【00335 】你的退休金夠嗎？ 如何讓退休金永遠花不完； 什麼是3% rule 2022年5月20日 CLEC投資理財教育學院

大家好，歡迎來到 CLEC 投資理財教育頻道，我是 James。那我們今天要來談的就是一個很重要的問題，就是你的退休金或者你的錢夠嗎？ 其實你的錢夠不夠，或者你的退休金夠不夠，其實不在於市場的震盪。你的退休金要夠，那不管市場是如何的波動，都跟你是沒有關係的。我們今天會用一些實際的例子，那來計算你的錢夠嗎？我們用 3% rule，那我們用各種 case，用你是投資 SPY 或是投資 QQQ，那你應該要多少錢，或者是你每年可以花費多少錢，那你的錢就會不管市場如何的震盪，那你都可以安然度過。 這個影片最重要的就是說，在這個市場短期震盪下跌如此之大的情況之下，很多人會擔心他的退休金夠不夠。那我想退休金夠不夠，不是你感覺上夠不夠，而是你要實際理解上你真的夠不夠。 那我們一開始還是一個免責宣告。我們的影片僅供投資教育，所有的資訊為個人經驗分享，並非任何的投資建議，我們也不是專業的投資顧問。我們的影片的言論僅是分享教學目的，並非構成投資建議，所有的投資還是要依據個人的研究和判斷，不是依據我們影片的內容跟言論。 投資風險很高，市場震盪很大，短期你有可能會遭受極大的虧損。如果你沒辦法承受一年有 10%、20% 的下跌，甚至在投資的生涯裡面，你也要承受有時候會有 70% 的下跌，那你要注意自己的現金流，不要因為資金不足而沒辦法過日子。所以投資需謹慎，投資要先理解投資，才能開始進行投資，所有的投資都是要自行決定、自行負責，我們的言論僅供參考，也不是投資建議，只是教育的目的。 好，那我們一開始要來跟大家講，好，你的錢夠嗎？那我們用 3%，就是說你每年用你的資金的 3% 過日子應該是很安全的，當然你的投資要投資在 SPY 跟 QQQ。 好，那我們先來看一下，我們先用 SPY 來做例子。假設你是投資 SPY 的話，那這個是我已經做好的表了，那我會跟大家講這個表怎麼來，有興趣的人你就可以自己去拉，沒有興趣的你就聽我的結論就好。 那我們第一個要拿到的就是 SPY 的歷史的股價，這是歷史的股價，那這是調整過的股價。那調整過什麼意思？就是說你每次股息發下來，或者他有 split 拆股的話，他會 adjust 這個股價，這個是實質的價值，那就是實質的價錢。那你每次如果發股息的話，那你這個價錢會往下調，你的 cost 會掉下來，所以這個就是調整過的。調整過的你的價錢，比如說在這邊他發股息，那過去的都會重新調整。好，所以我們需要從網路上拿到 adjust 的股價。 那我以前有跟大家講過，你如果是在 Yahoo 的，你打一個 symbol SPY，我們慢慢說、你慢慢做，那你這個 historical data 就是歷史的資料。那 SPY 歷史的資料他包括什麼？第一個他就是包括歷史的價錢，還有他的股息，還有他拆股的資料，那就都不用管他，你就用 historical 歷史的價錢就好了。 那我們長度就是最長，那就從 1993 年開始。那我們不需要每一天，我們每個月的 closing 的價錢就好了，所以這個就得到一個每個月的 closing 的價錢，比如說 2020 年 5 月、4 月、3 月、2 月、1 月。那你可以把這個資料 download 下載，那下載完之後，你會拿到一個這樣子的 data，就是 raw data，就是從 Yahoo Finance download 下來的。 那他每天的開盤、最高、最低、收盤，這個都不需要，我們不需要這個資料，所以你把這兩個殺掉，這些可以殺掉，這幾欄你就可以不要了。這個就是把它清除了，你應該把它剪下來，怎麼把它刪除，OK。另外這個就可以刪除掉，全部清除，剪掉也不要，反正就是這裡不要了，只剩下 adjust，adjust 跟 volume 也不用了，那你就剩下這個。那我這裡已經做好的，就是說你不用儲存了，刪除。 好，那這個就是我得到的，就是 1993 年 2 月、3 月、4 月，這個是 closing price，這是 adjusted price。 好，那我們需要知道說，我們其實假設這是 100 萬好了，這是 100 萬。那你用 3% 嘛，3%，那這個是你 3% 的 expense。這個 3% expense 就是怎麼來的？就是你月初的金額，那乘上 0.03，就是一年，一年除以 12 個月，所以你每個月要可以花 2500 塊。這 2500 塊是這樣來的，0.25，我們就以 1 萬為單位。 好，這個就是你每個月可以 expense。因為這個錢，那你經過一個月之後，你的資金變多少呢？就是這個。你資金這個怎麼算呢？就是說你上一個月的資金 101.75，減掉你的花費，那乘上現在的股價除以上個月的股價，就是你現在的資產、這個月的資產。 比如說這個，這個就是上個月的資產減掉花費，除以上個月的股價，乘以這個月的股價。這個不用加這個 expense，這個好像有問題，應該是這個才對，這個剛剛碰到了，這個應該不用，這樣才對。 這個就是上個月的資產減掉上個月的花費，除以上個月的股價，乘上這個月的股價，就是這個月的資產。那新的消費就跟這個繼續算下去，比如說這個月的花費，就是上個月的資產乘上 3% 一年，那除以 12 個月就每個月，所以這個每個月的花費跟著每個月的資產在變動，那就跑出這個 expense，你每個月可以花多少錢。 那這個計算好像是根據說每個月剩多少。那我們不希望因為每個月的價錢變動而改變我們的生活開銷，所以我們就用 2500 塊一開始就一直用，用到哪一天？過了一年，一年 12 個月，到了 12 月之後，因為經過一年資產有增加，所以這個資產就重新 reset，就是 104，這個 104 乘上 0.03 除以 12，那就是因為資產增加，所以我們這個每個月的開銷就可以增加使用。 好，那就可以開始用 2600 塊來用，之後往下走 2600 塊。到這裡的話因為資產又增加，所以我們又可以增加用。那可以使用的資產就越來越多嘛，越來越多。那到了這裡的話，因為 1996 年資產又增加，所以他繼續漲，那當然漲到 2000 年那邊是最高了。 這裡有一個地方，就是到這裡就是資產最高，就是我們 769，這裡 769 是怎麼來？就是 7690 塊一個月，就是從 300 萬乘上 0.03 除以 12，那就是每個月可以花的錢 769。那 769 這個今年就一直用 7690 塊，一直用，用到這裡，用到這裡之後呢，已經最高點了。 那到了 12 月的時候，我們資產就沒有 300 萬了，比以前少了，那比以前少，我們不希望降低我們的生活品質，所以我們沒有增加我們的開銷，可是還是用 7690 塊。雖然資產有掉下來，可是我們還是要 7690 塊繼續用下去。那資產就從來沒有高過這個 307 萬嘛，那你只能不會增加、可是也不用降低，7690 塊就繼續用，資產一直減沒關係，你就 7690 塊一直用。 那之後一直到 2005 年，我們資產都沒增加，因為市場就是這樣子，7690 塊一直用，一直用到 2009 年 3 月也是最低點，我們的資產剩下 146 萬。可是沒關係，你就繼續用，一直都資產都沒有增加超過 300 萬。 到這裡終於 2013 年資產終於超過 300 多，現在 327 萬，所以我們這個資產就重新增加，我們不只可以用 7690 塊，你可以用 8180 塊，因為資產有超過之前的高點，所以我們開始就用 0.818 萬。這樣一直用，用到 2014 年又更高，那就變成 9000 塊一個月，這樣一直用。 那再來就因為資產越來越多、越來越多，所以我們可以一個月用 11000。從 2500 塊這樣一直用到這裡，到 2022 年 5 月的時候，因為去年這個時候有到達 771 萬左右，那股價很高嘛，所以我們這裡有 731 萬到 771 萬，所以我們就用這個 771 萬乘上 0.03 除以 12，所以我們開始用 19000 塊開始每個月的生活費。 所以你會發現，你的投資一開始的生活費就從 2500 塊，就 1993 年 100 萬的資產 2500 塊一直用，那又一直增加，到了 2022 年的時候，你就可以用 19000 塊。經過了將近 30 年，你的開銷從 2500 塊可以變成 19000 塊一個月，那我們的日子其實越過越好，經過了這 30 年。 好，那乘以 1000 吧，乘以 1000 就是 0.225 乘以 1000，這個 40 乘以 2.5 就是 1000 左右，乘以 1000，那就變成 25，這個 25 是 2500 塊，我們用 25。那這樣子繼續下去，那這個就是這裡都乘以 1000，這個都乘以 1000，這個我們接著乘以 1000，為了畫圖同等比例。 好，所以你如果賣股過日子的話，假設你賣股過日子的話，那你的資產是這樣子，你的資產就是賣股過日子這個的資產，這個資產減掉你的花費，乘上現在的股價除以上個月的股價，那就是這個月資產，所以跟這邊計算是一樣的。這個就是這一部分。 好，那可是我們用的是這個 keep higher cost，就是說你消費只有越來越高，不會因為股價資產縮減而減少你的生活費。那這個就是賣股過日子的資料，大家可以看一下，這個計算下面都有計算，如果有興趣自己算的人可以自己算。 好，那再來就是有一種像我的，就是借錢過日子。那借錢過日子的這個，你的資產不會減少，不必去扣掉生活費，我們只要最後算我們最後生活費的欠債欠多少，那最後我們再算，可是你不用算現在。你就是資產會一直累積嘛，因為你從來不會花掉你的資產。 所以你的資產是怎麼來的？就是你的上個月的本金乘上這個月的股價除以上個月的股價，那就增加嘛，就這樣一直增加、一直增加，所以你的資產就會一直增加、增加、增加，到現在你的資產是 1581 萬。可是你如果賣股票過日子的話，你的資產這裡變成 500 多萬，所以會少很多。 那你因為這是借錢過日子，變 1581 萬，可是你有債務啊，你這個債務就是 277 萬。那這 277 萬怎麼來呢？就是說你這裡 2500 塊嘛，那第二個月就是會需要，這裡我看一下，這個不是這個，你真正欠是 398 萬，加上利息，這一欄是有加利息的。 那我們看有加利息的，這個是 2500 塊，那你這一欄的話因為第二個月就變成 5000 塊。可是你上一欄的話，我們以 3% 年利率，每個月差不多 0.24% 的利息，所以我們把上個月的開銷要加上利息加進來，所以上個月的開銷乘上加上利息，再加上這個月的開銷，等於新的債務。 那這樣一直算的話，算到今年三十幾年來的話，你是借了 398 萬過日子。那可是我們的資產來到 1581 萬，所以如果以這個來看的話，就是 1500 減掉 380，那你就得到淨值是 1183 萬。 好，那我們來看一下，就是說畫圖的話我已經畫好了，就是有一些這個圖我畫了。你的開銷其實如果每個月的開銷是上個月資產的 3% 開銷，你會這樣走，你的開銷的金額每個月都不一樣，因為資產的變動。那我們如果用最高金額來開銷的話，就是說市場跌下去我們不用減少我們的花費，那就會這樣子，這個格子就會這樣、這樣、這樣。 如果資產增加，我們那一年的開銷就是增加；到這裡的話資產下跌，我們開銷不減少、可是也不增加，就這樣啊。這個就是這個 T 字型的。這是這兩欄，那這兩欄一個就是開銷、這個每個月變動的開銷跟著每個月變動，這個是不均等的，就是說最高等級的，就是畫了這兩個圖。 那再來這個圖的話大家可以觀察，就是說這個圖是什麼？第一個就是這個藍色的，這個藍色就是我們的開銷，開銷他就跟著越來越高，之後就資產不增加我們就不會增加開銷，資產增加我們再增加每個月的開銷，就這樣。所以我們的生活品質會越來越好。 那這一條線就是股價圖。那這個綠色的是什麼？綠色就是說你賣股過日子的人，那你的資產就漲得比較慢，然後漲得比較慢，可是還是可以安度過沒問題，你資產不會歸零。那紅色是你借錢過日子，所以你最高的資產可以來到一千五百多萬，那可是你借了三百九十幾萬嘛，所以扣掉之後你的總資產才只有一千多萬。 所以你如果借錢過日子的，最後資產淨值一千多萬；可是你如果是賣股票的，就沒那麼多了，那你就只有五百多萬。所以借錢過日子其實風險承受度比較高，而且能夠最後累積的資產比較多，這是用 SPY 來做的例子，OK。 那我們常常都是用 QQQ，QQQ 的風險就是比較大，那我們來看看 QQQ 的狀況。 一樣的，你一樣去 Yahoo 去把 QQQ 的 closing 跟 adjust 抓出來。那這裡一樣，就是說這個的資產，這裡應該不需要減這個，減這個是不對的，我看一下，我這個是不對的，你需要把這個檔案改一下。為什麼這個沒有改到 QQQ2？大家等一下，有啊，這個有改，為什麼這裡？那我是點錯檔案了嗎？這個叫 3%QQQ2，是這個，對，這個就對了。 好，那這個的話就是說我們用 QQQ 做例子。那 QQQ 的話一樣，你還是一開始 100 萬，那 QQQ 震盪比較大。那這個的 expense 就是我們假設你如果都是用 2500 塊，反正你就從頭到尾都用 2500 塊做，那這個就是都是 2500 塊，你也不增加你的 expense，那這是一種做法。 那另外一種做法是你用跟剛剛 SPY 一樣 2500，那市場漲上去，你又用一個月要 4000、4100 塊，4108。那之後就因為 QQQ 就沒有再上來了，所以 4108 到底，這個 4108，好，看一下，這是 4108。那這是第二種做法，你的 asset 因為是這樣子嗎？所以那 4108 你就是一直到 4108 過日子，那這是第二種做法。 那我們這裡有一個就是一樣，這調整過的支出，這是支出有加利息的，不管他。那這個是我們如果賣股過日子的話，那每個月用 3%，那你就是這樣子做，這個就是你的生活費，你的資產減掉上個月的生活費，那乘上這個月的股價除以上個月的股價，資產就是這樣子做了，是這樣來的。 那因為這 100 萬，到這裡的話因為資產變多，12 月資產變多了，所以你就用 167.04 再來計算。那經過一年之後，這裡沒有高過這個的資產，所以你還是用 4108。所以我們這邊 4108 的基數是因為資產是 167 萬，所以我們看看未來有沒有高過 167 萬，高過 167 萬我們就要增加我們的花費。 可是後來 QQQ 一直都表現不是很好，所以 167 萬一直都沒來。到了這裡 160 萬又下去了，這裡 172 萬，這裡有來了，所以這裡 12 月、1 月，這裡應該調整花費。我來調一下，這裡要調整花費，應該是等於這個 12 月，那乘上 0.03 再除上 12 個月，那就是這邊可以用 4700 塊。 那 4700 塊這個資產是 178 萬，你看 12 個月之後有沒有超過 178 萬。我這裡 2020 年也有，所以到了這裡，你這個又可以調整你的花費，所以這裡的花費應該可以調整，就是變成這裡 12 月的資產乘上 0.03 再除上 12 個月，你的花費可以增加。這個是如果你每次資產增加你就去調整的話，261 萬到 12 月 300 多萬，你又可以調整，300 多萬乘上 0.03 除上 12 個月，那你就可以花 8000 多塊，就這樣結束。 所以這是有用最高金額去用的。那你要看看，這個問題就有可能就產生了，這個就是賣股過日子、而且用最高金額。用最高金額就是你股價上去你就給他上去，那你會發現這個的花費最後可能就會不夠花，到這裡就不夠花，到了 2020 年就花完不夠花，那你的錢會花完。 所以你投資 QQQ 的人，你如果 step up 上去的話要注意，就是說有可能遭受跌超過 80% 的話，那就會花完。所以你可能像現在下跌，你們不可能增加花銷，所以以後如果股票要上漲的時候，你也不要馬上 step up 上去，你要等到你的資產達到一個程度，你可能那個月資產多的時候，你再多花個一萬兩萬無所謂，可是不能 continue 這樣花，也就是要量入為出了。 那可是你如果以借錢過日子的人的話，那就不一樣。以借錢過日子的話，當然就不管了，他就一直花銷，他就一直累積、一直累積，到最後 QQQ 他走到 658 萬。他好像比 SPY 來的差，因為這一段 1990 年到現在，這個 QQQ 的績效是比 SPY 差，因為他多了兩次的下跌，2000 年跌得太兇了，那就是這樣子，所以他的資產累積沒有 SPY 來的好，就是到這裡。 好，那這裡是你如果用 step up 你會破產的，你如果有借錢的話那就比較好一點。好，那我們來看看這裡的話，你看這個借款，我們看看支出的借款是這麼多，累積上來的話你是欠債欠 168 萬。那你這邊有 658 萬，這裡是 168 萬，看一下。這是因為，為什麼這比 SPY 欠債少？因為你這邊就是花費比較少，所以這邊 SPY 漲的比較多，所以你的開銷會增加的比較多。 好，那再來就是當然朋友會說，那這樣 SPY 是比較穩嗎？有可能，就是有機會，就是在過去的歷史來說，SPY 是比較穩定，那 QQQ 比較不穩定，那 QQQ 是認為科技未來成長會更快，這是我們的認為。那你如果覺得說你還是覺得 QQQ 不是那麼穩，那你要投資 SPY，which is OK；或者是你要投資部分 SPY、部分 QQQ、部分 XLK 也可以啦，都是指數嘛，那你就是要依照你的資產來衡量你的開銷。 好，那我們計算出來之後就跑出這個圖出來，那我跟大家解釋這個圖。第一個就是你這個綠線，就是說你用投資 QQQ、完全只投資 QQQ 的話，那市場如果當像 2000 年跌 80% 的話，那你的花費無度，就是說你資產增加了你就增加開銷、資產減少了你沒有減少開銷，結果就會綠線最後你錢會用完。 那這個粉紅色的是資產，就是說粉紅色這個是都用 2500 塊，就是一開始你有 2500 塊、一直用 2500 塊都不調整的話，那你這個粉紅色用 QQQ 的話也不會有問題，最後還會漲到最後你的資產會達到 253 萬。 那如果你有借錢過日子的話，你的資產就是這個灰色的，你的資產會是到 658 萬，那你欠多少？欠 168 萬，所以你的淨資產會是這個減掉，你淨資產是 490 萬。 所以過去 30 年如果來算的話，投資 SPY 的資產累計比較多，QQQ 累計的資產比較少。那我們為什麼還是建議投資 QQQ？因為未來我們還是相信美國、相信科技嘛。那你如果不同意也沒有關係，那就改投資 SPY 也沒有問題，或者是 SPY 跟 QQQ 比例上自己決定就好了，好不好？那我們只建議投資 QQQ，這是我的做法，你不一定要完全接受，你要投資 SPY 也可以。 我想我們今天最主要的跟大家講的就是說，市場是會震盪，像 2000 年震盪那麼大、2008 年震盪這麼大，可是假設你的資金跟你的開銷的比例有控制好的話，你不要花太多超過 3%，那你如果一直都用 3% 的話，那其實是非常安全的，你不要增加你的開銷。 那你如果投資以過去的歷史，只要指數不跌破 60% 以上，那你用 step up、就是開銷增加像 SPY 那樣子，那也會用不完。那如果你是用借錢，那相對來講是比較安全，因為你的本金不會被拿去花掉，你只是借錢來花，那長期來說借錢來花費是比較安全。可是就是說你的資金如果不夠，那市場跌下去，那你如果花超過的話，也有可能有被追繳的風險，這個也都要自己衡量。 好，那我想我們大概今天的講解就到這裡，總結一下。就是說以過去 30 年的話，SPY 是比較穩當，那 QQQ 的最大原因就是 2000 年它跌超過 80%，所以會造成一些 financial 的 damage。那如果你相信現在的 QQQ 的公司比 2000 年那些空殼公司來的穩當的話，那 QQQ 的風險就沒有像以前那麼高。 如果你認為未來 QQQ 還是會有像 2000 年泡沫那麼大的話，那你可能就會比較擔心，那你可能就會投資 SPY，那也無所謂。我個人是相信 QQQ 已經走出了那個 2000 年空殼公司的泡沫。什麼是空殼公司？就是那個時候大部分的公司都沒賺錢、都虧損的，而且有些只是 paper company 也上市。那這是第一個，所以我認為 QQQ 未來的穩定度會比過去 2000 年那個時候來的穩定的很多。 再來就是你如果保守一點的話，那你就是用現在的 3% 過日子，資產增加你也不要相對的增加太多，那你也可以安然度過，那等到資產增加的多一點，你再增加你的開銷也是可以。 第三個就是你如果用股票質押，假設你的資金夠多，股票質押你的開銷也是有在控制的話，最後你的資產的淨值會相對的高，而且有質押的話比較不受市場震盪的風險。假設你的開銷能夠控制在 20%，資產最高點下來 20%，就是說我們最高資產的 20% 以內的開銷，每年花 3%，那最多不要超過最高資產的 20%，那應該都還是安全以內。 假設你是退休人員，那沒辦法符合以上的規定，你會發現市場就算沒有跌 80%，市場只要跌 40% 風險就來了，你就會要注意一點。可是假設你能夠控制你的開銷是資產的 3% 的話，那應該風險也不大。無論市場怎麼樣漲跌，以過去歷史來說，市場無論怎麼樣漲跌對你來講都沒有影響。 那當然我們還是宣稱一次，就是說過去的績效不代表未來，那以上的資訊供大家參考。為什麼我們說用 3% 的資產開銷，你可以投資安穩，不管市場下跌你都可以很安心、不用太擔心。那我們今天的輕鬆聊投資就先到這裡，謝謝大家。

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