世界上還有一個好工作就是資本家：一步一腳印總可以踏出一條路 2023年8月19日

好，來，請來。如果你自己有收入，有社保金，有 4 萬塊，那你有 2 萬塊 deductible，那你還有 2 萬塊，那就 83,350 要扣掉 2 萬塊，你只有 63,350 塊可以 deductible。那個 2023 年金有比較提升啦，Single 是 44,625，那 Married 是 89,250，在網上一查就查得到，你打 Long Term Capital Tax Rate 這個要對。 那個孟講的就 Combine Income，所以你如果沒有其他 Income，這個才是免稅。如果你有其他 Income 超過這個免稅額，那你的 Long Term Capital 就分離課稅啦，就是 15% 跟 20% 的 Rate。超過的部分就以 15% 那在超過，比如說個人所得超過 45 萬，46 萬的就會跑到 20%。那夫妻兩個人就將近會跑到 55 萬以上就會跑到 20% 去了。這個稅率這個我們不要在這邊談太多了，因為網路上自己查，大概是這樣子。 好，那文煙我交給你了，謝謝。好，謝謝老師。然後如果有下面有朋友就是舉手上來，發現等比較久沒有成功的話，可能是就是遇到 CloudPal 長期以來的問題，要麻煩你強制推出這個 App，再重新加入到這個房間，然後再舉手上來好嗎？ 那下面有一位朋友等比較久，那是 Billy。Billy，如果你在的話，可以直接說謝謝。好，謝謝老師，早，那個主持人早。老師我今天來跟大家 share 一下我那個上次有提到 PAL，我已經都做 Finalize 的，全部都做完了。然後上次因為因為我做的是 Join 的這個 PAL 的這個 Line of Quitting，然後我跟我太太是各自把股票放在我們各自的戶頭裡，就是沒有沒有把它混在一起。 所以我今天就是我這禮拜收到 PAL 的時候，我已經 confirm 就是說我們的 Join Line 是同一個 Line，就是說我 Login 進去我的戶頭的話，我看到的 Line 是跟他的是一樣同步的，對。所以就是我想跟大家 share 一下這個是可以有做 Join Line 的，但是股票各自放在各自的戶頭，這樣子。 非常好，這很棒。因為有些人這個夫妻嘛，你如果能夠 Join Line 的話，那你們的那個 Correctional 就比較高，那利息可以比較低，這樣子。他們因為你兩個人，所以他們也比較 credit 也比較好，所以利息可以給你低一點。我想這個是都有好處的，我想夫妻的話應該是要這樣辦，是的。 那 Line 是同步的，你們各自 Login 去看的話，那個 Balance 是一樣的，對。比如說 50 萬的 Line，兩個人看的都是 50 萬。那老師我順便問一下，有一個問題，剛剛有提到這個這個槓桿基金，像 QLD 這個槓桿基金，老師建議也是一樣像 QQQ 嗎？就是隨時買都可以嗎？ 我問這問題是因為 QLD 就是跌幅比較大，然後又有號數也有耗損的這個，這個這個風險耗損比較大的風險，那是買的實際也是說閉著眼睛買有錢就買嗎？這樣子，這我的問題。 QLD 這種槓桿基金型的產品，我們都假設所有的人都沒有能力預測市場，所以沒有能力預測市場的時候也是一樣，需要的時候就買。這個是很難了，很難就是跟大家講說什麼時候買不容易，所以大家自己決定。那你就是一般人就是 10% 的槓桿就可以了，超過不好，超過不好。 所以 Berry 沒有什麼比較好的時間點，我是真的好，因為其實我其實我像我自己本身現在對 QQQ 都已經是心情很很強大，就隨時買都不怕，因為回來的話也就會回來。那 QLD 是因為回來就是大家是這幾個禮拜有研究，就說回來會有一點耗損比較慢一點，所以就想說是對，我也想到我們也不知道什麼是好時機，什麼是不好時機，所以說真的，所以我還是想跟老師就是稍微勸了一下，沒問題。 你跟我任何人跟我問問題他也沒問題，你可以這樣子嗎？比如說你有 10%，假如是 10 萬的話，那什麼資金多少錢丟進去，你不會有感覺的，那就可能丟 1 萬吧。1 萬丟進去，他如果再跌再丟，如果漲也丟，反正你就固定丟這 1 萬，可能一年內要把它買完，那你就不會有感覺，那這樣會比較舒服一點。 當然就一筆 10 萬都買進去，如果碰到 7 月 19 日開始跌，跌跌跌，現在跌 5%，市場跌 5%，你就跌十幾%，那你不舒服嗎？所以分泌進去也是很好了，只是你舒服的狀況進去就好了。 假設你要佈局兩倍的話，好，謝謝老師。我其實也是用，我目前是大概放，就說買了 1 萬，稍微跌了 5%，就想說那我再加進去。但是還是想要說，因為我想要就是投資觀念是想要很很正確，所以想問老師說，那時候是應該要譬如說我是想買 10 萬，是想說 10 萬一下進去，還是這種 1 萬進去，或者是 2 萬 2 萬進去， 對 QLD 這個東西是不是是不是還是要照著 QQQ 那種方法最好，就一次進去，還在矯正這個觀念。 QLD 我比較不確定，不確定的就慢慢來。其實沒有所謂什麼方法是好的，也沒有什麼世界上沒有什麼對錯，工具流程都是中性，你找到你舒服的方式就好。我的答案不是點著適合你，所以還是大家要自己思考過，什麼叫做上漲你高興，下跌你舒服。 假設你投 10 萬，直接 QLD，上漲你高興，下跌不舒服，那就不對了。所以可是有時候沒投你也沒有那種感覺，所以這個就是沒辦法確定的事情。當你沒辦法確定的時候，保守一點吧，慢慢加加加到自己的感覺承受的，好像開車，你說你速度開到多少，你會覺得會怕，那當然不要超速了，可是你就油門慢慢加嘛，不要一次給他踩到底，這也是一種方法。 謝謝老師。好，謝謝，你好，謝謝比利。下一位是勇，如果你在的話，可以直接開麥，謝謝老師。 你好，老師，我就想和你聊一下，就您剛剛講的，比如說作為一個長期的投資者來看 的話，在兩年以前還是看好這個中國的這個國內的然 後但是站在現在這個角度的話，就很多就有變化了，那我想聽一下老師主要是哪些方面發生了這個這樣的一個變化。 其實我們以前也很少投中國，我幾乎就不太投資中國，我們從來沒有建議投資中國。那有的朋友當阿里巴巴剛開始上市的時候有去買，那當然阿里巴巴是一個不錯的公司，那我也在觀光場合沒有建議阿里巴巴，我從來沒有持有阿里巴巴。 我們真的有提到中國是因為 NIO，那時候電動車，2019 年那個電動車，2020 年的電動車。那那個時候 NIO 的那個電池更換是一個，我是認為是一個蠻好的一個蠻好的一個商業模式，而且我那時候講說中國的市場這麼大，不可能只有一個品牌，特斯拉一定是有很多中國品牌，所以我那時候有建議大家投資 NIO。 當然我買的時候 10 幾塊，漲到 50 塊，後來我賣掉是 40 塊，有的朋友賣的比我還好，就賣到 50 幾塊，我賣 40 幾。當然在很短的幾個月，我們賺了將近三四倍會賣掉的原因是因為蠻悲哀的啦，就是中美戰爭開打，那那個時候就是一個關鍵、關鍵的轉折。 所以中美貿易戰開打，我就叫大家全部離開中國中概股，這不是我們願意看到的啦。可是世界，我們是小人物，大人決定的事，我們小孩子就沒辦法決定。所以我們就離開中概股。所以張勇，我們離開中概股是買中概股也是意外，那離開中概股也是意外。張勇，這是轉折點。 好的，好的，謝謝老師。我就覺得來到這個這個老師的這個課間以後啊，就感覺非常好。因為像我們現在那個國內的很多就是那些投資平臺，他有很多打廣告的，然後你進去，然後就讓你給你推薦什麼股票，然後呢推薦你交費啊。 比如說一年，是一年是 7000 塊、8000 塊，然後就教你一些很簡單的、很都是那些技術分析。但是我都覺得是非常非常內捲的。所以說我覺得其實我們來到這裡是非常非常幸運的啊，感謝老師啊，謝謝你，謝謝張勇。 其實也不是只有國內啦，其實臺灣也是一樣。臺灣現在還是很多，臺灣很多這個有名的老師，耐群組幾十萬人的，你知道他收費怎麼收的？鑽石費源，鑽石費源最少 800 萬以上，之間 800 萬臺幣也不多。可是他一季三個月收你多少會員費嗎？200 萬臺幣。200 萬臺幣，800 萬一季要給他 200 萬，那你說他投報率要達到多少你才開始獲利？ 結果呢，有人統計這位老師的那個那個虧得一塌糊塗啊。所以那個都沒有用。一個老師還要收你錢，靠你的錢，那他投資會成功才奇怪了。我是不用靠大家的錢，我自己投資的錢就賺不完了，我還要還要收什麼收什麼幾幾萬幾十塊的費用，不用。 如果有人收錢要教你投資，那你就絕對不要相信。不收錢還可以相信，收錢的收錢的真的是一定是他自己都連連那個那那學費都賺不到，那還還要教你投資，那已經第一個就是證明他自己投資就失敗。 當然在社會上很多是不用錢的，最貴啦。可是收費的投資上面，如果有收費的你肯定就不要再相信了。這是我的個人意見了，不是說一定是這樣子。好，張友，謝謝你，謝謝老師，謝謝。好，謝謝張友，下一位是韋，如果你在的話可以按右下角開麥，謝謝。 嘿，James 老師好，大家好。James，我最近跟我們這個 CLEC 一個朋友啊，大家都在討論一個問題，也是沒有一個答案，大家一起分享吧。最近老師不斷提出來一個話題，就是 CLEC 的話題，這個到底要怎麼去處理這件事情，就是說有不同的不同的想法意見。那我談一下我個人的意見，然後請老師指點。 這個第一個我覺得是作為我們一個長期投資者來說，我們最早的事實主要常常都是 KQQ。那按照我們比較合理的 return 就 10% 到 12% 左右來說，20 年是 10 倍，40 年是 100 倍。那我比較比較這個以 average 這個規格功能來講嘛，就說你有一個 50 歲的人來說，如果你 50 歲的人有一百萬資產的話，等於說你 40 年以後就是一個億。這就是我老師一直講的，希望每個學生都達到一個億。 這基本上我覺得就是一般的家庭都是會打在 50 歲左右都有這點，因為你知道這個規格，房價都很貴，100 萬其實也不算什麼大數字。就說按照正常大家邏輯的計算，就說一個人如果你長壽到 80 歲、90 歲到一個億，不是這麼難的問題，基本上家庭都可以做到。 如果你只投資 KQQ，那今天大家要問個問題，就說我們已經有有一個穩定的方法能夠做到一個億，那我們今天加入這個 KQQ，不管你是加 20% 或者老師說比較保守就加 10%，這個對我第一個問題，對我總體的效益到底能提高多少？ 這第一個問題來，那我大致就看一下老師的前程 post 一個 chat，好像是 20 年、30 年的，就是關於一倍、兩倍、三倍 KQQ 的想法。我從這個 chat 上面解讀就是平均來說 KQQ 好像是 8%，KLD 是 11%，TQQQ 好像 3 倍的是 10%。 所以應該這麼講嘛，就說你長期的收益角度來講，這個 KQQ 不是兩倍的 KQQ，不是 KQQ 的，其實它不是兩倍了，除了它損耗以後，其實它是 1.4 倍左右。那 TQQ 其實 even more 是大概 1.3 倍左右。 那如果你只有多了 40%，然後你就投入 10%，我假定 10% 嘛，那我們算一下，其實對你總體的收益增加大概就是 0.5%。那問題就是說我折騰了這麼多，其實對我每年總體收益率只增加 0.5% 左右的話，這到底長期來說對我這個收益率，譬如說我們的勾是 1 億，這個我也沒算過，這會增加到多少？ 譬如說我每年收益率是增加 0.5%，對於我 40 年以後除 1 個億會增加到 2 個億還是 3 個億，我不知道，我沒算過。 這問題就是說值得不值得這件事。其實我們已經有一個方式可以做到 1 個億，為什麼還要去這樣做？如果是會多一點，那多多少呢？會 1 個億變成 1.5 個億還是變 1.8 個億 ， 這一點多少的東西對我們真的有實際的意義在上面嗎？我不知道，這個請老師看看你的想法。 好，謝謝。我們來再算一下嘛，就一般假設 QQQ 12%，那你多 20% 的 QLD，那就是就 1.2，差不多 12.12 乘上 1.2 就 14.4 左右，我們用 14 算好了一個是 12。那 2000 塊，我們之前有一個例子的就是每個月投 2000 塊，當然 2000 塊可以是臺幣，可以是美金，或是美金你自己重新變 200 塊好了，那每個月投，那我們用 12% 投資 40 年，那你會有將近 2000 萬。 那如果用 14 的話，3400 萬多了，1400 萬其實也蠻多的啦，多 1400 萬美金。那假設同樣得到 2000 萬的話，那我們來看看 14% 是不是不用做 40 年？我們做 35 年看看可不可以提早五年退休？ 可以啊，就是 35 年就提早五年退休嘛。所以你有一點槓桿，你就可以提早退休。那 2000 萬不一定就比如說你你可能 200 塊，200 一個月，200 那 35 年你就是 200，我們用美國啦，35 年 200，那你就有將近 200 萬美金，就比較容易打到早一點退休，就是早五年退休了。 那所以為我跟你講的就是說有這個好處。那你如果覺得說這個不是我要的，也可以啊。其實真的工具沒有好壞，你就是知道說我只要年輕，我能夠多一點，那我可能 30 多，30 出頭，30 年工作，30 年我已經接近…… 假設你如果說你每個月投資 500 塊，好，假設 500 塊，那你 35 年 14% 的回報你就將近有 450 萬，那可以退休了。可是如果你是 12% 的話，35 年還不能退休啊，就是只有 270 萬還不能退休。所以有好處就是可以提早個五年退休，差不多了，會也沒有說多多少了，就是提早五年退休就這樣。 這個我同意你的演算法，因為我跟我朋友聊天一直談的問題，第一個就是說數學上面說話都是檢討算非常精準，這沒有問題，我一點不會 challenge 這個問題，但我 challenge 的是兩個問題。 第一個就是很多人講這個到年終的時候，我不是一年就是到你一個人開的時候才有多少。那我一直問大家一個問題：第一個你的受限就是我們所有的這個比例演算法當中最難做的就是上面你的受限，這是算不出來的，一個人的受限是沒法算的。 到底你是多五年還是少五年，這是沒有人算出來，這個其實對你差異最終的，你一開始的時候是差很多，因為最後五年十年會 double 往前走，但這個是永遠沒人算出來你的受限多少。 第二個問題就是說，我們沒有無法計算在我們零走的時候這個在熊市還是牛市。就像簡討剛才講的就說你這計算完這個完全證據說，如果我加了 20% 槓桿，可以說我退休提早五年啊，或者我財務增加 50% 這裡往到那裡頭。 但這個問題是這樣，你怎麼知道等你想退休的時候這一天正好是美國的熊市還是牛市？如果發生在這個牛市當然一點問題，但是如果這個等你譬如說我今天亂做吧，我今天 30 歲到 50 歲想退休，正好這時候來一個大崩盤股票掉 50%，那你就退不了休到當時。 所以這個我的意思還是回答問題，就是說我們沒法去 timing 20 年以後、30 年以後這一點位到底是熊市還是牛市，這都會發生我們不知道這件事情。 來，那一般的也不會在一個大崩盤的時候去退休，這一般也不痛冷靜這個事情。那倒過來就說，就算我們這不動作為遺產，我們也沒法去 calculate 我們呢我一個人活到幾歲，或者我走到這一天是大牛市還是大熊市，這是永遠沒法計算的。 這個變數遠遠超過了這個，就是說遠遠超過了你這 20% 的不管你百分之好，這 20% 的 KOD 能夠給你帶來的好處。因為你的一個人呢年限，我相信你多五年你到時候肯定多一遍都不值，這是肯定的按照這個演算法來說，但是這是沒有。 所以我的問題就是人生很多事是沒法計算的，數學是沒有錯的啦，所以數學都是對的，但是在投資路上不是一根陷阱，數學一根線拉上去永遠不可能這個樣子，所以我的感覺就是說這個。 如果已經有了一個比較穩定的方法，我們去對決這個 extra 東西，當然沒有錯，但是問題是今天一旦有人提出這個 KOD，有人講 20%，也有人回答不會跟你講 30%，也有人今天很多人回答 30%，那你跟我算算看 TQ 到底是多少？其實這個是沒完的一個話題，這個話題討論下去是沒完沒了。 當然你剛才越高你這個可能收益率可以越大，那我退休時間會越短，這個到底度在什麼地方上面？那老實講，你做過自己才體悟到這個東西。 你的承受能力，其實我講這種話沒有一個人知道真正自己的體質，你這個承受能力 Until 你到這一天發生以後，或者你經歷過每個月的合適上幾個，2001 年領航的大部分團體賠了很多錢的人他知道。 但這個市場如果一直在流失當中，沒有人知道可以講這種話的時候，所以有人只能真正講得出他自己的承受能力在多少上面，這個是所以我說這些都是很難的 Question。 我擔心的就是說一旦這個門開啟，KOD 這個比例是很難去 argue 的，到底是 20% 20% 30% 還是 40%？這個是沒有完一個題這個話題，而且我們在主題裡面討論沒完沒了，這是沒有一個暗示的東西。所以這是我的感覺，這是開啟這扇門容易，又關起來是非常難理解的事情。好，我就講到這裡，謝謝大家，謝謝貴郎老師。 你說我發表我的一個感想，就是剛才這個先生說這個他的意思我能明白，就是我們既然知道一個最終致富的道路，我們何必再 take extra 的那個風險。 對，但是我覺得我們的人生就是……老師的觀念很對，就是你能提前五年退休。我的親身感受是，其實我們用錢真要用錢而又沒有錢的時候，其實就剩五年是非常關鍵的。你想想一個人到了 60 歲、65 歲以後，他還有很多的經歷去享受這個錢，其實到了 70 歲以後他就沒有這個經歷去享受一個非常大的一個財…… 富給他帶來的一個錢，其實到了 80 歲以後呢，他可能就因為就需要很多的錢。就是因為你要有醫療的問題啊、照顧的問題，你就需要很多的錢。所以在你年輕的時候這五年提早退休去享受生活是非常關鍵的。不在於那個數目。其實到了一定的年齡的時候，這個數目到底是多大已經沒沒多大意義了。 還有一個就是用用槓桿。我的想法是可能大概大家知道是在什麼時候是大牛市、大熊市。大概知道吧，在最低谷的時候我還是一直這樣想用 margin。然後到了高峰的時候你就把 margin 賣掉。那你用槓桿呢，就是到了牛市的時候用槓桿；到了熊市的時候我就把槓桿撤掉。這是我的 idea，就是想法而已啦。謝謝、謝謝。我想我們投資是被動的，所以如果你有能力能夠知道牛市、熊市的話，當然就很 好，我們教的一般人都是先假設沒有人知道，那這個假設是比較正確的。我剛剛做簡報好像漏掉一個簡報，我把它講一下，就是說有一個人就有一個人給我說：「老師，如果 QQQ 一直往上走的話，為什麼我們不乾脆買 TQQQ？那三倍不是更好嗎？是不是因為考慮風險？」 其實投資都有風險啦，這個風險當然是要考慮，可是我看到這些論文跟報告裡面，TQQQ 的獲利獲利，其實跟兩倍長期，如果用長期來講，他多不到多一點點；一倍到兩倍是多蠻多的，兩倍到三倍那多一點點，沒有沒有不值得，就不值得那個風險回報，不值得去做 TQQQ，所以我沒有建議。 可是你如果是用 SPY 的人，那你想要有的話，你 UPRO 三倍的是最好、效率最好，我都用資料說話，工具沒有好壞。 那當然我也講了說，有些人就是一頭熱就做錯了，這不是只有 TQQQ 啦、QLD 啦，這是連指數基金一頭熱。外面外面妖魔鬼怪很多，也不會說 TQQQ，外面我們就沒辦法避免了嘛。如果同學在外面聽到很多，那就不是只有這個，我沒辦法，就是說我也沒辦法避免，大家不要去聽別人的，那有聽別人的受到傷害，那也不是我的本意嘛，這個本來就不是我能控制的。 所以不要投資 TQQQ 的原因是因為他的效率就不高。那你如果 UPRO 那是比 SPY 高，可以比兩倍的高，這個我就實話實說，當然這個風險很高啦。就是說你槓桿基金風險，我們投資還是手中風險，那我也剛剛講了一點，誰知道自己風險能多少？那所以年輕的時候常常看嘛，年輕的時候常常看嘛，不行你就退回來知道就好了。 所以你要知道，像 TQQQ 從那個 2022 年跌了 82%，就是說你的資產假設全部都是 TQQQ，100 萬剩下 16 萬，你會爬不起來的。 所以還是一樣，我們位置跌這個是風險，風險沒錯就是風險。那當然我們就是限制到，我當然限制大家，那我也說你限制沒有用啊，人家又不聽你的，如果不聽我的，那就也不是我能夠控制嘛。那你說開啟了這扇門，那每一扇門都有好有壞，有每個工具都有好有壞、有惡有善，這個也本來就是這樣子啊。 那應該就是說，我連投資都不應該教人家，因為有人因為聽我的投資而虧損了。所以我們的話語沒有惡、沒有善、沒有對、沒有錯，用的人決定。不是因為我們不說就大家都沒有風險，不是我們如果不說，那可能遇到的風險可能更高，我們說了至少限制你不可以這樣做。 就是說我一直講 20% 就最多了，年紀大的我這個 presentation 上面說你根本沒辦法講，承受 100 萬變成 16 萬了，所以根本不要去想 TQQ，就是你的 Premium 就沒增加多少，這問題要長期來看。當然在多頭的時候看起來好像還蠻厲害的，可是那個不值得。那退休的人，你如果說做這種事情，那當然你就壓力很大，你可能要去看心理醫生，所以我們是不建議這樣做。 那年輕人你要記得，我們要大家知道，年輕人我一直講年輕人，年輕人那你們用 20 倍的槓桿基金，這不是我說的，這個所有的書都這樣說，那個什麼漫步華爾街他也講，當你如果你又知道自己要投資 30 年的話，那你該有 20% 的 margin，這個都是有理路根據的。那你如果是年輕人，你現在不要 margin 是不要了，margin 是要利息，可是兩倍槓桿是不用利息的，這個工具是還就是蠻蠻好的工具。 那對錯在於使用的人，而且我是說你有在緊急備用金的狀況之下用槓桿，那你可以調整到 Beta 1.1。假設你有 10% 的現金，那你用 20% 的 QLD，70% 的 QQQ，那你的 Beta 1.1，而且還有 10% 現金，其實是用起來是蠻好用的，用起來是蠻好用的。 你如果要做 1.1，而且你可以有 10% 的 QLD，10% 的現金就 80% 的 QQQ，你的 Beta 是 1.0，結果你有 10 萬塊現金留在那邊，蠻舒服的，而且還可以賺 5%。當然現在以後沒有那麼，可是有個 10% 的現金在那邊，市場還是 1.1 麵、1.0 麵，其實蠻舒服的，這工具蠻好用的，我覺得，所以要看你怎麼用。 那你把它拿來做貪婪的工具，那就跟賭博一樣，我就講很清楚，本來 QLD 沒有錯，你把大量的用就是賭博，小量用其實是一種金融工具，而且非常好的金融工具。 有一位朋友很早以前就是要買一部車嘛，他有 400 萬臺幣，那他說：「老師，我要買一部車，我應該去做職鴨還是要去帶信用貸款還是怎麼樣？」我說：「不用，你就是賣掉 200 萬，100 萬去買車，另外 100 萬買 QLD，就這樣就很好啊。」 他也是，他有留緊急備用金，那他的回報又沒有降低，那可是他又有一部車，沒什麼不好，當然不能用太多了，那他因為他工作還很不錯，很穩定，那就好了，就很好啊，就是要這樣用，沒有不好。 那假設你是一個退休的，又加了槓桿，那當然就不好，所以太多槓桿你會影響你的情緒，會影響你的決定，有可能會殺在低點，像前幾天跌那麼多，還有什麼 Michael Burry 什麼大放空，什麼會有放空了，這個又放空那個又放空了，又看壞美國市場，你就會受影響啊。 因為假設你全部 100% QQQ 的，就像魏講的，那就比較穩定，那有 20%。 QLD，你就很坎坷不安，那你會坎坷不安，那你會知道這個超過你的成熟，有時候小小的錯誤沒關係啦，不是破產還好，Margin 的人破產，那當然就不好。 還有當然就是魏講的就是說，如果到退休的時候，一個大崩盤，這個就是一種，這不是很精確，假設有 30 年或 40 年，40 年有四次大崩盤，那不管這個崩盤是一開始就崩盤，還是你退休那一年崩盤都無所謂的，因為你在 40 年就是要經歷四次，你的回報率把它調來調去，我巴菲在說這個市場會發生什麼事，我們大概都知道，可是他的前後次序我不知道，可是前後次序不是風險， 你如果如果 2022 年的崩盤，那時候那年你退休，可是你 2009 年或之前你就漲了八倍啦，八倍了，你前面有漲八倍啊，又不是 10 年崩盤，也不是 12 年崩盤，也不是 16 年崩盤，他很高興很幸運，就是在 2022 年崩盤，那經過 2009 年到 2022 年，你賺了八倍嘛，八倍， 那八倍在在跌掉 40%，八倍跌掉 40%，那你也賺五倍啊，很好啊，所以退休那一年雖然是崩盤，2022 年你退休，可是你有賺五倍啊，所以我跟大家講的是，不是崩盤很可怕，是上漲你沒賺到，這才是最大的風險。 我想我的說明到這裡，那魏也，你有沒有要補充的？ Jim 講得很好，從這個就是我自己的觀點嘛，我的觀點不是說我也知道市場上上低低，如果說我假定我本來預期 50 歲的時候可以到 2000 萬，可以退休很開心，那說不定在到 50 歲的時候正好來一個大巡視，我 2000 萬掉到 1000 萬了，當然我一直會回去，但是一般人啊，就是說他不會選擇在這個時候退休，就是我一般的心態是這樣，他不會在選擇一個大巡視的時候退休了，我去 enjoy life，因為他心理上會不 feel comfortable， 在市場好的時候財富多的時候，他退休當時一般人很高興，這不是說可以當然他也知道家人會回來，但是他肯定會延長幾年再退休，一般人的常態，人的心態就這樣，財富掉了這麼多了，家裡比以前差很多了，那我怎麼會選這個時候退休呢，如果我有一份工作，我再做幾年嘛，等過兩年好一點，其實我就這個意思，不是說我是可以算這個他們一點在哪個退休不退休，一般人都是這個樣子，這是人之常情，我是這麼覺得。 另外一點我會講，當然講就是說我們也沒算過，其實這個財富距離到後面滾得很快，將來每三到五年基本上就是一倍，一倍往上走，那我一直想一個問題就是說，一個人當你沒辦法計算自己這個最終的年數的時候，其實來說你再多的努力，你都排不了自己多活三年，可能就達到同樣的目的，但這是能算嗎？這不能算，算不出來， 這就我一直講啊，就是說我知道投資工具沒什麼好壞，年輕人一直會討論，既然 QLD 可以，為什麼 TLD 不可以，為什麼 option 不可以，為什麼期貨也不可以，這個按下去沒有底的一個東西，你可以說只要你比例合理都可以，每個東西，因為每個金融工具只要產生就有合理性，那每個東西都可以提出來， 因為我知道很多年輕人也玩 option，他說我給你我用 5% 的 option 做，為什麼不可以，這話當然你要這麼講也沒底的東西，OK，我能把這個也這麼做，你也可以這麼 argue 下去，所以說這個討論下去可以，因為世上所有的金融工具只要它存在都有它的合理性，只要你運用這個合理的話，我都很難 argue 說這是不對的。 但是問題是這樣就是說，多少人真是能夠做到非常非常好的合理，畢竟我們認為就年輕人他經驗很少，而且相對是衝動的，年輕人都是這樣，他沒經歷過這麼多事情，所以他一下子勞力這麼多進來的話，對他好還是不好，這個我不知道，好就講到這裡，謝謝大家， 經歷都是好的啦，我不覺得有什麼經歷不好的人生嘛，你我昨天才寫了一篇文章，就是我們都來演戲的，至於演到最後你變窮光蛋還是富有，你是一個殺人犯還是還是被殺的，這個是沒辦法決定的，也不知道的，這就叫做命運。美麗的地方就是這個，你來到世間是你決定的，可是這個劇本不是你寫的，也沒人寫，可是最後你會說這個人生怎麼演到最後變窮困寥倒？ 他決定自己窮困寥倒不是，是他演演演演到最後自己變窮困寥倒，所以這個是他的演。演完了之後那你說他怎麼辦？他就演到沒關系，他演完人走了，如果有來生的話，那再再再挑另外一個角色來演演嘛，反正我們人生就這樣這樣演嘛，也無所謂。 所以我們沒辦法限制別人要做什麼沒有完沒了的，你看你也沒辦法限制人家不要發行 option，所以外界的世界客觀的世界我們不知道的，沒有我們那個世界也是這樣子了，所以我也不是說我說不講 QLD 那他們就不會去做 option，不會的，所以我們沒有舉足輕重，沒有我相信我們在這邊聽的朋友都有思考思辨的能力，像你有思辨的能力啊，你知道有這個有問題沒錯，當然是 QLD 風險大一點點，那我們就看到這個風險大一點點的好處在哪裡嗎？ 那你如果連這個思考都沒有的話，那你就會落入風險，人生沒有思考是最大的風險。 那你剛剛說最後一個如果本來是 2000 萬可以退休，就一疊疊成剩下一千萬就不能退休，這是不一定啊，如果是最後一年退休，那你反正 40 年回報率都年化報酬 12 的話，那你要退休那一年可能最高點是 4000 萬不是 2000 萬，所以疊掉 40% 你還有 1000，你還有還有 2000，你還有我來看一下你還有 2400 萬，還比 2000 萬多，所以最後一年崩盤的資產會不會比較少？不會，因為你因為多頭營救比較長的時間，所以你的資產可能是兩倍這個提早崩盤的人，所以大家都很公平，世界上都很公平。 那會講的一個很好的點，壽命才是決定你財富多寡，這個像巴菲特會，這位巴菲特是因為他就 96 歲 92 歲，他今天 60 歲就夭折了，他只有一百萬沒有了，不是他如果 31 歲夭折了，那就只有一百萬，他如果 60 歲夭折了，也沒人知道他有多少錢，所以財富是要靠壽命來累積的，這是絕對是正確的。 好，謝謝魏，如果我也沒有其他問題，我們就往下走吧。好，謝謝，謝謝魏。下一位是天華，天華如果您在的話，可以直接開 Mine，謝謝。好，謝謝詹姆士，早上好，我有一個問題就跟您剛才 comments 就還有點關係，最近就我 因為就是我自己工作關係變了嘛，然後工作變得就開始忙起來了，同時呢，收入呢，也會比以前高一點。就我就我的問題就是說，還是跟壽命還是相關，因為首先第一個我想，第一個想自己盡量活得長一點，因為那個時間 3 到 5 年，甚至再拖一個 7 年吧，大家應該只有自己的就是股票資產就翻一倍，應該沒有問題。 但同時現在呢，大概 40 多歲的就是年齡，我想還得盡量的努力工作，這樣然後就盡量升職啊、加薪的，這樣我會有更多錢去投資。但是付出的代價呢，就是就變成人變得非常累，也比較辛苦，因為山有老蝦有小，也要照顧老人就照顧小孩，就中間這樣的平衡，我覺得現在對我來說現在發現就感覺有一點點困惑。 我努力工作多賺錢，然後我去做投資，和呢就說這個到底是什麼時候是個盡頭，或者他有沒有一個大概的一個限制說不能拼到什麼程度？因為還是想說盡量在我 40 多歲的時候，盡量把那個錢能多投資出去，因為本金就已經很重要嘛，時間也非常重要。 但現在我這兩個就發現，就現在感覺在平衡方面就出現一些問題。那麼我就想請問，就詹老師以您的這個經驗來說，就這兩方面，就是在拼命努力賺錢和盡量長壽這個兩個中間怎麼平衡？我就這個問題，謝謝詹老師。 天華，這個問題非常好。長期投資那本書第一個先講就是說，你一個，你是一個上班族，剛上班的也沒什麼資產好理呀，所以你應該要專注你的工作，工作增加你的價值，提高你的收入，這是年輕人該努力的目標，而不是努力投資啊。 投資也沒什麼好努力的，我們就 QQQ 買了就睡覺去了，頂多你年輕人就 20% 的兩倍了，就這樣子，最多就這樣，很簡單，放著你就不要動，你也不要去學了，越學就風險越大。 你應該要努力在上班上，這個不是說努力上班就會折壽啦，不一定啊。假設這個工作是你喜歡的，我以前剛開始在宏碁做工程師，我是加班到半夜凌晨三點，有時候到天亮，人家上班我下班都有的，可是我心情是快樂的，我內心是充實的，我也沒有覺得說有傷害到我的身體，但那時候還很年輕。 所以那你你的工作有沒有傷害到你的健康，其實你自己知道啊，自己知道，所以盡量避免壓力過大，壓力絕對是壽命的一個 Factor，絕對不要讓自己壓力過大。 那當然人生在拼搏之中，當然有一點壓力，那你要排解一下，所以這個折衷點就是說，什麼時候當然就是做好投資，那盡量把資金能夠努力工作，你的錢能夠盡量全部多一點的努力在工作，那你等到你的金錢的回報等於大於你的薪水的時候，你就可以慢慢 Slow down。 Slow down 什麼狀況呢？比如說你一年是 200 萬，20 萬美金的收入，那你如果你的資金有 200 萬，誒，這個 10% 的話就是有 20 萬，這個股票投資的錢就 Almost equal or a little bit 大於你你的收入的時候。 雖然你可能還沒退休對不對，那個時候你還沒有 200 萬，你還不能退休，因為你一年要 20 萬，老是說要 660 萬，那你才 200 萬怎麼可以退休？還是不能退休，可是你已經知道誒，這個可以 Slow down。 所以在這個 Moment 就可以 Slow down，也就是說你的資產的 10% equal or 大於你的你的這個收入的時候，你可以放輕鬆一點了，放輕鬆一點，Maybe 可以考慮換輕鬆一點的 Job，因為你現在是 200 萬，就慢慢會漲到 600 萬，那你那個時候可以 Slow down，所以大概是這樣子，沒有一定的答案，天華，我是這樣回答，謝謝詹姆斯。 就是因為感覺就因為就我的行業就說好像就是就到了一個程度，就是就每升一級，他的收入其實差別是比較大的，所以說我現在考慮是不是再往上拼一拼，主要是這個考慮。 你你舒服就好，人生就拼拼也無所謂，我覺得你覺得你若你覺得那個工作很舒服，那你就去做，而且你要往上走是人家看上你，而不是你去爭取，我不一定人家老闆說你要不要來坐這個位置啊，你如果衡量一下自己可以坐得起來，我就去做，如果覺得挑戰太大，我都沒有信心，那就不要去，要有信心才去。 好的，好的，那就說我就是等我的那個股股票，比如我的就國股股票帳戶積累到一定程度的時候，就可以稍微放鬆一點，我這個特別同意，這是你的你的年開銷乘以乘以 10 的時候，那個就是你可以放鬆的時候。 好，謝謝詹姆斯，你的薪水乘以 10，那是你可以放鬆的時候。其實現在就像我現在，因為股票帳戶我看著，就是錢慢慢就變多，其實已經比以前輕鬆很多了，這就是的確對。 我想過就是說，當你知道理財投資，而且你知道會富有的時候，你就在工作工作上會比較輕鬆一點，沒有壓力，至少有一個盡頭嘛，不然你會一個好像無期徒刑，一直要工作到死的話，這種感覺不好，對對對，就是感覺特別不好。 謝謝詹姆斯，謝謝謝謝天華，好，謝謝天華。下一位是 Steve，如果你在的話，可以直接按右下角開麥，謝謝。 好的，詹姆斯老師，各位學員，大家好。那個我想跟詹姆斯老師討論一個問題，就是你最近一直都在談到那個 QLD 的問題。然後我們因為我在美國，所以我只用美國的例子來講，因為你之前說 QLD 一定要在那個 retirement account 裡面做嘛，因為這樣子如果說你 rebalance 的時候不會有那個稅人的問題。 然後我就想到一個問題，因為因為資金到底有多少可以動用，我在那個留言板上面留了一個那個那個 average 的，大家 retirement savings 的那個 balance。如果說以那個 35 歲到 44 歲這個 age group 來說的話，那個每個 household average 只有 13 萬左右。 如果說你看中位數的話，中位數其實更慘，中位數只有 6 萬塊，那表示說很多人的那個你在 saving account 裡面根本不到 6 萬塊可以動用。這樣子，如果說你要做 QLD 20% 去做槓桿的話，這樣子是不是會有很大操作上的問題，因為我覺得當很多人根本沒辦法用這種方式來達成那個 20% 這種槓桿的方。 式啊，這是我的問題。 我不太懂就是說為什麼沒辦法得到 20%？假設你有 5 萬塊，你就用 1 萬塊買 QLD，是不是這樣子？不是之前你不是說看你 portfolio 有多少嗎？然後 portfolio，然後你用 20% 的槓桿，還是說你只是說你 saving account 裡面有多少，然後 20%？還是我會錯意，你可以投資的資產的 20%？所以你是整個 portfolio 嗎？還是說只有 saving account 那個 retirement savings？ 整個 portfolio，可是我的意思是說，假設好了，你假設說我沒有例子好了，如果說你的，我的假設這個 IRA 裡面 10 萬塊好了，然後你如果說要你 10 萬塊，因為本身那個 retirement account 能投進去的都有限制，每年有限制多少，你稅數，所以年輕人他投進在 IRA 裡面的看的錢本身就不多。 可是如果多餘的錢就會投到你的一般的 brokerage account，你就不要啊，那你就不要做到你 IRA 全部 QLD 就好了，沒有表，沒有說一定要做到，沒有啦，就是說你推銷這樣就這麼多，你就多少米煮多少飯，就這樣沒錯。 推銷帳戶只有 6000 塊，那你就 6000 塊全部買 QLD 囉，那其他 5 萬塊在一般帳戶就買 QQQ 這樣可以啊，那我瞭解，我是在想說， 因為我就是覺得一個奇怪的問題是說，因為你如果年齡層來說，年輕人的 IRA account 裡面錢不會很多啊，多年到比較年紀比較大的時候，那真的是你的動用資金就變多瞭，然後也會有稅的問題的話，可是我不知道，其他國家在臺灣，你如果說以這種操作方式會是怎麼樣解決？臺灣就沒有稅的問題，所以可以啊，他們都沒有什麼退休帳戶，他們就直接 20%。 當然 20% 是 MAXIMAL，我是建議 10% 就好，你們試試看，20% BETA 1.2，試試看一定會頭暈嘔吐的，就像我也講的，每個人風險承受都不一樣，那我們以過來的身份跟你們說，1.0，0.8 其實是蠻舒服的，可是 1.1 是 MACCAM，個人一般人都慢慢不能承受，1.2 其實已經都不能承受了，我 BE HONEST 跟大家說。 可是我願意開這個這個話題，就好像會說老師你這樣一開就沒完沒了，我願意開，就是我願意承受，那我會一直回答大家這方面的問題，直到如果因為我這個是有我自己試過，而且這樣做過，而且我覺得這樣蠻舒服的就是這樣子，那工具沒有好壞，那當然看個人，那當然我也會講啊，你老師誰知道啊，他們都不知道了，他們都不知道了。 如果再去考慮大家都不知道，那我這個課就不用開了，因為也不用教了，因為他們都會受到外界影響，老師你這樣講，他會受到外界影響，我知道啊，但我不講他們也會受到外界影響，所以你看我們的這個訂閱戶也才一萬出頭，光我看那個吃吃喝喝的，成立一年他就 18 萬人了，我們這個搞了五年了也才兩萬人。 所以我那個朋友說我我在搞 50 年就會有 10 萬訂付了，就請你們的小孩子來來按讚，開玩笑不是，因為麻煩就不要做了，沒有這回事，我今天 involve 到了投資理財教育，在家這邊教，我就是已經已經已經進來了，我就就做，我不擔心的。 我衍生什麼問題當然會啊，當然我我只要就開始有人，就像為了為什麼大家會有一點討論，沒問題，那就是跟大家分享我的看法，我不是說我不講他們就就不會有人做，不會，甚至更可怕的是拿去做 margin 去做 margin，那更是不好，更是不好。 還有就是其實也不是說那個 Payal 不好，Payal 很好，所以我還是 Payal 還是繼續用，Payal，我還是繼續用，所以 Payal 的 dividend，Payal 的利息是可以抵稅的，抵稅這個以前我都講過了，你們可以去查一檢視一看，這個抵稅這個東西是蠻麻煩的，個人個人的狀況，而且有些可能要透過會計師，有些可以自己辦，所以叫做 Electing。 你有時候要做 Electing，就是說你如果有房地產賣了，你的 Payal 的 Margin 的 Interest 也可以抵稅的，我把這個這個連結貼上去，然後可是這個 Electing 這個東西有點麻煩，Electing 的東西有點麻煩，就是你們看得懂看不懂就算了，本來就是金融工具很多，可是要用到這個這個叫做無招勝有招的時候，那還有很長路要走。 可是你總是要知道哪些招數用不用，再說，那當然每個人的認知跟財商都不一樣，也不要勉強，也不要勉強，就是講都只能這樣子囉，就是說我帶大家去去去去去 Hiking，你們不要自己勉強跑去斷崖，我不是我的本意，我既然來交投資，就是希望大家能夠平安上山，平安下山，這是我的本意。 可是我沒辦法控制大家的行為，這個不是我交投資或不交投資可以改變，就是這樣。 謝謝，謝謝 Steven，謝謝，謝謝 Jane 老師，還好剛剛那個天華講的那個，他工作，他說工作，我們從事，那我是想說，因為我自己是醫生，我看過太多臨床上的例子，有些人就是不顧身體啊，然後到時候身體搞壞掉了，然後因為真的是要量力而為啦。 你真的是如果說你有覺得你有辦法衡量的話你就衝，不行的話就退後，因為我我你其實看說臨床上的例子非常多，就算我們自己是本身是醫生也是啊。 我舉個例子，我們最近有這兩年有新的醫生加入我們醫院啦，新醫生剛畢業一直衝衝衝衝衝到最後把身體搞壞掉，把家庭搞壞掉，那這些事情都有可能發生，所以自己還是要小心量力而為是。 謝謝 Steven，我非常感同身受，你自己知道不要身體是最大的財富，懂嗎？工作不是，工作是一時的，公司沒有你都沒關係的，不要為公司賣命，很多人為公司賣命結果被公司就踢走了，不需要，你要了解公司對你是無情的，你不要以為公司有情，NO。 公司是什麼社會責任，然後那是講給勞工聽的，我有寫一篇文章，我當初離開鴻基的時候我總經理怎麼對我的，沒有無情無義啊，所以啊，你感覺該退你就退，感覺該走你就走，感覺這個能做就做，不能做少做一點沒關係的，偷摸一點魚沒關係的，你身體健康重要，懂了嗎？ 那麼多人幹嘛你頭伸出來給人家看，不需要，當然講的很 那個可是資本主義就是這樣，這些公司講白一點就是資本家的工具啊。那你是勞工，我沒有挑起對立，可是你要了解這是資本家的工具，我要教大家就是這件事。那你你何必在下面拼死拼活的？沒必要。你要當資本家阿瓜的快樂家庭小孩，你的身體是世界上最重要的，沒有比這個更重要。 公司倒了就倒了，跟你有什麼關係？又不是你能夠撐起來。你有能力做得很高興當然做啊，對不對？當然做沒關係，因為那個是你如果很高興你的工作的話，那個工作叫做是 entertain，就像巴菲特說我哪有工作？我每天都來娛樂的，對了，就是這樣子，沒錯沒錯，就是這樣子。 你你是來，你如果工作很快樂，你是娛樂的，那你如果工作很勞累，那你就是勞工。那你為資本家這麼拼命，出賣你的身體，犧牲你的家庭，犧牲你的子女教育，有必要嗎？沒有必要，懂了嗎？就這樣，謝謝謝謝 Steven，這我是感受非常深刻，好謝謝，好謝謝 Steven。 下一位是 Brian，Brian 如果您在的話可以直接開麥，謝謝。 一個問題就是，就是其實跟我們剛剛討論的這個觀念，那我最近在想，就是說其實還是 Pail 老師講了很多 Pail 上的操作。我只是最近在想問題，就是用數學去算的時候，就是說比如說我們每個月有一個固定開銷，我用 2000 2600 來算。那我說那我如果把這個 2600 固定開銷全部都從 Pail 拿出來，然後但是我本來要花的這 2600 開銷全部投進去 QQQ 裡面。 那我算出來的話，其實如果用 7 年來算，用現在 Pail 比較高的 Interest rate 8% 來算，然後用然後投進去全用 10% 來算的話，其實 7 年來講，他其實是，他其實差別不在 1 萬塊左右。 那我就想說，但是好處就是說你在這 7 年之內，你你可能 Double 你的那個每個月的那 Additional investment，那以 Long term 來講的話，是就是好像有點跟你講的一樣，就這種槓桿這種感覺，就是可以在比較快時間內把你的資金滾更大。那我只是一個 idea 而已，他我覺得我只是想說說這是不是有沒有人這樣操作過，然後老師有聽過說他的那個 Pro and Con 是嗎？ OK 好，Pail 這個絕對是 Positive，而且是用得好的。我會說 Pail 不要超過 20%，20% 就好像那個 QLD 不要超過 20% 一樣。當你不要超過 20%，他是非常好的工具，而且抗風險能力很強的，而且不要說增加獲利，就是你的緊急備用金跟你能夠抗市場下跌風險是很強的，因為你不怕沒錢花，你至少緊急備用金可以用 Pail 做準備。 所以我我把一個 Excel 傳上去，這個我怎麼傳呢？我看一下輸出，我沒辦法用我的這個，我這個 Excel，我 Apple 的這個檔案來 share 給大家。這個 link 如果可以，有有 link，那我把 link 給大家，大家都可以用。我看一下，好，我照個像，我照個像傳到大廳的那個貼圖裡面去，這個給大家參考一下。 那我來講這個有 Excel，這有一個 Excel，那這個一個朋友做的，那我我就給大家參考一下。那你如果要 Excel，你也可以來向我 E-mail 要了，我給你。 我看一下我貼到大廳去，我貼到大廳去的話，這個是，這個就是依據 2% 過日子的退休計劃，這個還有借款，就是 2% 的開銷股票止壓過日的一個試算表。那我這樣只能貼圖了，那讓大家參考一下，需要整個計算的我再傳給大家。這是一個朋友的，他算的好，大家可以去大廳看那個圖。 那我稍微講一下，你看他其實本金是臺幣 3000 萬，那他去做去止壓，那他每個月可以拿 2% 來過日子，就這樣。所以他一開始用 6 萬，不是這個，這個是沒有，還有一個是每 5 年才考慮增加費用。 這有兩個表，一個是你的資產增加，你的開銷繼續增加，這個是一個。那我是建議不要這樣花，這樣花有風險，你要你要每 5 年，每 5 年才增加。所以我把剛剛那個圖刪掉一下，那個圖我是不建議那樣做，那樣做不好。 我都貼圖不見了，沒貼嗎？這個是 5 年才增加，5 年才增加開銷，5 年才增加開銷，每 5 年才增加開銷，那這個圖我貼上去好，5 年才增加。是不是有人把我殺掉了？為什麼不能貼？為什麼貼老師還是你？就是存到那個 Google Drive，然後把那個連結可以分享到 Roomtrip 或是大廳。 我把它存到，我把它存到我的，我存到我的 Google Drive 去，好的。然後可以貼在上面，置頂在上面給大家看， Google Drive 貼上去。這個 Apple 的，我記得以前可以啊，怎麼現在就沒辦法？ 然後我們剛才在那個老師的這個 House 裡面，我們有看到，您剛才上傳一個 5 年才增加開銷的截圖，所以各位聽眾朋友可以點開，就是點選我們這個房間上面這個 CLEC 投資理財頻道，進到那個 House，往下往下滑，老師一分鐘之前有發這個截圖。 我看一下，對，我已經複製連結，所以我可以貼到，那你們開啟看看可不可以打，因為有時候要 Enable 讓人家 Access。這個是 Excel File，Excel File，這是每 5 年才增加的，這是 Excel File。你們可以開啟嗎？ 講一下來，因為我老師沒辦法開啟喔，他需要那個 Permission。Permission，管理存取權，管理存取權受限，只有要知道連結的，知道連結的，知道連結就可以開啟。 可以這樣子，可以了嗎？可以了，看到了，就這樣。那你們拿到這個圖，我大概講一下，那你們想研究再去研究看看，這裡就是這樣，就是說他有 3000 萬，那他去質押，那質押當然有風險，他每年都是跌七成，假設這 3000 萬一開始就跌七成，剩 900 萬。那他的這個維持率有多少？你看你一開始才開始用而已，才用 600 萬，那你的欠款就是第二年就是 1200 萬，那你 的維持率，所以第一年就第一年就泡沫崩盤的，其實也沒風險啊，因為你維持率還 774，所以早泡沫完泡沫，你退休那年就泡沫也沒事啊，因為你質押剛開始用錢嘛，不躲，所以這是很真實的事情。 他每年都模擬，每年都有可能看哪一年會泡沫，他每年如果有泡沫，那他就看看他的維持率，結果他的維持率其實是蠻好的。我看一下，這不是，這個應該是對，他你每 5 年才增加你的開銷的話，其實是蠻安全的。 我看一下你每 5 年一開始 600 萬，5 年後才用 700 萬，之後再用 800 萬，每 5 年就增加 100 萬來花銷嘛，好。那你看看他的維持率都很漂亮啊，第一年兩年之後花 120 萬，那如果第二那一年就剛好崩盤了，那他的維持率 825，那如果繼續用，每年都假設隨時任何時間都有一年會崩盤，跌掉七成。 那你會發現他的維持率都一直很安全，一直很安全。有個很奇妙的事情就是說，當他的資產超過 1 億的時候，他的維持力不降反增。就說就算那個崩盤也沒關係，他的他的維持力就不降反增。 就是說最最差的時候維持力還有 320，那再來就是從 325、293、363、44 就一直上去了。所以融資借款過日子是很安全的這個是我要跟大家說的。 你如果用超過當然就不安全，可是你在你的衡量範圍內，你就是用兩泡。你開始 3000 萬，你用一年用 600 萬，60 萬一個月 5 萬。過了 5 年因為資產增加，你再加一點點，加 100 萬，從 600 萬變成 700 萬。再過 5 年就 800 萬，再過 5 年 900 萬，再過 5 年一年可以用 1000 萬，這樣就好了。 這個那個所以 Brian 這是我給你的說明啦，就是說你一定要用這個。不是說一定啦，像為的話就是說老師你一直教人家這個風險很大工具。沒有所謂好壞，然後可是我要跟大家教的就是說你要會用，用會用的話就很安全，沒用反而不安全，那可是用了用錯了會更風險更大。 這個本來就是這樣子啊，你說用這個這個電動切割機好不好？你說這個專業的人當然那個切肉片、切薄片、切火鍋片當然用電動啦，用手不是切到手斷，可是你在家裡就用手切切就好了，不要用電動了。那這個機器電動機會割手，會斷把你的手切斷了，可是電動機好不好，對不對？這個就是這個問題，沒有好壞沒有對錯啦，要大家會適當的用，要控制風險。 Brian 你有你覺得了，你我覺得非常好，因為我非常同意老師講。我覺得我們來到這個房間的很多人都是至少數的人，然後大家都有一個獨立思考的那個能力。我覺得就像工作一樣，很多時候我們都是在比較好和比較不好的那個中間來選擇風險最小的嘛。 那我覺得在這邊討論的好處就是我們都有很多的不同的方法，就像以前跟老師說過，老師講的我不一定都會相信，但是我有一個思考的目的，可以自己來做模擬和演算，哪一個對我最好的，所以我覺得很謝謝老師。 對，你不要把我當作聖經，沒有這回事，我不是神，我講的不是正確，我講的任何話你若用錯了都會變成災難的，這個不是只有說外面的都一樣。有人說 TQQQ 為什麼會有股息？因為他是做 option，他也可能賣啊，他也可能會有賺到那個費用啊，所以他會發股息給你嗎？因為不發給你他自己要繳稅，這很可以理解。 好，再往下走。老師我想請問一下，如果那個股票市值不足 100 萬，然後那個 Pledge 利息很高，然後我們可不可以那個做 Pay？你可以做，可是不要用啊，當作緊急備用金，那你自己的錢緊急備用金就不用留了。 好的，那另外一個就是說到什麼金額，然後利息控制在多少以內，我們才可以開始做呢？利息不是我們控制的，所以從 Charles Schwab 這邊的 non official 的講法是你要 150 萬美金以上，利息會比較優惠。 150 萬，所以有些人就是只有 100 萬或是 120 萬，那你 Roth 如果有 30 萬或 50 萬，把 Roth 拿出來啊，放進放過來啊，放在 Roth 當然那個，那你如果為了能夠比較低的 Pay 利息，那你可以把它換過來放到放到一般帳戶去申請票。 好的，謝謝老師，那這裡面有一些 Trick 我就不講了，因為有時候講太多不好，有問題來問，好謝謝老師。 下一位，有一位 TC Training 我沒有辦法把你拉上來，所以如果您還有問題想要發問，你可以強制退出這個強制退出這個 App，再重新加入這個房間，然後再舉手上來，謝謝。 然後其他 Moderator 也可以試試看能不能把他拉上來，然後我們也持續歡迎就是其他朋友繼續提問，然後如果還沒有的話，我們會先念就是 Room Check 裡面提到的一些問題。 這個留言板有個件啊，他說昨天跌 900 萬，為什麼第二年用 3000？沒有，那個只是模擬啦，假設那一年有跌，那你資產會 900 萬，那是他那個 900 萬會算那個，就會算那個維持率嗎？他只要他維持率沒問題，他就可以繼續做那個模擬下跌，那是維持率的問題，就做維持率，你都躲過一個跌 70% 的風險，那從 900 萬會慢慢繼續上漲，所以 It's ok，謝謝老師。 下一位是命，如果您在的話，可以按右下角開 Mine。你好，我想問一個問題，那個前段時間被我一個 rebalance，就是那個 QQQ rebalance，然後他把那個前五大那個股票啊都給他，就是比例會下調了一下，當時我就想說有沒有哪個 ETF 他沒有這個限制的？ 當然是前五大必須低於 38.5%，38.5% 嗎？我在想有沒有一個另外一個 ETF 沒有這個限制，而且的話有沒有哪一個 ETF 他就是能夠那個更接近 AI 的股票一點的？ 因為前五大，因為 AI 的話一般都是那種需要很大的資料、很大的資金嘛才能做，所以說那前五大的話他是最大的 beneficiary 就是這個 AI 這個部分。我在想的話就說如果 AI 是個下 10 年的一個 Trend 的話，有沒有更好的 ETF 可以 C。 apture 這個 Trend？ 沒有勒，你如果 rebalance 你，第一個要看看這個有什麼不好。沒有什麼不好，我覺得還 OK 啊，這個小條才調幾 % 嘛，就一點點而已，而且做一下調整降低一點風險也是好的。誰說這個調整就不好？沒有啊，因為有可能真正 AI 的股票是剛好在這個實名以後的後面的明不變金鑽的公司啊，所以沒有什麼不好。所以他沒有什麼不好，你就不需要擔心他嗎？那你要去找也找不到更好的啦。 對，我看了有那個 AI 的 ETF，但他裡面那些小的 AI 股票感覺不對勁，所以說還是還是可可好一點。對，不好，不好，不要去投類股，什麼什麼半導體 Semi-Cardiac Index，我說那個怪啊，很多就是這樣子，什麼 AI index。你要知道這個金融業他們做這個產品出來，好像這個超級市場，雖然他有賣新鮮的水果蔬菜，可是他有很多加工食品啊，那些類股會很多奇奇怪怪的 Index ETF。 那就是加工食品嘛，他就是投客戶喜好，他賣的出去就賺錢。所以你還是要買原汁原味的大盤結束，不要買那些類股啦。還有那個，除非你懂，所以投資要在自己認知的範圍內投資就好了。 好，謝謝明。然後我們再看一下，就是在我們的房間還有沒有其他的朋友有發問。看一下，如果今天到目前沒有其他發問的話，我們的房間那老師還是我看天華上來了。那天華你可以直接說。好，謝謝。我看好今天好沒有問題，同學不是很多。 那正好我想就是問一個比較簡單的問題，就好像我最近在網上說，大家對 AI 現在好像從以前他特別看好，現在好像變得也特別看衰了，尤其是他的就是從 AI 去就是產生利潤的就這樣的能力好像大家都比較懷疑。所以好像最近跟 AI 相關的股票好像跌的也就也比較厲害。 那麼行，我個人其實想法我也覺得是 AI 概念特別好，然後技術，但是怎麼讓他盈利，我覺得也是問題。請問就是是對這個有什麼看法？謝謝。 我是對 AI 非常看好，可是我沒有說看好哪一個公司，是一定是 AI 以後，不是 AI，AI 就好像一個工具。 好像如果現在有公司不用不用網路的，不管是 intranet 或 internet，不用網路的有公司不用網路嗎？以前啊，在 2000 年以前更早，我們都用 fax，根本沒有 internet，沒有 intranet。我記得 1992、93 那時候才開始在討論 intranet。那現在所有公司都是 internet、intranet。 所以現在談 AI，誰是 AI 以後，哪個公司都是 AI 喔，沒有人不用 AI 的啦，就一定用 AI 的，而且每家公司都是 AI enable，不可能沒有 AI，這個就是未來的狀況。 那至於說哪些是 AI 概念股，我不知道，就好像那時候 internet 的概念股是誰，你想想看現在又是怎麼樣。所以人多的地方盡量避免啦，還有就是大家都知道的是那個股價可能就是偏高啦，就這麼簡單。所以不要去湊肉湊熱鬧了，除了你有一顆很大的心臟，所以我買指數就好了。 那天華，我是跟大家講說 AI 這件事情一定會提升整個產值，我們的 index 的回報率可能會比以前多個 1 %、2 % 的成長率，因為這個 AI 造就出非常你們知道，最近德國的那個 BMW 跟那個 Mercedes-Benz 都用這個揮打，就是就是說他們的那個 simulation，現在建工廠，整個生產流程都在這個 AI 的這個 meta 裡面 simulation 完之後才去蓋廠的。 所以 BMW 2025 年要蓋一個廠，完全是 AI simulation 完之後就蓋了，人的動線怎麼走啊啊啊啊，那個那個生產流程怎麼排，那是得到最最快效率的，那個 AI 去幫你整個 layout simulation，這個以前做不到的。 所以以前像那個特斯拉現在那個生產不是這樣改來改去了嗎，為了提升 improve 的產能，就又改一下，又停產又改，以後不會。以後一開始 design 就是對 automate 你的 design 完了，那生產流程跟工廠的設計都已經就設計完了，這個是 amazing。 那這個會提升所有公司的所有公司的獲利能力，那這個就會反映到我們指數基金的回報率，所以以後回報率可能不是 10，可能不是 12，是 14 年化報酬，人類的成長可能是以加速速度在成長。 所以天皇，我不知道誰是 AI 概念股，應該也沒有了，應該全世界都是 AI 概念股，你沒有 AI 就不可能成功了，就這樣子。所以就像 internet 一樣，好像就跟吃飯睡覺呼吸一樣，都是很自然，你生活在在 AI 的環境裡面，就是這樣。謝謝幹部，謝謝這個就覺得回答真好，謝謝沒有什麼不是 AI 的。 下一位是這個傑傑，如果你在的話可以直接開 mine。謝謝，謝謝，謝謝 James 老師，今天也是看到人播，所以我上來說表示感謝，聽 James 老師講這個課，分享他人生人生的投資秘訣，就像聽音樂一樣非常的美妙，很舒服。謝謝老師花時間，因為很多人有很好的投資經驗，其實也沒有時間來分享，所以很感謝。 我也很很贊同你的這個觀點，就是人的生命確實是有限的，那麼你在選擇把時間投入天天的賺錢，就是盯盤，和花在你認為更加有意義的這個事情上，或者是說你覺得投資賺錢是唯一的樂趣呢，其實也沒有關係的。那麼對於就是人生有很多種選擇的人，就是天天去盯盤又好像眼睛會疼，腦袋會暈的這種，那麼其實有很多的選項，那麼老師就是指出了這種選項給大家，我是非常的感謝，聽了就是心情也非常舒暢。 我也想給大家分享一個小小的故事，就是最近參加了一個就是一個會吧，這個會呢，他是一個投資人，也是一個製片人，在推動一個烏克蘭重建計劃，反正到會的人聽吧都覺得這個是一個很不可思議的事情，因為現在天天在打仗，然後這個房子全城都摧毀掉了。 所以我也就問了個問題，就是為什麼現在就就就講重建，不會等到戰爭結束以後再說，這不是更好嗎？然後 他們就講這個，如果說烏克蘭全部被摧毀掉，重建就沒有來不及，而且呢，他說只有這個烏克蘭還存在，就是有房子住，有人在那裡，然後大家能看到希望，這個戰爭在可能可以可能結束。 所以我在聽的時候呢，當然也有很多我們這個行業的朋友在那裡，其中有一個朋友是他是搞電影編輯的，然後他就突然問了我一個問題，他說怎麼把他的退休金裡面的錢拿出來，他不到退休年齡。 後來我說你，因為他平時也炒炒股，偶爾我們也交流一下，然後他呢是去年就是就是去年好像是賺了 100 多萬，就他因為經常在計算機面前，所以他有時候也會都會像人性嗎，都會被誘惑，一聽大家說賺這個午餐嗎龍蝦了，聽著也很好玩，所以他就玩一下就賺了 100 多萬，他今年已經虧了 150 多萬了，所以他停止操作，不再操作了。 然後我說你是因為沒有錢沒有了要拿出來，我還沒有聽說過怎麼能夠提前把這個退休金拿出來，後來他就說了，他說我從工作一開始的時候就在投資，因為公司會會給他，比如說他在他的退休金裡頭投 10000，公司就會給他 10000 塊錢，就是他有一個就是一個自動的固定的投資方式。 然後他也從來不看，然後他問過他的哥哥，他的哥哥那是一個喬水的一個管理資金管理人，他從來不給他講任何投資方面的 TIP，在幹什麼呀，什麼都不講。 他說我的資訊你根本就不可能有，而且我們做的事情和你這個小小的投資人也沒有關係，反正就是從來不交流，就是就是定投，把你的那個百分之就是允許的這個範圍，就是那個退休，就按照定投，他說定投 QQQ 和 SPY。 但是這個朋友呢，他因為是在做電影這一行吧，都用的是蘋果，所以他當時就想到，既然我們都在用蘋果，那我為什麼不買蘋果呢，蘋果當時也就幾幾塊錢幾十塊錢他就開始投。 然後就是因為這個他把自己的就是自己可以隨便投資的錢花完了，然後他就看了看他的這個就是那個從來不看的帳戶，幾十年沒有看過。然後我說現在怎麼樣了，他說我現在有六十七萬 60,000 蘋果股票，有因為蘋果一直在分股，他也一直在定投。 然後他的 QQQ 大概有大概 10 萬股，不是 10 萬股，一萬股，六萬七千蘋果，一萬股這個 QQQ，還有 5000 多股這個 SPY。當時我就震驚掉了，因為這個是一個不喜歡就是在股市上搞的這麼一個朋友，他的所有精力都在他的事業上，因為他很熱愛他的事業，一個很棒的得過奧斯卡獎的這個電影編輯。 所以他現在問這個我一下就明白了為什麼問這個問題，因為他裡面的錢實在是太多了，自己大家朋友可以算一算就知道他有多少錢。他也只有一套房子，他們也不買房子，就是美國人他都沒有這種就是以前的美國人，現在的年輕人倒是喜歡買房。 所以我聽到這個他的故事以後就想到了這個 James 老師每天給他每個星期花出寶貴的時間給大家分享，我是非常感到這個就是榮幸，就是你也講過人生說實在很多時候是個 lucky，有時候不一定你很聰明，也就是因為你很 lucky。 那麼如果說是十幾年二十年前 James 老師就在這裡分享的話，我相信在座的所有人可能現在根本不用考慮，如果你有六萬七千蘋果的話，你就有 13 個 million 的的錢，13 million 從現在的股價的話，所以你不需要這一輩子吃不完喝不完的。 那麼所以我非常的感謝 James 老師，聽你講課真的是美妙，謝謝你，謝謝，謝謝 James。這裡面我們學到的就是你看他的投資帳戶可以投資的自己操作的就歸零了，退休帳戶漲到好幾千萬，沒錯，這個就是就是這樣。 所以大家還是學會，你不是賽車手，不要去跟人家賽車，你不是格鬥手，不要去跟人家格鬥，你不會武術，不要去跟人家打架，你會受傷，會上命的。所以你看他這個退休帳戶一多，一錢這個一般帳戶可投資可操作的，就全部虧光了。 不過也不用替他擔心了，他這個退休帳戶有幾千萬，也就 OK 了，這都是這樣。可是你有嗎？你如果沒有做對事，你就也沒有幾千萬。所以你看你每年只提撥 5% 的，那十幾年就你看我工作在美國工作，也才是真正變綠卡，再開始有 social security 退休帳戶，也才不到 14 年了，13 年。 可是裡面的錢多到我要轉都轉不完。所以你做對投資，錢很多，很多人都不知道，不知道有錢人的煩惱。你 Traditional RA 太多，多到等於 MRDRMD 的時候，你每年要轉將近 100 萬，那你就完蛋了。 你 1000 多萬，你每年要轉 100 萬都轉不完，這個就是有錢人的煩惱。當然當然不是在這裡煩惱，帥可是為什麼我叫大家不要投資 Traditional，要投資 Roth。如果今天他是 Roth 的話，他可以拿出來的本金拿出來沒問題的，不會罰款的。 可是如果是 Traditional 拿不出來啊，就是這樣子。謝謝，就是謝謝你的分享。 還有就是之前前面我看有人說什麼股息的，美國股息通常是一季發了，臺灣現在也慢慢改了，臺灣現在臺積電也是每季發，0056 也是每季發，所以臺灣的股息慢慢會改成每季發，因為一年發一次對市場的影響蠻大的。 因為很多人因為股息要繳稅，股息有那個健保補充費嘛，所以很多大戶他在發股息前大高出貨，之後股息讓散戶去發，讓散戶去繳稅，之後出完息之後再去買。 可是現在每季的話，就很多大戶就不值得這樣做了，就是會有。所以每季發是對對散戶對市場會比較穩定，所以臺灣也慢慢改成季配型的，這個是一個趨勢。 好，那個 Sunny，我就是說啊，剛才這個同學說得很好，是每次來聽老師給我們講投資理財啊，真的非常舒服，然後心情特別愉悅。 那老師就是說我們要快的人生嘛，然後呢要健康嘛，你要活得久，你的財富才會越積累越多。所以要活得久，那你要保持一個平衡的心態，是吧。 所以這些都是 go together，老師所講的所有的理念，怎麼保持良好的心態，怎麼積極的生活，怎麼樣去對待這個股市的漲啊跌啊，然後這樣的心態，然後呢我們才會越活越久，然後財富才會越積累越多，真的特別好，謝謝老師，謝謝。 這個 J 同學跟我們分享，謝謝 Sunny，Tan James 老師有沒有什麼要補充的？反正這個留言板有人還是談房地產的啦，那反正你喜歡你就做吧。這個我們在房地產花太多時間了。 ，可以去看我們的文章或者是什麼比較。比較也不是說房地產不能投了，你我們講過年輕人，你如果要買個房地產，我常常講的就是第一個你現在買的房地產是你你會住一輩子的房地產，那你會出租，那出租回報率就不高，房地產不是說他沒有回報，他有回報，可是總回報比較低嘛。 這個以前我們就貼太多字文了，我不想再貼了。這個這個也有人問就是說這個這個，00662 為什麼不直接付委託啦，為什麼不直接那個在美國開戶啦，這個齁就就都沒在看我們的影片，所以堅持房地產好的人就是也都沒有在看我們的影片了，那也沒關係， 在灣區你就算有三棟房子，很多人都其實灣區就是一棟房子，其他現金就沒多少，這個就是可過日子啦，退休沒問題啊。可是你要說想花就花，隨便花，那是還有一段路啦。 就是我要給大家的的觀念，我們不是說房地產不好，你買一棟自住房，那在你可可可控的範圍，不要搞到最後很多人就是到了退休就只剩下一棟房，再加上不到 100 萬的現金，那靠這個 social security 跟 100 萬現金也不是不能過，可是這樣的日子是好過嗎？我都不知道。 所以沒有什麼對錯，你喜歡就好，那你要投房地產就投吧，可是用手算一算就知道。那巴菲特說他的房他都，他為什麼不投房地產，你去聽聽他說的就是這樣子，因為回報率不高嗎？不是說他沒有回報，回報率不高就是這樣子。 好，如果是對這個方面有問題的，你去看我們 400 多部影片，或者是我們最近的短影片裡面也有，或者是你來問我，我就把那個文章給你看，就是這樣子。 這個都有，那年輕人，我大部分都說，有些年輕人說他要結婚啊，那可能還是要買到房啊，那我說沒問題啊，那你就比如說你在臺灣，你的頭期款需要 300 萬，那你要不要有 600 萬的資產之後再去 300 萬買房，另外另外 300 萬還是繼續投資，所以你的資產有至少一半在房地產，一半在股票，那你至少老的時候還有現金流可以用，不用用賣賣房子。 很多老人家在臺灣就是只剩一棟很破，就沒有電梯的房子，再加上六七十 萬的這個臺幣，你看這個老人家過得有多辛苦啊。所以這個這個是這樣子。所以當然我們都來演戲的嗎？那你演到最後才知道變什麼樣子，什麼樣子那就太晚知道不好。 所以你至少知道演什麼角色會變什麼樣子，事先知道這個角色演下去最後會變成下流老人，還是這演下去之後你會變成有錢花，想花就花，富有是天賦，快樂是人權，還是就是說你要過一個一棟房子加幾十萬的美金，那靠退休金、社保金，3000 塊、4000 塊一個月也可以過，你想好你要演什麼戲就可以了。 好好謝謝，好謝謝詹老師。那最後我們再重新提醒，中間才加入的朋友，如果你是中間才加入，想要開始，想要聽就是今天這個房間前面的回放的話，你可以在稍後這個房間結束之後點選這個，你可以先關注詹老師的這個帳號，就是左上角這個藍色頭像。 那在我們這個房間結束之後，可以重新回到詹老師的這個頭像下面會看到，就是來自這一集的錄播。 那詹老師你也可以在 YouTube、Bilibili、Spotify、Podcast、TikTok、抖音等等的地方搜尋 CLEC 投資理財頻道，可以找到我們。那在 Bilibili 這邊的話，就是是搜尋 CLEC 投資理財就能找到了。 那在 Facebook 搜尋 W ealthy and 50 也都可以找到老師的長文章。我們最後非常感謝，就是大家一直在這個房間裡面與我們相伴。 那每週我們都會在每週六的晚上 10 點，每期時間早上 7 點都會在 Cloudpouch 大家相遇。那最後我們在房間保留兩分鐘到 16 分，我們保留這樣兩分鐘的時間給大家關注詹老師，再次感謝大家。 好謝謝維燕，謝謝所有的人跟參加者。 我再說一下，就是說我不是說不要買房，當你有幾千萬美金的時候，你想買，下午就去買啦，這個很簡單的事情，房子想買就買嘛，像巴菲特講說我有錢，你們說我需要什麼，你跟我講，如果那個那個東西是買得出價錢的，我下午就去買，要有這種豪情壯志。 所以你今天有兩千萬、三千萬美金的時候，你要買什麼房子就去買吧。 所以不是說不要買房子，你如果買房子的話，你資產就減半嘛，就這麼簡單。 那你如果有錢要買什麼房子當然有啊，像我，我這個房子人家房子說要賣了，我說好吧，那我就買下來，我就直接現金丟進去就買了嘛，也沒有什麼考慮投資的問題。 所以有錢好辦，事好謝謝大家，大家都非常富有快樂，好謝謝。

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