無法承受市場下跌的風險不可以投資；接受慢慢致富，人生就富有快樂 2023年4月15日 CLEC投資理財頻道

好,謝謝各位那個TOPO你留在樓上好了那個TOPO你是有問題還是你進來就上來了進來就上來了你有問題嗎還是我幫你移到下面去移到下面好了因為我進去就上來了我知道這個系統可能有問題好,我幫你移下去好謝謝大家那歡迎來到西遊遊戲輕鬆聊投資今天是2023年4月15號我們是個免責宣告西遊遊戲我們是一個非盈利的機構我們不會有任何的群組也不會拉你進群更不會叫你貴款不會所以一些網路片子蠻多的我們我們,我們都是完全義務的就是經驗分享以投資教育為目的那所有的影片跟內容跟留言都是僅供教育目的我們所有的發言還有所有的老師或講師都不是專業的投資顧問我們都只是一個教育跟分享的目的並非投資建議投資的風險很大你也可能造成你很大的虧損如果你沒辦法承受短期的20%50%甚至70%的下跌的虧損那你可能就不能在市場投資或者是那個資金不可以在市場投資經不起虧損的資金不可以在市場投資你的投資數值還沒達到都可以掀得起虧損的也不能投資投資要自行決定自行負責我們投資者永遠樂觀應該是說不是投資者我們人生整個人生都是要極度樂觀不管你碰到任何事情都是要極度樂觀我們永遠迎向陽光只要我們每天進步每天改進每天把問題解決面對小問題那就不會有大問題市場終將上漲市場終將上漲我沒有市場不會上漲的如果不理解市場終將上漲的人那就是投資年限不然就太短不然就不瞭解什麼叫做投資不要投資我們投資需要忍耐財富值得等待有問題的話想今天要提問的你可以先舉手我們就會先拉你上來等候因為大家要儘量把握一個禮拜簡短的時間短短的時間當然能夠分享投資投資不需要花太多時間在網路上還有在Cloudhouse所有的資訊的這個知識的密度都蠻低的蠻低的浪費時間不管你你在看這些財經新聞或者是在Cloudhouse裡面這個短草的房那個那個知識密度很低對投資一點都沒有幫助看了半個小時一個小時甚至有些投資房開了8個小時對我們長線投資者來講那毫無用處了當然他們短草的有他們短草的目的跟我們的目的不一樣這就是投機跟投資的差別所以我們長期投資者沒有看過市場下跌也不認為市場會下跌就只有市場只會上漲這有朋友Simon他問說股票長期持有不慢的情況股票長期持有不慢的情況股票長期持有不慢的情況就好像地主不賣地但是市場崩盤的時候跌了20%難道還不賣嗎那等回升要等一年多怎麼辦那我們也不是一路走來了嗎沒有怎麼辦就是這麼辦就不要理他就好所以我的回答是這樣子如果沒有辦法如果沒有辦法接受投資的資產下跌20%或更多那就請你不要進入市場不然你就會落入投機的行為因為你會想要進出那有時候你看到跌了20%再出場可能就殺在低點或者是相對低點當然有些人認為他自己有能力知道市場何時會崩盤了何時是股點了股底就好像很多機童也都知道事情或者預測可能這個人類要滅亡或者是你的命運所以機童也可以會知道他也認為他知道所以如果你認為你知道那當然可以高點賣出低點買進那也是很不錯了可是你要想你是機童你是這個胡亂猜的還是你是巴菲特你是哈沃馬這你要搞清楚你是誰你要先搞清楚如果連自己是誰都搞不清楚那很危險馬克啟文講過人類不是因為愚蠢而招致風險而是堅信一種堅信不移的事情而招致風險所以短線投資者都堅信他們炒作會獲利當然哈沃馬克跟巴菲特也不炒作不過他們知道可以計算估值那可是他們就算計算估值他們也沒辦法預測市場他可能可以賣早了也可能買早了常常巴菲特買進去之後市場又跌下去了或者買進去就市場都不漲了好幾年所以皮特令舉說有時候我投資一隻股票需要等待比5年還多的時間市場才會迴歸到價值所以少於5年都還沒辦法證明你的投資是正確所以少於5年都還沒辦法證明你的投資是正確所以少於5年都還沒辦法證明你的投資是正確所以少於5年都還沒辦法證明你的投資是正確再來就是如果像我們在美國最近已經報稅了賣出以後短期資本利得是要繳30%以上的稅聯邦稅和州稅合起來最少30%假設你是長期投資也就超過一年買賣一次那聯邦稅跟州稅要22%這是臺灣投資者很難想象我們在美國所受的限制而且這很特別這些高手短線操作者能夠在22%三十幾%他們都短線應該35%以上的稅率之下還想要打敗大盤這個真的是技藝高超了所以假設你想要賣高買低那你這一次每次的你的操作就至少要比20%還多就至少要比20%還多你找稅就要找20%所以這個差價要差到20%如果差到50%以上你才有利可圖所以你覺得有辦法能夠抓到這50%的差別嗎可是問題是光去年這個崩盤都沒有50%你高點最高點賣掉最低點買進也沒有50%結果你逃掉之後只是去繳稅而已你沾沾自喜說哇我高點賣掉低點買進那我賺了30%結果那30%不就去繳稅了嗎所以在臺灣有些投資臺灣的投資者買0066200646其實非常好不是沒有資本利得稅的問題可是你也做不到買低啊買低賣高你如果說你做得到你就試試看那有的人說啊這個你看那個好多人出書啊這個幾年賺幾三千萬啊或者是上億啊短期只是隨機的問題啊找這個三千萬只猴子猩猩來也會有兩三只可以賺很多錢的啊這個都要10年以內的啊10年以上或15年以上才可以見真章但你要知道當15年過後你三分之一的人生都做這個賭注就好像左輪槍你要麼就是獲利三千萬要麼就一槍斃命那投資者是不做這種事情的那有的人就說那誰知道你30年或50年後你會有10%的回報啊10%的回報那這個就是不瞭解資本主義那這個人太年輕了完全不懂投資他也不知道自己在說什麼所以能夠持續正確低買高賣的人我是整個投資歷史來說幾乎前無古人後無來者如果有的話你應該都認識了應該都認識了所以有些人如果在講他做得到你都不認識他今天才聽到他講那你就說你就知道這個人應該還沒到時候真正在市場賺錢的人我們都會知道的像巴菲特、哈沃爾馬克斯、索羅斯這個叫皮特林奇那他們這些人也不是真正賺錢的都不是短線操作了當然我們不要再去講他們了我們自己做好自己就好所以短線操作者真的是前無古人後無來者如果有的話那總是有一個名字我們聽過吧沒有啊短線操作者沒有我們沒有聽過任何我們只看到投資者那投資者當然有比較好的投資者像巴菲特、像皮特林奇、像哈沃爾馬克斯、像哈沃爾馬克斯他也不是為了追求勝過指數他只要是在大跌的時候不要虧損太多所以他有周期所以他通常是賣的太早也是買的太早所以績效不一定打得過大盤不過就是說他可以漲的時候沒有漲很多跌的時候沒跌很多而且比較平穩可是這我們做不到所以到目前為止是沒有人因為短線操作而聲名大噪的所以如果你自認為你是那其中一兩位的話那是有點高估自己了所以我們長線投資者都只是接受慢慢致富人生而富有快樂你不需要激進也不需要冒險就可以達到了何必呢就好像我們坐高鐵可以平安到達你幹嘛去飆車呢更不需要騎腳踏車也不要騎機車更危險你就坐上車睡覺就到達而且一年花不到4個小時我今年報稅花不到20分鐘Cock-Cock-CockDownloadCharge upNext Next就就最多花最多時間就敲那個那個Driver License的Information跟我的這個扣款的賬號就花最多時間所以這個才是我們投資不需要花太多時間連報稅都不需要花很長時間所以啊長期投資美國指數獲利幾乎是保證保證世界上真正能保證的事不多可是這確的這個件事是保證的那大家何樂而不為啊我今天再談一下槓桿投資了因為最近大家都對槓桿投資比較有興趣槓桿投資的風險其實蠻高的所以我建立大家我們以前都建立大家一定要保留生活準備金當你保留的準備金之後有些積極的投資者就認為這樣子的好可惜哦市場上漲我的資金都沒有賺到錢這些積極的投資者啊他認為他保留的現金就保留太多的失去太多的機會所以為了提高投資部位而且又有現金進緊急備用金所以我們就就給個建議了就那這些積極投資者啊不是給每個人我只給積極投資者考慮一下小部分資金就投資兩倍什麼叫積極投資者市場去年6月或10月最低點你一點都沒有感覺的這叫積極投資者那你會害怕會擔心在那個moment你會害怕會擔心的那就請你不要做兩倍槓桿還有注意在美國有做股票質押的這個槓桿基金像SSO啊或像QLD啊是不計算這個質押的乘數里面等於這個這個質押的power是0假設你100萬70萬的額度那可是你20萬拿去質押的話那你就剩80萬可以有有power887 56只是56萬的借款額度會減少你的額度所以我對槓桿投資開宗明義我還是建議不建議大家投資槓桿基金兩倍的指數基金在下跌的時候還是會超乎你的想象的下跌大家都想到上漲都沒有想到下跌很多投資者最大的問題就是腦袋一頭熱就只想到上漲都沒有模擬若市場下跌怎麼辦所以當市場下跌的時候就沒辦法承受因為沒有心理準備那對於三倍槓桿我們當然儘量就是絕不建議啊為什麼不建議不是說他不能投資也不是說他不能做只是說承受不起啊你承受不起的風險就不屬於你的啊獲利哦這個大家記得永遠要記得一件事情你承重承受不起的風險哦那個獲利就不是你的那個超過超超過你的承受範圍就好像那個超過你能力範圍那是不屬於你的所以我們賺錢是賺我們能力範圍內的事超過的部分是不屬於我們的就算是幸運的得到之後你也會靠實力而失去他的我們知道2022年QQQ最大下跌37%00662下跌24%那002為什麼只下跌24%是因為因為那時候臺幣升值那時候臺幣貶值貶值所以啊換回臺幣美金換回臺幣就損失沒那麼多因為得到匯率的支援那兩倍的QRD他就跌了65%那TQQQ三倍的就跌掉將近80%所以假設你沒辦法判斷週期市場週期就是說你還沒辦法對市場有感覺市場的恐懼跟貪婪然後不是短線的這種現在好像比較樂觀不是這種的是到達了一種非常極度樂觀現在大家還是在半信半疑中成長所以啊你如果能夠稍微在市場經過20幾年的人maybe你才有對市場的週期才的認知才有可能接近正確假設你投資週期少於20年的人那請你不要太過自信說你懂市場週期在市場極度樂觀的高點你的槓桿基金就是要減碼其實有時候槓桿基金的減碼可能不是在最樂觀的時候而是假設我們現在你的QQQ或者是SPY漲一倍以上之後你槓桿基金就要開始減碼了反正你市場已經漲一倍了嘛所以也就不用這麼積極了那你開始減碼那可以避免市場快速下跌的風險不然你就是做上去又做下來所以你如果不瞭解週期你也不會做這種那就請你不要做槓桿基金了因為市場快速下跌狀況你可能會無法忍受而殺在地板上我們有收到一些email在去年9月27號或10月底那時候最恐慌最底部的時候有的人真的是快忍不住了會寫email給我當然我安撫他那希望他走過來那如果你在那個10月份去年10月份受不了之後殺在地板上那如果你在那個10月份去年10月份受不了之後殺在地板上那就你的整個投資的生涯就結束了所以假設你沒有經歷過20幾年以上的投資經驗的就不要太過自信了沒有尤其最近才進來的朋友一定要小心再小心你沒有經歷過2022年或者是你沒有經歷過2008年那你對週期應該還是不理解那你對週期應該還是不理解那你對週期應該還是不理解如果你投資兩倍的QRD或是臺灣的00670L的積極投資者一定要謹守你一定要保留現金那你不要說我全部都下去了連現金都不保留了那更不行我們是為了說你已經有保留現金的緊急備用金之後你才考慮槓桿基金那槓桿基金不能超過你整個流動資產的20%20%一般的人其實是無法承受槓桿基金大幅下跌的壓力所以還是一句話不建議那你如果自己要做那你真的要小心你如果沒有投資超過20年以上的朋友我是覺得要謹慎這個是一個圖這個YouTube的人可能看得到Cloudhouse的人看不到這個是剛剛QQQ跌去年從高點跌到低點跌掉31%其實比這個多了這個圖可能沒有抓到最高點跟最低點00662跌24%QLD跌59%將近60%EQQQ跌了77%快去將近80%這裡有個貝爾林他是以前在弗蘭大學我這個氣管EMBA的學員然後他一直跟著很緊那我相信他投資非常成功他就看到大家在問兩倍的他就說買多少QLD或00670L問這個問題的人他覺得建議還是要先思考我們所談的風險問題例如在長期持有下發生市場大幅修正的時候會不會影響你的心理導致錯誤決策不能說只看到兩倍的利益或者就忽視了自己內心的狀態因為很多意外就是突然發生好像烏鷗戰爭或者是其他這個隨機的風險我們都不知道所以大家要注意一下大家都在問問兩倍的問題還有什麼跟過去市場2022年那時候跌很多的時候大家從來沒有人在提起兩倍的那現在市場開始上漲就開始提兩倍了現在的問題跟過去問題又不一樣這個就是心態大家在轉變那其實應該要反過來反過來在最低點的時候應該來問兩倍的那漲上來的再來問兩倍這就是大家心態都錯位那等於就是說你根本不知道週期知道週期的人是在低點的時候問兩倍的不是在高點問兩倍那在那個時候低點要逢低沉接應該是買兩倍的對不對那如果那個時候都沒買兩倍那漲上來的才在想問買兩倍的這個就好像魚兒就忘了魚溝就是說現在上漲了只看到利益沒有看到風險所以我們人很容易見利而忘了他的害所以為什麼有些人被詐騙集團詐騙了腦袋就是一頭熱所以在投資有時候要Calm downCalm down下來慢慢致富就好了我的回答就是沒錯就是這樣子要切記過去市場的經驗真的不要見了耳就忘了溝見利忘了其害這不好我們總是要對過去的歷史學習嘛所以不要有了這個經驗還做了兩次的錯誤能夠平順的慢慢致富是關鍵好我想我就先分享到這邊大家有問題的提出來好不好那凱特交給你好了好謝謝老師那歡迎大家多多用一個舉手上來發一個那我們就是把我們的經驗無私的跟大家分享那田華你上來的你可以開麥發問的謝謝謝謝詹姆士老師早上好我這有兩個問題就是第一個問題是就股市上一直他有一個就諺語說叫sell inmate就不知道這個就問一下詹姆士老師這個是不是有他的統計性呢?是不是有他的統計學的意義或者說還說如果如果真的是很有意義的話那是不是應該把一些比如說我要比如說我要把定投我上半年的錢儘量在五在五月份多買一些這是我第一個問題就第二個問題是跟包稅有關好像今年是好像加州是因為好像是因為是好像是因為下雨還是還是就因為落災好像說是好像可以包市可以延期到十月份是吧這是是不是是不是這情況而且因為我我今天是包市還是有些欠了一些錢這個我就我現在就政府的錢是不是也可以拖到十月份聚焦哎謝謝就這兩個問題謝謝一個問題這個我的回答是這樣馬克吐溫說市場能上漲的月份就是一月四月七月十二月還有呢三月五月八月還有呢三月五月八月九月還有呢二月這個十月十一月天華你聽懂了嗎所以沒有這回事了那是要一妹啊是要玩就要繳稅沒有這回事所以不賣是最厲害的那至於稅說是不是延到我沒有我沒有聽過因為我TurboTax都亂完了可是他也沒有問我說如果是有的話你在加州稅稅的過程當中他會問你說你有沒有flout damage或什麼如果有這種他那個那個TurboTax會跟你說了我沒聽過我也沒看過任何information about this所以我不認為有這種delay交款的問題你如果說假設你如果說你真的沒辦法繳稅那你要你就fire in一個lat fire in就是可以到十月報稅沒問題啊可是那個你沒繳的這個金額是要繳利息的要這一段時間是要付利息的所以你可以延遲報稅可是你還是要fire in那個fire in那個一個表說你要lat fire in這樣子在18號之前fire in這個你可以延遲報稅沒問題這每年都可以延遲報稅延遲報稅沒關係了報稅不是那每年都可以那你只要fire in一個phone那就可以了可是那fire inlat fire in是不是隻有federal我就不知道了你只要去research一下那個我現在網路上查一下應該可以可以查得到反正就這樣就是稅問題我用我個人可不可以用說比如我今年我可以因為我覺得現在錢稍微有點多一點然後我可不可以我因為我可以用Payall然後先就先付稅可以啊有Payall就是用Payall去付我費付稅也都是用Payall直接付了對啊當然有Payall就去付了對啊沒錯沒有什麼不用就去付了吧好的好的謝謝謝謝甘老師好我謝謝天華然後謝謝老師的回覆然後就是還是希望各位朋友能夠有個舉手上來就是跟老師討論投資相關的事情因為問題越多所以學校學習的事情就有越多那每個人的就是面相都不一樣其實我們也會加深我們的寬度跟廣度那有一個朋友是輕誘是嗎是輕語老師嗎是的那輕語老師你可以發問了謝謝Kate謝謝Moderator跟James老師一直在這邊陪我們我想請教James老師一個問題有關於這個資產配置就是一般在美國我們會有一般的賬戶還會有退休的賬戶那可是我們會擁有不同的資產配置譬如說我們會有緊急備用金然後有些人可能會有20%的現金或者是有QLD有QQQSPY等等那在哪一些賬戶呢放哪一些資產的配置這是大家好的選擇就講這一點請教James老師謝謝這個問題也很好了就是說你這樣兩倍的就是沒有Lavage Power你就沒有辦法做Payout所以你不要在一般賬戶買兩倍的你要在退休賬戶買兩倍IRA買兩倍的那你在賣掉的時候就不會有稅的問題所以你假設你現在買QLD60%那等到它漲了市場如果現在QAQ漲到500塊了那你的QLD也漲了快一倍了那你應該就是開始減碼有序的減碼QLD那你減碼了QLD看你是要買QAQSPY呢還是就留現金就都可以QLD兩倍的在美國的要在退休賬戶投資了不要在一般賬戶不要在一般賬戶如果用一般賬戶的人只有一般賬戶沒有退休賬戶的人就不要買QLD因為你最終還是要賣掉QLD因為不是說最終就是說你要得到最好的效果還是要用QLD因為你要知道兩倍的三倍的這個跌下去漲上去當然很快很好可是跌下去的時候要再漲上來的時候速度會慢過一倍的所以你會得不償失結果晃來晃去這正兩倍也讓你沒有達到很好的回報所以你QLD真的是要得到最maximal比較好的還是要有周期的概念週期的概念所以QLD放在QLD放在那個QLD放在那個放在那個退休賬戶是比較正確的做法輕易回答那想要請問一下就是我們可能會有一些緊急備用金不只是20有些人會有20% 10% 20%的就是現金放在money market裡面因為假設一個人退休老師說33倍的儲蓄那如果20%的話那就將近六七年的這種現金那如果放在money market裡面那是放在退休賬戶好呢還是放在一般賬戶會比較好這個倒沒有關係因為都不賣嘛都不賣的話你的現金哦你如果是有現金的話就看來沒跟不一樣因為還這個還跟你有沒有Pay有關像我是有Pay那我有Pay的話我是沒有去還那個Pay那這樣子的話所以我的一般賬戶是完全沒有現金的因為都欠錢了怎麼會還留現金呢不會沒有可是我還是有一些錢放在money market裡面是在退休賬戶這是我的狀況我的狀況因為我們還是要防範一些風險所以我還是有現金留在退休賬戶可是這是我的狀況因為我有Pay那今天你如果都沒有借錢的人沒有借錢的人那你應該是留現金要留在一般賬戶啊因為你從退休賬戶有年紀還沒到退休賬戶錢也弄不出來所以你到時候還是得去賣股票沒有59歲半的人你還去賣股票所以你如果留現金當然是要留一般賬戶不是留退休賬戶你這樣才能夠用錢所以每個人狀況不一樣所以有Pay的人那你的Pay用的不多那其實你都不用留現金也OK你就是等於有20倍槓桿的Power在那邊那你這個時候可能就你如果有用Pay的話那你可能就不要去買QRD了就不能再買QRD了你是根本沒現金的人你已經用借款的話那你已經開始levage了所以就不能用QRD了可是假設你今天沒有Pay的人你留現金那就留在一般賬戶輕易我這樣子回答謝謝老師很清楚如果有Pay的你就不要買兩倍了那你應該繼續用Pay過日子啊那不一定要留現金因為Pay就有夠你兩個我談的20%不是說你一定就就20%那7年你的20%如果是7年那是太多了啦那你就就是33年或者是10%就好了對啊這每個人真的不要因為20%只是個general那我講過退休賬退休至少要你最好有3年的你看我們去年2022年就是一年嘛所以你多了兩年的那個就可以回到高點所以你留留三年是已經足夠了已經足夠了通常沒有連續兩年下跌的除了除了2000年那一次的網路泡沫跌了70%那個有連續兩年2000年跟2002年2001年2001年的下跌都是連跌兩年不然從來沒有跌兩年所以所以最多就下跌的過程去2021年10月到去年底一年兩個月三個月2008年是從2007年的10月跌到2009年的3月所以也是一年半而已所以三年的緊急備用金夠了好的謝謝老師好的謝謝軍醫老師那Deaf你可以開麥發問了謝謝老師謝謝大家我剛才聽到老師提起那個三倍槓桿ETF的事情美國這邊的金融的設計制度創新非常非常棒但是你這種槓桿指數基金ETF你投資之前就請大家先看清楚它的內容我剛好收到一本書就是我投資QQQ也投資過TQQQQ然後我就對比兩個QQQ上面說明書裡面就列了那103家還是100家的納斯達克上市的非金融類公司有很多都是我們的主席的公司了Microsoft Apple這些那不用說了然後TQQQ它就列了一堆一我看不懂的期權和期貨然後它裡面也說明書也詳細說明了TQQQ的目的不是持有股票而是跟蹤QQQ這個指數每天波幅的三倍效果是使用期權和期貨的這些金融衍生品來達到這個目的如果QQQ這隻盯著的納斯達克100這隻指數長期來說一直往上漲那當然你槓桿指數的QLD也好TQQQ也好也跟著長期往上漲那個漲幅也很巨大那是在過去10年我們都看到的但是就像剛才老師總結的如果它下跌怎麼辦下跌的話如果是同一點下跌有人做過預測回測不是預測回測2008年或者是2001年那種大跌QQQ要漲回原來的原點還有TQQQ要漲回原來的原點下跌前的原點所花費的時間是完全不相等的就比如說你QQQ可以8個月就漲回原點你TQQQ說不定是要一年甚至一年以上的時間才能漲回原點所以剛才老師說在市場下跌你買石油石油槓桿指數ETF的投資者要真的想一下投資之前要想一下自己的那個心理承受能力如果心理承受能力承受不了那真的不要投資因為它這個槓桿指數ETF的設計它如果是依賴期權期貨這些金融衍生品的話其實就是沒有一個實質的一個可靠的實質資產來持有如果沒有實質資產可靠的來持有的話那其實基本上期權期貨這種事情就是相當於去拉斯維加斯去拉斯維加斯大家也懂我的意思是什麼我就不說了這個事情其實也包括經常喜歡講交易講操作的投資者他們不在心裡都不是說持有一個資產讓它長期增值而是希望下一手有人提更高的價格把這個產品競產品賣出去這種其實就是投機的思想跟長期持有投資的思想是兩種世界的人所以我有時候看一些留言板有些人提出一些事情我覺得真的不需要跟他討論任何東西大家都是平衡世界的人討論也沒辦法討論這就是我的一些想法不對的地方請大家指正一下謝謝謝謝Dev我講一句話第一個不要跟愚蠢的人爭執了你跟愚蠢的人爭執的話旁邊的人看就分不清誰是愚蠢因為你們兩個吵來吵去的旁邊的人看就不知道誰是愚蠢所以我說不要跟愚蠢的人爭辯因為你跟愚蠢的人爭辯你跟他一樣愚蠢這個不值得花時間去跟愚蠢的人爭辯所以不需要爭辯你跟愚蠢的人爭辯是浪費你的精力你會拉低你自己的智商所以這個不需要事實勝於雄辯我們堅信真理堅信投資的事實當然世界沒有所謂的真理那所謂真我們只能說是真真的話就是你如果能夠找出偽的話那你可以證明這個真是錯的所以這個真有的人講說我講真話他說他講真話的意思就是說你有機會來辯駁我這個叫做講真話那如果他講的話你沒辦法反駁他的那這個人講的就是不是真話我舉個例子就是說哎呀你心裡就是非常矛盾那那個人說沒有啊我心裡總要有矛盾哎呀你不要不承認了那這個你沒辦法證實給他看那這個他講那個話這個是一般算命的人就這樣說的嘛那就好像那個我們長線投資者說20年指數投資就沒有虧損過的那你來證明你證明因為人家都已經證明說過去所有的發生的事情沒有20年有虧損沒有那當然我講這個話到目前為止是真到目前為止是真未來是不是真I don't know你可以證明我們就每20年來證明一次那當然可以啊那可是你來你可以來反駁我證偽沒問題有機會讓你證偽可是你要花20年以上那你多少20年那你自己去想想看那可是這個過去資本主義的歷史就是這樣走的超過18年就不會虧損了這個是這樣那我們相信這個真你不相信的我也尊重因為那20年後你如果蹉跎時光就好像左輪槍一槍斃命那你就是斃命了你就沒辦法退休嘛那你沒辦法致富嘛那所以各有各的選擇我尊重那講這個槓桿基金我這個圖我這樣抓到一個圖就是QRDQQQQ從高點下來到目前為止上漲了觸底要開始反彈從高點下來觸底反彈到現在QQQ是虧損了19%已經拉上來QRD還在虧損44%從底部上來QRD的爬升的斜率跟速度沒有兩倍很緩慢所以我預計預計預計這個QQQ差不多創新高那個時候QRD可能還沒創新高大家要注意這一點所以你可能五六年只有QRD的人是白忙一場那TQQQ的人可能會需要更長的時間白忙一場所以這個是比如說兩年兩年的話QRD到目前為止還虧27%可是QQQ只虧6%五年QRD就有機會就有機會可是如果三年我們看2020年4月的話QRD跟QQQ是一樣所以你一個兩年三年都一樣所以QRD你在高點的時候不應該持有那你不應該持有那講的這麼容易什麼叫高點那你就要去知道嘛那你如果不知道10年的高點或10年的低點那你對指數基金就槓桿基金就沒有能力持有了你也不可能這不在你能力範圍內那就等於你賺不到這個錢所以假設你的投資時間或者是你沒有經過一波的這個2022年至少2022年這整個up and down就是說至少它上漲的時候你知道下跌的時候你知道高點的感覺這2021年10月那個高點你那時候有感覺到它是高點你又沒有感覺假設你沒感覺那你回想一下以後你要學會那低點的時候去去去年6月我說買進那10月買進那個時候的低點恐懼的狀況你也能感受到那未來還有這個你感受到是一件事還有未來你做得到又是另外一件事還不保證你做得到OK那這樣子的這麼困難的事你要不要去做你要思考一下我不是說不能做可是思考一下當然你做長線投資蒙著頭就一直給他抱抱一點點不要他抱太多那你蒙著頭抱也不是說不行你經過一個摔敗也可以可是tqqq我就不敢保證因為你期權這個東西今天如果qqq像1987年這樣一次跌30%下去兩三天就跌30%他可能所有的所有的期權都爆倉了那就回不來了不是說想回來就可以回來了這個不是說你認為他會回來沒有不是可能在短期一爆倉就回不來了option就是你一爆倉就回不來了這個叫特別特別特別注意好謝謝Dev我要謝謝Dev謝謝老師那我補充一下就是那個兩倍的幹杆跟原生型的那個ETF的差異就是說每天這個兩倍型的ETF或是三倍型的那個ETF都要跟原生型的這個指數連結比就是今天一定比如說兩倍就是要說今天漲的兩倍那今天跌也要跌兩倍所以他每天都要一直去微調他的就是跟這個指數的連結一定要在兩倍跟三倍的中間所以如果當指數是橫盤整理的時候其實對這些幹杆型的ETF就是很傷因為他所有的成本就是在剛剛Dev有說嘛其實他就是做期權那他就是一直這樣交易就即使他指數不漲不跌你就會無形中那個你的幹杆型的ETF的價格就會往下跌那老師剛剛有提到說為什麼那個比如說跌很深然後回彈力不夠是因為在下跌過去如果其實通常在下跌的過程其實股票其實跌的比漲這個多頭的時候其實漲的比較慢然後跌的時候很快所以當幹杆型的特性又有一個特性就是說你要同一個方向持續的運作他就會發揮他最大的效應他就會那個幹杆他就會就是會滿足所有的那個需求你會賺的比較大可是如果今天我們像我們現在特性就是你在上漲過程中其實股票漲不會是一直漲他一定會漲漲停停漲漲停停然後整理整理再往上走那這個情況下就不利於幹杆型ETF的就是往上走的過程不是我們想象的這麼的完美說我在同一個時間點買那可能到終點的時候QQQ是100我的QLD就會是200然後我的TQQQQ就會是300不是這樣子他就是每天微調每天微調那下跌段因為就是在股市在下跌的過程中就是很快那很快的情況下他真的就是會跌的特別兇這是我的補述我希望我可以講的清楚好以上謝謝Kate的補充沒錯就是市場的特性就是漲勢慢囊中所以你的兩倍就沒有發揮效果跌勢急進風那你兩倍就真的會跌超過兩倍不是不只有兩倍而且還會超過所以大家要注意因為他Accumulated Accelerate就是加速下跌那這個就會不只是兩倍可能還會超過兩倍多的下跌OK好那我們往下好我謝謝老師幫他補充那魏你可以開麥巴問了謝謝James老師謝謝大家這個早上好第一個問題就是說我分享一個資訊就是前面好像有信上問的這個今年加註的稅的問題好像這是沒錯自動延長到10月份這是我跟我CPA討論這是for sure的這可能大家負責能力不需要發extension自動extension今年是第二個問題我就想講一個問題就是說這個剛才大家討論到KODQ跟TQQ的問題我個人這麼借鑑我覺得這些做TQQ的人他第一個他也是做短場他不是長期的所以這跟我們理念本來就是不一樣他不可能考慮這麼長期他可能就是一個禮拜兩個禮拜可能就抄一抄而已所以我覺得這個不值得討論跟我們觀念不一樣從資料上講來說比如說從TQQ從去年最高到最低大概400多一點到200多掉了30%左右如果回去的話如果從200多到400多大概要漲50%左右吧那倒過來講TQQ從最高去年91到去年51到大概16塊錢那你想從16塊錢要回到91要漲5倍我的意思就是說你TQQ回到最高點最低點回到最高點大概40%左右你TQQ要翻5倍所以任何市場都這樣就是當你掉50%你反彈100%才會走得去所以相對來說這些人就是他做的他絕對不會考慮這些他都是短線的所以我覺得跟我們觀念完全不一樣我是這麼感覺所以這個我覺得也沒什麼好討論的問題了另外我覺得大家有一個迷思我不能講迷思大家有不同的觀點很多人認為今天可以買QLD或者用槓桿因為他的認知就是說2021年就是2008年所以這是股市的最低位所以從南岸我就是一個長期的這個博馬給往上那當然如果這個理論是正確的我不能說這不正確這有道理有一段可道理那倒過來一下我們為什麼一直認為我們的去年2021年就是2008年如果我們判斷是錯的是2000年那我們今年是2001年那可能後面還有很長一段路要走所以換句話說我們怎麼去認知就是說去年2021年是最低位這是很難認知的這個觀念這上面那你如果你認知是去年最低2008年那當然這後面十年都是大的booting market當然這是每個人自己的認知我不能說對跟錯但是我覺得這肯定有風險沒人知道這個認知正確不正確所以我們很多時候一再比較就是說去年就是2008年其實我們在講這個話的時候其實我們有個認知就是說去年就是最低位了但如果是錯的去年是2000年的話那我們去所有的講述都是有問題的所以我也不知道怎麼去看這個問題所以我只講每一個投資人自己要去看很難講沒人知道到底是對跟錯但是這個可能性都是存在的所以說我個人解決作為一個長期投資者來說這些都是對短潮的人來說的其實沒有這個必要性如果真的很擔心我都聽說最近在Cloud有一個人講認同的我覺得Jim老師很早就已經講過了就是說如果我學到一個經驗教訓的話如果事實上以後再回到高位的話我是不是應該做適當的保護特別在我的退休上可以做一下適當的保護讓他下次再修正的時候可以再做一個CAP比如說我做一個10%的CAP這個我覺得是可以商榷的一種方式就是說這個也請Jim老師這個踢踢進去好不好謝謝魏我們不知道去年是不是最低點我們也不預測低點的高點所以我們也不會說現在是上漲了所以你的現金可以保留少一點沒有我們一直維持一貫我們從來不會因為去預測市場而改變我們該流的緊急費用金我們position都佈置完了always一路走來就是這樣的所以市場怎麼樣跟我們一點關係都沒有這才是投資如果你會跟著市場變動那就不是投資就是投機除非有一種就是沒關係你也不會猜市場高點低點像魏說高點的時候做protection重點來了你都不知道去年底是不是低點你怎麼知道高點要做protection所以你等於在講就是說你不知道的事情那什麼樣做能夠讓你完全都不知道而且還可以做到protection那這個就是rebalancing嘛rebalancing就是說OK反正我就是我就是有20%的現金每年rebalancing一次那這個就會做到像就是可以做得到那這個就是無腦當你不是因為市場的漲跌而做事的話那這就比較smart雖然看起來是stupid可是是smart可是假設你的你你所講的就是說我們如果到高點那就買一點protection那你再講一件事情就是你再講一個你根本不知道的事你明明承認自己不知道而且還說要因為這樣子而做那你的就是在這是相互矛盾的所以如果假設投資者想說在高點我不應該要持有那麼多股票那可是第一個你要先承認因為不知道什麼是高點那怎麼做那我是定義就是說那你就rebalancing嘛就是20%的現金每年rebalancing那今年如果漲得很好那股票超過80%了那可能比現金現金只佔你的整個portfolio有15%那你就賣掉5%轉到轉到現金了那這個就是rebalancing那你這個是無腦無腦才是最聰明的方式了了解嗎假設你的所有的計劃都說我們預計高點的時候我們要做什麼或預計低點那你就又在timing那你這個等於就是說明明一開始說我們根本不知道後來就說又說你知道這個是against你自己所說的話所以我們常常有這種悖論那唯一你就是完全不知道你要所有的statement都是I don't know anything之後做的計劃那才是計劃才能夠面對任何市場的變化好這個為我這樣子跟你回答我想謝謝你的補充還有就是我剛上網查了不是所有的加州只有受到災情的區那我跟大家講一下你受到災情的區就是灣區灣區還有舊金山Santa ClaraSan MateoAlamedaPuerto CostaMarineSolanoSonomaNapa還有Santa Cruz你不用fire in delay你直接10月16號前報稅就可以了這個是我剛上網查的我看一下加州報稅截止同樣延遲週四宣佈將加州的報稅截止日期同樣延遲到10月16號隨著所有社群投入重建加州也要幫助重建只要是在4月需要繳付接著報稅人截止日同樣延長不管你繳不繳稅都延長如果你可以退稅都早一點去報了那你如果需要繳稅就晚一點去報10月16號沒問題看起來這個資訊是對的謝謝魏的補充James對不起我推薦一點東西James老師第一個我覺得當然我們不能談密碼這裡完全同意但對每一個投資者來說多少有點sense因為我要講我自己的判斷不是說一定對不對如果我們以SP500這個average PE來講FORP大概16 17這就是Historical來講那你當你當一個FORP達到25那相對是相對高位了那像2021年的時候NASDAQ他FORP達到30多了那決定是因為我們不知道決定的高根基但我們只是跟Historical平均來講的話它相對是高的這個是相對是肯定存在的但你說相對高是不是還會再高我們不知道但是就是說就是說在這個情況下面有些人覺得我已經賺的夠多了我做適當的保護我覺得這也是有一定的道理可循但這是不絕對的沒人知道絕對什麼叫高跟低的是相對的譬如說我持塊錢的股票我漲到100塊了我已經暫時備了我是不是要做點適當保護那是人見人知的問題了也可能打得更多但有些人覺得it's good enough那我可以做部分的保護那起碼就不要讓它掉掉這是我的最佳辦法你講的沒錯這個你不是預測這個叫做就是Howard Mark講的週期就是說你的感覺到這個市場是有點高了那你可能就做了Protection或者是多留一點現金可是你會提早Howard Mark講的你會提早就是說可能你留現金了你做Protection了結果今年還是繼續漲明年還是繼續漲等於你那個Protection是沒有用的可是沒關係這個就是這沒關係就是說你已經在做Protection了不管你是有留現金或者是你懂Option你做Protection用一年那你浪費了一年的資金那可能今年那一年都沒賺到因為你如果Protect一年就是有10%的Cost你就要付掉那你如果因為你是Buy Put才有ProtectionBuy Put才有Protection你如果Sale Call那個不是Protection那所以你講的沒錯就是說你只是有可能提早做提早做跟做對是兩回事就是說你要提早做有可能做錯所以有時候你會發現你的提早做了跟做錯是無法分辨的啦就是說很多人在1996年就說高點了因為Greenspan就是非理性繁榮你1996年就開始做Protection或1996年就做了很多留了比較多的現金1997年也留了很多現金1998年又留更多現金1999年更多現金你如果繼續這樣做的話其實是提早做了可是沒錯就不會遭受2000年的大債可是要記得一件事情就是說你提早做對的事可是不要反悔來做就是說你1997年做對了1998年做對了1999年發現繼續漲你就你又把現金尬進去了結果前面本來是對的變錯了後面本來是錯的變你就本來是就搞錯了所以一定要記得一件事情要機械化假設比如說1996年那個狀況你覺得風險太高了我開始留多留5%現金1997年你再多留5%1998年你再多留5%結果你到了1999年是有40%的現金的時候你那個時候可能會Wondering你是做錯了還是你繼續要堅持我的建議你就是要堅持這個就是我的魏也講的這個週期的事情週期的事情就是說你的你提前做對的事跟你可能做錯是很難分辨的要記得這件事情那魏也講的就不是timing他就說我感覺已經比如就像我剛剛前講的你QRD就是市場如果漲一倍你就開始減碼那不叫timing那就不叫timing就是說OK我做Portfolio Rebalancing就是這樣子那不叫timing那跟市場會不會繼續漲或是市場就是高點我們不希望我們也沒有期望說我們就在最高點剛好做Protection沒有那就是開始做一些風險控管那這個就不timing了所以我們一路走來都一樣我們都不timing的這樣子那我們一路走來就是你要20%的現金你如果用到實際上比如說三年的現金那你用去年已經用一年了那現在開始漲上來了那你是不是要開始補充你的你的現金可能只剩兩年那你現在開始補充現金一直把它補充到三年這個你要做這跟市場漲點沒關係這個就不叫timing這個叫做RebalancingReportfolio你的這樣講好謝謝魏魏是不是這樣子謝謝James老師非常好謝謝你好謝謝魏那我就大概跟大家講一下今天那個房間的規則我們最晚拉人上來時間是臺灣時間亞洲時間11點半然後那個美國時間是8點半就歡迎大家自己踴躍舉手然後我們會把你拉上來然後跟我們討論各種的問題那接下來LT你可以開麥法文好的老師好我的那個問題是正在報稅稅還沒做完但是我也是用的那個Turbo Tax所以現在是兩個小問題第一就是說2022年跟前面的不太一樣的時候是因為我們家孩子還不到18歲掙了一些錢1000多塊錢我覺得以前好像老師說過是1000塊錢以下都是不用報的那他又多一點那我是報呢就是在哪裡加我看不到就是說都是隻有父母的那個W2沒有他的就是說這是第一個這個問題你先我再問第二嗎還是你先回答我可以先回答第二問題你小孩子有收到錢那對方沒給他1099票嗎有個W2問題是他不是1099是W2那是W2的話那就是你可以把它存它是可以開RAT的帳戶可以存的那你W2的話那就把W2填到你自己的表格裡面它是不是你的Dependent對因為我他還不到18歲那他Dependent那你就把他報到你的Dependent他既然你把他報到Dependent那他的W2就要敲進你的報稅單裡面了那我的自己在就是說因為我看Turbo的作為還沒看到可以加還是這個W2的可能我再去看一看對你就是說他會問你說你有沒有W2 Phone你說有他會問你說你要不要Download有時候你可以直接Download你們公司的還有就是說你如果說沒辦法Download那你就說OK有還有W2 Phone你就敲你兒子的W2 Phone把它敲進去就好了好的Add one more W2 Phone這樣就可以了OK好的因為前面沒有遇到過這種情況你稍微在意念的意念變化第二個是問題可能以前我有問過就是說因為有些這幾年不是賣就是要Consolidate我的一些帳號裡面所以有虧損的也有盈利的對這個虧損的可以Carry幾年是兩年嗎還是三年嗎就是說我要就是這個問題就是說好幾年啊可以好幾年好的我記得有沒有年限我查一下我查的時候你講沒關係好的那我就跟大家因為我也在考慮今天都4月15號了我還沒做完所以我就想說要不我就File一個Extension就是說然後跟每個州都不太一樣有些州你File Federal Extension的時候那你的那個州裡面的就Automatically就是你不用專門的就是說單獨的再去跟州政府報一個Extension但是有些州呢是需要一個Extension的但是有些州呢是需要一個Extension的但是有些州呢是需要一個Extension的所以這是我可以跟大家分享的對可是加州已經宣告你不用那個你就直接現在就是那幾個受災戶受災區就直接自然Extend到10月16號了加州對那其他的州就不是了其他州就是要要對要自己看一下對對對對有些州是這個有沒有人知道這個那個虧損的底稅有沒有年限我意見上中是沒有了不過我也有印象中好像有5年的年限這個我就不清楚如果有的知道的人可以上來補充好不好那不然大家要去捨棄一下至少5年應該可以了沒問題好的我就沒問題了謝謝我下去了好我謝謝那接下來那個Julia你可以開Minefarm了喂能聽到我嗎可以的那Dev我你有加錢嗎可以的那Dev我你有加錢嗎可以的那Dev我你有加錢嗎你有再舉手我拉你怎麼拉不上來好DevJulia你提問沒問題你好詹姆士老師就前面大家都在討論那個Leverage的ETF因為我們其實最近也做了研究所以我就說我們的研究的一些資訊吧上來跟大家分享一下其實這個Leverage的ETF的話它的機率跟那個Dev說的是一樣的然後在這個大學的這些叫什麼Financial的這些系其實大家研究過很多有不少那個Research Paper然後我們當時也找到了一些Research Paper其實他們也有都已經研究出一些結果來了簡單的說吧就是Leverage的ETF它的那個Expected Return就是它的希望的那個Return和三個因素有關這三個因素會讓它的結果就是這個Return很差這三個因素來說就是那個倍數越高倍數越高呢它的結果的影響是以平方來影響的那麼就是當差的時候三倍的話實際上影響的不是三倍而是九倍而這個如果你是兩倍的ETF的話那麼它的影響的負面的影響是平方的四倍然後第二個影響因素就是時間時間越長Leverage的ETF的Performance越差到最後如果時間足夠長的話它的Return是零因為它是一個指數級的一個負指數的負的一個次方所以呢就是說Leverage的ETF不適合長期投資因為長期投資你時間足夠長的時候你的Performance一定會很差很差第三個因素呢就是跟你這個它對標的這個對標的這個股票或者Whatever的它的那個波動率就是Volatility是相關的是正相關是一倍的那麼Volatility越大的話它的Performance越差Volatility越小Performance就相對好一些那麼這個告訴大家呢就是說你要做Leverage的ETF的話絕對不能做單個股票的那麼你如果是對標的是ETF的話呢那麼你對標SP的話呢就是SPY就是S&P500的Performance要比QQQ要好因為QQQ的Leverage太大了就那個Volatility太大了絕大部分情況你要對標QQQ的你最後的Performance就不如一倍然後它的這個具體有一個數值就是26%如果你用兩倍的這個Leverage的ETF的話對標SPY就是S&P500的Performance要比QQQ要好就是S&P500的時候如果它的底層的Volatility超過26%的話那麼你的這個兩倍的這個Leverage的ETF的Performance是不如普通的正股的那麼這個那麼這個Volatility怎麼看呢就是可以看一個叫VIX的VIX這個它的歷史的資料歷史上來說呢它的Volatility大致上是在20%啊什麼以內但是你可以看到它歷史資料有的時候超高有80% 90%所以在那種情況下你的Leverage的ETF就算你用兩倍Performance也是極差的就說綜合來說呢綜合來說就是三倍的是不能碰的三倍一定會賠錢而兩倍的ETF呢當它的就是說有一些情況下你可能能賺錢但是也有很多情況尤其是市場下跌的時候你肯定是賠錢的所以就是說這個你就算想做的話你也做兩倍並且不要做長期投資並且呢你要知道它這個風險非常大那麼它還有一個呢就是它這些研究呢都是建立在一個假設就是這個市場是相對理性相對理性的它沒有考慮到黑天鵝事件就是它進行數學研究的這些模型沒有考慮到黑天鵝事件那麼因為黑天鵝事件呢沒法用數學模型來模擬那麼就是可是黑天鵝事件我們知道都會發生的所以就看這個黑天鵝是好的黑天鵝還是壞的黑天鵝絕大部分情況如果是壞的黑天鵝事件的話那麼你做兩倍的也好三倍的也好一定是賠錢的所以就是綜合來說呢這樣一定要特別謹慎吧後來我們研究之後我們自己就不太想碰這個Leverage的ETF了我在那個message裡頭發了一個連結就是當時我們研究過後就是我先生就等於給他的同事講了一下我們也有youtube的video其實大家感興趣可以看那塊有連結也有我們自己根據根據他們research paper的那個公式然後做的模擬的簡單看看performance怎麼樣然後那個26%這個數就是volatility是高於26%兩倍的ETF是不好使的這也是我們就根據他那個公式算出來的大家也可以看看反正如果有時候呢有什麼想法什麼也到時候也歡迎大家跟我們一起討論和分享吧反正這是我們後來找到的現在的一些發現其實網上大家去找就關於這方面的research paper其實還是不老少的他們都做了很多數學模型我覺得大家有興趣也可以去找一下在我們的那個youtube video也有一些我們找到的research paper然後基於那個來做的分析然後Julia謝謝謝謝Julia說的很好謝謝總歸就是第一個槓桿基金是不能長期投資的長期投資會歸零第二個黑天鵝事件會讓你的槓桿基金突然爆倉比如說市場突然跌50%那所有的option都爆倉了所以你的可能就歸零要去看一下再來第三個就是說你如果不懂週期那根本不可能不可以碰不可以碰那所以為什麼說你就算有一點qld你稍微漲上去市場漲一倍了之後假設我們講假設現在是右側那開始往上漲你買一點兩倍槓桿基金也無可厚非可是你要知道你終究要賣掉所以我回答輕易就是說qld不要在一般賬戶你可能漲個一倍你就得賣了就這樣好謝謝Julie謝謝有要補充的嗎對還有一個要補充的就是說這個Leverage的ETF的話最近10年因為它的performance比較好所以其實越來越多的人在做這個Leverage的ETF然後這個的話實際上當越來越多的人做的時候它會把它的對標的就是會把它本身的volatility增大那麼實際上從現在的趨勢來看Leverage的ETF的performance在現在來說今後會越來越差因為它的volatility因為更多的人來做來知道這件事造成了它的volatility越來越大volatility越大它的performance就一定會越不好所以這個也是大家可能要知道的一件事好大家知道為什麼會有詐騙因為詐騙就是很多人想要不勞而獲那你想想看怎麼會有兩倍有三倍這種不勞而獲的事情存在嗎那如果不勞而獲的東西是不存在那這兩倍三倍就幾乎接近詐騙了了解這個意思你會一無所有所以講白一點這個世界上就沒有免費的午餐那你想要吃免費午餐一般都吃不到而且通常碰到詐騙是比較多所以兩倍三倍總歸一句話當然大家都是有這樣子談可是我還是一句話能夠不碰還是不要去碰你碰了最後如果有問題那你要自己承擔就是這樣好謝謝Julia好的我沒有什麼可說的一個還有一個那位女士問的報稅的孩子的問題因為我們當時也有這個情況另外一個選擇其實我們當年的選擇是給我們家的小孩雖然不到18歲但是我們另外給他單獨報稅了就file一個different return那個當時我們的想法就是因為就是像詹姆斯老師剛才說的他的那個賺的那錢我們就把它存到了他的rougherror裡頭瞭然後呢將來他到上大學所有的錢我們也都給存到那個rough裡頭所以這樣就覺得方便一些然後還有一個就是因為我沒有那樣把孩子報在我們自己的那個稅表裡所以我就是那位女士如果你報的時候你看一下你孩子這張W2他交的稅率因為這點我有點不清楚說他的稅率是按照孩子自己的稅率報還是因為他放在了你們的夫妻兩個的稅表裡頭所以他的稅率是按照你們夫妻兩個人的稅率來報的因為你孩子單獨報他是肯定是不交稅的就這點這點可能你可以看一下對比一下那就這樣對你單獨報是不交稅的一千塊兩千塊不交稅可是你dependent是不是有六千塊的deductible還多少那這個六千塊下去你就可以省掉一兩千塊的稅那其實那都比你的amounttotal amount還多所以看小孩子賺的多少錢如果賺一萬多那可能就不能拉進來報然後你就要分開報如果只是在deductible以內的那應該拉進來報是會比較好general speaking是這樣子好謝謝Julia來看往下Dev好Dev你可以開賣法文了謝謝是剛才有人提到那個投資損失capital loss對可以carry多久可以carry多久因為我在會計事務所幹部我就知道如果你當年同時有capital gain跟capital loss你capital loss大於capital gain你先把capital gain的那個抵消掉如果再超過的話比如說你再超過capital loss減到capital gain之後你還有capital loss剩下來一萬或者十萬也行每年能你的capital loss存nextcapital loss是三千這是上限然後剩餘部分比如說今年低掉三千還剩九萬七往下延每年都是同樣的規矩到目前為止就是nextcapital loss就是底下三千上限就是三千OK就是這樣好以上好那個我補充一下像我去年我就後來買的高點買的有些因為我Pay我就借錢起來買的也有虧損的那我就把虧損realizerealize掉之後因為我就不想去我就不想去把capital gain去抵掉因為每年可以抵三千嘛而且這裡有個條文虧損之後可以十年內抵掉假設一年抵三千十年只能抵三萬所以你的虧損的金額如果超過三萬以上十年你是抵不完的那你就會浪費掉那你如果是虧損的金額在三萬以內那你不要把它抵掉你就每年有三千的額度可以用所以我是沒有抵掉了我就是留個兩萬多的虧損那就每年可以抵三千嘛所以你還在上班的人你虧損你可以虧損把它realize可是你也可以把gain把它realize那抵掉之後你不要把虧損全部抵掉你就是留個三萬塊兩萬多的虧損那每年去抵你不要一定要把那個虧損沖掉因為你每年可以省那個稅那這樣子反而更好因為就少繳稅嘛那你抵掉只是沒繳稅那你如果留著capital loss會少繳稅少繳稅是比較好的這是我 Dave 我補充的好 Mike 你開麥克風來謝謝我就是因為也是要那個問題上來的話我喜歡用Chad GPT所以我在Chad GPT裡面問出來了我又不懂稅法那 Dave 是專家他剛講對了可是有一個問題他沒有回答可以carry多少年答案是7年在美國的稅法是7年就是說你這個損失你不要去報你把你賺到的錢賠去抵就像我去年有2021年有一些賠的錢那我必須要在2028年之內要把它抵用我的capital gain把它抵掉那你不用去報那個3000塊就是把那個賺到的部分因為我不是有些長期的股票嗎那是捨不得賣你可以把它賣掉一下去把那個loss減掉就是7年了所以是應該7年的時間好謝謝 Mike等一下另外我想再問一個問題可以嗎等一下因為我就是因為最近發現受了這個AI的影響所以我現在生活中間都不能夠沒有AI我現在就dedicate一胎繼續在AI上面那我記得在半年前的時候我有跟老師請教過一個問題就是後來老師說過說你也在正在研究就是那個第一性原理就first principle thinking那個時候你說你要在那時候我們是在聊天房你說你要去研究一下在投資上面告訴我們第一性原理是在投資上面怎麼用因為我們在科技上面我們都很清楚像Jeff BoasSteve Jobs還有現在的那個包括那個西洋棋AlphaGo我以前也有一個同事就是他是我在資社會上班他是那個圍棋的七段幾乎想走那個本營房那個時候我們正要快到他的公司的時候他爸爸就跑來找我他說你是不是可不可以勸我這個小孩不要去每天下象棋然後都在網路上面下然後他要想變職業的他說上班不是很好嗎資社會待遇也很好他畢竟是我的學弟不是學弟應該差兩倍我本身都還小結果我也有勸他可是後來有一次他就很難改他又要上就有一天碰到那個AlphaGo打敗那個西洋棋的時候那一陣子突然那個圍棋獎金跟那個西洋棋獎金把他降很多他的收入的確很少因為你知道臺灣的資社會薪水是非常低的他真的是沒辦法做到財富獨立所以那時候我就勸他我跟他說我說這樣子的話你看就機器人你人跟機器人打你會打不贏的那機器一直會累積經驗所以你不要學你要怎麼樣去問你要怎麼去下所以唯一能夠打敗機器只有你改掉規則那你現在的規則一旦交他了圍棋的規則交他象棋的規則到最後他一定贏過你因為他是在累積經驗就是你每次問他問題你20個人問他20個高手問你就輸掉結果他就不服氣他後來就參加了一家公司專門在做這個server就HPC就High Computing Power現在的確還算做出一點名堂不過還沒有公司還沒上市不過他就很努力因為我們acquired他的時候他就辭職了因為他怕我就一直不讓他下棋希望他寫扣陳氏寫的非常好那我現在在想一個問題AI這種世界他真的會把一些桌上的工作取代掉不過後來的確是因為所有那些下西洋棋的下圍棋的人他們都去買機器花很多錢在投資這個機器所以你看NVIDIA的股票還有AMDHightech越來越厲害也是這些人我相信他們是在賣這個機器而且也很成功所以他們的獎金並沒有少可是那些傳統式的人不用機器的人他的獎金可能就拿不到了所以我這位朋友我現在就沒跟他聯絡了我也想再去回去找他可能現在找不到他了可是我相信他最後的結果應該就是說你抱在機器旁邊的人就會贏所以我想問問看老師說這個會不會是第一性原理的那種想法就是說有時候你可以用機器幫你學你不要去學你只要怎麼問我這樣的話就可以上來了所以就是延續我上上來上上禮拜跟老師請教的問題所以我想說上一次我們討論到第一性原理討論到不是英國的飛機嗎就是說都要用駱駝的大便去塗飛機的駕駛艙主要是英國的飛機因為它在打第二次世界大戰第一次世界大戰的時候他們掉落到沙漠地方的時候只有靠駱駝來推可是駱駝聞到牛皮跟馬皮它就不脫了所以他們就要把駱駝大便放在飛機上面結果這個傳統一直維持到1960年他們還在用大家都搞不清楚為什麼要這樣子後來終於找到這個原因之後根本就不要去用那個因為後來沒有人在用駱駝脫這個飛機可是他們就忘了所以這是一個第一性原理的一種反證就很多時候我們做一些事情常常忘記的就是我為什麼要做所以我在想說既然這種長詞還有中間會改變譬如說剛剛有一個底下在問00757要換我是覺得這種東西不叫做短潮這種叫做技術性的一種反證或者是一種換跑道就像因為科技在改變我們要改變這完全跟操作是無關的我只是順便講講這個話我最後的問題還是希望老師看看能不能延伸一下第一性原理在長詞投資上面老師最近有沒有什麼想法可以分享謝謝麥克留在上面這個問題很好了我有回答過麥克的還有Jimmy的就是說第一性原理第一個像在人生上面我也在這裡有講過我們人為什麼在這裡Why為什麼那很多人就講了很多很多其實人生的第一性原理就是說你回到小孩子剛出生那一moment他一出生那就是第一性原理他的本能天然的什麼都不懂沒人教他那個moment是他就會了那他的目的就是那個第一個生下來就會哭他為什麼會哭因為他要吃所以第一個人生人身為人第一個要活著活著大家記得要活著活著才是人OK無論你碰到任何困難這第一性原理第一個活著當小孩子吃飽了他會笑快樂所以我們人生上所以我們人生什麼什麼都不是重要的都不重要快樂的活著就是人的第一性身為人的第一性原理OK快樂的活著這就一切所以你任何事情你就是要快樂的活著如果against這件事情那你要去fix他讓你快樂活著所以很多人會糾結我跟這個男朋友怎麼樣你快樂嗎你要問你啊你快樂嗎你說快樂就繼續跟他在一起啊你就不快樂就離開啊就這麼簡單不管什麼關係你也不要受到父母的綁架你也不要受到子女的綁架沒有必要沒有人可以綁架誰的你人生就是追求快樂活著好了解了嗎好這是人生第一性原理那投資的第一性原理是什麼人類的成長人類的成長我們就是分享人類的成長這是第一性原理人類如果不再成長我們投資都假的我們現在任何人都活的比亞歷山大地還來的舒適那當然就是每個人都增值了你就算一個乞丐也過得比亞歷山大那個時候好啊因為你shelter你要有熱水一開就有熱水了對不對所以每個人一開就有熱水這件事情就比亞歷山大地好比中國任何朝代的皇帝好他們想要洗澡還沒辦法馬上一開就有所以你有車你有火車你移動的速度非常的快中國的所有皇帝從來沒有離開過國界你出過國的人就比所有的歷代皇帝來的這個就是第一性原理就是人類的進步有效率的進步這個就是你投資的本質你因為是人類又是這樣子的特質所以你才投資才有獲利所以如果不是那投資就等於白說了所以為什麼是長期投資因為人類長期就是一直有效率的成長而且這個效率是越來越高我之前上個前幾個禮拜有講過AI這個事情是不得了的事所以這個高科技的發展會比過去更指數性的成長我問AI我問AI就是CheckGPT我看一下我問AI那天我就問他說我就問他說這個Google不是那個Apple的股息成長率多少他馬上說他馬上就給我了好像9點多我說這個這個VLA的股息成長率多少我問他這個那個Costco的股息成長率多少他就一個一個給我連算都不用算以前我還要算半天現在不用他就直接給我了那這個就是AI的力量所以給我們很多好處是我們知道我們投資就是投資人類的有效率成長那人類的效率越來越高那代表代表人類的這個成長越快那人類的成長越快那當然就是當然就是我們股票回報是越高越好對不對所以這個是非常好的比如說我問他臺積電的股息成長率他就給我講2021年的時候股息成長率臺積電是21%2020年的時候股息成長率是13%2019年股息成長率5%2018年11%2017年14%所以2021年臺積電是outperform那這個是那個那美國銀行的成長率他就跟我講過去Charles Schwab是25.7%過去Charles Schwab是25.7%股息成長率所以Charles Schwab其實是一個好公司所以Charles Schwab其實是一個好公司OKBOAApple的股息成長率是9.6Apple的股息成長率是9.6他就比Charles Schwab差他就比Charles Schwab差Costco的股息成長率13Costco的股息成長率13所以芒格為什麼投資Costco所以芒格為什麼投資Costco那QQQ我是有算出來的那QQQ我是有算出來的可是我問Chef GPT可是我問Chef GPT他說這個指數好像算不出來他說這個指數好像算不出來我不知道他為什麼會算不出來我不知道他為什麼會算不出來不過就是有他的imitation不過就是有他的imitation所以回來Echo Mike就是說所以回來Echo Mike就是說所以回來Echo Mike就是說我們以前我們以前我講過以前我在上班的時候我講過以前我在上班的時候我每次回答客戶一個問題我每次回答客戶一個問題我每次回答客戶一個問題需要一天的時間我就是早上起來收個fax我就是早上起來收個fax那晚上就整過個好一天那晚上就整過個好一天那晚上就整過個好一天那把solution寫好fax出去我就下班了我就下班了第二天再拿一個fax第二天再拿一個fax後來有email了後來有email了哇那個哇那個來來回回來回回每過一個小時每過一個小時差不多就是以前的一天差不多就是以前的一天等於我們人類等於我們人類因為email的communication因為email的communication就快速增加八倍就快速增加八倍那現在那現在那個iMessage那個iMessageInstant MessageInstant Message每五分鐘每五分鐘就相當於過去的一個小時就相當於過去的一個小時那成長那成長就是12倍就是12倍那那如果以現在的Message如果以現在的Message來看compared to以前我用fax的狀況的話以前我用fax的狀況的話以前我用fax的狀況的話8倍乘上12倍8倍乘上12倍將近快100倍將近快100倍我們人類在我們人類在過去30年過去30年成長100倍成長100倍那你看那你看那個那個指數也是這樣長的也是這樣長的所有所有各公司所以所有各公司所以我們的投資回報我們的投資回報是跟著這個人類效率的成長人類效率的成長所以回到First PrincipleInvestmentInvestment就是人類成長的軌跡就是人類成長的軌跡就是人類成長的軌跡就是人類成長的軌跡就是人類成長的軌跡就這麼簡單那人類成長的軌跡的加速度那人類成長的軌跡的加速度是靠科技靠科技所以當你發現這個科技是Unbelievable的時候Unbelievable的時候Amazing我不知道大家是不是都是科技出身的人因為我是因為我是科技背景的科技背景的對這個CheckGPT對這個CheckGPT這個AI這件事情這個AI這件事情又幫人類增加100倍又幫人類增加100倍又幫人類增加100倍這個快速以前要累積30年以前要累積30年漲100倍現在突然這樣一來現在突然這樣一來10年就漲100倍10年就漲100倍你一個Designer你一個Designer你一個Designer那個老闆說你設計個Logo你設計個Logo來大家討論他說喔好那我兩個禮拜後跟大家開個會討論跟大家開個會討論你現在設計個Logo你現在設計個Logo他說喔好兩分鐘他說喔好兩分鐘他只要把Logo的敘述他只要把Logo的敘述根本不用兩分鐘根本不用兩分鐘就是打一個問題就是打一個問題問完的啪所有的Temporary就出來了所有的Temporary就出來了四個你不喜歡再給它修正一下再給它修正一下在會議裡面在會議裡面兩個禮拜就一個小時就解決了一個小時就解決了那你看看兩個禮拜是是多少小時是多少小時是多少小時八十個小時八十個小時那現在一個小時就解決那現在一個小時就解決那效率增加八十倍那效率增加八十倍所以假設所以假設現在的朋友現在的朋友你們沒有用CheckGPT工作的人你們沒有用CheckGPT工作的人你們沒有用CheckGPT工作的人趕快去用趕快去用因為你如果不用因為你如果不用你的同事在用你的同事在用你的Performance一定輸他你的Performance一定輸他因為為什麼人家做一個PowerPoint人家做一個PowerPoint只要你一分鐘就做完了只要你一分鐘就做完了你搞了兩天你搞了兩天那老闆說你在搞什麼那老闆說你在搞什麼那老闆說你在搞什麼寫個Code寫個Code人家寫個兩分鐘就寫完了人家寫個兩分鐘就寫完了你搞了五天一個禮拜你搞了五天一個禮拜你在搞什麼現在老闆還沒有警覺到說現在老闆還沒有警覺到說現在老闆還沒有警覺到說這樣當你的同事當你的同事有人是這樣搞的時候有人是這樣搞的時候老闆會覺得怎麼差這麼多怎麼差這麼多這個人我給他一個東西叫他寫個Code馬上Code就寫完了那你還搞了兩個禮拜那你還搞了兩個禮拜你覺得你還能存活嗎你覺得你還能存活嗎所以各行各業連現在主播連現在主持人連現在主播連現在主持人自己也不寫問題了直接問CheckGPD直接問CheckGPDGPD就跟他整個列出來你該問什麼問題你該問什麼問題好啦他就馬上上節目他根本以前要準備一個禮拜他根本以前要準備一個禮拜才能準備出這個問題還要自己去Research現在不用CheckGPD就給他我跟你講電腦會越來越聰明電腦會越來越聰明人會越來越笨可是對投資絕對是好可是對投資絕對是好這個我講的比較這個我講的比較這個我講的比較激動一點因為我對這件事情是蠻因為我對這件事情是蠻因為我對這件事情是蠻看好的而且這對投資是Amazing而且這對投資是Amazing而且這對投資是Amazing麥克我不知道這樣子回答你麥克我不知道這樣子回答你麥克我不知道這樣子回答你對我還是在我還是在還在琢磨就是說這個第一信原理就是說這個第一信原理跟這個投資的原則因為這兩天剛好巴菲特就是一年前的時候巴菲特就是一年前的時候巴菲特就是一年前的時候巴菲特就是一年前的時候他開始投資日本那昨天那個日經新聞那昨天那個日經新聞那昨天那個日經新聞也採訪了他也採訪了他他也重新講到他五大商社他也重新講到他五大商社他寫信給人家他寫信給人家然後人家不理他然後人家不理他他就親自到日本去了那我現在就在看這個就像剛老師講到的第一信原理就像剛老師講到的第一信原理其實你要看到基本面什麼的其實你要看到基本面什麼的這個東西的確是我這個人這個東西的確是我這個人對數字沒什麼概念像你老師還是講過巴菲特可以每天在房間裡面看財報巴菲特可以每天在房間裡面看財報巴菲特可以每天在房間裡面看財報那我現在以前在還沒有認識老師之前的時候我每天花時間在股票市場我每天花時間在股票市場尤其在這個pandemic的時候尤其在這個pandemic的時候花很多時間現在呢每年大概就花108個小時每年大概就花108個小時就4個小時就聽老師講的4個小時就夠了老師現在104個小時是聽老師的課老師現在104個小時是聽老師的課老師的課兩個小時老師的課兩個小時152個禮拜剛好104個小時就差不多有108個小時那剩下有2000我們一個人一般一年可以工作2000多個小時我們一個人一般一年可以工作2000多個小時當然是沒問題的這2000多個小時平常都加上睡覺這2000多個小時平常都加上睡覺那2000多個小時一剪下來多了出了1000多個小時出來多了出了1000多個小時出來就可以東看看西看看我發現到我就在最近開始對AI有特別的興趣我發現到我就在最近開始對AI有特別的興趣當然我現在還沒有開始付錢當然我現在還沒有開始付錢就像我有一個外生女她是學美術的她就是很拒絕用這種科學東西她就是很拒絕用這種科學東西她就是很拒絕用這種科學東西可是她現在所做的產品都是用iPad可是她現在所做的產品都是用iPad就是Adobe那個東西在賣她的產品就是Adobe那個東西在賣她的產品就是Adobe那個東西在賣她的產品就是Adobe那個東西在賣她的產品所以那幾天我就跟她打電話我說你用AI啊我說你用AI啊我看你看吳淡如畫出來多好啊我看你看吳淡如畫出來多好啊她說那好貴哦她那個專輯的時候我說我幫你出我說這個錢我出我說這個錢我出一個月200塊沒有問題一年2400我說你將來賺到的錢10%分給我我說你將來賺到的錢10%分給我我佔你一股她媽媽就說這個有意思哦她媽媽就說這個有意思哦她說為什麼我就隨便舉個例子給她說我說因為AI的東西是要你專業的會問我說因為AI的東西是要你專業的會問我說因為AI的東西是要你專業的會問而不是要會學像我這種我很喜歡畫畫可是我畫得亂七八糟的比如說她以前介紹我去看那個北齋的畫比如說她以前介紹我去看那個北齋的畫她以前介紹我去看那個北齋的畫她說蒙內的畫是從北齋學來的她說蒙內的畫是從北齋學來的那我也很喜歡那個鄭溫的話那也很喜歡那個鄭溫的話我她媽說那可不可以用蒙內跟北齋的畫法就畫鄭溫的三國研議裡面的孔明就畫鄭溫的三國研議裡面的孔明她說這個什麼東西啊 dining 中文 gears她說這個什麼東西啊亂七八糟我說你問問看搞不這200塊人家可以做出來了但是這樣的話你就有一個創意了你看那個鄭問就是臺灣很有名的畫家嘛52歲就死掉了那個畫展在那個故宮博物院他是臺灣唯一一個現代的作家能夠在故宮博物院裡面展他的畫展了將近半年以前有了 歐豪年也展過可是歐豪年畢竟是在老故宮博物院這是新故宮博物院在嘉義的我特別跑去看哇 去那邊什麼東西都買後來在Clubhouse也發現到很多人跟我一樣很喜歡而且都用他的畫作畫筆可是那些畫筆因為他死了就沒有人再繼續承接下去就很可惜那我的外孫你是愛畫畫我想就問他他就剛開始有一點點說哎怎麼可能這個蒙內啊北齋怎麼可以一個這麼偉大的藝術家跟這個現代畫漫畫的扯在一塊我說你就試試看哎他說好好一個月後給我答案他說他現在正在練習用那個我幫他付錢買的我的想法就是說AI的東西就像剛老師講的一樣一定要放在身邊我現在幾乎是每天都開著我現在發現我在AI的時間差不多就等於是我以前在抄股票的時間了我發現到我反而這樣子可能賺的更多因為這樣更瞭解到說長期的價值跟這個價值投資的部分不過我還是想多聽聽下次老師如果有發現到一些新的第一性原理我還是蠻對這個數學的原理我一直到現在覺得很納悶因為這些所有學開high tech的人都是用第一性原理在發展他的東西包括JBoss 伊當馬斯克跟史蒂文喬這些人那我是相信這個東西科技來自於人性我覺得科技的東西就像以前要看半天的這個股票指數財報現在很有可能一個問題一問答案就出來了那剩下的就是我們怎麼執行如果能夠像老師這樣說法一年只要看4個小時我覺得這個應該是夠30小時還跟David講說4個小時還嫌太多的確是啦因為我們還要報稅的時候我們要減一減加一加像今年我們就要賣掉一些把這個抵掉虧了錢把它抵掉免得反正也不會去扣那個3000我們就想辦法把那capital gain的部分把它那個什麼那個base變高了它的目的不是要短炒不過我覺得我有偶爾還會手癢一下也會去炒一炒所以這是一個這個我覺得我破不開我自己人性的問題不過anyway我還是蠻希望聽聽老師多講一些剛剛老師講那個非常好我還會待會要重聽一下就講到人性的問題我覺得這個是我們投資裡面最難克服的我覺得每次都來自都是我們的人性上的問題很多時候失敗就失敗在自己謝謝好謝謝Mike這個這個我可以理解就是那個做藝術的人像我女兒她也是一樣她有一個公司要挖角她去做說你能不能來我們這裡做AI畫圖的這個QA就是說AI畫出來如果不滿意你教她教她怎麼做我女兒非常against她說我幹嘛教我未來的competitor可是我就跟她講我說這個你沒辦法避免你一定要去學會因為尤其你不是做純藝術的你如果做純藝術當然又不一樣你不是做純藝術的人你是在commercial的industry裡面那你要做一個template人家叫你畫一個廣告圖或叫你做一個網頁你如果用AI幾分鐘就做出來了你用自己做你搞個兩個禮拜所以你不是做純藝術的話你絕對是要用AIOK你只要用AI那我在留言區貼了一個有個蘋果妹她就是用AI做一些藝術的畫畫藝護的動畫你們去看一下那個非常amazing那為什麼學藝術的人在這方面是有adventure像我們要描述一個畫我們描述不出來那個感覺描述不出來你要什麼是是一種朦朧美啊還是什麼我們講不出來可是學藝術人他們對那個turn怎麼要求那個AI做他們有很多turn那他們知道他們就知道怎麼寫就很標準的問這個AIAI做出來就很準確的達到那個目的所以不是說你會被AI取代而是沒有人能夠做得像你使用AI做得這麼好只會不要去against AI就是說你是專業的比如說我又不是寫程式的那我怎麼叫AI寫程式我就不會啊因為我本身就不是寫程式的那我叫AI寫程式我等於就是說做不出好結果可是你是coding的人你就省了很多labor work你還是用你的smart的brain然後腦袋請AI幫你做等於你有一個很好的助理而不是全力以赴啊取代你瞭解這意思嗎絕對不是取代你是你有很好的助理所以你不用做labor work比如說我現在要做一個PowerPoint presentation那因為我是投資的所以我知道怎麼問AI請他做一個長期投資的presentation甚至以後我就說我是CLEC的那個頻道啊你去把它看一遍把400多部都看完之後你幫我寫出5張slides簡潔的他就會做啦我去做我就搞死我自己了連我自己都搞死了所以現在AI可以看一個video做個summarize給你一個summarize所以你不用自己看他會幫你看那你要做一個PowerPoint比如說欸James你來幫我們你寫一本書吧我寫死了可是我如果叫他說你幫我看這400多部影片你幫我寫本書他就寫完啦可能你寫下去一個小時他一本書就寫完啦那我可以看一看那稍微再改一下就好了所以邁格我想投資的地心原理就是非常簡單就是人類的成長軌跡人類成長軌跡你要相信人類在成長你的投資就會回報很多人不同不能接受長期成長就是他不理解地心原理就是人類是一個永遠成長的特質而且會快速的成長OK好邁格我想先補充到這裡謝謝老師好那個這個好像就是說回來就是說很多人就認為說我們當初四大基金後來027後來只有QQQ很多人就說現在027接下來要不要轉回去那種就是不理解這整個過程就是說結構性的問題如果錯了他再好你都不要碰結構性的問題有問題你再好都不要碰所以為什麼說那我們怎麼不去投資這個半導體類股或者是為什麼不投資這個醫藥類股啊或者是怎麼樣因為那是結構性的問題啊就是說我們投資指數就是廣泛性的普遍性的產業這個才叫廣泛性的指數投資巴菲特講的指數投資他前面有一句話就是廣泛性的Coverage整個而不是類股的那00757是一個非常我不能說他好壞他就是不符合不符合不符合這個通則就是原則的問題他好不好不重要他好不好不重要他Promise好不好不重要是他的結構性問題就不符合我們的指數投資的原理就好像我們不會建議人家去買半導體類股一樣哦或者是不會去買AI類股一樣因為那個結構性問題大家要理解跟績效沒關係跟績效沒有當初我們會把00757換成00662不是因為績效他變得不好我才換不是是因為我們發現他這個換股的這個結構性問題就好像ARKK他每次就是每一個股票不能超過10%所以他一直把好的股票要一直賣一直賣等於他是把花剪掉去交雜草這個是結構性的問題大家理解結構性的問題如果有問題他績效再好都沒有用我們不會去羨慕一個結構性問題績效好的如果你還是投資那些的那我也不反對啊你就自己決定自己負責就好了可是我們是要走一個穩健的長期的有效的方式好我想我們今天時間到這裡差不多了那其他的人有沒有不同的moderator或者是可不可以再問最後一個問題麥克你說那個巴菲特我剛在那個連結上面有連那個巴菲特投資這個五家商社那個我過來查一下切GPT裡面講三菱怡騰中三晉跟住友還有股對對對那他這個事實上是2012年他就開始投了他現在在加碼我想老師可不可以解釋一下這個他為什麼這次要轉動然後他另外他有回答他臺積電的問題謝謝好這個問題很好我已經有講過可是這次在repeat是他是空手套白他很厲害當然只有他能做為什麼他去見日本的低利率幾乎是零利率的錢他賺那個商社5%的dividend這誰不會做這個如果我我可以日本要因為日本可以無限量借給巴菲特錢了你要多少我都借那利率是0他可以買一個5%的dividend誰不會做這個麥可就說他是一個空手套白人他不是拿美金匯過去買買買買買這午餐沒有他去發在日本發行債券這是公司債他借到日本的錢他買了五家商社買到8%7%8%這個是不賺白不賺了不賺白不賺了這個是不賺白不賺了不賺白不賺了你如果能夠借日本的錢你們個人如果能夠去日本借很多錢那你也跟巴菲特一樣去買那五家商社因為他dividend就是5%五家商社就5%一樣為什麼我說在臺灣的那個臺灣的那個質押這個利率才2.5%那那你當然也可以借啊當然你風險控管好一點巴菲特還有幾百億的美金現金在美國啊或者是他的dividend有幾百億那他去借一些錢來很好那你要借錢也是很好啊臺灣的這個臺灣的這個這個股息殖利率高的像00567%那你借個2.5%的有什麼好怕的當然去借啊可是你現金流不要斷就好了市場下跌你不要怕就好可是長期20年你要記得這件事所以邁格就是說他的這是空手套牌啦很簡單就是說借一個零利率的啊買個5%的回報的不賺才奇怪這是一個那對於臺積電他講是區域性的問題我是覺得他太講的太籠統瞭然後他可能有發現臺積電未來的困境那這個我也不想展開來說不過就是說他有可能不只是區域性的問題區域性的問題又不是今天才知道又不是他一個月前三個月但是烏鴉戰爭一開始的時候區域性臺灣區域性問題就一直highlight在那邊難道巴菲特完全不知道不會啊可是當然他這樣講因為他講講其他的都都不對了都不對啊邁格你你瞭解這個意思嗎瞭解了就是老師前面那個意與驚醒夢中的我們剛我們之前在討論老白天發現你講這句話空手套牌了終於點醒了對啊我想那個區域性問題可能講的是臺灣的水電我猜了因為臺灣的水跟電現在基本上有些環保人士太強了有一個誰講說臺灣是全世界NGO密度最高的國家哇我覺得我們就是因為進不了聯合國所以我們很多NGO啊一大堆所以搞了那些核電也不能蓋所以你看所有的乾淨能源全部給臺積電拿光了連谷歌都拿不到連那個所有投資在臺灣都沒有了所以我覺得他想是不是投資的環境的不好啊因為你知道現在碳中和的問題臺積電拿到最好的benefit別人都拿不到未來還可以有這麼好啊這就是我想搞不好是這個原因吧我不知道我不知道這樣分析對不對那個只是其中之一啦整個你你有沒有聽那個那個那個那個張作某講的半導體已經沒有全球化了這個就是一個問題anyway我們展開來講就會太複雜了不過就是說這個沒關係啦巴菲特做什麼事情不用我們也不太care不過日本這種就說日本這個事情是是空手踏白了我們也可以做臺灣的也可以做只是你敢做嗎你敢借錢嗎就是問題嗎我有有空等到過一段時間我再分享一些很多人在去年9月底10月初那時候市場最低點的時候痛苦不堪痛苦不堪寫email給我的當然我就安慰他大部分都還有堅持過來的那空手套白狼這個事情巴菲特可以做他有留100多億的現金啊他去空手套白狼當然沒問題他160億現金也不是100他只有5億真正是現金其他100多億都是都是都是Pay所以你有這個power的話你有這個leverage power就credit假設你有5000萬臺幣的credit nine那你去借個1000萬來做空手套白狼有什麼不好沒什麼不好啊所以為什麼我會這樣做呢我美金每每美元現在配合的利息那麼高我還是不會去還為什麼因為這個還是通空手套白狼的問題嗎我長期有10%以上我幹嘛去還那個利息不用啊這是啊可是你做得到嗎你如果晚上睡覺睡不好那你最好還是把它還掉比較好啊這個是每個人的能做跟不能做不是說空手套白狼的事情大家都可以做啊好謝謝麥克麥克還有沒有其他的沒有了謝謝老師謝謝老師那CAD我們今天就到這裡了好啦好喔謝謝大家的陪伴那今天就在這邊下課謝謝大家謝謝老師

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