如何透過股票融資放大你的投資收益？指數投資社群交流：學習、分享、共同成長2025年3月8日 CLEC 投資理財頻道

好,我們現在開始再先提醒一下就是美國下一週就是日光節約時間了所以我們下一週在美國的朋友早上就不用那麼早了,就是 7 點才開始那亞洲其他國家沒有改變,亞洲其他國家沒有改變臺灣還是禮拜六晚上 10 點今天是 2025 年 3 月 8 號我們這裡是 CLEC 投資理財頻道,輕鬆聊投資市場震盪、國際局勢、市場分析、財務報表、 經濟局勢所有都跟我們沒關係啦很多人可能會有一些說最近怎麼樣市場上漲是因為什麼什麼市場下跌是因為什麼什麼那都是先有市場才有新聞所以你看新聞都是市場漲他就寫漲,市場跌他就寫跌那個不足的不值得參考了這個我們 CLEC 頻道都是義務性的沒有盈利的行為所以你絕對不要把錢匯到任何地方,錢不要匯出你自己的帳號除非對方是你認識, 所謂認識不是說你知道有一個這個,不是認識就是你的朋友或者是你的應該是應該連朋友都不用吧,你不會把十幾萬美金三四百萬幾千萬匯到人家帳戶去嘛所以一定要小心,不要把錢匯出去你就不會被詐騙我們所有的投資都是經驗分享不是專業的投資顧問,也不是專業的稅務人員投資風險很高,隨時都會下跌 10%以上留言區有講義, 還有 YouTube 的人到留言區的置頂也有我們今天所有相關的 clubhouse 也是一樣,留言區有今天相關的連結 clubhouse 最上面那個是今天的講義那個我們的頻道你們新來的朋友可以先看 00451,再來就 00398,00288 看我們影片要依據當時的情況學習啦你總要知道這一年是上漲年還是下跌年, 尤其是 2022 年的影片通常我們在談的是下跌的心態管理的問題我們 CLEC 沒有什麼群組,所以也沒有大家不一定要參加群組啦,你只要來這邊上課就可以了我們投資就只有那斯達克 100 指數基金, 除了有一些人已經退休資產不足的才會用其他的資產配置在全世界都有那斯達克 100 指數基金那這裡就有所有的列表這裡有個檔案將所有那斯達克 100 指數基金世界上的所有資訊都會在這裡有更新的也會在這邊,比如說香港最近 Invesco 有直接去香港上市 QQQ 啦,這個也可以去考慮他有香港的代號,那是不是就是買這個會比較好,也未必啊, 只要在香港上市情況都差不多我們 2018 年就有 YouTube 了,所以上面應該已經是 1000 多部影片了好,投資永遠極度樂觀,投資永遠迎向陽光,市場終將上漲,投資需要忍耐,財富值得等待這個是長期投資者的座右銘你不管市場怎麼震盪, 你總是要持續的在市場離開市場其實風險很高在各平臺請大家就幫我們訂閱按讚留言市場就會永遠持續上漲這有的人比較晚進來,或者有些看 YouTube 的人會跳過前面那一段,那這裡還是跟大家講美國日光節約時間下禮拜就開始,所以在美國的人就會晚一個小時上來美西時間就 7 點才開始亞洲時間不變, 還是禮拜六晚上 10 點這裡有一個影片就是 00500505 這個是 Kevin TsaiKevin Tsai 他幫他的朋友上課了那我覺得很棒,很棒,那他把影片傳給我,我從頭看完之後,我也覺得講得很不錯,所以有他的允許,我就把它放在我們的頻道上面, 編號 00505 那這個給基礎的人來聽一下或者是你們也可以再重複聽一下我是很鼓勵大家像臺灣 NINE 群組的 00662 群組,陳峰啊,那還有 Kevin,都很學習完之後他就可以輸出給大家,所以這個是我非常鼓勵的啦你除了給你的朋友, 親假設你可以開一堂課或講一個很簡單的主題那錄個影傳給我我覺得還是可以那我就會跟大家分享所以大家可以一起來你可以講一個小時兩個小時的課那也可以講一個 topic 一個主題比如說你想到的那你就跟你的朋友分享那你也把它錄下來那討論不要不是發散的不是就是比較精要而且有學習的過程那你當然要準備好了那錄好了那傳給我我覺得還可以我就會傳上來跟大家分享這樣可以大家一起來製作這個影片我們頻道的影片就會更豐富好那我們平臺就可以當做一個創作的平臺大家投資理財的影片還有那個都可以教學影片或者是你專門談一件事情投資理財的我們所有 CLEC 的投資理財哲學的其中一小部分你把它講得更清楚這樣就也是很好所以我是很鼓勵大家能夠因為你吸收越來越多越來越多你就會想要輸出當你念完 100 本書的時候你一定有什麼東西可以寫出來那你看我們影片三四百部之後你一定有很想要分享的那你要分享你的朋友那或者是跟我們頻道分享都可以那當然你要授權我們讓我們能夠放在我們平臺好這裡有兩個文章一個是 Eason 給我的一個是秋帆給我的那秋帆的那個是納指星球沙龍第十期用好股票融資用好股票融資那這個他的比較細一點點那 Eason 的我們先今天用 Eason 的講義就可以了我有把那個秋帆前面幾頁的 Page 也貼到 Eason 的講義裡面來那我我點進去你們看一下我看一下為什麼我 OK 這個怎麼弄登入好來那個這裡是用股票融資實現股票質押借錢了好因為因為那個中國的股票質押是沒有了那可是他有一個方式可以達到股票質押的功能那這個我想這個資料應該是秋帆跟 Eason 兩個合著的那我想這裡面元起今日老財就是 Eason 那他們用納指星球但我也不知道納指星球是什麼那雪球老財就是 Eason 在中國的雪球有有些文章大家可以去看那當然這是給中國的朋友了那 2024 年 5 月 30 號富有是天賦快樂是人權資本主義致富的鑰匙納指 100 固定資產等等等等這個都是給因為中國那邊我不知道能不能貼連結不過他們可以看這個講義就是影片的錄影就可以納指星球沙龍第十期這個可能也是在中國的平臺的文章吧這是秋帆寫的也就是我們貼的連結好來那個 Eason 我現在的講義走到資金成本貸款利率這邊你從這裡開始講我們請 Eason 來講好了因為這個是他們那邊就是內陸的好的好來你先離開你講完我再往下一頁走好的 James 老師好各位同學好很開心也很榮幸今晚有這個機會能在老師的 clubhouse 裡面分享一下股票融資老師可以聽到嗎可以那那個秋帆如果你要補充你就開麥講話秋帆應該也是這個內容的製作者來 Eason 你說好的我先說一下背景吧因為自從去年應該是從 2022 年開始聽老師的課之後呢除了我把我的這個自己的股票全部轉為 納指之後呢，我就對老師講到這個如何借錢，如何用股票質押去借錢呢，非常感興趣，所以我就開始研究這個中國國內的這個借款，各種貸款，包括股票融資。後來呢，我就發現了這個國內的這個券商的股票融資呢，它有個特點，就是它分兩個帳戶，信用帳戶和這個普通帳戶，這兩個帳戶之間可以透過股票的劃轉，這個就是可以實現兩邊帳戶的股票劃轉。所以然後呢，就在這個基礎上又做了進一步的思考和進行一些研究。 後來我把這個，因為我們在這個微信上有個群組嘛，然後大家就會去討論。後來邱凡呢，邱凡也是一個行動力非常強的同學，他就開始研究中國國內各個券商的特點。因為中國的券商特別多，有一百多家，競爭也很激烈，而且他們在特別在股票融資上面政策又不太一樣。所以邱凡就他去鑽研一下這個領域，然後我們後來就一起去把這個股票融資呢，就是給他做了一些歸納整理，就有了現在我們這個如何用好股票融資的這個資料。所以今晚呢，我就在這裡給大家分享一下。 首先這個這一頁是講資金成本，就是現在中國國內的貸款呢，最常用的我們普通人能借到的是三種。第一個叫在銀行的是叫信用貸，就是如果你是這個有一份穩定的工作，比如是公務員啊，或者是一份比較穩定的工作的話，你就可以在銀行借到二三十萬人民幣的這樣的一個信用貸，不需要任何抵押，而且他可以一般可以給到先錫後本，就是前三年還利息，到三到了第三年才還本金，他的年利率是 3%。第二種叫銀行也是銀行了，他叫抵押經營貸，這個就要求你有公司在經營，這個呢同時透過抵押你的房產，這個可以做到十年的先錫後本，這個利率是目前是最低的，最低可以做到年利率 2.4%。第三種就是今天我們重點要講的就是這個，是券商提供的，就是叫股票融資。這個呢，目前我們可以找到國內比較比較優惠或者比較友好的券商，他可以做到利率 4%，最低呢根據你的資產的這個量可以做到最低 3.6%。 這三種貸款呢，其實我們對比了之後呢，其實最好用的就是第三種，因為他完全合規，他是完全全去可以去買股票的。當然前兩種你也可以透過一些比如你借來的錢用來去消費，然後你把自己的收入全部投入到納指，這樣也是一種資產配置，利用好借款一種方式。好的，老師，我們講下一頁。 好這裡給大家說一個這個一個概念，就是貸款常數，這個應該也是這個有一本書裡叫財富密碼裡面提出來的。我們這邊國內的群組大家一起學習過這本書，其實貸款常數呢，他就是等於我們這個一年內我們要用於還款的這個金額和這個貸款總額之間的這個這個比例。那貸款常數呢，是越低越好。剛才上一頁我提到了前兩種貸款，他是先吸後穩，他的貸款常數就很低，比如他是年每年的年利率率年利率是 3%，比如我借了 100 萬，那第一年就要還 3 萬的利息，所以他的貸款常數呢，就是就是就是 3%。 但是股票融資有一個特點，就是他的本金跟股票質押一樣，他的本金呢是可以無限展期，就是無限的延期，然後呢他的利息呢是記帳，你不用還，可以一直記帳記下去，所以理論上呢他也是可以永遠不還。那這個所以股票融資這個借款呢，我們就可以可以視為他的貸款常數是零，因為本息都不用還，所以他是最好的借款。 下一頁然後我說一下，在國內股票融資借錢要必備的條件，第一個呢是券商，因為剛才說了國內有 100 多家券商，每家券商他的股票融資政策都不一樣，所以我們要選擇一個這個對於我們這個股東來說是一個利率最好，然後他的還款的政策最好的最優的一個券商。第二點就是你一定要熟悉股票融資的規則，因為這個這個是股票融資，其實本質來說就是你借錢來買股票，如果你這個比例過高，就像老師經常提醒的話，你就會有這個這個被清倉，會有破產的這種危險，所以這個熟悉規則是非常重要的。 第三個呢，你要把這個股票融資的兩個帳戶要配合好，就是這個普通帳戶和信用帳戶。那第四個呢，你做到前面幾點之後呢，就可以利用我們老師講給我們的納指永遠打死不賣，然後呢再加上股票融資費借錢永遠不還，這就是一個非常完美的組合。 下一頁老師，好具體是怎麼操作呢，在國內呢，你只要有 50 萬以上的資產，就是在券商裡面，當然我們這裡就全部用納指，有 50 萬人民幣以上的納指呢，就可以在券商開通這個股票融資帳戶，或者叫兩融帳戶，它是包括融資，當然我們這個一般只用到融資就夠了。開通之後呢，你的股票帳戶就會變成兩個，一個普通帳戶，一個信用帳戶，這兩個帳戶之間呢就可以進行擔保品的劃轉，這個擔保品就是指的是股票或者是我們的納指 ETF。 然後我們開通了信用帳戶之後的操作呢，你就要把你的納指，比如 513100 或 513300，從普通帳戶劃轉到信用帳戶，這樣你的信用帳戶裡面就有擔保品。 然後呢，我們以這個融資 10%舉例子，你在信用帳戶在開市的時候呢，你就可以比如我們有 100 萬的納指 ETF 在信用帳戶裡面，我們想借 10%借 10 萬人民幣，那怎麼操作呢，就用這個融資買入買 10 萬人民幣的納指 ETF 513100，然後成交之後呢，你就透過擔保劃轉把它轉到普通帳戶，在第 2 個交易日，因為他是要第 2 個交易日才能轉到普通帳戶，在第 2 個交易日的時候你就可以把這個納指 10 萬人民幣的納指賣掉，然後呢就可以轉出現金轉到你的銀行卡，一般的券商呢都可以做到半年展期一次，就是你在那個券商 APP 裡，就是他一般會半年到期的，提前一個月提醒你，你這批借款要展期了，你就點一下就可以展期了，理論上可以一直展期下去，這樣這個整個過程就是我們用股票融資來借錢的這個過程。 老師下一頁，好好了剛才提到就是如何選擇券商呢，這個呢我們要對券商的這個費率和他這個利息的收取方式要進行對比，因為第一點利息計算方式，因為有些券商的利息是算頭不算尾，但有些券商的利息是算頭又算尾，就是這樣，如果是算頭又算尾的話就會被多收一天的利息。第二個就是對於這個未償還的利息會不會有違約金，有些券商呢會對你這個利息的透支部分的收取違約金，或者是券商要求你去結息，你一直沒有這個現金去結這個息，它就會產生違約 金。第三點就是沒有結的利息是否會納入負債，這個很重要，因為這就決定了這個利息的計算是單利還是負利。 所以呢最後我們總結出來，對於股票融資借錢來說，最友好的券商它應該是它的利息不但低，而且它是單利記帳，這個沒有償還的利息不會轉入融資負債，所以這幾點呢就是我們要去選擇券商要注意的。 當然我因為我們現在已經選擇到這個國內融資比較友好的券商，但是我們因為券商這個太多了，我們就不在這裡就直接說出來，如果大家有需要呢，可以跟我聯絡。 下一頁 好然後呢這一點現在講的就是最重要一點 就是我們要熟悉融資的規則 其中最重要的就是擔保比例 這個很簡單就是你信用帳戶裡邊的總資產 這個除以你借出融資的那部分資產 比如我們有信用帳戶有 100 萬的 513100 然後我又融資 50 萬又買了 513100 然後我又融資 50 萬 513100 我在沒有劃轉出的情況下 現在信用帳戶總共的資產就是 150 萬的 513100 那這個時候呢擔保比例就是 150 萬除以 50 萬就是 300% 還有第二點就是我們要清楚劃轉的要求 只有擔保比例超過 300% 的股票才可以劃轉到主動帳戶 就是就是你借錢借的太多了 你是劃轉劃轉不到主動帳戶的 第三點是最重要的就是預警線和平倉線 預警線呢就是如果你的信用帳戶的總資產 這個一直在下跌跌到這個擔保比例是 150% 的時候 這個就券商就會通知你要求你補充保證之類的 或者是補充這個這個要邀請你還錢 或者要麼你轉現金過去 要麼就這個這個賣股票 最重要的是平倉線就是 130% 這個呢就是如果低於這個 130% 券商就會強強平你的帳戶 把你的這個股票全部強行賣出 所以呢這個比例如果太高真的就會有破產的風險 那我們舉一個例子 就是我們還用 100 萬納指 513100 來舉例 融資 10 萬然後這個 10 萬的納指 我們又把它轉出到普通帳戶 那現在在信用帳戶裡面呢是有 100 萬的 513100 然後我們的這個借款是 10 萬人民幣 這時候的擔保比例就是 100 萬除以 10 就是 900% 這個是非常安全的 那什麼時候會觸及預警線呢 就是說 513100 跌了 85% 這樣信用帳戶你的總的資產只剩了 15 萬 但是你的借款還是 10 萬 所以這個時候擔保比例就達到了 150% 這個時候就會預警 那什麼時候會平倉呢 就是當 513100 跌了 87% 這樣你的信用帳戶只剩了 13 萬 這個擔保比例就變成了 130% 這時券商會把你的納指強行賣出去還錢 所以這兩個這兩個擔保比例一定要記清楚 是非常重要的 老師下一頁 那個 Eason 你那個擔保比例 900% 其實你 100 萬再買 10 萬那就變成 110 萬 那你 10 萬轉出去你的納指有 100 萬 那 100 萬除以借款的 10 萬應該是 1000% 吧哦對對對是的是的對這個對這裡修正一下 是 1000% 是的對你這裡 除非是你本來就 90 萬那買 10 萬那才會變 900 如果的值得往下好說明這一頁呢就說明一下這個 為什麼我們要這樣做 因為國內券商的這個股票融資呢 它的規則是你借的錢呢你在信用帳戶借的錢買的股票 如果你的信用帳戶是有現金的話 它是優先要償還股票的借錢的本息的 所以如果我們融資的這個納指 你如果是在信用帳戶賣掉的話 它只能是先還先還借的錢 所以是無法轉為現金的 那但是呢在這個我們又有一個普通帳戶 這兩個帳戶可以劃轉 那我們就可以透過這個擔保品劃轉 把借的這個錢買的納指轉到普通帳戶 在普通帳戶賣掉呢它就是現金 你就可以轉回你的銀行帳戶 然後呢國內也沒有資本利得稅 只會收取這個券商收取這個它的佣金 佣金呢其實國內本身佣金就比較低 正常都是萬分之二或萬分之三 但我們也找到了這個最好的一個券商的佣金 他可以低到萬分之零點五 所以這個佣金的手續費又非常非常低 而且也又沒有資本利得稅 就沒有稅務的這個問題 第四點也是非常重要 因為這個過程是完全合規的 本身這個就是利用這個券商融資的這個規則 我們進行這樣的操作 沒有這個這個政策方面的風險 第五點呢就是這個也是老師經常建議 就是股票質押這個比例 那同樣適用於這個股票融資 我們也是強烈建議不要超過 10% 10% 以下呢我覺得才可以成為是一個安全的槓桿 老師下一頁 好那預算停一下 這個我想在國內的朋友一樣 還有就是大家說不管你在哪個地方的朋友 你都不要儘量不要融資 可在國內因為他只有從融資的管道 從信使用者再轉到一般帳戶 這樣做股票質押借款的渠道 所以在國內的借質押借款 就只能用融資 那融資超過 10% 以上就比較有風險 因為市場跌掉 85% 的機率是有的 那你如果 10% 以上你可能就會被平倉 那 Eason 我們就先講到這裡 我把你的 slides 過過去 因為中國的國內的朋友就看影片的文字 我有問題我再問你 好了我把你這 17 頁的講義很快過過去 後面的我想大家用文字看就好了 除非有特別要說明的 那技術性借款不還本息永遠記帳 我想大家內容自己看一下這個 再來老師 我我把這一頁再講一下 因為這一頁也比較重要 我們具體操作的還要注意就是 因為剛才提到了信用帳戶裡面如果有現金的話 他是優先還這個本息的 所以呢那我們以後比如我 們的這個 我們需要投入更多的錢 有錢就買 繼續要買 513100 那我怎麼辦呢 我們就是要只會把這個錢轉到普通帳戶去買 因為這樣轉完之後呢 這個錢呢買進了 513100 之後呢 我們再從這個用這個擔保劃轉的功能 把它劃轉的信用帳戶 這樣就增加你你自己的這個納指的資產 然後你需要去去借錢去賣股票的時候 你要把這個融資部分轉到普通帳戶 這樣賣出才能才能這個才能是變成現金 好的 那這一點呢 我就是做完了 提醒其他 後面就大家可以看資料了 我就先介紹這裡 在裡面就是說中國是有一個信用帳戶跟這個那個 就是普通帳戶 那信用帳戶 你如果要買股票都就是借錢買的 你就不用需要錢 就借錢買就好 普通帳戶 就是自己要匯錢進去 要從銀行扣款買股票 所以這兩個是在兩個帳戶 不一樣的地方了 這是我想 Ethan 在講的重點 好 我再往下 slice 就是信用帳戶永遠保持零現金 對啊 本來就零現金 沒有還息 沒有錢還利息 好 大家去看這個講義就好了 納指打死不賣 這個這個 大家內容文章看一下 這個是邱凡寫的理論結果 單利 複利 那這裡有單利計算 複利計算 我想大家自己再去看這個講簡報的內容 那國內的就看影片的 slice 就好了 30 年後總資產負債這也是計算 那第四 17 月就是巴菲特這個 好 我想今天 謝謝 Ethan 跟我們分享這個 主要是給國內的朋友了 那邱凡你要不要補充一下 還有你什麼有沒有什麼想要說的 老師你好 請問我的聲音清楚嗎 可以 請說 老師基本上我沒有太多的補充 但是我也想借這個寶貴的機會 向老師表達一下感謝 我是不是等老師講一講很晚 我好再做觀眾來跟老師聊天呢 好好好 那我先進 好 那就閉麥 好 那我們回到講義的第 20 頁 20 頁就是 Ethan 他們還有邱凡在國內的微信群組了 那可能要先跟 Ethan 聯絡一下 就加他的 微信之後 Ethan 你們是有另外一個群組是不是 對我們這個微信群組是有另外一個群組是不是 對我們這個微信群 因為他是朋友 加了我之後 我就拉入這個群 好 那先你認識之後 再那你們要參加的話 再從這裡進去好了 那當然我們這些都不是我們官方的群組了 那你們如果有發現這裡面的人 或者這個群組有問題的話 你再寫 email 給我 讓我知道 我還是要盡道義責任嘛 那如果有狗屁倒灶的事 那我可能就會通知大家 好這裡有納指 100 景順的 在香港上市的都可以啦 他的代號好像是他這個代號好像是 03455 03455 我想大家去這 主要是提供資訊而已 來往下一頁 在網路上有李璐的這個連結 這個是這個頻道 我也不知道 我是不是完全收錄了李璐的影片 所以這裡面可以 這是我現在都比較提供 YouTube Music 因為 YouTube Music 對於聆聽書籍是蠻有 蠻方便的 所以你們可以 YouTube Music 因為他可以只聽聲音 不用看影片 他可以有兩個選擇 也可以選 Video 也可以選 Audio only 那一般在車上的話 用 YouTube Music 可以收聽 Podcast 也可以啦 那這個 YouTube Music 就是 YouTube 的 Podcast 那這個頻道有幾個李璐的專訪 跟他的演講 我想未來我們聽到巴菲特的聲音是越來越少了 那可能李璐是他們的遺傳弟子 所以我覺得李璐講得還是蠻蠻好的 巴菲特 2025 年的股東會也出來了 所以你們在 YouTube 可以搜尋到完整的 2025 年的股東會的那個 巴菲特講得也非常非常的好 你們值得去聽 那李璐在 2024 年 12 月 這是最近的一個 他也講得非常好 這個不只是講投資 他講宏觀經濟 還有李璐講這個整個整個社會資本主義制度跟中國的制度 都講得非常非常好 這個值得大家去聆聽 往下一頁 這一頁的話 現在在講義的第 24 頁 講義的第 24 頁這裡就是我們 YouTube Music 就是 YouTube Podcast 你用 YouTube Podcast 就 YouTube 的 Music 這個 APP 或 YouTube 在網頁上的 YouTube Music 那你點進去看這個聽影片的時候 其實你可以選音訊 音訊 only 那這樣子 影片就不會動 那這樣子你如果在在在在 外面的話 或者是需要平平寬沒那麼寬的話 會開車你就聽音訊就好了 音訊就好 那你點右上角那個點點三個點點進去之後 他就會你可以下載 所以我想這個應該可以下載 把這個音訊下載到你的手機裡面 App 裡面好像 Podcast 這樣下載 下載之後你就可以 offline 聽這個影片 所以這個也是很不錯 在 YouTube 他跟 Podcast 一樣 那因為我們 Podcast 的那個義工 他有他的工作 很繁忙 他是專門做電影的 電影配樂跟那個的 那專門做音樂的 所以我們在 Podcast 的音質是專業水準的 他會幫我們調音質 跟調一些東西 那我們在 Podcast 的其實流量也算蠻好的 那個那個根據他跟我說的 那那因為他那邊的 Audio Quality 是非常好 那你如果比較要快一點聽到我們的影片的話 因為他認為不是及時的上傳 那這裡都是及時的 所以你上個禮拜如何把我們頻道加到 YouTube Music 你們去看上個禮拜的影片 你要加到你的 YouTube Music 之後你才能聽了 那不然你叫搜尋 CLEC 那因為我們有我們 CLEC 我們現在我看一下搜尋出來幾個頻道 我們現在有將近五個頻道在 Podcast 裡面 可是你如果搜 CLEC 投資理財頻道的話 你只會看到一個 你看 Podcast 的只會看到三個 你多點 Podcast 你會看到三個 所以我們總共有五個 好 那你如果在你的 YouTube 同樣的帳號在 YouTube 裡面把我們的 Playlist 播放清單 加加加進去 加到你的 Playlist 裡面去 那你在 YouTube Channel 就可以看得到所有的 Podcast OK 好 往下這個朋友他說他在 Roz Conversion 所以大家那個時候因為他剛剛轉 Roz 所以 Roz 的錢不夠 所以他買了 TQQQ 那最近市場在下跌 他一個月的時間從 34 萬就跌到 27 萬就跌到 7 萬塊很兇的所以大家知道槓桿基金下跌的速度會超過你想像可能你會承受不了那他說怎麼辦要把 TQQQ 轉 QLD 嗎其實大家腦袋裡面這個就是我說的你投資槓桿基金你有流現金可是大家腦袋還是想哎呀那個槓桿基金那個部位跌很多就好像有時候你會買一支股票可能才佔你資產的 3%可是那支股票如果跌 80%你心裡就很難過哎呀一個股票跌你不會想到說他其實佔你的資產只有 3%一樣的你我們在 Roz 放 TQQQ 的時候其實你是有兩倍的現金是放在 Traditional IRA 所以你要想你的 Traditional IRA 的現金是沒有跌的沒跌的所以你 34 萬跌到 27 萬那你跌 7 萬那可是你現金有將近 70 萬是沒有下跌的那你把這個兩個合起來一看你就跌的也不是那麼多就跟指數一樣所以我們配合槓桿基金配合現金的時候大家想的不是只有槓桿基金下跌速度很快但是要配合你要想到你的現金都沒有跌到那這樣就好了這本來就是我們當初槓桿基金跟現金搭配的目的那可是比較不建議的就是很多人把槓桿基金拿來當作主要的投資標的就什麼不投就只投槓桿基金百分之百 all in 槓桿基金那你就會接近破產了所以這個不要去試你自己的槓桿基金絕對不要超過你的原型基金這很重要我們最多就是 442 就是槓桿基金等於原型基金那現金 20%那那個槓桿基金不是 TQQ 是 QLD 不是絕對不是 TQQQ 是非常 unique 這個只有在在 Roth 帳戶很小的狀況之下才會搭配 TQQQ 平常的人不要去 touch TQQQ 往下就是我們今天的影片就到這裡了那 00451 的影片請大家去觀賞市場天天都上漲大家生活就是快樂是人權那有需要的話就寫 email 給我或在 youtube 留言那也需要跟我們討論的就右下角那個小手那個那個人物加號點進去你就會自動上臺我們都沒有管制好來那個文豔我們開始好好的好的那我非常歡迎大家都可以上來跟我們一起討論那前面 Ethan 跟邱凡已經說過那我直接從瑞這邊開始瑞如果你在的話可以直接按右下角開麥謝謝等一下瑞你等一下邱凡你先講你說你要跟我們談來 Jimson 老師你好， 主持人好，同學們好，我是邱凡，來自中國深圳，感謝 Jimson 老師的邀請，這是我第一次發言，所以我想借這個寶貴的機會，跟老師說一聲謝謝，非常的感謝老師的無私大愛，還有菩薩心腸，將消滅貧窮當作畢生的志業，數十年如魚日的傳道授業解惑，我想我們是如此的幸運，能夠站在老師巨人的肩膀上，富有和快樂，那我是深深的受益， 老師的投資直學和人生智慧，由此我想由衷的感恩老師，謝謝老師。 那我想我就是老師口中所說的被變道的那種人，去年聽完 Ethan 分享的 00451 億元投資講座呢，我整個人就非常的興奮，這就是我要找的那種底層邏輯和信仰，我抬頭看了一下天，我記得那天的日子是 2024 年 5 月 30 日，我覺得這一天會改變我整個人生的軌跡，第二天我就全部 all in 513100 買定蓋牌離場上車開始學習，瘋狂的學習思考到現在。 那從認識 James 老師那一刻起呢，我就知道我自己會變得很富有，因為我已經被老師告知了，然後我就一直在思考如何去跨越富有到富豪，是最後的一因理的障礙，那就是借貸，如何去借更多，逼成本的樂事，把它轉化為資產，讓這個資產複利增長，打死不賣，讓這個樂事單利記帳，永遠不還，最多就是借樂事去還樂事，確保我們的資產是沒有一分一毫的折損。 在整個學習的過程當中，我很驚歎老師整個投資體系不斷的進化，從最初 70%的 QQQ 到 2022 年初 all in QQQ，在融入信貸股票質押槓桿基金以及現金聰明再平衡，這從點到線到面，最後形成一個立體深深不息的有機體，這海陸空三軍全方位大規模作戰那種威力是非常的巨大的。 但是由於國內的金融工具是不完善的，沒有這裡面最關鍵的股票質押和槓桿基金，所以我們只能停留在點到線的納指壓近代階段，這個威力是大打直扣的，老師又經常教導我們武功秘笈是死的人是活的，一定要練內功，所以我也在整個學習過程中不斷的去思考，不斷的去想，不斷去探索如何去結合國內金融環境，融會貫通老師的投資直學和精神，針對國內股票質押的空白，透過股票融資實現類似的效果。 剛才 Eason 已經很詳細的講解整個原理和操作，很謝謝 Eason，我想從學整個學習過程還有思考還有實踐的角度補充幾點關於這個股票質押還有股票融資的優劣對比。 第一點的就是稅務，美國是有資本利的稅的，而國內證券帳戶就像美國的 Lawless IRA，免稅，這堪稱非常好的退休帳戶，那我們的納指資產複利增長，打死不賣，融資本息幹掉，單利記帳，永遠不還，快樂加倍。 第二利息，美國股票質押的利率是兩部分加在一起，目前大概百分之七左右，這個利率是滾入債務會負率去計算的，那國內股票融資利率是百分之四，他是單利記帳的，因為我們的投資期限是永遠，那從長期視角來看，單利跟富力的差距是非常巨大的，所以從這點來看，國內的這個模式成本會更有優勢。 第三呢，這個機制，美國的股票質押只能用於消費，他有一個安全的緩衝期，比較的穩健，但是國內目前是缺失的，我們只能變通，用股票融資其實是 margin 劃出等額的現金用於消費，在極端下跌時，券商是可以強停的，是有比較高的風險，所以去強調一定要遵守的一點，嚴格控制在百分之十的安全比例。 第四點人性，我一直有在反思老師為何從以前的百分之二十以內的 margin 轉為嚴厲禁止融資再投資呢，其實從數學上百分之二十風險是可控的，但是老師要帶領大部隊安全致富，必須要考慮人性，在上漲的時候人性的貪婪會讓人上癮的，這很難守住這個百分之二十的安全邊際，比如兩千年泡沫的時候，大家都在喝香檳，只有巴菲特跟芒格堅持喝可樂，這就是人性的貪婪。 反過來在下跌的時候恐懼是被犯大的，就像二零二年疫情急跌百分之三十，在一個月的時間，這個 margin 會加劇人性的恐懼，導致低點割肉造成永久的損失，所以老師彷彿強調投資手中風險，那麼風險手中的就是 人性。 第五點原則，無論是美國的股票質押還是國內的股票融資，都只是金融工具，工具本身它是中性的，並沒有好壞對錯，風險在於使用這個工具的人，就像中西方的這種廚具，你把它用好了能做出美食，用不好會傷到自己，一定要真正的認真學習和領會老師的投資哲學跟精神，我們要練內功，用深厚的內力來驅動老師教給我們的武功招式，這樣才能夠做到如魚得水，爐火成燻。 以上就是我粗淺的一些理解，請老師指教，謝謝老師。 好，謝謝伊凡，邱凡，邱凡講的一個重點，我還這裡要提醒大家，最近市場在下跌，已經有很多朋友開始就說他開始加碼槓桿基金了，就是下跌就買，下跌就買，我們其實是禁止這樣做的，這就是人性的貪婪，你可能下跌就買，下跌就買，那假設像 2000 年這樣，你下跌就槓桿基金，你可能從這個最高點跌到 30%的時候，你的現金都用完了，它會繼續下跌，繼續下跌，還會跌掉，還會跌掉 70% 80%，腰斬，再腰斬，再腰斬，腰斬三次，所以我是禁止大家下跌，因為我們都是聰明，在平年底，再說這個年中這一段時間的波動跟我們沒關係，所以你不要在波動的過程去做操作，這人性不可以的，你絕對沒辦法對抗人性的。 那如果說你可以對抗人性，或者是我們唯一能夠對抗人性的就是市場波動，我們不理會而已，而我們不要去挑戰我們的貪婪與恐懼，貪婪與恐懼那個貪婪與恐懼那個，我們你當你在貪婪的時候會更貪婪，所以你會很快速的把現金全部移到槓桿機進去，而市場還會繼續腰斬，再腰斬，那你就破產了，那恐懼就是市場一直跌，跌到最後，你會發現你可能會殺在低點，所以為什麼我們要保有很大部分的現金，你有現金就是膽，所以這個是這樣，所以大家一定要不要去考驗自己的貪婪跟恐懼，你貪婪的話越貪婪，貪婪是無限的，恐懼也是會跌到地獄 36 成的，所以這個是我們都每個人都承受不了的，所以我們唯一的就是保有很多現金，市場波動不予理會，那這樣就可以了，能夠做到這樣已經是上乘功夫了，那其他的就不是我們需要去嘗試了，謝謝。 秋帆，那我們往下，剛剛應該是誰，那個文嫣，剛剛那個朋友走了，但沒關係，下一位是廖犬，如果您在的話，可以直接按右下角來買這個廖犬，好，沒關係，那我們再往下，往下是這個 Gamvita，如果您在的話，可以直接開麥按右下角，好，那我們直接再往下到 Deaf，Deaf，如果您在的話，可以直接開麥，謝謝，謝謝老師，謝謝大家。 我是補充一下，就是分享了這個在中國大陸的那個股票質押借錢有前提了，有前提了，我跟 Eason 跟秋帆兄分享一下這個，是我道聽途說，你聽聽就好，你說他券商給你這個貸款利息分開不計息做預期，然後他那個本金做單利的計算利息，OK，他這個政策性的券商正確性，如果遇到市場極端情況 可能會變， 所以老師在他在美國這邊的那個 442 還是怎樣，他融資出來生活的那一塊，他永遠保留在外面的現金，永遠能 cover 隨時能 cover 這部分債務，這個是關鍵，因為你不知道那個券商或者是政府的那個借貸政策，就金融借貸政策，什麼時候有個大翻轉，然後讓你立刻還債，你隨時都有現金在外面，能搬進來還掉，這個是重點， 這就是抵禦你一切能殺債股票低位的風險，我就分享這個，謝謝大家，謝謝 Dev，我想 Dev 講的可能這個 Eason 跟邱凡有已經有 touch 到了，他就是不能超過 10%，這個不能超過 10%，因為你借 10%，你外面如果再換 20%，那這樣子那個借款就比較意義不大，因為他們沒有槓桿基金， 除非說你到香港去買槓桿基金兩倍的，那你國內又留，比如說你 20% 的貸款了，20% 的槓杠基金在香港買了，那你國內又留 20% 的現金，那你 margin 10% 出來，margin 一點點出來花用，那這樣就達到跟美國一樣，如果你沒有槓桿基金，你就做不到，我們的 442，433 有質押借款要用 433， 那只能就是控制借款在 10% 以內，好，這細節部分大家要研究清楚之後，才有辦法去理解這件事情，就是說你要在國內要像美國一樣做 433 的話，那你一定要去香港開戶有槓桿基金，那你這樣就有 30% 的現金，那你從信用帳戶裡面拿錢出來劃撥股票出來賣掉去花用，那這樣當然就可以，那你有 30% 的現金， 那就不受這個 10% margin 的限制了，那可是如果市場下跌，你的現金可以馬上回補進去你的那個信用帳戶，如果你沒有槓桿基金的話，那就要像 Eason Chauhan 講的就是只能用 10%，就是偶爾用，用緊急備用金用一下，這樣可以，好，謝謝 Deb，來我們往下，好下一位是 Joyce。 Joyce，如果你在的話，Joyce，如果你在的話，可以按右下角開麥，謝謝，如果你是意外碰觸到舉手鍵跑上來的沒關係，你就留在臺上可以，那你開麥跟我們講一下，你是意外的，那不花眼，那我們就往下走，Joyce，你會開麥嗎，右下角點一下，你如果有話要講，你開啟來隨時開麥來，五年，我們往下走，好我這邊看到下一位應該是 BG， 如果你在的話，餅乾對，你可以按右下角開麥，謝謝，餅乾你有話要說嗎，好久沒見你了，好那我們往下好了，好下一位是 Jason，Jason，如果你在的話可以直接開麥，餅乾有話要講就直接開麥，好來 Jason，好的，謝謝老師，謝謝主持人，我現在在機場這邊，會不會比較吵一點點，不過你說對，我剛才我覺得剛才老師說的特別好， 最近其實我身邊也有一些人，因為整 QQ 回撥 10%，然後有的人就想著這個這個加倉，那個槓桿基金去，就去多買一些類似這種這樣的多的，然後包括那個包括還有一些人他還是在做個股，像特斯拉這種，特斯拉從高點這個 488400 多吧，480 不知道，然後一下回撥了 40% 多， 所以很多人就就覺得他對這個一龍對這個特斯拉還是挺看好的，他們也也想加倉，就是加的就是動一點，做這種其實還還是蠻多的，就是但是這個就是跟他告訴剛才老師說的，我覺得這個人性的貪婪還是就就怎麼說 呢，還是還是我們怎麼去克服這種這種這種貪婪的這個這種心理，所以還是就不改變我們的這個操作策略，或者就是說當這個下跌的時候， 我們如何去如何去克服，一方面是恐懼，另一方面是這個貪婪，對，我想幫老師再講一下這個如何克服這個貪婪的問題，好謝謝老師，好謝謝尉沈，好來那個文豔，我們就往下走來，好下一位是廖廖，如果你在的話可以直接開麥，這個廖謙，那沒關係，如果你回來的話隨時說一聲，下一位是 ron1，ron1，如果你在的話可以按右下角開麥，老師好， 我想請問一下，因為我人現在在美國，那我做了蠻多的研究，我發現到美國這邊沒有像臺灣有所謂的信貸，那就像老師您上課講的，要透過借貸的錢來讓我們能夠快速的讓資產增長，那在美國是不是除了透過 Helog 這些方式，可是這又跟老師您講的不要買房有所牴觸，那還有什麼方法可以透過借貸來快速的來加速我們資產的增值，這是我的問題，謝謝， 沒有沒有，我常常在講臺灣是船間泡利，臺灣跟中國其實在這方面，因為我們這個文化不太一樣，文化不一樣，美國的欠債就是像你去只有信用卡這種欠債是信用貸，那這種的利息都是 18% 的，那為什麼他的美國的這信用貸的利息會這麼高，因為美國有破產法，就是說我可以賴著不還，賴著不還，那你也沒辦法追討他， 那可是亞洲的 culture 不一樣，亞洲的 culture 認為我們信用為本，所以亞洲的法律就是說你借錢就要還，所以亞洲的信貸銀行風險低，因為他可以很容易的就封鎖你的帳號，你只要有銀行一有錢，他就馬上可以抓得到封鎖你，美國比較不容易，所以他們就覺得這個信用貸非風險很高，所以美國就是沒有所謂這個信用貸， 就算有那個錢也很少，也很少，那偶爾就是信用卡給你一樣一萬兩萬的這種一年免利息的，那這個有，可是這個很少，這個數量很少，金額也很少，那臺灣跟中國就不一樣，這個信用貸像剛剛醫生講三年免利，三年只還利息，那借可能可以借 7 年吧，檯灣也是信用貸，也可以借 7 年，所以我的回答是對，沒有美國沒有，謝謝老師， 來往下我看一下我這邊順序有點亂，OK，好如果你在的話可以按右下角開麥，有要上來的你就右下角點一下，你就會上來了，好那我們往下，那個 Zohair，好在臺上的你麥克風隨時可以開啟講話沒問題，那其他的朋友有要發言的，好下一位是 James Xiao，如果你在的話可以直接說話，謝謝，Hello，您好，James， 老師聽得到嗎，聽得到，來請說，你好，你好，我是 James，我有兩個問題，第一個問題呢是一個 Operation 的一個問題，就是說比如說 442 或者是 433，我們拿 442 來說，那第二個是 4 成的應該是 OLD 放在 ROS IRA 對吧， 最後面兩成是現金的話應該是放在 Money market 或者是 Transitional 401k，那如果是下跌的話，按照聰明再平衡，我們要投入百分之就是說一年的那個就是總現金，比如說 2% 的進入 ROS IRA，這時候就會有問題，就 ROS IRA 只能每年放 7000 塊錢，你就說你想補那個 QLD， 你會發現你不進去，那這個時候是怎麼處理呢，是不是說那兩成現金其實應該是也應該放一部分，比如放一成現金在那個 ROS IRA 裡面，這是第一個問題，不用了，不用了，你的 ROS ROS 平常都是 QLD，那現金的話在 Traditional 或者是在 brokerage Account， 那儘量是在 Traditional，如果你 Traditional 有錢儘 量現金放在 Traditional 這樣子對你的稅務會比較優惠。 那你如果市場下跌，你要補現金，要加現金進去，就是要加那個要加 2% 進槓桿的話。那你 7000 塊的話，就相當於你要有 35 萬的資產，7000 塊就是 35 萬資產的 2% 嘛。那你如果資產超過 35 萬，如果說 100 萬，那你的 ROS 還是很少，這是蠻特別的。 那你應該要 Convert 從 IRA 去 Convert 到 ROS 那去加槓桿，這樣聽得懂嗎？從 IRA Convert 那不是就是說你要做 Conversion，那就是要加稅，就是要付那個稅了。那你本來就應該要把 IRA Traditional IRA 儘量 Convert 到 ROS 不是嗎？ 而且在市場下跌的時候做 Conversion 是比較有利的，對不對？你同樣轉 100 股的 QQQ，你如果市場是 500 塊的 QQQ，那你 100 股你就是 5 萬塊嘛。那如果跌到 400 塊，那你 Convert 100 股也只有 Convert 4 萬塊。 所以是市場下跌你去 Convert 過來要加碼 2% 的 QLDR James，OK，好，謝謝，謝謝 James 老師，對你就做 Conversion。 那如果說另外一種就是，那你 QLD 就轉 TQQQ，這是我比較不 Recommend 的。那如果你要這樣做也可以，本來你首選當然是做 Conversion，你如果不做 Conversion，那你就變成 QLD 要變成 TQQQ 才能加槓桿進去。那你買了 TQQQ 加進去之後，那你就只能加 2%。那你自己要去算要轉 QLD 多少轉 TQQQ，那才是有兩倍的 2% 的槓桿。像 James，你聽得懂嗎？對我聽得懂，聽得懂，謝謝。好來往下我還有一個問題。 好，你說對這個問題就是我記得兩週前應該是兩週前，就是說你在 Meeting 上面就說這個 QRQ 經過這一陣調整了以後就會再往上漲得更高了，大概是這個意思，原話可能我忘記了，大概是這個意思。然後在兩週之前其實 QRQ 還沒有下降，然後這兩週確實是 QRQ 就馬上就降了，降了大概有百分之十幾，對不對？ 就是說當然我是非常相信你的理念，我就是最近下降的時候其實我也進去，我也買了，可能有兩三萬塊錢的 QRQ，就是說我的 意思是說，您當時是就是說，你是看，你是感覺，就是看到了記憶上要調整了，還是說你就是隨口那麼一說，正好是碰到碰到就是真的下降了，這我不能告訴你了，那我只能我是不知道了，我不知道，我不會知道市場的這樣是我們不會知道市場的。 講個開玩笑的話，就算我知道，我也不會說，因為說了也沒用，這個就是不可說不可說，我證明我不會知道市場就是 2000 年市場下跌，我已經逃逃掉了，2008 年市場下跌我也逃掉了。那你覺得我懂不懂市場呢？James 你覺得我兩個高兩個泡沫都逃掉了，感覺起來好像是懂市場是不是？我覺得我覺得你是你是懂的，就是這樣對呀。 那其實我每年都逃了兩次了，那只有兩個泡沫也有逃掉，那你天天在跑防空洞，你天天在躲警報，當然真的轟炸來了，你是躲掉了沒錯，可是你有十次是跑錯了。那所以很多所謂的股神就是說他你看他兩次大泡沫他都逃掉了，所以他是股神，其實不是因為我有十次逃錯了，那十次每次跑錯就虧了 10%，那 0.9 的十次，你的資產就剩 35%。 其實我就算那兩次跑掉兩倍的話，那跟不跑其實是一樣的了，所以沒有用。對這個是壞掉的鐘，一天也會準兩次，所以我就是那個壞掉的鐘，不動可是隨便就是說每天人家問說幾點，12 點現在幾點，12 點你總是會準兩次，所以我就是那個壞掉的鐘，有兩次準了，其他的都不準。另外有 22 次都不準。 所以不要太相信說有人會看得懂市場，就算我這次我知道，可能要糾正了，那也只是猜對而已啦。好好，James，我們這個就這樣子，謝謝。 你好，文嫣，我們往下走下一位應該是 Wendy，Wendy Wu，如果你在的話可以按右下角開麥，謝謝。對不起，我不小心按到我沒有，沒問題，沒問題，臺上有要講話的就直接開麥好了，好不好？你好老師，不好意思，我還有個問題。 好，你說因為臺灣還是有一些投資，那每年都還會有一些新臺幣的固定收益，那這部分的話會建議直接在臺灣買 662 還是換成美金到美國買 QQQ？嗯，你因為我現在是還沒有身份，那你還是留在臺灣，嗯，嗯，留在臺灣買 00662 就好了。你哦，嗯，謝謝老師，你要身份之後你再會回美國就可以了。 對你在臺灣也可以辦信貸啊，因為我在臺灣是沒有收入了，我不知道這樣還不可以辦信貸可以，我等於是臺灣沒有，我是臺灣是沒有工作，那你有現金收入，有現金流，有進帳戶嗎？有對啊，那些投資都有現金流進帳戶對，那就好了，有現金流進帳戶就可以了。 嗯，所以等到確定有身份再把資產換到美國這樣子對啦，因為你的帳戶現在你在美國的 brokerage Account 是非美國帳戶嘛，對不對？ 我有 SSN，可是我算是叫那個叫什麼非美國居民叫 RA 吧，我的定義叫那你要不要報美國稅，我要報美國稅，那你這個帳戶就已經是美國，就算非美國居民，因為那你對啦，所以你的 Capital Gain 要繳稅嘛，對不對？對我 Capital Gain 要繳稅，瞭解，那你沒關係了。 那你在臺灣的話其實你有兩個做法，一個就是做辦信貸，信貸就 APP APP 按一按就有了嘛，那我在臺灣我也是按一按他也會借給我啊，多少而已啊，是是的，他會核定嘛，頂多利息高一點，人家 2.5% 你可能 3% 就這樣。 那再來就是你可以去用元大證金去做股票指鑰，有就是我回臺灣準備要做這些也可以拿到錢嘛，所以這些都是一些融資管道是 OK，謝謝老師。 那所以我應該原則上就先把我在臺灣賺到的先留在那邊嘛，然後用 662 去質押，質押然後信貸手中信貸，首先重視信貸，好，謝謝老師，謝謝。下一位是 Vick，如果你在的話可以直接開門，謝謝。 好那個老師，晚安，大家晚安，你好老師，我是在臺灣，然後因為剛好我有就是一筆借貸的資金，然後想問一下就是說我假設是 100 萬的話，那這個部分我因為我本來是都投 662 嘛，然後都沒有做那個我們的 670L，但是我現在想說針對這個部分我可以用 721 還是可以用 633 這樣 433 吧，所以想問一下這個方式。 好你有在上班嗎？對，忘記講我的身份，我現在是在上班，距離退休還有一段時間。那你可以做兩種，一個是 442，你 42 要 433 也可以了，433 就是沒有槓桿就是 beta 1.0，442 是比較 aggressive 一點，那你自己調。那這樣我再請教一下，可能我對於這個數字裡面背後的意義不太瞭解。 您是說 442 的話是另外一箇中間那個 4 的話是 QQLD 嘛，就是 00662 00670L 70L，然後 2 是那個 864B 嘛，對對對， 那 433 /no_rethink 不是也是 3 也是 60670L 對然後另外一個 34 也是 864B 嘛對如果要比較積極一點的話就是等於是用 442 的邏輯對就是你的槓桿基金稍微多一點嗯哼嗯哼然後也是一樣到年底的時候再按照這個比例平衡回來聰明再平衡對對對就是說假設跌比較深的話那我就用現金 42 再去 2%補進去槓桿基金 2%嗎資產的 2%OKOK 我知道就是全部加起來的 2%對對然後再補到那個那我就是從現金裡面補進去對對對好那我大概理解這個意思我再去把那個文字的距離一段退休的日子那個我再瞭解清楚對 442 的話因為你只有 20%的現金就跟 433433 是 30%的現金所以 433 就是算比較穩健嘛比較穩健那 442 就比較積極一點這兩個因為 442 現金就只有 20%那你算是比較積極一點槓桿基金稍微偏低一點但這是兩個的差別那年輕人你要生命週期投資法的話你就用 442 可是有時候對槓桿基金下跌很兇有時候有些人就承受不住所以你看一下點點看自己是不是可以承受得住那如果真的不行改成是從 442 改成 433 讓自己舒服一點也可以那你如果覺得這個還是不行還是沒辦法承受那槓桿基金可能就不適合你了那你要退到跟退休的一樣 80 20 當然也無所謂所以投資不是以回報率為唯一的考量而是以穩健是首要考量大家要記得投資我們會賺錢不是要追求 14%17%19%20%不是這樣子的我們要追求的是我們覺得很舒 服就算沒有達到 14%9%也是不錯可是很穩健對不對就是說我 80%QQQ20%現金我舒服就好我成長率 9%長期也是會非常有錢的而你如果很積極的話那你有可能在市場下跌 30%40%50%的時候你受不了而殺低的話反而你連本來要去拿那個 14%17%的沒拿到結果變成還虧損那這樣子就得不償失了所以每個人的風險承受度是要自己顛顛看那找到自己舒服的狀況甚至講白一點就是 50%投資 50%現金也是很舒服那你說回報率多少人家 14%我 7%也可以那你就是對不對那現在利息有 5%4.5%這是 money market 美國的 money market 有 4.5%對不對那你一半的話 4.5%對不對那你再加上一個 14%那除以 2 等一下 14%加上 4.5%除以 2 你也有 9.25 所以一半的 QQQ 假設 QQQ14%那你一半現金一半 QQQ 那你有 9.25%假設你非常非常非常保守的人你說我這樣就夠了那也是可以所以我其實沒有說你們一定要多積極或者是一定要多保守這是每個人的選擇那我是以一個長期你能夠忍受的最極端就是說我假設你們都可以承受市場你的資產減損 50%的狀況之下來做建議就是說那 442 那你資產不要說減損 50%減損 10%你可能都已經受不了了所以你就是要點點看不是說我給你 442 你就是直接照吃吧吃下去不是這樣子我的建議是你對於市場無感的狀況之下建議老師我分享一下我自己的一些想法只是說因為我借的這一筆金額是我只還息我沒有還本的這個事情所以又是因為我在工作所以我就覺得說那只是還息每年就是固定一個還息的能力那我可以負擔所以也不是從就是股票市場裡面把錢拿出來還就是我生活工作然後還息這樣所以我就說那我就把這筆錢借出來然後拿來投資所以我也不太去看這件事情因為等於是我學習到 James 老師的想法就是我們就是把這個多餘的錢或是說攢下來的錢去拿來做長期的投資而不會在短時間運用這筆錢是直到後來的時候才會要退休然後過日子的時候我們就就是調整過日子的模式退休過日子的模式再過生活這樣那在這段期間的話我們就想說我們有能力弄到這樣子的一個錢然後自己的利息的費用可以負擔那我們就是想說要來這樣子操作所以就等於不會再去看這個部分那只是說我們就是要按照這個步驟走那如果是您跟我們分享說 442 的話我剛剛有一個不太清楚的部分就是說我再平衡的話是指我原本投資的然後再加上我現在多投進去的錢總資產的 2%拿出來再補那個下跌年好如果你是有股票值要借款的我們的模擬是你一開始的資產而不是增加的資產比如說你一開始 1000 萬那市場你漲漲漲到 1600 萬那這個當然聰明再平衡你的現金會越來越多那從 1600 萬往下跌跌到 1400 萬那你是用 1000 萬的 2%還是用 1600 萬的 2%我們的模擬是 1000 萬 1000 萬的 2%而不是 1600 萬所以你原始資產那是股票質押的人那你沒有股票質押的那沒關係你就用年初或者是當年度最高資產也可以比如說你這個當年度一開始開盤是 1400 萬那漲到 1500 萬後來跌到年底變成 1300 萬那這算是市場是下跌的那你就用 1400 萬的 2%或者是 1500 萬的 2%最高點的 2%都可以無所謂因為你沒有指押那你這樣子就可以 2%不是你聽得懂嗎所以 James 老師等於是我那個 2%會從我的 864B 轉移到市場來對 OK 然後如果是上漲年的話有要再回歸嗎沒有嗎上漲年的話就是你這個 00670L 上漲那部分的 30%當年度增幅的 30%轉到現金 OK 那我也要自己找一個 base 就是應該是說基礎再看它那個再轉到現金嘛對那你那個就是那個很簡單嘛就是年底的年底的資產減掉年初的資產再減掉你當年度增加的投資 00670L00670L 年底資產減掉年初資產再減掉你增加投入的金額之後就是你當年度的增值嘛嗯嗯嗯那個地方的增值部分 30%移到現金哦我知道關鍵點在哪裡就是我增值出來還是算它的 30%移到現金對對 OK 我可以舉個例子嘛比如說假設原本投資是在裡面有 100 嘛嗯我現在的投資是 30 到 130 了嘛對那我是不是我假設這段期間我是沒有投資的就是把這 30 移到現金 30 裡面的 30%所以只有 10 萬對對對對移到現金就是 30 的 30OK 好這樣我理解了對再去理一理所以市場一直漲的話你現金金額會越來越多嗯沒錯對啊你槓桿基金也會越來越多你的 Beta 也會越來越高因為我一直把那個再平衡的邏輯把它就是會有點搞混這樣子你去看我們聰明再平衡那個 DocumentOK 你知道有一個聰明再平衡的檔案嗎聰明再平衡的檔案我有存起來我好這個距離退休一段時間的這個然後我們有資產配置聰明再平衡我把連結貼上去好了 OKOK 好薛老師我的問題結束了謝謝好那個往下我看一下因為有一位阿霞請說嘿嘿老師老師你好好久不見我 那個剛才不小心看到了沒關係對我就跟老師先報告一下我本來想整理好再跟老師講因為想說對剛好今天晚睡我一般都是 10 點多就睡覺了今天剛好有事情我是應該去年 11 月接受到老師的課然後到現在我是過年後 1 月 2 月應該是把全部那個房貸該貸出來的應該全部都已經押上去了然後老師你應該會懂一個剛投資的一個小蜘蛛的心情因為你畢竟是把所有的錢都押進去然後剛開始我的心態就是每天都會去關注一下股市這樣子看到它漲的時候心情就會很開心別的時候呢就到時候不知道可是後來感覺好像這樣會影響自己的生活最近這段時間又聽到很多妖魔鬼怪的訊息所以現在老師我的心態就是說我遮蔽所有的訊息股市我什麼都沒有看然後就專心就工作我是覺得要是就有一種信仰住在你心裡面像老師這樣子不要去關心太多這樣子真的會影響你的生活 平臺我不曉得這樣是逃避還是怎樣老師我現在心態就是這樣子還有一個對我就想說反正你已經認準老師這條路了你就不要讓外面那些訊息去影響你正常我現在有很多時間老師是真的是賺到的就是陪家人陪小孩工作什麼的都比之前好很多品質也好很多也不會說去怎麼怎麼想賺錢的方法什麼都不用擔心對我大概是這樣我是想好好整理一下再跟老師彙報可是現在上來了我就跟老師對這樣子老師我現在心態這樣子算是正常了嗎 很好你很好你如果沒有在錢沒有在投進去了你可能就買完就 算了，就不管他的話，那你就不要聽，外面你根本不需要關心股市，你連 APP 都可以把它刪除了，連看都不用看，連點都不用點進去，所以你既然不用點進去，你就不用看，你就把 APP 連 APP 都把它移除嘛，那就算了，那就沒事了，就不要看市場就好了。所以本來我們我們投資 20 年、40 年、60 年，就是我們只從起點睡覺，等到終點就好了，中間就不存在對，本來就是這樣子。 那你如果有錢就買的話，那你你如果懶得用 APP 打電話去叫券商營業幫你下單也可以啊，那你 APP 就只有買進買進的時候點進去，也不要看，你的資產是漲是跌不用看，你就買進去看，你就現金多少，直接直接市價一張買完，或者是零股買完，那就再管 APP，就再關起來就好了，你不要要練到沒有市場，要練到我們投資者要練到無視市場的存在。 瞭解老師，我也是這麼想的，但是有時候你知道嗎，你就偶爾就會注意到這邊一個新聞，什麼關稅的問題，這個問題那個問題，就有時候會不要聽，不要聽就趕快躲起來，有時候還是還是會傳到你的耳朵裡面，有時候對，那對我是覺得這些其實都影響不了了，既然對我是已經下定是這樣子，老師有一個小問題現在就是因為還沒有股票質押這一部分，那我現在就是想問老師，跟老師確認一下，如果就是比如說，因為我現在小朋友有一個要上大學，有一個要上高中，要考高中，如果家裡有需要錢的話，就是說我質押可以借出來一小部分，可以當做生活的家用，這樣子想法是正確的嗎？ 那正確啊，非常正確啊，就借借看嘛，我沒有打算投資，對對對，我沒有打算投資，就是借出來，就是家裡如果有一個急用的話，就借一點出來，這樣子沒問題的，很好，這就是我們質押的目的嘛，借借看嘛，小孩子要繳學費五萬臺幣，就是借一下就好，對，有時候你碰不到，你有一個突發狀況，比如說今天晚上你就不知道臺灣這邊就是很多家庭養寵物什麼的，我女兒有一個就是去那個那個流浪所收養了一隻那個貓咪哦，你不知道這個臺灣和健保健保費其實掛個號一百塊，一百五十塊就好了，這個貓咪出去看今天花了三千塊，對啊對啊，現在沒有健保好可怕，我想說天哪，說有時候會有一些小突發狀況，還是要考慮在裡面對對對，那你就是去把你的資金放在元大證金去開通了，用元大證金的質押，那偶爾就借點錢幾萬塊沒關係的，OK，好老師，謝謝你，謝謝老師，謝謝你的分享。 很好，其實不要關心股市，你除了像老手，像我的話，我是看市場，我是跟我的資產是沒關係，我在看市場，是我在瞭解這個市場的脈動，可是對我的心態是完全沒影響，因為我是借錢嘛，那我的資產又不賣也不買也不賣，所以我只要 make sure 我那個錢領的出來就好了，我只關心這件事情，所以這個都是，那你的資產夠多，那當然不會有問題， 所以這個就是你的心態，你說老師，你真的是修煉的已經到頂級了，我剛開始我真的真的有一點，我跟老師說實話，因為剛進去的時候應該就是新手運，然後又漲到 5%8%的時候，你知道嗎，我好想好想來一點怪怪，就是想說，後來還是忍住了，忍住之後，然後還是聽老師的，就連動都沒動，超想的一個月不到就 5%8%，好開心， 結果現在就是已經跌到 5%8%，那就是已經跌到不像樣子了，我也就不去看了，所以就是認真一條路，還是修煉的不夠，還是要慢慢跟老師一起慢慢的去修煉這部分對，謝謝老師，這個修煉是跌出來的，對，修煉是跌這。 你如果曾經碰過像 2022 年，如果跌掉 22%這 40%的話，後來又漲回來又漲更高，你這個修煉就完成了，所以市場上漲沒辦法修煉，市場上漲那個都是 greedy 就是貪婪，那個反而會害了我們，市場你一買就下跌，這是比較 lucky 的人，就是說買了就跌，那就開始修煉，那你修煉完了，那你就出關了，那你就得到了，可是你一買就一直漲一直漲，你就認為市場只漲不跌，開始開槓桿，那就開始再加碼，再借錢，再繼續壓壓壓，結果市場一泡沫，你才開始要修煉，可是你壓太重了，結果你就會那個，修煉就比較困難，那熬不過去就會破產，這就是一般是這樣，所以市場你剛買下去就下跌，這個是 lucky，是 lucky，不過老師聽到聽到老師的聲音，我就整個吃了個定心丸，就是對，這就是什麼後顧之憂，謝謝老師了，感恩老師。 那你如果需要的話，就去看我們講義那個 slide，市場震盪與我無關，國際局勢與我無關，市場分析與我無關，財報與我無關，經濟局勢與我無關，所有一切都與我無關，無視市場聲色起伏，你把這個 screen shot 把它放在你的頁面上就好了，每天每天念個一遍兩遍，每天你開啟手機或電腦，你就看到這個螢幕就可以了，OK，好老師， 我要學習，謝謝老師，拜拜，還有沒有在臺上的朋友，你就自己開麥，老師我想問一個問題，請說，我注意到上週的課就是您說到那個現金部位啊，有建議買那個 BOXS，我後來查了一下，發現這個 ETF 非常厲害，就是它是從 2022 年開始創立，可以穩穩的保證在年化 5%，我大概看了一下它的原理， 是利用這個就是 SP500 期權的一個套利的一個策略，嗯，而且它好像跟美國的這個利率也沒有關係，就是它可以一直保持在這個 5%的這個收益，因為在香港的券商也可以買到，所以我很想了解一下這個，您不知道，您能不能講一下，OK，它是一個 BOXS trade，BOXS trade 的話其實你說跟利率沒關係， 其實都是在賺那個 time value，就是套利 time value，那其實 time value 就是無風險利率，就是那個短期風險利率，那就是其實就是接近央行利率，因為因為你要知道 option 裡面就是有一個叫做 time value，就是時間價值，那時間價值應該就等於什麼，等於就是等於就是無風險利率嘛， 所以 BOXS trade 就是在套那個無風險利率，那等於就是也就是 Fed fund rate 了，就是接近了，就是只能說接近，那其實它的利率也沒有說你想像那麼高，那是一年，你一年可能有 4.81，現在一年有 4.81，可是你現在一個月只有 0.33，一個月只有 0.33，那 0.33 的話其實年化報酬年化報酬就是 4%而已， 所以最近它的操作就是因為現在它的年利率就是 4%而已，所以你可以用 BOXS trade，那我們美國用 BOXS trade，用 BOXS trade 的原因是因為它不用繳稅啦，重點是它不用繳稅，它是不用繳稅，所以我們才用這個，因為 SGOV 那些都要繳稅，所以我們才會用這個，那你們是不是在香港或什麼，你們如果沒有那個股息沒有稅的話，你用其他的 money market 也可以，那股息需要有稅的人才需要用 BOXS 的這個操作， 因為現在 BOXS 一個月的 話一個月的我看一下我怎麼改成 Performance 沒辦法改 Performance OKPerformanceHere today one month 一個月 BOXS 就是 0.33 那 Category 是 0.41 正常應該是 0.41 那 money market 現在應該 0.41 所以最近的一個月 BOXS 是績效是有點落後那一年的話 5.15 那 money market5.7 這個也不對 5.7 應該也沒那麼高 Anyway 對那個你要在香港買 BOXS 當然也可以是的因為我們也研究過這個香港券商的他的這個稅收方面的政策其實對於非美國人來說就是中國身份的人在香港買這些美股的標的如果有股息的話是要收中美有一個叫有一個協議就是在香港買的話就是只有 10%的股息稅如果在新加坡買呢就會有 30%還是這樣預扣稅對是的當然在香港現在在香港也可以買到美元的貨幣基金大概在券商裡面可以有大概 4.5%的貨幣基金對其實那個預扣稅額不管你在哪裡預扣稅額你是可以去去申請退稅就是可以還是可以申請退稅從向美國國稅局申請退稅可是一般人都不太會去操作了因為如果你金額很高的話其實可以申請退稅那申請退稅就是有一些動作那有些證券商會幫你自動申請退稅那你們可以注意一下好的好的謝謝老師沒有問題了其實你臺灣的朋友或者是香港中國或者拿全世界各地的你在美國證券商當然我不建議這樣做因為這個會有遺產稅問題那你你如果有遺產稅問題你的遺產繼承人要去幫你遺產繼承那可是大費周章他連去找你找像網路證券商跟誰聯絡都不知道那你怎麼去繼承這個遺產我覺得你們都要考慮這個問題帳戶風險比任何風險都高了所以你的遺產繼承比如說你跑到美國的證券商或者是你去哪個什麼 MOMO 或者是富途或者是 IB 你是非美國人或者是那個網路證券商我請問你一下你一開始你變成遺產的時候你的遺產繼承人第一個可能不知道你海外有帳戶第二個因為你海外有帳戶你的遺產繼承人如果不知道他根本無從查起網路證券商這麼多第二個他就算知道了再來他找誰你說 Charles Sharp 還可以打電話找到人那很多網路證券商是沒有電話可以打的那他怎麼去辦遺產繼承這個種種都是要考慮的那這個是大家要考慮 OK 好好有問題再開麥我要過那個文豔我們就過留言了好的我們把留言過一下今天好像沒什麼問題分割啊當然都有可能他到 QQ 到 1000 塊可能就分割可是他有 QQQM 應該也是一個小包裝的所以我不知道當然這個因為一股都可以買嘛所以他美國一股 500 塊就可以買了不然就是買 QQQM 那如果真的高到不得了當然他就會考慮分割不會那個 03455 就沒有美國遺產稅問題沒有這個不用擔心因為你還是在香港證券商購買的市場下跌你不要去買的原因是說 OK 這個這是兩種假設你薪水一拿到你就給他買了所以我都不知道你們現在怎麼還以為還有錢可以買你錢從哪裡來不是都買完了嗎不是有錢就買嗎怎麼突然之間你還有錢那你如果還有錢就是薪水那不然就是信用貸款那當然可以啊那當然就要 HELOC 當然可以啊那除了這個錢之外假設你不是這樣而是你是把你原本 Cash 的 Reserve 就是說這個本來就是要以現金形式存在的 20%的現金因為市場下跌你就趕快把這個現金拿過去買那這是不可以的 EVON 你聽懂了嗎大家聽得懂你薪水一拿到就給他買市場下跌當然更好買市場上漲你也買那你如果信用貸款貸出來一筆錢那不管現在市場是漲是跌有錢就買就給他買進去剛好現在市場下跌所以你買進去無所謂市場上漲你也是要買 HELOC 你辦完 HELOC 你要 HELOC 要這個理財型房貸你帶到了那你就給他買進去跟市場漲跌是沒關係的可是今天通常大家就會把本來現金 Reserve 的 10%或 20%或緊急備用金因為市場下跌 10%了就把它拿去買這是不可以的這個大家聽清楚這是不可以的你本來要買的就一有錢就買你怎麼還會在市場下跌突然之間就跑出有錢來那是不可以的因為那個錢是緊急備用金或者那個錢是做年底再平衡的那你現在就買進去那如果再跌你再買再跌再買那你本來 20%現金都買到最後年底就變成沒現金了那你這個整個資產配置不就是完全亂了嗎那如果你說你沒有做有錢就買而你就留了一點一堆現金準備市場下跌買才買的人那你就不應該來我這邊你就不應該來聽我的課了對不對我們的課是有錢就買那你有錢不買等下跌再買那你就不要來聽我的課這不是我要教的方式啊我希望 Evolve 你聽得懂對這個我們不需要為中國的朋友擔心我同意 Eason 所講的一個社會契約社會是越來越成熟的會啊 Podcast 會陸續上傳所以 Podcast 會晚一點會晚一點都會上傳都會上傳只是會晚一點 OK 那個信用卡的借款應該不會只有 4%不會只有 4%他只是說問你要不 要信貸而不是信用卡， 要不要信貸？ 你人在泰國嗎？這個我就不知道了，你要問清楚。如果是信貸 7 年，那是可以貸的。聰明再平衡，下面我已經貼連結了，就是 Ray 在問的「聰明再平衡」，我下面就貼連結了。 這個人類會同時進步，可是 QQ 還是會最進步的一個。我們也希望全世界人類都同時在進步，那頂多一樣而已。應該到目前為止還沒看過 QQQ，應該還是蠻不錯的。兩個 X，那個那個你應該是新來的才會問的這個問題。這個 Symbol 我再打一次。這個我們談了好多次了，所以這個對那個 KK 你問的那個 MM 已經回答了。 我們本來就下跌，不應該有子彈的，因為我們子彈都打完了，那也不用好傷心的。你應該想說之前賺已經賺很多了，不是嗎？你又不是今天才來投資的。你如果之前都賺很多了，你比現在市場下跌再去買的人賺更多了，不是嗎？ 我聽說是有可以買零，那個那個 Flickshare 就應該五塊錢，我是不知道。有人跟我說過怎麼買比較好，剛好賣了一個房子，怎麼買比較好？就是立即市價全部買進，就這麼簡單了，沒有什麼好怎麼買。因為你要擺 30 年了，那你你當然立即市價買進就好。 我想我們還有沒有在臺上要開麥的浩青，你剛上來還有很多人上來，好等一下，浩青老師你好好，你等一下，好來那個浩青，你講話，謝謝浩青老師。 各位學員大家好，然後就是可能大家最近對這個臺積電可能有很多疑問。 那當然說那個像臺積電董事長最近來到美國，跟那個川普總統見了面，那個魏哲嘉，那他說要投資一千億美金，然後還要開發三個廠，另外還有一個研發部。那你看他一回臺灣之後馬上被那個賴總統召見了。那當然說這個以我們來看的話，是要跟那個臺灣國人解釋一下說到底發生了什麼事情。 但是以我來看的話，好像有點像是欲蓋彌彰的感覺。那我比較關心的就是他來美國投那個投資這個建廠，我認為是沒什麼問題的，反正美國這個需要。但是比較有問題的是這個研發部，因為他說臺灣的本身研發部有一萬多人，然後到了美國，他說這個研發部會有一千多人在這個裡面。 那我對這一千多人這個我是比較有意見，因為臺灣就是說會去臺積電的在臺灣會去臺積電的可能都是臺灣最頂尖的人才有機會進去。那等於說他是臺灣這邊最頂尖的人員進到臺積電去，但是美國這不一樣，美國這是全世界最厲害的人才會。就是一般來說我們大概都會跟大家問過，如果說你在臺灣的話，你希望移民來美國嗎？那可能大部分人都說如果有機會的話當然想來。 那如果說你在美國問他說你有沒有想要移民到那個亞洲或者到臺灣去，我想可能去玩玩可能可以，可是比較少人說想要移民到那個亞洲去的。那所以我們可以說全世界最厲害的都會想要來美國。所以說這個一千個人這個是非同小可，因為我認為說這一千個人發揮的這個實力可能未必會比臺灣這個一萬個人所發揮的這個實力還要強。 所以說如果說大家才會有這種質疑叫做那個本來是臺積電會不會變成是美積電。當然說我也不曉得，因為我對這個看法我看到只是這個可能一個區域性。那我不曉得說俊老師對這個有沒有什麼比較深入的看法，謝謝。 第一個這是很稀鬆的，比較平常的假設，你有國際觀的話，今天我反來問你好了，Microsoft、Google 他們在臺灣以前在中國都有設廠，都有研發部啊，你覺得怎麼樣？那個研發部可能就要解決一些小問題，就是那你怎麼知道？你怎麼知道？我只是踩住，因為如果說這個美國這邊研發部如果一百個人的話，我認為大概沒什麼大不了，可能就是有什麼小問題調整一下，弄一弄然後把它。 但是如果說一千個人的話，這個我只跟你講，所以第一個就是說臺積電來美國設廠跟以前的以前我們臺灣就是很多 GM 啊或者是很多這個來臺灣設廠一模一樣啊，來臺灣設廠一模一樣。那你臺灣來美國設廠，美國的公司到臺灣設廠，美國是高人一等，美國因為公司很厲害所以到臺灣來設廠。 那今天你怎麼不返回來看臺灣現在 TSNC 很厲害，所以來美國設廠，這不是對等的。為什麼美國公司來臺灣設廠，在美國公司就很厲害，那臺灣公司到美國設廠就變成說變成好像次等公民一樣，怎麼會有這種感覺？我不知道，你給我感覺他說臺積電不應該來美國設廠，來美國設廠就就不對，不會啊，這個很正常啊，浩青對這個當然說來美國設廠我們會為他高興，就是說他這個慢慢的走向國際化的。 但就是說因為臺灣一直把它當作叫做護國神山，就是因為有了這個臺積電，所以說美國才會幫忙協防臺灣，就是有這種感覺。而且臺灣好像除了這個臺積電以外，好像沒有其他東西拿得出來跟人家比較。因為我可能幾個禮拜前有跟就提到說像韓國的話，他們有很多產業都是比較均衡的在發展，但是臺灣好像就是獨立在這個一個半導體這個臺積電上面是最厲害，那其他方面好像比較沒有什麼東西可以跟人家比較這樣子。 所以說這個是大家很感興趣的地方，大家都完全是其實這個是這個是小國心態。我們為什麼明明跟美國公司做一樣的事，我們就那麼擔心呢？其實我們應該覺得我們終於進入了世界一流的公司的水準，我們可以到處去設廠。什麼叫做臺積電保護臺灣，沒這回事，想太多了，想太多了，怎麼保護？今天沒有什麼事情能夠沒有了，No，連美國的保證都沒有辦法保證，所以不要想太多了。 再來就是你剛剛講說美國 1000 個 R&D 是很厲害，我倒不這麼認為。美國最厲害的人不會去進工廠，美國最厲害的人現在不會進 Selecom 了，了解了嗎？所以浩慶，臺灣的臺積電是進工廠，臺灣的人想搶著進去，美國人才不要了。所以美國最厲害頂尖的工程師不會了，對這個我聽過，因為我有把這個就是跟這個大概的想法跟其他人分享過，那他們跟我講的也是有點像類似 Jim 老師所講的一樣，就是比較厲害的人家會去做那個 IC 的那種設計，而不是去解決問題。 不會，最厲害的都是在軟體，Google、Microsoft、Meta 這個都是因為 Apple，誰去用手去沾油墨的叫黑手，現在連 IC 設計在美國都少了。對這個我有時候就打個比方，就好像說這個一棟建築物做得非常漂亮，然後人家在說好的話，並不是說這個營造商做得好，而是說這個建築師設計的好。這個有點類似像，那真正做事的並不是這個建築師，真正蓋這個房子是這個營造商，不過但是功勞都是歸給這個建築師去的，真正好的話是功勞給那個設計師的，都是外觀很漂亮，他的整個整個是什麼，我這個什麼這個他都他自己不動手的，不動手的是最厲害的，只用概念，他概念講完其他人去做就好了。 貝利明是不是這樣對，貝利明也是他設計的生命大造，就是那個羅浮宮那個金字塔蓋起來之後他就生命大造了，對啊，他有沒有動作？ 但是蓋的並不是他對啊他一點都沒動手啊他完全沒動手不過他就是以以一個華裔能夠在這個法國而且這個法國是一個藝術古國能夠在那邊做這個案子我認為這個可能當初壓力也是非常非常大的這個是壓力是一件事的你要知道這個 idea 概念是最值錢所以浩勤我的回答完你你你滿意嗎還是說你有沒有覺得其實第一個臺積電來沒有正常應該是很正常這很正常這個正常到不得了而且這樣才邁入真正世界級的公司這是 number onenumber two 就是在這邊設 R&D 也是很正常在正常不過了那至於這邊的 R&D 會不會超越臺灣我們就不重要了反正都是臺積電他就算他做超越臺灣那也很好反正也是為臺積電所用那那那有什麼好擔心的所以不用擔心的其他的事情你光用 商業模式來考慮臺積電本身他們當然是以自己最大利益為出發點同意的如果說以公司來來想的話當然認為說我能夠從臺灣擴展到各個世界地方去的話是最好但是以臺灣本身的利益的話很多人對這個有一些疑慮所以才會說魏哲嘉董事長來這邊隔兩天回去就被召見然後也要一同去上這個去開這個什麼他不能說是釋出會有點像是說解說會那你說也不像真實的這種解說會只是說跟臺灣同胞解釋一下說到底發生了什麼事情很多人對這個會有一些疑會有一些疑慮的這個講白一點就是臺積電當然很 nice 他幹嘛跟全國解釋他有什麼需要他有義務嗎他有這個責任嗎他根本不需要 Microsoft 到臺灣開個 R&D 需要跟全美國人民解釋嗎大家有點太離譜了對啊這個實在是很奇怪嘛對不對那當然臺積電就民情不同對民情不同那你說臺積電到美國開場要對美國人要對臺灣人說明解釋交代那這個就是那就是說希望臺積電留在美國留在臺灣那這樣子代表你們都支持川普了嘛對不對就是製造業迴流美國就跟你們想的製造業都要留在臺灣一樣這就是一樣我沒有對錯了所以很正常很正常對了解好啊謝謝健老師好像就是有一些疑慮我們就稍微討論一下然後看看客觀一點的話就可以看清楚這個事情客觀一點是 OK 好謝謝還有姚你在上面來看你有打字那你要不要說明講一下 OK 好的謝謝 James 老師我是兩週前才接受到老師的頻道然後現在除了工作睡覺之外就是在聽老師的影片然後現在都快聽完了然後包括就 Rachel 的睡眠冥想也很棒我們現在非常受益睡眠質量也提高了很多也不用再關注外面很多的臺積電新聞分析一下子也多了很多然後我們也有時間陪伴家人非常感謝老師然後我的兩個體會就是老師的投資哲學第一是要保持身心健康活得長第二就是要有一個穩定的收入能持續投資三四十年這樣就不用再做勞工了對我的一個感受就是這個時代 AI 進化的特別快所以這兩點也有影響比如工作節奏的加快壓力的加大還有這個裁員變動不知道老師在這方面有什麼好建議能夠讓我們平穩的度過這個好謝謝老師你說你的這什麼工作壓力大了這些是不是對工作壓力大第一個就是即使我們的工作一點都不重要所以你工作壓力大那是你的感覺其實公司來講覺得你的公司你的事情沒那麼重要那你會有壓力你是你自己把自己認為這個工作很重要我舉個例子好了有一次我也是工作壓力很大那有很多事都要做那我就壓力大大我就跑出去了不管了我就消失了所以那一天我就從公司完全消失完全消失我就離開了我去外面找一個朋友吃冰吃完我就離回家了不理公司了完全不理了第二天早上一來好像沒有人知道我昨天沒來上班好像也沒有什麼緊急的事情或總經理來找我好像沒有一個人來找我我第二天進到公司到了辦公室一切如常我的壓力從哪裡來也沒有人連昨天我有沒有來上班有沒有進公司都沒人知道那我的壓力是在壓什麼壓力啊就莫名其妙所以我的回答就是說沒那麼重要了就是說你的壓力怎麼來沒那麼重要這個公司倒了跟你也沒關係瞭解這個大家知道嗎公司倒了沒關係的那事情有做就做沒做做不好就做不好老闆那怎麼辦你只要把自己的錢管好就好了怎麼辦老闆的壓力那個是老闆壓力你做不好那老闆有壓力啊你有什麼好壓力的你也沒不是說笨到事情做不好那你就是有做做做你有困難就跟老闆講你把壓力壓給老闆了所以我跟你講你消失一個禮拜可能都沒人管你了所以我的經驗就是說我曾經就壓力壓到說怎麼那個我的事情怎麼壓力那麼大我就離開一天第二天回來沒人管我沒人知道我昨天沒來上班沒人知道我昨天消失了一天那我到底在壓力什麼我都搞不清楚所以我的重點是這樣所以第一個不要把自己看得太重第二個你一天如果能夠做一點事做完了你有做事要拿薪水心安理得就好啦那其他的就不是你的壓力那是公司的事對不對對啊所以我不知道我不知道這樣子解釋所以不要把自己看太重那世界塌下來也不是你的事公司倒的是公司的事對啊公司倒的是公司的事啊跟我有什麼關係老闆總經理應該比較擔心吧我有什麼好擔心的好的謝謝老師對你有壓力就去外面吃冰吧吃外面之後一到回來就沒人管你了對還有就是有壓力就是另外一個就是說 OK 你今天有沒有 accomplish 一件事通常我們有壓力是因為累積很多事沒做好那你怎麼會累積很多事代表你沒有 focus 工作效率要 focus 像我的話一天只做三件事那其他的事我就不管所以你第一個要先理清你現在有最重要的三件事是什麼你就 focus 這三件事明天禮拜一到公司這三件事就把它完成因為你認為這三件事是最重要所以其他的事如果 against 這三件事都把它擺在後面那你這三件事今天 focus 把它完成你今天如果能夠完成三件事好完成兩件事那你就完成完成完你就下班其他的事是明天的事那明天有沒有另外兩件最重要的事那明天上班就是要去完成這兩件最重要的事完成完了你就可以下班你如果每天都可以完成兩件事那很厲害一個月有 40 件事你完成了一年有 400 件事你可以完成那你就不會有累積的問題常常問題尤其管理者或者是很多人就是今天你在處理一個重要的事情的時候另外一個同事 interrupt 進來說這邊有個問題你說好那我來解決好了你本來一件事就變兩件事另外一個同事又來了三件事你就又來了又忙後來老闆又交代一件事又第四件事結果一下班之後本來一件事還沒做完結果變成另外三件事又跑進來就變四件事結果你一下班一個 task 都沒解決結果一下班變成四 件事好 那你明天一上班 你就會變八件事 十二件事 結果你永遠沒有完成任何一件事 你的壓力就來了 所以第一個要懂得管理 要懂得 或者是個人要懂得 不要把猴子放到自己肩膀上 今天你在做忙一件事 你就 focus 一件事 另外有一個人來找你 你就說你可不可以去找誰 或者是說你可不可以去收集更多資料 我回來我們再談 那再談是明天的事 你就是 focus 現在要做的完這件事 你再做一個檔案 你就是要把這檔案做完 所有外面來的 additional 的都不會比這個值 你就要把它 push 到哪裡到明天去 那如果你是個主管 你開會 你開完會離開這個會議室 你手上不可以有 task 你是主管 你怎麼會離開會議室之後 task 還很多 主管去員工就指揮主管 老闆這個合約你看一下 老闆這個事情這個 bug 還沒解決 你就說好我來看這個檔案 這個 legal document 這個結果 開完會你有五個員工 你離開這個會議室之後 你竟然有五個 task 是你是老闆還是他們是老闆 最後你離開會議室的時候 你變成被你屬下人 assign 五個事情要去做 那你就是錯了 你去會議室是要 assign task 給你們下面員工做 你離開會議室 你的事情就做完了一樣的 你若是員工 你就是專注你的事情 老闆就算 assign 你第二件事情 也是明天的事 除了老闆說今天就要寫報告出來 那是另外一件事 不然的話 老闆的事就是明天的事 那你今天要把一件事 兩件事 三件事做完你就下班 那其他的就是明天的事 那你能夠一天完成兩件到三件事 你的壓力就少 因為明天就有另外三件事 你只要明天一天做完三件事 那就好了一定要做完 focus 要做完 那這樣子你的 task 就越來越少 你就沒有壓力 不然你的猴子越來越多 你當然會被壓垮 這個我就這是 time management 的問題 你如果能夠投資當然一定有錢可以放 money market 你若有錢投資就可以放 money market 了不是嗎 你的薪水 你的薪水可能都花光光了 可是你若有投資的錢就可以放 money market 了 Cindy Wu 你每年必須要從退休帳戶領取一定數額的錢 我就搞不懂 那你等於你 你賺來的錢花光光 還不夠繳稅 你賺的錢不夠繳稅 那你就有問題啊 就是說我們賺錢 我們在美国不是有預扣稅額嗎 那你預扣稅額應該就可以足夠繳稅了嗎 是嗎 怎麼還要再繳稅呢 我不懂 他怎麼還要再去從退休帳戶領錢出來繳稅 I don't know 你就算薪水很高 40 萬 可是你你的預扣稅額可能 20 萬都已經被扣掉了 那你 20 萬花掉了 那你 20 萬本來就預扣稅額 怎麼還會有需要領錢繳稅呢 我不懂 好 那我們今天就到這裡了 那文言我們結束了 好 非常感謝大家今天的參與 那從下週開始 我們會從下週開始 我們一樣是每週六的晚上時間 每期時間已經改為早上 7 點 我們非常歡迎大家 下週的時候也同樣的可以準時加入我們的房間 提早等候 提早出售 然後提早上來跟我們一起討論 那最後我們會留大概兩分鐘的時間 到 31 分 到 31 分 如果你是今天第一次加入這個房間的朋友 你可以按左上角這個藍色的頭像進去 按 follow 不然每週都會在這個時候收到來自 Clubhouse 的細節通知 也另外 如果你是中途進燃想要重新聽這個房間的回放的話 在我們結束這個房間 回放就會在 Clubhouse 上面出現 可以重新來聽 或者是稍晚 你可以去 YouTube Weekly Spotify Podcast 等等的地方 多許 CLEC 投資理財學院 那你就可以找到最新這一天的 Clubhouse 的討論了 那 YouTube Music 也支持可以聆聽 所以也非常歡迎大家可以重新再聽一次今天的這個討論以及內容 最後非常感謝大家 謝謝 好 謝謝所有的 moderator 謝謝所有今天發言的好不好 謝謝你們非常棒 OK 好 拜拜 下禮拜見

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