重點不在買進價，重點在投資有多久；低點慢慢遠去，花朵終將盛開！2022年11月26日 CLEC投資理財教育學院

大家好一開始的時候我想大家有機會點上面那個連結那個連結就是一個網站網站的話它只是你可以填入比如說你可以填入1871年SPY就幫你算SPY 1871年到2021年它的年化報酬率是9.37你如果在1871年投資一塊你到現在就有748塊你投資一萬你就有748萬類似這樣子所以你會發現這個compound的力量其實蠻大的所以你如果1990年開始投資30年的話你的回報率就是26倍我我們這個是不是有這個沒有adjust inflation所以還好26倍其實我們的期望是比較高我們是10%是40年我們是40年所以你如果是1980年的話1980年算出來就是134倍134倍那年化報酬率是12.38也就是說現在美國市場其實它的回報率其實是在加速的你長期時間很長的話那就9點多可是最近這三四十年來其實它是加速成長從這個計算機上面就可以看得出來好那這裡面當然後面有一些就是旁邊也有一些計算有一些東西你可以自己再去你點到網站旁邊就有一些可以計算的這個網站應該叫叫做moneychimpchimp.com這個大家可以去看那好那我們今天先前面做一些跟大家分享的一樣免責宣告然後謝爾西是一個非盈利事業組織所有投資都是要自己研究自己負責我們都沒有從各位那邊賺一毛錢如果有任何群組的話那跟我們都沒有關係通常是騙子比較多那我們在YouTube也沒有開通任何的營業模式所有的影片內容跟留言回覆都僅是為了交易目的我們都不是專業的投資顧問大家的投資要自行負責所有的投資風險都很高科學使用也可能很大所以大家投資20年以上的資金你就不適合投資你若沒辦法承受市場下跌50甚至達到70%的話那也是要自己量力而為投資需要謹慎你要先了解才開始做投資對我們的投資哲學我是希望大家瞭解之後那有問題可以來問所有的投資都要自行決定自行負責投資者永遠都是要極度樂觀投資永遠要迎向陽光市場最後再怎麼跌最後還是會上漲投資需要忍耐財富值得等待其實我們可能不知道未來怎麼樣可是我們知道現在是什麼這個很重要現在當然是比在高點便宜很多很多現在市場恐慌情緒是比貪婪的情緒多很多你如果說來比較的話那恐慌應該是99貪婪在這裡貪婪的就是1%那你在這個世界上大家恐慌你應該是要比較貪婪一點要勇敢一點我一直強調這件事情你可能我們對未來不是不瞭解可是我們知道現在是什麼狀況從最近的低點最近的低點也就是這個月了這個月的低點到現在也漲了QEQ漲了10%SBI漲了11.8%所以大家在投資要有信心要有正向思考長期投資那你未來一定會更好這裡有個朋友他的留言他是上班族最近因為很多高科技都在Live人嘛好所以他覺得他上班好像在走鋼索一樣就是很沒有安全感所以他覺得人生好像都是被人決定的可能因為財源就會受到重創所以他覺得我們教大家投資的方式把人生的主動權就拿回來所以立志要做一個資本家保護自己懂得投資有了繼續持續的投資上班就可以比較安心輕鬆因為你至少有一些資產不會月光族所以我們一直跟大家講工作是興趣工作是一種服務工作只是讓你人生有意義可是你要自由的話你就當資本家你人生你才能奪回你的自由我們常常講說買在低點比較好當然我也知道買在低點比較好可是如果一個人買在400塊一個人買在285好了就是上個禮拜那20年後QQ如果漲到2500塊的時候買400塊的人他漲6.25%他年化報酬率9.6買285的買的蠻低的那年化報酬其實是11.47差不多差1.8左右所以短期20年買低買高好像有點差別可是你如果拉長到40年的話QQQ變成18000塊的時候400塊買的人他的年化報酬是9.98接近10285塊買的人他年化報酬10.92相差就0.94而已所以兩者其實已經非常接近長期下來你買在400跟買在200的年化報酬差不多兩者都可以非常的富有所以投資重點不在於買進的價錢重點在於你投資有多久瞭如果投資達到無限的長那200塊280買的跟400塊買的幾乎年化報酬會是一樣的所以當你時間拉長年化報酬就沒有差別了你在哪裡買進其實已經不是那麼重要越早買就對了有時候你想說那我等買低一點可是你如果等的話那你少增長假設那一年你等的那一年剛好是上漲你少賺一年的話那我想你就得不償失了得不償失了我們的投資大家都有一點誤解奇怪為什麼就是all in呢那為什麼又有什麼20% 80%又有一個什麼30%的緊急費用金搞得大家有一些中途進來的朋友是有些有些糊塗我這邊做一個簡單的說明我們的資金的方式有兩種那投資方有兩種可是在你投資之前你先要留緊急費用金你的緊急費用金是不投進市場的就留著隨時可以動用那你要留三年的還是留一年的還是留半年的你自己決定剩下的錢要投資的我們的方法一就是你將要可以投資的就直接看你要一次買進或分批半年買進也可以分一年買進也可以反正就一直給它買到完結束這是方法一就是all inall in的方式當然不是說你一天就把它買光你可以分半年買完也可以一年買完反正早晚把它買光就好了這就是方法一方法二就是說你資金要投資的資金只投八成進市場另外兩成就不投了留現金那每一年或者是在這一年當中有市場波動比較大你再將股票跟現金再做一個再平衡可能如果今年市場波動不大10%而已那你也不用平衡明年如果再10%後年再10%那可能三年之後再做一次平衡你自己抓個時間做一個平衡就好那這個好處是說像今年大家大跌的時候假設你有這兩成的現金的話你就不會那麼緊張了所以這是為什麼我們提供一個方法二的方式給大家做參考那你如果對方法二還是聽得模模糊糊的那沒關係你做方法一就好就是所有的錢有錢就買就把它買完了那方法二就是一種改良版打死不賣的一種改良版這樣讓市場下跌的時候你還有現金絕對不會恐慌雖然方法二看起來好像其實跟方法一其實回報率方法二不見得會比較好只是它會比較平穩一點希望我這樣的解釋大家能夠理解如果大家有問題你可以舉手那如果舉手那不上來你跟我們moderator講一下那moderator試試看怎麼樣把你拉上來或者是moderator沒看到你舉手在投資裡面有時候我們可以不知道未來我們也不能預測未來可是我們要知道現在的位置你要知道現在的位置那現在的位置當然是恐懼市場大家都很可怕我覺得市場經濟還會再衰退那這個時候的股價當然是相對便宜的所以你要知道現在的位置所以你可以不買可是你絕對不要在這裡賣你的資產這很重要許多投資者錯誤的認為增加風險就會增加回報這是錯的所以很多短線操作者他就認為他在冒風險他可以增加回報其實增加風險其實反而增加你潛在損失的可能性所以更高的風險並不代表會得到更高的報酬所以你在做短期的市場預測或短期市場操作其實是徒勞的尤其預測根本是沒有用的沒有人知道非理性的投資者在市場上會造成什麼樣的波動所以你也不知道他突然短期的漲跌是什麼原因沒人知道說他知道了的那應該是嗯應該是自己不知道自己不知道了所以可是我們投資者很簡單就是說我們有時候是不知道現在的位置在哪裡可是在極端的狀況的時候你應該知道市場的位置在哪裡所以市場在極度恐慌的時候你應該知道市場在極度樂觀的時候你應該知道在那個位置你要知道所以你不用預測未來是怎麼樣你只要知道在極端恐懼的狀況是怎麼樣在極端樂觀的時候這兩個位置掌握好之後那你的投資就會更上一層樓所以現在的位置其實黑暗已經漸漸過去了黎明即將到來第一點這個我這個嗯OK所以我們現在的狀況位置就是黑暗已經過去黑暗已經過去黎明即將到來我們你會發現慢慢的你會離第一點越來越遠越來越遠花朵花朵終將盛開所以大家要慢慢你會發現市場越來越平順你的資產會越來越增加不要要樂觀一對這個是今天的分享好謝謝大家那有問題大家儘量提舉手問或者是大家能夠討論好吧就可能現在是Thanksgiving剛過大家還還在過節的氣氛那不過我們還是要投資者還是要面對市場所以大家還是要有問題大家在這裡分享討論OK好謝謝好謝謝老師那就先跟老師說謝謝因為這幾天剛好是美國過感恩節那就是謝謝老師跟謝謝各位同學的陪伴那我來講一下我們房間的規則就是我們房間的規則是原則上你有問題都可以舉手然後我們會拉你上來發問那原則上一個人一個問題回答完我們就會把你移到觀眾席那這樣子是為了我們方便管理那如果你還有問題的話你可以再次舉手我們也會再次拉你上來但是因為最近那個Cloudhouse就有點怪怪的就是有時候你們舉手我們可能沒有看見那你可以去留言板留言讓我們知道其實你有舉手之類的或者是你問題你可以直接寫在留言板上然後我們會就是就是會就是幫你念出來然後幫你回應這樣子然後我們最後來拉人的時間是每期的時間7點半那有時候時間是11點半那第一次進來我們這個房間的朋友可以follow老師的bio那這樣子老師開課大家都會知道那我們就可以一起共好共富然後目前我沒有看到有人舉手的那麼有什麼問題想要問老師的可以先提出或者是有什麼想分享的可以跟大家分享一下我分享一點就是老師剛才說到的你不知道未來怎麼樣但是你知道現在的位置怎麼樣這就是因為我現在也在看那個週期這個數其實巴菲特一直在遵循這個原則那麼這就是巴菲特致富的秘訣吧就是我們只要把這個週期抓住了再加一期這個是一個低風險的事情謝謝對你認識週期的話就是你不會再不該做的事你不會做錯你如果知道你現在的位置在哪裡的時候你不會去做愚蠢的事情這很重要那進而第一個你不會做愚蠢的事再來就是如果更進一步你要做對的事在這個週期這個位置現在是什麼位置你要在這個對的位置做對的事如果你沒辦法去做對的事至少你不要去做愚蠢的事在這個位置上在極端市場的週期的狀況之下你應該可以判斷出什麼才是正確的什麼是愚蠢的這個是至少你不會不要做出愚蠢的事這很重要這才是可以脫離散戶的宿命這個是很重要的我還有一個觀察我覺得這個週期低點好看但是高點不好看謝謝對因為對樂觀的事情大家就會忘記那恐怖的事情大家會感受更深因為你貪婪的時候你就想賺100想要再賺200賺200你可能還要賺400那這個時候你會忘記了風險跟週期那痛苦的話因為你什麼也不能做那你不能期望它繼續跌嘛所以你會很恐懼那這個時候為什麼你對下跌的週期感受特別深上漲的週期因為太久很久所以速度很慢所以你會麻痺這個是這樣所以這個大家以後要抓對這個tempo這個步調那你就會更穩健一點就是投資會更平滑一點會更平滑一點好我謝謝Man跟謝老師那因為沒有人舉手那我就分享一下我最近看到的事情就是大概在10月臺灣就是雙十節那段時間其實臺灣的股市也沒有很好然後因為美國也不好嘛臺灣也不好然後我有一個朋友他之前有一個就是他的錢是在私募基金裡面的然後他大概進場的部位是1500萬臺幣然後他最好的時候全盛時期的其實他賺到快1000萬那時候他其實還蠻開心的可是就是一路跌跌跌跌到10月初的時候其實他就是他賺的錢幾乎都沒有了好像只剩下賺一兩百萬叫什麼就已經到了他的臨界點就是他心裡的接受度已經是不能接受了因為他覺得可能他該賺的沒賺到他怎麼會實測覺得自己沒有在高點賣出然後他曾經有想過要賣但是一下子他覺得就沒有賣就整個差那麼多然後直到就是10月初的時候只剩下賺一兩百萬的時候他告訴我說他受不了了他要把他的基金都贖回然後我又跟他討論過嘛我就問他說就是說他的狀態是什麼他的狀態就是他的身體覺得他自己不能睡覺然後他覺得他的血壓比較高就是很多種種的症狀其實我覺得因為我有跟他講說如果你的身體狀況是不能支撐的話那你真的是可以考慮說你要出場因為畢竟他是有年紀的人然後如果他身體高壞了其實對他也不是一件好事就是我只能這樣安慰他然後他就問我說我覺得市場會上來嗎我就說我覺得市場下去一定會上來可是我們沒有辦法預測什麼時候會上來如果說在這裡盤針再兩年再上來你可以接受嗎我就跟他講了很多狀況可是我覺得他的最後的狀態是選擇他要讓他的心裡舒服所以他就出場了那沒有所謂的對跟錯我覺得這是他的選擇只是說我覺得如果我們是長期投資者真的是自己的信念要很足那我覺得我們是很幸運就是老師每個禮拜都會出現在我們面前然後我們可以跟他一起就是去讓自己的心態校正到一個對的地方然後我們就可以繼續往前走下去對然後再來另外一件事就是在那個十月行情很低迷的時候其實很多人就在賣採集點賣賣賣賣賣賣到某個程度就是突然一個新聞說公佈巴菲特買了很多采集點然後整個採集點就會往上跳跳空的就像老師每次在講的那個叫什麼什麼理論啊我突然忘記,唯理理論嗎?就是拿去在樹上跳跳跳然後突然就會往上跳到一個很高的地方是瞬間的事情就是在最近的採集點就可以看到這個現象那其實我也就是因為市場,然後跟老師說的然後我就在觀察觀察那我覺得其實我們都會不知道什麼時候市場會往上走那最好的方法就是好好地留在市場裡那當然採集點這是一個特殊案例因為我們如果是其實我們還是會很害怕那因為我們現在就是如果是跟著老師做的話應該完全就是在ETF上面了所以其實真的不要太害怕然後就是要耐得住寂寞然後好好的撐下去我覺得光明就在前方等著我們那以上是我的分享我來看看有沒有人舉手有舉手的或者是留言跟我講你有舉手的那如果大家都沒有舉手我們就很難唱獨角戲了因為我一直輸出的話也沒有意思因為如果不是你們需要的我講再多你們也接不到那個球那Cat講的一個就是說我們如果在投資裡面你沒有辦法對抗你的人性的時候你就會落入散戶的命運所以當你已經忍受不住那個moment的時候我跟你講你可能就是那個就是市場的最低點你忍不住很多人也忍不住那你要比人家多忍幾天你就贏了所以在你連覺都睡不著那個時候可能低點就在那邊了這個不只是臺灣也相對於美國還有各國都一樣當市場你說來就是你在市場跌到最低點不管是個股或者是指數你會突然之間你會有一種幻覺就說完蛋了我就所有的東西都會歸零當你有這種幻覺的時候我跟你講就是市場已經就到底了因為很多人會跟你一樣不計價殺豬當大家都在很多人在不計價殺豬的時候該賣的都賣光了最後一個賣單就結束了之後只要有買單他就上去了所以這是一個很重要的關卡大家不是隻有這一次未來你還是會碰到未來你還是會碰到所以這是不管你做對做錯不重要未來要做對那一樣高點剛剛Man也在講說很難預測高點那個位置那我給你們講在那個位置你的感受是什麼假設你以後有這種感受的時候你就要注意可能市場是有點過熱這是什麼你突然發現你的資產怎麼變到這麼多發現說從來沒想到有這麼多錢那個時候應該應該是巔峰時期那個時候就是市場非常貪婪的時候你不用去看市場怎麼樣你也不用去看估值你就突然發現自己的資產多到不像話的時候或是漲很多的時候那時候就是高點相對的高點一樣你恐懼到市場都非常恐懼你說從來我的資產我的資產的總淨值就從來沒這麼低過應該就是低點應該是低點這是我跟大家講的一個分享那有人上來我們就讓上來的提問好謝謝那Elon Bowie你可以開麥分享好的謝謝謝謝James老師各位Moderator臺下的所有的聽眾們大家感恩及快樂James老師我想請教一下一年來的高科技公司就是別當期互動已經接近尾聲剩下一個月時間那麼整個來說今年的高科技公司就說還是明顯比較弱最終時間有大量的高科技公司裁員那麼現在也有一種弄調說兩年高科技公司的業績也會出現大幅的滑坡公企的影響整個趨勢的影響那麼這種情況下說這些持有QEQ來說也會有相關的影響那我們應該怎麼保證我們的初心繼續能夠說不動搖我們這種持有QEQ的心態這種堅持那麼我就想這方面向金正恩老師請教一下謝謝好其實我們建議大家投資QEQ是因為長期回報會比較高那可是它的波動就是比較大波動就是比較大那經過這一次之後你覺得比如說今年year to date好了那QQQ到目前跌27%那SPY到目前為止跌15%最低SPY跌25%最低那個QEQ跌34%將近35%所以你會發現一個25%最低一個35%這個不是說我要你對QEQ的信仰有多深這是你大家要注意一下就是說你這是35%的跌下去這個深度對你來講舒不舒服舒不舒服你覺得不舒服那25%的跌下去25%你會比較舒服也沒有比25%更少的因為SPY就是25%你再去找DIA當然會好一點可是長期回報DIA真的是不好所以你真的說那個DIA是你的安全度你覺得還可以的那當然就是它就是跌20%它就是跌21%左右吧所以你知道這三個指數在這次股市的跌跌20%左右吧所以你知道這三個指數在這次股市的跌跌20%左右吧所以你知道這三個指數在這次股市的跌跌20%左右吧在這次空投的時候一個是21%一個是25%一個是35%那你覺得35%你還是蠻舒服可以過得去那你就持續QEQ可是如果你覺得35%你不舒服那25%可不可以你也覺得25%可以那你就應該多投資SPY而不是隻投資QEQ那你若覺得25%還是不舒服那你可能要回到DIA那最多就20%這樣子那你可以去把它比例就好像各三分之一好了各三分之一的話那你知道你的各三分之一的話你就會21%除以等一下21%除以3對不對我給它加上去再來就是25%除以3給它加上去再來就是25%除以3再來就是25%除以3給它加進去那你三個都各三分之一的話那你是會達到28%負的28%那你看這個是你要的嗎你如果說不行那你就要比例要自己調那調到說那講白一點你不能比20%低的20%就是你全部DIA就是20%所以你不可能沒有20%的資產下跌的風險那可是長期來看長期來看我們到Maxima來看到長期來看的話長期來看從QAQ長期來看的話QAQ的回報率是假設是450%那DIA是248%SPY是211%所以這裡所顯示出來就是這裡所顯示出來就是波動率越高都同樣是指數波動率越高的其實它的Beta越高的它的回報率越高了所以你在風險跟回報之間你要做平衡你要做平衡我沒有說你一定像Elon Musk我就回答說不是說我一定要convince你完全報QAQ我當初介紹QAQ是說長期反正你要報長期嘛那為什麼不報QAQ嘛那為什麼不報QAQ嘛因為你只能報一個回報率高的那可是因為你只能報一個回報率高的那可是如果你沒辦法走過這種震盪的話那再高的回報對你來講也無濟於事那你就得選平衡一點的那可是如果你沒辦法走過這種震盪的話那再高的回報對你來講也無濟於事那你就得選平衡一點的那可能就要去SPY考慮SPY那可能就要去SPY考慮SPY我是覺得DIA可以考慮我是覺得DIA可以考慮反正大家可以自己看圖自己選反正大家可以自己看圖自己選反正這三個指數都會讓你反正這三個指數都會讓你資產會成長只是說波動不同成長率不同最後你的結果不同所以大家要記得就是大家要記得就是你的除了你要的回報之外你還要看看它的波動率Beta是不是你能夠承受的能夠承受像你看看那個Beta像你看看那個BetaQAQ的Beta你看QAQ的Beta你看QAQ的Beta它的RiskQAQ的Beta這個Beta也有問題它1.07一定是不是跟SPY比的它應該跟NASDAQ比的所以它不應該是1.07而已好那Elon Boy我的回答就是說QAQ沒有問題只是說你的風險程度是你的風險程度是不是適合你QAQ是不是適合你那當然不適合那你就可以考慮SPY納進來那Elon我跟你回答是這樣我沒有確定大家一定要對QAQ有100%的信仰謝謝老師那就是說我的問題是就是您這個我已經回答我的問題了但是我想延伸來說就是說根據目前的情況這些高估計公司大量裁員是不是說明這個科技行科技整個產業都能實現是一個取一個低谷它有一個就像您說的週期但這個週期的話大概會延伸多長時間明年是不是還是會比較挑戰對我們來說是個比較挑戰的一年科技公司這些公司這是我想真正想問的問題其實科技產業如果你在矽谷上班的人應該很清楚2000年那個Layoff也是非常慘烈的2008年的Layoff也是非常慘烈的所以每次來高科技的Layoff都非常慘烈的所以因為它的波動就很大它的產業就是追漲殺蝶一樣的它就是景氣好的時候就一直僱人僱不到人那個時候2000年的時候連秘書都可以去寫coding了那最近高科技去年2021年的時候那個時候也是所有寫programming的人都找不到人了所以這個是正常的所以這個是週期跟高科技高科技本身就是有這個特性它就是大好大壞它就是會這樣震盪那等到新的科技來了或者新的產業來了又是一大片一片道又是搶人又搶不到像2000人在搶人的時候我從東岸僱一個PhDImage Processing的PhD那時候年薪20萬我幫他賣房子closing fee都是我要出搬到這邊來我要給他兩個月的住旅館來這邊買房子的closing fee我也要幫他付你看這個僱一個人要花這麼多錢這個就是搶人的時間那那個時候就泡沫所以因為我給你的回答說景氣不好高科技很正常這是每次cycle都來的那可是每次都會過去這是正常的謝謝 謝謝孟先生老師那就是說您說是不是將來我昨天碰到一個APM您在那個工程師他就說他們公司要將他們都在家辦公那這種將來是不是一種趨勢所謂coding無能的地方都不需要去公司就在work from home這是不是我們將來也看到的一個趨勢謝謝未必其實像Elon像那個Apple他們是希望比較大家來公司上班這個跟公司的culture有關還有跟公司的manager有關我是認為完全在家上班是這是我個人因為所有的事情都沒有絕對完全在家上班的partitivity肯定不好在公司裡面摸魚的都有了那都在家上班摸魚的更多你更難看到哪些人是公司該請走的人所以我不覺得那是趨勢嗯至少短期我還沒看到好的謝謝老師對不起啊我今天問的問題沒問題也想補一下機會因為我的問題完了好謝謝那個before David之前就是說有時候有些的問題像上個禮拜浩青問的問題我沒有回答不是說我不回答是有時候回答也沒有用因為我的看法不重要而且是非對錯也不是我說了算所以我去評斷Elon Musk或是評斷Twitter或是評斷Layoff人或不Layoff人我的意見一點都不值錢也沒不重要也不重要因為我看A就有人看B我看對就有人看錯沉默之來等於那個沒有就好像Jimmy在他的莊主論果講的二元對立這個沒有productivity了所以我也就沒有回答所以是浩青上個禮拜的問題我就沒有回答他不是每個問題都要回答你們才學到有時候我回答了學了也不見得正確那也不是大家都認同的所以那個就對大家沒有幫助就對大家沒有幫助的我就盡量就不要去評斷那些人跟事的是非對錯不是我們能夠評斷的好 那Cat我們往下好 謝謝那David你可以開麥法問了老師好 大家好 請問能聽清楚嗎?請說可以聽清楚 可以可以好 謝謝 我記得三個禮拜老師在差不多最後的時候分享了一段YouTube影片是關於PowerMax的一本書《投資最重要的事》那我想問一下就是剛才有個Moderator提出他有個年紀比較長的長輩在蝨目基金的那些投資就是他心裡很不舒服那關於這個而投資者心裡的問題的書老師能不能推薦一下我腦海中浮現一本書就是巴菲特先生走上成功之路的第一本書他老師寫的《聰明的投資者》這本書我想請老師點評一下好 謝謝大家要知道投資的知識有兩種一種就是技術性的什麼叫技術性?就是財報還有像這個《聰明的投資者》格萊罕所寫的還有技術分析波浪理論這就是數科這個數科在投資裡面重要性對我來講重要性不大一點都不重要反而我建議大家所看的書都是哲學的書什麼叫哲學的書?就像投資最重要的事這是哲學的書投資哲學的書還有就是漫步華爾街的什麼笨蛋那是哲學的書還有就是價值投資的十項核心原理這是哲學的書當然中國有一位朋友寫的《炒股的智慧》它有部分是哲學的書所以我們投資成功失敗關鍵不在於數不在於那個技術不是關鍵是在於那個心所以我比較建議大家看的是投資哲學的書就是說你在什麼直線你會有什麼樣的狀態市場是什麼狀態你應該用什麼狀態去active反應應對這種市場的狀態還有怎麼樣去應對你自己的心理的狀態這個要去克服因為我們人性跟對的是是against對抗的所以你的技術再厲害等到市場跌很多的時候你還是會拿捏不住你還是會把它拋掉尤其是技術分析會叫你趕快賣掉那這個是錯的所以數的東西對投資一點都不要比如說你會看財報有用嗎沒有用財報好的公司也是繼續跌跌不休市場在跌的時候財報也沒用對不對市場在跌的時候債券也沒用市場在跌的時候萬物借跌你那個有什麼用沒有用反而你能夠克服心理的層面比如說臺積電跌跌跌到400以下這個不必用計算機也知道便宜問題是大家都還是看到什麼200什麼那些分析師反正大家都一起看空就很爽結果都忘記了忘記那個數這個他們之前學的什麼基本分析這個現金流的什麼這些計算這個公司的財務的東西完全丟到喉嚨後去只有巴菲特會用結果到了那個時間所有的技巧都忘記了所有的我都忘記了完全都在恐懼當中那那個時候你所學的數都沒有用技術都沒有用財報也沒有用因為你根本不會拿來用這個市場的恐懼的氛圍就把你嚇死了所以你反而要學的是不要被市場嚇到之後你才有這個專注力去看分析它的價值這個是重點所以Debbie我是建議不用去看格蘭罕那本書了很多人會看不懂你們可能也看不懂了大家不太懂所以我是建議去看哲學的書什麼就是投資哲學的書像你如果能夠好好把投資最重要的是那兩本兩個語音檔都把它聽完我已經聽了快十遍了還沒聽完為什麼還沒聽完就是每次聽都不一樣這個是很重要那價值投資的十項核心原理再來就是什麼漫步華爾街的笨蛋就是投資哲學的書這可能是要看的書了Debbie我這樣子建議謝謝老師我對你剛才說的補充一點你可能把巴菲特老師寫的兩本書混淆了你說的數的那本書他是有寫過比我剛才說的那本書更早十幾年那個叫《證券分析》Security Analyst他這個聰明的投資者其實就是您說的投資哲學的書叫Intelligence Investors而且巴菲特先生還重點提醒我們看第八章和第二十章就足以應對我們的心理的問題好謝謝OK那本書我看了一半我沒有完全看完前面還是在講這個什麼Preferred style還有什麼債券很多很多這些價值的分析所以我就看到一半就沒有繼續看下去了也許你講的是對可能他說你說第幾章第幾章也許大家可以去看沒錯OKDebbie還有問題嗎還是說我問完了謝謝好謝謝你好謝謝Debbie那那個永齡你可以開麥克風問老師謝謝你老師我有一個問題就算是理解的這個科技股像QQQ如果明年我們有一個recession的話因為現在加息加息一般對經濟的影響會有滯後如果有recession的話你認為這個QQQ會不會再跌市場會不會再跌不是我能不能認為因為我不知道我只知道現在是蠻便宜的是買了長期是不會虧的會賺錢的那至於買了還會不會再跌沒有人知道如果說知道的人那應該是騙子吧我的意思就是說是假如說是經濟出現一個recession這時候會不會QQQSP都跌了其實依照我過去的經驗是經濟最差的時候市場漲最快這是我過去的經驗2008年2000年的時候都是這樣子一直2009年經濟非常糟糕結果它一直漲到了2010年全球經濟還是很糟糕它還繼續漲到了2012年2013年2014年那個歐洲事故的時候它繼續漲所以當悲觀的事情都一直發生的時候市場反而會一直漲當那個事情沒發生的時候可能就沒事事情變成真正發生的時候反而會漲更快事情還沒發生的時候uncertainty的時候市場可能還會跌可是當已經確定它會發生或者是已經發生了那個已經對市場沒有影響了對 這個是很好的那這樣的話就還是即使經濟衰退也不一定有事說不定以前在經濟低迷的時候我沒查了但是是不是壞不壞買聯儲在那時候就開始降息了所以這個上來的時候上來是因為買聯儲在經濟低谷的時候它又要救市了救市的話它就要把利息弄低一點這樣的話利息降息的話對股市就利好了不知道這有道理吧你只要看就是說現在市場知不知道這件事市場知不知道這件事市場知不知道這件事市場有沒有反映了這件事如果市場已經反映了它發生了市場已經預期明年就經濟會衰退兩季假設那市場如果預期明年會衰退有兩季會衰退那現在股價都反映完了就是已經early了假設市場明年沒衰退那市場會漲得更快那如果市場那個衰退的程度比預期的還糟糕很多那才會市場繼續跌這瞭解這個意思嗎所以你要想說央行的加息現在就預計就是說12月再加50%那明年就25%那可能就會停在高原期達到最高到5%達到高原期就停就不動了假設這個是這個現在市場是已經預期的而且已經price in了假設市場加50%那市場會漲到了明年加25%那市場會繼續漲因為早就price in了那市場第一季衰退還會繼續漲因為大家都預期了這就是已經預期的就price in了那它發生就會繼續漲可是假設市場預期加50%結果它給你加75%那市場肯定跌就是說瞭解這個嗎?所以對的合乎預期就會漲不合乎預期就是surprise那看它是surprise往上還往下這樣子瞭解對對對你說這很有道理那就是看它那個12月份降0.5還降0.75了對還有跟接下來的CPI繼續是不是合乎它預期啊對不對最近是7.9那再來不要再超過8以上這7.87.7那當然市場就會繼續漲下去那就那個8.3那當然市場就大家就在這邊繼續盤繼續盤那就瞭解這裡說所以這個沒人知道可是你知道市場的預期是什麼那你如果想要進一步的比人家厲害的話人家找出下一次的CPI應該多少你如果能算得出來那你就贏了一而一次的CPI這個東西這個東西很難估計了是所以經濟學家都不準的所以我們也不要預測了那我們只能就擺著不動那怎麼辦了對不對在這種情況下你要比在CPI這個出來報告之前我們是按兵不動還是說是做些調整當然是按兵不動這個時間你能動這個時間就是你買了就不賣了你有錢繼續加碼就是了對好的好這個你說的這很重要我現在還是動搖不定前一段時間低的時候也沒改進對啊這個就是一般的現在已經漲了十幾%大家可能現在要到底又卡在中間所以不要有自己的想法有自己的想法都是狗屎因為沒人知道既然你都什麼都不知道那你怎麼會有自己的想法你有自己的想法那是怎麼來的那只是你自己想一點都不值錢你唯一能做的就是有錢就買有錢買疊也買漲也買就這樣子你可以分一個月買一次也可以分一個禮拜買一次看你的錢的多寡閉著眼睛買沒有無腦的買只能這樣無腦是這個皮下全進起來還是獨見的嗯你你你如果一下子賣掉了就賣掉了你你你如果一下錢進去你就不管他20年的話那你就一下錢進去吧那你如果覺得說啊這個這個一下錢進去如果疊對你心情很不舒服那你就慢慢進吧哎我我之前一直建議大家你就把它進進進到明年一第一季吧那你現在從現在到現在都分個三個月或者是六個月把它買完了那你你到底會越買越高越買越低I don't know可是至少在這邊買不會太貴嘛對反正是已經打折了對有有一個朋友跟我說市場買跌百分之一你進百分之一啊再講一遍我感覺這百分之一有點進百分之一有點少嗯那你要跌到百分之百你才能夠買完還是漲百分之百你才買完不是啦你就是每個禮拜買買買半年最多就是半年內買完就最多最多最多最多半年內買完照理論上講已經跌個快一年了底部從時間跟空間來講應該都還蠻蠻蠻好的不要再提不要再拉太長哎你你說這種啊這個把你要進去是啊就是不不貪你嗎嗎不貪了不貪了每個禮拜一或每個禮拜五買一筆啊或者是每兩個禮拜買一筆啊或者是初一十五買一筆啊那就是設定一個固定的投資啊對是吧對你如果要半年買完你就把你的錢分十二筆啊初一十五個買一筆啊對對對對對那就不用管了就是算這個這個這個在上了就設定好對出不是啊你初一十五就多少錢市價買完了就好了那下下一次就初一買完就等十五啊對對對對你你越去看市場沒有用沒有用你都看了市場漲也不買跌也不買到最後漲到天底還是不買對對對我還有個問題啊這個現在那個那個bond啊就municipal bond啊他那個intrast可以達到5%啊並且是不上聯邦算不要去不要去買那個了不要買不要買municipal也會倒閉的哦好的好的哦不要去賣啊好我就這些問題謝謝謝謝老老那個我上面的連結是隨機賣賣啊那個我上面的連結是隨機賣賣啊那個我上面的連結是隨機賣賣啊這是一個那個一本書啊這邊大家可以去看這本書不容易聽因為都是哲學的哲學跟機率的書不過聽不懂也沒關係啦聽聽聽嘛好聽多聽幾次就會懂那接下來我會再貼兩個連結一個就是剛剛有人問說那個投資最重要的是的連結他不知道所以我會把投資最重要的是的連結上集下集我都會貼一次的我現在我現在先貼上集給你們那下集的話其實你們在那個頻道他們那個頻道裡面你也可以找到他下集還有那個頻道有很多有聲書其實你可以看那現在我貼上去的是投資最重要的是這是上集所以你可以點進去點進去之後你先把它mark起來就是把這個頻道你把它subscribe啊那你就可以找到這個channel的投資最重要的是的上集那下集是我現在貼下集我就貼下集應該我貼在留言板就好了我會在留言板再貼一次那這樣大家都可以這是好沒關係那Cat你就繼續我現在做我貼文的事情就好了好謝謝永林那那個下面有一個聽眾是Selina他就是你舉手可是我們沒有辦法拉你上來那可能這就是CatBot的一個bug那麻煩你就是先退出這個app然後你再進來再舉手我們就可以再拉你上來或者是說你有問題的話你可不可以幫我留在room chat然後我們也可以幫你把問題問出來對那目前臺上面有人那還有人想跟老師說話嗎還是想讓我背背著什麼我分享一個事情就是最近我在看到巴菲特買比亞特的一個事情巴菲特擁有比亞特發生30多年這二十年的事情他8塊多買的漲到80多然後才沒賣就掉下來了掉到9塊多瞭然後又漲到八九十他又沒賣所以又掉下來了最後再漲到300多的時候他就賣掉了他們就分析巴菲特為什麼會做這樣的這樣子能夠hold得住這個股票就是他對一個股票他有自己的分析它的價值是多少而不是focus上它的價值那老師推薦的QQQ1的ETF那就是我們分析它的內在價值就是美國科技未來的發展也就是老師說的所以說現在還老師說的沒有像其實它就是不是一個個股那但是那個QQ的像什麼在我理解的話那就是美國在未來科技的高速發展這科技肯定是越來越發達越來越快它還沒有走到一個跌峰的情況下它是會很快的向上一串的不管你經濟怎麼樣不管你利率怎麼樣真的是必然的謝謝我想投資指數很簡單就是你什麼也都不要去你都不要管估值也不用管什麼那就是無腦投資法那唯一的就是你要控制好你的情緒還要控制好你的胃投資不是靠腦袋是靠你的胃你的胃能不能承受會不會反胃會不會嘔吐你只要能夠控制好你的胃你投資才有方法成功你如果會嘔吐那這個投資就會有問題這個是那Selena Kwan我們拉不上來你你如果有什麼問題你可以留言或者是我們再怎麼看怎麼樣你再出去再進來舉手看看好我謝謝老師也謝謝Man的回顧那我覺得真的是這是前幾天老師發的一個新的影片是就是巴菲特的名言然後我今天又再聽一次我覺得就是有一段老師講說其實今年大家都學了很多功課因為在股市上漲的時候其實我們都學不到什麼東西可是在下跌段我們可以學到很多我覺得我今年真的是也學到很多因為我不是沒有接受過什麼震盪只是我是第一次滿然後又借錢就是這麼大的資金在市場裡面然後一年之間跌到這樣30%的資產然後這是我的第一次那我自己我從中學習到真的是還蠻多的從就是我也不知道怎麼去講那個心路歷程但是我真的覺得說市場交給我們的真的是遠比於你去看書或者是聽別人說然後你自己要親身走過這一趟你才可以真正的學到那我自己是覺得說真的是其實有沒有學到也不重要其實能夠離開市場就是在這樣的情況下離開市場就好了你也不用真的要學到什麼就是你不要這麼focus在市場裡你就是真的是不要看就是app刪掉不要看然後電視也不要聽因為我真的覺得我常常因為我們白天的那個工作環境背景音樂就是在聽這些分析師講話然後譬如說他們會講一下盤中就是這些分析一下市場為什麼這個動的是這個然後哪個比較厲害哪個比較不厲害之類的我常常就會覺得說他今天怎麼講這樣昨天他不是這樣講的就是其實我真的覺得他們的工作也還蠻辛苦就是因為他需要為市場找一個說詞他必須每天都是一而再再而三的去為市場說詞他必須每天都是一而再再而三的去為市場說詞他必須每天都是一而再再而三的去為市場說詞他必須每天都是一而再再而三的去為市場說詞他必須每天都是一而再再而三的去為市場說詞他必須每天都是一而三的去為市場說詞他必須每天都是一而ай 어쩔理由virgt. 理由,有時候你聽起來其實是 inteen兼都什麼不合乎邏輯的那我覺得說你如果不是從事這工作其實你根本的都也在可以把眼睛閉起來耳朵也關起來就是不要管市場渡過就好了以上跟大家分享預測過去比較簡單預測未來比較難什麼什麼叫預測過去比較簡單巴菲特已經買了TSMC了開始就一堆人分析後來為什麼巴菲特買TSMC大家都講得頭頭是道這叫預測過去當巴菲特已經買了訊息就公佈了沒什麼好分析的只有誰在巴菲特買之前有講TSMC是很棒要買要比巴菲特公告他有買之前能夠講的人那個人才是預測未來而當巴菲特買了之後大家就開始講TSMC有多好啦什麼什麼都好啦甚至有的人就跟風去買了那個都是不值得去就是說他們的分析事後諸葛的分析就不用聽了那個就沒有意義了那聽了也白聽了你你信那個都沒有用了那都沒有用了都沒有用了所以事後諸葛的是講太多都浪費時間而已所以要麼就是在巴菲特買之前他就說巴菲特會買TSMC我跟你講為什麼那他講得出來而且在巴菲特公告之前他就講了那這個人的分析就有獨到的見解那你就可以注意這個人他真的還是不錯如果沒有這樣子那就沒有沒有欲之未來是未來的能力那他就是他的建議你也就不用太分析那個那個什麼在CloudHouse裡面談的啦或者是在UT裡面談的那你連看點都不用點進去那個都浪費時間因為事後諸葛的事聽了沒有用講的你也講的就頭頭是道啊那那可能那個人在巴菲特買之前就唱出TSMC的對不對啊這個都沒有用所以通常那些分析師跟經濟學家都是事後諸葛啦沒有如果事前能夠知道的他早就自己買自己賺了對不對謝謝老師的回饋然後還有我也想要跟大家分享就是老師一直在強調就是潛意識嘛他常常以前就會說聽某個影片就是我很有錢那個影片或者是就是讓你自己的潛意識去帶領你的潛意識那我覺得這個也很重要啊這個也是還蠻有用的一個方法就是說你常常讓你自己的那個潛意識的訊息是這一些那你自己你的腦袋就會自動導航到那個方向去然後你你的其實你的腦袋就是隻能想一件事情他想了一件事情他就沒有辦法去想另外一件事情那你就要讓你的腦袋的運作是去想正面的然後陽光的那你的人生就會朝那個方向去我覺得這也是一個很好的方法啊是蠻重要的所以如果想要在投資的這條路上走得很順暢的話就是要多去看然後去聽那些比較正面的事情然後讓你久而久之我覺得一開始會卡卡的就是你可能會前進後退前進後退一下子你會覺得你要想的很樂觀可是你又覺得說你想要這麼樂觀對嗎你就又要退回來到中間或者是悲觀的立場就覺得說好像不能這麼樂觀可是當你多是幾次正面的思考以後你慢慢的就會正面的狀態是佔比較大部分然後悲觀的情緒就會變少其實你的人生慢慢的也會迎向正面的時間就會比較多那我覺得這也會幫助我們投資更加的順利對這也是我這段時間學到的一個叫技能嗎我也不知道這叫技能可是我覺得這個也是對投資蠻重要的永寧你是在上來嗎對我還有個問題就是看大家和老師怎麼對那個Tesla估值它現在是跌了50%從高點跌了50%左右了感覺跌了不少了是不是現在跌出價值了永寧不好意思因為我們對個股是做不做任何的評論所以我沒辦法給你回答這個問題我是建議不要去投資個股你如果要投資個股就是5%就好就這樣子我的建議是這樣子的那你如果像要像那些Tesla的這個重倉的人的話那你可以去他們Clubhouse我想他們會提供很多資訊給你我是沒有了我是不能跟你有任何的資訊好的好謝謝老師大家如果去看過去這半年從這個6月5月6月到現在其實市場是一個相對橫盤等於這半年來什麼事都沒發生雖然up down這個市場在6月中down到最低點在這個8月中漲到最高點在10月初跌到最低點現在又漲到相對中間那結果半年來盤了半年道仲漲6.4%SPI漲1.3%QAQ跌1.5%等於這半年是什麼都沒發生Nothing happened結果很多人在這半年裡面可能翻雲覆雨這個買來買去的或者是緊張了半天結果這半年什麼事都沒發生這個震盪了半天也沒發生了現在回到同一個點所以你不要理市場就好了市場會上上下下你不要理它就好這是很重要的尤其長線投資者要有這種心態你不要理它就好好有朋友上來了好IM你可以開麥發問了好大家好金老師我突然想到兩個問題第一個問題這個是一個人性嗎比如講很多人會比較偏向買個股不是在指數這個我想老師可以理清給我理清一點嗎是因為自己覺得個股的回酬比較高還是怎樣的回事呢第一個第二個我們人會不會好像都是偏向買金買出買高買低賣高的事情呢第二個我們人會不會好像都是偏向買金買出買高買低賣高的事情呢第二個我們人會不會好像都是偏向買金買出買高買低賣高的事情呢第二個我們人會不會好像都是偏向買金買高買低賣高的事情呢而如果投資個股就好像我到比如家鄉變化我跟我朋友談天而如果投資個股就好像我到比如家鄉變化我跟我朋友談天而如果投資個股就好像我到比如家鄉變化我跟我朋友談天跟他說投資QQQ他的想法就是會偏向個股這一塊當然多多少少都有影響在我本身的想法這一塊當然多多少少都有影響在我本身的想法當然我本身是重倉QQQ這兩個問題希望老師解答一下這兩個問題希望老師解答一下這兩個問題希望老師解答一下第一是同一個問題同一個問題就是說我們人的過分自信over confidence就是說你覺得你的選股會超越大盤這是你過度自信第二個就是你認為你操作會打贏大盤你可以買低賣高這也是過度自信你可以買低賣高絕對不是短期如果你可以做週期性的就是每個10年5年你有一些資產現金跟股票的這些重分配在高點的時候現金比重高一點那低點的時候現金比重少一點可以往下買多買一點這種資產配置的話這個不叫做買低賣高這不叫短線操作一般的短線操作的人他是買低賣高那這種根本跟週期就沒關係他們就是在gambling那他們就是過度自信因為gambling不會贏的沒有多餘利潤有人買就有人賣那你會選股你認為你選的很好我不是說你不是巴菲特可是像巴菲特這樣子的人是少之又少那像Howard Mark這種人很多人如果要投資成功他們是逆勢操作就是反向思維像索羅斯也是反向思維他就是人群眾在一個極端的情況都會犯錯那他利用那種犯錯的心理狀態去賺錢而你如果不是這樣子而是隻是自己認為技術分析這個買低賣高買低賣高什麼用個indicator買低賣高那就是過分自信因為其實在市場操作的機會就是時機很少很少很少你看巴菲特在操作他有啊有操作啊有買有賣啊可是他的操作都是長達七八年以上才會做一次的操作那那種操作才叫才是自己的智商智商所產生出來的action而你那是無腦操作無腦操作你認為有腦就是好像有技術分析那其實都是無腦那個就是過度自信你用一個無腦你認為他是AI你認為你的聰明才智超過市場那你這個就是過度自信所以不管你是買個股或者是買用操作短線操作買低賣高這個都是過度自信那這個通常沒有多餘利潤的長期來說那很多人說有啊我有賺錢大家要分辨一件事情就是說一個投資成功不代表是對的什麼意思呢就是因為他的投資成功可能其實他冒很大的風險只是那個風險沒發生而已啊那可是不是沒發生的風險不代表他不存在好我舉個例子有一個人他開了一個有airbag的車子他開在高速公路上飆車結果沒事你覺得他有沒有冒風險大家一定認為有啊有冒風險可是因為沒有出事嘛沒有出車禍嘛所以他認為就沒有風險他成功了他從這個上去這個交流道上去從那個飆飆飆200多到另外一個交流道下來也沒被警察抓到他成功了就好像有一個做期貨的人或者是做option人或者是做買一隻股票短線操作買了漲了50%他成功了他就覺得他很厲害其實不是的是風險沒發生而已那什麼叫風險就是說沒有預料到的事情發生了那叫風險那沒發生不是代表他不存在沒發生的風險不代表那個風險不存在所以今天你真正的風險是出了車禍Airbag是壞的那你就知道那個才是風險可是Airbag好跟壞你根本不知道只有出了車禍你才會知道那這個才是真正的風險所以有時候人說沒有風險或者是他投資成功了其實不代表是成功的是因為他過度自信只是那個風險剛好沒發生而已那這個需要長時間夠長時間要夠長那他總有就會驗證他的冒險是不值得的那就會證明他是過度自信如果在短期一年兩年很多人就說你這半年我們來談這一年來你賺還是賠嗎我們來就是很簡單嗎很實際啊這一年是賺還賠嗎你若是賠那你就是輸嗎這一年如果有賺的人或是不賠的人就是贏了嗎這個是錯的啦這是錯的不代表你今年有賺錢代表你就是成功的未必不代表你今年有虧損就是失敗了未必你要知道你長期才可以驗證你的投資是lucky還是你是有實力的所以短線的操作跟個股的選股通常通常是過度自信Ian我是跟你這樣回答好的謝謝老師老師有想說話嗎沒有我們還有10分鐘還有沒有人想要分享老師還是你有什麼想跟大家說的先跟大家說感恩節美國美國可能大家都還沒有收行沒關係我們就是反正我們等下講完了就會上傳影片的大家有空再去看對我來講投資從來都非常少的投資對我來講投資從來都非常少的投資非常樂觀就算這次的資產當然也有縮水可是我還是很樂觀就是市場跌到最後一個賣完的時候剩下就是上漲就是上漲所以再來漲就是會一直漲那你會你所擔心的什麼recession啊什麼這個有一句話都會過去的都會過去的沒有過不去的那瞭解嗎?所以沒事很快大家會發現回頭一看所有擔心都對了你要快樂迎向陽光你可能要expect未來市場就是一直漲了就是這樣你只能就是這樣子告訴自己市場只有上漲沒有下跌市場只有上漲沒有下跌你會看到有下跌那就是眼光太短了你若眼光夠長市場沒有從來沒跌過只會上漲這就是市場這是我跟大家分享的就是說市場never drop從來沒有下跌只有上漲你若感覺市場有下跌那就是你的scope你的眼光太窄了太短了我們剛剛那個網站呢剛剛的網站不是給大家剛剛的網站那個網站你去計算就都是正的就是都是正你只要給他超過30年以上你算現在往前30年就1990年到現在年化報酬10.78漲26倍那個網站我再貼上去一次就是這個這個網站我再貼一次這個網站你去只要隨便找30年絕對都上漲沒有沒有下跌的這個才是市場啊這個才是市場你如果這個為什麼我說市場永遠都上漲你只要找任何30年在這個網站我也貼在留言區任何30年市場永遠上漲你去看這個為什麼我說市場永遠上漲我就沒看過市場下跌那你會看到市場下跌因為你看兩年三年五年十年這個是你的眼光的問題啊不是市場的問題啊這個大家要理解你看的是30年了20年30年了你甚至找20年都沒有找到有虧損的那你就知道市場對我們有多好那你如果一直很擔心短期一年兩年那真的是不適合投資因為你的胃不好你會嘔吐那就是不好你要眼光10年20年了那你就會非常有很有錢啊我們談20年20年我們從20202002年到現在SPY有點51啊6倍啊對不對不好嗎市場對你就都很好所以記得長期市場永遠上漲永遠上漲我沒看過下跌的你如果有看過下跌你來跟我講跟我講一年兩年跟我講20年你任何找的找任何20年有下跌的沒有never這個就是市場好這是我最後分享的有沒有其他的問題或者是老師看起來是沒有新的同學舉手只有那個Selena上不來那不然我們今天就課先到這邊Selena上不來Selena上不來你有問題你就留在text上面好了好不好留在message上或者是送個小飛機給我我能夠回答你的我就會你們送小飛機或者是留言的我都會看過我會回答你們好那祝大家感恩節快樂了今年很快就會過去了市場就一直會上漲了我就不會看到有下跌了OK謝謝老師然後謝謝各位的陪伴那我們就再過兩分鐘才關OK好謝謝大家拜拜

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