繼續頸線跌破往下，它就往下。那這邊的距離呢？它這個頸線到頂部的距離，基本上就是從你跌破頸線往下這段距離。如果還撐不住，如果撐住它就可以往上了。如果撐不住的話，那它就再來一個往下，繼續再跌。這些都是很細節的東西。 那基本上我這麼說吧，就是我們做技術分析來做 trading 的話，基本上就是說，第一你要懂技術分析的大部分重要的，你必須要懂。第二你要花很多時間。那麼現在就是說，你願不願意做，你第二個 job 的 trading 來賺錢，或者說你就是買了不賣，然後守著它，讓這個 train 來幫，讓這個時間作為你的朋友往上走。這就是你一個選擇。 但是我們這個技術分析，主要就是告訴你們說有這種機會。但是你願不願意，或說你能不能 afford 你的時間跟努力，而且有沒有需要這個，就是我們自己做決定。每個人自己做決定。好，那三重底部反轉，就跟我想，大家也可以明白，123，當你往上的話突破，就是 up track。好，三重底部反轉也是一個，兩個，三個，當突破就往上漲了。 那之後呢，如果它繼續漲這麼多的話，你要 take profit 也可以，否則的話你也要必須要到這邊，你就要做止損。 就是說你做技術分析，你就一定要做止損，否則的話你就很容易很容易有比較大的損失，然後杯形 couple handle，我們叫做杯形，杯柄的形態就是它這邊有一個大的圓柄，圓杯子的底部，然後這邊有個 handle，在這個時候呢，杯子是呈 U 形，然後把手輕輕向下移，然後模式的右側，在這個地方，右側這個地方的交易量就會比較低，你這邊看得到嗎？ 交易量就會比較低，然後你突破這個之後往上，那這個時候就表示是一個反轉形態，那這時候你的這邊的聚集的能量已經很多了，所以它就繼續往上走，好，那這個就是真正的股價的那個，它說當價格突破通道或是三角形底部時買入價，當你在這個地方買的時候，當它突破好，那突破如果它又跌下來的話，那你就必須在這邊止損，就是好， 那我們的形態就講完了，基本上也就是選一些比較有代表性的來講，其實形態很多種，好，那現在我們來講技術指標，技術指標呢，我們今天會講到，技術指標非常非常的多，我在最後面的時候就有基本上列給大家一些 reference，有興趣的可以去看，那我這邊主要就是 cover 這四個不同的技術指標，那我們現在來講， 先是 relative strength 的 index，是相對強弱指標，它是由這個 Wider 在 1978 年 developed，它是什麼，它是一種 momentum 的 oscillator，就是動能指標，是來衡量價格變動的速度跟變化那它是怎麼弄呢？ 就是說當你我現在沒有把那個公式帶出來，但是基本上就是說我們怎麼去用它。這個 RSI 的 number 就是在 0 跟 100 之間，然後如果它這個 number 是大於 70，就是超買；如果低於 30 的話，就是超賣。 但是這也有可能會延續很長一段時間，它不是說一過 70 就是一定是要賣了，它一低於 30 就一定要買了，不是的，你還是要跟其他的指標合起來一起看。那它的中心線呢，就是 50，用 50 來區分牛市跟熊市。在上升的趨勢中呢，RSI 通常在 50 以上；而下降趨勢中，RSI 通常是在 50 以上。 那我們基本上就是用 14 天作為它的 default value，然後我們也可以用找那個 divergent，就是找發散或者是轉折失敗，或者是那個中心線的交叉來這個生成訊號，來讓我們可以看它是買或是賣。那這個呢，下面這個就是 reference，如果有興趣的話就 click 一下就可以，它就講得非常仔細。 好，那這個地方，這個就圖形，當他在這個 RSI14 天，他這個中心線是 50，上面 70 超過就是 overbought，然後下面低於 30 就是超賣。 那你看這個圖形，你看當他這個這一條線是 20 天平均線，他一直他這個上面，你看越離越遠往上往上走，離的離的很遠，然後那這時候是超買，但是超買他也沒有馬上就跌，只是在這邊橫盤，然後等到到這邊的時候跌下來對這個時候呢，那這個趨勢就有一點是要反轉了。但是呢，也沒轉，沒有多久，他又往上。 然後，但是你看它這個再往上，就沒有到原來那麼高，所以它的趨勢還是慢慢是往下的。然後等你等到它這邊，在你看這個地方，就告訴你這個趨勢是慢慢往下的，往下往下走。然後等到這邊低於 30 的時候，其實它這個還是滯後的指標，因為它是用 14 天的平均線，所以它其實在這個地方就已經開始往下跌了。 但是你 RSI，你還看不出來，它基本上要到這個地方之後，這時候才有超賣超賣了。之後怎麼樣呢，它又往上，所以你就可以用這個超賣來看它有可能再往上。然後在這個地方呢，它超買的時候，你就可以賣，然後它就有可能跌下去。然後你等到它快要超買的時候，你就可以再看看是不是有機會可以進場。 然後這個 RSI 呢，它有一個現象就是說它有可能是會有背離。怎麼樣的背離呢，就是說那個股價一直往上，可是呢，這個 RSI 呢，它是往下，所以這兩個是背離，一個往上，一個往下，這是一個背離。那就表示說有潛在的反轉點。但是呢，它這個，這個，它它並不能確定價格。 不知道它的價格會怎麼樣？ 你只是看這個圖形，你想到這個有可能發生背離，然後在這個地方呢？在這個地方，你看這一條線是往下走，但是事實上這個這個 RSI 是往上的，所以這是一個 Bullish Divergent。那這個意味著說這個股價有可能會往上。好，那我們 RS 在講完之後，我們現在再講第三個指標，就是 ADX。 ADX 就是平均方向的指標，就是 Average Directional Index。它這個也是它是怎麼樣呢？它是一組構成交易系統的方向性動能指標。那它這裡麵包括了什麼？ 包括了三個三個 indicator，一個是 ADX，Average Directional Index，平均方向指標，然後另外一個是 Minus Directional Indicator，就是負方向指標，還有一個是正方向指標。那這三個組起來就變成一個平均方向指標。 用這三個 indicator 來做的話，交易者我們可以看到的是什麼呢？我們可以看到趨勢的方向跟強度。那怎麼說呢？我們看下面，它是用來這個是一個趨勢指標，用來指示方向以及是否有趨勢跟趨勢的強弱。如果市場的方向就是由正 DI 跟負 DI 的數字來決定，如果是正 DI 大於負 DI，那麼市場方向往上，如果負 DI 大於正 DI，市場方向向下。 那我的 typically 的 setting 也是 14 天那 ADX 呢它的值就從 0 到 100 它是主要的動量指標如果 ADX 低於 20 表示沒有趨勢超過 20 表示存在趨勢然後超過 40 表示趨勢強勁好那我們看圖好怎麼看呢就說當我這個圖看這邊在這個地方 ADX 就是哪一條線呢就是這條黑的線 ADX,它現在在這個地方 ADX 這條黑的線在 20,28,看到沒有,28.43 那我們剛才說超過 20 的話就表示這個 trend,有 trend,有趨勢那我們要看趨勢是正的還是負的,怎麼看呢就是看,就是我們看股市的方向是正的還是負的,怎麼看呢就看這個正 DI 正 DI 是綠色的這條線正 DI 是綠色的，它是在這裡，它是 24.69，你看它到這邊又翹上去了，所以它是 24.69，是正的。 那負 DI 呢？是看這邊，是 20.3，所以它是在這個地方，這邊往下了。那所以我們看到幾個訊號，第一個就是說我們的 ADX 是大於 20，所以它有趨勢。第二，我們看這個趨勢是正的還是負的，這個正 DI 大於負 DI，你看這個正 DI 是 24.69，負 DI 是 20.3，所以正 DI 大於負 DI，所以就表示說我這個市場有方向，是往上的方向。 然後我這個趨勢大於 20，所以我這個市場有趨勢，然後是向上的趨勢，就這個意思。所以我們看 ADX 是這麼看的，好，我們再看下面，謝謝大家。 好，現在我們講完 ADX 講完，RSI 講完，Bollinger Band，現在我們講那個 MACD。MACD 的意思就是 M Moving Average，A Convergence 跟 Divergence Oscillator，所以它是平滑一同平均線指標，這是中文的翻譯。 好，Developed by，這個是由 Appel 在 1979 年所 developed 的，它是關於什麼？它是兩條移動平均線的收斂跟發散，我們看兩條平均線的收斂跟發散來決定它的 momentum。然後當兩條移動線互相靠近時候就會收斂，當兩條移動平均線遠離的時候就會背離。 然後呢，這一個呢 MACD 為什麼它比較特殊呢，就是因為它又有 trend，它提供兩種訊息，一個是趨勢，還有一個就是動能。那我們看圖比較清楚如何計算 MACD。MACD 的 typical setting 就是 12、26 跟 9，這什麼意思呢？ 12 天的那個 exponation EMA，這個是 12 的意思，是 12 天 EMA，還有 26 天跟 EMA，這兩個之間的關係，把它一減，就是短天線減掉長天線，這個拿到的這個線叫做 MACD 鏈，我們叫做快比較快的線。另外又有一個線是叫做 signal line，叫訊號線，這個快線又叫做 MACD 線，然後 signal 線又叫做慢線。 那這個是什麼呢，就是 9 天的 EMA of MACD line，當我們把 12 天跟 26 天一減了之後，我們就會有一個數目字，這個數目字我們又叫做 MACD 線。那我們把 MACD 線把它做成 9 天的 EMA，這個就叫做訊號線。所以我們減成一個是快線，一個是慢線。那 History 呢是什麼意思呢？ 就是 MACD 上面的快線減掉這個 signal line，減掉這個它就會有一個柱形，一是正的或是負的。那我們等一下看圖形就可以看到。然後呢，這個中間有一個零線，又叫做中心線。然後 MACD 呢是一個，它是一個那個 oscillator，怎麼它是在那個零的上下波動，所以它也是一個震盪的指標。 好，當快線就是這條線 MACD 線，12 天-26 天，當快線穿過慢線，並且兩條線都低於 0 的時候，兩條都在 0 線下，然後快的線穿過慢的線，這時候就是一個好像是有點像是那個黃金交叉，會出現滿入訊號。 然後當快線從零線的上方穿過慢線的時候，就說它從原來是從正的穿過零線下方往下穿過慢線，這時候就像是那個什麼死亡交叉，這時候就會出現一個賣出訊號。 好，那我們可以先來看，你看我們這個 MACD 就是 12、26，那它這個呢，它這個用簡單化就是沒有用 9 天的夜眉，就是一天，所以比較容易看清楚，就是當你這個 26 天是長天，是紅色的訊號穿過 12 天，就是 26 在上方，這個 12 天在下方，當你往下穿過的時候，這個時候呢，這個時候它的負，它的這個 MACD 會在下方，因為我們剛才說那個柱狀線， 它是用這個 26 天的這個減掉 12 天，我們要不回去看看，你看 MACD 是 MACD line 減掉 signal line，就是 12 天減 26 天，天然後用 9 天的 EMA 來做的，這個這個叫做訊號線，那柱狀的時候，如果它是正的時候，那就是 MACD 的 line 是大於 signal line，所以我們再看在這邊，這個是負的， 因為是短天線低於 20 天線，然後這個是我們的 EM，這個是 0，這個 EMA 我們是用 Signal line 是用 1，所以就是線數是一樣的，所以當你從這個地方，從下面穿到上面的時候，這個時候就是一個 cross over，就是一個黃金交叉往上，然後當你在正的時候，MACD 當你的 MACD 大於零的時候， 然後 12 天的均線 EMA 高於 26 天的 EMA，那這個就是一個正的正的 MACD，然後當你往下再穿過的時候，那這時候又變成是一個負的，所以我們主要就是看這個長天線短天線他們的交換，然後再用這個九天的 EMA 再算一 次然後再根據這個柱狀的正跟負，我們來判斷 MACD。 那我們現在這個是簡化的，所以我們可以看下面的。在這個地方，這個地方就是你 20，在 MACD，你看這個柱狀是負的，就表示說我們的 MACD 是負的。然後當你把這個圖形，這個圖形穿過還沒有用，你必須要等到它穿過零，這個時候才是一個滿進的訊號。然後它繼續在走，你在這個地方你就都不用動，繼續。 然後當這個地方這個移開，當你在這個地方交叉的時候，MACD 交叉的時候，在這個地方你就可以把它賣掉。然後你再繼續，你看它這邊一直都是往下走，一直都是往下走，你都不用動，靜候這個 signal 往上穿過零線。然後這一條線，這個短天線穿過長天線，在這個地方穿過，但是還必須要零，這個時候你才是在買進。 所以你用 MACD，就是就是根據這個，這個柱狀必須要變成是正的，同時要穿過這個短天線，要穿過長天線，並且要快線要穿過慢線，同時要超過零，這個時候才有訊號買進或者是賣出。好，我們的這個 MACD 的 reference，基本上就是基本上講完了 MACD。 然後它的 reference 有三個，一個就是那個維基百科，還有一個就是我們那個 Star Chart 裡面的 Chart School 裡面的 MACD，另外一個就是我找中文的那個找到的這個 MACD 的背離、黃金交叉還有 MACD 是什麼東西。 好，那現在我們再來看最後一個那個 indicator，就是 Fibonacci 的 retreatment。這個的意思是說什麼呢？Fibonacci 的這個回測是用來識別潛在反轉水平的比例。最受歡迎的 Fibonacci 的線就是 61.8、38.2、23.6，是三個。 那中間有一條 50 的，這個是用我們的 Daw theory，就是道士理論用的。這三個所以 Fibonacci retrain 基本上我們就是看，如果股價從最低點降到最高點，然後現在開始往下跌了，那我們就看它基本上會跌到哪一個 level。如果它在 38.2 停住的話，那它就會繼續，它就往上了。 如果停不住的話，很可能就要走到 50%。如果連 50% 都停不住的話，它就有可能要跌到 61.8。這也就是為什麽我們老師會有提到說股價要跌的話，有可能會跌 70%。這個跟 Fibonacci 也是有一點關聯的。老師這是我亂猜的，好，但是這也是一個數目。 好，那我現在就把我們現在這個 SPY 用 Fibonacci 這個，我們在 Star Chart 都可以用，你到那個 Chart 裡面 Innovation，然後你就可以去找那個 Fibonacci，然後你就可以從你看，我現在就是從這個 2020 年的最低點，這個三月的最低點，然後我就一直把它畫到這邊 22 年的 1 月的這個最高點，我把它畫用 Fibonacci，它就把這幾個數目都帶出來了。 你看它第一個這個 S&P SPY，它跌到 37 這邊，基本上還沒有跌破 3738.2，所以呢，還是還可以，就是沒有跌到第二個。那這個這個我把它調過來應該反過來，這個就是理論理論的，就是說，Fibonacci 從最低點升到最高點，然後往下 retreat 的時候，你看它這個是超過 38，然後跌到將近 50 之後，就止住瞭，然後它就往回去。 那至於回去之後會怎麼樣，那就是要繼續再看，而不是，等於是說這一波看到這裡結束了，你要這邊你再看的話，再用其他的看好。 那我們再來看，剛才看的是 SPY，現在我們看 Q 也是從 3 月一直去年 2020 年的 3 月一直最高點到這邊，然後它就開始回撤，跌過 30 31 點，跌過這個這個是 38.2，然後現在繼續再往 5，0 往 50 這個方向，我們都知道這個 Nasdaq 這次的那個回撤回撤下跌是比 SPY 稍微激烈一點，所以你看它是跌到這個地方，跌到將近 50%還沒有到，又上去了，如果它能夠再往上的話，那也許它就跌到這，它就往上了。 那當然我們是不猜，我們不預測市場，但是我們心裡面有個底，就是說它有這種比例，38.2、50 或 61.8，它有這種好。那基本上我今天的這個 Technical analysis，技術分析，基本上就大概就講到這邊，但是呢，我們要知道基本技術分析其實有非常非常多的東西，我們每一個人根據自己的喜好，根據自己的熟悉程度，可以拿來用。 但是基本分析其實也，你要用的好的話，還是蠻好的，但是你要是用不好的話，它不但不能夠幫助你，反而會對你產生很大的害處。所以如果大家對基本分析有興趣的話，可以拿來做，就是你可以可以把很多過去的 chart 拿出來看，然後回測看看怎麼樣，再來再來決定說你要不要用。 那同時呢，我們也知道我們的投資決策過程有事有，我們關於市場的趨勢轉折跟確立都需要以下這三個部分來共同完成，一個就是總體經濟分析，現在的經濟是怎麼樣，然後 Fed 沒有要加息，俄烏戰爭怎麼樣？ 當然這些都是會有影響，但是你也可以通通略去不管，如果你的你現在就是我們等一下再講，然後技術分析，你是不是能夠用的很熟練，而且能夠抓的非常的精準，而且你要非常有紀律，如果你要用技術分析的話，你就是百分之百就跟著技術分析，然後該買就買，該賣就賣，當然你要跟你還是要加上總體的經濟分析，還有就是大家你知道股市就是所有的人投票決定，股市的價格，所以市場的心理還是非常重要的，好，那現在我基本上就已經講完了，但是我就最後看一下我們現在的這個 SPY，SPY 基本上就是從我們從 2020 年的 5 月到現在的 5 月，基本上就是兩年。 也還是到這邊，我們剛剛是看到還不到 32%好，這個是 SPY。然後我們如果看我們這個這個 RSI 的話，你看它這個趨勢已經是在 30，在超賣了。然後我們這個 MACD 的話，看啊，MACD 的話，我們這個柱狀現在這條線是已經穿過這個柱狀，這個 MACD 這個柱狀體是已經是負的。 然後呢，這一條 12 天的均線低於 26 天的均線，就是快線跟慢線，這個是比較低了，它這個是已經往下穿過這邊，然後又穿過 0 是往下，所以這個 MACD 的趨勢也不是那麼好。 那我們再看看它有沒有 divergent，就是說你看這股價是往下，然後 MACD 也是往下，所以它沒有 divergent，就表示說，這個如果你從 MACD 來看的話，它還沒有 Divergent 的出現，所以反轉的趨勢還沒有出現。 那你再看這個 ADX 的話，你看這邊 ADX 呢，就是 26.96，它是有趨勢，但是呢，這個負的負向趨勢比較高，是將近 29，然後正的正向只有 16，所以它這個整個整個情勢是趨勢是負的，而且趨勢還蠻強的，是將近 30，26.96。好，這個就是 MACD 總體。 這麼看，然後好，我們另外還有一個指標，大家如果有興趣也可以看，這個是在那個 Star Chart 裡面，它有一個叫做$SPX A50 的 average，above 50 天的均線，它這個是怎麼樣，它這個是 above 50 天均線的所有 SPY，大概有 45.66，不對，不是 45.66，是 20.84，20.84， 就說我們現在所有 SPY500 的指數裡面，股價高於 50 的，大概 50 天 average 的，大概就只有 20.84，算是比較低的，你看我們以前是曾經到過這個地方，這個地方將近 80 幾，那個是去年 2021 年 5 月的時候，好，這個是 50 天 moving average，好，那現在再看 Q 呢，這個這個是怎麼樣，我們剛已經看它跌，還不到 50%， 我們用那個 Fibonacci number retreatment，還沒有跌到 50%，那這個代表什麼呢，我現在這邊我是用一個 inspection，就是在 star chart 裡面的，你可以選 inspection，然後我就把這一天，我們這一天的價格是 30，今天的 closing 是上個禮拜五，就昨天的 closing 是 301.94，在這裡，那麼你回去的話，大概就是在這個地方，這地方就是 2020 年的 November 30，他大概就在這個地方，所以基本上就是這個的走勢就已經都被擺放了，但是呢，我們需要失望嗎，或者是我們需要絕望嗎？ 先看看這個 Nasdaq 100 裡面 above 50 天的 average，我這個是在哪裡看到的？好像是 chart，chart 是什麼裡面看到的？這個在 start chart 裡面沒有，那它這個地方呢？ 你看 overview 的話，year to date height 可以有 7878.43%是高於 50 天然後，到 year low 是 4 個 percent，就只有 4 個 percent 的 QQQ 裡面的那個股價是高於 50 天然後，你看這邊是基本上是零，然後因為 13 號昨天禮拜五它是大漲，漲了 4%吧，所以它現在是差不多 13.72，就是 13.72%的那個那個那個 stark 是高於 50 天，那我們會，我們需不需要絕望呢？ 我覺得大家，大家想一想，要不要絕望不要這個，這我們剛已經看過了，為什麼呢？ 我們把這個線，把我們的投資的時間把它拉長之後，你看這個是這個是 Solidium Industrial，82 年開始一直，它就一直這樣子漲，漲漲跌下來又漲，漲漲再往上漲，再往上漲到這，所以如果你把它往前面看的話，這個趨勢其實還是看漲，那我們就是，我們每一個人就是要自己做抉擇，說你願意，你每天花，跟你上班時間同樣的八小時， 然後去做很多的技術分析，你去看這個看那個，然後看這個一大堆的東西，然後你的結果不見得會比你白眼後更好，而且我們再往下看，如果我們繼續，這個是 reference，這個是，如果你真的對技術分析非常有興趣的話，我們下一個月下一個月我們有那個 Alton 老師，他會講那個技術分析買賣點，那如果大家真的很有興趣的話，可以進去看， 把這些都看得清楚一點，聽起來會比較更仔細，更能夠了解於心好，然後我們再看，這就是我們今天的一個結論，Technical Analysis，你需要花很多的時間，然後你的結果也不是真正你真正去弄 technical 去 play 的話，你一定要弄得非常非常的熟，各種都非常瞭解， 你才有可能用 technical analysis 來賺錢，但是呢，我們的另外一個方向呢，就是買進指數長期持有打死不賣，就是說你就讓時間成為你的朋友，然後有錢就買，不要預測市場，賣出就是虧損的開始，同時我們要注意，美國是世界最強的一個市場，是一個長期資金流入的市場，所以長期看漲，雖然我今天是講技術分析，但是像我以前， 我跟著 James 老師也蠻久瞭，然後我以前也花很多的時間在做技術分析買呀賣呀買呀賣呀，其實有時候看看結果，我並不比大盤做得更好，那現在我就比較是很放輕鬆，我就是買了，我就不賣了，那反正現在跌，我也知道說這個 Logic 它最多就可能也會跌到 61.8 然後也許再跌更多，但是它你看從長遠的來看，它還是往上漲的。 那我今天就講到這，投資課程僅供參考，投資人要自負盈虧之所有責任。但是請記住，富有是天賦，快樂是人權，希望大家身體健康，賺錢愉快，好，謝謝，我講完了，有沒有問題？有問題的就問一下。針對我們今天的課程，技術分析的所有的策略，都最後都是心理問題，就是我們內心。你不管是常識，或者是技術分析，或等於操作，最後你都要克服的是人性。 那你要了解所有策略，你所需要面對的人性是什麼。那長此，我們長此面對的就是市場，在下跌的時候，你就是會面對一個心理的考驗。技術分析跟短線操作的人，面對的是天天都在接受考驗，漲也受到考驗，該賣不賣，跌也是接受考驗。所以從長遠來看，折磨的話，你投資總是會面對市場的波動。那你就是要面對你的心理的問題，大部分都是心理問題。 不管怎麼樣，那我們還是建議大家長期買進，只有打死不賣，你所面對的問題應該是最少。那你如果操作的話，你就是天天要面對漲跌的問題。好，有沒有問題？如果沒有問題的話，那我們今天就到這裡了。OK，好，教授有沒有問題？教授沒有問題，好了，那我們就謝謝大家了。謝謝，保真，保真，講得非常非常好，好，謝大家。

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