長線投資者主要做資產管理與風險控管；投資要如專業人士的工作收入一樣穩定可預期而不是隨機的投機 2023年1月7日 投資理財教育學院

大家好，新年快樂！我們還是迴歸我們每個禮拜六正常的 Clubhouse，那上面有貼了一個隨機漫步的傻瓜，這是個有聲書，有機會有興趣的人就可以點進去看、聽。那我通常都是用 0.75 的速度在聽，聽好幾遍，有些聽過去沒有聽清楚的，再聽幾遍就會更清楚。 好，那我們還是先分享一下我們的一個免責宣告，CLEC 是一個非盈利事業組織，我們的 YouTube 跟所有的內容都僅供投資教育目的，並非任何投資建議。我們都不是專業的投資顧問，投資的風險很大，大家一定要注意你的在市場的資產很容易就會虧損 50%，甚至高達 70%。所以大家先要了解投資的風險才能進行投資。 那有什麼問題，我們很高興跟大家一起討論、分享，所有的投資都是自行決定、自行負責。再來就是我們投資者就跟創業家一樣，沒有悲觀的權利，只有永遠積極樂觀的態度，投資永遠都要迎向陽光，市場最後還是會上漲。雖然去年一整年都是一直跌，不過這個在市場是一個正常現象，不用太覺得奇怪。 投資，大家還是需要有耐心，財富自然經過時間，你就會得到。好，這裡先跟大家分享，就是說我們的投資教育其實只能領進了，就是說大家進來這裡瞭解投資的整個一個架構。 那可是還是大家會受到市場的波動，或者是你自己的資金控管，或者是資產配置上面不是那麼熟悉或熟練，這還是要經過時間的歷練，歷練才…有辦法，因為有時候你沒有碰到，你也不知道要怎麼準備。那去年這一個一整年，其實說不好，當然就下跌。其實說有幸，就是其實大家經歷過的這個歷練跟一個考驗。 那你對你的以後的投資的資產配置跟風險控管，會更上一層，以後就會遊刃有餘。所以投資還是要自己修煉，學習應變，控制風險。 有些人會問我說：「老師，你以前的個股選股成功，能不能讓我們知道？」還有或者以前你的影片在哪裡，可以讓我知道你的成功的案例還什麼的。其實大家對於成功投資者，都想要看他哪裡成功了。成功投資者其實大家失敗的都沒講，都只講成功的部分。那其實成功的投資者，其實他失敗的投資，其實是更多的。有時候連我自己都忘記了，根本也不會跟人家講。何況這個失敗的案例你都沒有，你也不知道，所以你只會認為說這個成功投資者的做法，好像就是永遠會成功。其實不是的。其實你比較應該學的是，碰到一個失敗的投資的時候，你怎麼做到一個風險控管，跟一個不會影響到你的整個投資的部位。這才是最重要的。而這部分其實不是從成功的案例學得到的。 因為我可以跟你講，我為什麼選 Apple，我為什麼選 SQ，我為什麼選到這個特斯拉。下次再讓你自己選一個標股，你可能會失敗，為什麼？因為路徑不同，時間不同。像我 19 年底買特斯拉，那現在你去買特斯拉的狀況是完全不同的。那我買 19 年，我買特斯拉，難道我就是對了？嗎？還是不是運氣？ 那這個成功的案例，只是一個隨機的問題，而不是一個機率的問題。短期都是隨機的問題。那很幸運的特斯拉沒破產，所以有賺錢。那可是如果特斯拉破產了，那這個路徑，這個成功的路徑，就就變成失敗的路徑。所以你看到一個人成功的投資方式，你照他去做，可能會發生一個失敗的路徑。因為很多的投資都是投資成功，其實都有僥倖或者是機隨機的可能性。 只有長期長期的投資指數，才是一個機率問題。所以我是建議大家不用去問別人投資成功的方式了，因為你沒辦法照做。就像巴菲特的投資的股票，你照 copy，你照操作也不會成功。所以一個投資成功的案例，不代表他是沒有風險的。他成功了，不代表他再同樣這個人再做一次，他就會成功。 好像說馬雲他成功了，現在叫馬雲再重新來過，可能會走一個失敗的路徑。所以你不知道，很多成功者其實是一個 Lucky 的成分，其實蠻大的。所以成功可能只是因為短期的隨機性的問題，因為風險沒發生，那個風險機率的路徑沒發生而已。所以成功的投資，其實很多個人的投資選股，或者是需要技巧，你是沒辦法複製的。 這是一個隨機性，無法重複的，連那個人本身都沒辦法重複的，何況是你要 copy 他的。所以我們為什麼會教大家被動投資？雖然短期被動投資有隨機性的，就是你可能買的高一點低一點，這還是有短期的隨機性。 可是長期回報率是一個機率的問題，而不是一個隨機的問題，大家理解隨機跟機率的問題，機率的問題比較簡單，就是五個紅球，五個藍球，那每次去拿一個，你隨機拿一個，可能是紅球，可能藍球，那你連續拿三個藍球的隨機會發生，當然會發生，可是機率來講，是應該是 1 比 1，那你說長期一直拿，拿拿拿，那都會紅球跟藍球會 1 比 1，可是你隨機， 你可能十個球都是拿到藍色的，那你說跟賭，說每次賭賭賭賭賭，你應該是拿到紅色，結果連續拿十次都是藍色的，那你可能就破產了，這是隨機的問題，雖然機率上是 1 比 1，就好像我們機率上，機率上長期 20 年投資是會回報率 12%10%，那可是你可能會有兩年的時間跌 34%，再跌 10%，total 跌了 58%，那這個就是隨機的問題， 這就長期 20 年有三四年會跌，平均下來會有 12%10%的回報，可是有可能有兩三年，四年是跌的，那你剛好一進來連續三年都跌，最後 17 年都漲，那你要知道你這三年的問題會不會讓你破產，這個是隨機的問題，雖然你走在一個回報率被動投資回報率 10%的路上，可是你有可能會跌下去了兩三年，那這個兩三年的隨機問題，你要先想到， 這個是大家要注意的就是一個叫隨機，一個叫做機率的問題，就像巴菲特，大家只知道巴菲特投資成功了，幾個成功的，失敗的，大家都很少去想他為什麼做，失敗，就算你去學巴菲特，他買石油股，你也去跟著買他買這個 Apple，你也跟著買，那他成功了，你可能失敗了。 蘋果跌下來，你可能賣了，巴菲特沒賣，所以巴菲特說，他失敗的投資的經驗還蠻多的，所以一般人是學不到，所以跟著巴菲特投資也不會成功。何況你要模仿別人，或者是有一个人很好心的跟你講，我有個投資的方式，你去學學看，不會成功的。他成功都可能是僥倖，或者是隨機的，那你去做當然更是僥倖跟隨機，成功的機率會更小。 所以巴菲特為什麽只建議大家只買進 VOO SPY 就好了，因為這是唯一不用靠僥倖隨機，長期你會獲利。當然短期還是有隨機性，你買了可能會跌 30%，有一年就會跌 30%，這是隨機的。可是長期來講，平均回報 10%本來就會有的。 如果你們有興趣，可以去聽我們去年最後一堂課，有一個 Wayne，Wayne 他講的投資心理學，他有一段講過去的投資，過去股市的歷史，你看看，你走在回報率 10%的路徑上面，可是有可能會有十幾年，你可能回報率是 0，也有。所以這個不是說長期回報率 10%，你買進去你就安然，你還是要做你的資產配置跟風險控管。 所以雖然投資是因人而異，可是我 我們做長期投資者，其實在做的就兩件事情，大家記得，只要做兩件事情。第一件事情就是資產管理，第二件事情就是風險控管。所以你要理解風險，認識風險，做好風險控管。什麼是風險，我們之前都有常常提到，風險就是說你根本不知道它會發生，發生會致命的那個，就是風險。 可是你事先都不知道，所以你要做最 Worst case 的 simulation。那當然巴菲特也講過，他說如果核子戰爭的時候，其實他也沒有解決方案，因為他如果要避核子戰爭的風險，他幾乎就不用賺錢了，就不用考慮了，沒辦法踏出家門一步。 所以風險當然還是有一個線路，可是你最 Worst case 就是比如說，我常常講是說，Wall Street 關門三年，你可以嗎？你可以嗎？你問自己，Wall Street 關了三年，你銀行有沒有錢可以領出來？可以去買便當，還有沒有辦法繳房租？有沒有辦法租房子過日子？ 小孩子的學費有沒有這些都是要去思考的，就是說市場下跌 70%持續三五年，你要足夠日子資金過日，長期可以獲利的都是好方法，只要你能夠做到，市場怎麼改變，你都可以過很好的日子，至少平穩的日子，沒有受到市場的影響，那長期也是會獲利的，那這個就是好的方法。所以我們長期投資者都是在做資產管理，所以不是在做股價管理，是在做資產管理。 什麼叫資產管理，就是說你要知道你的資產，不管你的資產是多少比例是現金？多少比例是股票？多少比例是房地產？那假設有一個資產腰斬，房子腰斬，或者是股票腰斬，或者是房子租不出去，或者是房子地震壞了，你就想想看，這種東西發生的時候，你的資產變成什麼狀況的時候，你還可以嗎？這個叫做資產管理。 那資產管理的背後就是風險控管，就是說地震房子倒了，火災了，那你的股價又腰斬了，這樣子的狀況，風險這種風險發生了，那你要先想到這樣子的時候，你有足夠的資金過日子嗎？那當然說你還是在上班的就比較好，年輕人就比較能夠承受風險。那已經退休的人，你要想想看這樣子可以嗎？你的自租，地震倒了，那時候房地那個股票又腰斬了，怎麼辦？ 這個就是風險。不要說它不會發生，風險就是你認為它不會發生而發生，這才是風險，而不是在管理股價。大家不要去擔心股價這個事情。比如說你有個股，個股迭雷不休，那我跟你講，你就想這個股票歸零就歸零吧，你歸零，如果它歸零，你還可以的話，那才可以啊。 所以今天假設這個股票這部分就完全歸零了，那你看現在還有 10 塊，那你賺了 10 塊，那你用這種心情去看個股的時候，你才有辦法持有這個個股。 不然你天天在看它從 18 塊跌到 12 塊，跌到 11 塊，跌到 10 塊，你心臟都快蹦出來，那你要想說，如果歸零的話，就歸零吧，那現在還有 10 塊，還不錯，還不錯，那你這種心態，所以你的個股的持有，持有個股。 要要注意的，這個就是說，你持有的資產，你要知道它風險在哪裡，像個股會歸零的，我以前就跟你講，個股會歸零，所以你要 simulation，你這個股票歸零的時候，你還可以嗎？這個事先是那當然，我們指數的部分就是先磨你一半嘛，腰斬 Every time。如果現在大家覺得已經跌 34%，那我就問你現在，如果再腰斬，你可以嗎？ 你要問自己，這個長線投資者要這樣想，不然你長期獲利 10%，跟你沒關係，因為你兩年之後你就活不下去了。你能賣股票賣在最低點，那賣完就沒本了嘛，對不對？那這就是問題，這個風險。那當然很多人做融資的，這次可能很多都被都爆掉了，爆掉那這個是本來華爾街 Wall Street 就是要要讓這些人爆掉了，底部才會出現嘛。 所以大家在投資的時候，一短線都是隨機的，你買了，明天跌或漲都是隨機的問題。可是長線是機率問題，就是說長期 20 年，你會有回報率的問題，就是回報，就是不是 12，就是 10，這還有 8，6 啊，對不對？長期平均回報就看你買的點在哪個位置。所以我說投資有命嘛，你買在高點，那當然就命比較不好一點了。 可是長期它會回你一個回報，雖然沒有到 12，那可能沒到 10，那這還有 8 嘛，對不對？那你如果短期買在低點，那命好一點，那像現在就這麼便宜，你在這時候買，當然命就算好，那回來未來的回報率可能就高嘛，人家到人家高點買了就 8，你低點買了就 12 嘛，所以就是死也、命也、運也，非我們智慧也，這不是我們能夠控制。 當然，當然，各位慢慢我也教大家學會週期。所以你知道現在在週期的恐懾的這一段，那我們的位置就是股價是相對便宜的，所以你在這個地方買，長線的回報率當然是高啊，當然是高，所以這個是一定要有這樣心態。所以可是很多人高點一直追低點，不敢買，這就是人性。 那你要知道，當然你不是因為現在低點，你把所有錢要買進去，那我說從這裡再腰斬怎麼辦，所以也不行。那你量力而為，雖然是低點，你還是要量力而為。 所以之前有的人說，那他可以，我說你三年的生活費要先留著，其他的你要怎麼愛怎麼搞，就怎麼搞，你愛怎麼買就怎麼買這個是大家一定要注意的風險控管跟資產管理，這是我們長線投資者需要注意的，而不是在管理股價。所以 50 歲以上或已經退休的人，大家一定要留好三年或 30%的資金。我是認為哪一個資金額大，你留哪一個，這樣你才能抵禦風險。 我們不怕說市場上漲，市場上漲大家都沒事，市場如果繼續跌，那你的風險控管有嗎？就是我們可以績效不是那麼好，可是要活著這很重要。 所以一個快樂成功的投資者，專注的就是資產配置，資產配置包括你的現金、房地產、股票，這個就是我認為這樣差不多了，你不要再有太大的什麼其他什麼債券什麼那些不用再來，就是風險控管，就是資產配置跟風險控管，資產管理就是你的現金、房地產、股票，他們都會有風險。你的現金可能會被人家倒領了，領光了，那怎麼辦？ 那房地產要地震，震壞了，那股票腰斬了，那怎麼辦？那你這些都要想。那你現金入會怕到你，那你的密碼什麼，這些要做好啊，做好防範措施啊，不然就是兩個帳戶分開，至少不同的地方，這個當然你要做到。防範太多也未必了，不過就是說一定要做好風險控管。 像我的密碼都是 20 個數字以上的，而且我都是 Apple 幫我 generate，我都不會記得，你都不記得了，別人怎麼會 copy，而且都亂嘛，這樣才是一個 protection。不要用你的名字啊，加上幾個數字，那個都是很容易被人家破解。投資指數的朋友，大家都的就是資產配置，現金跟指數，沒有房子其實最輕鬆。 最近好像大家對房子，好像問題都越來越多了，漏水的，漏水這個罵的，怕繳稅的，這個這個罵的，怕繳稅的，這個不賣那個，租客死皮賴臉的，那你怎麼辦？賣也不是，不賣也不是，掉在半空中，就是防止國稅局找人找到你。很多人就是那我當遺產啊，免稅 500 啊，800 啊，給小孩，那你這一輩子就是為了小孩，你都不用。 花錢都不用享受，那也可以啊。如果你覺得這樣子也是你人生一大樂趣，當然也是 OK。所以對於個股的投資者，當然就是多了一些問題。個股的風險，那我都常常跟大家講，個股的你要享受，你要投資一隻股票的時候，他會歸零的。你想像他會歸零的，那你該投多少部位，那你就要思考，這樣才是投資個股的心態。你不管你再怎麼會選股，那不然說。 所以以前都說 5%嘛，5%虧掉就是停損，5%嘛，那我們現在都不建議大家投資個股，至少麻煩你再認為再好的股票都是腰斬。所以那有什麼好個股的，那指數，至少相對於個股來說，他是跌最少的，所以指數相對容易多的。 所以一個快樂的投資者，不要去看股價，不是在管理股價，股價沒辦法管理，只有資產可以管理，風險可以控管，股價是隨機性的，你沒辦法管理。你只要做好你的資產配置跟風險控管就好了。所以你要專注的是資產配置的比例和安全性，這就是那就可以吃得好睡得好沒煩惱。 所以股價的上漲跟下跌都不代表機會跟風險，也不代表那隻股票的好跟壞，再好的股票都會跌，跌 90%不是這個公司不好，市場就是這樣子。所以你不要以股價來評斷你的手中的資產，這兩個不是畫上等號的。 所以市場先生有時候會瘋狂，所以你不要用市場先生來認定你的價值，不要因為股價的上漲或下跌改變你對你的投資組合的一個組合的狀態，你的風險控管，不要一直跌，你就把錢一直買，一直買，買到你都沒現金了，還如果它不漲上來，那你不是掉在半空中了嗎？所以不要做這種事。那下跌，當然是買進去，是對的，絕對是對的。 你要先把你的預留至現金留住，之後其他你愛怎麼買就怎麼投資者。生活越是依賴這個，你的生活是越是依賴這個證券組合的投資收益的話，就像我這樣子的，那越是要防範出人意外的結果。所以不可以讓市場的狀態讓你造成你的生活的不安定。這是一定投資者或是退休者一定要特別注意。 最後，我是還是一直建議大家模擬一下，就是巴菲特在市場下跌的時候，他是怎麼樣面對這個市場大跌，那他處之泰然，他為什麼可以處之泰然？我相信他就是資產配置跟風險控制他做的很好，他知道市場就算跌 70%，我沒問題的。 他又不是基金經理人，我們也不是基金經理人，我們跌了，我們市場，我們虧損的 35%、40%也不會有人把我們 fire，除非我們自己的資產爆掉。那巴菲特也沒人會把他 fire，他跌 30%也不會有人 fire 他，基金經理人會被 fire，他會失業的。所以我想，我的分享先到這裡了。 所以我們投資還是要禪定，非常快樂的迎接每天、每月、每一年。好，那我先分享到這裡，那我依然交給大家，有問題可以提出來討論，對於投資長線投資或者是理財都可以，任何問題。好，謝謝，好謝謝老師的分享，然後在此中間我也再重新給大家介紹一下，就是我們的房間。 是來自 CLEC 投資理財教育學院，那我們非常歡迎大家，都可以舉手上來分享你的就是投資的一些想法，還有或者是像 James 老師發問，那原則上我們都是由左至右，由下至上，按照順序問問題，然後大家如果有問題的話，可以按右下角這個小手，可以舉手上來，然後我們看到就是你舉手上來之後，我們會按照順序讓你們去拍， 那我們剛才看到有一個就是 Laura 舉手上來了，我們已經把你拉上來了，所以你再看一下，那我們從現在開始，從 Mike 這邊開始進行發問或者是討論跟分享，謝謝 Mike，你在的話可以直接開麥，老師新年好好久沒有開訪，這個問題一大堆，不過先倒回來做吧，First thing last，就是我先從昨天發生的事情開始問起， 我有兩個問題，不過因為後面有人了，所以我先問一個，第一個問題，因為問題可能比較長，第一個問題是有關臺灣現在在做退稅的動作，其實這個事情在加州也做了，而且大概昨天剛好發生，就是全美國三個最有權力的人，總統、副總統跟中院院長，有兩個是從加州出來的，所以現在這個加州狀況就很奇怪，就是說我們都收到這個州的退，稅跟臺灣一樣， 那臺灣現在是一直在變，到底是超徵還是超收，當然 是 debatable，他最後搞到半天，他們還是一樣寫美國一樣，就是發給每一個人，那美國這邊是發，是被送的銀行來抓，現在發財是 2020 年的部分，那我現在就在想一個問題，老師之前講過，這個政府通常最沒有對使用金錢，是最沒有效率的，像他這種做法的話，那我當然很討厭民主黨， 我先講自己的政治立場，我相信底下一定有很多支持民主黨的，那因為加州的確是一個民主黨的州，那現階段來說，我們的勢力範圍非常非常的大，那非常大的時候，他用這種方式來 handle 很多問題，包括房地產啊什麼各部分，我覺得加州的房地產要短期之內，你要算上那年現在買到房子，基本上還是很難，因為他沒有辦法下來，然後最近又發這種錢， 而且比美國多很多，所以我現在在想說，按照老師的做法，那這個算不算另外一種的 QE 啊，是州的 QE，州是不是也可以自己印錢啊，我問了好幾個州，別的州不一定有，那加州當然是，今年是因為我剛講，不是我們，那三個，昨天晚上那個馬卡斯也過了，他也很勉勉強強搞了 15 次投票，1918 幾年來來說，有一次是最厲害的，44 次投票沒過， 這次他是 15 次，14 次沒有過，然後第 15 次過了，這就代表說，這個美國之上，有一種分裂狀況，那現在這種風氣，會不會繼續延伸下去，因為譬如說，因為中國現在開放了嘛，他等於最後一個疫情的開放，那日本、新加坡、瑞士、歐洲這些國家，會不會一樣照抄了，就開始政府開始在退稅，這是不是一種變相的 QE 了，那這種的話，那通膨怎麼壓得下來， 這是我第一個問題，謝謝各國的狀況其實非常不一樣。 那稅收比較高的，就是之前像加州，前兩年都是公司獲利很高嘛，所以稅就是財政盈餘，都有都有財政盈餘。那臺灣也是一樣，因為是高科技嘛，所以前兩年這個都是公司都賺很多錢，所以繳了很多稅。這個跟克林頓在 2000 年的時候，全美國是有盈餘的，全美國那時候沒有 debit，反而全部還有盈餘的。 2000 年之後，那這個就是過去的龍井所造成的稅收的盈餘啊。那現在當然叫退稅了，當然是是很好了。那你說是不是一種 QE？當然是沒有到 QE 的程度了，我相信也沒到幾萬億了，應該不會那麼大。那幾千億可能有了。那可是這個對經濟是好的啦。那至於說會不會影響到整個通膨，我是覺得不會啦，不會。 那個整個美國的支出跟那個其實量體量還是蠻大，你一個加州三個州花的錢也是蠻小的，所以這是正向的，正向的。可是我想通膨會下來，這是看起來是會比大家想像的快。就是麥克，我給你回答，不知道有沒有回答到你的重點，或是你有什麼問題可以再問。有有有，只要是不會影響到通膨，那我覺得按照對的。他加州總共是 8 個 billion。 實也並不多了。臺灣大概是 120 個，對 25 個 billion，所以並不多。那可是相對之下，就是因為加州這種狀況。 這是我的第二個問題了，就是說現在看到的很多很多地方開始在蓋那個 farm work home，然後到處在收那個 county 的棒，在賣這個棒，因為他這是在給那個，因為你知道以前共和黨在的時候，不願意移民進來嘛，現在加州是民主黨開始的時候，開放各種不同的移民，那移民都沒有地方住，所以他們現在開始搞那種很廉價的房，一個房間 8 個床位，然後在賣這個，尤其在那個 Selena、San Martin，還有這種農業州，農業的到處在賣，而且最近也在重新選取。 了，所以這樣子的話，他在開始鼓勵大家賣棒，的話我實際上相信覺得加州的房地產不太會跌，加上到這種情況下的話，他會用這種很廉價的房，因為是廉價房屋，到後來會 convert 成好房子的，因為等到這些 farm worker 走了，他們那個一個房一個床鋪是賣 175 塊錢一個月，然後他們那個 farmer 大概也可以賺 600 塊，很低的價錢， 他們只要這邊做一年的話，回去墨西哥就可以買一棟房子，可以蓋一棟房子，等下我們 1970 年臺灣的狀況，南部人到臺北來賣房賣個菜，回去就可以蓋房子，可以老家出房，所以我在想像這種情況下的話，你說這個通膨要壓對了，一個州一個州的狀況不一樣，像加州最大的問題還是房地產的問題，所以這樣子的話，年輕人其實會很苦， 就非常非常難能夠再買房子，因為基本上就是他不下來的，很難下來，因為他每一個康迪都在賣棒，都在賣這種是不是江湖棒，我也搞不清楚，反正就是賣錢來蓋這種像農舍一樣的房子，而且我已經看到好多在蓋了，而且相當多多的起來，因為他畢竟美國可能要開始發展他自己的農業吧，我再猜是不是因為這個，這個中美貿易戰的問題，他可能怕這糧食會短缺， 這是我的亂猜，我不知道這個跟股市什麼是不是有點影響，這個，這是我的第二個問題，謝謝，美國是一個農業大國，所以美國糧食短缺應該是美國的糧食的出口，他不會短缺，美國很聰明的，他這個政策，美國發展是很平均的，所以他補貼農民，那他補貼農民還不是說直接，有時候還不是那個，他他有時候是補貼像最原始的，像其實他們都補貼那個玉米，那玉米他說牛肉豬肉我都沒補貼，可是我補貼玉米，那玉米給豬吃，那豬就便宜，牛就便宜，那牛跟豬可以出口，人家說你有補貼沒有，我沒有補貼牛跟豬，可是我有補貼玉米，所以這是美國的是這樣做的，所以美國沒有糧食問題，美國絕對沒有糧食問題，美國糧食過剩，那加州給很多農民能夠有房子住，那這是一種投資，investment， 這是一個從整個加州來看，它是一種 investment，所以從加州本身來看，這是好事，因為好像蓋鐵路、蓋交通工具、蓋高鐵、蓋這個農舍、蓋做水利，這 infrastructure 就是要有。 所以州政府做這個事情，我覺得是一種投資，不會影響通膨。我們真正的通膨，真正這次的通膨，就是整個 pandemic 的這個 supply chain 出問題。那現在都 move 往好的方向，你看現在的那個船運，船運運價跌成跌成這個樣子。以前三四千塊一個貨櫃，三四兩三千，後來漲到兩三萬，後來現在跌回來了。 所以真正 supply chain 如果解決了，中國的開放也都往好的方向，我覺得加州這些錢對整個美國的 inflation 不會影響，沒有沒有影響，反而會會是好事，因為你農業又開始大量生產的東西會便宜嘛，infrastructure 做好了之後東西會便宜。 所以政府要做 infrastructure，讓整個這個運作越有效率，那通膨會下來的。對對，同盟是好的，不是壞的，這是我的看法。謝謝老師。我每次任何問題問到老師，就非常非常的舒服，就回來聽起來覺得很 positive。謝謝，謝謝，我沒有問題了，好謝謝 Mike，謝謝老師。 那下一位是 Laura，Laura，如果你知道的話，可以直接開發答問。謝謝，聽得到嗎？可以，你好，老師，好過年，好啊，我有一個問題，就是去年那個年底，不是為了抵稅嘛，就賣了一點 QQQ，然後就是我真想就說，如果是因為現在它都賣了以後，要一個月以後嘛，才能買嘛。 我如果是現在買那個 TQQ，會不會有那個 wash sale 啊這種情況？我不太明白。你買 TQQQ 是不會啦，可是我不建議你買 TQQQ 啦。你買這是你買你買 VUG 啊。VUG 我打上去，你們如果要的話又怕啊 wash sale。你買 VUG 這個跟 QQQ 也蠻近的。 Vanguard growth index 那它跟它跟 QQQ 其實蠻近的啦，蠻近的。VUG 我有在留言區打了 VUG，你就用 VUG 去代替好了。那過一個月，你想換回來就換回來。兩個蠻接近的，兩個蠻接近的，兩個一樣的。可是你不會 wash sale。 那你的意思就是說買 TQQ 是不會用 wash sale，但是我現在可以用 VUG 代替買這個好一點是吧？對了這 1 比 1 比較好控制嘛。你看那個 TQQQ 如果一跌又跌什麼 3%6%你不舒服嘛不舒服嘛。可是 VUG 不會這樣子嘛。所以你三倍的你可能 100 萬買個 33 萬，那看到 30 萬一直在縮水或者是縮得很快的時候你也不舒服啊。 所以我是覺得你應該是買 VUG。原來說的有一個 VGT，這兩個是一個什麼樣的那個 VGT 啊？VGT 也可以啦，VGT 跟 QQQ 就比較有差別了。那 VUG 比 VGT 好是吧？沒有所謂好壞，是它跟 QQQ 幾乎接一樣。哦 VUG 它幾乎跟 QQQ 一樣，所以你買這個就可以。 取代你的 QQQ，那你想換為 QQQ 也可以，我就是那個，如果是在那個 Roth，你們呢？Roth 也可以啊，也可以買 VUGRUS，就沒有所謂 Roth 的問題啊，你為什麼要賣 Roth？ 本身就沒有那個哦，沒有 Roth 沒有 WASH SELL 的問題啊，那沒有 WASH SELL，那我也可以買 QQQ 嘛，對對對，Roth 你就買 QQQ 就好了，哦好的好的，我是怕他有好的，謝謝，好謝謝，新年快樂拜拜，新年快樂拜拜，好謝謝 Laura，然後中間瑞，我們稍等一下，因為剛才有一個朋友在 room chat 裡面發問， 那 Cathy 她提到說，這次的臺灣政府退稅政策，是不是跟一個只發現金鼓勵的公司一樣，政府退稅是好作為嗎，還是無作為，再加上這次的執政黨全局不理想，然後希望以退稅方式就是手滿人心，謝謝老師，我們完全以投資的角度跟經濟的角度，政府只要花錢對經濟有利，經濟大家記得這件事，政府發錢，不管是他把錢去做高鐵，或做社會福利政策， 甚至蓋一個很爛的球場，也沒關係，這個都有利經濟，因為這個錢就流流出來了，所以任何的政府如果政 府不花錢，不把錢用掉，就是政府的財政沒有赤字，銀魚一堆，這個對經濟不好，所以他要把錢發出去，至少財政平衡，不要有銀魚，如果有銀魚的話，經濟都會不好，因為錢都被政府控制，他放到床底下，經濟怎麼會好？ 不會好。就好像你們大家都把錢放在你們床底下，經濟怎麼會好？不會好。所以你們可以，我們資本主義說我們可以省錢，可是希望別人發出去，不花錢，他們大量的花，大手大腳的花，所以我們也希望政府大手大腳的花，那對我們資本家是好事。 所以我的回答就是說，不管政治目的，我們不要去管政治目的，政府只要把錢花出來，不管他是用發的還是用花的都可以，我們都 very welcome，這是從經濟的角度是這樣，好，謝謝老師。 然後我們也再次強調，就是我們的，就是這個房間的討論，主要都是會以投資理財角度去看每件事情，所以如果比較相較於有到政治的內容的話，我們都還是以投資理財以及經濟的角度去看這些內容，也跟大家說明一下。 然後下面是瑞瑞，如果在的話，可以直接開麥發問，謝謝，謝謝，早上好，早上好，這邊是在東部時間，早上好，請教 James 老師一下，我請教 James，老師一下，就是那個我請教 Fish，美國那個 AT&T 這個公司的股票怎麼老在不停的跌，我大概是上次 2002 年熔斷的時候，是最便宜的時候了，當時是最便宜的時候買了，大概 400 股，我是 27 塊錢買的吧。 我買了之後，兩三個月最高漲到 30 多塊錢，我是準備長期持有，結果現在是十幾塊錢，然後我是大概有一段時間，它會到持平的時候，我賣掉一半，然後它雖然是分一些什麼，分一些時代華納，什麼迪斯尼，它會分這股票，為什麼它不漲了，這股票長期持有有價值嗎？ 我先跟你講，就是說當然大家講到股票，平常我們都不談個股，不然個股我們聊一下也無所謂。 第一個你要知道 AT&T，它是一個它是一個電訊 Utility 的公司，Utility，你買它就是不是為了股價，不是為了股價，你應該是為了它的股息，股息，它股息是 6%，股息 6%，所以它現在股價 19 塊，它發 1 塊 1，所以有將近 6%，所以你當初買的時候，你應該要看準它，你這個 6%你滿不滿意嗎？ 滿意，我當時也是看查了一圈，它是當時所有這個股票裡頭又跌了，而且這個分股息分產也比較好，你可以不用管股價，你買這個公司，你就要看還有就是說當然你要知道，像如果我的話，我就不會買 AT&T 了，因為為什麼你要想它的 competitor，像我現在，我的 3 年前還是四五年前了吧，四五年前我的 Celeron Phone 都用 T-Mobile，那你就知道 AT&T 跟 T-Mobile 這個，當然很多人還是用 AT&T 或者是 Verizon，可是你們要知道 T-Mobile 的那個時候，我就認為 T-Mobile 會好，這個就是選股的，這個這個你們要會選，就是這樣。 因為 T-Mobile，我那時候用 T-Mobile 的時候，我就覺得這家公司非常厲害，它會 dominate 整個很大的一個 market。第一個它那時候五年前，它給我十條線，10 line，十條線每一條線只要$10，而且有 4.5G 的 data，Global wise 全世界都通，你到哪裡都沒有問題。 所以你看有這麼好的 program，現在我家的那個 router 也是用 T-Mobile 的 router，5G 的 high speed router 非常好。之前有我們 clubhouse，我就一直斷來斷去的是 AT&T 的，那我現在連那個 router 都換成 T-Mobile。 所以你要知道說，你從一個 user 的角度，你一直要排除 T-Mobile，AT&T 一直轉 T-Mobile。我不知道大家的使用，我從我的 user 角度來看，我幾乎五六年前就只用 T-Mobile，而且整個 family package 就是這樣子。那我可有十條線，每加一條線只要加$10。 所以這個德國的公司，它不會像，它就是很乾淨跟你講，100 塊就是 100 塊，不會再什麼加這個加那個，加到每年改來改去。像 AT&T 有時候在增加這個價錢，你都搞不清楚它哪裡加又加了錢為什麼會改。那 T-Mobile 不會，像我在家裡的 router50 塊，就是 50 塊，不會改。 那 AT&T，每年都給你漲價，那你又得打電話去擬購一下，很麻煩。可是 T-Mobile，從五六年來，從來不漲價，就是你這個 program，就是這個 program，除非你換 program。所以 Ray，我跟你講，就是你沒辦法選股，就不要投資個股，你就投資指數就好了。 你可以投資 SPY，你可以投資 QQQ，除非你真的能選股，那你才去選。那不過你買 400 股也還好啦，就是說不是買很多。那你看看 6%的股息，你喜不喜歡嗎？股價先不要管，股息有可能會越來越少，那股價就會越來越跌。所以也有可能，所以那個，如果你的這個 400 股對你的資產佔的比例不大，那那也還 OK 啦，也還 OK。 我是這樣給你 answer，你謝謝。你可以看那個，你可以去看 historical 的 data，dividend only，historical data dividend only。 我們如果看看你到那個，你會看他其實他為什麼會跌，因為他股息越發越少，股息越發越少，他在 2016 年、2017 年，每個 quarter 都發 0.5，他到 2022 年的 4 月，他只發 0.2，等於他股息腰斬，變一半，那股價當然會腰斬了，那股息只花一半而已，那股價就會腰斷了。 所以他股價從 2022 年到現在，應該是要腰斬才對啊，這個這兩年應該腰斬了。謝謝。非常受益，股息在下跌，代表他生意不好。他生意不好，所以跌的還不夠兇。他跌的還不夠兇，因為理論上他應該要腰斬的。他股息只剩下一半，所以，24 跌到 19，跌了不多。OK，好，謝謝。謝謝，因為我是我不在美國，在加拿大。 這個對於美國的那個，就是因為我去這邊，我住在這邊，看的只有這個 AT&T 的這個這個店比較多。去沃爾瑪的話，也是買的那個 AT&T 的，就是說你覺得我對 T-Mobile 的還不是很瞭解。謝謝。OK，好好，謝謝，謝謝那個 Ray，謝謝 James 老師。然後我們也非常鼓勵大家，如果有任何疑問或是想要討論的，可以隨時舉手上來。 然後我們會針對你的提問或你的討論，會有 James 老師這邊給你回覆。然後我們也可以看一下，就是大家有沒有什麼其他問題，然後或者是其他想要討論。我們也非常歡迎大家可以多多舉手上來討論，或者是跟大家分享。然後不好意思，就是如果現在我們每週六晚上的 10 點，就每次早上 7 點都會在這個 Clubhouse 的房間開播。 那如果你聽了很喜歡我們的 Clubhouse 的內容，也歡迎大家可 以到我們的 YouTube、Bilibili、Spotify、Podcast 搜尋「COEC 投資理財教育學院」，然後就可以找到我們過去老師分享的一些影片，還有每一集就是 Clubhouse 的內容。 然後或者是你可以在 Facebook 搜尋「WealthyIn50」都可以找到老師的文章。然後如果有任何的就是想要討論的問題的話，也都可以非常歡迎大家可以隨時舉手上來。然後也非常歡迎大家可以問來，也可以就是如果喜歡我們的這個 Clubhouse 的房間，也可以分享給到我們的朋友，大概是這樣。 然後在等待大家再提出問題之前，我這邊會先提幾個問題，就是幫助大家可以，就是可以幫助大家可以執意犯三，或者是靠專業運營的，提出一些其他自己的問題及想法。 那老師，我想要詢問一下，就是因為最近的可能整個大環境經濟狀態不太好，那可能對於像我們這個年紀的年輕人來說，可能有時候我們會在到底應該要把自己的，就是資產的規劃，到底要投入多少的 percentage 到股市裡面，然後多少要維持一定的生活比例，然後這是另一個問題。 那第二個問題是，假如說因為就是大環境的關係，導致工作不是不一定穩定的話，那還要再進行投資嗎？還是就是老師對於可能在這個時候 GENERATION 的人，會有怎樣的建議？大概就是還能工作，但是可能就是受到環境影響，可能會不一定那麼穩定的情況下，謝謝，這個是一個很好的問題。 第一個，我們當然，你有工作的，你如果工作是相對穩定的，你認為相對穩定的，那你應該是留個半年的生活費才夠。那如果你這個工作的環境像美國，他你 4 月還有 10 個月的那個 4 月補助金的話，那就是有自己的半年，再加 10 個月，就是有將近 16 個月，應該可以撐到你可以找到工作了。所以我是認為，你要有一年的時間，讓自己能夠找到工作，一年。 那你可以一開始，如果被 Layoff 也放輕鬆，休息一個月之後，開始找工作。那我是認為，尤其在美國的你，年輕人開開 Uber 賺點外快，一個月三四千塊也 OK 啊，美金。那我不知道中國怎麼樣，可是就是說，你總是要去找，先找到一個 job，服務業也可以，只要你能夠讓自己能夠生活就好了。 不要去動用投資的資產，投資的資產現在不屬於你了，因為這是屬於你 60 歲以後的，你的不是退休的，你的不是你現在能擁有的。當然，除了有緊急狀況，所以我都建議年輕人，你應該去找一個工作，養活你自己，而不是把股票賣。所以你的投資還要繼續投資，就算你的工作，去找一個比現在薪水低的，那你還是比例上，你還是要去拿去投資的。 之前 10 萬塊投 2 萬，那現在就 5 萬塊，你就投 1，萬了，就是這樣子，相對的。那工作其實快樂就好了，快樂能夠有過日子，有一點錢，那投資就可以了。所以不要給自己太大的壓力，那世俗的眼光不重要。像我們到這種年紀了，什麼叫成功，什麼叫成功，快樂就是成功。那你們一開始就很快樂，那你就一開始就成功了，對不對？ 所以快樂是人群，所以不用太擔心。只要找到工作，就算去開 Uber，去麥當勞都可以，去星巴克也可以。其實在星巴克，在那個氣氛也不錯。所以沒那麼大的壓力。假設你不是要的，一定要往上一直往上，一直一直拼，拼拼拼拼拼，你就要放輕鬆。 想一想說你的 backup plan 是什麼，想清楚了，就是最 worst case，頂多就是去找個星巴克或者麥當勞先做一下，或者是開個 Uber，或者是怎麼樣。那你如果認為這樣子你可以接受的話，那就沒什麼好懼怕的了，對不對？沒什麼好恐懼的，不會小事。 所以快樂最重要，不要給自己太大的壓力，甚至那個問題也還沒來，所以你也不用去擔心。可是來了，你有我們常常風雄控管常常講的就是無事敵之不來，事無有與待之，就是說你有準備好嗎？最 worst case，我頂多就先找個臨時工作，找到了，我不會，我的房租還可以付，我的早餐、晚餐，早餐、晚餐、午餐都還有，那就好啦，就沒事，就是這樣。 快樂活著，這個就是 first principle。我們人生的 first principle，什麼都不重要，就是快樂活著，就這樣。那文言我的回答是這樣，好，謝謝老師。然後我想要再補問一個問題，不好意思，稍後面。 的朋友稍等一下就是可能在我附近的朋友分為兩種有一種人可能是選擇很有興趣的工作但薪水收入來說一般般所以他用在投資理財的錢可能不是這麼充裕有但是就是比較少然後另一種人是選擇他對於他的工作的內容興趣度不高但是薪水高然後來錢快可是他有足夠的錢投資那對此老師是怎麼去看的呢就是相較於可能就是可能接近退休的朋友然後可能是工作至少 5 年以上 maybe 到 15 年之間的這些人在做這樣子的工作跟他們的生活選擇老師是怎麼看的好這個要先分辨一下你這個一個工作沒有那麼興趣是因為一開始就沒興趣還是說越做越沒興趣很多時候是越做越沒興趣那我也是會有這種我以前過去的 career 也是這樣做一開始前面三四年是 happy engineer 哇每天都加班好幸福的後來就是有新人進來了我們比較資深的就什麼也不做了就看看他們做什麼就這樣就好像自己的 value 就減少了那時候就會有一點有點危機感所以也就沒有那麼快樂後來還好我因為在 Asia 嘛所以公司是大所以我就可以開始上那我就後來我就自己就是到美國來嘛外派到美國來所以第一個只要你不是說早上不想爬床爬起床就是說很憎恨這個工作我我真的沒辦法起床我很痛苦我就是起不來我起這個工作我就是每天都要到到這個非常痛苦， 咬牙爬爬起來，去上班，這種工作，你應該要儘早離開，不要那，如果還是可以，只是說，嗯，我們在造的公司，一點價值都沒有，不知道這一段時間，那有時候會有這種狀況，那這個狀況，你要在公司裡面去找看看，有沒有其他的 function 可以做的，那還有一件事情就是說，其實你只要越有經驗，你不要擔心你沒事做， 你要擔心你已經五六年七八年的工作經驗，你一定比那些新進來的人有價值，只是你沒有把你的價值，其實最有價值是沒事做的人，最有價值，因為他們忙，他們手上工作，他們腦袋都不再想，所以你有時間想的時候，你應該去想什麼事可以 improve 在公司裡面，那你變成一個規劃者，就是說，你是一個 planner，而不是個 worker， 那慢慢的，你可以跟高階的人 talk，那你可以 work out 一些新的 job，或者是你可以 move to 另外一個 department，那可以改變，所以你在大公司有個好處，就是你 engineer 做一做，可以去做做這個工工工廠管管工廠，你也可以去做做做這個這個 procur 你 ement 你可以做 PM，只要公司夠大， 那你做到一個程度，每一個 job 你做了五六年，你應該差不多了，你應該就可以往其他的地方 move。 除了 engineer，他根本有些 engineer 個性上的問題，他不是不能從 engineermove 到 sales，那你若不想 move 到 sales 公司裡面有很多部門，你可以去那，你可以換個 job，你就會有新鮮感，你就可以繼續 work on 下去。與其你就外面找工作，不如在公司裡面找工作。 如果公司是一個夠大的公司的話，那這個是我的 answer。 所以，可是如果說你的工作是已經連起床都很痛苦的時候，那我建議你去找一個讓你 happy 的工作，這是這樣那，如果你覺得只是因為過了一段時間，那個 motivation 比較低的，那只是短暫，那不是說那你在公司裡面要找到另外你的一條路，而不能一直凹在那邊，凹在那邊變老人，變變變那個，那最後你就變得越流越沒價值，你在一個部門，如果 idol 太久的時候不好，你可以 idol 一年沒問題，你就在那邊反正公司賦你學習，你就繼續想，可是不可以 idol 太久，這是我的想法，你如果 idol，你可以跟你的主管談，我們可以做什麼事，我什麼 Develop 什麼東西，那你去 study 什麼東西，或者是你要調部門，也可以，你就去跟別的部門的主管，我想一想，你想喜歡什麼？ 那你 prepare 好了沒有？那你可以 change 在公司裡面做做做做換職業的工作，換工作的工作，不一定要去外面公司，夠大可以在裡面換工作。我在 Acer 都是在 Acer 換 job 的，我沒有，我每個 job 都好像是 new job 一樣。 我從臺灣已經到美國的 Multimedia Lab，到管美國的工廠，到回臺灣管臺灣整個 R&D，後來又管這個整個 business unit。我每次幾乎都在換工作。 那為什麼有這個機會，我跟大家 share，就是說你要 neutral，你不要有不要結群狗黨，我是誰的人，沒有你是公司的人，你沒有不是哪個副總的人，你跟每個副總跟每個高階主管你都要很好的，他有什麼事情你都可以幫他做，有時候讓他們能夠認識你，以他們有 opening 的時候，他第一個會想到的就是你。 你是要幫助公司所有的部門成功，所以所有的部門都認識你，你就比較好 move。這是我給大家一個態度，你要幫助你的身邊的人成功，你才會成功。所以你讓他們都成功的，別的部門的主管會看到這個人不錯，如果有個主管他升到總經理的，他第一個想到就是你，對不對？ 所以你的路會比較廣，你如果越跟人家爭，你的路會越來越窄，這要注意的事情，我也是這樣跟你分享。謝謝。好謝謝老師，然後我們再 move on 到後面的同學，後面有一個 JG。剛才在就是 room check 裡面有問問題，那還是你可以把你的問題直接講出來，因為我不是很確定我的理解是不是正確的，謝謝。好謝謝，就佔一點小時間。 問 James 老師，就是那個 City Bank，他那個現在好像那個，我看好像瓦倫巴菲特買了一些，就是 City Bank，是不是值得長期持有？請 James 老師可以評論一下嗎？我想我不要再講個股了，那個瑞，我不要再講個股了，我建議你去買 SPY 好不好，或是 QQQ，不要買個股。 謝謝你，不要買個股沒有好處，因為你個股也不會漲的比指數好，所以你買 SPY，我留你可能 SPY QQQ 就好了，這個夠你夠了，好不好？謝謝。好謝謝 Ray，謝謝 James 老師，然後下一位是凱欣。凱欣現在的話可以直接開門，謝謝。謝謝老師，新年好。 主持人大家新年好，我只想分享一下，因為我剛剛進來聽到了老師前面這一段話，我覺得真是非常睿智，那我就分享兩個，快快的分享兩個身邊的事例，那已經是你懂 20 30 年了，我曾經見過一位，他是酒店的總經理，不是一個酒店，幾家酒店，很大的國際集團的，也是失業了，2000 年的時候吧，然後你知道他去做什麼，他去開那個 black car，就是那個 town car service，去做過 holiday season 的時候，去做過 Macy's，然後最後當然他後來又有這個那個 rebound 恢復了，這是一個例子。 還有一個例子呢？是一位 corporate 律師，很大的很大的一個 corporate 律師，他也是因為有很多原因，年齡的原因，各方面，在美國儘管不能年齡歧視，但是確實還是有的。那麼更年輕的人，他可以用你一半的工資接受這樣一個 compensation，然後就把你替代了，對吧？ 那他停下來的時候，就像老師說的，這個是很好的時間，讓你思考，你接下去你到底要什麼，我這一生，我最喜歡的是什麼？然後他就跟我說，他說我這一輩子一直在這個 corporate 工作，我從來沒有做過銷售，我要去學銷售。 結果他就 sign up 這個 course，你們可能聽到過叫 senderers，不是很便宜，但是他那個認真的態度，我真是很感動，看了很多書，有的時候還要飛，他是在東岸，還要飛到西岸去見這個 one on one 的 session 的老師。 三年以後，幾年以後，現在已經三年了，他那個結業了以後，他說接下去我要找什麼是我最喜歡的產品，那我要銷售銷售，我現在學習了對吧，那個我要找什麼產品。他後來也找到一個很好的產品，那現在就做得非常好。所以我要拿這兩個例子跟大家分享，那個人生中有十字路口的，你停下來慢慢想，我到底下一步要做什麼？ 現在大家都不很景氣，所以希望我們有更多的時間思考，在老師的啟發下，然後希望大家今年都過得很好，謝謝大家。謝謝凱欣的分享。沒錯，大家要知道，你不是，不是只有你，很多人都有同樣的問題。所以第一個，不要緊張，不要緊張，也不要覺得，不要有負面的思想。你一定要很 positive。做，想說我喜歡什麼，那我現在可以做什麼？ 天無絕人之路，只要你放下你的身段，不管你年紀有多大，都可以沒關係的。所以你們知道，就是說人生總是有一個低谷嘛。如果有一個非常富有的，那因為假設投資失敗了，那他去做 Uber 了，或者是他做一個事情很 normal 的，很 normal 的。所以你要知道，就是說這個在現在的資本社會裡面，就是很正常。 所以你也不要覺得有什麼特別，沒有不特別的。你只要活著快樂就好了。那大家都應該是用很 positive 的眼光，會看著你，會覺得欣賞你。就是說你這個人真的是提得起，放得下，這樣就很好了。你自己覺得 positive，大家會尊敬你的，no matter what，你的職業是什麼，那不重要，你快樂就好了。 你如果快樂，人家就會 respect 你。 你自己覺得，那當然就沒辦法，你自己都不 resp ect 你自己的時候，那當然就沒有人會 respect，所以 no matter what，你的 situation 是什麼樣，就不重要，大家都會碰到，不是只有你在這種資本主義社會，十之八九就會有這個問題，那 positive 想就好，謝謝凱欣的分享，謝謝老師，我再加一句好嗎？ 還有我覺得對，還有我覺得還有幾點，就是一個呢，可以去 volunteer，這不是口頭上說的，你去了 volunteer 以後，你會感受到世界上還有那麼多人比我過得更差，而且呢，你有一種不同的 value，然後真的心裡就得到生活，好多人其實你要說實在一點，好多人還在 volunteer 的時候找到工作，找到 value，這是一點，還有呢，上陽老下游小的話，多陪陪老人，多陪陪小孩，小孩成長很快，轉眼間你就不認識他了，他就比你懂得多了，這是一個，老人呢，一天天老去，我最近身邊一個朋友，十一天之內，父母都都都都走了，所以父母在的時候，多陪陪，葬禮啊什麼的，都是給後人看的，時間最重要，我覺得這個很值得放在這個思考裡面，老師，我換個主題好嗎？ 問你兩個小問題來請說，沒問題，來一個呢，就是說平時如果你 check market 的話，你是看哪一個網站？我呢，這個 Yahoo Finance 用好多年了，我覺得它比較滯後，我真的只有用 Yahoo Finance，甚至有時候連 Yahoo Finance 都不用，我也不太看市場。 不過，我如果要看，也都是 Yahoo Finance，因為我們不是 real-time，我們不 trading 的，所以我們只是要他的資料，比如說是他的 statistics，比如說 Apple，我們要看他的就是他的 PE，他的 statistics，他的 finance，他的財報，就這樣子，沒有其他要看的。好的，謝謝你。 我們又不看股價的話，什麼，就是只是看這個 PE，看 dividend，看 dividend growth，看這個 revenue growth，financial statement 三個表嗎？income statement，balance sheet，跟 cash flow，這上面都有，所以我們不是不需要 real-time。 還有第二個問題嗎？沒有了，謝謝。好，謝謝，你好，謝謝凱欣，謝謝詹姆斯老師，下一位是 Frank，Frank 如果你在的話，可以直接開麥，謝謝。 好，大家好，詹姆斯老師好，我是半年前剛從中國大陸來美國的，有一個三到五年的一個工作機會，在這邊，所以您的節目是今年，去年，去年十月份偶然一次機會聽到的，所以從十月份到現在，我基本上把油管上，油管上還有這個 clubhouse 裡邊的音訊聽了，有三分之一到接近二分之一了吧，確實學到很多東西，不光是一些投資一些理念，還有一些人生智慧，就像剛才凱欣老師分享那樣，覺得確實在這個平臺學到很多東西，感謝詹姆斯老師。 我的問題是，國內 A 股裡邊 513300，我算了一下，它從最高點跌到現在，應該是跌幅有 26%。QQQ 跌幅是 30%多，這個差別的原因是什麼，在哪裡？ 就是我現在，因為我長期，可能不知道未來能不能繼續留在這邊工作，所以我現在就是 QQ 這邊也能在一個平臺上買，在 Robinhood 的 Colorhood 可以買，然後 513300 也可以買，現在就是不知道買哪個會更好一些。謝謝你的資金，在美國你就買美國 QQ，你的資金在中國就買中國的，你也不一定買 513100，你又為什麼會有差別？ 是因為有差別的原因，是因為匯率，所以這跟中國的匯率有關。假設中國是貶值的話，人民幣相對美金是貶值的話，那 513100 跌的會比較少，如果是升值的話，它跌的比較多。那當然也有費用經營績效的問題，不過我覺得那個問題應該比較不大。我看看，也不一定要 513100，我來查一下。 你中國的話，除了 513100，還有 513300 很多，你們可以去比較一下 SPY，也可以 SPY 是 513500 或者是 161125，我貼上去，我貼到這個好。所以那個機架有差勢，是因為匯率的關係，所以那個沒關係，所以那個沒關係。 好的，你覺得現在美元對人民幣現在好像是在往下走，從 7 塊 3 現在已經是跌到 6 塊 8 毛點，它未來大概會繼續往下，美元會繼續往下走呢，還是會維持在現在，或者是上漲達到 7 塊左右？ 我覺得匯率不是我們需要關心的，你在美國，你用美金，在中國用人民幣，不用人民幣，所以你就是來來回回，你在中國，你就把美金換到人民幣要去用，如果人在美國，就把人民幣換到美金，就不用管匯率了，該用則用，該做的做，你不要管匯率，匯率不是我們能夠管的，好的，謝謝，謝謝 Jim 老師，我沒有問題了，好，謝謝，好謝謝 Frank， 那謝謝 James 老師，下一位是浩勤，浩勤如果在的話可以直接開麥，Jim 老師你好，還有各位同學，大家好，我是浩勤，然後大家新年快樂，剛才聽到 Mike 老闆在提到關於退稅的事情，我自己就是有一些看法，因為臺灣跟美國的情形民情有點不太一樣，以臺灣來看的話，他說這個叫做有人有兩種講法，一個叫做什麼還稅於民，一個叫做全民共享， 如果說以還稅於民的話，應該是按照比例，就是當初誰多繳了多少錢，就應該多還多少錢，然後少繳就少還，這個叫做還稅於民，就好像說打個比方，就好像說那個 Mike 老闆可能去年賺比較多錢，他繳了 10 萬塊錢的稅，我賺比較少錢，我只繳了 1000 塊錢，這個時候，但是在退稅的時候卻是每個人退的都一樣，這個感覺有點像是政府來截戶計劃， 那如果說這個 Mike 老闆直接把他的錢給我的話，我反而會去感謝他並不是由政府來替他就是做這個事情，因為可能想好像有點買票的性質在裡面。 那另外的話，如果說是所謂的全民共享的話，那這個時候又有人在想說那個沒有錢人應該多拿一些。那我自己是認為說，與其說那個把他把錢還給就是把這個稅退給人民的話，是不是像那個臺灣的話，因為他跟美國不一樣，美國的這個油電價的話是隨著市場上下振動，但是臺灣的話，他有所謂的中央在控制他。 那事實上沒知道過去這幾年不想欠了多少錢，那是不是把這個錢拿去那個補貼中油或者是臺電，還有像那個健保健保，事實上也是虧了不少錢對。那所以說像這個錢就說這個好像說應該說是本身來講的話，臺灣的稅率並沒有變，那事實上這個多收出來的這個稅，事實上是從那個公司來的。 那當然說過去這兩年的話，好像這個公司賺了不少錢，但是在接下來就是以今年明年的話，像這個加稅加這麼重之後，這個公司的那個賺錢能力還會那麼好嗎？就是這個政府是不是需要留一些錢，就是說可能今年或明年的稅收可能就沒那麼好，是不是有這種是不是需要做一點未雨綢繆的這種事。 情那還有的話，就是說，像如果說真的花現金的話，那我認為說，因為剛才提到說那個我們亞洲跟美國這邊不一樣的原因，是因為花現金的話，那個我們大部分這個亞裔人拿到錢之後都會把它存到銀行去，而不會說把它拿出來發費，那這個效果上就不佳了，那反而是當初那個政府有這種政策，就是發那種加倍的這種消費券的話，事實上才有刺激經濟的效果， 就好像說那個假如說我們就打個比方說，像政府如果說發 100 塊錢的話，那我們如果說 80 塊錢可以把它花出去，20 塊錢存錢的話，那事實上政府發這個 100 塊錢，它出來的效果是讓 500 塊錢的這種經濟效應，那如果說那個我們如果說拿到這 100 塊錢的時候，90 塊錢把它花出去，只有 10 塊錢存起來的話， 那事實上這個 100 塊錢會達到 1000 塊錢的這種經濟效益，那美國人因為他們沒有存錢的這種觀念的話，所以你發給我多少現金，我就把它全部都花掉了，但是以臺灣或者是亞洲這邊來看的話，大部分好像那種儲蓄觀念都非常強，就是一拿到錢之後，大概可能 8%是 8%左右，8%都存到那個銀行去了，可能只有 20%的花出來， 那這個經濟效益的話就非常非常差，假如說你政府發 100 塊錢，真正達到的效果只有 120 塊錢的效果而已，所以這個可能就問看那個郡老師有什麼其他看法，那另外的話，第二個問題就是前幾天在那個 Jimmy 老師的這個莊子論古那邊，聽到有一個 369 跟這個 Kevin 他們的分享，那他們實際上都非常年輕，好像一個 25 歲，一個可能才 30 歲而已， 那他們現在的資產可能都已經上千萬，像那個 Kevin 的話說他的那個特斯拉股票已經有 3000 多股了，那這算起來已經臺幣大概 1000 多萬去了，那他們現在都還在賺錢嘛，所以就是說我在想說，以他們這樣的話，真的是所謂的英雄出少年，可能 10 年之後他們的資產可能就漲 10 倍了，到時候可能就臺幣有 1 億，那美金大概就 30 萬以上了， 那再過 10 年之後，20 年之後再漲 10 倍的話，到時候他們的這個手上的資金大概差不多就已經 3000 萬，甚至所謂的那種 10 億的臺幣去了，那到時候可能就能夠跟 Jimmy 老師一樣，在四五十歲就可以退休，所以我認為說他們在這麼年輕就這種投資觀念的話，那真的是未來是真的是很難想像的，就這樣子，謝謝，這是我的分享，謝謝，好，謝謝浩鑫， 政府怎麼發錢是，不管是退稅了或以福利政策，你們知道，就是說他是沒有沒有其他任何理由的，他就是為了選票了，不管是美國或者是臺灣都一樣，都是為了選票而已，就是怎麼樣發他能夠對他的選舉最有利，就是這樣子而已，所以也不用跟他那想太 idea，我們理想理想怎麼樣，理想沒有理想的就是選票的問題而已，沒有別的，沒有別的。 只要民意認為你要怎麼做，你就怎麼做。你如果把錢拿去補助中鋼、中有這個臺電，那一定沒選票的了，沒有選票的了，只有普發，普遍全部發，才有選票的了。那你說，只是退稅給繳稅的人，那就沒有選票的了。所以你要想想看，就是選票有選票沒選票。所以政府在做的事情，就是選票而已。 民主政治沒有什麼什麼啦，沒有什麼偉大的事情，沒有偉大的理想，沒有，就是選票而已。所以浩青，我就跟你這樣回答。所以我們也不要替政府想的太 idea，他根本沒有這麼像你這樣宏圖大致沒有。那再來就是年輕人，其實還看不出來，還看不出來凱文跟 369 未來怎麼樣了，小時寥寥大為必加重點是他們要走對路。 還有就是那個你要知道，投資成功是僥倖，還是是一個隨機的問題，還是一個機率問題，這個未知。所以江山帶有人才出啊，如果你是個領豐燒數百年，那當然就是成功的瞭，如果個領豐燒數百天，那就是會消失的。我不知道他們的個性跟未來投資會不會成功。 那如果是投資，那是會成功的，那如果是有時候是隨機的，隨機是什麼意思，就是說你有一萬人，那一個月的績效很好的選五千人，一半砍一半，另外五千人再過一個月，再砍一半，再過一個月，再砍一半，經過了十個月之後，一萬人可能就變成十個人而已。 那這個十個人，就是連續十個月冠軍的，連續十個月的那都勝利了，那這些人可能是僥倖啊，因為連續十個月，你不要講說怎麼樣就是投銅板嘛，對不對？正面跟反面嘛，投正面留下來，投反面的 out。結果就十個連續十次都是正面的人就留住了，那就剩十個嘛。所以這是個隨機，隨機的，不是一個期望，就是長期可預期的。 我不知道，當然越年輕學會投資是越好，可是能不能最後成功這個我也不知道，我也不知道。 那如果是很穩定可預期、預測性的，他可以自己知道，那每年都很穩定，不是今年賺，每年都很穩定，就是跟指數一樣，可以知道，predictable，那就可以成功。如果不能 predictable，那就是隨機的，那隨機的我也不知道他們的操作怎麼樣，這我也沒辦法知道。 可是年輕人越早知道投資是好的，那也不需要做什麼功課，也不需要知道太多，就是買指數就好了，就一直買就會富有，就這樣子而已。那其他的我就沒辦法斷定，沒辦法預測。所以好奇，我是這樣回答，有時候也是所謂的那種蓋棺斷定。 那我大概知道說那個凱文，他本身好像也是非常省吃儉用，然後把錢都丟在這個特斯拉上面，那當然就說這個特斯拉的話，可能他對這個非常有堅信。那這個不過我有聽到他說，可能就是一二十年之後，他可能也會換成其他那種 mutual fund 什麼的，只是說他現在對這個好像信心非常足夠。 不過這也出乎他，如果說這個，因為我之前也聽到過一個像那個廖凱元，他當初也是非常強力的投資在這個特斯拉上面，然後資產也漲的好像幾十倍甚至上百倍了，不過這就是看個人信心。那當然就說，如果說這個凱文對這個分析的就是他對這個公司分析的非常清楚，然後他也知道幹嘛的話，我想這個也是未來，也是應該也是可以賺蠻多錢的。 那不然的話，就是像 Jim 老師講的，投資在這個 mutual fund 或者這種 QQQSBY 的話，可能是比較保險的。謝謝，謝謝阿晴，好，謝謝兩位。那下一位是輕玉，如果您在的話，可以直接開麥。謝謝，James 老師好，moderator 們，大家好，我是輕玉，首先先祝大家新年快樂。 我今天想要分享我最近讀的一本書，然後其中有一些問題，想要請教 James 老師。這本書是《習慣致富》實踐版，他的作者是湯姆·科利。 那這本書的內容大概就是在講一個有錢的爺爺帶著三個孫子在旅行，然後他分享在旅行途中分享了他的鄰居的故事，有兩個鄰居，那他們在年輕的時候幾乎這個起跑點之一，他們兩個人的天分是一樣的，然後可是因為這個生活中許多的這種決策，比如說從結婚、租房子，然後這個房屋的整修、小孩的教育等等一連串的這種決策中，然後兩個 人慢慢地走向不同的這種財務的這個情況，一個變得很有錢，一個變得很貧窮，這樣子。 那這個作者呢，他本身呢是花了五年的時間，研究了兩百多個富人，然後還有一百多個這個掙扎求生的窮人，他每天做了什麼事情。那他寫了一本這個習慣致富的書。那這本書的最後呢，他講到說，當他完成不習慣的研究的時候，他想到的是富人雖然擁有的許多習慣呢跟這個累積沒有關係。可是呢，他的這些研究讓他發現呢，其實人有七種富裕類型。 那富人除了在這個累積這個資產跟這個財富之外呢，他們同樣的擁有這個七種的這個富裕的這個習慣跟類型。第一個是這個經濟的富裕，這些富人擁有的財富，比支持理想生活所需還要再多一點。第二個是健康富裕，這些這個有錢人呢，精實啊，健康身體，勻稱，比較沒有患慢性疾病。 第三個是人際關係的富裕，他身邊可以繞著一群積極、樂觀、快樂的人，然後而且這些人都是關心自己，並且鼓勵自己的富裕，支持自己做任何事。那第四個呢是時間上的富裕，就是有足夠的時間可以盡情的跟家人朋友，從事喜歡的活動。第五個呢是知識的富裕，他擁有很多的知識，甚至專業的知識，可以使他人受惠，然後或者是可以換取收入。 那第六個是天賦的富裕，有一些特殊的才能，可以幫助他人，或者是換取收入。那第七個呢是平靜心靈的富裕，這些人呢，比較少或者是覺得有壓力，因為他們的思維都比較樂觀正向那富裕呢？不總是跟金錢、花帳等號。然後可是他發現這些富人呢，他們都擁有這些，不是全部都有。 可是他發現這些富人呢，是多多少少他們都有這種富裕的習慣，這七種富裕的習慣。那我想要請問 Jones 老師的事，就是您在這個生活上有的習慣，是可以幫助自己，或者是分享一下，告訴我們說可以增加這七種富裕，任何一個部分都可以。謝謝。謝謝。 清玉，清玉老師，他是我們的養生課的老師，他說也是跟我一起從學催眠治療跟那個指揮斗數一起學習的同學。我想我在指揮斗數跟催眠治療是得到蠻多的好處。那也因為這樣因緣際會，才走上投資的教育的路。因為那時候清玉跟 Hank 老師都是我的學生，就是我教他們投資的。我的我跟大家分享，就是說一個人生不可以悲觀，一定要樂觀。 那我們人生的問題本來就層出不窮，沒有說無事一生輕的。沒有照顧爸爸媽媽的，還有自己的子女的事，當然有人際關係，當然還有投資，就是種種沒有順利的。你們看我這樣子，也不是都沒有順利的，只是我沒跟你們說而已，對不對？沒有順利的，甚至我的過程可能比很多人都坎坷，對可是你們不知道而已。那我的態度是這樣子，樂觀以對所有的問題。 你不能逃避，第一個你要面對，不要留後患。就是說這個問題來了，那你就想辦法去解決，而不要拖泥帶水。你如果拖越多，你的事情就越多。今天有一隻 Monkey 爬到你身上，你不把它扒掉你明天會另外一個 Monkey 又上來，最後你全身都是 Monkey，這就是所以。 第一個你每天今日事，今日必今日事，不能必，至少一個月，要把它解決掉，那就無事一身輕。那不管是投資的問題、事業的問題、家庭的問題、子女的問題，你都要面對它，不要有脾氣，不要生氣。當然有時候難免真的會生氣，那沒辦法控制，那你知道，你每次一生氣，沒辦法控制的時候，你就會嚴重的話，可能就是一生你都會後悔，一生都會後悔。 所以儘量不要有時候講出來的話，收不回去了，那就是收不回去了，那這個都是一輩子的，會讓你一輩子後悔。所以有時候不該說的話不要說，那不要生氣，那你去解決它。那我也沒辦法完全做到，我老師跟你們說，我也沒辦法，可是這是我所學會的。 尤其你對你的子女，還有你的配偶，還有父母，當然父母，我們再怎麼樣，他也不會對我們怎麼樣，你對他再怎樣，他還是很愛你，對不對？可是你的子女，你就不能這樣對他，你的配偶，你也不能這樣對他。你講了一個非常傷他心的事情，那可能就回不去了。這很重要，關係很重要。 那當然，先把你身邊的父母、子女、配偶的關係都弄好了，那至少你你的關係算是還及格。其他的關係好不好，其實也影響不到你，不要就不要，沒什麼關係。那再來就是有時候你人生不會很順利，人生總是有病痛，父母總是有疾病，那你總要面對他，所以去解決他，面對他，解決他，就是這樣子。那可是你心情還是要很平靜，我們永遠是叫做外表。 你可以說外表嚴肅，內心輕鬆，也可以或者是你就是腦袋是想就要怎麼處理？for example，像我媽媽最近，他就是有低血鈉的問題，他血液的鈉離子太低了，那我就花好多時間去研究所有的醫療文獻，我媽媽所吃的藥，後來就找出來可能什麼問題，再去找醫生討論。那什麼什麼，你就是要去解決他。 當然，你可以不用管，這都醫生的事，你可以讓他去。可是問題，醫生不是不一定能解決，因為藥的問題，有的醫生根本不知道他的副作用是什麼，你不知道。所以，anyway，回來就是說，有些事情，你自己要花時間去研究，Dig into to solve it。 連醫生，就算用藥的問題，連醫生都沒辦法幫你解決，因為醫生也不知道，因為那種 case 很少，那種 case 很少。連有個病人去了醫院，住了 46 天，那個醫院花了很長時間，把他找出一個 Rule cause，就是用藥的問題。那一樣，我媽媽有這個問題，那我也是要去找這個答案，那跟醫生討論，那這樣子。 所以你有困難，你就要去 solve it。Do your best，可是也不要太那個說。然後如果沒有解決，那就是死，也命，也運，也非我之能。也有時候我們盡力了，那就放下吧，就讓他放下，就這樣。那我想這個很哩哩啦啦來，可能也沒辦法回答到輕易你的問題。 那我的 conclusion 就是說你要正向面對問題，不要逃避去解決他，就像假設因為市場下跌，你的整個 financial 就出了問題了，你也不要逃避，趕快想辦法，該止血就止血，該這個 button line 是什麼，錢不夠那趕快去工作，那就是這樣子，沒有別的，不用不用想太多，快樂，你去工作也是很快樂，反正至少有 income 來了， 你就快樂了，就風險就解決了嘛，所以沒有解決不了的事，那如果真正最後解決不了的，你有去解決了，那你解決不了的，那就死也命也運也非我自能也，那就放下輕易，我是這樣子，所以最後還是要快樂了，面對了困難去解決，可是你還是要快樂的解決，那解決不了，你還是要覺得很快樂，不要覺得很悲傷，那就好了， 我自己覺得這個學催眠唯獨樹這些對自己很有幫助了，因為老師說了，所有的問題都是會積極跟這個樂觀的去面對，然後就像老師說的就是能夠解決是就快點解決這樣子，然後想辦法，就算就算有一些不太能夠解決的，我也是很樂觀的覺得解決，覺得說其實這種習慣是人會產生一個很大的影響，那謝謝老師分享，謝謝，好謝謝，謝謝，輕語，謝謝，了謝謝， 大家 請問聽到嗎？ 可以剛才這樣子，老師曾經提到過，就是他很想知道巴菲特買的股票，如果價格下跌，股價下跌了，巴菲特會怎麼做？ 我是對巴菲特先生有一些平生有些，就是他的過往的的生活軌跡，還有那個他做公司的歷史，有一點讀到一些書籍，我有個大概的想法，想分享一下巴菲特先生，他早期確實是一個基金經理，私募基金經理，幫他的朋友還有一些投資者理財，同時他自己也積累了一定的財富，但是當他買下了這個公司之後，他已經轉型了，他變成一個真正的生意人了，他公司的生意，而不是股價每天的波動，甚至有時候連看都不用看，因為只要長期來說他的生意做好了，他的財富，個人財富，還有他股東的朋友的財富都會持續的歷史的增加，而不是不好了，他股價炒到天上去，最終也會跌為原形，所以前段時間上個月吧，我想是不是上一個月，應該是 11 月中旬，11 月 15 號不，他持有哪些美國你的聲音，就是有時候大聲，有時候小聲，有時候大聲，有時候小聲，請問現在聽到嗎？ 我剛才是用耳麥，對不起，OK，剛才我說到的意思就是，巴菲特先生買下他的伯克希爾，他作為公司之後，他就已經轉型一個真正生意人，他對股價的專注度已經遠遠不如他做基金經理的時候的關注度那麼著急了，他知道他的公司只要經營的好，他私人的，他家族的財產，跟他朋友的財產，還有股東們的財產都能持續的穩定的增加，指數複利型的增加，他就已經很滿足了，他就不需要理會那個股價給外面的基金經理或者是別的股票交易者炒到天上去，或者按到地下來，他都不會 care 的。 因為他是從一個生意人，一個生意所有者的角度來看待他這個事情的，所以跟我們這些平時的股票交易者的想法是完全不一樣的。所以上個月不是 11 月 15 號左右，他公佈他的公司的最新持有美國股票的情況的時候，臺灣的朋友發現他有買 44 億美金的臺積電的股票，覺得很興奮，就認定要跟隨他。其實我覺得這個想法應該不大好。 第一，這位巴菲特先生手下有一千多億的美金的盈餘的自由基金給他支配，40 億佔比不到 5%，我想是不到 5%。第二，他手下有兩個投資經理，從 2013 年 2016 年開始，他聘請兩個投資經理，兩個投資經理手下各自有 100 億美金的投資組額，很有可能是這兩個投資經理做的投資決定，而不是巴菲特先生自己做的決定。 這麼多年他買的一個這個投資股票成功的就是蘋果這一支股票，而且他看待蘋果不是看待高科技股票來看待，他看待的是一個在投資者心目中擁有持久品牌效力的一個消費品公司這樣來看待，而不是看待高科技公司這樣來買蘋果這個股票的。 所以我有提醒過一些臺灣的朋友，我覺得就是我們投資股票有個很大的誤區，就是看股票價格決定這個是其中一個考慮因素，但是不是最主要，最主要就是說，你買這個股票，你真的是作為一個對這個公司的生意的一個一部分股權所有者的心態來買，甚至持有。 這也來關心這個公司是不是生意做得好，在未來的成長能不能反映到經營成果，能不能反映到股價，股票價格上，然後跟著你跟著這個經營成果獲得一定的經濟利益。如果你從這個角度看的話，對他的股價漲點，你其實真的短期的股價轉變，你就真的不用擔心，你就要看長期的。 只有用長期的眼光看待，無論個股也好，指數也好，指數基金也好，這樣我們才能真正的得到這個富力士的財富增長的致富的機會。這就是我的看法。好，謝謝大家。好，謝謝 Debby。我最後那個 presentation 有提到說，你們想想看，巴菲特在想什麼，他為什麼可以，他的投資素質為什麼這麼高，我們如何達到他這種投資素質。 我是希望大家能夠想一下。那這樣，Debby 又重新回來，我跟大家講我的體會。第一個就是你要是一個 portfolio management 跟 risk management，就是說你的資產管理，你是個資產管理者跟一個風險控管者。那你的資產管理者你要做到什麼程度，就是說你的資產會上上下下，可是你不會破產，不會破產。 所以很多人，我不是說單押個股的不好，可是那個的 portfolio，那種資產的組合就比較不好。假設特斯拉這樣跌這樣子，那個人的心情一定會受影響可是巴菲特的投資，哪一個股票上上下下，他都不會受影響，因為什麼？他是一個 portfolio management。 那所以各位，你們大家要達到像巴菲特這樣穩定的時候，不受股價影響的時候，你要變成是一個 portfolio management。如果你有個股，那個個股，你假設他變零的時候，你還是可以吃得好睡得好，沒他腦。那這樣子，這個才叫做 portfolio management。那這樣子的話，你就會跟巴菲特一樣。 那帶來，巴菲特有留很多現金啊，那你有沒有現金流啊？你如果也有現金流，那也沒有什麼會歸零的。就算那小部分 3%、5%的哪一支股票歸零了，你也無所謂了。那反正就是那個，那其他指數不會歸零嘛。你不 margin，那你不會破產。那市場的股價跟你一點關係都沒有。 你只要看看資產，現在有 1000 萬，現在變成 800 萬了，變 600 萬了，OK 啦，OK 啦，反正會回來。可是沒有破產，不會破產。所以大家記得，你要先把自己調整成 portfolio management，而不是那個 stock price management。 你沒辦法管理，我剛才在 Printing 講，你沒辦法管理股價，你只能管理你的資產。那好像假設你有 10 棟房子，你總不能 10 棟房子買在同都是同一棟啊，就是一棟啊，裡面有時間這樣子，不是風險很大嗎？一、地震那整棟樓倒了，就不是有問題嗎？所以你如果是這樣子，你就要 10 棟要分在不同的 location，是不是這樣子？ 那一樣啊，我們投資，你如果不買買指數的話，那你買個股，那風險就比較高，你不能 all in 在一個個股，那當然說有很多人是 all in 特斯拉，我是覺得 um，soon or later，大家要學會了，學會不要因為一隻股票讓你落入一個非常危險的境地，就好像很多投資成功者，你只有在他破產的時候，你才知道原來他投資什麼東西，破產，他失敗了。 你就不會知道，可是當他破產那時候，你才知道說他因為做錯了一件事情，或者是單押一隻股票讓他破產，或者是像像那個韓國那個 bill 對不對，那破產了。那他做了什麼事？以前他他失敗成功都沒人知道，他他他賺錢可能大家知道，有有有些操作失敗沒人知道。可是當他破產的時候，他的那個失敗的那 case 就在在大家會知道。 所以很多成功的投資者最後會因為有一個腳步踏錯，因為就是想要多賺，或者是想要打贏大盤，或者是想要什麼樣，就是這一次應該不會錯，那就這樣錯了。 那有可能就會毀了他的整個資產那不這個這種事不要做所以不要單押我是這樣的那你都是買指數的人那你很好那個 portfolio management 就很好做了你就指數那你如果說 QQQ 覺得不安心你就買 SPY 那之後剩下的就留一點現金 3.5 那市場跌轉息了兩三年的漲跌跟你就沒關係了那這個叫做 portfolio management 跟 risk management 沒有一個事情會打倒你的那你就不會有風險這個是我是這樣模擬巴菲特你也要跟巴菲特一樣你才是成功巴菲特市場怎麼震盪他都吃得好睡得好沒有煩惱可樂照喝漢堡照吃那你呢你也要一樣有這樣心態所以我們最後要提升到像巴菲特這樣的數值那你要提升到他這種數值的時候你一定要自己的 portfolio 要穩健那風險要控管好沒有一件事情可以打倒你那你就成功了就這樣我的分享是這樣謝謝 David 好謝謝 David 謝謝 James 老師然後我們到最後一位朋友應該是這個是 IAM 如果您在的話可以直接開麥謝謝好的謝謝模擬巴菲特 James 老師好大家早晚好都聽到了聲音我就繼續了 OK 我最近有一個思考想請教有一個思考請教一下其實我們有六個專案大多數的專案其實有兩個專案有幾個專案我先來講一下第一個就是我之前認識了我認識了我認識了非常強大的股票很強大的股票很多人認識的股票股票有什麼股票的質量股票經濟股票的質量其實, 我看回我自己,是不是每個人都一樣,我想認真一下,都是有那個好奇心。 就好,比如,最近我就有看到一些很多資訊,當然我是懂,Jim 老師有講過,這種資訊是一個妖魔鬼怪的資訊,儘量不要去看,但是我個別的好奇心比較強了。比如,最近 FDX 有一個崩盤,我想請教老師一下,這樣的崩盤,會不會帶來市場有什麼改變?當然,我是以 QQQ 為主的,當然,這個崩盤對我來講是很開心,只能說特別開心。 我不懂這個是自我認定還是認為吧,因為這種風險,因為我沒有去管它,所以我很安安穩穩的投資 QQQ,那麼就 OK 了。我不懂,這種這樣的想法是否對。那麼,第二個問題就是,我發覺以前我投資個股,學了一點皮毛。自己認定,我很有信心,我對自己,對市場,對朋友的談吐,對教學,所知道的資訊,自己認為,很有信心,特別有信心。 但是,日子過後,才發覺,原來自己的以前的無知。那麼,我想,江老師,給我一點點的明燈,還是明路。因為我怕,我未來,我走勢了,這個方向沒有了。那麼,我如何去鑑定,目前,我所學的,我如何判斷,這個東西,這個觀點是對的,才能去走下去呢?嗯,謝謝。好,一個 FTX,當然這是一種,一個詐騙集團。我只能這麼說,就是一個詐騙集團。 世界上太多這種詐騙集團,這是其中之一而已。所以,我覺得沒什麼好特別的。那,你覺得很幸運,自己討厭。幸運自己逃過了,那代表,嗯,對啊,因為你沒有不貪嘛。你也不是有走邪門歪道的投資嘛。所以,你就不會碰到嘛。所以,我說,會被騙的人,只有自己的問題,不是別人的問題。不是騙你那個人,不是騙子的問題,是你為什麼會被騙。 這個是你的問題。好,所以,FTX,我就先回到這個小事情。這是世界上眾多詐騙集團的其中之一而已。那,你要有聰明才智,能夠分辨這個,這個是詐騙,還是不是詐騙。第二個就是說,你看,你會發現我們人啊,都是持續在成長的。所以,不要擔心你現在的,你不要想說,啊,我過去很無知,我為什麼會這樣說,現在我就不會。這是你成長的過程。 所以,你不要 stop 你的成長。所以,你一定還要 keep going,keep on going。就是,你是教書的,跟人家分享的,繼續分享。繼續教,繼續做,不要怕。就算有錯,你就改就好了。你,你如果不教,你不改,你也,你,你。就是說,你不跟人家分享,或者是你不,你不 improve,不 improve。那就不會進步啊。 我們,假設昨天的,我今天沒有比昨天進步,我就該打屁股了。我,我,我跟他講,我每天睡覺前,就是我今天有比昨天進步嗎?你要想這件事。所以,有時候問自己,我有進步嗎?我今天有進步嗎?如果沒有進步,趕快拿一本書來看看,或者是聽一個 YouTube,聽一下,啊,我今天終於進步。你只要每天進步一點點,那長期下來是很可怕的。 啊,所以你只要吸收資訊,你不要以為說,啊,像我,你們像我現在。我相信我整個八,呃,醒著的八個小時,扣掉吃飯剩下八個小時。我有六個小時都在 learning 啊。那 learning 什麼我也不知道。我就是聽很多書,我以前是看很多書。那我現在是聽很多書,或者是,當然我看 YouTube,或是一些新,我是看很快。 那個重,重,只重要看,不重要的都不看了。啊。我只要看那個一天的新聞,我可以用五分鐘就看完了。那你就要學習。那你今天一定比昨天好。昨天是,一定是,你昨天的你一定是,一定是很無知,比今天的你無知啊。你今天一定比昨天知道的多一些。所以不要覺得很不好意思,或者覺得,哎呀,我以前怎麼是那個樣子。 那你們如果是要十,十八年前,我開始教書的時候,我教的東西,你們去拿來看。那可能是,那個時候有個學生問我說,老師,你知不知道你會不會用均線?我說,我不用均線啊。我技術分析都不會。我那時候完全都不知道技術。我只知道蘋果每年,每個月,每,每,每季財報多少,它的成長多少,EPS 多少,我就知道這樣。啊,他的,他做什麼。 那星巴克我也知道,哦,他賣咖啡,我很喜歡他的咖啡,我覺得他很好。啊,我就投資了,就這樣這樣。那你說,我那時候在教書的時候,那個輕易,你知道,那時候,我教的時候,我只教蘋果啊。我說,哎,蘋果很好,你們看,他每年每年,他財報這麼幹淨,也沒有負債,啊,就這樣這樣。我就教了啊。那你說,到今天來講,那那個時候不是,不是很幼稚嗎? 那是不是很幼稚?也未必啊。那時候還賺很多錢,對吧?所以,那時候的投資,知道的越多,還不見得真的,真的對投資有幫助。那可是,那個時候,我賺的錢也不會比現在少。就是說,growth rate 也不會比現在少。可是,對於投資這件事情,那個時候是比較無 知,是沒做。所以,那個時候沒有,沒有,還好,我 margin 都控制得很好。 所以,風險控管還要有控制,不然,我可能也破產了,就是這樣。所以,I am,我跟你回答,就是說,我們人都是從無知走過來的。不要怕你,不要怕,這個很正常。所以,該講的話講,該說的是做,啊,出於善意,出於善意。你不是要騙人的,你不是要糊弄人的。那就好啦,那,那說錯就說錯啊,那就,啊,就,就這樣子啊,沒關係的。 那每個人要自己判斷,每個人對自己的行為負責。人家跟你講,你,你信,你不信,你做,你不做。那都是你的責任,跟別人沒關係的。所以,我教大家的,我講我的,你們聽你的。你覺得有道理,你就自己做。你若覺得沒道理,你就不要做。那跟我沒關係的,啊,跟我沒關係。我只是在做教學,投資理財教學。 那,啊,如果對你有幫助,那,我覺得,嗯,我很,很感謝。那如果對你沒幫助,啊,那 sorry,那就這樣子。那,那你若因為我,你投資虧損了,啊,那我也只能 say sorry 而已啊。我也沒辦法說幫你負責啊,對不對。本來就是你要自己負責,啊,就這樣子。那我儘量教到你們,大家是,啊,可以達到有足夠的能力,啊,避免風險。 那這個料路可以走得越,越,又遠,又長。啊,這樣子是我所希望達到的。那能不能達到這個目的,我們也不知道。我們也不知道,我們就做了。哎呀,我是這樣跟你回答。就是東,不要,不要太擔心了,嘿,對。我們都在成長,一起成長,一起學習。好的,James 老師,我這說兩句吧,這時間也快到了。啊,那就是新的一年又開始了。 我們這個跟著 James 老師這過去一年多走過來,啊,風風雨雨啊。現在因為是股市最低迷的時候。啊,我最近,啊。我最近看到一個投資理念,我覺得挺認同的。啊,其實跟那個 James 老師說的也是一樣的。就是說,財富的積累是一個緩慢的過程。就是慢慢的,那個積累起來的財富,才是真正的財富。就是這樣的財富,你才拿得住,你才 hold 得住。 然後呢,你才不會失去。就是我們人都是太,太浮躁。今天那個,那個數字貨幣,呀,漲了幾百倍。明天又是什麼什麼 Tesla,又放的多少幾十倍。或者怎麼樣,怎麼樣。那些,就是像那個去年有人,就是說買,專門買 Tesla 和那個 NIO。就是買呢,就發財了,哈。那今年這些人就 disappear 掉了。 所以呢,那個原來我剛開始接觸 QQQ,覺得怎麼爬得那麼慢。那會兒,那會兒那個木頭結的那個股票,漲的是特別特別快。嗯。咳咳。 現在心態沉澱下來就知道我們不是什麼天才我們積累財富在一個很平穩的路上慢慢積累就是 QQQ 這樣慢慢積累的財富我們心裡面很坦然 然後我們也才拿得住那我就是再感謝一下詹姆斯也感謝所有的 Moderator 和同學今天 謝謝大家桑尼謝謝你 IM 來給你回答謝謝老師 我要重新再聽 去再消化 謝謝我想大家人生自己走自己負責那你不要退縮 不要說以前我無知那我就不走 沒有啊 你知道你過去無知那你就是你現在就是進步了 你就是更厲害了 更好了所以假設你還是認為過去的你比現在更聰明的話那你是走回頭路了 不要擔心就永遠值錢 樂觀的走 那當然就是那我還分享一個就是說在投資裡面形形色色那我希望大家是個領豐燒幾百年 就是說你是長長久久的而不是江山代有人才出啊個領豐燒幾百天那這個就是什麼 你要知道像一個醫生他的薪水這個不是隨機的 這不是隨機的這不是說他蒙著眼睛去考個試他蒙著眼睛去開藥 蒙著眼睛去考試他得到了一個醫師執照連續四五七八年十幾年來 他醫人家都蒙著眼睛去考個試他得到了一個醫師執照 連續四五七八年十幾年來他醫人家都蒙著眼睛去考個試他得到了一個醫師執照 連續四五七八年十幾年來他醫人家都蒙著眼睛去考個試你去醫就好了 絕對不可能的事情那不會是隨機的 那個是有實力的所以你要知道一個醫生 他為什麼醫生很有信用因為他就是那個工作會長長久久長長久久 很穩定的那這個是我們投資也要追求的而不是說 今天蒙到了 明天蒙不到了 那就完了那就就完了 所以很多人講績效績效那個不重要了要說我在這個賺多少錢 那不重要你根本不知道他賺多少錢是隨機而來還是像醫生那樣可以長長久久的所以我們投資要賺錢 要跟醫生跟一個職業一樣他是個長長久久的而且不是隨機的 不是 random 的那這樣子你才能夠領風騷幾百年 世世代代所以不是一時的我買了一個特斯拉賺了十倍這個不重要 這不重要那特斯拉如果沒了 你剩下什麼好啦 特斯拉跌了 你說下一個特斯拉你的下一個特斯拉在哪裡你就得永遠在隨機那這個不是人生這不是我們人生我們要人生 所以我剛剛跟清玉回答我們是要一個穩定的要把這個問題解決其實我在投資的過程裡面我有問自己我這樣操作 我每天都是不穩定啊我今年績效好 明年績效怎麼樣我都不知道 那這個是不可以的所以我還是要找到一個方式是最後不會因為因時間的改變而我會擔心今年好 明年不好這個月好 那下個月呢那個是以前我曾經有過的問題後來我就解決了就是像巴菲特一樣就是說我們要就像你的投資就要像醫生一樣的職業一樣非常穩定你是一個非常有 不是隨機的你賺來的錢不是隨機的不是幸運來的 不是 Lucky 的不是買個樂透的 不是不是因為你買了個特斯拉賺了很多錢或是買個什麼 Apple 賺的不是這樣子的 那是隨機的你要知道你這個東西賺的錢是穩穩當當 長長久久的那什麼樣的投資是穩穩當當長長久久的那這樣才是可以當做一個事業跟職業這個是從 IM 的問題我再延伸的就是說這個是我想今天最後跟大家分享吧好 謝謝詹姆士老師也要謝謝 IM 跟桑尼剛才的一個分享然後因為時間的關係現在時間比較晚了也非常謝謝大家一直到最後一刻一直跟我們在一起然後聽就是大家的一些疑問以及分享那很抱歉那個 Room chat 裡面的同學因為今天到後面的時候提問跟分享的人比較多所以我們沒有辦法一一的把大家的問題給過完不過我們還是非常歡迎你下週同一時間可以加入我們的 Clubhouse 裡面跟我們一起進行討論然後在最後結束之前我再重新講一次如果你之中今天才加入 我們 Clubhouse 房間的朋友， 那如果你是第一次來聽我們的那個房間的話，歡迎大家可以點選左上角這個藍色頭像詹姆士老師的頭像進去，按關注，每週在這個時候都會獲得 Clubhouse 的通知，然後也可以在 Facebook、Bilibili、SpotPodify、Podcast 等等的地方搜尋 CLEC 投資理財教育學院找到我們， 那 Facebook 搜尋 WealthyM50 也都可以找到老師過去到現在的文章，然後也非常歡迎大家，如果喜歡我們的這個房間的話題的話，也可以把這個 Clubhouse 的這個房間的時間跟訊息分享給你的親朋好友，然後讓大家一起可以在正確投資的道路之上，讓他們一起逐步穩定的前進這樣子，那在結束之前詹姆士老師還有什麼要補充的嗎？ 在留言版的你們注意我，最後我都會去看留言，那留言的時候我會單獨給你回答，所以你也不用擔心，我最後都會回答你的，所以我會留 Message 給你送小飛機給你的，你再注意一下你的小飛機好不好？ 那你如果有 Follow 我的話，那我送小飛機給你，你就會收到，不然你會去再去找那個那個叫什麼 Request，因為我如果不是你的朋友，你沒有 Follow 我，你就要去找 Request，那這樣子，所以我會回答你，我會送小飛機給你，如果你有問題留在留言版的話，最後我停回放，我就會回答你，好就這樣，好謝謝詹姆士老師，那我們把這個房間留到 14 分，如果有剛才還沒有 Follow 詹姆士老師的朋友，現在也可以，就是把握這兩分鐘的時間點選藍色頭像進去就好，大家可以去按關注，之後都會收到來自我們的訊息，今天非常感謝大家以及所有的 Moderator，謝謝

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