現金可以抵禦風險：如何保有現金又可以維持百分之百投資回報 Beta 1.0 2024年1月6日 CLEC投資理財頻道‘

好,謝謝大家,那我們先放巴菲特的語錄,聽個十分鐘,之後我們就會開始我們今天的課程。 巴菲特說,我們的投資方法非常簡單,選擇由誠實能幹的人經營的基本面優秀甚至卓越的企業,並以合理的價格購買他們的股票。 好,巴菲特常常提到傳奇棒球球員泰德·威廉斯,他將擊球區分為 77 個小單元,每一單元都是棒球大小,而他只擊打那些落入最佳擊球單元的球。 如果球未進入該區,他就會繼續等待下一個,即使這意味著有時會出局。 正如威廉斯不擊打所有的球一樣,投資者也應等待合適的投資機會。 當沒有好機會時,投資者最好持有現金。 巴菲特曾說,持有現金是不舒服,但總好過幹傻事。 第一,投資的第一原則是永遠不要虧錢,第二原則是記住第一原則。 二價值投資的奧秘是,努力思考和內心的平靜。 三獨立思考,逆反行為和從眾行為一樣愚蠢。 我們需要的是思考,而不是投票表決。 不幸的是,伯特蘭羅素對於普通生活的觀察又在金融界中神奇的應驗了。 大多數人寧願去死,也不願意去思考。 許多人真的這樣做了。 四,做優勢的投資者。 四,做優勢的投資者。 並不需要高智商,只需擁有不輕易從眾的能力。 五,一生能夠積累多少財富,不取決於你能夠賺多少錢,而取決於你如何投資理財。 錢找人勝過人找錢,要懂得錢為你工作,而不是你為錢工作。 六,所謂成功就是,基於一些簡單的投資理念。 六,所謂成功就是,基於一些簡單的投資理念。 7. 必須有工作激情,但又沒有貪念,並且對投資的過程迷迷的人才適合做這個工作,利慾薰心會毀了自己。 8. 投資是一項理性的工作,如果你不能理解這一點,最好別摻和。 9. 我很理性,很多人比我智商更高,很多人也比我工作時間更長,更努力,但我做事更加理性。 10. 你必須能夠控制自己,不要讓情感左右你的理智。 11. 人生就像滾雪球,重要的是發現夠溼的雪和一道夠長的山坡。 12. 如果你所處正確的雪中,雪球自然會出現。 所謂滾雪球,我並不僅僅指賺錢,它指的是你對於這個世界的領悟和朋友的累積。 11. 只要不是過於急於求成,合理投資能使你非常富有。 12. 輕易獲得資金,容易導致草率的決策。 13. 如果你不能控制住你自己,你遲早會大火臨頭。 14. 市場就像大賭場,別人都在喝酒,如果你堅持喝可樂,就會沒事。 15. 想要在股市從事波段操作,是神做的事,不是人做的事。 16. 投資人並不需要做對很多事情,重要的是要能不犯重大的過錯。 17. 你必須在財務方面和心理方面做好充分的準備。 18. 以應付股票市場的反覆無常。 19. 如果你不能眼睜睜地看著你買的股票跌到你買入價格的一半,還能從容地計劃你的投資,你就不該玩這個遊戲。 18. 投資者應該謹記,興奮和付費都是他們的敵人。 19. 擁有一隻股票,期待它下個早晨就上漲,是十分愚蠢的。 20. 人們寧願得到一張下週可能會贏得大獎的抽獎券,也不願抓住一個可以慢慢致富的機會。 21. 假如你缺乏自信,心虛與恐懼會導致你投資慘敗。 22. 缺乏自信的投資人容易緊張,而且經常會在股價下跌時賣出股票。 23. 然而這種行為簡直形同瘋狂。 就如你剛花了十萬美元買了一棟房子,然後立刻就告訴經紀人,只要有人出價八萬美元就賣了。 22. 別人贊成你也罷,反動你也罷,都不應該成為你做對事或做錯事的因素。 23. 我有一個內部得分牌。 如果我做了某些其他人不喜歡,但我感覺良好的事,我會很高興。 24. 對大多數從事投資的人來講,重要的不是知道多少,而是怎麼正確的對待自己不明白的東西。 25. 只要投資者避免犯誤,他他沒必要做太多事情。 26. 當我發現自己處在一個洞穴之中時,最重要的事情就是停止挖掘。 27. 重整旗鼓的首要步驟是什麼?是停止做那些已經做錯了的事。 27. 當人們忘記 2 加 2 等於 4 這種最基本的常識時,就該是脫手離場的時候了。 28. 在別人貪婪時,要保持警惕,而在別人警惕時,就要貪婪。 29. 我總是在一片恐懼中開始尋找。 30. 如果我發現一些看起來很有吸引力的投資人,我總是在一片恐懼中開始尋找。 31. 如果我決定我買入 subtitle 那種我永遠看到類似 wollte 放棄的投資人,我就會開始貪婪的買入。 32. 但我首先會關注任何投資失敗的可能性。 30. 在過去兩年金融市場一片混亂之中,我們卻大規模投資。 34. 過去兩年,對真正的投資者來說,是最理想的投資時期,恐懼氣氛是投資者的好朋友。 35. 陷入� nuance 比運動市場 wäre лон govize。 第一,導致低價位的最通常的原因是悲觀情緒,這種情緒有時無所不在,有時只是針對某個公司或某個行業,我們希望在這樣的氛圍裡投資。 三十二,您應當把股票看作是許多細小的商業部分,把市場的波動看作是你的朋友而非敵人,以及關於投資最重要的幾個字眼安全編輯概念。 三十三,在股票投資中,我們希望每一筆投資都能夠有理想的回報。 因為我們將資金集中投資在少數幾家財務檔案,具有強大競爭性。 並有能力非凡,誠實可信的經理人所管理的公司股票上。 三十四,您應當具備企業如何經營的知識,也要懂得企業的語言,財務報表。 三十五,對股市新進入者的忠告,如果進入時資金不多,我會告訴他,做我四十年前做過的事情,瞭解美國的上市公司。 長遠來看,這些知識。 將使他受益匪淺。 三十六,透過閱讀競爭者的年報,我想知道競爭者將會做什麼,談論什麼,他們將得到什麼結果,採取什麼策略,對他們似乎合乎邏輯。 三十七,如果沒有大量的閱讀,我不相信你會在一個廣泛的領域內成為一名相當好的投資者。 一些公司寫起來很容易。 一些公司寫起來會很難。 我們就是試圖找到那些容易寫的東西。 三十八,如果一個投資者能夠把自己的思想與行為,同市場上盛行的,具有超級感染力的情緒隔離開來,形成自己良好的商業判斷,那麼他就必將取得成功。 三十九, 多元化只是起到保護無知的作用。 四十,當我們買下一種股票後,我們當然不會因為市場關閉一兩年而擔憂。 四十一,若你不打算持有某隻股票達十年,則十分鐘也不要持有。 我最喜歡的持股時間是永遠。 四十二,你買的不是股票,你買的是一部分企業生意。 四十三,那些最好的買賣剛開始的時候,從數字上看,幾乎都會告訴你不要買。 四十四,我們之所以取得目前的成就,是因為我們關心的是尋找那些我們可以跨越的一英尺障礙,而不是去擁有什麼能飛躍七英尺的能力。 四十五,就算美聯儲主席格林斯坦偷偷告訴我他未來兩年的貨幣政策,我也不會改變我的任何一個作為。 四十六,很多事情好啊,我們等下就開始,那個 Man,我有 invite 你上來 speaker 這裡,就是剛剛可能你麥克風沒有關,我先暫時把你移下去,那我有 invite,你如果那個舉手一下,我們再讓你上來當 moderator。 好,這個文嫣,我們就開始吧。 好,大家好,這裡是 CLEC 投資理財頻道的討論房間。 那今天是我們 2024 年的第一場就是房間的活動,我們非常歡迎大家可以優先舉手上來排隊。 那所有這個房間裡面,在開始之前,我們都會提出一個免責宣告,所有的投資風險都需要自行承擔。 所有在這個房間分享的資訊僅供參考,並不構成任何專業的討論。 並不構成任何專業的投資建議。 那我們 CLEC 投資理財頻道是一個專注於投資理財分享的組織。 我們永遠不收取任何費用,也不會從您這裡獲得任何的收益。 請注意,我們沒有授權任何人或組織成立 CLEC 相關的討論群組,或是社團。 所有人,包含主持人我,都不能代表 James 老師本人的言論、立場或觀點。 還請大家以 CLEC 投資理財頻道上,與 James 老師本人分享的內容為準。 我們這個 Clubhouse 的房間會固定於每週六的晚上 10 點開播,每期時間的早上 6 點。 我們鼓勵並歡迎大家可以提前加入到這個房間等候開播。 我們也非常歡迎第一次加入到這個房間的朋友,也可以點選左上角手機畫面這個藍色頭像進去,按 Follow 來關注 James 老師的 Clubhouse 帳號。 每週六的晚上 10 點開播。 每週的這個時候都要獲得來自 Clubhouse 的系統通知。 那所有我們這個 Clubhouse 的房間的討論內容,還有今天的這個錄音的這個內容都可以在 YouTube、Bilibili、Spotify、Podcast、TikTok、抖音等等的線上平臺找到我們。 那你也可以在 Facebook 搜尋我 VM50 來閱讀來自 James 老師寫的長文章。 那我們從 2018 年以來整個 CLEC 投資理財頻道在 YouTube 上面的所有影片都可以進行回顧。 我們建議您至少如果您是第一次觀看,今天第一天加入我們房間,想要了解我們的投資理財觀念的話,建議您至少從 2013 年,也就是去年的影片開始學習,並且請優先觀看影片編號 0022800398 以及最新的影片 00451 這幾個這三部影片。 那所有的影片內容也請同時結合當時市場客觀環境進行理解。 所有過去的個股分析或者是一些金融分析的方式僅供學習用途。 目前我們建議專注於美國那斯達克 100 指數基金 QQQ 長期持有,打死不賣。 以下簡要說明我們這個 Clubhouse 房間的一個互動規則。 我們非常鼓勵所有的聽眾朋友都可以參與我們這個房間的討論或者是提問。 如果你想要加入討論或提問的話,你可以點選右上角。 在右下方這個小手舉手上來排隊。 我們將依照聽眾上臺的順序由左至右,由上至下來邀請發問。 如果說臺上的等候人數超過三個人,那原則上每一個聽眾先問一個問題。 提問之後並且獲得回答之後,你會將被我們上面這些綠色的 Moderator 重新安排回到聽眾席。 如果更多的話題想一同討論,非常歡迎你可以在 4 點選小手上來排隊發問或討論。 那如果臺上的人口的等候人數是少於三個人的話,你可以把你準備的其他話題一起提出來討論,直到您後面的排隊人數達到三個人為止。 那我們再次非常感謝大家在 2014 年的這個第一場的房間來跟我們一起共享盛舉。 那現在我會將時間交還給 James 老師開始今天的討論。 謝謝。 好,謝謝文言,Kate,Donna,Man,Jason,還有大家參加的朋友。 大家好,今天是 2024 年第一堂我們的輕鬆瞭解投資。 現在是 1 月 6 號,留言區有講義,所以你們有提早進來的,下載講義,看一下裡面的內容。 那這些講義以後,就算你沒有在看影片,你把每個字,因為我寫這些東西,每個字都有斟酌,每句話,前後順序,那你們可以看,那可以多理解,多看幾遍,可能可以理解的更深刻一點。 這個是我們在學習過程看第一次,可能才第一次接觸到這種資訊。 所以,今天這個講義,所以你沒有感覺了。 那你看第二次可能可以吸收個 10%,第三次可能可以達到 30%,第四次可能 60%,第五次可能就 90%,所以它是一種負力 Exponential 的成長。 那我們投資要禪定了,就是市場震盪跟我們沒關係,像年初到現在這幾天就是比較會震盪,這是很正常的國際局勢跟我們沒關係市場分析跟我們也沒關係我們投資那斯達克 100 指數基金也不用看報表經濟局勢跟我們沒關係,所有一切就跟我們沒關係無視市場聲色起伏這個我們投資就是要很安心了,所以不要說這些都跟我們沒關係,其實我們本來就沒關係, 你才能睡得安穩不然要擔心的事太多了,國際局勢,市場,財報擔心不完再來市場風險你也要避免那這些都能夠降到最低的時候,風險降到最低很多事你都不用管,那這個投資這種事情就是隧道取誠就是吃得好睡得好沒煩惱,這才是投資最重要的你如果哪一天起床那你還會擔心你的投資部位那就有問題你要想辦法來解決如果你想不出你的擔心, 你這個擔心是什麼你如果沒辦法解決的話那對你不好這個我們人生就是無憂無慮都要無憂無慮,你如果還有在投資上還有憂慮看怎麼樣把它解決掉你找出你的方式只要有解決方案的話那你就不會擔心,就是說無事敵之不來啊事無有與待之這個無論是 什 麼事 情他來不來，我們沒辦法控制，可是只要他來了，我們就可以有方法來應對，那這樣就好了， 所以這個無事敵之不來啊，事無有與待之，就是我都有準備好，這個才是比較重要。 準備好不見得一定要用上，可是準備好，當他來了，我們就不擔心，這個就是很重要的事情。 一樣一個免責宣告，我們都不是專業的投資顧問，投資的風險很高，有可能下跌 70%，短期有可能慢慢跌，跌了 10 年才跌 80%、90%都有可能，所以這個風險你都要知道。這個老手、新手怕急跌，老手怕緩跌，我們比較擔心的風險是他慢慢跌，慢慢跌，跌 10 年，這種是比較擔心的，所以投資一定要謹慎，要做好你的安全控制風險。 所以我們要理解風險，認識風險，控制風險。那個新來的朋友可以到留言區下載我們的講義，我們在留言區、YouTube 下面也有講義，可以大家有空可以拿出來再多看幾遍。新的朋友就先看我們 00451 的價值一元的投資講座，這是 2024 年，那有空再往前看 2023 年的 00398 的編號，再來就是 2022 年的 00288。 我們很歡迎新來的朋友，也很歡迎你們留言，就是在 YouTube 留言，或任何問題留言都可以。你是新來的朋友，我一定會很很有耐心的跟你說了，那可是我也希望你們能夠把影片多看一下，因為有些東西我們在影片裡面已經講過好多次了。那有時候我要回答你一個問題不是那麼簡單，就是商言良語就講得清楚，那你在一個不清不楚的情況接受的資訊，可能風險蠻高的。 所以我說我們為了健康飲食不要偏食，所以可是我們投資學習學習，我們也不要挑食，也不要挑食。所以不是說你想要跳死，那你也要知道老師，你告訴我怎麼做股票質押，我都不知道你是什麼哪一種人，到底是做什麼的，那怎麼告訴你股票質押，股票質押從頭講到，我要講兩個小時以上，甚至 4 個小時，那我怎麼在一個留言裡面就三言兩語就給你打發掉了，不可能。 那如果這樣做就不太負責任，所以我會請你去看影片。那有的人說老師哪一部影片，哪部影片投資就不是只有質押這件事啊，你你只想得懂投資就質押這個事情是很危險，所以我就不會，我要請你還是好好看一下吧，看一下 2023 年影片，把它看完，可能對投資會完全比較理解的情況之下，那你問問題或者是你有些還不懂，那這樣子你已經有全面性的瞭解。 當然我不是說等到你那個 200 元 100 多部影片都看完了，可是大概總是看個三分之一總可以吧。那我想每個重要的 topic，我們你看三分之一影片應該都會多多少少會抓到一些我們談過的。那你在看影片的時候有問題，你可以提出來，提出來跟我講哪個影片編號多少幾分幾秒，那那個地方我談什麼東西不懂，我們來討論。 看影片還是最好的學習方式，不然就看我們講義，我們沒有什麼群組了，所以是你們，如果三五號有自己成立讀書會，讀書會你們相互都理了解的人，就比較不會有其他外人混進來，我們就不喜歡，不擔心大家受到詐騙，還有什麼投資群組裡面有很多，所以不要去參加什麼投資群組。 我們的頻道，我們就是隻建議那斯達克 100 指數基金 QQQ 跟相關的每個國家發行的，你也不要相信任何理財專業推送的產品，理財專業像你在中國信託有中國信託發行的產品，或他們這個禮拜的 mission 要推要賣哪個產品，好像超市一樣大打折的產品，那那個都不是健康的，在世界上現在績效最好的還是那斯達克 100 指數基金 SP500，這個都是我們其他的，你的應該都要避開。 那你若不懂，在這裡可以問，你對你的投資有擔心的，你在這邊都可以問，大家可以先舉手上來，你如果舉手上來有個好處就是說，我等一下在上課簡報講義的時候，你有問題可以馬上開口問我，講到哪個點，尤其今天前半段的講義裡面還會接續上次 0004 專題，就是關於風險控管要留多少現金，為什麼要留現金，留現金那樣績效會不會降低等等等等，今天的大部分前半段會有這個議題。 你若對這個議題有不清楚不瞭解或什麼，那你可以舉手，現在就上來，等到我講到哪一點，你就不清楚了，你馬上開麥發問。那 moderator 也一樣協助一下，就是說你也不懂的地方，你也可以幫樓下的人問，或者你認為樓下可能有人不懂，你可以開麥發問幫他們問，如果他們沒上舉手的話。 那我是希望舉手對這方面比較關切的人可以舉手，現在就上來，那等一下我們在討論這方面的問題的時候，可以互相討論，這樣會越談越清楚，我只有講完，不見得我不知道大家不理解的是哪一段，好，那現在進到這個所有全世界的 ETF，就是跟 QQQ 有關的 ETF，在全世界都可以買得到，這邊都有一個代號，你們都可以去買，所以對新來的朋友，你在你哪個國家，馬來西亞、韓國、巴西都有，那過去我們曾經介紹過個股或者是一般基金，現在都不介紹，所以你看舊的影片，那些都把它忽略掉。 我們投資者永遠都極度樂觀，上次我們做 presentation004，關於那個借款、留現金啊什麼的，有的說老師你怎麼變悲觀了，沒有，我是更樂觀了，因為我們已經把風險想清楚了，那更更加愉快，就不會有什麼需要擔心的，投資者永遠迎向陽光，市場終將上漲，投資需要忍耐，財富值得等待，這很重要，時間，時間很重要，在各平臺聽到我們的頻道，就麻煩你到這個時候按留言、按讚、轉發、訂閱、分享給更多的人。 好，我們從第 14 頁開始，那這個鍾先生，鍾明富，他聽我們那個講影片之後，他就說，我們從以前有錢就買打死不賣，退休需要多少錢，賣多少到你的資產要 33 倍於你的年開銷，用 3%過活，有四種狀況應該都沒問題，那再來用我們就又建議用槓桿基金 Beta1.0，有一點現金會更安全，現在我們的做法就是風險控管上面，就是你最終最終最終不是說今天你馬上要達到這樣子，因為每個人的資產不同，有時候也要調倉，慢慢來不急，可是最好慢慢來，因為有時間讓你調，那你準備風險控制風險，所以慢慢來不急，可是你總是要知道你目標到哪裡，所以最終你儲備的現金要遠遠大於等於你的股票質押借款的負債，股票質押借款的負債啊，我 不是 說什麼房地產啊，也沒有說現代沒有，我是說股票質押借款的負債，因為我們永遠不還這個負債的，所以你一定要管理好這個負債。 所以你要有現金遠遠大於你這個負債，加上緊急備用金，緊急備用金每個人都不一樣，有的在上班的可能就半年就夠了，有的人上班的退休的，3 年到 10 年，3 年到 10 年，那為什麼 10 年，我想有聽我們 0004 的那個就知道，3 年到 10 年，因為你已經退休了，代表你資金有到一個程度了，那你就可以慢慢達到 3 年到 10 年的緊急備用金的水準。 我們要用最強的防禦方式來防禦極端的風險，這裡我們實 際的事情就是我一直講的，2000 年高點一直跌跌跌到了 2009 年初是最低點，達到下跌達到 80%，那你認識資產只剩下 20%。 這 20 年，這 10 年，2000 年到 2009 年，因為你退休了，所以你還中間這 10 年還在還在花銷，所以你花了 20 年，結果資產花了 10 年，結果資產只剩下 20%。這就是我們談的風險。所以我們要搭配完，這個時候我們就有一些優勢，就資產很增值要遠大一大盤。那這個是當你 Beta1.0 或以上。 那我們因為有現金，所以我們可以永遠永遠這個利於不敗之地。那我們永遠不還錢，所以我們世世代代都富足。我們可以把我們資產很安心的安全的傳給下一代。當我們做好所有的風險控管的時候，連最糟糕最最長的下跌時間我們都可以度過，那就萬無一失，吃得好睡得好沒煩惱，就更樂觀。 我們有時候悲觀是因為如果你會有悲觀，就是有些風險你沒辦法克服，那你會擔心。那現在我們都已經知道這個風險，而且我們還知道怎麼樣克服的話，那我們會更樂觀，睡得會更安穩。所以我們更更積極。好下一頁。 所以我們現金是為了市場下跌，你有資金可以過日子，而且防止不會因為欠款帳戶就是質押的帳戶被清盤。這是第一個重要，第一個不會被清盤。第二個你有錢，你花，所以現金要能夠隨時可以動用，現金要能夠隨時可以動用。 那當然臺灣的朋友沒有問題，可是美國比較複雜，就是因為有 brokerage Account，有 Roth Account，有 Traditional IRA，你的現金應該擺哪裡？ 其實應該大部分都要擺在 brokerage Account 跟 Roth，也就是說，因為這是需要動用，如果在緊急狀況，連續 10 年都下跌，你總是要有錢花，或者是有錢能夠，你錢不會下跌。所以你這個現金如果擺在 Payout，brokerage Account，他不會下跌，所以你借錢的部位就是穩如泰山。 而且現金的現金的這個質押比例可以到 94%。所以你就不用 Double 資產來，比如說你借 70 萬，那你 QQQ 要 100 萬，可是你借 70 萬，你現金只要 73 萬就可以了。現金在做質押是比較有效率。 那你放在 brokerage Account 或 Roth，如果緊急需要的時候，你可以把從 Roth 轉到 Payout 的 brokerage Account，你沒有做質押的人，這段你就不用擔心了。這一段我們在談，等到你開始要做質押，一定要把這個搞清楚。 那你放在 Traditional 當然也可以，可是 Traditional 你就每年只能引一點出來，這個有時候遠水救不了近火。好，這個現金，這個現金是為了抵禦風險的現金。那臺灣的朋友可以用 00670L 配合現金，還是一樣達到我們整個資產還是達到 Beta1.0。 所以我們沒有因為準備現金的降低我們的回報率，所以不用擔心說老師準備那麼多現金，我怎麼我怎麼這個獲利就會降低，不會了。那你還在上班的人，上班的人其實可以抵禦風險比較強，所以你大部分應該不太需要擔心我們剛剛所講的這些事，你只要準備好你的現金足夠抵禦你的借款這個部分就可以了，因為你還在上班嗎？ 10 年下點你都都不用再不要再借錢就好了，你現金足夠等於你的職業的欠款，那你就自己工作自己的薪水自己花，那邊就先不理他就好了。所以還在上班的人，其實這部分我們談的風險對你來講應該不太存在，就是下跌 10 年。所以現金要大於等於債務加緊急備用金。 那退休的人就緊急備用金是要準備 3 年一直到 10 年，退休的上班的人不用了，不用進家半年到一年就可以了，因為你還有上班嗎？所以他跌 10 年，你也是 20 年，你也無所謂，因為你都還在上班，有飯吃。 另外一個現金，說我們談的現金就是 Traditional IRA 現金配合 Roth 的槓桿基金，這是另外一件事情。這個是說讓 Traditional IRA 不要長大長太快，就是主要是為了讓帳戶的資產不要增值太快，不要讓 Traditional IRA 長太快。 在 Traditional IRA 的這個現金跟我們前面講的這個抵禦風險的現金，這兩種是不同用途的，大家要把它分清楚。下一頁，為什麼留現金，同樣是 Beta 1.0，有現金的跟沒現金的差別在哪裡？ 有現金的其實可以抵禦風險，你槓桿基金都最好在退休帳戶了，槓桿基金最好在退休帳戶，什麼意思就是說，假設你的 Roth 夠大，那你需要 100 萬的現金，那你槓桿基金，你的 Roth 有 200 萬，那你就 100 萬放 QLD，另外 100 萬放現金在 Roth，這樣就好了，brokerage 還是維持不變。 等到 brokerage 那邊有點風險之後，你可以把 Roth 的現金移到 brokerage 那邊。不管是幾歲，因為只要你的那個 brokerage，Roth 的資產放超過 5 年以上，轉出來是沒有什麼 Penalty。那為什麼放現金會比較安全？ 假設有魔甲，他沒有現金，他只有 100 萬的 QQQ，那魔蟻他有 50 萬的 QQQ 加 25 萬的 QLD 加 25 萬的現金，那這樣子的狀況哪一個人風險比較低，就是說抵禦風險的能力比較高，當然是有現金的嘛，因為市場一直跌，那你如果賣你的 QQQ 就就殺低了嘛，可是你有現金，假設有緊急狀態，你可以用，那你就不會殺低你的 QQQ 或 QLD。 這是第一件事。第二件事情，假設你有質押，你用 QQQ 去質押，如果市場下跌，那你借了 25 萬，那市場跌 80%，那你就被清盤了。 可是魔蟻他同樣跟你是 Beta1.0，可 是市場 跌掉了就是跌掉 90%，那個 50 萬剩下 5 萬，那這個 25 萬的 QLD 剩下一萬，那也 6 萬再加上 25 萬，那就 31 萬，那你才借 25 萬，所以也沒事，就沒事。 可是魔甲就有事，如果市場跌 90% 的話，那他用 25 萬就 25% 的話，那就有問題，不要說 25%，就用 10% 也有問題。 所以現金才能夠承受巨大的風險，沒有現金的幾乎沒有風險承受度。這個就是我要表達的。有問題可以提問，或者是下面有問題的請舉手上來花問再下來，就是有人問說老師，你說上次說什麼巴菲特 35 億的現金欠款 30 億，我只是舉個例子比較 precise，你們看一下 Yahoo Finance 的這個波克夏的財報，巴菲特波克夏他是這樣子，他的欠款是 1247 億，1247 億，可是他的現金有 1570 而已，跟我們前面所建設建議大家的一樣，就是說你看他的現金是大於他的欠款 1247 億之外，還多出了我看一下，多出了差不多 33 億，那就 30 億，3 億是什麼，就是他的可能要抵禦這個風險，33 億，他可能辦公室有一些開銷啊，有些平常利息要支付的啦，這些東西，他有 33 億，那三 十三億至於他可以過多久，那我不知道啊，你要去看他的 expense，就是 income statement 開銷，那就可以知道，如果市場一直跌，那他會不會有問題，你看這裡就知道了。我們往下一頁啊，因為我們那個影片啊，就有人開始老師，你今天怎麼跟平常不一樣的，有點充滿了悲觀情緒，有點搞不懂。 那有的人就問，像 Yvonne 有跟我問說，老師你這樣子是不是你 QQQ 是一個穩定長期指數的投資，是不是真的還是堅信嗎？當然是堅信了，更堅信了，更堅信，因為我們的風險更低嘛，風險更低更好，可是我們的回報率沒有降低啊，這個要注意這個事情。那我本來以為說這個我講完了，大家覺得風險沒有了，就應該很高興才對，結果大家好像怎麼變悲觀，不是應該要更樂觀啊，因為你知道風險在哪裡，那以後風險來的，你知道你有抵禦的能力，所以我們是更樂觀的，應該要睡得更好更甜的。 所以因為我們認識風險，理解風險，甚至增加了控制風險，這讓我們的風險這個的損害會降到最低，我們就投資更安心，更勇於借款跟投資，這個就是應該是達到這種目的才對啊，不是說啊我就退縮了，不是，不是，而是你要在安全的範圍內做投資跟借貸。所以我們要分析清楚什麼是無知的勇敢，跟一個懂得風險的勇敢，這兩個是不一樣的。還有芒格講一件事情，就是說如果你過了一年，你沒有在你的相信或者你的策略上做改變，或者是有否定你的過去的話，那你可能沒有成長，你沒有沒有成長。 那你看我們從最開始的剛剛第一篇中鳴附體，我們一直在精進我們整個財商，我們投資沒有最好，只有更好，我們的風險控管沒有最高，只有更高，就是這樣。所以我們要一直精進我們的財商。那我只要發現有什麼事情我們可以做，可以讓我們的整個投資回報更高，風險更低，我一定第一時間就會跟大家分享，我不會留著，我一定會研究的很清楚。其實你們知道我在做那之前，我跟一個叫 Jai，他有寫 program 給我 simulation，所以我有一些 case 請他 simulation，後來我自己也做了 excel，之後我認為應該要怎麼做，所以我這個都有做過研究了。 不懂得風險的你可能就不會改變，那那個才是風險。OK，你懂風險，那做防禦的公式，那你就降低你的風險，這是精進的方式。往下一頁，這人不明白為什麼 RADS 可以長持 TQQQ 不害怕磨損嗎？QQQ 都快歷史高點的，TQQ 离新高還很遠，就是說老師你覺得這樣 TQQQ 好嗎？TQQQ 不是 perfect，QLD 也沒有沒有 perfect。如果他市場下跌，我們就報一個會下跌更快速的東西，當然不好，當然不是很好。 那有些人我會建議他 TQQQ，因為他在 RADS 或在退休帳戶的錢就是不多，那你要 Hedge 現金的話，那就用 TQQQ 可以 Hedge 比較高的，他資產是很多，可在退休帳戶不多，那就比較不好。臺灣的朋友就比較沒問題啊，因為臺灣的朋友你的槓桿基金要做 rebalancing，或者是每年多的要把它移到現金去，你用 00670L，那過了一年 00670L，那你可以留一點到現金，那你的 Beta 還是 1.0，那現金更多，那就更安全。 所以這個準備是慢慢來的，不是說明天或什麼我 present 完了你改就馬上留 10 年的現金，那其他轉槓桿基金不見得是這樣，尤其在美國，如果你在退休帳戶可以做得到，當然是很好，如果做不到，就每年看會不會累積，慢慢累積一年的一年累積一年的現金這樣可以。如果你不用槓桿基金，那你就留現金部位，那你的 Beta 就會低於 1.0，這個是你的回報就會降低，這個是理所當然的，當然也 OK 了。 我們也建議過 20% 現金 80% QQQ，那每年就是做 balancing 的動作，那 20% 就是可以讓你跌 10 年嘛，跌 10 年天下沒有白吃的午餐啊，說什麼槓桿基金那麼好，那沒有沒有其他副作用，當然有，所以這個沒有白吃的午餐。可是你就要你既要一點，你要抵禦風險，你不付出一點成本怎麼可能。 所以我們槓桿基金配合現金，如果槓桿基金下跌有磨損，這也是必要之惡，那也沒辦法。 可是我們可以在下跌的時候，我們那天說不要再回補，可是其實是可以啦，就是說因為我們預計的風險就是 10 年，所以如果市場跌一年的話，那你的準備金可能就不用準備到 10 年就可以到 9 年，他再多跌一年，你只要 8 年，就是慢慢慢慢你現金可以丟 10% 十分之一進去，你如果準備 50 萬，那你每年你 10 年準備 50 萬，那你一年將近 5 萬塊可以用，你如果市場跌一年了，那你就可以丟 5 萬塊進去市場往下接，這個當然我還沒有 simulation 進去的，如果你往下接接了 10 年，剛好最低點，那個心臟也要夠強，這個不容易。 所以槓桿基金在市場高跌你超過 Beta 1.0 的時候，或超過你的 預計的時候，你要把它轉成現金，慢慢累積現金這樣子就越能抵禦風險。那有些人沒辦法留到 10 年，這也是命啊，沒辦法就是說資金真的不太夠的人，或者是沒辦法這樣操作的，那你就儘量吧，有準備總比沒準備好了。 那有時候風險真的來了，你也真的是準備不足，也是不好不好。那你如果因為這樣子我講完了，那很難就有人講完了，那老師，那這樣子我是不是應該放在 money market 就好了？那你若認為是這樣子，是你的選擇的話，那當然你就離開市場就好了，就沒有我們所謂這個這個風險，那你唯一的風險就是你錢不夠，錢不夠。 有的人說他臺幣 3000 萬，老師我 3000 萬就放在那個 money market 啊，美金定存啊，現在有 5%，可是有時候是 0%，那他說 3000 萬他可以用 30 年 50 年，其實太低估退休所需要的錢，你如果要請看護要什麼，你可錢就花多了，所以那也是風險。 所以當你的現金當你的現金大大於你的債務加緊急備用金，這個時候，那緊急備用金，退休的人就從 3 年開始一直要慢慢累積到 10 年，這是我們看得到，我想在過 10 年之後，大家的資產都會非常非常的多了，所以那個時候你有準備有 10 年也是還應該做得到的，從現在開始，我沒有說現在你就能夠做到，可是你要往這個上面 move，短期內市場是沒有什麼巨大下跌的風險，可是長期 10 年後我們就不知道了，所以你慢慢經過 10 年 20 年可以慢慢做到這樣子的準備，這是一定慢慢去做，他那已經在上班的你最多就是一年的緊急備用金就好了，那我不知道你債務多少嗎，你就叫債務加緊急備用金的現金要足夠，你要往這方面 move。 所以在市場下跌下跌的泡沫下跌的時候，可能有機會做的平衡了，那個時候我們在看現在可能講這個事情有點早，那原則上就是每跌一年，你可以把你十分之一的現金往裡面投，不然你就保守一點，跌兩年再往裡面投一年這個都可以，那個那我們的風險就是要預計 10 年後跌完嘛？那這個就看看情況。 過去是這樣子，過去是這樣，所以希望到時候這方面都這個我們的準備也是夠的。就像巴菲特，准備一千一千五百多億，到底是多還少？他欠債 1240 億，他現金準備一千一千，所以他現金就是略大於他的負債，略大於那部分就是他的緊急備用金。 所以在投資裡面要認識風險，理解風險，控制風險之下要有錢立即買進美國那斯達克 100 指數基金，將美國那斯達克 100 指數基金單程固定支撐，永遠不賣。你不賣，在美國就沒有資本利得稅，就不用繳稅。資金夠多就可以投資，就可以股票質押過日子，借錢就永遠不要還。 可是前面那個認識風險，理解風險，控制風險，就一定要了解勝利。他這裡有建議說，可不可以放 HSA 在美國？其實還是不要，後來我再研究一下。你 HSA 就是跟 traditional IRA 一樣，最後最後拿出來就是要稅了。 雖然說不一定要拿去做 Medical Medicare 的事情，可是 65 歲以後你還是那個地方，那裡面的基金當做 traditional 拿出來還是要搬 traditional，要繳稅。但我們都已經開始在避免，不要放太多在 traditional。那你放在 HSA 也就是製造麻煩。 很多人是認為說他沒辦法放，沒辦法放 traditional deductible，所以他就放 HSA。可是一般你們公司都有 401K 嘛，所以你可以放 traditional 401K 也是可以抵稅啊。 所以用到 HSA 的人應該極少數，人不應該用到 HSA，除了你們公司沒有 traditional 的 401K，或是你們公司根本都沒有 401K，那你才，你薪資又高，不能放 traditional IRA，那你只能放 HSA。當然這是 alternative。往下一頁。 所以每個人都要自己認識風險，理解風險，控制風險。借貸是金融操作，所有的公司，富人都是很會善用借款，所以這是好的理財工具。那你要用的好，沒煩惱才可以。其實真正在市場裡面操作，就是想要賺快錢，短線的波動的錢，那風險最高了，反而不是我們借錢的風險，我們借錢風險，知道風險在哪裡，我們克服就好。 可是操作人是在考驗自己的人性，很難啊，很難。所以風險來自於物質。那很多短線操作者還教人家怎麼操作，怎麼操作他就是不懂，他的藥可能就是別人的毒藥。所以你，他們可以教你可以不要聽，當然有可能我們的教法可能是我們的藥，可能是別人的毒藥，有可能。所以你要先理解我們整個投資的哲學之後，你才開始使用，而不是拿來就吃。 所有的藥都有毒，所以要避免風險，就是要認識風險，理解風險，控制風險。所以無知不知道自己不知道，那才是最大的風險。所以在市場，大部分人都是不知道自己不知道，所以才會破產。我們就是要避免這些事。我每年都比去年更聰明，知道的更多，那無知的部分更少。我們我們還是很無知，可是我們要讓已知慢慢變多。往下一頁。 所以投資要自己思考，完全理解之後才做，而不是用問看了我們一個影片就開始問，開始問問他想知道。歡迎新來的朋友。可是有些東西，有些答案不是我，我們過去都有了，過去都有了。那也沒有急到說你今天一定要知道，不知道的話你會，你會破產，也不會。你就先買進 QQQ 那斯達克 100 指數基金就對了。那慢慢看影片，有時間嗎？ 你看我就覺得有的人認識我們不到三個月就把所有的影片四五百部都看完了，有的人認識我們都沒耐心，老師你告訴我哪一篇哪一個影片是講什麼什麼的，那個就太急了，不用那麼急。所以你聽別人告訴你怎麼做，而你自己都不思考，不研究，這是很危險的，很危險的。這個你不念書就去考試，當然會考零分啊。所以還是要念書，還是要看我們影片。 如果你一個禮拜花兩個小時，你都不願意花 三個小時，你三個小時佔你一個禮拜時間到底是多少，一天到半個小時，所以是不到五十分之一。所以你連五十分之一的時間都不願意花在這個理財上面，那你到底時間花在哪裡？那一定是很多浪費掉的。 所以投資股票勝過房地產。那我還是一樣，就是說房子是一 個家，他有個穩定性，就是他不會就說他長蝶，你也不會管他的。那有人養育子女啦，要有個安穩的家，這是自然界的天性。這我可以理解，你如果有剛需，你的錢也也夠，你算一算你未來的退休金也沒問題，那這個當然買個房子安心當然可以。 那在股票投資，就是信仗要夠大顆，要能夠承受得起市場的震盪，那你要有眼光看到長期資產回報。所以這兩個事情要分清楚，房地產你要的是穩定，那投資股市指數基金，你是要的長期的富有。房子不會讓你富有，你買這種房子能讓你富有到哪裡，不會。可是只有投資股市好，那這裡我們是舊的片子了，說 00398，最新的價值意願投資是 00451。 那你們新來的朋友，我講義的最後一頁，就是我有我的 email，假設有你比較 personal 的問題，你可以寫 email 給我，或者是你不用先問我說老師，這個是你的 email，不用你就這兩個 email 寫來，都是我個人在看的，沒有問題，我會馬上回你。 那你如果只是留言分享或有一些小問題，那你留在 YouTube 上面留言，我會回，會回的，平臺就是 YouTube 而已。那不然你如果沒辦法到 YouTube 看留言的人，那你就寫 email 給我。 好今天大家都很安靜，都沒有人要，沒有人提問題，都被要留那麼多現金嚇到了，不會啦，那個不是現在就馬上要做到了，不過就是一定要慢慢往那邊 move 你風險程度的才會越來越高。好那那唯一我們就開始吧，有個 call，好好那 call，因為應該是新朋友，如果您在的話，你可以按右下角右下角開麥提出你的問題。謝謝，謝謝。請問 James 老師，我關於一個使用錢的問題，就是我的理解就是說，保留 20%的負債，然後現金大於等於負債，那這樣子到我們才過了幾十年，我現在是 50 歲瞭，如果過了 30 年，那時候我預計到，我不想把那麼多的錢留給我的後代，或者我也沒什麼太多的後代，我想把那個錢在大部分都用掉，你比如說到時候我可能有幾千萬，我想把 70% 80%都用掉，只是給子女一些基本的這些生活所需，傳承給他們，那請問我如何規劃我的這個錢的使用？謝謝。 請問你在座標在哪裡啊？美國，中國，我在美國，我現在 50 歲，資產現在是 600 多萬，過幾年可能到幾千萬吧，我想很好啊，沒關係啊，你要不要留給子女到，我是不太，我覺得還好，你就看你，我還是用我的方式了，你聽聽看，就是說你還是只用紙鴨嗎？ 你還是紙鴨，你還是紙鴨，那你可以有一種，就是你就紙鴨，那你還是從紙鴨借錢，那你既然有 600 多萬，那你就是看嘛，你假設我們準備一年 10 萬，那你就準備 100 萬，所以你 100 萬買 qld，100 萬放現金，其他放 QQQ 那你借紙鴨借錢過日子，那你每年用 10 萬，那你就再把 QQQ 轉 10 萬到，就是就是賣掉 QQQ 轉 10 萬到現金， 那另外 10 萬轉 QLD，就這樣子慢慢做，我們市場是往上，所以你從 100 萬的 QLD，100 萬的現金，再加上 300 萬的 QQQ，所以市場如果跌，那也是跌，那個 QQQ 和 QLD，100 萬現金不會跌，不會跌，那你就是 100 萬加上你的現金，就是 100 萬加上你的負債，所以你負債一直增加，你就是把 QQQ 賣掉轉 QLD，再轉現金， 有部分轉現金，有部分轉那個，這是一種做法對，那另外一種就是那沒關係啊，你就 QQQ 跟 QLD 跟 100 萬，你 QQQ 你可以做 100 萬現金，400 萬的 QQQ，那你每年花錢再平衡，你都不用借錢，不要借錢，那你就 20%的現金跟 80%的 QQQ，那每年再平衡，那你又用現金用一用啊，每年再平衡，那市場漲了就會已經來，市場漲就已經， 那你有 10 年的現金，10 年的現金，我不知道你 10 年現金該多少，假設你一年 10 萬，那就用 100 萬，那就 100 萬，600 萬裡面 100 萬現金，那 500 萬 QQQ，那每年就用現金用 10 萬，之後市場漲了再把移進來，市場漲再移進來，就這樣啊，如果市場跌了，你可以不用平衡也沒關係，就一直用下去，就這樣子，那市場最多 10 年跌 80%， 所以你你 500 萬跌剩下 100 萬，那還好啊，還可以再用，因為你這邊也用完了，所以你就每年 100 萬那邊再拿出來用，那邊開始會往上漲，結果也還好，所以就沒有問題，有兩種做法你可以做，你看你要做哪一種都可以，就是質押流現金等於 100 萬加欠款的現金，其他用槓桿基金來做，這樣 Kyle 你可以理解嗎？ 明白了，好，謝謝，兩種都可以，謝謝，好謝謝 Kyle，那在下一位開始之前，我們也在呼籲以及鼓勵大家，就是如果有任何的疑問或者是有話題想要討論，非常歡迎可以按右下角舉手開麥，那因為這是我們 2024 年的第 1 次開房間，所以可能也有很多朋友不知道，因為我們上週休息了一週嘛， 所以我們也非常歡迎大家也可以邀請朋友進來我們的房間一起共享盛舉，那下一位是我們勞力，勞力，如果你在的話可以直接開麥，謝謝老師，好，那個大家新年好，那個我是看到那個 HSA 的那個資訊，我來補充一下，因為我還在上班嘛，然後我自己也有 HSA 的帳號， 所以第一個就是 HSA 的帳號可以開一個類似於那個 brookly link 的那個帳號，可以去買那個，也可以買 SPY，很多同事和朋友都不知道這個，我是因為前一家公司給我很高的 match 的時候，然後我發現那個錢閒著沒用，所以我就買了 SPY，那個收益相當好，然後我們家還是補牙呀什麼的，那個效果都一直， 那個錢一直花好像花不完的樣子，第二個就是說有一些我覺得少數的那些收入可能會比較高，然後也是有稅收的優惠之外，有一些公司的 HSA 的政策特別好，他會像那個退休帳號一樣，也會有一個很高的一個 match，對我就提供這兩個資訊，就說還是可以參考，就是有一些每個公司的情況不一樣，每個朋友的情況不一樣的話，可以適當的放一些 HSA， 謝謝老尹 ，如果公司有 match 的話當然放啊，那公司有 match 當然放啊，可是也不一定拿出來用啊，因為你就把它當做 traditional 用，65 歲拿出來，那你可以還是可以用你的借款去去支付你的 medical，就說我們還是儘量不要用我們的資產，這是我 我的觀念，你把它當做這個節稅的渠道可以，那不一定拿來用， 我就是不希望大家一直把資產花掉，那當然這裡面就有風險，你也可以留現金跟就要互相搭配，所以這個就是比較高段的金融操作，那那個當然就有風險，所以你要留現金，可是回報率不減，那這樣子你的資產不會降低，所以老尹也未必一定要把 HSA 用完用掉，你 65 歲開始拿轉出來當做 traditional， 那你 traditional 這樣 子，好的，謝謝，好我們謝謝老尹，然後我們也再次重申一下，就是我們這個房間在一般的，我們的這個開房間的時間會是在亞洲時間的晚上 10 點到 11 點，7 點半每期時間現在比較早是早上 6 點到 7 點半的時間，然後我們歡迎大家也可以舉手發問分享，各位 moderator，如果有一些心得或有一些話題也想討論的話， 也歡迎隨時開麥打斷我們，然後就是可以來一起一起分享跟共享盛舉，那如果是第一次進到這個房間的朋友，可能如果不是很清楚的話，非常歡迎你可以按左上角的這個藍色頭像進去，按關注或者是你可以在 YouTube、Bilibili、Spotify、Podcast、TikTok、抖音等的地方搜尋 COEC 投資理財頻道，找到我們， 那就是關注關注那個，你可以在這些頻道上面觀看 2024 年年度的價值 1 億元的投資理財講座，那我也有把這個連線放在 YouTube 的連結放在那個 room track 裡面，可以直接點選觀看，那謝謝大家，那我們剛才看到在那個群裡面有一個朋友叫做 KC，他發問了， 是他準備把半年的備用金存在 Money Market Fund，他的觀察名單裡面有 VUSXX、VMFXX 跟 NCGXX，他們都是低的 expense radio，還有 7 day second 又貼於 5.2% 以上，那請問詹姆士老師，你要投在 Money Market Fund 需要注意什麼，謝謝老師， 然後我同時也邀請了 KC 上來，如果你可以告訴我們說你是在哪一地方的座標，是在哪裡， 有些問題的一些背景細節的話，也歡迎你補充，他這個是應該是 Vanguard，Vanguard 第一個 VUSX 這個是 Vanguard Treasury money market fund，VUSXX 這是 Vanguard Treasury money market， 代表這個是跟 SGOV 一樣的 Treasury money market，就是國債債券啦，國債啦，他的你要看他的 Duration，Textable，Money market，Government，他的 Textable 就是那個 Government， 他說 Money market which invests the primary in the US Treasury Security to provide，所以他這個是 Textable 應該是 Federal，這個跟 SGOV 一樣的，跟 SGOV 一樣，這是第 1 個， 那你第 2 個其實要看的就是看他到底是 Money market，他的持有是 Treasury 還是那個， 那這個第 2 個 VMFX ，這個是 Vanguard Federal /no_check Money market ，剛剛那個是 Federal money market ，這個是我看一下 VMFX ，這個就是你要進去看他的 Prospection ，這個也沒有，我們再看一個 NCNCGXX ，這個還是 Government Bank ，我覺得 VUSX 跟 VMFXX 應該都可以，可是這個有可能不只是這個，因為有些可能還規定多少錢以上才能夠放，雖然這兩個看起來是一樣，可是應該有的是規定，100 萬以上才能放，100 萬美金才能放的不一定，如果兩個都可以放，那你就選選那個，選那個 Interest 稍微高一點的就可以了，我想應該是這樣子。 Money market taxable VMFX，因為我不是在 Vanguard，所以對這個不是那麼熟。Money market SIG，provide current income while management liquidation, stable share, fund, investment, additional expenses, total assets and cash 因為是 Government security 一個是 Government security 不見得是不見得是 Federal 他是 Federal 沒關係的那個 KC 你就是買 VUSX 或者是 VMFXX 兩個應該看起來都可以 謝謝蘇，這個我就是把事情講清楚了，大家不用擔心，只是比以前更好，應該要更積極、更樂觀才對。就是你知道有什麼事，那個都是就是做準備就好了嘛，不會減少你的回報，也不會降低降低你的回報，就是而且增加我們的風險承受度。 大家還是趕快舉手上來，那我們可以把它討論一下，你有什麼問題，任何你小問題都可以，都要提出來，因為留言的時候我沒辦法打字打那麼多回答你。那你在這邊問，那我可以回答你比較清楚，那我在這邊就會回答你，所以儘量大家趕快舉手上來，那我就可以回答。好，謝謝。那剛才也為泰瑞舉手，如果您在的話，可以按右下角開麥。謝謝你。謝謝。 謝謝節目老師的那個那個教課和鼓勵，我是新學員了，我看了一些這個議員的那個，我覺得蠻有啟發的，用的很好，我還在學習。好覺得有的地方覺得有點動，有的地方還是不太夠。 我想問你的問題的是，你說那個要 retire 的話，就要你那個生活開銷的 33 倍啊，那個那我想 make some clarification，這個 33 倍的話，是是 brokage account 呢，還是所有的 account 的總和加起來呢？ 只是只是這個 moving moving from traditional RARose RA 最後分的這個 brokage 這方面，我想在那個能夠 clarify 一樣，能夠能夠在多懂一點。謝謝你。 最簡單的方式就是免稅的部分，你的就是說你的 brokage account，假設你有質押啦，brokage account 跟 roth account，你都是免稅的嘛，那這部分就是直接實打實的可以算。 那你 traditional 你就看你的稅率嘛，你轉的時候稅率若是 24%，那你就用打折 75%、75% 那算出來，那這樣加起來是 33 倍你的生活費，這樣就可以。 那你如果沒有質押的話，沒有質押這個就就不一樣了。你如果沒有質押的話，你應該是什麼？你應該是我問大家一下，你如果都沒質押，那你應該要從哪裡開始用錢？brokage 還是 roth 還是 traditional？是不是 traditional 啊？ traditional 就是對，你如果不拿以後就會被，那可是 traditional 你可以轉到 roth，所以你還沒 RMD 之前，你應該是沒辦法，儘量不要用 traditional，讓 traditional 的錢轉到 roth，那你應該是要先用 brokage account，那讓 roth 跟 traditional 就是 roth 增值不用稅，以後你再開始用 roth 增值的部分不用稅。 可是你如果先用 roth，那 traditional 你的 brokage account 增值的部分就要稅，那你 brokage account 一直長大就是稅費要越多。 所以真正你都不質押的人，你有 brokage account，你有 traditional，你有 roth，你應該是要先用 brokage account，那你要把 traditional 儘量早一點轉到 roth，那等到 brokage account 都用完了，traditional 的應該都轉到 roth，那你開始用 roth 的錢就永遠不用再繳稅了。 應該是這樣子的用法，就是說能夠延稅的先不要用，要繳稅的先用，那用完了再開始用延稅的，再來用免稅的，最後才用免稅的。泰瑞，你瞭解嗎？如果你不質押的話，如果質押的話就沒有這個問題，質押的話需要稅的只有 traditional 需要稅。Kim 老師，你是說質押的話，那個 brokage 那個也不也不繳稅的嗎？ 對啊，你不會賣了嗎？ 哦明白，那個那我聽那個 Jim 老師你的那個 concept 的話，就是 brokage account big enough 的話，其實那個 traditional 和那個 Roth IRA 裡面都是你的財富，就是你一輩子都不會去 touch 的，你就是就是說是傳給你的後代或者是 transform。 對泰瑞，對啊，可是 traditional 跟 roth 又不太一樣。你傳給傳給後代的時候，traditional 你傳給他，他 10 年要拿完，可是增值的部分都要繳稅。可是 roth 你給你的子女或繼承人 10 年不用繳稅，10 年內增值的都不用繳稅，這裡這裡很大的差別。 你通常是 100 萬，一個在 traditional，一個在 roth，那給小孩子或繼承人 100 萬變成 200 萬的時候，traditional 的 IRA 就是遺產的帳戶 IRA，那 100 萬要繳稅，可是 roth 的那 100 萬不用繳稅，多增加了 100 萬不用繳稅。 那如果你還有 PAL，那你的 roth 給 PAL，PAL 就一直接下去都不用繳稅，好像 PAL 就沒有，就是 PAL 就沒有所謂 10 年的限制，他好像可以一直下去，一直到他結束。明白，明白，謝謝。 那麼假如說你對那個現在的二三十歲的這個剛踏進那個職場的話，那你是不是會完全鼓勵他只要只要那個 401k 的 roth IRA，其他的東西其他東西都不用管了？你再講一遍，我沒聽清楚。那現在的話，那個僱主可以有 401k 的這個 traditional IRA 或者 401k 的 roth IRA。 那麼，假如對你當踏進職場的話來說，是不是只要那個 401k 的 roth IRA 就可以了？就不要不要再去不要再去那個 PAL 的那個 traditional IRA 和 401k 的 roth IRA。 泰瑞，這個我們之前有提過了，就是說如果年輕人薪水在 24% 稅率以下的話，我是覺得提撥 Roth 是好處了，沒問題。Roth 可是他薪水慢慢增加，增加之後到 32% 的時候，24% 到 32% 這個 gap 蠻大。但是如果稅率要到 32% 之後，我是建議可以提撥 traditional。 可是當然也沒有幾年可以提撥，因為我們講過嘛，40 歲的時候你的 traditional 不要達到 30 萬嘛，如果達到 30 萬就不要再存 traditional。那你總共有 30 萬可以折抵稅，那可能也可以抵掉將近 40% 的稅啊，聯邦稅和州稅。那 30 萬 40% 也有 12 萬的稅可以省，所以也很好。 所以不是說 traditional 不要放，就是說你稅率真的很高 32% 的話，那你放 traditional。可是 40 歲的時候 traditional 不要超過 30 萬，因為超過 30 萬以後你的稅率也是會達到 32%。 那到了 50 歲的時候，你的那個 traditional 不要讓他漲到 60 萬，那這樣子的話就可以了啦。泰瑞，就是這樣子，30 歲的時候不要讓他達到 30 萬，40 歲不要有 30 到 30 萬，就不要再 contribute 了。 那你稅率是在 32% 以上的才是值得放 traditional，那你的稅率就在 24% 以下，就 24% 就不用了，就放 roth 就好了。泰瑞，這個跟你的稅率有關啦，明白，謝謝。 留言版的 Steven，沒錯，其實我們在所有的做法裡面，我從來沒有想到說我們的資產是要留給下一代。我們讓下一代最好的資產就是讓他們有好的投資理財觀念，而不是資產。這句話非常重要，傳承的應該是理財觀念。你給他再大的資產，如果他沒有理財的觀念，可能也是會把你的錢揮霍掉。所以不要特意，真的是不用特意把錢留給小孩。 你能夠花你就儘量花。我講嘛，你你你你能夠一年花 3000 萬美金的人，你不要只花 500 萬美金。那你說你省著花要給小孩，那就太過了。所以你在你能夠花的情況之下，而且風險控管可以抵禦風險情況，剩下多出來的都應該要給他花掉。沒錯，就是我們，我們之前有幾篇都教大家怎麼樣花錢，對啊，就沒有必要。 那你如果只有一百萬，你只花三萬，那可是你花超過，你可能也會花完。所以怎麼辦，就是錢太少，錢太少。 那你有一百萬，你退休了，那你退休了，Social Security 可能有 303 萬塊，3 萬塊伺服器 3 萬塊，這樣就會加起來是 6 萬塊，那多花一點當然可以啊，可是就是說你希望能夠變 200 萬的時候，再來更花更多，而不是一 開始花更多。 我們說把過去未來的錢花掉，可是希望還是在你有生之年要能夠剛好發完或花不完，這樣會比較安全啊。那不然等下你給他花 10 萬，市場又一直跌跌跌，啊，花五年就花光了，接下來不是會更窮嗎？所以這個也要折衷啦，不是說一定要把它花完，要花完當然很好啊，最好能夠人在天堂債在銀行，那能夠這樣子做是最好。 那如果做不到，那就看能不能做到人在天堂沒有錢在任何地方，這個是最厲害。那如果安全一點，就最後你走了，有 30% 就是說你的你有 70% 的欠債，那淨資產只有 30%，這也是這也很好啊。所以等於就花到緊繃，能夠借貸的錢都借完花完了，那再多了就就沒有用。 所以有三種花法：人在天堂債在銀行，不然就是人在天堂沒有錢在人間嘛，第三個就是人在天堂那欠債是資產的 70%。這三種可是要把錢留給小孩，這個是想太多了啦，就想太多了，你應該要把你的理財的知識留給小孩才對。 謝謝 Steven 的分享，好來文言往下，謝謝，謝謝 Steven，也謝謝泰瑞，下一位是 Grace。 Grace，如果你在的話可以開麥，謝謝老師，好老師，不好意思，我想請問一個問題，這問題可能不是很聰明，可是因為我之前聽的時候其實我一直不能夠理解說為什麼會鼓勵用股票質押，因為以總資產來講，其實股票質押還是需要手續費，還是需要利息，然後如果我如果真的夠錢夠用的話，其實我就是假設我就是花，因為我在臺灣，我就是花我的現金，就是如果按照我這樣子，因為我還是不是很理解說為什麼要用股票質押去來取代現金流的概念，謝謝。 這個 Grace，就是第一個這裡有這個問題很好，我可以把它講清楚一下，假設你在臺灣有 3000 萬臺幣，3000 萬臺幣，那你就投資花嘛。那 Grace，你 3000 萬臺幣，你會怎麼投資怎麼花？我覺得我會保留可能 20 到 30% 的現金，我目前啊我自己是就是我會把 20 到 30% 是保留在現金，其實我目前就真的照老師講，我會我已經投了大概超過一半在，但是我其實完全都沒有去動它，就是我就是因為我現在大概 40 幾歲，所以我現在就是放著，但是我就是因為我這樣聽，我就一直不是能夠很理解說，就是如果總資產是正的，為什麼需要去質押。 那 Grace，你先想像一下，你現在退休了，沒有薪水收入了，你有 3000 萬，退休了，假設那你要怎麼規劃你的資產還有退休開銷，你有沒有想過這個問題？我有想過，然後我的想法是說，如果到時候假設我的假設啦，如果他年化報酬率可能假設說我先算平均 7 到 8% 好了，那我可能我就是還是花我的現金，但是，但是如果他真的每年，我可能就會每一年從我的那個 7 到 8%，因為他如果按照正常這樣往上的話，因為還是有風險嘛，那我可能就每年平均就會撈一點錢回來放到我的這個現金流的這個口袋裡面。 但是我是基本上還是花我這個現金，就是原本的 20，你現金放多少比例 20 到 30%。那我們假設你放 30 好了，那有 70% 在 00662，那你你當然可以 rebalance，每年就是 30 70，就是 rebalance 這樣做嘛，對。那這個這個沒問題啊，這個這個我們就是有講過嗎，剛剛我跟泰瑞講就是說你都不借錢的人，你就是 20 或 30% 現金，每年做 balancing，那一直花這個現金的部位就可以了，這沒問題。 那你的唯一的風險就是，那你這個 30% 30% 就是 10 年嘛，你可以用 10 年嘛，對不對，因為我們 3% 嘛，30% 的話就是 30% 就 10 年了，對呀，對。但是我其實只是很好奇說為什麼就是老師會，我只想要聽懂這個觀念，說為什麼沒關係，我先跟你講，你不借錢的狀況，你的你的風險跟在哪裡嗎？我們再來還為什麼借款會比較好，OK。 所以你 30% 就是 1000 萬，那 2000 萬是股票，那你每年再平，那你 30% 就是假設你都不再平，和這 30% 可以用 10 年嘛，對不對？是這樣，因為你用 3% 嘛，對不對？那如果 10 年後你 30% 錢用完了，你的資產 00662 跌到剩那 2000 萬，跌到剩 400 萬，那怎麼辦？那個時候你要怎麼怎麼計劃是什麼？ 跌到 400，你一年要花，一年要花 10 萬啊，一年花你是說若用臺幣，臺幣啊，你一年花 100 萬啊，一年花 100 萬，對？但我我應該他如果跌就是我說 00662，如果跌 到超過百分之可能，我最大承受可能 50% 這樣拉回來對嗎？那你看你的風險之大在哪裡了嗎？對，你都用現金的話，如果市場跌跌跌跌 10 年，那跌跌 80%，那你身邊剩下 400 萬，那你這個 1000 萬也花光了，這還沒 rebalancing，rebalancing 就更慘了。 那這樣子的話，你 10 年後那都變跌 80%，那你剩下 400 萬，400 萬，你每年要花 100 萬，結果你再 4 年就全花光了，沒了，那怎麼辦？這個就是問題啊，對。所以那你你如果用質押的話，那不一樣，質押的話你就是變成什麼？你就是你就是有 1000 萬，先留 10 年，那你用 1000 萬買 Q00670L，那你用 1000 萬就是 00662，OK，你說本來的那 2000 萬裡面各就是各分一半這樣對，那你是借錢來花嗎？對不對？ 對，那你還有一千萬現金嗎？現金就不會動啊，是要用現金的形式存在嗎？對啊，用現金存在，你就放美金定存啊，現金存在 OK，然後拿去就放著一起質押，就是一起質押，就是就是就是股票，你有 2000 萬，你質押借錢，那另外 100 萬留著，1000 萬留著，對對啊。 那如果市場跌到你還那個那邊剩下 300 萬，那你你這邊用，你就慢慢再把錢錢在在在那個那個現金，你就不會動，所以你那邊欠款的部分你在你就不會被不會被侵犯了，你把現金慢慢移到你的那個 brokerage account 裡面，就等於是說我，那你最後 10 年後你有 1000 萬的 00864B，加上有一些的這個股票，你也不用賣股票，那市場開始漲回來，你就把現金慢慢丟回去，那你這邊這個就不會有問題。 我是抱歉，我這邊真的聽不太懂，聽不太懂，你到了 10 年之後，你那個 QLD 跌到也快沒了，這個剩 50 萬，那 00662 還剩 2 00 萬，剩 20%，那你還有 250 萬，250 萬，那你還 1000 萬的現金嗎？沒有，你牛店，你還有 1000 萬的現金嗎？ 是不是假設說如果我現在這個 B 退休的時候，剛好我總資產假設是 3000 萬臺幣，對，然後我留了 1000 萬現金，然後另外的 2000 萬就是 1000 萬是 QLD，1000 萬是 QQQ，不然你就兩個都是 QQQ，對。 那我如果假設我覺得我全部 all in QQQ 的話，all in QQQ 你就有問題啊，就是跌到剩，你你花掉的錢在 all in QQQ，你花掉 1000 萬啊，那 all in QQQ 你那個跌掉八成，八成，你跌到 2400 萬啊，你你你如果這 10 年用掉 1000 萬，根本就是負的，對。 所以我其實應該問的問題是說，是說如果用 3000 萬用剛剛這個例子的話，其實我剩下的錢應該要怎麼分配會比較好，應該是這樣，因為我一直不懂，我還是不懂說，因為我這樣子的話，我怎麼樣用股票質押，得到老是剛剛就是我還是不太懂那個股票質押的優點，股票質押優點就 10 年後你還有一千萬多的 1000 多萬的現金，因為你都不會用你的股票會跌，可是你現金不會跌，但我的現金還是要去支付那個質押的利息，對啦，臺灣利息那麼便宜，你又有什麼好擔心，你放在 00864B 的利息，美金利息都比臺幣利息高啊，如果質押，如果他我一直付，但他那個金，他如果一直跌跌到一個就是所謂的他的門檻的話，我就變我還要賺頭不會啊，你你你你 1000 萬一直一直會比你的欠債高，不是嗎？ 總金額來講是啊，對啊，那怎麼會斷頭？ 那是我那個錢要壓在銀行裡面，讓他知道我這麼多錢當然的，但是除了除了這個方法就是這個方法，質押這個方法就是免欠他這個，你可以欠債，你可以甚至你如果真的不行，你要把現金拿去還一點債也可以啊，可是我我不是不介意這樣，你應該是要要能夠在低檔的時候能夠有錢，那可以買進去，他開始上漲的時候，你已經不會被強迫清盤，開始上漲了，那你就可以開始慢慢丟進去了，你可以那每年漲了再慢慢補充回來，就是說低檔的時候你現金可以移到市場裡面，等到慢慢漲上來再再開始補充的那個現金是一個水庫的概念，OK，你有一個水庫，不怕旱災啦，你沒有水庫，旱災一年你就死掉了，所以等於是說我，等於是反正簡單講就還是要保留現金，對啊，你你現在 1000 萬現金，2000 萬股票，如果股票再漲進去，你還是要把股票賣掉轉現金啊，你懂不懂？ 可以變成 3000 萬，1200 萬，1500 萬，2000 萬現金，你都要這樣做，那才能抵禦你未來的風險，你現在一開始準備 10 年，這是剛開始，那你如果未來越漲，你準備 12 年，15 年，20 年現金都可以啊，OK，簡單講就還是要過程中還是獲利了結，慢慢的轉，慢慢比例都要做，對，那現在往上漲，不管你是用現金或者是借款都可以， 可是你的現金就是要一直拉高市場，一直你的現金就要一直拉高，那你用 Beta 就是用槓桿讓他 Beta 還是 1.0，不管你是用現金或借款，瞭解克里斯，OK，好，那你每年如果漲，那你 00670L 就要把它賣掉一些，補充你的現金，賣掉一些，補充現金，這樣子一直變成本來就準備 10 年後，來現在可以準備 15 年， 每年增加一年，那就 16 年，17 年，18 年這樣一直，你不要想說現金那麼多幹什麼，幹什麼，現金多沒什麼不好，你只要 Beta 一直維持 1.0 或 Beta 能夠 0.8 以上就可以了啦，這樣子夠了，我們不怕，我們不怕賺不夠，我們只怕跌光光而已，要好了解，所以寧願現金多一點，所以只要的老師之前建議，只要的優點應該是說我就是維持額， 讓我的你只要有點，就是到了底部的時候，你還有現金流，還有還可以往下，還可以買進去啊，還有現金流不會斷頭，還可以買進去，還可以很好啊，OK，瞭解，謝謝你，如果發現金的人最後可能還只剩還是 1000 萬就發的話啊，你你若有質押的那個現金可以變成變變越來越多嗎？ 現金會越來越多，你可以比例一直拉高，一直拉高，現金的 amount 會越來越高，所以現金就是你的債務加上 10 年以上的資金， 那是最最好的狀況，所以一開始大家做不到沒關係了，就是現在多頭年嘛，在這個時間來準備是很好的，那 Beta 能夠做到 1.0 當然是最好，沒有做到 1.0，0.9，0.8 也還 OK 啦，好，謝謝老師，好，謝謝老師，然後稍等一下，後期就是剛才在上面舉手一位是敏操 Joyc e 就是我沒有辦法把你拉上來，所以如果你有問題還想要發問的話，麻煩你要強制退出這個 app，再重新加入到這個房間，然後再按舉手，我們才能夠成功的把你拉上來。 如果你聽到的話，再麻煩你就是在做這件事情了。謝謝。那下一位是浩青，浩青，如果你在的話，可以按右下角開嗎？謝謝。June 老師你好，還有各位學員，大家好，我是浩青。那關於剛才 June 老師對於那個 Gracity 的那些問題，我個人有一個衍生的問題，想要請教一下 June 老師。 假如說我們這個，假如說我們現在已經到了退休年齡，那之後可能就不再賺錢了，那接下來這 10 年，我們整個市場都是我們往上走的，那我們也是用借錢下去過生活，就是因為我們想要讓我們的 Beta 能夠達到 1 或者是 1 以上。那這個時候我們可能從裡面抽大概 2%3%出來用。那這個經過 10 年之後應該都沒有問題，總借款大概差不多會達到接近 10%。 那我現在想到就是說，如果說再過了這接下來這 10 年，只要說他開始發生緩解的這種現象，那假如說我們現在每年還是要拿 3%的話，那可能就只有大概 3 年到 5 年，我們就會現金跟這個負債等於說幾乎是一樣的。 那接下來的話，如果說他真的是緩解 10 年的話，假如說過了就是比較，假如說你是借 2%的話，那可能 5 年之後你開始要賣股票，因為你的那個負債跟你的現金已經是 equal 了，你開始你要要賣股票，不然的話你的那個現金會低於你的負債。那這個時候我的想法說，這個是不是就會發生這種你賣在比較相對的低點去的。 所以說有時候我個人的想法是這樣子，要解決這種方式的話，我們可不可以，因為這種股票東 西總是有的時候有非理性的上漲或者是下跌。那以美國本身股票就是我們看的這個 ETF QQQ 啦或者是 SPY，他們的本益比大概差不多在 30 左右。 假設說在這個 10 年左右，我們有發現這個本益比他忽然間衝到 40、45 以上的話，這個就有點像是非理性的上漲。這個時候我們可不可以多一些調整，把那個股票賣掉一些，然後把我們之前的那個借錢的部分稍微把它還掉一些，清掉一些之後，讓我們能夠有點像是從頭開始。 那假如說真的遇到這種漫長的 10 年，他都是緩跌的話，那這個我就怕我們會不會就殺在最低點，就還要要想其他方法。這是我的一個問題。謝謝。 哈青，第一個腦袋不要去還款，這個絕對是不要，你還完款之後你也沒現金流了，你要賣還是要賣股票了，不然怎麼辦？你你你還有款項還有現金的話，那只要還有 94% 可以，可以抵你的債券，你賣過你去還款完了，馬上就你就出問題了。不可以，你一開始借錢就要賭定永遠不還了。你如果說有這種 condition 說你還去還款，那你就是不應該借錢，錢不夠，不應該借錢。你那跨了 borrow money 這很簡單，如果借錢會因為你借錢而觸發你需要去還款，那這個一開始就不應該借錢。OK，那麼第二個，你說 10 年後如果市場下跌，那你這 10 年在幹什麼？你這 10 年不是應該要提撥更多 10 年的現金出來嗎？不是嗎？每年提撥 3% 3% 出來，你賺 10% 拿 3% 出來放現金， 10 年後你就多 10 年的現金了。浩青是不是這樣？那怎麼會 10 年後出問題？ 10 年後出問題才不會有問題，現在出問題才會有問題。 我的演算法是這樣子啦，就是因為一開始我們如果借 2% 的話，那沒有什麼問題。但是過了 10 年之後股票也會漲，可是我們到時候的借款可能會比較接近到我們那個，那你漲的時候怎麼把沒有賣股票轉成現金呢？所以就是在漲的時候我們還是要做，就是每年做調整，了解？ 那你漲的時候每年拿 3% 出來補充一年的生活，會漲一年補充一年生活，會漲一年補充一年，漲 10 年就補充 10 年的生活費了。 就算過了 10 年之後我們的借款也不會達到 10%，可能不管了，你借款就是 3% 做，那你就一直借一直還，那你現在就是一直弄，一直弄，那他你的資產越來越多，以後的以後的 3% 是超過你現在的 3%，所以你會越現金會會比你的年開銷還多很多，慢慢的，你今年 300 萬，你提 3% 就是 9 萬，因為市場賺 10%， 30 萬你拿 9 萬出來，明年假設到了 5 年 400 萬，那你的 3% 就是拿 12 萬出來，那比你 9 萬還多，那你那個市場漲 40 萬，所以你到了把拿 10 年出來， 10 年的 3% 每年的 3% 是比現在 9 萬的 3% 就是 300 萬的 3% 多很多， 可能 10 年之後你拿出來的拿出來的錢有 15 年可以開花銷是，但是因為我們當初借的錢他本身也是用複利的方式，那你用 9 萬啊，你不是，你只是花 9 萬啊，我沒有，我沒有說你一定要一直拉高，不要不要一直拉高，你 9 萬一直放，花 10 年之後再說，因為我之前算過的方法是， 如果過了 10 年我們要是說都沒有去做這個 rebalance 的話，我們到時候借的現金的部分，那你在 money market 的錢都已經兩倍於你的借款了，你還怕你賺的利息比那邊多不是嗎？ 是賺的對不對？你兩倍的資產，你有兩倍的現金，那是是兩倍的這個比你這邊是 5%，那邊是 7% 或那邊是 8%，你兩倍 200 萬的話就是有 10 萬利息賺進來，那邊那邊假設你借 100 萬，你已經借 100 萬，那邊的利息 8% 才才 8 萬塊，你還多賺 2 萬利息，不是問題。 那我稍微 summon 一下，就說依照 Jim 老師的做法的話，我們開始借錢，借錢的時候錢是不還的，但是呢，一旦因為我們每年要做 rebalance，所以說從 QQQ 或者是那個 QLD 裡面，我們會做一些調整 ，然後轉換之後會有一些現金出來，那這個現金就等於說放到我們的這個預備款裡面去，那這個我們預備款就是每年會增加，然後就算過了 10 年之後那個預備款就是不是當初的那個，假如說我們一開始 100 萬預備款是 20 萬，但是過了 10 年之後我們的預備款可能不是只有 20 萬，可能有 60 萬去的，如果是市場漲 10 年的話，你的預備款可能不止 10 年，可能是 15 年或 20 年，對，差不多可能不止，就說因為這個 10 年代會漲 3 到 4 倍的話，那我們的預備金會從原來的 20 萬漲到大概 660 萬到 80 萬左右，那就可以抵掉當初我們借的錢的部分了，瞭解。 OK，好，那我再稍微想想看，第一個你如果說想一想說有一種狀況你要去還錢，那代表你一開始就不應該借錢。第二個就是說你現在儲備金不夠，可能只有三年，假設你現在已經退休了，儲備金只有三年，沒關係，市場沒漲，一年你就資金的 3% 改換成現金，不管你的資金，因為資金越漲越多嘛，所以你不管就是蒙著頭就 3% 3%。 如果市場 10 年之後碰到了，那你就你還怕現在馬上碰到連續跌 10 年，那如果 10 年後才碰到，那你是安了，就是安了，你已經準備了 15 年或 20 年的現金了。 錢還繼續借？那你只借 10 年的現金，那你有 20 年的。你只借 10 年的那個，那你有 20 年的現金。那那你很穩的。假如說 10 年之後開始緩跌的話，那我們的預備金可能已經準備到七八十萬的話，那假如說我們每年也只有只能從抽 3 萬出來的話，我們就就不再借錢，就直接從我們預備金裡面開始抽了。還是要繼續借？ 還是要繼續借？你從你的預備金，你預備金等於你用預備金，用 100 萬，你可以借 94 萬。你為什麼要去拿你的預備金？預備金以後是要拿去，你如果市場跌一年，你要把它補一年進去啊。哦，瞭解。回去變成說那個預備金還是儘量不要動它。 當然，你都準備 20 年了，市場稍微有跌，你該稍微把它補進去，至少跌兩年或三年，跌兩年補一年進去啊，對不對？所以這個預備金的意思就是說，假設說遇到大跌，跌很久之後，我們可能可以在那個時候抄底。不是抄底，那個就固定。我跟你講，你預備金是怕你是準備 10 年的，10 年對不對？ 你過了 10 年之後，你的預備金就不是 10 年。對對對，你有 20 年對不對？那市場每跌一年，每跌一年，每跌兩年，每跌兩年，那你如果預備金，你剩下 8 年，可能還有 8 年對不對？那你的預備金如果還有 10 年，那你可以把它放一年進去啊。那你還至少要 9 年，每跌每就是市場跌過了。 我們假設它有 10 年的話，那市場已經跌 4 年了，那你的你最後應該後段還有個 6 年的風險，那你準備 10 年就沒關不用那麼多了嗎？ 你應該把它準備 8 年就好，那有兩年的錢更放進市場裡面了。 嗯，有的就是有部分的錢可以開始對回補，然後買一些對對對，假設你我們本來是 10 年，所以你準備的預備金要超過 10 年，那開始跌的時候已經跌兩年了，那後面還有 8 年的風險，那你如果有還剩 10 年的錢，那你該把他放一年進去啊，準備 9 年就好了嘛，要這樣子。 嗯，瞭解 OK，好謝謝。不一定啦，rebalance 那個件不一定啦，不一定說每年做啦，不過就是說如果多頭市場的話，每年做會比較安全，那如果空頭市場晚一點做會比較安全，晚一點補進去會比較安全，所以多頭市場每年做 rebalancing，空頭市場不要，空頭市場要跌多一點，跌至少跌一年多一點再來 rebalancing。 如果一年就已經跌到 30% 40% 那當然做 rebalancing，因為一年跌 40% 後面再跌也沒幾年了，是這樣子。所以就有點像是那個本益比，如果說假設就是說以那個 QQQ 來講的話，他現在本益比大概是 30% 大概是 30% 左右，那如果說他開始跌的時候，他的那個本益比已經達到 10% 或者是 15% 左右的話，那這個時候我們就可以說不定可以放一些錢進去，然後等於說從低點買一些嘛。 對，會這麼說，可是你沒有辦法用本益比啦，那個不要去弄，不要不要弄好不好，不要用本益比，我要 passive，那就是說反正就是每年一點每年一點，這樣就不是完全去看，你要看跌多少啦，如果一年都已經跌 40% 了，你覺得後面還有幾年跌？不會嘛，所以你可以補多一點。 瞭解，要看，如果說今年才跌 10% 你就去補，那風險很高啊，對不對？沒錯對，如果今年就跌 40% 了，那當然可以開始補了，對對。嗯，是 OK，就這樣，好謝謝。好謝謝浩琴，下位是雨橋，如果您在的話可以直接開門，謝謝。 好謝謝謝謝 Jones 老師，其實剛才兩位已經問了我想問的問題，所以呢大部分我都好像覺得很清楚了，我覺得就是有兩個問題，第一個呢就是我也是打算現在退休瞭，然後呢關於股票質押我也有就說不太清楚了，剛才你解釋了很多呢，我大概明白。 第一個就是我我是不是要留 10 年的現金？我現在確實是留了一些現金，但是我預算了一下是夠將來五年應該是沒有什麼問題吧？是不是我應該留更多的現金然後再開始做質押？這是第一個問題。 第二個問題就是我我借錢的時候我我應該怎麼知道我要借多少錢啊？是不是我的標準就是我一定要確保我借的錢是那個數量是低於我的現金數量就可以了？就是這兩個問題。 你是一開始就準備那麼多錢當然是很好啦，就是說那你如果能夠準備的話，你一開始就準備準備 10 年的現金當然很好沒問題啊，那可是 10 年現金之後你每年可以借款來過日子，可是你每次借款的時候，你每借 10 萬你就得再增加 10 萬的現金，所以所以你 always 有 10 年的現金，10 年以上的現金哦。 我明白了，就是我要就假設我選擇明年退休，我就要確保明年退休的時候我有大概那個現金可以夠 10 年左右，然後我借的錢是無論借多少要保證現金儲備是 10 年，可以管 10 年。 對，10 年你的現金就是要欠款加 10 年的生活 費。嗯，好，那你還有一個就是我借錢的時候我要不要考慮當前的利率？比如說利率很高的時候。 不用，你 money market 你的現金你借錢你才借，假設你借 20 萬，那你現金有 200 萬，那你現金賺的利息都比那 20 萬的利息多很多，所以你利息是賺回來了。嗯，好好，那我明白了好謝謝你。 唯一的就是那個你放很多現金，那你的效率就比你的投資回報比較低嗎？ROA 比較低嘛，對不對？你 3000 萬那你有 1000 萬是現金，你那 3000 萬你另外 2000 萬賺 10% 才賺 200 萬，那 200 萬除以 3 的話就只有 7% 而已嘛，你回報率就變低了嘛，ROA 對不對？那怎麼辦呢？ 所以你要學會就是用槓桿，一半有部分用槓桿基金哦，我瞭解了我以為都是 QQQ，你建議一半用 QLD，就是你你的現金不你現金如果有有 200 萬美金，那你 QLD 雖然不要用 200 萬，你可以用一點用 100 萬 QLD 也可以啊。 好明白啊，稍微變成 Beta 0.9 這樣子也是 OK 啊，0.8 還可以，瞭如果帶低就不好，好謝謝。好謝謝下一位是于于，James 老師好，大家好，這個是什麼東西的？你想要開啟哪個 app？那個 Eason 那個我那個是誰的？這個是原來是我的我的 serial 那個 Eason 好像張勇張勇一直在找我，所以你如果可以的話，你把張勇他可能找不到我們的房間嗎？是不是這樣子？你再再看一下張勇，你能不能把它把我們這房間的連結傳給他讓他進來，他好像一直在叫我跟他講話，我是沒辦法跟他講話。 好的好的謝謝你，找一下看一下，好的謝謝。好越來 James 老師好，我就我的問題是就是你比如說你拿出來的就是你每年如果績效好的話你要抽出一點錢來，那你這個預備金是要還是放在股票的那個就抽出來放在銀行裡去存定存還是還是放在股票裡？ 比如說我現在是 trashwap 那我要存在 trashwap 的股票的裡面的是是哪一個哪一個那個 Ticker 裡面是作為好像我記得有人說有一個 Ticker 是是專門就是有一個 5% 的那個是不是就存在那個裡面就可以對？ 你如果是 brokerage account 的話，你如果是因為你如果是退休帳戶的話，Roth 的話，你就投資 SWVX 我留給你退休帳戶，你就 SWVX 一般帳戶，因為要繳稅，要繳周 SWVX 要繳周稅，所以一般帳戶你就要買這個，這兩個都可以，就是 SGOV 跟 VIR，這個不用繳周稅的 OK 我留下來給你了。 就是退休帳戶 SWVXX，這個是因為他反正退休帳戶都沒稅嘛，所以你用 SWVXX，那你一般帳戶就用類似股票形式買 SGOV 跟 VIR，這個聯邦股，然後不用稅，SGOV 那這個就是類似於像現金，對對，定存定存有 5% 也有 5%，SGOV 和 OK 你會寫下來的，我已經留言給你了，好好謝謝，VIR 我的問題完了，謝謝。 好謝謝，餘下一位是惠，謝謝，下一位是惠，您說，先生好，持人好，我有兩個問題，就是先問一下剛剛月問那個問題，就你剛剛說的那兩個那個 DictSW 後面一個 VIR 跟後面那兩個是不用交周稅對吧，就不管你住在哪裡，你只要買那個就不交周稅，那個是因為聯邦的 Tre asury 就是不用周稅， 那第 1 個那個 SV 那個要周稅，那如果我是退休帳號，就買 HWVXS 可以 OK，那如果我的帳號現在還是我在 VANGA 有帳號，那我可以用那個 VMSS 代替嗎，代替那個那個那個退休帳號那個 SVWSS 嗎，你在 VANGA，你就買 SGOV 就好了，SGOV，但是我退休帳號啊，退休帳號也可以買 SGOV 啊， 但是他本身的 Money Market 也可以嗎，當然可以啊，剛剛留言區的那兩個 Money Market 什麼 VU 什麼那個 VFMSS 對啊，那個也可以啊，好的，那一個問題我想請教 James 老師，就是說我們不是說就之前都是隻投 QQQ，那現在可以有一部分投那個 QLD，就是兩倍的 QQQ 啊， 但是我是看了一個，就說有一個叫 ROM 的，他的成分跟那個 QLD 是一模一樣的，就是不同的發行公司，那個是 PowerShare 是 QLD，但是那個 ROM 呢，是一下子忘記他叫什麼名字啊，我在 Yahoo 把他們的表現拿出來，最近 10 年啊， 那個 ROM 那個 Performance 都比那個 QLD 好一點點，我是想請教老師可以用 ROM 代替 QLD 嗎，不可以啊，那個是 Altra Technology 啊，他不是跟 QQQ 不一樣啊，不不不，ROM 對啊，ROM 我知道啊，他是 ProShare Altra 的啊，你的 Altra 是三倍啊， 你用三倍來跟我比兩倍的，怎麼可以，你要比 TQQQ 啊，不不不，ROM 是是兩倍的 Altra 呢，你懂 Altra 嗎，對，他 TQQ 也是 Altra 三倍，但是我看的 Discussion 他是兩倍的 Altra，幾倍你都不知道，Altra 是三倍，Altra 是兩倍，OK，我看一下， Altra Pro 才是三倍，好，那我們 OK，我是因為他講的是 Altra Technology，不是那個，他是 Altra Technology，不是那個 QQQ，那你說比較比較 Performance，你說比較下跌，當然是 QLD 比較差，你要比較上漲啊，他上漲比 QLD 好啊，你比較上漲嘛， 我是覺得搞太多東西沒什麼好處啊，上漲沒有比較好，那你就買啊，那我不管啊，我只建議 QLD，你你就去買啊，我不認識啊，因為我不認識他，我不認識他，我也沒辦法給你 comment 啊，對不對，OK，我只是單從那個比方來說，然後他們的成分也一樣，那你可以考慮啊，那 QLD 有什麼好處呢， 我只 是他就是對標 Exactly 對標 Exactly 對標 QQQ，沒有什麼好處啊，就是我知道他是什麼東西，那個你說你說 ROM 程績效比較好，可是我比起來沒有啊，我比我比我比起來沒有啊，你你你比那個 2009 年到 2009 年到 2021 年 QLD 是 3286%，ROM 2217%，哪有比較好， 我這裡因為他那個 ROM 比那個 QLD 是晚一年的那個發行時間，我不管啊，我就同時比這個時間點啊，你看我同時比這個時間點，我跟你講等一下現在找不到伺服器，我如果這樣比的話，我的那個 ROM 是比他好的，我比給你看嘛，沒關係，我比給你看啊，你要你要比好，你說如果你的線如果起點從 2005 年起呢，QLD 好， 但是如果從 2009 年開始比呢，我就說最近 10 年嘛，沒有啊，我從 2009 年我從 2009 年，你從 2009 年比啊，你從他開始，你要從他開始來比啊，你不能挑，你想想比的比啊，沒有，我是說過去 10 年，因為因為過去我的意思就是說他的表現比那個 QLD 越來越好，就是說如果你起點那個是因為有 2009， 你說你你你從哪裡開始比，就最近 10 年嘛，現在是 20 年裡，其實我從 2010 年開始，他都是 ROM 比那個 QLD 好，對啊，對啊，那那那是因為兩次 OK，2020204 年沒有，然後是倒回 10 年沒有沒有啊，2021 年 11 月 6 號到現在一個 2963，一個 2635，啊你 ROM 還比較差啦， 不要講這個事情，你去比比看，那個我比來比去還是 QLD 比較好，那個你不要跟我，我比過了，我現在 2010 年 November 11 月 06 2963，啊那也是 2600 多啊，還是輸啊，你那個 RM 還是輸嗎，老師，你是用連線來比嗎，我管他什麼線，都是反正我看的圖就全部啦，好的， 那我從 2009 年的 11 月來比到現在，QLD 是 4134，我跟你講，我我不是說啊，那個跟你空手說白話，你你你跟我講，你要幾年到幾年我都比給你看啊，對不對，那所以就是我的意思是說，跟你不一樣，你怎麼會跟我不一樣，那我我我拿給你看好了，我給你看好了，怎麼會怎麼會不一樣，你 2009 年好了， 來到到今天 2024 年，你看我是最，你看我是 20 現在 2020 麗，我就挑 2009 年上漲到現在好了，來好最近 10 年，我我我這樣我就挑整個整個上漲過程了，我抓我抓給你好，我抓給你你看這個好辦，我抓給你就是說我是說這樣這種東西我是不太想花時間了，不過既然我花了，我就跟你講，因為已經給你一個東西了， 而且你還要去找另外一個東西來，那那真的是麻煩，我先給你一個圖話，那你覺得這個圖拿你時間取得不好，你再跟我講，你們點進去可以看到那個比較圖在哪裡，留言留言有個連結，你你點進去看看，2009 年到到現在 2024 年，我只是說就最近 10 年，就說現在 20 年嗎，2014 年，如果你拉到 2014 年到 2024 年， 你 2014 那我就拉一下給你看看，2014 年 11 月 6 號，我看看那是比較差一點的，那你自己選吧，我是認為長時間對我來講比較對好的，謝謝老師，我只是因為我最近有買那個 ROM，所以我才有這個問題，那你就買了你就決定，我是不會 建議啦，我不建議大家買 ROM，那個跟 QQQ 就不同的東西啊，好的，好的，謝謝老師， 好 謝謝，下一位應該是嗎？ 你還有問題嗎？我還有個問題，就是那個 SWVXX，那就是我，他是隨時可以，就是你買了可以隨時拿出來的，不是說是一年啊什麼，就是跟股票一樣，他跟股票不一樣，他跟一般基金一樣，那跟一般基金一樣，那就是那也是，就是說如果我隨時拿出來，他這個 5% 也是 By day count 的對吧？ 他好像 7 天了，短於 7 天就不算，短於 7，天不算，7 天那還有那個 SGOV 和 BIL 也是一樣的，還是什麼對啊？ 也是一樣，SGOV 是每天 count，這個是每天那個，BIL 呢也是一樣，每天，每天，那這個就說這也是跟基金一樣的對吧？ 這個不是，這跟股票一樣，這是跟股票一樣，那他這個也有 5% 他，如果隨著這個經濟的，就是他的利率是會變嗎？ 跟央行利率變，他這個還是央行，央行現在 5.5 嘛，所以他也是到 5.5 左右，那那個 SWV，SWV 他是票券公司，票券公司，票券，那他是跟著什麼，不跟著那個，不跟著央行走，不過接近了，那他是當，就是說這個利率也是會變的對吧？ 會，也是跟著央行同步變，那如果他會不會像股票那樣，就是就是跌，他淨值永遠是 1，淨值永遠是一塊，OK，OK，就是利率會有變化，利率會有變化，本金不會變，本金不會變，只會有 1.1，1.2 的那個，就是那個 %，不會，SWVXS 每一 share 永遠是一塊，永遠一塊，那如果是利率漲了，他就是，他還是永遠一塊， 只是發給你的 dividend 比較多一點，哦，是這樣的，OK，好的，那謝謝了，SWVXS 就是每個 share 永遠一塊，每個月給你股息，SGOV 跟 BRL 每天漲一點點，每一個月發完股息，比如說他 100 塊，漲一點點，漲到一個月後漲 4 碼 5，就把 4 碼 5 發給你， 又回到 100 塊，又漲一點點，漲一點，又一個月之後，又發給你 4 碼 5，他又跌下去，又 100 塊，就這樣對，就是一個有點像脈衝一樣的，衝上去年初就歸歸 1 瞭，然後年末又衝上去，然後這樣的不斷的衝，一個月衝上去下來，對，另外一個就是 Trustwap 那個呢是，他是本金是不變的，月他的本金永遠在那裡， 他是 dividend 不一樣，我剛才查了一下，0.524，對對，一個是每個，每 7 天結算一次，是吧？ 他是多少 dividend 的那個，就你每個每 7 天拿多少 dividend，但你的本金永遠不會，不會說給你給你說他 7 天累計啦，可是他 7 天累計，可是他一個月才會發給你一次，累計完之後發給你，7 天累計一次，然後呢，一天發給你，但也永遠不會傷著你的本金，跟股票不一樣的地方，SGOV 也不會傷你本金，你只要超過一個月以上，就不會上本金，就年齡大的以後考慮，這個還是挺好的，是吧？ James 老師，兩個都可以，這些都可以，這兩個有點不一樣，就是說你如果在一般帳戶的話，最好用 SGOV 跟 BIL，因為那個沒有周稅，那你如果在退休帳戶都可以，那我在佛羅里達，比如說我在佛羅里達都沒有，那就兩個都差不多都可以啊，你如果都沒周稅，SWVX 跟那個可是，SGOV 跟 SWVX 有點不一樣，SWVX 是你現在早上賣掉，到了下午才成交，到了明天才開始有交易，可是 SGOV 假設你是 margin account，SGOV 是現在賣掉，馬上可以買買股票，謝謝 James 老師，OK，這些細節我們就不懂了，那就是 SWV，你這個賣掉了，你要第隔一天要隔一天才能買，對不對？ OK，好的，那謝謝了，謝謝 Yu，然後也謝謝 James 老師，我看一下就是 room chat 裡面有沒有什麼，沒有回應到，好像好像都已經有回應到，那老師有在 sorry，我看到又有另一個朋友上來是 Sara，Sara，如果您在的話，可以直接開門，謝謝 James 老師，好，大家好，我的這個問題我想了很久，我還是問一下 James 老師，我想問一下，就是你，我看了那個 1 月 3 號吧，你弄的一個那個短片，就是關於幫助家人的事情，你的感受是什麼？ 我是我們家人的感受是什麼？ 我就是我一直都是非常喜歡家人，非常幫他們，但是我的感覺好像怎麼說呢，好像並不是他們，他們的反應好像是哎呀，幫了之後，好像我還成了罪人，對對，我就有時候很傷心，但是我又非常喜歡家人，我父母這些，我為了把我的，就是姐姐啊，弟弟啊，哥哥這些團結起來，我就是犧牲我自己的課業，就是哎呀，就是一個出錢出力的事情，無所謂了，但是過後之後，幫了之後，我覺得挺傷心的，像我幫他們，他們還有一種給人家怎麼說啊，說我是嫌他們窮了才幫他們，哎呀，我都不知道怎麼說，我說你來幫我吧，為什麼我幫你的，怎麼還成是嫌你窮，瞧不起你才幫你，是這樣說不話可說，我就想問你一下，你碰見你們家人恐怕比較好，還是什麼的，我就不知道啊，我就是想讓我的父母高興嗎？ 我才這樣弄，但是搞到最後，我覺得他們好像把我當敵人，對啊，對啊，我就不知道，這很正常，我又不敢說，我就忍著吧，還是和他們非常好，該幫還是幫，我幫人就是盡心盡力的，就是把他下一步都想好，就是不要一點都不能出錯，幫他就是就是很舒坦，讓他，我不會就是讓人搞得幫一點不幫，我不會這樣，但是我的，我覺得過後時候， 我很久就想問你這個問題，但是我覺得家庭好像不好意思這樣子，這個很正常，所以我跟大家講，我們要裝窮，不要幫你，如果要幫，也不要用現金幫你，等於就是回中國，為什麼大家吃吃飯啊，可以了，帶爸爸媽媽出去旅遊一下，可以了，或者是帶爸爸媽媽吃吃好吃的，享受一下美食，可以，可是不要 always 都你出錢來做，不要小錢可以， 就是說吃吃飯了，帶爸爸媽媽出去吃館子可以，兄弟姐妹就不用了，兄弟姐妹不用了，那如果兄弟姐妹要跟著來跟爸爸媽媽吃飯，當然很好吧，希望大家都來吃飯嘛，所以這個吃飯這個東西，小事，就是說 OK，家裡人吃飯，你說啊，我在那，如果他們把他 take for granted，你以為你有錢啊，那就不要了，你就給他斷了，你 就喊窮啊， 最近真的，雖然股票跌死了，我我現在薪水也被 cut off 了，快要被 lay off 了，我真的現在真的很窮，你就跟他大家這樣說，我現在真的很窮，我又非常想幫他們，你不用，你不用，因為你現在喊窮，你就說我們現在美國太太嚴重了，我真的快要沒錢了，真的那個那個股票跌這麼多，就喊窮，我反正反正我就覺得不知道啦， 你對父母親美國沒關係啦，帶他們出去吃飯，帶他去玩，沒關係，可是你不要，不要這個，你看你，你幫他結婚，他認為你裝酷，他們享受完了之後，還要還後面酸你兩下，對不對，我就不知道，為什麼人性就這樣，不要，所以不要你現在不要了，你現在不要了，他們說你就喊，你就開始喊窮，你帶爸爸媽媽去吃吃飯就好，剩下就喊窮，那他們就是沒錢了， 你看沒錢了，好吧，讓他們笑，沒關係的，喊窮沒關係了，不要管他了，我以前沒錢的時候，他們有也不幫了，我覺 得我有我就想幫他們，就是讓父母舒服嘛，就是說父母看到自己的子女還是好好的，大家好好的嘛。 所以我就我就不知道這個問題怎麼去弄，反正就是出錢出力都是我，我就感覺到好了，這個不說了，每個家庭都一樣，可是人性一樣，人性都一樣，人性是一樣都是這種，反正我就不知道為什麼這個問題，不好意思啊，不會，謝謝你的分享，對人性都一樣，所以大家我就大家裝窮了，不要裝腐，你沒有必要了，沒有必要，除非他們沒飯吃變乞丐了，那時候幫他， 他會感謝你的，他沒有變乞丐，你告訴他幫他，他有的住，有的穿，有的吃，沒有必要，我就覺得煉灼就是親情吧，不用你這樣，親情都沒了，是的，他還，你如果不給他錢，你還有親情，結果你給他錢就沒親情了，就好像你不借錢給朋友，你還有朋友，你借錢給朋友，你就沒有朋友，這是一樣的道理，這個林靖真啊，你我不懂，24 年腳也類似， 24 萬年腳類似，帳戶型取滿後就複利成長，你複利是多少，一年利息多少，你要講清楚，一年利息多少不借款提撥，林靖真，我不知道你的問題什麼，是不是可以不借，不借款提撥，第一個你這個儲蓄險絕對回報率很低啊，怎麼可能高跟又不會 10%，所以沒有必要，儲蓄險一定不要去做，你放在那個 00864b 都有 5%，你開麥老師好， 這個因為我已經存蠻久的，他是帳戶型的，就是一年腳 24 萬，那他 20 年就有 600 萬，那他每年是 2%，複利成長，那因為已經也存蠻久了，那我現在還在工作，我想說把他繳完之後，其實那時候就想說是把他當成退休金帳戶在使用 所以因為你剛剛在講說 rebalance，我自己在想說那我是不是就可以不用把錢提撥到這個，就是像老師剛剛講，就每年可能就提撥至少要有現金 10 年的那個退休準備金，我是在想，如果用這種退休帳戶，是不是就不用再充那個 QQQ，或者是再把他賣掉，我們說的那個每年去做 rebalance 這個動作，這樣老師懂我的意思嗎？ 因為我不太好啊，你要把這個當做你的 2% 是很低了，不過你要把它當做你 10 年的準備費用金可以啊，你就這樣做好，這樣就因為那個 rebalance，這個因為有點對，是有點聽不太懂，但是因為就搞不太清楚說我怎麼做會比較好，因為現在已經也存 16 年了，我想說剩 4 年，那還在工作，我想說還有這個能力可以把它繳完這樣子。 好吧，那你就繳吧，那你要記得你其他投資要有投資啊，有就是老師講的那個 QQQ，這個模式都在做，你就繼續儘量投資好不好，就儘量投。 好好好，謝謝老師，600 萬就當做你緊急費用金，10 年的緊急費用金，那老師你說如果說我滿期，那乾脆，那我就把它提出來，你說先去買 00 提直出來，你可以買 00864B，864B 就對了，那是美金啊，你這是臺幣定存，對對，他就是他就是一直成長，他就是，那你也可以隨時提領，只是說他是像類似帳戶型， 你不提領他還是一樣複利成長啊，你提領出來就是假設說我 600 萬，照你講的帳，我可能他 2% ，2% 成長，那我可能一年可能提個 24 萬，他就是在減到 20 萬，他是類似這一種，沒關係啦，你就放臺幣吧，臺幣 2% ，你就放吧，好好好，那個就穩定的，就利息就不是重點，就擺著當做緊急費用金，好好好，謝謝老師， 謝謝這個老師，我還有一個問題，就是你說的那個質押，質押你是每年去質押還是一次，就是說一次，你整個看都播過去了，整個啊，你的整個資產就是你的 QQQ，你的現金什麼，反正你的帳戶裡面整個都拿去做質押了，質押一次就是看那個利息的時候去弄，就弄一次，好像玩魚，每年不用，不用在美國一次做完就沒了， Forever for your whole life，那個 Brian 給我們那個資訊很好，就是在 Payal 裡面，如果質押的話，SGOV 只換他當作股票型，當作股票型，所以他是只有 70%，可是 SWVXX 可以到 96%，當現金，所以這個還是有差別。 在在在有質押的帳戶的話，那個 HUI，那個會，就是 Payal，就是 Predator account，就是股票質押帳戶啦，就是 ChargeSwap 的股票質押帳戶，那個 Karl，你去找我們影片，那很好找，你如果真的有在看我們影片，很好找，那個連那個片頭，那個那個圖，就就一看就出來了， 就有個像句子那個圖，那前後幾集都是對 SGOV，SWVXX，那個我們那個股票質押的那個影片很好找，你應該沒有在看我們的影片才不知道，影片還是要看的，不看當然你問我會回答你，可是如果影片有的話，你應該是要多花點錢多花時間看影片，而不是多花時間影片看你，你你問的問題跟你看的時間要成正比才對，而不是都不看影片， 只有那個問問問題，這個是不對的，我看一下 00433，00 編號 00433，那個影片就專門講那個 SGOV，SWVXX，那附近的影片就都有了，你在那附近的影片找一找，看一看，前後都影片都看一看，你就知道，00433 的影片，那個為什麼貼不上去，我來等下再貼好了，那個惠你又上來，你要不要跟我們開麥問一下， 你要問什麼，老師就是我剛剛查了那個 SWVXX，他說有兩種，一個是他說 with wavers 就 5.25%，without waver 就是 5.24%，那雖然只差了 0.01，我想知道他什麼意思，還有 without waver 是什麼意思，waver 就是不算錢，那 7 天不算，還沒有聽明白，7 天不算是什麼， 你如果放進去 7 天內拿出來，你就你就不算利息給你啊，OK，那那他說 without waver 就是就是算錢，就給 5.24%，那比較低吧，你 without waver 是多少，5.24，with waver 是 5.25，對嘛對嘛，那就 7 天的利息啊，OK，只是那個差別，但是我們放進去就一直不拿出來的， 大部分好久才會拿出來，好，所以就按那個 5.25，那個來算，我是看不出有差別的，對了，你用 5.25 with waver 啦，with waver 比較好了對，但是他還有一個 expensal ratio，那個要不要減去呢，那個那個那個都減掉了，就是 5.25，已經減掉那個費用的對，那個已經減掉了，OK，好的好的， 謝謝老師，你的殖利率就減掉減掉那個減掉減掉了減掉那個 expensal ratio 了，OK，那 VN 港那些也是一樣減去那個 expensal ratio，因為我查的是 VN 港那個比這個高一點點，你看你看那個殖利率就好了，OK，好的好的，謝謝老師，對那個 CALL，我把那個連結貼上去了，SGOV， 那個你有空去看前後的影片吧，我們不是只有那一天的影片有談，前後很有談，大家還是要去看影片啦，不要不要偏食，SGOV 跟 SWVXX，那個利息都是 ordinary income，對。 聯邦來說都是 ordinary income，對州來說不一樣，州的話，SWVXX 是要周稅的，那 SGOV 跟 VRL 是不用周稅的，沒有那個那個那個，SGOV 沒有風險了，就是連那個 SGOV 比 SWVXX 更安全了，因為他是財政部的那個 Treasury Bill，那 SWVXX 是商業票據當然也很安全了，那個都是大銀行大公司的短期 7 天啊，10 天的這種，所以他的安全度其實差不多了，可是你要相對安全就是看借錢的是誰，一個是財政部，一個是一般大型銀行的借錢，SWVXX 是一般大型銀行的借錢，所以不一樣，不一樣，還有 SGOV，他大部分都是 3 個月到 1 年的，所以這個利息就是很固定， 可是 SWVXX 的借款就是短期嘛，有時候借 7 天，有時候借 10 天，有時候借 20 天，代表他的期限比較短，所以他的利息 SWVXX 利息可能還不一定贏得過 SGOV，不一定啦，這個要看 果這個因為理論上 SWVXX 借給一般商業銀行或一般的大企業，他的風險益酬貼水還是比較高一點， 可是他 Duration 就比較短一點，所以這個加加減減就很難算，因為有時候多，有時候低，你就選一個吧，沒有什麼好再計較，不要掉，不要不要減了，芝麻掉了西瓜那個，在斤斤計較到 0.0 幾的那已經是那個，就沒有必要了，我們人生不要去計較 0.0 幾這種東西。 這個你要方便性，假設你想賣了又想買股票的那你就用 SGOV 跟 VIL，那你想省稅的就用 SGOV VIL，那你在退休帳戶的就都可以都可以，哪個方便哪個做好，我想應該我們今天 8 點半，我們就應該兩個半小時也蠻久了，亞洲都 12 點半了，好吧，那我們因為我們今天到此就好了。 好謝謝老師，那也謝謝今天提問的大家，那結束之前我們再跟大家重新提醒，如果您是今天第一次加入到我們的房間，那對於就是我們這個房間的內容都還感到非常有興趣的話，那請您現在看到手機螢幕的左上角這裡，有一個藍色頭像，點進去按關注，每週都會在這個時候收到來自 Clubhouse 的系統通知，我們的房間的開啟時間是亞洲時間晚上 10 點到 11 點半，然後是每一時間的早上 6 點。 對那個等一下，我我大家那個 004 的那個專題要去看，那很重要，這個你除了一億元的投資講座以外，那個專題一定要去看，我現在把那個專題貼上去，就是那個今天最重要的這個專題，這個 4 個多小時你們有去質押的人一定要去看這個東西，不然你你會破產的，你會破產的，我跟他講，你如果不好好準備風險控管，你就就就就會破產， 所以你一定要去看這個影片好不好，這個我看一下，我把這個連結貼上去，因為因為這個很重要，大家離開前至少要去知道有這部影片，不然到最後破產來說我怎麼都不知道有這個事，這個不好，所以我把這個這個影片連結貼上去，就是等一下，這個那個影片連結貼上去，我看一下，那個就是 0004 專題，就是避免股票質押破產的影片， 這個這個這部影片很重要，所以你們如果沒看過這部影片，你可能會有破產的風險，一定要一定要小心小心再小心，這個 0004，這個連結我有我有我有放上去了，我看一下，我已經 Send 了，等一下，那個就是 0004 的那個風險控管，不然你股票質押的風險，不然你會破產，跟大家先說明一下，回音我們就結束。 好那非常感謝大家今天的時間，那我們一樣再留兩分鐘，兩分鐘的時間讓大家可以去關注 James 老師一樣點選左上角按關注這個頭像，我們非常歡迎，就是因為可能美西的時間比較早的關係，其實早上的 6 點非常歡迎，下次大家提前設鬧鐘，提早可以舉手排隊上來，那其實比較早的時候會更容易問到你想要問的一些問題，也更好的可以讓我們抓住時間，把握一下這個房間的這個時間長度。 非常感謝大家，非常感謝今天大家參與我們的會議，我們到 34 分，謝謝，沒有看到連結嗎？有啊，在在在一分鐘前的連結，那個那個 Jan 有沒有看到 Jan1，Jan1 留言上面連結，兩分鐘了，現在兩分鐘那邊就你你上面的 1234，1234，你上面的我有寫那個標題，可是連結是上面那個，對那個文言跟 eva 都有貼了好，那應該沒問題了。

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