認識風險；理解風險；控制風險；當意外發生時你還活著嗎? 2022年12月10日 CLEC投資理財教育學院

大家好,在我們開始之前先宣佈一件事情就是說已經很快就到年底了那今天是10號,下個禮拜六是17號之後就是24號的Christmas Eve再來就是31號的New Year所以我想我們投資當然每個禮拜大家一起來討論是很不錯不過碰到節日了24號大家就好好的過節那31號就過年了所以這兩天我們的Cloud House可能就先停播一下那11號,明天11號是有一個投資心理學投資心理學所以歡迎大家可以來參加那有三位講師Wen, Frank,我那我們當然也會錄影那再來看看把它分到三個禮拜把它po到YouTube上那你如果想要聽現場當然就參加Room的Class好,這個是提前跟大家share的一些資訊就是Cloud House24號本31號是停播好,我們今天開始先分享我們ShareEC是一個非盈利事業組織的所有的我們都沒有盈利的行為所有的資訊都是以投資教育為目的我們都不是專業的投資顧問大家投資要自己謹慎自己控制好風險所有的投資都可能在很短的時間你會虧損50%甚至達到30% 70%所以所有的投資還是要自行決定自行負責我想大家都已經這麼成熟了所以市場也經歷過震盪所以應該是很能夠理解市場的是怎麼一回事還是一樣投資者永遠要極度樂觀我們都永遠迎向陽光市場最後還是會上漲投資需要忍耐最後20年30年財富是值得等待你最後還是時間越長你的就市場就會站在你這邊所以市場就是永遠都是上漲我們投資就是有一件事情就是要面對一個未來那未來其實是一個未知數未來可長可短那麼長當然就是20年30年那當然就比較容易預知可是短則一年一個月一個禮拜一天那就是完全沒辦法知道的一件事情所以這個投資的尤其越短的未來是不可知的所以就會有短期的風險所以大家要注意就是短期的風險常常講就是五指高的人六指高的人淹沒在一個平均五指深的水意思就是說平均回報10%可是有人會在平均回報10%的市場裡面破產為什麼因為那裡面有一個深谷會跌50%那你如果沒有想到這件事壓太多槓桿或者市場下跌你沒辦法承受那你就會有永久的損失所以我們常常講無法承受下跌的風險你就不能投資所以不要說上漲上漲當然大家都沒事重點在下跌所以投資要先想到下跌之後才去想上漲所以投資的風險大家要理解第一個要認識認識風險什麼是風險什麼是風險風險就是你的資金永久是損失了這個損失就回不來了這就是風險這就是風險那造成這永久損失是什麼狀況有很多那你就要理解那個風險所以第一個要認識風險風險是什麼就是你的資產永久損失再來造成你資產永久損失這個風險是什麼這個是你無法預測的如果你可以預測當然就就不是大的風險通常是不可預測的那不可預測的時候什麼叫不可預測就是突然一顆大石頭從山上滾下來那就是不可預測的那很多基金經理人或者Long Term Capital他會整個破產就是他完全不知道說俄羅斯可以倒債一個國家可以倒債所以那個都是一種就是完全你不知道它會發生的就好像我常常講的你的汽車最大的風險可能還不是車禍是車禍發生的時候你的Airbag No Function壞掉了那那個可能才是你真正真的無法知道的風險所以你要理解這個風險再來你要控制這個風險所以在我們投資裡面什麼風險你都很難想象了不過就算任何再大的風險你都可以承受你有錢過日子所以這個巴菲特講的就是說他當然沒有講的像我這麼咬文絕字他講的就很簡單巴菲特講的很簡單可是大家不知道這很簡單的背後到底是在講什麼巴菲特就說政交所交易停止三天三年的話你可以嗎這一句話就是說可能有很多意外很多風險是突如其來讓這個大道交易所都要停止交易三年交易所停止三天都已經很嚴重了那停止三年那有多嚴重那有人說那可能不會發生吧也不是說交易所會停止三年而是如果市場跌三年都不起來那你可以忍受嗎這個就是同樣同意志同樣的意思所以大家不要只是把它很狹隘的解釋說交易所會停止交易不是是你根本沒辦法交易如果今天一個股票跌了90%你怎麼交易沒辦法交易啊你賣掉的是剩下本來是是可以安穩退休的那在最低點賣掉就是連一年的生活費都不夠那你怎麼交易那這個代表就是你的風險太大了你就沒有控制風險然後理解這個東西所以控制風險很重要控制風險很重要控制風險很重要啊所以很重要的是我就唸三遍要理解這個事情如果不理解的話再把前面這一段再重聽所以風險就是永久的損失那還有一種風險大家沒注意就是大家都認為虧損的風險另外還有一種是錯失機會的風險那也是永久的損失啊人家在市場漲一倍你市場原封不動當然原封不動也不是錯了可是你要知道就是說什麼時候是不應該貪婪什麼時候你應該不應該恐懼所以大部分的投資者都是在貪婪的時候就是市場貪婪的時候自己也都忘記了虧損的風險那另外當然在市場很恐懼的時候投資者也都忘記了機會的存在所以理解風險重大的虧損隨時會發生所以Howard Mark講一句話就是說我們能夠防守那機會自然就會來這個這句話就是說你不要照鏡可是這裡又有很多你不要照鏡那如果機會又失去了大家剛好都做相反事就是說市場漲漲漲漲漲不停的時候你就突然發現說可能會錯失機會那個時候可能就是風險你記得嗎所以你站錯位置市場跌跌跌跌跌的時候那個時候你應該覺得你會錯失機會趕快要買錢結果你是變成恐懼不敢買所以剛好大家都是該往前踏一步的時候進來往後退一步該往後退一步的時候而進來往前踏一步所以這個步調這個是值得大家慢慢去深思的所以大家常常要知道就是說市場關閉三年你還能過日子嗎這很重要那你這樣這個就你能夠回答了那那什麼風險都打不倒你所以常常一個多頭行情啊就會瞬間轉成空頭行情所以當瞬間轉成空頭行情你就會不知不覺等到已經落入空頭行情的時候你才發現你已經被這個這個trap進去了那時候已經跌20% 30%所以大家注意就是說任何時間點你都要很誠實的去計算跟誠實的回答自己市場跌50%還可以嗎這個什麼時候就是說很多人就是很保守嘛所以分批買進那假設他有50萬好了假設的話那第一個10萬買進去市場跌跌漲漲後來開始漲他就在10萬再加嘛而市場漲漲跌跌又上去他就再加嘛再加嘛再加可是他把所有的資金都加進去他沒有模擬就是說那如果加了40萬之後市場跌一半他會虧掉20萬這樣子這後面這10萬或者是是不是30萬就夠了而不應該投到40萬那你如果說40萬跌20萬你可以接受的話那當然可以那50萬要跌掉25萬你可不可以接受所以你要了解你到底可以接受的程度是什麼不要一直嘴你要知道那個常常那個戰爭就是誘敵嘛他誘敵誘到一個山谷裡面再把你射殺所以股票市場也有這種現象那割韭菜就是這樣割的所以當然我們也不是要教大家說可以有什麼技術沒有可是大家這都是心態問題心態問題那你不要被trap進去那其實市場其實是非常險惡的非常險惡你看這些資訊哦你看這些路透社的CNBC連政府官員連都可以影響influence所有的媒體那你說這些媒體講的有些都是他只要說根據內陸務訊息他就可以釋出一個他也不用不用舉證因為因為保護資訊來源嘛所以你就很你就真的沒辦法去判斷外面資訊的真假這個是很很重要的所以你不能受外面資訊的影響所以你要反而要面誠實面對自己市場跌50%隨時都要問自己如果現在從現在開始市場跌50%Am I OK我還OK嗎這很重要可是控制風險不是說叫你規避風險就是說不是叫你離離開市場那規避風險很簡單你叫不參加不參與市場不參與投資你不參與投資你就規避了風險很簡單那你規避了風險你也就規避了機會那就不要談投資了那就OKGet off那你就去做定存你去做那你如果要來談投資投資不可能沒風險如果你要說沒風險那就不要投資因為投資不可能沒有風險OK那在市場裡面鐘擺市場就是兩端擺來擺去的極端恐懼跟極端貪婪那當然他搬到貪婪的那一邊就是多方的時候一般一般人都會認為現在市場還會繼續漲比如說我舉個例子股票XYZ那他漲到300也就是說他會漲到400漲到400那個分析師那個摩根斯丹利他就說漲到600他漲到600結果漲到580就啪啪啪啪啪啪就跌到400跌到200就是說你就蒙著頭就一直追上去這好像陽晴下雨就是蒙著頭大家往那邊衝你就跟著那邊衝所以要停看聽了所以你要知道你現在在鐘擺的哪一段在鐘擺的中間很難分辨沒好沒壞可是大家鐘擺的極端景象的時候大家應該能夠分辨的出來除非你那你你,你跟著一起這個就是常常尤其在這個狂歡的時候大家都獲利滿滿的時候今朝有酒今朝醉結果你也一起醉那這個時候你要離開宴會可能很難當然我們是長期投資也不會離開了可是你在那個最極端的狀況之下你若能考慮到風險在那個極端會跌50%那你在那個極端下你就知道說如果真的發生的時候你還活著嗎那你就要做一些控制風險的動作那在鐘擺的另外一端當然就是像市場很低點的時候那這個時候看起來就是好像前途黯淡就是像現在很多投行三大投行說明年肯定會經濟衰退了那反正好像沒有任何風險了啦那反正好像沒有任何風險了啦那反正好像沒有任何風險了啦那反正好像沒有任何風險了啦好像沒有一個好訊息看起來是這樣所以可是在這個暗淡的時候確實風險最低的時候而且在長期來說可能回報最高的時候當然現在沒辦法跟你證實只有十年後回來看或五年後回來看才知道可是現在是在鐘擺的極端的另外一邊就是恐懼的一邊就是可以比較清楚的至少不會是貪婪對不對所以我們有些事情我們永遠不可能知道的就是鐘擺的幅度就是說市場會漲多高我們不知道市場可以沒有更高沒有最高只有更高可能那時候你就發現說你一保守結果它又繼續漲你會發現你是錯了可是提前跟錯誤很難分辨還有一件事情我們不能知道是鐘擺停止或反轉的原因鐘擺它是怎麼擺怎麼擺是我們不知道的就是說上禮拜有漲有跌為什麼漲為什麼跌不用去找原因沒有人知道鐘擺什麼時候會反轉也不會有人知道反正跑掉最周不上去的它就會反轉可是你在極端的狀況你會知道相對的位置你在相對的恐懼還相對的貪婪這應該你要知道所以鐘擺在極端的位置附近的時候你要能夠感受到那個位置這個就是哲學問題再來就是我們常常導致我們錯誤的一些心態七種心態第一個就是渴望金錢就好像很渴望你怕賺不到錢就市場一漲你就嘴就我市場一跌你就傻這個就是貪婪跟恐懼這是第一個你受你的情緒影響去進出這是不對的那另外一個恐懼就是你的憂鬱投資人應該積極行動的時候市場非常恐懼應該積極行動的時候反而離開了市場這個就是第二個第一個就是你渴望賺錢的對賺錢那麼渴望那當然就是在多頭人家賺那麼多我不賺怎麼行就是一種一種就是恐懼的時候市場跌很多的時候你應該積極行動結果你沒有你就既然離開市場這個就是兩個錯誤的心態再來就是很輕易的將質疑拋諸腦後就是人云亦云人家怎麼講你就怎麼信那這個容易比如說怎麼很好你就去買或者是哪一支股票就是當面來什麼什麼或者是哪一支你容易把邏輯拋棄了你就自己沒思考所以聽人家的沒有用所以講白點不要問尤其個股你問了也沒用沒人沒人可以給你答案就算他講對股價還是會跌這不是說他他沒有你怎麼去驗證他所講的是對還錯10年20年後可能可以驗證那誰知道誰知道所以還是要靠自己再來一種心態就是從眾的心理沒有堅持己見本來你是應該要長持的結果你發現你好像被人家取笑你好像變傻逼了本來以為自己很牛逼了結果市場一直跌一直跌那你就被認為是一個傻逼了結果你就發現哎呀還是可能人家是對的結果最後沒堅持那你可能就傻逼到底了所以這是第四個就是受到外界的影響第五個就是嫉妒就是人家有賺錢你沒賺到錢所以常常這個是發生在市場高點的時候經過一年沒投資經過市場上漲兩年沒投資第四年沒投資第五年沒投資第六年沒投資最後2021年底勇敢買進這個就是那當然我們也是那個時候也是叫大家能夠買就買吧希望他那時候買進去的不是說因為我們講的是這個這個兩個要分清楚我們講的是假設你認識James或謝爾虞在2009年和2009年或2010年或2012年或2013年你認識我我叫你買買你都沒買我們談的是這種人我叫你買你就沒買叫你有錢就買你就沒買10年沒買12年沒買14年沒買15年沒買16年也沒買17年18年都沒買結果到了2020年2021年就變得非常勇敢了這種人我瞭解所以第五個心態就是說最後忍不住了第六個是致富就是說我2010年2013年2015年有買賺錢我就以為自己是很厲害了就開始操作最後你把市場的多頭當做自己的聰明才智這才是很危險的最後一個最後一個當然就是一般投資者最常出現的投降心態了就是說市場跌到最後本來是有信心的本來說要長持的本來就打死不賣結果實在熬不住了跌了30%最後35%算了因為就賣在260幾哇算了跟我沒關係了OK所以這個是所有投資者最後被割韭菜的最後一個一步所以不要走到這一步這個就是錯誤的心態導致這錯誤決策心態這七種的心態如果你在呼嚕嚕嚕聽完了還是沒聽懂再回去聽一下總共有七個心態所以投資沒有那麼簡單不是說你吃個藥完你就可以有沒有情緒也沒有一個公式說怎麼樣怎麼樣所以最後還是要靠自己那Howard Marks有說第一個你要實質價值有強烈的察覺就是說你要投資成功你至少感受到這個東西是有價值那他的價值來自於什麼來自於現金流來自於營業來自於他的未來的成長來自於他的商業模式所以你總是要對你的投資感受有價值就算你投資QQQ你要對美國感受他是有價值的那你天天對美國都沒信心天天天天要買QQQ跟SPY我相信這裡是也是人格分裂所以你一定要由衷的相信美國你才來投資美國所以當價格偏離價值的時候你要採取正確的行動要對於這個市場的週期我們不需要求你對週期的每一點都很清清楚楚很多人想要了解就是什麼類股輪動啊我想那個是那個是原木求魚了沒有人真的做到那但是週期的極端的位置你應該有機會可以認清了那當然完全沒認清也無所謂了就是反正報個30年也就是過去了就還是會有獲利所以要特策的瞭解市場極端的狀況那在這極端的位置你可以利用這個位置來取得好處而不是重重還有一件事情就是投資好像有一件事情好到好到不像真的時候你要知道一定不是真的所以有的人跟你講一隻股票什麼什麼什麼他dominate什麼什麼什麼他dominate什麼什麼雲端什麼什麼dominate AI dominate什麼什麼那而且很多人在講的時候那你就知道這個是好到不像真的如果等到這些人都不講了可能就變真的了就是那個市場的價位可能就回到一個比較好的價位所以投資不是說我決定買一個好股票不是你要不只要買的好而且不只要買好的也要買的好所以如果從重心裡你就會只買好的沒有想買買的好所以有時候你你是看對了只是買的早一點那市場一直跌你還是要堅持你的眼光不要被市場股價嚇到這很重要再來就是再來就是可能可以跟有相同的投資哲學的朋友如果沒有跟你一樣的就是說不是長持的他是短線操作的那我想就不用談了因為不是對錯的問題這是談不在一起的問題再來就是以上這些方法未必有效就是說可是也沒有水晶球沒有公式那隻能說你從上面去儘量的讓自己能夠投資成功這就是可能的方法所以投資是尋求長期的回報不是為了玩完全避開風險你如果完全要避開風險你就不要投資了所以不可能沒有風險你如果避開風險就避開機會了所以我們不是要避風險我們是要控制風險在投資的過程中第一個風險就是交易所關門那這是我們要把它當作廣義的交易所關門那再來就是你一定要留緊急備用金如果你要想控制風險那你就要學會週期啦不然就是有錢就買買進只有大師不買那就不用管週期那當然巴菲特講的人家恐懼的時候你貪婪人家貪婪的時候有恐懼其實這就是在講週期這裡有件事情其實看週期很簡單可是就是在講就是說我常常講就市場上漲到一個程度是泡沫酒醉金迷的時候你自己也深在其中啊你也沉醉在這個知產爭執的夢幻當中所以你要你在那個酒醉金迷你自己都醉醺醺的時候要你看清楚現在是一個貪婪的市場你可能也是要求太多了幾乎不可能所以如果在一個貪婪的市場在一個酒醉金迷的市場你沒有稍微離開的話那你說你要在另外恐懼的時候有資金買進那也是不可能的事情所以這裡就是難就難在這裡你要做對兩件事情你整個週期才是對的所以投資裡面最重要還是估值你如果估值對了你會買得好那你如果不會估值那你就買進只有當時不賣就好了那你如果市場下跌30%你會痛苦難耐的時候那不如去跟小一般投資小牌一樣這樣跑來跑去跟老鼠一樣跑來跑去你可能就不會覺得那麼痛苦所以我長期投資者就難難的價值投資者這是最困難的一件事情你會發現人家好像沒這麼困難結果市場下跌你好像你你是世界上最最難最難最困難的走一條最困難的路其實每一種投資者的都有他困難的時間點當你走了10年的多頭一年的空頭你就不會覺得困難可是當你只有一開始就走這一年的空頭當然一開始就辛苦可是人生本來就是有時候是先苦後甘也有人先甘後苦這個在紫微斗數裡面的這個這個四話歌入泉計劃計這四個人生大家都有的不可能沒有隻是遲早碰到而已那像巴菲特在1974年他說這時候真的是難得的好時機是價值投資的天堂結果一直到了1982年整個才走出空頭所以那你也要像巴菲特一樣熬過6年8年那如果熬不過那當然就只有巴菲特是世界首富所以要在市場長期投資價值投資者也沒那麼簡單了所以芒格講說這個把投資當做一個很簡單的事情那也是有點對投資就不是很瞭解了好我想我們今天分享的快30分鐘了那希望大家有所收穫我們那個Wendy51964我們有invite你有舉手我們invite沒有上來上不來好那Cat交給你好了好謝謝老師那我先來講一下我們房間的規則那我們今天的課程呢等一下下課會直接上級然後在YouTubeBilibili會有影音講還跟podcast也會有廣播只要搜群CLC都會有老師的課程然後歡迎大家按贊留言並且分享那也希望所有的朋友能夠踴躍的舉手大家的問題越多那我們其他同學也能夠學習到更多那進了保生就不要空手而回就是不要太害羞儘量舉手然後來跟老師挖寶那我們的房間的規則就是你有問題就可以舉手然後我們會拉你上來發問原則上一個人一個問題回答完我們會把你移到觀眾席那這樣為了我們方便管理如果你有問題歡迎再次舉手我們會再把你拉上來那我們最晚拉人的時間是每期時間7點半然後亞洲時間是11點半那第一次進來這個房間的朋友可以follow老師的bio那我們老師開課你就會知道那就可以一起共好共福那我們主要的談的話題就是長期投資這件事老師那個room chat有一個同學他的問題可是我覺得他的問題其實範圍有點廣我念出來看看能不能回答如果不行的話就請他舉手上來直接跟老師對他他問的問題是說關於自己工作的行業做股份投資在往往賺錢很小自己在的行業做投資怎麼樣好呢因為他也沒有寫出他是什麼行業所以我覺得應該是範圍太大了以上你去做行業的股份投資等於就是跟人家參股我才想是這樣子那你等於就是一個創業家了那其實風險蠻高的那通常公司小小的賺的錢也是不多能夠分的紅也不多了除了你的商業模式是一個創新的商業模式別人沒有隻有你有那我常常舉例就是說你如果要開一個小要開個咖啡店那我說你這個咖啡店你的目標是什麼我要開的像巴菲特不是像星巴克一樣成功那你不要開咖啡店了你應該是要直接買星巴克的股票就好了嘛那你馬上成功因為你馬上就有星巴克的店啦所以除非你對你這個產業對這個你不要去跟人家參股你自己又不熟參個股通常是人家吃肉你有有湯喝都不錯了甚至什麼都沒有了不要跟人家參股那你自己要創業當然我也不能排斥創業所以你可以去創業了創業可是那也是也蠻辛苦的一條路所以我會我我是認為投資指數就是最簡單的創業的模式最好的都已經是這麼成功的公司的你馬上一投資馬上成功為什麼不要自己去走當然我是一個很懶的人了那你們如果是一個創業家的心態那你要去做那個事情其實也是也是可以的每個人的人生的目標是不太一樣那我不知道這樣回答有沒有回答那個人的問題那如果那個就是Jab你如果還有問題的話就歡迎你舉手上來因為我也不太會上來我現在確定我這樣子就是你的問題老師有沒有回答到那我想問一下老師就是說就因為我們現在投資的是美國市場可不可以請老師解釋一下經濟的成長的快速與否那跟股市的報酬率會有相關嗎會是經濟成長的越快股市的報酬率就越好這樣子嗎其實你們知道這個資本論就是資本回報率永遠超過經濟成長率因為經濟成長你們知道嗎都是GDP就是2、3、5最多5已經相當不錯了可是我們的資本回報率是10%所以是有相關的可是那個我們的資本家的資本回報率是遠遠是都會高過經濟成長率這就得理解了所以為什麼會有貧富差距那麼大勞工階級是跟著經濟成長率走也就是他的薪水就是GDP成長2%他的薪水加2%經濟成長3%他薪水可能加3%算已經不錯了可是我們資本回報率經濟基於成長3%可能我們的股票就漲30%資本回報率所以當然空頭來我們也會被殺了可是長期來講我們就10幾%那都是會比經濟成長率的23%來的多很多那就會比勞工的薪水增值跟他的回報多很多所以你的問題就是說我們的股票投資跟經濟成長有沒有關係有一點關係可是我們的股市投資回報資產回報率是遠遠高過經濟成長率大家要理解這件事情這為什麼貧富差距會越拉越大就是因為這樣子對吧這是我的回答謝謝好的謝謝老師回答那那個剛剛的Jack他有舉手上來那Jack你可以慢慢發問了謝謝老師你好剛剛聽到你的回答我想你的聲音斷掉了是不是聲音還好嗎可以來你繼續講就是我和我的同事是我們在遊戲行業工作然後就是有的時候在大的公司工作的時候就比較瞭解就是遊戲出來之前就是我們知道出來的話股價肯定會漲然後往往我和同事就是因為有這個內部訊息就是用我們微博的資金去投資但是我們感覺到就是我們用就是員工所擁有的投資還是一點點那但是像谷歌特斯拉這種我所不是非常瞭解的行業是很就是賺錢那就是因為我們也沒能力創業那我們邊投資自己的公司再投資別的行業的公司方面您有沒有什麼可以建議的這個訣竅和方法謝謝第一個你投資自己公司你若是美國上市公司的員工你們買股票是有有luck period就是說有些有些時間點你們是不能買了也不能賣所以你們買自己公司的股票其實也沒那麼好我不太建議了我不太建議那你如果是某個行業的專家某個行業的專家你先問自己這個資訊只有我知道嗎有的時候跟朋友就是知道一些就是什麼時候會有新遊戲那就是一個月或者是幾個星期的時間差距對那這個就是你們的優勢這個就投資者的優勢沒有問題那我是希望這種短暫的一個事件你去做投資那你就會有一些操作嘛就是這個買了兩個三個月後新的新產品發表會那就一飛沖天漲兩倍我漲個30%那你那時候怎麼處理往往就是我們等一下希望能再漲一點但是後來就跌了我們就只算5%到10%那這個其實在繳完稅你若是美國員工在繳完稅可能就也不多了結果兩三個月假如5到10再繳個稅變成3到4那如果花了一季的時間那那比指數還差所以你賺如果沒辦法賺個30%50%那這種你這個知識沒辦法變現嘛所以假設你是一個很內行的人很獨到的見解那你知道這個事情肯定會讓公司這個就是這個很弔詭了就是說你公司發展了一個game那這個game一announce股價就噴出去了噴出去之後你要知道因為這個game或者這個產品要變現成營業額要變現成這個income需要好幾個quarter所以前面是一個hyper就是激情激情完了一定會下來那大家就開始看看業績看業績看業績這個就又回覆到價值投資者所以你那個錢所以你如果是用這種方式去投資的人記得你買了賺了就要跑不要不跑因為你不跑最後就是回到一個價值投資者你跟別人沒有什麼差別瞭解嗎所以你你的是一個激情的資訊就是不會stay too long不會stay too long的時候所有的資訊你這個新產品announce那市場漲一下之後大家就要回歸理性啊這個產品到底給公司帶來多少的營業額跟多少的income需要時間來驗證那時候大家都冷掉了很多都冷掉結果可能會跌過頭跌過頭的時候等到半一季兩季一年之後才發現哇這個東西產品真的是很賺錢那時候才會迴歸價值所以常常你看對可是市場會一直殺到讓你覺得你好像是白痴一樣所以不容易我想是這樣子回答就是說你要知道如果你這個是煙火式的資訊你要長期這個資訊你若是long term value的人其實不急著在這資訊釋出的時候去買可是你若是有先機的人那你就是賺那個先機的錢那你不應該去做長期價值的錢所以不要把短草跟長期價值把它混在一起了多謝老師這要分清楚這兩個是完全不同形態的投資者老師那個chat裡面有一個Kyle他在問質押的問題他就說每年使用2%的股票QQQ總資產本金不用還利息需要每年還嗎是否可以講解如何操作他是用etrade我不再談這個東西了這個已經談太多了你如果願意聽你就從今年年初的影片開始看你就會聽得懂了我想你還是要花時間去學我不想在這邊浪費這麼多人的時間那Kyle不好意思你就麻煩你從20我們從2018年的影片就開始400部影片應該是18年19年這個PAL就已經那你如果不懂那你去問你的agent了利息是不是每年要還你問你的agent就知道了是不用還的本金跟利息都不用還的就這樣那你不懂你可以去問你的agent我們不在這邊做blocker我們不是證券商所以不回答這種以前也都回答過了他討論太多了這個就這樣對了那個T講說是不是inside trade那個我就不能因為你是用你的聰明才智還是用你的inside information就要分清楚所以不要買你們公司的股票你不要買了就會被抓起來不好最typical的就是NVIDIA有一個人他們公司當然股票是有控制的結果他去買了他去買了他去買了因為有一個資訊NVIDIA有一個資訊他去買了一個好像他去買了一個那做大賺錢結果沒多久FBI就把公司圍起來就把那個人抓起來所以不要去操作自己公司的股票option也不要去做因為你從來不做option就因為一個資訊結果你做了一個超乎常理的數量的option那你就會被抓不要操作自己公司的股票inside trade是很麻煩的事情這個很多人都說明天明年的經濟會衰退股價仍然會下跌在這種宏觀經濟情形下我們應該怎麼樣才做才對還是有錢就買打死不買你有什麼看法呢這個HHH我們要有自己的思考才能夠你的策略是什麼如果經濟會衰退是縱左皆知的話那這個經濟會衰退這件事情其實已經對市場沒有影響如果會跌早就已經跌完了就這樣子所以你要知道這個你要知道這個資訊是大家縱所皆知還是隻有你知如果大家縱所皆知那你就不要用它了那個已經失效了所以就沒有再去評斷說已知的資訊你要從你要開發出一個人家不知道的事情所以你們可以去看這個叫做投資最重三件最重要的事還有什麼那個我們的蘇丹友我們蘇丹友那個他會教你你什麼資訊是有用什麼資訊是沒有用的這個已知的資訊你要想想別人知不知道如果別人都知道那你為什麼憑什麼你用一個大家都知道的資訊那你會得到什麼好處我都不知道這個邏輯是什麼所以大家要知道除非你有一種你對那個公司的商業模式你知道而大家都不知道你想到大家都沒想到就好像我當初星巴克我去喝星巴克我就發現哇這個公司太厲害了那沒有人知道大家還是去買星巴克咖啡從來不過不買星巴克股票就好像我們用Apple那個Apple我那個iPod碰到他的Keyboard他那個旋轉盤那個在1998年99年那個時候iPod第一代那個時候給我一個笑那那個時候那個是你知別人大部分都不知因為你不是技術人員大部分不知道那個的厲害那那個時候你就有先機所以在大家都不知道你自己先知道這個商業模式的厲害的時候那你才有先機那當大家都知道的時候那個資訊是沒有用的所以當大家都在講明年經濟會衰退的時候那這個視線如果該跌都跌光了那如果經濟不衰退那市場就不一樣了對不對那市場要把它補回來對不對誰知道不知道好好老師那有一個David上來了David你可以開麥發問你好請問聽得清楚嗎清楚要了解週期我記得上個禮拜上一個禮拜有一位老師曾經跟我們說過他用VIX指數作為入場的訊號那從這個是不是可以側面的看出用VIX做來指數作為一個indicator就是一個指標來能幫助我們大概瞭解週期的那個頂或者是底我是不認為有效的因為VIX能夠到多高沒人知道就好像股價會到多高你也不知道所以VIX恐懼會有到多恐懼你也不知道就算市場會有多貪婪你也不知道那既然都不知道你怎麼用它這個指標所以VX20是不是貪婪還是恐懼現在20幾是貪婪還是恐懼不知道那其實貪婪的時候可以達到1011 12那你如果說20算是恐懼還是貪婪那可是真正恐懼的時候那個時候可以達到6 70對也有40那現在你說現在大家是恐懼還是貪婪可是VX是20幾那到底怎麼用怎麼用不同時間是不同2007年08年那個時候的VX可以穿到多高那現在的恐懼才多高那你總不能說現在是貪婪那現在應該是恐懼吧可是VX才20幾啊那怎麼辦David怎麼用不能用啊沒辦法用所以但是但是有用的真理其實是無用的所以這個就是常常巴菲特講的就是精確的錯誤看似有用其實是沒有用這就精確的說講的頭頭是道結果結果是錯誤就是這樣通常很多分析師會很多方式的很多技巧就是講的是頭頭是道可是結論操作起來是錯的這個就是大家沒有深思熟慮我就問你啊VX20是恐懼還是貪婪對不對如果都講不出來的話那就沒有下面了嘛David我這樣回答你你理解嗎David沒聽到你的聲音是我有問題還是謝謝老師我回去再思考一下好理解一下您的這一番話對啊因為20是恐懼還是貪婪你想想看那可是08年可以到40 50那怎麼跟這個時候比呢那你要把20當恐懼還是等到40才當恐懼所以不知道那貪婪是20是貪婪還是死還是貪婪不知道Nobody know好謝謝好謝謝老師那我再追加一個問題啊就是說其實大部分的投資者都會去相信所謂的專家然後去預測一些資料然後相信說只要能夠掌握下一次的衰退我們就可以抓住一個最好的進場時機那老師有什麼話想要對這樣的投資人說嗎下一次衰退啊掌握下一次衰退啊現在不就是嗎為什麼他等下一次呢是不是Cat你可以問他說現在就是啊不是嗎沒有他們覺得明年會有更恐怖的事發生哦哦哦瞭解了那就他們認為現在不是極端恐懼他們認為現在的位置那就讓他們等啊那也沒辦法那我們那個Howard Mark說你可你你你你真正的真正的週期的看週期的人通常要提前啊你沒有exceptly最後這樣這一天我最後這個禮拜通常這些人會市場漲一段大段他還在等明年啊所以通常你要準備一兩年兩年啊你的空你的貪婪也要準備兩年你的你的你的恐懼要準備兩年所以你會做的早可是會跟做錯你很難分辨就好像如果2020年中或是2020年底開始做做改變的有一年的時間他認為是錯了2021年整年是一直上漲他他其實做對了可是他就經過一年一直慢慢撤出資金這是資金的時候他認為現在實在太太恐他太太貪婪了哦什麼Bitcoin啊什麼什麼什麼Robinhood的啦什麼什麼這些年輕人啊什麼什麼都來了啊還要還要還要還要這個這個到達華爾街的這些年輕人那這時候2020年其實21年都是好的離開的市場的時間點嘛那可是你要花一年的時間那如果今天有人在2022年或20212021年的10月11月全部立即撤出那你會發現哦他蠻厲害的那是因為他很厲害呢還是一個lucky呢那如果他很厲害他應該之前也做過好幾次了那他應該在2000年高點賣掉2003年地點買進他應該在2007年的高點賣掉在2009年的地點買進他應該做好幾筆那那這個label跟我們就已經不同應該是跟巴菲特同一個label的那如果要等明年最低點買進的人可能然後可能那他們是跟巴菲特同label的我們就沒辦法跟他們講話了因為不同label他們是厲害的我們只能恭喜他們好謝謝老師那還有很多人比如說假設他現在是空手然後聽了我們的建議那以後他還是覺得說現在的狀態還不適合進場狀況沒有那麼明朗應該要再等市場明朗一點再來投資這樣是對的嗎這沒有對錯只是我們的資訊對他來講是垃圾而已那就不要聽了沒辦法我們能夠做什麼事呢就好像醫生開了一個藥給你吃你說你不吃那你說這個對還錯是醫生對還錯還是那個病人對還錯沒有一定了感覺就是不合適而已不合適好明白老師那個Chel有一個那個Ivan在問說全部的錢放在Charles Wafer安全嗎沒有什麼不安全的因為你他有insurance嘛所以equity有insurancecash有insurance所以你的資金應該在他的我記得好像幾千萬吧如果你的資金上億那當然就不一樣了你說資金在幾百萬應該還可以吧沒問題好謝謝老師然後那個Jab你有留言你要不要直接開麥跟老師討論是就是我第一個問題就是我的我把我自己的現金資產放成我從2008開始就是投資房產亞洲的房產和那個美國的房產是然後一些證券我把我自己的現金資產放成我從2008開始就是投資房產亞洲的房產就是一半是美金一半是亞洲貨幣那就是2008年以後一直是這樣子然後在美國賺的錢現在因為亞洲貨幣貶值了想要越換到亞洲就韓日臺這邊的貨幣但是發現那個物價漲太高了那就是感覺換了也沒賺多少然後就是想問老師有沒有什麼決定然後然後就是我發現那個物價漲太高了那就是感覺換了也沒賺多少那就是有沒有什麼訣竅管理好陷阱然後第二個問題是證券公司方面流行那個一個理論叫十年危機論就是說1997年2008年然後2022年高價還有高利息的危機那就是老師怎麼看這個十年危機論是不是可靠的我就兩個問題謝謝老師我們投資不要考慮貨幣啦你只是考慮比如說你對韓國對假設你對韓國很有信心那你投資韓國那就是你的資產就是韓元嘛就這麼簡單韓元你應該不是韓元你是韓國資產就這樣子你沒有貨幣你手上是沒有貨幣的你只有韓元資產比如說你有三星的股票那你就是有韓國的資產你沒有韓元你有韓國的房地產那你就是有韓國的資產你沒有韓元就好像我們買QQQ我們沒有美元我們沒有美元假設我去歐洲我賣了QQQ從美金換成歐元那我就去玩一趟那那個時候才有貨幣的概念那那個時候該換就換嘛就好像就好像你是美國那你要去歐洲那你刷卡刷歐元那當然他馬上就會換成美金幫你扣或者是從你的信用卡就這樣所以貨幣只有在你要消費它的時候才存在不然的話它不應該存在就是我們對我們投資者來說所以我的回答就是說沒有什麼貨幣怎麼處理貨幣的問題是你要消費最後的終端時間點才有貨幣的存在不然就沒有貨幣的存在那貨幣最終的形態會用什麼存在Depends on你在哪裡生活比較多那你如果是在美國生活比較多那你最後會轉成美元的貨幣去消費比較多那你如果是像我是一半臺灣一半美國那就有時候會消費臺幣有時候一半消費美國貨幣那就這樣子而已那美元跟臺幣之間的匯差對我來講一點都沒有影響因為你要花錢該花者花不能因為這個美元最近臺幣稍微強勢了那我先不花吧等到美元強勢我再來花不可能啊那個旅館費馬上就要付了你怎麼可能等到美元漲到32塊的時候再來花不可能所以當花者花花錢的時候跟匯率沒關係投資的時候也沒有匯率的概念所以匯率不應該在我們百姓之間存在除非你是炒匯者那是不一樣那炒匯也不是我們一般人在做的事所以大家不要把匯率一直綁在腦袋裡面沒有匯率不存在謝謝老師匯率不存在因為除非你是什麼什麼那種那種委內瑞拉幣那個會會拿來拿來當衛生紙的那當然是是不應該去嘛所以你若一個正常的國家是一個有發展的國家不管是韓元的是臺幣不然是人民幣新加坡這個都是會有價值的它是有波動可是不會像委內瑞拉為什麼變幣值為什麼不會這個當然就是你持有的貨幣就等於持有等於在支援就是我想可是我們投資者其實很少持有貨幣我幾乎沒有貨幣我都欠貨幣我欠人家貨幣我從來手上沒有貨幣這是我還有就是你說金融風暴金融風暴是不是10年I don't think so我不知道那1980年到2000年這一段20年是是怎麼算呢你如果是10年那你在2029202就是就是1980年一直漲到2000年那你在1990年全部賣光了10年結果人家後面還有個10年你沒賺到是最輝煌的10年所以你要去學週期就是說我們有一個景氣為什麼會迴圈他有個週期有一個庫存迴圈差不多兩到三年有一個有一個消費迴圈有個庫存迴圈有一個這個這個投資迴圈有一個這個信貸迴圈你去看他不問有這個迴圈真正的房地產迴圈是20年左右信貸迴圈是有10年的左右對那再來中間中間再來才有個5年的3年的2年的這很多很多很多週期那這全部週期都混在一起的時候你有時候也搞不清楚現在到底是哪一個週期影響哪個週期結果最後研究了半天也沒有用這個就是很多知識研究歸研究那就是一個知識而已要來拿來當投資賺錢應該是用不上用不是而不如你用感覺市場是恐懼還貪婪可能還比較真實一點謝謝老師看法我再回去學習週期論謝謝OK好謝謝Jab謝謝老師那我們再來討論一下為什麼及早投資很重要其實我覺得還蠻我覺得這個也是我們房地持有的人很重要的一件事為什麼你可以在很年輕的投資很年輕的時候就開始投資跟到了你到中年才開始投資的差異在哪裡那為什麼一定要就是急支急行這樣子其實年輕人有一個好處就是風險承受度高這個是難免的比如說你還有上班的人你就比完全退休沒有income的人風險承受度高不是嗎你又不擔心市場下跌市場那個股票你又不用賣來過日子你就繼續擺著有下跌你應該高興因為你薪水可以買更便宜的股票所以越早投資你的風險承受度越高你風險承受度越高你長期持有的心態就越好所以這個就是為什麼越早越好那你叫一個已經退休的人那他的錢剛好夠退休那去投資再腰斬那你覺得他還有適合投資嗎也未必適合那就變成得留這個一半的現金那另外一半去做一點小投資那如果用一半再虧掉一半那就虧25%那他能不能接受已經退休的人這個風險承受度就很低了那你還有在上班的人就風險承受度很高那剛上班的人幾乎就是說反正1萬臺幣或1萬美金丟進去虧就虧吧反正以後30年後的事情那他的風險承受度就高他的回報就高未來長期能夠長期持有的定心就高那這樣子的話他獲利的機會比較大所以你能夠承受這起的風險你承受的風險越能夠越高你回報就長期持有的機會就越大你就不受市場震盪的心情的影響你還是focus在你的工作那錢就一直丟進去很多人401k會賺錢就是像淑芬那樣子就是說他會賺錢是因為他很早就投資而且他也不管他就是上他的班就投投投最後一退休一發現我怎麼這麼大的資產那就是很早投資的好處那你如果已經退休再來投資像淑芬現在在投資他就有點我怎麼這樣子好像跟我以前投資感受不一樣你看就不一樣了風險承受度不高不一樣所以越早投資是越好你的風險承受度越強Kate這是我的回答好的謝謝老師的回應那田華你上來你可以開麥發問詹姆士老師你好我有一個問題就是說現在我有兩個女兒一個是4歲一個是2歲因為現在整體現在是股價比較便宜我現在想問一下詹姆士老師應該給他們兩個開賬戶然後現在給他們投資還是說還是投資我個人的一些賬戶因為畢竟自己收入也是比較具有限然後我也一直在考慮這個問題因為就算以後假如現在假如一直投資自己賬戶的話等以後過市之後還要交一部分就還有在美國好像就是什麼就是美國一億還是也比較高那現在是不是應該是一個很好的機會就是給他們兩個我兩個和小女兒給他們開賬戶然後現在開始給他們投資就是一個問題其實不需要因為最後你覺得你的退休賬戶都足夠退休安穩退休的時候再來每年給他們一兩萬塊你夫妻就可以給每個小孩各一萬多也就兩萬多了也夠了最後遺產再個一千多萬一個小孩一千多萬因為兩個夫婦那每個人都可以給一千多萬那也夠了吧夠了所以我不覺得你像事先要要給很多那你如果只是每個禮拜每個月給他存一百塊兩個小孩各存一百塊那投資以後他慢慢也教他們投資教育他們投資教育他們看經濟的觀念還有投資他們可以看到他賬戶買的是什麼那從小耳濡目染那越來越來他就知道指數投資是這個樣子你看爸爸從小就給我放一百塊那現在這不就好幾十萬那他就很容易學到學習投資所以對小孩子開賬戶不是要避免遺產稅的問題而是要做教育目的教育目的這個是我的建議好 謝謝張教授還有另外一個問題就是說現在中國因為COVID現在也基本要開放了那麼請問一下如果中國開放的話它對於美國這邊的通貨膨脹應該是有好處吧應該會更低一點吧應該會更低一些是不是就這些問題通貨膨脹的問題其實是蠻複雜的這個牽涉到美國的政策還有現在的de-globalization像美國最近對於那個晶片法案它就有點縮手因為它發現打到自己了你要知道因為打下去之後所有的車廠都沒零件用瞭解這個意思了嗎明白明白這個所以為什麼美國現在縮手了就是說我們還是要給中國這些因為這個是一個笑話我是覺得蠻好笑的就好像說這個有一個國家他種稻米種的特別多種麥種的特別多我們要小心不要再賣給他們供給機了農機不要賣給他們因為他們太厲害了他們申請小麥做生產這麼厲害比我們國家還好我們不要把割稻機跟那個自動擦樣機或什麼賣給他們結果他沒有想到他其實是進口那個國家的小麥或者是農產品這個就是這麼多國家的汽車已經在中國生產這麼多零件你知道他們沒搞清楚汽車有多複雜那零件有多複雜只要少一顆螺絲這個車子就照不出來結果他一打下去總是會打到有一顆螺絲結果車子就照不出來現在他們發現這個問題就大了所以中國開放所以通膨是很大的事情我們不要去管那個事情那可是中國開放絕對對全球經濟是好事這確定是好事中國如果不開放店都關了那中國的現金流跟他的金融活動就減少了那你覺得你假設我也沒在中國我也不知道我想想我在中國我也出去也出不去我也出不去我什麼都不用那我什麼都不用買因為什麼都不能用也出不去做這個也不行做那個也不行那那根本不用消費了不要消費因為沒辦法消費對不對買了車子開不出去也沒用所以那個也不能去旅遊那這個對全球經濟都不好那像日本以前都很多中國觀光客而且現在沒有中國觀光客那當然他就收入減少了很多講中文的被累了所以趕快開放那大家還是是一個比較大的對的事情你就是會產生這種通膨還有不可預期的災難這個是不得不那以後會怎麼樣我們也不知道不過我們如果發現就是一直往的話那經濟的坎坷程度是可預期的那如果是慢慢又只要有的事情發生我們都是這樣子所以這也不是我們能決定不過你知道什麼是好什麼是不好就跟政治的好壞跟我們投資者真的是不是同步調的不是同步調的這樣張老師如果現在沒有人問我還有另外一個問題就是說反正現在網上各種就是都說是美國明年到2024年會有一年到兩年的經濟衰退因為大家全這麼說其實我個人不是特別討厭其實我個人不是特別的相信了我覺得還是就按照就是就定計定額投資股票我覺得是比較好的但是每天都看到這些就這些資訊吧其實對自己的資訊和干擾還是比較大就是就請問張老師怎麼能夠控制這樣子的心情說怎麼講就是就不受這些客觀資訊的一些影響這個問題第一個你先要知道所有的預測大部分都不準確了你如果知道整個過去的歷史大家都知道不準確我跟他講一個邏輯分析師如果是唱空的通常會比較有名而且他不會被罵為什麼因為唱空就是說很恐怖市場很恐怖很恐怖那有的人因為聽了就沒有買沒有買就是說沒賺錢而已不會罵他的也不太沒有什麼感覺反正沒賺錢就算了沒有那有沒有賺錢也是兩三年後才能證實可是他如果你是唱多了現在趕快買就好我們說盡量買有錢就買買了下個禮拜就跌了這個分析師就會被罵很因為大家都很短視嘛所以我買的就是要漲啊那你說叫我買我買的時候沒漲我就罵你可是你叫我不要買那我沒有買那市場漲了我也沒虧啊所以我不會賣那市場跌了哇你好準所以你如果要做分析師你要唱空了解這意思嗎所以為什麼他們都唱空沒有人唱多了就算在多頭的時候也沒有人唱多的從頭到尾從所有的人分析師都在唱空的沒有唱多了唱多了通常很快就會被罵了所以在資訊裡面什麼CNBC什麼Bloomberg什麼都要唱空的唱空才對永遠都對你這個理解了嗎好明白了這也是一種trick就是好像考慮一種心理好像人賺錢好像賺錢的快樂好像遠遠沒有賠錢的這種這種傷心來的強烈一般都這樣是是所以如果有一個人建議你買你虧錢了你恨他三倍三倍的恨他那誰要做這種事只有我們做這種事那沒關係反正我也不求什麼可是唱空的人是被welcome的因為人本來就是一個悲觀主義者人本來就是一個短視對短期的風險是非常謹慎的為什麼人類可以活到現在看到老虎就要跑為什麼就恐懼所以人類的恐懼的心態是造成人類存活下來的一大因素所以你唱你散佈越恐懼的訊息越合乎人性這是正常的謝謝張老師謝謝Cat我們往下走好像還蠻多人好哦謝謝那接下來Tony你可以開麥法問喂聽得見嗎可以請說James老師問你一個問你一個比較City的問題就是說如果說買的這個指數就是將來只是自己用也不傳給別人的話那想問你一個到底買多少夠啊你比如說離退休還有十年的話你現在有五千信一萬信你說還繼續往裡面投嗎還是說估計就夠了將來夠退休一輩子用了比方說你看這五千信一萬信到十年後你不想一直把這個有的畢竟想那個錢可能還比方說自己消費不想一直把裡面投進去了因為將來不想給別人嘛對對對那你就夠了就好了那我們我們到底多少算夠多少算夠啊那這個就回到我們這個投資101就是說你你的年消費乘以33這是你一定最基本的資產你要有啊當然越多越好那你就按這個比方說按的10%的這個指數按10%的增長率算一下增長率我們就要不要管它你就是說你每年只花資產的2%那你就要乘上50你如果花3%你要乘上33所以你若一半那就乘以就是2.5%那就看你是多少對不對那我們你要保守的話你就乘以50吧那你一年要10萬你就要有500萬了對啊那是最保守啊就是保守的那你稍微稍微積極一點那你就10萬你要乘上33你要330萬了這是你最基本所以說你要退休你要有這個那那那當然很多美國朋友有有social securitysocial security夫婦合起來可能有四萬五四萬五千塊有假設五萬塊好了簡單五萬那你如果年開銷需要十萬那你已經有五萬塊是social security會幫你cover那你只要準備五萬塊那五萬塊一年乘上33那你要準備160萬那也不是太難的事啊對不對假設十萬塊那Tony你這樣理解嗎所以要準備多少就是至少是這樣那比這個多the more the better就是那個理解嘛這至少這樣子你就說那我不太擔心了這樣子現在還有一個還有一個還有一個還有一個問題就是我以前就是基本上都是買了Gitku但是我發現它這個像這個definite多的這種指數比方說VOO啊其實也蠻好的因為它你將來不做了它畢竟會給你不工作了畢竟給你給你一些現金流你可以繼續的或者是拿出來用或者是你繼續投進去你覺得是完全這個還是說這個是這個是你的投資本質的問題那你要high dividendHDV是不是HDVHDV嘛我的上high dividendHDV你把HDV叫出來那叫出來的時候它的dividend是多少你看一下它dividend是是是3.52那今年year to date它是7.8%是漲的year to date它是漲的year to date它是獲利的它是漲的它是它是漲的那你會發現哇不錯沒有了沒有7點多%year to date是3.4%那你QQ點那麼多那它這個這個ETF HDV竟然可以再漲3.4%就看起來不錯啊這個high dividend還真的不錯可是你把它跟你把它maximal起來那從2001年跟SPY來比那SPY是漲200%它漲100%而已那那差只有一半隻有一半所以所以那你年化報酬去算的話就是195%而已195%呢295%就是2.95%算起來是10年吧隨便10年10年10年10年10年10年10年2.95%2.95%開更好10年開更好10年11%就是SPY是11%當然它的dividend先不管它當然它的dividend先不管它那那個是2.05%那那個是2.05%的10%的10%7%7%它就7%所以一個是11%一個7%瞭解嗎所以你你你highhighhighHDV的是股息多了2%可是你的回報率少5%年化報酬所以你end up起來就是少3%你瞭解嗎所以所以你你的總回報率就是總回報率就是殖利率加上成長率嘛那你成長率那這樣子少3%那少3%假設經過30年的話那你會少多少少2.4倍吧1.03的30年2.4倍2.4倍等於就是人家如果已經投資SPY30年後會多你2.4倍你如果是100萬就是240萬了這是它這種差別當然你要投資HDV當然也不是不行啦就是說比較穩定嘛震盪不是那麼劇烈可是它在2020年那個pandemic來的時候它的它的下跌幅度沒有比沒有比SPY來的低啊所以也未必也未必就是空頭來你會享受到一點好處可是常多通常大部分的時間是多頭所以你享受一年可是你要忍受十幾年跑不贏大盤跑不贏SPY這個是一個trade offTony沒有什麼好壞就是你認清它那你喜歡適合你就好OK好謝謝世界上沒有白痴的啊就是說沒有好什麼都好的成長也要好dividend也要好的那是不存在的那那那你如果是你你如果是HDV選出來那旁邊它有people also watch那你可能有DGRO什麼SPYD這我們都比較過了DVYSDY我是覺得沒有必要的你如果長期投資既然是已經長期投資了你就SPY跟QEQ做個combination最多是這樣子如果你不覺得QEQ的震盪讓你不舒服的話那你多買一點SPY也是無可厚非Tony我是覺得SPY跟QEQ做一個搭配就好不要去選high dividend對對現在選的是那個我現在做那個QEQ那個VOO的company我覺得VOO比SPY稍微好一點VOO就是SPY嘛對但是它的expense ratio低低的很多那個expense ratio跟你沒關係嘛你你是100塊買200塊賣如果一個都都兩個都是同一條線不就一樣嗎他們說好像你比方說很大量的話你放十幾年就可以看出來看不出來你自己把它線拿出來你把它maximum拿出來你看不出來啊其實其實其實出在哪裡你知道嗎就是說市場是有效率的你那邊dividend高人家會移過去又股價就拉高了所以最後其實那兩個會一樣的那是市場效率的問題你懂嗎所以一樣我就兩個連在一起我就看不出有不一樣所以不要管費率費用我們在這user看到的是100塊買200塊賣那兩個如果都一樣如果你買一萬塊我也買一萬塊你買VOO我買SPY過了十年後我50萬賣掉你也50萬賣掉那不是一樣嗎不是一樣嗎因為同一條線了了解我是在圖上面我是在YouTube錄影的時候你們就可以看到這個圖一模一樣兩個就連在一起我就沒看到它有分有一絲一毫的差別也就是你一萬塊我也一萬塊最後你是50萬我也50萬了沒有差別根本管理費用是一樣的是看不出來的因為成長比例一樣好我就這個問題了好謝謝你Tony好的謝謝Tony那接下來WendyWendy你上來了你可以開麥發問Wendy你會不會開麥有沒有開麥那我們先請IM好了IM你可以先開麥發問好的你可以幫個忙幫我念嗎因為我上來駕車不太方便因為我已經寫了你有寫問題是不是好的謝謝好我來唸他說如果要講解給家人知道投資很重要通膨很複雜那第一個問題是如何以簡單的通膨講解簡單的講解的方式讓他們知道通膨那再來第二個問題是說我們要如何知道目前通膨是正常的三那投資幾%的回報才是正常以上如果要講給家人聽投資很重要通膨很複雜那第一個就是我們需要去解釋通膨嗎不要啊如果家人如果對通膨也不care的話除非他來challenge你說那你賺那麼多也沒用啊那把它早一點花掉比較好嘛對你花掉還賺到今年早一點花賺8%你晚一點花投資還虧錢那他就這樣來challenge的時候那我們再來解釋這個事情那我不知道你其他人是怎麼樣如果能夠跟我來challenge這件事情就是說我年初早早買就好了你看現在貴成這樣子我都早買早賺錢了對這個buffet30塊不吃現在年底的50塊早就30塊給他吃就賺到了那這個就是這就是如果會這樣想的人我相信你也不用跟他講了他應該應該可以想到很多很多很多很多東西所以投資很重要這個事情這個我們需要讓家人知道那所以你是圍繞在通膨所以好我們先講投資了投資幾%是正常我們說10%你年化報酬長期長期30年你如果投資下去年化報酬10%所以你如果40年的話你會有你的資產會漲45%那我的意思就是說你每年如果投資1萬塊那是投資了40年第40年開始花的話每年可以花45萬就是45倍嘛所以你如果跟你的太太或小孩或是你太太因為最主要是配偶嘛他同不同意你那你跟他講說我們現在如果一年投資1萬塊假設今天你30歲投資1萬那到70歲的時候你有45萬可以花那每年都投資1萬所以70歲可以45萬70歲用30歲用的投的那1萬71歲用31歲投的那1萬所以我們每年70歲以後每年都可以花45萬這樣子講45萬夠不夠花你要先想一下如果45萬不夠花那你就不能投資1萬要投資2萬所以depends on你退休那一年要花多少錢那你還有監測到你什麼時候要退休所以今天假設說我30年後我現在都沒存款我開始要存那30年後我開始退休那你要看我們回報率是10%那30年後的30年後就是漲時間了上17倍那17倍那我30年後我可能需要20萬美金所以我現在20萬美金除以17那我現在一年要存11760塊就這麼簡單就是說30年後10%會成長多少17倍那30年後我需要每年有20萬所以我現在每年開始要存11760塊那我存幾年我就可以花幾年所以我從30歲開始存存到60歲那我就就是存了30年那我從60歲就花到90歲可以每年可以花20萬就這樣子就好了那就很簡單就是說也不用什麼3%不用所以IM第一個投資的就是說你幾年要退休那你現在每年該存多少錢你退休才每年夠那個錢花那你要從1.1去看那你如果是25年要退休那1.125年後會漲多少漲10倍而已那如果20年20萬要那我除以10那我一年就要存2萬我就不能只存20年後要退休我一定要存2萬我不能存1萬我要存1萬1我要存2萬我要存多一點那這樣子IM就是說投資很重要假設你說太晚投資了那剩10年就要退休那1.1的10年那隻能漲2.6%2.6倍那我20萬那除以2.6倍那我要一年要存76900塊而且我有隻有10年可以存那我退休那一年之後只能活10年那就完蛋了那不行了對不對所以你今天如果說60歲要退休那你往要活到90歲那你有30年的壽命那你就要存30年那當然是20歲開始投資你就可以55歲就可以退休那你如果太晚了你可能就退不了休了就這麼簡單所以為什麼要as early as possible就這樣算我不知道這樣子解釋是不是簡單因為用compound可能家裡又聽起來很麻煩那你就說我現在今年是為了30年後退休用的錢那我應該存多少明年每年都為了為退休存的錢那你應該存多少那你用回報率10%來算那就這樣子了最後這樣子算也是一波maximum因為你你剩10年退休每年要存76,000美金也蠻辛苦的不容易所以有時候算一算有些人可能已經來不及了也有可能所以為什麼as early as possible越早存錢越早投資越簡單就是這樣所以我不知道這樣子對投資的解釋是不是容易解釋讓你家裡人理解那你對通魂你家裡人對通魂的感受是什麼為什麼要解釋通魂給他們聽阿安你可以講好的ok其實剛才老師講的很好就是講年頭不費30年尾就50這個簡單太簡單了因為如果我乘10倍100倍的話可能講現在年頭用3萬可能講20年過後也會弄6萬這個太簡單了因為這個是很貼切我們的生活第二個東西我看到老師有講到現在你30歲你投資了1萬塊可能講30年這1萬會變40萬也好20萬也好這個很好我已經是多到ok謝謝老師還有老師我可以分享一個關於我之前有投資option到現在去認同QQQ這個想法嗎給大家你分享很好很重要可能樓下有這樣的朋友也是以前我不理性其實我接洽這個平臺大概兩年多ok起初我完全不理解這個投資這回事那麼我覺得做人吧好像沒有一個只有進去做勞工而沒有出來去做這個資本家我就想辦法如何去出場就是不用做工都有錢我就是拼命學習拼勁學習就在Facebook還是YouTube就找到一個頻道就是用大概1萬5塊美金吧我覺得我不介意因為我錯過了大學我覺得這個美金就是投資吧投資學吧當我學習了過後這些老師也是教我們買賣致富因為我問過一個問題我講幹嘛這個股票是好的它是50塊的幹嘛現在150塊我沒有賺到這個差價150他講他這個老師就一口咬定沒有人可以做到的我覺得這個老師給的message是錯的因為他說服不到我其實我要賺這個100啊但是這麼我50塊的時候我55塊還是60塊就賣掉了再80塊又買然後85塊又賣90塊又賣我覺得很辛苦很無奈當他好像賭徒但是說服不到我但是我覺得這學費這1萬5塊學費我覺得學習太多甚至他教我們如何option就好像很多技巧就好像他給你1000個招數但是每個招數你去try但是都不如James老師你一招你用他10年20年30年這個好這個是我接觸了3年雖然現在我跟樓下的朋友如果你不敢發言還是很迷茫的還是你投資option的在虧我敢敢跟大家講我在做option在這一兩年我做了option我做buy call有做過sell put有做過賺這種小錢我要關我leverage也是有做過我要關這個call是蠻痛苦的我終於昨天我用一年半到兩年的時間來去說服自己你虧關吧關了怕吧投資QQQ吧但我昨天我關了過後我整個心都輕了很多雖然現在我的戶口是虧了50%但是我只是一個想法我相信James老師的方法買了過去不用看戴著眼睛10年30倍20年翻倍倍還是30年翻倍倍這個是我在這一兩年接觸了這個平臺給我一個深深的感觸我用語言可能表達不到我的謝謝James老師的一個分享我覺得這是很大愛其實在我做這個動作我的家人也是不相信因為我真的是在這個paper money在虧著但是我人還在這個市場我相信只要我長壽只要長壽我現在我在鍛鍊我的身體我是接受到James老師講如果你沒有你的命不夠長你看不到這個結果開花結果所以我就是我已經預定了如果可以我活到80歲90歲甚至100歲看到我這開花結果有錢就花花到花錢是我一個施策這個是我所想的這是我一個小小的分享謝謝老師謝謝IM一路走來就有去思考的你就可以理解了我想還留在我們這個頻道的人應該都有相同的感觸雖然這一年來已經到年底了雖然一路走來其實也是蠻辛苦的一路走來也是蠻辛苦的可是大家一定要相信這是值得的這是值得的所有投資三四十年你要麼就先把錢碰到空頭要麼就十年後碰到空頭早晚都會有而且不會只有一次那我會帶領大家走過走過之後以後你們就是走過以後以後的大風大浪你們就不怕了所以為什麼一定要堅持那現在這個位置絕對不是高點絕對不是高點那會不會再跌誰知道可是絕對不會高點所以這個時候絕對不是高點不是未來的高點不是forever的高點也是說未來不會說只有這個未來未來永遠比這個低不可能的所以人類都滅亡那你如果相信人類的話那未來一定比這個高所以現在絕對是低點絕對不是高點連408都不會是高點408以後都是低點這就是你要相信如果人類QQ408過不了那你做什麼都沒有用了做option也沒有反正都沒有用nothing is那Elon Musk早就連要去火星也不可能的事情了所以所有的人都hope this所以我們人類如果QQ408過不了的話那我們真的是我都不知道我們人類這個幾億年來怎麼有辦法活到今天不可能的事情所以408這個QQ這個突破408是輕而易舉的事情就不是不是不可能是一定會過去的這個很簡單這個邏輯所以大家要懂得邏輯你邏輯通了這事情就很簡單思考就很簡單你如果邏輯不通一直鎖在那個潑洞裡面那你永遠就出不來了所以你只要說人類永遠都上漲你就看QQ SPY你不要你去看那個SP500指數的長期圖就好了這是人類成長的軌跡嘛那你如果連這個都不相信的話那我都不知道要讓你相信什麼所以如果人類的成長軌跡你都沒辦法相信那就是我們我們活在不同的世界裡面我們活在不同的世界裡面你看這個SP500它就是一直漲一直漲我現在沒辦法抓到我現在沒辦法抓它它現在為什麼只到1986年給我1986年不夠現在anyway所以大家要理解就是說現在雖然下跌因為在下跌的過程你會認為說市場好像永遠就跌跌不休只會往下跌其實市場永遠都往上漲所以我們人類我們市場短期可能還是會有震盪可能會不會再下跌有可能可是你是個長期投資者市場要突破了408是一定會過去的一定會過去的所以這個不用懷疑而且說不定很快就會過去所以不用太悲觀而且你這麼多公司QAQ100家這麼好的公司SBI這麼500家那麼好的公司都work for you如果這裡面有星巴克有Costco有什麼這麼多每天都在賺錢的公司如果這樣子的公司投資還有問題那我都不知道除非你像巴巴可以選股那選股又另外一個邏輯了那如果一般人大家都要能夠賺錢的話那QAQ100買了就睡覺了有錢就買你只要聽得懂我今天前面30個鐘所講的風險那你就沒有問題風險控制風險還是投資的首要你可以不賺到錢可是你不要長期就是forever的虧損如果你在option或是其他的虧損就虧了就回不來了完全回不來所以為什麼巴菲特說不要虧損就是這個原因虧損很容易可是那個虧損是forever我們指數買的虧損是短期的我們forever是不會虧損的可是你的gambling的話是虧損是長期的是forever不會回來的永久的損失才是損失這個要大家能夠理解了謝謝IM的分享謝謝IM的回饋分享然後希望大家都能夠受用那那個Wendy你回來了嗎你可以開麥發問了大家好那個我的問題很簡單就是說就是0056ETF在這個月它的成分股從30檔改成50檔那我的問題就是說00662會不會發生這種狀況就是說臺灣的基金公司它會不會就莫名其妙的去調整00662的成分股不會00662就是100家就是跟著QQQ走的所以QQQ沒有理由去100家再做什麼改變了沒有理由所以像00646就是SPY500家所以他們不能自己決定了解了嗎00662 1056是0056是有跟著人走是有跟人家的指數嗎還是自己定的這個我看一下0056他的基本資料對0056是臺灣高補習他應該沒有跟著什麼指數他自己定的是元大自己定的是不是對要去定一個標準他要有這個那然後這個流量要多少之類的他沒有跟什麼指數了解那這個就是臺灣編的嗯那我也沒辦法就比較localize嘛沒有global的嘛global的不會這樣子變來變去你100只就100只50只就50只通常不太會變像0050就不是臺灣自己編的0050就是是是什麼也是老師是不是主動主動的ETF跟被動ETF才導致這種結果就是說基金公司他可以隨便去對啊更改成份他那個prospection他就改掉了這個就是好像好像first principle他把first principle都改了他們自己都改了那這個就這個就不太好啦不太好不太好這個不好這個0056會這樣改代表他們那以後要不要再改不好這個是我們00662跟00646這是很長久這個006這個都很久的不會啦像像00646那個已經是SPY那多久了那真的是很久了所以也沒改過500家是夠多了不會再改了不會好不好不用擔心我們這個會變動的問題OK謝謝老師好好謝謝Wendy那我們今天的課就是很謝謝大家今天就是舉手發問然後我們一起share了很多知識那老師還有什麼想要跟大家說的嗎沒有了所以我們還是回來就是不要太拘泥於短期的震盪震盪不是風險你的資金控管不好才是風險是不是就是說你沒有留緊急備用金那才是風險嘛對不對而不是市場震盪你擺在投資進去的就是要接受震盪的那會有多大震盪我就講你總是要有讓它跌30%的機會從資產從高點跌到30%那你要想象如果你的資產跌30%你投資的資產跌30%說50%那你如果全部投進去那你資產就是要腰斬那如果全部投進去你資產夠雄厚能夠腰斬你還過得很好那OK可是如果你沒辦法這樣子你的資產不是那麼雄厚那你就要留你的資產能夠腰斬的資產在市場裡面這是你必要思考的事情然後這個是叫做風險控管風險控管不要不一定要賺到所有的每一分錢這是這樣子那你這樣子你可以比較能夠快樂的快樂投資那年輕人還在上班你就腰斬就腰斬你就繼續投繼續投繼續投所以為什麼年輕人風險沉透度比較高那任何時候你就要想兩件事第一個市場會腰斬第二件事情市場會關三年你這都想到了那你要怎麼處理你如果想到了那市場就不是風險好我們就這樣子分享到此好不好好謝謝老師那也謝謝大家今天陪伴然後我們這個房間再過兩分鐘就關起來那第一次參加的朋友可以follow老師的Bio然後有問題也可以寫email給老師那我們過完年見下個禮拜跟下個禮拜就沒有Clubhouse謝謝大家拜拜我們下禮拜我們下禮拜還有一個Clubhouse之後下半個月就沒有了4號跟31號對對下個禮拜還有好OK好謝謝拜拜

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