SPY QQQ 美國指數基金到目前還是長期20年以上時間段績效最棒的基金：有錢就買美國指數基金，隨時買，不要賣 2023年3月11日 投資理財教育學院

好，大家好，我們還是一個免責宣告，就是 CLEC 是個非利息的組織，那我們的內容都僅供教育參考，所有的教學都是完全義務的，不會從各位身上賺到任何一毛錢，我們也沒有召集所謂的股票群，以前由我們學員組成的這個投資小組，另外還有城市小組，那已經都是過去的事情，那現在當然還有在執行， 不過我們就沒有再成立所謂的投資小組或者是什麼投資群，更不可能收費，那 YouTube 也沒有盈利目的，所有的影片跟內容回覆都是僅供教育目的，我們都不是專業的投資顧問，投資是一個風險很高的行為，可以損也可能很大，所以如果沒辦法承受大幅資產縮減 50%以上，那可能就要考慮你不適合投資，或者是投入的部位不要那麼大， 所有的投資都要自行決定，自行負責，好，那我們就來看看，那我們還是延續上次那個沒有討論完的，那他的，因為他也是算初學者，那各位溫故知新，如果有那個聽過的，那就再瞭解一下，或者是思考，再自主思考一下，當然這位朋友他繼續問，就是健保，臺灣健保方便比較便宜，不需要額外再買保險，所以他說年輕的時候沒有保險， 不會擔心未來負擔越來越重嗎，他的意思就是說，如果現在不買，以後買會更貴，這都是保險公司的一個說辭，他說他年輕的時候沒買，他現在 39 歲，沒有孩子，想要考慮買長照型，你要知道那個長照型，這個 39 歲，你到這個 70 歲，其實 80 歲可能才需要用到，那你這 40 年，你就自己存就可以，存到好幾百萬。 所以，所以他說，這現在年齡越來越高，就買了可能會越來越過。所以，現在買任何保險費都已經偏高了。那他說，我的我的影片，他說我，他說我了哈，有沒有想過那天天就是說，他從來沒有想過自己能夠天天變成富有，所以一直擔心自己晚年養老住宅的問題，很怕現在賺的錢不夠。那當然很感謝我們打破他的思維了。 所以他的問題就是現在開始好好投資，以後賺錢幫自己買保險。對了，這個就是長期，你二三十年，你投你你找保險的保險。對了，這個就是長期，你二三十年，你投你你找保險的保險去討好投資，會比保險更增加保險，不需要自己把那個保費給了保險公司。所以，二三十年自己投資遠超過緊急所需，自己保險最最經濟，不需要把錢白白送給保險公司。 這是因為我是過來人，因為你知道老了之後，不是保險公司你保就夠足夠的豐足夠，這個你一定要靠自己賺錢。像我們照顧父母的話，一個月我都一直講，一個月加十幾萬臺幣，這還不包括那些開刀部分。所以，所以保險既然沒有滿足你所需要的，那就不需要去保險浪費。像我們照顧父母這麼久，就會很清楚知道，無法靠保險公司。 保險是說的好聽的，到時候的給付都有條件限制。那他給付的費用不多，那我們自己都付得起，我們需要他付的高高高額給付，他們就不付了，就有一個所以保險就不負責了，就就算你全部資產，你現在所有錢拿去買保險都不夠了。那你買完，你就連自己退休金都沒有了。所以錢留著自己投資，還是最安全。 雖然像這去年下跌了，就是短期嘛，長期還可以達到幾千萬，甚至上億。所以不用擔心，好好投資就好了。如果連這樣子我們都沒辦法得到保障的話，那保險公司他們去投資，23%的回報，像現在資本市主力都不夠了，他連在這都說他的投資都不夠了，他的投資還虧損，那他還養那麼多的大的辦公室跟那麼多的保險，經濟都不夠了，哪來有辦法替你保險。 這就是保險的部分。他說現在臺灣投資，放 20 年以上，需要考慮臺海地緣政治。那我是說他的意思就是臺灣的資產在臺灣安全嘛。那你如果有上億資產之後，可能你需要擔心臺灣的安全了。他有錢人就會擔心資產安全性。如果沒什麼錢，現在應該還是不用擔心了。你沒錢，你也走不出去，寸步難行。所以先讓自己付起來吧。 付起來之後，你說你有好幾億，要放一兩千萬在海外，當然也是可以有了。錢我們再來擔心就好了。他這裡又問說，他可能又太糾結股息的事情了，所以一直想找指數基金有股息的來買，像 0050 這樣子，也不是說不行了。你要買 0050、0056 當然也可以了，那個都有股息。那你要記得股息再投資也是可以了。 那依據過去的話，長期回報還是 00662、00646 還是比較穩健，長期穩定回報，30 年後我再來比較應該就知道，不要。你去比較過去 30 年就知道，那如果要臺灣高股息，那 0056 股息最高也是可以富有了。那有的人就說：「老師，你又開始講我說什麼？」0050 0056 沒有啦，就是說我們還是堅定 00662 0046。 可是有些人就感情放不下，就那你若覺得 0050 0056，你買了會更安心，你就去買嘛，也不是不好的產品。那你就自己看看，都買也不會是錯了。 他說我目前 39 歲，因為不會投資，身上只有兩份已經到期的儲蓄險和現金，本來打算兩份儲蓄險當養老金，所以代表這資金短期不會用到的錢。他問說：「建議把儲蓄險解約，全數買 00662 嗎？」是的話，現在考慮的是留一份儲蓄險當緊急備用金，若真的緊急就解約，這樣可不可以？當然可以啦，你既然已經投了，那就留一份緊急儲蓄險當做緊急備用金。那手上的資金就可以完全投入，因為你已經有緊急備用金了嘛。那所有的現金可以投入 00662，投完之後去解約兩個的其中一個儲蓄險。那至少儲蓄險有 2.5%，所以這樣子也還 OK 啦。就現金緊急備用金還有 2.5%，這樣手上就不用留太多現金，因為他兩個儲蓄險都到期了，隨時可以解約。那不建議去做儲蓄險，他已經做了，那就做了。 他目前有工作，年薪差不多 110 萬左右，單身，沒有什麼貸款，一年花費差不多 20 到 25 萬，父母差不多 70 歲，他們現在父母都還健康，本身也有存款，但存款不多。然還是問緊急備用金花費，要不要把父母的風險計算進去？若是的話，應該多少錢？目前已投入了股票資金，外我手上可動用的還有 30 萬現金，兩份儲蓄險隨時可以解約。 其實做好投資，才有能力去安穩退休，照顧父母了。所以父母都還健康，他不會一夕之間就出問題。所以你還是照你該走的計劃繼續走，緊急備用金就是準備你就用儲蓄險，那手上的現金可以投入，現在不用預留。父母的身體不會一次就垮掉，當你父母開始需要開刀、看病、開始住院，那你就知道花錢的時間到了。 你期間預防也預防不來，就是全力投資，有錢之後比較好辦事，到時候你的投資資產夠多了，才不會緊張。那時候需要多少錢就賣多少，而且一個儲蓄險做緊急備用金，這樣就夠了。一般人不要去買緊急備用金，他有聽到一期，就是我們講週期，那他就不太懂，他也不太會判斷週期。那他說連前一天開盤走勢都都猜不準了，怎麼怎麼弄週期？ 那他說 0066 可不可以靠打死不賣這一招打天下？還是一定要去學週期，他就懂，有錢就買打死不賣這樣子。所以不太懂如何做債平衡，就是說他不是很有經驗。 那這個本 來就沒關係了，我們就教大位，沒經驗的人還是可以做週期，只是給一般人，沒有說一定建議要週期，你做了週期也不見得做的好，說實在，所以不懂週期的朋友，你們就不要管，就直接還是一樣，有錢就買，打死不賣就好了，只要有錢就買，不要理會市場，永遠不要賣，你只要做得到就 100 分，就永遠不要賣，你只要做得到就 100 分，這沒問題。 第九個問題，他說老師學過指揮斗數，因為之前他有去算命，算命跟他講說 50 歲之前他沒有投資命，不要亂投資，請問老師對這樣的命理相信嗎？他很矛盾，到底應該認命呢，還是應該從現在開始掌握自己的命運去投資？我跟大家講，我們學投資是在幫助別人，而不是在嚇唬別人，所以那些命理老師都是江湖術士，不要理他們，不要理他們，通常算命的害人不淺，如果你理財，那這個算命的還有理，專他們都是為了錢，要的是你的錢，所以不要去說實在的，也不要隨便去算命，你 follow your heart 就好了。 所以他說，他曾經買過股票賠錢，所以就覺得算命好像還蠻準的，算命當然這樣講就很準，昨天聽到一個故事，他有一個邏輯老師，他就去問，他就想要試試看算命的到底何不如，為什麼大家會相信，他就去問，他就問算命，說你覺得我這個人怎麼樣，他就不給他任何資訊，你覺得我這個人怎麼樣？ 那算命先生就看一看，說你這個人內心他就很枯竹，他說怎麼可能，我人生非常快樂我非常樂觀，那算命的人，人笑說你不要裝了。所以他這個算命的，就是說講一種你沒辦法證明他錯的語句。所以這個叫做無法證偽。我們邏輯上說，無法證偽，無法證偽的事情就不是科學。任何科學，任何真，不是說科學，任何真的東西，你一定可以證偽。 你沒辦法證偽，他就一直是真。就是說天下的天鵝都是白色，那你還沒找到黑色之前，你只能相信那個是真。是真，就像 James 說的，就是說你投資 20 年沒有虧損，過去都沒有虧損，這是真，除非未來發生可以證偽。如果未來發生有 21 年，你投資 21 年還有虧損的狀況，就是指數就是 SPYQQ。那 James 所說的 20 年沒虧損，就是就錯了。 所以你要知道一個命題，一個命題就是有真假，真假。如果一個命題沒有真假，那就不是命題。那那個就沒有所謂真，就不要相信，不要相信。那那個老師就直接在問他，就說：「那你覺得我有幾個小孩？」那那個算命的，你有兩男一女，他當然把他手拿過來看一下，很仔細的，你有兩男一女。那你說你錯了，那老師說你錯了，我只有一男一女。 那個算命先生就大笑，非常大笑，你就是應得沒有機構了。所以另外男生一個小男孩就沒來了，就這樣，這個也沒辦法證證明了。所以這個就是算命先生，算命是好女人不要相信。所以你去問說算命的婚姻，他就會說你沒有緣分，因為他知道你來問婚姻就是你這裡要有困難。你去問投資，他說你沒有財運。你問子女關係，他說：「你們會相剋。」 所以你問工作，他說：「你的工作肯定會不穩定，未來會有問題。」你問夫妻關係，他就會說：「哎呀，你們相處不好，我看離孫是離定了。」你去問算命的，都沒有好下場，就好像你們如果有經驗，家裡的祖墳，你去找一個風水先生來看，絕對是絕對是風水做錯了。你以前花了幾百萬做的風水的那個結果，另外一個風水先生一來又全錯。 所以你去找算命、找風水，都沒有好下場，就是一般的江湖術士，不要不然就是要更多的錢。所以他幫你說：「來來，我收你錢，我幫你化解一下，一解、二解、三解，解到你都沒錢了。」那算命就說：「好了，你就這樣子了，那就這樣。」所以不要說，不要相信算命。雖然我學過指揮斗數，我知道他什麼是該知道，什麼時候我該不用知道，那個都假的。 在他說 391 集 11 分鐘那邊有，他聽不太懂。說：「如果有一個 50 萬的人，投入 10 萬，10 萬這樣漲了，再買，漲了再買，他說那不是越買越高嗎？」他是不是他理解錯了？ 那大家知道，有時候我給一個 answer 是針對那個人的 situation，那個人狀態，不是我講的話，你就拿來胡倫特島全部適用在自己身上，那要理解，理解才是有用的知識。所以對那位朋友來說，他因為去年我記得好像是 9 月、10 月的時候問的，那他說他有 50 萬，那他怎麼投入？那我說：「你就每個月投，投到今年 3 月，就是這樣。」 那 10 月那剛好最低點，9 月、10 月最低點，如果他這樣。投投投投到現在，應該賺賺賺十幾%有了。所以對很多人來說，因為他沒經驗，年紀有比較大，所以應該是要有賺賺買，有賺再買，這樣子才不會壓力太大。所以這是給他一個建議。那講白一點，後來誒講幾個禮拜，他要來來問，結果他還是沒投。你看嘛，所以啊呃，難就難在執行啊，執行。 所以問了半天，講了我花了好多時間跟他講什麼是投資，怎麼樣的，還是一樣，他那到現在還問現在可以投嗎？ 聽說外面的人都說很恐怖啊，這個這個烏鷗戰爭還要持續了，中美要對抗了哦啊，再來軟的啊，哇這個你看啊，我還是花時間跟他在講了啊，我我可能不會再花第三次的時間，如果他我就說 OK，那你現在從現在把它一直到你自己分十十份啊，那每個月投啊，就這樣。那因為所以啊，這個是給那位朋友建議。 假設你是初學者，也是啊，很擔心會虧損的，你就分個五份十份啊，那投進去，有賺錢賺個 10%15%，再投第二步，再往下投，有賺再轉啊，這樣子啊，對你來講可能比較好，那你可能一年兩年投完啊，這樣子市場震盪，對比較沒經驗的朋友，可能才能撐過市場的震盪，才不會太緊張。那講白一點，你不要看市場就好了。 他的又聽不太懂，他說你的意思是說，這個例子是告訴我們，如果比較沒有投資經驗，或比較無法承受市場高波動的人，就比較不適用對嗎？那我可能沒聽清楚，因為我想說為什麼有這樣的錯啊，就算是追高，不是也是堅持打死不賣嗎？他漲回來就好。對啊，買進去的就不要賣了，等他漲回來，再投第二步。 所以這樣子賺錢，在加碼會給會會給會受影響，市場影響的人比較好的買入方式。你說一叫你一次 all in，下跌都會受不了，而且你聽了外面的鬼故事之後，你可能又殺在地板上。再來，他說，因為老師的影片目前規劃，將手上的現金扣除緊急備用金，全數買入 00662 之後，每個月的薪水繼續投入。 他問這樣好嗎，還是應該每個月買進 00500056 又來了。所以他還是放不開股息的事情。所以你所以為什麼我有時候會開個門就好啊，你就去買，因為不開個門他又不買 00500062600646 也不買啊，00500056 也沒買啊，等於就沒投資。那你說真的投 00500056 會讓你安心，那你就去投吧，雖然回報不高，總是有投比沒投好。 他說等到以後有錢需要用錢的時候，他手上的 00662 如果還在虧損狀態，那就被這逼著賣股票。可是他如果 0050056 有股息可以領，就不用被逼著賣股票。這個就是 20 年後的事情，怎麼是不會以過去的歷史是沒有了，然後沒有虧損啊。 以他還是在記住了糾結哦，他說之後每個月都買一張，如果呃呃幾年市場都一直漲，那我的成本不就是越買越高了嗎？哦，他又在所以又不敢全部買，那又分批買，又覺得越買越高，那那怎麼辦呢？ 就把投資本來就沒有我 perfect 的方式了，所以大家知道說哎 all in 你又不敢，他叫你分批，你又怕越買越高啊，市場本來就有漲有點，那你分批的時候漲對你就不利，跌對你就有利，那你說 all in 的話漲對你有利，跌對你不利啊，本來就是這樣子啊，人生你如果要全拿，那是不可能的事情啊，所以他說如果分批的話，幾年市場一直漲，我不就是越買越高了嗎？ 若是開始下跌，會不會把之前的成本獲利又吃掉了啊？所以這個就是一般人就是買怕跌了啊，然後怕跌回來本來賺的又沒了啊，這樣來說我都不就沒賺到錢不是嗎？ 還是說我應該把每個月薪水存起來，等到 00662 跌下來之後我再來買，你看就是一般人就是他說等 662 跌下來，成本一下我我再出手啊，買金現金加買買進去降低我的成本啊，講的都好像技術高潮啊，市場都你在控制的啊，所以歷史上投資 20 年以上是沒有虧損的，然後所以你應該先有資金分三份啊，馬上投入一份，之後等賺了 15%再再投一份啊，整站只投 15%就是說呃，假設你每一份去 100 萬，漲到 150115 萬的時候再投一份，等到你資金投一份下變成 215 萬再漲 15%的時候，就是 247 萬的時候，再投最後一份啊，我的建議是這樣子啊，他說這個方法我不懂，我的問題是，如果賺了 15%，我再投入一份，不就追高了嗎？ 哈，如果一跌，我原本 15%又被吃回去了啊，那那個後面投的不是又虧了嗎？那這樣子只剩下，那我還賺什麼呢？原本是為了等賠了 15%加碼，如果賠了 15%加碼，直到三份都買完就夠了嗎？ 關機睡覺哦，這樣子又來又講的很理想哦，一會兒就是怕買了，怕跌，現在又說漲了再買，他又說那那那又追高了，對市場，我的回答是，對市場漲跌會緊張的人哦，賺錢再買，當然比較安心了，不會虧損哦，一般初學者容易緊張哦，那市場下跌通常是啊，一般的投資者初學者是沒有心臟在家嗎？ 啊，理想是很豐滿，是很骨感，所以投資者一開始能夠很自信啊，可以做自己，就是說投資者一開始可能會很自信啊，如果越跌越買，我就越跌越勇敢的買哦，那往下加碼哦，那你們做做看啊，如果像去年年初開始跌，就開始買，我看買到年終就不敢買，沒那麼理想哦，所以大部分時間市場都是上漲哦，市場可能沒有機會讓你下跌買啊，就算有啊，最近不是跌了嗎？ 那有機會了，你們有看看哦，是否做得到啊？ 通常下跌 10%，可能還有勇氣加碼，跌了 20%，就有點心驚膽戰，跌了 30%，就後悔哦，前面那個 10%、20%的買，真的是笨蛋哦，就是開始又來了，所以持續加碼，市場持續下跌就後悔哦，加碼太早，那如果買進就上漲，就後悔，說沒有 all in，那 all in，如果就下跌，就後悔，自己太衝動，那買進就漲，就趕緊賣出，鎖住利潤， 市場就持續暴漲，只好去撞牆，那最後最高，市場就跌下來，所以說一般投資者不就是這樣，你要去做這種散戶，投資者就沒辦法，所以世界永遠都沒有那麼理想美好的操作計劃，只存在一個夢幻之中，所以不管大家，無論你怎麼買，愛怎麼買，隨便，隨便，我真的沒有辦法給一定，你要怎麼買，可是要記得就是不要賣，就是不要賣，那你才能長期， 都是我們是買指數嗎，我們不是買個股，另外他看到老師之前的影片，都說 all in，有錢就買，隨市場隨時買，為什麼老師現在沒有這樣建議了，老師你之前有過定期定額買過嗎，還是你你也沒有建議我們這樣子，是因為認為我們是股市新手，怕承受不了震盪，才會用你上市的方式嗎，我說對，從你的對話中，你還是股市新手，我是不是新手， 跟你的經驗沒關係，各位知道，有些投資十幾年了，還是新手，對，還是散戶，很多投資十幾年，還是新手，還分不清什麼叫做隨機事件跟機率事件，隨機事件，我先概，機率事件就是說，貝雷打到的機會是幾一億分之一，結果有一個一出門就被打到了，那叫隨機，因為他很很相信十億一億分之一，我比那個愛國獎券還低，那個比比獎券中獎還低， 我只管他的就出去了，蹦就貝雷打到，那就叫做隨機，不要把機率跟隨機混淆很重要。 隨機就是不管機率，不管機率多低，會發生任何時間都可能發生那個隨機的意外。所以你如果只是相信自己的感覺，然後太過冒險，或是你是一個非常膽小的投資者，容易受到市場的影響，就應該要穩紮穩打。那最後他才說：「我因為看你的影片，就已經完全投入了 00662 了。」 那如果依照老師的方法，那等上漲 15%再買的話，那我現在是不是節約一個儲蓄權，全數投入？還是等到 15%以後，漲 15%以後，我說你已經全部投入了，那就不要動了，那未來有錢就買 00646 了，慢慢就買，現金買完之後，再去節約一份儲蓄權。 他說：「老師，請問一下，如果不考慮市場波動，只考慮報酬率，你是建議我只留緊急變用金，然後兩份的儲蓄權全部節約嗎？」all in，我知道全數 all in 是照你上面意見去做，那個報酬率可能較高。 因為我現在三十幾，九歲了，隨時間的流逝，對金城越來越不安全，越來越害怕自己賺的錢不夠養老，所以我要加緊好，自己覺得自己已經晚投資十幾年，很害怕時間不夠又來了。我說：「無論你用什麼方法，只要堅持一件事，打死不賣就好了。無論用什麼方法買進，就算市場跌 50%，你還可以堅持不賣就好了。 沒辦法，你看他反反覆覆往，為了股息的事情，為了 all in，還是要分批，為了漲了再買，會認為趴最高，那 all in 又怕下跌，那又想有一點現金，全部買進又怕自己年紀太大了，又追不上是不是應該要 all in？你看他這個從頭到尾就反反覆覆。 老師在臺灣，00662 等於美國的 QQ，請問 00662 這檔 ETF 要如何計算價值？我說不用計算，無從計算，ETF 就不用計算，就是買整個美國了，你就永遠不要賣就好。他個人覺得臺股相較美股比較容易人為操縱，所以 00662 會不會被操縱了？ 我說不會，因為他聯動美國 QQQ，如果 QQQ 沒辦法被控操控的話，那 00662 就不會了。這個是我跟他的回答。 最後我做個總結，對這個朋友還有給大家，我我是沒有什麼投資的神燈，就是說可以讓大家一系致富，這是第一個。還有就是我們投資的精髓，就是第一個要自己思考，要把下面這句話想通，我就在後面等下我念那句話，就是要思考這句話。我我給大家一句話，思考想通，你照做才會富有。這句話這樣子記得，理解風險，大家理解，我認識風險，控制風險，保留緊急備用金，現金當做緊急備用金。剩下的錢，有錢就買進指數基金，隨時買，不要賣。這就是最後這個。 這位朋友最後哩哩啦啦講了一堆，說最後的總結回答，可能就是那樣子，就是理解風險，認識風險。 控制風險，保留現金，當做緊急備用金。剩下的有錢就買進指數基金，隨時買，不要賣。好不好？好，那 Kate，我就再交給你好，我謝謝老師。與眾心腸，其實很多時候就是大家會都覺得好像知道老師說的話，然後可是其實做不到。 但是我有時候在想說，如果知道做不到，好像就不算是知道。對我是，我覺得我覺得這個蠻有趣的。然後那個老師下面有一個那個呃，是機密嗎？就是他我拉不上來，可不可以幫我拉拉看？對我也拉不上來，然後他他好像被拉了，他現在最近的現在就是也不少。然後最近就有一個就是矽谷的銀行倒閉的新聞。 其實呃，就是很多人也會提出這個呃問題，丟給我問我怎麼看。其實我也我也只能回答說，我我也不知道。可是我覺得就像老師教我們的嘛，就是其實長線思維就是不要管這些短線的震盪。而且我自己的看法是，如果新聞已經爆出來，有風險，基本上那個風險就是大概是可控的。那我不知道，我這樣子回應對嗎？ 老師，你可以就是告訴我們應該如何看待這一次的問題嗎？這個事件嗎？哦那個機密，你是如果有舉手，我們拉你不上不來，你如果那個出去再進來看看好不好，或者是我幫你 invite，我再 invite 一次看看。好，這個是這樣子的，就是那個銀行已經被接管了，這個 FDIC 動作很快，這很好，都已經被接管了。 那所有的保衛保護的資產，就是禮拜一就可以動用了。所以這個問題，到目前為止，該是結束了，所以不用太擔心了，而且因為這種意外事件、短期事件，市場如果下跌，是不是一個好的買進機會？ 理論上是因為假設 10 年後，是比如說 SPY 現在 400，跌到 300 多，380，我不知道多少錢，因為我也沒看未來，如果是 1000 塊的話，那 380 可以買，或 370 可以買，總比買 400 多好。那那你中間不要管他就好了，你買進成本有打折，不就很好嗎？ 所以我的跟大家的建議就是，你不要管市場的新聞，不要管我們就不是常常那個 presentation 是這樣的最後一張嗎？什麼都不用理會嗎？不要管所有的事情，因為管不來，管不來。 所以未來的變化會怎麼樣，沒人知道，我剛剛講的隨機意外都有可能，不是這個事就是那個事，那擔心不來，投資者都擔心不來，所以為什麼說你們要做好風險控管理，解風險，認識風險，控制風險，這是唯一我們可以做的。那至於市場要怎麼變化，你不要隨，不要隨著隨風飄動，這樣子的話，對一般的投資者沒有什麼意義，也沒有幫助。 所以保留現金，緊急備用金弄好了就好了，有些公司的錢存在那個銀行，那他如果平常都有現金，緊急備用金，那應該都還好，這個是所以這個銀行的事情，這家銀行應該被接管了，那就好了。當然這個加州的眾議院他們有在討論如何補償這些存戶的資金，他認為儲戶的資金不應該受到傷害，那當然是後續還有一些事情要做。OK，我謝謝老師。 那個 chat 裡面有一個朋友在問，他在問說，他有一筆錢，想一半定期定額投入 00662，另外一半則定存美元，一年，在一年後再解約美元，再分批投入 00662，這樣的策略可行嗎？以上，你一半買進，一半一年後再買，怎麼買都可以了，一年後不管高低，你都買，那就也是 OK。 那你是要單筆買進，現在一半，單筆就閉著眼睛買下去，還是你要分批買？ 那你一種就是單筆買進，那不要管他，一年後再單筆買進了，這是一種；另外一種是你現在從現在到年底有 12 個月，那你就 10 個月，你就分 10 筆，剩下的錢去美金定存，那更聰明的方式是現在的錢分三筆，買三個月的定存，買 9 個月定存，買 12 個月定存，買三筆，那你一筆先買進去，另外一筆買三個月的美金定存，另外買 9 個月定存，定存出來了， 那再給他買進去買進去，那你後面的一半的，那你還要解約不用了，你就是這樣子買，你就是把它分成六筆，第一筆買進去，其他的就三筆，三個月定存，六個月定存，九個月定存，12 個月定存，一年半的定存，那時間一到就給他買進去解約買進去，這樣子也是可以，就是等於現金的部分都在定存上面就好了，這樣子，這樣就可以， 這樣就分批又有又可以定存，這樣子可以啊，我想老師的意思應該就是說，其實我們不管怎麼買，你只要願意開始執行，都是好的開始啦，就是怕說你想了太多，然後想了太多，沒有去執行，反而就是到不了目的地。 還是在原地想而已，那你如果開始執行了以後，其實有遇到什麼困難都可以討論。然後這也不會阻礙你的前行，因為不管就是往上走、往下走，你只要一上車，然後你去跟著他一起，就是往前走。其實像去年，就算跌很多，大家其實都就是暈船啊、吐著吐啊，不開心的、不開心。 可是你如果在船上，你就可以學習到的東西，就怕說你一直在市場外，就是只是觀望，然後只是看著。 我覺得那個那個的學習是不一樣的，那個那個有點，你可能就是不會真的學習到什麼東西，你沒有辦法知道說原來是在這樣子，這麼震盪的情況下，你都還是要忍耐，然後你要堅持你的長線投資的思想，而不是在那個時候，你就專業的思考，然後變成短線投資者。我覺得主要還是大家要勇敢的進入這個市場。 那你要怎麼進入市場，其實我覺得老師每次不管講什麼方法，我都能夠明白他，就是說他其實最終就是要你進入市場，然後因為每個人來問的問題不同，然後因為那個人的個性不同，所以他給很多不同的藥方。那最後只有一個目的，就是他希望大家進入市場，然後不要離開市場。對我覺得老師最終想要帶給大家的就是，我們還是要長期持有，這樣子是最好的。 那今天目前都還沒有人舉手，老師還有什麼對啊？我想大家有問題起來討論，我會跟你們回答，或我們一起討論。如果這樣子才會學到東西。我是這，不管我給你的答案，你不滿、不滿。你如果不滿意也沒關係，你就用自己的方法，不要說到最後，討論最後問了半天，那最後什麼都行動都沒做，就像之前那個那，這樣就沒有意義。 等於我給你的答案，我給你的答案，你你不接受啊，不接受，你也不找自己，用自己的方法進去啊，等於就是就是永遠都在外面啊，這樣子就我給再多種解方藥方，很多醫師開藥，病人不服藥，那個醫師再高明也沒用啊，對不對啊？那醫師最後到最後啊，沒有你是怎麼辦啊？ 就是說到最後，你要吃，你要怎麼吃，你跟我講啊，你跟我講，你怎麼服，你要你只要願意服這個藥啊，怎麼服啊啊啊，各種藥，你要吃哪一種都可以，總是要服藥嘛啊，如果不服藥就想要好啊，那就聽天由命啊，等於就是這個理財，也就是破功了，沒有用。所以我們沒有說啊，一定你要怎麼樣。那以前我當然就是快一點啊，狠一點啊，你們就不用想太多了。 可是後來發現了，因為不是每一種藥方就適合每一種市場的狀況，所以我就給各種問題，就給這各種藥方，結果現在各種藥方都出來之後，發現大家無所適從，那這也不是我要的了。所以大家要理解那個精髓。所以為什麼我說所有的問題，我給你們的東西，就第一個 要思考第二個，你要想通，你願意了，那你再照做。 所以我們投資的成績就有，聽到、知道、了解、相信、堅信，聽到、知道、了解、相信、執行、堅信、堅信。完了之後，還是忍耐之後，才到信仰。要達到這種地步之後，你才一個那個。所以這個過程當然不容易。我說，我們在這邊一直陪伴大家，就是要讓大家能夠走得過來。那無論如何，醫生再厲害，開了藥，你若不服藥，也沒用啊。藥有沒有副作用？ 當然有副作用啊，對不對？那你不能怕副作用都不服藥，你不行嘛。那這個就是我們這段時間很多初學者，或者對市場不是很清楚的人的 un-enough 的問題。好，謝謝 Kate 的補充。那我們有朋友上來，就讓他們發揚好的。那 Robert，你可以開麥發問。你好，James，我剛才已經把那個問題問了。 James，你就是好多資產如果放在這個 Charles Schwab 的話，有 cash 也有這些股票，我不知道他們這個是怎麼保的。你有沒有擔心，就是說會不會擔心萬一銀行會出現在都擔心放在這個銀行會出問題嗎？有沒有？我不知道他們這個有的是 FDIC 保有的是 SIPC。 好像 Charles Schwab，Charles Schw，ab 還有一個 Excess 什麼 SIPC 保。 這些就萬一啊，如果說放很多錢在這個 Charles Schwab 的，按照他們的說法，就是 Charles Schwab 的說法不用擔心說是不會就是保不會說是資金出了問題就像這個矽谷銀行然後就被 FDIC 接管那 25 萬以上保就沒有沒有被保嗎一般的人存款就只保 25 萬您會 Charles Schwab 會有這種風險嗎這是我一個問題想問一下好我們以前有談過 Charles Schwab 的 Account insurance 他們自己有加保加保那他們有加保的資金是什麼呢? 我先把這個貼上去給大家看我貼在留言區跟貼在留言區就好了吧貼在留言區就好了大家可以去看這個 Account insurance 那細節我就不念了他就是有 Additional protection 就是 Additional brokerage insurance in addition to the SIPCProvide to Charles SchwabCharles Schwab 的那個 Account through underwrite in LondonCharles Schwab Coveragewith theLondon and other London insurances 所以它分散很多保險 Compile SIPC providerProvide protection of security and cashup to600 個 millionup to 600 個 million 所以他們是有加保除非你是超過就是現金跟股票超過 600 個 million 總計 600 個 millionand limited to a combined return to any customer fromTrusteeand London insurance of the 150 million 所以 include cash of up to 115mean if this additional protection becomes available in the age of an unlimited110150 是一個 account 對一個 accountok 這個是有 trustee 的是不是就是說這個 and limited to a combined return to customer for trusteespic and including cash up to 這個所以他是有還有 FDIC 的 coverage 他有兩個他有兩個就是 SIPC 跟 FDIC 再加上他自己的所以這是他的 additional 那就看你對這個的保險夠不夠， 就是他的意思，就是他額外的經濟保險，就是他的意思，就是他額外的經濟保險，除了 SIPC 是透過倫敦承銷的去帳戶，提供更多的保險，為證券和現金總和起來就 6 億 6 億美金的保護，並且僅限於受託人 Xperia 倫敦保險，對任何客戶的綜合回報 1.5 個 1.5 億，包括高達就是他 1.5 億美元是綜合的，那現金部位是 115 萬，現金就是 SIPC 賠完之後，如果現金部位不夠的，他最高就到 115 萬，就這樣子，對一般人應該是夠了，100 資產 150 個 million 到現金 115 萬，就這樣子，所以因為上週他兩天敲了手，兩天也跌了 25% 的市值，就好像感覺就好像感覺市場對他們好像已經有一個也很擔心的感覺， 但是我們也不知道是什麼，那個不用太擔心，因為 2008 年也是一樣，銀行股不是跌跌跌跌不管哪一個，VOA 沒事，VOA 沒事他也跌到很低，VOA 沒事也跌到很低，所有的銀行都跌，那當然是因為恐慌的原因，最後通常會有問題的是社群銀行，社群銀行像這個 VOA 的 Charles Schwab，這個他們央行都會注資， 如果真的有問題，那問題是大家記得知道，就是 SV，這個就是 Silicon Valley 的這個 banking，他是因為做槓桿，什麼叫槓桿，他是他想的很美，他想很美就是說，過去很長一段時間，因為現金的利息很低，那他又要錢借給 Landing 給這些創業者，那他想要兩頭賺。 就是說，存款他也想賺，那 Landing 的部分也想賺。所以他就做了一個覺得很保險的事情。那這個就是對一般人，這個跟散戶一樣，大家就覺得說，去買國債，國債是很保險的。所以他就去買國債。那買了國債可能是 3.5%，或是長期的 30 年，的跟 4 點多%那就這不錯。 那他再把國債拿去抵押，抵押拿出來的錢再去 Landing 給其他的這個創業者，他 Landing 的部分又賺一手。所以他想的很美，就是兩頭賺。結果他從來沒想到債券會跌 40%，20 年的公債去年跌了 40%，那 30 年他跌了更多。所以他會被強迫補足資金資產，那就叫做 Margin Call，那就跟那個 Elon Musk 差不多。 所以這個就是大家知道，我一直跟大家講，不要買債券，不要買債券，債券比股票還危險，就是這樣子。所以利率一拉高，你的債券就跌 40%、50%，跌的比那個股票還深。那這個銀行為什麼要這樣做，就想太美了，我想太美了。那這個就是什麼，就是機率跟隨機。 沒有搞清楚，就好像 Long Term Capital 賭蘇聯不會違約一樣，那這個就賭債券不會下跌太多一樣的道理，結果債券他沒想到央行暴利升息，結果債券快速下跌，他來不及補保證金，就是這樣子，所以大家不用擔心，不用擔心，真的不用擔心，還有你的 Security，比如說你的股票 QQQ 或 SPY 是在證管會登記你的名字， 你如果在美國開戶的，證管會登記的是你的名字，不是 Banking，不是 Blocker，Blocker 沒有 own 你的股票，所以他根本沒辦法動，他沒辦法動，那現金的部位，像你如果買 Money Market，那個也也是 Security，那個不是 Cash，那那個東西也是在 Security 的，不是在現金的保額裡面， 那是在 150 個 Million 的保額裡面，所以通常如果真正會投資的，現金很少很少，大部分都是不是 Money Market，就是 ETF，那 150 個 Million 應該夠一般的人 cover，所以 Don't worry，我不覺得這是問題，不是說他不會發生，08 年沒發生，08 年沒有， 08 年發生 Scar Trade 是 Scar Trade，American Trade 就是出問題，因為很多人他出問題，銀行出問題，不是其實稍微週轉不靈有可能，可是都被散戶抽資金，像 SVB 也是一樣，因為大家覺得他有問題，因為他發現他還要增資，還有什麼就開始把資金，你知道你一出現，趕快匯出去，一匯出去他本來這個銀行不會倒的， 那就因為這個這個這個 Lumer，他就啪就倒了，所以這個是 SVB。 所以銀行最怕的就 Credit 問題，然後信用問題，那大家會緊張，Understand。可是這是很短期，一下就過去了，這個應該沒有連鎖反應。那這個那個 FDIC 已經保險，已經進去了，那把他們 Frozen，為什麼那麼快？ 你看他動作很快，禮拜五一聽早就把他 Frozen，為什麼因為錢不能讓他們再匯出去了，再匯出去這銀行的錢就越來越少，所以他就把他 Frozen，他的禮拜一馬上錢就可以領了，那當然就是限制 FDIC 的保險，而裡面的錢 25 萬你可以動用，其他的可能還在清算才知道。那這是 SVB 的，那如果照照理講啊，這個下跌是短暫的，嗯，好的，謝謝。 那有第二個問題嗎？你說第二個問題，我就想跟您問一下，就是這個可能就是說您講過那個週期，就是說在可能這個現在博文不太好，就是說週期就是說在最高點的時候要手裡多拿一點 Cash，但是我在想在最高點的時候，你如果你如果賣一點的話 Cash，那不是要繳很多稅，那你繳完稅之後呢？ 你把這個錢拿著，然後等這個 QQ 再跌回來，你再進場的話，那這樣算算一下，能確保那個啊，繳完稅之後他再跌回來，再買你的股數會變多嗎？我我怎麼算一下？假如在加州的話，對你你賣完之後 Capital gain 可能有的時候要交 50%接近。 那你你你你你賣完然後你那個 QQ 跌回 30%你再進場，那其實買好像算一下，並沒有什麼太大的這個優勢呢。所以我不知道您這個是怎麼操作好來啊。 我們我們這個稅沒那麼重，Long-term capital 的稅沒那麼重，Long-term capital 的稅只有 Long-term capital 的稅只有 15%就是聯邦稅固定 15%那是分離課稅分離課稅。 嗯呃加上州聯邦加州的州差不多 7%吧，所以你會差不多是 2020 到 22%OK 他不他這個不是階梯性的啊，這個這個不是那種，不是不是沒有沒有 fixed fixed 我跟你講啊，就 single2023 年 single 如果你的都沒有其他收入的話 Long-term capital 到 44625 塊是免稅啊， 你有一個 single deductible 差不多 1 萬多，所以我都跟人家講 55,000 是免想想額就是說 Long-term capital 所以你都沒有其他收入你就退休了，你每年賣出 Long-term capital 持有一年以上的那獲利 55,000 的話不用稅了 zero 超過 5 萬以上的 55, 000 以上的就是說啊你的扣掉 deductible 之後，你的個人免稅額之後啊，從 44,626 到 44,626 塊之後，就是 26 到 49 萬 2300 塊，這 single 的稅率是 15%稅率是 15%。 那超過的部分，超過 49 萬以上就是 20%就是聯邦稅。 那夫妻兩個人的話，就是夫妻兩個人就是 marry 這個，對夫妻好像不是很有利，因為雖然這個 zero 免稅額部分是一樣，就 double44,625double，可是啊，這個他的 15%只到 55 萬，然後不像單身都可以到 49 萬，那夫妻才到 55 萬，他應該到 100 萬才對，可是他沒有，所以那你你分開報稅，他又把你從 55 萬減一半，所以啊， 夫妻這方面是我是覺得這不太不太划算，這是這樣子對 norton capital，你如果超過 50 萬以上的人啊，就不啊，夫妻就比 single 來講就比較不划算，然後這個是這樣子，所以啊，對這就是我算你，如果說賣完你 50 萬以上的 capital gain，你繳了稅，你還不知道他會跌多少，所以折騰來折騰去， 就不知道股數是多了還是少了，50 萬以上的就是最也是 20%的稅了，20%加上 7%就這樣，就所以是沒錯哦，是沒錯，所以我說啊，可是啊，對啊，市場跌 30%啊，結果你自己還沒跌，你就已經虧 30%了，那對，那這個就不划算嗎，這是沒錯，這沒錯，因為你你你賣的時候，你是不知道他會跌多少，對啊，對對對，這個是這樣子的， 因為我有很多錢在退休帳戶啊，所以像我的話，就比較好操作。 那那如果要睡帳戶，真的是所有短線操作的人，光睡就被吃光了嗎？哦，所以啊，很多人都認為睡啊，還有費用，不是問題，其實那是大問題。你是身上揹著這個這個 100 斤重的東西啊，在這邊跟你家操作打架啊，如果能打贏，算是你高手嗎？一般人背了 100 公斤，應該就爬都爬不起來了，那怎麼可能還能還能還能打贏呢？對不對啊？ 所以老闆，你講的是沒錯，You are right，沒錯，就是說你在應稅應稅帳戶的話，做這種事划不來。可是有些是臺灣朋友了，臺灣朋友，因為他們買賣都沒有，沒有那稅很少，那麼千分之六，那個很少，所以買買一次千分之六啊，跟我們這個 25%、24%差很多啊，所以他們 10 年或七八年做一次啊，就才千分之六啊，不到 1%，是可以做的。 對對，所以不同人啊，不同環境啊，你不同身份啊，不同方式。對嗯，謝謝 Robert，提這個問題，讓我解釋清楚。好好，這個好，我完了，謝謝，謝謝，好的，謝謝 Robert。那那個 Deaf，你可以開麥法問了。嗯嗯，哎，老師好，大家好，請問 能聽到我的聲音嗎？清楚好。 老師推薦我們買這個，對標標普標普美國大盤指數基金，標普 500 和那斯達克 100 的那個呃共同基金。然後呢，要我們長持打死不賣，就是一直持有啊，讓他自動增長。但是有的朋友啊，有的老師就一直跟我們說啊，一直跟我們說常識很危險啊，有很多常識的股票都也變幣值啊，比如說 Yahoo 啊，比如說 HTC 之類的。 那好，那能不能請老師解釋一下，為什麼標普 500 美國大盤指數基金，標普 500 也好，QQQ 也好，那斯達克 100 指數也好，為什麼會有個長期負擔呢？因為你一直持有負力增長的結果，負力增長的結果出現出來，如果你一直持有他的負力增長，一直在幫你滾雪球，越滾越大，把你的財富越滾越幹了。 老師能不能再解釋一下，給這些短線操作波段操作的朋友聽聽聽一下好。以上好好我查一下啊，網路泡沫，網路泡沫的公司了，我看看能不能找到當初那些公司，大家這就是說好來，在網路泡沫的時候，比如說 Yahoo 啦，比如說那時候很很流行的很有名的 Cisco 啊，還有反正很多什麼冰箱放你家門口啊，food delivery，反正各式各樣的。 那像 Yahoo 啊，Yahoo 或者其他公司本來都很 top10 的，在在在在在 NASDAQtop10 的公司，現在都不在了，都不在了，也不在 SPY 了，以前在的都不在了。那他們各個別公司都會消失是沒有錯可是消失了之後也不影響指數繼續往上走，了解嗎？ 所以指數是一種接力賽，就是說誰賽誰跑得快，你就跑；你跑不快，那有另外一個有一個好的公司，像 Apple，像 Google，像 Facebook，像特斯拉，像其他公司，就會從後面追上來。那你慢慢變慢，Yahoo 慢慢變慢，那那個 Apple 慢慢變快，後來就交棒給 Apple，Apple 就衝上去了，那 Yahoo 就慢慢消失了。 那 Apple 就繼續造，你看那個棒子，假設前面 10 個大公司，或者 100 公司，100 家公司那個棒子拿著一直跑，一直跑沒有力的就往下滑，那另外還有一個有力的接上來，就幫這個指數就一直推上去。 所以指數是固定速度，就是說你可以想說就是固定速度一直走，那跟不上這個速度的公司就會往下被淘汰掉了，那後面跟得上的小公司就會慢慢浮上臺面，握住這個棒子，推著這個棒子往上走。所以現在的公司會消失，可是指數不會消失，因為這個有後起之秀，像現在的 Top 10 裡面，大部分以前 30 年前這些公司都沒有不在在市場上，50 年前更不存在。 那之前的什麼科達，3M，這個 Phillips，Morris 或者是那個其他的 Shaft，麥當勞都是在前面嘛，他們力量越來越少，所以他們就往後滑，那 Apple，Facebook，Google，這個特斯拉，這個其他的公司 PayPal、PaySea、Costco，他往前跑，那讓這個指數的速度還繼續往前走，那可是很多公司會往後滑，往後滑，那這個整個的速度就會慢慢還是會維持固定往上走。 未來 Apple 沒有利益，Google 沒有利益，Facebook 沒有利益，沒關係，因為還有新的產業，這個叫做典範轉移的產業，這個產業會上來，會接上去，所以你們會說，那這樣子有的弱，有的強，那會不會維持在原地不動？ 不會，就是從過去的歷史沒有，就是說過去的前面第一大的市值的公司，他可能只有 2000 億，就已經最大公司了，現在是 2 萬億，也就是說，這個這個 100 家公司總資產總市值，是一直在增加的，那這個代表你的資產，好像你的你的房子總市值，就是 1 萬億，最貴那個房子就是 2000 億，那現在不是啊，現在整個價值就是最貴的是 2 萬億、3 萬億， 總市值，100 家公司總市值的是是這個 100 萬億，那這樣子你從以前的 1 萬億變成 100 萬億，那就漲 100 倍了，那這個是 100 家公司的總市值，所以雖然都是都是只有 100 家，可是他總市值是一直往上走的，那這樣子的話，你的資產就往上了，雖然你就是有 100 間房子，那比較爛的你就淘汰掉，去買另外一個比較會增值的， 那慢慢就是整個總市值就會增加，所以這個指數不會不會往下滑，他就會一直增加，那個股會不見，沒錯，個股會不見，他會這個叫做典範轉移嘛，這個資本主義的，這個叫做破壞性創造，所以不合時宜的產業就淘汰掉，合時宜的會上來，而且合時宜的，他的總市值會超過過去的總市值，這樣子就是一個資產增值的一個方式，我不知道這樣解釋對吧？ 還有下面的人是不是清楚我在講的意思？ Deaf，謝謝老師，其實我這個道理，你上第一堂課，你給我們解釋說，這個指數是一個很有活力的有機體，能去就把心的浮上來，我就理解了，但是有的朋友，有的底下跟了你很久的朋友，他都沒有這個概念，所以我是想您解釋一下這個概念，而且我跟下來第 2 個問題，跟這個問題也很相信很相近，他們就問我，還有其他老師說有沒有可能有別的指數基金，別的國家指數基金，比美國的大盤指數基金的表現更有益，他就舉個例子就是說，最近歐洲的一些國家的那個指數，就創新高了，那未來長期他們可不可以跑贏這美國的大盤指數基金？ 我當時給他的回答是，5 到 10 年可能，20 年、30 年、50 年，甚至 100 年，你要想別的國家的指數基金能打敗美國的大盤指數基金，我的看法是不可能，以上這個是不太短期，我是沒看到了，我不是說他完全不可能，然後短期我是沒看到，那歐洲的指數基金，我們來比嘛，就是這個都比過了，那我也可以比給大家看，你不要講說去年他表現好，去年去年特斯拉表現最差，對不對？ 那或者是去年這個 QQQ 表現最差，SPR 表現的好啊。你長期拉上來看，故事就不是這樣說的嘛，所以大家不要被這個叫做這個很容易證偽的，他們那個不是真那個很容易證偽的，那我就證明給大家看。那歐洲，我們拿歐洲的指數就好了，或者德國指數也可以了。德國指數是 EWG 嗎？我看一下，好像說聽說德國比較厲害，EWG 是不是 German？ 對，German EWGGerman。那我們來看，我們來跟 SPYQQ 比較一下。German 那我們比 Maxima，我們都長期的 Maxima。那 Maxima 我看一下是不是已經 Maxima 了，對 Maxima OK，我看一下 MaximaMaximaMonthly，你們可能看不到，不過有有空再去那個看 Compare。 你看到 Maxima，他從我看到的就是這個 ETF，從 1996 年開始，1996 年那到現在他的成長率，他成長 Percentage 成長，他成長多少一倍，一倍就是說你放 100 萬一下，1997 年放進去到現在是 100 萬的話變 200 萬。 那 compare to SPY 到現在是 496%也就是說漲 5 倍，就是說你 100 萬其實到現在是 6 00 萬，所以這個一比就知道了，我不用再比 QQQ 了。所以你德國聽說最近最好嘛，所以你就比那，如果打 QQQ 的話，那是 8 倍，就是說 100 萬會變 800 萬。 所以我剛剛跟大家講，就是邏輯，邏輯就是說，如果有一個人講的話，你要不要看他是不是真，你就看看能不能找到尾的部分，那一找就出來了。就是說德國的這個指數，從 1997 年到現在漲一倍，100 萬會變 200 萬，那你投資 SPY，100 萬會變 600 萬，你投資 QQQ，100 萬會變 800 萬，這個就很容易就證明，歐洲是贏不過美國的嘛。 這樣 Dev，這樣是不是就可以跟他們講，就是說你講的都是你講一年好了，我們說一年，一年 QQQ 當然輸，輸德國，輸德國那個 SPY 也輸啊，那兩年兩年就贏啦，所以不要比說什麼五年啦，兩年的就兩年的話，SPY 沒有虧損，QQQ 虧 17%，那德國虧 17%，所以很容易證偽嘛，他們講的是錯的嘛。 這樣子 Dev，我我想也幫你也幫其他人回答這個，所以很多人這個話術，就好像保險公司啦，或者是理專啦，他們要你投資那個地方，他就取那個小部分的那個那個那個小小段時間，可是我們投資要用長遠眼光要來看，他們就說沒關係啊，你就是加歐洲強，你就買歐洲，美國強，你要買美國，臺灣強就買臺灣，我好啊，那你就去做做看嘛。 連週期呢，剛剛我們剛才談週期的時候，你只要換一次，你身上就背了 100 公斤的的東西。了，你怎麼跟人家打週期？這些是這麼簡單就已經了？那你國家換來換去，那你你繳的稅更多，當然臺灣人不用繳，可是你也沒那個技術啊！你誰？你問那個人說：「那去年出的時候，你怎麼不跟我說？」現在已經已繼承事實了，你跟我說了，那明年呢？明年呢？ 知道嗎？不知道，所以那長期，我們談的是長期，那如果 maxima 的話，那就是歐洲，1997 年到現在漲一倍而已，歐洲 1997 年到現在漲一倍，德國最會漲的，漲一倍，那美國 QQ 漲五倍，那斯達克漲七倍，那就這麼簡單就可以回答了，所以大家要記得去證偽，證偽，證偽很容易啦！ 尤其這些講話，就是他們講話的，不透過自己都沒思考，他們都是也是鸚鵡，他們就是聽外面的人就來跟你講，他看了一個新聞，他就來講，因為他們是鸚鵡，他們也不思考，也不證偽，所以就沒辦法啊！你跟這種人講話，你你如果自己思考一下，很快就把他們，就是就是可以證明他們錯，證明他們錯了，就這樣。 我分享一點，我最近看到的一個東西，最近很早以前看到的一個東西，就是這個股票市場，他是看你的資金，你的資本在什麼地方怎麼發展，在早年呢，我看到一個全球的資本的分佈圖，美國大概是佔 42%吧，然後加拿大是佔到 2%左右，所以你這樣一看了，你就知道這個股市它的流動性會是最好的地方會在哪，那應該是在美國，還有一個呢，就是科技的發展，你的動觀，還有科技的發展的週期和科技發展。 的速度也是在美國那，最近我估計可能最近三五十年是不會降下去的話，就像中國的長潮興盛了那麼長時間之後，才會衰落起來。謝謝，謝謝 Ben 那個 Dev，謝謝老師。其實能提出之前我提的那兩個問題的人，他還是對美國的博弈沒有信心啊。那你怎麼勸他買這個美國大盤指數 SPY 或者 QQQQ，怎麼勸也沒用，他都不會敢行動的。所以就到此為止了。 對，我知道，我想他對美國沒信心，他對其他國家應該也沒信心吧，對投資應該都沒信心了。因為沒信心，悲觀主義者通常到哪裡都悲觀。那我們投資者是永遠樂觀，你如果不樂觀，你就沒辦法，好像創業者也要永遠樂觀啊，就是這樣子。 所以不要擔心市場下跌，市場下跌是好事，你只要想 10 年、20 年後，你看這個 1997 年、97 年、07 年、17 年、25 年，是不是就可以漲這麼多？25 年漲 8 倍、漲 6 倍這麼好的地方，你應該找不到啦。 你看誰有人去可以找出這個 25 年漲 6 倍以上、8 倍的來來談，我們來談什麼東西可以漲 8 倍，穩定未來還是可以這樣漲，那當然我們就同意啊，我們就說不定我們真的沒看到那麼好的東西嘛，如果有好的，我們還願意接受。所以看能不能找到 50 年能夠贏過 SPY 的就是這樣，那如果有，我們願意接受，沒問題。謝謝，謝謝那個 Zap 的發問。 那我覺得就是不管是誰啊，我覺得像投資人還是要有自己的中心思想，因為有時候在跟朋友聊天，譬如說，就建議他就是要買一籃子股票嘛，不管他想要買美國的 SPY、QQQ，或者是他覺得那個美國他不是那麼相信，然後他建議他買臺灣的 0050，或是指數型的 ETF，因為其實現在臺灣有出了很多，因為覺得 0050 太貴， 然後就出了比較類似的也是指數型的，然後因為比較晚發行，所以成本會比較低，然後就說那不然這個其實也是可以，然後但是他們就會容易受到比如說新聞的影響啊，比如說前一天跌的時候，就就說是什麼費德是發表什麼言論，所以跌了，然後隔天我又看到一個新聞，就是可能看起來費德的那個態度又比較軟了，所以指數又漲， 所以其實我也會反把這個新聞丟給我那個朋友，就說你看，其實媒體其實是沒有中心思想的，他們沒有辦法就是有一個主軸讓你知道投資的方向，他們只能在漲的時候說漲，跌的時候說跌，那最主要還是要回到你自己身上，你的中心思想是什麼，那你想要做什麼，你一定要自己比那些理專門或者是媒體們更瞭解你要投資的是什麼東西，對， 然後要有邏輯的去思考跟判斷，為什麼就是你要投資這個東西，就比較不會被別人左右了，要不然真的就是常常容易被割韭菜，那我再講一下我們那個房間的規則，我們房間的規則就是基本上上來就一個人一個問題嘛，那問完了我們會拉你就是到那個觀眾席，那如果你有問題可以再舉手發問，那我們對完大人的時間是臺灣時間是 11 點半， 然後那個美國時間是 7 點半，那就是請大家就是踴躍舉手，然後大家的問題越多，我們也可以學到越多的東西。 好，那天花你上來，你可以開麥發問，James 老師早上好，我有一個還是有問題，就關於就是自己公司股票的一個問題，因為現在因為就是就我在這家公司，反正工作時間也比較長了，然後基本來公司第一天然後，公司就開始發一些股票，包括 RCO，然後我自己也全額買，就是就 ESVP，然後公司才有一個百分之就可以打八五折嘛， 就是就買就買自己自己的一個股票，然後好像我們是拿的是半年內的，好像是就是就半年內好像最低價，然後再打八 5 折，但是現在也就有問題，現在就因為自己公司股票現在真的很多，然後呃，現在超過百分之五十，其實還全都是自己公司的一個就是股票，現在感覺就先剛才跟 James 老師說的一樣，負擔還是挺重的，就說就不因為自己公司股票你持有， 就最近就是一兩年，就是波動非常的大，然後漲也能漲很多，但跌也跌很多，然後現在感覺也不是很穩定，那現在就不知道怎麼處理，因為現在 RCO 就是就是因為每年，就 RCO 還是會給一些，然後我，然後就我自己，就我就是那個，就 ESVP，我也就不會再買，然後自己公司部位，其實就是越來越大，那能不能支配？ 現在說現在呃，就是股市現在，因為我前一段時間投資 QQ 嘛，他有他有一部分虧損，那能不能透過把那虧，能夠把虧損實現一些 QQ 的虧損，然後轉到 VUG，同時賣一部分公司的，把公司股票，然後就減一減，呃，能不能透過這個方式來，就是減少自己公司股票的，就是比例，因為就是現在現在比重實在太大了，超百分之五十，然後或者說，如果說是就算就還有另外想法，說就算他不能實現虧損的話，比如趁著我們現在複習，我們收入沒有是小於五，就是小於五五十萬的情況下，能能夠多賣一點，就接點稅，就接點稅，這樣行不行？ 是不是也是一種方案？哎，就這一個問題，你們現在的股票應該在你的 broker 那邊嗎？你們公司會撥到 broker 去嗎？是不是對？對對對對，那你 broker 那邊，你點進去 lots，你就知道你說的成本了嘛，對不對？ 對成本非常低了，因為預期還不錯，我也算幸福者偏差吧，然後公司最近價挺好好，那你 QAQ 有虧損的話，那你就是對啊，你就 QAQ 把它轉到這個 VUG，我不要念錯了，對對 VUG，對，那你轉到 VUG，那那看虧損多少，那你就全部去實現你的那個公司的股票，把它轉去轉出來轉出來，看你是要你就不能買 QQQ 啦。對不對？ 你就要可能要買 SPY，因為在買 QQQ，你就要 wash sale，所以你就變成或者全部去買 VUG，或者是一半一半去買 SPY 好了。那你這樣子的話，就可以有一半 SPY，一半 QQQ，一半 VUG，一半 SPY。那 in the future，你就過了一個月以後，兩個月以後有錢那再去買 QQQ 這樣子，就就轉過去了嘛。 所以儘量能夠把公司的股票賣掉是最好的這樣子。那就比如我還問就是公司就他就你什麼就你 ESG，就 ESG 還是不是應該再接著買，就感覺買接著買，反正有賺嘛，他會給你 discount 的 15%嘛，有賺就是就是就是買來就趕快賣掉啊。 但是因為因為公司還是自己份額太大，然後我現在賣的都大概都是 30 年前的對啊，你就從 30 年前的去賣嘛，30 年前的去賣那 long term capital 嘛，那你短期的這個會都 short term capital，你先不要賣，你賣 long term 的，那稅率比較高，那個分離課稅跟你的收入沒關係，剛剛我們有講，就是你到你夫妻到 55 萬都是分離課稅。 好的，好的，那就那我按，那我就先按著這個，先把我們公司股票趕快多賣一些，負擔很重，對對對，壓力很大，對啊，你就是擔心嘛，就是怕公司如果一夕也怎麼樣啊，怎麼樣，就是這樣子。對個股就是有這個問題，沒錯，還有一個這麼還有第二個問題是不是不知道是不是合適，就是就合適，就在這問，就是現在，就是感覺現在就彎曲的。 你說現在這麼高的利率，它的房價還是特別高，就很難理解，不知道為什麼。因為大家怕有兩種嘛，一種就是利率高，房價會低，所以他會去搶，所以等於就是沒有再找，沒有繼續找他們，就趕快去買買看，因為高薪的人還是蠻多的啦，高薪的還是蠻多的，所以利率高，他們先買，買了之後，以後利率低再去 refinance，我想他們邏輯是這樣子的。 所以是有跌啦，是有跌下來啦，不是說彎曲沒房價沒跌，跌的比較少，跌的比較少，像我們這個 Cupertino Condo，當然跌的比較多，那 House 差不多 10%到 15%吧，我看到的價錢是有這樣子的。 修正可是也沒有很 obvious，那比如說以前一百一十萬的，就變成一百萬了，就這樣子，差不多是這樣子，一百一十五萬變一百萬了，那 Condo 可能一百 40 萬的，就變 120 萬了，就這樣疊的稍微多一點。那所以，沒錯，沒錯，有錢人還是蠻多的好。謝謝譚老師好，謝謝秦華。 那魏你可以開麥發問，我簡單回答一下前面這位先生第一次講的東西，因為我也不想讓大家斷端去講這話，我的觀點是這樣，或者跟大家分享詹姆斯·奧西克的概念，第一件事，今天英國、德國、法國、澳大利亞全部股價新高，肯定有它的原因，那我的本意就是說，這些國家都新高，那肯定有它的原因，我們看看它背後的原因是什麼東西。 大家這兩年經歷過這個，為什麼這些歐洲股市的反彈比美國快得多，這是有它的客觀，我們不能每個東西都講沒原因的。第二件事我就講，就是說中國這兩年經濟的動能的下降，最大的 beneficial，很多產業移到了印度、越南，最近包括墨西哥這些國家的，這幾年的動能也是超過了中國大陸，那這也是客觀的東西。 製造業的轉移，那就是說從這個投資的商機角度來講，因為包括溫倫巴菲，他也是把很多中國的產業演繹出來的東西，就是說這是客觀的東西。但是我們再分析一個客觀的世界的佈局可能不變動，這個不等於說我們就是看算美國，這不是這回事，這只是我們在討論世界整個佈局的移動。 那作為一個長期投資者來說，他會不會在他資產的配置當中會做部分的調整，這也是沒什麼問題的。很多人也不完全只是買 SPY，他買一個全球指數，或者他把有些國家指數追加一部分，這也是一個全球配置的問題。 我打個比方來說，溫倫巴菲，我們這麼崇拜他，也沒全部買美國的指數，他也買日本的，以前也買比亞地亞，也買其他國家的東西，他不等於說他是不愛國，也不等於說他是看算美國。我覺得這兩個不能我們放在同一個層次上談這個問題。長期而言，我個人主張美國肯定是不錯的選擇，但是你能保證他最好的投資組合呢？沒人能。 guarantee 我的理由是簡單的講法就是這個就是說當一個國家的動力能達到這個一大地步來說它的經濟的增長可能去因為長期的 GDP 可能只有 1%-2%的增長這也變成一個趨勢中國也變成這樣那對於一些很多其他的國家它可能 follow 以前中國製造業的發展它可能在短期的三五年十年當中就像印度一樣好它會增長非常快上來這個經濟動能是看得見的所以當然沒人能改變第三年 20 年 30 年以後印度會怎麼樣但是只是從這個整個世界佈局來說這是我們能看到的東西那對投資者來說他是不是要做一下資產的配置做一下更平衡那也是他自己的選擇沒什麼對跟錯這也不成了什麼看算美國不愛美國這個東西沒任何關鍵性的東西我只是分享一下也給 David 一個 feedback 那個 喂 請問一下你說歐洲創新高那我們來找一個你跟我講哪一個指數我來看一下好不好因為我前一陣子看英國好像有創新高吧就上禮拜進行好那我們就看英國好了來看一下因為我看一年不準我們還是要看那個 FTS100 好 了， 你要看 FTS100 還是 250？ FTS1100 好了，100，我看這個指數一下，他 OK，他他是 OK 的，他的時間比較長，他時間比較長，他從 1988 年，所以比那個德國多 10 年，所以你看他這個這個績效會比較好一點。 那我們來看這個跟那個 SPY 的指數來比，我看這個，我看這個跟那個 SPY 的指數來比，我看一下 SPY 的指數，因為因為我們看的當然就是長期啦，我還是建議大家看長期，看一年不準嘛，因為看長期嘛，所以 GSPC，所以我們看一下，我們 FTS100 跟跟 GSPC 比較好，得到的是這樣子，我跟大家講，得到的結果是 1988 年開始，英國的指數到現在是漲三倍，也就是你 100 萬會變 400 萬，那你 SPY 的話，會 100 萬會變 1400 萬，所以你自己可以選擇，可以選擇你要 400 萬還是要 1400 萬。 經過這個 30 年來，1988 年嘛，1988 年，當然當然大家會講說這個資產配置啦，全球分散啦，聽起來很舒服啦，聽起來很舒服，可是這個叫做理想很豐滿嘛，那實際是很骨感，所以你是 400 萬跟 1400 萬的差別，我只是跟大家講這件事情，不是說你不能去投資英國，可以啊，可是長期下來就是這個結果，英國，你說有創新高嗎？ 只是在高點沒有創新高，他走到高點是這樣，沒錯，那你看 2023 減掉 1988，就是經過 35 年嘛，35 年 SBI 是漲 1300 倍，也就是 1300%。 就是 14 倍 14 倍 100 萬會變 1400 萬所以就是我跟你講說 OK 英國短期好像很不錯可是長期其實沒有那麼好那未來我們不知道啦所以要政委嘛我們要政委那政委就是說我可以說英國不比美國好到目前為止我是真那你說英國比較好這個不對啊這個英國沒有比較好短期一年一個月那個我們不是我們要關心的這是一件事情第二件事情就是說巴菲特也不買指數啊你們為什麼說一定要買指數啊那可以啊那你有先見知名當然可以比如說你可以很會挑股票挑的都勝過指數那當然就不用買指數啊所以你要有巴菲特的能力那當然可以啊你可以挑不管挑指數也好挑你會 flip flop 啦這個跳過來跳過去啦你有這個高超技術像巴菲特這樣子當然我覺得很高興啊應該可以做巴菲特做的事巴菲特在做的事他也沒有跟你講你可以做他說一般人是做不來的啦你們還是買指數就好了那你如果說你有像巴菲特這樣的能力啊當然也可以做我沒有說限制大家不能做所以都可以都可以啊只是說只要能夠贏過指數的話 SBY 啦 QQ 你能夠贏過他的話不管是任何產品或任何方式我都覺得那你就是厲害我就覺得很不錯就像像 Howard Mark 啦巴菲特能夠勝過指數那我覺得他們真的是值得尊敬那如果你如果一般人啊不是說未來就是說一般你如果找到好的， 那你能夠覺得能夠勝過 SBYQQ 那也是可以啦，可是記得不要說我認為、我感覺，或者我覺得他現在去年長得好，所以以過去的統計，好像說有一個基金，他說去年第一名，或前面兩年第一名，而且後面五年可能都說是第一名了，就是就沒有第一名了，可能就是墊底了，這就是輪動嘛。 那你要買的完全不用動啊，可以長期績效打敗一切，那這是什麼東西？可以想一下，什麼東西可以讓你買了啊，不動啊，打敗一切？到目前為止，我不能說 forever。那巴菲特也講一句話，也跟讓大家參考，就是說如果做資產配置，就是說他就是不懂，就是完全不懂才做資產配置，這個是巴菲特說的，不是我說的。 所以巴菲特做資產配置，那他建議我們 SPY 已經夠分散了，不用到其他國家去，那是他建議的。 那我從資料，從過去這個，不要說 100 年了，35 年來證明也是對的，也不用到 100 年，35 年也是對，我還沒看過超過 35 年以上有什麼指數可以勝過 SPY QQQ，如果有啊，你們告訴我哪個國家那個指數可以長期打敗 SPY 的，我想巴菲特應該花過時間了。 好，那我再跟大家分享一個，就是說以我們談 SPY 就好了，我去上個禮拜有分享過這個，是再分享一次。 那我不知道那個 Yahoo 為什麼把 SPY 的那個那個殖利率調到 1.94，我算起來就沒有 1.94，那我就不用 1.94 計算了，SPY 的殖利率，他這裡調.94QQQ 調成 1，我都不知道他怎麼來的，其實我算起來是 1.69，1.我算起來是 1.69，我從最近這世紀的 dividend 算起來 1.69，所以我們用 1.69 算，我上個禮拜有算過 1.69，1.69。 那你如果買 SPY35 年對不對？你看我們剛剛 35 年漲 14 倍對不對？那如果照過去，我們當然不知道未來是怎麼樣，不過就是照過去來算的話，你現在 SPY 是多少啊？SPY 是 385，385 乘上 14 會 5390，所以到了 35 年後股價會到 5390。那股息呢？ 假設你股息就把它花掉了，那到時候你一年會拿到 33 萬，一年會拿到 33 萬，也就是說你 100 萬買進去的話，35 年後你股價會漲到 5，390 塊一股。那你先不要管那個股價好了，股價漲漲跌跌就不要管，那你 100 萬下去，35 年後你每年可以拿 30，第 35 年那一年可以拿 33 萬，第 34 年可以拿 30 萬，第 33 年可以拿 28 萬，一年。 假設你有再投資的話，等於說所有的錢都沒拿到，dividend 都在繼續買 SPY 的話，那你到 35 年的話，那第 35 年你可以拿 53 萬，53 萬。我們不要談股價，光談 dividend 就好了，就可以拿 53 萬。 你放 100 萬下去，35 年會拿 53 萬，也就是說你現在如果給個孫子剛出生，你給他 100 萬存下去，他到 35 歲的時候，每年可以拿 53 萬的 dividend。那這個就是巴菲特所說的 dividend 的力量，dividend 的力量，所以我不知道其他國家指數有沒有這麼厲害。 這裡包換兩件事情，第一件事情就是現在股息殖利率是多少，就是股息殖利率是多少，就是說那個血球多大。再來它成長速度多快，所以它滾的血的長度，滾血的長度是速度乘上時間嘛。那如果時間是 35 年的話，那滾的速度快，它滾的長度就長，那它的累積就會大。 還有就是球一開始夠不夠大，假設你去像芒格投資 Costco，它的球是 0.7，就是說它的殖利率是 0.7，所以它的球比較小顆。那 SPY 的球一開始現在的球比較大顆，就 1.69，比較大顆。那滾的速度可能 Costco 的速度比較快，所以它走的路比較長。 Eventually 它的血球會比較大，可能我給它算過，如果你投 SPY 跟投 Costco 的人，到了 65 年之後，Costco 那個球會比 SPY 的大，是沒錯。可是在 65 年之前，Costco 的球都滾不過 SPY，這就是大家要注意。所以這個時間很重要。 那你去想，就是說你現在投 100 萬，35 年後，一年可以拿 53 萬，那我就 想到我那個時候，我現在 60 幾歲，我如果 25 歲那個時候就投資 SPY，就不要動了，100 萬就給它下去了，那現在一年就 53 萬，然後每個人都可以。 那當然說，20 幾歲怎麼可能有 100 萬，那沒關係啊，你就前面 10 年給它投完，可能存個 100 萬，那之後的 35 年，那等於就是說，35 歲之後再加 35 年，就是 70 歲那個時候，一年可以拿 53 萬。 那當然有人說，那個 35 年的那個通膨都幫你吃光了，35 年就把通膨吃光了，那就再減啊，減個你看 1.02 的 35 年就是一倍，那你 50 萬就變成 25 萬，也不錯啊。 如果我我這個這個開始知道投資，有 100 萬，不要拿 50 萬，我拿 30 萬也還蠻不錯的，現在可以拿 30 萬也還一年可以拿 30 萬也還不錯，本金都不用花，就是它變成 5000 多，那個時候可能 SPY 才幾十塊錢一股，現在 400 多塊錢，對不對？ 所以我想你回答那麼多了，第一個就是美國指數還是最好啦，第二個就是巴菲特說 diversify，是你不懂才要 diversify，第三個就是巴菲特不投資指數，不代表你投資指數是錯的，那你如果有像巴菲特那樣子的能力，當然可以啊，我 encourage 你去試試看，一般人做不到，一般人不要去嘗試，因為你時間過了就過了，就過了，你奮鬥了 35 年，結果發現錯了，那人家都是每年可以拿 53 萬的時候，你什麼都沒有，你再重來，那你 90 歲。 也用不到了，所以記得，投資時間過了就過了，這很重要，這句話很重要，過了時間很重要。我們投資 40 年，最後 3000 萬，假設其實前面的 10 年是貢獻 2000 萬，後面的 30 年才貢獻 1000 萬而已，所以記得前面 30 年，前面很重要。所以今天 22 歲、25 歲的人開始投資的，前面 10 年剩，過晚 10 年的投資，30 年。 這個是跟大家分享，時間很重要。不要戳頭，戳頭，戳頭就就沒有用，人家已經跑一段了，你再從後面加加，趕就趕了，30 年不如人家走 10 年，就是這樣啊。要走對啊，走錯了，讓你花 100 年也走不到方向，方向錯了，時間再長都沒有用。好，我不知道這樣子跟你分享，你覺得有沒有？謝謝詹姆士老師。 我只是補充兩點，第一個，因為每個人投資不一樣，我不太去講別人的東西，但我講一個東西，第一個我講一句話，我反對的東西就是說，因為你沒有買美國的股票，你這個人就是不愛國。這個投資跟愛國、不愛國沒什麼直接關聯性，不要把這個投在一起談這件事。 這是第一個我講，就是說我這個人喜歡去找背後的原因，比如說我今天買了英國的股票，可能我也沒買，但我只是講這些國家，在包括澳大利亞，因為我年初也去了澳大利亞幾個禮拜，我看到人家國家的煩惱，所以說我會 always ask myself，就是說這幾年這些國家到底跟美國差異在什麼地方，大家都經歷過這個折騰以後，為什麼這些國家受傷比較少，或者他旅客比美國快了很多，背後可能有它的原因。 我也知道有些人不敢去，去說 ok，who care，我只要做美國基金，我不 care，這是原因。那是每個人投資自己的選擇。那如果你想發電的時間，10 個 GDP，understand why like that，那可能也會作為將來的風向。將來美國 305 年以後是不是會打贏大盤全球，我不知道。 但是你可以說我不感興趣，我就 based on SPO，那也是個人的選擇。我沒有叫任何一個人去買哪一個國家的股票，但我只是講每個國家這麼多年來它的經濟增長或它股票的反應，肯定它背後的原因。你可以感興趣也可以不感興趣，這是每個投資者自己的選擇。我就講到這裡，我這不做任何推薦給任何一個人，我只是講背後的原因。 ok，好，謝謝。 魏問師說你不買美國指數，就不愛美國，就是看衰美國了，那這個我覺得是沒錯了。可是我建議大家這樣子，你講一句話，有時候你要去，你要驗證一下。雖然我都是驗證過，我再開始講，我不會說我都不驗證就去講。 那你如果有去把 Australia 的這個指數拿出來看，就是 EWA，我一樣還是要拿資料來，EWA，你看它最近，你去玩一玩，不錯，你就覺得這個公司，這個國家為什麼這麼不錯，這個跟你去玩的感覺跟它的股價是兩件事情。那它的最高點，EWA 最高點是 34 塊。 那現在是 25 塊，最高點就是 07 年那個原物料泡沫的時候，它最高，因為 EWA 那個時候什麼，那個巴西、蘇聯都很高。那它現在 25 塊，那它從 1996 年應該是，1996 年開始到現在，它 117%，就是說 100 萬變 200 萬。那 SPY 當然我們講過，100 萬變 600 萬。 所以 EWA 就是說你去玩，那你去看 Australia 不錯，那當然很好，那你就去研究一下，看這個 Australia 長期的回報率是多少，那你就可以知道說這個要不要投資。看它現在也沒有最近，它 2021 年的最高點是 27 塊，那現在 25 塊，2022 年的 3 月最高 27 塊，也是 26 塊 9，現在 25 塊，所以它也沒創新高了。 只是你感覺上這個就是什麼呢？Peter Lynch 昨天我還是重新看 Peter Lynch 的那個那個投資成功，他就再講一個 statement，就是說大家都認為說你看到一個公司，你常常用的你就去買那家公司，不是這樣子。 他說你看到一個常用的東西，比如說你看到一個洗衣精，洗衣精很不錯，你常常用這個洗衣精，他的意思說不是說你看到一個洗衣精很好，你就去買這家公司的股票，不是很多人誤解了。所以他澄清一下，就是說你當你看到一個東西很不錯的時候，你應該更加一步去研究這個公司是怎麼樣，而不是看到好就去買。 就好像我去喝星巴克就很不錯，我沒有馬上買，我還是去把他這個創始人的書拿過來買一本過來看。那我買的時候是 6 塊，股價是 6 塊。我看了兩個禮拜，上個禮拜完之後，股價好像 9 塊。那我再去看一下他的財報，不錯，那我才買。所以要經過這個過程。所以如果你去英國玩，那覺得英國很不錯，這個國家看起來沒有像大家那麼悲觀。 那我們來看看他的股市長期怎麼樣是可以的，不是說去玩了一下就可以買，也不是這樣子。那後來你看一下他的股票，沒有跌得比美國兇，那是去年。去年那過去長期來說，他的回報率是不高了。謝謝魏。魏有沒有要補充的？沒有。謝謝。我想你講的都沒錯，可是大家還在 one step ahead。那我們往下走好喔。謝謝魏。 那再來是秋粉，你可以開麥發問了。想要請教你，就是有什麼樣的看法，因為這一個禮拜以來，美國的那個銀行，就像矽谷銀行，他也發生了一些倒閉的狀況。那不曉得這不會不會影響到整體，就是存款的人的信心，因為錢放在銀行裡面，可能超過一個金額以上就沒有保障。那這個會延伸上去，會不會造成一個很大市場的一個波動？以上好。謝謝。 我想你進來的比較晚，我們一開始就談這個問 題了，那我再很快解釋一下，第一個就是，如果有 2007、08 年、09 年的經驗，大的銀行都是沒事的，所以你的存款不會有問題，而他們都有債保公司。 以 Charles Schwab 來說，像我都是沒有在其他銀行，我都在 Charles Schwab，Charles Schwab 的這個保額就是 600 個 million，600 個 million，那每個帳戶是 150 個 million，現金的部位是 1.15 個 million，你看看這樣夠不夠，就是說現金部位它是 115 萬，那每個 account 是 15，00 萬，那一個人最高是 600 萬，600 個 million，600 個 million 是 6 億啦，也就是說每個人的保額是 6 億，那每個帳戶是 1.5 億，那現金部位是 115 萬，那你看看這樣，你的對你來講夠不夠，就這樣。 那 SVBE 這個是短期現象，這個不用擔心，社群銀行倒閉也不是今天才倒閉，那它是比較大，它不像社群銀行，它是全美第 16 大銀行，也算蠻大的，那 FDIC 已經進去了，會找一個另外一個銀行把它 acquire 掉，就這樣子，它的資產負債應該是還是正的，只是說它的債券短期，因為你知道債券短期下跌，可是你知道持有到到期就不會虧損，所以它的資產還是正的，只是一直走轉不靈，這個跟那個像 AIG 啦，或是像那個 Liban Brothers 不太一樣他們是資不抵債，資不抵債這個是不一樣，也不算資不抵債。 其實那個時候的次級房貸，後來很多不良債券被央行買走之後，央行最後還是賺很多錢。那會倒的原因是周轉不靈，周轉不靈，所以一般上槓桿的人不是他看錯，是一時周轉不靈被 margin 扣。所以我的回答就是說，銀行的保險都夠了，至少 charge up 是夠的。第二個，這個銀行這是短期現象，不用擔心。 其實市場有下跌，如果從我個人來講，我是很高興，有錢就繼續買，繼續買就這樣好。謝謝老師，好，謝謝你，好好。那最後一個是朱利亞金人可以開麥發問，你好，能聽見我嗎？ 可以，好的，是這樣的，前面有一個我想分享一下吧，因為前面有個先生說了他自己公司的股票佔的比例挺高，因為股票又漲得挺好的，然後就是說怎麼樣換成那個，就是盡量把股票以比較少銷稅的形式給導成那個 index 對那個，我就想分享一下，因為我們家就我們就是有同樣的那個問題，也是公司股票還挺幸運，漲得不錯，然後又一直好多年得了很多， 然後那個 capital gain 特別高，絕大部分錢是那個 Jim 老，就是這個先生想的和 Jim 老師分享的，我覺得都特別對，因為我們就是這麼做的，就是這兩年股市不好的時候，每年年底就是把所有的 loss，就像你買的 q 或者你買你買 SPY， 反正你就把所有的 loss 都用 tax heresy 得到一大批 capital capital loss，然後你賣公司股票和那個相比，這樣的那你平常不用等到年底，就是你這個年中年中的時候，你就可以在 SPY 和 q 之間相互跳，因為差不多每一個時間間隔就是兩個月嘛，60 天前後 60 天，所以呢我們現在就是從 q 倒到那個 SPY， 再從 SPY 再倒回 q，就是這樣，就是每一次都是把那個那個 loss 的賣掉的時候，立刻就買成另外一種，這樣呢就不停的把 loss 給積攢出來，然後只要有積攢的 loss，然後立刻就賣那個公司的股票，同時立刻轉成那個 index，就是這樣來做，所以呢現在是個特別好的時間，就這兩年可能在下面的一年吧，所以你可以迅速的倒掉很多公司的股票， 然後有一個有幾個基本的我們的原則，就是首先新給的公司的股票都是只要 invested，立刻就賣掉，因為這樣就別再增加自己公司股票的 possession 瞭，然後 ESPP 呢是因為稅務的原因，它是兩年之後，然後你後的兩年之後呢可以變成長期的就 long term 的，這個時候我們的 ESPP 就是 ladder 型的， 就是你不管你買 ESP 還是買，但是呢你就囤兩年的四個 ESPP，那麼到了兩年期限呢，你就是不管當時股市好壞，你公司股票好壞，你就堅決的賣掉你兩年之前的那個最初的那個，這樣就是變成 ladder 的形狀這個呢，就是怎麼說呢，就是也是盡量減少公司的你的股票，就不要 speculate。 然後呢，公司股票本身呢，就是這樣，只要你看你自己的 possession，只要你有 loss 的，你就立刻 realize loss，然後呢，然後就趕快把公司股票賣掉。 另外一個小的呢，就是如果你有孩子，比如說你孩子大了吧，比如大學的，然後呢，他有一些 intern 的收入，他能夠支撐自己，如果你的孩子收入的一半以上的時候呢，你可以把你的公司的股票以這個 gift 的形式轉給孩子一部分。這個時候呢，孩子賣的時候就按照他的低的稅率，非常低的稅率，基本上沒有的稅率來賣。 那麼實際上你本來要給孩子錢，反正要給他，這樣呢，他就賣掉你的那個股票，就相當於你也就是去掉你股票的一部分。然後呢，如果你的孩子沒有工作的話，就是你必須要等於他是你的 dependent 的情況下呢，你也可以把股票以 gift 的形式轉給他。 那麼這個時候呢，孩子每年可以免稅的賣大約兩千三百塊錢吧，你可以查一下，有個稅務叫做 child tax，你可以查一下這個，但是呢，就是說可能兩千多塊錢，你就賣了就行了，也算是免稅的，就處理掉你公司的股票。 然後呢，還有一個最最小的一個調整呢，就是說如果你做 options 的話，就是你的叫期權還是什麼，我不知道中文做 options 的話 options 有一個策略叫做 box，你可以查一下，就是 box 的策略呢，你可以買買 box，就想跟別人借錢，然後這個借錢的利率呢，就是比 treasure rate 的那個利率稍微高那麼一點點， 比如說 treasure rate 如果是 4 的話，你可能能以 4.2 借到，借的錢呢，所有借錢的利息全是 capital loss，就是稅務上的，並且這個 capital loss 呢，是百分之六十的 long term，百分之四十的 short term，那麼這個呢，就是如果你有借錢的時候，比如說你需要反正 anyway 你需要借錢， 比如說你買個房子啊，或者買個什麼，這個時候你可以有一部分用 box 來借，這樣也能夠挺空造出一些 capital loss 來，反正就這幾個策略吧，我們現在也是就是在做，希望反正有一點幫助吧，也可以，如果那個街上再有什麼其他的想法，也可以分享，還有就是我也住在灣區，然後呢，這個灣區的房價，那個先生也說了一下，灣區的房價， 我就正好有朋友最近剛買房子，他們其實兩個人的收入都是年 輕的人就是 35 萬到 40 萬之間，然後他們能夠買 220 萬的，他們買的房子是 220 萬。 實際上在灣區貸款，你可以貸到基本上最大限，就是大約是你家庭年收入的 6 倍。然後呢，他們用的是二五利率，利息是 5.8。所以這就其實我後來想了想，就解釋了為什麼我們灣區的房價是不太能夠降下來。就是因為灣區普遍家庭收入其實四五十萬啊，什麼都是很常見的。 然後這一片是灣區的主體，就是灣區房價其實還不是那種特別有錢人撐起來的，實際上是我們這樣的中產階級撐起來的。就是大約家庭年收入五十萬的話，按照這種貸款，現在也能夠貸到年收入的六倍，所以就是三百萬。所以你可以看到三百萬以下這些房子，實際上它還是很堅挺的，就是因為提倡是我們自己的收入啊，完全能夠支撐這樣的一個房價。 高位的房價我就不太清楚了。那個的話，可能如果需要，如果經濟出現問題，可能那些房價可能會有所降低。就分享到這兒，謝謝。能把我拉下去嗎？謝謝 Julia，沒關係。我想 Julia 分享非常非常好，她就是實際在做，而且她也真的這樣做，所以她的經驗是值得參考。 那灣區的房價，因為薪水很高，大家你看到平均 household 就五十萬，那三百萬的房，三百萬以下的房子是一定有人要，而且會搶著要，因為三百萬房子。所以為什麼灣區的房子會撐在這裡，那這個這個白宮好像有 complain。說高科技的薪水太高了，就沒辦法，人家會賺錢嘛，公司會賺錢嘛。 所以，這個，所以你如果買房，很多年輕人，如果你買不起房子，或是你需要買房子，我不是說一定都不要買房子，不一定。假設你一個自住房，自己住的，那你又買不出買不到 Cupertino 這種學區房，那你小孩子，你剛結婚，小孩子還小，你可以先買旁邊的一百五十萬，就是一百萬，一百五十萬，再慢慢換。 因為夫妻兩個人 capital game，就房子五十萬是免稅嘛，所以你們長一百五十萬，長到兩百萬，再往好區換，那這樣子，小孩子的學區房也就可以達到了。如果因為小孩子教育還是可以考慮，所以學區房還是有些，還是有 demand，所以也不用太 frustrate。 就是說你先買你負擔得起的房子，那可以慢慢換，你薪水會增加，那你可以慢慢換，我們都是這樣過來的，都是過來的。 像我們一開始，我一開始，我也有買房，一開始不懂，不是說投資那麼 sure，那還是一樣，我是買一開始買，我們買在 Cambell，那時候我講 Cambell，那後來再換到，後來換到一個學區，一個房，那個那個那個小學是實驗小學，所以所以我們在 Cambell 的時候，小孩子，我女兒她就先先讀 challenge，我就先讀私立，讀了兩年，又換到一個實驗小學，然後之後才換到 Cupertino 的小學，也是這樣換過來。 所以年輕人不可能一次跟 40 歲的人比可是你可以慢慢計劃，不是說買房不好，第一套自己的住，自住房也是可以，也是可以，反正兩頭馬車，一個自住房，一個投資，所以你如果可以，每個月投資個 500 塊，那另外一個 2000 多塊去買房 OK，那你慢慢這個投資的部分的錢可以越多越好，那你如果說可以把退休帳戶 2 萬塊，把它補滿， 你薪水不高，可是退休帳戶 Roth 給他補滿，那剩下的緊急備用金準備好，再去買個房，也不是不可以，我沒有說一定怎麼樣，那每個人都不同，那你如果對投資很有信心，那你覺得我 30 年後再來買房，我當然可以，那很多人現在不想結婚，又不想有小孩了，那當然處理方式不一樣，你如果已經會結婚，會有小孩的那你的處理方式就不一樣， 你需要學區房，那你說沒關係，我都是租房，那到學區房來租，Cupertino 租房，現在你不一定要租 House，你租 Condo 也是不貴了，也是不貴，還是 Afford 比那個貸款來講差不多。 Julia，謝謝你，我想我們今天可能就先到這裡，很感謝各位所有的 Moderator，還有所有分享的 Way、Dev，還有很多分享的都很好，那因為你們有提問題，Robert 有提問題，我才有辦法跟大家說明的更清楚。 可是我們都是以資料說話，資料說話，記得邏輯，我們投資要靠邏輯，不要靠感情，邏輯是什麼，就是你去證偽，證偽，不管任何人講一句話，你能不能提出錯的錯的，比如說，James 說 SPY 最好，QQQ，SPY 美國最好，那你說我證明給你看，50 年來有一個國家比他好，這樣子，James 就錯瞭。 如果 50 年有一個指數，有一個國家的指數基金比 SPY 跟 QQQ 好，那你就可以證明我錯，那我就，那你來跟我談，那不要說談一年兩年，一年兩年這沒辦法談，這個就是證偽，所以我很歡迎大家證偽，就是說我到目前為止有一個 statement 是真，那你要打破這個真，一定是要證偽，就是證明他錯，就是我說天鵝都是白的，那你只要找到一隻黑的，那我就錯了。 我 James 說 SPY 跟 QQQ 是最好的投資，你只要去找一個 50 年會勝過 SPY，QQQ 任何一個指數，那我就錯了。你可以證明證偽，就是我到目前為止是真，可是我不是 forever 都真，你只要找到一個可以證明我不真，那我就是變成偽，我就錯了。 所以我們要學會邏輯 logic，就好像那個，所以一句話，大家記得一句話，就是說，所有的東西，如果沒辦法證偽的話，那它就不可能是真，這是什麼意思，你們可能不懂，聽不懂，所有的 logic，所有的 statement 命題，如果所有的命題，如果沒辦法證偽，就是說沒有真假，沒有辦法說這個真假，沒有辦法證偽，沒有真假的時候，那這個命題就不存在，就不存在，這不是命題，所有的命題都可以證明真偽，就好像我剛剛說的，算命先生就是說，哎呀你這個人就是一個孤僻，孤僻，他內心就是寂寞。 你說沒有啊，我很樂觀，那那個算命的都，你不要裝了，你不要裝了，這個事情能不能證明，沒辦法證明。你一直說你不是，他說你是，這個就沒辦法證明，這個叫做無法證明真偽，無法證明真偽。這個 statement 就是算命說的，說你不要裝了，這個東西不是命題，這不是命題，那你們就不要相信這件事。如果可以證偽的，你才能相信。 比如說，James 說 SPY 是最好的，或巴菲特說 SPY 是普通人最好的投資，那你們可以證明偽，可是到目前為止沒辦法證明，那你就要先確定它是真，就是這樣子，這個邏輯是這樣。今天就跟大家分享到這裡，那如果有什麼問題，我們就下個禮拜再來聊。Kate，我們看是不是就結束了。 好，我謝謝老師，今天很謝謝大家的陪伴，那就是下個禮拜六繼續同一段時間，我們就一起上線，然後一起來學習。老師要留三分鐘，好就是沒關係，留幾分鐘，我們就留著，我們就是再留三分鐘。那如果有問題的朋友，可以留言在 AaronChip 對你們留言，如果看到可以，就是回信給大家。我需要的話，我單獨都會回給你們。 信好，謝謝你，謝謝大家的陪伴，拜拜。

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