【00337 】不是不操作，是決定不操作；世界上不存在最佳完美的買進方式 2022年5月31日 CLEC投資理財教育學院

謝謝大家今天來參加，那我先開始了，那我想我們今天我就先分享兩個資訊，第一個就是不是我們不操作，是我們決定不操作，第二個就是世界上其實是不存在有最佳完美的買進的方式的。 那我們開始之前，我們還是一個免責宣告，我們網站的影片或是我們所有的資訊都是僅供參考，並非給個人或機構的一些投資建議，我們所有的都是非專業的投資，也不是什麼專業的投資顧問，所以影片的內容就只是為了教學的目的，並非投資建議，所有的投資決定還是各位要依據個人的情況研究而並非只依據我們影片的內容跟言論，投資的風險很高，可能虧損也會很大，所以如果大家沒辦法忍受或者是接受或者是承受 10%甚至高達 70%的短暫的損失，那你就要三思，所以投資需謹慎，投資者先要了解投資的風險，才能開始進行投資，所有的投資都還是要自行決定，自行負責。 好，那很多朋友都會問說，James 你以前都會帶投資朋友，就是我們的學員操作，而且操作的還算不錯，我們也躲過很多人的路，也躲過了 2000 年的泡沫，也躲過了 2008 年的次貸風暴，那為何現在開始就不帶大家操作，躲避風險，寧願面對市場的下跌，難道這是好的方法嗎？ 這個是，等一下文燕在問，所以其實任何的策略都有優劣，當我們要協助，當我們開始教課，要協助普羅大眾成功投資要用一種普羅大眾都可以做得到的方式，只要大家照做，忍過市場震盪都可以富有。當然，這樣買進持有打死不賣，還是有些人會熬不過去，或者是難以承受市場下跌的極大壓力。 這在投資上已經是相對的簡單，而且我們確定這樣的方式是可以成功的。但是任何的投資策略跟方法都有它的侷限性，比如說我們的方式，市場在下跌的時候，大家就要抱著市場跟著下跌，資產跟著損失的一種壓力。但是你對於你的投資策略，你要知其長，試其短，那你才能夠接受，當市場逆風的時候，你能夠渡得過去。 所有的操作，所有的策略，優劣，平衡選擇的結果，而不是唯一最好的方式。那我們選擇這種方式，就是普羅大眾最簡單的方式，當然也是不容易。實在沒有一種投資方式可以完全沒有痛苦而能夠讓所有的人都成功。也不可能有一種策略永遠不受到市場的打擊。長期投資指數基金，是提供一種大部分的人都可以成功的投資方式。這是一個很簡單但是不容易。 過去我們操作很成功，避過了兩次的泡沫，但是不是所有的跟隨者都這麼幸運可以一樣獲利。我們以前也帶過很多學員，當我們帶進帶出，通常跟隨者還是會失敗，而且有些失敗還蠻慘重的。等一下，那為什麼會這樣子呢？因為跟隨者他不是機器人，我們的建議跟隨者都需要經過思考，我們建議買進會邁出一個動作，所有的人接收資訊。 之後，其實都要會加上自己心理上的思考，有時候會有一些折磨，還有會再去聽聽外面的資訊，是這樣子的決定，就拖延了很久。通常操作，我們在操作的時候是違反人性，那一個建議要跟隨著立即做，其實有點難度。 最後，就像我們常常是單筆買進，那市場漲到高點，投資者才終於慢慢慢慢的認為買進是對的，等到投資者有信心了，勇敢買進的時候，那時候我們已經準備要邁出了。所以這樣的操作，同樣的邁出建議，等到跟隨者決定要邁出的時候，有可能會殺在地板上，這就是跟隨者永遠無法成功的道理。 那除了我們以前的操作成功者少以外，其實你們去聽外面的一些建議，你的操作也是會失敗，因為你不是機器人。舉個最簡單的例子，就是像去年底，我們建議大家臺灣的投資者離開四大基金，我想很多人還是沒有做到，做不到。今年初的時候，我們建議投資者放棄個股，趕快轉到指數，能夠這樣做的人，幾乎是個位數，少之又少。可是有做的人，maybe 就有避開這些個股的殺戮戰場，所以能夠立即買這樣馬上做的人，就屈指可數，這就是操作的難度。 那你要帶領幾千人、幾萬人這樣做，是不可能的任務了。所以所有的操作，就算是正確的，可是每做操作能夠有 1%的人跟著做，都已經很不錯了，不容易了，就是能夠確實執行，沒有時間差。那過去十幾年來，跟隨了朋友，每次真正建議能夠做得到的，不到 1%。那現在很多不認識我的人要將他們立即馬上跟著操作更是不容易了，所以操作不是我們的選項。 那如果連次兩次操作都沒辦法確實跟上了，那真正能夠確實跟上的只剩下 0.01。那長期下來，幾乎跟隨者成功率是 0，那等於就沒有意義嘛，就沒有意義。所以操作對我來講，要帶領大家一起致富，是不可能的任務了。所以不是不操作，是我們不能操作。能夠跟隨操作而成功者，幾乎沒有。那除非你是機器人。那如果你是人的話，很難達到長期操作。 所以我們只能做買進長期持有的投資策略。當然這樣的策略也是悶臨著很大的困難，只是大家不操作能夠做到這一點一件事情的話，就可以走過春夏秋冬，也可以穿越市場的牛熊。當然這樣子也是不容易，只是大家認清一件事，市場長期會上漲，只是投資你就會成功。這樣的策略比起其他的策略的成功率，相對還是高很多。 所以當然還是有人做不到，有時候承受不起市場下跌壓力的人，那真的就不適合投資了，因為身體健康，日子能過得下去還是更重要的。那我們這個策略也已經是最簡單的，你如果要用其他的策略，有時候不論如何你感覺良好，可是要獲利更加的難了，更不容易。 最後不操作最重要的原因是，操作從來沒有給我們帶來多餘利潤，操作從來沒有給我們帶來多餘利潤，操作本來就是一種零和遊戲，期望值是零。如果能賺點小錢，就算是蠻厲害。很多操作者都是賺了一點小錢就覺得他那樣。 子做是長期下來是正確的但是通常賺大錢的都是一直留在市場不動的投資賺大錢最重要的方式投資賺大錢最重要的方式就是學會不操作了這是我個人的經驗這是我個人的經驗這就是為什麼我們不會帶大家操作的原因這就是為什麼我們不會帶大家操作的原因因為不會成功還有世界上不存在最完美的買進方式還有世界上不存在最完美的買進方式大家都會很在意怎麼買大家都會很在意怎麼買什麼時候買, 分批買, 單批買之前上個禮拜有人買了房子之前上個禮拜有人買了房子你如何投資買進我建議分批那有朋友就來問我老師你是不是不看好市場為什麼以前都叫人家 all in 現在就叫他分批是不是未來市場不好其實不是我還是看好市場的可是我這段時間就看到很多人可是我這段時間就看到很多人承受很大的壓力對很多人來講心裡沒有準備好對很多人來講心裡沒有準備好叫他 all in 其實有點勉強所以為了讓一伴人對市場不要產生恐懼分批可能是感覺上比較好的一種方式也不過只是感覺真正要獲利分 批也不是最好的方式， 真正要獲利，分批也不是最好的方式，在統計上，績效分批是沒有單比來的好，這已經在很多研究文獻上面都證明了。 只是感覺上，對投資者感覺上是比較良好。如果過去一整年，你用分批 12 個月買進，你剛好就買在一個山頭，你全部是虧損的。你如果當初一開始就買進的話，單比買進的話，你可能到目前為止只是小虧。所以當然，剛好單比買進在高點的人，當然是最辛苦的。 所以這個從機率來說的話，市場永遠上漲的情況之下，過去 12 年你每年都是上漲的，所以你任何時間買進去 all in 都是正確的，只有這過去一年才是做了一個頭。所以過去一年單比買進的虧損，但分批買進的也沒有比較好，也沒有比單比買進的好，只是看單比買進是買在一年前的低點，還是買在最高點，還是低點，還是中間一點。 你如果買在中間一點，跟分批的也差不多，除非你不投資，你都報現金的，那就不在我們討論之內，因為你都不投資嘛。那過去一年你不投資都報現金的勝率最好。所以過去 12 年有 11 年，任何時間單比買進都是好的。所以市場單比投入成功期望值是 91%，就是 11 除以 12 嘛，單比買進還是最好的。所以可是一般人就是做不到，不容易。 所以唯有在未來一年都持續下跌的狀況之下，分批才有好處。不過這個也是要你事先能夠預測的到，你能預測的到未來一年是都是下跌的。所以現在市場經跌了八個月了，七八個月了，你認為未來一年還會持續下跌嗎？所以你要，如果你能夠預知未來的狀況，才有可能知道你現在買進是用什麼策略是比較好，不然的話，其實你找不到一個最好的策略。 如果你不知道未來一年都是下跌的，那你分批其實意義也不大，只是心理狀態可能會比較好一點。所以不論是市場是上漲趨勢啦，或者是橫盤啦，單比都是比較好的，甚至做投你市場做投你單比買進。如果剛好一年前就買進，你也不會虧啊，那你分批買進就會虧。 所以任何買進，其實任何買進的方式都可以啦，短期無法比較好壞，也很難證明說任何一種方式短期哪一個比較好。可是對一般人來說，分批就是比單比好一點點嘛，感覺上啦。可是都有一些困難，你如果分批，那你越買越高，你心裡想說，當初單比就好了。 分批買進，市場漲你就想等拉回，市場跌你就想會不會再多跌，最後可能市場已經漲很久了，你還在等待，到底要不要買進。所以等待是一種煎熬。所以世界上不存在任何好的完美的買進策略啦，無論你是如何買進，其實說實在也不重要，就買進就是了嘛。那你知道買進指數基金，更重要的是要長期持有，打死不賣，你才會富有。 買進不是決定你富不富有的原因啦，長期才是，持有才是致富的硬道理。所以買進不是決定投資成功的絕對要素，長期不動如山才是最後，就是最恐懼的時候，大家一定要勇敢，這很重要，過去都一直證明，這件事情好，大家有問題的話可以提出來討論。那文嫣回來了嗎？文嫣，人在哪裡呢？我看一下，文嫣說她翻牆，好像翻不出來，她一直聽不到你講話。 好啦，那 Kate 就麻煩你了，來好，那我可以背一下老師剛剛說的就是沒有一種策略是可以在所有的市場都適用。這件事情其實我有去證實過，因為我曾經陪一個醫生朋友在做那種城市交易，然後他就很想要找到一個完美策略。 所以他如果做了一個譬如說他做了一個模型，他就會去做導流測試，然後發現測試往前往舊的時候看他覺得說很賺錢，可是當他面臨未來的市場的時候他就賺不了什麼錢。那當他賺不了什麼錢的時候，他就會又去改他的策略，然後再往前推都感覺可以賺到很多錢，可在因應他就是當下之後，我們在遇到的市場也是賺不了什麼錢。 所以他就一直在改他的城市，然後我就也陪著他一直改他的城市。那到最後其實都還是不疾而終。然後其實這件事情就讓我知道說，其實市場就是很多變，你沒有辦法用一個策略去因應所有的市場。然後再來就是說，其實老師教我們 all in，其實我以前也想很久，為什麼要 all in，就是慢慢買不好嗎？ 然後後來我在跟老師深談以後就發現，如果你真的只是用 50%的資金去購買，你就算賺了兩倍三倍都沒有辦法去像，如果說像我們 100%投入或是 90%的資金全部投入，你的你賺的錢才會是真的是多的，然後我跟老師這麼久以後，我真的是覺得就是說短線上，你真的沒有辦法去控制行情到底會是怎麼走，然後你如果越貼近市場，尤其是現在市場真的是還蠻悶的，然後每天看就是很不舒服。 那我覺得是真的就離開市場，然後不要看去做你真的想要做的事情，因為如果你的工作不是就是一定要看市場的話，就不要把它當做你的日常的生活的一部分。反正你就是錢丟在那裡，讓你的前小孩在市場裡面，就是讓他去波動，然後時間拉長，其實你都可以賺到錢。然後再來就是，其實市場如果回跌多深，它之後就會回跌多高，這也是我這幾年的心得。 所以真的就是希望就是不要太去專注在現在當下市場不好的時刻，這時候就是真的是好好照顧自己的心情，然後市場看淡一點，那已經 all in 在市場裡面，像我其實也是 all in，然後我就是我覺得我也會被影響，是因為我每天都要看市場，這是我的工作。然後我也會有朋友問我現在到底是怎麼樣，所以我就是還是得要關注。 可是我覺得如果是大家可以不用太專注在這上面的話，其實日子會過得比較好一點。對，這是我想要跟大家說的。然後現在又沒有人舉手，所以桑尼你有沒有什麼事情想要先說，還是我有桑尼讓你先說，你聽見嗎？ 可以很清楚今天早上的感受，今天早上的感受就是剛才老師講的那種很多，其實也是很觸動我的，今天早上我突然有一個露出一個感受出來，那麼因為我種花，然後今天這次又在下雨，我又追肥等等 work hard，然後那個花呢，就剛下完雨就特別漂亮。 我今天站在窗子外，站在窗前看那個花，我突然覺得人生就是如此，就是這個花的話，它每一個顏色的花，每一種芬芳的花，是它由基因所決定的。那麼我們要是去追隨基因的改造的話，要去做這些東西的話，就超越了我們的能力，並且很 suffering。 假如我們只做我們的工作，就是追肥啊，弄一棵花回來栽上啊，然後按照天氣啊給它弄好啊，栽好啊，我們做我們的 part，然後這個花呢，由它的基因已經決定了的，那麼它就會長得很好，那麼我們就是 enjoy 瞭。然後從信仰上來看的話，我是一個基督徒，神說了，就是你不要擔憂，你看那個花草啊，那個小鳥啊，神都給它提供它們應該需要的東西。 其實投資也是這樣，就是說老師說的這個市場是在大趨勢上漲的，並且我們已經在一個很好的賽道上，就是投資了那個科技，投資了指數，那麼還有遇到老師這麼好的一個向導在這做，那麼我們就沒有必要去 worry，那個經濟一會兒。 又升息一會兒，又降息了，就像我們現在摘花，要 worry 這個天氣，明天要出太陽還是下雨一樣的，或者這個基因，我們硬生生的要把這個一個紫色的花給它變成一個黃色的花，那實際上就很累了，得不償失，投資也是這樣，所以我現在突然間要今天感覺到這個道理之後，我就覺得很坦然，很坦然，謝謝，好 謝謝 Kate 跟 Sunny， 我想第一個就是你在種花的時候，你就是要不可能一蹴可及嘛，它不可能一天就長出花嘛，你就要施肥，要等待嘛，一樣的就是投資也是一樣，那還有就是我還是建議大家不要去聽外面所有的資訊，你把耳朵關起來，連我自己，我都是把耳朵關起來，我才有辦法專注，專注我在思考的事情，所以你們看，其實我是不接受外界的資訊，我是不接受外界的資訊， 那你們會看到，會說，那你這樣子怎麼做，其實我們什麼事都不做，那各位，我想我們來這裡就是要幫助大家解答各位所有的問題，所以你們有什麼問題，你就舉手，你這一段時間你悟出什麼道理，或者是你認為應該要怎麼做，那或者是怎麼樣做，那我可以提供我的經驗給你參考，不見得就是你一定要這樣做，可是至少我可以提供我個人的三十幾年的經驗， 還有我教學的經驗，讓你自己去思考，這樣子可能會可以幫助大家成長，最終就是大家能夠走上財富之路，我們的方法，以最簡單的方式達成，那這是我們的目的，那希望我們的資訊跟我們的所有的影片都可以幫助到大家。 好來，Kate，好謝謝老師。那我先大概講一下我們房間的規則。那我們房間的規則就是有問題，你就可以舉手，我們會拉你上來發問。那原則上是一個人一個問題，回答完我們就會把你移到觀眾席。那這樣只是為了方便我們管理。那如果你有問題呢，就歡迎再次舉手，我們會再拉你上來。那歡迎大家踴躍發問，然後問題問的越多，我們也一起可以學習。 那我們最晚拉人的時間是在美西時間 7 點半，然後亞洲時間是 11 點半。那第一次進來這個房間的朋友，你們可以 follow 老師的 bio 這樣子，老師開課的時候你們就會知道。那我們就可以一起共好共護好。那現在有兩個朋友上來，那 Ian 你可以開埋發問，謝謝。 好，大家好，James 老師，OK，這邊可能我有兩個問題，一個就是比如講我本身都沒有上過這個高山，OK，那麼我如何感覺到這個高山的美，這個是我的挑戰，還是跟年輕的一輩可能講，跟我的外甥他們都沒有感覺不到這個高山的美，我們如何帶出這一個東西給他們呢？謝謝。我現在問第一個問題吧。 好，我想你講的高山的美就是財富了，財富我們怎麼樣看得到未來的財富，最重要的就是我還是給大家看就是指數基金的一個長線圖，那我們以前都有展示過你 SP500 的長線圖，就是一直往上漲，那它的年化報酬率就是 10%。那上面的風景是什麼呢？ 就是如果你給自己有一個比較長的時間的話，那我就說，你如果是有 100 美金的話，一個月投資 100 美金，臺灣的朋友就是 3000 塊臺幣的話，你就為自己的退休準備了 100 萬美金跟 3000 萬臺幣。好，在臺灣現在退休有 3000 萬臺幣的不多，都是五六百萬、七百萬。 那在美國，100 萬 Maybe 是基本款，300 萬是 minimal requirement。所以在美國的，因為薪資比較高嘛，高於臺灣三五倍，所以如果能夠投資 500 塊一個月的話，那你就會有 5500 塊一個月，你就會 500 萬的退休金。 所以 IM，我給你的就是說，你看我們上面的影片，那個是我們第一堂課，那也有講述到這個資產的增長是經過時間。 那當你可以 imagine，當你爬一座山，當你爬一座山，經過了千辛萬苦，到了高山的美一樣的投資也是一樣，你慢慢一直投資，一步一腳印，到了三四十年，你就會有一筆很大的財富，足夠讓你財富自有的財富，而且這財富是永遠用不完的，而且會慢慢變成世世代代都用不完。這個就是 IM，我跟你分享的這樣子。 好的，James 老師，我想延伸這個東西，比如講我本身是看到這個東西 OK，那麼我如何去教會我身邊的人呢？ 因為我覺得 James 老師的非常好，我都聽了一年多了，我都聽了一年多， 有時候折騰就是看到身邊人這麼好的 Clubhouse YouTube 都給我的兄弟姐妹甚至太太他們好像愛理不理這種心情是他們的命呢還是什麼東西呢想看看 James 的建議謝謝我今天不用太沮喪了我跟大家講我投資三十幾年來我家裡的人沒有人會相信 Nobody believe it until 最近十年那你要證明呢那你證明的狀況是什麼就是過這三十幾年你剛開始投資你一個月也只能投資一千美金三千美金最多那你也沒辦法展現出你的財富那誰相信你為什麼他要相信你沒辦法那你們也不相信我因為我也沒辦法讓你的太太或兄弟姐妹相信因為他都不太相信你的他根本不會來我這裡那唯一的就是等有時候真的難就是說你投資了十年二十年之後當你的財富增長到你能夠展現出 OK 錢對你來講你可以帶他們你們全家族的去旅遊完全由你支付他們才豁然發現你怎麼會那麼多錢像我已經幾乎將近十七年不工作了那豁然他們才會發現我以前講的是對的所以不容易了不容易我認為你先把自己做好最後你展現出來的財富的力量才能夠感動他們那他們是比較晚那比較晚就比較晚了那沒辦法那你先自己有錢自己強壯你才有辦法影響你周邊的人那巴菲特講過相信的人十分鐘就懂了不相信的你發一輩子一直跟他講還是不相信了他也不知道為什麼巴菲特也只有這樣子的體驗所以他說相信這種長期價值投資。 的聽就懂，不相信的人，你講破嘴了，他也不相信。那 I am 我就是跟你講隨緣吧，那你先自己做好，那你最後你能夠展現你的財富，至少二十年後你展現出來之後，你的你的你的小孩，你的你的兄弟姐妹，未來有好幾十年，還是有機會，還是有機會。好的，謝謝，請說是清楚明白，好，謝謝 I am。 那覺得你覺得你可以開麥發問老師好，還有各位學員好，那個我想請問詹姆士老師，就是我大概從去年的五月開始聽老師的節目，然後就非常認同老師的做法，那所以我就開始把我的定存解約，還有把我的其實我買了很多的那個投資型的保單，我也都一筆一筆的去把它解約掉，一直到去年八月的時候，甚至還把房子拿去貸款拿去辦質押啦。 但是就是因為當下，當下我只有把我把我的存款的部分，還有那個保險那個保險解約的部分先投入，那那個房子抵押之後，我就就是先借一點出來，那那時候因為心裡還是有一點壓力，所以沒有全借出來。那我目前的狀況是，我的我的所有的存款全部都已經都投入了，那房子抵押的部分，我借了大概十分之一的的那個貸款的額度出來。 那我目前 還有工作，但是這些投入，我不會因為說現在市場下跌而後悔。當然，我也是想說它總有會上來的一天。 那我現在的狀況就是說，其實我還有，就是我去年五月的時候，還有買了那個美國增長基金，結果那時候老師說要就是把它轉到 QQQ 的時候，那時候我我有打電話去銀行跟李專講，那李專那時候就是他是勸我說，可能就是很快就回來，所以我那時候就也真的就沒有解約了。結果到現在竟然跌了五六十趴，前兩天還跌了六十趴。 那當然這些我都不會不會去有任何的埋怨，因為當初是我自己下的決定，我也認同老師的理念，所以我就一直跟隨老師。那我現在最大的，我現在最大的問題就是想說，因為我最近一直在想說，我現在知道現在市場是低點，那我該不該再把我那些銀行可以再貸款出來的部分再投入。那這個是我目前比較掙扎的這一個部分。 因為我當初從去年的五月到八月買，應該是都買在高點，那我現在看到市場這樣子，我很想再投入，但是我一直沒有辦法沒有辦法克服我自己心理的障礙。那現在想請問老師說，我該不該再投入，或者是說怎麼樣去克服我心理某方面的壓力，就是我的存款會不會越來越少，就短期內怕會有其他的其他的會用到錢的時候。 想請問老師這點，你如果把房子抵押借款都借出來，你還款還得起嗎？我我目前還有工作，那我的問題是你工作，利息反正每個月該付的錢，你可以付得出來。嗎？可能會佔掉我薪水的一半左右，沒關係，就是你的現金有可以過日子嗎？這很重要，是可以的，因為我先生的部分還可以支持，瞭解。 那你講，如果照投資的問題，你只要能夠承受得起的話，那你想想看，408 的高點到現在剩 309，已經有 100 塊錢的 25%off 了，為什麼不買，對不對？所以還是應該要買。這投資不可能說已經這樣，像巴菲特，如果是這樣子，他會建議大家還是要買。 但你不一定要單筆就買進去了，你可以，我剛剛已經講得很清楚，我不知道你剛剛有沒有聽到我那段話，就是不管你是單筆或 all in，其實沒有人沒有人確定在這個時間點哪一個比較好。可是你知道分批的話，就是如果從高點慢慢買下來的人，應該是比較好，分批會比較好，單筆買在高點那比較不好。可是分批買的，你也要承受壓力。 408 買一筆，408 買一筆，390 買一筆，380 買一筆，360 買一筆，350 買一筆。你買到最後，你會買不下去，最後你等於又不買，結果又跌跌跌。你很高興就不買，等它漲上來，你也不知道該買不該買。所以分批跟單筆都有心理的壓力。 那如果在過去，我會叫你單筆就全部借出來，一筆就買進去就好了，什麼就不要管了，反正你就是要長期持有，啊，10 年後再開箱，酒釀到 10 年了就很香了。那可是我剛剛講過，一般人的有時候做不到。那比較舒服的做法就是說，你看看過去的下跌的時間，我們最長，最長。兩年短一點的話，08 年、07 年 10 月到 09 年 3 月，就是一年有 5 個月。 那從高點下來，應該也是跌掉了，已經走了半年了，再下來就是半年。所以你可以把資金借出來，分 6 到 10 個月，你分批買進。那你也不用全部買進，你就是留看 20%。你現在已經用 10%了，那你就再用 7、0%吧。就是，那你留 20%，那你這樣子會比較舒服一點。那 70%把它分成 10 份或 6 份，那每個月投或每個禮拜投，看你的資金多寡。 如果每個月投 100 萬，還是應該每個禮拜投 25 萬，就看你。那你就把它分到 6 個月，分太久沒有意義啦。它事實上，如果現在開始一直漲上去，那你你越買就越高，那不好。那如果市場現在又是一個在盤底或者是一個底，那也是盤半年，也應該要結束了，半年到年底總要結束。那從現在到年底也剩下 7 個月而已。 所以我覺得 6 到 10 個月是比較好的分批方式。也不要太怕，不用擔心，市場從來沒有指數，從來不會有問題。你就要拉長 10 年，你能夠走得過去，通常兩年就過去了。所以市場只要往上漲，你就會很舒服了。比漲到高點 408，市場開始往上漲，大家都會過得比較舒服一點。所以你會開始買，你現在開始買，你會越買越舒服。 應該是巴菲特說，市場下跌應該很高興、很振奮、很快樂的睡不著覺才對。所以你應該要有這種心情。你要快樂的睡不著覺，竟然可以買到這麼便宜的股票，這樣子。Jenny，我跟你的回答。是這樣。好，謝謝老師，我知道了，謝謝你。大家恐懼的時候，你還是要勇敢。我剛剛 present 的最後一句話，所以勇敢者還是會比較有回報。 好，謝謝老師。好，謝謝 Jenny。那上面有一個朋友，我沒有辦法把你拉上來，那就可能要麻煩你先退出這個 MVP，然後再進來重新舉手，我們再試著把你拉上來看看。那浩青，你上來，你可以開麥。法文 Jones 老師，你好，我是浩青。那上個禮拜 Clubhouse 的時候，好像有一位朋友提到說，有所謂的那個停滯性通貨膨脹。 那我自己去稍微查了一下，就是說停滯性通貨膨脹有什麼樣的現象。那第一個的話，他就是說經濟不成長。那這個上午是看得到，就是說今年的那個第一季跟去年相比來講的話，那我們是就是去年是 6.9% 的增長，今年只有 1.3% 而已。那第二個的話，就是說物價會上升。 那這個物價會上升的話，我們是來比較說那個去年 4 月跟今年 4 月比較起來的話，今年 4 月的那個物價膨脹的 8.3%。所以說它事實上又在上升。那再來的話，就是說第三點，他說這個會導致失業率的上升。但這個失業率的上升的話，我去查了一下，好像不盡然。那個今年 4 月份的那個失業率只有 3.6，這個算是一個歷史上的新低。 所以說跟這個所謂的停滯性通貨膨脹好像有一點出入。那再來的話，就是說我再查一下說，那怎麼去解決這個停滯性通貨膨脹的問題。那解決的方式的話，第一個就是要降低稅收。但是降低稅收的話，自從拜登總統上來之後，好像他還增加了稅收，並沒有那個減少稅收。所以說這個也是好像有點不太通的感覺。那第二個的話，就是說他要提高利率。 那提高利率的話，那個聯準會確實有提高一點利率。但是他提高利率的方式就是說口頭上講的很硬派，就是說他要提高多少多少。但是真正在做的時候，本來說要提高 3 嘛，但是真正做起來只有提高 2 嘛。所以說好像也是口頭上講的比那個實際上做的還要多。 那我想可能就是說口頭上的威嚇可能比那個實際上做，因為我認為說，因為提高利率的話，可能對這個投資也會有一些負面的影響。那再來的話，就是第三個，他是要增加公共投資建設。那公共投資建設的話，如果投資的好的話，我認為是沒有問題。那如果投資在不對的地方的話，這個會再留子孫。 上次俊老師跟我們提到說，把你做房子蓋在玉山上面的話，實際上它的那個效果是應該說是沒什麼效果啦，因為這是我的一個，那就看看說俊老師對我講的這東西有沒有什麼看法。謝謝我們這個對於這些分析，如果你們要理解 。的話要回顧歷史，而不是我們不要用想像回顧歷史。 那你如果越瞭解 2008 年、2000 年、1901 年、1929 年還有 1987 年，你歷史瞭解的越多，你就越能夠清楚知道現在的狀況。那我用最近的，我想浩青你也經歷過 2007 年、2008 年，假設你印象深刻，那個時候我們就知道通膨非常嚴重，經過次級風暴，經濟非常不好。那你說那個時候是不是停滯性通膨？ 我認為也是，因為那時候都衰退，2008 年整年都衰退，可是 2008 年的通膨是確實非常嚴重，我們加油在加州就要 5 塊錢，那時候原油飆到 160、150，160 是，所以這個也都經歷過。那經濟不好的時候，然後比較簡單了，央行就降息，像 2008 年就降，降息那寬鬆貨幣就解決了。 現在反而不好解決，是經濟非常好，那你們會經濟哪有好，就是因為經濟相當好，所以失業率才會那麼低。那未來經濟會不會慢慢變不好，我們也無從得知。可是失業率是相當低，那公司的獲利也還不錯，像 Macy 什麼，認為未來一解封之後，消費就會出來，就會更加猛烈，所以我們就會認為比較好解決方案。 現在央行反而不擔心經濟，他比較擔心的是通膨，因為經濟其實相對於 2008 年是好很多，因為 2008 年之後所有的資產都枯竭了，所有的房地產都 foreclosure 了，所有人口袋都沒錢了，連 iPhone 都買不起了，所有的產業，Amazon。 Apple 都跌到很深了，那那個時候才是經濟真的很不好的時候，那現在的經濟其實沒有不好的時候了，其實沒有不好，現在經濟還是非常好，它只是很多獲利公司的獲利是被通膨吃掉了，所以現在通膨反而是首要任務，那我們也不知道通膨是何時下來，可是可以想像一下，通膨總是要下來，那糧食的問題，現在烏俄戰爭就看能不能趕快和談， 現在歐洲已經有和談的聲音了嘛，歐洲認為這場戰爭不應該再打了，那這個烏克蘭應該要犧牲一點，那趕快解決，那讓那個糧倉可以出來，再來就是中國的供應鏈問題，那這些需要時間，需要時間，那我們樂見於這個通膨下來，所以看起來就是短期內，一直到 7 月都會升息，9 月看起來是會轉好，所以我們現在什麼也不知道，就只能 wait and see， 可是會不會進入停滯性通膨，我認為是不會啦，因為消費，美國的消費還是非常的強勁，還是非常的強勁，這個就是美國人還是非常有錢，非常有錢，只是現在就是東西比較貴嘛，所以比較低收入的人過得比較辛苦一點，可是高收入的人或是高所得的人，你看就 1G 所有的都加薪 10%以上，連 Apple 什麼都加薪了，已經加到不能再加了，所以很有錢，那就看現在，就等通膨，就是通膨也不是一次就能到位了，那現在最近的那個原物料也都下來了，穀啊，那個這個這個這個小麥啊，這些都下來了，那我們看是短暫還是長期，所以好奇，我的總括回答就是了解歷史。 那我不覺得這個日子會太久，這個通膨就是要解決，要嘛就產能出來，要嘛就消費減少，就這麼簡單。那會下來的很快，就算不下來，基期一高也會自然下來。所以到年底應該就就會解決了。通膨一解決，那消費沒有問題，這個市場應該就會上去。其實市場可能會提前反應了，大家注意，市場通常是提前反應的。好浩星，我跟你這樣先回答好不好？ 好，謝謝 Jim 老師。那再來的話就是說，我跟大家分享一下，我在 YouTube 看到了幾段話。那他講到就是說，複雜的事情簡單做的話，就是專家。那事實上就是說，我們在座的所有人應該都是專家，因為我們都是買進 QQQ，然後把那個就不要再去買那些個股了，就單做這個 QQQ 就可以了。 那再來的話，他講到說，簡單的事情重複做，那就是說我們只要有錢就繼續買這個 QQQ 的話，那我們就是行家。那我想說，我們應該每個人也都是朝這個方向在做。那再來的話，就是重複的事情要用心做，那就是贏家。那我想 Jim 老師就是一個贏家，那你就說這麼用心帶領我們做這個事情，那就是說這是我們那個也要那個慢慢要走的這一條路。 謝謝 Jim 老師，謝謝浩星。那那個老師，那個在那個留言板有一個 Rachel，她問說，就是美西碼頭工人罷工這件事情，就是會對接下來的影響有多大，然後應該如何應變。 謝謝以上，舊金山碼頭工人罷工不是一天兩天啊，他們天天在罷工啊，所以你知道這些碼頭工人是非常工會，非常強悍的，他們的年薪已經我記得好幾十年前都已經年薪 18 萬了，現在可能要求更多，而且他們的工作是世襲的，就是說他們小孩可以優先上班，所以美國這個國家，你被工會搞上了，真的是蠻麻煩的，重點是什麼？ 重點是政治，政治跟工會搞在一起，這才是更大的很大的問題，你看那些總統接見的都是工會，因為工會有選票，所以工會就拿竅那要脅這個資本家，所以這是很不好的做法，那我想我回答的就是工會這個事情是每三天兩頭都在發生，尤其舊金山的工會，我從來美國就是聽到舊金山工會在罷工，那現在他要繼續罷工，那也沒辦法，那就是給他多一點的待遇，那同意了他就上工了，那吃虧的是誰？ 就是船公司嘛，再加多一點的這個停泊費，就是這樣子而已，沒辦法，就跟那個油是一種稅，那這些工會也是一種稅，就是為什麼美國很多汽車工業最後搞不起來，就是都被工會拖垮，這個制度問題，制度問題，所以也不用太擔心，因為這個是重複一直發生的事，不是今天才發生的，好老師，還有一個人在問，可是我想知道 James，你是歐洲什麼地方，歐洲當地相當於 QQQ 的是什麼，歐洲的是歐洲，就是 EQQ，我看一下，應該是要問在歐洲要用哪一，就是買投資 QQQ 的代號對不對，對我給我們有啊，有是那個那個，就是 EQQ 嗎？ EQQ 等一下，好好像三個 Q，那個歐洲的話，就是英國的朋友，你們可以買，我打一下 James，你是在歐洲哪裡，沒關係，我打給他，好好你看一下留言板，我資訊傳出去了，你們看一下，這個是我們一直都有給大家的，就是你英國的朋友，你可以買 iShare 的 CNDX.L，歐洲的朋友，你可以買 EQQQ，三個 Q，那留言板， 我想 Nina 有提過，就是給 Jenny 一個建議，就是還是要整理一下自己的資產負債表，是沒錯，那我們投資最重的是現金流，就是說你薪水領到了，那你借款的錢還得起，那你還有工作，而且你工作又很穩定，那你夠撐個十年二十年以上，自己要注意，你自己可以撐十年二十年以上，投進去都不用管他的，就沒問題了，那 Jimmy 說不要借錢， 我是覺得還是要借錢，能夠借當然是借你，如果撐過二三十年當然沒問題，可是你也不要太相信自己的耐受力，自己認為可以撐過，結果市場再跌 30%，你撐不過了，撐不過不是說你現金流斷，有些人是壓力承受不起的，那以我的做法，是我沒辦法考慮到所有的人的這個心理狀態，所以我們只要講出來，你自己考量自己。 那我是跟你講，就是說你只要投資超過二十年，你不會虧損的。那你現金流夠撐過去，就不是問題。而且市場也不是會跌二十年，市場跌三年之後，或兩年之後，它就會繼續往上漲。那你也不會痛苦二十年，不會，你會繼續往上漲的時候，大家就可以透過了。所以真正你要熬的日子，不是那麼長。所以大家也不用把借錢當作非常可怕的一件事情。 那當然你要借，你借得起的錢，對不對？你現金流不要斷了，被人家強迫賣出你的股票，那就不好了，這個是很重要的。所以我們有一集，你買 QQQ 的人，你一年最多能夠用 2%你的資產，2%。你如果一百萬進去，你就是用兩萬塊一年，一百萬美金就兩萬塊一年，就這麼樣這樣子。等到你資產變成四百萬的時候，你就可以考慮變成用用那個八萬塊一年美金。 那這個是我們，我們今天明天早上，臺灣美國晚上，我會有一個輕鬆聊多知的 Room，一開頭我會再把這個講清楚。那你們有需要知道，就是說你怎麼樣，你用你退休金，尤其是已經退休的，你退休的人，那你用 Pledge，那利息假設到五的時候，5%的時候，你怎麼能夠過得了 2000 年？ 你如果 2000 年高點進去，2000 年六七月八月高點進去的，你如果活到如何活到現在，可以得到變三四百萬，一百萬變三四百萬，那你你要怎麼樣度過這個困難的時期？那是所有歷史上最艱困的時期。那你如果那個模擬能夠通得過，那你借款就不是問題，這是我的回答。好來，Kate，交給你好，謝謝老師。 老師，那如果沒有人再舉手上來，我想問一下，老師最近讀什麼書？因為等一下現在還有個 Lan 在上面，Lan，你可以開麥發問。我想要請教老師，就是以前在 Cup House 裡面的課程，曾經請教過老師，說那個 Fed 要升息的時候，會不會影響到這個股市？會不會那個時候就是在講要升息的時候，已經開始有一點下跌？ 那老師的那時候給的回應是說，這一些公司的獲利的表現都還很好，就是說像蘋果啊特斯拉這些公司，他們都還是很賺錢，那就是公司的財報開出來都都蠻漂亮的。可是就是現在事實上就是說市場是整個，我們 QQQ 就下跌三成。 那剛剛又聽到有同學在發問說，那個好像通膨的這個東西，面對通膨，好像感覺起來，通膨好像還是還是會影響到我們的這個整個股市，就是 NASDAQ 的漲跌。那所以 Fed 他要升息的這個目的其實就是為了要打擊通膨。 那老師現在還是一樣，對於這個，因為剛剛老師又說好像 Fed 他會繼續再升息，升到可能到 9 月份，那現在是 5 月份嘛，那所以意思是不是代表說我們對於央行的升息還是要特別注意？ 那我會特別問這個問題，是說我在我的能力可及的範圍之下，我有去去貸款去借 A 比弄出來，那借這個弄出來，我現在就非常的掙扎，就是說到底要不要要 all in，還是在現在 allin 還是說分批買進？因為如果照老師剛剛的說法說，可能到了 9 月還是會升息，那意思是說，可能我們面對通膨，比股市的下跌，他可能還會有一段期間的下跌。 那我就很掙扎，因為怕說現在買下去之後，又如果我現在 all in 進去之後，他又跌下去了。那目前為止，我統計從跟老師聽老師的節目，一直到現在，我目前的這個投資的績效是大概-20 幾%左右。那我當然是老師一直提醒我們說那個投資要量力而為，要讓自己在還得起的情況之下去貸款。 那我這個是可以，當然是有照著老師的意思有去借這個弄出來，但是還是會怕說我們是不是還是要忍到 9 月份，還是怎麼樣，就是心裡面會非常的驚慌，不知道現在現金已經握在手上，那我到底要不要進去，還是抓著，大概是這樣子心態。 我跟你的回答是這樣，大家記得所有的理論歸理論，實際上不會照著理論走，它發生的時間點也不會照你想的，就是 OK，我們 6 月份要升息了，或者是 7 月份要升息了，明天升息，明天央行說升息無碼，就跌下去了，不會那麼精準，在事情發生那個 moment，通常是已知的，通常是已知的資訊就都反映完了。 所以到 9 月之前要升息的 5 碼，5 碼會再升息 10 碼，這已經確定了，所以已經反映完了，所以你那時候在問我的時候，其實市場已經幾乎就已經反映完了，就是反映完了，就是已經跌了，那也不知道市場會反映到什麼程度。這個都是無知，就是說你沒辦法知道，只能做事後諸葛。那你現在說未來到 9 月之前還會有 10 碼的升息，市場會不會繼續跌，沒人知道。 可是通常市場是反映在前市場，現在反映的可能不是反映 7 月、8 月的升息，他現在開始反映的是可能 9 月以後就不升息了，通膨也結束了，所以現在反映的是未來。 所以你你不知道，市場說不定為了反映未來，可能 9 月、10 月、對 9 月、10 月、11 月很樂觀，通膨就下去了，那市場就開始漲，那是不是漲漲漲漲到 9 月，突然自發現而，通膨也沒下去，那市場又跌下去了，有可能。所以我跟大家講，理論歸理論，價值模型歸價值模型，那如果價值模型跟理論都這麼簡單的話，那市場根本不會跳動，就一條線。 可是市場不是這樣走的，市場是人性，都是人性在猜測。比如說你在猜測未來三個月還會加息，所以市場還會跌。 所以我是比較保守一點，那有的人認為這個已經 press in 了，所以不會再跌了，未來是光明無限，光明 9 月、10 月、11 月開始是市場不止不加息，通膨還下來，而且 pandemic 已經結束了，所以整個消費行為都衝出來了，大家所有的公司大獲全勝，也有人這麼想啊。 那也有人像悲觀的不得了的，所以悲觀跟樂觀情緒都存實存在的時候，你幾乎無法預測未來市場短線。所以連我跟大家講，就是說唯一的就是第一個，你錢借得起嗎？現金有沒問題嗎？第二個，你精神能量夠嗎？如果你能回答這兩個問題之後，剩下的就是現在是比 408 塊便宜，那市場再跌半年，熟你就慢慢買嘛。 我就是跟大家跟你講，你就慢慢買，買個 6 個月到 10 個月，總是沒有問題。照過去歷史，一年一年半就會最晚，最晚說不定現在就上去了，也不一定，誰知道。所以大家在做任何決定的時候，不要預測市場才是正確的。你去預測市場，如果市場不照你走，你怎麼辦？你要改變嗎？那你就天天再改來改去。 三天前下跌賣掉，兩天內上漲買進，那你沒有辦法做這個事好。所以回來，不管是 Jenny 或者是 Lane，唯一的就是有資金的人，那你們是 Lucky。那你能夠借得到錢，你是 Lucky；你還還得起貸款，你是 Lucky。那之後再來看你現在的現金有，你就給他分批慢慢買進來。 你不用去預測市場，No need，沒有辦法去預測，你預測市場也沒用。那你唯一的就是要麼就 all in，那要麼就是分批，六到十個月。那你什麼時候開箱？十年後啊，說不定不用到十年，到明年就已經很香了，也不一定啊，對不對？慢慢開始漲就開始香了嘛，對不對？所以你要這樣瞭解，要樂觀投資者。 只有樂觀，沒有悲觀，要極度樂觀。 那你只要第一個現金有不能斷啊，不能美飯吃啊，不能股票被人家斷頭啊，對不對？或者房子被人家 forced closure 啊，這是不可以的。那你現金有多，那你就是好好工作嘛，慢慢買嘛，固定買嘛，讓他定期定額買，你就沒有沒有，不要管市場，不要看市場，就不會有問題，所以蓋起來就好了一年後再說吧。 所以 Lane，我跟你講說，你想越多，你就越不會辦法做事。那反正市場跌漲，你就分批買，你也沒事啊。現在買已經很便宜了，市場再跌，你應該更高興不是嗎？就不要這樣子想。我瞭解，謝謝老師，不容易啦。大家在理智上跟感性感情上是有點衝動，這就是投資的難處。 所以為什麼我們說投資很簡單，all in 一次買進就好啦，什麼都不要管，還想那麼多幹嘛？因為 10 年後才會開箱的事情，現在還想那麼多，就是你把種央苗種完之後，它自己會長很好的話，這個還比種還比那些農夫簡單。農夫種下去還要看天吃飯，你們不用啊，你們 10、年 20 年的事情，就不用看天吃飯。 可是大家還是為了短期的陰晴嚴缺在擔心，這個是沒有必要的。那很多人會受到壓力，是因為從來沒有想像自己的資產會跌掉 50%，這才是事先沒有想到的事。那你要事先要想清楚，10 年後開箱就會很香，這個是很重要。那想過了，過得了這一關之後，你投資才會成功。巴菲特說他一輩子資產減掉一半的次數多。 得很五六次，那你們才第一次，所以還有得熬，所以可是，如果你不能夠接受這種市場的考驗，那就是我剛剛講的，那就不適合投資了。那重點是不能破產，也不能現金，也不能斷，這是很重要，那是個人的考量。那我該講的事情，我就一定是這樣講，我不會因人而異。如果因人而異的話，那我就變成投資顧問了。 你們每個人要跟我約時間了，那我沒辦法做這個事，因為這個就變成要客製化。那我要普羅大眾都能一視同仁的話，那就是只能用這種方式，大家都可以一樣的做就會一樣。可是你們要照顧好自己的現金流，跟資產負債表，還有你的心情，這就是唯一，我沒辦法照顧的好。謝謝。好謝謝老師，謝謝 Lan。 就是我覺得老師講的，基本上大家要去了解這個主軸，老師到底希望我們得到的是什麼，然後你到底從中學習到了什麼，然後你才可以在這個，就是現在很動盪的時間點，去掌握一些精髓。 像其實我覺得，不要看新聞，就是一件很好的事情，因為其實新聞常常就是今天講東，明天講西，然後就是會有很多，就是那些財經學者，可以學者可以講出那種很精準的資料，然後他如何去研判之後的行情，這些東西就其實你會覺得他講的很到位也很精準。可是其實我也是能不看就不看，有時候是逼不得已，我就是得看。 那我想要，我覺得我現在正在練習的一部分，就是我可以，就是不要管這些世俗的事情，進到我的腦子裡以後，我不管。每個階段，你遇到的下跌段一定有不同的故事，然後那時候就有新的人，或是同樣的人跟你講不同的故事，你就要一直聽著這些故事，然後跟著他一起打斷。我覺得這樣子其實有點累。 我就是在學習說，我不管在任何時候，然後我遇到的下跌段，我就不要去聽這些鬼故事，然後我就度過了。我覺得這是這段時間我在學習的事情。對，然後就跟大家分享。那那個留言板上有一個同學在問說，就是最近聽到老師有提 QQQ，也可以買一些 SPY，那如果把 SPY 換成 VOO 可以嗎？如果你本來就有 VOO，那你就留 VOO 吧，這應該沒關係。 那個我跟大家講，當然明天台灣，明天或是美國晚上，我們會談到你買 SPY 買 VOO 的話，你就是資產就可以用 3%，因為它最 Worst case 就跌 50%。那 QQQ Worst case 2000 年那個 case 會不會再發生，我也不能保證說它不發生，那它跌 80%。所以你們投資 QQQ 的震盪比較大的，你的每年可以用的資金就比較少。 那投 QQQ 的人唯一的目的就是希望 10 年後你的資產變 1000 萬，那你的 2%就是 20 萬美金。那 SPY VOO 的如果成長比較慢，你到時候只有 600 萬，那你的 3%也就是 8 萬。所以投資 QQQ 的是希望未來的 2%會超過 SPY 的 3%。那會不會成功也不知道。所以你如果比較保守的人，那你要買部分的 SPY VOO。其實也是 OK 啦。 SPY 跟 VOO 兩個是差不多的東西，都可以的，沒問題。謝謝老師的解說。然後剛剛 Jimmy 有說不要借錢，是針對 Jenny 的問題回答，就是不要借錢，好，他備註好。然後再來，好，沒有人上來，那我就要問老師，你最近念什麼書，看了什麼書，可以跟我們分享。我現在都不看書了，我現在都只會玩而已，所以沒有看書。 好，對，最近的日子真的要好好玩，真的是比較舒心一點。我也這麼覺得。老師，那你覺得一個人投資的成功與否，就是一個成功的投資者跟一個就是沒有辦法成功的投資者他們的差異最大的差異會是什麼？最大的差異就是有我跟無我。就是說，人之所以有大患者，因無有生。所以你太有感覺了。 當你很多人投資 30 年一直買一直買，後來一大筆財富，他根本不知道有 2000 年泡沫，他根本不知道有 1987 年的大大崩盤，他根本不知道有次貸房道，他完全不知道。像我女兒現在也出去玩，也去紐約，他根本不知道現在市場怎麼樣，他完全不知道他的 411K 就繼續扣錢，他也不會問我說現在爸爸市場點那麼多，是不是要停止扣錢，不會。 所以不要理會市場，對市場完全無知的人，是才會成功。那你參加越多外面資訊，聽越多資訊的越吵張，為什麼？其實我已經兩個禮拜幾乎不進 clubhouse，不聽 clubhouse，不進像 Jimmy 的房間，我也沒進去，因為太紛亂，太吵雜，太雜亂。訊太多了，那全部對你的投資有無益，完全沒有好處，完全沒有好處。 你要將自己當一個無知者，無知那你就一直指數一直買，不管你買 QQQ 買 QQQM 買 VOO 買 SPY 買 00662，你不管它，你就有錢就買，買完就該做什麼事，就該做什麼事，該花錢就該花錢，該借錢花就借錢花，沒關係。你只要 control 在 2%或 3%，跟一般人生活沒有兩樣才可以。 你如果花多比人家，對跟比一般人多花 10 分鐘的時間在市場，你就要再花一個小時去煩惱，你多看一個小時的資訊，或在 clubhouse 多聽外面，或者是在分析師 CNNCNBC，你多看一個小時，你要煩惱一天，何必呢？對投資一點益處都沒有，了解嗎？ 所以通膨煩惱，Elo Mask 要不要，並 Twitter，Twitter 會不會買成功，有什麼，這個對你投資一點幫助都沒有，了解嗎？通膨你也不用擔心，這個也不是我們擔心的來的，那利息也不是我們擔心的來，他就要升，就繼續升吧，就是這樣子，也沒辦法，對不對？ 那經濟很好，這個可以看得到，你專注你的 QQQ 的公司獲利很好就好了，就算他獲利不好。 也沒辦法，巴菲特也不會賣蘋果，對不對？他就是反正他就是長期持有，一直抱著，一直投資，他就是。你沒發現他現金多，其實他在市場的資金更多，資產更多，所以他如果不擔心，你擔心什麼？所以這個，我是覺得，我常常講，十年、二十年後開箱就會很香了。 可是你現在一直給他翻開來，會發黴的。釀酒也是要釀啊，成年十八年狀元紅也是不能開箱啊，你一開就發黴了，就就就酸掉了。所以不要去亂動，不要操作。我想，如果最近有操作，人應該沒也沒什麼好下場。市場就跟你拔過來拔過去，不會有好處。 的操作，有時候會讓你感受感覺良好，哎呀，終於賣掉一些，有現金的感覺良好，蹦蹦兩天，又漲上去了，你又開始難過了，又追進去了，又蹦蹦又下去了，你你你永遠是被市場玩弄。所以不要去理會市場，他不會咬你，你不理他，他不咬你，你越理他，他又越咬你。 不要理他，那你就該做自己，定期定額的，像 Janny，你們設好該定期定額，六個月、十個月，你就買吧，對不對？你只會買的比人家低，你不會把人家買的比較高。那大家都十年後比見真章啊，那你當然會贏啊，這就是一定要用這種心態，你才有辦法在這種大家恐懼的時候，你貪婪啊，不然的話，永遠在做最高殺低的事。那那那就是一般的散戶啊。 不要聽市場，不要管你，就是機械化，只有機器人能夠戰勝市場，只有無，你要無我，沒有自我，你還要當自己無形，沒有形，你才能戰勝有形。你自己太過自我太過，有形，你一定會被攻擊，市場一定會攻擊你，所以你不要有形，你完全無我市場根本無法攻擊啊，你就無啊，都不存在了，怎麼會有辦法攻擊你，對不對？ 你就是一直投，一直投，你愛跌我就買，再跌我再買，他就就就不是越買越便宜嗎，對不對？ 你要相信人類，相信美國，相信科技，相信市場，永遠是上漲，這是唯一長期投資者唯一要相信的信念，其他的沒有了，其他的唯一，其他的不用不需要相信，你只有相信市場會永遠上漲，市場從來沒有下跌過，就這樣就好了，市場從來沒有下跌過，你如果沒有看到市場長期上漲，那就不好，你要知道市場永遠長期都上漲，我都沒看到市場下跌，2000 的下跌不就過去了，2008 年下跌一根連線下跌，2008 年就一根連線下跌，09 年是漲的，07 年也是漲的，08 年是下跌的，K 線，09 年是漲的，所以才跌一年啊，對不對？ 那 2000 年比較不好，跌了三年，那跌了三年，所以也沒到啊，沒跌到三年，應該是兩年，兩年多一點，那現在我們最多也是這樣子啊，你就買完它，它市場開始上漲的時候，你就心情就好了，那就這一關就過去了，所以我一直跟大家講，你從一個山峰當到另外一個山峰中間，你什麼事也不能做，就讓它自己會過去，就這樣子好，我先先分享到這裡，還有沒有其他舉手問題的，那個留言板在問說，我們就是只有推 QQQ 嗎，那是不是會搭配一些老師，會推薦一些有配息的 ETF 來搭配嗎？ 譬如說 SPYD 啊，或是 SCHD 之類的，然後他說這些 ETF 都是一些比較穩定的公司，然後每個季度都有穩定的配息，那波動度也比較低，這樣子。 以上我們有講過，投資者就是說，在你承受的風險之外，你要得到的是，十年後看十年後誰比較資產比較多嘛，配息的公司長期的回報率就比較低嘛，這個就是，所以你要去投資當然也可以，可是你要知道，我常常講，你的資產會比人家少，如果照照這個，我們舉個例子好了，這個 SPYD，那是有 Dividend 的，對不對？ 那這個 Dividend 是幾%？Dividend 是 3.7%。3.7%。那我們談 3.7%，從它開始發行在 20，這個指數發行的時間很短，它 2016 年開始，那 compared to 我在這邊弄好了，SPYD，SPYD 那它從 2015 年 10 月 18 號開始發行到現在，成長 48%。48%。 那你 compare with 那個 SPY，SPY 漲 100%。你 Dividend3.7 也比不回來啊，對不對？那你 QQQ 跟 QQQ 比的話，跟 QQQ 比的話，如果跟 QQQ 比的話，怎麼敲不進去？等一下喔，我 flash 一下，QQQ 漲 174%。那你那個 SPYD 才漲 41%。你以後資產會比人家少太多了，不值得了，不值得去買那個。 你既然是長期投資者，你就應該要以長期高回報為目標，好不好？好謝謝老師。那還有一個朋友在問說他在臺灣房貸跟信貸已經全數投入市場了。那因為疫情的嚴重啊，他的薪資收入已經無法償還貸款，是否可以用股票質押 2%來支付房貸信貸以上？你如果你的股票質押，股票的質押你只能你只有 2%的話可以啊，你可以撐得過去啊。 你就要 2%我們有模擬過嘛，只要市場最嚴重，如果跌八成的話，對你還是可以過得去，所以沒有問題啊。可是你不能，你如果這樣長期下去，你就算到了退休，你還在房房貸信貸還 2%那你是沒辦法退休的，因為 2%本來是你要生活的，那現在你變成說你這拿去房房貸跟信貸，那你自己有工薪資拿來過日子，當然現在你還有工作沒問題啊。 那 OK 可以啦，可是盡量這個不能 forever，你如果 forever 的話就就就就時間太長也不行，短期你應急可以。那你最後你要嗎就薪資要高一點，那不然就是等那個市場漲漲多一點的時候，你要做一點減輕你的債務，因為你現在變現金流是負的，這是比較危險的。所以你短期一兩年當然拿個 3%4%應急，兩三年沒問題啊。 可是如果兩年後三年後還是這樣子，要嘛就是找一個薪水更高的，要嘛就要打多打一點工，那收入讓收入能夠支付你的房貸信貸才可以，不然你一直用這 2%是不太好。那兩年後再看吧，你現在當然短期支應是沒問題。好好謝謝老師。那聽你上來了，你可以開麥發問。好謝謝。 那 James 老師，謝謝聽你麥克風關起來了哦對不起啊，那個 James 老師，我就想問你一下，今天你那個開始的時候，你講到就是說，這個現在這個這個為了普羅大眾嘛，現在這個方法就是我們就是堅持就是長期持有大勢不賣，這個，那我的問題是，如果不考慮普羅大眾的情況，James 老師，你覺得有不有一個方法，就是說，比這個長期持有大勢不賣還好的方法，它存不存在，這個方法好，謝謝。 我過去的操作是有打贏大盤，那你說存不存在，我也不知道，你瞭解這意思嗎？T 瞭解，就是說我過去可以打贏大盤，未來還可以嗎？這我有自己 question，因為沒有一個我自己都覺得不 consistent。那當然我知道投出來的當然我就會發現抵出來的。 那我也可以操作，假設與不扣稅的狀況之下是可以的啦，巴菲特說通常操作者就會被費用跟稅務吃掉嘛，如果不考慮稅，不考慮不考慮稅的話，我相信我是可以打贏大盤的，沒錯，可以的，可以的，可是這個要非常經過 30 年的歷練之後，你 maybe 可以，很多人可能還沒辦法走過之後就破產太多了，了解嗎，這個太多了。 那你要走這一路，好像創業也會有人成功啊。 你確定你是個那個成功者嗎？我不覺得是耶。就是說，你先不要把自己認為是。我是完全無知走過來的，我往回一看，其實我我是蠻 lucky 的，我只能這麼說了。不是每個人都這麼 lucky，瞭解嗎？T 嗯，瞭解，瞭解。我相信是存在，可是臨毛鳳爪，臨毛鳳爪，那長期成功者，我還，我沒看到。 雖然我 30 年成功了，未來 50 年我會不會像巴菲特這麼成功？如果繼續這樣操作的話，我沒把握。我可以這樣回答。嗯，好，謝謝詹姆士老師的分享。那我下一個問題是，就是說對剛才比方說傑尼啊，或者 Lan 啊，胡海，其他朋友，那他們現在還有一些資金，那詹姆士老師的建議就是說是分幾個月把它一批批買進去。 那我在想，是不是，是不是因為對，就是說沒有資金的人是肯定是持有長期持有打死不賣號。那如果對這些有資金的人，那詹姆士老師是不是會可以考慮給這些朋友一個建議，就是說更好的買入點？當詹姆士老師看到這個可能是一個比較好的買入點，那就是說我在這樣想，是不是會更加優化這個買入點？ 如果要問我，直接這樣問，那我已經講過了，你要買入就明天禮拜一就市價全部買進來，這是我的建議。你若 comfortable，瞭解嗎？那你會問我說現在就是一個好買點嗎？我說是，會不會再跌？我不知道，現在是不是好買點？我說是啊，已經跌這麼多了，難道不是嗎？其實你聽懂我的意思嗎？我瞭解，我聽懂你的意思了。 詹姆士老師我這是在想想問詹姆士老師會不會再用，就是說你過去對市場的這個的經驗和這個能力，提供不同的選擇。但我聽懂詹姆士老師的意思，我跟你們講，我們前面有一堂課，就是技術分析吧，那其實裡面有一些知識，就是專門用在頭跟底的。我不是叫他一定要去操作，不需要，不需要學這麼多，學這麼多可能也不會給你帶來多餘利潤。 可是假設你現在還有一點資金，其實那個技術是用得上的，你就算要分批，你也可以用那個技術去分批，那個是可以的，沒問題。可是問題是等到大家都學會了，十年後的事情。所以為什麼我不認為你們都可以用得上，就是說我們去用很多方式瞭解市場，沒問題，可以而且你可以打敗市場，沒問題。 可是這不是普羅大眾可以用的，所以我們用的方式就是普羅大眾都可以用的方式。那你問我說有沒有可以打贏大盤，當然有啊，當然有啊。可是長期能不能有，I don't know，至少我 30 年是有的。可是未來會不會有，我不知道。可是我已經完全就不操作了，所以也無法驗證我未來 50 年能不能打贏大盤，I don't know。 可是有可以打贏大盤，沒問題。可是要長期不容易。可是你要在 small moment，在短暫時間稍微優化一下，沒問題。那可是你要花很多時間去學習這個 T，我想給你的回答，那現在已經是非常好了，為什麼不買了，了解這意思，嗯，瞭解，瞭解，好，謝謝。James 老師的分享，這個市場是很難 timing 的。 那就是過去 3 月份的時候，有個低點，那股市一直往上面走，那最近上週呢，又有一個特別低的低點。但是那個時候很多人說還要低，還要低。所以呢，這個我覺得 James 老師說的是對的，我們也不可能去 timing 這個 market，而且這個人心都是很貪欲的，很貪婪的，我買了低點，還想更低，更低 no or no，還要再低。 所以呢，這個我覺得 James 老師說現在其實就是個很好的點，如果是有錢的話就可以買進了。你想從 400 已經跌到 310 了，上週是有一個低點到 280 多，但是那個時候我也沒看到誰說 all in，好像大家還在等，這種恐慌的情形裡面還覺得還要再低，再低。 所以這個 market 真的是非常難，難以 timing，真的就是那個低點放在你面前的時候，你也抓不著，你覺得還要再往下面跌呢。 這個我們就是要想，就是說你已經勝過所有的人 25%，你現在買進的話，你已經的資金，你現在買進的資金已經勝過 25%，你要知道你一輩子的投資能夠贏過人家 25%，那是很大的 amount，那總資產的 25%，那是很大的勝利，不管未來短期到年底還有跌不跌，你已經贏過 25%了。 所以再來你再思考一下，就是現在所有的公司，不管大公司小公司，小公司當然跌到已經不行了，公司當然跌到已經不像樣了。再跌，像 NVIDIA，像 Netflix，像 Facebook，像 Google，像 Amazon，不要說 Apple 跟特斯拉，都已經跌 30%以上，50%，70%，比比皆是。 那這樣子打折的方式賣給大家的時候，應該要很有錢的人，應該要很高興，不管未來會不會跌，這已經不是重點，是已經非常棒了。你現在不管，我也不是建議你現在單筆 all in，因為每個人的狀況不同，所以你要 all in 也可以，你要如果你要分 6 個月，10 個月買進也可以，最後你就會學會了怎麼買進才是最好的方式，這個都是要經歷過的。 不過我看不出 all in 跟現在你 all in 跟分批有什麼差別，就好像過去一年 all in 的人跟分批的人有差別嗎？我看不出，我發現期望值是一樣，就是這樣。 你 all in，你分批，一年結果都買在高點，你 all in 的人第一天就買進，一年前買進，所以離現在也差不多，所以沒有人覺得 all in 是比較好，或者是分批比較好，這個沒有人知道，Nobody know。 只是你知道，你現在已經比人家便宜 25%，25%，甚至 30%，那已經不中不遠矣，那你要分批當然可以，所以我說這個跟每個人舒服的程度有關。T 謝謝你的問題，謝謝 James 老師，我的問題問完了，好，謝謝 T。那我廣告一下，就是今天下午 6 點半，然後每週每期時間 6 點半，分明天台灣早上。 禮拜天早上 9 點半，就有老師輕鬆聊投資的時間，然後在論上面，那大家記得提問，然後如果今天還來不及，就是發問的朋友，也可以寫 email 給老師，然後就是可以跟我們交流。那今天很謝謝，就是所有發問的朋友，然後也有謝謝留言板上的一些朋友，的就是對於就是發問朋友的回饋。那大家有空也可以看一下。 那我們今天時間差不多，然後我們就今天就先聊到這邊。 這裡我再補充一下，這個大家知道，這次下跌可能對大家都有些壓力，有些人可以這個雲過這個雲淡風輕的過去，有些人是吃不著，吃不著下飯睡不著覺的。那你就要知道，市場如果彈上來之後，你要降低你的持股，瞭解了嗎？ 要降低你的槓桿，雖然不要賺，不一定要全賺這一次的經驗，學會了，那你就知道，市場往上彈上來了之後，你可能要慢慢，也不一定說一次全部賣掉，不是，就是說慢慢降低，你可能留個 20%是現金，也是無法，至少你接下來你可以日子過得好吃的好，沒煩惱，這個也是一個好的方式。 所以也未必說全部 all in，所有的現金，也不一定要像我這樣，一定要去借錢，這個是每個人的決定。那你你能夠不 借錢那一樣賺過，得很好的日子，那也錢也足夠花了，也 OK 了，也不要把自己壓到最極致。巴菲特講過，不需要用需要的錢去賭不需要的錢。 所以假設你很正常的去投資，留個 10%、20%的現金，那你也是可以過得雲淡風輕，也可以過得幸福快樂的日子。你如果剩下那 20%的現金，就不一定要投入去賺那個你用不到的錢，瞭解這個平衡點，所以這個大家自己去拿捏了。 所以你如果這一次下跌，有感受到自己心理壓力，其實蠻沉重的，那市場如果彈上來了，那你就要分批稍微賣，那讓你自己的槓桿或者是你自己的持股降低一點，那留一點現金，雖然他不一定要投資，那至少有安慰劑的效果。市場跌，你也不慌不忙。 那我們也講過，退休者沒有收入的人，你要準備兩到三年的 ash 用啊，這是很基本的事情，好，我補充到這裡，謝謝。 好謝謝老師補充，然後好，剛剛有人問老師的 email，Donal 已經回答了，那就是如果來不及發問的人也可以，就是現在我們給大家大概兩分鐘的時間，我們才會關房間，然後大家可以去點老師的頭像，下面就有我們的相關資訊，也會有老師的 email，還有我們開課的時間。 那謝謝今天大家的提問，然後我也學習到更多，那謝謝大家，有問題的話，希望大家可以下次踴躍發言。謝謝大家。好，謝謝，謝謝今天所有提問跟參與者，大家要記得雲淡風輕市場，不要太理會他，很快就會過去了，大家市場開始往上漲，那大家就會過得會好一點，好不好？好，沒問題的，會過去的。謝謝，謝謝老師，謝謝大家，謝謝老師，拜拜。 謝謝老師陪伴。

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