投資最重要的一堂課：資產配置、槓桿、質押、現金比例、聰明再平衡法與風險控管 2024年1月20日 CLEC 投資理財頻道

所以在下面有人留言,就是聽不到聲音的 Shan Tao 你可能出去再進來一次,可能就可以聽到好,謝謝大家那個,謝謝浩青也上來有幾個對於這個,我因為平常在 clubhouse 我知道他們有做一些槓桿就是槓桿,就是有質押的朋友,那可以上來還有就是,如果你對這方面有興趣的,你也現在舉手上來好了,因為我在, 我今天會慢慢的講本來這應該是一個專題,不過我想不要開那麼多次專題就是,大家我想大家還是以這個為主,所以專題人就不一定是全部的人那在這裡的話,大部分的人都是上 clubhouse 所以大部分人都會收藏到我們的,而且會來參加所以你如果對這個指數基金槓桿,質押,還有現金要怎麼樣分配怎麼樣使用,能夠達到你退休,因為你如果還沒退休, 當然這個風險因為你還沒開始用退休的錢嘛,所以市場在下跌,你根本就不會知道,像那個你就一直提撥,提撥,一直投,投,投,就這樣子那可是對於已經準備要退休,或者是已經退休已經開始用質押或槓桿的朋友,那你就要理解這方面的風險,那你還沒退休那總有一天也會退休,所以你還是要把這方面的理解我們可能就講一次, 以後有這方面的問題你就到這個影片來看就好了,所以我們希望今天的影片不用求快,要求慢那大家要把這個東西都要搞清楚我們價值遺言的投資講座是領導大家進到這個投資的世界,可是今天這一堂課是非常重要的,就是說你一定要懂風險嘛你如果不懂風險, 再好的工具你也會出問題所以我們一定要把這個東西講清楚其實跟我們之前所講的大概都差不多只是說更具體的有系統的把這些資料都都談出來,那你就知道說你的狀況是什麼因為每個人的狀況都不一樣每個人的狀況都不一樣,所以你的狀況是怎麼樣我今天只是教你如何釣魚,至於你的狀況怎麼樣,你要自己模擬不是那個每個人都不一樣, 而且我們可以調整到你比較適合你自己的方式我是建議每年,你稍微都要做一下模擬而且這個跟市場的上漲跟下跌還有關係,就是說市場上漲的時候,可能用某一種方式會比較好市場下跌的時候,用某一種方式會比較好可是你不能,因為我們不知道市場到底是,現在 up trend, down trend,現在是高點還是低點你大概知道, 可是你不能完全確定所以我們用最嚴苛的方式來做這件事情所以假設,你在一個最嚴苛的環境之下,能夠渡過風險,那其他的 up trend,如果我們模擬,如果 down trend 你都沒問題,那 up trend 當然就沒問題了,那可是你不可以因為市場你認為是 up trend 所以你就擴大信用,或擴大風險,或擴大槓桿, 那突然你如果如果是你錯了那你就會破產,所以我是認為我們就依據最不好的 condition 之下,我們還可以渡過如果市場不是最 worst case 的時候,只是給我們一個 bonus 而已,所以絕對是要風險控管第一,這是很重要好,那我們開始我們的講義好,今天 2024 年 1 月 20 號,那今天我們要談的是指數基金, 當然我們就談我們的指數基金就是那斯達克 100 指數基金很多朋友可能會用 SPY 那我們今天的重點就不在這邊了,你 SPY 你可能可以多 1%吧我不知道,因為我也沒去模擬,因為每次做一個模擬可能要花非常,我這個禮拜幾乎花全部的時間都在做這件事情,還有那個俗青幫我做 excel 的 debug 不是那麼簡單的事所以後面進來的, 你們下載簡報檔案,那 excel 檔案你們事後再去細看吧,最後我會給大家一個,俗青做的就是測試檔案就是說你可以調整一些資料,比如說我們說這個轉多少錢到現金,轉現金多少錢轉到槓桿基金,那你每年槓桿基金比例多少,現金比例多少,你可以做調整,我們有一個另外最後一個表格會給你,你在那邊可以改變你的總金額, 那你的這個槓桿比例現金比例,那你要轉的比例,那這樣子最後你可以得到你要的,你可以看到你的風險在哪裡那你可以看到你的回報在哪裡,這個是最後我會再給你一個檔案,那看 youtube 的人,我們的檔案都在下面,我留言的第一個留言會在上面,好,往下一頁,一樣的免責宣告,我們已經登出我們教育學院的,因為我們現在都沒有實體課程, 所以我們都改成我們是投資理財頻道我們都沒有盈利,那你也不要被人家引導去參加什麼股友社,那不用,我們的資訊都在我們的頻道平臺,各平臺上面我們都教學二十幾年了,一向如此 youtube 有一些廣告,我想就一開始他一個廣告,其他都沒有了,我們提供的資訊僅供個人經驗參考,我們都不是專業的投資顧問,也不是稅務專家只是個人經驗分享, 投資風險很高你如果下跌 50%,80%,你沒辦法承受的話,那你就要離開市場,不要勉強一定要留在市場市場不是每個人都適合的,所以有時候有些朋友來問問題,那我一聽我就知道他不適合在市場,我就會請他,你不要投資比如說,老師我的錢不多,我真的很怕市場會跌,那這種人,我就會請他離開市場你錢不多,又很怕下跌那你真的就沒辦法投資, 不是說你錢不多不能投資,是你怕下跌不能投資,本來錢不多的人就應該投資,可是任何人,任何人,如果經不起下跌的那你要離開市場,不然你會殺在最低點這是所有投資裡面最嚴重的錯誤就是在低點你賣出,就是最嚴重的錯誤我們講過,任何時間賣出你投資指數有什麼好賣的,投資指數基金是不應該賣的那我們就說打死不賣那很多人就會講說, 你不賣你還在做那邊平衡來平衡去的做什麼,那就是道可道,非常道他就不懂,才會講這種問題就這樣子,所以不能承受風險者不可以投資,不可以承受市場下跌的,不可以投資我們現在往第三頁走,我先跟大家講就是我們今天要談的內容,我們用的 scenario,就是用 2000 年你要知道,那斯達克大家認為風險高, 就是因為發生在 2000 年這個事情話說從前,談到 2000 年對我現在來講對很多人來講,可能是一個歷史對我個人來講,是一個歷歷在目的一個過程那 2000 年,後來 2008 年,09 年次貸風暴,更是這個腥風血雨,我只能這麼說,因為在那個市場裡面,很多人都會破產,2000 年跟 2009 年都破產了,所以市場其實是非常風險很高的, 這個是無庸置疑的你如果不小心,你就會破產,而且我都很難想像,因為 2000 年的時候,我個人都是投資星巴克,你們都知道,所以我個人不只沒有受到風險,我還賺很多錢,所以你回首來時路的時候,你就會發現有多少英雄好漢就暫時在骨骸裡面,在 2000 年經過 2000 年,2009 年,08 年次貸風暴非死即傷, 我就很難想像如果不注意的話那個下場都接近,沒有破產,也接近破產因為那個市場就是連跌三年,連跌三年,跌跌跌跌到 2023 年的 3 月,2000 年的 3 月,跌跌跌跌,跌到 2023 年的 3 月,那之後上漲,之後到 07 年 10 月高點又跌跌跌,跌到 09 年 3 月,所以我們知道就是說,你有股票需要借錢,風險最高的是前面這 10 年就是說, 那時候第 10 年的時候,如果你資產沒有翹起來,而往下走,剩下資產只剩下 20%,那你又用了 10 年的借款,那你就一定破產了一定破產,所以這個就是風險,就是 10 年後你的資產只剩 20%而你的借款竟然超過 20%那一定破產了,你不要說你用 3%用 2%也破產了,如果你沒有注意的話,那我們要跟大家講為什麼會用 2%, 那有的人會說那這樣離退休不是更遠嗎那是沒錯,假設你要安全的退休唯有如此,那有的人就會想說,那誰有那麼多錢,這個就是大哉問了,假設你今天一年要用 10 萬那你要準備 50 倍的資金,那要用 500 萬就等於 500 萬,要 500 萬,那大概的人都會認為那 James 有多少,有 500 萬,I don't know,我也不知道可是, 你如果要靠股票市場優渥的退休,你最好準備有這麼多錢,就最好準備有這麼多錢你如果沒有這麼多錢,你就有風險,那你就要了解你的風險在哪裡,那我們的 Excel 檔可以幫你去模擬,那我沒辦法把每個人狀況都講一遍那你也不要來問我,老師你幫我算不可能的事情,我不會做這個事,因為我幫你算要算一輩子, 你每年都要來找我算一次你們一定要學會自己算,那個表都已經在那邊了等一下我會再給你們一個 Excel 檔案,就是你只要改變數字,你的數字填進去,你就會得到你的結果你最低市足率是多少,那你最後的資產會是多少,那我們當然追求市足率在還可以維持的狀況之下,資產最高的狀況這是我們每個人應該追求的,那這個有沒有風險, 市足率到底多少才是合理每個人也不一樣,每個區域也不一樣每個銀行也不一樣,所以你也是要理解你的借貸的銀行或者是你能承受的風險,有時候說 OK 市足率 150,那市足率 150 沒問題啊這個銀行不會給你清盤,可是你市足率 150 你可能不舒服,因為資產太低嘛,那 140,130,120 那你的銀行會不會清盤, 這個都要去理解所以我們一開始就是用 2000 年三月最高點,那天假設你那天退休你的資產就剛好那天退休,那也就是我們過去市場風險最高的時候,你就退休我們都是做壓力測試,那模擬市場在極端壓力之下,無論什麼組合,資產都會減損 80%,我們模擬過,我就講一個所以你們如果有興趣,你可以開啟 Excel 可是你看那個 Excel 表, 有時候可能模模糊糊的我講完可能你會覺得比較清楚,包括你每年只開銷 2%,就是說在那個模擬之下,你每年就拿 2%來用,不管你是賣股票用,或者是你留現金用,或者是你質押借款用,no matter what,所有狀況,任何狀況你的資金都低於 20%,就是說你剩下的資產差不多都低於 20%,淨資產都低於 20%所以, 我在講就是說我們常常說,如果市場跌 50%你還能忍受,有的人說可以啊,我說市場跌 70%,你還能夠受得了,很多人就開始講怎麼可能,我跟你講,2000 年跌到 2009 年地點的時候,大家的資產都只剩不到 20%所以我回首過去,就發現說我是幸運的,我是幸運的因為我沒有經歷過,我看過,可是我本人的資產都在安全的地方那可是你要想想看, 如果我們是完全是指數基金的人又沒有避開風險的人,能力的人那你會遭受什麼樣的風險,這是你要知道,你一定遭受掉跌掉 80%的風險,那我今天跟你講跌到 80%不恐怖,恐怖的是你跌到 80%的時候,你把手上的資產賣了,那才是最恐怖的,那就實現你的虧損,那就是永遠的虧損,那那個永遠的虧損,你就就破產了,我幾乎接近破產了, 所以我們就一直跟大家講,你不可以賣,你打死都不可以賣那 2022 年大家好像說,終於熬過了,其實那個是毛毛雨而已,2022 年的下跌只是我們在市場裡面的毛毛雨而已,根本沒有下大雨,你不用撐傘都可以度過了,那可是我要跟大家講就是說,市場不是那麼簡單的啦不是每次都是毛毛雨而已,雖然大部分時候市場都上漲,等於說大部分時候, 你其實都是開香檳的啦還有就是這個酒醉金迷的年代,市場都是這樣可是偶爾一趟,就是可能來就是一個火災,或者是一個大水災,你就全部完了,那巴菲特講,所以如果大家都喝酒的時候,你堅持喝可樂,你就會沒事,這一點就很就要了解,所以我們用的背景資料都是用最嚴苛的方式,很多人都說那不會來,我當然知道,來的機會就是很少嘛, 那風險本來就是機會很少而不可能發生而發生,才是風險嘛福島的核能災,核災,誰知道所以我們就是要管理最大的風險,所有模擬都是根據市場狀況而改變,我們用一個最嚴苛的方式那你也只能用這個方式啦,你不可能用別的方式來模擬,我只是跟你講就是說,你如果用別的 data,比如說你用 2009 年開始模擬,那當然沒事啊,對不對,一直都上漲, 一直這樣一路高歌那還有什麼風險,不會有風險,市場上漲,沒有風險所以我們要用最嚴苛的方式來模擬,所以大家也不用那麼緊張,有些人說,那我到退休,或是我現在已經退休,我都沒有達到 50%50 倍的資產,我怎麼辦,那你就知道你有這個風險,那你要開始儲備你的方式,有一種方式就是你就把現金拉高嘛,用槓桿基金嘛,這是一種做法, 那當然還有做法就是,完全不借錢,完全不用槓桿那你就是,只是用現在現金的 2%,也可以度過,可是結果你的資產大部分都不太漲就對了,就是資產不會漲,等一下我們會看資料所以,你如果有一點槓桿也有質押的話,你的資產最後會比較多你如果是用 SPY 你如果沒辦法達到 50 倍的資產連開銷 50 倍,那你說 2.5 倍 2.5%的, 那你配合 SPY 當然也可以,可是我沒辦法幫你算我們在這裡不算,你就用 QQ 的狀況可是你用 2.5%,可是你投資的是 SPY 這個就又複雜了,我要去 Download 很多資料再重新計算這個部分我現在沒有做,不過你就是用 3%去用,你如果全部是 SPY,你用 3%去用那做法跟我們這個做法一樣你用 2 倍的 SSO,你去做,應該是沒有什麼大問題, 所以在市場最差的狀況不管你是用什麼方式,我們模擬過很多種方式不管什麼方式,你資產都已經虧損掉 80%你就算沒有槓桿,沒質押,你也是資產剩不到 80%,所以大家要知道一定要市場跌掉 80%的時候,你還是要堅持留在市場不要因為你剩下 15 萬,資產剩 15 萬,你就把它賣光光就留現金,那你就慘了,你就算留在那邊你最後現在還有 130 萬, 從 09 年最低點到現在還有 130 萬,會漲到 130 萬,因為漲十幾倍嘛,所以市場還是給你很寬厚,只是說在最低點的時候,最恐懼的時候要記得一件事,不可以賣股票這我一再警告大家,當然外面的人會慫恿你賣股票,你現在趕快賣啊,賣瞭如果低點再減啊你看看,你減減看,市場漲上去的速度會超乎你的想像會超乎你的想像,你根本追不上, 市場一天漲 2%你說說等回來再,外面的人也會跟你講等拉回再買,你永遠都等不到拉回你永遠都買不進去,結果你就虧損就變成永遠實現不可能回來,我們的淨資產就算到今年就是 1 月 12 號,就是 2024 年 1 月 12 號也就是說 1 月 12 號我下載下來的資料好,這是背景,後面還有,背景還要再講這個風險跟質押沒有直接關係有沒有質押,一樣, 你不質押一樣的風險質押沒有提高你的風險,大家記得這件事情這個跟你有沒有投資槓桿基金也沒關係因為就算你不質押,不槓桿你光投資指數基金,你投資就是有風險所以在 2003 年的時候,2003 年的時候, 你資產一定縮水 80%從 2000 年最高點不管你的投資比例怎麼比因為那斯達克指數就是跌這麼多了所以風險是完全跟市場有關就是說風險來自兩個一個就是市場給你的,另外一個是你的資產不足假設你的資產是 100 倍於你的年開銷的話,那有什麼好擔心的就算只剩 18%,你還可以用 18 年所以風險就很低錢多好辦事,當然我相信大家就是沒有這麼多錢, 所以我們才要在這邊講這個風險如果你有 10 億美金,那就不用講這個大家都有的話,那我要再教,就是教剛好可以退休的人如何讓你的資金可以安全的投資,安全的退休所以風險完全是跟市場有關還有跟你的資金大小有關而不會因為你是用質押或用槓桿而產生改變這我要跟大家講的我們模擬完之後槓桿基金跟質押沒有增加你的風險, 反而會降低你的風險重點是要理解資產配置如何降低你的風險如何控制你的風險這裡面有提到對我來看降到 120%130%的維持率還 OK 啦可是每個國家銀行還有你心裡能不能承受有關所以你要自己去問清楚還有你問你自己你剩下多少資產你可以不要問說什麼樣的你不要問我我也不知道因為每個銀行都不一定一樣你要自己詢問你的金融機構臺灣有臺灣的要求美國有 Charles Schwab 的要求比如說 Charles Schwab 他需要你的質押氏族率比如說你的你如果市場跌剩下 20%那你用 100 萬只剩下 20 萬那 7 成 724 就 14 萬那裡面我相信我們有一些現金現金是 96%所以你可能還有你的可借額度應該 18 萬沒有那個 10 萬的方式是 7 萬加上 9 萬加上 16 萬可是假設你已經用了 15 萬只剩 1 萬 Charles Schwab 可能會找你麻煩所以你要準備一個 10 萬美金完全都不用的完全也不在平衡完全都不在你的視線裡面那你就可以安全度過我們所有模擬的狀況那其他的臺灣的或者其他國家的我就不知道了臺灣的朋友要自己去算一下到底在那種氏族率之下你還剩多少你應該要準備多少現金是在這邊的等著被清盤之前你還有錢大家有沒有看那個繁花最後保總隔天一開盤如果錢沒補 3000 萬進去的話他就會被清盤就是這個狀況所以你要留有 10 萬美金就是到時候你被清盤因為你有那 10 萬所以你就不會清盤所以後來繁花那個保總最後反敗為勝就是麒麟會注資 3000 萬給他那他就贏了市場就是這麼現實就是你就差一點點就算一天你那天碰觸到最低點你錢沒來第二天就大漲上去了結果你那天被清盤了最重要的是不可以 gain over 不可以被清盤這很重要背景講完了那我們來講我們的 scenario 往下一頁我們模擬了 7 種的狀況這裡蠻複雜的我講這個狀況其實我可以用一個表很清楚給大家知道可是我想用這個狀況你可以稍微感受一下不同的槓桿的狀況不同的資產配置的狀況你感受一下在這種狀況之下你的最後資產是多少你的市足率是多少你最後只剩的淨資產是多少等等等等那你就可以感受因為槓桿基金讓我感覺更安全因為留有現金讓我感覺更安全因為你槓桿基金太多反而風險更高因為市場下跌而你把現金大量移到槓桿基金你會破產幾乎就會破產所以之前有小蔡說下跌 40%她把借錢出來給他投進去那就準備要破產這個模擬就是告訴你這件事情好我們第一個狀況第一個狀況就是說你有 100 萬美金那每年用 2%那這個 2%當然就是 2 萬塊那你有 60%是 QQQ 那你有 60%是 QQQ20%是兩倍槓桿 20%是現金這是一種狀況這是一種狀況可是咧你要聰明再平衡你平衡不是無腦再平衡我們先解釋一下聰明再平衡跟無腦再平衡的狀況所謂聰明再平衡就是市場下跌年你也不要管跌多少因為我們要用一個比較簡單大家都懂的方式去做每個人都可以執行的方式市場下跌不管它是跌 3%或跌 40%只要市場下跌那一年那一年如果最後 12 月最後一天市場是下跌的那你就這什麼聲音某些錯誤請再試一次這聲音從哪裡來好聰明再平衡就是說市場下跌年你就把一年的生活費放到槓桿基金去這裡的一年就是 2 萬塊美金你就把它買進槓桿基金現金如果市場是上漲年的話那你就上漲增加的資金槓桿資金上漲的那一部分你的一半把它放到現金就是說假設你有 50 萬美金這裡投換是多少這裡是 20%的 QLD 假設 20%的 QLD 是 40 萬那去年漲 40%所以就漲了 8 萬那增值的 8 萬裡面你就 4 萬給它轉到現金去這就是轉一半現金這就是聰明再平衡下跌年現金轉一年到槓桿基金下跌年上漲年把槓桿基金賺的錢一半給它轉到現金這就是聰明再平衡那無腦再平衡就是不管了就是槓桿基金加上現金年底槓桿基金加上現金把它除以 2 重新再買進 QLD 再放進現金假設到了年底 QLD 是 28 萬那現金還是 20 萬那你把它加起來 28 萬加 20 萬就是 48 萬 48 萬除以 2 那就是這個 24 萬那假設市場下跌那 QLD 剩下 14 萬現金 20 萬因為你用 2 萬所以現金剩下 18 萬槓桿基金剩 14 萬加起來就 32 萬你如果用無腦再平衡就變成加起來 32 除以 2 變 1616 那這樣子你會破產這樣做會破產所以無腦再平衡會破產我們等一下模擬就知道可是你用聰明再平衡就是市場下跌你不要太積極你是要逢低承接一年進去就好了市場上漲你就拿一半出來漲的部分拿一半出來這是聰明再平衡所以講完聰明再平衡的時候假設下次我們講到聰明再平衡就是這種 scenario 所以狀況二就是增加槓桿基金變成 25%前面是 20%狀況一就是 20%狀況二是 25%狀況三是 30%槓桿基金就這樣狀況四就是跟狀況三是一樣的就是 30%槓桿基金 30%現金可是他用的是無腦再平衡所以最後你們比較一下狀況三跟狀況四狀況四會被清盤的狀況三不會你用聰明再平衡不會被清盤狀況五你用 20%的現金 20%的槓桿你如果用無腦再平衡你也是會被清盤的所以這個是很重要的在這裡就是要告訴大家狀況六跟狀況七狀況六就是狀況六狀況七就是完全不槓桿完全不借錢的這種人很多人就說老師我就不想借錢老師我不想用槓桿太複雜了你要狀況六狀況六就是你永遠就是 20%的 QQQ20%的現金那你就無腦再平衡每年年底你就再把它重新 80%的 QQQ20%的現金就這樣做那你每年就花現金就拿去花剩下的年底再平衡一次這是狀況六就是原型基金就是 QQQ 那不是你們有問題舉手上來那個因為你如果沒聽懂就這樣混過去了可能你風險就很高一定不要混過去不懂也要問我很慢的講所以狀況六的話就是 80%的 QQQ20%的現金那你就每年花 2%兩萬塊就拿去花花完年底 QQQ 看剩多少現金剩多少把它加總起來那 20%再放現金再換 QQQ 就這樣狀況七是說我不要放現金了我是不是全部給它投資下去要用就賣一點一個月賣 1666 塊就這樣子賣賣賣就好了啦就這樣子最簡單我也不要放現金我就是要錢就去賣股票就這狀況起那七種狀況大家不用記得現在三種狀況就是有槓桿有借錢那用聰明再平衡那四五的話就是無腦再平衡六七的話就是完全不借錢什麼都沒有就是留現金或是賣股票過日子這個是 scenario 七種跟大家講一下那你說我不要用這七種我要用別種當然可以啊另外一個表就是你可以自己改變你的引數得到你所要的泰瑞你是有問題的話你現在可以開麥不然的話如果你是上來要有問題你現在想參與的話你再說老師我對你剛才說的這個 scenario 有一點問題是我現在問嗎你對這 scenario 有問題的你可以問那個 scenario 的話老師你說的那個第六種的話就是百分之八十泰瑞你太小聲了我們聽不到你講話這樣好一點點你的聲音有點怪怪的那個我說的這個第六種的話像那個那個老師你說的那個槓桿的話是你的話是我們講槓桿是槓桿基金槓桿基金你是說是那個兩倍的 QQQ 還是兩倍的 QQQQLD 啊你這個狀況六就是不用不買 QLD 的人完了以後老師你說的那個人家說的肥產那麼這幾種 scenario 的話哪一種肥產這裡面只有狀況六的肥產狀況六的 beta 是 0.8 狀況六的 scenario 是 0.8 可是回報不見得比較低喔這裡面的回報最低的是狀況七狀況六因為你有現金有時候市場低點你現金可以再平衡可以逢低買進所以狀況六的現金最後的資產還是勝過狀況七所以有時候大家會覺得歐流現金績效不好要看市場狀況如果市場一路高歌當然流現金績效不好如果市場不是市場是有波動那流現金反而績效會好所以有問題或者是在臺上有問題的朋友也可以 moderator 也可以開賣那你如果想要參與我們的討論你可以先舉手上來不一定說現在有問題才上來你可以先舉手上來你就可以提出來那不然我講過去你的問題但他舉手再上來再讓你講你就又跳過去了所以你對於這方面的很有感受你也實際在這樣做那你想要一起分享或者想要立即提問題你可以舉手上來 Ian 歡迎你你是先上來還是說你現在有問題現在有個問題想請教一下現金那一部分請說 OK Jim 老師我可以再 clarify 一下嗎那個現金上一集你是提到是 30 年還是 15 年這個現金現金我們現在不講幾年我們現在就講資產的比例假設你現在 2%的話那一開始你是放 20 年的現金嗎 20%就是 10 年嗎看起來是這樣子可是我們這裡不談都放幾年現金了我們市場變動你那現金也會變動可是一開始的時候這裡的 scenario 就是 20%的現金那差不多就是 10 年的現金你可以這樣解讀 OK 這個明白那你會不會深入去探討現金這一塊嗎那你有什麼問題你講 OK 因為我自己個人認為如果這個現金在我手上如果分配用 10 年來去用可能我怕我這個消費這個極致方面不大會可能受到媒體 身邊的人可能錢多了那個薪量又不夠大了或者去衡量這一塊而分 10 年來慢慢去用請教老師這一塊因為發覺最近我身邊都有朋友都談這一塊當他以前剛出來工作賺可能三五千的時候都還有錢現在已經提升到賺三五萬他就花錢花多了上去了就下不到下來開始就要開始賣車了這個是當然是個人問題那麼老師這個也是一個拿捏的學問想請教老師一下謝謝這個是我們人生就是最有錢就是第一年上班那年感覺自己最有錢那之後開始就會月光組因為有錢你開始消費你就會開始消費超過你的收入那時候你就會變月光組如果控制那個就是你要把錢移到一邊去所以我們你要你要將投資的這個錢當作不是你的錢所以就像我女兒講就是她從來不會想要去動那個投資帳戶的錢我說有時候你如果真的要去旅行你可以動那個錢那個錢幾乎不在我的腦袋裡面那就對了就是說你這個我們現在談投資這一塊的錢幾乎都不應該在你你不會動歪腦筋所以我們 80%QQQ20%的現金那你今年要花兩萬你把兩萬就移到你的你的現金今年就花這個錢不能再動了每年就撥兩萬塊過去就這樣子所以另外這個你就不要看它了就不要管它了等到年底再做一個要做 rebalancing 再去做一下 rebalancing 這個不是你到了年底做完 rebalancing 拿兩萬塊出來就這樣到你的 saving account 裡面到你的儲蓄帳戶裡面就這樣子所以 IAM 這個是一種這個是題外這是在我們今天談的題以外就是你平常的現金都在 check in account 在一般的這個臺灣叫做這個儲蓄帳戶就是這樣那你在投資的帳戶不會拿來拿來賣了去做什麼其他事情尤其是退休的人你不可以去賣你的資產去買豪宅除非你的錢真的很多那就當然就不一樣了因為這些只是用來退休的那你就要把它忘記它的存在你只能每年拿多少錢出來每個月拿多少錢出來就這樣或者是一年的現金先放到你的 saving account 就這樣謝謝 IAM 好的謝謝老師好我們這一頁講完了這個 page 講完了我們往下走我們要比較這七種狀況不同的地方我們要先看最後淨資產狀況一到狀況三是有質押有借款有槓桿用聰明再平衡那你會發現最後淨資產是槓桿跟現金比例低的 20%最後最高就是達到 285 萬你說槓桿比較高跟現金的 30%30%這個那最後淨資產是 222 萬所以你會發現這裡就是說我們用聰明再平衡的話那因為市場下跌年我們只放 2 萬塊下去了市場上漲年我們把一半的賺的錢就還過來所以你槓桿基金多現金多的最後你會發現槓桿基金的效用越大的可能沒有產生該有的效果不過也沒關係這三種狀況都從一百萬兩千年最高的一百萬到現在都還有兩百多萬這個就是還 OK 啦反正就更你的生活應該水準應該加倍了嘛加倍那你二十三年生活水準加倍你能不能看通膨應該還是可以吧兩倍開更號二十三年剛好抗通膨所以你的資產剛好抗通膨所以你可以增加你的消費不過你就是要重新 scenario 要重新定變成兩百多萬你一年可以用四萬那你再重新去定或你不想用四萬你用三萬那更安全等於你只用 1.5%狀況四跟狀況五就是說用 30%槓桿或 20%槓桿無腦在平衡就是到了年底就是兩倍槓桿基金跟現金加起來除以二再把它放回兩倍槓桿基金跟現金這樣這兩種狀況中途都會被清盤就是中途就破產了就是有一個市足率只剩下 97%也就是你的欠債高於你的資產你欠一百萬你資產只剩 90%就 92 萬那早就被清盤了狀況五這個東西也是被清盤了這兩個一個是市足率只有 92%一個是 98%另外一個市足率是 102%都被清盤了市足率是什麼市足率是你的資產可抵押的資產槓桿基金在 Pledge 裡面是不可抵押的那在臺灣的槓桿基金是可以抵押的其實不一樣所以我在計算裡面的槓桿基金是不把它當作抵押品的因為在 Chashrap 裡面就是 0 所以槓桿基金的抵押是 0 所以我們的資產可抵押的資產就是 QQQ 跟現金那 QQQ 是 7 成現金是 96%這樣那那你把 QQQ 跟現金加起來你會注意你的債務就是 Pledge 的借款那這個就是你的市足率那你低於 100 代表你的債務就高於你的資產可抵押的資產那這兩個狀況 4 跟狀況 5 都是破產了雖然最後狀況 4 來到 488 萬狀況 5 來到 430 萬可是中途已經破產了這好像就是繁花寶種它如果被清盤了後面的財富就跟它沒關係了雖然會達到 488 萬那所以很多人就是看對市場看對標的可是沒有做風險控管本來它可以賺好幾千萬美金的就是因為中途被清盤所以好幾千萬美金沒了那這個狀況就是說像你 Amazon 你就全部投資 Amazon 結果 Amazon 跌到 97%被清盤了你就破產了結果現在的 Amazon 跟你有關係嗎沒有關係所以我們要活著出來才有財富你的投資裡面中途會死掉所以我說像或者是你看不到隧道最後的出隧道的光那那個就跟你沒關係了第二天就跟你沒關係了所以狀況四跟狀況五就是會被清盤雖然看起來它最後的資產好像比較多 488 萬或 430 萬所以要避免狀況四跟狀況五狀況六就是 80%現金 20%的現金無腦在平衡每年就是如果市場 QQQ 跌掉四成那剩六成那 8648 就剩 48 萬那你現金用 2 萬那 20 萬就變成 18 萬 48 萬加上 18 萬就是 66 萬 66 萬的 20%你就無腦在平衡嘛就是 66 萬的 20%那就有 13 萬 2000 塊給它放現金那另外的剩下的就給它放 QQQ 這個就是無腦在平衡這樣子的狀況你最後會到今天到 2024 年 1 月 12 號你會有 140 萬 140 萬也不差也不差那可是你沒辦法打敗通膨了這個時候你就經過了 23 年你的生活沒辦法提升狀況七就是哎呀不要留現金我就是每個月要用 1666 塊美金我就給它賣 1666 塊那就管它的市場就不要理它了那這種狀況你最後的淨資產只剩 72 萬這個是淨資產最低的可是也沒風險它就是沒有被清盤的風險可是它唯一的風險就是資產會變少資產變少那如果現在再來一次的話那 72 萬就有風險了因為你用 2 萬嘛不然除了你 downgrade 你的生活會變成 14000 塊那當然我們不希望我們 downgrade 所以狀況七的風險就是資產會變少狀況六沒有風險就是說頂多就是沒辦法抗通膨了那狀況一二三是可以抗通膨資產也會增加狀況四跟五就是會破產這個就是以最後淨資產來看好沒有問題我們往下走下一頁就是最差的市足率這裡可以證明就是說狀況四跟狀況五是被清盤的你看狀況一最後的市足率是 138.07 不會被清盤狀況二就 150 也沒清盤狀況三更好 162 所以你們這裡會發現雖然狀況三最後淨資產只有 222 萬比狀況一狀況二來得低等於就是說他的資產增加沒那麼多可是狀況三槓桿基金很多 30%風險最低所以大家要理解槓桿基金跟現金搭配可以降低風險就在這裡你的市足率可以到 162 狀況一也是平飛過去那可是他 138 那一二三都可以過那你要知道有槓桿基金多現金多是有好處的可是記得這都是聰明再平衡聰明再平衡大家會看到後面有小數字什麼 321 這個就是排名就是說在市足率裡面排名第一的是狀況三那我最後要統計就是說哪一種是其實分數最低就是說分數越低風險就越低分數越高風險就是越高最後我們有一個表那狀況四跟狀況五的話你們看被清盤就是狀況四市足率只剩下 97%所以他被清盤了狀況五就 102%也被清盤了從市足率裡面知道為什麼這些人被清盤狀況六跟狀況七狀況六狀況七沒有市足率的問題因為他不借錢所以不適用所以我給他分數就是中間 44 這個有沒有問題這是市足率的問題就是說狀況四跟狀況五會被清盤狀況一二三不會可是比較安全是狀況三可是狀況三就是資產增值的比較少所以不是槓桿基金增加風險降低可是槓桿基金增加最後的淨資產會減少大家要理解這個而不是說盲目的盲目的去去那個有啊這個都有用狀況一二三四五都是有有質押過日子只有狀況六狀況七沒有質押過日子就你的問題好市足率我們就談到這裡有問題舉手留言或者是舉手上來老師我們想要問一下市足率是什麼意思好來市足率就是說你今天如果有一百萬去質押像你去像臺灣就是融資嘛那你一百萬你借五十萬出來一花那你一百萬質押嘛所以你的資產是一百萬可是你借五十萬所以就是資產除以負債那就是一百除以五十那就是一百那市足率就是兩百兩百 percent 好假設你用七十萬一百萬給人家質押就是你股票資產一百萬那你質押那你把借七十萬出來花那你欠款七十萬那你你的資產一百萬所以一百萬除以七十萬一百萬除以七十萬你的市足率就是一百四十二一百四十二八一百四十二點八 percent 所以一百除以七十就是一百四十二點八那我們說市足率就是一百四十二點八 percent 一百四十二就這樣我不知道我應該這樣清楚嗎還是不清楚我可以再解釋那這樣是市足率越低風險越高風險越高因為你當是看市足率一般降到一百四以下他就會寄通知單給你了比如說你一百萬借七十萬那你市足率一百四十二那市場再跌一點你就會接到通知單那到了我不知道 exactly 那到了市足率剩一百二的時候他就第二天就會把你強迫把你賣出了那一百二是什麼狀況假設是一百萬你借八十萬那就就市足率就一百二十五那就明天如果市場一跌他就把你賣掉了所以我們希望市足率不要低於一百四啦那狀況一是剛好有一天他就是最後因為我計算的時候都是用最低股價所以那一天剛好一百三十八他可能銀行會給你寄通知那第二天又上來了所以也就沒事了那個 Kelly 你的問題就是說一點零就好了是啦還在上班的是沒錯一點零就好了那就看你要不要借錢你如果有借錢那你當然就會有這個風險那你如果不借錢也不會去花這個投資的錢那等一下我們的 scenario 可以來用等一下我會再貼兩個檔案給你們 Excel 檔案你可以把那個花費那邊給他改成零嘛花費那邊改成零那你可以用看你多少比例的槓桿基金多少那等於花費那邊等於零那等於零就是等於沒借款就這樣子那等一下再看看有沒有辦法模擬可是你如果說我未來十年就要退休了那你可能也要開始準備用這樣子的方式雖然你不借錢可是你還是用這樣子的方式可以讓你的現金部位差不多佔資產的 20%以上那 20%以上就是將近有十年的生活費的現金就是我給 Kelly 你的回答就是這樣完全退休的人就應該要完全 follow 這種或者是你要自己做你的 scenario 那狀況模擬那你覺得你應該多少槓桿多少現金那你可以去模擬出來那你還沒退休的你可以不用說這麼 serious 可是你知道什麼樣的 scenario 獲利比較高什麼樣的 scenario 有可能會被清盤那你不借錢當然也就沒有被清盤的狀況那你可以用狀況四狀況五那無腦在平衡你不會因為你都沒借錢嘛所以你無腦在平衡你的回報是比較高的那回報比較高你如果要用無腦在平衡那你應該用狀況四狀況五應該用狀況四吧那這個最後的資產會最高當然你要能夠忍得住市場下跌最後進資產看多少等一下我們會看那這個是 Jesse 有沒有 100%QQQ 指壓過日子我們等一下會模擬等一下可以模擬你的問題我們等一下模擬我們有一個表可以 scenario 可以來模擬這個狀況給大家看你們如果有電腦的人就把那個 Excel 放到你的電腦上等一下我再給你另外新的 Excel 你在電腦上可能會比較清楚不過不清楚的我就模擬完給大家講結果那你們如果還想要看結果真正的那你就最後我放到 YouTube 上的時候你就會知道所以最差四足率就是狀況一狀況二狀況三都沒問題會啊這個再平衡會啊所以我就跟大家講在美國的有稅的問題你的槓桿基金現金要放在退休帳戶那不然你就要利用五萬塊免稅額或十萬塊免稅額來做長期資本利得可是五萬十萬夠不夠來做平衡我不知道因為這個一百萬是很少我們假設在灣區退休要三百多萬以上那你每年再平衡可能不是只有五萬十萬可能二十萬你那個去年漲 44%50%你賺一百多萬你要五十幾萬轉過去你如果都不是用退休帳戶你就要繳很多稅沒辦法做再平衡這個是問題所以你如果完全都沒有退休帳戶的人那你就要去模擬你完全 QQQ 或者是你做再平衡那這個稅的問題怎麼算我也不會算你可能就完全 QQQ 借款過日子等一下我們再模擬看看好還有沒有問題所以退休帳戶還是有它的好處好再來再來就是最低淨資產我們看說當然好像也沒有破產最後資產也還好可以抗通膨也不錯可是你要知道最風險最痛苦最大的時候是在什麼狀況你要了解你要知道這個是會來的會來的那個你有問題嗎你上來還是說你先上來預備有問題比利歡迎你進來不好意思我有問題請說就是說你說的這幾個狀況那是不是可以有一個分合的這種狀況可以分合使用的狀況呢如果你 123 要用抵押的嗎那我市場上漲的時候我的我的我的那個 Beta 還是夠大的時候我的本金還是夠大的時候我可以先先先抵押到一定程度然後到那個時候到比如說到百分 15%就是百分 7 的錢那個他覺得快要到我的 20 的時候我不要再接他那個時候我們再轉換就是把把現金再去用就是度過市場一直那那不行啊那你你可以不用借錢不用繼續借啊你可以用現金啊可是市場如果再跌 50%就是你是說市場下跌到 80%然後再下跌 50%對啊你市場跌到 80%的時候你幾乎也借不出錢來了你看看那你你市場跌到 80%的時候就是狀況一的時候你剩 12 萬了這個最低淨資產你剩 12 萬了你借不出錢來的就算你想現金還可以用嗎現金一用就就觸發那個追繳了因為你現金也在抵押嘛說我聽不到你現金也是抵押品啊哦沒有我意思是說我們現金那個部分不拿去抵押這樣子你不拿去抵押那你早就被清盤了我們就是含現金有抵押品而且現金可以抵押 96%100 塊可以借 96 塊你才有辦法度過難關啊所以為什麼要用現金啊你如果全部是那個 QQQ 早就被清盤了就是因為你有現金才沒有那麼早被清盤那我可能表達沒有那麼清楚我的意思是說按第一種或者第二種狀況下 60%的 QQQ 有 20%的現金放在那個 money market 裡面那我用我總資產的 80%去抵押到 20%的時候那就說明說市場已經下跌到 80%如果是 100 萬那我就最多借他 16 萬錢那我不借了這個是可以混合使用的我的意思是這樣子那你這個的話就是等於你只有 80 萬 80 萬買 QQQ 借錢 60 萬買 QQQ60 萬買 QQQ 用 100 萬來做一個 60 萬買 QQQ 那 QLD 是 QLD 不能質押那你就是有 80 萬 80 萬那 QLD20 萬 60 萬的 QQQ 另外現金 20 萬不在你的考量之內就是說 QLD 是不能質押對啊 QLD 不能質押的 OK 那我明白了那我明白了那我覺得還是可以混合的使用因為這樣子有太多可能性的市場跌漲都有很多的可操作性你是剛剛才進來嗎還是你前面一開始你就有在聽我一開始都在聽那我們就是有再平衡你就是現金跟槓桿金再平衡方式就是聰明再平衡嗯嗯嗯我瞭解了你那樣子的做法是有風險的我只是跟你說因為有現金才能夠度過這個最低市足率你說我現金不考慮那你現金不考慮你放在 money market 可以質押你為什麼不質押你才能夠在平飛度過風險那你如果連現金都不算你質押那你還拿去用還是可以用 2%了可是不能全部拿去用你還是可以質押過日子沒問題可是 2%還是可以沒問題我們做的就是你還是可以 2%不管是借錢或是用現金都可以可是你只能用 2%就是用 2 萬塊 OK 瞭解嗎瞭解瞭解金老師謝謝你可以留在臺上沒問題反正我們有問題你們就可以繼續問這個因為有問有答大家才會更清楚沒錯大家會覺得我混合權是怎麼樣我跟你講你混合權最後你都不知道你怎麼死的因為你都沒有 scenario 模擬所以你認為可以不要以為而已不要投資理財不要用直管一定要資料你用直觀的失之好理差之千里你直觀會認為槓桿很危險流現金沒績效結果我們實驗出來槓桿不危險流現金是是績效更好那你怎麼說所以不要直觀一定要模擬所以我會給你們可以模擬你可以改變數字的方式所以最低淨資產你會發現狀況一只剩 12 萬 12 萬這淨資產當然就資產減掉負債剩下的狀況二只剩 15 萬狀況三比較多一點剩 18 萬所以你看槓桿基金多其實是安全的安全的那這裡就是要了解就是說不要用直觀所以像剛剛那個就是用直觀認為說啊這個槓桿基金是不是就比較我我怎麼樣怎麼樣我現金來用不是不是還有大家記得不要認為市場跌多少不會再跌了沒這回事市場想跌就跌所以為什麼風險在於 2000 年高點跌到 2000 年 2001 年 2003 年 2002 年 2003 年初還在跌連續三年多都在跌所以跌 40%的你如果在 2022 年說跌 40%的不會再跌了你 2000 年底你就給他現金轉到兩倍槓桿 2001 年又跌你說沒那麼倒楣再給他補充下去我跟你講那你就像那個小楊那樣跌 40%的給他這個借 20%的現金全部給他投下去再不行再給他借再給他投下去你借兩年哪有那麼倒楣的我跟你講第三年就真的倒楣了你就來了所以你就破產了所以一定要投資理財不要直觀不要憑感覺走你投資理財憑感覺走你好像你就是眼睛閉著走峭壁聞死了所以一定要用資料所以狀況四跟狀況五狀況四你最低資產只剩 10 萬狀況五你最低資產 7 萬 8 狀況四狀況五都破產狀況六跟狀況七就是說我不用槓桿我也不借錢那你會剩多少錢狀況六你會剩 22.9 萬也就是說你有留現金的每年再平衡的那最後淨資產 22.9 萬狀況七就是我不要留現金我全部投資 QQ 那我每年用 2%這樣最後淨資產只剩 12.5 萬 12.5 萬你看看如果你的投資理財最後剩 12.5 萬你覺得你都不恐懼那你要知道這個是一個非常恐怖的事情第七頁等一下那個蘇千里講第七頁第七頁排名狀況一和三是不是應該對調排名一和三為什麼次卒率的話狀況三一我們一是第一名就比較好了分數高是不好是不是蘇千里是不是第七頁狀況三狀況十八萬是第一名狀況十二萬是第三名對啊十八萬是第一蘇千里講的沒錯這個錯掉了我們的講義裡面錯了狀況一這個第八頁第八頁第一名應該是狀況三第一名是狀況三第二名是狀況二第三名是狀況一這個要改變所以最低淨資產是三二一那這邊要改最低淨資產最低淨資產五三二我是有問題嗎三二一沒有啊這裡二十二萬是一十八萬是二十五萬是三十二萬七這裡是狀況七是四狀況一是五二十二萬是一狀況六狀況七十二萬是五狀況六是第一名狀況三第二名狀況二第三名狀況七第四名狀況五第五名狀況四第六名狀況五第七名狀況五三二六七一四狀況五三二六七一四我這個表是做對的我看看這個是第八頁俗經講的是第八頁最後淨資產我們第一頁 Patch 就有講最後淨資產就是 2024 年的一月就這個月十二號一月十二號就是最後淨資產結算無需再平衡, 你說 OK 什麼狀況不需要再平衡我們 1 到 5 都有再平衡,你只要有槓桿基金就再平衡你狀況 6 也要再平衡,因為有現金跟 QQQ 的你只有狀況 7 不用再平衡,你百分之百 QQQ 的那你不用再平衡,發酵不增長,只靠借貸過日子我們等一下模擬看看,等一下我們用狀況 7 百分之百 QQQ 借款看看能不能渡,看看最後是怎麼樣這個是 Yvonne,我覺得很辛苦, 因為最後淨資產只剩 12 萬當然也可以過,只是我覺得你最後到今天可能不是只剩因為你是借款,因為依靠借貸,那你狀況 7 是會死掉的我認為會死掉的我們狀況 7 是不借款,還活著,假設你借款,那就死掉了這個 Yvonne,我們等一下會模擬給你看現金就是 SGOV,可以啊,沒問題啊等一下, 臺灣的話就 1000 萬臺幣了這個可能不在我們今天 topic 裡面,以前我們有交 1000 萬臺幣這個我們不猜市場啦,Edward,你說現在市場那麼好,居安思惟沒有什麼好思惟,也沒什麼好居安的了就是你要照表操課就對了你要無腦,你不能有腦,有腦就有風險你自己有定見就有風險可以啊, 那個我們每次的 clubhouse 最上面的留言第一個留言就有一個檔案連結你們可以去把那個檔案連結打出來啊你用電腦打出來是最好那你就用手機看也可以那個 Lena,你這個有啊,我們有講要我每每堂課都有講義,都貼在留言板的最上面一開始的時候我就貼了,所以你們可以去下載那個講義對,用手機聽平板看,看那個檔案對啊,狀況六第一, 沒錯最低淨資產比較狀況六的最低淨資產排第一對啊,對啊,我們現在改過來嘛狀況六淨資產排第一,沒錯市足率,RACE,我們剛剛有解釋啦市足率就是你的資產,可抵押的資產可抵押的資產,QLD 不算喔可抵押的資產除以你的借款,就是市足率比如說你股票一百萬質押, 那你借了七十萬那你的市足率就是一百除以七十一百萬除以七十市足率就是一百四十二點八 percent 就是市足率,我們通常把 percent 不講就是一百四十八,是一百四十二那就是市足率,通常低於一百四十就有風險好,那我們繼續下去謝謝蘇青好,那我們最低淨資產談完了我們再往下談,就是最低可借額度就是說最後最低點的時候, 你還有多少現金可以用啦這個是這樣子那狀況一的話,你還剩最低可借額度不是,最低可借額度跟那個不是就是說你在最低的時候,你可以借二十六點四萬不是說你還可以再借,這裡要注意這個是說你有額度二十六萬可是其實你經過十年,你已經用掉二十四萬還有加利息,所以你剩下額度可用在動用的之間應該剩下一兩萬而已所以這是最低的所以這個已經最低, 就是說可借額度就是說最低可借額度,這個不是說還有多少可以借不是,是你最低可借額度那這裡面的話,你看喔 QLD30%,現金 30%的最低可借額度比較高所以有槓桿跟現金高的人是風險承受度比較高那所以這個是那狀況四、狀況五根本沒有你最低可借額度低於二十萬以下那你花的錢, 借的錢都比這個高了所以被清盤狀況六跟狀況七是因為沒有質押借款所以狀況六的可用的額度就是你剩下的淨資產還有二十二點九萬狀況七最低的淨資產就是二十二點九萬所以這個排名也不對這個最低可借額度應該是三十三萬應該第一名二十九萬第二名二十六萬第三名二十二萬第四名十二萬第五名清盤的第六名第七名所以三二一最低可借額三二一六七四五這裡沒有排在這裡因為這個其實這一欄應該不重要所以我沒加進排名好, 沒關係真正重要是第十頁第十頁你看你剩下的現金流就是你借款最短你已經借剩下只剩三萬五可以動用這個也排錯了為什麼昨天昨天到底腦袋出什麼問題真正可借額度現金流這個第十頁現金流第一名應該是狀況六第二名應該是狀況七第三名應該是狀況三第四名應該是狀況二第五名是狀況一第六名是狀況四第五名欠四萬三這個是你看這裡都欠款了你的現金流是負的所以第一名是狀況六第七名第二名是狀況七第三名是狀況三第四名狀況二 OK 這個我排名昨天腦袋不清楚了好那我們來看這個五四三六七一二這裡為什麼我會對奇怪這個我在排名的時候可能沒有看這個表難怪 OK 好所以你們的講義有問題等一下我最後這個有我整理完我會再重新傳一個連結給大家了好到這裡有什麼問題我看一下留言板有什麼問題我看一下那個屬青我這樣排名改過來了請問聖資產排名最好的狀況是五三二六七一四五聖資產排名聖資產排名對啊五三二六七一四最低淨資產最低淨資產那是 Patch 八最低淨資產五三二六七一四對最後我會把最後的正確講義連結再傳上一次最低可介額度排名最低可介額度最低可介額度這個有改過來了一和三要對調三二一最低就是 Patch 九排名三二一六七四五不過沒關係啊第十一頁我們那個排名是對的對了就是就是說你一百萬值呀那你借七十萬那你市足率一百四這是就是你就要保證市場不再下跌啊如果是在下跌你資產不是一百萬了你變成八十萬了那你的市足率就是八十除以七十那你就有問題啊你被一百一十四你就破產了所以不是說你市足率到一百四你沒事就好了就是說最 worst case 的時候你到一百四所以我們模擬是最低點的時候不要跌破一百四那市場沒再跌了你就沒事了可是如果市場繼續跌那你一百四就會有風險一百四的時候是證券商就會發出通知說你要補錢哦可是到一百二的時候他就第二天就給你殺出去了所以你到一百四他不會本你賣可是你就保佑市場不要再跌也不知道你懂了嗎所以不是說你有一百四沒事就好了那明天市場再跌你就有事了中性中性就是說如果不適用的時候我才會用 4 啦就比如說最低市足率那個最低市足率那個六七是不適用嘛不適用的我才會用 4 啦適用的我就會照市場的狀況最低金資產還是六七還是可以比較嘛最低可借額度還是可以比較因為他就是最低可借額度應該就是現金流啦不是最低可借額度最低可借貸餘額餘額現金流那最低可借額度也可以比較啊因為你就是有二十二點九萬可以動用嘛所以他還是還是有他的好處好我們最後總表就是十一第十一頁總表那這個總表看起來就清楚一些了這個總表就是轉換一二三槓桿基金什麼比例那策略下跌的話一二三就是用聰明投資聰明的再平衡法那四五就是用五腦平衡法那六七就是六就是也是五腦平衡它平衡是原型基金跟現金六轉換六轉換七就沒有什麼平衡的就是有錢就是賣股票過日子那最後統計出來的排名就是轉換四轉換五就不排名了因為他就被清盤了就是破產的人所以排名是五三一一四那等於就是說你要借款的人你可以用轉換三最好的最好是用轉換三就是說 40%的原型基金 30%的 QLD30%的現金這是最好的用聰明再平衡法雖然最後的資金只有 222 萬比 285 萬來的差一點可是它安全度就相對高很多那你覺得中庸的話那你就用轉換二轉換二一半原型 25%的 QLD25%的現金這樣用聰明再平衡法狀況六也不差狀況六就是說你都不借款也不用槓桿可是你就 80%的原型基金 20%的現金那用再平衡每年再平衡現金這樣子也不錯這樣也不錯資金當然沒有像 200 多萬那麼多可是還有 140 萬也還好等於就沒有煩惱了只是要煩惱一下就是現金跟 QQQ 每年要再平衡一下就這樣那你要自己選 123 都有質押借款很多人不喜歡質押借款那你就用轉換六吧轉換六轉換六比轉換七安全所以你都用現金的你都不借錢你也不質押不借款不槓桿那你用轉換六會比轉換七來的好這有沒有問題如果沒有問題我們就往下走了質押借款這裡就跟大家講 25%跟 30%這是比較好的那這個不包括你的信用貸款跟你的房地產抵押這不包括因為那邊的風險不在我們這邊考量那邊的風險是你每個月要繳得起貸款或還得起信用貸款那是那邊的事那你要還得起你說我借錢來還那就是這邊的事所以我們不管那邊的事你房地產質押的你說我的生活費就是包括這個那可以啊那你要保證在這邊不出風險你兩萬塊裡面有些要去還信貸的那你就去還吧那你這邊兩萬塊就是要考慮這邊的風險那邊能夠還得起每個月的貸款那你就沒事嘛所以房地產質押的跟信用貸款的不在我們這邊的考量我們這邊完全考量就是股票只要借款而已那這個就是你就用聰明再平衡法就是說市場上漲你只轉上漲部分的一半到現金市場下跌你就放一年的生活費到槓桿基金這是聰明那這個就是我們總結就是你要只要借款你就用這兩種方式就是用狀況二跟狀況三用 25%現金 25%槓桿這是一個範例往下走就是說假設你是 300 萬那你有的人已經開始有的人就說老師我已經有借款了那我就模擬你已經借款 40 萬了怎麼辦你要怎麼做所以你只要借款現金 40 萬你就要留 40 萬現金了那你要留要槓桿所以你槓桿基金也要 40 萬所以這裡 80 萬已經要先把它排除在外面了因為這個你已經用掉了那你就要把它安全係數要做好有 40 萬 40 萬就做好那你就要再來就 300 萬扣除前面的 40 萬 40 萬扣除到 800 萬那你就剩下 220 萬那 220 萬裡面的 25%現金就有 55 萬那 220 萬的 25%槓桿基金也是要 55 萬所以總合就 110 萬也就是這裡就是有 55 萬的現金 50 萬的槓桿基金加上上面的 40 萬現金 40 萬的槓桿所以你的現金部位就是 55 萬加 40 萬就是 95 萬你的兩倍槓桿就是一樣 95 萬那剩下的才是原型基金 110 萬所以這個範例就跟大家講假設你已經有借款的人你是要這樣做而不是上面的做法就是 20%那就是什麼 60 萬的 25%不是那樣做了你如果照上面的你都沒借款今天才開始要做這個事情的話那你應該是 300 乘上.25 那你應該是 75 萬是現金 75 萬是槓桿可是因為你前面是已經有借錢了所以你就變成要 95 萬現金 95 萬槓桿兩倍槓桿另外 110 萬是原型基金你要做這種動作這是範例有問題的要在留言或者是我看一下好所以結論就是其實風險最高者為槓桿基金以現金用無腦再平衡所以無腦再平衡風險很高所以大家不要用直覺去做理財 OK 所以像小羊或什麼都是沒有計算就直接我的下跌 40%我就借 20%出來再給他投下去如果再跌我再借你就一定破產不會你用狀況你如果不質押的話那就是等一下我們可以模擬看看我們不模擬 1.1 因為我們這個表沒有模擬 1.1 我們那個表都是模擬是模擬你可以可以模擬 1.1 等一下我模擬那個 Michael 我們等一下會模擬 100 萬你就是用你都不借錢你都不借錢那不借錢那你那個模擬沒有用那個你都不借錢你都不借錢那你就是要每年扣這個等一下我模擬看看好了等一下 Michael 我模擬看看好了只要借款槓桿與現金流現金越高其實風險是越低的那只是說只是說槓桿基金在下跌很多的時候要回來不容易那你要記得要做再平衡一定要做槓桿基金現金越高其實總資產是越低的了他的風險就是說不是說槓桿基金比例越高你總資產會越高槓桿基金越高你最後到今天的 23 年後總資產是比較低就是 222 萬而已你槓桿低的就是槓桿基金低的只是 2 就會達到 285 萬不借款風險是比較低的但資產都不增長對不對剛剛都不借款其實一直賣一直賣那現在只剩 70 幾萬那你如果 80%20%的這個平衡的話就 130 幾萬所以資產幾乎沒辦法抗通你日子會越過越差那無腦再平衡有沒有什麼改進良方我們再想想看如果無腦再平衡不要被清盤那怎麼做狀況是因為最後資產還是比較高那怎麼辦所以你不能你要用狀況是狀況五可是你又不能被清盤那你要怎麼辦因為在被清盤那個 moment 狀況是狀況這個被清盤之後就短掃 10 萬美金了就是有 10 萬美金如果那時候麒麟會的人我在講的是那個繁花的內容麒麟會的人就是補給保總 3000 萬所以你最後被清盤銀行說你要你如果不補 10 萬塊你明天的股票被賣出假設你當到時候有 10 萬塊現金流出來的話那不是很好那就可以那這 10 萬塊佔你總資產是多少對不對所以如果在狀況是狀況五資產配置增加 10 萬美金的話那你就可以度過難關所以假設你今天資產多個 10 萬那放到旁邊去或者你先把 10 萬留在旁邊你本來用 300 萬你就要 310 萬那有 10 萬就放在旁邊有 10 萬放在旁邊那你用 100 萬 100 萬你要有 10 萬放在旁邊那你就佔你的佔你的總資產就是 10%等於就是說你用狀況是狀況五的時候資產要比正常的多 10%出來你如果 300 萬你就要多 30 萬出來那到時候銀行追繳你 30 萬你說有我有 30 萬現金所以這 30 萬現金是完全放在旁邊完全你看不到的地方永遠就是等到被追繳的時候這 30 萬可以拿得出來這個狀況是狀況五所以你要比人家多 10%也就是人家說準備 50 倍你要準備 55 倍 55 倍你一年用 2 萬的話那你不是準備 100 萬你要準備 110 萬那你一年用 10 萬你一年用 10 萬那你要準備的 55 倍你就要準備 550 萬你要多 50 萬美金出來那這樣子你用狀況是狀況五可以你就是 50 萬先留在 550 萬 50 萬先留著現金不動 500 萬去做剛剛的這個這個無腦再平衡那可以那最後資產會比較多沒錯可是這個就是被避免清盤的狀況就是說你要準備 55 倍的開銷那那個有 5 倍有 5 倍的現金是要留下來不能動也不在我們這個 table 裡面那這樣子等到要被追繳那好像麒麟會的 3000 萬補過來就這樣這個範例就是 330 萬也就是說你我們用另外一個範例要能夠狀況四狀況五不被清盤的話那你就是要多準備 10%那你有 33 不是之前的範例 300 萬而是要準備 330 萬那 330 萬裡面有 30 萬你要留在旁邊不能動 Judy 你那樣子算當然也可以不是少用 10 萬你就要把你的資產的 10%扣掉不是 10 萬大家記得剛剛用 100 萬有 10 萬那不是你如果資產是用 300 萬的話那你就要用 300 萬要多 10%不是 10 萬是 10%要 10%你要留 10%的現金在旁邊不能動 10%不能動那你這樣子你一年用 9 萬你等於 300 萬的 2%只能用 6 萬你一年用 6 萬我不知道 Judy 你這樣聽得懂嗎就是你要多準備 500 就是 55 倍了不是 50 倍那你要用什麼你不要用那種演算法你這樣演算法會 confuse 不是說你 100 萬那用 2 萬那我只有 90 萬去投資 10 萬放旁邊不是這樣子的因為你只有 90 萬在投資你只用 90 萬的 2%那你就是用 1 萬 8 而不是用 2 萬塊我們能夠花錢是有投資的資金的 2%對啦就是巴菲特是他的現金高過他的負債現金高過負債永遠有現金高過負債就是這樣子你的現金要高過負債你就不會被清盤就是這樣所以你已經借了 40 萬了那你另外槓桿基金要 40 萬就是現金 40 萬這個先留下來那 300 你另外還有個 30 萬是被扣掉了不在這裡面那你的 30 萬扣掉剛剛前面也算過了就是扣掉 40 萬 40 萬就是 220 萬跟前面的演算法都一模一樣最後你的兩倍槓桿是 95 萬你的現金是 125 萬就是 95 萬加 30 萬你的現金會比較多那你原型基金就是 110 萬跟前面一樣所以你的貝塔是 0.9 這樣子的話你範例四、 範例五貝塔有 0.9 那你就可以渡過難關那那個 30 萬不可以拿進去再平衡就對了好下面這個就是這個圖也不對我要用等一下我要用另外一個圖給大家看你們我看一下那個圖應該是可調整的我現在要給你們可調整的檔案這個是可調整那個 table 的檔案這個我看一下你們先看一下那個連結我留言板有個連結留言板有個連結這個連結就是我們檔案裡面可以改變的引數的位置這個是我畫綠色的綠色的那個 highlight 就是可以改變的引數好那我把那個 case simulation 的檔案給 Excel 給你們我兩個檔案一個是 number 一個是 Excel 那你們可以用這個檔案去做模擬我們等一下會用這個來做模擬這個就是可以調整的資料你可以調整那剛剛有人要做了模擬我我可能要回去找留言不然你們就直接再留言一次看看你要模擬什麼狀況我們就來模擬一下好了你們先把那個 Excel 檔案下載到你的電腦或者是 iPad 上面去看你要只要過日子我看看我沒有辦法模擬等一下就是百分之百百分之百只要過日子的百分之百投資只要過日子 simulation 可調整 ok 我們把可調整這個檔案開啟來那看看這個這可調整這個檔案試驗-1 試驗-1--1 借款過日子百分之百投資借款過日子百分之百投資借款過日子就是這樣子, 你們如果可以自己做,你就做你就把原始的百分之六十改成百分之百那 QLD 變零,Cash 變零那借款不改變那你也不用再平衡所以 QLD 這個不再平衡,這個變零現金轉這個也變零,因為也不再平衡,所以這個也變零所以轉 QLD 獲利也變零,轉現金也變零這樣子,這樣子看看,我們來看看你這樣市足率變 110 你會破產,這個是會破產的你現金, 你看右邊這個市足率就知道破產了,就 110,這個破產了所以你完全投資,那你借錢過日子是會破產的所以為什麼我叫大家一定要用槓桿跟現金搭配,才可以你這個會破產,最後資產你就破產那你說,我們用 80%的就是說用 80%原型這個沒辦法模擬,80%, 因為我們這個 SaleExcel 檔案沒有沒有原始 QQQ 跟 Cash Balance 的所以沒辦法不質押,狀況 6 是最佳嗎? 對對,Bub,對狀況 6 是不質押不質押不槓桿,那狀況 6 是最佳對,不借錢,Beta1.11.2 那這個就是你要用 Beta,那就要用 QLD 嘛 QLD,那你不借款,那 Beta 我們要 1.2 那就 80%的 QQQ 那原始基金用 20%,20%那你你不借款不借款那你的錢要從 QQQ 來就是你你要賣股票啊, 你這個要賣股票啊你要賣股票你要賣股票那我不知道你怎麼賣你是賣 QLD 還是賣 QQQ 那我先假設你一樣我變成利息是 0 啦因為你是賣股票,利息是 0 利息是 0 那我們這個只要看淨資產就好了淨資產, 你淨資產最低最低會到 11 萬啦也還好可是你的最低資產會少很多啦你就一直賣嘛所以最低淨資產就是你的現金減掉你的花錢花銷嘛可是你這個你的這個這個不行這個算不對因為因為你的我們這邊增值還是讓你變成有借款的增值所以不行這個你會有問題你用 Beta1.2 可是你你一直在花錢因為市場一跌你會跌很多所以你會破產你會破產的這個不可以不可以用 1.2 不可以你如果還沒退休那你要用這樣子那那當然是可以啊你就到今天當然是當然是可以啊你能夠經得起風險那個就可以了你用 1.1 1.2 你都不要去動它那你就要撐 20 年以上嘛 Michael 你是不是離退休還有 20 年以上如果有當然可以如果沒有那你就有風險等到你要退休的時候你資產你就變成沒辦法退休因為資產變只有一半而已你如果還有 20 年以上當然可以啊你像我們今天是 23 年嘛所以還好你如果少於 20 年你的風險就來了就看看了還有沒有要模擬的剛剛有人不要模擬什麼我都忘記了你們最好再打字出來好了或者是把你的留言 copy 下來因為我往上往回找我找找不比較不好好去找我有問題的可以提出來那個 RORORO5 我把你拉上來有一個臨界點之資產達到某個金額而花銷不增長依靠借貸生活不還錢而無需再平衡的無需再平衡的那無需再平衡的你就是剛剛講的嘛就是完全 QQQ 嘛那你借貸過日子啊那剛剛我們講的 QQQ 百分之百 QLD 你不買 QLD 啊因為你要借貸嘛所以你最好不要有 QLD 那這個就不用再平衡了那這樣子下來的話可以啊你如果這樣子的話百分之百不再平衡因為全部 QQQ 全部 QQQ 借貸過日子沒有這利息沒算剛剛利息沒算利息算 5%不行啊剛剛有算過嘛 EVO 剛剛有算過你如果百分之百 QQQ 不再平衡那你借貸過日子每年花 2 萬借貸過日子你最低是 110 所以你不能花 20%我們來 simulation 一下你的資產不是 110 多 10%你不是 100 萬是 110 那這樣子會 121%的市足率風險還有可是比較低的所以你要變成有 120 萬用 2 萬所以用 120 萬可以啊所以以後你如果不借權不槓桿不再平衡那你就是要準備 120 萬用 2 萬等於你要準備的是 60 倍的年開銷你一年用 2 萬你要準備 120 萬所以是成 60 你要準備 60 萬的年開銷完全投資 QQQ 借錢過日子可以那這樣子的話你的你的你的最低維持率有 132 還可以了可以還有沒有問題最後的淨資產差不多 400 萬到了今年 1 月份有 400 萬當然你一開始準備就準備 120 萬嘛所以可以啊以後你上來你就講話老師上次我記得有一堂課是說主要是錢不夠如果錢夠的話就風險就沒有了所以我這個問題就是還是按照你剛才有買 QQQ QLD 現金這些這種比例有沒有一個臨界點比如說我有 300 萬的時候我每年花銷 9 萬但是我已經有 3000 萬了維持我每年花銷 9 萬也是借貸錢就是本金利息都不還回去的那這種情況我還需要做這個再平衡嗎或者就是不是我主觀沒有做事我忘記了會不會有風險那你不再平衡可以啊那我們就要給個數字嘛你要用多少我們用你說我都不再平衡可以啊那我們可以來看嘛 300 萬算好了我們用 300 萬算所以你的資產是 300 萬對不對 300 萬我就改成 300 萬等一下我怎麼回去啊 300 萬那你多少要 QQQ 多少要 QLD 就按照我追求最終資產最大化最終資產最大化那我們就是用 50 我們就 40%就是 QQQ 最大化那 QLD30 這個可能是可以最大化我們就是用這樣子 30%你不再平衡你要借錢我們先用這樣子來算 30%現金 30%QLD 原始那不再平衡好那借款你一個 300 萬一年你要花多少 9 萬先 9 萬那 9 萬你一定不行了你這個 9 萬等於就是跟剛剛 100 萬的模擬是一模一樣的這可以過了這可以過 9 萬可以過可是你不再平衡就有問題我們現在都不再平衡你都不再平衡那這樣子的話你維持率只有 116 會破產的老師再換一個因為 300 萬還不需要借那我這樣子說好不好比如講再過 15 年退休了退休金拿了 59.5 退休金可以拿了那就不用 9 萬就是說不管花 9 萬或者說一個月花兩千三千反正餓不死我想怎麼說你有退休金了你有退休金了那你就不用花 9 萬了那你要給變成不用 9 萬那你要給一個 6 萬你有 300 萬一年只花 6 萬因為你花 9 萬是花 3%啦這個一定會不會過你花 6 萬不再平衡可以啊那就可以了你 6 萬不再平衡那可以那為什麼我們我們我看一下那我們如果 100 萬不再平衡 100 萬不再平衡說不定比較好啊我看一下 100 萬不再平衡每年花 2 萬這個比較好啊不平衡比較好你現金就留著我們剛剛現在發現就是說假設你有 100 萬 40 萬是原型基金 30 萬是 QLD30 萬是現金不再平衡那你是借款過日子那這樣子風險比較低可以有 170 不再平衡了可是你現資金就是 24046 萬了就沒有到 280246 萬對那這樣也不錯這樣也不錯另外一個我想問一下如果等我等一下以後我跟你講你就是用 2%不是 3%用 2%那你 100 萬 40%原型 3%30%QLD30%Cash 不再平衡不再平衡的狀況之下你這樣子也是 1.0 那可是你就借錢過日子這樣沒事所以不再平衡沒事不再平衡沒事需不需要額外留 10 萬不用不用這個不錯這個不錯大家知道所以我們狀況很多了所以我們剛剛是說再平衡對不對這個不再平衡看起來是不錯不再平衡是不錯可是資產資產就沒有再平衡多了資產再平衡的話那狀況 3 再平衡的話資產 222 還比較好對所以你弄好這個借款利息是按 5%算嗎是 OK 所以大家知道這個狀況起來是比較好就是說你做好了就不動了那我們來模擬其他的做好了就不動就是留著那我們看看之前的我來 60%現金 20%QLD20%現金這樣子算起來也不錯 153 次足率那最後資產 268 萬 268 萬跟 253 萬最後淨資產差不了多少可是沒有 285 跟 200 原本是狀況於 285 萬那你如果不再平衡資產沒那麼多 268 差不多所以你用聰明再平衡跟不那個不平衡不平衡比較安全不平衡比較安全瞭解可是不平衡資產會比較少一點點這樣當然平衡所以大家記得平衡不見得會降低風險 OK 平衡平衡不好會增加風險因為市場跌你給它補進去再跌再補就好像逢地成街就無底洞啊風險更高所以不再平衡比較好謝謝 Evo 這個是對的老師還有一個問題就是我們免稅的比如講退休的 RAS 帳戶裡面金額總是少的但是 brokerage 裡面金額是大很多的那再平衡有沒有考慮到那個稅務的問題有啊所以我們說你如果在不是不是在應稅帳戶在 brokerage account 就沒辦法做再平衡如果能夠平衡也只是免稅額那邊那這些部分長期資本利得免稅的部分那像你的話你還有很多出租房的資產所以你幾乎沒有辦法有免稅所以你再平衡對你來講是不好的所以你不要平衡定好就不平衡了好的謝謝老師老師不好意思我是 Billy 嗨你好那個謝謝你花這麼多時間幫大家整個的資料很清楚所以我再確認一下剛剛講不用再平衡反而比較 safe 那是說 QLD 如果我選擇 30%QLD 的話跌就讓他跌下去對然後就慢慢等他自己爬上來我只要這個東西準備好一開始是不是譬如我是選擇狀況三的話是所以剛剛在講義之前前面講的聰明再平衡那個也不用再去不用管他不用管他 QLD 就留在那裡那你要知道嘛你的淨資產比較少嘛少一點啊對少一點是沒有關係的我如果把這個對啊就是說你做錯不做錯做錯我怕做錯對對對做錯反而危險沒錯再平衡做錯的風險很高的所以你不做你就少資產嘛少一百萬少幾十萬嘛就這樣十萬但是那個 QLD 那部分就得讓他慢慢慢慢爬讓他爬了讓他爬了可是你風險降低嘛因為你現金沒有補回去現金補進去再跌你就風險增加了風險反而大好像一隻股票你說跌跌 50%了還能再跌嗎我就要 all in 下去再跌那就慘了嘛就是 2000 年 2001 年 2003 年就是這種狀況所以再平衡反而風險高是是是那我再確認一件事情說那我 30%那個現金因為現在不用再平衡了嘛那這 30%現金就是還是要確保是 money marketmoney market 然後是那個總數是那個 10 年的生活費加上我你不用管他你要借錢過日子了你借錢過日子了你就是 30%然後 2%2%這樣借嘛對不對對你就是 2 萬 2 萬花嘛就是你起始的資金的 2%ok 你可以稍微解一下你說不用管他你之前不是說要確定現金是 10 年的那個生活費可以加上那個是當初我們不做這個模擬的時候那做了這個模擬你就照比例你反正你就你是借錢過日子嘛所以你沒有所謂的 10 年的問題 10 年那時候我們只是說讓跌 10 年你還有現金可以可是這個不是這個是你反正那邊都不會動啊對不對對那你只要維持率夠了就好了那這個維持率有 153 夠了 20%20%153 夠了然後每年每年借 2%出來我是在講狀況上的 ok 好那瞭解好謝謝這樣比較簡單了對你該不用再拼了那如果沒有退休帳戶的人你就記得剛剛如果你沒有 qrdk 現金的你會破產的記得剛剛那句話老師你剛才幫我模擬的是 40%的 qqq30%對對然後每年借貸 2%15%對對對好謝謝老師不管你是 20%現金 20%qrd 或 25%現金 25%qrd 或 30%現金 30%qrd 你借款過日子不用再平衡沒事可是你如果都不用 qrd 不用現金你會有事你會破產你的維持率只有 110 所以一定要有現金跟 qrd 老師不好意思我可以再加問我剛剛一個問題你再問對那我剛剛繼續講我剛剛的問題就是說那我既然已經決定老師說我們不用這個剛剛講的例子就不用再平衡了對吧那我 30%qrd 當然是完全是放在 roth ira 裡面對不對那現金啊那現金你就對啊你放在 roth 可是如果抵押不夠你要把 roth 的錢移出來啊那我 qrd 是完全這 30%qrd 是就是確定是放在 roth 裡面嗎對啊對啊對啊因為你放在 brokerage account 也沒用啊因為也沒辦法抵押也不用那就現金 30%的現金放在 brokerage account 也可以然後 30%qrd 放在放在 roth 因為不用再平衡嘛我沒有什麼稅務的這個沒有我這樣放拔的話就可以了對對對 OK 好謝謝那你就利息就一直滾進現金裡面就好了你要不要管他了你就一直借錢過去就是那利息要繳稅因為那個現金哦對啊對啊對啊是是是嗯這樣嗯好謝謝老師所以退休帳戶還是有他的好處還有沒有問題啊這裡有一個 OK 那個贖清 5550 借 2 萬不再平衡最低市主力 143 最後經濟產量對 250 最低經濟產 15 萬 15.6 萬差不多了 15.6 萬我看一下 25 對我看一下就 50 25 25502525 不再平衡我算出來是市主力是 164.33 那個贖清我算出來是 164.33502525 對啊不再平衡 164.33 最低資產最低啊啊啊啊啊最低淨資產是 09 年那個時候最低淨資產最低淨資產是最低淨資產是 10 個 15 萬 7 啊 15 萬 7 啊我不知道贖清我這樣講對不對啊呀要是達到 20%有困難那就慢慢做因為你現在還沒退休嗎本來就是我我們這個是你我們的 target goal 你自己先定好你退休的 target goal 要達到什麼程度所以你就要去往那個方向努力啊你現在 roth 不夠那就要慢慢怎麼樣 roth 增加了如果不借錢 80%再不再平衡再不平衡不再平衡會不會比啊， 這個贖清你說 15.6 萬最低淨資產哎呦那我為什麼我看出來是 1010 1616.516.5 啊 15.7 對對對對對我沒看到 15.7 對 15.7 這個我們這個 Excel 好像這個贖清我們這個可以做那樣子嗎就是有 QLD,Cash 不再平衡不借錢我看一下不借錢那我要扣, 我要把那個資產扣扣去生活費我們這個 Excel 沒有這個功能我看我調整一下我看能夠做一下給你們看看就是說用扣款的方式因為我不太用 computer 的我看一下,我們借款就借款不借款也不平衡那比例就是用不借款不平衡所以我們這個借款是零利息是零,借款也是零那這個就有問題,市足率就沒有了, 沒關係那你要 10%80% QQQ80%的 QQQ10%的 QLDCash 10%那你要借款過,這個也很麻煩你不再平衡那你的錢要賣,你是到底賣什麼來過日子這個 Melon 你那那你不再平衡,你就沒辦法,好啦, 那我就說你用用 QQQ 去花錢那你這個 QQQ 每年就是要減減要減每個月要減各 1661 萬 1600 塊那就這樣下去了我算一下我就說你是賣 QQQ 過日子了,那其實你就賣 QQQ 過日子要多少賣多少那你 QLD 都不動了,現金也不動了那我不知道你為什麼要留現金你乾脆都買一個 QLD, Beta 1.1 現金當成你就不用減好了不行啊你這個最後對啊你最後為什麼你最後會變負數,你的 QQQ 變負數你每,我看一下你都花 1666 塊每個月,對啊你一直花到,你知道你花到哪裡,你的 QLD 你 QQQ 變零了呢你 QQQ 變零你花到哪一個哪一天你變零你你花到 2020 年的 12 月 2020 年的 12 月你 2020 年的 12 月歸零不行你 2020 年的 12 月歸零這個不行,這個我跟你們講,我把這個算好了,我貼上去了我看一下可調整我開啟,我開啟看看好我看一下那我剛剛算的跑去哪裡我就改一下名字改個 A 好了我把他檔案弄出來一下我跟他講這個剛剛這個狀況不可以,這個會破產你不是會破產, 你的 QQQ 就就賠光了 QQQ 就賠光了,那至於會不會破產,我們等一下再看一下我把這個檔案弄出來我的 simulation 就是 QQQ 80%QLD 10%,原始的 Cash 10%那獲利不再平衡,所以零現金轉零,借款零, 利息零最後最後最後到 2010 年的時候 2020 年的時候歸零了那可是那個時候的淨資產 43 萬所以我看一下所以那個時候就歸零了歸零那你那個 43 萬,那我要看一下,你之後你就得賣 QLD 過日子了所以你變負數的時候,你就不能賣 QQQ,你只能賣 QLD,所以這邊就零了,這邊要刪掉負數就全部刪掉那你開始要賣現金過日子你要用現金過日子, 我們用現金過日子那這個現金開始要扣掉 1666 開始過日子那看能不能過得去看能不能過得去鐵上到今天還可以過得去最後各 10 百千萬,剩 52 萬不是很好的策略啦剩 52 萬不是很好的策略這不是很好的策略,所以剛剛這個策略就是 80%的 QQQ20%的 QLD 跟 10%的 QLD, 4%的 Cash 你那不好那不好你說現在是要模擬 80%QQQ 原始 QLD,10%原始現金 10%是嗎,然後借錢,不借錢每個月每年是不是也要用 2 萬一個月,是是是,那就要從 QQQ 去賣嘛你 OK 你 OK 你要從 QQQ 去賣,OK,對啊對啊,要從 QQQ 去賣啊,因為因為你賣 QLD,拿現金也不好啊,你就是要賣 QQQ 啊 QQQ 一直賣, 賣到 20222020 年就歸零了我看一下為什麼會歸零,這我也是要再進入一下,怎麼會歸零,因為他的回報率沒那麼差等一下等一下邱美老師我認為那個歸零的原因因為 QQQ 本身他下跌了,但是你每年還是要用 2 萬,應該是這個原因對,可是他到 2020 年才歸零, 所以所以這個就是讓我有點 confuse 就是要到 2020 年 2020 年歸零其實老師不會不會啊不會不會現在只是這個因為這個沒有分的沒有但是呢如果是這個樣子的話因為我就是在你那一欄裡面就是那個 PP20 那邊開始都減 1600 每個月減 1666 每個月花的你現在先不要看那個,你就先把那個就是 QLD 不轉,就是轉 0%,現金也不轉, 就是 0 元那你原始資產,原始 QQQ80,原始 QLD10 然後利息 0%但是呢你借款仍然是 0%這個借款你就把它當成用款,因為用款的話 2 萬每個月用 1000 元可是你要去減啊,你要去減它,你要去減掉你從總資產減不行啊,總資產減,結果你本來不應該 QQQ 不應該增值的部分,還繼續增值,當然就不會啊你的機會成本就被拿掉了, 所以那個要算 OK 你那個等一下現在還沒有細分,那個如果要細分的話可以再細分,但是我們現在先不要去細分,但是你就是每年會減掉 2 萬每個月減掉 1666,從那個 P 每個月減掉 1666,我就這樣算拉下去拉下去之後,他到了 2020 年就付了那個是因為還沒有細分你這樣子直接減不對的不應該這樣直接減, 那就是說但是呢就是說如果說每個月的淨資產少掉移那我就再加一欄嘛,就是說不行啦,因為你那個你要減掉,還是一樣啊,你還是減掉那邊再移過來還是一樣啊,你還是減一個月 1666OK 那個那個我就先講一下結果,結果應該是結果應該還是可以的,結果應該還是就是說你淨資產仍然是因為你不借錢現在假如說淨資產沒問題啦,淨資產沒問題,不會歸零, 他就最後變五十幾萬了不會的,我看啊淨資產變五十萬五十萬 8672 沒有,那個那個還是負的,我看一下我這邊改過來的,淨資產變成 52 萬因為你 QQQ 花完之後要發現金,現金可以花不完,一直花到最後個十百千萬還可以有三萬六還有三萬六你十萬一直花,從 2022 年 2020 年一直花還有花,對,沒錯你不是, OKOKOK 這個這個我現在需要改一改這個可能你要再重新開一欄出來,開一欄就是專門不借款的對對對,這個我要改一下所以現在先,先這樣子吧我先只是做一個簡單的模擬,就是就是我把它傳到雲端去好了我做一個 AExcel 老師 OK 給我一秒鐘那個你看我就是傳一個 A 鍵上去, 這個 A 前面 A 可調這個東西老師等一下這個這個有沒有一個簡單的我就是把它歸零之後那個每個月的 QQQ 扣 1666 所謂不借款不借款是不借款的意思是什麼不借款就是不折押就是賣股票過日子 OK 我貼圖了,我貼上去那個我 simulation 的,你們不要看金套號沒關係可是那個就是先用 QQQ 賣, 賣到 2000 年的時候 2020 年的時候 QQQ 就賣光了賣光了那我都不知道為什麼 2000 年會賣光,因為為什麼一直減少因為那個 QQQ 他會會上漲會下跌,那下跌的時候你賣的就不是只有一點點,你會賣很多因為你每年要用 20000 的時候,假如說這個 QQQ 一旦跌四五十個 percent,五六十個 percent 下去的時候, 你到時候你不是只有賣兩個 percent,你是賣四五個 percent 那可不可以說我們那個模擬方式是如果說 QQQ 是上漲的時候我們可以賣那多賣的部分可以來補我們的現金,那如果說那一年如果說下跌的時候,不不不,我們不做這個事了,因為這個對大家已經都借款都已經做不完了,還就你用你那種方式,那根本不可能啊, 因為我們要用最簡單的方式 OK 對所以我看一下這一開始有八十幾萬八十萬因為一開始 2000 年就跌很多跌很多你說你應該是用現金,你不要賣你因為從 1999 年或者我們從 2000 年上去,2000 年的話 QQQ 跌到最低的時候是跌掉 90percent 對啊所以呢你八十萬的話你每年用你每年用兩萬兩萬兩萬那你要先用現金, 用完現金之後再開始賣股票,你是這樣子建議是嗎對那我們來算了,我來看看 OK 你看一下你的一個狀況,你的狀況狀況六是什麼我們來算算看了就是我就是先從現金開始花嘛我就從現金開始我我就是 80%是那個原始資金,10%是是現金,10%是兩倍那我用那個現金開始花嘛,我就是每年扣 1000 就 1000, 每個月扣 1600 那我來看看看可以扣到什麼時候就是你留 10 年嘛 10 年現金那扣完之後再來扣 QQQ 啊 10 年現金應該到 10 年就扣完了可是郡老師我認為這樣也不太合理啊,你一直扣現金,那到時候現金還是要回補啊對對, 等到扣完再來回補啊等到等到扣完再來補啊老師你如果是剛開始的 10 年把現金已經花掉對不對那你 2010 年開始就是就是上漲年了就是這個我們不能不能不能看年數,因為你現在回推,當然我們只能用不知道市場的狀況來做我的意思是說你現在是用 23 年的市場我們現在只看模型對那我現在就是用現金用到用到那個 2005 年現金用完了, 我開始要驗 QQQ 了其實我們一開始賣 QQQ 來過日子是比較好的啦因為他下跌年,你賣掉等於就沒跌掉了因為你狀況期你狀況期就是 100% QQQ 每個月賣賣 QQQ 來過日子那你最近淨資產 12 萬 5 嘛你現在對比較去比較就沒有啊,狀況期是因為你百分之百,所以沒有歸零,還有 12 萬多,所以可以拉得起來可是因為後來的成長率超過 10%, 所以你還有 12 萬你還過得了關因為 10%就是就是 12 萬就是有有 24000,所以你花掉 2 萬,你還有 4000 塊可以再 invest 所以你活活了可是假設你是 80 的話,那你就會死掉那就是 20 萬度 10 年但是你你第 10 年的時候你第 10 年的時候 2005 年你就花光了啦你是說 10 萬而已,你剛剛說 20 萬 10 萬 10 萬, 那你 20 萬了那要改 20 萬了,那就改 20 萬了你 20 萬你可以度 10 年,度 10 年的以後你 80 萬 80 萬變 8 其實不會啦,其實應該不會比較好,可以活了,不會比較好了,因為可以活是一定可以活,兩個都可以活因為因為只是最後淨資產一個是一個是多少而已,淨資產多寡而已都可以活啦,這個都可以活,可是活的越來越慘就是了,因為只剩 50 萬對啊, 你如果說用那個的話,那就繼續還可以活下去啊再再過 10 年之後再去那個只是淨資產多寡而已,其實只是會越過越差因為你沒借錢就是越過越差你到了 2010 年過了 10 年對 10 年差不多我看一下就付了嘛,所以這裡就付掉了你到了 2010 年 3 月你就花光錢了, 所以你開始這裡就要就要開始花 QQQ 的錢了所以你花 QQQ 的錢就減就這樣子到 2010 年 3 月你開始借錢,就開始賣你的 QQQ 了那一直賣到今天槓桿的不能賣了,槓桿基金你就是跟他凹了嘛,因為賣槓桿基金是不對的你既然用槓桿就不應該去賣它了好,那這樣答案出來了不行啊,這個答案出不來, 為什麼為什麼會有都歸零的看一下我另外再做一個 OK 我來做一個沒關係,大家忍耐一下我們就把這個講清楚答案我會給你就是了我看一下我看看你們就是 20%現金,20%槓桿,現金用完之後賣 QQQ 那最後進資產,是不會不會破產,只是說資產到底剩多少的問題這個是不是會百分之百 QQQ 會比較好,還是比較差,不知道,我們看一下 23 萬那不行啊, 你就剩 23 萬而已,反而你那個比較不好先賣 QQQ 是比較好,因為市場下跌的時候,你把會下跌的資產賣掉就比較好寫出來你可以,麻煩你看到就是 Room Chat 最上面之前老師都有把這個今天的這個 Excel 都給放上來所以可以直接去上面下載, 看到上面寫 Excel 的地方都可以把它下載下來可能要把它滑到最上面去看一下謝謝然後 James 老師如果在的話,可以直接我剛剛講的話,我現在就是重新我重新再 simulation 一個,就是當然很多那個,就是 80 我看一下,為什麼是 60 萬對 60 萬的 QQQ,20 萬的 QLD,20 萬的現金,那你先用現金去用用用用, 用到用到 2010 年的時候,現金用完,開始賣股票到今天你的資產淨資產只有 23 萬,所以不是最好的,這個沒有比較好沒有比較好因為你在賣資產,你沒借錢,你賣資產,所以就比較不好,OK 這個模擬完了,所以我們就看有沒有其他的,所以你如果只賣資產不借款的話,那就不要槓桿你就不要槓桿,因為槓桿是加速下跌嘛沒有比較好, 因為你用槓桿又不平衡你資產不會增加,我們剛剛有講過嘛,槓桿不平衡,你還是可以度過,可是你資產比較少你借錢這個就蠻弔詭的,就是說你完全不槓桿你 QQQ100%,借錢過日子你你會破產可是你又有槓桿,又有現金,你借錢過日子,不會破產可是你如果不再平衡也不會破產借錢那槓桿跟現金不再平衡也不會破產,只是不再平衡的話, 那資產會降低一點因為你沒有再平衡,就沒有增加槓桿上漲的力道可是不會破產,可是假設你都不借錢還用槓桿那你的資金會減少了很多,只剩 23 萬這個是大家要理解這個事情這個浩青這個沒辦法用了,你可以自己用,可是我相信大家都不知道這個當月 QQ 上漲,不要 QQQ,當月下跌就不要 QQQ 這個不要,應該是對, 這個不是好東西那俊老師我還有一個想法浩青等一下那個 MAN,槓桿不可能是長期風險太大,沒有,我們一直講有槓桿風險比較低,所以你如果 QQQ 只賣 QQQ 你只賣 QQQ 是這樣子,你有槓桿如果不再平衡,你的資產就會減少了可是不是說,因為你有槓桿加現金,你的風險比較低就這樣對槓桿就是為了現金流,所以有槓桿才可以流現金對, 這是對的所以槓桿要有現金才不會有增加,你不能只有槓桿沒有現金,那是不可以,那你 Beta 太高就有問題如果不借錢就不要用 QLD,對,這個 T 是對的你既然不借錢就不要用 QLD,你應該是要用 QQQ80,現金 20 再平衡,這樣好浩青請說那個如果說已經退休了老人家, 他們已經沒有額外的收入了是不是讓他們去買那種高殖利率的 ETF 那每年大概有 4-5%那資產如果夠的話,他們每年只從裡面拿 2%,其他多的部分還可以拿來買 QQQ 啦,或者是 QLD,增加額外的收入這種方法行不行的通呢那個你就不要,不在我們這邊討論啊,你就去買那個 30 年國債 4%的那你就就領現金過日子啊,你也不要用 30 年嘛, 30 年後再說好,反正你不能買其他的,其他都不保證,那你就去買國債吧,30 年的就是反正他們年紀大概六七十歲的想說就如果 3.5%像你可以過日子的話,那你就把 300 萬放到國債買 30 年,他每個月會配你錢那你就這樣過日子吧,你也不要想增加你的生活開銷了,沒有了是,可能大概只能這樣類似年金了啦可是這個比年金好, 就是至少你最後那個 30 年後資產會還給你啊對對不對了解這個不在我們考量不在我們的討論範圍了,是可以這樣做,沒錯 OK 好,謝謝老師我想問一下 Sara 你等一下,你等一下好的那個我這個快沒電了,手機快沒電了,我要充電了 OK,Sara 你說我的問題就是我剛才聽了你們在說那個, 比如說把那個 Blockgear account 就是那種 QQQ 那可不可以因為那個 QQQ 你不是說的就是把它拿去質押那我在想把那個 QLD 放在那個 RASIIA 裡面, 因為 RAS IIA 你賺了錢不交稅嘛然後你那個 rebound 的時候比如說你那個質押的部分你用了就是 QQQ 你賣那個部分那個錢你用了你要補充進去那我就從那個 QLD 那個地方來補,就是那個 RASIIA 這邊來補,因為賣了不交稅這樣子來平衡怎麼樣你要跟我講你是狀況幾啊我就是說總的來講嘛就是說你不是那個質押之後還是要每年用啊對啊對啊, 那你質押之後錢不夠,你要從 RAS 把拉錢拉到 Blockgear account 啊,對啊對啊就那個 RAS 裡面就買的那個 QLD 這個也不一定啦,因為每個人錢在 RAS 不一定多有的人多,有的人少啊如果 RAS 很多錢的話不只會有 QLD,還會有現金, 還會有 QQQ 啊好的不會只有 QLD 啦除非你因為 QLD 他如果是賺的情況就是比那個 QQQ 如果好的年份他就長得更好,比那個 QQQ 更好對啦可是我們就是用比例嘛,你就是 100 萬有 20 萬 20%就是 20 萬是 QLD 嘛那有的人這個這個退休帳戶裡面有 50 萬啊那你只能買 20 萬,你當然還有其他 30 萬你要買什麼, 你當然是要擺現金跟 QQQ 啊你不能說哦因為退休帳戶不用稅,所以我全部買 QLD,這是不對的當然是不行啊,那你 QLD 如果是在你總值場 50%,你全部買 QLD,你就風險很高,不可以不可以那即使那個錢就是資產,就是說我們現在在說這個比例分配,就是 QQQ,還是 QLD,還是 Cash 就是總資產來配置對對對,就總資產, 我們看 100 萬是總資產的 100 萬,不是說 brokerage 上 100 萬,不是不是,是總資產還有你那個 rebalance,rebalance 就是說你要補充,就是每年你要補充進去,你用了你質押部分,你用的錢,你怎麼補充,從那個 Roth IRA 裡面去補充還是 Cash,你都要補充過去,對嗎,要成功的 Cash 補充什麼東西, 你是要 rebalance 你借錢,你是借錢還是不借錢借錢,借錢的話就用的,只是用借錢的錢,你你要 rebalance,你是要 rebalancerebalancing 還是要怎麼樣,補充什麼你不是用了嗎這個錢,那你指的 rebalance 是什麼,因為你那個質押貸款是一次性就弄好了的,對嗎質押貸款一次性就弄好了 Sorry, 我們今天的 presentation 一開始你有沒有聽我聽了嗎對啊,那前面是 rebalancing,你補充什麼,就是再平衡啊,現金跟 QLD 再平衡那你貸的時候,比如說你貸款的時候是用 QQQ 去質押的,沒有,我們不是用 QQQ 質押,我們用 brokerage Account 質押哦,整個 Account 質押是整個 Account 質押, 那你整個這個 Account 裡面也有 QLD 不一定,有 Cash,有 QQQ,對那儘量不要放 QLD 在 brokerage Account 那你指那個 rebalance 的時候,不是說重新去質押,不是嗎,不是,rebalancing 只是 QLD 跟 Cash 之間做 rebalancing 對,OK,那這個很理解, 那個 QLD 也許就在那個 RUSH 裡面對嗎,對 OK,OK 好的,謝謝還有沒有問題所以所以等一下好你說老師,我有一個問題,就是說比如說一個剛畢業工作兩年左右的大學生他現在的 brokerage Account 只有大概 11 萬左右那他的投資比例是按哪個狀況來做比較好呢他沒有退銷帳戶啊他有,他退銷帳戶因為他工作, 他的只能 6000 嘛對啊,6000 就放在他的稅率是多少,如果稅率不高那就放在 RUSH 對,他現在稅率還不算太高對,但是他那個只有,因為工作只有兩年多嘛他那裡只有是 1 萬多,6000 加 6500 那今年還沒有放但是他那個 brokerage Account 現在有 11 萬, 那我是想請問因為他現在應該 11 萬也不能借錢嘛不能做那個那所以他只能按狀況 6 跟 7 啊 6 跟 7 就說不借錢,我就想請問是 80%放 QQQ,20%借 QQ 他不是,他應該是 100%QQQ100%QQQ,對,那退銷帳戶 100%QLD 哦,就說那退銷帳戶 100%QLDbrokerage Account 就 100%QQQ, 但是他現在不是每年還要再加一點錢嗎,就說如果他現在工資除了生活費然後他就把餘錢就放 brokerage Account 那個 Low for IRA 就每人只能 6000 啦對,那 6000 就買 QQQLD 啊, 那 brokerage Account 就買 QQQ 啊但是但是他要他是做那個聰明拽 Balance 還是那個無勞比例都不用他都不用 Balance,就這樣一直做,做到快退休再說就說每就是說每個月定投,每個月多餘的錢就放 QQQ 對,還有每年的一拿到那個如果退休那個 6000 塊那個就投那個 QRB 那不用留意升級嗎, 萬一 QRB 那麼多反正那個退休帳戶你也不能用啊不用,但是如果我留一點沒關係啊,他那麼久的時間就讓他去吧 OK 因為他每個月還可以投進去嘛每年還可以投進去,所以就算市場跌他可以補充,他不是可以每年 6000 塊再買嗎但是就說我們不知道,比如說他每年剛好 Market 很高位的時候, 他剛好放進去 6000 塊然後到年底就又掉很多那是不是應該就說可以先比如說好像比如說現在雖然我們都不知道 Market 怎麼漲怎麼跌了,但是有一段時間嘛,大概就把之前像最近啊都一直漲得很高就有點擔心因為今年還沒有放嘛就有點擔心就一放進去就放在今年的最高位這樣不一定啊, 你今年如果一直漲到年底比現在高通常是年底會比現在高嘛所以你現在放你有八年會放對,有兩年會放錯了那你還是贏啊 OK 所以他的狀況應該就是有錢就買進去就 QQQ,然後那個推載帳號就 QLD 就好了對無腦的做那我再問最後一個問題,就是說比如說他 book account, 現在嘛他他萬一要拿錢出來他要扣稅的吧那我應不應該就留一點錢就買那個國債呢對啊,那就半年嘛,還在上班的人要留半年的現金啊 OK,他是 OK,book account 應該是 QQQ 加半年生活費 OKOK 那個現金部分是就之前就一直翻那個 money market 嘛,我現在是想圖如果他把他改為買那個國債呢,因為國債還有面子 SGOV 嘛, 你可以放 SGOV 那是 20%的比例嗎? 沒有,就半年半年啊半年生活費他現在生活費乘以半年這樣來算,每月的對乘 6 緊急備用金嘛不用比例,就是半年還在上班就是半年那老師對於就說不是,比如說對於,我想弄清楚那個概念無腦比例再平行跟那個聰明平行是有什麼區別呢? 無腦的就是現金跟兩倍加起來平均從吞配那比較聰明的就是上漲年把 QLD 賺的一半移到現金下跌年只買一年的現金進去兩倍的這就是比較聰明的,就是無腦的就是兩個加起來平均嘛那比較聰明的就是上漲的時候,把 QLD 今年賺的一半移到現金那如果市場今年是下跌的,就補一年的現金到 QLD 這樣有沒有清楚清楚了清楚了,謝謝我問題問完, 謝謝無腦的平均法風險比較高,大家記得儘量不要做用無腦的平均法了要嘛你就不要平均我們剛剛有算過,不平均好像也沒比較差就是不平均就是資產會比較,最終資產會少一些少 10%23 年會少 10%你若不想平均的話,那如果要平均你就用聰明平均法要記得這件事情對了, Trace 老師如果那帳戶積累到多少錢才可以做那個抵押呢 150 萬那如果就是剛畢業工作,那先不要考慮這個事要多少年才可以,那我不知道,那個每個人的,要看你的薪水多少,你每年存多少,還有就是市場,市場漲漲多少,如果好年就多快一點, 如果不好年就慢一點如果他也不懂另外投資只是買 QQQ 跟就說你剛剛說的那個方法是不是起碼要就說工資這個很難算對吧,就說不知道什麼時候就大概,不會啦,你如果兩年工作已經放十幾萬了,那很快了你一年就已經換五萬塊了不是嗎對對對,他現在一年就換了五萬塊,五萬塊的話那很快了,一下子你就 150 萬就要到了就放,就買 QQQ 是好的好的, 那謝謝老師那個 EVO 剛畢業不可以百分之買 QLD 不可以,brokerage account 不要買 QLD 你會遭致麻煩因為 QLD 在 brokerage account 你的全部 QLD,最後市場一跌,你什麼都沒了,不可以 Man,你到 225 萬的時候你加槓桿可以啊可以啊,那個你看哪一個 model, 你自己去 simulation model 好不好,因為你加槓桿,隨便講一個加槓桿,我怎麼知道加槓桿,等於加槓桿,就是說你 QLD20%Cash 10%,這就有加槓桿這樣子就有加槓桿比如說你看看這個這個 50%50%的現金那這個是 2 萬那每年花 2 萬那這個利息 5%那這個你要加槓桿, 所以你就是 QLD 給他 30%那 Cash10%你得 Beta 1.2Cash 10%那你原始基金原始的就 70%60%那這就有加槓桿那就有加槓桿,還在平衡那就跌光了就跌光了這就跌光了這個跌光了這個 Man,因為你槓桿太大就跌光了不可以,假設你這樣子的話跌光了不可以你看 10 萬塊 10 萬塊你 60 萬現 QQQ30 萬 QLD, 10 萬塊 Cash 那你用 2 萬塊那用 Smart 再平衡你就市足率只有 31%,不可以不可以槓桿這個不可以槓桿就是 Beta 不能超過 1.0 超過 1.0,我們在 Scenario 你會破產可以啊退休的人也只有 1.0 一百五十萬在 brokerage Account,你可以用 QQQ 做 Pledge 可是你如果只有這一百五十萬,你退休都沒帳戶, 你只能花一年只能花三萬塊那你要看看我們前面的 Scenario 要看清楚要槓桿嗎可以不用嗎,你就看看我們那個 Scenario 前面那個 Scenario,就是你看第 11 頁你們從那個網路最上面的檔案下載,第 11 頁你那個狀況就是你有 150 萬, 那你每個每年用 3 萬就 2%那那個你你用狀況 6 或狀況 7 就可以了你不用之後做股票質押退休後要不要過股票質押,那如果退休後還要做槓桿,要喔要喔,這個要喔我們剛剛模擬過假設你要質押的話,你一定要用槓桿跟現金不然你會破產瞭解你會破產,狀況 6,狀況 7 你如果沒有用槓桿,你去質押會破產要注意,不是說不用槓桿比較安全你如果借錢的話, 你一定要用槓桿要加配合現金才安全你如果完全不借錢,你如果借錢,不槓桿,不留現金你會破產,OK 這個小黃這個周要注意,這個要很注意,我講三遍因為你都不,你要借錢又不留現金就是最大風險瞭解嗎,絕對不可以這樣做我們 Excel 表你們去模擬看看 JAM 老師這個用股票質押的話, 借錢的話有沒有那個有沒有 cost 用這個要付不付利息要啊,5%啊,我們那個表就用 5%利息這個和股票的抵押和那個房屋的抵押他們的功能和利息都差不多嗎你把它當做差不多吧,差也差不了多少可是房地產抵押風險比較低,因為他不會有追繳的問題,你只要每個月供款你可以付就好了可是股票質押不一樣,你一差一點你就會被清盤了房地產不會, 除非你自己要 foreclosure,你不繳貸款了銀行才會把你清盤,不然你就陸續繳貸款,他不管你房價的漲跌所以房地產跟信用貸款是比較安全的股票質押風險很高,所以我們想花這麼多時間在講這件事情所以我們這裡談的借款都只有股票質押借款不談房地產借款跟信用借款, 房地產借款跟信用借款就是你自己每個月的供款能夠付得起就可以了那是你的事你要借錢去付那個錢也可以,可是只要股票質押借款就是我們的事我就在這邊講給你聽就這樣還有沒有問題老師我昨天晚上聽到一個說話,說有錢人他們都他們大部分人都是把自己的資產大概只有 30%放到股票上你剛才講這個房地產的事老大一接你,我想一個東西, 就是你現在很艱苦的在那平衡現金流啊負債風險啊這些能不能我們把那個房產的那個質押作為一個 cover 股票的負債這一點上來做一個 balance 你比如說一旦遇到你這邊股市他要那個比如說他要 call 你了,要讓你追加保證金啊等等這個時候那你這個時候你從你的房子的上頭再去抵押一點錢出來補上這個窟窿當然可以啊, 這個這個是你只要能夠找到錢來,你要用房產的質押把他補錢過來,還是說你事先就留好 10%現金就永遠不動了這都是你的方式嘛對啊,比如說那個我想的話,就是你在做一個聰明在在平衡的時候,你無奈乎就是想在那個他的比較低的一個點位,多給他放一點儲蓄的那個 QQQ 經濟或者那個 TQQQLD 進去無奈乎就是這個這個這個目的唄這個不對啊, 這個不對,這個不可以這個不是這樣子你這個叫做這個叫做就跟之前那個小洋一樣嘛,市場一跌我就給他補進去不可以的這個無腦補進去不可以的不是那個無腦,就是說你在你的那個年終平衡的時候你不說這邊復了我就把這個我的現金把它放到復的裡面,然後這邊現金漲了漲了起來, 我就搞一半現金裡面對呀那就這個不是就相當於加大一個現金的使用方法唄對啊,可是你就是補進去的時候補一點點,如果市場跌可以補一年進去就好了,你不能補太多我的意思就是說你比如說下跌的時候我到了年終平衡的時候,我能不能從房地產可以啊,可以啊,你反正可以啊,你在房地產那邊借來的錢,你每個月的供款沒問題就好了對啊, 然後到時候漲起來的時候,我又可以給它發了出來,然後再返回去你要記得下一個週期平衡的時候,我又把它你可以啊,可是你要撐過,你要撐過一段時間喔,你別以為說我借出來給它兩三年準備要還回去,兩三年如果沒漲回來你那邊要還得起貸款嘛,你只要知道就好就好,不要說不要說市場跌五年, 結果你那邊 HELOC 說五年就要還款那你錢要有得有得還就好了因為 HELOC 有期限了嘛對啊,就是還有一個就是其實你的房子壓在裡面,你的 line credit 就會上升嘛那麼那個 line credit 可以把它作為一個現金的備用金在裡面可以啦,可以啦,可以啊,你就留現金, 可是你不要希望說市場會馬上漲回來就這樣就可以了因為我就是老師這個方法我是覺得比較難操作有幾點就是你剛開始的時候,你一說起來就是 100 萬那麼這個 100 萬同時呢它是兩個因素,你有一個起始金有 100 萬在裡面第二個呢就是你還要借錢那麼其實針對的人群呢就是像會休的人群來說, 或者是沒有現金流的人群來說的你還得從那個 withdraw 兩個 percent 來生活這樣,所以說你就要用現金來 cover 它 cover 你的負債那麼就是這樣子做起來我就覺得很艱難因為股市的波動性很難預測就是你要 cover 這, cover 那就很難平衡這個東西那房子呢或者是其他的債券啊等等之類的或者是國債啊之類的至少還有一個確定因素在裡面我是覺得你們加拿大的只能用狀況六了你不要考慮房子你狀況六就是 80%的基金 20%現金每年無腦債券這樣子你還是比較 smart 那你至於說不要房產的資金放進來這個當然也可以考慮啊這個當然是 extra 可是你根本不會貸款嘛你不會貸款你就用狀況六了我一直在想一個這個問題你比如說加拿大有兩個至少有一個優勢比起 Columbia 美國來說就是你的自住房啊它是不交, 自住房的增值部分是不交稅的那麼加拿大現在還有一個就是自住房的對年輕人買的一個房子來說它可以交到 5%就可以買一個房子那你比如你交 20%那個就是害產的年輕人嘛就不應該買房結果因為那個低購款結果就去買房了就死了為什麼呢我是這樣想的這個問題你比如說他買一個房子就父母錢借給他 20%的首付款啊這個 20%給他然後這個 25%年能夠一般說能夠假如說那個 compound interest 的話大概是 4%到 5%的 compound interest 可以增長起來那麼就是當他把第一個房子賣了之後以後他去買第二個房子他的首付款就他自己去解決了就不用管了他把父母的錢賣了之後再去買然後他自己要他這個現在 20%出完之後他的那個 mortgage 的 Pay 就是他的那個 rent 的 Pay 就是他租房子的 Pay 然後年輕人不管怎麼說他都是要去花一個錢去租房子來住的吧那個房子的事情我們不要談了因為之前談太多了你去看我們的 Excel 那個之前的那個就好了那個已經算那個已經談太多次了我不想在這邊再談了還有我跟你們講年輕人買房你沒有考慮他失業了怎麼辦他總是要租房子的喔那租房子還不會死人啊失業了怎麼辦你欠人家那麼多錢為什麼 Google 那個夫妻兩個會自殺住在 Parlato 住豪宅兩個剛剛就就買了豪宅因為他們在 Google 上班我當然不是調查局我也不是警探可是我看到這個新聞我就知道了兩個年輕人在 Google 上班最近同時被 Layoff 結果先生把太太殺了自己自殺他們兩個可以講好了就是這樣子解決了這個就是年輕人最大的風險了熬不過去了我們不要再談房子的事了談房子的人我都把他 block 掉了不要再談房子了 OK 你有辦法失去工作之後你房子還撐得住你再去買房子這樣子嗎不是事實是什麼這兩個夫妻沒有死掉嗎那個 Jack 難道這兩個夫妻死掉不是事實嗎這個兇殺案不是事實嗎 Jack 你要不要講一下是怎麼原因死我是不知道是兇殺案的難道還有第三者嗎沒有 Layoff 那這個新聞完全是胡扯八道這個新聞是胡扯八道是不是中國工程師夫妻系股預鎖就死掉了是不是因為被 Layoff 死掉我不知道不過就是說他兩個是死掉的這是不是事實男殺女對呀女的死了沒錯啊沒被 Layoff 有啊他這裡新聞世界日報這是美國的世界日報有沒有被 LayoffOK 這個新聞是看不出是沒有被 Layoff 那 Google 也沒講不過就是這兩個死掉了沒工作我們就不查了反正你們知道就是說年輕人買房子就不要失業我講過嘛就是就是在臺灣我的子女就是他在花旗上班嘛那花旗在臺灣的宵金那邊關掉了所以他們很多同事都很緊張為什麼因為年輕人夫妻生了小孩買了房子結果一失業了怎麼辦怎麼辦這個是問題 OK Jennifer 謝謝你那跟失業沒關係啊那我們就不管了可是假設他們兩個是失業了那就是不要說有沒有兇殺那就是一個大問題還是一個大問題這個新聞就是所以大家要知道媒體這種事情就是真的是世界上沒有事實看不清楚連媒體都是胡扯八道那你就知道了 Vivian 也是反正不要把自己逼到絕路所以任何事情就是買房子可以買我就說等到你有 500 萬美金的時候你要買個 100 萬美金 200 萬美金的房子可以就算你失業了你公款也沒問題可以可是不要叫年輕人一上班一開始有薪水就買那是因為你沒有賭到被失業 2009 年的時候有多少年輕人的房子被 foreclosure 太多了我們看還有沒有什麼問題這個採買 6000300 萬他們這個這個這個夫妻啊就說你看不要把房子當我不管他們是不是什麼是有沒有被 layoff 光 6300 萬只要兩個人有一個人被 layoff 他們就是壓力老師我有個問題這些狀況都是就說退休了以後需要拿錢出來需要使用錢假如說假如說你能不能模擬一個狀況就說我還有 10 年需要退休比如說我 10 年需要退休那比如說現在我有一百萬每個月還可以投 5000 塊那用什麼樣的方式來投因為我現在不 care 說我現在就是 care 的就是說到最後我退休的時候有多少錢最大化多少錢那像這樣的情況就說就是說我用哪個狀況是最好呢因為所有狀況都有質押嘛就是說或者說你現在有多少錢你跟我講比如說有一百萬比如說就算一百萬來算你現在有一百萬那你每個月可以投五千塊五千塊那你我們就先看看我們就先看看你到了 10 年後你會有多少錢嗎對不對所以你現在有個十百千萬是百萬你百萬那你 10 年後有你你每個月可以有個十百千每個月月初所以你 10 年後會有 360 萬那你 360 萬的時候你就去找看模擬我們的狀況 1234567 你要用哪一個你 45 當然不能用沒有沒有我現在問你的是說就是這 10 年我該怎麼投這 10 年啊這 10 年你當然要有退休帳戶嘛對不對對我都有就是有我說的這個是百萬比如說是 Roth 和 Traditionalbrokerage OK 加一起對對那你的五千塊應該是在 brokerage Account 對不對對對好那你五千塊就說比如說一半是投到這個退休一半那個那我就跟你講你的 brokerage Account 就買 QQQOK 那你退休帳戶裡面就是我不知道你是 Traditional 還是 Roth 那 Roth 每年只有 7000 嗎對啊 7000 啊那你就 7000 啊那你就你就是同你現在就全部投資 QQQ 就好了兩邊都一樣都 QQQ 等到你要退休的時候你就要照比例在 Roth 裡面就要留現金 Roth 裡面留現金留槓桿基金對你要借款再說你如果都不借款你如果都不借款那你就留 20%的現金用狀況 6OK 對但是這個是你是說退休以後那我現在就說你說我百分之百不管我是 Roth 不管 Traditional 不管什麼全部都是 QQQ 對不去搞這些 QLD 都不用都不用我們會搞槓桿基金是因為我們要借錢如果不借錢就不要搞槓桿基金了所以現在就很簡單就是無腦頭 QQQ 就完了 OK 然後也不用留錢不用你上班留半年的現金就半年的緊急備用金那就是我連半年我都不留也可以嗎因為我反正有 Pledge 你又來了 Pledge 你不用啊可是 Pledge 留著如果緊急備用稍微用一下可以對我就是這個意思可以啊你 Pledge 給他申請下來做緊急備用金可以啊 OK 好謝謝謝謝有可能啦那個 mone 他的 6300 萬可能是可能是臺幣臺灣人寫新聞就是會把他換成臺幣那就說 200 多萬也還好你看嘛去年 4 月剛買房子那是市場動盪或者是家庭糾紛就是買房子之後家庭壓力就很大可是 200 多萬在 Parlato 可以買得到房子我也服了我們這邊都沒有 200 萬以下的房子都是 250 以下 Parlato 應該是 300300、 350 以上應該是應該是 1 億臺幣了不會 6300 萬不過 anyway 就不管他了好有沒有其他的問題有沒有問題我想應該夠了三個半小時亞洲也等完了有沒有剛剛有一個人舉手沒有拉進來你們還要再上來有問題就舉手吧不然我們就準備關房了不要怕了要講就講因為這個東西就要弄搞清楚不搞清楚風險很大那個最後那個誰上來那個有一隻貓的 Gigi Jones 如果您在的話直接說謝謝首先謝謝 James 來然後這麼多年陪伴大家我說這個問題呢就是關於這個 20%的這個現金的問題就是說您指的這個 20%現金就是說是指在退休之後就如果我們退休之後的話呢還有這個 pension 就是固定的 pension 再加這些 passive income 的話如果足夠能夠支付這個生活的開銷的話我們是不是還需要留出這個 10 年或者 20%的現金你如果都不會動到這些錢的話你你都不會花銷的話那你要知道你要等於就是你也不借款了嘛那你也不借款你用狀況 6 跟狀況 7 嘛對不對就用狀況 6 對對你就要用狀況 6 為什麼狀況 6 呢因為狀況 6 最後資產還是會比較多嘛如果市場有波動你可以現金跟股票 balance 一下也不是說一定狀況 6 資產會比較多是我們模擬的這個狀況資產會比較多如果市場 always up 永遠一直 up 也沒有下跌的年那狀況 7 就會勝過狀況 6 所以這個也看市場的狀況也沒有說狀況 6 一定比較好可是狀況 6 的話在 2000 年到今天是比較好因為他有下跌年嘛那我想未來 20 年也應該會有下跌年既然有下跌年的話那有現金 20%跟股票 80%做平衡應該是比較好妥當的方式那這就是說不管你工作不工作就是多留出這個 20%現金就是準備著如果有個下跌的話可以再買進對也可以啦你也可以啦那剛剛那個就是說因為他那個年輕人才剛上班兩年他其實有三四十年的他就沒有所謂 20 年的風險就是震盪他就一直 QQQ 應該還是會比較好沒關係啊就是百分之百現金跟你如果都不會去動到的錢你百分之百現金跟 80% 20%沒有辦法證明誰比較好 23 年也是沒辦法證明因為過去 2000 年因為跌太多了所以看起來有現金好像比較好可是未來是怎麼樣不知道謝謝老師我想 80% 20%也可以全部反正那個錢也不會用了所以假設你會用那個錢的話那你應該用 80% 20%而不是用全部 QQQ 會比較好一點多謝啊好謝謝大衛好像有一位 Michael 你開麥一下還有一個 Petty 王上不來是嗎 Michael 你有話說話嗎 Hello 你好我也是在加拿大我剛才有一個他問那個年輕人的我基本上知道他的你的意思我們加拿大有每一年有 7000 塊的免稅額就是資產增值他不用打稅就是說如果一直還要工作 20 年的話每年那個 7000 塊其實可以投入那個 QLD 是嗎年輕人你如果離你退休還很遠大概是 20 年左右吧那可以啦可以啦退休的那 7000 你就 QLD 好了因為你們這個是對了有那個 7000 塊之後呢其餘的就是我還有剩餘的我就把它放在那個 brokerage account 對對 brokerage account 就 brokerage account 就買 QQQ 因為我也不借錢因為那個預備金我自己也留夠一年了還有我那個房貸那個 head life credit 我也申請了 20 萬所以應該夠用了好 OK 這樣子就是說我自己個人情況我就我想問一下就是那個 Beta1.1 啊或者 1.2 你應該 7000 塊會變成 Beta1.2 嗎沒有不會啦因為 7000 塊退休帳戶應該還是一年 7000 塊應該是 minority 還是比較少的錢嘛我就是 7000 塊就是每年有一個 7000 塊那個免稅額對那個給他放 QLD 可能就是會增值多一點這樣子吧 20 年是應該了那個 T 你再講清楚一下我就幫你 simulation 就是 80 萬的 QQQ 那 20 萬的 Cash20%的 Cash 那你要不要平衡要不要再平衡你要跟我講借錢過日子要不要平衡不再平衡的話我們說不再平衡的話如果不再平衡的話是可以的就是你現金 20 萬都不用按你借錢過日子是可以的是可以的可以的就是狀況 6 借錢過日子是可以可是最後的資產只有 250 最後資產 250 萬 2010002300 250 萬對會最後資產會 250 萬因為你是借錢過日子所以比剛剛 140 萬還多多 100 萬出來 110 萬出來所以狀況 6 借錢過日子是好的沒錯 T 這是對的所以我們這個可以 simulation 的東西你們大家可以用來自己用因為我所有狀況沒辦法講得很清楚而且其實你可以發現更更奧妙的那個贖清有一個他給我一個更特別的他有個狀況更特別我看一下就是對他的他的是 60 萬現金 60 萬 QQQ 現金 40 萬借錢過日子不再平衡的沒有他是現金如果市場下跌現金轉過去如果市場上漲如果市場上漲現金不轉出來也有這個狀況那這個狀況就就更好這個狀況這個這個狀況會變成這個狀況是資產會變 690 萬我再講一遍這個狀況你們看這個狀況就是 60%現金不放 QLDCash 放 40 萬那借錢過日子那 QLD 轉的時候不轉出來就是百分之百放在就不轉了反正不 QLD 都不動可是市場一下跌就轉 2 萬我不知道贖金為什麼 2700 塊可能這個是最 automize 那 2 萬塊轉過去反而會打擊打到 600 多萬那而且風險還比較低只有對低維持率還可以到 181 這個我給大家分享所以很多狀況可是你會發現你 60%QQQ 40%現金市場下跌才開始放 QLD 市場下跌才開始投資 QLD 市場上漲就不投資 QLD 市場下跌年就投資 QLD 結果會 600 多萬那這個也是因為市場下跌啊如果市場沒有跌你你這樣子的比例可能就不好了所以也未必說一定是這樣就是最好只是過去 23 年來這樣子的做法也是不錯尤拉這個考慮 traditional 轉 RAS 的稅率尤拉那個我建議你去看我們那個專輯好不好因為這個我有用 Excel 檔案幫大家都算過那你如果需要我算的話你就把你的資產給我我幫你算不然的話你應該去看我們那個專輯就關於 traditional IRA 轉的那個專輯我看一下那個專輯專輯專輯我想尤拉我就要麻煩你去看一下我們的專輯了好不好因為因為這個我們之前有談過了專輯我看一下專題那個我們專輯 00020001, 0002, 0003 的專輯好不好尤拉那個有講得很清楚如果你你有需要你再把你的資產我那邊有你要給我你的資料我才有辦法幫你算了所以你看我們的專輯影片的專輯 001 我先把 001 貼上去留言那你剩下的自己再去找好了等一下你問的是 social securitysocial security 考慮我知道了你是考慮 social securitysocial security 考慮我跟他講轉 traditional 到 roth 是比較重要就是說 traditional 轉 roth 就是省下來是幾千萬的稅所以第一個你要先做這個動作這個先把它做好做完了之後尤拉 social security 還是越早拿越好 OK 這個是是這樣子的你市場的回報一定比政府給你的 7%來得多那因為 social security 要繳稅繳稅就是看你的 income 那沒關係那是芝麻而已你不要為了芝麻掉錢掉西瓜所以原則上就是能夠有效率的轉 traditional 到到 roth 這個要先做就不要管別的原因就是要做了那 social security 越早拿越好因為你 traditional 轉 roth 總是要轉完的哪一天你轉完了你那邊稅就降低了那你越早拿越好你早拿的就去花吧就不是花啦就是你把它拿去投資啊拿去投資啊你可以借錢啊你的資產不會不見了所以繳稅也是借錢繳那你如果不借錢的話你就你 social security 越晚拿那你的 traditional 除非你 traditional 說 OK 我 traditional 只要這兩三年就轉完了那之後我轉完兩三年轉完再拿 social security 可以省一點稅可是沒關係啊現在先拿拿了之後以後也就不用繳稅了所以我是認為原則上就是你 traditional 轉 roth 先做這個一定要先做沒有人能夠獨當這件事因為這個是幾千萬的事情那之後就是 62 歲就趕快去拿 social security 你若已經確定不工作了你如果說可能休息兩年還要再工作那你就不要去拿 social security 那你若已經確定不再工作了那你就可以去就馬上去申請是最好的我是這樣回答所以你 80%的 QQQ20%現金那借款過日子也是不錯的也是不錯的可是你資產就是資產就是比較少了因為你沒有 rebalance 你就沒有得到 QQQ 的好處 200 對了因為你得到借款的好處所以你比 140 萬好這個 T 就是這樣子沒錯這個應該是 T 的問題好對這個都是不預測市場的我們都不預測市場預測市場的事不是神做的事不是我們人做的事 Santa Clara 對了 Santa Clara1.5 到 2 個 million 是獨棟的事是差不多了在 Cupertino 都 2.5 個 million 以上那 Parlato 應該是 3 點多那個 million 以上這是 Jennifer 的對 Terry 你就要多進幾遍我們就做一個影片你們慢慢去思考好那我們快四個小時了應該大家先休息了那我想這個資料應該夠了以後關於這個事情就不要再吵來吵去沒有什麼好吵的因為大家都是為了這個資料什麼什麼狀況當然很多那我叫 Excel 也給你們了也有可以測試的所以大家知道這個概念這個概念抓住了之後你再去做一個小測試做小調整就好了你要做到 Perfect 也不需要了那你要知道就是說你要借款你要借款那你就要用槓桿基金跟現金不管你要不要再平衡那你如果有槓桿基金跟現金你如果不再平衡你的資產會掉下來就這樣會掉下來那可是你如果不借款那就不需要用槓桿基金那你的資產會相當 Below AverageBelow Average 最好的就剩下 140 萬那你們就選一個資產要增加多一點你用借錢的那借錢有風險所以要留現金那如果留現金你又要把資產再增加一點那你就要用槓桿再做平衡就是這樣子邏輯就是這樣子大概所以你在做測試的時候你可以走用這方面去走那你就會達到比較 Optimized 的狀況好應該是這樣子的我想也都解釋清楚了這個所以以後浩青那 Brian 這個 Billy 你們對質押借款都比較有經驗的或者是對於這個都花比較多時間的那有人有問題你們再就講清楚因為我發現大家都瞎子摸象這邊講一點那邊講一點都沒有答案不是我們人生不可以沒有答案就是要把答案講清楚說明白沒有那這個也感謝慶毓的之前給我的問題那我就把它解決掉一個影片就解決掉以後就不要再談這個問題了風險他如果聽不懂你就不要用你就用狀況 6 就是這樣 80%QQQ 20%現金無腦再平衡這樣子狀況七一不是很好狀況七一的狀況不是很好最後你的資產會越來越少比較辛苦一點好我想我們今天就到這裡那個委員辛苦了你們亞洲已經到到臺灣了好我們可以結束好謝謝老師那我們非常感謝大家今天在這個房間的參與再次提醒就是如果有中間才加入的朋友我們非常非常推薦您可以在今明兩天的時候再到我們的 youtube 等等的地方搜尋這支影片 0090 這支影片來找到就是這個最新的影片來找到這個內容然後再重新觀看了解那所有的這個檔案呢我們會放在 youtube 的那個最下方的置頂留言裡面大家可以供下載去參考反覆的學習反覆的觀看這個影片再次感謝大家那我們留兩分鐘的時間到 59 分那讓第一次來參與這個房間的朋友如果喜歡我們的討論內容的話可以關注左上角的按這個藍色頭像進去點關注未來都會在每週同一時間收到來自 Clubhouse 系統通知再次感謝大家的參與那我們我們一樣在下週的時間一起再見謝謝非常謝謝 moderator 文藝案還有所有參與的人還有就是淑青他把這個檔案做得很好 OK 好那我們今天那就謝謝大家謝謝淑青謝謝 moderator 跟所有參與的人

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