質押，槓桿，高殖利率ETF ：投資槓桿基金要做好風險控管 不然會破產 2024年3月2日 CLEC投資理財頻道

大家好，今年第一次，我們在 clubhouse，現在 2024 年 3 月 2 號，已經也過了兩個月，很快一年就過了兩個月，我們是 ShareEC 投資理財頻道，那一樣，投資最重要還是你的情緒控制，所以市場震盪跟我們都沒有什麼關係，國際局勢也跟我們沒有什麼關係，市場分析跟任何人對市場的見解其實也不是這麼重要，沒有人準的，財務報表也沒有關係，因為最大的一張財務報表就是人類，那人類這張財務報表就會持續成長，如果人類這張財務報表就破產了，那我們人類也應該是不存在了，所以什麼投資也沒用，所以財務報表看的一個公司，單一公司不是我們的目的，真正的是整個人類，或整個美國，整個那斯達克 100 指數基金，整個人類發展的財務報表，經濟局勢跟我們沒關係，不是說沒有影響我們的生活，可是你也不準啊，央行也不準啊，他們自己也不知道，那你說你知道，那不是很奇怪嗎？ 你有一個人他說他不知道，那你說我知道，有個人說連他要做的決定都不知道，你知道了，那你說你知道他要做什麼決定，那也是蠻奇怪的，就是有點過度，過度自信，就有點過度自信，那個舉手的，我就會幫你們拉上來，那你就可以上來，所有的一切都跟我們沒有關係，所以外面的這個聲音都是妖魔鬼怪了，那當然那些妖魔鬼怪聽了也不是很舒服，因為他們自己不知道是妖魔鬼怪，就是你就不要管他們就好了，你如果會注意他們你就會被妖魔鬼怪拉走。 那我們要免責宣告，就是我們已經登出了這個在美國的非營利事業組織，因為我們已經沒有實體課了嘛。那當初註冊的話，主要是為了能夠用這個名義去租場地啦，或者是收費啦。因為收費，主要的是因為我們要租場地，以前有實體課嘛。所以我們一年 12 堂課收 60 塊美金嘛。這個是我們的租場地教室費用。 那現在不用了，所以也就就把這個非營利事業組織關掉。我們的內容僅供教育目的，不是盈利行為，沒有任何的群組社團。如果有就是三五好友，你可以找你的三五好友一起來唸書嘛，研究分享，分享我們的長期投資的那個。那多多去爬爬山去旅遊，三五好友這樣可能是比那個一直窩在這個看盤軟體來的好。 我們 20 幾年來一致自律，這個義務教學，從來不會從中獲利一毛錢，就是。所以你也不要聽任何什麼收費群組了，或者是什麼收費的老師要教你。他自己都連買便當的錢都沒有了。那怎麼你怎麼可能教你成功投資。所以只要任何收費的投資，你就不用相信了，因為他自己都溫飽都有問題了。那你怎麼可能相信他可以教你投資成功，不可能。 我們的資訊僅夠個人經驗分享，非專業投資顧問。我本身也不是專業的投資顧問，也不是專業的稅務人員。所以所有的回答僅供參考。投資的風險很高，大家一定要注意。這個虧損個 50%都是很自然的。所以我要教大家怎麼樣能夠控制風險。是利息漲到天，股價都跌到零了，你還有 10 年、15 年的這個悠然自得，這樣才可以。那可以等那個市場恢復。 YouTube 的朋友，在我們的留言區留言區，大家看留言區，因為留言區你要點進去，點進去他會開啟，開啟那個最上面那個就是我的留言，你可以看到我們這一次影片的所有的連結，所有的連結，不只是我的簡報資料，可能有一些參考資料，或者是都會在那個連結裡面。 新來的朋友，我們是建議他大家看 00451，那看完就看 00398，編號影片的編號，再來 00288，就是我們頻道裡面的一億元投資講座的播放清單。之後你就從 2023 年開始，把整點的看完，看完之後再看 2024 年，2024 年看完，如果還有興趣，那就看 2022 年，這樣這個順序看全部看完了，你應該就是得到了。 如果你不學習就馬上進入市場，那是風險很高了。所以要先懂，懂了再進入市場。看完影片也不急，如果你不要急著說一定要現在馬上衝進去啊，衝進去馬上衝進去，馬上跌了，你又受不了了，那這個不好。所以你要懂得風險控管。你若有問題，你可以告訴我影片的編號或在幾點幾分的時候。所以看影片學習是比較好。 我們沒有群組，所以你也不要參加外面很多這個那個，都詐騙。我只能說都詐騙，雖然可能版主不是詐騙，裡面很多詐騙都混在裡面。 我們唯一推薦的投資標的，就是那斯達克 100 指數基金 QQQ，臺灣就 00662 還有很多當地的，等一下我會秀給大家看，你不要相信理財專員的建議，什麼買什麼其他的，什麼 ETF 啦，或者是買什麼買什麼，你不需要問人家，就是這麼幾隻啊，就是 QQQ00662 沒啦，對不對？ 長期看來，那斯達克或者 SP500 表現最佳的，沒有比這個更好的，那這裡就是所有的全世界各國的那斯達克 100 指數基金的代號，你在 YouTube 上可以看得到，那你講義也可以看得到，我們是在 2018 年就上了 YouTube，我們的 YouTube 就是跟著當時狀況，所以你除了看這個影片，你要了解當時市場是什麼狀況， 像 2022 年就是一直下跌的嘛，所以要結合市場過去的，我們個股了，還有你在看 2019 年、2020 年、2021 年有沒有投資個股或其他的基金的，你就一概不要理他了，那個都不要管了，投資者永遠要極度樂觀，因為上漲你很高興了，上漲大部分都沒問題，上漲都沒問題，上漲唯一有問題就是會賣飛了，你去賣掉就是賣飛了， 永遠任何時間賣都是錯了，任何時間賣都是錯，任何時間賣都是錯，你看看現在都創新高了，你過去哪一點賣掉是正確的，任何時間買都是對，你任何時間買都是對，現在創新高了，任何時間買，你過去任何時間閉著眼睛買都是對，都是股神，任何時間賣都是錯，所以投資者要永遠極度樂觀，永遠迎向陽光，市場終將上漲不止，沒有最高，只會更高。 了沒有漲停，只會漲不停，所以投資者一定要忍耐，一定值得等待。我們在各頻道、podcast 的 bili，你們如果願意，就按讚。我發現按讚只有 20%，儘量的按讚的話，影片會傳的比較多了。好，我們要進入今天的課程。對一般，我們的，我們現在因為見到的蠻多，進入了蠻高階的，這財商比較高階。 對於新進來的人，你們不要太緊張，或者是你們也不用太糾結，說哎呀都聽不懂，沒關係啊，你就因為我們都有影片嗎？你從過去的影片簡單的，能夠聽得懂的聽。你如果能夠把 00451 都聽懂了，其實也就入門了。所以，對於剛進來的朋友，或年輕人，還有離退就還有一段時間的投資者，你們放輕鬆，放輕鬆，有些聽不懂了啦。 我們什麼質押了啦，槓桿那個聽不懂，就算了，沒關係的。那當到你的財富達到一個程度之後，你去聽他就會聽得懂，因為那個腦袋長得不太一樣。你只有幾萬美金，幾十萬臺幣，你就想像不出什麼質押這些東西。那當你就幾千萬臺幣，幾百萬美金，幾千萬美金的時候，你想像的腦袋就不一樣了。那時候你聽那些影片就很容易懂。 所以，對於年輕人，或剛接觸我們的頻 道的朋友，你 00451 看完之後，你儘量的投資高成長高回報的 00662。臺灣的臺灣的朋友很喜歡那個高股息，不要 00662，那美國當然就 QQQ 啦。全世界的那個代號，我前面都給大家了。 那對於這些年輕人，或者是你已經離退休一段時間的，你也可以用 Beta1.0，你全部買 00662，就 Beta1.0。那你如果 10%去買 00670L，那就是 Beta1.1。你如果 2，0%買 00670L，那就 Beta1.2。不要超過 Beta1.2。 如果到了快退休的時候，很多人啊，其實因為我接觸過蠻多人，很多人來問他要退休，他這樣資金夠不夠。其實如果資金不夠的，因為我們 00662 跟 QQQ 比較波動嘛，比較波動，那你的資產只能用 2%來過日子。如果資金不太夠的，那可能要轉到比較穩定高現金流的 ETF 了。那臺灣有 0056，美國可能有，我那天查有 VIG，下面我會講。 那這樣可能還是可以讓你可以用 4%或 5%的資金。那這樣你可能就夠退休。不足的就你要退休了，已經接近退休了，你算一算，真的再努力可能也沒辦法達到，你 2%就 50 倍的年開銷的資金的時候，那就要另外想一個辦法。 這裡文字上，因為高回報，因為高回報高波動，我再改一下，高回報高波動，你們的講義可能錯掉了那個字打得不好，因為高回報高波動，對於資金不足者的風險就比較高，除非你的資產能夠超過年開銷的 50 倍，比如說你一年花 10 萬美金，那你有 500 萬美金，那你就用比較高回報的 QQ 高波動的做資產配置。 那如果你在臺灣，那你只有 2000 多萬，一年只能用 2%，那就 40 萬臺幣，可能也沒辦法過好日子。 那你用在 00662 波動比較高，那這樣子可能就沒辦法退休，因為我碰過幾個朋友是這樣子，所以我就會建議他們要轉到 0056 去，因為我們投資 00662 啦，QQ 波動大，那那真的要足夠資金，那你短期用 2%，那為了資產能夠增值，所以你你可以過更好的日子，所以才用高波動高回報。 那資產小的需要花，比如說你一年要花 4%5%，你 2000 萬，如果能夠有 5%的話，那就 100 萬臺幣可以用，那跟 40 萬臺幣用差蠻多的。所以那個時候你已經快退休或是已經退休的人，那你發現 2%不夠你過日子，那你就要把資產轉到轉到 0056。 在美国有一個比較不好就是說，你現在買 QQQ 之後轉到 VIG，那個有一些資本利得，所以你要轉的時候，可能退休的時候你可能再慢慢轉，就是用免稅而去轉，這個就比較辛苦，所以美國投資者就比較辛苦，所以你要自己衡量一下是不是，不然就在 brokerage account 放 VIG，在退休帳戶放 QQQ，那到時候 QQQ 轉 VIG 等等，這個要自己算一下。 那你如果投資 0056，0056 股息還蠻穩定的啦，他就穩定在 5 到 6%。VIG 也有快 5%好的時候，0056 會到 8%。那這樣可以退休就好。當然你也可以自己算算看啦。你 3000 萬，如果 2%的話，3000 萬臺幣 2%那就是 60 萬，60 萬一個月 5 萬，你就覺得不夠。 那要不要 2000 萬放 0056，還有 4%就 80 萬，再加上 1000 萬放 00662，就 2%就 20 萬，那就 100 萬。這樣就 100 萬，120 萬，因為 20 萬放 5%的話就 100 萬。那那個另外 1000 萬，1000 萬的 2%就是 20 萬，那你就 120 萬。 那你如果全部 3000 萬都放 0056 00662 的話，那你只有 60 萬，因為乘以 2%就比較少。這裡有個朋友，他去質押了，質押那他到統一鎮，他給提供一些資訊，所以臺灣有質押的人可以參考這個資訊。就是說統一鎮，他我們沒有為這個家公司廣告，因為就是朋友，我們只是提供一個資訊。 他就是你 00662 00646 00864B 加總起來，你去質押利息差不多 2.5 以下。假設你有 1000 萬的話，可以達到 2.05。他應該這個也是 17 個月或 16 個月續約一次，可以一直續約了沒有問題。可是這個利息一談好好像就不太會，因為臺灣降利息或什麼變動，升利息會不會變，我不知道。 不過他這裡說降利息，他不會再講，那供大家參考。老師通常 18 個月，他半年就要暫期一次，暫期一次的時候就會根據當時的市場利率，然後那個券商有資格。 去跟你說，要升還是通常不會降，就是那你就要再談，不然再換，換年會有一個一次的節點，對啊，那你就要有一家，那兩邊來比，看哪一家你就要轉，轉的時候也很麻煩，因為你要欠款要先還，對不對這個，所以這個也要一點技術，對，就是你可能資金不能那麼剛好，對啊，你可能要一半，可以放在另外一邊，把借來的錢再還在這邊，這邊再解開來再用， 用用用這種跳板式的，我是因為我們本來就不會借財務的，超過 20%的話是還好，就是怕他們不小心借超過，這樣就要去這個挪動一下，所以你要有一兩個券商，大概就好了，他們也不想你跑嘛，可是你真的要跑，他也抓不住，那如果真的差很多，那當然你也會跑，那可是這個就看啊，這個就是 Bugging 嘛，談判技巧 2.05 是蠻低的， 那你也不能排除統一證券可能就是今年給你好啊，明年就看你要不要跑啊，你也不知道，所以呀，這個就是這樣子，跟定存一樣啊，有時候這一家好就存這一家啊，不行領出來再換另外一家，跟券商他那個當時的策略有關係，如果他需要很多的資金，在他的就是他的那個公司水位底下，他就會用超出市場的行情，可是當他不缺錢的時候，你很容易就被往上調， 然後往上調那個潤舉就不是普通的潤舉，所以我就我覺得像老師剛剛說的差不多就好，因為通常之後也會超額調高，對啊，差不多就好，一來一去傷神，差 0.1 0.2 沒關係啦，跟我們比起來差太多了，我們都七八了，對不對？ 好，再來，風險控管，大家要記得，如果你想想看你現在手上的資金，手上的資金 QQ00662 跌到 0，你會有問題嗎？你有問題嗎？這個要知道，你的投資資產配置會破產嗎？你要自己知道。所以你有直家的人，你要看，你要知道利息漲到天，股價都歸零，你的資產配置可以嗎？你有 10 年的生活費嗎？這個要問自己。 你如果沒有，那是有問題啊，那就有問題。比如說你已經，我們談了，當然說已經退休的了，你還在上班的，當然跌就跌，反正還有薪水。已經退休的，你說你沒有職業，那沒有風險啊，跌就跌。可是如果你百分之百都是 0066，百分之百都是 QQQ，那跌到 0 的時候，那你明天的便當怎麼來？沒有了，對不對？ 所以你就不可以全部 QQQ 嘛，你就要比如說 20%的現金，20%現金，那 80%的 QQQ，那 QQQ 跌到 0，你還有 20%的資金，那 20%因為你一年才用 2%，那你至少還有 10 年的現金可以用，對不對？ 所以這個就是要想一下，到底你要留多少現金，多少股票，那你要 Beta 多少，像 80%的 QQQ，20%的現金，那你 Beta 就 0.8 成長速度就沒那麼快，那可是，那你如果懂槓桿基金，那你 20%的現金不可以，也不可以用槓桿基金。你如果不借款，不可以用槓桿基金，因為會消失的更快，不可以。 你如果都不借款，你只能用現金跟圓形的，不可以。我們等一下會談，不可以用槓桿。Anyway，那你有槓桿的人，但當然現金要留的更多。那市場跌光了，你至少還有現金可以過日子，那不會被清盤。如果你只要借款，那你 QQ00662 00670L 都會跌到 0 的時候，那你會不會被清盤？ 你不可以被清盤啊，你就所以你的現金，現金要遠高過於你的借款，那資產配置才不會有問題，不然你就被清盤，就是有問題。你如果的股票跌到接近 0，你都會，你會被清盤，那就是有問題。你就是資產有問題。如果你不知道我在講什麼，或者是不知道我在說什麼，那沒有關係，那你就回到最原始的初級班，就是你就先，你這等於你應該還沒退休瞭。 如果你已經退休了，那你就就就聽不懂，就算了。你就是先用 80%的 QQ，20%的現金，這樣子過日子。如果你離退休還很長一段時間的話，那當然就不用準備那麼多現金，你就準備個半年緊急備用金就可以了。那慢慢看我們的影片，風險控管的 playlist 就播放清單，這些都可以看投資知識，不要急了。 很多人一開始這麼多，怎麼學這麼多，很緊張，不要緊張，因為大家都這樣走過來的，就是要時間。 因為這些東西，有些東西你沒聽過，突然一聽，你就懵了，那懵了沒關係啊，因為我也是這樣學來的，我也是這樣懵過來的，那大家都這樣懵過來，所以你一開始會懵，會緊張，哇，這麼多，怎麼學，從哪裡學，不用緊張，一開始就點，一點，那你就覺得，沒點好像都沒什麼關係，好像又有關係，那慢慢慢慢，你慢慢點，會連成線，線會連成面，所以你多聽多看，慢慢就會懂，我們在影片編號 00454，這就是比較高階的，有提到狀況，一到逛逛期，這個影片是給已經退休的人，或已經快面臨退休的人看的，你如果離退休很遠遠，你你就不會用這種狀況瞭，如果你還年輕的，你還有十幾年還退休的，這個 00454 應該比較還不適合你了，因為這個就是給已經退休的，就要從從股票投資裡面拿錢出來花的，才會用到這個 00454 的狀況。 那你如果離退休還有一段時間的，那你就是用這下面五種情況來用。第一個就是留半年緊急備用金，其他的你就全部投資 00662 或 QQQ。悲哀一點，你就無腦的就去一直買一直買就對了。那另外一種就是你不想留半年緊急備用金，那你就是你可以用 80%的 00662 或 QQQ，加上 10%投資 00670L，這是兩倍槓桿，也就是 QLD。 那 10%的現金放在 00864B，在美國就放在 Money Market。那這樣子的話，你每年可以 00670L 跟 00864B 做再平衡，平均再平衡就可以了。那因為你還沒退休，你還在做，你不會從這邊取錢嘛，所以這個沒有問題。可是這種東西，退休的人不可以用，這個會破產的，不可以用。 這一條第三種就是留半年緊急備用金，那其他的就積極一點，90%的 00662，那或 QQQ，10%的兩倍槓桿，這樣 Beta1.1。 我這些都是給這個情況，1 到 5 都是給這個還在上班的人，或者是你退休了，可是這資金你用不到，因為你有年金嘛，你每個每年可以拿十幾萬美金的這個年金啦，或 social security 啦，那你的投資不會用到，你就用這樣方式。 第四種狀況就是 70%的 00662，20%的 00670L，兩倍槓桿的用 20%，10%用現金，那這樣 Beta1.1 也可以。已經退休的都日子，你的薪水都是社保金啊，還有什麼租金啊，還有什麼年金會給你的話，你不會從投資領錢的，那你就不需要準備緊急備用金嘛。 你不想準備緊急備用金的狀況，你就是 80%10%投資 00662QQ，10%投資 00670L，10%投資現金換現金，Beta1.11.0。已經退休的人就不要 Beta1.1 了啦，Beta1.0 就夠了。 這是讓不適合看 00454 的人，00454 的人是完全退休，而且要從裡面拿錢的才看，00454，還在工作，離退休還很長一段時間的年輕人，你就看這一篇，距離退休還有一段時間者的資產配置。再來就是不是每個人都可以去質押借款，不是這樣子的。誰可以做槓桿基金？不是每個人都可以買槓桿基金的。 大家，至於什麼人可以做股票質押，就是說你只要打死不賣你的資產，而且你打死也不還錢的。不要說今天借，明天要去還那你就不要借了。或者今天借，市場一跌，利息一高，你說不行了，我受不了了，我要去還錢了，你這樣不可以去借了，不可以去借。我們借錢是打死不還的。 比如說我有風險，或者是我承受度不行了，我現在借那麼多，利息變 7%了，我受不了了，我要去還錢了，那你如果是這樣子的人，不可以做了，不可以借了。所以我在講，只要借款的人，利息漲到天，你都不可以去還錢，你的資產配價做到這種地步，因為我們借錢都不用利息啊，借錢都不用利息，那你利息漲到天，那你有什麼好怕的？ 因為你有很多現金嘛，你現金至少兩倍於你的借款，那邊借款要利息 100%那你這邊也是接近 100%70%，那你兩倍的現金，那你有 140%的利息，那邊要繳 100 萬的利息，這邊賺 140 萬的利息啊，那有什麼好怕。所以臺灣人要 1000 萬臺幣以上才考慮質押，美國在 150 萬美金以上考慮。 你剛剛看嘛，臺灣 1000 萬以上他才給你比較好的利息，在美國的退休帳戶不可以做質押槓桿基金，你買什麼 QLD 啦 TQ 不可以做質押，你買什麼 QLD 啦 TQ 不可以做質押槓槓基金，你買什麼 QLD 啦 TQ 不可以做質押，你買什麼 QLD 啦，TQ 不可以做質押，不算不算在質押資產裡面。 所以槓桿基金通常要在退休帳戶，所以你一定要懂得槓桿基金跟現金要搭配，搭配那永遠保留有很高的現金，那你去借款才可以。你現金永遠最少要兩倍於你的借款，不然不行的啦。你看我們 0045 是現金，就要 20%，那你借款最多 20%。 所以，而且你知道我們範例裡面 0045 是看過的人，範例裡面就是說你已經借 50 萬美金了，那你就要先把 50 萬現金先扣除，從假設你有 500 萬，那你就要先 50 萬現金先扣除，那就 450 萬。那你為了 Beta1.0，所以你就得再拿 50 萬，再去買 QLD，那就 100 萬，就不扣除了，那就剩 400 萬。 那你用 50 萬的現金，50 萬借款了，那你就有 50 萬的現金先留在那邊。那用兩倍槓桿 50 萬，那剩 400 萬。那 400 萬裡面你再去用 00454 的配置狀況 1 到 3，看 400 萬要留 20%的現金，那就要留 80 萬的現金。那你用狀況 3，那就要用 30%的現金，那你就要用 120 萬的現金。 那 120 萬的現金加上前面的 50 萬，那你就是 170 萬是要留現金。那你就會 有 170 萬的兩倍槓桿，那剩下才是原型，那市場跌到 0，那你還有 17 摘萬的美金現金，那就不會有事嘛，那這 170 萬的美金可以升利息，那你才借 50 萬，那 50 萬利息等於不用利息，類似這種觀念，聽不懂的可以再聽回放。那什麼人可以用槓桿基金？ 還有工作，離退休還有幾十年，就是說你，你不質押借款的人，不可以用槓桿基金，你已經退休的人，已經退休的人，你不質押借款，那你就不可以用槓桿基金，因為槓桿基金跌得很快，你又要從裡面去取錢，你沒有借款，那你得賣股票，已經跌到跌到歸零了，你還去賣股票來過日子，那你不是很快更快歸零。 所以還有工作，且離退休還有幾十年的人，那你可以用槓桿，前面我們講過，離退休比較遠的，你可以用 Beta1.0、Beta1.1、Beta1.2，可以搞利用一點槓桿，你那槓桿的話，可以留緊急備用金嘛，或者是生命週期投資法，你可以 Beta1.1，高於 1.0 一點，因為你離退休還有 20 幾年，你也不會從裡面取錢，那質押的人一定要準備足夠的現金配合槓桿基金，才能夠達到 Beta1.0，那市場跌下去才不會被清盤。 所以你已經退休的人，你的現金最少要留 10 年以上。下一頁，什麼人不可以做股票質押？ 你沒看過我影片，完全不理解，你不可以做股票質押，你如果不用槓桿基金配合現金的，你也不要做股票質押，股票質押風險很高的，你， 你不用槓桿基金配合現金那你就沒有現金啊你沒有現金你市場跌掉你就要被清盤所以你的現金沒有遠遠高於你的質押借款金額的不可以做質押也就是你永遠要保留你的自由現金流永遠遠遠高於你的質押借款金額的不可以做質押也就是你永遠要保留你的自由現金流永遠遠遠高於你的質押借款金額的不可以做質押也就是你永遠遠遠遠遠高於你的質押借款金額的不可以做質押借款金額你借 50 萬剛剛那個例子你借 50 萬你就要留 170 萬的現金這樣市場下跌你才不會有問題就是說市場下跌除了你欠人家的款項你還有 120 萬你還可以過好幾年的日子總之你要先摸你利息漲到天股票都歸零了你還你可不可以再活 5 到 10 年的現金你還有沒有市場下跌你不要被侵盤你需要準備相當龐大的資金那你現金準備的越多你的 Beta 會低於 1.0 所以你要用兩倍槓桿所以你如果不用槓桿基金那你就如果保留龐大資金的人那你 Beta 會小於 1.0 那你如果不用槓桿基金你沒辦法保留現金那你就不能質押因為你沒有現金風險很高的再來什麼人不可以投資槓桿基金你已經退休了你又不做質押等於說你要賣股票過日子的你需要從這個你的退休資產裡面賣股票過日子的那你就不可以用槓桿基金你又不借錢你如果要借錢的話市場跌你不會殺低嘛那你可以借錢那你市場跌， 你不會殺低，那就可以救槓桿基金。 那因為槓桿基金跌的速度很快，所以你還要從裡面賣股票來過日子。那你就很快，不只雞蛋沒了，所有的雞都死掉，都被你吃掉了。所以，因為市場下跌非常的快速，你又用槓桿基金，你要賣股票來過日子。你不借款，那你很快就會把資產用盡了。所以，你如果不質押借款。 的人，你就要用 00454 的狀況，680%的原型，20%的現金，那每年做再平衡，這是 00454 的狀況，你已經退休的，所以已經退休又不質押的人，不可以用槓桿，這一再講，你已經退休，你又不借錢，那你不可以買槓桿基金，這我再重複一遍，第三遍，你已經退休，你又不借錢，不從股票質押借錢，你需要賣股票過日子的那， 你不可以不可以做股票質押，因為在市場下跌非常快速的時候，槓桿基金會快速的縮水，不只是 QQQ0066 會快速縮水，因為跌會跌 80%嘛，那 QLD 或 0067 就快接近 0 了，那你已經接近 0 的股票，你要去賣，你的賣多少賣不出來，賣完也不到半年的生活費，那你還不借錢嘛，那你這樣子的話，你就不可以碰槓桿基金，因為你不只要借款， 那你賣股票，你就資產快接近縮水，接近 0 了，你還去賣他，那就沒有用，這好像你的雞養的雞都得雞瘟了，剩下沒幾隻雞了，你還要殺雞來吃，那就不行，你如果可以借別人的雞來吃，那你這幾隻雞還慢慢孵，最後還可以孵到一群雞，對不對？ 所以因為市場下跌槓桿基金下跌非常快，那你又要在低檔的時候賣股票來過日子，因為你不借錢，那你只得硬著賣股票，那就得殺低賣股票，那就不行。所以什麼人不可以做槓桿基金，就是你已經退休，你又不質押借錢，那你就乖乖的 80%原型基金，20%的現金，每年再平衡，這樣最簡單。 好，前面重點都講完了，那個我把前面這兩篇文章貼上去，你們可以去下載。誰可以做股票質押，誰可以過股票質押，我先把誰可以做股票質押貼上去。 那離退休還有一段時間的資產配置，我也貼上去，就是剛剛簡報的資料，因為我講可能你聽不懂，你看我們講義也可以，或者是這個是這個是離退休還有一段距離的質押借款的問題，我也給你們好了一次，就全部給，因為有些人從來沒質押的，你若知道質押的話，你要先看，因為有些人從來沒質押的話，你要先看，這邊有個朋友，2022 年就跟著我們做了，他也幫他的媽媽，把他媽媽的資金丟到指數基金，現在還漲的還蠻多的，所以他現在他媽媽生也就很快樂，也不用為了照顧的費用大家煩惱。 所以持續的傳給其他的朋友，對呀，這個就跟我照顧我媽媽一樣，就是說我媽媽在 20 幾年前給我一百萬臺幣，那我就幫他投資，後來經過 20 幾年後，我現在照顧我爸爸媽媽的錢，就是從這 100 萬來，100 萬臺幣就漲到 1000 多萬了，就夠了。 好，接下來就是 00451 的課，價值 1 億元的投資講座，這不止價值 1 億元，1 億元是最基本的價值，幾十億，幾萬億，所以一定要去看。假設你想要富有的話，那大家天天在市場都非常的快樂，反正現在市場就天天上漲嘛，沒有漲停就漲不停，好。 如果有什麼問題，可以 email 給我，這個我的獎勵最後都有我的 email，你就直接寫過來，不用怕，這我一個人在看，這個是我個人的 email，所以你們可以直接。好，那那個文言我交給你好了，來，好，謝謝老師，那也謝謝。 就是呃，在這段時間，就是一起上來，跟我們一起上來，跟我們分享的朋友，還有所有的聽眾朋友，那在此我會再重新來強調，我們非常非常歡迎大家，無論你是新朋友，老朋友都可以舉手上來發問，或是如果你今天是第一次參加我們這個房間的話，你可以按右下角這個呃，小手舉手上來，我們的 moderator 看到你都會把你拉上來。 那你發現在呃，舉手之後的大概 5 分鐘之內都沒有人幫你拉上來，那你應該是碰到就是這個 hubhouse 系統的一個長期的 bug，那麻煩你就是強制關閉這個 app，再重新加入到這個房間來，那再重新按的舉手上來，我們就會盡快把你拉。 上來然後呃，你就會排隊成為我們其中一個朋友。 那我們的這個呃，排隊的這個順序一樣是按由左至右、由上至下的方式呃來問問題。只要前面舉手的人少於三個人，我們都歡迎你把後續的一些問題一起問上來呃，直到你後面的排隊的人有超過三個人以上這樣子。那我們現在開始，我們會先從 h 開始呃發問。那 h，如果你在的話，可以直接開麥，謝謝啊，謝謝啊，老師新年好啊。 哦，我有嗯聽得對，聽得到嗎嗯，可以你說可以對呃，就我剛剛進房間的時候聽見呃 james 老師說呃，那個 vig 可以放在 bookage account 然後就放 qqq 那然後呢就到呃，就說我沒有聽清楚什麼時候就要把 qqq 換成那個 vig 呢就沒聽好。第一個就是你的退休，你認為你退休的時候資產有沒有你的年開銷的 50 倍。 這個先要這個，如果有的話你就不用過管這這一條。假設你你一年美金要 10 萬塊，那你到了退休的時候你發現你的資產沒有 50 萬哦，那沒有 500 萬怎麼辦，你一年要 10 萬嗎？ 那 vig 的利息差不多 4%4%哦，4%所以你應該要多少比例放 vig，多少比例放 qqq 哦，比如說你沒有沒有 500 萬，那你只有 400 萬，那 400 萬的話你的你你，你要拿多少才 400 萬，如果拿 2%的話，400 萬拿 2%你只能有 8 萬塊可以用，是不是就不夠你的生活費對不對。那個 h 嗯，對不對？哦，你聽懂。我在講什麼嗎？ 哦，還是有點不太好，因為我我我先這樣這樣說好不好？就說呃，因為我之前聽老師的課，就是我在那個 box account 就買了那個 sgov 呃，然後呢，現在我就 compuse，那為什麼又變成 vig 呢？ 因為我查了一下，就現在現在來說，那個 vig 那個利息，就是說一年來算，還沒有那個 sgov 的多，然後呢，那個 vig 呢，因為如果現在買，就很高，他已經漲得很高了，他如果股價很高的時候，他那個利率就更加低了，那如果你買在低點的話，他還有 5%。 我現在買的話，就已經沒有了，我就弄不懂為什麼要放 vig，主要是這個問題，vig 股價漲，就是因為他的股息也會漲啊，你懂不懂？ 哎，股價漲，我我這裡顯示的他反而就變成低了，那個利率，股價的 amount，股價的金額，股息的金額會漲，哦 OK，股息的金額會漲，嗯，但是目前不好意思啊，你說我我我現在就說，就目前來說哦，就比如說我我現在明明明天開盤就買的話，他現在那個 vig 他只有只有他這裡顯示啊，三點三點二一 percent，就說啊 tpm，然後呢， 那個 sjov 有四點九五 percent，所以我就想請教老師，比如說我現在呢已經是嗯，就說張浩銘，好的，你說嗯，因為我現在呢就已經就說，因為之前都啊錯過了啊，那現在也就嗯，沒有就說超臨近退離退休，也就差不多嗯，這最多最多十年左右了，所以呢，就已經不敢也現在因為帳戶沒有之類好也不能做抵押，那我現在只是 qqq 跟那個 sjov 啊， 在那個啊推進單號 qqq 吧，那我現在啊 boxcon 其實也是有有 qqq 跟那個 sjov，但是我現在就考慮要那 sjov 要不要換成那個 vig，是我最重要的考慮，我現在看一下 vig 也有跟昨天看不太一樣，他現在怎麼一點八八，如果是這樣子的話，一點八八就不好了，就不要換，因為我們要的是兩 percent 以上的 hdv， 有三點七六 percent，三點七六 percent，我打進去，hdv 對我，現在覺得問題是因為，因為你昨天看他高是因為他可能還沒有 update，然後呢，他 update 股價高了，然後他一 update，他就變成那個利率，就反而是低的，就變成比如說，你看的一點八八，那所以我的問題就說，如果你 vig 買在不好的點的話， 那其實你那個啊，因為他如果你買在高點，萬一他又掉下來，因為他 vig 也是比較波動的嘛，就說雖然波動對相對 qq 那些是很少，但是他比如說我上他去年十一月份他的低點是是好像一百五左右吧，他現在已經是一百，一百差不多一百八了，那如果我買在這個高位，然後我每年拿的那個利率就變得變得很低，所以我但是我看看聽老師說嗯， 我就不知道那個 vig 有什麼好處，所以就趕快問一下嗯，這個你不是看今天啊，你要看穩定度了， 穩定度你你的 sgov 是現在有五趴以後可能會零趴對不對嗯那是政府債券嗎央行利息會調嗎以後調到三調到二像之前的好七八年都是零啊那你怎麼辦嗯他會零的那我嗯那我現在就說目前如果他在那個 sgov 還沒有變變低的之前我就還是繼續放在那個 sgov 那個那個 sgov 比如說開始已經比那個 vig 收的錢低了我才換過去呢那你也可以啊你要這樣換也可以啊因為這個這個哦你就看這個 hdv 我想大家 forgetvig 因為我昨天看 vig 好像有 4 點多怎麼今天變成 1.8 可能我昨天有點問題 hdv 像 hdv 的話 year 的話他就是最低有 3.6 最高有到 4.33 所以這是五年我看一下五年五年最低也有 2.99 等於叫 3 所以 hdv 可能會是一個比較穩定的了穩定的 hdv 他有 3 點最低最低有 3 點多那最高就是 4 點多最高有到那個那他是跟一個公司可是他的股價跟股息他就是你現在去買差不多 3.6 吧也就是說他的股息你可以預估是 3%那你你可以用這 3%來過日子那今天你的資金不夠的你用 2%不夠生活的那你用 3%夠假設你就有 300 萬那你就就全部買這個的話那 3%你就有 9 萬多也接近 10 萬他這樣就可以過日子瞭解這個東西關係嗎那你用 sgov 有問題是現在過的好日子那哪天他利息只剩下 1.5 那你就沒辦法過日子了， ok，明白，那老師，那就是說我現在這個 sgov 放在 book 來看，他是免周稅的，那這個 hdv 呢，他也是免周稅嗎？ 他要稅，這個要算一下稅，就沒辦法了，稅你就是要，要稅，這個要稅，那所以目前來說，目前那個 sgov 還有 4 點多%，的話，我還是應該保留他，因為他現在還幫我免那個周稅，那等他，如果你要再去改啊，再去改啊，對啊，可是你對啊，再去改，那不好意思，我最後一個問題啊，就是比如說我現在那個退休帳號， 就 money market，就超時網，那個 money market 就有 5 點多%，吧，那 5 點多%，呢就是說退休帳號，我就不是，不是我說錯了，對對對，money market 就退休帳號就發 money market，但是 book account，那我只能發那個 sgov，那 sgov 他免周稅， 但是我報那個 federal test 的時候，他有一個問題，就是說問我，就是我收的 dividend，其中有哪部分是，就是說是是屬於那種 federal 的 fund 的那一部分，是不是也是免周稅，對的嗎？ 因為他有一個 表格說多少 percent，你怎麼需要自己弄呢？ 那個那個，你用 charge shop 直接 download，從 terra text 直接漏進來 1099 表就好了，他裡面就會都會很清楚幫你幫你漏進去，他就有八十九十 percent，九十八 percent 是免周稅的，那他都會幫你算進去了，到時候換到周稅去，他就會就不會用那個地方當 income，ok，1099 表很清楚的，但是那個周稅那部分我明白，但是就是他本身就 federal 稅那裡好像有一部分也是可以免稅的，那我不管了，反正你那個 charge shop 會幫你做好 1099，你把它漏進來就好了，那個都會自己填進去啊，你不用自己填了，ok，好的好的，謝謝老師，那我問你一下，你為什麼都是 sgov 跟 swx，你到底有沒有投資 qeq？ 對我有就是百分之二十 percent，是是那個 sgov，但是我剛剛就好像感覺你說那個 vig，就說我一開始我就不明白為什麼要 qeq 換成那個 vig，我沒有說對啊對啊要 qeq，你看你的那個 2percent 夠不夠過日子嗎？ 你如果 3percent 才夠過日子的話，那你就要找一個穩定 3percent 以上的現金流啊，對，但是我聽老師的意思就好像可能我聽錯了，好像是說退休帳號買 qeq，然後到到就是不知道什麼時候就要把那個 qeq 要換成對啊，因為你現在還在上班，你可能沒有問題，可是到時候資金不夠，你不是 qeq 要賣掉換成 hdv 嗎？ hdv 的時候你一賣掉，假設在 brokerage account，不是要繳稅嗎？那你在退休帳戶賣掉換 hdv，就不用繳稅嗎？退休帳號賣掉那個 qeq 賣到 qeq，然後就把它放到那個 brokerage account 的 hdv，不是你再退休帳號賣掉，再退休帳號換成 hdv 啊？怎麼會跑到 brokerage account？ OK，那我聽錯了，我以為說就是要，但是不是說 book account 可以買那個 hdv 嗎？ 就是說拜天那個 20percent 那個 hdv 沒有啊，我們就是你如，因為你在 brokerage account，你如果在 brokerage account，你發現你的退休金未來沒有 500 萬，你未來退休金只有 300 萬，假設你現在快退休了，那你就不要再買 qeq，因為你在買 qeq，市場會跌，那你在 brokerage account，你如果買 qeq，哪天退休了，你要去換那 qeq，如果有漲，你要繳稅啊，對不對？ 你要去換成 hdv，要繳稅嗎？所以在 brokerage account，假設你已經發現你的資產不夠，退休的人，你要靠 dividend，退休的人，你在 brokerage account 就要開始買 hdv 啊，或要慢慢換成 hdv 啊，那這樣稅率會比較低嘛，對不對？ 在 brokerage account 那你在退休帳戶買 qeq 沒關係，到退休的時候直接整筆給他賣掉，買成 hdv 沒有稅嘛。 在退休帳戶那我現在大概明白是退休帳號，那裡不是從退休帳號改成 brokerage account，只是說退休帳號裡，到了退休的時候，我就把 qeq 賣掉換 hdv，那同樣道理，如果在 brokerage account 那也是，就說已經退休了，那我要就不夠錢，那我就要把 qeq 換成 hdv 對。可是因為換了要繳稅，嗯，換了要繳稅 ok。 那你既然已經預估已經不行了，那就儘量就不要再 brokerage account，不要再買 qeq 了，就買 hdv 高 high year，那就退休零股息過日子吧。嗯，對，因為我現在連的離退休就已經大概就十年之內吧，然後我就說我現在就開始就儘量就不要放那麼多 qeq，就開始買了。 你要先算算看你退休的時候有沒有資產 50 倍啊，你現在都都沒算就決定這樣是不對的，因為我是知道沒有啊，沒有，那你就要注意，那你就要注意多少 percent 才是夠。你退休假設你要 100 萬，那你你要 10 萬一年，那你只有 250 萬，那你應該要 4percent 才夠嘛，對不對？ 那 4percent 怎麼來，我老師，因為我真的是很晚才知道你的資訊然後錯過了，就之前的年份都不懂投資，然後投資又虧損了，就說你比較多，所以現在是很麻煩的，是我根本遠遠達不到你說那個退休那些費用啊，就說但是呢，嗯，就說我只能就說能做多少就做多少吧，那個我跟你講啊，你如果達不到，你現在還有 10 年要退休， 你也不用這麼 conservative 的，你太 conservative 的，你現在太 conservative 了，你現在還放那麼多錢在 SGOV，都 conservative，你還在上班，你還在上班，你有沒有聽我在教你，你還在上班，只要留半年的緊急備用金就好了，你留那麼多現金做什麼好，你就是因為太保守了，你才達不到你退休的金額， 我現在 20%，你覺得太多嗎，太多了，我們一直跟你講上班的人，只要半年的緊急備用金就好了，OK，那我調整一下，對你現在就是要先積極的去把資金弄多，那到最後退休 10 年後資金看多少，再來看看到底要用多少，那到底要用多少的 dividend 的 higher 的來做，OK，那暫時來說我可以起碼調整，就是說我還沒有具體算你剛剛說的多少， 但是我現在 20%，是太多的，那我起碼，那我起碼就比如說，我就先調整一下 10%的 SGOV，然後多放 QQQ，其實 QQQ 我現在也是定投的，所以說我可以把那個 SGOV 賣掉一些，就重新放回那個 QQQ，那 QQQ 我是想請問，我是賣掉之後一次過放進去呢，還是說我還是原來的定投？ 好像我每個不要定投了，你就賣掉，直接轉過去就好了。OK，好的，你就留半年，剩下全部買 QQQ。OK，我是講退休的人，要留 20%現金。你是上班的人，留 20%現金做什麼？我不到 10 年就要退休，你還 10 年。我說還在上班的，要退休前一年再來做都可以啊。OK，退休前一年。OK，好的，好謝謝老師，我問完了，謝謝。 好謝謝 Edge，然後也謝謝 James 老師，那下一位是 JC，請說。老師，我就是有一個很快的問題，就是我看到那個 QQQM 比 QQQ 的 expense ratio 還要低，然後它的優勢好像還高一點點，我就想，而且它價格比較便宜嘛，就是說我就想說我 QQ 就是最新的，因為我都是每個月工資我都會定投嘛，就是新的定投，我要不要轉成 QQQM？ 就這個問題，謝謝。沒差了，兩個都一樣的了，沒差了，兩個都一樣的了。一點點，它應該是 0.15，一個 0.20 的 Ratio。我跟你講，沒差，你還不聽，不懂。沒差，因為市場是有效率的，市場是有效率的。你 QQQM 現在 EAR 0.64，QQQ 是 0.61，對啊。 可是，我看一下這個怎麼設 percentage 等一下，你要去買 QQQM 就去買 QQQM 沒關係 OK，就是說沒有沒有，就是說壞處不會有什麼，兩個都一樣的 OK，好謝謝，好謝謝 JC，然後有一位朋友是那個 Alice，我嘗試把您拉上來，所以如果你還有其他問題，就是如果一直沒有把你拉上的話， 要麻煩你強制退出這個 App，再重新加入，謝謝，然後那老師，我們現在先來唸一下，就是 Room Check 裡面提到的問題，然後就是這個，然後請老師這邊回答，好剛才有一位那 Alice，我們稍等一下，我先把裡面的問題先問了，有一位 Freda 他問說，請問借不超過百分之二十，是指股票市值的百分之二十拿來抵押， 還是說借的借出的錢大約是這百分之二十的六成，或者是說借來的錢是市值的百分之二十，再麻煩老師，謝謝，大家現在把那個百分之二十忘掉了，百分之二十不在我們的考量之內，因為你就你你有一百萬，你借了五十萬，超過百分之二十，照我們的 Rule，你就是要留五十萬的現金，那就會超過，你只要超，你借百分之十，你最少要留百分之十的現金， 你借超過二十，你就要留百分之二十的現金，你借超過五十，那你就要留五十 percent 的現金，跟你借超有沒有超過百分之二十，其實沒有那麼 critical，那個你百分之百都借，那你就要百分之百的現金，就這麼簡單，那你就是要照我們 00 你有質押的人去把 00454 看清楚，我我講過了，你有四百萬，你借一百萬， 那你這四百萬裡面就要一百萬現金先扣除，我不管那一百萬債務，就算你四百萬的二十 percent 還二十五 percent，你借了一百萬，你就要先扣除四百萬，你們扣除一百萬，那再扣除一百萬的去買槓桿，那就要扣除兩百萬，那你四百萬剩兩百萬，那這兩百萬裡面還要再看你是狀況一還是狀況三，你如果是狀況一，那就還在二十 percent 現金， 那你就是兩百萬的二十 percent，就要四十萬，再扣出來等於要一百四十萬要現金，那一百四十萬要兩倍槓桿，那剩下才是原型，這個跟二十 percent 沒關係，因為你用了二十五 percent 的現金，你就要有二十五 percent 現金先要扣除，從你的資產里扣除放現金，你借二十 percent 現金， 你就是要扣除二十 percent 現金這樣子，所以二十 percent 那個東西遵守可以不遵守也沒關係，可是就是說你就是要比你的現金要要遠遠遠遠大於你的借款，就是這樣子對，所以 Freda 劉你聽得懂嗎？ 聽不懂你上來上來舉手好不好，上來問比較清楚，你若聽不懂，你要上來問我，這樣講就是說你當然不要借超過二十 percent，很好了，這沒有什麼問題，沒什麼問題，那你若五百萬借十萬，借十 percent，那就五十萬，那你就五百萬，要先拿五十萬現金出來，那剩下的再拿五十萬去買槓桿基金，那這樣 Beta 1.0，那剩下四百萬，那用狀況一到狀況三裡面，狀況一的話，就二十 percent 要現金，那就要八十萬的現金，加上之前那個借五十萬的現金，那就是一百三十萬，你要先放現金五百萬，一百三十萬先放。 現金那一百萬，一百三十萬，放兩倍槓桿基金，那你這樣已經扣除了兩百六十萬了，那你剩下兩百四十萬，再放 QQQ 是這樣子，這個 ZSH 沒錯啦，越來越複雜，沒錯，因為我們既然質押借款，我們就是要交到安全無慮，那這個，因為是質押借款衍生出來的問題，所以越來越複雜，不質押借款的人，我也教過嘛，你看我們今天 presentation， 前面不質押借款的人，你就不做槓桿的人，那你就是八十 percent 已經退休了，就已經退休了，就是八十 percent 的 QQQ，二十 percent 的現金，還沒退休的，剛剛那個 H 那個，就是留半年的現金，其他都是 QQQ，就這麼簡單，等他退休了，就變成二十 percent 現金，八十 percent 的 QQQ，跟以前沒有改變， 以前那套都沒改變，那你開始質押借款的人，才需要關心，我這邊的比較複雜的，那你不質押借款的人，你不質押借款，你不質押借款，不做槓桿，那跟你都沒關係，就跟以前那套一樣，可是假設你用槓桿，你退休，如果用槓桿，你一定要質押借款不然你會破產，你用槓桿而就不借錢，你就會破產，因為市場跌下去的時候，槓桿機會縮的很快， 你又要賣已經得積溫了，還要殺雞來吃，你不能去借雞來吃，你要殺雞來吃，那你就會破產。 所以退休的人比較要注意，退休的人比較要注意，退休的人用槓桿基金的一定要借款，那如果只用槓桿基金不借款，你退休，你有可能會破產。好來往下，好那謝謝老師，下一位是泰瑞，泰瑞，如果你在的話可以直接開麥，謝謝傑姆老師。 我原先有兩個問題，但是一個問題你好像已經回答了，好像假如我們退休了就還有幾年的話，就是全部買 QQQ，不要留錢在 SGV 那種，對啊，這是一個問題已經回答了。 第二個問題的話，我原先沒有 Pay Attention，現在 Pay Attention，好像像那種 QQQ 或者 SGOV 什麼，它分的股息的話都是分我現金的股息，好像在每個月裡面，我好像聽老師說應該是要求他分股票的股息，可能更好一點，是不是？ 那你就在你的 Position 裡面設 Dividend Reinvest，是可以設的，對他自己會把你買進去，就是設成這種，譬如說我是 Federal 的話，叫他分紅的話，不要分我現金，要分我股票，對，是不是？ 分股票有很多好處，沒有好處，就是你不用再花錢去買，你每次買都要手續費，比如說在 Charleston 買，就要 4 塊 9 毛 9，那你也不用自己動手，每次他是這樣子，比如說，他發 8670 幾塊到你的帳戶，明天就會扣走錢，是會進到你的帳戶，那第二天就扣走了，他就會幫你買進去，沒有什麼手續費，就這樣了。好的，謝謝。 那個你自己設就可以了，在 Position 上設就可以了。OK，好，謝謝老師，謝謝泰瑞。下一位是 Alice，Alice，如果您在的話，可以直接開麥，謝謝。按右下角，可能不見了，那沒關係，我們看一下，繼續看一下。 Iron Treadme 的群發問，然後有一個朋友問到說，Joanne，她問到說，現在市場這麼高，如果轉到 QQQ，是不是風險太大。這個 9 月，你是新來的嗎？這個 Jonesong，現在市場，這個你是新來的，為什麼要問這個問題呢？ 嗯，你是新來的，那個送你一個文章，我們有個文章，撥言等待，是投資最大的敵人，也是投資失敗的主要原因。這個是這個，我沒有做成連結，不過我慢慢貼吧，我沒有做連結了，所以下次給他做成連結。所以沒有最高的，只有更高了。你現在不買，你還是在月臺上，你等到最後 3000 塊，你再去買，你等不到低點了。 所以 Jonesong，你就閉著眼睛買吧，有錢就買。我們就 是什麼時候買最好？就是有錢，立即市價買進，沒有別的選擇，沒有更好的方法了。那個，除了你懂週期，懂週期以後再說。現在，現在還在低點了，現在還是歷史低點，永遠是低點，沒有最高，只有更高。懂這個問題嗎？不要猶豫。 比如說，剛剛那個那個 H，要從 SGOV 或什麼，你要轉到 QAQ 或轉，那個市價立即賣出，市價立即買進，就結束了，還是什麼？分批不用了，就是立即市價買進，立即市價賣出，立即市價買進，沒有什麼定價，沒有這回事，就這樣子。好，謝謝老師。 然後剛才有一位這個 Manna M，他問到說：老師是不是說有借款的人，任何時候現金的部位都要超過借款或負債的額度？當然的，你就去看 00454，就是說利息漲到天，股價都歸零，你還沒事才可以。所以比如說你有 500 萬，你借了 100 萬，那你就要留 100 萬現金啊，那另外 400 萬再去做其他的事。 那 400 萬裡面，假設再留 20%，那再留 80 萬，等於你有 180 萬要留現金，那剩下的錢都歸零了，你也沒事啊，因為他也不會把你的股票賣掉。因為不要說歸零了，有剩 10%這個 320 萬，剩 32 萬也不會歸零啊。那你借 100 萬，你有 180 萬的現金啊，再加上那個 32 萬，那你還有 200 多萬，那不會有事啊。 所以一定要留超過借款，只要有借款，你的現金一定要超過你的借款，還要多很多，這樣懂。那多很多，你的績效就不是 Beta，1.0 的時候會低於 1。0 那你就要用槓桿積極，這個是這個目的，希望聽得懂。那個 Mana，好好謝謝老師。那下一位，我們回到就是臺上的 Sean，如果您在的話，可以按右下角開麥，謝謝，請說。老師，你們好。 老師，我這邊有個問題，想跟你請問一下，但是跟投資理財可能比較沒有，比較沒有直接的關係啊。那所以如果說不放電或者是怎麼樣，沒關係。好，就是我最近一段時間，我一直對 AI 這個的狀況，我一直搞不清楚。例如像 M&D 或者是那個黃仁勳他們的公司，他們可以賣硬體去做賺錢，這個商業模式。 但是其他像 Google 或者是那個微軟，他們這一些，如果說像生成 AI 這樣子，怎麼樣的能幫公司去獲利賺錢，這一點我一直想不通。AI 是怎麼樣的辦公室賺錢。所以我想說來問問看老師的一些想法。好，那個 Sean 你留在臺上好不好，因為我先把這個投資的問完，我們最後來談的 AI。老師，按右下角開麥，謝謝。我沒有開麥嗎？ James 老師，麻煩你開麥，謝謝。這個 Sean 你留在臺上好，那個老李也上來了，我想等一下我們後來再來談 AI 的部分，我想這個應該要談一下，沒問題。 好，那個剛剛留言板我有看到那個有人說 SCHD，SCHD 也是不錯了，可是他現在的股息是 3.4，那剛剛我們說的 HDV 是 3.68，3.68 還是高一點點，大概 23 年 3 月的時候是 3.62，HDV 那 Charles Schwab 是 3.393.39 我看一下。3. 所以 HDV 還是稍微高一點。 那五年我來看看，五年最低 2.99 是 HDV。那我來看看那個五年的話，那個最低那個點 2.75 2.69。那 HDV 還是高一點點。HDV 還是高一點點。2.9 HDV 2.9 對，HDV 還是高一點。 我不是說那個 SCHD 也是不錯了，可是如果細部來比的話，SCHD 的 damping 比較大，差不多啦，其實差 0.2 而已。所以謝謝你的資訊，HDV 也不錯，那 SCHD 也不錯。那個我打進去，我打上去，不然可能有人買錯了。這個是退休的時候資金不足才做這個啦，不要現在就去躲到這裡來。 那個像剛剛那個 H 生家老婆搞的就是說：你你你現在要積極投資，讓你的資產變多，而不是躲起來，不是現在去躲起來，還有十幾年來找啦。十幾年，十幾年可以加資產，可以加一個 050 萬到 500 萬了。所以不要躲起來，資產不要，你越躲越窮，記得越躲越窮，越擔心越怕越窮。 十幾年來找了好來好，那老師，我們先就是把 AI 的問題挑過，然後我們先把 H 跟 Alice 問完，我們再回到 AI 的問題。 好對，沒問題，那 H 請你先說，謝謝，謝謝啊，老師，我們又回來了，就是我剛剛把那個 VIGHDVSGOV 跟剛剛你說的 SCHD，就在 Yahoo Finance 那裡做了一個比較，我從它最遠最遠的起點就說，差不多是 2008 年瞭，然後 2006 年是最早的是那個 VIG 後來，2008 年還有後面那些， 那你看它那個 performance 最好的，還是那個 VIG，反而那個 HDV 是最差的，所以我現在又 confused 了，就說到底我們，就說比如說我現在是太保守，但是如果以後我要放的話，到底是選擇 HDV 還是 VIG，因為不知道老師有沒有，我是放到最遠最遠的，把四個放在一起，然後它一直都是這樣， 那個 HDV 它那個 performance 是最差的，VIG 是最好的，那中間的就是那個 SGOV 跟那個 SCHD，請老師看看這裡，你不要看 SGOV 了，SGOV 沒有，SGOV 就只有一條線，這個 SGOV 就是一個價錢而已，就是在那邊變 100 塊，SGOV 沒有什麼 performance，它就是本金不會變，那你比較績效做什麼，你都已經， 你退休的時候不是績效了，我們剛剛講的不是在追求績效，是追求穩定的現金流，你如果要追求績效，那你要買 QQQ，你幹嘛買那個 HDV，你就是錢不足嘛，你要每年每年要有 10 萬塊的現金要流出來，股價不要跌，現金要流出來，這比較重要，那你去，你用那個 VIG，那現金流今年 10 萬，明年剩 3 萬，因為它現在 1.8 而已，那你就不能生火， 你退休的時候是要準備穩定的現金流，去穩定現金流，聽得懂嗎？ 但是老師，我是擔心這樣，我拿到那個利息是高的，穩定了，但是它的本金，它的股價掉了，那我那本金又虧損回去啊，就說比如說，我現在我買了，就說其實我也按照你說的，我就用那個 Dividend Investment 這樣做的，但是它本金就說掉很多的時候，其實我收到那個 Dividend，就靠我不掉我損失的那部分啊，比如說我本來 100 塊錢買進去的，那我收到的 Dividend 是 5%，但是它股價掉了 10%，那我就就根本就反而更虧了，所以我是擔憂這個問題，這個你就是被外面的妖魔鬼怪搞得腦袋出問題，你你去看那個 Dividend Only，你 Dividend 的 amount 不要掉下來就好了，Dividend 的 amount 是越來越高就好了，你瞭解意思嗎？ 你看股價做什麼，那它股價掉了，但我不是虧損，我本來是 100 塊錢，你管虧損幹嘛，你每年你的錢越領越多就好了，不是吧？今年領 10 萬，明年領 11 萬，後年領 12 萬，不是這樣子嗎？ 你管你本金幹嘛，但是它的 Dividend 就是說多少%是 base 它的現在股價是多少，那你知道 Dividend 也會漲到漲到 5 啊，那代表什麼，股價沒漲，股息增加嘛，或者是股價跌了。 所以，Dividend 增加了嘛？所以你的 amount，你每年你要退休的時候，最主要的是領的錢不要少，是不是這樣？領的錢不要少，嗯。 那所以老師，我理解你的意思就是說，我不管它，就本金多少，我現在追求的只是那個每個月給你的錢是固定，而且不會少，OK。就是說，比如說它一年分我 1 塊錢，那我就只要不管它多少%，那另外一個每年只分我 8 毛錢，那我就補足 1 塊錢的一個就好了，對吧？每年固定給我 1 塊以上，對啊，另外每年給你 10 萬就好了，不要低於 10 萬就可以了嘛，嗯。 那你管股價幹嘛？股價如果跌了預額是比較高的，可是還是 10 萬啊，OK，OK。因為因為我有之前我不懂，就是說沒有看老師的影片之前的投資也有分了，就我比較保守啊，就也是買了一些 Dividend 的股票，它分紅很高，那後來呢，對嘛你們就亂買嘛，所以你是亂買啊，對對。 但是我的意思是同樣的問題啊，就是比如說它股價掉很多，那 Dividend 扣不了我的損失，那我就你就是亂買嘛，所以你要買那種比較穩健的 Dividend 穩健的，而不是 Dividend，你以前股價會跌，你一直看股價，你不是看現金流。假設你以前買的現金流 amount 沒有少，那你管股價幹嘛？ 股價一跌，EAR 會增高，股價一漲，EAR 會降低，可是你的拿到的現金沒有少啊，對。那我明白，但是老師，我還有一個疑問，那既然是這樣，為什麽我比較的時候，就在 Yahoo Finance 比較，就總的 Performance 那個 VIG 還是比別的好嗎？ 對啊，它 VIG 比別的好，可是它發的 Dividend 會改變啊，1.8 不夠你退休啊，OK，那所以還是選擇那個 HDV 對啊，就是說你現在如果去買 VIG 那 1.8，那不夠你退休嘛，1.8 不夠你退休，那你不如買 QQ 還可以用 2%好的，好謝謝老師，你要知道你要看，就是你去看那個 HDV 的 Dividend，那它的這個長期的， 那它就是從 2011 年 6 月發，0.24，0.29，0.37，0.37，0.01，0.53，0.54，52，51，54，55，56，58，57，59，一直增加，63，66，86，96，72，73，80，82，91，88，85，92，就一直上去啊，1.23，1.04，1.08，1.18，就一直上去嘛， 所以你每年拿到了那個是給資金不夠的人最後退休，2%不夠生活，要 3%以上，那才要轉成這樣子穩定的現金流，股價就不要管了，因為它的現金股息不會降低嘛，股價不是你要要求的，因為你已經沒有資格要求股價增長，你不能靠股價漲跌了，你只能靠股息來過日子，你只能靠股息來過日子，穩定的股息過日子，那是退休之後，那你現在還沒退休， 你最好積極的投資，OK 老師，那你現在這樣說，我又另外一個問題，你剛剛說那個 HDV，我剛剛把他那個 Dividend History 調出來啊，就像你剛剛說的，他有時候有點多，有時候又有小。 但是我是說，他這個是每個 Quarter 分一次的，但是那個 SGOV 是每個月分的。那每個月分的算起來比這個多啊，就是說我現在拿那個，你現在拿那個比較多。可是以後會改變嗎？你要穩定啊，哪一個比較穩定，哪一個持續上漲，哪一個永遠持續上漲？ 因為假如說啊，那個 HDV 他在 2022 年 3 月 24 號的時候有 7 毛 6，他到 6 月份突然間就變成 5 毛 6，然後你要加一年，你要把整年，你要把整一年加起來，你如果把一年加起來換一條線，他就逐步往上升的曲線。4GOK 要把它加起來 OK，那我同樣道理那個 SGOV 我也是把 12 月加起來那一個線對啊。 可是問題是政府利息會歸零，那你這個利息不會歸零啊，基本的沒有歸零啊，所以你才能夠活啊，那你靠政府不能活啊，SGOV 不能活，因為 SGOV 他利息變零，你就沒錢花了，沒錢買便當了。 那如果這樣說，我們追求那個穩定的資金流，那那個 JEPIJPMorgan 那個 ETF 他的地位等更高，曾經高的時候有 10%那現在我可以馬上看看那個 JEPI 他那個不是更好嗎？那我看啊 JEPI 對不對？JEPI 對不對？ JPMorgan Equity Premium Income 那我看看吧，我們來看看吧，現在有 7%現在有 7%嘛，可是他最低的時候可以 0.94 啊，他曾經到 0.94 啊，他慢慢慢慢增加了，或者慢慢慢慢減少，我不知道，因為他這個從 2020 年才開始的，我不能給你保證 OK，你快退休了，再回來看看他是不是很穩定的，你要經過一段很長時間才能知道這個基金的 Dividend 穩不穩定。 你看他一開始是 0 啊，一開始 0.9 啊，0.4，當然他可能剛開始經過一年之後，Dividend 一直髮到開始之後，最高很高，那也低到 6.7 啊，對不對？你如果看 Dividend 的話，你就不要看股價了，了解嗎？你就看他的金額有沒有減少。 那我們來看看他的，他的他這個這個那個這個 Dividend 的那個 History 是因為股價才跳來跳去，還是股價穩定，你股價穩定那個 Div，Dividend year 才有意義了，嗯，你股價不穩定，看 Dividend 沒有意義啊，嗯 OK，所以就是股價穩定，然後在這個 Dividend，Dividend，你最重要，你要看 Dividend 發出來是金額多少，這比較重要，金額股價沒關係啊，金額有沒有一直往上走，這比較重要，他這個 0.4，0.2，0.4，45，35，45，54，32，33，3 這個不穩定啊，這個這個這個不穩定，這不是持續往上漲的 Dividend，你就看那個 S7 那個 HDV，他的 Dividend 就是很穩定啊，就是 most of time 都是一直往增加的，好的，好的，老師我再低調的把這幾個比較一下，就按你的方法，就看他穩定。 你要去把 Dividend 抓出來，每世紀加起來畫一條線。你看這個 2023 年 0.9，這個 HDV 啊，他就一直往上升啊。你看他，哦，大概看一下，一開始 0.2，0.3，0.5，後來 0.6，後來 0.7，7 之後 8，8 之後 9，你就慢慢看，隨便瞄一下也知道啊。後來一點多啊，他就是一直往上漲，很穩定往上漲。所以你生活會越過越好。 好的好的，老師我會做這個作業啊，謝謝老師。 你好，你好，Alice，我就有個簡單問題，就是剛才聽你說那個 HDV，如果把 QQQ 轉到 HDV 的話，沒有不用交稅，這個怎麼理解？不知道是退休 Account，在退休 Account，退休 Account 是不用交稅，你知道了嗯。 不知道，不知道，我就想問一下，因為我比如說啊，我放進退休 Account，假如是 10 萬塊錢，然後呢，因為有不斷的那個 dividend 加進來，那我取的時候呢，是 15 萬，那麼取的時候，我要取的 15 萬，我還是要交稅啊，按 15 萬的那個稅率。 我沒有叫你取啊稅交啊，我沒有叫你取啊，那你快交了，我總要用啊，退休的要 用當然要繳啊，這跟你買什麼沒關係啊？哦，那就不管說，不是說專門 HDV 這個有特殊的沒有，只是說退休的 Account 不用交稅，你在裡面轉換不用交稅啊。嗯，對，那裡面我買股票也不用交稅啊，在退休帳戶，那你 QQQ 賣掉買成 HDV 不用交稅啊。 對對對，那不用交稅，但是我取出來還是要交稅啊。當然的了，當然的了。OK，Distribution 當然要交稅啊。好的，好的，那謝謝，謝謝，我就問一下，不理解。好的，謝謝，知道了，好好，那謝謝大家的詢問。那 James 老師，我們稍微看一下問題，如果沒有大家沒有其他問題的話，我們就回到今天說要討論的 AI 的內容。 我剛才看到只有一題是來自於 Tony，他問說 JEPI 是比 HDV 好嗎？不好，HDV 比較好。JEPI 那個才成立兩年而已，不好，他的 Dividend 不穩定，Dividend 不穩定，他的股價一定不穩定。Dividend 不穩定，JEPI 他的股價一定不穩定。你看那個，我看一下那個股價一定跳動很厲害。 JEPI 對啊，他股價很不穩定，這個高的時候他的股價不好，HDV 還會還會還會有點漲，代表他那個股息在增加，所以他的股價會增加，他的股價會增加，所以還好。對啊，對啊，HDV 股價還會增加，從 12 年的的的的四塊 48 塊，現在 105 塊。HDV 還有資本利得，股息還會一直增加，所以 HDV 比較好了。 那個裡面有個 JackChan 說：「退休前可以 50% QLD 50%現金，每年再平等退休調成，嗯 90%現金那個。Jack，你去看我們那個 00454 好不好？你不要在這邊自己猜我們，你都沒有看影片，所以我不回答你。你你這個根本沒有上過課，去上課吧！你把我們的影片看完了，再去再再來問好了，因為你這個是天馬行空。」 這個等一下啊，那個你去看我們影片裡面有一個是那個投資風險控管，投資風險控管的頻道，那你把這個投資風險控管這三個影片好好看一下，把那個文章也看一下。這個你是不是新來的？如果是已經很久的朋友，你問這個問題是有點對不起我，這個等一下。 那個 Jack Chen，你就是看我的連結，投資風險管理那個三部影片裡面有跟你講如何做槓桿基金要怎麼配置，退休前退休的時候怎麼做。退休前你不用做什麼，50% QLD 50%現金，你就是就是留。你退休前就是留留半年的現金，其他就是買 00。 我們今天前面講義友講啊，你留半年的現金，那其他的都買 QQQ，或者是你留 80%的，你留 80%的 QQQ 20%的 10%的 QLD 10%的現金也可以，或者是這個 70%的 QQQ 20%的 QLD，那這個 10%的現金 1.0 也可以，沒有什麼 50% QLD 50%現金了。 上我的課，上完再來，不要自己天馬行空自己想好。OK，好來好，那我們看應該把那個問題都已經刷完了，再麻煩老師可以回到今天本來要討論上提到的 AI 這個問題了，謝謝。那個 Show，你問的問題就是說，這個賣晶片的好像可以賺錢，那些賣軟體的這個怎麼賺錢？你的問題在這裡嗎？是不是？對對。那個老李，你上來的話，你是要補充嗎？ 要來看一下，你可以開麥先講，要不老師你先說好。我以我的理解，因為我是不是像老李是專業的？你知道那個 Copilot，Copilot 有有那個專業版，有那個商業版嘛？那個 Show 知道對嘛？那他們你要 Copilot，你要專業商業版，你是不是要付費？對，要付費對啊，要付費嘛。那這個就是他軟體賺錢的地方。 所以為什麼 Microsoft 的也是 AI 概念股？嗯，那個 Amazon AWS 也在收錢嘛，對不對？嗯，對他也是 AI 嘛，嗯，對啊，那他就是在做 AI 的動作，只是他服務的物件不一樣，服務的物件不一樣。他也是企業啦，服務企業就是就是 V2B 的，V2B 因為 V2C 比較難賺，而且服務 Custom Service 比較多。 他們現在這個 AI 都是 V2B 比較多，V2C 都是免費啦，你就用用啊，你也不要 complain 啊，這個能用就用，不能用就算了，就這樣子。那 V2B 的話，要要要要解決方案嘛，要一套的整套的解決方案，你不能脫賊啊，對不對？不能 AI 隨便亂回答啊，那個資料不能亂找啊，做出來表格不能穿七八糟的。那你那個 V2C 可以啊，對不對？ V2C 可以這個。天馬行空啊，所以 V2B 跟 V2C 還是不太一樣。那 V2C 頂多收個 29 塊 9 毛 9 啦，19 塊 9 毛 9 啦，不收也無所謂啦，反正你買我的產品，買 Windows 就好了啊，就這樣。或者是下載免費軟體啊，就這樣子，他就給你用用啊。你在用的時候就幫他 Train 他的 AI，就這樣子。 嗯，對，所以你現在 Copilot，蘋果也給你 App 了嘛，免費啦。Copilot 的 App 在 Windows 上，那個 iPhone 上面有，已經免費啦。我昨天下載了，免費。可是畫出來的圖好像他也是用，說他是 CHAT GPT-4。那 Dell 有什麼 Dash 3 的畫起來沒有，沒有，沒有 CHAT GPT-4 好了。不過他也是免費。 所以你如果是免費的狀況之下，你就不用付那個 CHAT GPT-4 的 19 塊 9 毛 9，你可以用 iPhone 的 Copilot 這個 App。不過好像只有美國可以下載，其他的區域好像不能下載。Apple Store 在美國的 Apple Store 才有。你的手機的 region 就是在美國，你的手機的 region 在臺灣就不行了。嗯，瞭解老師。 但是我就是有個好奇，就是說，就像例如說現在有一些電腦廠商，他開始出一些 AI 電腦。但是我一直很好奇說，AI 到底可以對我們一般大眾使用者的幫助是什麼。就像我知道說 Copilot，我可能要付費。就像現在一些 Word、Excel 這些的 Office 這些軟體我都要付費去購買。 但是如果我購買了這 AI 之後，可是對我的幫助大，佛羅大眾的使用者的幫助都沒那麼大的，所以我就不知道說 AI 到底就像類似，像現在來講那個 VisionPool，大家測試完之後的一些感想，就是這個東西非常的呃驚豔。可是對於一般的使用者，就好像我不知道要用來幹什麼，這是我一直很好奇。 就像比如說，如果 Apple 他出了一個 iPhone，大家都去買 iPhone，大家去買硬幣買去軟體，然後這樣的公司會營收會成長。可是出了一個 AI 之後，我會不知道說我可以拿 AI 來做什麼事情，這樣子，所以我很好奇。這個吼，這個那這個代表你還離 AI 有一段路了。 這個是說吼，就好像我們以前 Windows 的 X 那個 SprayShift，那拿來幹嘛？應該一般的人拿來幹嘛？SprayShift 拿來幹嘛？PowerPoint 拿來幹嘛？對不對？不知道嘛，因為沒用啊，也不會用。以前都是做之外嘛，就是放在那投影片啊，真的拿來幹嘛？Excel 拿來幹嘛？ 不懂嘛，慢慢慢慢久了有 用現在很多人也沒有用 Excel 啊，那也有人還是用繼續用 Excel，像我就是會用 Excel，可是我用的很粗淺，那有的人那個會計，會計的人用 Excel 是 Heavy loading，你一定用 Excel 嘛，所以那你看 AI 能做什麼，那你就是要用，比如說我去訂一個旅館，那美國的 National Park， 那 National Park 我就去訂了，訂了就這個在在這個優勝美的裡面的兩個旅館，不能沒有位置了，他就跟我講說你到，我去訂，訂完了，訂完了他 charge 我 1300 多塊錢，1200 多塊錢，那旅館那邊他就介紹我另外一個旅館，我就訂了，第二天又來一個什麼什麼 NPR 的，125 塊， 10%的 charge 那個 service charge，我說 NPR 是什麼，那我就問 AI，他說 NPR 是私人企業，原來我去訂的旅館的時候，我是透過那個私人企業，我早知道就去 Price9 訂就好了，我到了那個公園的那個網站，結果那個不是那個是假的，就是你到 Google 去假設你到優勝美的去，你點那個連結，連那個網頁點進去， 他上面寫 National Park 那個 reservation，那你就去訂，訂完了之後才發現這個網站其實是 Google Map 上面的網站，竟然不是官方網站，竟然是一個 private，那因為我收到這個帳單就我就就直接問 AI 嘛，說這個是什麼東西，為什麼我訂了優勝美的那個旅館，還有這個 NPR 是什麼東西？ 他就說 NPR 是一個國家公園訂房網站，那它是一個私人企業，跟國家公園沒有關係，我才發現我是跑錯地方訂了那個。他還跟你這個 service charge 還不能 refund，你也 cancel，cancel 了，你就得虧了。結果我訂的旅館的費用跟在去 Price9 訂是一樣的，結果結果被多騙了 10%。 我用 AI 來問就很快嘛，那你去網路上找，你還自己要看文章對不對？所以你不用看文章啊，你就可以把那個連結就送上去，這個網頁在講什麼，他就直接跟你講了 summary 完就好了。 那這樣子就省得你，你若用了就這樣，像有時候那個英文的 news，我懶得看啊，那我就把這個丟上去，請你用中文跟我 summary 一下，他就跟你 summary 一下，這樣就很好用啊，這個我有用過對啊。所以所以你以前用 search engine 的時候，你要自己去選，裡面還有很多廣告，還有很多亂七八糟的對不對？ 那你要選，還要把文章看完，還要看好多文章，哪一個是怎麼整理了半天。那 AI 不用啊，他幫你整理完啊，就直接給你就好了。 嗯好，還有就是你們把我的那個 powerpoint，像那個 00454 的 powerpoint，你把它丟上去，丟給 AI，說請你把我做表格他把你做成一個 excel 表，我們七種狀況，他就把你做成表了，你看我那個表格是他 AI 做的哦，好對啊，你你用了就知道，你隨便丟給他，他還有很多專業人士啊，像有的人跟我講，他是護理師啊， 他要看 paper，要看很多啊，他新的 paper 看死他了，他就叫 AI 跟他講，寫下大概是什麼啊，他很多這個要要寫報告，他把資料敲進去，AI 幫他寫一個漂亮的報告，自己再 review 一下就好了，所以很多很多，你個人雖然付錢不付錢都不是重點，重點是可以增加你的效率，嗯，要多用對啊，可以增加個人效率啊，但是又回到像公司， 所以像老師剛剛講的，不付錢倒是一回事，但是這些的公司如何去讓 AI，你你你不付錢的就是幫他訓練他的 AI 嗎，哦，那你你訓練更厲害的時候，他去收那 corporate 的錢，哦，哦理解，對對不對，對啊，所以像像做 youtuber 的，你看 youtube 的人不用錢對不對，嗯，不用錢啊，可是之後他就可以看廣告啊啊， 他就讓很多人來創造創造創造 content，那他從那裡去賺錢了，之後不想看廣告的就看那 content，那你們你們看 content 免費的人才能刺激那些 youtuber 製作很多內容嘛，那之後他才從 youtube 的內容的裡面再去賺錢，然後，哦對啊，嗯，好理解，所以像有的人畫像，我們畫畫畫完了，他會問你說，哎這個畫的好不好啊哦， 要哪裡要修改啊？ 那你跟他講啊，他就會畫更好啊。他就說他知道，他慢慢人，你免費的就是在訓練他了。嗯，瞭解。哦，好，還有沒有問題？你的想法沒關係，有問題你再繼續提。好了，老李或者什麼老李，你要補充一下來。那個老師其實已經涵蓋了，將來要賺 AI 人賺錢，然後那個現在 AI 人賺錢，我就講現在人賺錢的最大頭還是呃，我們叫搜尋廣告或推薦。 所以看 YouTube 的人，這個裡面會有很多廣告，這些廣告都是用現在的 AI 的演算法來來來推的。所以 Google 就是一個廣告公司，所以 Google 的廣告都是用那個 AI 算出來的啊。另外這個頭部的一些大公司，比方說 Meta 呀，他也是廣告公司，他的主要錢都是廣告來的。所以他的模型越聰明，然後他能賺到的錢越多。嗯，對啊。 然後那個 Google 是搜尋公司嘛，然後還有推薦一下影片，這些推薦都是現在有很多錢，都是都是透過演算法，透過那個我們叫做 AI 的可以算出來的。這一塊是非常的大，而且將來未來幾年還會再長大，起碼一倍。那當然現在發展最快的是那個 Generative AI，就是 James 老師說的，呃，用 AI 來提高人的生產力。 那這是微軟現在正在做的，也其實我們現在已經在付費用 GPT Plus，那這些都是為了提高人的生產力的一個工具。 那麼 AI 幫助我們的生產力的一個提高，那微軟未來的 Windows 所有的系列裡面，Office 所有的系列裡面，都是為了提高人的生產力，提高了生產力之後，那人同樣的工作時間就能創造更多的價值，那這樣的付價值就很高，那付 30 塊錢一個月，或者 20 塊錢一個月，其實你創造的效應是好幾百塊錢一個月，所以你是願意付這個錢的，所以未來這個產業會更大，會更加了不起，所以這是我差不多把 James 老師講的總結一些吧，就是現在這一塊最大的是廣告，那麼未來這一塊更大的就是像微軟這樣的生產力工具的一個用 AI 來驅動，我就補充這兩點，謝謝，所以這些演算法都是由 AI 他們去做廣告的推廣，這樣的嗎？ 對，所以比如說我在這個網頁上，然後比如說像 YouTube 上面，然後可能自己搜尋的或瀏覽的某一些東西，然後他可能知道你喜愛的喜好的是什麼，他就會推出這些相關的一些廣告或商品去推銷售給你，這樣子嗎？ 對，就是這樣的，哦，好理解，謝謝，簡單的說個數字吧，就是以前的演算法不夠聰明的時候，他給你展示 1000 次，你可能只會有大概一個人去買，那麼現在演算法比較聰明的，展示 1000 次 可能有 10 個人會去買你，算一下這個三大的效應是多少，10 倍對吧？所以這個演算法越聰明，你就越來越逃不掉。好，謝謝理解。 那個其實現在 Microsoft 他做的那個 Copilot 的 App 免費，我昨天用了一下，我發現他是一個 Search Engine，他跟好像跟 Bin 結合起來，其實他在做生意，雖然你是叫 AI。 比如說我問 AI 說，那個 AI 請問這個在這個投資的話，績效最好的這個 ETF 有哪一些，或者基金有哪一些，因為我寫中文，他就跟我講說富邦什麼什麼那個什麼什麼，他講完了聯化報酬率 17.9，那個聯化報酬率 19.8，他講完了，他下面有三個連結，一個是巨亨網，一個什麼富邦還有什麼，我發現他下面那個連結其實是廣告， 就是說他 Microsoft 平常你是 Search Engine，一 Search 他就給你富邦，你自己看，他自己看哪一個是，就會跑出一些基金，他就那你現在問的是最好績效最好的基金是哪一些，他就跑出來跟你在用網頁問一樣，只是他網頁的時候他就一個一個富邦什麼什麼給你，巨亨網給你，你自己再點進去再去讀， 他是不是他跟你先做一個小的 summary 依照你問的之後，再把那個網頁的連結給你，所以他只是變相的 Search Engine，我發現 Copilot 是這樣子，至少免費的 Copilot 是這樣子。 以他只是把 Browser 的頁面改掉而已，瞭解這意思嗎？理解你在網頁上面會打一些問題嗎？說請問這個，如果要種番茄的話，應該是怎麼樣子對不對？他就會跑出一個網頁出來。 你現在直接如果問像是 AI 的，其實他也是 Browser，你去問他，他只是跟你講有一個小 summary 在上面，之後下面有一些連結一樣，他就跟你講我這個 summary 是從哪幾個連結出來的。那你去點進去那個連結，可能就是有廣告。好，這個就是他的商業模式。好好好，謝謝老師。那跟我分享一點 man，對我已經離開學校三四十年瞭。 然後那有一天在廁所聽到 AI 這個詞，然後我就在我的腦子裡使勁說我再想，我當時讀書的時候有個課程就叫 AI，那是三四十年以前的事情了。那個時候就是用 C++來寫一些神經圖圖式的一些程式。他的意思就是說當時我們就要寫一個交通燈一樣的東西。 然後現在測試欄的 force driving 這個程式，前段時間他就到了，他就把大概三十多萬條的這個 C++的程式，他們也有種說法就是基於資料的越多，他這種模型的那個 training 就會越多，他就會在裡面找到一個最優的解。 所以說剛才老師說的那些可能是在他的模型的初階的初級的階段，所以他還不會應付你這個深層次的那個 deep mind 的一種思考，所以他只能做廣告這條途徑。給你一個非常簡單的一類的搜尋引進的解決方案，我就說這些，謝謝。 他就看了他們，可能是他的目的就是要做廣告，他就是要 search engine 做廣告，所以他就是用用這樣子不想給你，反正他下面就網頁給你了。像 chatGPT 也有，可是你要 hidden，他是 hidden 的，不太一樣。 這兩個目的不同，那個 chatGPT 吧，你還是你，比如你第一次問他一個問題，然後你根據你不滿意，然後你再接的一層，不停的他會給你的回答會越來越好越精準。對對，就相當於他這種他的那種可能那種模式吧。 他還是基於一種，就是他給你第一個詞提醒，然後他就去找那種 possibility 的回答，然後再進去一步，然後他再去找那個 possibility 的回答，這樣子一步一步的散會回來。對，那你也是在 train 他了，對你也是 train 他。 所以說他以後呢，就相當於我在思考這個問題，這個 AI 的那個效益，就相當於我們原來就是說人為什麼要受教育，你才能夠活下來，然後你才能會掙工資，你才會能夠那個就是說才會生活的更好，就是你要受教育的成分越來越高，然後你以後的生活的願景才會更好。 其實他就是給你一個 knowledge，然後從這基於這個 knowledge，你去尋找你生活以後生活的一種困難的那個 solution。那麼你卻越具有，你越有多的那個 solution 知識給你力量嘛？越多 solution，所以說你的生活會期望會弊，沒有那種期望，沒有 solution 會過得更高一點。 那麼現在的 AI，他也就是這樣，就是期待了一個學校老師的功能，他會給你比如你說一個，你說咖啡，然後他就給你搞好多咖啡的那種相關性的知識出來。這樣你假如你要是我想的話，假如你要是有一個咖啡的學校，你得這個基於他的那個學校的設定模式，先從咖啡的種植，然後分類，然後烘焙，然後烹飪，這樣子出來的一個模型。 但是你基於 AI 這個東西進去，他就會基於這個馬上一個很大的一個模型裡面的這個 information，就一下在裡面瞭。然後他就會根據你的想法，然後就不停的在給你提取這種知識，那你就會很快的就完成了這個教育，就是關於比如說關於一個咖啡的教育，你就完成了。 然後你在基於這上面還會，他會聯想家咖啡跟你，你說以後就開一個咖啡店，他的生意模式會怎麼樣，他才會根據你這個下面，你再去讀一個關於咖啡的碩士、博士這樣的進階，就會很快的完成了一個教育。然後以後這些人，原來我們教育為什麼會賺錢，就是因為你解了一個人們獲得他以後解決問題的一個 field。 那麼現在你就會基於 AI 來建立生態系統，你以後未來生活的生態系統，比如你要出去旅遊，你就不需要旅行公司了，你自己就在網上搞定。 了，然後你就他就建了這麼一個生態系統，建議址，你以後就像我們現在的蘋果，你離不開蘋果手機了，因為他給你建立一個生態系統，然後你以後就會去賦稅給他，這樣的賦稅那樣的賦稅，總比你去教育，你去學校裡面經過五六年七八年的教育賦稅，要直接的多，簡單多。 慢慢慢慢，人們就依靠這種生態的一種方式來解決問題，我是這麼想的，謝謝，好謝謝，沒錯，那個你要不要等一下，那個那個留言裡面有一個那個那個你你你你要齊騰，你你在你看你住哪裡，你在他住臺灣，你應該是買 00662，你住日本的話，你應該是買 2568 或者是那個 1545，這個怎麼這個當機啊，這個這個等一下，我這個機器好像當機，我要我要出去再進來，這個稍等一下，老師會馬上回來，這個頻道對那個齊騰，你你是在臺灣的話，臺灣你就要買 00662，00662，那你住日本已經買好了，那那你為什麼要買 00662，那那你為什麼要問呢，那那你為什麼要問呢，我不知道你在問什麼，我不知道你在問什麼，你說我入日本，臺灣，第一次用，還不太熟悉，我現在 500 萬買進 QQ，我現在 500 萬買 進 QQ 不太懂貝塔，不懂貝塔沒關係，你全買就對了，你全買就對了，全買就是貝塔 1.0，全買就是貝塔 1.0。 這個 clubhouse 有時候會當機，這個 clubhouse 有時候會當機。來，那個是 Brian 先還是 Jayden？那個 Brian 是 Brian 先還是 Jayden？我這邊看是 Jayden，我這邊看是 Jayden。那要不讓 Jayden 先說好了，那要不讓 Jayden 先說好了。那不好意思 Sean，你還有什麼話要說嗎？ Sean 你還有什麼話要說嗎？因為我看你還在開麥，因為我看你還在開麥，把手關掉。不好意思，好，謝謝，謝謝。那 Jayden，如果您在的話，那 Jayden，如果您在的話，請你按右下角開麥，請你按右下角開麥。謝謝。大家早上好，大家早上好。我只是想，我只是想，簡單的補充一下 AI 那部分，簡單的補充一下 AI 那部分。 因為剛才有人問到，就是這 AI 對於我們普通消費者來說，對於我們普通消費者來說，現在好像用處不是很大，現在好像用處不是很大。 但是我覺得這個是，但是我覺得這個是，就是類似當初，就是類似當初，這個 iPhone 剛起來的時候，這個 iPhone 剛起來的時候，你拿到一新的 iPhone，你拿到一新的 iPhone，除了它裡面安裝了幾個簡單的 APP，你可能也覺得這個，你可能也覺得這個，這個用途並不大，這個用途並不大。 直到這個 app store 起來，直到這個 app store 起來，然後有大量成千上萬的 developer，成千上萬的 developer 為這個平臺設計了，為這個平臺設計了無數種想像不到的 APP 之後，才給我們的生活，才給我們的生活帶來真正的意義。 那這個 AI 的現在也屬於這個階段，現在也屬於這個階段，就是說 AI 它本身是一個核心的工具，核心的工具，它是一個大腦，或者說是一個 infrastructure，它會有像人一樣的思考的能力。 但是，但是對於應用來說，對於應用來說，對於真正在生活中的意義來說，是要把它是要把它 Chain 成在各個領域的專家，就像就像 James 老師用這個 AI 一樣，就像 James 老師用這個 AI 一樣，你想像一下，你想像一下，如果以後 James 老師有一個助手 AI，助手 AI，助手，那麼那麼能夠知道他所教的一切的東西的話，那這個對我來說就是意義很大，或者是說，或者是說，在各個公司裡面，這個 IT team，這個 IT team 變成全部是 AI，全部是 AI，只幫你 take care 這些東西，那各個領域的應用是真正給我們帶來價值的。 然後跟這個相關的話，這些 AI 公司怎麼賺錢，像 OpenAI，它其實是一個 infrastructure 的 provider，所有這些 app，不管是 James 老 /師的 app 或者是我公司裡面的 custom 的 IT app 用到我的 AI，用到他的 AI 的話，你的資料要給他，然後要從他那裡拿到他的答案的話，這個過程他的 API 會收這個資料的使用的，所以這個是非常賺錢的東西。 今天來說，蘋果的平臺，你 summit 一個 app，你的 app 上面賺的錢 30%就給了蘋果，這個還是基於你 app 的使用情況或者說你賺了多少錢。那 OpenAI 它這種，你只要呼叫它的資料，它就賺得錢，不管你賺不賺到錢，對不對？所以這個是更 powerful，從 business model 來說，是一個更賺錢的東西。 以上就是我的一些感想，謝謝 Jeddon。我補充一下，這個我用 checkGPT 的 Jeddon，checkGPT，我發現了他現在不是有 GPTS 嗎？ 就是說每個人 create 那個 create 那個那個 GPTS，就是 app，現在已經幾萬個在上面，你知道，裡面有一些 GPTS 是廣告，比如說有一個說他可以幫你做 powerpoint，那我就給他點進去，他就說 OK，你把你的文字啊什麼那個給我，我來幫你做 powerpoint，結果呢，他只做一張 powerpoint，而且呢，那個那一張只是他的廣告，就說你如果要真的幫我幫你做整個什麼 10 個 page 的 powerpoint，請你到我的網頁連結，那個要收費。 不知道那個 checkGPT 這個這個這個裡面就有這個那可是裡面也有一個就是說你把你的資料給我幫你做成 excel 那以前 checkGPT 是不會做這個的那現在呢因為他有一些 add-on 的 app 上去了這 checkGPT 也會透過這個 add-onadd-on 就是這些 GPTS 去用提供你變成說 checkGPT 他現在幾萬個 appcheckGPT 可以拿來用來幫你回答幫你做那像做成 excel 表或做成什麼表或做成一個圖表以前 checkGPT 不會畫圖現在他會畫圖圖表比如說你一個 excel 叫他做成一個什麼的那個柱狀圖或什麼的他會做做完之後結果呢其實他是用人家 GPTS 裡面的一個工具他拿來做給你可是你要下載這個照片你要去那個網頁直接下載那你就點那個連結他就說我已經做好這個照片做好這個 excel 或做好這個 powerpoint 那你點這個連結點進去其實他那個 third party 的連結那你可以下載沒有問題所以這裡面有 GPT 跟這些 GPTS 的關係你又知道 GPT 他以後這些 GPTcheckGPT storeGPT 可能要收錢不然你就要讓他 free 用我看起來是這樣所以這裡面有很多 business model 正在形成還有一個就是 AI 以後有言論自由的問題， 就是說，你的 GPT 如果不合乎他的規範，他不讓你上去，像我的 GPT，他就不讓我上去，因為我的 GPT 可能這個投資理念跟一般 general 的理念是不合的，所以我每次勸他 training 他的時候，我就說不要買在外卷，不要買保險，不要買什麼，結果他不讓我 training，不然就只在我的 ecosystem 我的裡面， 我的 GPTS 是出不去的，這個就有言論自由的問題，你們理解嗎？ 所以，所以不是說你想在上面，你要 create 什麼一個一個什麼 checkGPT，你要什麼，言論自由，沒有 AI 裡面沒有言論自由。 老師，我可以再請問一個，不好意思，像你先說，就是其實我也大概能明白，說像 AI 出現的這個，而 AI 他日後隨著他的運算功能，他會越來越強大，但是我想要問一個東西，就是說，那他對公司可以賺錢，但對那種，那你剛講的言論自由或 impact，就像例如說老李剛講的，大家這下的效率會越來越高，也就等於說，像黃仁勳之前日前說所在一個會談上所講的，大家好像未來不需要寫軟體了，那未來不需要工程師。 未來不需要補習班老師，未來不需要醫生。可能看幫你看診，都是由 AI 簡單的幫你，可能做一個出診。那這樣子的 impact 對生活上，到底是幫助，還是是優勢，還是不好的？那像不會取代 job，只會 Efficiency 提高 productivity。不會不會取代 job，很少的 job 會被取代，不多好。 你看我我的 YouTube 的網頁，我就寫完，好像畫了一個插畫，畫得很漂亮，對不對？那個是從零，像我們這種業餘的人去畫，你最後你會發現我的插畫都長一樣。這個沒有美工，沒有沒有藝術素養的人，叫他畫一幅畫，跟有藝術素養的人叫他畫一幅畫，是不一樣的，是不一樣的。那給他的 template，給他的那個 token 是不一樣的。 比如說你們去問 GPT 投資理財，你們問的方式，跟我問的方式就是不一樣。你們答到答案，是你們不懂的人在問的問題，得到 Social 的答案，跟專業的人在問，那是不一樣的。所以不不會取代專業人士，這個一定要放心，這個我是很確定。不會不會醫生可以看病，有個 AI 在旁邊。 那之後醫生，這個病人一進來，那個那個 AI 就看到他的臉，就把那個那個他的病歷表弄一弄，就可能是這樣子。他就他你再問一問他，那個 AI 就會會給你一個他的在你們問診的方式。那問診不會 AI 問，是是醫生在問。那問完 AI 做 summary，就提示一下，在電腦旁邊提示那個醫生。 可能是這樣，那醫生說，那就講講講，或者醫生下診斷或下藥的時候，那個 AI 可能會有 warning，要不要再想一下，這個要不要想那個幫助醫生，可是不會取代醫生的。 比如說，今天有一個記者要去找黃仁鑫，問問完之後要寫稿，要拍片，這裡面寫稿或要問什麼問題，可能 AI 可以幫他提一些 suggestions，可是人家還要去問，跑到去找黃仁鑫，或者是 room 來 interview，這個還是要記者，記者問什麼問題可能是可以 AI 提供，可是直接面對面講話錄音，還是人錄音，完了回去找 AI 整理一下， 還是要人去 review 一下，ok 有沒有問題，之後才發稿，所以記者的工作變成比較輕鬆，可是記者不會不見了解這個意思嗎，就減少人類的錯誤跟人類的 loading，好了解，謝謝老師，那個 Brian 然後 Mann 你先說 OK，就是剛才你說的 AI 沒有言論自由的一點， 我覺得就是解釋了為什麼 Elon Musk 在昨天前天就開始起訴那個 Sent Altman，這是一個因為他們當時成立 OpenAI 的時候，就有一個合約非盈利性的，這個是一個自由的問題，現在網上有很多人在討論，作為特斯拉的那個代言人，有沒有必要去廣泛的得罪這些人，因為他們畢竟是一個潛在的消費群，以後的對特斯拉有影響， 對這種看法我倒是看了，我是覺得我們生活在一個非常讓人興奮的時代，你就重新來塑造你，你怎麼樣的生活，你的自由，人類的自由，言論自由，還有財富，對我們生活的影響，這是我覺得非常興奮的一個一個時期。 我們靜觀後變吧。還有一個事，就是您講到的關於這個你的畫畫，你的畫都是一個模子倒出來的。還有就是很多醫生看病啊，這也是 AI 的，在高層次的 AI 以後的，包括那個 AI 到底有沒有藝術，這一類藝術是一個，是一個藝術是藝術，藝術永遠 AI 我代表不了的。 AI 可能有它的那種敏感，最高階的，就像那個那個什麼，那個什麼那些有名的藝術家，那些著名的藝術家，他來自於他的靈魂，他的靈感，他創造了他的那個派別。AI 只是以後去模仿。那麼以後可能到了更高階的時候，AI 會有他的靈感。 這就是為什麼當時說那個 AlphaGo，為什麼能打敗那個那個什麼圍棋象棋冠軍，因為他在因為他學了很多的關於相當於戰勝對手的方法，最後他創造了一個人類沒有的東西，所以他能夠戰勝人類的那個下棋的選手。這都是我們在待著一個新時代的這種風口上的一個興盛點吧。謝謝。 我跟大家講，很多人說 AI 要取代演員，或是取代這個這個這個導演，那不可能了，還沒有了，還不會。 你要知道像繁華這麼多演員，你說路上走的阿貓阿狗那些佈景人物，當然可以用 AI，可是那些主角沒辦法，沒辦法要達到導演要的那個唯謀一笑，或者是那種內心戲，耶穌的那種那個，沒辦法，那個你若用 AI 創造出來那個那個導演光，或是藝術要那個那個那個美工要去調調不出來，調不出來那花的時間更多，那耶穌演一下鏡頭一照幾次那個 NG 完了就結束了，你那個 AI 去調調不出來的啦，調不出來的，所以大家也不用覺得 AI 到什麼程度。 可是 AI 可以在你整個製片完之後幫你整個修片，燈光重新改一下，比如說這個燈光當初打的沒那麼好，重新調一下角度可以可以。可是那個演員啊，這個專業演員啊也不會被取代了，不會了，導演也不會被取代，所以也不用這麼可怕，只會讓很多 loading 減輕很多，比如說燈光師以後減輕了很多，剪接師減輕很多，這就是我們人類會越來越過舒服。 可是工作會越來越輕鬆，還有說這個這個不用軟體工程師，這也是太誇張了，不會啦，還是會用軟體工程師，你底層的那個那個那個 KUDA 裡面的軟體不是也要嗎，底層還是要的，底層還是要的。那那個那個什麼軟體工程師會比以前輕鬆很多，他會幫你寫程式，可是他寫完程式也是 piece by piece 這樣兜出來的。 我再想一下，這個 AI 可能在現階段可能會逐步替代這種我們人類的一般的非常 basic 的一些工作，比如最近我在報稅吧，就發現了，我把我那個稅務局的那個帳號開啟了之後，才發現我 2016 年稅務局給了我一筆退款，這個我也不知道為什麼，反正我也就沒有去兌現。 他就要我啊，要要退款，要怎麼填表，要要證人啊，怎麼能搞個搞半天然，後現在也沒退我，我就在想，假如說我們有一個計算機程式，既然你能夠扣我錢，都能夠直接從我帳號上扣，那你為什麼就不能在這個鐵板釘釘的你應該退我錢的事情，就從計算機上就就直接搞到我戶頭裡面就就行嗎，就這個需要的，這就是很，就因為人類的工作他是基於一定的程式， 還沒想到要用這些比如計算機程式啊，AI 的這種程式去做一個，你給他輸入一個原則之後，他就應該在這種原則基礎之上繼續靈活的基於一般的邏輯性的進行操作，謝謝，那 Jed 你要講話嗎，我是覺得 AI 其實是可以幫助人類更多的回到這種人文的這些方面啊，比如說，因為因為其實包括在高科技裡面很多工作也是重複性的繁瑣的工作，像馬農這樣子， 也許有了 AI，你不需要做程式設計師，但你可以可以做 Architect，然後從這些就業來說，其實很多人有這個藝術天分的，但是因為因為高科技行業比較賺錢，所以受父母的這個影響，他會可能選擇去高科技，但其實並不適合他，那些有了 AI，這些我想 想 over time，這些這些 compensation 也會有適當的調整。 就是說，你可能做程式設計師賺錢，並不是這麼多，但是你你能夠在人文這方面有天分的話，也許藝術家會比現在一個程式設計師會賺的錢會更多，在將來來說。所以這可能會有一個 shift，因為 AI 的出現，並不是一件這麼就說，從這個方面來考慮，其實可能會讓人類活的更自在、更好，更能發揮我們的自己的天分。 Jedden，其實我的看法是，這個軟體工程師還會存在，而且軟體工程師的薪水還會一直增加。會用 AI 的軟體工程師薪水會增加，因為他的 productivity，他一個人取代四個人了，那給他兩個人薪水也不為過。 所以你若不給他兩倍的薪水，那 Microsoft 會啊，Microsoft 不給那那個 Amazon 會啊，會用 AI 來寫程式，一人取代五個人的這種工程師，薪水一定很高的啦，比以前高，比以前高。 所以為什麼農夫薪水低，可是現代的農夫收成就高，一樣的那個，不會弄農具的人，不會用電動工具的人，就是用手動的，那當然就收入低，可是會用的人收入就高，一樣的。你會用 AI 的，不管各行各業，收入就會增加，絕對是增加的了，因為你不增加，人家別的行，別的公司可以配給他更高。所以這個自由市場一定是這樣。 所以只要 productivity 升高，你的收入就會增高。 我們人類的生活就會越來越好，這是一定的，一定的那個這個留言，這個這個你問的就是說，那現在 AI 是 QQQ，那以後如果變成不同行業的時候，QQQ 還是那個不會啦，QQQ 就是 QQQ，沒有沒有沒有特性的，他就是最夯的行業都會在裡面，就對這個這個那個好，那個 Brian 你要開麥來講話，你好，這個這個問題很大，我覺得我覺得蠻相應的， 要把他講得很清楚，剛剛那個那個像問說這怎麼賺錢，這個我們也想了很久，然後我就想要講一個系統性的，但是其實回到 AI 比較有趣的是說，以後會不會工作會沒有，我是覺得不會，沒有，但是我是覺得半路出家的人，比如說講軟體工程師，半路出家的，或者是以前那種從 cold camp 出來的，或者是沒有很厲害的那些，他會沒有工作，這是絕對的， 因為他就像老師講了，以後會變成是 architecture 的 world，不是不是馬龍斑鑽那些人能夠賺那麼多錢，然後第二個是說說怎麼賺錢，其實其實我以前我學 AI 的時候是是 14 年前，那就像以前我們學的 principle component analysis，就是以前我們在我們做那個照片，把他的那個 pixel 把它簡化， 然後可以可以選的照片，所以後來那個李飛飛在做 AI 的時候，他就是做那個 picture recognition 嘛，然後後來他的那個後來我就不知道他那個 argument 怎麼寫？ 但是其實很簡單。想像就是你的你的資料越多，你的越好的軟體需要越大的算力，就像你在你家的電腦一樣。那越大的算力需要最新的電腦，那這些科技公司怎麼賺錢呢？其實就是回到了資料中心。就是你資料中心有三種，一種就是你沒有資料中心的人，就去 AWS 去借他的 Server。 那他就說，你最貴的錢，就像我們去我們沒有房子的人去租一個小房間，你就要你有時候要輸很高的錢。那你開始有點錢的時候，你買了一棟，但是你其實還是跟別人租的，但是你可以再輸出去給別人。那你就是你就是可能是分租，你把你買你租到便宜的錢，然後分租，那就是我們所謂 Colo。 那最厲害的就是像 Hybrid，Hybrid 就是像大公司，他買了地，買了買了水，買了電，那他用最便宜的價錢買給你，他把這些最重要 Resources 都把它佔掉了以後，然後他把它包給你，他的錢是最低可，他賣給你的錢就是最高。那為什麼一定要要這樣子？ 因為最好的算力的電腦必不愧是你的你的 Personal Computer，他的所謂 Super Computer 一定是很大的 Server，那一定要在資料中心。所以就回到說我們 14 年前做的，其實 20 幾年前就有 AI 了，為什麼都沒辦法成立？ 因為你的你的硬體跑不過來，硬體跑來的時候就發現到你沒辦法在一個很小的地方運算，這個這個機器一定要到大的地方，有很多的電，很多的水，很多的很多的風力，可以把它弄下來。 那大公司怎麼賺錢，就是在他把他把這些主要的這些資源都收起來了，地也買掉了，他租給你，他其實在 In another way，就是他就是個 Landlord 的情況。當初起來的時候，他就要拿錢，就要跟 Azure 一起合作，Azure 第一天講的就是說，你要你一定要用我的資料中心嘛。 所以其實 OpenAI 很多錢賺，其實是給 Microsoft，我不知道我這樣講有沒有比較系統性的講出來，他怎麼賺這個錢。等一下，你剛講 OpenAI 賺的錢都給 Microsoft，這是什麼意思？因為 OpenAI，你記不記得 OpenAI 剛出來的時候，Microsoft 他不是跟他，跟他那個談那個 deal 嗎？ 就說我可以，我可以給你錢，但是你要用我，不要用我 Azure，你要用我 Azure 資料中心的那個，等於說你的東西要擺到我 Azure 的那個 Microsoft 的資料中心裡面。其實他前幾年賺的錢很多，都跑到資料中心裡面去了。就是 Microsoft 他真的能夠賺到那個錢的地方。 我那時候看了一個文章，他就講到說有一個日本的，有一個日本的 gaming company，他就算出來說說，像這種小的那種，如果他沒有自己的資料中心的話，其實他每年的 50%到 60%的 revenue 會被這些資料中心跑這些 server 人吃掉他的 revenue。 所以 OpenAI 他有很多的錢，其實其實他的 partnership，為什麼 Microsoft 覺得是有利的，就是因為他他其實在資料中心那部分，把他投資的錢的那個 revenue 吃回來了。那個資料中心就是 GPT Change 出來的那些 data 是嗎？對，資料中心就是你的 storage 還有你的那個算力的那個機器在的地方。 算力是算力，現在 OpenAI 用自己的還是用 Microsoft 的？他是用 NVIDIA 的。那 NVIDIA 是那一套，他自己建自己的自己的 cloud，用 NVIDIA 建自己的 cloud。對他就是他用 NVIDIA 的機器，然後這個算力，這個機器是在 Microsoft 的資料中心，是這樣子。 所以他的 cloud 也在 Microsoft 的資料中心，所以他要付 Microsoft 錢。對，所以 Microsoft 投他的錢，其實 Microsoft 是又賺回那個錢。瞭解我的意思。 就是說，我給你投資，可是你的算力要用我的，對。所以其實他收你那個錢，他其實回到資料中心，等於他給你錢來租我的算力，對。 其實你就是一個 Landlord，Microsoft 就是一個 Landlord，他擁有了 101，然後你進去裡面賺了錢，你還是要付 101 錢，對啊。 所以那為什麼你老師講的大的很大，我一直那時候就很因為我在資料中心看到，就是你沒辦法逃脫他們，因為他們有很多資金在運轉中間以後，比如說我們這，我們西美西這邊的電力就只有 2GB，那如果資料中心他已經佔了一半的情況下，你基本上要在進去裡面的，你就你就會發現一個問題，就是你沒有地方可以建了，都被建完了，然後這些 State 他也不給你建了，等於是說，有的那些人就有這些了，沒有人就沒有了，那你沒有的人就必須要去跟他租，你租了那一下，你就要花很多錢，那個地方他的租金是他有他說的算，並不是你自己說的算。 所以要做要做軟體公司的人，那就必須要想到這一點，就是我要去跟 AWS 租他的 EC2，那他這錢要怎麼算，那你賺錢就一直要付那 EC2 這個 AWS Server 的錢，對對。所以就是就是變成一個，我覺得 AI 他有以後，就是大的人大者，就是很大的公司會吃掉很多，到小公司他無法，他會很難進去裡面，以後就是小公司幫大公司打工了，對，沒有錯。 那個你要知道建一個 cloud 一個 AI 建一個算力的話，都以 10 億、100 億起跳。像那個 Meta，他說要用 10 billion，那你 1 billion 都不算什麼，你知道嗎？所以那個 Microsoft 給 200 個 million，那個根本就是連一個 billion 都沒有，200 個 million，那就把就把這個 GPT 這個納入廊中。 對啊，就說你要知道現在的算力級是國力，那算力級是公司的 power，那誰有錢買算力，誰就贏了。所以現在 NVIDIA 只是 generate hardware。可是 NVIDIA，如果我知道他好像也在建自己的資料中心，給那些買不起算力的人。 他好像那時候有集結，不是說集結 Microsoft 的、Amazon、Meta，說你們來給我錢，我來自己，我來建資料中心給你。可是我想這些大咖怎麼會讓你建呢？應該不會吧，就是他們要自己建啊。他怎麼會讓你建？那那 NVIDIA 現在的 chip 賣的不夠，就是這些大家搶著嘛，誰搶得到誰贏。那誰給他 margin 高，他賣給誰嘛。 他現在 margin 毛利達到 70 幾%，你看他多高不高。而且 NVIDIA 非常，我現在在跟 NVIDIA 洽談，NVIDIA 他們的東西真的是供不應求。 然後還有另外一個，是我我知道我一個朋友，他我不知道，他沒有跟我講具體，但是 NVIDIA 因為資料中心的機組，他傳統我們以前在看的那種，他的所謂 Low Compacity Low density 這些機組，他一個機櫃可能是 10 個 KW，10 千瓦。可是現在 NVIDIA 要做的是到 200 千瓦或 300 千瓦，就一個機櫃而已。 所以傳統的資料中心現在也碰到一個很大問題，是他們沒有辦法去去裝 NVIDIA。所以他們現在就等於是說，要進入到新型的那種冷卻系統，叫做那個是完全不同的，新的一個，新的一個科技。所以等到他那個出來，AI 真的上來，他那個出來的時候，只有 NVIDIA 現在能夠完全能夠完全 Support 這東西。 而且 NVIDIA 自己也在研發新的一套的系統，是可以讓更大的算力，在更大的算力，在現在的資料中心裡面，等於是他會變成 Monopoly，他吃掉，他會把這一塊全部吃掉。而且資料中心有這些儀器的人，就只有這些人，就是他們會把這塊吃掉。所以是一個非常 Monopolize 的一個 industry。 那其實就跟你像以前的石油公司一樣，Resource 就會在他們手上，對沒錯。現在這個科技，以前是黑金，現在是矽金，現在是 AI。所以大家抓住了，那沒辦法做個股的，就是 QQQ 了，其他的沒有了。好，謝謝 Brian，我們可能 AI 先停到這裡來了。那 Jason 你上來有沒有問題？ 老師好，你好，今天我有兩個很具體的問題，一個問題就是現在這個市場不是感覺已經漲上了，就是我們退休帳戶的槓桿基金啊。這個什麼時候做再平衡？這個我還不適合理解。就是現在，一年底，一年再做了，年底一年，每年的年底和年初，就不管他漲多少，你不要管，年底再做。好的好的。 然後第二個問題，就是是我第一個朋友問的，就是原來在中國上班瞭，然後現在退休了，但他又是美國的這個綠卡，所以子女在美國這邊，所以他一直在猶豫，是在中國退休還是在美國退休。然後在美國退休了，他沒有那個 social security，所以現在有一個比較輕鬆的工作，可以去在美國這邊，剛好有一個那個事情比較輕鬆也可以去做。 這個事，你覺得像他這種情況，有沒有去教必要去教他這個 social security，因為他已經 60 了？教啊教啊，你能夠教最好教。那你知道 medicare 可以不用，不用就有自動有 medicare，你只要能夠達到 40 個 point 就好了。因為他現在比 60 到 40 point 得到 70 多，這個時候才他現在才開始啊。 對他現在因為他原來在中國上班，所以原來的那個美國社群都沒教，都沒教過。對嗯，那你就就沒有在美國就沒有保險，要自己繳了。所以那個 medicare 還是可以自己繳錢的。在說 65 歲，為什麼你要買？你你只繳 20 個 20 個點五年，那你就是繳的少一點，那你全部都沒繳，我就不知道能不能保，這我不知道看有沒有。 人知道都沒繳 social security，到最後要 medicare，那你可能等於類似就是 Obamacare 那種吧。哎，這個是比較麻煩，這我不知道。好的，好的，謝謝老師。這個大家都很想老師，好久沒了。謝謝，謝謝你。 那個 HK 有一個那個 VYM，我稍微看了一下，VYM 好像是比那個 HDV 好一點點，好一點點啊，這個 dividend 高一點點吧。dividend 最低的地方，他現在 2.99，那最低的地方 2.66，那 HDV 的話是 HDV 的話是 HDV 現在 3.68，比 VYM 好現在。 可是最低的時候 2.98，2.98 那個 VYM 最低的時候 2.66，沒有也沒有比較好，VYM 低的時候到 2.66，差不多了，兩個差不多了。我是覺得 HDV 還是比較好，HDV，因為 VYM 也是剛出來而已啊，他 19 年出來的，那 HDV 也是 19 年出來的。 那個要去拉那個線，拉那個 amount，那個金額，拉那個金額看他的曲線不穩定，IRIS 還是會啦。人一定不會少，人會越用越多，不會越用越少，只是要精良的人，本來是用 50 個員工，現在還是用 50 個員 工以前 50 個員工的產出可能是 100 億，現在還是 50 個員工，可是產出是可能 1 萬億啊。 所以大家 scale 要開啟，不是說永遠就是這樣子上漲。年就是 1 月 1 號到 12 月 31 號比較有漲跟，就算漲 0.5，漲 0.1 也算漲了，就算跌 0.1 也算跌對。OK，這是我在今天才知道。 OpenAI software run on microsoft，那真的是 OpenAI 是這個這個 subsidiary of microsoft，綁死的是 microsoft 的 customer。這個是這個 San Otterman 做這個事情的原因。 我不知道為什麼，可能是他的算力真的不足吧，還有資金不足啊，他是拿，所以他得去找錢。那這個可能就是 Elon 不喜歡的。那可是可是他不這樣做，他的 OpenAI 他的 checkgpt 的發展就很慢。 所以好像說有上市跟沒上市的公司，你有上市的公司發展就很快，你不上市你在那邊慢慢像 In-N-Out 考了半天也沒辦法 Globalization 啊。那可是麥當勞就可以 Globalization 啊，service 更多人。所以這個值得 debate 啦。可是我不覺得有絕對的好 OK 對。 所以 NVIDIA 的 AWS 也是 AI 的概念股，所以現在 AI 概念股其實就是大者很大啦。QQ 就最大的，其他的就那麼 TIA。 不要，我是不會建議個股，這個是我們現在原則，因為個股買了，結果最後可能我又要你要知道，大家在跟的時候，只要我一改變，我說啊，那不行了，NVIDIA 10 年後說不行了，我們要換，很多人換不過去，很多人已經跌了，現在買的人 10 年後賺，可是第 9 年買的人，第 10 年虧很大，那這樣子就不能一體自用了，所以個股我們就不談了， 這個你們自己去決定，這個 San Otterman 最近要找錢，他找 7 萬億，找那個 Saudi Arab，那他可能去找 TSMC，TSMC 可能產能沒辦法給他啦，因為他現在給 Microsoft，給那個 Google，給那個給那個那個 NVIDIA，給 Apple 都不夠了，San Otterman 我什麼都沒看到， 我沒辦法 comment 給你量，所以 San Otterman 要找 7 萬億的那個 Saudi Arab，可能是要建 IC 廠，建 IC 廠，那你 San Otterman，你有 IC 的人才嗎？ 沒有，那你要交給 臺積電 讓嗎？ 那 臺積電 光自己蓋的廠的人都不夠，那除非你要利用 Intel 或是，所以這還是未定數了，San Otterman 現在碰到的就是，San Otterman 現在碰到的就是沒有人幫他做 Silicon，個股的話還是要個別了，你們自己去決定，我沒辦法做 recommendation，因為這種東西會牽涉到未來有操作的動作，這個龍頭 100，龍尾都斷掉，像之前我們臺灣的什麼 0075G 要擺到 00662，結果本來 0075G 投資的人，後來叫他換成 00662，他就反正虧損了，他就死心了，他就賣光光，賣光光，00662 他也沒買，結果就虧損出場。 不是說我們建議了叫他換，他們就會換，不會，他們就失望就賣了。這個 James 胡扯八道，就就就你給他換了，因為他虧損了，換了他就不想再買了，因為再買又虧，怎麼辦了，算了，算了，停損了以後不要再碰股票了，都會有這種狀況，所以我們不換了，不換了，一換就是有很多人，羊就會被狼吃掉了，或者迷路了。 所以個股，我們現在走的路就是永遠不 change 的路，就是一路走到天亮這樣才可以了，這樣才能大家都跟得上，走的走得出來，走得完。好吧，應該是這樣子。那我們很晚了，我想文言那邊很晚，他亞洲很晚，我們就先休息吧，有問題下個禮拜再來解決好了。那文言我們結束了，好謝謝老師。 那最後非常感謝大家，就是今晚來參加我們的這個這個房間，我們一樣就是我們今天的討論內容，如果你從中途進來，並且對內容很有興趣的話，你可以關注我們的那個所有的頻道，你可以在 YouTube、Bilibili、Spotify、Podcast、TikTok 等等的地方找到我們，搜尋 CLEC 投資理財頻道，然後 Facebook 搜尋。 Wealthy Investing 都可以找到，那還有這個 Clubhouse，在結束之後，你可以點選，就是左上角這個藍色頭上進去，詹姆士老師的這個頭像，最下面應該也會有他，他這個今天這個房間的這個錄音，所以如果有興趣的話，都可以點進去重新聽、重新看。 那我們今天這個時間比較長，然後如果中間還是有朋友，就是中途才加進來的，舉手沒有發問，但沒有沒有回答到，在我們這個房間留言，並沒有被回答到的話，不用著急，不用擔心，我們的房間會在每週六的晚上 10 點，美西時間的早上 6 點的時候開播，我們非常歡迎大家，大家都可以提交加入我們，然後早點舉手上來排隊，早點就是可以獲得老師的一些回答。 那最後，我們非常感謝大家今天參與我們這個房間的整個內容，我們會預留兩分鐘的時間，讓大家可以關注詹姆士老師，非常感謝大家今天的時間，謝謝，我們到 54 分，謝謝，謝謝大家了。

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