槓桿基金的風險控管、成功密碼「最少必要知識」 2024年3月23日 CLEC投資理財頻道

我們就先開始今天的一些資訊分享，現在是 2024 年 3 月 23 日。那我們現在美西已經是夏令時間了，所以美西的朋友可以晚一個小時起床，現在是 7 點。那我們在 clubhouse 輕鬆聊時之後，跟大家討論分享。大家有問題的可以先舉手，舉手上來，那個 Moderator 就先幫你請上來。 那到時候可以馬上可以參與討論，或者是你有什麼問題可以舉手就上來，任何問題都可以問，都可以問，不要怕，任何問題都可以問。那你的小問題可能是大家的大問題，好，所以要勇於發問，這才是我們開 clubhouse 的主要目的。那不然的話，我就自己錄一錄上傳就好了。 投資還是一樣要禪定，所有市場，國際局勢，這個任何的分析，那又講了一堆財務報表非常精確的錯誤，還有經濟學家的言論，都不要相信。所有一切都跟我們投資一點關係都沒有，因為我們既然沒辦法分辨是非，而且他們資訊大部分都是錯誤，那你要在這個沙中裡挑出一個黃金很難，因為都是烏合之眾，一堆垃圾裡面要去挑黃金比較難。 所有資訊其實都是垃圾，所以一切都跟我們沒關係，你就不要管市場的言論了，言論就好了。當你越管市場的言論，你越注重它，你越是那個，那你就是被妖魔鬼怪抓走了一樣。免責宣告，我們的內容僅供參考，沒有任何盈利的目的，你也不要什麼賄錢或給錢，那個都沒有，不用。如果有的話，都是詐騙。如果投資交投資還需要收人家錢，他投資怎麼可能成功？ 他自己賺錢，市場錢這麼多，都賺都來不及了，還要收那幾百塊吃便當，那個那更不用談。那些財經媒體，他是靠一張嘴巴在吃飯，所以我們也不會有任何廣告，也不會有任何置入性行銷，不會都不會。我們也不是非，我們不是專業的投資顧問，也不是專業的這個稅務人員，所以我們的言論也只是說經驗分享吧。 你如果要做什麼比較重大的決定，還是要去找稅務人員、專業人。投資風險很高，可能導致快速的虧損風險，所以要注意自己的現金流。你不要投資到最後沒錢買便當，沒房子住了，那就不好好。那你要偷偷完全有完整的瞭解。我們投資哲學就是儘量多看我們的影片，儘量上 clubhouse 來跟我對話。 所有的投資還是人生嘛，所有的任何事情都是自行決定，自行負責，都是成年人。我每個 YouTube 下面留言，你們點進去留言，你將點進去第一個留言板就會有今天的簡報，還有今天會提到的任何相關的網頁連結資訊連結。那我應該有提到，就看我們的一億元投資講座，一億元的我們頻道的一億元的播放清單，編號 004510039800288。 看影片是最好的學習方式瞭。然後你一看再看，這才是重點。我們也沒什麼特別授權的群組，那如果有群組，就相識互相認識的，互相學習就好了。 那不要私下，如果有人給你推銷什麼保險什麼，那你就這個舉報， 就舉報給你的那個那個朋友大家就把他踢出去就好了那如果講了一些跟我們這個哲學沒關係投資哲學沒關係的他還要討論買房子的他說花很多大家時間討論保險要推銷保險要堅持他的己見的你就把他踢出去了大家不要浪費那個時間了因為沒有意義嘛那你認為其他的投資條件投資比較好的那你就自己開個群吧這不要浪費我們這邊的時間我們就是投資那斯達克 100 指數基金瞭如果你不想那麼波動至少也只有投資 SP500 那你如果資金太少又想要退休那就我們有那你就投資這個高股息的 0056 或者是美國的 SPHD 這樣我都有之前都有跟大家講不同的資金資產的人要怎麼樣退休假設你的資產只有年開銷的 20 倍那是有風險了這樣就有風險假設你一年要花美金十萬塊那你只有只有這個兩百萬那你是不太夠的了是有風險的你看兩百萬如果都投資沒成功我投資突然之間市場下跌十年的話你二十年你就錢就花光了一半都花光了那再花就沒了我們這裡有所有的全世界的 QQQ 的投資標的你不用遠渡重洋到美國如果你的居住地區不在這個地方而你知道你們那個地方有可以投資 QQQ 的那你讓我知道我這邊列的是一些我的在網路上查的到那有些國家你可能人比較少我就沒有在這邊也沒有人問我所以我就沒有在這邊那你有的話可以提供給我我們現在都不投資個股了， 也不投資一般的主動型基金，市場永遠上漲，這就是資本主義最美好的事情，就永遠上，我就看到市場只會漲不會跌，你們有有需要提問題的，就先舉手，我們投資者就是永遠非常極度樂觀，市場跌 80%的，你還是要非常樂觀，就是市場永遠漲上來，投資需要時間，需要時間就是投資，其實需要有兩幾件事情，第一件事情就是要有遠見，什麼遠見呢， 就是說市場永遠上漲這種遠見，所以這時間空間，就是有錢就買，有錢就買，打死不賣，那再來就是一個是時間，一個打死不賣，一個就是勇氣，一個是遠見，一個是勇氣，再來就是忍耐，時間就這樣是三個財富值得等待，那在各平臺，如果聽到我們這個影片，如果你喜歡的話，就按讚留言分享，我們開始今天的內容，留言板上面的第一個留言有我們的講義， 有一個人就來問老師，我是請問 Roth IRA 是 59 歲後才能使用嗎，我現在不太回答，我也不想回答一些網路就有的資訊，你自己 Google 一下就好了，我現在不想回答一些，不要這麼連這種問題都來問我老師，那個 Roth IRA 要繳稅還是不用繳稅，什麼是 Roth IRA，什麼是 Traditional IRA，有什麼不一樣， 這種不用來問我，這個 Google 一下就知道，你要自己，你不要把我當 GPT 去，網路找一些資料，他幫你 summarize 給你，我不是搜尋引擎，我也不是 AI 助理像我現在是 AI 助理像這種現在以後這種問題我就不回答了我就說你去搜尋一下就有了很多這個什麼稅務的問題，網路搜尋一樣，你找我，我還不是一樣去網路搜尋一下，再整理再回答， 你要自己做。 第二個問題，他說老師永遠不賣退休後怎麼花錢是使用 3%嗎，怎麼操作，每年大概賣 3%嗎，還是怎麼樣做這種事，我也不回答這個，我無法再用一個 email，就算 email 我也沒辦法寫，也寫不完，因為這個是 200 多部影片需要回答的問題，而不是我在這邊給你一個幾簡單的答案，就是對，你就每年賣 3%，不是這樣子的，因為這裡面有很多背後不想不可到的問題的風險。 好，不是說你就這樣做吧，你不用想了，不用寫了，就這樣做，那風險來了，你又搞不清楚了，所以我們在沒辦法講清楚了很多事情，像那個繁華那個導演他就說，有些東西不想，就是不會講出來的，不是每個事情都要用講的，要用口語，又要用這個言語和演員的對白來講，因為這種事情一直講，一直講，講 4 個小時也講不清楚的，我有地方就是不想，就是隻可亦會不可言傳，只可亦會不可言傳。 很短的時間來解釋說，老師打死不賣，怎麼操作這個？你問這種問題，等於就是你什麼都不看，那就叫我來上五年的課程，幫你上五年的課程很難，還是要自己要努力一下。有人就很努力，在半年內把這個 500 多部影片都看完了，也有還有的看一個影片，連一個影片都沒看完，只看那個標題就留言了，就發表意見，這也有，這是各種人都有。 好，接下來因為這個 Charles Schwab 的那個 Pledge 有一點耕動了，所以我想說有需要跟大家知道，讓大家知道一下這個 Charles Schwab Pledge 的利息有一些耕動，那你們你們如果願意的話，看我的講義也可以，或者是或者是那個我在留言板貼他的網頁給你們也可以看一下，也沒有改很多了， 這個就是只是說資產資產高的人，他的對資產高資產的人比較優惠，那我把這個網頁貼上去，那看 YouTube 的人就在我的電腦上錄影，就他你往下滑，你把它點進去，往下滑你就不要管上面這些說明，那個有空你們再去看，往下滑，往下滑， 他有一個 View out Value our rate and requirement 這個 Additional information about Pledge Asset 9 這裡 View our rate and requirement 這裡就點進去點進去他第一個，就是你的資產有多少？ 這些不要看，這是 Discount，你先不要看這 Discount，你先往下看，往下看的時候，他 Pledge Asset 9 Interest Rate，Asset 9 Interest Rate，這個就是我們的講義的第 15 頁，第 15 頁 Asset 9 Interest Rate，那這個就是 Long Value of Collectorate at Origination，就是說你的額度有多少，額度，你如果是 10 萬額度美金到 249,999，這個額度的人，你的 Spray 的利息是 4.4，Spray 利息 4.4，再加 SOFA，那 SOFA 當然是變動的，所以人家問說 Pledge 9 的利息是固定的嗎？ 半固定了，半固定了，就 Spray 這邊是固定的，可是 SOF 是每天在變的，假設你的額度是 25 萬到 49.999 萬，那就是 Spray，就是 3.9，假設你到 250 萬了，你如果到 250 萬的話，你的那個 brokerage 那個那個紙鴉的 Payout Account 的話，應該是會達到了 360 萬左右，你才有辦法拿到 2.4%，這比以前高，以前是 2.0%，可是他多了一個 Discount，那大家回到上面的 Discount 來看，所以在講義的話，就是第 2 頁，你第一個看你的資產的 Spray，再來就是看講義的那個第 16 頁，第 16 頁那個，就是假設你的這個這個 Discount，看的就不是你的 Payout Account 的 Value，但是看你的 Household 的 Value，Household。 假設你只有先生去做 Pledge，那這個 Discount 就不是你的 Payout Account 的 Value 了，那他帳戶的 Spray 算完，他的去紙鴉的帳戶，那個 Spray，那個 Spray 算完之後，他會給你一個 Discount，那這個 Discount 是怎麼來的，是要看 Household。 假設你太太，假設你自己 Pledge 那邊只有 200 萬，那你 200 萬的話，就落在第 2 級，就是你的 Spray 就是 2.9%，2.9%。 可是我們美國人很多，美國很多人的真正大的資產是在退休帳戶的 IRA，假設你的 IRA 有 300 萬，你那邊有 200 多萬，那加起來你的你的總資產有 500 多萬，500 多萬就是 5 個 Million 到 9.9 個 Million，他就給你 7.5 的 Discount，所以你前面這邊的話，你的 Spray 是 2.9%，2.9，那 2.9 那減掉 Discount 就是 7.5.75，那你的 Spray 就變成 2.15，就是這樣算。 那現在還會說把你太太的 Household 的 Asset 都一起算進去。Backend 會算的，Backend 會算，那你也可以跟他討論。假設你去質押，那你太太沒有質押，可是你太太那邊有 400 萬，那你這邊有 500 萬，那就就就快要 900 萬了。那 Maybe 湊一湊有 1000 萬，那你的 Discount 就會達到，可以減掉 1%。 還有就是你小孩子，可能帳戶裡面就 100 萬，他退休帳戶也沒有錢，可是他又跟你一起住，又是同一個 Household，第一個地址要一起，而且要一起住。他怎麼知道跟你一起住？知道美國這個情報工作是非常好的。你你住在哪裡，他都知道的。你你雖然沒有戶籍，你以為美國都不知道你住哪裡，他都知道的了。講白一點，他的情報系統是世界一流的。 你不要看我們美國那個路口都都有，都 4 個攝影機，有的還 8 個攝影機的，所以美國情報系統是很嚴密的。你在網路上留個話，都會有人看的。所以你說我兒子把我的帳戶，我兒子把帳戶移到我們家就好了，他不來住，不會了，他都知道的。所以你也不要做這種事，他們這個電話，你的電話通訊，你的郵件通訊，都在他的掌控之中。 你說你住在這裡，你都沒有一封信寄過來，怎麼可能？所以他們都知道了。所以所謂 Household 就很簡單，就是同一個地址，住在一起，裡面的人，而且是通常是直系寫清，你要按什麼叔叔伯伯，那不可能的事情，這個就是 Total Household Asset。 總起來來算，這個 Discount，我希望我這樣說明是夠清楚的，如果不清楚的，你不要來問我，不清楚的直接去問 Charles Rupp，我不是 Chat GPT，也不是客服人員。好，那就大概跟大家 update 一下這個事情。 好，我們再往下走，那個到 17 月，因為有朋友上個禮拜我有提到這個債務情通，說了那這個，很多人就有人好奇說，老師你怎麼會知道這種，你怎麼會學到這個東西，你怎麼會知道這個東西，這個其實你如果對你在市場久了，你對市場的歷史都很關心的話，應該你就會去研究一下 1929 年、2000 年、2008 年、2000 年、2020 年的這些，這個泡沫的過程，還有你會研究日本泡沫，日本這個失落 30 年是怎麼一回事，總這個是我們投資者最基本的功課，我跟大家分享，你什麼都可以不用管，可是你應該對整個資本市場的歷史如數家珍，美國二星通膨是什麼時候，石油危機是什麼時候，為什麼會產生石油危機，為什麼那時候那個央行降息了又開始升息，為什麼有第二個 deep，為什麼有第二次的通膨會來，這個歷史要去搞清楚才不。 會像現在很多分析師，這個逢金當馬良，亂扯一通，所以債務行通說，其實就是從最早最早說，人類最知道，這就是 1929 年，這個美國大蕭條那個時候，那第一次發病是美國，第二次人類發病是日本，1990 年開始，那這兩次的發病，美國用錯藥，美國在債務行通說這個時候，竟然用緊縮政策，所以更嚴重，日本也一樣，泡沫了，泡沫了，他第一個， 他為什麼會泡沫，就是利息很低，因為他不想日元升值，所以利息很低很低很低，造成泡沫，當他泡沫一破掉之後，央行利息很高很高很高，所以造成所有的人都還不起債，那就背了一身債，背了 30 年，這就是債務行通說，政府後來，美國有發現之後，在羅斯福還什麼，再把它放開來，才經濟救起來，好像是這樣，還是第二次世界大戰，第一次沒有， 第二次他沒那麼早，OK 好，所以美國 1929 年用錯藥，所以布蘭克專門研究 1929 年，所以在 2000 年的時候，2008 年那個時候的整個，整個應該是 2008 年的次貸風暴的時候，2008 年的次貸風暴，其實就跟日本的那個房地產泡沫一樣的，可是他們用的新藥，就是量化寬鬆，量化寬鬆，2020 年也是量化寬鬆，所以用了幾年，這個新藥， 才美國才救起來，很快救起來的，才不會有失落的 30 年，所以我很早就知道，當我瞭解 1929 年，1990 年的日本的這個失落的，那時候失落 20 年，那我就知道有債務行通說，可是我現在理解什麼是債務行通說的時候？ 是我看郭草民的這個郭草民的這個書，這個偉大經濟學家的書，就是總體經濟的聖碑，資產負債表衰退啟示錄這本書。我看完，我就非常興奮，以為我真的是天之驕子，得道，我終於懂債務行通說是什麼。以前是知道這個名詞，是懂會懂，後來我研究清楚了，我懂了，結果拿來用，就 2011 年歐洲五國的時候，我認為全球都進入了一個債務行通說。 你要知道，當一個人手上拿個錘子的時候，眼睛看的都是釘子。結果我就把所有的投資都把它釘上去了，就是認為全世界會進入債務行通說，全部市場就全部離開市場。那個就是我學會經濟理論的時候，虧損最多的一年。好啊，這個就是學的教訓，不要把經濟學家或者你懂的經濟學拿來運用在投資上，你會一敗塗地。 所以知道經濟學是一回事，你如果拿來用經濟學拿來做投資，又是另外一回事。不要把逢金當馬良，不是債務行通說這個理論沒錯，可是你不要，你這個密一，不要把每個病人拿來就給他吃同樣這個藥。所有的奶都是債務行通說，債務行通說不是這樣子一的，因為一個藥你也不懂，就就隨便亂用，就很微小，天天吃保證死。 所以之後我就知道，在外面聽的所有的言論，他在偉大的經濟學家，你也就不要不要相信。不是說他講錯了，是你不要拿來用在投資，絕對不要用，這個跟投資一點關係都沒有。所以兩種 99.999%的資訊都是垃圾，所以你就不要用了其中有百分之 0.0001 是黃金，結果你拿來用還用錯，那不是全錯了嗎？所以不要完全把它忽略不計。 所以美國的 QE 他的政策是非常的大，他這種治療整個債務行通說的經濟危機是很厲害的。他就好像一個醫生收到一個急診病患，大量出血的急診病患，第一個他就趕快先輸血了，他沒有不管不管是什麼病，不管你不要研究什麼病了，你就直接大量輸血就對了，大家都要活，大家都要活。 所以美國在發錢的時候沒有什麼牌付，有啦，有牌付的人家牌付就是個人所得好像在 7 萬還 10 萬美金以上才會減少發放，每個家庭算人頭的注入的大量的資金，也就是向整個社會輸血。那過去 1929 年還有日本失落 30 年，日本是不是量化狂兇，反而是緊縮？ 那你會發現日本前面緊縮、緊縮、緊縮到這個人都已經癱瘓了，腦死了，腦死了之後才發現不對了，才開始輸血，你看就昏迷 30 年，就昏迷 30 年，這個就是日本用錯的藥。 所以我們估計呢，估計美國三次四次的 QE，他的四次 QE 就是 QE1、QE2、QE3，QE3 已經是無限量化了，前面還遮遮掩掩的說，我們就輸這個 1.725 萬兆萬億的血液，第二個 QE 就說我們就輸三億的血液，Q3 就不遮掩了，無限量，反正 unlimited，無限量，反正就輸吧，就一直灌了灌到人醒為止。 2020 年也是一樣，2020 年 COVID 也是一樣，無限量化寬鬆，就是不要客氣了，前面兩個 Blankie 還還客客氣氣的，之後就 Man，前面也是在實驗性質的，後來發現，哎，這個血輸下去，人就醒了，就就不會昏迷了，所以就大量吧，來吧，這個就是美國，我量化寬鬆救了他們，整個差一點債務行通說的一個問題，好啊，這個講完了， 我希望大家對這段歷史還是可以認知，有認知的，可是外外面有些人講債務停收，說什麼整全世界要崩潰了，那就不要信他了，這好像就是就是說啊，這個這個麻疹流行了，全人類會死亡一樣，過去會了，現在不會了，所以成功的投資者不選不僅需要能力，還需要耐力，能力就是你的認知範圍，然後你的認知範圍可是就好像你有一個藏寶圖， 好像好像你的八字了，指揮投資的八字，你的八字太好了，你也要有耐力，你才能找到你的保障，要耐，力還要智慧，遠見跟勇氣，這些是你個人的特質，所以耐心等待是唯一找到保障的關，保障的關鍵要素，你如果有能力，沒有耐心，那你是沒辦法達到的，就是徒勞無功，所以投資路上耐心很重要，第一個要找，不要拖拖拉拉的，有人去年初跟我討論要買賣房子，後來又不賣了，後來又要賣了，後來又說改完改建完可以賣好一點，再改建，拖拖拉拉到現在，就來問說，老師是要降息了，房地產會漲了，會漲是不是等降息之後，房地漲了，再來買賣，你看他損失了多少%的投資，已經漲了 60%了，200 多塊，250 幾，漲到 440 幾了，還在討論要不要賣房子，能不能再等一下？ 你看，我已經回答他多少次了，還在拖，我就說拖是一種病。我們人類，我們個人，一個對的方向往前走的時候，千軍萬馬不可以擋，一概推開，了解這個力量了嗎？不要受一點小小的事情阻擋你一生的志願，一切一概推開。所以你沒有勇氣，沒有耐心，你就是沒有辦法找到你的財富的保障。 這裡要理解一件事情，就是最少必要知識，什麼叫做最少必要知識？一開始我聽到最少必要知識，我也是有點懵了，不知道。我解釋一下，最少必要知識，你們有些，你們最少必要知識，你們都知道了。切菜，切菜你不會拿石頭來敲吧？你不會自己去磨一個刀子吧？你不切菜，就是最少必要知識，就是拿一個刀子來來來切切切就好了。你不需要知道刀子怎麼製造，你只要知道那個刀子可以切菜就好了，這就是最少必要知識。 你要煮飯，現在要煮飯的最少必要知識是什麼？要懂得開瓦斯或者開電爐，懂得用電子鍋，這樣就是最少必要知識了。你不要連這個都不知道，可是你不需要知道瓦斯為什麼一點就找不到呢？這你不用知道，你也不知道，不用知道電子鍋為什麼按，就是它自動會。 煮熟你不用知道假設你去研究你去弄你那個飯可能煮不熟所以很多在市場裡面的人就是拋棄了最少必要知識煮飯他不好好煮他一定要把那個飯爐那個那個那個瓦斯爐開啟拿來研究看怎麼樣火可以點的比較旺比較省能源這就是投機者現在投資股票的人就是要把那個認為這個這個這個指數最少必要知識他不不理會他就是投資就是很簡單那就是買進指數基金沒了嘛就這麼簡單就好像煮飯一樣就是電鍋按下去火一開就有了他不是他非要把電鍋拆開他非要把瓦斯爐開啟那個裡面拆開還要把瓦斯開啟拿來聞一聞為什麼這瓦斯會著火這就是那些短線投機者的無知了 所以在我們人生旅途之中有許多人花費大量的時間去尋找這種最少必要知識所有的最少必要知識都是存在的不會吹飛之力就有了可是很多人就不願意走這個線路不願意走這個執行緒的就要走歪路不以歷史為進不以人家的經驗為進我跟他講了他還要一直問這個是什麼我跟他講說電鍋一按就飯就會煮好了他就一直問為什麼為什麼這個電鍋會熱為什麼這個電鍋可以煮飯為什麼放這麼多水為什麼他不多一點水為什麼不少一點水你說所以我們人有兩種一種就是你要懂得什麼叫做最少必要知識什麼是你要學習的這兩個要分清楚不然你浪費很多時間在研究那種最少必要知識 所以很多人就是在投資領域的號稱要找到聖盃要找到什麼什麼什麼他的這個 investment model 可是其實這次行下次就不行了所以浪費了一生的財富跟時間所以為什麼我跟大家講不要浪費時間不要浪費時間投資的最少必要知識都已經存在了你又不是遠古時代的人又不是那個荷蘭的那個那個在路邊交易股票的那個時代還在搞什麼怎麼交易現在不用啊現在不用啊現在好像電子鍋都已經發明出來了你還要用木材燒火煮飯你還要還要去研究從燒火煮飯再從發明電燈開始嗎對不對所以像我們都是幸運的都知道什麼叫做最少的必要知識這個很重要這很重要這很重要 所以短線投機者用十幾年的選股折死失敗根本就浪費時間這個東西本來就有的他要去搞了自己發明一個電鍋一般人開始投資並接受這些最少必要知識就是接受這個最少必要知識就是有錢就買進指數基金打死不賣這就是最少必要知識這句話就好像你電鍋就是按下去煮飯在這沒了電插下去按下去開始煮飯沒了這就是我們投資最少必要知識不要浪費時間要用自己一生去驗證那你就好像一生你這一生就是要去發明電子鍋一樣好像我們開車不需要知道引擎怎麼做輪子怎麼做沒有人要研究輪子研究引擎完之後才能去開車的沒這回事 所以你也不用去研究什麼 option 什麼背後投資邏輯華爾街什麼都不用人家都發明好了最後就是指數基金最適合所有的人用當然有專業廚師用的不同的那是他們在用我們都不是我們不開餐廳的所以我們就乖乖的用電子鍋就可以了所以你也不要去研究什麼 option 什麼股票什麼還有主力啦還有什麼沒有那麼嚴重的沒有那麼沒有那麼複雜我要聽大家在講這個哪一隻股票背後的主力好厲害什麼我聽了都要笑了哪有那麼複雜所以就好像開車你不需要知道輪子怎麼做啊你也不需要知道引擎怎麼做啊你就是電車你也不需要電車怎麼做都不需要知道啊你就給他買來按鍵一按就啟動了嘛這麼簡單以前還要以前還要以前那個摩托車還要踩踩踩現在摩托車也都是電子點火你也不需要知道什麼什麼那個那個那個火星猜是什麼你都不用知道 所以投資已經進入到一個最少必要知識買進指數打死不賣你就可以抵達富有的目的地你只要知道上高鐵就會到達目的地了你不要去想說我騎腳踏車有沒有辦法飆車可以飆迎高鐵你也不要想說你要是不是改造一個機車或改造一個汽車能夠跟人家飆車不用你坐高鐵比那些都快只要上車睡覺如果有便當買個來吃吃就好了就可以比他們都快比他們都穩比他們都舒服你還不用 8 個小時熬在這個 Dennord 一墓上也不用吧被 8 個小時的折磨你也不用七上八下的你就是睡覺吃飯喝咖啡叫這是你懂得最少必要知識之後人生就是這麼都還像你懂得用電子鍋用電池要用電剛要用電電的電爐你也不用去燒柴呀你也不要撿木頭呀剪木材，可是那些短線操作就是想要自己去剪木材自己去起火，很奇怪那是他們的事，所以我這裡要講的就是最少必要知識，我們人生有很多地方都有最少必要知識 另外一個家裡的東西壞了，當然電泡壞了，去買個來裝置沒問題，你找人幫你裝也不可能有可是你水龍頭壞了，這冷氣壞了什麼壞了，不要自己修，最少必要知識就是打電話找專業的，貴一點最好這就是最少必要知識，不要自己搞你會搞出一大洞好，所以指數基金是一種適合大多數人參與的投資，投資總是伴隨風險所以大家要知道認識風險，理解風險， 要控制風險，風險是投資最重要我還是要 repeat 我一句話，利息漲到天利息漲到天，百分之百利息，惡性通膨股市都跌到零，你的股票所有都歸零了，你還能怡然自得過十幾年的生活，這才是最穩當的資產配置，巴菲特的你看他的現金有多少，他就是世界滅亡，只要現金還能用，他可以過十幾年的怡然自得的日子， 所以要考慮在極端狀況之下指數都歸零了，你還能保證不會被清盤不會破產，還有十幾年的現金可以過怡然自得的生活，這是我們這個頻道追求的人生最基本的最基本的財富自由你達不到沒關係，你會達到的，很快會達到的你只要照做就好，你不要想太多這是最少，這就是最少必要知識其他的你不用懂，不用懂， 這位朋友說如果熊市下跌，可以買 SQQQ 來對沖嗎他就是如果要買的話，要買 QQQ 總量的多少比例，他說他想買 SQQQ 來對沖如果市場是下跌的話，他後面附註我是投資小白，請問，如果你是投資小白那就不要碰槓桿基金，那 SQQQ 就是槓桿基金，那再來你是投資小白你怎麼知道什麼時候會下跌，我都不知道了你怎麼知道呢， 那既然不知道了，就沒有所謂上面那個問題對不對，所以投資這件事情就是門檻很低你有幾百塊，可以做 option，就開個戶就在那邊飆飆飆，好像就是專業人士投資的門檻就是很低，你就是要 open 一個 account 以前在臺灣，一千塊臺幣就 open 一個證券帳戶了，那就可以預測市場了，就可以對沖了， 就可以什麼做 option 了，你看，我是個投資小白如果熊市市場下跌，我可 以買 SQQQ 來對沖我的 QQQ 嗎,你看好厲害哦真的好厲害哦,講的我都不如他了,這種就是完全無知到自己不知道,市場上都是這樣子的,明明高鐵,最少必要知識,搭個高鐵,上車,睡覺,吃好的便當給他買最貴的便當來吃吃,對不對這樣就好了嘛,到了池上, 還下去買個便當來吃吃,不是很好嗎,何必自己開車,何必自己固執,一定要飆車,最後家破人亡一堆,明明高鐵可以到,他非要去跟人家飆車,明明電子鍋一按就會煮飯了他偏偏要去砍柴取火,還是要自己發明一個電子鍋,當然有專業人士用專業電子鍋啊專業的火爐啊,那專業人士嘛,你又不會你又不是專業人士, 你就好好用你的電子鍋就好了你也不用煮一百人的份啊我們的分享就到這裡啦,剛進來的就建議你看一眼的投資講座播放清單最近的一集就是 2024 年的 00451,大家天天美好,天天都快樂那講義最後有我的 email 所以很多人都沒看到最後,所以還留言說老師你的 email 是什麼,我就知道你都沒看到最後啊對不對,好就先這樣子吧,都沒人舉手, 大家都非常知道,最少必要之事好,來,文豔交給你了好,謝謝老師剛才的分享然後我們也非常歡迎大家,無論今天是不是剛來這個房間,如果您剛才是中途才進來,然後或中間有疑問或問題,或是你自己碰到一些情況,我們都非常歡迎你們可以按右下角舉手上來,因為其實大家分享的一些問題即使這個問題可能是比較基礎的問題,或者是比較進階的問題, 都是可以幫助到未來可以看這個影片的每一個朋友的,所以我們也非常歡迎大家可以按右下角舉手上來,把自己的問題或經驗一起分享然後讓大家一起學習,一起成長,謝謝,那我們看到下面有兩位朋友舉手,一個是 David,David 如果您在的話可以直接開麥謝謝,我這邊是美東時間,所以我說早上好,老師好, 大家好老師我有個疑問您就是說已經調整了這個投資的這個給我們同學們呃給了一個就是最新的那個配比嘛有 10 年的那個現金有 QQQ,有 QLD 但是我總是有個疑問,您如果是有些同學他比較新手啊他一用了這個方法,這 QLD 這一塊他很難掌控,因為這個您也知道大家都知道是槓桿基金,槓桿基金它不同於原型基金 QQQ, 原型基金 QQQ 根據您的那個歷史的資料就是你持有 16 年以上,你無論如何都是一個正的報酬比雖然可能有高有低報酬比但起碼是正的,但是有些同學老同學他親自跟我說你如果是這樣你就乾脆用那個槓桿基金 QLD 你長持就好了,總會回來的,我聽了這個我就有點嚇住了,他如果是這種想法的話,他遲早有一天就把大部分的 QQQ 的那個比例降到很低, 然後大部分的比例的資金就拿去投資 QLD 了,萬一有一個週期他沒把貨好就好像前兩年,那個一年跌百分之三十幾大盤指數,那個只是毛毛雨哦他如果大部分投資在 QLD 這種小部分投資 QQQ,他如果沒有懂一定的週期的常識的話,他就很容易吃虧,所以我想請老師能不能約略提一下週期這方面的知識,也不要太深入如果太深入了,那個同學學的時候, 他就變成短草了他就沒心思搞長期投資 QQQ 這種事了好,謝謝謝謝 Dev,Dev 是語重心長那也謝謝 Dev 提這個問題,我再把他稍微我一直都有在回答這個問題,可是可能大家都知,大家聽東西的時候,我們 conversation 語言這個東西,接收率也不到三十所以我慢慢說,你們慢慢聽專心的聽,現在手上不要做其他的事, 因為這是你這輩子最重要需要知道的事,你現在手上在做事的你就手放下來,專心聽我講這一段話因為太多人都沒有在專注我所講的這一段話第一個我有講過,你開始使用質押借款的人你不是已經破產了,你就是在破產的路上這個是第一句話,大家記住所以質押不要隨便去用你若不完全看我們這個質押風險,我們總共有三個頻道, 我們總共有三個頻道三個 YouTube 的 Channel,我們 YouTube 裡面我們 YouTube 裡面有三個三個播放清單,大家記得,三個播放清單那個文言都幫我們整理好,三個播放清單,這個播放清單,我看一下播放清單,你看播放清單,你看我們頻道的播放清單裡面,我看一下播放清單第一個,槓桿基金認識與風險這是播放清單, 這裡面有十二部影片投資風險管理,這裡面有十六部影片股票質押借款,有十六部影片這三個頻道總共四十四部影片,你全部看完了,全部理解你才可以做股票質押,OK,不然你不是已經破產不然就是在破產路上第二件事情,你如果沒有股票質押你就不可以用槓桿,你其實這裡還有分兩個,兩類人一類就是還在工作的,你還在工作的你不用質押, 你可以做槓桿就是做 Beta1.1,這樣子就可以了,這是還在工作的還在工作的人,那還在工作的人市場跌到零,你還有工作嘛,所以你就繼續再做十年就是了嘛,所以你不會有風險,就是還在工作,所以還在工作很簡單,你可以用槓桿配合現金,再配合原型基金,那做 Beta1.1 就好了, 那你每年可以做再平衡那因為你沒有什麼市場風險因為你就不理它嘛,反正十年二十年後才會用嘛,所以還在工作的人,你用槓桿基金沒問題,可是 Beta 做到 1.1 就好 OK 好,重點是已經退休的人已經退休的人,你沒有質押的話,沒有質押,不可以用槓桿我已經講過,你沒有質押,為什麼不可以用槓桿,因為你已經退休了你就沒收入了, 你就得靠這個資產來過日子賣股票過日子,因為你沒有質押嘛,你就賣股票過日子,那你要知道,槓桿基金,它下跌的速度很快,那你又要從下跌的資金裡面去去抽取錢來用,就好像我舉個例子,就好像你養的雞已經得了雞瘟了全部的雞都死掉了,剩 10 只雞你就還要把它殺來吃,那不是你以後還能翻本嗎,不可能嘛,因為雞全部不是得雞瘟, 不然就是被你當生活費吃掉了所以槓桿基金已經退休沒有質押的人記住,我再講一遍,已經退休沒有收入又沒做質押的人不可以碰槓桿基金,你碰了市場一來,得雞瘟了你又要殺雞來吃,雞都死光光了你還要得殺來吃,最後市場反彈的時候在底部的時候,你一隻雞也沒有了,那就破產了好,那再回來談,你已經退休不質押的人,要怎麼做, 就是很簡單啊 80%QQQ,20%現金啊,那為什麼 20%現金很 重要,因為 20%就是 10 年的生活費啊不是嗎,你們覺得這個 20%生活費不是我跟你們講的嗎,你用 2%,20%生活費所以你不質押,就不能用槓桿你用 80%原型基金加 20%的現金你就是已然制的,市場跌到零,你還有 20%可以過 10 年因為你每年還在平衡, 就這樣這個是 2000 年到 2009 年 10 年跌掉 80%的這個 Dev 說,那個一個週期不用,這才幾十年前的事啊,記憶猶新啊,你不要跟其他的投資者一樣健忘這 30 年內的事你都忘記了,那你當然不知道風險在哪裡啊,所以這個週期很重要就是說,至少你要知道一個下跌的週期是 10 年不是我們講的一年兩年,因為有時候它下去上來還會再下去, 那你你如果像 Dev 講,就是說一開始我相信很多人,現在手上也是這樣子啦,這個就是在市場裡面的貪婪,就是說,本來哦是 20%,一開始已經退休的人,我談到已經退休的本來就不應該碰槓桿基金,可是他去碰槓桿基金的時候他吃到甜頭了,他就本來 20% QLD,那 80% QQQ 那 Beta 1.1,滿遵守規矩的後來市場一漲, 那個 QLD 漲很多,他說,哇塞,我以前怎麼那麼笨啊怎麼不給他 30%或 40%的 QLD 給他搞下去啊市場再漲,他說,對就這麼搞,就給他搞個 50%的 QLDQQQ,50%市場證明他對了,他就繼續加碼,搞到最後加上 Dev 講的,變成 QQQ 20%, QLD 80%剛好他換完倉了,都調好了之後,市場開始崩跌,這個人就破產了所以, 破產不是市場造成的破產是人的貪婪造成的所以,這個我都講的很清楚所以,各位就是要記得把,第一個,你是退休的還是沒有退休的還有就是你折押的還是不折押的,這個都要分清楚這個我們都有資訊給大家所以,我把幾個文章再貼上去因為,我回答問題你看了,你如果也不行我看一下老師,我可以插畫一下嗎? 我這邊也會遇到,有一些臺灣的朋友,就是說其實他們很不明白,為什麼要做折押他們會直接把,因為我們早期不是說,最多折押就是 20%嗎然後他們就會把錢借出來,可是這個錢他不知道該做什麼,然後或者是他也會問說那我這個錢是可以再進股市嗎,那通常如果說聽眾朋友來問我這個問題的時候,我就知道他應該是沒有聽懂老師想要表達的, 我就會跟他說,他現階段的狀態應該是,如果沒有要幹嘛他現在的錢是用不到的錢,而且他現在已經退休了,我就會將他把錢還回去然後不要借,然後如果他真的要直接借錢出來是他真的要用錢的時候,他才去借,如果他是要借錢出來再投資的話,我就不太建議,就是說如果說,老師剛剛有講了很多影片嘛,就是文言方的位置就是還有問題的朋友, 應該就是照老師剛剛那個軌跡再去全部聽一遍,把整個樣貌都聽清楚因為老師的主軸是不變的,但是有時候可能市場的環境不太一樣,老師的回答的模式會不太一樣但是其實他本質是一樣的,那一定要先搞清楚質押是什麼東西,然後你會有面臨到怎樣的風險再去做,然後因為現在市場這兩年都漲得很好嘛,所以大家都會覺得好像他可以撐得過市場下跌的風險, 所以他們很勇敢的去就是質押借款,然後甚至借超過 20%,我覺得我是不鼓勵這樣的做法啦,因為好的時候你都覺得你自己很勇敢,那不好的時候,其實你都不知道你自己的心會在哪裡,其實是還蠻危險的以上補充,謝謝謝謝 Kate,我還要再補充一句質押借出來的錢不可以再投資,不管是臺灣或美國的人,以前我有質押借出來的錢不可以再投資, 不管是臺灣或美國的人,以前我有說 20%,可是現在不行了你質押借出來的錢不可以再投資了請不要再投資了,你再投資就是不是破產,就是已經在破產的路上 OK 我看一下,我我寫很多文章,那大家都沒有在看,我看一下這個誰可以做質押,有我文章太多了,可是你們都沒有仔細看我把我能夠貼的影片貼給你們貼的文章貼給你們, 因為這太重要了因為這個你如果不做的話,你如果沒做好的話,你還有有的人,就是不看影片就一直問質押,他才幾百塊就一直問質押,那你的錢如果沒到幾百萬美金,一兩千萬臺幣的人你問質押你也問不出來結果,因為因為你腦袋不是長那個樣子的,所以你只有 20 萬美金的人,你就一直問質押,因為你才小學生,你就在問這個量子力學為積分, 我跟你怎麼解釋你也聽不懂所以你知道有這件事就好了等到你要質押,你再來整個把它學一遍,這比較好而不是瞎子摸象,我說那個是瞎子摸象,那你去做你要質押呢,你就去先把質押辦出來先借個 10 萬美金,不是,先開始用裡面的錢來生活,那你再來問我的時候,你就會知道我在講什麼,因為你沒有自己實際做,我跟你講,這個借錢再投資風險很高, 你根本搞不清楚了,你搞不清楚,等到你一借錢,利息一開始算進去,一開始利滾利的時候市場一跌,這邊也要付利息這邊又虧了,我想你又不是像我們這種三四十年在市場,你做得住嗎,當然做不住兩邊都虧,所以我也貼了很多文章,有興趣的去看吧,那你時間還沒到,有時候你看也看不懂,所以謹記一件事已經退休的,你最好就是照 80%QQQ, 20%現金,這樣做就好了,這樣就沒有風險那再來,你說你資產比較多,你要做質押,那個時候再去學質押風險跟槓桿風險,這是退休的人最重要的還在上班的還比較好一點,因為在上十年班嘛,頂多是這樣子嘛可是已經退休了,人生沒有第二次所以你沒有富有第二次的機會你年輕人本來會富有了後來又做錯又跌下去了, 他可以富有第二次已經退休了沒有第二次機會,所以你不可以把自己搞到破產,或搞到生活生活不下去或搞到資產沒辦法過日子,或搞到自己很緊張,這不是退休人該做的事我想我這樣補充了,那 Dev 你有沒有什麼其他我沒提到的部分? 沒有其他提到的部分,但是其實老師你給的方法都很好問題是有的同學他心理上過不了他自己那一關,就是你剛才說的配比原來是百分之七十或者百分之八十原型的 QQQ,然後 QLD 只上百分之二十或者百分之十三慢慢慢慢 QLD 越滾越大就變成百分之七十,原型基金 QQQ 就只剩下百分之三十然後一個好像那種毛毛雨,就已經損失慘重了,更不用說 08 年 09 年或者是 2000 年那種這種這麼嚴重的情況下如果模擬當時的情 況 QLD 跌了 QQQ，如果跌百分之八十，QLD 大概是一百塊，可以跌到百分之一就一百塊，跌到一塊錢，這個如果有當時有個東西存在的話，當時會產生這種結果，所以我就提醒一下大家，謝謝老師的指導。 對，沒有質押的不要碰槓桿基金，退休的人，沒有質押的不要碰槓桿基金，沒有質押的不要碰槓桿基金，那也不需要質押，假設你的資金夠的話，不質押也無所謂，反正留那麼多錢做什麼，就 80%QQQ，20%現金，那就每年做債平衡就好了，每年做債平衡很重要，每年做債平衡很重要，你就算有借錢，你有槓桿基金跟現金，你也要做聰明再平衡，聰明再平衡，如果不懂聰明再平衡是什麼的，你就去看我們的影片吧，風險來自於不知道有風險，當然市場一直漲，大家又忘記了風險，又來了，又來了，結果就人生輪迴，永遠輪不完，所以不要了，人生富有一次就好了，不要像 Livermore 這樣子破產三次，爬起來三次，不需要這樣做好，謝謝了。 好，謝謝 Deaf，下一位是，不好意思，這個是雲磊，如果您在的話，可以直接開門按右下角，謝謝。 你好，鄭美娜老師，您上週六剛好提到了這個日本的大蕭條，日本失落的三十年，中間也講了一些美國、日本的一些案例，但是中間的話，中國的這個感覺，您看能不能後續把這個話，能不能往後面延伸一下，再加上這兩天剛好有人民幣貶值的這個訊息，我想作為一個普通人來講，如何面對這種未來的這個趨勢的走向，包括怎麼來做好自己這種資金的配置加策略，包括如何後面怎麼樣適應這種節奏感，就這些，謝謝。 好，謝謝你的提問。人民幣貶值，你們如果去看我的影片前幾節，我會忘記了，我就講人民幣要貶值，因為以中國這樣子的經濟狀況的話，貶，值是一條路，貶值是一條路。可是貶值只是客觀環境，它就是能夠刺激出口，貶值是客觀環境，不是主要這個振痛解熱，這個在經濟裡面就只能振痛解熱，不能那個好。 我們把我們的 level 拉高一點，你們是中國的整個金融設計師，如果今天習近平問你，當然講這個話，就是領導人，領導人問你，請把我們現在中國的問題，或是把我們這個中國帶上富有康莊之道，你要怎麼做，這個問題，以我淺薄的知識，還有日本、美國這個過去的歷史，千頭萬緒，這真的是千頭萬緒。不過你要看看美國怎麼做，日本最近怎麼做。 第一個，美國服務的是什麼藥？美國債務行通，說要來，現在中國不是有很多人揹著很多債嗎？ 泰瑞，你把你的麥克風 mute 一下，那這些人大部分都不是窮兇惡極，也不是故意倒債，他們就是因為整個經濟循環的問題，讓他們落入了債財務，沒辦法爬出來，這個時候應該要量化寬鬆，要量化寬鬆，而不是去搞基建，不是基建是後面，前面先要量化寬鬆，你看那個輸血嘛，你要輸血先嘛，你不要先叫他起來鍛鍊身體，不要你現在要輸血，所以中國的經濟現在要輸血，怎麼輸？ 不是輸到銀行，跟美國不太一樣。中國的銀行沒事，所以中國認為自己沒事，這個有點不太對。中國的心臟、內臟都沒事，可是中國的四肢有事，就是中國的百姓有事，中國的企業有事。那你怎麼救？你就是要注之到所有的百姓跟企業身上。那個時候美國不是嗎？你公司有多少人，我國家就我支付你們全公司薪水，一年一年耶，你們就報上來。 你 W2F 這個薪資貸都有一年，需要多少薪資，你就全部報上來，政府馬上錢撥給你。就是你不用提供薪資了，你也不用 LAB 人，你就是給我好好的，不用上班沒關係，薪水照發。這是美國在做的事啊。所以任何人公司去餐廳去申請，都會錢都會下來，員工都不用上班，國家只要要求你一件事，不可以 LAB 人，你就把我這些員工都守著，固定發薪水。 這是美國做的。量化寬鬆，再來每個人發 750 幾塊美金，後來 800 多塊，每個人都發，直接都到你的銀行帳戶去。你如果沒收到，把你的銀行帳戶敲進去，他就把錢再補給你。美國先假設大家都好人，不會有人欺詐。那你只要說你沒錢，他就給你錢。等到發現你是欺詐，他就要來查。後來有很多企業不是再把錢乖乖還回去，還沒調查之前就趕快還回去嘛。 對啊，美國是這樣子嘛。就是說我都相信你啊，可是你不要給我做壞事，做壞事我一定抓到你。這是美國法制，這才是法制。那所以一個法制的國家，才能做普法，不然…詐騙很多的時候，就很難嘛。你一直防著這個企業會騙你，你先想 99.999 都不會騙你，他就是過不下去了，他這個月花不出薪水，他就要關店了。 那你要趕快發錢給他，讓他不要關店，撐過去之後就好了。人工不會被 lay off，他的消費就存在美國。為什麼可以拉動？就是因為消費，美國經濟好不好，就是消費啊。什麼都不好啊，就是消費最好買。為什麼美國人敢消費？因為安心嘛，安心，安心，反正有國家託底，我們就安心，我們努力工作就好，花錢是我們的責任。 所以美國就是社會制度非常完善，有時候過度完善了。現在那個加州，這個州政府要我不知道是不是透過了，要 6.4 個 billion，64 億，已經花了 100 多億了，現在又花 64 億美金，要去給那些 homeless 的。不是說 homeless 不需要救，是已經花這麼多錢了，一事無成，這才是我覺得有點 over。 可是我們不談政治，寧願 over，政府託人民的底，寧願 over，也不要不足，不足就有人會掉下去。那掉下去不是只有那個人掉下去的問題，是整個經濟會被一起掉下去。 所以，所以呢，中國跟美國一樣，進入了債務型通縮的時候，美國比較嚴重，是銀行，有時候是企業，你要看問題症狀在哪裡，是內臟出問題了，還是四肢出問題了，還是手腳出問題了，手背出問題了，還是手指出問題了，那你要不同的問題，你要不同的救法。 比如說，現在整個房地產都有問題，你就要大量資金錢進入，所有的建商啊就可以倒，建商倒了，銀行就被倒債了，建商倒了，那些買房子的貸款就房子沒辦法住，貸款要繼續還，這個就是問題。所以第一個就是建商不能倒，他不是說保完工，不是這件事，是保建商。 這個建商，就好像美國的銀行或是美國的證券商一樣，建商不可以倒，建商不可以倒，建商不要倒，建商就是你政府給錢拿股份，我不是白白給你，你那個你欠多少錢，我全部給你，可是你這個公司就 over 了，歸零，那我找資金進來把你整個拖住，所有的原始股東的就是好像那個，就好像那個還是什麼，反正這些大銀行就歸零了嘛，那個 city bank 就是政府注資的嘛，可是大部分的股份都政府拿走了，所以應該是要注資到所有的建商，那政府拿到股份，這是我認為應該做的。 還有就是人民失業的貸款暫時不用繳，還有就是所有的企業，因為 pandemic，理論上 pandemic 一開始的時候就普發所有企業的薪資三年，你們不用擔心門關一關，薪水照發，這樣子那個消費才不會斷掉，消費一斷掉，生產沒有用，沒錢啊，你生產那麼 多有用嗎？沒有用啊。那你只能外銷。 本來是說要內循環，所以我現在內循環循環不起來，因為沒有消費，就是債務型通縮。所以這是一千年的，所以一個自由資本主義要保什麼？銀行其實不應該賺這麼多錢。你要知道，美國的銀行股是股價最低的，PE 最高的，PE 最低的這是正常的，銀行不應該賺錢，真正賺錢的是應該給企業，私人企業，私有企業。 結果中國的銀行股最紅，這是不對的，這是不太不太正常的。資本主義企業要成長，企業成長才有消費，有了消費，整個內循環才會起來。所以有社會保險，社會制度讓人民安心能夠消費，人民企業有難，國家要去救，這個是一個政府應該要有擔當。所以中國現在剛開始而已，所以應該還有很多機會要做。對葉倫講就是說，中國應該還有很多 tool 可以用。 所以我們以一個旁觀者來看，希望是這樣做。我們當然不是專家，這是我們淺薄之見，那也不見得是正確。不過我在美國觀察美國的資本主義跟整個活動，一個經濟的命脈不是國有企業，一個經濟的命脈是私有企業加上消費。一個國家的組成應該是整個私有企業加上加上人民，這樣才是正確的，其他都是輔助的工具而已。 我想我講到這裡差不多了，有什麼問題嗎？還有什麼認為不清楚的？沒有了，謝謝老師。謝謝你的提問。我是這樣好，謝謝。那我們再往下走，下一位是泰瑞。泰瑞，如果你在的話，可以再按右下角開麥。謝謝老師，謝謝主持人。剛剛用了一下那個麥克風，有那個有那個影響到老師那個講話，對不起。那個詹姆，我對你的講話，我覺得我非常認同。 我覺得好像特別是在美國，你到每個大小城市的話，好像最好的建築一是教堂，第二就是銀行，銀行的作用是非常大。而且我想那個老師也會贊成這個 universal income。有時候可能他對那個消費的出動的話，可能比那個比那個其他的副作用可能還更好一點。 另外我覺得我舉手上來是因為我聽了老師講百分之八十百分之二十的分配，包括那個有的時候市場不好的時候會比較長的時間會跌百分之八十，那我就想問老師一個問題：假如說假如說在這樣漫長的跌的時候，那麼老師你會不會建議，或者說我們跌了百分之十以後，因為百分之十可能就屬於那個屬於一種 correction 的那個 zone 裡面，是不是會會出來一下風浪，稍微平靜一點再進去呢？還是還是我想打死都不賣，我是認同的，在這情況下，是不是出來一會，等那個不要讓它跌到百分之八十，等再回來，是不是會有好一點？是不是能夠做那個做那個 simulation，或者是能夠比較這種情況？ 好以上泰瑞，我們的 simulation 跟所有的作為都是不出來的，就是最 worst case 的時候，也不算最 worst case，就是說過去的歷史，只要你都不出來，你資產配置都好的，你就沒問題，就這樣子。所以我們做的就是無知，不知道我們不是無知，所以我們就做最壞的打算了，就這樣子。 我們當做我們都不知道，也不可能知道，所以也沒有所謂什麼跌 10%開始跑出來，或什麼沒有這樣的狀況，我們還過得很好，這樣就好了。泰瑞，所以沒有不會好，謝謝。我跟大家講，你們還是要去看那個那個有聲書的那個裡面的有聲書，裡面的所有書在裡面的週期裡面，有兩本，就是週期，霍華德·馬克思的有聲書，這兩本上下兩集。 這個有聲書，我跟大家講，我聽了沒有 100 遍，至少也有 50 遍，你們很難相信，我全部從頭到尾這樣一直聽，repeat 聽 10 遍。很多人就說，老師現在能不能買，現在那麼高了，能不能買？你如果去看週期，你就可以知道，那你如果有經驗的，你就可以知道。 所以這個週期這本書，我如果全世界一本書要我來挑，說哪一本書只看一本書的話，那就是看這本書，就好像說現在高科技，如果要去了解了解什麼最重要，那我就說就是 AI 跟量子力學，量子，量子電腦。問題是所有人都看不懂，所有人都看不懂。所以其他的書要不要看，當然要看，歷史要不要看，當然要看，這個過去。 可是當你都已經是非常厲害，非常那個時候，你說這本書，你夠持續來看的話，那就是這本書，週期。那你看完週期，看看看昇華到你的內心。我聽了 50 遍，最少沒有 100 遍，有 50 遍，那都已經進到我的骨髓去的時候，那你就會知道。說這個週期有多重要那？再來就是現在在什麼週期？那你大概應該要做什麼？這就是我們不知。 可是假設你多知道一點，不是短線操作，你多知道一點，一生只要做一次就好了。真正需要做的決定，頂多 10 年一次吧。泰瑞，所以我的回答是不知，不知同意。好，謝謝泰瑞。下一位是 Jason。Jason，如果您在的話，可以直接開麥。謝謝大家。好，我今天有兩個問題。 一個問題就是，我看芒格經常說要我們要有這個叫跨學科的這種能力，就是說，不知道老師對這一塊怎麼看？然後包括我們自己和孩子，如何培養這種跨學科的能力？ 因為現在的這個教育裡面，每個比如去讀大學的時候，可能都選一門專業，或者最多選兩門專業嘛，據說這個跨學科的能力怎麼去培養孩子這種能力，這是第一個問題，然後第二個問題就是老師上次說要教教大家做這個週期，所以我們現在是不是可以比如拿那個百分之十的時間來學習這個能力，這是我的兩個問題，謝謝 Jason。 跨學科這個很簡單，你不要限制自己就好了。 什麼叫不要限制自己，就是說每天都要看書，每天都要看書，看十分鐘，看半個小時，每天都要看書，泡咖啡，看半個小時屬於你的時間，看什麼書，你又問自己嘛，我想看什麼，我想看什麼，我想知道什麼，我想知道什麼，你就不知道要看什麼書，那就去書局啊，什麼書都給他翻一翻，你看那個書的名字還不錯，還吸引人，比如說你說我想了解歷史，那你就去看歷史那個 section，你看哪一本書，看一看裡面，翻來看兩三頁，你都看起來很舒服，那本書就適合你現在。 唸歷史的書可以看，就是我好像有一套書，好像兩本還是三本，就是什麼歷史三千年，中國歷史三千年，還是什麼，反正就是說你去書店，像臺灣的人有成品書局，那你去中國，我不知道，去書店很大的書店，你去看，你去看是財經的書，親子關係的書，管理學的書，商業的書，哲學的書，歷史的書，文化的書，散文，小說都可以，你就手邊一定要有一本書， 買一本書就好了，不要給他買五六本，你一直要念書，通常五六本回來，只看一本，能看完一本就不錯了，其他都變舊書了，就擺在書櫃沒有你，只能一個時間，只有對一種書有興趣，而且只對那本書有興趣，你就買回來看看，完了你就有個衝動又要再去書局了，再買一本書，再繼續看，至於看什麼不重要，你那個心情，那個時候需要什麼，你就看什麼， 芒格講的，你任何都可以涉略，散文也可以涉略，小說也可以涉略，哲學，老子，莊子，管理的書，心理學的書，健康養生的書，醫療的書，其實我都看了，像現在那個生物科技，或者是到了什 麼癌症治療免疫療法都看了，反正我有沒有用到，可是我都看了，這個就是很重要，看那會讓你思考，可能從免疫學的書你會想到人與人之間的關係。 I don't know，所以都看，所以 Jason 是這樣，所以這個有沒有問題，就是博覽群書是這樣看的，沒有目的，沒關係的，就是你當下需要什麼，你肚子餓了想吃什麼，你就吃什麼，今天想吃麵，你就去吃麵，今天想吃牛肉，你就吃牛肉，今天想吃蔬菜沙拉，你就吃蔬菜沙拉，看書也是一樣，你今天想看什麼，你去書局就看吧，開卷有益， 一本書啊，盡信書不如無書，所以一本書不可能全對，你要質疑它，假設裡面有一句話能夠觸動你，終身受用，那這本書值得，了一句話就好了，如果有的人說這本書很爛，我說不可能很爛，不可能很爛，就算很爛，你也知道那個很爛那句話是什麼，那也對你有益，所以你只要一本書對你有益的一句話，你花的時間都值得，所以絕對開卷有益，開卷有益， 你現在看起來沒有益，等到哪一天就會突然之間，那本書的什麼事情就幫到你了，就是開卷有益，再來什麼拿一部分錢出來做週期，沒這回事，週期很長的，你如果要做週期，就是我們所有的資本都在做，不是什麼拿一部分出來做，那就短線操作，所以沒有所謂拿一部分出來做，這是回答你，沒有這回事，我們現在就在做週期，all in 就是週期， 這個 moment 就是這樣，好的，好的，因為上次老師說要早時間教大家做週期對也要有環境，所以我不是教大家做週期，不是要教大家短線操作。 時間到了，可能五年後、十年後才會來，所以看吧，現在就是有錢就買，當時不買，就這麼樣子。這就已經在週期裡面，我們就在週期裡面了，跟著我就在做週期。可是週期可能是十年，可能二十年，可能是一輩子。假設美國市場就是這麼好，對不對？可是不可能沒有周期，週期一定是存在，always 存在。 可是我們看的週期跟別人看的一天、兩天、一個禮拜、一個月、一年的不一樣。可是你如果再平衡，那種東西跟週期沒關係的，那就是無腦再平衡，不要把這個再平衡當作週期，沒這回事。好謝謝，Jason，好謝謝，Jason，我們到下一位，浩青。浩青，如果您在的話，可以直接開麥。謝謝郡老師，還有各位學員，大家好，我是浩青。 那我今天有一個比較個人的問題，想要請教一下郡老師，因為我查了一些資料，但是我也不曉得說應該怎麼做比較好。 那事情是這樣子的，十一二年前，那我們當初有做一些房地產的投資，主要就是買一些舊房子翻一翻之後，然後再拿去賣，那跟 contractor 有做一些合作，那當初我弟弟他也投資了一些進來，那那就是說有賺有賠，賺到一些錢，那最後那個 contractor 可能有其他的想法，然後他也認為說這個市場沒有他想的那麼好，所以我們就暫時停下來了。 那大概差不多在七八年前吧，那我想說那既然停下來的話，那一筆資金，我弟弟也說也不用馬上拿回去，那我就把那一些錢，就是他的錢，我的錢，全部都拿去買了 SPY，那大概差不多在兩三年前吧，就是我自己有存了一些錢，然後還了我弟弟一些錢。 但是呢，那個累積的實在是太快，所以我也不曉得說現在應該要怎麼幫他弄，就是說，我是不是把那個當初買的那一些 SPY，直接就是轉給我弟弟呢，還是說這個應該是要賣掉之後才要還給他，因為賣掉的話就會有很多這個利得的問題，那如果轉給他的話，就讓他自己處理，那可能我也不曉得說這到底有沒有什麼利得的問題， 因為我的部分我不賣的話是沒有問題，但是我轉給他的部分，我就不曉得這應該怎麼處理一段時間，那我會想說再拖下去的話，那個累積會越來越快，只是說這個這個不曉得 Jim 老師有沒有什麼想，因為我自己查過一些資料，查不到說應該怎麼做，大部分都說這是 gift，但是這個上面不是 gift，這是當初他投資的一個部分， 只是說這個投資額現在已經漲了，從當初我丟進去 SPY 到現在，至少漲了大概快三倍了吧，那我現在我也不知道怎麼處理，但是那個還可能我沒那麼多現金，還他也就不知道怎麼處理，那請教一下 Jim 老師有什麼想法，謝謝。 這個浩青，你這個問題是兩個問題，第一個債務問題，歸還問題，所以這個沒有問題，債務歸還問題就沒有問題，所以說他當初投萬變成 15 萬那匯到你的帳戶，所以你現在要還他，所以你就跟你弟弟講：「我應該還你多少？15 萬呢？還是 20 萬呢？還是 15 萬加這幾年的利息？過去幾年也沒利息，那現在有利息，那就照算吧。」 你跟你弟弟有一個協商，這就是債務協商。OK，這個到底要還你多少？先把這個 amount 算出來，那籤一個字。那你們當初投資這個金流都在嘛，所以不是 gift 啦，這個金流都在美國政府，你金流都在嘛，所以你直接匯錢給他就好了。你們協商好是 18 萬，你就應該還給他 18 萬。好，從 today 開始，你要還他 18 萬。 你如果晚一點還，那就算利息，就這麼簡單。這個是債務的問題，這個國稅局也要知道，這個清清楚楚的。你不要說當初來裡面有 15 萬是利息，但是不 make sense 嘛。所以你們就是寫好，照規矩來。那這個就是債務的問題，那直接匯錢給他就好了。那你說你要賣股票匯錢，那當然你要賣股票，你就要繳稅。那你還錢還給他的錢，你就有很多方式嘛。 你到底是要賣股票還他，這也是一種。那賣股票，你就跟他講：「你如果賣股票要還他，那你說我賣股票要繳稅，那你就要把所有的獲利都要給人家，就是這麼簡單。」到底是你要還他利息，還他本金加利息，還是還他本金加 capital gain？這你們要談清楚。 所以好奇你要自己想清楚，你是要還他本金加利息，還是還他本金加 capital gain？果還他本金加 capital gain，那他就 capital gain 利息，他要繳 capital gain 的稅，他要繳，他要付。所以這，你們去談清楚，你自己先想清楚，你到底還他本金加利息，還是本金加 capital gain。 這想清楚，那就協商完了。至於你要怎麼還，他是股票還他呢，還是還是那個現金還他呢，都可以。股票還他，賣掉股票都要繳稅，國家不管你了，那所以呢，你就可以去借錢來還，他就不用賣了。 那我可不可以說，就是就把當初說當初是他的，但是他那個帳戶是在我的帳戶裡面，可不可以說，我就把我的那個他買的那個部分算他部分的那個股票，直接轉給他，轉給他，他要付 capital gain 嗎？那可不可以說，他沒有賣的話，他就不用付 capital gain。 再要去問一下，你轉給他是不是連那個 cost cost 都轉過去，這個你要去問，你要去問 Chashua，因為就是連他之前的那些本金，然後連他好像就是當初我們買的，他 10 萬買進去，10 萬的多少 share，你就把那些 share 全部轉給他就好了。 樣就可以了嘛，就不用再考慮說，因為不然的話，我每次還他那個錢，我根本沒有那麼多現金還他，那個累積真的是比當中快，所以你去找 Chashua 好不好，就是說我 partial，我要匯股票給他，因為我當初欠他錢，所以這些股票是當初我欠他的，所以我現在要 Y 過去給他，那他們可以幫你 Y，就這個算欠來，就說應該算是說， 當初他放在我這邊，就是一個放在你那邊，你就是欠啊，你欠他的，就好像你錢放在銀行，銀行欠你啊，所以放在你這邊就是欠他，欠你的，你欠他的，他的存款就是你的 debit，是那，因為有時候我也不希望說，我給他之後，他去繳那一筆，那不要嗎，如果是直接匯過去，他 cost 一起匯過去，他沒賣嘛，對他沒有賣，對啊，對啊， cost 一起匯過去，那這樣應該就他就也不用繳稅，他就繼續 hold 就好了，OK，好那我可能去問問看，你去問那個 Chashua，你叫 partial，你說我要還債啊，我要還債，就是他的那，這個是他的那，我不想賣，賣了就有稅的問題，那我股票比如說 365 股啊，或者是多少萬，我去匯過去給他，你填一個匯款單給他，股票匯過去就好了， OK，好，大概清楚了，那我去問問看，好，謝謝，是可以 partial while，只是 cost 要一起 while 過去，對，因為當初我跟那個 contractor 也有另外一筆，他就是手上有一筆錢，他也是我們本來說要做其他投資，後來就沒有動了，他就把其中一半，直接就 transfer 過來給我，那我就 hold，我沒有賣， 所以這個就沒有稅的問題。 我不曉得說，我跟我弟弟之間的關係，是不是可以用重一樣一樣，就是 while 過去就好了。ok，好謝謝。那沒事，你去問一下。好好謝謝浩青，下一位是 IAM，如果您在的話，可以直接開麥，謝謝。好的，啊浩青老師好，學員好，老師今天我聽到一個很棒的字眼，我想老師再延伸一下，就是這個最少畢業知識，這個真的是太棒了。 那麼有以前我覺得在投資上，在升學方面，我們要很多知識，要懂很多。那麼當然現在我們投資 QQQ 過後，就不需要懂很多。 但是今天我又聽到老師講投資，你最少要知道最少必要知識，那麼老師可以再深入講解，比如講我們在這個投資 QQQ，除了在這個平臺每個週六過來，那麼我們在有零碎的時間要 refer 那個 webpage，因為太多資訊吧，我也不懂，應該要了解這些東西，是是必要，我們要懂的。謝謝投資嗎？ 投資就好像當然我們所瞭解，我本身所瞭解就是市場有什麼變動，對我們沒關係。但是其實我們周遭都有很多資訊，就好像有講一些美國的東西，日本的東西，還是中國什麼東西，基本上我們需要去了解嗎？ 不需要，那個這是兩件事情，第一個說是最少必要知識，就是要聰明，你要夠聰明，知道什麼是最少必要知識，投資就是有錢就買進指數基金，打死不賣這是最少必要知識，如果你知道這件事，你什麼都不用知道，也沒關係，你就知道這件事就好了。 要鞏固你這個最少必要知識的時候，因為你有時候會懷疑，你們大家都會懷疑，為什麼我要 500 多個影片，因為會懷疑，你偶爾睡覺醒來，人家都跌那麼多了，這是最少必要知識嗎？難道有什麼事情我不知道嗎？所以你就需要鞏固這個最少必要知識，是一個一個招牌。那你這個招牌要不要能夠浮在這個上面？ 下面這個招牌要很多柱子，沒有柱子只有那個招牌，你常常一直懷疑那個招牌會掉下來，這個招牌會掉下來，哪天的風吹澡動會不會掉下來？你很擔心，所以你如果會擔心，那你就去鞏固它。那鞏固什麼？就是用知識。所以要不要懂知識？ 不用懂的知識也只是鞏固這個招牌，就好像電子鍋，你會用就好了啊，哪一天你會懷疑這個電子鍋為什麼會煮飯，你想去研究一下，當然也可以啊，可是研究完了之後也不改變電子鍋的功能。所以最少必要知識是不會改變的，就好像 first principle 不會改變一樣，這是人生最大的智慧，這就是最少必要知識。 那你要去研究這個最少必要知識，難道就是最好的嗎？你可以去鞏固它，可是不要改變它，你不要懷疑它，你只是說你可以懷疑它，可是你不要改變它，這才是智慧。像我就學會一件事情，用錢解決，就是最少必要知識，用錢能夠用錢解決的就用錢解決，這是最少必要知識。 輕鬆，精神能量最強，所以我們家稍微水龍頭壞了，什麼壞了，我儘量都是找專業的人進來幫我做，錢不是問題，這才是最少必要知識。所以投資沒有最少必要知識，你相信堅信你是不需要知道其他的，我所有其他的都在鞏固這個最少必要知識。OK，老師，我可以再問一個問題嗎？ 下面有個 OK，老師，剛才有提到一句話，我們手上有垂直，但是眼看的是釘子，那麼如何看見我們的垂直，在我們人生，可能不是在投資，還有別的事，自己犯錯了，如何更透徹的看到自己手上的垂直呢？ 這個叫做這個叫做拿著雞毛當令箭，很多事情就是用它僅限的知識去強加於所有事情上面，所以很多人就是以自己的認知來認為全世界都一樣，這就是這個是廣泛性的，手上拿個垂直，世界上都變成釘子一樣，就是說有一個人他就說灣區的人都是這樣做的啊，灣區的人都買房子啊，好像買房子是正確的，就是他自己是這樣子，所以他就是腦筋這樣子，所以認為所有人都這樣子，所以為了打破這個，你要先承認自己不知道，再來就是你要承認你不知道的比知道的多很多很多很多，我們知道的是宇宙的一點，其他我們都不知道，所以你就不能強加你的思維邏輯在所有人身上，你可以不用跟他溝通，可是你不要把他認為他要跟你一樣，世界上沒有真理，是因為只要有人反對你，你就不是真理，不要說你是真理，其他人都不對，或者是 99%都認為這樣子。 那有一個人反對，那個人錯，真理這件事情不存在。人與人之間的關係，只要有一個人反對你，就要想想，你們 99%的可能都是錯。所以政治上有時候，有的人會覺得民主黨啊，你花那麼多錢救這些人，這個這個強盜犯啊，這個零元購啊，搶的東西也不關啊，沒事啊，就讓他們搶吧。你很反對，理論上看起來好像反對是也正確。 可是你要知道，另外還有一大半的左派的人認為這是正確的。所以你要知道，如果有人反對你，你就不要說你是真理。你如果強加認為你還是真理，除非那個數學公式或物理公式，物理定理，不然那是大家公認的嘛。不然只要有人反對你，無論他怎麼反對，你就不要把人家當釘子，也不要把你手上的當錘子。所以 IM 就是我們要承認自己不值了。 當你承認自己不值的時候，你只有一點，所以人家是其他的，那你怎麼可以去批判其他的，不可以，就不能這樣做。OK，這個讓我想起，應該是上個星期吧，應該老師有提過，可能別人的邏輯套上我們的邏輯，其實是他的邏輯，不是我們的邏輯，需要跟對方的爭辯就對了嗎？謝謝，不用爭辯，世界上都不用爭辯，你可以不用對話。 不用爭辯，我們的部分也不做宇宙中的一點而已。我們在我們這邊談投資，也是整個投資的一個點而已。這個點正確，不代表外面沒有正確的點，不是我們，只是這個點是正確而已，就是我們的能力範圍就好了，其他的不需要。我知道坐高鐵會到，其他的有沒有比高鐵快的？ I don't care，我也不用去跟人家爭辯，說不定人家真的飆車很厲害，從高速公路飆過去，兩個小時，從臺北就飆到高雄了，有沒有？他跟你爭辯，你跟他爭辯，誰對誰錯？他也沒錯啊，你也沒錯啊，跳脫你的能力範圍圈，沒錯，可是跳脫你的能力範圍圈，那就錯的離譜了一樣。所以沒有對錯，沒有對錯也沒有所謂的真理。 你要先摒除對錯跟真理，才有辦法所謂的不爭辯。最低最低必要知識，好的，謝謝老師，今天學到了沒有？好，爭辯你可以不對話的，可是不代表你是，不代表別人是錯的。你在你的範圍是對，好像我們在實驗的時候，有一個控制變因。像我們這個投資理論，在我們這邊學到的，有錢就買，打死不賣。 我們也有控制變因，第一個不買個股，第二個買指數，而且指數還是廣泛性的指數，不是什麼實資股票的那種指數。所以我們其實是已經控制變因之後，產生的一個縮小範圍的實驗，小實驗。那是正確的，不代表這個實驗放諸四海皆準，瞭解嗎？不是，可是，在我們的控制變因，我們已知裡面去做是正確的，要記得這件事。 所以沒辦法爭辯，沒辦法爭，爭辯。爭辯沒有意義，因為大家在不同環境、不同變因的控制之下，沒意義，不存在真理，也不存在對錯，這很重要。好的，就好像我宣導老師的平臺一樣，我都講了好幾個，講到我有點灰心，我就乾脆不用講了，可能他們還沒有到這個高度。OK，謝謝老師，他們還不需要，他們也沒問題。 所以我們認為他有問題，是我們有問題，是我們的問題。OK，謝謝。好，謝謝 Ian，下一位是 Liz，如果您在的話，可以直接按右下角開麥。好，Jamie 老師還有其他同學們，我剛剛聽了一個問題，我先說第一個吧。先是感謝 Jamie 老師，我基本上每個星期六有時間都在這裡聽。 剛剛說到那個必須的、必要的、最少知識和學習兩個事情的矛盾，我這個是深有體會。我呢已經退休了，年齡可能比 Jim 老師大，或者差不多，我也是轉了一圈學來學去，最後呢就停留在 QQQ 和 SPY，因為我年紀比較大了嘛。所以呢，我覺得 SPY 對我來說心理上呢就是好一點，我知道 QQQ 會掙錢多一點，但是從心理角度上，SPY 對我更合適一點。 所以呢，我就大部分是 SPY，大概 70 是 SPY，但是呢，就是說還是得繼續學習。這樣的，你對自己的理念呢，就特別相信，不會因為市場高啊低啊，你就會動搖。 所以剛剛 Jim 老師這個講的特別好，我呢就講一個問題，就是剛剛在前面一個人就說借錢的事情，我也遇到同樣的問題，我呢分享一下我的經驗，同時呢也就跟 Jim 老師核實一下，我呢借錢呢，就是說，我就覺得從跟 IRS 這個跟他，如果跟他將來要是要是矛盾一下，有一些增值的話，我呢就是把最初我們相互借錢的借條留著，還有最後還錢的這個呢，也是寫了一個什麼東西呢，就留著這樣的。 如果一旦他要說你這是 gift 的話，我就說這是我借的錢，我就還他的錢，所以呢，就不干涉到這個 gift 的問題。我就覺得這個你說這樣的夠不夠？夠不夠充足？夠了，夠了，完了。那第二個就是轉錢和 tax 的問題。 這個呢，我覺得這個轉錢就是你就買的那個股票，比如算一下你和兄弟姐妹，算一下多少錢大概是等於，比如說 120 股，你呢就到你的 brokage account，填一個表，就是說 transfer asset，完了你就說這是你的 account，還有他的 account，完了把這兩個 count number 寫上，你就說轉股票多少股這樣的呢，就把這個股票就直接帶過去了。 如果你兄弟呢要是需要知道你的 cost value，你告訴他一下，有時候銀行自己就會把 cost value 就告訴對方，所以對方呢他只要不賣股票，他也沒有 tax。 將來呢要是他賣，那麼就是敗相，最早你們買的那個 tax 就是那個那個買的那個值，所以呢這樣的，你好我好大家好，就是你也不要替他交 tax，他也不需要給你，而且呢不會馬上有 tax consequence，這就是我的經驗和你的什麼同樣的做法，謝謝 Liz，對，沒錯，這個絕對正確，可以轉換股票，沒錯，這個資產，玻璃， 這個美國是很很熟悉的，所以這個我覺得一點都不是問題，對，還有一個呢，就同樣的問題，也可以作為就是，比如將來你想有 nation 的話，給 church 或者是 non profit organization，比如你買的 qqq，當時是很便宜的，比如說是 100 塊錢買的，現在 400 多塊錢了，你要是想給 church 或者是什麼東西呢， 你最好呢也是作為這種轉股票的形式，這樣的呢兩面都受益，第一個你就說我多少多少股，100 股 qqq 轉給 church，所以呢對你來說呢，你轉給他的時候呢，你的那個 contribution 就作為現在的 market value，但是你實際上出呢你就是一小部分這樣的，你沒有稅，那麼對方 church 他拿到這 100 股 qqq 呢， 他一下子 100 乘 400 就是那麼多錢，作為你的實際 cost，你就是 100 乘 100 這個錢數，對他來說 100 乘 400，所以你報稅減稅的時候，你可以減一大塊，就是 current value，你轉股票也沒有他什麼稅的問題，所以要是作為 donation，你直接轉股票，要把你 cash 成現金一下，你就給 church 很多很多錢，對對， 就是你如果要 donate 的話，你 donate asset，不要 donate money。 你已經有 capital gain 了，你就 donate 出去。就是本來你成本才 1 萬，結果你 donate 10 萬。可是你不用講那 9 萬塊的稅。好，謝謝老師。我也沒什麼了，就分享一下，因為我在聽的多，有時候也發言一下。對，沒錯，大家儘量上來講，你的不一定講投資，講你的心得，講你的心情也很不錯，也很不錯。 那個沒有其他，有的人舉手好像拉不上 Ralph，你上不來，你留言好了，我們可以回答。那個雪庫沒雪，不會啦，這個江山雪庫不會，沒水沒雪，政府有無限印錢的能力，你們要記得，不管哪個政府都有無限印錢的能力。所以如果政府跟你講沒錢，這個沒錢那都假的，那都假的。什麼沒錢，沒錢買軍備都有錢，奇怪了。 像那個柴吉爾夫人對那些工人，沒錢，沒錢，結果買軍備都有錢。對那個退休的人說 18% 太高，太高，砍砍砍，沒錢，沒錢。現在不是很有錢嗎？還多徵收稅，怎麼會沒錢？政府如果說他沒錢，那都騙人的，不可能。沒有雪庫，沒可能的事情。好，那就是市場經濟了，所以你也不用擔心他。 會往哪裡流？財政部注資到銀行。 財政部講一句話，沒錯，銀行都不敢貸款出去。財政部講說：「我就把銀行擠爆，我就把資金一直丟，丟到他滿出來為止。」他不敢借出去是他的事，因為市場機制。可是我就是把你擠爆，我就把你的銀行帳戶塞爆了，我看你花不花。這就是資金可能會流到 currency。沒錯，可是他不管那個，都是 side effect。 你注大量的血注進去，有沒有會產生什麼水腫啊？他不要管，先把它注進去就好了，不會。 Sam Lee，你說什麼？OK，美國，美國資本主義，要了解一件事情，資本主義的基石，沒有這個基石，那就不要談資本主義了。保障人民的財產權，這是最基本資本主義的基石。人民包括什麼？投資者，所有投資者。 所以你只要是全世界，不管你是哪個哪裡的人，只要你是個別，你不要扯政治，哪一個某某蘇聯的什麼政府的基金，那不管那是政府，資本主義的基石就是保障私有財產權。這很重要。所以 Sam，你講這個事情是不存在的，不會保障私有財產權，這是資本主義的基石。你不要想，一覺醒來之後，銀行不沒收你的錢，不會。 你也不要想說一覺醒來之後 ZSH 不借你的，不會。它會改變利息高一點，低一點，有可能，可是它不會把你的錢沒收，不會。不要管槓桿基金的那個損耗了，你不理解這個 ZSH 不理解，那你就不要做，你去全部理解後，你再做，就不要做，就這麼簡單。不理解不要做，你時間還沒。 到你應該也還沒借錢，沒有任何事情，所以富人在講的話，窮人是聽不懂的，就這麼簡單。博士講量子力學，小學生是聽不懂的，所以有些人反對，或是聽不懂，不懂就不要，不懂就不懂，因為你還沒到時間。Iris，我不知道是什麼時期，我不知道這個蔡 Tim 聊什麼主題，我們每個禮拜都聊，就聊投資，沒有什麼主題，就只有投資。 金融系的教授也被詐騙，詐騙集團太厲害了，所以我們每個人都要小心，再小心。第一個，不要把錢匯出去就好了，不要把錢匯出去就好了，講電話的時候，不要開啟你的帳戶，講電話的時候，不要開啟你的帳戶，就這麼簡單。有沒有什麼辦法，講電話的時候，不要開啟你的帳戶。 第二個，不要把錢匯出去，你不開啟你的帳戶，你錢就匯不出去，因為你有時候開啟你的帳戶，按一下這個沒事，按一下這個沒事，四五次沒事，最後一次就有事了，講的是元大 940，不管啦，有一個朋友來問我說，老師，我 940 那個申購，沒申購，沒有申購到，你覺得怎麼樣，我說你是無知啊，你是我的學生，還問這個問題，你既然會去申購，代表你對投資還是無知，就這麼簡單。 這個 how about the risk of overestimating how much money let's say，對對對，你如果能夠有生活費的五十倍的話，你應該就不用擔心這個事情了，你如果有生活費的二十倍，五十倍，代表你一年要花十萬，那你有五百萬？ 五百萬單單你那個 nursing home 或什麼，一年要花 overestimate，one year 的十個月，and a million to retire，and one postponeretire 十年，he live ten year and one day，這個沒辦法人怎麼死的？誰能控制？ 不能控制啊，所以人什麼時候死，這是不能控制的。可是你能控制的就是你，如果 retire 那一天開始，你能夠年開銷乘以五十倍就好了，那你說我活不了那麼久了，我只能 retire65 歲，我再活五年差不多了，你可以這樣 estimate 嗎？ 那你這叫做不是 overestimate，你叫做 underestimate，我們寧願 overestimate，也不要 underestimate，瞭解了嗎？ 我們寧願 overestimating，你現在在擔心你 overestimatingno，我們擔心的是 underestimating，我們擔心的是低估，而不是高估，所以高估的事情不是問題，你擔心高估，那是擔心過度了，你如果低估才是問題，低估才是問題，低估才會產生問題，週期裡面提到最重要的是估值，這個有程度的問題，就是說有些人需要知道估值，有些人不需要估值，因為他談到的估值是講的是企業的企業的循環，每個公司的有一個循環，對不對？ 那因為我們不投資個股嘛，所以那個個股的估值，對我們來講重要性不是那麼大。假設你投資個股的話，就有個股的估值，那就比較有重要。可是我們投資大盤，就沒有所謂的估值週期。 英文名字那個書名上面有，書名上面有，我看一下，書名上面有那個我們的影片都有嘛，那個我們的影片都有嘛，對啊，你應該去 google 一下吧，我幫你 google 也是這個，這個有生書裡面的那個週期，那個週期，這個叫做 mastering the market cycle，這個這個自己去查吧，mastering the market cycle，你查霍華的馬克思，你到我們的影片頻道裡面去找，有生書籍裡面就有了，這個已經給了你，不要問我有生書的 link 好不好，你應該去我們的 channel 頻道上就有了嘛，問這種問題就覺得就好像我要幫你 google 一樣，我跟你講喔，我發現喔，人笨喔不可怕，可是人懶喔，可以懶到那種地步，倒是很可怕，我就發現這件事情。 Sam，外國人投資美國是沒有稅的啦，你在講的是沒收中國，沒有啦，提高中國的人投資美國的稅，沒這回事啦。Sam，你這個外國人投資美國，不是只有不是 10%沒有稅，所以 Sam，你還是你去搞清楚了再來談這個事，下禮拜你有問題再來談。沒有孩子的也是打死不賣嗎？ 你要賣也可以啊，我們打死不賣，是累積資產這段時間，是打死不賣累積資產這段時間。你退休了，你又不借錢，那你當然是要賣啊。所以大家知道我在講話的，不響不響的位置，就是不可到，沒有到沒說出來的那個才是重點。所以你這樣問，就是說我有些東西，這個不用講，應該都知道啊。 我們談打死不賣是累積資產這段時間，累積到你退休那一天開始，你可能就要開始賣了，不用了。Ralph，你是剛來的，在中國的話就買，在中國的話就買 513100。這個你是新朋友，你看我們影片好不好，就是看我們影片編號 00451 的，或者把我們 YouTube 都有嘛。 你如果 Ralph，你不知道我們 YouTube Channel，你寫一下，其他朋友幫他貼一下。現在做空太早了，英文頻道也有啊。我們不是英文頻道，我們的那個有兩個英文的，英文的那個兩個英文的那個影片，我們有兩個英文的影片。 那這個我們以前都有，在我們播放清單裡面有兩篇英文的影片，我們播放清單裡面有兩篇英文的影片，我把英文的影片貼上去那個你再去點進去看那個，我把英文頻道的影片丟上去好。 好，我已經貼上去了，Scott，就不要問我，活得健康、快樂、有錢，有錢花，想花就花，不愁錢，身體應該就開始很健康了吧，不愁錢，身體應該就開始很健康了吧。 中國一個大陸開影片的 link，bili，你去 bili 找 CLEC，search CLEC 就好了，bili，或者是我們我的頭像的連結，應該有 bili 的連結吧，看一下那個，我們樓上還有兩個人，給他講完好，那可能因為時間的關係，就是我們就把剩下兩位朋友問完，然後其他的朋友，如果你之前有舉手，然後可能沒有被我們拉上來的，那沒關係，我們每週六的晚上 10 點，每期時間現在是早上 7 點，都可以在這個房間裡面跟我們交流，然後舉手下來問問題，好嗎？ 有請在的話，可以直接開麥，謝謝，你要再按一下才能開麥，謝謝，現在這樣子可以，你可能要再試一次，你再按一次就可以了，可以了，講話怎麼按，又按掉了，你現在 mute，你可能要按慢一點，然後不要動它，然後它才能穩定的開啟，可以了，你說麥克風已經可以講話了，你可能系統有問題，那貝奇沒關係，我們先稍等，另外一位朋友下去了，那對，那貝奇，你再試試看，按右下角，或者是你要強制退出這個 app，再重新進入到這個房間，你試試看，那個 Dana，我貼了 bili 的連結，那個貝奇，你沒辦法講話嗎？ 你現在試試說說話，如果你是第一次下載這個 app 的話，可能要麻煩你按那個 access 同意這個 app 取用你的麥克風，那這樣子你才可以正常使用這個 app，那沒關係，如果這樣子有聽到嗎？應該有聲音可以了，講話你說現在聽到嗎？直接說。 我想請問一下，我本來就有很多 NVIDIA 的 stock，現在是不是應該賣掉它呢？我們不回答個股的問題，所以我沒辦法回答你，不好意思哦。好，還有問題嗎？貝奇沒有了，謝謝。好謝謝貝奇。 好，然後我看老師剛才應該已經把那個 room check 裡面的問題，應該都已經回覆了，我都回完了。那我今天簡單做一個收尾，首先非常非常感謝大家今天來參加我們這個房間的這個頻道，我們是 CLEC 投資理財頻道。 如果你是中途才加入的話，我們非常歡迎你，如果你喜歡這個今天我們房間裡面的討論，可以按左上角藍色這個頭像進去，按 follow，然後在 CLEC 投資理財頻道的這個晚上 10 點跟美西時間早上 7 點的時間，可以收到來自禮拜六這個系統刊佈的通知。 除此之外呢，我們也非常，我們也非常歡迎大家都可以多多利用我們後續在這個頻道里，在 YouTube、Bilibili、Spotify、Podcast、抖音、TikTok 上面找到就是 CLEC 投資理財頻道裡面的相關的資訊，多關注然後進去了解。 如果是第一次聽的話，我們就會在這個有價值億元的投資理財講座開始，聽起，然後我們都非常非常的歡迎你們，就是先聽完，然後再去看其他的一些影片，從 2023 年一路看看到 2024 年，這個是我們推薦的一個順序，好嗎？那最後我們會在這個房間大概留約兩分鐘的時間，到 30 分，歡迎大家利用這段時間，可以趕快按就是 James 老師這個頭像進去，按關注，還有的時候準時再見，謝謝，好謝謝大家，謝謝文言，謝謝所有的 moderator 跟參加提問的問題，那我們下禮拜見，謝謝，拜拜。

※ 逐字稿由影片語音自動轉錄，可能有錯字，僅供參考。