如何用垃圾變資產：資產一輩子打死不賣 錢會用不完 2023年6月3日 CLEC投資理財頻道

謝謝文言，還有謝謝所有的 Moderator 跟參加的朋友。好，今天是 2023 年 6 月 3 號，我們 CLEC 投資理財教育學院 clubhouse 的輕鬆聊投資。一樣一個免責宣告，CLEC 是一個非盈利事業組織，我們的所有內容都不會從各位身上賺取任何一毛錢。我們的內容跟留言、回覆、答覆都是我們個人的經驗，僅供參考，並非投資建議。 我們所有的人都不是專業的投資顧問，投資的風險很大，可能投資的虧損也短期內會很大，所以大家要注意。有時候你的資產會下跌 50%甚至 70%，要做好風險管理。投資都是要自行決定，自行負責。我們投資者永遠是極度樂觀，好像創業家一樣。我們投資者就像創業家一樣，市場跟景觀一樣，景氣都是有漲漲跌跌。 可是你不可以在市場下行的時候，因為悲觀而離開市場，或者是你被強迫賣出。我們投資者永遠是會迎向陽光，市場最終都是會上漲。當然投資就需要你忍耐，有時候市場不好的時候，我們需要忍耐，財富值得等待，因為最終市場會迴歸價值，會還給你公道。 在 YouTube 的朋友，就麻煩你能夠按讚訂閱分享，因為我們 YouTube 還是有按讚，它還是會幫你推播比較遠一點。我們希望我們的資訊能夠跟更多人接觸到，是否能接受當然就不一定了。不過當然我們接觸到更多人，那就可以讓更多人知道這樣的一個資訊。市場是永遠上漲。止漲不點，在我的眼光裡面，因為我們都是長期的。 可是，對於一些其他的對投資不理解的，因為他們也不是真的在投資，所以他們都認為市場只有漲漲跌跌，不會永遠上漲。好當然，2022 年是一個蠻辛苦但是值得的一年，在這個過程當中，大家學到的應該就是，你如果要度過一個至暗的黑暗的市場，需要事前做好準備，準備好燈，在黑暗之前來臨之前，要準備好你的燈，才能照亮在黑暗的時候。 當股市至暗之時，你現金就是空氣，就是燈。所以大家經過 2022 年就知道這個的重要性。我們相信，在最艱難的時刻，你的倉位控制，至少你不能不能那個融資嘛，那你如果有什麼槓桿的，就有可能會遭受更大的打擊。當然，你的要永遠要準備有緊急備用金，你才能睡得著。 這次 2022 年，大家應該學會了，就是投資的數值跟自己的心量，可能一開始大家不知道，就非常的冒進或者是積極，那經過這一次走過來了，無論如何總是你學到自己的心量有多大，下次就會做得更好。現在是 2023 年，這是我想回答一個朋友的回覆了。 所以上面標的是 2，0，2，3 年 5 月 30 號，就是前幾天，就是這個時候，應該要持續將資金投入市場，但記得就是必須保留生活所需，不要把生活的錢拿去投資為可能意外流轉，燈在市場貪婪時，保留多一點的現金，大家注意，這就比時空就拉的比較長。 當然現在市場應該不是貪婪，那可是在未來，未來假設你想想看 2021 年那個時候，應該是貪婪，那比 2021 年更早，什麼比特幣，什麼那個一些，那個電影跟 AMC 這些散戶戰勝華爾街，這個就是很多散戶過度自信，那個時候應該就大家可以聞到一些貪婪的味道，那在那個 moment，在那個 moment 就要多保留一點現金， 也就是未來什麼時候我們也不知道，那你要記得那個樣子，那你要慢慢的就保留多一點現金，當然不是現在我們剛剛講過，應該要持續將資金投入，所以你如果在貪婪的時期，市場貪婪的時期，保留多一點的現金，才不會在至暗時期沒有空氣，沒有燈，或者是被強迫賣出，你只有在市場貪婪時期高點的時候，多保留一點現金，你在至暗時期才有資金，才有勇氣， 可以能夠在低點，在大家恐懼的時候，你可以開始貪婪，這個是未來大家要學習的，過去我們都是買進有錢就買，大事不賣，慢慢的，慢慢的，經過小學中學高中大學，總是要一步一步來，那沒關係，假設你一朝打天下，有錢就買，大事不賣，也是東方不敗，也不會有問題，這裡我發現我們人，很多朋友生活上面不是只有金錢，金錢不會帶給我們快樂， 金錢只是帶給我們減少我們的不快樂，可是金錢不會帶給我們快樂，所以有些煩惱，大家都有，有些煩惱，所以這裡有分享一下，每個人本來就一無所有，我們一出生就是一無所有，最後我們也會一無所有，在我們人生的旅途，有時候會碰到極度的困難，其實極度的困難也是極度的學習。 可是，無論再大的困難，我們有時候要先靜下來想一想。我們本來就一無所有。我們剛出生的時候一無所有，我們現在都比那個時候富有。蘇東坡說：「誰怕？」還有什麼可以失去的？就是當你面對困難的時候，你要假設，假設我是一無所有，或者是我的生命現在先消失一下，不存在。那甘親何事啊？沒有什麼事情跟你有關係的。 你煩惱的事情，你就不要就好了。什麼都沒有了，那你還有什麼煩惱嗎？所以，記得要放得下。誰怕？只要活著就值得高興。所以，我也常常講，除了我們有錢之外，再來就是你要快樂。不是因為錢快樂，是人權，是你自己要去取得的。你有權利，所以你就有權利，因為快樂是人權，所以你就有權利去拒絕，對不對？ 讓你感到不快樂的人事物，不要受到任何的道德綁架。現在社會上很多覺醒的惡魔，道德綁架，其實最容易道德綁架的是你的親人。可能父母管太多，要求子女不可以嫁這個男生，或者是不可以娶這個女生，或者是你要把錢給我，或者是你要把錢拿出來幫助你弟弟，或者是幫助你姐姐。不需要你，沒有這個責任，也不需要有這個義務。 你不需要受到任何人的道德綁架，你可以拒絕。尤其我講過，你如果隨便幫助人家，你只會造成最後人家會恨你，會恨你。很多人已經給我一些諮詢，他們都是遭受同樣的困難，就是因為他們本來是好心幫助，結果最後不是把關係弄糟了，就是對方就就會恨他，因為你不再給。 他幫助他就恨你，本來他認為你的幫助，他認為那是他應得的，所以我們可以不受到任何的道德綁架，你可以拒絕，沒有什麼困難，你放下不理他就好了。 這裡分享 Tony Zhang，因為他過去跟我有保持比較 close 的聯絡，或留言，我有時候給他一些在市場援俊的時刻，我有時候給他留言，他在送給我，我跟大家分享，我那時候跟他講，就是對於我們無法控制的事，要保持冷靜，對於我們可以控制的事，要永遠面對，所以你不要拖，該解決的事，該去處理的事，就要面對它，去把它做完，你就沒有煩惱，所以不要拖，所有的事都會過去，所有的煩惱都會消失，美好的明天即將到來，經歷過歷練，更加的堅定，富有快樂，永遠常在，這也是跟大家分享。 這裡有一個，就是很多財經的書籍或財經的媒體，當然他們會講指數投資不錯，但是最後他們也會建議大家不要太平衡，或者是獲利了結，或者是什麼停損停利，因為在檯面上的理財知識，或者是一些財經媒體，他們不敢做的太講的太極端了，所以就是什麼都講，什麼都四平八穩，所以他們追求的不是長期的高回報，因為他們是一個綜藝節 目或者是一個分享，所以他們也不想留把柄，讓大家來怪他，所以他們就是四平八穩，什麼都講，所以你也不用怪他。 最後他就是不負責任，就說一些四平八穩的話。那這個不是我們要的。 金融業獲利是一個事業單位，金融這銀行都是一個事業單位，他們要賺錢，他們增加銷售，創造營收是他們的責任，賣越多就賺越多。當然市場上什麼人都有，就是各種金融商品，對人需要金融業，什麼都賣，什麼都不奇怪。 但是我們有自主權，我們可以不投資我們不懂的東西。所以最近不是詐騙很多嗎？臺灣也發生很多詐騙，很多這些企業也被詐騙，去買那些境外基金，完全名不見機轉，以為就是保證 8%，只要有人跟你保證回報的，那肯定是詐騙。 所以在空頭市場下跌的時候，債券有時候跌的比股票還兇，所以如果要股債平衡，降低風險，其實是一種幻覺。大家如果有機會，大家如果有想到什麼問題，或者是外面你聽到哪些資訊，你也不太理解，不理解的可以舉手，我們那個 moderator 可以拉你們上來，或者是你有什麼想分享的，你認為有什麼所得，有什麼對投資有什麼心得，也可以跟我們分享。 重點是你如果有任何的不理解，不要不好意思，你可以上來問我們，就是為了所有的投資人，任何問題，我們都可以回答。你要不要猶豫，有問題你就可以舉手，花問分享。 再來，巴菲特說過，如果我知道長期績效很好的投資，其實不太關心短期投資，短期的震盪，因為震盪本來就不是風險，所以他知道債券不是好的回報，所以他只要一分鐘就知道不會去投資債券。股票市場上漲遠遠會高過債券，長期投資股票指數基金會勝過投資債券。 我知道大家現在等到說利息下跌債券會漲，因為那是金融業在賣販賣產品，所以你有權決定你不要當利率下跌債券會漲是沒有錯的，但是同時利率下跌股票會漲得更兇。所以當市場下跌的時候，股票會跌，債券會跌得更兇。所以上漲沒債券的份，下跌卻有債券的份。 所以需要投資債券的時間其實很少，只有你緊急備用金放在三年的國債，或者是你還要買進市場的準備，要慢慢買進市場的錢可以放在 money market 或者是短期國債，兩三個月的國債。我們就是無腦的投資，有錢就買。 但是如果你懂得週期，懂得週期對於霍華德馬克思的投資最重要，是這本書，你好好看，你應該慢慢會理解週期的極端狀況，會找到好的投資。 這個就好像我們之前講的，有錢就買，打死不賣，這個是如果投資的小學，那這個這一招已經是東方不敗了一招，打天下不會至勝之道，可是他的你如果要 upgrade，假設你也不用 upgrade，你也可以留在東方不敗這個 level 就可以。 那你如果想要多理解多做，或者是想要讓你的資產比較平穩，不要像 2022 年那樣子遭受比較大的虧損，那你就要理解週期。那這個就是初中生、高中生。的課程還有先宣告一下，就是說你做週期，你就避免週期的話，你不是會提高回報率。沒有，不是說你這樣子做了週期，你就回報會增加。也不是叫你賣高買低，不是的。週期不是這樣的目的。 不是在於增加多餘率。週期只是在讓你的資產的波動降低。巴菲特說，我們賺的比指數還多，或是我們賺的比市場還多，是因為很多在市場的人的愚蠢的動作，讓他們賺更多錢。所以巴菲特說，我們是利用投機者的愚蠢，他懂得群眾錯誤，市場傻子多，所以認清群眾的錯誤，你才能證實自己的逆向投資是正確的。 這個就有點週期的味道，就是說，當大家都在做傻事的時候，你要做正確的事。但是你要有能力分辨人家做的是傻事，對不對？說不定你在做傻事，你還自己有別人在做傻事。所以要做到這一點不容易，這需要過人獨到的見解。有時候你在做逆向投資的時候，提早和錯誤是很難的分開的。 有時候你會做的太早了，那有時候你做的其實剛剛好，可是你還沒辦法證實你是做對了，要等到事情發生之後，你才知道，你這個不是錯誤，只是稍微早了一點。所以巴菲特說，如果有一個長期投資績效最好的方式，那就算那個，就算那個投資標的波動稍微大一點，那只是過程，根本對他本身來講不是重要的，更不是風險。所以記得，波動不是風險。 去年 2022 年下跌那個，不是風險，那是波動。可是假設你在下跌的過程，相對低點賣出你的持股，那個波動，對你來講真的就是風險，那你就是永遠的損失，這個不值得。所以經過這段時間，大家的市場的經驗慢慢可以知道，什麼是正確的事。下跌是賺錢最好的機會，是天上掉下來的理由。 現在大家之前 2022 年，大家在下跌的過程非常的恐慌，非常的恐慌。現在回首就是發現，哎呀那個時候應該多買一點，多買一點。所以下跌不要恐慌，下跌是機會。這個為什麼巴菲特說市場下跌他就越來越興奮。所以有錢就買，如果你有勇氣在下跌時逢低買進指數，積極那就會賺更多。那這個就是懂投資。 所以我們常常講，我們如果不知道市場是何時會漲何時會跌，那有錢就買，有錢就買。那你如果已經退休了，就沒錢買，那就看戲就好。那你如果學會週期，那以後你在市場貪婪的時候，你可以多留出一點現金。如果做不到也不沒關係，因為既然我們過去都這樣走過來了，那未來也是一樣可以一朝打天下，東方不敗沒問題了。 這裡我還是再重複一遍，我們不建議薪資，你的所有的錢，每個月年輕人剩餘的錢，在美國的都放在一般帳戶，你還是要放在一半放在 Roth。所以一般投資帳戶要有錢，那你可以買進，不要賣就不會繳稅。雖然那個延稅的功能跟 Roth 是一樣，可是到了年紀大的時候，你從 R 不過拿錢出來用，你是一毛錢都不用繳。 可是你如果把一般帳戶的 QQQ 賣了，你沒有退休帳戶，你把 QQQ 賣了，你就得去繳稅。 所以放在一般帳戶的資產，你幾乎就是要打死都不賣了，就是很需要錢，你也不能賣了，因為一賣就要繳稅，所以你總是要有那種拿來用，不用繳稅的資產，所以你要準備，所以要放在 Roth，要放一些，等到你以後要用錢，在 Roth 賺的錢不用繳稅，所以你一定要放 Roth。 一般帳戶不賣不用繳稅，可是這個真的是一輩子都不賣了，那個叫做永遠不動產。你如果在 Roth 有錢，那到了 59 歲半，你可以開始從 Roth 拿錢出來過日子，完全不需要繳稅。那不然的話，你就要用一般帳戶做股票質押，你也才不用繳稅。所以一般我建議年輕人，一般就是一般帳戶跟 Roth 就各辦各辦，對半開。 如果你到了 59 歲半，你可以把 Roth 拿來過日子，可是你如果把 Roth 拿來過日子，那個資產就不見了，那你當然也可以把 Roth 轉到一般帳戶，那你一般帳戶是做質押嘛，做質押，所以你可以在你的質押額度就會很高，那你的利息就很低，那你有用不完的錢，也不用繳稅，所以 Roth 還是有它的好處，所以不要說不要放 Roth。 成功的投資者要能夠看清楚群眾的心理，所以不要去聽那些深奧的 什麼財經知識啦？什麼 M1 喔？什麼加息啦？什麼 GDP 喔？什麼亂七八糟的？你反而比較需要注意群眾的心理、理解群眾的錯誤，你才有辦法做逆向假設。你都沒辦法做逆向，那些所有的資訊跟你都沒有用，所以也就無關緊要。 所以在群眾樂觀的時候，成功投資者會懷疑市場是不是太過樂觀了；當群眾悲觀的時候，成功投資者就會懷疑市場的情緒是不是太過悲觀了。所以懷疑，懷疑能夠洞察市場的錯誤情緒和市場的錯誤。懷疑，但是大家要注意，懷疑跟悲觀主義者是不一樣的。我看到大家不是懷疑，大家都是悲觀主義者。他們不是懷疑，那什麼叫做懷疑者跟悲觀主義者？ 懷疑者就是說他是會用科學去驗證，他懷疑這個對不對啊？這是真還是非真？所以他會去驗證。那這個懷疑者是科學驗證者。可是悲觀主義者不是，悲觀主義者是在一旦你掉骨頭，他沒有理由的，就是喊空，或者是喊賣，或者是喊災難要來了。那個就是悲觀主義者。你講什麼都沒有用，他認為他的都是正確的。 所以悲觀主義者是沒辦法做實證的，他講的話是沒辦法，不是一種命題，沒辦法證偽。那這種就是悲觀主義者，是一種否定主義者，是一種放棄主義者，那個是悲觀主義者。所以大家要理解，你是懷疑者，而不是悲觀主義者。懷疑者，你對任何事情都要用科學去驗證，你要證偽。你若不能證偽，你才能認為它是真。 好，那所以市場任何事情跟我們都沒有關係，因為市場太多的資訊，市場動盪跟我們沒關係，市場是國際局勢跟我們沒關係，市場分析，任何人講任何話，分析什麼講太多都沒有用，說什麼會漲什麼會跌都沒有用，財報也不會對市場有任何正面的關係，你看看跟著財報反向走的多的是，國際局勢跟我們沒關係，所有的一切都跟我們沒關係， 你就有錢就買長期持有，但是不買你就富有，所以無視深色場合，好，我想我們花了 31 分鐘，大家踴躍發言，有任何感想或者是問題就可以提出來，我們一起分享討論，謝謝，好 謝謝 James 老師，我們剛才中途其實有看到我們這邊有看到好像有人有舉手，但是沒有舉手，所以我們也非常歡迎你，如果你有些想法或者有一些內容想要分享的話， 歡迎可以隨時舉手上來，然後 Bob，如果你在的話可以直接開麥，謝謝 James 老師，早上好，各位學員，大家早上好，晚上好，我有一個問題，James 老師，現在公司一般都會有 ESPP，ESPP 的時候給你的價格比市場價一般會低 10%，我以前一般都是馬上把它賣掉，然後是買 QQQ，您覺得這個做法是對的嗎，還是應該長持一年的時間， 然後做 Long Term，謝謝，你們這公司都已經扣稅了，對不對，對的，其實你要持有一年也無所謂，因為它一直會發給你，你就賣那個，你如果賣一年只有一年的，你的稅率會比較低，是不是，是的，那你就賣那個，只有一年的，以後就進來，就等一年後，你就專門過了一年的，就給它賣過了一年，就給它賣，這樣你降低你的稅率，謝謝，好謝謝。 然後剛才有人在群裡問到說，問到說，美金的匯率有沒有可能上漲，他問的是說，有沒有機會投資美金，因為它本身已經有一定的，就是一定的美金在手上了，就是一定的美金在手上了。第一個是你那個錢是要做什麼，你如果只是緊急備用金的話，那麼先前提講一下，我們的投資不是外匯投資，所以你不要去看美金漲，你就把臺幣換美金，美金跌不是這樣子的。 外匯的波動很小，很劇烈，外匯的波動很小，很劇烈，你無法預測，所以我們是不會建議大家去做，所以我們是不會建議大家去做外匯的投資。你就需要美金，你就換美金，需要臺幣，你就換臺幣。你在臺灣過日子，你就留臺幣，你在臺灣過日子，你就留臺幣。 那你覺得美金定存的利率還不錯，那你覺得美金定存的利率還不錯，你就換成美金做美金定存，就這麼樣子。就是你需要錢，就是你需要錢，你就拿來花，你就拿來花。你需要去日本，那你就換日幣，你需要去歐洲，你就領歐元，你需要去歐洲，你就領歐元。 像我的話，我到全世界拿一個 Chartstrap 的 ATM Debit Card，我到全世界拿一個 Chartstrap 的 ATM Debit Card，我都沒有現金的，我就到哪領哪，全世界的 ATM，我的 Debit Card 都可以提款，全世界的 ATM，我的 DebitCard 都可以提款到歐洲，提歐元到臺灣，提臺幣到中國，提人民幣到中國，提人民幣到 Croatia 就提 Croatia 的貨幣，到 Croat 比亞就提 Croatia 的貨幣，全世界都可以提，所以我不會有現金。 那你們留現金的人，看你的目的是什麼？你如果說 OK，我都在臺灣生活，那當然就留臺幣。你說我要去美國玩一下，那我就換美金。你說我要做美金定存，因為利息高，所以我就換成美金，做一個三個月、半年的美金定存，就是這樣子。所以跟美金會漲會跌無關，所以不要因為美金預測，預測美金漲跌去做外匯的操作，去做外匯的操作，這是我的建議。 謝謝，謝謝老師。然後天華，如果您在的話，可以直接開麥。謝謝這樣子，老師早上好，我這有兩個問題。第一個問題是放眼現在全球股市，大陸的股市和香港的股市現在非常的低，那麼就請問現在在自己帳戶裡適當配置一些，比如說香港和中國的，算是一個好的選擇，這是第一個問題。 第二個問題就是前段時間你好像說要把手裡的 VUG 要換回 QQQ，因為最近股市漲得也比較多，然後 VUG 好像漲得最近幾天好像發現它漲得已經比 QQQ 漲得就更快了，那麼請問現在還是應該換呢，還是說再稍微等一等。我現在就有兩個問題，謝謝。好，你們會聽到天華在問這個問題，就是說大家要記得所有的思考都是要用長線思考，不要用短線思考。 那他的問題就是最近這個人民中國市場港股基期比較低，是不是應該要投資？那個我也不知道，基期低是不是就會漲，也未必，也未必。所以沒有代表說基期低就會漲。所以那你要談的是那長期是怎麼樣，長期是哪一個績效最好？那你基期低，它漲上來長幅，短期這兩三個月漲的可能，像歐洲之前漲的比美國還好，現在歐洲又不行了，那這怎麼辦？ 最後你會迴歸一個均值，那個均值是什麼？所以如果以績效來說，迴歸均值，美國績效是最好，所以你就不要再投資其他部位了。你短期會不會喝到湯都不知道，可是長期我知道你吃不到肉，所以就不要去做。 第二個天華，我記得你上個禮拜有問，那是要怎麼買？儘快買，儘快買，就這樣子。我流現金都是風險很高的，我一直還是強調流現金很高，那你不敢 all in 單筆買進的人，那就儘快，儘快買。那很多人說最近漲很多了，要下禮拜要跌了，那關我何事？我巴威特說震盪不是風險，投資者短線的下跌跟我們沒關係的，那不是風險，所以要用長線的思維。所以不要因為港股了什麼機器低，你就去買，不要那。 再來就是你問的 VUG，我看一下 UVG，VUG 短期長得不錯。 看一下還是要用長線思維用短線思維那你不錯你說來我們 compare 一下跟 QQQcompare 一下那我們來看一個月一個月 QQQ 漲 10%VUG 漲 8%沒有啊沒有比較好沒有比較好那你說五天這五天來 VUG 漲得比較好一點就是 1.99%那 QQQ 漲 1.8%VUG 就勝過 0.19%那可是一個月他就輸 QQQ 三個月他也輸 QQQ 三個月的話 QQQ 是 19.9%VUG 是 16.8%六個月的話 QQQ20.3%VUG 是 16.4%year to dateQQQ 是 32.2%VUG 是 27.3%三個月一年的話 QQQ12%VUG8.8%兩年的話 QQQ4.89%VUG 負的 0.01%負的 0.01%五年 QQQ 五年 QQ103.78%103.78%VUG80%所以你用長期來看我們談到 MAXIMA 從 VUG 開始發行到現在 QQQ 漲 838%VUG 漲 441%對半開所以要用長線眼光看不要用短線很多人喜歡拿短線來說最近什麼漲得比較好那你就是股市的跳樑小醜跳來跳去滾溼不生胎不要用短線眼光看要用長線眼光好不好天華謝謝張老師謝謝天華下一位是 Eason 如果您在的話可以直接開麥 Eason 你好你可以按右下角這裡有一個麥克風好的好的 James 老師你好你好我是來自中國大陸兩個問題一個是現在目前在中國可以買到四支的那斯達克 100 的 ETF 大家其實可以關注一下它的費率這四支的費率是不同的其中老師經常提到那個 513100 它每年的管理每年的管理費加管理費加託管費是 0.8 今年最新三月份又有發行了一支是 159660 它的管理費是 0.65%所以這個可以從費率方面我們可以選擇費率更低一點的另外我也關注到這個 QQQQ 的費率它每年的管理費才 0.2%還有 SPY 的這個費率是 0.09%我就想問一下為什麼就是在美國在美股這邊 QQQ 和 SPY 的管理費相差這麼大這是第一個問題謝謝 James 老師第一個這個跟四支有關四支你知道這個你的量大那它的 percentage 就低嘛今天我們看 SPY 今天如果這個 SPY 這個基金的人它因為它的 market cap 你看它的 market capmarket cap 看一下它的 net asset 就是它的資產資產是 380 個 billion380 個 billion 那你看看 438 個 billion 的話 380 個 billion 那它收的管理費只要收 0.09%乘上乘上點 0.09 它一年就收 342 個 million400 你記住 342 個 million 就是差不多 3.5 億那你說它收的比例比較低那 Q 它的只有 145 個 billion， 那它收 0.2，0.02，它收 2 億 9，所以它收的比較少，amount 來說比較少，percentage 來說比較高，了解，因為公司在運作嘛，你運作 QQQQ，運作 SPY，都是一樣的事，所以他們收的費用，一個收 3 億，一個收 3.5 億，所以 SPY 是收的比較多一點，amount，那比例當然比較少，那你投資者要幹嘛， 那個跟你有關係嗎，費用跟你有關係嗎，我只是想了解一下它的原因，原因對，因為對於中國來說呢，如果是都是投納指的話，可以選擇一個，因為要長期投嘛，可以選擇一個費率低一點的，這樣長期的，這個這個費用就會總的費用會低一點，那如果績效不好呢，費用低啊，績效不好呢，就是相同的，他們都是跟蹤的納指 100 這個指數的，那跟蹤也有， 跟蹤績效差的啊，就跟蹤不上啊，他們的 tour 不好啊，或者他們給的薪水比較低啊，這個人就是笨蛋啊，是的，對啊，你就害了員工一樣嘛，你害了一個員工，結果他追不上標準，所以費用不是我們投資指數需要關照，我們要關心的是他這個長期追蹤績效好不好，對對對，513100，對，我也看過，就是他跟其他幾支，他們這個績效還是有所差別， 有時這個高，有時那個高，這樣對，所以你無法用費用來決定你要投什麼，我好的，好的，謝謝詹姆爾，那我第二個想分享的經驗就是，因為我是從去年，去年開始年中聽到這個詹姆爾老師的課程，然後因為我是也是要自己要思考，然後在去年九月份我就決定，就是我覺得老師這個推薦呢，就是在邏輯上是就是是是沒問題的， 就是是我們在股市投資一個最終極的標的，就是他比其他指數和個股來說，他相對來說他是成長性最好，風險最低的，所以呢，我是在去年九月份就陸續把我之前的帳戶中的股票，因為以前我買的一些 A 股的股票，包括茅臺，包括還有港股的騰訊，還有美團這些，都是比較機油股了，但是當我想通這個道理之後呢，當時因為那個市場還也不是很好， 但是我覺得那個我就這個判斷之後呢，我當時就把這些所有的其他的這些股票全部賣掉，然後換成了這個 513100，那經過這個這個到了現在目前來說，這個決策是非常正確，而且長期來說，我相信這個我們這個納指 100 他的成長性，遠比這些即使他在 A 股是這些茅臺，他是市值最高的，但是呢長期的成長性來說，還是納指 100 最好， 我想提醒就是大家，就是剛才大家還在問其他的表裡，比如 A 股和港股的一些低估的這個指數基金，甚至是個股，其實個股風險就不用說了，買個股呢，其實我們要做好他可能會歸零，因為一隻企業一個企業他可能能夠發展 10 年 20 年，但是他能夠發展 100 年，我覺得納指 100 是可以的，那另外的指數基金， 我覺得內地還是一個很很不成熟的一個證券市場，無論是從這個制度來說，還是從這個投資者的心態來說，那我們如果既然要投買股票，那我們就買一個世界上最成熟，這個制度最完善，成長性最好的，那就是納指 100，我就分享這麼多，謝謝 James 老師，謝謝 Eason。 我們我常常在分享，就是說不要想著你現在在做什麼事，你現在在做什麼事，你就忙的跟無頭蒼蠅一樣，我們要想，就是我們 10 年後要達到什麼目標，那為了達到那個目標，你現在應該做什麼事，而不是這個也想做，那個也想做，或者是花太多時間做一些跟你未來的方向背道而馳的事。 巴菲特說，當方向錯誤的時候，你時間再多再久，只會離你的目標越遠。所以思考的時候，先想長遠的目標，就像 Eason 講的，這個看起來有的個股還長得還不錯，可是長遠呢？20 年呢？你要傳宗接代呢？你要做什麼？這個才是你要想的問題。 短期什麼？這個晶片股長得好，短期什麼？NVIDIA 會飆，那個都是煙火，煙火煙火不會長存的，你只有指數基金，在投資上你就會永恆，這才是我們要追求的。 平靜，永恆才能平靜，如果會七上八下，那怎麼可能平靜，就折磨，所以投資指數，永恆就好了。 非你投資個股，你對它非常有信心，跌 80%，你也是心如止水，跟巴菲特一樣，那就不一樣了，那就不是我們這個階級的人了，跟巴菲特同一等級的，那就非常棒，那如果不是，我們是一般人，那我們就做一般人的事。 這個投資小學堂，一招打天下，有錢就買，打死不賣，東方不敗，就永遠富有，那這樣也很好。你要在晉級，要進階，也可以，可是要注意，可能會掉下來，那這要注意，你晉級不是代表你的回報率會增加，不會因為你的 alpha 根本沒出來，你怎麼知道你的晉級是因為你有實力晉級，你不要胡搞瞎搞，以為自己在晉級，這是兩回事。 Eason，謝謝你，還有沒有要分享的嗎？ 謝謝 James 老師，剛才 James 老師提到，如果你的標的太多，就是你關注的太多，其實你是把自己的寶貴的時間和精力，就放在了一些其他方面，因為你除了有納指 100，還要去關心其他的，但是如果你只有納指 100，只有 QQQ，或者只有 513100，那你其實你不用關注，不用管太多的，那你的時間就可以用來讀書啊，學習啊，賺更多的錢，然後再用它來再進行投資，其實這樣長期來看，這是 最划算的。 好的，我就說這麼多，謝謝 James 老師，就是我們投資指數基金，就是無聊到沒事可做，那這是我們的目的，我們可以去唸書，看書，那這個就是我們人生的目的，人生不是為了賺錢為目的，這絕對是錯的，人生以賺錢為目的是錯的，是錯的，錢不會帶給你快樂，錢不會帶給你快樂。什麼會帶給你快樂？是你喜歡的人事物才會帶給你快樂，不是錢，不是錢。 所以什麼是你喜歡的人事物？所以我說年輕人，你要去做你喜歡做的事，錢自然會有。富有是天賦嘛，你用我們的方法，錢自然會有。那你去做你喜歡做的事，我們只跟我們想要交的朋友來往就好了，不用太多，不要搞得太雜。 所以記得，人事物都要很簡單，很單純，而且能夠提升你精神能量的你才去做，能夠讓你高興的你才去做，讓你不高興的你就遠離他，遠離這些讓你不高興的人事物。讓你不高興的人事物，不要被道德綁架。就這樣，好，謝謝 Eason。好，謝謝 Eason，也謝謝 James 老師。 我們中間還是非常非常歡迎大家，然後或者是有相關的投資理財的內容，想要討論的都可以舉手上來。舉手的話就是按右下角那個小手，舉手就可以上來發問或進行交流。那如果你不方便在說話的話，那你也可以在 room chat 裡面，就是把你的問題給提出來，然後我們會把它念出來。 那好，那老師還是這樣，就是因為我不然，我這裡也有一個問題來提問。 好了，就是因為我個人是在上海工作嘛，然後我本來是臺灣人，然後我等於是就是，如果長期來說，我可能還不確定我未來要在哪裡的話，我的錢應該怎麼放比較好，因為我現在是在美國有一筆，我只有臺灣人身份，在美國有一筆，然後在臺灣也有一些，然後我在大陸是因為我在這工作，所以這邊有的比較多。 那老師怎麼建議我去做分配，還是說建議都搬回臺灣，就是把錢都搬回臺灣這樣子？謝謝，因為我不太理解中國內陸的這個外匯的管制啦。就是說，等到你假設你在中國累積的資金到達 3000 萬或 1000 萬人民幣，你要匯回臺灣方便嗎？我現在是方便，因為我都是我有繳稅的，就是有完稅證明的，所以在合規上面的話是沒有什麼問題的。 那就看你方不方便，你方便就好了。 其實因為你臺灣中國都有可能來來回回，所以你反正這個都是不會動的錢。那賣了也沒有稅，因為中國好像也沒有資本利得稅，臺灣也沒有資本利得稅，所以賣了也不會有稅。我覺得你在兩邊都放，或者放一邊也無所謂，因為方便管理比較重要，方便管理。 那你回臺灣，你如果回臺灣需要用錢，你是怎麼用，是要從中國匯錢回來，還是說你就在臺灣留一些在臺灣要用的錢，就這樣子？所以不重要，你現在在中國也沒什麼不好，那回臺灣有錢花就好，這個也是 OK 的。 那你放在美國的就是緊急備用嘛，所以這個也是可以的，所以應該沒有什麼太大的問題。嗯，瞭解。因為我記得之前有聽老師說，就是儘量可以把錢放在離自己近的地方。但美國那筆是我比較早匯過去的，所以我就一直在想，就是那筆有要再移動，就是趁著可能，就是我還不算就是放很久的時候，再移動回來嗎？還是老師也建議說，就是他可以先就擺在那。 邊你在美國的錢的目的是什麼？這個是要要想一下。那如果沒有什麼特別的目的，那你就匯回臺灣去。嗯，對，因為你慢慢長大之後，如果你資本利得超過一百萬，你就得報稅；超過六百萬臺幣，你就得繳稅。 所以你每年到了一個程度，現在可能不會，可是現在假設你有二十萬美金，那過一段時間可能就十 percent，就是兩萬，十 percent 就兩萬美金，那未來兩萬美金還不用報稅，那你得去實現那個獲利，那那個 Stayman 要留住。那你如果變成五十萬美金的時候，十 percent 就五萬美金，你就超過一百萬了，那你就要報稅。 那你每年就要去實現五萬美金的獲利，那你就得賣掉再買進做這個動作。如果沒有其他的目的，那就匯回去吧。對，匯回臺灣去，我覺得沒什麼不好，在美國帳戶很麻煩。如果兩年三年你要就寫個 WFBank，WFBank 那就是尤其你在中國，我都不知道當初你在開戶也是蠻艱辛的，就看你那個目的是什麼。 那如果那個目的消失了，你帳戶是可以留著，可是帳戶留著你還是得去處理 WFBank 的問題。對，因為我現在其實也沒有，在我坦白說就是我也沒有在開那個帳戶，基本就是放進去買完 QQQ 放著，我就很少開啟的這種狀態。 對，然後我在臺灣跟在大陸之外，就是除了生活用跟緊急備用金，我基本已經都放著了，所以我就不確定要不要把他們合一合，就是還是說其實這樣。放著也沒啥大礙的，除了你剛才提到，就是其他的我不確定是不是這樣就 OK 了。我是認為你還是把美國的匯回去，不需要在美國。 你短期內也沒有想要來美國，long stay 的話，那你應該是不要留錢在美國。那臺灣、中國，你是任何地方留都無所謂。瞭解，瞭解，瞭解。沒有，不需要找自己麻煩，美國銀行啊或什麼，你就在中國。有時候他會因為你的居住地而給你一些麻煩，你也麻煩。嗯嗯嗯，好，了解。謝謝老師。 然後稍早有一個 kelly，他提到說他的 trash shop 在香港開的，好像跟美國的是不太一樣的。然後他在問說他能夠轉到美國的 trash shop account 嗎？ 好，沒錯，因為你那個是香港的，好像以前我認為臺灣的 city bank 是美國的，就去把錢花在臺灣的 city bank，結果其實臺灣的 city bank 是 local bank，也不是跟美國的 city bank 有什麼連結。可是香港的 trash shop，我不太清楚。 你如果要留，要移到美國的話，你就在美國重新開戶，美國到美國重新開戶。 那你就不要在香港開戶，好謝謝老師。然後我剛才看到天華有在舉手，上來，天華，如果您在的話，可以直接開麥，謝謝，謝謝。國康今天提問的問題，提問的人比較少，那也正好，那我也就多提幾個問題。 我有問題，就是現在，就是說應該是沒有什麼問題，那我就想說，肯定市場還會再往上漲，的時候，我只是想有問題，有沒有有一個比較量化的標準來看待市場是不是進入比較貪婪和瘋狂的這種狀態，是不是有一種比較，除了情緒上，是不是有沒有一些量化的標準，因為我這還有一些就我不耐試，我現在還用了一些錢去投資，如果到那程度，我想說就開始還一些就不耐試的錢。 你如果會問這個問題，那你就是不知道，你就是只能有錢就買，你沒辦法，沒辦法透過別人告訴你而知道，你瞭解嗎？天華，明白，那就還是投資吧。 對你就是沒有不知道，當你不知道問人家的時候，人家跟你講預測或什麼那個都沒有用，因為那不是你自己，人家講的話，他知道自己在做什麼，可是他只是講一個 conclusion 給你，他會改變的，那他不會通知你的。你來問我，你剛剛問說現在怎麼樣什麼什麼，我也不知道，我給你什麼答案，明白，明白。 對，就是說我自己不知道，那你需要問人家，那你就不是你的阿法，這樣子可能就沒有不好，反而會對你有傷害。老師，我問一個問題，就是那會 QQQ 在 400 的時候，有人買了，那就經歷了一年多特別痛苦的時段，其實去年到今年年初，有一個特別低的低點，260 多的時候，有些人在那個點上買了，那現在就漲的比較多了。 我記得去年老師提醒大家，在 300 出頭的時候，大家都進，其實那個提醒的點非常好。那現在，如果有人問這個點還是不是好的點，點未入，老師怎麼回答？ 第二個問題，就是在那個市場，市場比較低的時候，我們怎麼能克服自己的那種恐懼？就是說，市場很低的時候，其實那個時候應該大膽的買入的時候，好像是縮手縮腳的。OK，你兩個問題，現在是不是買一點？你的問題是這樣子嗎？你開麥一下。 你的第一個問題說，現在是不是買一點？桑尼，如果你在的話，可以直接開麥，謝謝。是的，我的意思就是說，現在 350 了嘛，但是一下那個創上來的時候，速度特別快，那周圍還有朋友他們手上的錢還沒有進去，老師怎麼看？ 然後第二個問題，就是說我們在市場比較極度低迷的時候，也是縮腳縮腳，縮手縮腳，包括我自己，這個低的時候，知道那個時候應該 all in，但是也不敢全部進去，只放了一部分進去，老師我們怎麼克服這種這種那種恐懼？就是說我們如果是想要致富的話，我們想要有一個好的回報的時候，怎麼在這種時候呢克服自己的心理障礙？ 第一個就是你在那個低點的時候，你不敢買，為什麼這是問題？為什麼你是認為市場會繼續跌，所以不敢買，是這樣子嗎，還是什麼？ 你不敢買，很多人可能還會跌嘛，那或者是我已經虧損很多了，我不能再買了，那這是兩種狀況，一個是風險控管，一個是就是因為下跌莫名其妙的就不敢買，那我如果跟你講像是以前低點，我就跟大家講市場會創新高的 408 會過去的，可是還是不敢買，那我現在跟你講就是說市場會到 1000，QQQ 會到 1000，那為什麼 354 你不敢買，我就是不懂， 好明白了，謝謝，你要從就是會到 1000 啊，那當然有的人說神經病，但是他不懂，當然我說他不懂，他也不知道自己不懂，所以你說他們是猴子，他還不承認他是猴子，猴子還聽得懂我在講什麼，所以我說會到 1000，QQQ，還有人說市場不會一直漲到天，市場就會一直漲到天，為什麼，當你在 SPYSP500 指數在 1950 年的時候， 那個時候 SP500 才 12 點，那 SP500 那時候 12 點的時候，你跟他講說，你跟他講說那個 SP500 未來經過 80 年 70 年會漲到 4000 點，他會說你神經病，同樣的道理，同樣的道理，現在我說 SPY 會漲到 152 萬點，會漲到 152 萬點，一定有人說你神經病，SPY 會漲到 152 萬，2 萬點，2 萬點，有人會說神經病，對啊，一樣的， 有些東西如果看不到，那就做不到，那就做不到，所以我們眼光要夠遠，那你要看得到你才做得到，所以我說市場再怎麼低，就是會破新高，短期下跌只是短期，長期就永遠上漲，那這個是真，可是如果你不相信，那就做不到，所以要先相信我們常常講說，我們投資，就是聽到、知道、了解、相信、執行，相信還不夠，還要執行，還要堅信，還要忍耐， 之後到達信仰的目的，那你才能夠成功。 你自己的感覺，你自我的感覺太多了，你就沒辦法做正確的決定。所以你就要想，QQQ 會到 1000 點，1000 塊，現在 350，太便宜了，買了會不會跌，誰知道？可是會到 1000 塊，震盪就不是你該關心的。 你今天坐火車，坐快那個中國的叫什麼高鐵或什麼，那你從北京坐到廣州，你上車就睡覺，時間到就會到廣州，中間會走走停停，會怎麼樣，你需要擔心那麼多嗎？擔心不來。所以一樣，我們當這個東西會達到 1000 塊的時候，會達到 2000 塊的時候，會達到 2 萬塊的時候，會上車。那你要達到 1000 塊才上車，還是等到 408 衝破了才上車？ 那可是，還是很多人，我講完了，還是很多人不相信，說還會漲，他怎麼漲倒不重要，他怎麼到達目的不重要，時間就是會讓他到達目的，時間就會讓他創新高。這就是難，難在這裡，投資他就簡單到自然，創新高。他可是人就是覺得這好像不太實際，他其實他就是好到不像真的，就這樣。 所以現在很便宜了，我只能說，現在便宜，就想像我說 400 塊很便宜，未來等到 1000 塊的時候，你就會發現 400 塊很便宜，一樣的道理。那很多人說，那你看看那個泡沫時期，多可怕，最高點的時候跌 70%80%，那個時候 100 塊，你現在回去看，如果能夠讓你買 100 塊，你不是全部身家全部給他壓下去了嗎？所以此一時也，彼一時也。 所以你要能夠做成功者，要投資成功，你眼光要放在 20 年以上，放在 2000 塊，而不是能不能破新高。破新高是早晚的事，早晚的事肯定會破。那不然就不是人類，不然就不是人類，就這樣。所以投資只能相信人類，相信科技，相信美國，沒有別的，你自己的想法都沒有用，都是都沒有用，都對投資一點幫助都沒有。外面的資訊對你的幫助也沒有。 你只有有錢就買，就這樣。謝謝你的問題。好，那謝謝張女，然後也謝謝詹姆斯老師。下一位是比利。比利，如果您在的話，可以按右下角開麥。謝謝詹姆斯老師。早，我是比利。詹姆斯老師，我有一個很快的問題，我還沒有仔細去研究，但想說在這邊請教你一下。 之前有說，如果要就是說要百分之百投資在 QQQ 裡面，但是又想說保留多一些些的現金，你是說可以少量的買進 QLD 這個兩倍槓桿的這個 ETF 去達到這個百分之百 invest。 那我最近在想說，那如果是這個那個少量投資 QLD 的這個錢拿去做兩倍的 margin，我知道你不建議做 margin，我也沒有 做我想說，想說這邊討論一下，那如果是這個錢，instead 買 QLD，拿去買 margin，用去 margin 也是做兩倍的槓桿，這樣的風險，這兩個不同的方式，大概一樣，就是一樣的金額，那這兩個方式， 是我在想，margin 是風險比較高嗎，比 QLD 高嗎，還是說也是可以考慮的一個 option，margin 第一個你要付利息，你買 QLD 不用付利息，這是一個好 OK，不是只有利息還有風險，之前很多人就是用 margin，他說我 margin 30%而已，風險不大，其實風險很高，就是說，尤其 margin 個股的市場跌 60%， 你就要被清出場，所以他會叫你補錢，所以可是你買 QLD，市場跌 60%，你不會被清出場，所以你兩倍，就算個股也不要 margin，你寧願去做買個股的 1.5 倍或兩倍，所以沒有什麼特別原因不要用 margin，因為 margin 要付利息，風險又高，我看不出有什麼好處，瞭解，所以說當然老師可能連槓桿 ETF 都不太建議， 但是如果是少量買 QLD 跟少量買用 margin 去做槓桿，老師還是會覺得說 QLD 會比 margin 好，這樣可以，這樣理解可以，這是沒錯，不要去做 margin，我跟大家講，我跟大家講說我們買槓桿的基金 QLD，可是你是沒有上槓桿的，這兩個要搞清楚，我買 QLD 是沒有上槓桿的， 可是大家還以為我們有上槓桿沒有什麼因為我們的 Beta 還是 E？ 什麼叫 Beta 還是 E？就是說，市場跌 1%，我們總資產是跌 1%；市場漲 1%，我們總資產也是漲 1%，叫做 Beta1。那為什麼我們這樣做會 Beta1？ 就是 100 萬，你有一百萬，你五萬塊現金放在 money market 可以賺 5%利息，另外你五萬塊買 QD. 另外，你五萬塊買 QLD，那 QLD 五萬塊就相當於十萬塊的 buying power，再加上你有 90 萬的 QQQ，再加上你有 90 萬的 QQQ，那你整個 Beta 就是百分之百， 那你整個 Beta 就是百分之百，你的資產百分之百是擁有 QQQ，你的資產百分之百是擁有 QQQ，所以你的 Betaa 是 E 而且你擁有五萬塊可以賺利息而且你擁有五萬塊可以賺利息，所以你 Beta 應該小於 E，所以你 Beta 應該小於 E，這樣是我們沒有上槓桿，這個重法是沒有上槓桿，這個重法是沒有上槓桿，因為我們有現金，所以你的 Beta 是 E，你裡面有十萬塊上 QQQLD，你裡面有十萬塊上 QQQLD，那就是上槓桿，那是風險高，不要做這樣的事，不要做，不要做，我們買 QLD 是旁邊有現金，我們買 QLD 是旁邊有現金，而不是說我們沒現金而只是加槓桿，所以要聽清楚，所以要聽清楚，我們 Beta 是 E，你的資產 Beta，你的資產 Beta 是 E， 那如果不懂 Beta 的，也不要管他，你就是不要買 QLD，你連這個都聽不懂，那就是不能買 QLD，那就是這樣子。 那比利，謝謝，你好，謝謝老師，好，謝謝比利。如果麥克在的話，你可以直接開麥。謝謝，謝謝老師。我有一個問題，在問題之前，我先 comment 一下。就像我認識老師三年前那時候，我就賣了房子第一棟，所以買了那個時候 QQ，358 塊還是 56 塊買的，也是 all in 一次就買下來那一筆錢。 後來建設老師跟我講說，曾經漲到 400 多塊，那啪啪啪啪跌到 250 幾，可我都沒有賣過。所以主要也是稅的問題，也不敢賣。現在總算慢慢浮出水面，不過還沒有。可是第二次又賣了另外一棟，那個命就比較好一點。所以老師那時候說過這個錢有八字的。後來在賣的時候，QQ 一直往下跌，慢慢做，可是就把 QQ 的價錢拉到 300 塊以下了。 所以現在還可以。現在最近看起來大概的，如果按照老師以前說過的 return of equity 的話，現在房價在跌，那這個部分慢慢拉上來。所以歐歐的資產事實上是比較好。所以我很感謝老師，很多時候真的是要一筆下去了。不過這不是我今天的問題，我謝謝老師。 可是我另外一個問題是，今天早上我在上一個課，不是投資是經濟學的課，他說美國的國家支出是 38%，然後中國大陸是 30%，那我剛剛有送一個統計資料給老師看一下，那個是臺灣只有 14%。 我記得老師以前跟我們講過政府的支出越高的時候，對股市是越好，因為政府的用錢是沒有效率的，所以這次 Debit City 一旦透過之後，我看這股票亂飛亂飄的，那事實上我們也會感覺到說，經濟學家上來，經濟學家到處亂講一大堆東西，那我是不會聽那些東西的。 可是我現在就在想一個問題，那為什麼他那個書本上只有義大利做例子，義大利一直減低他的那個政府的支出，就造成國家一直往下走，因為那個錢通常沒有很有效率。我記得老師以前在很久以前有講過一次課，我現在忘了，我希望老師是不是能夠再講一遍，完全是外行的，就是說政府的一種支出，是不是越多反而是對股市很好。 然後現在為什麼像臺灣這個政府就不敢去支出，然後相對一樣，就另外一個比較，就美國的醫藥是 17%的 GDP，臺灣是只有 7%，可是臺灣的醫藥就是比美國好。 可是美國的 17%，他事實上可能是製造很多外銷，像這次 pandemic，我相信，就像老師有一次不是有講過，好像說如果中國大陸不用清零政策的話，每個人都買那個藥的話，他可能外匯存底有三分之二會不見，這個我那是一直放在腦袋裡，只是我不知道這筆帳怎麼算。那我想說想再聽老師一次整個講這個總體的這種概念。 另外我順便 update 一下，上一次我跟老師的房間裡問過說，那個 AI 華爾街講是 8000 億，就 800 個 billion，可是昨天我看到另外一個講是 1.3 個區別，所以更大，所以我認為 QQQ 應該是覺得正確的，尤其 AI 往上走，就是以色列發明出了一個新的電腦，你根本沒有螢幕的，只要戴上眼鏡，就 100 寸的螢幕在你前面，馬上就是憑空在抓 comment，像這樣子的話，我覺得一定會進到 QQQ 那些公司，如果不願意做 AI 的，早晚要被淘汰的，所以我根本就不用擔心是不是 AI，只要買 QQQ 就對了。 所以謝謝，我的問題是說，想問問看老師對這個還有 interest 跟這個 short term 的看法，然後政府是不是應該支出要高，對這個經濟是比較好，還是有別的說法？謝謝。 好，如果大家有興趣的話，去看一本書叫做現代貨幣理論，現代貨幣理論，那我簡單的說，日本的央行，日本的日本的赤字，日本的赤字是 GDP 的，是 GDP 的，我看一下，我是沒有日本的赤字是 GDP 的 265%，是 GDP 的 265%，等於就是 GDP 的 3 倍，等於就是 GDP 的 3 倍，他還是活得好好的，利息還是低低的，通膨還是低低的，所以赤字本身不是問題，問題是通膨還有人民的所得，如果你通膨很低，人民所得增加，你這個幸 福感就會增加。 那所以怎麼樣讓通膨很低？那收入增加，這是央行跟政府致力於達成的目標。所以債務絕對不是問題。債務絕對不是問題。像我記得麥克有問我這個美國債務欠這麼多錢怎麼辦？那我說很好啊，欠越多越好。為什麼欠越多越？好像我們那時候有講，就是不倒的皇宮，不倒的皇宮。我說，我我的資產是無上限的，上漲也會無上限的上漲。 我不會去還債的，我都打算不還了。那你說你這個賴皮，不還對我就是賴皮。我就是借垃圾買資產，我借垃圾來享受我自己的東西，是留資產。為什麼呢？因為錢會貶值啊。我現在我去年前年你出去玩或者買了機票，你都賺到了，因為現在更貴。那我那個錢是借來的錢，所以我還。你是說借五千塊，現在也是還五千多一點點而已。 可是現在那個如果現在要去做這個事，可能要一萬，可能要八千，我不是賺到了嗎？所以錢會越來越不值錢。雖然你現在好像 amount 增加，可是真的比過去少，因為什麼通膨。所以假設我現在欠一百萬好了，其實相對於之前只有欠五十萬了，那未來這個一百萬其實是 nothing，不值錢。可是我才還，我借垃圾還垃圾。 可是我借垃圾去享受，我借垃圾去增加我的資產，一樣的。 國家也是一樣的，再多不愁，而且再越多越好，因為那個是垃圾，那他用垃圾去刺激他的發展，刺激他的國防，去刺激他的人民的生活的品質，刺激他們醫療的醫療的這個品質，給這個社會保險給這個老人年金給這些 social security，所以你看他們不會砍國防，也不會砍 social security，也不會砍這個社會福利，為什麼？ 因為他就是政府的目的，就是要讓人民過著幸福快樂的日子啊。那這個錢硬有了，硬多了會不會有問題？只要不通膨，都不會有問題。那所以你說那硬多了就會通膨，是的。日本硬了 200 多倍也沒問題啊，262%也沒問題，還通縮了。那為什麼會通縮？因為你只要效率增加，不怕通膨。會通膨是因為效率降低。那為什麼我們最近會通膨？ 你說是因為硬太多錢，不是真正原因，真的沒人知道。可是是因為因為整個 pandemic，供應鏈不順暢，供需不平衡，資產配置錯誤，還有產業的轉移，世界貿易不順暢，這個種種造成通膨。在 1970 年到 1980 年也是一樣啊。那通膨不是硬錢，那個時候的通膨是什麼？ 也是一樣啊，世界貿易被中斷了很多，那個什麼美國拉高了報復性關稅啊，所以通膨啊，不是硬錢造成的。通膨是因為生產效率降低跟世界貿易不自由造成的。好，所以哦，回來談就是說，如果你政府不發錢，你的發展就有問題。你政府如果不花錢，你的經濟就會有問題。政府花越多錢的經濟越好。 講白一點，好了，我借錢過日子，會過得比你們好，就這麼簡單。那政府借錢，百姓就過得好，政府不花錢，百姓過得差。很簡單啊，你把政府當做詹姆斯，詹姆斯借錢花，他日子過得很好，因為他資產會一直漲啊。那你如果一個國家，你如果一個沒有資產的，一直借錢，當然就會破產嘛。那如果有資產的人，那你要自己留資產，借錢來花。 尤其美國得天獨厚，要借越多錢，因為花垃圾撒到全世界，it's my money, your problem。垃圾撒到全世界，把他們淹死了，自己享受榮華富貴，比較好像有點 over。大家好像不太相信，其實就是這樣在執行。 所以喔，臺灣喔，像臺灣不敢借錢，或是把這個錢又還給人，丟到百姓身上，當然也 ok 啦。可是今天你要丟給百姓，不如你去蓋一個橋，也是丟給百姓啊，或者是多蓋一個，一個什麼能夠生產，或者是做一些一些環保，也是把錢丟到社會上去，反而會跑出一個東西出來。你丟給百姓也跑不出東西出來，那就消費，當然也是不錯。可是最好的是政府拿來，把這個這個桃園國際機場改得更大更豪華。不去做這個事，桃園這個第三國際機場蓋那麼久才蓋出來，你要蓋更大啊，第四國際機場再給它蓋啊。那你開放光光這才會來，人民才會幸福。 你越不敢投資，就好像你越不敢投資 QQ 了，以後就是越窮啊，我是對不對？那你如果去賣你的資產去過日子，那你也會窮啊。你只有自己資產打死不賣，借人家的垃圾來過生活，這才是最對的。那美國就是在過這種日子啊，他不賣，他就是因垃圾給大家幫助他的百姓過幸福快樂的日子。因為我都沒有講資料了。是講一個概念，所以我想麥克，我不知道這樣講有沒有回答到你，還是說你覺得哪裡可以加強呢？因為我們講這個整個這個世界金融那個數字，當然可以拿來比對，可是對大家來講，可能講了一堆數字，我只是用這個比喻，可能大家會不會有感覺？麥克對對，絕對有很深的感覺，就是我一直以前沒有認識老師之前的時候，我一直總是認為房地產是資產，認識老師之後才知道，房地產實際上不是資產，真正的資產還是像 QQ 這種，才叫做真的叫資產，所以像巴菲特就是不相信房地產，他就買了這個這個，其實這個很重要。 可是另外一個是比較難的就是，我想老師那時候也記得嘛，就是那個配偶的事情，就那時候我記得 Donald 還說過老師自己都沒有用，都敢教，可是後來老師就開始用了，非常棒，那我那個時候也是因為老師用了之後，我也開始用，用了以後力氣漲到 4，那個時候我還有一些現金，就後來我還記得我問過老師，老師說：「那你這邊又留現金，然後這邊用配偶，非常奇怪。」所以後來老師就把他啪啪啪給他還掉了，所以我一直到現在為止都不敢去借錢。 所以說按照你老師您的說法，就是說拉這個是一個現金，事實上是個垃圾，就是我們以前老在古時候，我們也讀過書嘛，所以那個有一個宰相，不是阿督悟，阿督悟就是一個現金，現金事實上就是一個垃圾，你想想看明朝的那個貨幣，到現在為止也沒有用了，所以你要買回資產買回資產，什麼叫資產？就是它一個可以長期傳下去的。 所以這個就是我現在體會到了。可是呢，我還是沒辦法體會到說，怎麼樣能夠借錢過。我們的小組裡面是有人跟老師做法一樣。我們的小組裡面是有人跟老師做法一樣，他真的是把薪水全部買 QQ，每個月一拿到就買，然後呢，自己用配偶在過生活，然後他只還利息，他從來不買。這個真的很有膽子，所以我認為他有可能將來就不會。 雖然他現在很年輕，可是我們這種人就是翻不了這種感覺，非常難。要什麼方法能夠躲，就離開這種把這個現金當個垃圾，然後知道什麼叫做資產。那個時候講，我覺得是因為建設導致你，是因為了解什麼叫資產，我們很難了解什麼叫資產。我認為說現金是資產，像那個瑞達羅說，你的 credit 加上你的 debit 就是你的 purchase power。 那時候我們會把我們的 debit 變得很高，這個其實有時候包括我太太在內，她只相信現金。所以這種東西要怎麼樣克服，我是一直不知道，不知道有什麼方法教一下。好，第一個你要先相信資產會增值，因為大家不敢，不敢留資產。 想說不敢借錢，是因為他沒有認清楚資產會增值。 那我舉個例子好了，假設我欠一百萬，我現在過去這七八年、六七年，我用了一百萬。可是假設我要賣股票，去過這一百萬的日子的話，Mike，你認為我應該賣多少股票？你要一百萬過日子，那就 QQ，要賣掉，還要繳稅嘛。對，你至少要賣到一百三十五%。對啊，一百三十五萬嘛，對，一百三十五萬。 那假設我本來一開始有個三百萬，那我三百萬沒有賣，我三百萬，如果要過日子，我要賣掉一百三十一百三十萬，那我就剩一百七十萬啊。好，那如果我是借錢，那我借了一百萬，一百萬，那我的三百萬還在市場裡面，三百萬還在市場裡面。 那今年年初，今年年初到現在漲了三十 percent，我是用三百萬賺三十 percent，那三百萬賺三十 percent，我就賺了九十萬，那一百萬算什麼。可是我如果因為我用賣股票過日子，因為我用賣股票過日子，所以我三百萬只剩下，所以我三百萬只剩下一百六十五萬，一百六十五萬。 那如果漲三 percent，那如果漲三 percent，我才漲五十萬，我少了四十萬，我少了四十萬。所以我借錢過日子，我增加四十萬，還少繳稅三十五萬，我增加了七十五萬。所以如果沒借錢的資產，比我少七十五萬。如果沒借錢的資產，比我少七十五萬，這理解嗎？ 以後我的 compound，我的 compound 三百萬，我增加了三成，所以我再加來是用三百九十萬 compound 是用三百九十萬 compound，而三百六十五萬的人，他的 compound 是從兩百萬開始 compound。我是三百九十萬，他只有我的一半，所以我是用將近四百萬再 compound，他用兩百萬再 compound。 市場再漲一倍，我是八百萬，他是四百萬，而且他還要花錢，所以他可能沒有四百萬，他又要再花一百三十萬，所以他就永遠就停留在兩百萬，三百萬永遠也不會漲大。可是我是四百萬，八百萬，一千六百萬，三千兩百萬。我哪花那麼多，我花不完，我花兩三百萬，等到我資產從三百萬漲到一千六百萬的時候，我可能花五百萬而已。 那我還有一千萬，一千多萬的資產，那個人還留在兩百萬，還在掙扎不能退休，瞭解嗎？所以借錢，資產才會漲大。你把資產都賣掉了，怎麼漲大？那借垃圾，還越少，因為垃圾會越來越不值錢，你越還越少。你現在欠一百萬，五年後其實你欠不到一百萬了。所以為什麼美國敢一直借錢，因為借錢後來要還很簡單。 美國，第二點講一句話，我們現在雖然 debit 很高，可是我們還的利息比以前還少，聽得懂這句話嗎？所以不懂，不懂，他現在利息漲這麼高，他怎麼會還的比較少？十年公債的利息沒有漲啊，沒什麼變，跟以前十年公債五六差，現在才三了，三點多，他就把長期利率壓的低低的，這個是什麼？ 這就是為什麼會倒掛的原因，是啊，他就把長期利率，你看三十年國債，十年國債才三點多，很低啊，對他們來講，跟以前比起來，利息比以前還的少，那為什麼？因為錢是垃圾啊，為什麼？因為錢不值錢啊，所以他會越還越少。 現在，現在欠欠一百個 trillion，跟以前比，以前欠這個五十個 trillion 還少，因為錢不值錢，現在一百個 trillion 就不值錢嘛。 就好像你，你如果四十年前買一棟房子需要二十萬，你那時候欠二十萬，現在你欠三百萬，跟那個時候一樣啊，那你那時候借二十萬，那現在二十萬是垃圾，所以錢是垃圾啊，現在拿來用，應該最好自己的錢拿去買資產，自己的錢拿去買資產，這才是這美國在做的事啊，我們亞洲人就不敢做啊，像臺灣就不敢舉債，像臺灣就不敢舉債，日本就敢舉債， 你看日本舉債，當然臺灣是有，臺灣其實可以舉債，因為都是內債嘛，臺灣的債券，臺灣的債券也沒人買，那你都是內債嘛，內債有什麼好怕的，因為臺灣利息那麼低，政府應該多多舉債才，多多做建設，讓臺灣變得更好，臺灣還有很多事情還沒做，那些汙染啊，什麼一堆啊，都不去做，可以做，有錢不去做，還要做的事可多了，應該要有赤字的一個，沒有赤字的國家窮，一個沒有赤字的國家窮，所以我剛剛講了嘛，你要借錢才會富有啊，你要借垃圾來變黃金啊，怎麼會去把黃金賣了去變成垃圾呢，這個就是反其道而行，所以呀，麥格爾就是說，資產會長大的，你要先相信資產會長大的。 還有資產長大的速度會比你的欠債快，那你這樣才能夠借錢，那你這樣才能夠借錢，才能夠借得下去。資產是垃圾，你很高興現在趕快借，借了以後還的是垃圾，你不要去賣你的黃金，你不要去賣你的黃金，這才是對的。可是要轉過來，就是要經過一段時間，那經過什麼時間，就是說你資產會長大的時候，你才會相信這個事啊。 像 2022 年，大家都不相信這個事，我股票跌了又得還利息，哪有人做這個廣廣的事情這麼笨，那個只是去年的狀況。所以你看，我去年我也沒去還債，人家說利息那麼高，沒關係啊，因為資產會跑得比較快，資產會跑得比較快，如果去還的話，那你看我這個 30%，不是不見了嗎？ 那我的 30%去還債的話，我這 30%其實已經三分之二的債都還掉了，所以不用去還債，打死都不還，不要還債，債是垃圾，你欠人家垃圾，有什麼好怕的？欠人家垃圾，有什麼好怕的？ 欠得起才是重點，借得到才是重點，借不到錢就是窮，不借錢就是窮，你借不到錢當然是窮，你窮當然也借不到錢，那是王者，那美國可以印錢，它是王者，那你不敢借錢的人就是一般人，那如果沒有資產還借錢會破產，那你就是自找麻煩，這是三種人，一個是沒能力還借錢的，還借錢消費的，那當然就是破產，另外一種人就是不敢借錢，就過安穩的日子，那就是亞洲人的教育，銀行如果給你 credit，代表你就是要借給你 credit，還不借奇怪，垃圾讓你變黃金，你還不敢做？ 當然要記得風險控管。市場會跌一半，你還活著嗎？這要問自己。不要變成本來要做上等人，就變成做下等人，這就不一樣。很多人可以借錢，不敢借。你只要能夠，我常常講，就是你借錢，不要借超過 20%你的總資產的 20%這樣就可以了。這個比那個去 margin 的人還安全。麥克，我想先這樣子回答。 要借錢是要你先要認清楚資產會漲，而且漲的比垃圾快，垃圾越來越少，越不值。這個想通了才有辦法。當你市場漲很快，那個錢還的很輕鬆，你就會發現那個真的是垃圾。謝謝。我現在突然開始瞭解了，事實上真的就是美聯儲，真的是把美元當垃圾。為什麼說美元是我的問題，是你把問題丟給別人去。事實上他買的都是買他的自己很重要的資產。 可是我有一個問題，我沒辦法做到，就是因為我覺得時間太短。你敢借錢的人一定是要在投資上面老師這樣已經很有把握，像老師有次講過是要上下七次往下跌，我現在最多只看到兩次，因為 2000 年跟 2008 年我都不在股市上，所以我那時候怕到了 94 年，我就退出股票市場，就跑去做事了。 所以現在目前來看現 在有把握說知道說怎麼因為你敢借錢的一定是知道像老師這樣很有信心知道投資錢跑得比較快像我們這種不敢會害怕所以還是認為錢還是一樣事實上很多時候講起來簡單做起來真的很難所以還需要多一些理解才可以事實上我也不是不理解而是沒辦法體會這兩個之間差別好大對了這個等市場會漲很多的時候你就會感覺那個錢當初怎麼不借這個那你之後資金也是看資金你的資金要夠大有在漲的感覺因為在跌的感覺你就不敢借了過幾年大家都漲很多你就發現借一點錢無法無法這個需要時間像我是在市場三十幾年那個市場只漲不跌的有什麼不敢借就這樣好 謝謝麥克好 謝謝麥克那下一位是 Dev 如果您在的話可以直接開麥謝謝 James 老師請問大家有聽清楚嗎有的我剛才其實沒什麼問題就是 echo 一下剛才麥前輩問老師的問題美國國債你只要這個國家你發行的是本幣債你永遠主動權都在你手上你永遠主動權都在你手上我就舉個 97 年亞洲金融危機我就舉個 97 年亞洲金融危機為什麼泰國那些東南亞國家是會破產為什麼泰國那些東南亞國家是會破產包括韓國南韓也是有很大問題包括韓國南韓也是有很大問題它是借的美元債它是借的美元債那國際投資人找你政府要還美元的時候那國際投資人找你政府要還美元的時候， 你外匯存底不夠，美元的話，你當然還不起，就破產了。 你當然還不起，就破產了。德天獨厚，他發的永遠是美元債。德天獨厚，他發的永遠是美元債。他永遠都是主動權掌握在自己手中。他永遠都是主動權掌握在自己手中。包括日本，日本發的也是日元債。政府自己買自己的債，或者是日本大企業買政府的債，或者是日本大企業買政府的債。根本不需要擔心有債券違約問題。 根本不需要擔心有債券違約問題，或者國家破產的問題。那當然是逍遙自在了。所以這個從來就不是影響股市最重要的因素。所以這個從來就不是影響股市最重要的因素。在美國來說，我們投資的是美國股市。我們投資的是美國股市。再說回來，個人來說，這個對我們有什麼啟示？ 就是你有能力在你能承擔的範圍之內，就是你有能力在你能承擔的範圍之內，你借款來買相對好的資產。你借款來買相對好的資產。就比如說 QQQ、SPY 這種大盤指數基金，就是一種長期能上漲的資產，就是一種長期能上漲的資產，能增值的資產。這樣其實就是像相比於你長期買房地產，放在那裡讓它自動增值到底，其實就一樣了。 但是問題就是你做 PAL，或者是借款的時候，或者 margin loan 還是什麼的，你都要管控好自己的風險。 剛才老師說的那個 20%，不要借超過你 QQQ 持倉比例的 20%，不要借超過你 QQQ 持倉比例的 20%，是因為 2000 年到 2003 年，是因為 2000 年到 2003 年三年下來，QQQ 這個指數確實跌了 78%，所以老師才告訴我們 20%這個上限，就是老師的經驗總結，過去的經驗給我們的經驗之談。 但是有人心裡不能承受借錢過活的日子，覺得好像很跟我們的傳統的觀念不一樣的話，那也無所謂。 就千萬不要在最低點，不是最低點的時候賣掉你的資產，就比如說這種長期來說上漲的資產，那就是太可惜了，就好像去年有些朋友在去年低點的時候做的事情，那就太可惜了，這是我的一點感悟，謝謝大家，謝謝 Deb，Deb 講的很好，你不借錢，沒有那個不借錢，沒事，還有就是這個內在外在的問題。 把它講清楚一點，美國花型美元計價的債券，那叫內在，不管他流到全世界都是內在，因為你要還錢，他就印美金給你，你債券不是要賣嗎？ 賣，你要用美金計價，那你需要，你債券賣給我，那我就把美金還給你，那叫內在，我不會還你臺幣，也不會還你歐元，我美國政府就還你，你要賣，那我就還你美金，那美金多的是，你要多少，有多少，所以有的人說，中國如果用債券來當武器，殺傷力肯定很強，動不到美國一根汗毛，你賣多少，我全買了，全買了，因為他有無上限印錢的央行，有無限上限印錢的能力，那他只要保持債券再高高的，讓他長期利率低低的，政府負擔少少的，美國央行的責任，他就是要做這個事，你賣一兆億，10trillion100 trillion1000 trillion10000 trillion 一樣，美國一秒鐘就給你全部買光，你賣啊，還要當武器，門都沒有。 所以，嗯，美國的債券是內在，就是他都用美金計價，那你臺灣如果發債用臺幣計價，那都是臺灣人在買，那臺灣人如果說我要把債券賣出來，那沒關係啊，如果沒人買，那臺灣銀行、中央銀行就去買就好了，那就內在。可是你如果發行以美金計價，那就外在，你就是人家要向你還錢，你沒有美金，那你就破產，就這樣。 那你個人像我借錢，借美金，那我這是外在，不是內在，這就有風險，你叫我還美金啊，那我如果沒美金，那我就是會破產，不然我就要賣。 我的資產，除非我可以印錢，今天你們，我如果借錢，借美金，我借美金，可是以 James Dollar 計價，我我寫多少就是多少，那我就不怕，我就一直借，因為我還是以 James Dollar 還，那就內在，我只要簽名就好了，那這個叫內在，可是我們個人都是外在，這個就有風險，這要分清楚，所以你借錢是過得很爽，像我借的錢， 我資產的比例就很低啊，所以跟你所借 30%，那是絕對不允許的，除非你是買房子，那他不會強迫你還款，那可是你用股票質押，這個會強迫還款，你會被在低點的時候被強迫賣出，那就會破產，所以記得用股票質押借錢的會破產，如果你控制不好會破產，這個我先講清楚，那用一點點可以或是把配偶來當緊急備用金，平常都不用， 突然之間要用兩三萬去歐洲玩一下，兩三萬美金要去歐洲玩，那可是你又不想賣你的 QQQ，那就玩吧，因為薪水再把它補回去就好了，那這個就是緊急備用金的概念，沒問題的，你只要儘量不要賣掉你的資產，借錢不要借太多，借一點沒問題的，這是 Dave 講的內在外在的觀念，謝謝，好謝謝 James 老師，那下一位是 Lee， 你可以直接按右下角直接開門發問，謝謝，謝謝，我是 Lee，Lee，James 老師你好，你好，我想問個問題，就是我是新移民到加拿大來，然後我呢手上有大概一百萬美金左右的錢想投資，那麼現在我是投資中國股市，現在呢我想投資這邊美國加拿大的股市，但是我不在韓，我是外行，不知道從哪裡開始，想問一下 James 老師請教一下怎麼辦， 我謝謝，第一個我先問一下你說你一百萬是錢都已經在加拿大了，還是在中國，我有一半在加拿大，你是會在加拿大常住嗎，以後是現在已經移民了，那我第一個建議就是你先把中國的錢要慢慢移到加拿大，不要留在中國了，因為錢離自己近一點會比較好，那第二個 就是你當然可以投資 QQQ，在加拿大也可以投資 QQQ。 可是我對加拿大的銀行或者是系統不太瞭解，不知道 Man 或者是 Sunny 可以回答，加拿大去哪個銀行可以開戶買 QQQ 嗎？還是買買那個加拿大的，我已經開戶了，你已經開戶了，你是開戶了，你是在證券商嗎？是的，那你可以買 QQQ 嗎？可以，可以。 那有兩種做法，一種就是把加幣換成美金，直接買 QQQ，另外一種做法就是直接用加幣買 QQC.TO。然後因為 QQC.TO 看來是它剛成立，不是很長時間，它是蠻貼切的，去年一年長的比 QQC.TO 還好，它大概是長的比例是多少呢？ 它就是追蹤 QQQ 嘛，它是一個很小的一個差異，它是個很小的一個差異，但是它這個，因為它很年輕，年輕的時候可能就是有它，其實比 QQC.TO 做的還好一點，它其實比 QQC.TO 做的還好一點，可能因為是加幣在換美金，加幣一直去年比較好，加幣一直去年比較好，什麼是比較好，那個利利的話就是 year to date，今年以來 QQC.TO 的話是漲 32.6%。 QQC.TO 的話是漲 32.6%。那今年以後，以後它還會漲的好嗎？以後它還會漲的好嗎？會啦，都會。你只要長期投資，都會。你只要長期投資，都會。我是新來的。我是新來的。對，那我是覺得你對我們的影片可能多看一點，那會對你有幫助。就是說你可能會不會漲？ 當然是會漲，可是你相不相信又是一回事，所以你要先相信市場會永遠漲不停這件事情，這個是你要相信的事。所以你去看我們這個的講座，我貼在留言板，你去看這個影片好不好？好的，你看了之後，你才知道市場是永遠漲不停的。市場是永遠漲不停的，那個我再問一下，如果我投資地產行不行呢？ 不要啦，不要啦，地產是一個地產靈活度不高，因為你剛移民，地產會把你的資金都鎖住，地產會把你的資金都鎖住，你到最後可能只有房，你到最後可能只有房，窮到只剩一間房，你沒辦法有現金可以用，你沒辦法有現金可以用，對到最後你不能敲磚塊來買便當，對到最後你不能敲磚塊來買便當，所以不要買房子哦。 對啊，那個可是你要把你的資產做對的投資，你不要說你不買房子，可是錢又流現金，那你會更不好，因為錢會越來越不值錢，那就是啊。 所以我現在我先前買了一個房，我說現在這個錢準備再做另外的投資，那麼我就是矛盾，是不是再繼續買一個房，不要再買房了，買一個房夠了，你就趕快把錢拿去買 QQQ 吧，或者買 QQC 吧，錢要去工作，錢不工作你讓他睡覺做什麼，而且留著錢都是垃圾資產才會漲啊。 哦，那我明白了，那我現在已經不年輕了，我投那個 QQQ 會不會顯得有點時間上顯得有點不夠？不會啦，就要看你的開銷跟你的資產，你你還有工作嗎？在加拿大，我沒有工作了，那你這個就有問題了，我跟你講，你現在你在加拿大，一年要花多少錢花，多少錢還沒那麼仔細統計過。反正基本上就是，也不會有多少錢花的，不多。 那我跟你講，你去看我們語言講座留言的，你的資產要有年開銷乘上 33，就是說你一年如果花 3 萬加幣的話，那你就是要有 100 萬加幣的資產，這樣才算正常的行為，這樣你才能夠過退休生活哦。所以你現在一年如果花超過 3 萬的話，你可能有問題，而且你這 100 萬都還要 Fully Investment 才可以。 所以你這樣 100 萬，你中國的錢再趕快匯回來，那你現在這個 50 萬先投進去，投進去之後那個錢再匯回來，那你留個 10 萬美金做緊急備用金做過日子，那另外 90 萬你要投進去市場，這樣才能保證你可以永續過日子，不然你錢會用完。 那我投到市場的話，如果只是投 QQQ 的話，我還不懂，因為這個 QQQ 是不是每年我都有收益，不用啊，你需要錢就賣多少，需要多少賣多少。那我明白了，你 100 萬買完了，等到漲到 200 萬，你可以慢慢 3 萬 3 萬賣，到時候 400 萬你就賣賣賣，永遠用不完。但是它都是漲的嗎？好的，它只會一直漲，會漲到天去的，沒問題，你只要時間夠長。 好的，謝謝傑弗斯老師，好拜拜。好謝謝莉莉，然後剛才有兩個朋友，就是一直在下面，就是舉手，我沒有把他們拉上來，因為一直拉不上來，那所以如果有任何問題，可以在 room chat 裡面再發問了。我們的主持人是 Christy，如果您在的話，可以直接拍麥，按右下角開麥，謝謝。 你好，我覺得可能，我聽傑弗斯老師的這個分享也有一段時間，這是第一次發問，非常感謝你的那個無私的分享。我想問一下，就是像我們，像我在科技業工作，然後我覺得科技業現在好像說穩，好像也不穩，但是還 ok 吧，個工資可能好一點。 我想問，如果說像前陣子那個美股跌下來的時候，其實我挺恐慌的，然後我又把一些蘋果丟掉，然後現在蘋果又上來，上的很多。我是想說這個週期，就如果說 long hold 的話，我的人又覺得今天不知明日是那，如果一直 hold，一直 hold，想要有一點錢來花，要怎麼樣的一種，什麼時候可以拿一點出來 reward 自己的感覺。 要不然我覺得每天工作，然後把錢存進去，存進去，不知道傑弗斯老師是怎麼樣去靠賞自己的，就比如說，是不是長得很高的那一天，把一些 bid draw 出來用，還是 dividend 拿出來用。我覺得這個 rewarding 機制對我來說還是很重要。 我對我自己之前丟掉蘋果還是蠻後悔的，我就覺得我應該是間接性的給自己 rewarding 的機制，那長持的話，就不要這麼的去情緒波動。不知道我這個問題有沒有具體。謝謝你，這個問題很好。第一個什麼叫有錢，有錢就是想花就花，你去餐廳點菜，只看左邊要喜歡什麼菜，你右邊都不用看，有錢。 你靠賞自己隨便啊你覺得值得做的事就去做人家問巴菲特巴菲特你怎麼那麼節省巴菲特你好節省那當然中國人就是好吝嗇巴菲特回答說不會啊我如果想到我需要什麼我下午就去買我早上如果想到我需要什麼我就去買我想到我需要一個波音 777 我下午就去買那你要靠賞自己是你有需要啊你覺得有需要那就去買啊對所以 Christy 沒錯有需要就去買可是你還在工作你有沒有為你退休做準備這可能要想一下所以只要你能夠為你的退休做準備為你臨時被 lay off 做準備這個都準備好了剩下的就是可以靠賞自己我每年都已經提 2 萬塊美金到 4 萬 K 我每年都有 2 萬塊去買 QQQ 了那另外我有準備半年的的緊急備用金放在 money market 那剩下的我要花掉可以啊那就花想花就花沒問題的因為你做好準備了可是你要知道你準備 2 萬塊投資在 QQQ 的時候你是準備什麼時候退休你可能是準備 60 歲或 65 歲退休因為到那個時候才足夠的錢 900 萬那時候你每年有存 2 萬塊你到了 40 年後你有 900 萬美金那個時候 的 900 萬美金， 如果以通膨 3%的話，那時候的 900 萬美金，40 年後，因為你要除以 3，所以差不多現在才 300 萬，所以差不多現在的 9 萬塊的一年的開銷，生活品質可以啦。 就是說這樣子還可以，這個應該還可以。所以你如果每年都有存 2 萬，而且你是打算做到 65 歲的話，不能停止工作，就一直做，當然可以。可是假設你要提早退休，像我 40 歲退休，那你一年要存多少錢，你就要算好。那你想 55 歲退休或 45 歲退休，那你就自己每年要提多少錢準備好。那你把緊急備用金準備好，剩下的想花就花，沒問題的。 Chris，我不知道這樣回答，嗯，這個離我的現在的還差遠瞭。如果能這麼存到 900 萬，我想現在像我這樣的小市民，可能存個幾百萬都要用近一生的時間。 那我的背景，我是來自東南亞，馬來西亞出生，長大在我們那邊，那些父輩都是存了很多的土地，比如說榴蓮園、橡膠園，或者是油棕園，然後他們就很早就可能四五十歲就退休，然後就全部租出去，然後收割，然後收現金這樣子。所以在我們那邊的觀念就是說，你越早不要天天朝九晚五，是越開心的。 但是在美國，我覺得因為我們每一張 Paycheck 拿回來的，然後像 Silicon Valley 的房貸又這麼高，其實我們所剩的真的沒有多少。 那如果是要工作到 65 歲，到時候有 900 萬，對我來說，其實那個意義就是說，你可能那個身體的機能你能夠去的地方你能夠吃的東西已經沒有像年輕的時候這麼有活力了，所以我覺得我是這個有一點這個 Culture 中間的這個，不知道是那個我們的文化不一樣，就是覺得熬到 65 有 900 萬，對我來說那個意義好像我覺得那個時候就身體都花不了這個錢，當然有這個錢我也要了，也很開心。 但是你剛才那個有一個點應該是有說到說通的，就是或許我把應該規劃的先放好，那其他的真的就不要一直存，就應該花什麼就花什麼，然後其他的就存在資產，而不是存在 Saving。好謝謝對 Chris，現在的人 60 歲都還很健康了，要跑要跳都不是問題，不是問題，待會也不太擔心這個。 當然提早退休，能夠 40 歲退休就不要延到 50 歲，能夠 50 歲退休不要延到 60 歲，所以越早退休你的命會越長，越早退休你會活得越年輕，這個很重要，因為工作本來就不是除了你對那個，像巴菲特就是跳著踢踏舞上班的，那投資是真的可以跳著踢踏舞上班的，所以在東南亞、臺灣也一樣，中國也一樣，有土是有財，所以以前在亞洲的資本家都是土地，現在資本家也都是土地，亞洲人腦袋裡面都是土地，在臺灣賺最多的可能都是建商，那可是臺灣投資股票賺錢的就是少數，那這個就文化不一樣，那美國不一樣，美國真正賺錢的都是開發商，或者是像巴菲特這種人，或者是美國真正前十大有錢的都是創業者，都是創業者，像伊隆像扎克伯格像這個 Amazon 的這個這個都是創業者天堂。 那我們一般百姓的話，你要做資本家，不是靠土地，在美國不是，是靠股票指數，因為那些創業家成功，所以你也跟著成功。所以你一定要買 QQQ。那你說這個從哪裡來，都一樣啊，全世界的人都可以買 QQQ。那你說你九百萬存不到，我都不覺得耶，因為因為你就一直買就會有了，不會沒有的，會有的。 而且當你有三百萬的時候到九百萬就很快，當你有一百萬的時候到三百萬就很快。所以重點來了，重點是要存。我常常講，就是說我來美國的第一輛車三萬塊，我若不買的話，足以有一大筆錢，因為三十幾年，三十幾年，那你看看，一 2009 年漲到 2021 年，漲十二倍，那你看看 10%。所以為什麼說你現在花掉的錢，其實是花蠻多的了。 32 年現在，32 年，1.1%、10%、32 年 21 倍，乘上三萬塊，我竟然用六十幾萬買了一部車，真的是很可惜。我那個時候如果拿來用，借錢借錢來買部車，那個六十幾萬就在我的資產裡面，三萬塊現在加上利息可能還不到十萬。所以第一個，你現在花的一萬塊，可能就是你退休的二十萬，你怎麼會把退休的二十萬資產在現在就花掉？ 當然你說我要享受人生，也沒錯，可是你退休的人生，難道不就是也是你的人生啊？所以你現在為了過得更好，結果把未來的日子也花了，那當然就不會越來越好啊，就不會越來越好。所以我們投資就是地緣消費嘛，什麼叫地緣消費？現在吃普通的，以後會吃得更好。那這個就是我們，人會越過越好，越過越好，每個人都會越過越好。 這樣子的目的，假設你花超過了，那你就要麼就是永遠過平淡的日子，就只能這樣子。你現在一個月花五千，你如果沒有存錢，就把它花掉，那你以後就是五千，到了退休，拿三千、五四千塊的 social security，還繼續這樣，你永遠就過這個日子，你不會進步，也不會有生活品質改善，不會。那這個是你要的日子嗎？ 要先想一下，如果不是，那你想要能夠越來越，就是叫做 fat fire，就是肥的牛牛油的的提早退休，還是你要 skin fire，就是實檢用的退休。那可以自己選，那可是這個可以決定的。所以你要為你的退休打算的時候，比如說你現在能夠晚一點買車，或是晚一點消費，你永遠就不用再花錢。 比如說你現在一萬塊，不要去買車，不要去買包包，或者先不要去玩一萬塊，那去買 QQ，過了五年後，它變兩萬，你就可以用一萬去旅遊，另外一萬還繼續在那。所以你每五年，你就可以買包包，或每五年你就可以去旅遊一趟，而且還免費。所以只要延遲一次就好了一個 cycle。 這個是我們在一億元講座裡面的幾個，幾個可能不是最近，可是之前早一點的，你去找我們一億元講座，有三四篇，你就看看，尤其對年輕人來說，因為你現在省一萬，是省未來的二十萬，你現在省十萬。 是未來的一百萬那你十萬花掉了你的退休金就沒了本來有一筆一百萬的退休金就沒了你現在的十萬是未來的一百萬在你走的時候的一千萬就是說你本來有一千萬的遺產結果因為你這十萬花掉了那很多人說遺產算什麼不是說遺產多就是比較好可是你要有資產多的時候你可以借錢啊所以這個是不同階段所以一個叫做理財一個叫做 investment 一個叫做 financial planning 這兩個是不一樣那賣股票花是一種階級領薪水馬上花掉那是最最不好的那有多少資產借錢來花那是最最高階的那當然每個人要慢慢來那 Christy 想一下存自己的錢存好之後其他要花可以了沒問題那可是你要記得你們的長輩的土地是他的資產你的 QQQ 是你的土地你以後要過著以前你長輩的日子過著不要朝九晚五的日子你要有一片地那在美國的不動產的資產就是 QQQ 我最後一個問題最近我的公司給我一筆獎金差不多是快一年的另外一個等於我再一年接近一年的那個工資那我就手上就多了這筆然後可是 現在股市對我來說已經衝得很高， 我突然間不知道怎麼處理。 我本來想說去買個包、買個首飾什麼的。那今天早晨還好，我還沒買，要不然我感覺我還可能看買一條鑽鏈，靠賞自己。那可能我這個時候可以再丟進去嗎，還是要等啊？好的，你沒有其他懸念，沒有其他懸念。我用五年來試試試驗一下，我是認為你最好不要。只是你要有錢就買，有錢就買，等到五年之後你這一萬塊變成三萬塊的時候，你再來說。 那我再來開始做，也太晚了，這五年就浪費。有錢就買，有錢就買，就對了。有錢就買，就對了。你長輩買很多地，你就是買很多地啊。QQQ 是美國最精華的地段。好的，我先把它弄起來。謝謝，會漲不停。股市只漲不跌，你可能買了不要管它，你就是不要管它。震盪不是我們所關心的。QQQ 會漲到一千，兩千，三千，五千。 四十年後你要退休的時候，你來找我。如果沒有再三千一塊，我賠你。不會啦，會漲上去的。OK，那謝謝 Christy，也謝謝 James 老師。那今天非常感謝大家踴躍的參與以及提問。然後在結束之前，我們看 James 老師有什麼要補充的嗎？沒有啦，我想投資，沒有那麼多疑問啦。就是說，其實有錢還是一樣，你有錢就買，打死不賣。 就是這個東方不敗，永遠勝過所有其他的。真的是這樣子。你如果想越多，你的績效就越差。有錢就買進去。那剛剛那個 Mike 不是講嗎？錢有自己的命嘛。他 350 買，那時候覺得買了一下，一直跌跌。跌了，後來現在不是都回來了嗎？現在是有錢，在我們一輩子就一眨眼的時間，你不要管他就好了，就開始賺錢了。 短期虧損不重要，短期虧損不是虧損，長期沒賺到錢才是虧損。這樣子，謝謝。 我就是先做到這裡，好，謝謝 James 老師。那因為有些朋友可能是中途在加入了，那我們重新再說一下，就是在每一週六的晚上十點，每期時間早上七點會開播。那如果有朋友主要是在美國這邊的話，也非常非常歡迎，可以早起然後加入我們，然後把你的問題給提出來。 因為我們看常常會在接近結束的時間有很多人舉手上來，但因為時間的關係，可能沒有辦法讓每一個人都可以盡情的發問，到就會有點可惜。所以如果在這一週錯過的話，還是沒有關係。那是在週六早上的七點，可以起來跟我們一起在開始的時間，可以多加的一些交流以及參與。 那同時，同時就是我們也再次就是 highlight 一下，就是如果有些朋友是中途才加入，前面沒有聽到的話，那今天的這個內容我們是會錄音的，在 clubhouse，到時候可以聽到回放，或者是你也可以在 youtube、bili、spotify、podcast 等等的地方搜尋「coec 投資理財教育學院」，都可以看到我們一起的就是內容，以及就是從頭到尾的一些討論。 然後也非常歡迎大家就是如果想要再聽一次的話，都可以到上述的這些地方再去一次。這樣子，那最後因為今天的時間比較晚了，那我們這個房間，我們會留兩分鐘，到二十六分，到二十六分。那如果有興趣喜歡我們這個房間的朋友，你可以按左上角這個藍色的頭像點進去，按 follow。下週會在同一時間，就是亞洲時間晚上十點，美希時間十七點的時候，收到來自 clubhouse 的系統通知。謝謝大家，謝謝文藝，謝謝 moderator，還有謝謝今天發問的朋友，你們的發問讓我們學到非常的多，謝謝你們。

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